FLUJO DE CAJA

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA 

Identificación en Lima Metropolitana de “Seis Limas”  Lima Norte 



Lima Este 



San Miguel, Surco, La Molina

Lima Sur 



Rimac, Cercado

Lima Moderna 



San Juan de Lurigancho, Santa Anita

Lima Centro 



Los Olivos, Comas

Villa El Salvador, Chorrillos, San Juan Miraflores

Callao 

La Punta, Ventanilla

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA  Evolución 

Lima 1995 – 2010

Población Crecimiento: 35%  Callao Lima Norte, Lima Este crecieron 50%  Lima Centro sin crecimiento 



Ingresos En la década de los 90, los ingresos familiares cayeron  Recuperación en la presente década 

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA 

Evolución Lima 1995 – 2010  Gasto Lo que ha Cambiado Pistas en buen estado Lavadora Computadora Telefonia Fija J.H estudios superiores

1995 23% 23% 8% 28% 24%

2005 33% 28% 18% 51% 32%

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA  Información  

  

Demográfica

En la actualidad el crecimiento anual de la población es 3% La Zona menos poblada: Lima Centro La Zona mayor crecimiento: Lima Este: 6% Distrito mas poblado: San Juan de Lurigancho – 10% Distrito menos poblado: La Punta – 0.1%

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA  Información 

Socio-Económica

Distribución de las Manzanas según NSE predominante:

Lima Norte

5%

Lima Este

5%

Lima Centro

Callao

37%

32%

23%

53%

27% 5%

22%

40%

24%

Lima Moderna Lima Sur

37%

32%

55% 35%

12%

14% 30%

38%

A

30%

26%

B

C

24%

D

E

6% 3% 1%

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA  Información 

Socio-Económica

Ingreso mensual promedio en un hogar: US$. 465.00

26%

18%

12% 19%

9%

11% 16%

45%

16% 12%

Hogares

9% 7%

Ingresos

Lima Norte Lima Este Lima Centro Lima Moderna Lima Sur Callao

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA  Información     

Socio-Económica

Hogares con Vivienda Propia: Lima Moderna y Norte Hogares con Vivienda Alquilada: Lima Centro y Moderna Invasiones: Lima Este, Sur y Callao Agua con Camión Cisterna: Lima Este y Sur Lima Moderna: Telefonía Fija: 90%  Cable: 60%  Compras en Supermercados  Internet: 80% 

PERFILES ZONALES LIMA METROPOLITANA  Información  

Socio-Económica

1/3 Jefes de Hogares y 1/2 amas de casa han nacido en Lima. En Cambio los 2/3 Jóvenes y adolescentes son limeños.

FLUJO DE CAJA

También llamado “Cash Flow” o flujo de efectivo es el estado de cuenta que refleja cuanto efectivo queda después de los gastos, los intereses y el pago al capital. Es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un período contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final.

FLUJO DE CAJA

Es un estado contable que presenta información sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes. Es la proyección de ingresos y egresos de efectivo de una empresa, para un determinado periodo.

Es fundamental para analizar una propuesta de negocio. Cada flujo de caja tiene supuestos y considerandos que tienen que ser conocidos para poder interpretarlo.

ESTADOS DE FLUJO DE CAJA O EFECTIVO

Flujo de caja operacional, indica el efectivo recibido o gastado como resultado de las actividades básicas de una empresa. Flujo de caja de inversión, hace lo propio respecto a los gastos en inversión (de capital, adquisiciones, etc.) Flujo de caja de financiamiento, considera el efectivo resultante de la recepción o pago de préstamos, las emisiones o recompra de acciones y el pago de dividendos.

FLUJO DE CAJA Al realizar una proyección de los flujos explicados anteriormente, se puede prever si contará con el efectivo necesario para cubrir sus gastos y obtener ganancias. Analizar el estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es una actividad muy importante para las pequeñas y medianas empresas que suelen sufrir la falta de liquidez para satisfacer sus necesidades inmediatas. El flujo de efectivo permite realizar previsiones y ayuda a evitar las soluciones de urgencia (como acudir a financistas para solicitar préstamos de corto plazo y elevado costo). La elaboración del flujo de efectivo posibilita la gestión de las finanzas, contribuye a la toma de decisiones y facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad

OBJETIVOS DEL FLUJO DE CAJA 

Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.



Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus políticas de operación y financiamiento.



Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización de la empresa.



Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.



Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo futuros.



La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo .



Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

OBJETIVOS DEL FLUJO DE CAJA 

La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.



De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es presentar en forma comprensible información sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtención y utilización por parte de la entidad durante un período determinado y, como consecuencia, mostrar una síntesis de los cambios ocurridos en la situación financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.



El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el propósito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operación normal del negocio, tales como la venta de activos no circulantes, obtención de préstamos y aportación de los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.

EQUIVALENTES AL EFECTIVO Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo, de alta liquidez, que: son fácilmente cambiables por sumas de efectivo ciertas, y están tan cerca del vencimiento que es insignificante al riesgo de cambios en su valor debido a cambios en las tasas de interés. A lo expuesto podemos agregar que la empresa debe revelar la política que emplea para determinar cuáles partidas clasifican como equivalentes al efectivo.

PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo, p.ej. incrementar el volumen y el precio de ventas, mejorar la mezcla de ventas (impulsando las de mayor margen de contribución), eliminar descuentos. Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo, p.ej. incrementar las ventas al contado, pedir anticipos a clientes, reducir plazos de crédito.

PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero, p.ej. negociar mejores condiciones (reducción de precios) con los proveedores, hacer bien las cosas desde la primera vez, reducir desperdicios en la producción y demás actividades de la empresa. Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero, p.ej. negociar con los proveedores los mayores plazos posibles, adquirir los inventarios y otros activos en el momento próximo a utilizar.

