ESCENARIO LOCAL ESCENARIO GLOBAL

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016 Macro Securities S.A. Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK Buenos Aires...
0 downloads 0 Views 1MB Size
Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016 Macro Securities S.A. Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK Buenos Aires, República Argentina Teléfono: (54-11) 5222-6500 Fax: (54-11) 5222-7805/8969

ESCENARIO LOCAL 

El Gobierno colocó el Bono del Tesoro con Ajuste por CER (BONCER) con vencimiento en el año 2021. Hacienda esperaba recibir ofertas por ARS 15.000 M y se obtuvieron por un valor de ARS 9.863 M, de los cuales se adjudicaron títulos por ARS 8.229 M.



También colocó dos Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 94 y 213 días por un total de USD 770 M, de los cuales USD 600 M se colocaron por licitación pública, en tanto que USD 170 M se adjudicaron por colocación directa al Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS).



El tipo de cambio minorista subió dos centavos respecto al día previo y se ubicó en ARS 15,29 (para la venta). Sin embargo, el dólar mayorista terminó en baja y se mantuvo por encima del nivel de los ARS 15 (cerró en ARS 15,02).



Luego de haber superado durante la jornada de ayer los 16.000 puntos, el principal índice accionario cerró con un ajuste, en línea con la corrección de los mercados globales.



En el panel general, tras las fuertes subas de las últimas ruedas, Petrolera del Conosur ayer perdió más de 50%. La subsidiaria de la venezolana PDVSA desmintió rumores acerca que podría ser adquirida por la petrolera Shell.

www.macrosecurities.com.ar Agustín Devoto, Manager Macro Securities S.A. [email protected] (54-11) 5222-8936

Sales Lucas Raimundez Head de Sales Institucionales [email protected] (54-11) 5222-8970/8978

Lucia Rodríguez Pardina (54-11) 5222-8902 [email protected]

Betsabé Szewach (54-11) 5222-8970 [email protected]

Juan Ignacio Catalano (54-11) 5222-8929 [email protected]

Operadores

ESCENARIO GLOBAL 

Los futuros de las bolsas de EE.UU. operan al alza esta mañana, con la atención puesta en la publicación del PMI manufacturero, para el que se espera ascienda a 51,6 puntos.



El primer ministro chino anunció la intensificación de las regulaciones al sector bancario informal, así como mayor seguimiento al manejo fiscal de los gobiernos locales.



Brasil regresó a los mercados de deuda en dólares luego de cuatro meses, tras colocar un bono global a 30 años por USD 1.500 M con un rendimiento del 5,875%, con vencimiento el 21 de febrero de 2047.



El futuro del petróleo WTI opera volátil en la zona de USD 44,75 por barril, mientras los inversores revisan los datos de oferta de petróleo en EE.UU. y se da a conocer que las exportaciones de crudo de Irak van en aumento.



En el Reino Unido el PMI manufacturero indicó una contracción del sector, cayó a 49,1 puntos, luego de haber alcanzado los 52,1 en junio.

Walter Herrlein [email protected] (54-11) 5222-8970

Jorge Cesti (54-11) 5222-8967 [email protected]

Diego Campos Carranza (54-11) 5222-8971 [email protected]

Sebastian Carreras (54-11) 5222-8967 [email protected]

Página 1

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016

ESCENARIO LOCAL Ofertas por debajo de lo esperado en la colocación del BONCER El Gobierno colocó el Bono del Tesoro con Ajuste por CER (BONCER) con vencimiento en el año 2021, por un monto menor al esperado. Hacienda esperaba recibir ofertas por ARS 15.000 M y se obtuvieron por un valor de ARS 9.863 M, de los cuales se adjudicaron títulos por ARS 8.229 M. Los BONCER 2021 devengarán un interés de 2,5% nominal anual, pagaderos semestralmente los días 22 de enero y 22 de julio de cada año hasta su vencimiento. El BONCER se ubicaría por debajo de la curva de rendimientos de bonos en pesos ligados a la inflación, mostrando un retorno inferior al que manifiestan otros títulos. Asimismo, el Gobierno también colocó dos Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 94 y 213 días por un total de USD 770 M, de los cuales USD 600 M se colocaron por licitación pública, en tanto que USD 170 M se adjudicaron por colocación directa al Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), con similares condiciones financieras a las de la licitación de la Letra a 213 días. A la fecha, el programa de Letras del Tesoro en dólares alcanza los USD 4.428 M. En las Letras a 94 días se recibieron ofertas por un total de USD 301 M, de los cuales se adjudicaron USD 300 M, a un precio de USD 991,06 por cada lámina de USD 1.000 valor nominal, representando una tasa nominal anual de 3,50%. En las Letras a 213 días se recibieron ofertas por USD 301 M, de los cuales se adjudicaron USD 300 M, a un precio de USD 979,09 por cada lámina de USD 1.000 nominales, representando una tasa nominal anual de 3,66%. El tipo de cambio minorista subió dos centavos respecto al día previo y se ubicó en ARS 15,29 (para la venta). Sin embargo, el dólar mayorista terminó en baja y se mantuvo por encima del nivel de los ARS 15 (cerró en ARS 15,02). Los bonos domésticos nominados en dólares se mostraron a la baja, debido en parte a la pérdida que sufrió el tipo de cambio oficial. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1% en la rueda de ayer y se ubicó en los 503 puntos básicos. Luego de haber superado durante la jornada de ayer los 16.000 puntos, el principal índice accionario cerró con un ajuste, en línea con la corrección de los mercados globales.

