Informe diario de Mercados Locales e Internacionales jueves, 04 de enero de 2018 Macro Securities S.A. Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK Buenos Aires, República Argentina Teléfono: (54-11) 5222-6500 Fax: (54-11) 5222-7805/8969

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ESCENARIO LOCAL 

Agua y Saneamientos Argentinos (AYSA) quiere convertirse en el primer emisor corporativo de deuda argentina en colocar bonos en el mercado internacional este año.



La República Argentina decidió apurar la colocación de deuda en los mercados internacionales tras conocerse la noticia que México está preparando una emisión similar, también prevista para este mes.



Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), ayer cerraron con pérdidas, a pesar que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se redujo a 2,447%.



Central Puerto presentó ayer ante el ente regulador de mercados norteamericano (SEC) los documentos necesarios para iniciar el proceso de oferta pública de sus acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE).



El índice Merval avanzó el miércoles un 1,3% y cerró en 31.476,29 puntos.



En base al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el BCRA, la inflación esperada para 2018 aumentó de 16,6% a 17,4% y para 2019 de 11,3% a 11,6%.

Agustín Devoto, Manager Macro Securities S.A. [email protected] (54-11) 5222-8936

Sales Institucionales Lucas Raimundez Head de Sales Institucionales [email protected] (54-11) 5222-8970/8978

Lucia Rodríguez Pardina

(54-11) 5222-8902 [email protected]

Betsabé Szewach

(54-11) 5222-8970 [email protected]

Juan Ignacio Catalano

(54-11) 5222-8929 [email protected]

Individuos

ESCENARIO GLOBAL 

Los futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera de la publicación de nuevos resultados corporativos e indicadores económicos.



Las principales bolsas europeas subían mientras los inversores reaccionan a la publicación de nuevos datos macro en la Región y EE.UU.



Los principales índices bursátiles de Asia finalizaron hoy en alza siguiendo el cierre positivo de ayer en EE.UU.



El Gobierno de México lanzará un nuevo bono al 2028 y reabrirá el bono que vence en 2048, el cual tiene actualmente en circulación USD 1,880 M.

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El petróleo WTI subía, continuando el rally alcista, marcando valores máximos de 30 meses. Las tensiones domésticas en Irán y los recortes de la OPEP y Rusia continúan impulsando a la cotización.

Santiago Reinoso Head de Individuos

[email protected] (54-11) 5222-8972

Marcelo Aubone

[email protected] (54-11) 5222-6500 int 27030

Francisco Dianda

[email protected] (54-11) 5222-6500 int 25624

Pablo Abriani

[email protected] (54-11) 5222-8991

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ESCENARIO LOCAL AySA prepara bono por un total de USD 300 M Agua y Saneamientos Argentinos (AYSA) quiere convertirse en el primer emisor corporativo de deuda argentina en colocar bonos en el mercado internacional este año. El pasado mes de noviembre, el Ministro del Interior, Rogelio Frigerio, autorizó a la empresa pública a colocar deuda por un monto que no podrá superar USD 1.000 M. La República Argentina decidió apurar la colocación de deuda en los mercados internacionales tras conocerse la noticia que México está preparando una emisión similar, también prevista para este mes. Según fuentes de mercado, Argentina no quiere que los inversores institucionales se vean saturados por la emisión de nueva deuda soberana. Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), ayer cerraron con pérdidas, a pesar que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se redujo a 2,447%. Hoy el retorno de los UST10Y opera en alza a 2,467%. Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, terminaron con ligeras subas frente a la mejora del tipo de cambio mayorista. El riesgo país, medido por el EMBI+Argentina, cedió ayer tres unidades y se ubicó en 348 puntos. SPREAD AY26 VS. BZ26: 12 MESES, EN PUNTOS PORCENTUALES

Fuente: Bloomberg

Central Puerto presentó ayer ante el ente regulador de mercados norteamericano (SEC) los documentos necesarios para iniciar el proceso de oferta pública de sus acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE). La generadora eléctrica argentina expuso el Formulario F-1 junto al prospecto de emisión de acciones y busca cotizar bajo el símbolo “CEPU”. Con elevada volatilidad e insinuando una toma de ganancias luego de las fuertes subas de las últimas ruedas, el mercado accionario local volvió a manifestarse en alza por undécima vez y marcó un nuevo récord histórico valuado en pesos. De esta manera, el índice Merval avanzó el miércoles un 1,3% y cerró en 31.476,29 puntos.

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El volumen operado en acciones en la BCBA se mantuvo prácticamente estable respecto al día previo, ubicándose en ARS 915,49 M. En Cedears se negociaron ARS 99,7 M. Entre las acciones que más subieron estuvieron: Phoenix Global Resources (PGR), Central Puerto (CEPU), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) y Endesa Costanera (CECO2). CENTRAL PUERTO (CEPU): 12 MESES, M.A. DE 50 Y 200 RUEDAS, VOLUMEN (PANEL INFERIOR)

Fuente: Bloomberg

El dólar minorista operó relativamente estable el miércoles, ubicándose así en ARS 18,78 para la punta vendedora. En el mercado mayorista, la moneda norteamericana avanzó cinco centavos y cerró en ARS 18,48 después de haber bajado 84 centavos en las dos ruedas previas. En tanto, el dólar implícito avanzó a ARS 18,55. En base al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el BCRA, la inflación esperada para 2018 aumentó de 16,6% a 17,4% y para 2019 de 11,3% a 11,6%. La inflación núcleo para 2018 se mantuvo estable en 14,9% y para 2019 cayó de 10,4% a 10,0%. En lo que se refiere a crecimiento económico para 2018 las estimaciones crecieron 0,1% para ubicarse en 3,2%. Las estimaciones para tasa de política monetaria para 2018 se revisaron al alza de 22,00% a 22,25%. Por último en materia tipo de cambio, para diciembre de 2018 las proyecciones colocan al tipo de cambio ARS/USD en ARS 20,3 y para 2019 en ARS 22,6. Según la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA) durante 2017 el patentamiento de 0 km creció 26,9% YoY para totalizar las 955.023 unidades, ubicándose como el segundo mejor año de la historia. En el mes de diciembre el patentamiento aumentó 16,9% YoY alcanzando las 47,517 unidades. La venta de motos en 2017 creció 44,6% YoY alcanzando las 687.966 unidades. En diciembre la suba interanual fue de 20,9% (56.788 unidades). El Índice del Costo Argentino de la Producción (ICAP) elaborado por la UADE descendió 1,1% MoM, siendo la caída más baja desde enero de 2016. De forma YoY, el ICAP creció 1,1%. Superando por 9,2% lo previsto por el Presupuesto para 2017, la recaudación de la Provincia de Buenos Aires aumentó 37,4% en 2017 totalizando los ARS 217.184 M. Por tipo de impuestos los aumentos en la recaudación se dieron de la siguiente manera: impuesto inmobiliario (+53% YoY), automotores y embarcaciones deportivas (+48,6% YoY), sellos (+66,6% YoY), planes de pago (+34,1% YoY).

