ESCENARIO LOCAL ESCENARIO GLOBAL

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017 Macro Securities S.A. Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK Buenos Aires...
3 downloads 0 Views 504KB Size
Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017

Macro Securities S.A. Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK Buenos Aires, República Argentina Teléfono: (54-11) 5222-6500 Fax: (54-11) 5222-7805/8969

www.macrosecurities.com.ar

ESCENARIO LOCAL •

El Ministerio de Finanzas licitará dos Letes a un plazo de 77 y 168 días, con vencimiento en abril y julio de 2017, respectivamente.



Para las Letras a 77 días el precio de suscripción será de USD 993,71 por cada 1.000 nominales, lo cual representa una tasa nominal anual de 3%. Para las Letras a 168 días el precio de suscripción será de USD 985,04 por cada 1.000 nominales, representando una tasa de interés anual de 3,3%.



Además, el Gobierno tiene previsto emitir el miércoles Bonos del Tesoro en pesos de mediano plazo, pero aún las condiciones financieras y detalles de licitación no fueron informadas.



Los títulos locales en dólares cerraron la semana pasada con pérdidas (tanto en la BCBA como en el exterior), en un contexto en el que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. alcanzó el nivel de 2,5%, aunque el viernes disminuyó tras la asunción de Trump a 2,47%.



Tras tres ruedas consecutivas de bajas, el Merval ganó el viernes 2,2% y marcó un nuevo récord, impulsado por la suba del petróleo y por el buen comportamiento de los mercados globales en medio de la asunción de Trump.



La economía se habría expandido 0,97% en el segundo semestre de 2016, mientras en todo el año habría caído 2% (M&F).



El Gobierno destinará ARS 50.000 M en 2017 para impulsar la vivienda.



El gasto público creció 90% YoY en diciembre de 2016.

Agustín Devoto, Manager Macro Securities S.A. [email protected] (54-11) 5222-8936

Sales Lucas Raimundez Head de Sales Institucionales [email protected] (54-11) 5222-8970/8978

Lucia Rodríguez Pardina (54-11) 5222-8902 [email protected]

Betsabé Szewach (54-11) 5222-8970 [email protected]

Juan Ignacio Catalano (54-11) 5222-8929 [email protected]

Operadores Walter Herrlein [email protected] (54-11) 5222-8970

Jorge Cesti

ESCENARIO GLOBAL •

Los futuros de EE.UU. tienen un sesgo negativo esta mañana.



La asunción de Trump no tuvo un impacto negativo inicial, pero no inyectó la confianza necesaria para que el rally de bolsas de los últimos meses se extienda aún más.



En Asia los mercados cerraron mixtos y en Europa las bolsas operan a la baja.



En Japón, el índice líder reportó levemente mejor que lo esperado.



El dólar cede terreno acompañando la baja de rendimientos de los US Treasuries.



Licitación de Treasuries de hoy: se espera una subasta en letras a tres y seis meses.



El oro sube a máximo de dos meses: los inversores buscan un refugio de valor frente a la incertidumbre que inyectó Trump y a la baja del dólar.



En el día de la fecha se esperan los reportes de Halliburton y Yahoo.

(54-11) 5222-8967 [email protected]

Diego Campos Carranza (54-11) 5222-8971 [email protected]

Sebastian Carreras (54-11) 5222-8967 [email protected]

Página 1

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017

ESCENARIO LOCAL El Gobierno emitirá Letes y bonos en pesos. El Merval cerró la semana con una suba de 2,2% y superó las 19.000 unidades. Tras la emisión soberana que realizó el jueves el Gobierno por USD 7.000 M en los mercados externos, el Ministerio de Finanzas licitará dos Letras del Tesoro en dólares (Letes) a un plazo de 77 y 168 días, con vencimiento en abril y julio de 2017, respectivamente. La recepción de ofertas comenzará a las 10 horas del próximo miércoles y finalizará a las 15 horas del jueves. La licitación de las Letes se hará por adhesión, es decir que a los fines de participar, deberán indicarse únicamente las cantidades que se desean suscribir expresadas en valor nominal. Para las Letras a 77 días el precio de suscripción será de USD 993,71 por cada 1.000 nominales, lo cual representa una tasa nominal anual de 3%. Para las Letras a 168 días el precio de suscripción será de USD 985,04 por cada 1.000 nominales, representando una tasa de interés anual de 3,3%. Ambas Letras amortizarán al vencimiento. Además, el Gobierno tiene previsto emitir el miércoles Bonos del Tesoro en pesos de mediano plazo, pero aún las condiciones financieras y detalles de licitación no fueron informadas. El Ministro de Finanzas, Luis Caputo, analiza emitir tal bono al menos en dos tramos, con tasa de interés variable (ajustada a inflación o Badlar) o fija, para ajustarse a las pretensiones de los inversores tanto locales como extranjeros. La suscripción de todos los títulos podrá realizarse tanto en pesos como en dólares. El tipo de cambio para la licitación en pesos será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día miércoles 25 de enero. Podrán participar de estas operaciones personas físicas o jurídicas interesadas, debiendo a estos efectos dirigir sus manifestaciones de interés en tiempo y forma a través de los agentes de liquidación y compensación (integrales y propios) y agentes de negociación registrados en la CNV. Los títulos locales en dólares cerraron la semana pasada con pérdidas (tanto en la BCBA como en el exterior), en un contexto en el que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. alcanzó el nivel de 2,5%, aunque el viernes disminuyó tras la asunción de Trump a 2,47%. PAR EN USD 2,5% 2038 - LEY NUEVA YORK CANJE 2005 (PARY): 6 meses, precio en ARS

Fuente: Bloomberg

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 462 puntos básicos.

