LIMA CAUCHO S.A.

MEMORIA ANUAL 2009

2

El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de LIMA CAUCHO S.A. durante el año 2009. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.

____________________________________ CARLOS ALBERTO URIBE DE FRANCISCO Gerente general

Lima, 30 de marzo de 2010.

3

MEMORIA ANUAL 2009 INDICE

Mensaje del Directorio

Directorio y Gerencia

Hechos de Importancia

Negocios y Actividades

Escenario y Objetivos para el 2010

Información Complementaria

Estados Financieros Auditados

Grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno de la Sociedad

4

Señores Accionistas: De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, sometemos a su consideración la Memoria y Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2009.

La Empresa consiguió un importante resultado positivo en el 2009, y sus ventas crecieron 11.3% en Nuevos Soles con respecto al año anterior, incrementando su participación en el mercado.

La generación interna de caja permitió desarrollar en el 2009 la ampliación de capacidad fabril, de acuerdo a su estrategia de crecimiento. Durante el año 2009 se continuó en el proceso de expansión de la fábrica, y a finales del 2009 entraron en funcionamiento prensas adicionales; Así como la mejora del cuerpo del Bambury N°2, esto permitió incrementar la producción en aproximadamente 7,200 llantas radiales mensuales, esto significa un 27% sobre el año 2008. A la fecha se continúa en el proceso de instalación de prensas y máquinas de construcción que permitirán incrementar nuevamente nuestra producción. Para este objetivo se destinaron recursos propios a la adquisición de maquinaria y equipo, obras civiles y otros bienes del activo fijo por S/. 3,984,091

Se continuó con la fabricación de llantas para moto. Se ha incorporados nuevos moldes que han permitido crecer nuestras ventas. En este rubro, la empresa es el único fabricante en la región andina y nuestro producto es competitivo en términos de calidad y precio con el importado, por lo que proyectamos un rápido crecimiento tanto en el mercado local como en la región.

El efecto de la crisis mundial y la reducción del precio del petróleo durante el primer semestre del año nos permitió efectuar compras a menores costos en nuestras principales materias primas, y el impacto se reflejó en el aumento del margen bruto sobre ventas de 17.8 % en el 2008 a 28.5 % en el 2009.

Para el año 2010, según el presupuesto, se proyecta un crecimiento del 30.9 % en Soles en el volumen de ventas locales y de exportación, gracias al lanzamiento de nuevos productos y a la apertura de nuevos mercados en otros países.

Al cierre del año 2009 fuimos designados como Distribuidores Nacionales de la marca FATE de fabricación argentina, incorporándola a nuestro catalogo de productos para su comercialización bajo el respaldo de Lima

5

Caucho. Asimismo, como parte del contrato de fabricación y suministro de neumáticos con Bridgestone Chile S.A. hemos incorporado nuevos distribuidores para Bolivia, lo que permitirá sostener la proyección de crecimiento de las ventas de exportación para el año 2010.

La Empresa mantiene la vigencia de la certificación de la norma de calidad ISO 9001:2000 que originalmente se obtuvo en el año 2000 con la participación de la compañía internacional BVQI. Se extiende su validación hasta el año 2012.

También debemos mencionar la evolución durante 2009 del precio de las acciones de la empresa inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Según los reportes de esta entidad, el precio promedio de las acciones comunes, serie 2, pasó de un promedio de S/. 1,20 en abril a S/. 7,10 en diciembre. Las acciones de inversión pasaron de S/. 1,03 en enero a S/. 5,70 en diciembre.

El Directorio

6

DIRECTORIO Y GERENCIA A DICIEMBRE 31, 2009 DIRECTORIO

Presidente

Dr. Oswaldo del Carmen Hundskopf Exebio

Directores Titulares

Sr. Andrés Gustavo Ricci García Dr. José Francisco Zaragoza Amiel

Directores Alternos

Dr. Alberto Sparrow Robles Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco Dr. Gonzalo De las Casas Salinas

GERENCIA Gerente General

Ing.

Carlos Alberto Uribe de Francisco

Gerente de Manufactura y Técnica

Ing.

César Jerí Bona

Gerente de Administración y Finanzas

CPCC. David Cirilo León Martínez

Gerente Comercial

Lic.

Marcos Clift Ikeda Kiyamu

Gerente de Logística y Servicios Generales

Sra.