Página 2

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016

Así es como el índice Merval perdió 1% y se ubicó en los 15.778,51 puntos. Técnicamente el índice no se pudo afirmar sobre la zona de las 16.000 unidades. MERVAL: evolución 6 meses



Fuente: Bloomberg

Por su parte, el Merval 25 cayó el jueves 0,9% y terminó en 16.913,03 puntos, en tanto que el Merval Argentina bajó también 1% y se ubicó en 15.072,87 unidades. La acción que registró la mayor pérdida en el panel líder fue la de San Miguel -3,8%, seguida por Grupo Financiero Galicia que cayó -2,7%, Banco Macro-2,1% e YPF-1,9%. En el panel general, tras las fuertes subas de las últimas ruedas, Petrolera del Conosur ayer perdió más de 50%. La subsidiaria de la venezolana PDVSA desmintió rumores acerca que podría ser adquirida por la petrolera Shell. También Carboclor y Solvay Indupa, que habían acumulado fuertes alzas, salieron a negar hechos relevantes que justifiquen los incrementos de precios. Por eso ayer cayeron 14% y 9,4%, respectivamente. El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio sumó ARS 349,2 M mientras que en Cedears se operaron ARS 10,8 M.

Página 3

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016

ESCENARIO INTERNACIONAL Mercados al alza luego de un leve recorte en la jornada previa Los futuros de las bolsas de EE.UU. operan al alza esta mañana, con la atención puesta en la publicación del PMI manufacturero, para el que se espera ascienda a 51,6 puntos. Al cierre de ayer, los principales índices cerraron a la baja: el Nasdaq cayó -0,3%, el S&P 500 retrocedió -0,4%, mientras que el Dow Jones cortó el rally alcista tras contraerse -0,4%. Las bolsas europeas operan ligeramente en alza tras la publicación de indicadores económicos de la región y la decisión del BCE de mantener invariable la política monetaria para la Eurozona. Las principales bolsas asiáticas cerraron a la baja, afectadas por la caída de las acciones de McDonalds y Nintendo, que cortaron el rally de la semana tras el anuncio del lanzamiento de la aplicación Pokemon Go en Japón. El Shanghai Composite retrocedió 0,9% por la incertidumbre respecto al posible recorte de las tasas de interés como estímulo a la economía por parte del Banco Central, así como también por una toma de ganancias. El primer ministro chino, Li Keqiang, anunció la intensificación de las regulaciones al sector bancario informal, así como mayor seguimiento al manejo fiscal de los gobiernos locales. Señaló también que seguirá avanzando hacia un tipo de cambio estable y basado en el mercado. El país regresó a los mercados de deuda en dólares luego de cuatro meses, tras colocar un bono global a 30 años por USD 1.500 M con un rendimiento del 5,875%. La deuda con vencimiento el 21 de febrero de 2047 fue gestionada por las unidades de banca de inversión de Deutsche Bank, Goldman Sachs y HSBC. Los libros de órdenes del bono de Brasil, que cuenta con una nota soberana de Ba2/BB/BB y panorama negativo de las tres mayores agencias calificadoras, sumaron unos USD 6.000M. El índice DXY sube levemente a la zona de 97,10 puntos. El yen operaba volátil en la mañana luego que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda, disminuyera las especulaciones de que podría estar preparando un estímulo monetario radical. Al mismo tiempo, la libra cae frente al euro y al dólar luego de la publicación del PMI del Reino Unido. El futuro del oro baja a la zona de USD 1.324 la onza troy tras el fuerte rebote en la sesión anterior luego de las señales que los bancos centrales de EE.UU. y de Europa continuarán con políticas monetarias laxas en el mediano plazo. Por otra parte, el paladio tocaba su nivel más alto desde fines de octubre de 2015, cerrando su quinta semana consecutiva de ganancias. El precio del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera a la baja esta mañana, a la espera de la publicación de los datos económicos. El rendimiento de los bunds alemanes a 10 años se ubica en 0%. El futuro del petróleo WTI opera volátil durante la mañana en la zona de USD 44,75 por barril, mientras los inversores revisan los datos de oferta de petróleo en EE.UU. y se da a conocer que las exportaciones de crudo de Irak van en aumento.

Página 4

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016

En Oriente Medio, se prevé un aumento en julio de las ventas de petróleo de Irak, el segundo mayor productor de la OPEP, tras dos meses de caídas. Se espera un promedio de 3,28 millones de barriles por día (bpd). PETRÓLEO WTI: evolución 6 meses, medias móviles de 50 y 200 ruedas, en USD por barril 



Fuente: Bloomberg

En cuanto a las noticias corporativas:  Hoy reportará al cierre SunTrust Banks.  General Electric reportó ganancias ajustadas de USD 0,51 por acción e ingresos de USD 33,5 Bn en el 2ºT16. El mercado esperaba ganancias de USD 0,46 por acción e ingresos de USD 31,76 Bn.  General Motors obtuvo un alza interanual de 157% en su ganancia del segundo trimestre, a USD 2.900 M debido a la sólida demanda de camionetas y de vehículos todoterreno en EE.UU., el alza de las ventas en China y mejores condiciones en Europa. Sin embargo, en América del Sur la automotriz perdió USD 100 M.  Starbucks no alcanzó su objetivo de ventas trimestrales debido a conflictos políticos y sociales tanto internacionales como locales que afectaron su desempeño. Esta mañana JPMorgan recortó el precio de la acción a USD 61 desde USD 68.  Vodafone reportó un aumento de 2,2% en los ingresos por servicios orgánicos durante su primer trimestre fiscal, superando las estimaciones del mercado, debido a un sólido desempeño en España y Alemania. Asimismo, confirmó su previsión para todo el año.

