Deutsche Asset & Wealth Management
Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH
DWS Top Europe Jahresbericht 2013/2014
DWS Top Europe
Inhalt
Jahresbericht 2013/2014 vom 1.10.2013 bis 30.9.2014 (gemäß § 101 KAGB)
2013 2014
Hinweise
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Hinweise für Anleger in Österreich
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Jahresbericht DWS Top Europe
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Vermögensaufstellung zum Jahresbericht Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung
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TER und PTR für Anleger in der Schweiz
17
Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers
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1
Hinweise Wertentwicklung
Zukunft. Darüber hinaus sind in den
Angaben zur Kostenpauschale
Der Erfolg einer Investmentfondsanlage
Berichten auch die entsprechenden
In der Kostenpauschale sind folgende
wird an der Wertentwicklung der Anteile
Vergleichsindizes – soweit vorhanden –
Aufwendungen nicht enthalten:
gemessen. Als Basis für die Wert
dargestellt. Alle Grafik- und Zahlen
a) im Zusammenhang mit dem Erwerb
berechnung werden die Anteilwerte
angaben geben den Stand vom
und der Veräußerung von Vermögens
(=Rücknahmepreise) herangezogen,
30. September 2014 wieder (sofern
gegenständen entstehende Kosten;
unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher
nichts anderes angegeben ist).
b) im Zusammenhang mit den Kosten
Ausschüttungen, die z.B. im Rahmen
der Verwaltung und Verwahrung evtl.
der Investmentkonten bei der Deutsche
Verkaufsprospekte
entstehende Steuern;
Asset & Wealth Management Invest
Alleinverbindliche Grundlage des Kaufs
c) Kosten für die Geltendmachung und
ment GmbH kostenfrei reinvestiert
ist der aktuelle Verkaufsprospekt
Durchsetzung von Rechtsansprüchen
werden; bei inländischen thesaurieren
einschließlich Anlagebedingungen
des Sondervermögens.
den Fonds wird die – nach etwaiger
sowie das Dokument „Wesentliche
Anrechnung ausländischer Quellen
Anlegerinformationen“, die Sie bei der
Details zur Vergütungsstruktur sind im
steuer – vom Fonds erhobene inländi
Deutsche Asset & Wealth Manage
aktuellen Verkaufsprospekt geregelt.
sche Kapitalertragsteuer zuzüglich
ment Investment GmbH oder den
Solidaritätszuschlag hinzugerechnet.
Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG
Ausgabe- und
Die Berechnung der Wertentwicklung
und weiteren Zahlstellen erhalten.
Rücknahmepreise
erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben
Börsentäglich im Internet
zur bisherigen Wertentwicklung
www.dws.de
erlauben keine Prognosen für die
Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger: Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechts widrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesell schaften nach § 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach § 34 KStG bereits in 2001, während dies für Ge winnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit. Die Übergangsregelungen des KStG galten entsprechend für die Fondsanlage nach dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (§§ 40 und 40a i.V.m. § 43 Abs. 14 KAGG). Insbesondere für Zwecke der Berücksichtigung von Gewinnminderungen im Rahmen der Ermittlung des Aktiengewinns nach § 40a KAGG könnte die Entscheidung Bedeutung erlangen. Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom 1.2.2011 „Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 – I R 27/08 beim Aktiengewinn („STEKO-Rechtsprechung“)“ hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen Voraussetzungen nach ihrer Auffas sung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist. Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der Rs. STEKO empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsvermögen, einen Steuerberater zu konsultieren.
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Hinweise für Anleger in Österreich
Zahl- und Vertriebsstelle in Österreich ist die Deutsche Bank Österreich AG Stock im Eisen-Platz 3 A-1010 Wien Bei dieser Stelle können die Rücknahme der Anteile durchgeführt bzw. Rücknahmeanträge eingereicht werden, n die Anleger kostenlos sämtliche Informationen, wie Verkaufsprospekt samt Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“, Jahres- und Halb jahresberichte sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise erhalten und sonstige Angaben und Unterlagen erfragen bzw. einsehen, n Zahlungen an die Anteilinhaber weitergeleitet werden. n
Zudem sind Jahres- und Halbjahresberichte in elektronischer Form über die Internetseiten www.dws.de und www.bundesanzeiger.de erhältlich.