Amparo Arbelaez Alzate

SECCION VALORES

CPC. María Del Carmen Herrera Rumiche

7

HECHOS DE IMPORTANCIA ELECCION DEL DIRECTORIO

La Junta General de Accionistas, celebrada el 13 de abril de 2009, acordó elegir a nuevos miembros del Directorio. En consecuencia el Directorio quedó conformado por: Directores Titulares, Sr. Andrés Gustavo Ricci García, Dr. Oswaldo del Carmen Hundskopf Exebio, y Dr. José Francisco Zaragozá Amiel y como Directores Alternos, Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco, Dr. Alberto Sparrow Robles, y Dr. Gonzalo de las Casas Salinas.

En sesión de directorio del 27 de abril de 2009, correspondía proceder a designar Presidente del Directorio. Se procedió a elegir como Presidente del Directorio de Lima Caucho S.A. al Dr. Oswaldo del Carmen Hundskopf Exebio, quien se abstuvo de ejercer su derecho a voto. La propuesta, fue aprobada por unanimidad con el voto a favor del Dr. José Francisco Zaragozá Amiel y el Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco

8

NEGOCIOS Y ACTIVIDADES ASPECTOS FABRILES

Como se indicó en el mensaje del Directorio, la empresa continúa en proceso de proceso de expansión de su capacidad instalada. Los principales proyectos ejecutados durante el año 2009 son los siguientes:

- Puesta en marcha de 3 prensas automáticas de vulcanización de neumáticos, marca NRM de 40.5". - Cambio del cuerpo del mezclador Banbury Nº 2. - Reemplazo del reductor principal del molino Adamson. - Cambio del sistema de control electrónico ( PLC ) de la calandria de cuerdas. - Realambrado completo, modificación de la torre de servicio y puesta en marcha de una maquina de construcción modelo 88 (M88 # 5) para fabricación de primer paso de llantas radiales "monoply". - Realambrado completo y puesta en marcha de una maquina de construcción modelo 88 (M88 # 7) para primer paso de llantas radiales. - Realambrado completo y modernización de una maquina de construcción modelo 99 (M99 # 1) para segundo paso de llantas radiales. - Instalación de un compresor de tornillo Ingersoll-Rand de 150 HP, 800 PCM para aire de planta. - Remodelación y reubicación del sistema de aguas residuales. NUEVOS TAMAÑOS Y DISEÑOS DE LLANTAS

En el año 2009, con el objeto de completar nuestra oferta de neumáticos radiales, se lanzaron al mercado los siguientes productos: ITEM 1 2 3 4 5 6 7

DESCRIPCION LT215/75R15 SPORT AT LT235/75R15 SPORT AT 165/65R13 MASSTEK 165/65R13 T65 5.50x13 TD442 5.00x12 TD442 LT205R14 SUPER COMBI

Asimismo, se iniciaron otros 13 proyectos de desarrollo de nuevos productos, los cuales se estima que se lanzarán en el primer semestre del año 2010.

9

ISO 9001:2008 En agosto del año 2009 se obtuvo la renovación de la certificación de nuestro sistema de calidad bajo la norma ISO 9001:2008 mediante una auditoria realizada por Bureau Veritas Quality International, empresa especializada en este tipo de certificaciones, con lo cual se extiende la esta certificación hasta setiembre 2012. El certificado original fue emitido en el año 2000.

VENTAS A LA RED DE DISTRIBUCIÓN

A pesar de que las expectativas de crecimiento del año 2009 se vieron afectadas por el escenario económico producto de la crisis mundial, para Lima Caucho el crecimiento continuó dentro de los estimados de su plan anual. Esto significó en el mercado nacional un crecimiento del 21% en cuanto a unidades y una facturación anual de S/. 75`377,868, cifra que representó un crecimiento del 19% con respecto al año anterior.

Nuestro posicionamiento se encuentra en el mercado local, constituido por el canal tradicional (Red de distribuidores) y el canal retail (Cadenas de Supermercados e Hipermercados). Estos pudieron mantener un buen ritmo de crecimiento continuo, impulsado por las continuas actividades en los puntos de ventas (clínicas, charlas técnicas, ferias, encartes, etc) y otras campañas promocionales que se dieron durante el presente año.