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ESCENARIO INTERNACIONAL Inversores a la espera de datos macro y resultados corporativos en una jornada alcista Los futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera de la publicación de nuevos resultados corporativos e indicadores económicos. Las minutas de la última reunión del FOMC mostraron que la mayoría de los miembros de la Fed considera que la reforma tributaria impulsada por Trump conduciría a un mayor crecimiento del PIB real. Por otro lado, también reflejaron cierta preocupación respecto a la inflación, la cual podría permanecer por debajo de la meta oficial por más tiempo del esperado. Ayer, el índice ISM manufacturero de diciembre mostró un aumento cuando no se esperaban cambios. Hoy se espera una leve baja en las peticiones de subsidios por desempleo correspondientes a la semana finalizada el 30 de diciembre, mientras que la firma ADP publicará la cantidad neta de empleo creado en diciembre, proyectando la generación de 190.000 puestos de trabajo en el mes. TWITTER, FACEBOOK, SNAPCHAT: 10 MESES, BASE 100

Fuente: Bloomberg

Las principales bolsas europeas subían mientras los inversores reaccionan a la publicación de nuevos datos macro en la Región y EE.UU. Las revisiones finales de los índices PMI Markit composite de la Eurozona, Alemania y Francia no mostraron cambios significativos. En el Reino Unido, el índice PMI Markit composite de diciembre tampoco registró cambios importantes. Los principales índices bursátiles de Asia finalizaron hoy en alza siguiendo el cierre positivo de ayer en EE.UU. En Japón, la bolsa de Tokyo reanudó sus operaciones tras el receso de fin año con el índice Nikkei 225 alcanzando máximos de 26 años tras subir 3,2%. En China, los índices PMI Caixin composite y servicios de diciembre mostraron importantes mejoras. En Japón, la revisión final del índice PMI Nikkei manufacturero no mostró cambios considerables. Hoy se conocerán los resultados de diciembre de los índices PMI Nikkei composite y servicios.

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El Gobierno de Colombia informó que la recaudación tributaria bruta alcanzó los COP (USD 46.413,7 M) en 2017, registrando así un incremento de 7,6% en comparación al año previo.

136,5

Bn

El Gobierno de México lanzará un nuevo bono al 2028 y reabrirá el bono que vence en 2048, el cual tiene actualmente en circulación USD 1,880 M. Según informó IFR, un servicio de información financiera de Thomson Reuters, el rendimiento que el Gobierno estaría considerando es de unos 160 puntos básicos por arriba de Treasuries de EE.UU. para el bono 2028 y de 250 puntos para el 2048. El Ministerio de Economía y Finanzas de Perú informó que en el 2017 el Gobierno ejecutó inversiones públicas por un total de USD 9.161 M, lo que significa una expansión de 8,7% respecto a al año 2016, llevando a cabo así el mayor incremento de los últimos cuatro años. El petróleo WTI subía, continuando el rally alcista, marcando valores máximos de 30 meses. Las tensiones domésticas en Irán y los recortes de la OPEP y Rusia continúan impulsando a la cotización. PETROLEO WTI: 6 MESES

Fuente: Bloomberg

El dólar caía tras la recuperación de ayer, luego que los datos optimistas de la economía de EE.UU. y los comentarios de las minutas de la última reunión de la Fed acrecentaran el apetito por el riesgo. El yen cotizaba levemente en baja, presionada por el resurgimiento del apetito por el riesgo. Sin embargo, el superávit en cuenta corriente de Japón le da soporte a la cotización. La libra operaba en alza luego de la fuerte caída de ayer. En un contexto de recuperación de la divisa estadounidense, la moneda británica se vio presionada por las perspectivas negativas sobre su economía. El oro caía producto de la recuperación del apetito por el riesgo global. La fortaleza del dólar aleja al precio del metal de su máximo valor de 3 meses y medio. El trigo registraba una toma de ganancias tras las subas observadas en las últimas ruedas. No obstante, las condiciones climáticas adversas en EE.UU. afectarían a los rendimientos de los cultivos. Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían luego de la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed. Los mercados se mantendrán atentos a nuevos comentarios de la entidad monetaria y a las subastas del día. Los rendimientos de Europa mostraban leves subas luego de las fuertes caídas de ayer. En el Reino Unido, las presiones inflacionarias continúan presionando a los rendimientos locales.

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Principales noticias corporativas mundiales: 

Las acciones de Tesla caían más de 2% en el pre-market, luego que la compañía retrasara nuevamente el objetivo de producción de 5.000 unidades de su nuevo sedán Modelo 3 para junio de este año. Esta es la segunda vez que la empresa pospone su objetivo de producción. Además, la compañía presentó la cantidad de vehículos entregados en el 4ºT17, la cual se ubicó por debajo de lo esperado por el consenso del mercado.



Las acciones del fabricante de procesadores Advanced Micro Devices extendían las subas de ayer al ganar esta mañana más de 2% en el pre-market, luego que la Asociación de la Industria de Semiconductores reportara que en noviembre las ventas de chips aumentaron 21,5% YoY.



American Airlines y Southwest Airlines anunciaron que entregarán a sus empleados un bono de USD 1.000 producto de la nueva reforma tributaria y sus recortes impositivos.



Deutsche Bank comenzó la cobertura de la acción de American Express con una calificación de "buy", destacando los beneficios que tendrá la compañía producto de la reforma tributaria y un recorte en la regulación federal.



Remy Cointreau, sus acciones caían 3,8% esta mañana, luego que la firma Investec recortará la recomendación de la acción a “sell” desde “hold”.



Las acciones de Nintendo cerraron con un alza de 4,9% tras la noticia que el videojuego móvil Pokemon Go será lanzado en China.