Página 5

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016

 Finalmente se lanzó el juego "Pokemon Go" en Japón. Las acciones de Nintendo cerraron con un alza de 0,79% a JPY 28.220, cediendo parte de casi 5% de su ganancia previa. NINTENDO: evolución 6 meses, medias móviles de 50 y 200 ruedas, en JPY 



Fuente: Bloomberg

 Las acciones de Mcdonald’s Holdings cerraron con un alza 4,17% a JPY 3.620 recortando las ganancias de casi 8% de las operaciones matutinas. McDonald’s patrocina Pokemon Go en Japón, ya que sus locales se convierten en parte del juego como "gimnasios" donde los personajes puedan entrenar. Las solicitudes de subsidios por desempleo de EE.UU. volvieron a sorprender positivamente con 253.000 en la semana que finalizó el 16 de julio. De esta manera se colocaron por debajo de las 265.000 que anticipaba el mercado y de las 254.000 de la semana previa. El panorama de negocios de Filadelfia fue contra el pronóstico y marcó -2,9 puntos para el dato de julio. Los analistas estimaban una suba a 5 unidades, frente a las 4,7 de junio. Las ventas de viviendas existentes alcanzaron las 5.570.000 unidades en junio. El consenso era de 5.475.000, mientras que el dato de mayo fue de 5.510.000. Se informó el PMI manufacturero preliminar de julio de la Eurozona. Con 51,9 puntos se colocó apenas por debajo de lo estimado (52,0) y un poco más distante del dato de junio (52,8). En Francia dicho indicador fue de 48,6 unidades, por encima de los 48 que estimaba el mercado y de los 48,3 de junio. Sin embargo, el sector continúa en contracción. Alemania por su parte, muestra mayor solides con 53,7 puntos, superando los 53,5 que se esperaban, pero cayendo frente a los 54,5 de junio.

Página 6

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes 22 de julio de 2016

En el Reino Unido los analistas calculaban una merma más pronunciada luego del Brexit. El dato indicó una contracción del sector con 49,1 puntos, luego de haber alcanzado los 52,1 en junio y ante expectativas en 47,8. Por otro lado, se notificó el PMI de servicios preliminar para el mes en curso. En la Eurozona fue de 52,7 unidades. Se esperaba en 52,3 tras los 52,8 de junio. Francia revirtió la caída del último mes con 50,3 puntos. En junio el dato fue de 49,9 y los analistas calculaban 49,5 para este mes. En Alemania el sector creció a 54,6 unidades, frente a expectativas en 53,2 y el valor de junio en 53,7. Finalmente, en el Reino Unido presentó una fuerte baja a 47,4 desde los 52,3 del mes pasado. Se esperaba que baje a 48,9. De cara a la cumbre del G-20 en China el fin de semana próximo, el FMI solicitó a los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales participantes, medidas de estímulo al consumo, la limitación de la deuda del sector privado y la aplicación de reformas estructurales con el fin de mitigar la incertidumbre generada por el “Brexit”. El flamante ministro de Finanzas británico, Philip Hammond, indicó la posibilidad de revisar la política fiscal inglesa tras el Brexit, en caso de ser necesario. Un sondeo Reuters indicó que la actividad empresarial de la Eurozona presentaría un retroceso concentrado en España e Italia.

Página 7

Indices de bonos del IAMC

Variaciones porcentuales

Volatilidad

5 Dias

1m

3m

6m

2016

1 Año

Medidos en pesos (ARS) subindice largo pesos subindice corto pesos subindice largo dólares subindice corto dólares

7,272.25 11,167.81 5,474.90 7,117.54 2,907.66

1.9 -1.9 -0.1 2.1 2.4

10.2 9.9 3.2 13.3 10.1

15.5 28.7 10.3 13.2 8.4

23.3 27.3 18.6 27.6 18.1

22.4 27.4 17.8 25.1 17.7

55.3 112.0 34.7 45.2 29.3

Medidos en dólares (USD) subindice largo pesos subindice corto pesos subindice largo dólares subindice corto dólares

482.81 1,589.69 1,085.59 472.89 207.40

-1.1 -4.1 -2.2 -0.1 0.1

0.5 0.2 -5.9 3.3 0.3

9.4 22.5 5.0 7.8 3.2

9.9 13.5 5.7 13.8 5.3

5.3 9.6 1.3 7.7 1.3

-5.3 28.6 -18.3 -11.9 -21.6

Fondos Comunes de Inversion PIONERO Money Market PIONERO Pesos

Volatilidad

5 Dias

1m

3m

6m

2016

1 Año

1 año

2,703.32

0.4

1.7

5.3

10.1

11.3

18.6

0.7%

Renta Fija Conservadora PIONERO Renta Ahorro

4,695.40

0.5

2.5

8.5

17.0

18.9

32.1

0.9%

Renta Fija Fideicomisos PIONERO Fideicomisos Financ.