La expansión en el canal retail, fue limitada debido a que restringieron su crecimiento sobretodo en provincias ante la situación originada por la crisis, paralizando muchos proyectos relacionados con la apertura de tiendas. A pesar de ello, el canal logró mantener el liderazgo de la marca con una participación del 80% en dicho canal. En el mes de julio se concretó el ingreso de la cadena Makro al mercado nacional con la apertura de dos tiendas, lo cual implicó tener presencia adicional en las líneas de auto y camioneta.

Además, con la finalidad de brindar una mayor cantidad de puntos de enllante y balanceo para los clientes del canal retail, en el mes de agosto se implementó un CEB (Centro de Enllante y Balanceo) adicional ubicado en el distrito de La Victoria, sumándose a los 4 ya existentes.

La línea de motollantas incrementó su capacidad de producción, apoyada por el ingreso de un nuevo molde en la medida 300x18 a partir de mayo, con este aumento se logró mejorar la atención ante la creciente demanda por las tres medidas de la línea, especialmente en la zona del oriente peruano.

10

Al cierre del año 2009, se incorporó a nuestro catálogo de productos la marca FATE O de fabricación Argentina, esto generó una buena expectativa en el mercado local, por todo por el respaldo de Lima Caucho en su comercialización y al convertirse no sólo en fabricante sino también en un distribuidor autorizado para el mercado nacional de la marca en mención. La venta al público se inició a través de 2 operadores de retail y 5 distribuidores entre Lima y el norte del país.

EXPORTACIONES

La empresa exporta principalmente a la Comunidad Andina (CAN), siendo sus mercados en orden de importancia: Colombia, Bolivia, Ecuador, y Guyana. En el 2009, el mercado externo estuvo influenciado por la crisis económica, lo cual afectó los envíos de mercadería a Ecuador y Colombia, en el primer caso debido a la existencia de barreras para arancelarias y en el segundo debido a la contracción de la demanda interna que ocasionó una menor cantidad de pedidos y embarques. A pesar de ello, las ventas al exterior alcanzaron la cifra importante de S/. 22`834,579, cifra que representó el 92% de lo exportado en el 2008.

A partir de septiembre se dio inicio a la exportación a Bolivia, con nuevos distribuidores dentro del marco del convenio de abastecimiento establecido con Bridgestone Chile.

Para apreciar la evolución de las exportaciones de la empresa, se indica a continuación el número promedio mensual de contenedores de llantas que se han exportado en los últimos cinco años:

Cantidad promedio mensual de contenedores exportados 20

17 14

14

15 11 10 6 5 0 2005

2006

2007

2008

2009

11

VENTAS NETAS COMPARADAS DE LOS AÑOS 2009 Y 2008 En el cuadro adjunto se muestra un detalle de las ventas netas de nuestros productos clasificado por líneas de producción de la empresa e indicando si son ventas en el mercado local y las exportaciones.

Ventas Netas Expresado en nuevos soles

Líneas

Mercado Nacional

Neumáticos

68,389,688

Mangueras

347,614

Motollantas

3,663,301

Otros Total S/.

2009 Mercado Exterior

Total

%

Mercado Nacional

91,220,657

94.97%

57,627,341

347,614

0.36%

3,610

3,666,911

3.82%

815,126

0.85%

1,138,268

22,834,579

96,050,308

100.0%

61,518,787

22,830,969

815,126 73,215,729

2008 Mercado Exterior

Total

%

82,407,788

95.49%

711,449

711,449

0.82%

2,041,729

2,041,729

2.37%

24,780,447

24,780,447

1,138,268

1.32%

86,299,234

100.00%

INVERSIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO Durante el año 2009 que se reporta, Lima Caucho ha realizado inversiones en sus instalaciones y equipo por un monto de S/. 3, 984,091.

PERSONAL DE LA EMPRESA A continuación se muestra la evolución de la dotación de personal de la empresa:

Categoría

2006

2007

2008

2009

Funcionarios

6

5

4

5

Empleados

69

98

108

141

Obreros

157

223

254

309

Total

232

326

366

455

12

ESCENARIO Y OBJETIVOS 2010 La empresa proyecta nuevamente un importante crecimiento en sus operaciones del orden de 30.6 % en Kg. para el año 2010. Este crecimiento esta acompañado de un incremento en la capacidad instalada de producción. Entre los principales proyectos incluidos dentro del plan de inversiones para el año 2010 figuran la ampliación de nuestro almacén de materias primas, la ampliación de nuestro almacén de productos terminados, la adquisición de un nuevo bambury, la instalación de una calandria adicional y la implementación de nuevas prensas, todos estos proyectos soportaran el crecimiento de las operaciones de la empresa.