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Jahresbericht
DWS Top Europe Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum Der DWS Top Europe richtet den Fokus im Rahmen seiner auf Einzeltitel selektion ausgerichteten Anlage strategie besonders auf Unternehmen mit positiver Gewinndynamik sowie strukturell stark aufgestellte Gesell schaften, die vor allem aufgrund ihrer
DWS TOP EUROPE Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht 190 175 160 145 130 115 100 85
Produktpositionierung oder ihrer
9/09*
9/10
9/11
9/12
DWS Top Europe
Absatzmärkte überdurchschnittliches
9/13
9/14 * 9/2009 = 100 Angaben auf EuroBasis
Wertentwicklung nach BVIMethode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2014
Gewinnwachstum erzielen. Darüber hinaus ist ihre globale Orientierung von hoher Bedeutung. Branchen und Unternehmen, die in einem strukturell schwierigeren Umfeld agierten wie
DWS TOP EUROPE vs. Vergleichsindex Wertentwicklung im Überblick in %
zum Beispiel Energieunternehmen
78
oder defensive Konsumwerte, waren
65
demgegenüber im Portefeuille weniger
52
stark vertreten. Mit dieser Anlagepolitik erzielte der Fonds im Geschäftsjahr bis Ende September 2014 einen Wert zuwachs von 10,7% je Anteil (nach BVI-Methode). Der Vergleichsindex MSCI Europe verzeichnete ein Plus von 13,8%.
+67,8
+64,0
+66,3 +54,1
39 26 13 0
+10,7 +13,8 1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
DWS Top Europe Vergleichsindex MSCI Europe seit dem 2.5.12 (vorher: STOXX Europe 50) Angaben auf EuroBasis Wertentwicklung nach BVIMethode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2014
Anlagepolitik im Berichtszeitraum Nach Ansicht des Managements stellte das makroökonomische Umfeld, das
ten die Investoren weniger zyklische
HeidelbergCement deutlich zurück und
sich gegen Ende der Berichtsperiode
Titel und dafür Aktien mit defensivem
in der irischen CRH komplett. Unter
etwas eintrübte, in Verbindung mit den
Charakter. Die Underperformance des
den Industriewerten wurde die Position
zunehmenden geopolitischen Unsicher
DWS Top Europe war teilweise auf
im französischen Zertifizierungs
heiten beispielsweise in Osteuropa
Engagements in den eher konjunktur
spezialisten Bureau Veritas vollständig
(Ukraine/Russland-Konflikt) und im
sensiblen Grundstoff-, Industrie- und
veräußert. Bei diesen Verkäufen konn
Nahen Osten ein wesentliches Anlage
Technologiewerten zurückzuführen,
ten teilweise Kursgewinne realisiert
risiko dar.
obgleich die Investments hier zurück
werden.
genommen wurden. So war u.a. die
6
Infolge der Erwartung einer wirtschaft
Position im niederländischen Technolo
Im Rahmen seiner stärker defensiven
lichen Abschwächung auf globaler
gieunternehmen Gemalto spürbar
Ausrichtung legte das Management
Ebene, insbesondere jedoch in Europa
reduziert worden. Im Grundstoffsektor
die freigewordenen Mittel u.a. in Titeln
und in den Schwellenländern, präferier
nahm der Fonds das Investment in
des Gesundheitssektors und aus dem
Bereich Versorger an. So wurde eine Position im Schweizer Pharmahersteller Novartis neu aufgebaut. Dadurch profitierte der Fonds von einem Unternehmen mit erstklassigem Produktportfolio und einer vergleichsweise niedrigen Zyklizität. Diese hochkapitalisierten Titel mit relativ stabilem Wachstum standen im Jahr 2014 angesichts schwächerer Wirtschaftserwartungen zunehmend im Fokus der Investoren. Bei den Versorgern war in einigen europäischen Ländern ein Nachlassen des Drucks durch hohe regulatorische Anforderungen zu verspüren. Darüber hinaus erhielten die Aktien Impulse von
DWS TOP EUROPE Anlageschwerpunkte nach Sektoren Aktien: 96,9%* Finanzsektor Dauerhafte Konsumgüter Gesundheitswesen Industrien Grundstoffe Hauptverbrauchsgüter Informationstechnologie Telekommunikationsdienste Versorger Energie Zertifikate Bankguthaben u. Sonstiges
24,1 13,2 12,7 11,5 9,8 8,4 5,0 4,8 4,4 3,0 1,6 1,5 0
Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens (* inkl. REITs 1,7%)
6
12
18
24
30
WKN: 976 972 ISIN: DE0009769729 Stand: 30.9.2014
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen im Vergleich mit der Vermögensaufstellung entstanden sein.
