Informe Diario GSC lunes, 23 de enero de 2017
Informe Diario GSC Global Securities Colombia 23 de enero de 2017
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Informe Diario GSC lunes, 23 de enero de 2017
Contenido I.
ANUNCIOS DE LA JORNADA ...........................................................................2
II.
MERCADO ACCIONARIO ..................................................................................3
III.
ESTRATEGIA DE MERCADO ............................................................................4 Índice Dow Jones Índice COLCAP Variación Semanal COLCAP -1,1% CELSIA +0,72% CORFICOLOMBIANA -0.78%
IV.
MERCADO DE DIVISAS ......................................................................................9 Peso Colombiano
V.
COMMODITIES.................................................................................................. 11 Petróleo WTI
VI.
RENTA FIJA ........................................................................................................ 13 COLTES 2024
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ANUNCIOS DE LA JORNADA CHINA
Déficit Fiscal de 2.016 (USD 413 billones) superó meta oficial (USD 318 billones) significativamente. Gasto público una de las herramientas preferidas para alcanzar los objetivos de crecimiento. Fitch lanzó nueva advertencia por los riesgos futuros de un abultado endeudamiento. En el 2.016 el crecimiento del mismo superó el 12%, cuando la economía lo hizo en el 8% (nominal).
EE.UU.
Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia con derecho a voto, afirmó que la economía muestra una “fortaleza considerable” y de seguir así, considera apropiados tres incrementos de tasas durante el año. En su discurso de posesión, Donald Trump reiteró la importancia de consumir productos de su país primero, así como su intención de renegociar los acuerdos de libre comercio. Ante esto se pronunciaron el FMI, la OMC y funcionarios del BCE, determinando que crear una “guerra comercial” o aplicar medidas proteccionistas afecta el crecimiento mundial. Mientras tanto, Justin Tradeau, Primer Ministro de Canadá, y Enrique Peña Nieto, presidente de México, conversaron y decidieron unirse para continuar apoyando el TLCAN.
VENEZUELA
Datos preliminares del Banco Central, manifiestan que la economía se contrajo en 18,6%, la peor contracción en 13 años. Además, precios al consumidor subieron 800% y las importaciones disminuyeron 52%. A la vez, Nicolás Maduro designó al economista Ricardo Sanguino como remplazo del antiguo jefe del Banco Central.
COLOMBIA
De acuerdo con el Banco de la República, la banca colombiana cerró el 2.016 con deuda externa por USD 21.315 millones, presentando una disminución del 1,3% respecto al año anterior. Itaú Unibanco informó que acordó con Corpbanca aplazar la adquisición de sus acciones en Colombia hasta enero de 2.022. Grupo Argos perfeccionó la adquisición del 30% de las acciones de Opain S.A. 2
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(Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM)
Menos de -8%
8% Mas de
SIN BOLSA O CERRADO
Source: Bloomberg
Estimations: Global Securities Colombia
MERCADO ACCIONARIO Índice Nikkei retrocedió 1,3% por el debilitamiento de las acciones de compañías exportadoras, a causa de un Yen más fuerte.
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ESTRATEGIA DE MERCADO Pérdidas en las Bolsas europeas y futuros en Estados Unidos desde la apertura, liderados por el IBEX 35, en la que está siendo una de las peores sesiones de lo que llevamos del año para la bolsa española. A las pérdidas cercanas al 1,5% de la semana pasada, se le une la caída de hoy. El sector bancario es el más bajista del día, lo que explica en gran medida el mal comportamiento del índice español, los bancos españoles están haciendo público el impacto de la sentencia sobre las clausulas suelo en sus movimientos esta mañana. Banco Sabadell (-1,17%), reconoció que el decreto podría afectar sus cálculos anteriores, CaixaBank realizará una provisión adicional de 110 millones de euros, BBVA, Bankia y Liberbank señalaron que el decreto no modifica el cálculo que ya se realizó en diciembre. La acción de banco Sabadell retrocede más de 1% esta mañana en el IBEX-35 a 1,32 euros.
