Jahresbericht zum 30. September 2010 UniDynamicFonds: Europa Verwaltungsgesellschaft: Union Investment Luxembourg S.A. Anlagefonds luxemburgischen Rechts Vertreterin in der Schweiz: Union Investment (Schweiz) AG In Gassen 6, Postfach 2918, CH-8022 Zürich

Inhaltsverzeichnis

Seite Union Investment - Ihrem Interesse verpflichtet

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Vorwort

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Risikoprofil des Fonds

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UniDynamicFonds: Europa

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Anlagepolitik

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Wertentwicklung des Fonds

6

Geographische Länderaufteilung

6

Wirtschaftliche Aufteilung

7

Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre

7

Zusammensetzung des Fondsvermögens

8

Zurechnung auf die Anteilscheinklassen

8

Verwendung der Erträge Klasse A

8

Verwendung der Erträge Klasse -net- A

8

Veränderung des Fondsvermögens

9

Aufwands- und Ertragsrechnung

9

Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf

10

Vermögensaufstellung

11

Terminkontrakte

15

Devisenkurse

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Zu- und Abgänge

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Erläuterungen zum Bericht

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Publikationen zu Prospektänderungen

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TER: Gesamtkostenquote in Prozent

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PTR: Portfolio Turnover Rate in Prozent

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Bericht des Réviseur d'Entreprises agréé

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Verwaltungsgesellschaft, Verwaltungsrat, Geschäftsführer, Gesellschafter, Cabinet de révision agréé, Depotbank, Vertriebs- und Zahlstellen

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Informationen für Anleger in der Schweiz

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Union Investment - Ihrem Interesse verpflichtet Mit einem verwalteten Vermögen von über 172,7 Milliarden Euro zählt die Union Investment Gruppe zu den größten deutschen Fondsvermögensverwaltern für private und institutionelle Anleger. Sie ist das Kompetenzzentrum für Vermögensanlagen mit Investmentfonds im genossenschaftlichen FinanzVerbund. Mehr als viereinhalb Millionen private und institutionelle Anleger vertrauen uns als Partner für fondsbasierte Vermögensanlagen. Die Idee der Gründung 1956 ist heute aktueller denn je: Privatanleger sollten die Chance haben, am wirtschaftlichen Aufschwung teilzuhaben - und das bereits mit kleinen monatlichen Sparbeiträgen. Die Interessen dieser Investoren sind bis heute zentrales Anliegen für uns, dem wir uns mit unseren 2.350 Mitarbeitern verpflichtet fühlen. Über 900 Publikums- und Spezialfonds bieten privaten und institutionellen Anlegern Lösungen, die auf ihre individuellen Anforderungen zugeschnitten sind - von Aktien-, Renten- und Geldmarktfonds über Offene Immobilienfonds bis hin zu intelligenten Lösungen zur Vermögensbildung, zum Risikomanagement oder zur privaten und betrieblichen Altersvorsorge. Die Basis der starken Anlegerorientierung von Union Investment bildet die partnerschaftliche Zusammenarbeit mit den Beratern der Volks- und Raiffeisenbanken. In über 13.500 Bankstellen stehen sie den Anlegern für eine individuelle Beratung in allen Fragen der Vermögensbildung zur Seite. Bester Beleg für die Qualität unseres Fondsmanagements: Unsere zahlreichen Auszeichnungen - und das gute Abschneiden in Branchenratings, zum Beispiel bei Standard & Poors oder beim Feri-Rating, das uns seit mittlerweile fünf Quartalen an der Spitze führt. Zum achten Mal in Folge hat uns 2010 zudem auch das Wirtschaftsmagazin Capital mit der Höchstnote „Fünf Sterne“ ausgezeichnet.

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Den Wandel der Märkte bewältigen

Ein volatiler Kapitalmarkt, sich wandelnde regulatorische Anforderungen und veränderte Kundenwünsche - Herausforderungen, die wir mit Erfolg meistern

Bezogen auf die gesamte Berichtsperiode war mit europäischen Staatsanleihen, gemessen am repräsentativen iBoxx Euro Sovereign Index*, ein Gesamtertrag von 4,7 Prozent zu erzielen.

Hintergrund der robusten Konjunkturerholung vor allem in Asien erfreuliche Kurssteigerungen, die den Aufwärtstrend an den etablierten Märkten deutlich übertrafen.