internen Restrukturierungsprogrammen und zum Teil von einem Managementwechsel. Das spiegelte sich in der Kursentwicklung einiger Werte dieser Branche wieder. DWS Top Europe partizipierte am Kursanstieg der französischen GdF Suez, die neu in das Portefeuille aufgenommen wurde. Zu den Performanceträgern des Portfolios gehörte u.a. der Finanzsektor. Von einem niedrigen Niveau kommend erwarteten die Marktteilnehmer eine Normalisierung der Erträge und der Bewertungen sowie eine Phase der Bilanzstärkung mit größerem Spielraum für wachsende Dividendenausschüttungen. Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses waren realisierte Gewinne aus dem Verkauf von Aktien und aus Devisentermingeschäften.
7
0
0
Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung zum Jahresbericht
Jahresbericht DWS Top Europe Vermögensübersicht Bestand in TEUR
%-Anteil am Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 1. Aktien (Branchen): Finanzsektor 255 825 23,99 Dauerhafte Konsumgüter 141 160 13,24 Gesundheitswesen 135 902 12,75 Industrien 123 141 11,55 Grundstoffe 104 579 9,81 Hauptverbrauchsgüter 89 493 8,39 Informationstechnologie 53 154 4,99 Telekommunikationsdienste 51 119 4,79 Versorger 46 585 4,37 Energie 31 789 2,98 Summe Aktien:
1 032 747
96,86
2. Zertifikate
17 524
1,64
3. Derivate
1 563
0,15
4. Bankguthaben
12 896
1,21
5. Sonstige Vermögensgegenstände
2 970
0,28
6. Forderungen aus Anteilscheingeschäften
63
0,01
1. Sonstige Verbindlichkeiten
-1 254
-0,12
2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften
-286
-0,03
III. Fondsvermögen 1 066 223
100,00
II. Verbindlichkeiten
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
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DWS Top Europe Vermögensaufstellung zum 30.09.2014 Wertpapierbezeichnung
Stück Käufe/ Verkäufe/ bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in 1000 im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Kurswert %-Anteil in am FondsEUR vermögen
1 050 272 607,87
98,50
Aktien Dufry Reg. (CH0023405456). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Kühne + Nagel International Reg. (CH0025238863). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Nestlé Reg. (CH0038863350). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Novartis Reg. (CH0012005267). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
20 000
20 000 CHF 145,2000
2 406 439,71 0,23
111 420 15 000 3 580 CHF 120,1000 11 088 799,61 1,04 200 000 100 000 CHF 70,2000 11 634 439,93 1,09 432 000 432 000 CHF 90,1000 32 254 247,32 3,03
Novo-Nordisk B (DK0060534915). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
500 000 654 450 154 450 DKK 282,4000 18 970 727,84 1,78
Airbus Group (NL0000235190). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 350 890 50 000 9 440 EUR 49,7200 Alcatel-Lucent (FR0000130007) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 4 385 000 5 085 000 700 000 EUR 2,4900 Allianz SE (DE0008404005). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 181 620 80 000 88 380 EUR 128,6500 Anheuser-Busch InBev (BE0003793107) . . . . . . . . . . . . . Stück 402 800 252 800 EUR 87,8400 ASML Holding (NL0010273215). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 250 530 129 870 EUR 78,7700 Banco Santander Reg. (ES0113900J37). . . . . . . . . . . . . . Stück 3 100 000 3 100 000 EUR 7,6290 Bankinter (ES0113679I37). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 800 000 3 300 000 1 500 000 EUR 6,6920 BASF Reg. (DE000BASF111) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 145 000 45 000 EUR 72,5800 Bayer (DE000BAY0017) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 203 610 6 390 EUR 110,9000 BNP Paribas (FR0000131104). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 270 000 70 000 500 000 EUR 52,8100 Corporación Mapfre (ES0124244E34). . . . . . . . . . . . . . . . Stück 4 300 000 1 300 000 1 700 000 EUR 2,7960 Daimler Reg. (DE0007100000). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 165 000 270 000 105 000 EUR 60,3800 Deutsche Post Reg. (DE0005552004) . . . . . . . . . . . . . . . Stück 520 000 80 000 EUR 25,2450 Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508). . . . . . . . . . . . Stück 2 366 715 1 341 155 74 440 EUR 12,0300 E.ON Reg. (DE000ENAG999). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 735 000 735 000 EUR 14,4650 ENEL (IT0003128367). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 850 000 3 850 000 EUR 4,2060 Essilor International-Comp. Générale d’Optique (FR0000121667). . . . . . . . . . . . . . . . Stück 157 000 157 000 190 000 EUR 86,8100 Ferrovial (ES0118900010) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 425 320 100 000 634 680 EUR 15,2550 Fresenius (DE0005785604). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 285 000 300 000 15 000 EUR 39,1750 GdF Suez (FR0010208488). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 000 000 1 612 709 612 709 EUR 19,7600 GEA Group (DE0006602006). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 317 500 317 500 EUR 34,4500 Gemalto (NL0000400653) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 74 000 20 000 246 000 EUR 72,7500 HeidelbergCement (DE0006047004) . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 190 000 160 000 EUR 51,9900 Henkel Pref. (DE0006048432). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 88 290 30 000 66 710 EUR 78,5900 Industria de Diseño Textil (ES0148396007) . . . . . . . . . . . Stück 747 900 747 900 EUR 21,8000 Infineon Technologies Reg. (DE0006231004). . . . . . . . . . Stück 1 270 000 330 000 EUR 8,2060 ING Groep CVA (NL0000303600). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 900 000 1 900 000 EUR 11,3000 Intesa Sanpaolo (IT0000072618). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 8 700 000 8 700 000 EUR 2,4120 Jazztel (GB00B5TMSP21). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 850 000 1 130 000 EUR 12,8250 KBC Groep Parts Soc. (BE0003565737). . . . . . . . . . . . . . Stück 300 000 50 000 490 000 EUR 42,4500 Kering (FR0000121485) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 64 000 64 000 EUR 159,6000 Linde (DE0006483001). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 133 400 133 400 69 000 EUR 152,2000 L’Oreal (FR0000120321). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 80 000 80 000 EUR 125,6500 Luxottica Group (IT0001479374). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 270 000 270 000 EUR 40,3900 Repsol (ES0173516115) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 600 000 600 000 EUR 18,8150 Sampo Bear. A (FI0009003305) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 630 000 100 000 EUR 38,4500 SES Cl.A FDR (LU0088087324) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 601 130 18 870 EUR 27,4500 Siemens Reg. (DE0007236101) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 111 000 111 000 EUR 94,5600 Société Générale (FR0000130809). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 515 000 365 000 EUR 40,5500 Stora Enso R (FI0009005961). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 820 000 1 820 000 EUR 6,5700 United Internet Reg. (DE0005089031). . . . . . . . . . . . . . . Stück 200 000 100 000 EUR 33,4800
17 446 250,80 1,64 10 918 650,00 1,02 23 365 413,00 2,19 35 381 952,00 3,32 19 734 248,10 1,85 23 649 900,00 2,22 12 045 600,00 1,13 10 524 100,00 0,99 22 580 349,00 2,12 14 258 700,00 1,34 12 022 800,00 1,13 9 962 700,00 0,93 13 127 400,00 1,23 28 471 581,45 2,67 10 631 775,00 1,00 16 193 100,00 1,52
Babcock International Group (GB0009697037). . . . . . . . . Stück 1 946 561 910 711 414 150 GBP BHP Billiton (GB0000566504). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 767 000 767 000 GBP Burberry Group (GB0031743007). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 724 550 100 000 85 450 GBP Compass Group (GB00BLNN3L44). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 882 352 1 882 352 GBP Experian Group (GB00B19NLV48). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 874 000 306 000 GBP GKN (GB0030646508). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 260 000 2 260 000 GBP Johnson Matthey (GB00B70FPS60). . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 590 000 90 000 GBP Lloyds TSB Group (GB0008706128). . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 11 500 000 11 500 000 GBP Next (GB0032089863). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 187 000 187 000 GBP Reckitt Benckiser Group (GB00B24CGK77). . . . . . . . . . . Stück 369 250 80 000 10 750 GBP Rio Tinto (GB0007188757) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 330 000 330 000 GBP Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29). . . . . . . . . . . . Stück 675 000 675 000 GBP The British Land Co. REIT (GB0001367019). . . . . . . . . . . Stück 2 000 000 400 000 GBP Vodafone Group (GB00BH4HKS39) . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 4 442 301 4 442 301 GBP Whitbread (GB00B1KJJ408). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 220 000 220 000 GBP
