Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Martes, 21 de Julio de 2015 Macro Securities S.A. Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK Buenos Aires, República Argentina Teléfono: (54-11) 5222-6500 Fax: (54-11) 5222-7805/8969

www.macrosecurities.com.ar Agustín Devoto, Manager Macro Securities S.A. [email protected] (54-11) 5222-8936

Research Gustavo Neffa, Research [email protected] (54-11) 5222-6728

ESCENARIO LOCAL Se dio ayer una rueda atípica en la que se experimentó un duro golpe a las acciones estrictamente locales y los bonos en dólares tuvieron una fuerte suba debido en este último caso al impulso del tipo de cambio implícito, que apenas compensó la mayor caída de los ADRs en Nueva York de las acciones. El Merval cayó 3,2% con un volumen negociado en acciones de ARS 152 M. Duro golpe a los bancos El BCRA licitará Lebacs a 98 y 119 días por un monto de ARS 1.000 M, un monto bajo ya que el Gobierno quiere tener una mayor demanda en las colocaciones de BONACs. También se licitan letras a 161, 210 y 252 días. El riesgo país se ubicó en 582 puntos básicos.

Sales Lucas Raimundez Head de Sales Institucionales [email protected] (54-11) 5222-8970/8978

Las reservas internacionales finalizaron en USD 33.819 M. Superávit fiscal primario de mayo: +ARS 3.826 M y resultado financiero del sector público consolidado con déficit de ARS 5.300 M. Se aguarda hoy el dato de superávit comercial.

Paz Sementuch (54-11) 5222-8902 [email protected]

Juan Ignacio Catalano (54-11) 5222-8929 [email protected]

Operadores Walter Herrlein [email protected] (54-11) 5222-8970

Jorge Cesti (54-11) 5222-8967 [email protected]

Diego Campos Carranza (54-11) 5222-8971 [email protected]

Sebastian Carreras (54-11) 5222-8967 [email protected]

ESCENARIO GLOBAL Continuó ayer la fuerte caída de los commodities. La caída de los precios de las materias primas afectó a todos por igual a excepción del maíz que no presenta una baja. La soja se encuentra en terreno apenas negativo ahora. Mientras tanto, las bolsas se encuentran en un rally alcista enfocado en bancos y tecnológicas. Los futuros del Nasdaq marcan la cuarta suba consecutiva en valores récord. El S&P 500 avanzó ayer hasta los 2128,28 puntos. Travelers superó al consenso en ganancias.Verizon y United Technologies, en cambio, quedaron ambas por debajo de las estimaciones en ventas. Apple reporta al cierre. El consenso estima USD 1,81 por acción, por encima de los USD 1,28 registrados en el mismo período del año previo. Mediante un préstamo puente que habían facilitado sus acreedores mientras se negocia su tercer rescate, Grecia repagó EUR 7,2 Bn por sus deudas con el FMI y el BCE.

Página 1

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Martes, 21 de Julio de 2015

ESCENARIO LOCAL Golpe a las acciones. Bonos en dólares brillan por impulso de tipo de cambio Se dio ayer una rueda atípica en la que se experimentó un duro golpe a las acciones estrictamente locales y los bonos en dólares tuvieron una fuerte suba. Se debe en este último caso al impulso del tipo de cambio implícito, que apenas compensó la mayor caída de los ADRs en Nueva York de las acciones argentinas. El Merval cayó 3,2% y se ubicó en los 11981,57 puntos con un volumen negociado en acciones de ARS 152 M. Duro golpe a los bancos: Banco Francés -5,6%, Banco Macro -5,6% y Edenor -5,1%. MERVAL: acumulado 2015

Fuente: Bloomberg

Página 2

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Martes, 21 de Julio de 2015

El BCRA licitará en el día de hoy Lebacs a 98 y 119 días de plazo residual por un monto de ARS 1.000 M, un monto bajo ya que el Gobierno quiere tener una mayor demanda en las colocaciones de BONACs. Ya se colocaron en BONACs unos ARS 36 Bn a los bancos. Este jueves se licitan de nuevo. Las tasas de interés para estos plazos se mantendrían estables. También se licitan letras a 161, 210 y 252 días. Los bonos iniciaron la semana con precios con fuertes alzas en la Bolsa de Comercio, debido a la importante suba que tuvo el dólar implícito. Se debió en parte al resultado del balotaje en la Ciudad de Buenos Aires el domingo pasado. Esta es la evolución del Boden 2015 (RO15) para el cumulado del año, en pesos en la BCBA, que experimentó una fuerte suba de +1.35% ayer con un nuevo cierre máximo: BODEN 2015 (RO15): acumulado del año, en pesos en la BCBA

Fuente: Bloomberg

Los bonos largos en dólares en el exterior tuvieron precios dispares, con el Par emitido bajo legislación extranjera subiendo y el Discount bajo ley Nueva York bajando. Pero ambos tuvieron fuertes subas en el mercado local en pesos.