A fines del año 2009 se inicio la comercialización de la marca FATE en el mercado local, se estima el lanzamiento de la marca FALKEN en el tercer trimestre del año 2010.La comercialización de productos importados nos permitirá complementar nuestro portafolio de productos y participar en nuevos segmentos de mercado.

Actualmente, el escenario de costos de producción presenta tendencia al alza, como consecuencia de la recuperación de la cotización internacional del precio del petróleo del cual se deriva una importante proporción de las materias primas para la fabricación de llantas, sin embargo, la disminución de los costos fijos por el incremento de la producción y la optimización de procesos dentro de la empresa, permitirá aligerar aumentos en nuestro costo de producción.

13

INFORMACION COMPLEMENTARIA

1. DATOS GENERALES

LIMA CAUCHO S.A. R.U.C.

20100182778

Dirección

Carretera Central Km. 1, Nº 345 - 349. Distrito de Santa Anita, Lima, Perú

Teléfonos

317-0500

Fax

362-4064, 362-4058

Página Web

www.limacaucho.com.pe

La fecha de constitución de Lima Caucho S.A. data del 2 de mayo de 1955, en que inició sus operaciones. Se encuentra inscrita en el asiento 1, fojas 467, tomo 149, actualmente Partida Electrónica Nº 03024577 de los Registros Públicos de Lima.

2. CAPITAL SOCIAL El capital social a 31 de diciembre de 2009 ascendió a S/. 15’962,580 representado por 15’962,580 acciones comunes con un valor nominal de S/. 1.00 cada una, totalmente pagadas. La composición del capital social en función a las acciones emitidas es la siguiente: Accionistas extranjeros: 12’387,780

Acciones comunes:

77,6051%

Accionistas nacionales:

Acciones comunes:

22,3949%

3’574,800

Los principales accionistas de la Empresa son: Nombre

Nacionalidad

Participación del exterior

Blue Orbis Corporation

Panameño

37,29734%

Comercializadora de Llanta Unidas S. A.

Colombiana

37,29734%

Cleatone Business, Inc.

Británica

11,68607%

14

3. ACCIONES DE INVERSION

La cuenta acciones de inversión (ex-participación patrimonial del trabajo) asciende a S/.5’720,456 Al cierre del ejercicio 2009. Esta cuenta está representada por 5’720,456 acciones emitidas con un valor nominal de S/. 1.00 cada una.

4. DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO El objeto social de LIMA CAUCHO S.A. es la producción, compra y venta de llantas, cámaras para vehículos, y en general toda clase de artículos de caucho, material plástico o los similares o sustitutos de éstos. Nuestra empresa se rige por la Ley No.23407 "Ley General de Industrias". Según el Registro Unificado No.15-00168-C, Lima Caucho S.A. está inscrita como industria dedicada a la fabricación de llantas, cámaras y artículos de jebe para uso industrial, la que se encuentra descrita en el siguiente número CIIU: No.CIIU 2511

Descripción Fabricación de cubiertas y cámaras de caucho, El plazo de duración de la sociedad es indefinido.

Lima Caucho S.A. inició sus operaciones bajo el nombre de Lima Rubber Company S.A. hasta el 26 de mayo de 1976, en que adoptó su razón social actual. Hasta el año 1986, el principal accionista fue THE B.F. GOODRICH CO., fecha en que transfirió sus acciones a CHEMICAL DISTRIBUTION B.V., de nacionalidad holandesa. Posteriormente en 1989, esta empresa transfirió sus acciones a UNIVERSAL INVESTORS LIMITED de nacionalidad británica; posteriormente en 1995, transfirió sus acciones a INDUSTRIA COLOMBIANA DE LLANTAS S.A. de nacionalidad colombiana, la que mantuvo el control hasta el mes de agosto de 1998, fecha en que transfirió sus acciones a la empresa MAVALLE LTDA., también de nacionalidad colombiana. A su vez, la firma MAVALLE LTDA a inicios de 1999, transfirió el total de su paquete accionario a la firma extranjera SEASON GROUP LIMITED. El 20 de octubre del 2005 SEASON GROUP LIMITED transfirió el 50% de su paquete accionario a la empresa Colombiana COMERCIALIZADORA DE LLANTAS UNIDAS S. A. En el mes de mayo de 2008, Season Group Limited transfirió sus acciones a Blue Orbis Corp una sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá.