27 225 606,62 2,55 16 858 450,30 1,58 14 025 879,54 1,32 24 085 723,25 2,26 11 075 743,84 1,04 9 300 328,06 0,87 22 173 114,87 2,08 11 354 974,19 1,06 15 726 433,49 1,47 25 485 619,03 2,39 12 884 196,52 1,21 20 499 989,10 1,92 17 845 307,34 1,67 11 746 139,61 1,10 11 727 136,02 1,10
10,9100 17,1450 15,1000 9,9810 9,8850 3,2100 29,3150 0,7702 65,6000 53,8381 30,4550 23,6900 6,9600 2,0625 41,5800
13 629 170,00 1,28 21 743 256,60 2,04 11 164 875,00 1,05 19 760 000,00 1,85 10 937 875,00 1,03 5 383 500,00 0,50 9 878 100,00 0,93 6 938 711,10 0,65 16 304 220,00 1,53 10 421 620,00 0,98 21 470 000,00 2,01 20 984 400,00 1,97 10 901 250,00 1,02 12 735 000,00 1,19 10 214 400,00 0,96 20 303 480,00 1,90 10 052 000,00 0,94 10 905 300,00 1,02 11 289 000,00 1,06 24 223 500,00 2,27 16 501 018,50 1,55 10 496 160,00 0,98 20 883 250,00 1,96 11 957 400,00 1,12 6 696 000,00 0,63
DNB A (NO0010031479). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 800 000 300 000 NOK 119,8000 26 399 052,45 2,48 Skandinaviska Enskilda Banken A (Free) (SE0000148884) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 400 000 100 000 SEK 95,6500 14 587 622,69 1,37
11
DWS Top Europe Wertpapierbezeichnung
Stück Käufe/ Verkäufe/ bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in 1000 im Berichtszeitraum
Kurswert %-Anteil in am FondsEUR vermögen
Zertifikate DWS GO UK Best Picks TR Index Certificate (DE000DWS0J62) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
185 000 EUR 94,7300 17 525 050,00 1,64
Sonstige Beteiligungswertpapiere Roche Holding Profitsh. (CH0012032048) . . . . . . . . . . . . Stück
159 520 20 480 CHF 282,2000 37 303 580,99 3,50
Summe Wertpapiervermögen
1 050 272 607,87
98,50
Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen Devisen-Derivate
1 562 677,73 0,15
Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen EUR/GBP 83,10 Mio.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 562 677,73 0,15
Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente
12 895 722,86
1,21
Bankguthaben
12 895 722,86 1,21
Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 10 436 994,08 % 100 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen. . . . . . . . . . EUR 1 876 593,88 % 100
10 436 994,08 0,98 1 876 593,88 0,18
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Schweizer Franken . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
674 425,94 % 100 29 510,61 % 100
558 872,37 0,05 23 262,53 0,00
Sonstige Vermögensgegenstände
2 969 885,58
Zinsansprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 28,38 % 100 Quellensteueransprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 919 455,63 % 100 Sonstige Ansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 50 401,57 % 100
28,38 0,00 2 919 455,63 0,27 50 401,57 0,00
Forderungen aus Anteilscheingeschäften
63 199,68
0,01
Sonstige Verbindlichkeiten
-1 254 403,16
-0,12
Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen. . . . . . . . . . . . . . EUR -1 234 242,54 % 100 Andere sonstige Verbindlichkeiten. . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -20 160,62 % 100
-1 234 242,54 -0,12 -20 160,62 0,00
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften
EUR
EUR
63 199,68
-286 195,83
Fondsvermögen
%
%
100
100
-286 195,83
Umlaufende Anteile
8 662 463,169
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.09.2014
Schweizer Franken . . . . . . . . . . . . . . . Dänische Kronen. . . . . . . . . . . . . . . . . Britische Pfund . . . . . . . . . . . . . . . . . . Norwegische Kronen. . . . . . . . . . . . . . Schwedische Kronen. . . . . . . . . . . . . . US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fußnoten 3)
-0,03
1 066 223 494,73 100,00
Anteilwert 123,09
12
0,28
CHF DKK GBP NOK SEK USD
1,206762 7,443046 0,780037 8,168475 9,179700 1,268590
= EUR = EUR = EUR = EUR = EUR = EUR
1 1 1 1 1 1
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen verliehen.