MODELO DE FLUJO DE CAJA

EJEMPLOS 1. Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:  

 

  

las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, febrero: US$88 000, marzo: US$90 000, abril: US$92 000. las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000, marzo: US$50 000, abril: US$52 000. las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días. las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días. se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5 000 mensuales. los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas. las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo: US$3 260, abril: US$2 870.

Elaborar el flujo de caja

EJEMPLOS Presupuesto de cuentas por cobrar enero Ventas al contado (40%)

34000

Ventas al crédito a 30 días (60%)

TOTAL

34000

febrero

marzo

abril

35200

36000

36800

51000

52800

54000

86200

88800

90800

Presupuesto de cuentas por pagar enero Compras al contado (50%)

23500

Compras al crédito (50%)

TOTAL

23500

febrero

marzo

abril

25500

25000

26000

23500

25500

25000

49000

50500

51000

EJEMPLOS Flujo de caja proyectado enero

febrero

marzo

abril

INGRESO DE EFECTIVO Cuentas por cobrar

34000

86200

88800

90800

Préstamos

40000

TOTAL INGRESO DE EFECTIVO

74000

86200

88800

90800

Cuentas por pagar

23500

49000

50500

51000

Gastos de adm. y de ventas

17000

17600

18000

18400

3080

2710

3260

2870

TOTAL EGRESO DE EFECTIVO

43580

69310

71760

72270

FLUJO NETO ECONÓMICO

30420

16890

17040

18530

5000

5000

5000

5000

25420

11890

12040

13530

EGRESO DE EFECTIVO

Pago de impuestos

Servicio de la deuda

FLUJO NETO FINANCIERO

VAN Y TIR

El VAN (valor actual neto) es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversión inicial, nos quedaría alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable.

I: inversión inicial. r: tasa de descuento. Q: flujo de caja del momento “n”. n: N° de años de la inversión.

VAN Y TIR

VAN > 0 → el proyecto es rentable.

VAN = 0 → el proyecto es indiferente. VAN < 0 → el proyecto no es rentable.

VAN Y TIR

El TIR es la tasa interna de rentabilidad a la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de una inversión sea igual a cero. Este método considera que una inversión es aconsejable si la TIR resultante es igual o superior a la tasa exigida por el inversor, y entre varias alternativas, la más conveniente será aquella que ofrezca una TIR mayor.

TIR > r → el proyecto es rentable. TIR = r → el proyecto es indiferente. TIR < r → el proyecto no es rentable.

EJEMPLOS 1. Calcular el VAN y la TIR de los siguientes flujos generados por un proyecto de inversión, teniendo en consideración que la tasa de descuento exigida por la empresa es del 20%. Año

Flujo de fondos

0

-100

1

30

2

40

3

50

4

60

5

70

EJEMPLOS Calcular el VAN:

EJEMPLOS 2. Un inversionista tiene la oportunidad de comprar un apartamento por S/ 80 000 y desearía tener un retorno de por o menos 15%. Espera conservar el apartamento durante 5 años y después venderlo por S/ 125 000 y anticipa los flujos de fondos mostrados en el diagrama siguiente. Calcular el VAN para determinar si la inversión alcanzará su objetivo o será una pérdida.

0 (80 000)

1 (10 000)

15 000

20 000

20 000

125 000

2

3

4

5

EJEMPLOS Proyecto “A”:

EJEMPLOS 3. La empresa “CRF S.A.” ha considerado ejecutar una serie de proyectos, por lo que está evaluando tres alternativas de inversión. Los tres proyectos podrían llevarse a cabo en simultáneo, y cada uno de ellos requeriría una inversión inicial de S/ 100 000; sin embargo, los flujos que se pueden obtener son distintos para cada alternativa de proyecto tal como se muestran en el siguiente cuadro: Proyecto A

Inversión

Proyecto B

Proyecto C

(100 000)

(100 000)

(100 000)

Año 1

15 000

35 000

55 000

Año 2

25 000

35 000

45 000

Año 3

35 000

35 000

35 000

Año 4

45 000

35 000

25 000

Año 5

55 000

35 000

15 000

Si la rentabilidad mínima que desea obtener “CRF SA” es del 22,1063% anual, ¿deberían llevarse a cabo los tres proyectos?

EJEMPLOS

EJEMPLOS

EJEMPLOS 4. La empresa Tumi S.A. ha detectado un aumento en la demanda de su producto por lo que está analizando la posibilidad de adquirir una nueva máquina que le permita aumentar su producción. El precio al “cash” de esta máquina es de S/ 2 000. La empresa está evaluando la posibilidad de adquirirla a través de un préstamo bancario o a través de un crédito ofrecido por una casa comercial. Las alternativas de pago son las siguientes: a) Préstamo al banco a pagar en 8 mensualidades de S/ 273,02 cada una. b) Casa Comercial “A”: Cuota inicial de S/ 320,404 y seis mensualidades iguales de S/ 320,404. c) Casa Comercial “B”: sin cuota inicial y seis pagos bimestrales de S/ 369,195

Solución:

EJEMPLOS

EJEMPLOS 5. Una Máquina tiene un costo inicial de US$ 1 100 y una vida útil de 6 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento es de US$ 100. Los costos de operación y mantenimiento son de US$ 30 al año y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la máquina asciendan a US$ 300 al año ¿Cuál es la TIR de este proyecto de inversión?

EJEMPLO

EJEMPLO

EJERCICIO Calcular el flujo de caja de:

BIBLIOGRAFÍA Matemática Financiera, cuarta edición, Rafael Valera, Brenda Silupú, 2 009 http://definicion.de http://www.monografias.com http://www.crecenegocios.com https://www.u-cursos.cl http://www.javeriana.edu.co

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