Página 2

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017

Tras tres ruedas consecutivas de bajas, el principal índice accionario logró marcar un nuevo récord, impulsado por la suba del petróleo y por el buen comportamiento de los mercados globales en medio de la asunción de Donald Trump a la presidencia de EE.UU. Así es como el índice Merval ganó el viernes 2,2%, pero en la semana acumuló una mejora de 0,8% y logró ubicarse por encima de los 19.000 puntos (terminó en 19.039,49). El Merval Argentina cerró en 17.307,73 puntos, subiendo en la semana 0,9%. En tanto que el Merval 25 se ubicó en las 20.474,50 unidades ganando también en el mismo período 0,9%. Las acciones que mejor performance tuvieron en la semana fueron: Siderar +8,3%, Petrobras Argentina +7,6%, Pampa Energía +6,5%, Grupo Financiero Galicia +4%, Banco Macro +3,2%, Telecom Argentina +2,6% y Tenaris +2,1%, entre otras. SIDERAR (ERAR): 12 meses, M.A. de 50 y 200 ruedas, precio en ARS

Fuente: Bloomberg

Mientras que entre las acciones que más cayeron estuvieron: Mirgor -9,8%, San Miguel -4,1%, Endesa Costanera -3,9%, Cresud -2,3% y Central Puerto -2%, entre las más importantes. El volumen operado en acciones ascendió a ARS 1.717,8 M, monto 35% menor en relación al de la semana anterior. El promedio diario alcanzó los ARS 343,6 M. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 51 M. Según las estimaciones realizadas por la consultora Management & Fit, entre el 3ºT16 y 4ºT16 la economía se expandió 0,97%. De esta manera, según los datos preliminares la actividad economía habría caído 2% en todo 2016. El Ministro de Producción Francisco Cabrera estimó que la economía argentina crecerá entre 3,5% y 5% en 2017, a diferencia de las estimaciones del FMI que proyectan un menor crecimiento. El organismo había estimado en octubre del año pasado que Argentina crecería 2,7% este año, pero revisó sus proyecciones a la baja. El subsecretario de Vivienda y Desarrollo Urbano de la Nación, Iván Kerr, informó que el Gobierno dispondrá en 2017 ARS 50.000 M para impulsar la vivienda y alentar el mercado del crédito hipotecario. ARS 25.000 M corresponden al programa Pro.Cre.Ar y los otros ARS 25.000 M a planes de hábitat y desarrollo urbano, que son la urbanización de asentamientos y villas y los Planes Federales. A esto se suman los planes federales de construcción de 70.000 viviendas sociales en distintas provincias y municipios.

Página 3

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017

Según Ecolatina, una de las principales fuentes de salida de divisas en los últimos años es el turismo internacional. Si bien en 2016 el déficit del sector se redujo 9% respecto a 2015, la consultora argumenta que dicha mejora responde exclusivamente a una mayor liquidación de los dólares en el mercado formal, ya que los viajes de los argentinos al exterior continuaron aumentando en 2016 (pasaron de 2,6 M en los primeros once meses de 2015, a más de 3,1 M en igual período de 2016) y la llegada de turistas al país cayó por segundo año consecutivo (-2,5%). El gasto primario creció 90% YoY en diciembre. De esta manera, el déficit primario en 2016 fue de 4,6% del PBI. Sin embargo, este porcentaje encierra los ingresos tributarios que se obtuvieron del blanqueo, sin los cuales el rojo fiscal durante el año pasado habría alcanzado casi los 6% del PBI. El dólar minorista avanzó durante la semana seis centavos y se ubicó en los ARS 16,19 para la punta vendedora. En tanto que el tipo de cambio mayorista también marcó un avance de seis centavos y terminó ubicándose en ARS 15,935 vendedor. El billete mayorista había testeado en la semana los ARS 16 debido a la mayor liquidez de los bancos y empresas por la cantidad que dejó libre el BCRA en la última licitación de Lebacs. A su vez, el dólar implícito se ubicó en ARS 15,97 acumulando un alza semanal de cinco centavos) y el dólar MEP (o Bolsa) cerró en ARS 15,96 subiendo en las últimas cinco ruedas ocho centavos.