Página 3

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Martes, 21 de Julio de 2015

El riesgo país se ubicó en 582 puntos básicos. Las reservas internacionales finalizaron en USD 33.819 M: se pagaron USD 92 M por la compra de energía pero el BCRA compró en el mercado secundario divisas para reforzar sus reservas. Superávit fiscal primario de mayo: +ARS 3.826 M, un aumento de ARS 749,2 M sobre el mismo mes del año pasado. Pero el resultado financiero del sector público consolidado que incluye los pagos de la deuda arrojó un déficit de ARS 5.300 M. Se aguarda hoy el dato de superávit comercial para el sexto mes del año (caería 45% YoY según un sondeo de Reuters: promedio de USD 584 M). Cámara Argentina del Acero: la producción de acero crudo de junio fue de 444.600 toneladas, 8,2% mayor a los valores de mayo (410.900 toneladas) pero 6,9% inferior a igual mes de 2014 (477.400 toneladas). La producción de acero acumuló en el primer semestre una caída de casi 10% en comparación con igual período de 2014. Se daría un aumento de 30% en el salario mínimo, vital y móvil elevando el piso de los actuales ARS 4.176 a un rango cercano a ARS 6.130.

Página 4

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Martes, 21 de Julio de 2015

ESCENARIO INTERNACIONAL Continuó ayer la fuerte caída de los commodities. Hoy se estabilizan Continuó ayer la fuerte caída de los commodities. La caída de los precios de las materias primas afectó a todos por igual a excepción del maíz que no presenta una baja. La soja se encuentra en terreno apenas negativo ahora. COMMODITIES: evolución porcentual 21/07/2015 1 día

5 Dias

2015

1 Año

WTI (USD/Barril CL1) Brent (USD/Barril) Gas Natural (USD/MMBtu)

Precio 50.15 56.60 2.86

-1.5 0.0 1.3

-3.9 -3.2 0.7

-5.9 -1.2 -1.0

-51.4 -47.4 -25.7

Oro (USD/OZ) Plata (USD/OZ) Platino (USD/OZ) Paladio (USD/OZ)

1,108.0 14.8 989.0 618.5

1.0 0.9 1.0 2.0

-4.2 -3.4 -3.6 -5.3

-6.5 -5.5 -18.3 -22.4

-15.6 -29.1 -33.7 -29.4

Cobre (USD/Tn.) Aluminio (USD/Tn.)

5,458.8 1,719.5

0.0 0.3

-2.1 -0.2

-14.3 -4.6

-21.9 -12.5

Soja (USD/Bushel) Maiz (USD/Bushel) Trigo (USD/Bushel) Azucar (USD/Libra) Arroz

1,013 405 532 11.58 10.92

0.5 0.1 -0.1 1.2 0.3

-2.6 -4.4 -8.8 -8.4 0.1

-0.7 2.1 -9.8 -20.2 -5.0

-13.9 11.3 0.4 -33.0 -15.9

Fuente: Bloomberg

Página 5

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Martes, 21 de Julio de 2015

Mientras tanto, las bolsas se encuentran en un rally alcista enfocado en bancos y tecnológicas. Los futuros del Nasdaq marcan la cuarta suba consecutiva en valores récord. El S&P 500 avanzó mínimamente ayer hasta los 2128,28 puntos. Su ETF, el SPY se encuentra próximo a una resistencia fuerte en la zona de los USD 213.50: ETF del S&P 500: acumulado 2015

Fuente: Bloomberg

Travelers superó al consenso en ganancias. Verizon y United Technologies, en cambio, quedaron ambas por debajo de las estimaciones en ventas. Apple reporta al cierre. El consenso estima USD 1,81 por acción, por encima de los USD 1,28 registrados en el mismo período del año previo. Mediante un préstamo puente que habían facilitado sus acreedores mientras se negocia su tercer rescate, Grecia repagó EUR 7,2 Bn correspondiente a sus deudas con el FMI y el BCE. Se reabrieron sus bancos luego de 3 semanas.