DWS Top Europe Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Wertpapierbezeichnung
Stück Käufe bzw. Whg. bzw. in 1000 Zugänge
Verkäufe bzw. Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktienindex-Terminkontrakte
Aktien Syngenta Reg. (CH0011037469). . . . . . . . . . . . . . . . Stück
74 000
Novo-Nordisk B (DK0060102614). . . . . . . . . . . . . . . Stück
135 000
ArcelorMittal (new) (LU0323134006) . . . . . . . . . . . . Stück 850 000 Arkema (FR0010313833). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Atos (FR0000051732). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück AXA (FR0000120628) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Banco Santander Right (ES06139009I6). . . . . . . . . . Stück 2 000 000 Banco Santander Right (ES06139009J4) . . . . . . . . . Stück 3 100 000 Bureau Veritas (FR0006174348). . . . . . . . . . . . . . . . Stück 410 000 CRH (IE0001827041). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 170 000 Deutsche Bank Reg. (DE0005140008). . . . . . . . . . . Stück Electricité de France (E.D.F.) Reg. (FR0010242511). Stück 130 000 Ferrovial Right (ES0618900932) . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 425 320 Industria de Diseño Textil (ES0148396015) . . . . . . . Stück 40 000 Legrand (FR0010307819) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 140 000 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (C.R.) (FR0000121014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Pernod-Ricard (C.R.) (FR0000120693). . . . . . . . . . . . Stück Renault (FR0000131906). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Repsol Right (ES0673516946). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 600 000 Safran (FR0000073272). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Sanofi (FR0000120578). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück STMicroelectronics (NL0000226223) . . . . . . . . . . . . Stück Unibail-Rodamco (FR0000124711) . . . . . . . . . . . . . . Stück Volkswagen Pref. (DE0007664039). . . . . . . . . . . . . . Stück Ziggo (NL0006294290) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 120 000
850 000 265 000 200 000 640 000 2 000 000 3 100 000 1 360 000 1 240 000 330 000 730 000 1 425 320 160 000 290 000 105 000 100 000 360 000 600 000 330 000 150 000 900 000 110 000 65 000 404 654
Babcock International Group Right (GB00BKS8RN78). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 540 711 540 711 Barclays (GB0031348658). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 175 000 10 875 000 Barclays Right (GB00BCRY6Q68). . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 175 000 Compass Group (GB0005331532). . . . . . . . . . . . . . . Stück 400 000 2 000 000 Diageo (GB0002374006). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 860 000 Mitchells & Butlers (GB00B1FP6H53) . . . . . . . . . . . Stück 1 142 801 1 142 801 Old Mutual (new) (GB00B77J0862) . . . . . . . . . . . . . Stück 2 500 000 Standard Chartered (GB0004082847). . . . . . . . . . . . Stück 653 000 1 203 000 Vodafone Group (GB00B16GWD56). . . . . . . . . . . . . Stück 8 400 000 Wolseley (JE00B8N69M54) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 450 000 Wolseley (JE00BFNWV485). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 422 225 422 225 Telenor (NO0010063308) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
600 000
Alfa Laval (SE0000695876). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Volvo B (free) (SE0000115446). . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
500 000 2 300 000
Verizon Communications (US92343V1044). . . . . . . . Stück
Volumen in 1000 Terminkontrakte
214 193
Gekaufte Kontrakte: (Basiswerte: Euro STOXX 50 Price Euro)
EUR
83 986
Devisenterminkontrakte Kauf von Devisen auf Termin EUR/GBP
EUR 117 004
Verkauf von Devisen auf Termin EUR/GBP
EUR 343 780
Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes)
Volumen in 1000
unbefristet
EUR 673 578
Gattung: Airbus Group (NL0000235190), Alcatel-Lucent (FR0000130007), Allianz SE (DE0008404005), Anheuser-Busch InBev (BE0003793107), ArcelorMittal (new) (LU0323134006), ASML Holding (NL0010273215), Atos (FR0000051732), AXA (FR0000120628), BASF Reg. (DE000BASF111), Bayer (DE000BAY0017), Bureau Veritas (FR0006174348), Corporación Mapfre (ES0124244E34), Daimler Reg. (DE0007100000), Deutsche Post Reg. (DE0005552004), Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508), Electricité de France (E.D.F.) Reg. (FR0010242511), Ferrovial (ES0118900010), Gemalto (NL0000400653), Henkel Pref. (DE0006048432), Infineon Technologies Reg. (DE0006231004), Jazztel (GB00B5TMSP21), Kühne + Nagel International Reg. (CH0025238863), Legrand (FR0010307819), Linde (DE0006483001), Novartis Reg. (CH0012005267), Novo-Nordisk B (DK0060102614), Novo-Nordisk B (DK0060534915), Reckitt Benckiser Group (GB00B24CGK77), Renault (FR0000131906), Roche Holding Profitsh. (CH0012032048), SES Cl.A FDR (LU0088087324), STMicroelectronics (NL0000226223), Stora Enso R (FI0009005961), Syngenta Reg. (CH0011037469), Vodafone Group (GB00BH4HKS39), Volkswagen Pref. (DE0007664039), Volvo B (free) (SE0000115446)
214 193
13
DWS Top Europe Ertrags- und Aufwandsrechnung
(inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.10.2013 bis 30.09.2014
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 096 634 018,95