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Indices de bonos del IAMC Medidos en pesos (ARS) subíndice largo pesos subíndice corto pesos subíndice largo dólares subíndice corto dólares Medidos en dólares (USD) subíndice largo pesos subíndice corto pesos subíndice largo dólares subíndice corto dólares

Variaciones porcentuales 9,867.03 14,819.50 7,301.61 9,878.68 3,771.33

1m 7.0 7.6 2.4 7.7 7.3

3m 7.9 9.3 8.0 9.5 8.0

6m 16.7 9.5 13.9 20.4 15.8

2017 24.8 19.5 22.2 29.3 18.6

1 Año 24.8 19.5 22.2 29.3 18.6

524.20 1,688.01 1,158.52 525.20 215.26

0.0 0.6 -4.3 0.7 0.3

1.1 2.4 1.2 2.6 1.1

1.8 -4.4 -0.6 5.1 1.1

5.7 1.0 3.3 9.4 0.6

5.7 1.0 3.3 9.4 0.6

Fondos Comunes de Inversión PIONERO Money Market PIONERO Pesos

Valor (día previo) 3,504.01

1m 2.1

3m 5.7

6m 10.8

2017 0.3

1 Año 19.3

Volatilidad 1 año 0.8%

Renta Fija Conservadora PIONERO Renta Ahorro

6,638.18

2.47

6.65

13.19

0.19

25.87

0.01

Renta Fija Fideicomisos PIONERO Fideicomisos Financ.

5,351.36

2.33

6.32

12.20

0.4

23.7

0.9%

Renta Fija Agresiva PIONERO Renta

14,892.67

2.87

7.04

12.44

0.5

21.9

1.3%

Renta Variable Doméstica PIONERO Crecimiento

22,558.62

18.3

21.2

44.7

4.1

78.2

19.9%

Renta Mixta PIONERO Renta Mixta I

1,617.45

7.7

10.8

22.7

0.8

22.3

0.0%

Renta Mixta PIONERO Renta Mixta II

1,332.44

2.6

6.8

13.5

0.1

26.5

0.0%

Renta Fija PIONERO Renta Ahorro Plus

1,558.53

2.2

6.2

12.6

0.3

25.1

0.0%

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias,

ISIN/CUSIP

BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en USD - OTC en el exterior) Legislación Doméstica USD Bonar 2018 (AN18) 29/11/2018 9.000 106.21 Bonar 2020 (AO20) 08/10/2020 8.000 112.25 Bonar 2024 (AY24) 07/05/2024 8.750 116.44 Bonar 2025 (AA25) 18/04/2025 5.750 106.08 Discount en USD (DICA) 31/12/2033 8.280 117.15 Discount en USD (DIA0) 31/12/2033 8.280 112.33 Par en USD (PARA) 31/12/2038 2.500 71.94 Par en USD (PAA0) 31/12/2038 2.500 67.97 Cupón PBI (TVPA) 15/12/2035 9.94 Bonar 2037 (AA37) 18/04/2037 7.625 113.04

2.69 3.89 4.38 4.84 6.08 6.64 6.77 7.25 6.54

0.87 2.49 3.37 5.38 7.75 7.65 11.57 11.41 10.57

7.59 1.70 8.53 6.65 5.04 5.33 6.45 8.07 15.07 6.93

ARARGE03H132 ARARGE3200U1 ARARGE03H413 ARARGE320408 ARARGE03E113 ARARGE03G688 ARARGE03E097 ARARGE03G704 ARARGE03E154 ARARGE320416

Legislación Extranjera USD Birad 2019 (AA19) Birad 2021 (AA21) Birad 2022 (A2E2) Birad 2026 (AA26) Birad 2027 (A2E7) Birad 2028 (AL28) Discount en USD (DICY) Discount en USD (DIY0) Cupón PBI (TVPY) Cupón PBI (TVY0) Birad 2036 (AL36) Par en USD (PARY) Par en USD (PAY0) Birad 2046 (AA46)

22/04/2019 22/04/2021 26/01/2022 22/04/2026 26/01/2027 06/07/2028 31/12/2033 31/12/2033 15/12/2035 15/12/2035 06/07/2036 31/12/2038 31/12/2038 22/04/2046

6.250 6.875 5.625 7.500 6.875 6.625 8.280 8.280 7.125 2.500 2.500 7.625

104.34 108.85 105.43 112.70 108.80 106.65 117.98 115.83 10.44 10.44 107.77 73.30 69.78 112.00

2.74 3.90 4.09 5.54 5.58 5.75 5.98 6.22 6.36 6.60 6.85 6.65

1.25 2.98 3.60 6.37 6.80 7.83 7.77 7.73 10.86 11.62 11.54 12.61

1.21 2.94 3.00 11.40 6.24 6.88 5.61 4.84 15.86 15.86 8.47 8.98 17.50 8.65

USP04808AG92 USP04808AA23 US040114HK99 USP04808AC88 US040114HL72 USP04808AJ32 US040114GL81 XS0501194756 XS0501197262 XS0501197262 USP04808AK05 US040114GK09 XS0501195647 US040114GY03

Dollar Linked Bonad 2018 (AM18)

18/03/2018

2.400

99.69

6.82

0.19

1.53

ARARGE320093

Legislación Extranjera EUR Bonar 2022 Bonar 2027 Cupón PBI (TVPE)

15/01/2022 15/01/2027 15/12/2035

3.875 5.000 -

105.46 103.51 10.55

2.35 4.47 -

3.67 7.17 -

2.51 4.20 17.64

XS1503160225 XS1503160498 XS0209139244

Legislación Extranjera CHF Bono en CHF 2020

12/10/2020

3.375

103.45

1.93

2.67

1.90

CH0361824458

Legislación Doméstica ARS (expresado en USD) 28/04/2020 2.250 Boncer 2020 (TC20) Boncer 2021 (TC21) 22/07/2021 2.500 PR13 15/03/2024 2.000 Bogar 2018 (NF18) 04/02/2018 2.000 Discount en ARS (DICP) 31/12/2033 5.830 Discount en ARS (DIP0) 31/12/2033 5.830 Cupón PBI (TVPP) 15/12/2035 Par en ARS (PARP) 31/12/2038 1.180 Par en ARS (PAP0) 31/12/2038 1.180 Cuasipar 31/12/2045 3.310