Página 6

c

Nombre (o emisor)

Vencimiento

Cupón (%)

Precio de referencia

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN / CUSIP

BONOS SOBERANOS Legislacion Domestica USD Boden 2015 (RO15)

03/10/2015

7

101,90

7,19

0,19

2,5

EF1061060 Corp

Bonar X (AA17)

17/04/2017

7

100,19

7,89

1,63

7,6

P8055KWB7 Corp

Bonar 2024 (AY24)

07/05/2024

8,75

99,18

9,15

6,16

-

EK265287 Corp

Legislacion Extranjera USD Global 2017 (GJ17)

02/06/2017

8,75

97,34

8,16

1,80

6,6

EI258291 Corp

Discount en USD (DICY)

31/12/2033

8,28

97,29

8,62

8,20

10,5

ED786086 Corp

Par en USD (PARY) Cupon PBI (TVPY)

31/12/2038 15/12/2035

2,5 -

59,60 8,51

7,43

14,13

18,7 9,6

XS0501197262 Corp

03/01/2016 15/03/2024 04/02/2018

2 2 2

21,09 259,94 129,63

-

nd 3,72 1,22

67,2 10,6 1062,5

BONOS PROVINCIALES Ciudad de Buenos Aires Provincia de Buenos Aires Provincia de Buenos Aires

01/03/2017 05/10/2015 15/04/2017

9,95 11,75 9,25

104,11 101,32 100,26

6,9 2,5 8,7

1,47 0,20 1,60

1,7 2,0 2,5

EF1719683 Corp

Provincia de Buenos Aires Provincia de Buenos Aires

17/08/2017 14/09/2018

12,375 9,375

102,73 99,89

10,3 9,1

1,80 2,71

3,8 3,0

EF796262 Corp

Provincia de Buenos Aires Provincia de Buenos Aires Provincia de Salta

01/05/2020 26/04/2021 16/03/2022

3 7,875 9,5

78,32 101,35

8,6 7,4

4,38 4,61

16,8 2,9 6,0

EF171748 Corp

Transener CLISA Tarjeta Naranja (GGAL) Banco Macro IRSA

15/12/2016 15/12/2016 28/01/2017 01/02/2017 02/02/2017

8,875 9,5 9 8,5 8,5

99,38 97,31 101,92 100,44 99,81

8,9 10,4 7,2 7,9 8,5

1,33 1,33 1,39 1,40 0,01

nd nd nd 3,3 5,0

EG053728 Corp

TGS

14/05/2017

7,875

98,75

8,0

1,69

5,1

EG442571 Corp

Petrobras Energía Edenor Arcor

15/05/2017 09/10/2017 09/11/2017

5,875 10,5 7,25

102,19 87,44 103,31

4,3 15,7 5,5

1,73 1,96 0,29

1,6 86,5 3,7

EG424392 Corp

Capex Banco Galicia

10/03/2018 04/05/2018

10 8,75

97,44 102,00

10,7 7,7

2,29 1,68

3,3 3,9

EI600492 Corp

Banco Galicia Aeropuertos Argentina 2000

01/01/2019 01/12/2020

16 10,75

105,50 107,46

14,0 7,3

0,07 2,34

23,6 nd

ED484192 Corp

Pan American Energy Transener

07/05/2021 15/08/2021

7,875 9,75

103,75 85,19

7,0 12,9

4,71 4,39

4,6 21,1

EI241818 Corp

YPF Banco Macro

02/11/2028 18/12/2036

10 9,75

109,75 98,69

8,6 7,9

7,77 1,33

5,9 3,1

EC064306 Corp

ED7860346 Corp

Legislacion Domestica ARS (expresado en USD) PR12 PR13 Bogar 2018 (NF18)

EC9145540 Corp ED8236959 Corp EC7824427 Corp

EJ041107 Corp EI419302 Corp EI349098 Corp

EI648915 Corp EJ061730 Corp

BONOS CORPORATIVOS EI470081 Corp EI552289 Corp US05963GAF54 Corp EG142844 Corp

EH760896 Corp EI460512 Corp EI660716 Corp EI515884 Corp EI765979 Corp 05963GAB4 Corp