3,881.75

0.5

2.2

7.4

15.1

17.2

29.7

1.2%

Renta Fija Agresiva PIONERO Renta

11,034.95

0.7

3.0

9.1

16.3

16.2

38.3

6.2%

Renta Variable Domestica PIONERO Crecimiento

Valor (dia previo)

Variaciones porcentuales

1 año

11525.01

1.7364

12.748

9.7303

46.499

25.008

18.63 0.3521821

Nombre (o emisor)

Vencimiento

Cupón (%)

Precio de referencia

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN / CUSIP

BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en USD - OTC en el exterior) Legislacion Domestica USD Bonar X (AA17) Bonar 2020 (AO20) Bonar 2024 (AY24)

17/04/2017 08/10/2020 07/05/2024

7 8 8.75

104.55 114.51 116.84

3.04 4.67 6.26

0.71 3.61 4.39

1.5 nd nd

Legislacion Extranjera USD Global 2017 (GJ17) Bonar 2019 (AA19) Bonar 2021 (AA21) Bonar 2026 (AA26) Discount en USD (DICY) Par en USD (PARY) Bonar 2046 (AA46)

02/06/2017 22/04/2019 22/04/2021 22/04/2026 31/12/2033 31/12/2038 22/04/2046

8.75 6.25 6.875 7.5 8.28 2.5 7.625

104.78 106.38 107.87 108.93 113.29 68.79 107.72

2.63 3.67 4.92 6.22 6.65 6.55 6.98

0.83 2.53 4.08 7.08 8.24 12.39 12.48

1.6 7.6 8.6 -

-

10.43

-

-

11.6

XS0501197262 Corp

2 2

397.10 119.29

-

3.68 0.77

15.8 18.3

ED8236959 Corp

XS0752394089 Corp

Cupon PBI (TVPY) 15/12/2035 Legislacion Domestica ARS (expresado en USD) PR13 15/03/2024 Bogar 2018 (NF18) 04/02/2018

P8055KWB7 Corp AO20 AR @BGN Corp EK265287 Corp

EI258291 Corp JK857392 Corp JK857398 Corp JK857389 Corp ED786086 Corp ED7860346 Corp JK857395 Corp

EC7824427 Corp

BONOS PROVINCIALES Ciudad de Buenos Aires Provincia de Buenos Aires Provincia de Cordoba Provincia de Mendoza Provincia de Buenos Aires Provincia de Buenos Aires

01/03/2017 15/04/2017 17/08/2017 04/09/2018 14/09/2018 15/06/2019

9.95 9.25 12.375 5.5 9.375 5.75

104.24 103.06 107.90 98.14 109.74 102.95

1.9 4.1 4.2 5.9 4.3 4.5

0.57 0.46 0.97 1.07 1.93 2.69

2.6 2.4 1.2 5.6 2.4

Provincia de Buenos Aires

01/05/2020

3

92.73

5.5

2.39

4.7

XS0234086196 Corp

Provincia de Buenos Aires

26/01/2021

10.875

113.71

7.1

3.03

3.8

XS0584493349 Corp

Ciudad de Buenos Aires

19/02/2021

8.95

112.69

5.6

3.06

2.9

XS1191130753 Corp

Provincia de Neuquén

26/04/2021

7.875

103.03

7.0

2.29

2.3

USP71695AB92 Corp

Provincia de Buenos Aires

09/06/2021

9.95

112.01

6.9

3.65

4.7

Provincia de Cordoba

10/06/2021

7.125

101.71

6.6

4.17

Provincia de Salta

16/03/2022

9.5

107.61

7.7

2.52

6.6

Provincia de Buenos Aires

16/03/2024

9.125

110.84

7.2

5.05

4.9

Provincia de Mendoza

19/05/2024

8.375

103.79

7.7

5.27

USP6480JAG24 Corp

Ciudad de Buenos Aires

01/06/2027

7.5

104.67

6.8

7.12

XS1422866456 Corp

Provincia de Buenos Aires

15/06/2027

7.875

103.82

7.3

7.04

Provincia de Buenos Aires

18/04/2028

9.625

116.83

7.4

7.07

Provincia de Neuquén

12/05/2028

8.625

108.00

7.5

5.69

Provincia de Buenos Aires

15/05/2035

4

74.86

6.2

8.29

XS0234088051 Corp USP79171AB31 Corp USP6480JAD92 Corp XS0270992380 Corp XS1433314231 Corp

XS1244682487 Corp USP79171AD96 Corp USP8388TAA27 Corp XS1380274735 Corp

XS1433314314 Corp

3.8

XS0290125391 Corp USP71695AC75 Corp

5.3

XS0234084738 Corp

Vencimiento

Cupón (%)

Precio de referencia

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

Transener

15/12/2016

8.875

101.00

6.1

0.38

nd

CLISA

15/12/2016

9.5

101.50

5.5

0.39

nd

Tarjeta Naranja (GGAL)

28/01/2017

9

100.90

7.1

0.48

nd

EI552289 Corp

Banco Macro

01/02/2017

8.5

101.00

6.5

0.49

19.5

US05963GAF54 Corp

IRSA

02/02/2017

8.5

100.00

8.5

0.00

17.4

EG142844 Corp

TGS

14/05/2017

7.875

100.03

7.8

0.78

22.5

EG442571 Corp

Petrobras Energía

15/05/2017

5.875

102

3.3

0.79

12.31103897

EG424392 Corp

Edenor

09/10/2017

10.5

-

EH760896 Corp

Arcor

09/11/2017

7.25

99.95625

226.6

0.01

15.74416447

EI460512 Corp

Capex

10/03/2018

10

102.75

8.1

0.60

29.53041458

EI600492 Corp

Banco Galicia

04/05/2018

8.75

103.125

6.8

0.77

18.32308197

EI660716 Corp

Banco Galicia Aeropuertos Argentina 2000 Pan American Energy Transener Banco Macro

01/01/2019 01/12/2020 07/05/2021 15/08/2021 18/12/2036

16 10.75 7.875 9.75 9.75

100.16 109.75 104.9231 104.7 100.5

15.9 5.9 6.7 8.6 8.1

0.07 1.98 3.29 0.94 0.39

34.03730011 nd 21.81954193 28.8590126 17.66246033

ED484192 Corp

05963GAB4 Corp

YPF

30/04/2017

1.29

98.375

2.989530936

0.767744

1.324577212

EJ657417 Corp

YPF

19/12/2018

8.875

108.5

5.0570839

2.20049904

15.29784966

EJ993124 Corp

YPF

04/04/2024

8.75

109.75

7.08032487

5.19955075

19.5942955

EK159523 Corp

YPF

28/07/2025

8.5

107.45

7.353881

6.31975537

17.47320747

EK880383 Corp

YPF

02/11/2028

10

106

9.171209

7.31643907

#N/A N/A

EC064306 Corp

Nombre (o emisor)