122.40 133.07 405.84 9.64 746.07 744.95 0.60 366.09 363.75 561.58

4.05 3.30 4.50 5.49 5.49 5.54 5.11 5.20 5.54

2.25 3.37 2.92 0.07 8.32 8.31 14.48 14.45 14.80

7.90 12.73 12.69 160.90 14.70 15.64 31.64 27.83 22.46 15.97

ARARGE4502L8 ARARGE320283 ARARGE03B291 ARBNAC030255 ARARGE03E121 ARARGE03G696 ARARGE03E147 ARARGE03E105 ARARGE03G712 ARARGE03E139

BONOS PROVINCIALES Mendoza Prov. de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Ciudad de Buenos Aires Neuquen Prov. de Buenos Aires Cordoba Salta Prov. de Buenos Aires Santa Fe Chubut Prov. de Buenos Aires Mendoza Salta

100.54 104.81 103.66 100.32 113.80 110.91 105.64 115.57 108.34 110.01 107.34 108.23 107.72 117.28 111.63 111.77

1.35 1.87 2.96 2.98 3.61 3.40 3.98 4.11 4.38 3.77 4.48 4.97 5.51 5.20 5.73 6.45

0.40 0.66 1.40 1.28 1.83 1.94 1.60 2.61 3.10 2.02 3.59 4.04 2.53 4.23 4.44 4.50

1.42 0.79 1.04 1.88 1.97 1.38 2.91 2.29 1.43 2.69 4.02 2.39 7.20 3.43 3.21 3.27

USP6480JAD92 XS0270992380 XS1433314231 XS0234086196 XS0584493349 XS1191130753 USP71695AB92 XS1244682487 USP79171AD96 USP8388TAA27 XS1566193378 USP84641AC65 USP25619AA84 XS1380274735 USP6480JAG24 USP8388TAB00

Nombre (o emisor)

Vencimiento

04/09/2018 14/09/2018 15/06/2019 01/05/2020 26/01/2021 19/02/2021 26/04/2021 09/06/2021 10/06/2021 16/03/2022 15/02/2023 23/03/2023 19/05/2023 16/03/2024 19/05/2024 07/07/2024

Cupón (%)

5.500 9.375 5.750 4.000 10.875 8.950 7.875 9.950 7.125 9.500 6.500 7.000 8.875 9.125 8.375 9.125

Precio de referencia

18/08/2024 01/09/2024 29/09/2024 08/02/2025 24/02/2025 26/07/2026 01/06/2027 15/06/2027 01/11/2027 18/04/2028 12/05/2028 15/05/2035

Cupón (%) 9.375 7.450 7.875 8.750 9.750 7.750 7.500 7.875 6.900 9.625 8.625 4.000

Precio de referencia 106.01 109.40 106.21 107.45 111.28 105.11 111.23 110.93 106.27 123.05 112.56 83.46

TIR (ask) 7.95 5.71 6.49 7.16 7.22 6.54 5.74 6.15 5.96 6.25 6.09 6.27

Duration (ask) 4.37 5.30 4.65 4.73 4.37 4.56 6.45 6.41 6.73 6.54 4.95 7.65

Volatilidad (60 dias, 5.65 3.13 2.57 4.90 4.10 2.99 3.12 4.82 4.73 3.55 2.94 4.92

US157223AA64 USP79171AE79 XS1496112407 USP37341AA50 USP6S52BAA07 US17127LAA35 XS1422866456 XS1433314314 USP84641AB82 XS0290125391 USP71695AC75 XS0234084738

10/03/2018 04/05/2018 15/08/2018 04/09/2018 08/10/2018 19/12/2018 31/12/2018 22/08/2019 15/10/2019 12/11/2019 14/05/2020 20/07/2020 20/08/2020 30/10/2020 30/11/2020 23/03/2021 07/05/2021 15/06/2021 03/07/2021 15/08/2021 07/11/2021 18/11/2021 20/01/2022 25/10/2022 23/03/2023 06/07/2023 20/07/2023 21/07/2023 27/07/2023 27/09/2023 02/02/2024 21/03/2024 04/04/2024 15/05/2024 28/07/2025 19/07/2026 04/11/2026 24/01/2027 01/02/2027 01/03/2027 04/04/2027 21/07/2027 21/09/2027 02/11/2028

10.000 8.750 8.916 2.000 2.980 8.875 8.875 9.000 11.500 2.000 9.625 11.500 7.000 6.250 9.750 8.500 7.875 6.500 12.625 9.750 9.500 7.000 8.750 9.750 8.750 6.000 9.500 7.375 9.625 6.625 7.750 7.250 8.750 6.875 8.500 8.250 6.750 7.500 6.875 10.000 5.875 6.950 6.000 10.000

102.30 99.29 101.41 106.00 104.50 100.50 105.07 92.77 106.59 116.00 102.31 97.94 114.10 112.15 107.85 106.60 110.35 106.50 106.47 96.54 109.87 108.75 112.50 106.28 107.00 109.55 112.25 112.06 108.80 104.48 116.25 105.36 115.00 111.85 103.75 109.90 108.52 106.72 106.30 107.75 99.48 121.10

2.58 2.75 1.83 2.43 4.13 2.61 6.06 4.48 4.72 6.95 7.32 4.50 4.39 4.28 3.95 3.91 -40.24 7.52 8.18 5.55 4.51 4.63 4.44 7.64 4.72 6.14 4.23 5.65 6.13 5.21 5.70 6.00 4.58 5.64 5.50 4.90 8.34 4.83 5.88 6.07 7.16

0.11 0.66 0.75 0.93 0.96 1.64 0.08 1.82 1.28 2.19 2.37 2.57 2.59 2.84 2.15 1.39 0.49 0.08 3.27 3.42 1.85 0.78 2.02 3.21 3.66 2.30 2.26 4.83 3.49 4.36 4.37 4.55 5.68 3.05 3.40 3.49 4.34 4.14 5.27 7.02 7.36 7.13

1.20 1.63 14.25 0.99 0.54 10.08 18.55 2.41 2.28 14.09 24.79 9.38 5.90 16.78 11.56 21.25 7.39 14.61 25.99 21.62 12.37 3.27 19.15 18.54 17.83 21.99 11.29 10.32 17.15 3.36 3.91 13.07 14.37 14.84 16.83 14.57 3.64 2.86 4.52 16.88 14.35 13.26 -