Indices de bonos del IAMC

Variaciones porcentuales

Volatilidad

5 Dias

1m

3m

6m

2015

1 Año

1 año

Medidos en pesos (ARS) subindice largo pesos subindice corto pesos subindice largo dólares subindice corto dólares

4.681,71 5.250,23 4.064,24 4.977,33 2.251,03

3,6 6,0 0,5 4,2 2,5

9,1 2,3 2,3 12,9 10,0

8,5 -6,7 5,1 9,0 14,8

13,5 12,7 11,8 14,7 11,6

20,7 17,7 14,1 22,1 20,3

38,2 23,2 21,2 44,2 44,9

16,6 13,8 6,0 25,2 19,4

Medidos en dólares (USD) subindice largo pesos subindice corto pesos subindice largo dólares subindice corto dólares

512,67 1.232,66 1.329,20 545,44 264,83

3,3 5,7 0,2 3,9 2,2

7,9 1,2 1,2 11,7 8,9

5,2 -9,5 1,8 5,6 11,2

6,8 6,0 5,2 7,9 5,0

12,8 10,0 6,6 14,1 12,5

23,3 9,9 8,1 28,6 29,2

16,9 14,1 6,1 25,0 19,8

Fondos Comunes de Inversion PIONERO Money Market PIONERO Pesos

Valor (dia previo)

Variaciones porcentuales

Volatilidad

5 Dias

1m

3m

6m

2015

1 Año

1 año

2.279,22

0,3

1,2

3,7

7,1

7,8

14,7

0,6%

Renta Fija Conservadora PIONERO Renta Ahorro

3.551,17

0,4

1,7

5,9

12,3

13,8

26,1

0,9%

Renta Fija Fideicomisos PIONERO Fideicomisos Financ.

2.990,84

0,4

1,8

5,3

10,6

11,8

22,7

0,9%

Renta Fija Agresiva PIONERO Renta

8.052,47

2,6

5,7

5,3

13,5

17,8

25,4

9,2%

Renta Variable Domestica PIONERO Crecimiento

9.586,25

0,0

6,2

1,3

28,4

31,3

22,0

39,6%

21/07/2015

21/07/2015

último

5 Dias

1m

INDICES BURSATILES S&P 500 Dow Jones NASDAQ (Comp. Index)

Valor 2.128,28 18.100,4 5.218,86

0,08 0,08 0,17

1,37 0,68 2,91

0,87 0,47 1,99

Nikkei 225 (Japón) Hang Seng (Hong Kong) S&P ASX 200 (Australia)

20.842,0 25.536,4 5.706,7

0,93 0,52 0,35

3,74 1,65 2,32

Bloomberg European 500 S&P Euro Index FTSE 100 (Reino Unido) CAC 40 (Francia) DAX (Alemania) IBEX 35 (España) MIB30 (Italia) OMX (Suecia) SMI (Suiza)

273,9 1.625,3 6.785,4 5.145,4 11.723,9 11.544,0 23.970,6 1.650,7 9.434,6

-0,35 0,54 -0,07 0,00 -0,09 -0,09 -0,29 -0,18 -0,50

Shangai Composite (China) Sensex 30 (India) RTS (Rusia) ISE 100 (Turquía) FTSE/JSE TOP40 (Sudáfrica)

4.017,7 28.182,1 901,6 81.243,1 47.269,3

IBOVESPA (Brasil) MEXBOL (México) IPSA (Chile) IGBVL (Perú) IGBC (Colombia) Merval Argentina Merval