15

5.

BREVE PERFIL DE LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN


Dr. Oswaldo del Carmen Hundskopf Exebio – Director titular De nacionalidad peruana. Graduado en abogacía en la Universidad Pontificia Universidad Católica del Perú, Magíster en Derecho Administrativo y Doctor en Derecho, ha seguido cursos de especialización en Derecho Mercantil en la Universidad de Salamanca de España y el curso anual de Gestión y Promoción de Exportaciones en ESAN con certificado de Experto en Comercio Exterior.


Sr. Andrés Gustavo Ricci García – Director titular De nacionalidad colombiana. Fundador y Gerente General de Comercializadora de Llantas Unidas S.A. con sede en Cali, Colombia, empresa que cubre todo el territorio colombiano en la comercialización de llantas y productos afines siendo Lima Caucho una de sus principales líneas de producto.


Dr. José Francisco Zaragozá – Director titular Es socio del Estudio Rebaza, Alcázar & De las Casas. Es Master en Derecho de la Empresa por la Universidad Pompeu Fabra (Barcelona-España). Ha seguido cursos de Post-Grado en la Universidad de Salamanca (España) y actualmente sigue cursos en la Maestría de Derecho de la Propiedad Intelectual y Competencia de la Universidad Católica del Perú. Es egresado de la Pontificia Universidad Católica del Perú (PUCP).


Dr. Alberto Sparrow Robles– Director Alterno Abogado egresado de la Universidad Nacional San Agustín de Arequipa. Estudios de Postgrado en la Academy of American and International Law (University of Texas at Dallas), Escuela Superior de Administración de Negocios (ESAN) y en el Centro de Altos Estudios Militares del Perú (CAEM)


Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco – Gerente General y Director alterno De nacionalidad colombiana. Graduado en Ingeniería Mecánica y con postgrado en Administración de Empresas de la Universidad del Valle, Cali, Colombia. Obtuvo el título de Master of Science en la Universidad de Newcastle upon Tyne, Inglaterra. Posee amplia experiencia en la industria llantera a nivel internacional, habiendo ocupado cargos directivos en Colombia y otros países.

16


Dr. Gonzalo De las Casas – Director alterno Es socio del Estudio Rebaza,Alcázar & De las Casas. Es egresado de la Pontificia Universidad Católica del Perú (PUCP). Está especializado en Derecho Concursal, Banca, Finanzas, Insolvencias y Reestructuración Empresarial. Durante los últimos años, ha liderado la asesoría legal de importantes reestructuraciones y procesos concursales en el Perú.


CPCC. David Cirilo León Martínez – Gerente de Administración y Finanzas De nacionalidad peruana. Graduado en Contabilidad en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos y estudios de maestría en Administración con mención en finanzas en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Ha ejercido funciones de contador general y Jefe Planeamiento y Control de Gestión en Arcor de Perú S.A. y ADM SAO Perú S.A. Ingresó a laborar en la empresa en Julio 2008. Asumió la Gerencia Administrativa y Financiera en enero del 2009.


Sr. Marcos Clift Ikeda Kiyamu – Gerente Comercial De nacionalidad peruana. Bachiller en administración de empresas en la Universidad de Lima, Magister en Administración de empresas en la Universidad Adolfo Ibáñez de Viña del Mar en Chile. Ingresó a laborar en la empresa en junio de 2004. Ocupó la Gerencia de Marketing y Venta Local hasta agosto de 2007 para pasar a ocupar la Gerencia Comercial desde setiembre de 2007.


Ing. César Jerí Bona. – Gerente de Manufactura y Técnica De nacionalidad peruana. Graduado en ingeniería mecánica-eléctrica en la Universidad Nacional de Ingeniería, con estudios de especialización en ESAN y la Universidad de Piura. Ingresó a la empresa en el año 1969 realizando diversas funciones en el área de fábrica. El Directorio del 25 de febrero del 2000 lo nombró como gerente de manufactura y técnica.
Sra. Amparo Arbeláez Alzate – Gerente de Logística y Servicios Administrativos De nacionalidad colombiana. Con estudios en Administración de Negocios en la Universidad de Los Andes. Ingresó a la empresa en el año 2007 desempeñando la jefatura del área de logística. En agosto de 2009 el directorio la designó la gerencia de logística y servicios generales.