ISIN / CUSIP

BONOS CORPORATIVOS EG053728 Corp EI470081 Corp

EI515884 Corp EI241818 Corp EI765979 Corp

Nombre (o emisor)

Vencimiento

Cupón (%)

Precio de referencia

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN / CUSIP

EG3581295 Corp

BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en ARS en la BCBA) Legislacion Domestica USD (expresado en ARS) Bonar X (AA17)

17/04/2017

7

1,576.00

2.7

0.71

13.2

Bonar 2018 (AN18)

29/11/2018

9

1,740.00

2.7

2.15

17.9

EJ1427172 Corp

Bonar 2020 (AO20)

08/10/2020

8

1,726.00

4.7

3.61

15.4

QJ1009233 Corp

Bonar 2024 (AY24)

07/05/2024

8.75

1,770.00

6.2

4.39

16.6

EK2652874 Corp

Discount en ARS Cj 2005 (DICP)

31/12/2033

5.83

668.00

3.5

9.44

14.8

ED7860387 Corp

Discount en ARS Cj 2010 (DIP0)

31/12/2033

5.83

622.00

4.3

9.32

29.2

EI2336358 Corp

Discount en USD Ley Arg Cj 2005 (DICA)

31/12/2033

8.28

2,428.00

2.5

9.14

16.7

ED7860627 Corp

Discount en USD Ley Arg Cj 2010 (DIA0)

31/12/2033

8.28

2,395.00

2.7

9.12

19.7

EI2400451 Corp

Par en ARS Cj 2005 (PARP)

31/12/2038

1.18

316.00

3.6

16.18

28.0

ED7860668 Corp

Par en ARS Cj 2010 (PAP0)

31/12/2038

1.18

290.00

4.1

15.93

-

EI2336390 Corp

Par en USD Ley Arg Cj 2005 (PARA)

31/12/2038

2.5

1,064.00

6.4

12.46

25.3

ED7860429 Corp

Par en USD Ley Arg Cj 2010 (PAA0)

31/12/2038

2.5

1,009.00

6.7

12.30

24.0

EI2400816 Corp

Cupón PIB en ARS (TVPP)

15/12/2035

-

10.30

-

-

24.7

EF0162372 Corp

Cupón PIB en USD Ley Arg Cj 2005 (TVPA)

15/12/2035

-

150.30

-

-

23.6

EF0162331 Corp

Global 2017 en USD Cj 2010 (GJ17)

02/06/2017

8.75

1,595.00

0.5

0.83

27.9

EI2582910 Corp

Par en USD Ley NY Cj 2005 (PARY)

31/12/2038

2.5

1,050.00

6.5

12.43

27.3

ED7860346 Corp

Discount en USD Ley NY Cj 2005 (DICY)

31/12/2033

8.28

2,430.00

2.5

9.14

33.7

ED7860866 Corp

Par en USD Ley NY Cj 2010 (PAY0)

31/12/2038

2.5

1,000.00

6.8

12.28

51.8

EI2336432 Corp

Discount en USD Ley NY Cj 2010 (DIY0)

31/12/2033

8.28

2,370.00

2.7

9.13

51.8

EI2336192 Corp

Cupón PIB en USD Ley NY Cj 2005 (TVPY)

15/12/2035

-

157.00

-

-

26.7

EF0131575 Corp

Cupón PIB en EUR Ley ING Cj 2005 (TVPE)

15/12/2035

-

167.00

-

-

41.8

EF0151748 Corp

Cupón PIB en USD Ley NY Cj 2010 (TVY0)

15/12/2035

-

153.00

-

-

46.2

EI2415061 Corp

Bonad 2016 (AO16)

28/10/2016

1.75

1,490.00

5.1

0.25

13.8

EK5574448 Corp

Bonad 2017 Feb (AF17)

22/02/2017

0.75

1,460.00

5.4

0.57

13.6

UV5324842 Corp

Bonad 2017 Jun (AJ17)

09/06/2017

0.75

1,445.00

-157.1

0.87

16.9

QJ1093591 Corp

Bonad 2017 Sep (AS17)

21/09/2017

0.75

1,430.00

5.5

1.14

13.3

UV9234708 Corp

Bonad 2018 (AM18)

18/03/2018

2.4

1445.00

5.32

1.61

14.9

EK5961413 Corp

Bonac 2016 Lebac 252 May (AY16)

09/05/2016

-

-

-

2.5

EK9084915 Corp

Bonac 2016 Lebac 252 Jul (AL16)

12/07/2016

-

-

-

2.4

EK9764920 Corp

Bonac 2016 Lebac 90 Sep (A2S6)

30/09/2016

-

102.45

-

-

16.3

EK8305840 Corp

Bonar 2016 Badlar+200bps (AS16)

29/09/2016

28.4178

102.25

n.d.

