Informe Diario GSC Martes, 24 de Enero de 2017

Informe Diario GSC Global Securities Colombia 24 de enero de 2017

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Informe Diario GSC Martes, 24 de Enero de 2017

Contenido I.

ANUNCIOS DE LA JORNADA ...........................................................................2

II.

MERCADO ACCIONARIO ..................................................................................3

III.

ESTRATEGIA DE MERCADO ............................................................................4 Índice Dow Jones Índice COLCAP ECOPETROL +1.08% PFAVIANCA -9,39% BANCOLOMBIA + 0,16%

IV.

MERCADO DE DIVISAS ......................................................................................8 Peso Colombiano

V.

COMMODITIES.................................................................................................. 10 Petróleo WTI

VI.

RENTA FIJA ........................................................................................................ 12 COLTES 2024

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ANUNCIOS DE LA JORNADA EUROPA

Theresa May afirmó que el Reino Unido no desea un Brexit que lo deje “mitad dentro y mitad fuera”, buscan una nueva asociación que sea igualitaria con la Unión Europea. Inflación de Reino Unido en diciembre superó las expectativas del mercado (+1,4%), avanzando 1,6% en una comparación interanual, impulsada por la caída de valor de la libra esterlina. EE.UU. El FMI determinó que las medidas fiscales expansivas que planea llevar a cabo Donald Trump, favorecerán el crecimiento económico en 10 pbs para el 2017 (2,3%) y en 40 pbs para el 2018 (2,5%). Agregaron que esto acompañado de unas restricciones de capacidad más rígidas, requerirá un incremento de tasas de interés para contener la inflación. MÉXICO FMI redujo pronóstico de crecimiento para México en 60 pbs para 2017 y 2018 por la incertidumbre de las inversiones por las políticas de Donald Trump. BRASIL En las minutas de la reunión del Banco Central determinaron que el último recorte de tasas permitirá la recuperación de la economía sin perjudicar la trayectoria de la desaceleración de la inflación. Sin embargo, consideran necesario que el Congreso apruebe las reformas de austeridad para que los precios continúen disminuyendo. COLOMBIA Fitch Ratings revisó a la baja la perspectiva del sistema bancario, dado que unas perspectivas más débiles para la economía colombiana, se traducirían en un deterioro cíclico de los indicadores de calidad de los préstamos. No obstante, la Superintendencia Financiera respondió manifestando que las perspectivas de la economía fueron evaluadas antes de la aprobación de las reformas fiscales y agregó que los esquemas de provisiones colombianos son más fuertes que en otros países de la región En la Asamblea General de Accionistas de Avianca Colombia se determinaron modificaciones en las funciones del Presidente y de la Junta Directiva para que estén en la obligación de cumplir con las prácticas de gobierno corporativo.

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(Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM)

MERCADO ACCIONARIO Las acciones europeas se recuperaron de tres días de descensos, liderados por las empresas de materiales y servicios financieros. El comercio de Estados Unidos con las otras 11 naciones en el TPP que Trump acaba de abandonar, representa el 45% de las exportaciones y el 38% de las importaciones, según datos de la Oficina del Censo de noviembre. Estados Unidos tiene déficits comerciales con seis de los países del TPP, el más grande con México y Japón.

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ESTRATEGIA DE MERCADO La libra registro mínimos de la sesión con respecto al dólar esta mañana, debido a la sentencia que obliga a la primera ministra británica Theresa May a obtener la aprobación del Parlamento para iniciar el proceso de salida del Reino Unido de la Unión Europea. El par GBP/USD ha registrado mínimos en el nivel de 1,2439 y se situó después en 1,2472, dejándose un 0,47% en el conjunto de la jornada. La libra se encamina a descensos en donde la toma de posiciones cortas con stop en 1,25 podría dar oportunidad de toma de utilidades en las zonas 1,2300-1,2350 (GBP/USD).

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Índice Dow Jones Respecto a los niveles técnicos del Dow Jones, mantiene la señal de corrección. La resistencia, debe superar los 20.000 puntos para volver a consolidar una señal alcista. Por ahora los inversionistas mantienen la vista sobre la entrega de resultados de las compañías más grandes del mundo esta semana, Alphabet Inc., Samsung Electronics Co. y Alibaba Group Holding Ltd. Esta última acaba de sorprender positivamente a los analistas con resultados positivos de 3Q de 53,2B yuan Vs 50,1B yuan. La acción avanza 4,8% esta mañana en pre mercado a cerca de 103 dólares. En Estados Unidos entre los resultados empresariales más destacados del día, Johnson & Johnson, DuPont, Verizon, KimberlyClark, 3M, Alibaba, Alcoa, AK Steel, Texas Instruments y Seagate.