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Índice Dow Jones Respecto a los niveles técnicos del Dow Jones, César Nuez, se mantiene la señal de corrección para el índice americano. La resistencia, debe superar los 20.000 puntos para volver a consolidar una señal alcista. Wall Street anticipa pérdidas moderadas del 0,2% mientras los inversores comienzan a posicionarse para una época de mayor proteccionismo económico en Estados Unidos, tras la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca. Entre los resultados empresariales más destacados del día, los de la cadena de comida rápida McDonald's, Halliburton y Yahoo!. Los analistas estiman que los ingresos de las acciones del S&P500 crecieron un 4,4% anual en el cuarto trimestre de 2.016 y crecerá un 12% en 2.017.
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Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 15 mil millones donde una de las acciones con el mejor comportamiento para la jornada fue PPFAVH avanzando 2,22%. El índice COLCAP luego de presentar una señal de posible agotamiento a comienzos de enero, ha continuado con este movimiento a la baja acercándose cada vez más al nivel de 1.350 puntos. Este movimiento obedece a la alta volatilidad en el contexto internacional y posible continuación en las próximas jornadas. Notar como no solo en el corto plazo se está deteriorando la tendencia alcista, sino a su vez la tendencia estructural de largo plazo está disminuyendo su pendiente.
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Variación Semanal COLCAP -1,1% COLCAP mostró fuerte retroceso la semana pasada, movimiento desligado con el comportamiento accionario en América Latina. Los incrementos fueron pocos y se dieron en acciones que habían presentado un retroceso relevante. Las caídas por otro lado, son pronunciadas y se dan principalmente en Canacol, Corficolombiana y Avianca. Para esta semana, no tendremos eventos relevantes en nuestro calendario, esperamos un movimiento lateral con un sesgo negativo.
Especie
02/01/2017
09/01/2017
16/01/2017
23/01/2017
PFDAVVND
0,3%
4,3%
-2,0%
0,8%
3,0%
PFCEMARGOS
1,3%
1,3%
-2,0%
0,6%
-0,2%
ETB
2,2%
0,5%
5,0%
0,5%
6,0%
ISA
1,6%
2,0%
-0,6%
0,2%
1,6%
CL1 Comdty
1,3%
0,5%
-3,0%
0,1%
-2,1%
COLCAP Index
1,6%
1,7%
-0,3%
-1,1%
0,2%
AVAL
0,0%
2,1%
0,0%
-2,1%
0,0%
NUTRESA
-0,2%
0,2%
-1,4%
-2,5%
-3,6%
PFAVH
0,3%
3,3%
-3,2%
-3,9%
-3,9%
CORFICOL
1,8%
0,8%
-0,5%
-4,5%
-4,2%
CNEC
-0,2%
-0,1%
-2,4%
-4,8%
-7,2%
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YTD
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CELSIA +0,72%
La acción de CELSIA tuvo una jornada positiva con una variación de 0,72% lo que obedece a la tendencia alcista iniciada a finales del año anterior. Con el quiebre de la resistencia técnica sobre los COP 4.100 la acción experimentó una explosión de volatilidad que puede estar aplacándose, con miras a incorporarse de nuevo dentro del canal lateral (COP 3.800 a COP 4.000). CORFICOLOMBIANA -0.78%
La acción de Corficol tuvo un retroceso importante en la jornada del viernes, en línea con la alta volatilidad característica de este emisor. Este movimiento a la baja parece estar corrigiéndose con la intención de volver a transar sobre el nivel de congestión sobre los COP 37.000. Tener precaución y recordar el nivel de entrada en COP 36.000.