Die Kapitalmärkte waren in den letzten 12 Monaten von einer anhaltend hohen Volatilität geprägt. Ein Mix aus aufkeimenden und wieder abschwellenden Rezessionsängsten, begleitet von politisch geprägten Wechselkursturbulenzen, erzeugte ein Klima der Unsicherheit und sorgte für uneinheitliche Entwicklungen.

Aktienmärkte konnten zulegen

Das Fondsmanagement der Union Investment hat sich auf diese schwierigen Bedingungen in den letzten 12 Monaten - nicht nur gemessen am Wettbewerb - sehr erfolgreich eingestellt. Die Schwankungsanfälligkeit der Märkte wird nach unserer Einschätzung auch für die nächsten Monate prägend sein.

Rentenmärkte unter Druck Zu Beginn der Berichtsperiode sorgten verbesserte Konjunkturaussichten vor allem in den USA für steigende Anleiherenditen. Mit Ausbruch der von Griechenland ausgehenden europäischen Staatsschuldenkrise im Frühjahr 2010 endete dieser Trend. Sichere Anlagen wie deutsche oder amerikanische Staatspapiere wurden etwa ab Mitte der Berichtsperiode von den Investoren verstärkt, Risikopositionen hingegen vermindert nachgefragt. Die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen gaben daraufhin in den letzten sechs Monaten um knapp 100 Basispunkte auf 2,2 Prozent nach. US-Schatzanweisungen rentierten schließlich noch mit 2,5 Prozent und damit sogar 130 Basispunkte niedriger als Ende März 2010. Daneben trugen zu dem Renditeverfall in den Kernmärkten auch sich verschlechternde Konjunkturaussichten bei. Vor allem in den USA zeichnete sich in den letzten Monaten eine spürbare Verlangsamung der Wirtschaftserholung ab. Dagegen haben sich Unternehmensanleihen und Zinspapiere aus den Schwellenländern von ihrer vorübergehenden Schwächephase wieder gut erholt. Die Euro-Dollar-Wechselkursentwicklung ist ebenfalls ein Spiegelbild der Kapitalmarktturbulenzen in den vergangenen 12 Monaten. Im Dezember 2009 kostete ein Euro zeitweise mehr als 1,50 US-Dollar, um in der bis Juni 2010 andauernden Abwärtsbewegung auf 1,19 US-Dollar zu fallen. Danach erholte er sich wieder und lag zuletzt bei 1,36 US-Dollar.

Die internationalen Aktienmärkte konnten in den zurückliegenden zwölf Monaten mit einem Anstieg im MSCI Local Index World** von rund vier Prozent per saldo Kurssteigerungen vorweisen. In der ersten Berichtshälfte erwiesen sich zunehmend stabiler werdende Konjunkturdaten als wesentliche Stütze. Insbesondere in Asien und hier allen voran in China - zog das Wachstum kräftig an. Impulse lieferten zudem die von den Unternehmen quartalsmäßig veröffentlichten Ertragszahlen. Oftmals wurden sowohl Gewinn- als auch Umsatzerwartungen übertroffen und die Prognosen nach oben revidiert. Im weiteren Verlauf trübte sich die Stimmung der Marktteilnehmer vor dem Hintergrund der Schuldenkrise in Griechenland jedoch deutlich ein. Das milliardenschwere Hilfsprogramm, das gemeinsam mit dem IWF geschnürt wurde, konnte zunächst nur bedingt Vertrauen schaffen. Mit zunehmender Risikoaversion der Anleger stieg der Abgabedruck an den Aktienmärkten. Darüber hinaus wirkte sich auch belastend aus, dass die Dynamik des wirtschaftlichen Aufschwungs in den USA deutlich abnahm. Die Furcht vor einem „Double Dip“, einem erneuten Abgleiten in die Rezession, führte zu weiteren Verkaufswellen. Alles in allem verlief die Entwicklung an den internationalen Aktienmärkten sehr unterschiedlich. So konnten beispielsweise deutsche Aktien knapp zehn Prozent zulegen, während der europäische Gesamtindex Euro Stoxx 50 angesichts der Belastungen aus den Peripherieländern um gut vier Prozent nachgab. Der amerikanische Dow Jones Industrial Average stieg um elf Prozent. Der Nikkei Index musste dagegen aufgrund der belastenden Yen-Stärke und den negativen Auswirkungen für die japanische Exportindustrie Einbußen von 7,5 Prozent hinnehmen. In den Emerging Markets, also den aufstrebenden Märkten, ergaben sich vor dem

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Wichtiger Hinweis Die Quelle für alle angegebenen Werte sind eigene Berechnungen von Union Investment nach der Methode des Bundesverbands Deutscher Investmentgesellschaften (BVI), sofern nicht anders ausgewiesen. Die Grafiken betrachten jeweils den Zeitraum 1. Oktober 2009 bis 30. September 2010. Werden andere Zeiträume dargestellt, etwa die vergangenen sechs Monate, werden Sie in der Überschrift oder im Text darauf hingewiesen. Bitte beachten Sie: Die Kennzahlen veranschaulichen die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen.