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Índice COLCAP La última sesión el índice Colcap registró una variación de +0.08% cerrando sobre el nivel de congestión en 1.355 puntos. En la jornada anterior se negociaron cerca de COP 133 mil millones en 3.037 operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue PFBCOLOM con COP 25 mil millones negociados. Por medio del indicador vemos como se encuentra negociando sobre la banda inferior con intención de atacar este nivel y confirmar así el cambio de tendencia anunciado en las últimas jornadas. Monitorear el comportamiento en las próximas jornadas dado que puede desatarse un comportamiento lateral en el rango de 1.320 a 1.360 puntos.

ECOPETROL +1.08%

La acción de Ecopetrol tuvo una jornada positiva con un avance de más del 1% transando justo sobre el nivel de entrada en COP 1.350. La tendencia al alza se mantiene y la señal anunciada a finales del año anterior, puede que continúe en un rango de consolidación entre COP 1.320 y COP 1.450. Recordar el nivel de pérdida máxima en COP 1.320.

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PFAVIANCA -9,39%

La acción preferencia de Avianca tuvo una de las peores jornadas, con un retroceso del 9.29% no visto desde mediados del año 2016. La razón, Semana.com publicó en su sección de confidenciales que no habría acuerdo con ninguna aerolínea, posteriormente relación con inversionista de Avianca Holdings publicó que no tenía ninguna información al respecto. La acción cerró justo por encima de los COP 3.000. Este movimiento a la baja se tradujo en una señal de agotamiento y de continuar y romper el nivel de COP 2.800 generar un cambio de tendencia a la baja para este emisor. (http://www.semana.com/confidenciales/articulo/aerolinea-avianca-busca-socio-nuevo/513028) BANCOLOMBIA + 0,16% Cita a asamblea ordinaria de accionistas para el 16 de marzo del 2017.

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MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD)

Menos de -3%

3% Mas de

DOLARIZADO O CONTROLADO

Source: Bloomberg

Estimations: Global Securities Colombia

El dólar avanzó frente a la mayoría de las principales divisas, revirtiendo los descensos provocados por los comentarios de Mnuchin. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cambiaron poco, mientras que los bonos del Tesoro pararon un avance de dos días. El peso mexicano se debilitó. Steven Mnuchin, nominado a Secretario del Tesoro de Estados Unidos, dijo que un "dólar excesivamente fuerte" podría tener un efecto negativo a corto plazo en la economía. "La fortaleza del dólar ha estado históricamente ligada a la fortaleza de la economía de Estados Unidos y la fe que los inversionistas tienen en hacer negocios en Estados Unidos", dijo Mnuchin en respuestas escritas obtenidas por Bloomberg News el lunes, a preguntas de senadores estadounidenses tras su audiencia de confirmación la semana pasada.

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Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior se negociaron cerca de 730 millones de dólares, el tipo de cambio cerró a 2.932,50.

Esta mañana en línea con la recuperación de las monedas emergentes y en especial el peso mexicano, podríamos observar un peso colombiano ganando terreno. La zona soporte estructural técnica de 2.900 podría ser visitada. La zona soporte estructural técnica de 2.900 podría ser visitada.

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COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético)

Menos de -8%

8% Mas de

SIN COTIZACION

Source: Bloomberg

Estimations: Global Securities Colombia

Petróleo WTI El índice de materias primas subió por un tercer día consecutivo, Goldman Sachs mencionó que los precios encontrarán apoyo en los próximos meses. Brent y WTI ganan en medio del optimismo sobre el cumplimiento de la OPEP. West Texas Intermediate Crude sube esta mañana luego que Irak dijo que está cerca de la implementación de su parte de las reducciones de producción, acordadas con la OPEP para recortar los excesos de inventarios globales y estabilizar el mercado.

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El petróleo se mantiene en la zona técnica FIBONACCI de 52,77 dólares el barril. La zona soporte se establece en la zona 50 - 51 usd /barr.

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RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país)

Menos de -5%

5% Mas de

SIN COTIZACION

Source: Bloomberg

Estimations: Global Securities Colombia

Esta mañana observamos retrocesos en los bonos gubernamentales de países desarrollados, luego que los inversionistas regresaran a tomar posiciones en activos de riesgo. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió tres puntos básicos, hasta el 2,42% los inversionistas están analizando la solidez de la zona 2.40%, la cual es la media móvil de los últimos 50 días.

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COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,66%.

En la jornada anterior vimos como los tes con vencimiento en 2.024 intentaron romper el primer nivel Ichimoku al 6.65 e ir a buscar los bajos de negociación del año pero al final de la jornada terminaron en la parte alta del rango de negociación 6.67-6.61. Es importante resaltar que la renta fija a nivel internacional se valorizo por efectos de una aversión al riesgo y a la espera de ver cómo va a afectar la dinámica económica internacional las nuevas políticas tomadas en EE.UU.