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MERCADO DE DIVISAS
(Valorización diaria de principales monedas frente al USD)
Menos de -3%
3% Mas de
DOLARIZADO O CONTROLADO
Source: Bloomberg
Estimations: Global Securities Colombia
El dólar se debilita contra todos los pares del G-10 después de la administración de Trump se comprometió en su nueva página web de retirarse del TPP y renegociar el TLC con Canadá y México. El Yen japonés mantiene ganancias frente al dólar como moneda de refugio y el riesgo / retorno de posiciones largas en dólares no es tan atractivo en los niveles actuales para algunos inversionistas. Esta mañana el peso mexicano se recupera luego que los operadores locales y de Estados Unidos confirman que no había habido ninguna intervención por Banxico para frenar la caída de la moneda, el mercado estará atento a la reunión de los dos líderes el próximo 31 de enero. 9
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De confirmarse una renegociación del TLC, el tipo de cambio en México podría superar los 23 USD/MXM, que es la zona alta del actual canal alcista, el Indicador de tendencia continúa señalando una potencial alza en el tipo de cambio.
Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior se negociaron cerca de 700 millones de dólares, el tipo de cambio cerró a 2.921.
Esta mañana en línea con el debilitamiento del dólar a nivel global, podríamos observar un peso colombiano ganando terreno. La zona soporte estructural técnica de 2.900 podría ser visitada.
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COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético)
Menos de -8%
8% Mas de
SIN COTIZACION
Source: Bloomberg
Estimations: Global Securities Colombia
Petróleo WTI Rusia superó a Arabia Saudita en el 2.016 para convertirse en el mayor proveedor de petróleo de China ese año. Los embarques rusos subieron, cerca de 1,05 millones de barriles por día (bpd), mientras que Arabia Saudita se situó en segundo lugar con 1,02 millones de bpd. China es el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo y el importador de más rápido crecimiento. Por otro lado, los países de la OPEP y fuera del cártel, tuvieron un sólido inicio en la reducción de su producción petrolera en virtud del primer pacto de ese tipo en más de una década, dijeron el domingo ministros de Energía, mientras los productores buscan reducir la sobreoferta y apuntalar los precios.
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El petróleo se mantiene en la zona técnica FIBONACCI de 52.77 dólares el barril. Aún sin definir tendencia para esta semana. El oro subía el lunes y tocó su nivel más alto en dos meses debido a que la inquietud por las políticas económicas del presidente estadounidense, Donald Trump, hacía que los inversionistas optaran por activos más seguros ante la depreciación del dólar y de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Los fondos de metales preciosos también registraron sus mayores entradas en cinco meses en la semana al 18 de enero, según Bank of America Merrill Lynch.
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RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país)
Menos de -5%
5% Mas de
SIN COTIZACION
Source: Bloomberg
Estimations: Global Securities Colombia
Esta mañana observamos ganancias en los bonos gubernamentales de países desarrollados, los rendimientos del Tesoro a 10 años ganaron 2 puntos básicos, hasta el 2,46%, mientras que los rendimientos alemanes a 10 años cayeron uno puntos básicos a 0,41%. China volvió a reducir su posesión de bonos del Tesoro de Estados Unidos en noviembre de 2.016, mostraron datos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. En noviembre, China recortó su posición en 66.400 millones de dólares, con lo que su tenencia total disminuyó a 1,0493 billones de dólares. China ha reducido su posición de bonos durante seis meses consecutivos.
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COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6.69%.
En la jornada anterior vimos como los TES tuvieron una leve volatilidad y terminaron en la parte baja del rango de negociación diario 6,77 – 6,69. Es importante resaltar que luego del discurso de posesión del presidente TRUMP, la renta fija calmo su presión alcista apoyada también de un relajamiento de las monedas emergentes especialmente México. Igual, seguimos manteniendo nuestra visión neutral con sesgo negativo a la espera de más datos sobre política económica por el presidente TRUMP. Esta semana estaremos muy atentos a la subasta de TES tasa fija por $700.000.000.000 vencimiento en el año 2.032 el día miércoles y el día viernes a la reunión de política monetaria del Banco República.