51.600,1 45.568,0 3.912,5 9.989,3 11.175 11.982

6m

2015

12m

4,73 3,11 11,82

3,37 1,56 10,19

7,84 6,15 17,95

11,2 11,6 13,2

3,31 -4,57 1,96

20,01 4,86 5,81

19,43 8,18 5,47

36,98 9,19 3,01

15,7 22,6 15,5

1,84 2,32 0,45 2,19 1,81 2,55 3,74 2,11 1,33

5,28 6,21 1,10 6,80 6,21 5,49 5,56 5,63 6,41

12,13 14,03 0,83 14,67 13,85 11,71 19,92 9,94 17,82

17,18 18,95 3,32 20,36 19,58 12,31 26,03 12,69 5,03

18,92 19,98 0,83 19,47 21,99 10,14 17,28 19,29 10,82

16,6 20,6 13,7 20,8 23,0 20,4 24,7 18,7 14,6

0,64 -0,84 0,03 -0,21 -0,21

2,38 0,89 -2,06 -2,69 1,55

-10,29 3,17 -6,83 -1,59 2,43

20,88 -2,45 15,18 -10,15 8,76

24,21 2,48 13,93 -5,34 7,55

95,56 9,59 -27,30 -1,37 2,19

43,6 15,7 28,6 22,3 14,2

-1,42 0,54 0,31 -1,48 -3,17 -3,20

-2,86 1,28 0,79 0,42 3,80 0,27

-4,00 1,32 0,50 -1,84 16,01 6,77

4,83 7,25 2,80 -4,51 38,33 38,14

3,19 5,61 1,60 -14,14 42,71 39,66

-10,47 3,27 -0,62 -28,36 58,24 42,24

19,9 9,6 10,8 14,2 34,2 34,4

último

5 Dias

(variaciones porcentuales)

Volatilidad (90d, %)

Fuente: Bloomberg

21/07/2015

RENTA VARIABLE: ETFs en USD

Acciones Preferidas (PFF) Acciones S&P 500 altos div. (SDY) Acciones Globales altos div. (SDIV) Nasdaq 100 (QQQ) Small Caps -Russel 2000- (IWM) Acciones Emergentes (EEM)

Valor 39,52 77,55 22,23 113,98 125,08 38,51

último

21/07/2015

RENTA FIJA: ETFs en USD

IG de Corto Plazo 1-3 años (CSJ) IG Corporativos de EE.UU. (CORP) HY de EE.UU. 1-5 años (SJNK) HY de EE.UU. >5 años (HYG) Bonos Soberanos Emergentes (EMB)

REITs de los EE.UU. (REM)

0,1 (0,1) (0,1) 0,3 (0,5) (0,6)

Valor 105,08 100,24 28,60 88,28 109,53 10,89

(0,1) (0,2) (0,1) (0,5) (0,1) (0,3)

1m 6m 2015 (variaciones porcentuales)

0,8 (0,2) 0,5 4,1 (0,4) (0,5) 5 Dias

0,7 (0,8) (2,7) 3,7 (2,2) (3,9)

(0,5) (1,0) (3,6) 11,6 8,0 (4,4)

0,2 (1,6) (3,6) 10,4 4,6 (2,0)

1m 6m 2015 (variaciones porcentuales)

(0,0) 0,2 (0,4) (0,7) (0,2) 0,2

(0,2) (0,9) (1,5) (1,5) (0,6) (4,8)

(0,2) (3,9) (1,2) (1,8) (1,0) (6,0)

(0,1) (2,6) (1,1) (1,5) (0,2) (7,0)

12m

(0,7) 4,6 (14,0) 18,7 9,9 (13,1) 12m

(0,3) (3,3) (6,5) (5,8) (5,2) (13,6)

Volatilidad (90d, %)

4,5 11,5 12,4 14,2 15,2 17,4 Volatilidad (90d, %)

1,1 5,3 3,8 6,4 7,0 12,5

Hoy

21/07/2015

MONEDAS

5 Dias

2015

12m

Maximo

Minimo

Desde

Volatilidad

Valor

(o último)

Euro Yen Japonés Libra Esterlina Franco Suizo Corona Sueca Corona Noruega Dolar Canadiense