I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland. . . . . . . . . . . . . EUR 4. Erträge aus Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR davon: aus Wertpapier-Darlehen . . . . . . . EUR 568 768,49 5. Abzug ausländischer Quellensteuer . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 6. Sonstige Erträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3 146 320,53 25 583 460,96 22 791,31 568 768,49 -1 101 338,80 677 550,39 28 897 552,88
II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2. Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR davon: Kostenpauschale. . . . . . . . . . . . . . EUR -14 491 821,66 3. Sonstige Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR davon: erfolgsabhängige Vergütung aus Wertpapier-Darlehen . . . . . . . EUR -236 395,42 Aufwendungen für Rechtskosten. EUR -1 276,13
-4 420,02 -14 491 821,66
Summe der Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-14 733 913,23
III. Ordentlicher Nettoertrag. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
14 163 639,65
1. Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr . . . . . . . . EUR -12 081 899,80 2. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -127 620 016,63 a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR 161 258 577,34 b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR -288 878 593,97 3. Ertrags- und Aufwandsausgleich. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 593 804,56 4. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 104 697 587,65 davon: Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . EUR -20 748 571,66 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste. . . EUR -8 116 060,82 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 066 223 494,73
Verwendungsrechnung für das Sondervermögen Berechnung der Ausschüttung
-237 671,55
IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2. Realisierte Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
134 673 465,22 -15 274 884,74
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR
119 398 580,48
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR
133 562 220,13
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . . . . . EUR 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR
-20 748 571,66 -8 116 060,82
VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . EUR
-28 864 632,48
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
104 697 587,65
Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren. Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
14
Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen
Insgesamt
Je Anteil
146 081 259,81
16,86
133 562 220,13 0,00
15,42 0,00
1. Der Wiederanlage zugeführt. . . . . . . . . . . EUR 2. Vortrag auf neue Rechnung . . . . . . . . . . . EUR
-105 676 765,40 -159 933 524,21
-12,20 -18,46
III. Gesamtausschüttung. . . . . . . . . . . . . . . EUR
14 033 190,33
1,62
I. Für die Ausschüttung verfügbar 1. Vortrag aus dem Vorjahr. . . . . . . . . . . . . . EUR 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3. Zuführung aus dem Sondervermögen . . . EUR II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 066 223 494,73 2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 096 634 018,95 2012. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 903 196 219,65 2011. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 717 303 773,87
Anteilwert EUR 123,09 112,42 97,49 75,96
DWS Top Europe Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure: EUR 83 276 987,69
Vertragspartner der Derivate-Geschäfte: Nomura International PLC
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz: Zusammensetzung des Vergleichsvermögens MSCI EUROPE in EUR Constituents Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko kleinster potenzieller Risikobetrag. . . . . . . . . . . . . . . %
5,878
größter potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . %
8,041
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag. . . . . . . %
7,207
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.10.2013 bis 30.09.2014 auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an. Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,1, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Das durch Wertpapier-Darlehen erzielte Exposure: Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier-Darlehen übertragen: Gattungsbezeichnung Nominal in Stück bzw. Whg. in 1000 befristet
Alcatel-Lucent. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ferrovial. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gemalto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Stück Stück Stück Stück
4 290 000 1 406 491 59 000 8 412
Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapier-Darlehen
Wertpapier-Darlehen Kurswert in EUR unbefristet
gesamt
10 682 100,00 21 456 020,21 4 292 250,00 1 342 555,20 37 772 925,41
37 772 925,41
Vertragspartner der Wertpapier-Darlehen: Barclays Bank PLC, London; Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd.; Goldman Sachs International; J.P. Morgan Securities PLC; Société Générale S.A.; UBS AG, London
Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR
39 602 600,24
davon: Schuldverschreibungen Aktien
EUR EUR
801 435,28 38 801 164,96
Erträge aus Wertpapier-Darlehen einschließlich der angefallenen direkten und indirekten Kosten und Gebühren: Diese Positionen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung aufgeführt.