0.14

16.4

EK5198024 Corp

Bonar 2017 Badlar+200bps Mar (AM17)

28/03/2017

28.4063

103.30

27.8

0.62

16.3

EK1519983 Corp

Bonar 2017 Badlar+300bps Oct (AO17)

09/10/2017

29.1394

103.95

28.1

1.05

21.6

QJ1093740 Corp

Bonar 2018 Badlar+275bps (AMX8)

01/03/2018

30.6807

108.00

-

JK1882238 Corp

Bonar 2019 Badlar+250bps (AMX9)

11/03/2019

29.8083

106.50

30.00

1.88

18.8

EK0330937 Corp

Bonar 2020 Badlar+325bps (AM20)

01/03/2020

31.1807

109.60

30.1

2.27

-

JK1882592 Corp

Legislacion Extranjera USD (expresado en ARS)

Bonos Dollar Linked

Bonos en Pesos a Tasa Lebac

Bonos en Pesos a Tasa Badlar

Legislacion Domestica ARS

último

2016

12m

22/07/2016

22/07/2016

INDICES BURSATILES S&P 500 Dow Jones

Valor 2,165.17 18,517.2

-0.36 -0.42

5.93 6.27

2.41 3.73

Nikkei 225 (Japón)

16,627.3

-1.09

-12.64

Bloomberg European 500 S&P Euro Index Shangai Composite (China) Sensex 30 (India) RTS (Rusia)

228.4 1,353.2 3,012.8 27,803.2 939.6

-0.12 0.02 -0.86 0.34 -0.76

IBOVESPA (Brasil) MEXBOL (México) IPSA (Chile) Merval Argentina Merval

56,641.5 47,364.8 4,121.4 15,073 15,779

0.11 -0.30 0.00 -0.97 -0.96

Volatilidad

(variaciones porcentuales)

Desde

Máximo

Mínimo

Máx.12m

Ultimos 12 meses

12.6 12.1

0% -1%

2,175.6 1,810.1 18,622.0 15,370.3

-19.26

28.7

-21%

20,946.9

-7.63 -7.61 -14.87 6.45 24.16

-15.53 -15.58 -25.17 -2.46 4.23

23.0 24.6 17.6 13.8 28.9

-16% -17% -28% -3% -4%

272.6 204.6 1,621.3 1,205.4 4,184.5 2,638.3 28,578.3 22,494.6 975.2 607.1

30.66 10.21 11.99 20.37 35.15

11.25 6.03 5.91 38.30 35.06

27.6 12.2 8.7 26.8 32.4

-1% -1% -1% -3% -2%

56,927.2 37,046.1 47,648.4 39,256.6 4,152.7 3,418.8 15,495 8,502 16,143 8,660

Volatilidad (90d, %)

Desde Máx.12m

Máximo Mínimo Ultimos 12 meses

6.7 16.2 18.3 20.6 20.3 24.7

-0.2% -0.6% -3.4% -2.2% -4.7% -6.6%

Volatilidad (90d, %)

Desde Máx.12m

1.1 4.3 6.3 9.0 6.5 18.6

-0.2% -0.5% -4.4% -2.8% -0.6% -4.3%

Caa2

Pampa Energía

22/07/2016

RENTA VARIABLE: ETFs en USD

Acciones Preferidas (PFF) Acciones S&P 500 altos div. (SDY) Acciones Globales altos div. (SDIV) Nasdaq 100 (QQQ) Small Caps -Russel 2000- (IWM) Acciones Emergentes (EEM)

Valor 39.99 85.77 21.34 113.18 119.51 35.71

22/07/2016

RENTA FIJA: ETFs en USD

IG de Corto Plazo 1-3 años (CSJ) IG Corporativos de EE.UU. (CORP) HY de EE.UU. 1-5 años (SJNK) HY de EE.UU. >5 años (HYG) Bonos Soberanos Emergentes (EMB)

REITs de los EE.UU. (REM)

Valor 105.87 106.93 27.24 85.79 116.19 10.46

último 2016 12m (variaciones porcentuales)

(0.0) (0.3) (0.1) (0.2) (0.5) (0.3)

2.9 16.6 8.2 1.2 6.1 10.9

1.5 15.1 (3.2) 0.5 (4.4) (6.0)

último 2016 12m (variaciones porcentuales)

(0.0) 0.1 0.0 (0.1) (0.1)

1.2 8.0 6.0 6.5 9.8 9.4

0.8 6.1 (4.1) (2.0) 5.9 (3.6)

40.09 86.29 22.09 115.75 125.39 38.21

32.32 44.64 17.01 84.74 93.64 27.61

Máximo Mínimo Ultimos 12 meses

106.12 107.50 28.50 88.24 116.93 10.93

104.36 95.72 24.03 75.09 102.90 7.99

Hoy

22/07/2016

MONEDAS

1m

2016

Maximo

Minimo

Desde

Volatilidad

-6% -15% -17% -5%

-5% -2% 0%

8.5 14.6 19.4 7.4 10.4 8.6 9.5 13.0 4.4 3.5

Valor 1.1012 106.09 1.3102 0.9860 8.6335 8.5241 1.3087 0.75 67.08 6.68

(o último)

Euro Yen Japonés Libra Esterlina Franco Suizo Corona Sueca Corona Noruega Dolar Canadiense Dólar Australiano Rupia India Rembimbi Chino

-0.14 -0.26 -1.01 -0.04 -0.16 -0.41 0.05 -0.35 0.14 0.01

-2.52 1.37 0.75 -1.59 13.31 16.84 -10.93 -11.10 -16.10 -2.80 1.62 -2.65 3.43 8.70 0.33 -1.22 2.58 -4.42 -1.82 5.79 -0.37 -0.43 2.51 1.25 0.59 -1.38 -5.22 -1.45 -2.72 -6.98