17

6. CONVENIO COLECTIVO DE TRABAJO Está vigente un nuevo Convenio Colectivo de Trabajo con nuestro personal obrero el cual se considera satisfactorio y favorable, tanto para el Sindicato Obrero como para la Empresa. 7. NO EXISTENCIA DE CONTINGENCIAS SIGNIFICATIVAS Durante el año 2009, LIMA CAUCHO S.A. no ha iniciado ningún proceso judicial, administrativo o arbitral que pueda tener un impacto significativo sobre sus resultados de operación y su posición financiera.

8. ELABORACION Y REVISION DE LA INFORMACION FINANCIERA Durante el año 2009, la contabilidad de la empresa estuvo a cargo del contador público colegiado, señor Juan de Dios Francisco Yataco Herrera.

Los Sres. Pazos, López de Romaña, Rodríguez S.C fueron designados para llevar a cabo la auditoría externa de la empresa por el ejercicio 2009.

18

9. INFORMACION RELATIVA A LOS VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO PUBLICO DEL MERCADO DE VALORES VALORES COTIZADOS EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA C O T I Z A C I O N E S 2009 (S/.) Acciones comunes serie 2 MES APERTURA MÁXIMA MÍNIMA CIERRE Enero --------Febrero --------Marzo --------Abril --------Mayo 1.00 1.16 1.00 1.14 Junio 1.19 1.51 1.15 1.51 Julio 1.55 1.55 1.50 1.55 Agosto 1.72 3.15 1.72 3.02 Setiembre 3.00 3.37 3.00 3.36 Octubre 3.25 4.87 3.25 4.58 Noviembre 4.74 5.20 4.72 4.90 Diciembre 5.00 7.10 4.80 7.10 Acciones de inversión Enero 1.00 Febrero 1.00 Marzo 0.87 Abril 0.87 Mayo 0.90 Junio 1.09 Julio 1.48 Agosto 1.65 Setiembre 2.90 Octubre 2.92 Noviembre 3.85 Diciembre 4.00 Fuente: Bolsa de Valores de Lima

1.10 1.00 0.87 0.87 1.10 1.46 1.54 3.04 3.15 4.21 4.20 5.80

1.00 0.87 0.87 0.80 0.90 1.04 1.24 1.65 2.89 2.85 3.75 3.80

1.10 0.87 0.87 0.80 1.09 1.46 1.54 2.95 2.96 3.75 3.90 5.70

PROMEDIO ------1.20 1.11 1.30 1.52 2.50 3.21 4.28 4.94 5.21

1.03 0.94 0.86 0.83 1.00 1.17 1.42 2.43 2.97 3.63 3.98 4.36

19

10.- ANALISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN A continuación se muestran algunos índices obtenidos de nuestros estados financieros Concepto Ventas netas Utilidad bruta Rotación de existencias Plazo promedio de cobranza Endeudamiento total (Pasivo total / activo total) ROE ROA Rentabilidad (Utilidad neta/ ventas netas)