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DWS Top Europe Sonstige Angaben Anteilwert: EUR 123,09 Umlaufende Anteile: 8 662 463,169
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände: Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote: Die Gesamtkostenquote belief sich auf 1,40% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Zudem fiel aufgrund der Zusatzerträge aus Wertpapierleihegeschäften eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von 0,023% des durchschnittlichen Fondsvermögens an. Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von 1,40% p.a. vereinbart. Davon entfallen bis zu 0,15% p.a. auf die Verwahrstelle und bis zu 0,05% p.a. auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige). Im Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH für das Investment vermögen DWS Top Europe keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Die Gesellschaft zahlt von der Kostenpauschale mehr als 10% an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt. Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 2 569 133,79. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 10,72 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 134 466 823,54 EUR.
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TER und PTR für Anleger in der Schweiz Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio (TER)) für Fonds mit Registrierung in der Schweiz im Zeitraum vom 1.10.2013 bis 30.9.2014 Fonds
ISIN TER1)2)
DWS Top Europe
DE0009769729
1,40
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Jahres aus (TER inkl. erfolgsabhängiger Vergütung gemäss SFA-Richtlinie).
1)
Der TER-Ausweis in den Vermögensaufstellungen und Ertrags- und Aufwandsrechnungen zu den Jahresberichten kann hiervon abweichen, da er nach BVI-Methode ermittelt wurde.
2)
Portfolio Turnover Rate (PTR) für Fonds mit Registrierung in der Schweiz im Zeitraum vom 1.10.2013 bis 30.9.2014 Fonds
ISIN PTR*
DWS Top Europe
DE0009769729
75,64
* Die Portfolio Turnover Rate drückt die Summe der Wertpapierkäufe und -verkäufe abzüglich der Summe aus Anteilscheinkäufen und -verkäufen als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Jahres aus.
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Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers
An die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens DWS Top Europe für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, 19. Dezember 2014 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Neuf Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
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Kapitalverwaltungsgesellschaft
Verwahrstelle
Geschäftsführung
Deutsche Asset & Wealth Management
State Street Bank GmbH
Holger Naumann
Investment GmbH
Brienner Straße 59
Geschäftsführer der
60612 Frankfurt
80333 München
DWS Holding & Service GmbH,
Haftendes Eigenkapital am 31.12.2013:
Haftendes Eigenkapital am 31.12.2013:
Frankfurt am Main
183,4 Mio. Euro
1.381,4 Mio. Euro
Vorsitzender des Verwaltungsrats der
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am
DWS Investment S.A., Luxemburg
am 31.12.2013: 115 Mio. Euro
31.12.2013: 109,3 Mio. Euro
Geschäftsführer der RREEF Spezial Invest GmbH,
Aufsichtsrat
Frankfurt am Main Vorsitzender des Verwaltungsrats der
Michele Faissola
Oppenheim Asset Management
Leiter Asset & Wealth Management
Services S.à.r.l., Luxemburg
Deutsche Bank AG, London Vorsitzender
Barbara Rupf Bee (seit dem 1.10.2014) Geschäftsführerin der Deutsche Bank
Christof von Dryander
(Schweiz) AG
Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main
Dr. Asoka Wöhrmann
stellv. Vorsitzender
Geschäftsführer der DWS Holding & Service GmbH,
Dr. Roland Folz
Frankfurt am Main
Deutsche Bank AG,
Mitglied des Verwaltungsrats der
Frankfurt am Main
DWS Investment S.A., Luxemburg
Dr. Stefan Marcinowski
Wolfgang Matis (bis zum 30.6.2014)
Ludwigshafen
Frankfurt am Main
Dr. Edgar Meister (bis zum 7.9.2014)
Hans Peter Roemer (bis zum 31.1.2014)
Mitglied des Vorstands der
Frankfurt am Main
Deutsche Bundesbank i.R., Frankfurt am Main
Gesellschafter der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH
Friedrich von Metzler Teilhaber des Bankhauses
DWS Holding & Service GmbH,
B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA,
Frankfurt am Main
Frankfurt am Main Andreas Pohl Vorstandsvorsitzender und Mitglied der Geschäftsleitung der Deutsche Vermögensberatung Holding GmbH, Marburg Thomas Rodermann Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main Christian Strenger Frankfurt am Main
Stand: 31.10.2014
016 10602 10
Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH 60612 Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) 69-910-12371 Fax: +49 (0) 69-910-19090 www.dws.de