USP20058AA42 USP09669BZ79 XS0976022391 ARBHIP560090 ARSMIG560012 USP989MJAU54 US591673AK42 USP93081AL47 XS1116464220 ARCGCO560089 USP9308RAY91 USP5880CAB65 ARSUPE050991 ARCTLL560037 USP1330HBF03 USP989MJBG51 US69783UAA97 USP19157AR03 USP6460MAJ38 USP3058XAK11 USP3063DAA02 ARSUPE560015 USP46756AH86 USP3710FAJ32 USP5880UAB63 USP04559AL70 USP3063XAF52 USP7873PAE62 USP4621MAA38 USG0457FAD99 USP1000CAA29 USP79849AC24 USP989MJAY76 USP20058AC08 USP989MJBE04 USP0R66CAA64 USP1047VAF42 USP7464EAA49 USP0092MAE32 USC86155AA35 USG0457FAC17 USP989MJBL47 USL00849AA47 US984245AF78

Nombre (o emisor)

Vencimiento

Chaco Córdoba Ciudad de Córdoba Entre Ríos La Rioja Chubut Ciudad de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Santa Fe Prov. de Buenos Aires Neuquen Prov. de Buenos Aires BONOS CORPORATIVOS Capex Banco Galicia YPF Banco Hipotecario San Miguel YPF Metrogas Trans. Gas del Norte Clisa Cía. Gral de Combustibles Trans. Gas del Sur IRSA Banco Supervielle C. Term. Loma de la Lata Banco Hipotecario YPF Pan American Cablevision Mastellone Hermanos Transener Cía. Gral de Combustibles Banco Supervielle Genneia Edenor IRSA Propiedades Arcor Clisa Pampa Energía Albanesi Arcos Dorados AES Argentina Raghsa YPF CAPEX SA YPF Banco Galicia Banco Macro Pampa Energía Aeropuertos Arg 2000 Stoneway Capital Arcos Dorados YPF ADECOAGRO YPF

ISIN/CUSIP

Cupón (%)

Precio de referencia

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN/CUSIP

BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en ARS -BCBA) Legislación Doméstica USD Bonar 2018 (AN18) 29/11/2018 Bonar 2020 (AO20) 08/10/2020 Bonar 2024 (AY24) 07/05/2024 Bonar 2025 (AA25) 18/04/2025 Discount en USD (DICA) 31/12/2033 Discount en USD (DIA0) 31/12/2033 Par en USD (PARA) 31/12/2038 Par en USD (PAA0) 31/12/2038 Cupón PBI (TVPA) 15/12/2035 Bonar 2037 (AA37) 18/04/2037

9.000 8.000 8.750 5.750 8.280 8.280 2.500 2.500 7.625

1,995.00 2,080.00 2,158.50 1,990.00 3,060.00 2,937.95 1,323.00 1,300.00 186.50 2,090.00

-192.53 3.77 4.19 -71.69 1.58 2.22 6.42 6.51

0.89 2.49 3.38 6.74 8.54 8.43 11.68 10.59

15.90 13.75 14.07 15.35 11.35 14.36 14.30 21.15 29.74 15.55

ARARGE03H132 ARARGE3200U1 ARARGE03H413 ARARGE320408 ARARGE03E113 ARARGE03G688 ARARGE03E097 ARARGE03G704 ARARGE03E154 ARARGE320416

Legislación Extranjera USD Birad 2022 (A2E2) Birad 2027 (A2E7) Discount en USD (DICY) Discount en USD (DIY0) Cupón PBI (TVPY) Cupón PBI (TVY0) Par en USD (PARY) Par en USD (PAY0) Birad 2046 (AA46)

26/01/2022 26/01/2027 31/12/2033 31/12/2033 15/12/2035 15/12/2035 31/12/2038 31/12/2038 22/04/2046

5.625 6.875 8.280 8.280 2.500 2.500 7.625

1,990.00 2,067.00 3,060.00 3,100.00 196.00 196.00 1,363.00 1,305.00 2,105.00

3.47 5.16 1.74 -42.43 6.53 -28.02 6.51

3.61 6.84 8.51 13.92 11.65 18.17 12.73

n.d n.d 15.01 25.82 41.96 41.96 26.29 23.85 20.00

US040114HK99 US040114HL72 US040114GL81 XS0501194756 XS0501197262 XS0501197262 US040114GK09 XS0501195647 US040114GY03

Dollar Linked Bonad 2018 (AM18)

18/03/2018

2.400

1838.00

7.19

0.19

11.39

ARARGE320093

Legislación Extranjera EUR Cupón PBI (TVPE)

15/12/2035

-

240.00

-

-

33.15

XS0209139244

Legislación Doméstica ARS Boncer 2020 (TC20) Boncer 2021 (TC21) PR13 Bogar 2018 (NF18) Discount en ARS (DICP) Discount en ARS (DIP0) Cupón PBI (TVPP) Par en ARS (PARP) Par en ARS (PAP0) Cuasipar

28/04/2020 22/07/2021 15/03/2024 04/02/2018 31/12/2033 31/12/2033 15/12/2035 31/12/2038 31/12/2038 31/12/2045

2.250 2.500 2.000 2.000 5.830 5.830 1.180 1.180 3.310

122.00 133.20 415.00 10.00 805.00 770.00 11.10 370.00 345.00 570.00

4.42 3.39 3.75 -35.82 4.62 5.16 5.10 5.63 5.17

2.25 3.37 2.94 0.11 8.47 8.37 14.49 14.28 15.05

18.51 10.92 14.45 164.45 13.37 12.75 35.63 23.37 26.62

ARARGE4502L8 ARARGE320283 ARARGE03B291 ARBNAC030255 ARARGE03E121 ARARGE03G696 ARARGE03E147 ARARGE03E105 ARARGE03G712 ARARGE03E139

Bonos en Pesos a Tasa Badlar Bonar 2018 Badlar+275bps (AMX8) Bonar 2019 Badlar+250bps (AMX9) Bonar 2020 Badlar+325bps (AM20)

01/03/2018 11/03/2019 01/03/2020

25.852 25.615 26.352

102.45 102.20 110.00

30.20 27.82 23.91

0.11 0.14 0.17

14.82 17.32 21.47

ARARGE3201A1 ARARGE03H348 ARARGE3201B9

Bonos a Tasa Fija Bonte -Mar/2018 (TM18) Bonte -Sep/2018 (TS18) Bonte -Oct/2021 (TO21) Bonte -Oct/2023 (TO23) Bonte -Dic/2026 (TO26)