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Recomendaciones de Inversión – GSC Activo
Fecha de Inicio
Posición
Objetivo Corto Plazo 2017
Objetivo Largo Plazo 2017*
S&P 500 COLCAP Peso Colombiano WTI COLTES 10 07/24/2024 Inflación Colombia Tasa de Referencia Banrep
Ene-17 Ene-17 Dic-16 Ene-17 Nov-16 Nov-16 Nov-16
Neutral Neutral Neutral Neutral (-) Neutral (-)
2,300 1,350 3,000 55
2,300 1,400 3,100 45 7.50% 5.00% 6.50%
*Estimaciones con un horizonte de tiempo finales de 2017 *Revisión
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Recomendaciones – GSC RECOMENDACIONES Recomendación Zona Riesgo
Fecha
Acción
Precio Objetivo
Riesgo
18/01/2017 10/01/2017
CANACOL DAVIVIENDA
Neutral Neutral
9600 27500
12300 31000
Alto Moderado
10/01/2017 10/01/2017 13/12/2016
CEMARGOS PFCEMARGOS PFBCOLOMBIA
Neutral Neutral Compra
11800 25700
10400 31000
Moderado Moderado Alto
13/12/2016
BANCOLOMBIA
Compra
-
-
Moderado
06/12/2016
AVIANCA
Neutral
2400
3500
Alto
25/11/2016
GRUPOSURA
Compra
35000
40000
Moderado
25/11/2016
PFGRUPOSURA
Compra
-
-
Moderado
21/11/2016
CELSIA
Compra
3700
4400
Moderado
13/10/2016
TES 2024
Neutral
6,79
7,5
-
03/10/2016
ECOPETROL
Neutral
1300
1500
Alto
03/10/2016
GRUPOARGOS
Neutral
18100
20600
Moderado
03/10/2016
PFGRUPOARGOS
Neutral
17000
18700
Alto
29/08/2016
CEMEX
Neutral
10500
12600
Moderado
10/08/2016
BVC
Neutral
19,7
22
Alto
02/08/2016
NUTRESA
Neutral
25000
22800
Moderado
02/08/2016
ISA
Neutral
9600
10500
27/06/2016
GRUPOSURA
Neutral
35000
40000
Alto Moderado
23/06/2016
ETB
Neutral
-
-
Alto
14/04/2016
CORFICOLOMBIANA
Neutral
36000
37500
Moderado
14/04/2016
PFCORFICOL
Neutral
-
-
Alto
03/03/2016
ÉXITO
Neutral
14500
16500
Alto
19/02/2016
EEB
Neutral
1775
1850
Moderado
27/01/2016
TES 2020
Neutral
8,4
7,75
-
22/01/2016
PFAVAL
Neutral
1180
1240
Moderado
13/01/2016
ICOLCAP
Neutral
11500
10000
-
13/01/2016
AVAL
Neutral
1212
1164
Moderado
13/01/2016
BANCO DE BOGOTA
Neutral
58000
63000
Alto
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Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: +57 1 3138200 Ext. 438
[email protected]
Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: +57 1 3138200 Ext. 407
[email protected]
Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: +57 1 3138200 Ext 494
[email protected]
Ricardo Andrés Sandoval Analista de Renta Variable Tel: +57 1 3138200 Ext. 417
[email protected]
Natalia Granados Segura Analista Cuantitativa Tel: +57 1 3138200 Ext 444
[email protected]
Laura Alejandra León Analista Tel: +57 1 3138200 Ext 422
[email protected]
Diana Paola Caballero Analista Tel: +57 1 3138200 Ext 439
[email protected]
María Margarita León Vega Analista Tel: +57 1 3138200 ext. 442
[email protected]
Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: +57 1 3138200 Ext.459
[email protected]
Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: +57 1 3138200 Ext.466
[email protected]
Constanza García VP de Banca Privada Tel: +57 1 3138200 Ext.452
[email protected]
Phillip Velez Profesional del Mercado de Valores Tel: +57 4 4407010 Ext.245
[email protected]
Sebastián Yepes Profesional del Mercado de Valores Tel: +57 4 4407010 Ext.249
[email protected]
Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: +57 1 3138200 Ext. 425
[email protected]
Johan Suárez Profesional del Mercado de Valores Tel: +57 1 3138200 Ext. 457
[email protected]
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