1,0875 124,34 1,5557 0,9603 8,6137 8,2176 1,2981

0,44 -0,06 -0,02 0,42 0,24 0,03 0,11

-1,24 -0,76 -0,48 -1,64 -0,88 -0,08 -1,94

-10,13 -3,68 -0,10 3,51 -6,40 -6,35 -10,47

-19,60 -18,46 -8,87 -6,52 -12,84 -12,29 -17,27

1,35 125,9 1,71 1,02 8,88 8,42 1,30

1,05 101,3 1,46 0,74 6,81 6,13 1,07

-20% -1% -9% -6% -3% -2% 0%

12,5 7,6 9,2 12,1 9,7 2,9 8,9

Dólar de Hong Kong Dólar Australiano Rupia India Rembimbi Chino

7,7506 0,7378 63,55 6,21

0,01 0,12 0,18 0,00

0,01 -0,95 -0,25 -0,01

0,06 -9,71 -0,80 -0,06

0,02 -21,25 -5,11 0,00

7,77 0,95 64,30 6,28

7,75 0,73 59,99 6,11

0% -22% -1% -1%

0,3 12,6 5,1 1,7

Rublo Ruso Shekel Israelí Nueva Lira turca Rand Sudafricano

56,9782 3,8072 2,6872 12,3860

-0,02 0,57 0,48 0,47

-0,99 -1,00 -2,02 -0,44

6,60 2,41 -13,06 -6,52

-38,19 -10,19 -21,13 -14,33

79,17 4,07 2,81 12,71

34,76 3,40 2,09 10,47

-28% -6% -4% -3%

24,6 8,6 12,9 12,9

Real Brasileño Peso Mexicano Peso Chileno Nuevo Sol Peruano Peso Colombiano Peso Argentino* Peso Uruguayo

3,1960 15,9571 648,03 3,1816 2.761,8 9,1498 27,55

-0,25 0,39 0,24 0,03 -0,03 -0,06 0,00

-1,95 -1,81 -0,88 -0,08 -2,76 -0,25 -0,81

-16,85 -7,51 -6,40 -6,35 -13,95 -7,48 -11,74

-30,50 -18,67 -12,84 -12,29 -32,77 -10,81 -16,88

3,31 16,04 655,0 3,19 2.768,1 9,15 27,8

2,21 12,92 561,6 2,78 1.841,1 8,16 22,9

-4% -1% -1% 0% 0% 0% -1%

19,4 10,3 9,7 2,9 14,4 0,8 7,7

Maximo

Minimo

Desde

Fuente: Bloomberg

%

Ultimos 12 meses

Máximo (90d, en %)

* Valor promedio bid/ask mayorista de contribuidores de Bloomberg, Nueva York)

Commodities 21/07/2015

1 día

5 Dias

2015

1 Año

Gas Natural (USD/MMBtu)

Precio 50,15 56,60 2,86

-1,5 0,0 1,3

-3,9 -3,2 0,7

-5,9 -1,2 -1,0

-51,4 -47,4 -25,7

108,5 4,5

45,2 2,4

-48% -37%

Oro (USD/OZ) Plata (USD/OZ) Platino (USD/OZ) Paladio (USD/OZ)

1.108,0 14,8 989,1 618,5

1,0 0,9 1,0 2,0

-4,2 -3,4 -3,6 -5,3

-6,5 -5,5 -18,3 -22,4

-15,6 -29,1 -33,7 -29,4

1.322,9 21,1 1.498,4 912,0

1.072,4 14,3 946,3 601,5

-16% -30% -34% -32%

Cobre (USD/Tn.) Aluminio (USD/Tn.)

5.458,8 1.719,5

0,0 0,3

-2,1 -0,2

-14,3 -4,6

-21,9 -12,5

7.184 2.118

5.372,3 1.670,0

-24% -19%

1.013 405 532 11,58 10,92

0,5 0,1 -0,1 1,2 0,3

-2,6 -4,4 -8,8 -8,4 0,1

-0,7 2,1 -9,8 -20,2 -5,0

-13,9 11,3 0,4 -33,0 -15,9

1.336,3 438,8 677,0 17,4 13,3

904,0 318,3 460,0 11,1 9,2

-24% -8% -21% -34% -18%

WTI (USD/Barril CL1) Brent (USD/Barril CO1)

Soja (USD/Bushel) Maiz (USD/Bushel) Trigo (USD/Bushel) Azucar (USD/Libra) Arroz

Ultimos 12 meses

Fuente: Bloomberg en base a NYMEX y Baker Hughes para petroleo y LME para metales.