05/03/2018 19/09/2018 03/10/2021 17/10/2023 17/10/2026

22.750 21.200 18.200 16.000 15.500

110.00 103.90 108.00 102.00 104.50

7.89 25.11 16.98 16.42 15.27

0.16 0.65 2.76 3.83 4.93

26.72 22.31 35.25 31.41 30.14

ARARGE3202F8 ARARGE4502G8 ARARGE3202H4 ARARGE4502J2 ARARGE4502K0

Bonos Provinciales Prov. de Buenos Prov. de Buenos Prov. de Buenos Prov. de Buenos Prov. de Buenos Cordoba Chubut Prov. de Buenos Mendoza Salta Prov. de Buenos Prov. de Buenos Neuquen Prov. de Buenos

14/09/2018 15/06/2019 01/05/2020 26/01/2021 09/06/2021 10/06/2021 19/05/2023 16/03/2024 19/05/2024 07/07/2024 15/06/2027 18/04/2028 12/05/2028 15/05/2035

9.375 5.750 4.000 10.875 9.950 7.125 8.875 9.125 8.375 9.125 7.875 9.625 8.625 4.000

1,885.00 1,719.00 1,630.00 2,050.00 1,878.50 1,912.00 1,853.00 2,278.50 1,965.00 2,136.20 2,050.00 2,257.00 1,535.00

5.78 10.87 3.63 4.95 9.14 5.87 8.62 4.00 6.85 5.69 6.13 6.36 6.36

0.66 1.39 1.28 1.82 2.58 3.09 2.46 4.26 4.41 4.52 6.41 6.53 7.64

47.28 18.40 22.56 19.10 21.24

XS0270992380 XS1433314231 XS0234086196 XS0584493349 XS1244682487 USP79171AD96 USP25619AA84 XS1380274735 USP6480JAG24 USP8388TAB00 XS1433314314 XS0290125391 USP71695AC75 XS0234084738

Nombre (o emisor)

Aires Aires Aires Aires Aires

Aires

Aires Aires Aires

Vencimiento

Nombre (o emisor) Bonos Corporativos Banco Hipotecario San Miguel Cía. Gral de Combustibles Cablevision Raghsa Banco Macro

Vencimiento

Cupón (%)

Precio de referencia

04/09/2018 08/10/2018 12/11/2019 15/06/2021 21/03/2024 04/11/2026

2.000 2.980 2.000 6.500 7.250 6.750

1508.00 1690.70 1911.00 1,992.00 1,973.00

TIR (ask)

Duration (ask)

33.95 0.66 15.72 0.74 5.28 3.13 5.42446 4.376138 -

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN/CUSIP

-

ARBHIP560090 ARSMIG560012 ARCGCO560089 USP19157AR03 USP79849AC24 USP1047VAF42

04/01/2018 S&P 500 Dow Jones NASDAQ (Comp. Index) SPDR S&P 500 ETF CONSUMER DISCR. (XLY) CONSUMER STAPLES (XLP) ENERGY (XLE) FINANCIAL (XLF) HEALTH CARE (XLV) INDUSTRIAL SELECT (XLI) MATERIALS (XLB) TECHNOLOGY (XLK) UTILITIES (XLU)

04/01/2018 1 día YTD (variaciones porcentuales) 2,713.06 0.64 1.48 24,922.7 0.40 0.82 7,065.53 0.84 2.35

12m 19.48 24.98 29.00

Volatilidad Desde (90d, %) Máx.12m 5.8 0% 6.2 0% 9.2 0%

Máximo Mínimo Últimos 12 meses 2,714.4 2,254.3 24,941.9 19,677.9 7,069.2 5,440.2

270.47 100.65 56.52 74.55 28.07 84.41 76.53 50.19 48.80 47.85

0.63 0.46 -0.04 1.50 0.54 0.96 0.54 0.70 0.83 -0.79

1.35 1.99 -0.65 3.17 0.57 2.09 1.14 2.13 2.08 -1.71

19.37 21.31 8.90 -1.92 18.44 19.92 21.55 21.89 33.33 6.48

5.6 7.8 8.4 11.8 11.7 9.0 8.4 9.1 10.7 10.7

0% 0% -26% 14% -51% 0% 0% -19% -25% -16%

270.6 100.7 76.6 65.3 57.2 84.5 76.6 61.9 65.3 57.2

225.0 82.2 51.4 61.8 22.9 68.8 62.4 50.2 48.8 47.9

Nikkei 225 (Japón)

18224.68

3.26

3.26

22.98

12.5

-22%

23,506.3

Caa2

Bloomberg European 500 S&P Euro Index Shangai Composite (China) Sensex 30 (India) RTS (Rusia)

241.41 1468.63 3,385.7 33,969.6 1,201.9

0.44 0.67 0.49 0.52 1.48

0.77 0.42 2.38 -0.26 3.99

7.48 9.05 7.18 27.55 2.02

7.1 7.8 9.0 9.3 13.9

-10% -14% -2% 0% 0%

267.9 1,707.6 3,450.5 34,138.0 1,202.5

241.4 1,468.6 3,016.5 26,606.1 958.8

77,995.16 49,782.23 5,616.47 31,192.53 88,788.05 1,342,060.00

0.13 -0.50 0.00 0.95 0.73 0.38

2.09 0.87 0.93 4.52 3.26 2.00

26.64 6.86 34.74 89.79 79.01 70.97

17.2 10.1 20.7 21.7 20.8 20.1

-1% -4% -1% 0% 0% -1%

78,413.9 51,772.4 5,646.0 31,218 88,996 1,349,619

60,314.7 45,314.6 4,141.5 16,150 49,083 778,057

IBOVESPA (Brasil) MEXBOL (México) IPSA (Chile) Merval Argentina Burcap IGBC

04/01/2018 RENTA VARIABLE: ETFs en USD Acciones Preferidas (PFF) Acciones S&P 500 altos div. (SDY) Acciones Globales altos div. (SDIV) Nasdaq 100 (QQQ) Small Caps -Russel 2000- (IWM) Acciones Emergentes (EEM) 04/01/2018 RENTA FIJA: ETFs en USD IG de Corto Plazo 1-3 años (CSJ) IG Corporativos de EE.UU. (CORP) HY de EE.UU. 1-5 años (SJNK) HY de EE.UU. >5 años (HYG) Bonos Soberanos Emergentes (EMB) REITs de los EE.UU. (REM)