1.17 125.3 1.58 1.03

0.78 68.79 6.70

1.05 99.0 1.28 0.93 7.89 7.97 1.25 0.68 63.72 6.21

Rublo Ruso Nueva Lira turca Rand Sudafricano

64.67 3.05 14.28

-0.49 0.75 -0.33

0.30 -5.04 2.33

12.20 -4.25 8.34

85.96 3.10 17.92

57.75 2.73 12.43

-25% -2% -20%

Caa2 15.8 21.4

3.28 18.62 652.19 3.33 2,944.00 14.99

-0.36 -0.22 -0.16 -0.41 -0.11 0.11

2.87 -0.67 3.43 -1.22 -0.89 -6.09

20.62 -1.85 -7.58 -13.51 8.70 0.33 2.58 -4.42 7.78 -5.26 -13.69 -38.87

4.25 19.52 732.7 3.54 3,452.6 15.95

3.18 16.01 647.4 3.18 2,784.7 9.16

-23% -5% -11% -6% -15% -6%

20.2 15.6 10.4 8.6 17.8 15.0

Real Brasileño Peso Mexicano Peso Chileno Nuevo Sol Peruano Peso Colombiano Peso Argentino Fuente: Bloomberg

Máximo (90d, en %)

-11.13 -11.15 -13.09

* Valor promedio bid/ask mayorista de contribuidores de Bloomberg, Nueva York)

Commodities 22/07/2016 43.95 46.18 2.72

1 día

1m

2016

1 Año

Maximo

Minimo

Desde

-2.2 0.0 1.0

-10.0 -7.4 1.6

18.7 23.9 16.4

-12.7 -17.7 -6.1

56.9 3.0

27.1 1.6

-19% -9%

Oro (USD/OZ) Plata (USD/OZ) Pampa Energía Paladio (USD/OZ)

1,324.7 19.6 1,092.3 686.3

-0.5 -0.8 -1.1 0.2

4.6 13.7 11.8 22.3

0.6 41.7 22.2 21.8

21.0 32.6 11.2 9.3

1,375.4 21.1 1,107.1 724.4

1,046.4 13.6 810.8 452.2

-4% -7% -1% -5%

Cobre (USD/Tn.) Aluminio (USD/Tn.)

4,966.5 1,506.0

0.3 0.1

6.6 -2.0

5.5 -5.8

-8.6 -11.9

5,416 1,768

4,310.0 1,501.0

-8% -15%

1,012 331 414 19.46 10.60

-2.0 -1.1 -1.0 -0.5 -0.1

-11.1 -15.9 -9.9 2.2 -3.5

16.1 -7.9 -12.0 27.7 -8.3

-0.9 -17.9 -20.0 71.0 -4.7

1,208.5 439.3 531.5 21.1 13.4

844.3 330.5 405.0 10.1 9.4

-16% -25% -22% -8% -21%

WTI (USD/Barril CL1) Brent (USD/Barril CO1) Gas Natural (USD/MMBtu)

Soja (USD/Bushel) Maiz (USD/Bushel) Trigo (USD/Bushel) Azucar (USD/Libra) Arroz

Fuente: Bloomberg en base a NYMEX y Baker Hughes para petroleo y LME para metales.

ACCIONES DOMESTICAS

Precio 21/07/2016

Ult. dia

YPF

10.50 8.24 116.00 38.50 105.70 21.70 3.10 20.80 25.90 36.50 13.40 4.99 160.00 46.50 27.60 24.70 18.75 15,778.51 15,072.87 7.85 102.70 16.25 62.30 9.45 36.80 8.50 3.14 57.50 144.00 204.00 7.29 19.30 284.95

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -1.0 -1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

21/07/2016 Precio 76.68 20.87 17.14 17.53 30.51 18.81 27.13 8.37 6.25 19.15 27.08 21.26 6.46 18.85

Ult. dia

ADRs (en dólares) Banco Macro BBVA Banco Francés Cresud Edenor Grupo Financiero Galicia IRSA Pampa Energía Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina Telecom Argentina Tenaris Ternium TGS YPF

BCBA (en pesos) Aluar Banco Hipotecario Euro Banco Patagonia Libra Esterlina Capex Carboclor Celulosa Cresud Dycasa Edenor Fiplasto Grupo Clarin Grupo Financiero Galicia IRSA Juan Minetti Ledesma MERVAL MERVAL ARGENTINA Metrogas Molinos Río de la Plata Pampa Holding Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina

Rigolleau Siderar Soc. Comercial del Plata Telecom Argentina Telefonica SA Tenaris Transener Transportadora Gas del Sur

Fuente: Bloomberg

-0.8 -0.3 -0.6 2.2 -2.2 1.1 1.8 -0.1 -0.3 1.3 -0.2 1.1 0.0 -0.6

Variación Porcentual en pesos (%) 5 Dias 1m 6m 2016

9.9 0.1 -1.7 2.4 0.6 4.3 30.8 2.7 5.9 27.6 5.5 7.3 6.3 -2.4 6.2 -1.0 2.7 2.0 1.7 3.6 -4.0 -4.4 2.1 -2.1 8.2 12.7 4.7 -0.9 -2.0 -4.7 1.3 -0.8 -0.7

-10.6 45.8 45.0 40.0 16.2 72.2 19.2 110.3 45.9 62.6 7.6 58.4 26.0 26.4 60.5 90.0 48.2 35.1 20.4 6.8 23.7 40.1 109.1 19.6 31.4 -0.8 -12.3 25.0 -4.6 25.5 -11.9 13.2 29.6

12.5 47.1 89.1 78.2 43.8 133.3 63.2 147.9 57.4 225.9 45.0 141.1 100.0 75.5 17.4 157.3 146.7 35.1 38.3 105.5 160.0 92.3 28.5 5.6 44.3 27.6 -7.1 26.4 -28.0 21.6 35.5 63.6 -14.9