Máximo

ACCIONES DOMESTICAS

Precio 20/07/2015

Ult. dia

YPF

9,45 5,78 63,00 22,55 75,50 9,40 2,00 8,30 71,20 17,00 11,20 9,45 2,05 80,00 27,30 24,30 9,58 7,80 11.981,57 11.174,63 3,95 38,60 8,80 50,45 9,20 25,95 6,79 3,54 3,07 47,00 203,00 167,80 5,58 11,70 334,00

-0,6 -3,5 -5,6 -4,9 -5,6 -0,5 1,0 -1,8 0,4 -2,9 0,0 -5,1 2,5 -1,2 -3,4 -0,8 0,8 -3,9 -3,2 -3,2 -2,5 -2,0 -4,0 -4,8 -3,2 0,0 -3,7 -0,8 -2,8 -4,1 1,8 -0,2 -5,1 -5,3 -2,2

20/07/2015 Precio 47,37 16,91 1,70 12,53 20,29 17,70 18,02 7,49 6,89 17,50 24,97 14,82 4,51 24,59

Ult. dia

ADRs (en dólares) Banco Macro BBVA Banco Francés Comercial del Plata Cresud Grupo Financiero Galicia IRSA Nortel Inversora Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina Telecom Argentina Tenaris Ternium TGS YPF

BCBA (en pesos) Aluar Banco Hipotecario Euro Banco Patagonia Libra Esterlina Capex Carboclor Celulosa Dolar Canadiense Cresud Dycasa Edenor Fiplasto Grupo Clarin Grupo Financiero Galicia IRSA Juan Minetti Ledesma MERVAL MERVAL ARGENTINA Metrogas Molinos Río de la Plata Pampa Holding Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina

Rigolleau Siderar Soc. Comercial del Plata Solvay Indupa Telecom Argentina Telefonica SA Tenaris Transener Transportadora Gas del Sur

Fuente: Bloomberg

-5,5 -6,5 0,0 -4,6 -4,7 -4,5 -1,0 -5,8 -4,7 -4,0 -1,3 -4,4 -5,1 -4,3

Variación Porcentual en pesos (%) 5 Dias 1m 6m 2015

1 Año

5,0 6,1 -1,7 -2,8 1,2 1,6 9,3 6,4 0,3 1,5 -4,3 7,3 7,9 -1,2 1,9 2,1 -0,2 -0,6 0,3 3,8 3,1 1,7 9,5 -10,2 10,8 -0,2 2,7 11,0 -0,6 -2,9 5,7 -2,2 2,0 -2,1 -0,9

25,3 32,9 27,3 64,6 41,9 20,5 -11,9 23,9 54,8 36,0 75,0 73,4 20,0 68,8 47,6 38,9 77,4 19,1 39,7 42,7 26,6 7,2 99,5 14,4 65,8 -0,2 12,6 92,4 7,7 2,2 28,3 -7,8 66,1 50,0 6,0

153,8 130,3 45,2 142,5 72,0 55,4 -2,4 52,3 78,4 21,4 173,2 33,1 19,3 107,8 70,6 50,5 147,5 28,9 42,2 58,2 8,2 44,0 115,2 -41,3 42,0 29,1 76,4 213,3 8,9 0,4 30,4 -24,4 141,6 98,3 -8,5

5 Dias 1m 6m 2015 Variación Porcentual en dólares (%)

1 Año

-1,4 1,0 0,0 -1,8 1,0 -1,5 -1,5 -12,0 7,7 -4,1 -3,5 -10,9 0,7 -3,2

8,7 26,3 169,8 -7,6 27,0 9,1 -23,8 -57,0 5,7 -27,1 -44,0 -48,8 51,3 -33,9

17,4 11,2 12,9 8,9 16,2 5,6 13,0 19,4 4,7 6,3 12,0 15,2 20,6 -2,4 18,2 13,0 0,8 5,4 6,8 16,0 8,2 10,3 36,2 -12,3 14,3 -1,1 6,8 27,8 2,3 5,6 11,8 -3,0 20,5 6,8 1,7

4,0 8,7 57,4 -2,5 9,3 -0,7 0,7 -20,3 3,9 -3,0 -11,0 -24,0 1,3 -7,6

33,0 19,2 26,3 32,6 25,8 27,0 -15,6 34,1 32,6 22,3 88,2 58,3 16,0 60,0 32,8 30,3 66,6 26,0 38,1 38,3 38,6 7,2 69,2 12,2 68,8 -9,3 15,5 84,4 4,1 -6,0 19,6 -2,4 63,2 50,0 13,8

16,2 14,6 88,9 11,0 19,7 11,4 -16,2 1,9 52,8 -14,8 -11,7 -11,3 46,9 3,0

8,3 22,6 47,8 24,2 27,7 15,2 -14,2 2,6 39,5 -9,6 -17,3 -16,0 28,9 -7,1

Valor

VARIABLES MONETARIAS

Circulacion Monetaria (ARS M)