Valor 37.93 94.60 21.91 160.03 154.06 48.47

Valor 104.49 105.29 27.68 87.76 116.35 44.14

1 día YTD 12m Volatilidad Desde (variaciones porcentuales) (90d, %) Máx.12m 0.2 (0.4) (0.1) 4.3 -3.5% 0.0 (0.2) 1.0 0.1 1.0

0.1 0.6 2.7 1.0 2.9

12.0 3.0 33.1 11.8 35.8

1 día YTD 12m (variaciones porcentuales) 0.0 (0.0) 0.3 0.5 (0.0) (1.4)

(0.0) (0.4) 0.4 0.6 0.2 (2.3)

(0.4) 2.8 (0.7) 0.4 4.5 2.3

7.3 8.6 10.6 12.1 12.8

-0.5% -2.2% -0.1% -0.9% -0.1%

Volatilidad Desde (90d, %) Máx.12m 1.0 3.7 3.2 4.0 4.5 12.4

-1.1% -0.8% -1.7% -1.4% -0.9% -9.1%

Máximo Mínimo Últimos 12 meses 39.31 37.51 95.04 22.40 160.17 155.41 48.54

83.08 20.54 119.66 132.40 35.61

Máximo Mínimo Últimos 12 meses 105.61 106.19 28.17 89.04 117.46 48.54

104.45 101.32 27.38 85.99 111.11 42.08

.

Evolución 12 meses

Variaciones porcentuales (%) Valor

1 día

6M

Últimos 12 Meses

Máximo

Mínimo

Máximo

MONEDAS Euro Yen Japonés Libra Esterlina Franco Suizo Corona Sueca Corona Noruega Dolar Canadiense Dólar de Hong Kong Dólar Australiano Rupia India Rembimbi Chino Rublo Ruso Shekel Israelí Nueva Lira turca Rand Sudafricano Real Brasileño Peso Mexicano Peso Chileno Bolívar Venezolano Nuevo Sol Peruano Peso Colombiano Peso Argentino Fuente: Bloomberg

Desde

1.2053 112.59 1.3548 0.9753 8.1433 8.0983 1.21 7.75 0.73 63.37 6.44

0.31 -0.06 0.24 0.19 0.42 0.13 0.12 -0.02 0.10 0.21 0.10

0.39 0.10 0.26 -0.09 0.50 1.36 0.40 -0.06 0.45 0.75 0.16

14.90 4.15 9.94 4.69 11.81 6.17 6.24 -0.81 7.70 7.33 6.74

1.21 117.5 1.37 1.02 9.15 8.72 1.38 7.83 0.81 68.39 6.94

1.05 107.3 1.20 0.94 7.89 7.70 1.21 7.75 0.73 63.37 6.44

0% -4% -1% -5% -11% -7% -13% -1% -10% -7% -7%

55.70 3.42 3.39 12.23

-0.10 0.03 0.61 0.43

0.84 0.89 1.04 0.57

5.53 11.84 -4.97 10.57

61.01 3.86 3.98 14.57

55.70 3.42 3.39 12.23

-9% -11% -15% -16%

3.04 17.45 603.18 9944.40 3.22 2,902.46 18.45

0.05 0.34 -0.05 0.00 0.46 1.02 -0.24

2.35 1.94 1.40 0.00 0.60 2.87 0.96

-0.47 11.21 11.20 0.00 5.46 2.81 -13.58

3.41 22.04 681.6 10,376.6 3.40 3,102.6 19.19

3.04 17.45 603.2 9,944.4 3.22 2,831.1 15.12

-11% -21% -12% -4% -5% -6% -4%

* Valor promedio bid/ask mayorista de contribuidores de Bloomberg, Nueva York)

Evolución 12 meses 1 día

6M

61.63 3.00

2.1 -0.2

30.9 1.7

Últimos 12 Meses 17.8 -8.1

Oro (USD/OZ) Plata (USD/OZ) Platino (USD/OZ) Paladio (USD/OZ)

1,313.2 17.2 952.8 1,103.5

0.0 0.1 -0.5 1.3

7.4 6.7 4.2 28.7

Cobre (USD/Tn.) Aluminio (USD/Tn.)

7,101.0 1,805.3

-0.8 0.0

ETF de Commodities Agricolas DBA

18.96

Soja (USD/Bushel) Maíz (USD/Bushel) Trigo (USD/Bushel) Azucar (USD/Libra) Arroz

959 353 434 14.97 11.41

Commodities Petróleo WTI (USD/bbl) Gas Natural (USD/MMBtu)

04/01/2018

Máximo

Mínimo

Desde Máx.

61.6 3.5

41.9 2.5

0% -15%

12.9 4.4 0.9 49.0

1,357.6 18.7 1,044.7 1,101.5

1,155.9 15.2 873.2 707.6

-3% -8% -9% 0%

20.2 10.4

29.4 17.1

7,216 1,915

5,461.6 1,590.0

-2% -6%

-0.1

-5.9

-6.7

21.0

18.2

-10%

-0.1 -0.1 -0.5 -2.2 -1.1

-0.6 -6.7 -19.1 7.5 -0.9

-4.7 -2.0 3.7 -28.3 21.8

1,080.0 394.5 553.5 21.5 12.9

900.3 328.5 386.5 12.5 9.1

-11% -11% -22% -30% -12%

Fuente: Bloomberg en base a NYMEX y Baker Hughes para petroleo y LME para metales.

03/01/2018

Variación Porcentual en pesos (%)

BCBA (en pesos) Precio

Últ. día

5 Dias

1m

3m

6m

2017

1 Año

Aluar Banco Hipotecario Banco Macro Banco Patagonia Banco Francés Capex Carboclor Celulosa Cresud Dycasa Edenor Fiplasto Grupo Clarin Grupo Financiero Galicia

16.35 14.65 216.90 56.85 155.35 83.70 1.60 18.35 41.65 47.25 46.80 9.21 55.25 123.55

3.48 -0.68 0.16 -2.82 -1.21 0.06 6.67 2.23 0.97 2.27 0.43 4.66 2.32 -0.72

18.05 15.35 1.55 -0.18 1.47 3.40 -8.05 6.69 7.76 3.85 3.65 9.77 3.27 3.74

26.26 26.29 20.10 11.25 29.46 3.08 -11.11 5.76 13.64 -1.56 24.97 6.47 5.64 21.96

27.73 89.03 1.50 16.50 28.02 5.28 -10.11 18.39 26.79 24.34 29.82 13.01 10.50 34.59