5 Dias 1m 6m 2016 Variación Porcentual en dólares (%)

1 Año

-3.4 -1.1 10.0 5.6 -5.1 10.9 -3.3 1.9 -0.3 -1.8 -5.5 0.0 -0.6 -3.1

12.9 17.7 10.9 15.6 6.2 36.5 76.1 12.4 37.8 52.4 16.5 9.7 13.7 5.8 15.0 30.0 30.2 14.8 11.9 10.6 25.2 8.3 28.7 8.0 18.7 22.0 13.0 4.5 2.9 2.5 13.9 2.7 0.0

2.9 -0.9 27.2 7.3 -2.0 16.0 1.5 21.0 1.1 0.7 -3.7 9.5 -3.9 -6.7

20.0 57.6 42.9 38.2 19.8 97.3 23.0 143.3 89.7 108.6 14.5 79.5 39.1 29.2 101.5 104.1 67.4 52.7 30.5 25.6 33.4 41.9 183.8 21.2 31.4 21.4 -1.3 35.3 2.5 43.7 1.8 22.9 40.3

1 Año

29.6 11.9 77.4 3.9 17.6 98.4 31.6 176.2 9.8 33.4 88.3 15.6 28.0

31.9 9.4 32.9 0.0 12.7 52.9 32.0 94.7 12.8 19.2 13.8 71.0 6.1 19.9

67.4 27.9 41.0 27.5 54.4 6.8 72.3 18.6 -7.4 12.6 9.4 40.2 53.8 -22.3

Valor

VARIABLES MONETARIAS

Circulacion Monetaria (ARS M)

488,245

Base Monetaria Exp. (ARS M):

660,575

En manos del publico:

433,435

Reservas Internacionales (USD M):

33,846

Encajes:

54,138

Tipo de Cambio IMPLICITO BCRA:

19.52

TC IMPLICITO ACCIONES: Spread vs. Oficial:

Contratos de Futuros del ROFEX

15.11 0.8%

24.0%

22.0%

14.9000

22.9%

22.5% 22.0%

15.0000

21.0% 20.0%

16.125

22.9%

16.425

23.1%

16.700

22.9%

17.450

22.0%

19.9%

19.0% 18.0%

9 meses

22.5%

6 meses

15.825

5 meses

19.9%

4 meses

15.480

Non Delivery Fowards (Nueva York) 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 9 meses

Non Delivery Fowards (Nueva York) 25.1% 23.7% 22.9% 22.6% 22.3%

26.0%

25.0% 25.1%

24.0% 23.7%

23.0%

21.6%

22.9%

22.0% 754,097

22.6%

22.3%

21.0%

21.6%

Variacion M1 (YoY) Variacion M2 (YoY)

17.0

Variacion M3 (YoY)

22.8

Variacion M3+USD (YoY)

30.10

18.6

9 meses

19.0%

6 meses

1,885,979

5 meses

20.0% 4 meses

1,656,091

3 meses

1,019,432

2 meses

M1 (ARS M) M2 (ARS M) M3 (ARS M) M3+USD (ARS M)

23.1%

22.9%

15.0425

3 meses

Contratos de Futuros del ROFEX 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 9 meses

23.0%

14.9830

2 meses

USDARS Spot (NY) USDARS BCRA Fix (NY) USDARS BNA (NY) USDARS Siopel (NY)

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales

DISCLAIMER La totalidad de la información contenida en el presente material ha sido obtenida de diversas fuentes y artículos periodísticos seleccionados cuidadosamente. Sin embargo, a pesar de ello, dicha información y demás contenidos se encuentra sujeta a variaciones y/o modificaciones. Macro Securities S.A. no garantiza bajo ninguna circunstancia la integridad o exactitud de la misma y no asume responsabilidad alguna (a) por la utilización y/o interpretación del presente material informativo o de las opiniones que forman parte del mismo que hicieren aquellos a los cuales se les ha remitido o quienes accedieren al mismo por cualquier medio, ni por su uso indebido, ni por perjuicios reales -directos o indirectos- o supuestos, invocados por quienes tomaren u omitieren decisiones habiendo consultado el mismo; y/o (b) por equivocaciones, errores u omisiones en la información suministrada y/o de las valoraciones que eventualmente formen parte del aludido material informativo. El contenido del presente material, las eventuales valoraciones allí vertidas y/o la información provista mediante el mismo no constituye ni debe interpretarse como un asesoramiento, recomendación expresa, sugerencia para invertir y/o realizar operaciones de compra, de permanencia o de venta de ningún valor negociable o cualquier otra inversión o negocio y/u oferta de operatoria alguna de ningún tipo y naturaleza, ni en aspectos legales, financieros o impositivos y/o de otra clase. Dicho material reviste carácter confidencial y es información privada y exclusiva para los destinatarios a los cuales se les ha remitido, quienes deberán basarse exclusivamente en el consejo y/o asesoramiento de sus propios profesionales y/o asesores de estas cuestiones y, asimismo, hacer un análisis independiente sobre el cual basarán todas sus decisiones. Su contenido no puede ser redistribuido, en todo o en parte, sin previo consentimiento escrito de Macro Securities S.A. Sus destinatarios se comprometen a hacer un uso adecuado de los contenidos del citado material y a no emplearlos para realizar actividades ilícitas o constitutivas de delito y/o que infrinjan la regulación sobre propiedad intelectual o industrial, o cualesquiera otras normas del ordenamiento jurídico aplicable. Los contenidos del presente material informativo son de propiedad de Macro Securities S.A. y se encuentran protegidos por las leyes nacionales de Copyright. Todos los términos aquí utilizados deben ser considerados de acuerdo a las leyes argentinas.