Página 4

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017

ESCENARIO INTERNACIONAL Futuros de EE.UU. en baja ante un contexto de incertidumbre Luego del moderado optimismo de las bolsas el viernes, los futuros de EE.UU. abren en baja en medio de la incertidumbre por la nueva administración de Donald Trump. Las principales bolsas de Europa operan a la baja, con preocupación por las políticas proteccionistas de EE.UU. En Asia, los mercados cerraron mixtos. En la Eurozona se espera un repunte preliminar en la confianza del consumidor de enero. El consenso es de -4,8 puntos, luego de haber sido de -5,1 en diciembre. CONFIANZA DEL CONSUMIDOR DE LA EUROZONA: evolución 3 años, en puntos



Fuente: Bloomberg

En Japón, el índice líder reporta levemente mejor que lo esperado, mientras que se aguarda la publicación del PMI de fabricación de enero. La tasa de desempleo en México se mantuvo sin cambios en 3,7% al cierre del año pasado con respecto a noviembre, en términos ajustados por estacionalidad. Según los datos de INEGI la tasa de desocupación se mantuvo en su menor nivel desde hace casi nueve años, o desde el 3,5% que registró en diciembre de 2007. La tasa de desempleo acumula tres meses sin cambios, luego de que en septiembre se ubicó en 3.8%. El índice dólar DXY cede contra sus pares en una postura defensiva, a la espera de mayores novedades de la Administración Trump respecto a nuevas desregulaciones, su política fiscal (impuestos corporativos) y la política comercial (China y México). El yen se aprecia impulsado por la aversión al riesgo en la mayoría de las bolsas asiáticas. Cuarto día consecutivo de apreciación del peso mexicano, impulsado por el anuncio de la reunión de Trump con Peña Nieto. El petróleo WTI cede tras dos días consecutivos de alzas debido a perspectivas de aumento de la producción en EE.UU. Leve rebote del gas natural tras la fuerte caída del viernes (-4,9%) debido a pronósticos climatológicos más benignos en EE.UU.

Página 5

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017

El oro sube a máximos de dos meses tras la asunción de Trump, debido a la persistente incertidumbre por sus políticas comerciales y fiscales. ORO: evolución 3 meses, USD por onza troy



Fuente: Bloomberg

El cobre opera al alza por segundo día consecutivo tras la sorpresa positiva de la semana pasada del PIB de China del 4ºT16. La soja cae por tercer día consecutivo debido a que ceden las preocupaciones sobre la cosecha de Argentina. El rendimiento de los Bonos del Tesoro de EE.UU. cede levemente tras la fuerte suba de la semana anterior. Hoy no se publican indicadores económicos, pero se espera que el Tesoro de EE.UU. anuncie una subasta de letras a 3 y 6 meses. Principales noticias corporativas: •

En el día de hoy se espera el reporte de Halliburton antes de la apertura, y los reportes de Yahoo y Zions Bancorporation para luego del cierre.



McDonald’s reportó ganancias por acción mejores a lo esperado en el 4ºT16.



General Electric reportó un aumento del 36% en sus ganancias del 4ºT16, sin embargo los ingresos estuvieron por debajo de las expectativas.



P&G reportó ventas y ganancias trimestrales mejores a lo esperado, gracias a la demanda de sus productos destinados a la salud.



Essentra informó que no alcanzaría el beneficio operativo previsto para 2016 debido a las desafiantes condiciones del mercado. Esto provocó que sus acciones cayeran 10%.



Los medios informaron que Intesa Sanpaolo podría tomar participación en Banca Generali.



Red Electrica anunció que obtuvo el control de la compañía peruana al adquirir el 45% que no tenía de su capital social a un fondo de inversión en infraestructura administrado por AC Capitales.



Intu Properties planea una inversión de EUR 3.250 M en España para desarrollar cuatro megaresorts de compras, a lo que hay que sumar su intención de comprar Madrid Xanadú.



Las acciones de Brambles cayeron más de 15% luego que la compañía disminuyera sus estimaciones de ganancias para el segundo semestre de 2016.



Las acciones de Toshiba subieron 9% mientras la firma se encuentra en el medio de las preparaciones para vender una participación minoritaria en su negocio de microprocesadores básicos.

Página 6

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales lunes, 23 de enero de 2017



Samsung Electronics presentó los resultados de su investigación sobre los incendios en el modelo Galaxy Note 7. La causa está en dos fallas diferentes presentes en las baterías del dispositivo, procedentes a su vez de dos proveedores distintos. Los errores han provocado pérdidas de más de USD 5.000 M a la firma.



Itaú Unibanco anunció que llegó a un acuerdo para aplazar a enero de 2022 la adquisición de acciones de CorpBanca en Colombia. La fusión de la unidad chilena de Itaú Unibanco con el chileno CorpBanca fue anunciada como concluida en abril de 2016. La expectativa era que la empresa resultante de esa unión adquiriera los activos de CorpBanca Colombia antes del 29 de enero de este año.



PDVSA reportó que redujo en un año 6% su deuda financiera consolidada y mantiene compromisos por USD 41.027 M al cierre de 2016. La disminución se debe en parte a una reducción de USD 1.675 M en la deuda de PDVSA por bonos emitidos. Al término de 2016, PDVSA le debe a tenedores de sus títulos USD 28.475 M, frente a los USD 30.150 M del año anterior.

Página 7