51.69 117.04 41.77 27.47 47.25 14.58 7.38 56.17 29.35 24.34 77.95 50.98 -69.88 69.60

8.28 7.72 -0.05 -3.64 0.88 4.30 -5.88 1.66 2.33 2.72 2.30 8.48 -0.45 -0.12

68.30 118.66 91.10 50.60 59.33 164.87 -29.52 -0.81 55.99 7.39 89.47 32.14 -58.81 174.25

IRSA Holcim Ledesma MERVAL MERVAL ARGENTINA Metrogas Molinos Río de la Plata Pampa Energía Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina Rigolleau Siderar Soc. Comercial del Plata Telecom Argentina Telefonica SA Tenaris Transener Transportadora Gas Sur YPF

58.30 80.40 17.55 31,476.26 31,192.53 47.95 60.20 51.80 100.50 25.30 62.00 15.00 4.89 139.45 179.00 301.15 53.90 85.10 440.15

-0.60 0.56 0.29 1.26 0.95 3.12 -1.31 1.17 2.08 -0.20 -1.59 0.00 -0.81 0.32 -0.56 1.53 3.95 0.12 1.38

10.00 16.27 7.67 7.85 7.74 14.17 5.61 5.29 8.94 4.12 1.64 6.76 3.38 -0.85 0.48 3.15 14.80 2.10 10.12

14.99 28.13 4.15 17.30 18.37 29.60 5.34 19.91 16.66 17.67 5.26 15.83 18.12 11.20 1.99 15.43 18.20 17.38 10.79

34.95 34.11 13.23 18.88 21.96 59.30 1.18 13.60 12.29 11.21 3.33 17.19 18.69 28.41 -0.56 23.65 30.67 17.79 11.93

43.95 67.85 17.00 40.61 44.27 108.03 -4.82 29.83 46.08 26.19 33.33 38.89 50.46 44.81 -3.24 14.94 77.01 43.39 16.75

7.27 4.69 1.45 4.69 4.52 6.56 -0.50 3.81 5.18 2.22 -0.80 4.17 3.60 1.97 -3.19 2.09 10.11 2.47 4.36

92.41 109.92 -2.50 73.49 89.79 244.96 -3.19 121.84 16.25 112.61 21.57 55.44 77.67 138.38 19.33 4.39 216.13 175.85 61.23

ADRs (en dólares) Banco Macro BBVA Banco Francés Cresud Grupo Financiero Galicia Grupo Superville IRSA Nortel Inversora Pampa Energía Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina Telecom Argentina Tenaris Ternium TGS YPF

Precio 116.8 25.23 22.38 66.92 29.93 31.70 #N/A Trd 69.90 10.97 13.55 37.54 32.51 33.02 22.72 23.60

Últ. día

Fuente: Bloomberg

5 Días 1m 3m Variación Porcentual en -0.2 -0.2 11.7 -5.1 -1.48 0.12 20.66 20.66 0.18 5.07 4.82 17.23 -0.43 2.23 14.90 26.36 -1.09 1.36 13.46 23.88 -0.31 7.68 9.96 27.57 #N/A N.A. #N/A N.A. 6.01 26.68 1.07 3.83 12.38 6.09 2.52 7.97 10.36 5.48 -2.03 2.26 7.45 3.91 0.75 -2.75 4.31 19.55 0.56 1.50 8.11 15.45 1.04 4.63 14.77 6.69 -0.96 -1.47 8.04 8.50 -0.17 6.26 2.65 4.19

6m 2017 dólares (%) 25.3 0.8 32.16 0.12 16.26 1.31 53.45 1.63 64.23 2.08 28.29 7.10 52.21 0.00 19.16 3.89 36.44 6.61 14.06 -0.29 27.43 2.48 1.94 2.04 17.84 4.53 33.88 2.20 5.17 3.01

1 Año 65.8 38.86 35.64 139.34 121.27 66.84 102.66 92.99 1.57 83.85 107.98 -9.92 36.79 140.17 40.06

VARIABLES MONETARIAS

18.4457 17.3567 15.6900

Contratos de Futuros del ROFEX

18.4450

22.9% 26.0%

18.790

25.2%

19.095

23.4%

19.424

22.8%

19.785

22.8%

20.100

22.3%

20.410

22.1%

20.725

21.7%

22.7% 22.0%

21.025

21.4%

22.6%

21.350

21.5%

21.700

21.5%

21.0% 22.6%

22.035

21.5%

25.2% 22.8%

22.8% 22.8% 24.0% 22.8%

23.4% 22.8%

22.7% 23.0% 22.8%

21.5% 21.5% 21.5%

21.7%

11 meses 11 meses

23.0%

43.0%

21.8% 22.0% 21.9%

22.0%

38.0% 21.4%

21.4%

21.7%

21.8%

22.0%

6 meses 6 meses

2,037,458

9 meses 10 meses 10 meses

24.0% 48.0%

21.4%

55 meses meses

1,372,252

8 meses 9 meses

Non Delivery Fowards (Nueva York) 21.4%

meses 33 meses

971,702

78 meses

22.5% 20.0%

21.0%

M1 (ARS M) M2 (ARS M) M3 (ARS M)

21.4% 21.7%

2 meses

Non Delivery Fowards (Nueva York) 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 9 meses

22.3% 22.1%

3 meses 1 mes

1 mes 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 7 meses 8 meses 9 meses 10 meses 11 meses

22.9% 25.0%

7 meses 6 meses

Contratos de Futuros del ROFEX

4 meses 6 meses 5 meses

Spot (NY) BCRA Fix (NY) BNA (NY) Siopel (NY)

0.6%

3 meses 5 meses

USDARS USDARS USDARS USDARS

18.55

24 meses

TC IMPLICITO ACCIONES: Spread vs. Oficial:

21.9%

33.0% 20.0%

28.0% 19.0%

43104.0 21.6

Tasa Call (Bancos 1° línea) Baibar 2 meses Tasa Badlar Privados Tasa Badlar Públicos

27.84

Tasa de pases activa a 7 días

29.50

Tasa de pases pasiva a 7 días

28.00

26.85 23.06 19.44

9 meses 9 meses

20.7

44 meses meses

18.0% 23.0%

Variación M1 (YoY) Variación M2 (YoY) Variación M3 (YoY)

43104.000

-