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Seguimos manteniendo nuestra visión neutral con sesgo negativo y muy probablemente iremos a probar romper la zona comprendida entre el 6,75%-6,70% en el trascurso de la semana para ir a buscar nuestro objetivo de mediano plazo en el 6,87% Niveles para el día de hoy: 1.

ARRIBA: 6,70-6,77-6,81-6,87-6,972

2.

ABAJO:6,648 -6,535-6,45

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Recomendaciones de Inversión – GSC Activo

Fecha de Inicio

Posición

Objetivo Corto Plazo 2017

Objetivo Largo Plazo 2017*

S&P 500 COLCAP Peso Colombiano WTI COLTES 10 07/24/2024 Inflación Colombia Tasa de Referencia Banrep

Ene-17 Ene-17 Dic-16 Ene-17 Nov-16 Nov-16 Nov-16

Neutral Neutral Neutral Neutral (-) Neutral (-)

2,300 1,350 3,000 55

2,300 1,400 3,100 45 7.50% 5.00% 6.50%

*Estimaciones con un horizonte de tiempo finales de 2017 *Revisión

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Recomendaciones

–

GSC

RECOMENDACIONES Recomendación Zona Riesgo

Fecha

Acción

Precio Objetivo

Riesgo

18/01/2017 10/01/2017

CANACOL DAVIVIENDA

Neutral Neutral

9600 27500

12300 31000

Alto Moderado

10/01/2017 10/01/2017 13/12/2016

CEMARGOS PFCEMARGOS PFBCOLOMBIA

Neutral Neutral Compra

11800 25700

10400 31000

Moderado Moderado Alto

13/12/2016

BANCOLOMBIA

Compra

-

-

Moderado

06/12/2016

AVIANCA

Neutral

2400

3500

Alto

25/11/2016

GRUPOSURA

Compra

35000

40000

Moderado

25/11/2016

PFGRUPOSURA

Compra

-

-

Moderado

21/11/2016

CELSIA

Compra

3700

4400

Moderado

13/10/2016

TES 2024

Neutral

6,79

7,5

-

03/10/2016

ECOPETROL

Neutral

1300

1500

Alto

03/10/2016

GRUPOARGOS

Neutral

18100

20600

Moderado

03/10/2016

PFGRUPOARGOS

Neutral

17000

18700

Alto

29/08/2016

CEMEX

Neutral

10500

12600

Moderado

10/08/2016

BVC

Neutral

19,7

22

Alto

02/08/2016

NUTRESA

Neutral

25000

22800

Moderado

02/08/2016

ISA

Neutral

9600

10500

27/06/2016

GRUPOSURA

Neutral

35000

40000

Alto Moderado

23/06/2016

ETB

Neutral

-

-

Alto

14/04/2016

CORFICOLOMBIANA

Neutral

36000

37500

Moderado

14/04/2016

PFCORFICOL

Neutral

-

-

Alto

03/03/2016

ÉXITO

Neutral

14500

16500

Alto

19/02/2016

EEB

Neutral

1775

1850

Moderado

27/01/2016

TES 2020

Neutral

8,4

7,75

-

22/01/2016

PFAVAL

Neutral

1180

1240

Moderado

13/01/2016

ICOLCAP

Neutral

11500

10000

-

13/01/2016

AVAL

Neutral

1212

1164

Moderado

13/01/2016

BANCO DE BOGOTA

Neutral

58000

63000

Alto

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Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: +57 1 3138200 Ext. 438 [email protected]

Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: +57 1 3138200 Ext. 407 [email protected]

Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: +57 1 3138200 Ext 494 [email protected]

Ricardo Andrés Sandoval Analista de Renta Variable Tel: +57 1 3138200 Ext. 417 [email protected]

Natalia Granados Segura Analista Cuantitativa Tel: +57 1 3138200 Ext 444 [email protected]

Laura Alejandra León Analista Tel: +57 1 3138200 Ext 422 [email protected]

Diana Paola Caballero Analista Tel: +57 1 3138200 Ext 439 [email protected]

María Margarita León Vega Analista Tel: +57 1 3138200 ext. 442 [email protected]

Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: +57 1 3138200 Ext.459 [email protected]

Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: +57 1 3138200 Ext.466 [email protected]

Constanza García VP de Banca Privada Tel: +57 1 3138200 Ext.452 [email protected]

Phillip Velez Profesional del Mercado de Valores Tel: +57 4 4407010 Ext.245 [email protected]

Sebastián Yepes Profesional del Mercado de Valores Tel: +57 4 4407010 Ext.249 [email protected]

Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: +57 1 3138200 Ext. 425 [email protected]

Johan Suárez Profesional del Mercado de Valores Tel: +57 1 3138200 Ext. 457 [email protected]

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