2009 100.00% 28.47% 135 días 58 días 26.85% 6.5% 4.8% 10.35%

2008 100.00% 17.76% 89 días 46 días 45.06% 4.0% 2.2% 1.93%

Estructura Financiera Los activos totales al 31 de diciembre del 2009 ascendieron a S/. 207,517,571 compuestos en un 26.8% por activos corrientes, los cuales aumentaron en un 58% de S/. 35,302,618 en el año 2008 a S/. 55,611,223 en el año 2009. Las principales de activos corrientes se produjeron en Caja y Bancos que aumentaron de S/. 1,498,600 a S/. 8,550,245. Cuentas por Cobrar Comerciales que aumentaron de S/. 11,823,983 a S/.15,891,642 y Existencias que se incrementaron de S/. 20,433,626 a S/.30,466,647. Usando el ratio de liquidez general, obtenemos resultados de 1.6 en el año 2008 y 1.9 en el año 2009. En el caso de la llamada prueba ácida el ratio es 0.7 en el año 2008 y 0.8 en el año 2009. Estos índices muestran el incremento de la liquidez de la empresa, productos del crecimiento de las ventas y de la obtención de dos préstamos de mediano plazo que permitieron la recuperación de capital de trabajo que se invirtió en la adquisición de equipos y obras civiles para la ampliación de la capacidad de producción. El plazo promedio de cobranzas aumentó de 46 a 58 días, reflejándose en el incremento de las cuentas por cobrar comerciales de S/.11, 823,983 en 2008 a S/.15, 891,642 en el año 2009, esto tiene relación con el incremento de las ventas. Nuestras existencias tuvieron variaciones (S/.20,433,626 en 2008 a S/.30,466,647 en el 2009), representando un incremento del 49% respecto al periodo anterior, principalmente por la mejora en el abastecimiento de insumos y por el incremento en los precios de materias primas al término del último trimestre del año. Los activos no corrientes aumentaron de S/. 39,916,720 en el años 2008 a S/. 151,818,173 en el año 2009. Este incremento se basa en el aumento por la reevaluación del terreno por S/. 110,374,100 y por incremento de nuevas inversiones que ascendieron a S/. 3,984,091 en el año 2009. El pasivo corriente ascendió a S/. 29,713,378 al final del año 2009, aumentando 37.8% con relación al año 2008 que fue de S/. 21,560,782. Las variaciones principales del pasivo corriente se produjeron en Cuentas por Pagar Comerciales que disminuyó de S/.9,319,729 en el año 2008 a S/. 7,263,452 en el

20

año 2009 y Otras Cuentas por Pagar que aumentó de S/. 2,163,678 en el año 2008 a S/. 12,765,724 en el año 2009. Los Pasivos no Corrientes se incrementaron en 37.9%, de S/. 11,116,642 en el año 2008 a S/. 15,328,828 en el año 2009, debido al aumento de Obligaciones Financieras. El Patrimonio de la compañía se incrementó de S/. 40,989,442 en el año 2008 a S/. 151,908,201 en el año 2009, explicado principalmente por la valorización adicional del terreno y el aumento de los resultados acumulados de S/. 1,666,003 en el año 2008 a S/. 9,945,523 en el año 2009. Resultados económicos Las ventas netas del 2009 se incrementaron en un 11.3%, con relación al año anterior, de S/.86,299,234 a S/.96,050,308, este aumento se desarrolló principalmente en el segmento de llantas radiales, cuyo venta aumento en importes fue del 24.6% respecto al año 2008. El costo de venta disminuyó en 3.2% pasando de S/. 70,976,534 en el año 2008 a S/. 68,701,416 en el año 2009. En consecuencia, la utilidad bruta se incrementó 78.5%, aumentando de S/. 15,322,700 en el año 2008 a S/. 27,348,892 en el año 2009. El margen bruto aumentó a 28.5% comparado con el 17.8% del año anterior. Los gastos de venta de Lima Caucho S.A. en el año 2009 sumaron S/. 5,702,184, 12.0% mayor a los S/. 5,089,492 registrados en el año 2008. Comparados con el año anterior, estos gastos se mantienen como porcentaje respecto a las ventas netas con un 5.9% en el 2008 y en el 2009. Los gastos administrativos disminuyeron en 5.3%, disminuyendo de S/. 6,633,082 en el año 2008 (7.7% de las ventas netas) a S/. 6.279.914 en el año 2009 ( 6.5% de las ventas netas. Los gastos financieros aumentaron en 26.1% pasando de S/. 1,998,116 en el año 2008 (2.3% de las ventas netas) a S/.2,518,775 en el año 2009 (2.6% de las ventas netas). Se obtuvo una variación favorable el año 2009 por concepto de diferencia de cambio que registra S/. 691,166, mientras que en el año 2008 se registró un variación desfavorable de S/. 501,317. Los resultado económicos de Lima Caucho en el año 2009 muestran una utilidad operativa de S/. 15,366,794 , mayor en 326.8% a la utilidad operativa del año 2008 de S/. 3,600,126 . La utilidad neta del ejercicio 2009 fue de S/. 9,945,523, mayor en 497.0% respecto a la utilidad neta del año 2008 de S/. 1,666,003 . El margen de utilidad neta aumento de 1.9% a 10.4% en el año 2009.