406.760

Base Monetaria Exp. (ARS M):

517.781

En manos del publico:

368.860

Reservas Internacionales (USD M):

33.839

Encajes:

38.705

Tipo de Cambio IMPLICITO BCRA:

15,30

TC IMPLICITO ACCIONES: Spread vs. Oficial:

Contratos de Futuros del ROFEX

13,44 46,9%

30,0% 25,0%

9,1503

20,0% 17,5%

9,1010

15,0% 10,0%

9,559 9,719

13,4% 14,9%

9,950

17,5%

10,789

23,9%

5,0% 0,0% 9 meses

12,7%

6 meses

11,3%

9,440

12,7% 13,4% 14,9% 11,3% 13,4% 12,7% 11,3%

5 meses

9,322

14,9% 17,5%

4 meses

9,1510

Non Delivery Fowards (Nueva York) 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses

Non Delivery Fowards (Nueva York) 16,2%

60,0% 55,8%

17,6% 33,2%

55,8%

50,0%

47,4%

41,2% 47,4%

9 meses M1 (ARS M) M2 (ARS M) M3 (ARS M) M3+USD (ARS M)

23,9%

3 meses

Contratos de Futuros del ROFEX 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 9 meses

23,9%

9,1497

2 meses

USDARS Spot (NY) USDARS BCRA Fix (NY) USDARS BNA (NY) USDARS Siopel (NY)

55,8% 639.167

40,0%

41,2% 33,2%

30,0% 20,0%

867.063 1.351.820

47,4% 41,2%

10,0%

33,2% 16,2% 17,6% 16,2% 17,6%

1.451.863

35,5

9 meses

6 meses

5 meses

9,79 27,35

35,5

4 meses

Call 30 dias Baibar 2 meses

35,5

3 meses

36,1

2 meses

0,0%

Variacion M1 (YoY) Variacion M2 (YoY) Variacion M3 (YoY) Variacion M3+USD (YoY)

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales

DISCLAIMER La totalidad de la información contenida en el presente material ha sido obtenida de diversas fuentes y artículos periodísticos seleccionados cuidadosamente. Sin embargo, a pesar de ello, dicha información y demás contenidos se encuentra sujeta a variaciones y/o modificaciones. Macro Securities S.A. no garantiza bajo ninguna circunstancia la integridad o exactitud de la misma y no asume responsabilidad alguna (a) por la utilización y/o interpretación del presente material informativo o de las opiniones que forman parte del mismo que hicieren aquellos a los cuales se les ha remitido o quienes accedieren al mismo por cualquier medio, ni por su uso indebido, ni por perjuicios reales -directos o indirectos- o supuestos, invocados por quienes tomaren u omitieren decisiones habiendo consultado el mismo; y/o (b) por equivocaciones, errores u omisiones en la información suministrada y/o de las valoraciones que eventualmente formen parte del aludido material informativo. El contenido del presente material, las eventuales valoraciones allí vertidas y/o la información provista mediante el mismo no constituye ni debe interpretarse como un asesoramiento, recomendación expresa, sugerencia para invertir y/o realizar operaciones de compra, de permanencia o de venta de ningún valor negociable o cualquier otra inversión o negocio y/u oferta de operatoria alguna de ningún tipo y naturaleza, ni en aspectos legales, financieros o impositivos y/o de otra clase. Dicho material reviste carácter confidencial y es información privada y exclusiva para los destinatarios a los cuales se les ha remitido, quienes deberán basarse exclusivamente en el consejo y/o asesoramiento de sus propios profesionales y/o asesores de estas cuestiones y, asimismo, hacer un análisis independiente sobre el cual basarán todas sus decisiones. Su contenido no puede ser redistribuido, en todo o en parte, sin previo consentimiento escrito de Macro Securities S.A. Sus destinatarios se comprometen a hacer un uso adecuado de los contenidos del citado material y a no emplearlos para realizar actividades ilícitas o constitutivas de delito y/o que infrinjan la regulación sobre propiedad intelectual o industrial, o cualesquiera otras normas del ordenamiento jurídico aplicable. Los contenidos del presente material informativo son de propiedad de Macro Securities S.A. y se encuentran protegidos por las leyes nacionales de Copyright. Todos los términos aquí utilizados deben ser considerados de acuerdo a las leyes argentinas.