Erläuterungen: *

iBoxx Euro Sovereign Index: Der iBoxx Euro Sovereign Index bildet die Gesamtheit der auf Euro lautenden Staatsanleihen ab. Innerhalb des Index werden die einzelnen Anleihen auf Basis ihres Volumens gewichtet.

**

MSCI Local Index World: Der MSCI Local Index World ist ein Aktienindex, der die Entwicklung von Aktien aus den weltweit wirtschaftlich wichtigsten Ländern widerspiegelt. Er dient als Vergleichsindex für Aktienfonds.

Risikoprofil des Fonds Die bestehende Einschätzung zum Risikoprofil eines Sondervermögens drückt die Verwaltungsgesellschaft in den nachfolgenden Risikoklassen aus: Geringes Risiko Mäßiges Risiko Erhöhtes Risiko Hohes Risiko Sehr hohes Risiko bis hin zum möglichen vollständigen Kapitalverzehr Die Verwaltungsgesellschaft hat den Fonds UniDynamicFonds: Europa der dritthöchsten von insgesamt fünf Risikoklassen zugeordnet, damit weist der Fonds ein erhöhtes Risiko auf. Die Zuordnung zu einer Risikoklasse erfolgt auf Basis eines internen Modells, bei dem die Risikofaktoren eines Fonds auf der Grundlage der im Prospekt beschriebenen Anlagepolitik und der in einem Fonds enthaltenen Risiken berücksichtigt werden. Hierbei werden jedoch nicht alle potenziell möglichen Risiken berücksichtigt, da es sich bei einigen der dargestellten Risiken um solche handelt, die nicht nur von der im Verkaufsprospekt eines Fonds beschriebenen Anlagepolitik beeinflusst werden, sondern auch anderen Faktoren ausgesetzt sind, z.B. Inflationsrisiken oder Schlüsselpersonenrisiko. Vor diesem Hintergrund werden im verwendeten internen Modell allein die nachfolgend aufgeführten Risiken bewertet: Aktienkursrisiko (Marktrisiko), Zinsänderungsrisiko, Corporate Risiko (Adressenausfallrisiko), Währungsrisiko, Immobilienrisiko, Commodity Risiko, Private Equity Risiko, Hedgefonds Risiko, High Yield Risiko, Emerging Markets Risiko (Länder- und Transferrisiko), Branchenrisiko (Konzentrationsrisiko), Leveragerisiko (Risiko im Zusammenhang mit Derivatgeschäften), Liquiditätsrisiko, Risiko eines marktgegenläufigen Verhaltens. Für jedes Sondervermögen wird analysiert, in welchem Ausmaß es den jeweiligen verwendeten Risikofaktoren ausgesetzt ist. Die Zusammenfassung dieser Ausprägungen mündet in einer Einschätzung zum Risikoprofil eines Sondervermögens. Dabei gilt, dass je höher eine Ausprägung ausfällt, es umso wahrscheinlicher ist, dass die Wertentwicklung eines Fonds durch diesen Risikofaktor beeinflusst wird. Zu berücksichtigen ist dabei, dass bei einer entsprechenden Bewertung die jeweiligen Risiken unterschiedlich gewichtet werden. Die Gewichtung und Bewertung der Risiken erfolgen anhand einer vergangenheitsbezogenen Betrachtung. Dies bedeutet, dass sich die in einem Fonds enthaltenen Risiken tatsächlich stärker auf die Wertentwicklung des Fonds niederschlagen können, als dies durch die vorgenommene Einschätzung zum Risikoprofil zum Ausdruck gebracht wird. Dies droht insbesondere dann, wenn sich etwaige in einem Fonds enthaltene Risiken stärker niederschlagen, als dies in der Vergangenheit zu beobachten war. Darüber hinaus ist zu berücksichtigen, dass die Vergabe einer Risikoklasse unter Berücksichtigung der Risikofaktoren nach dem zuvor beschriebenen internen Modell bei Fonds mit bestimmten Ausstattungsmerkmalen nicht sachgerecht ist. Vor diesem Hintergrund werden Garantie- und wertgesicherte Fonds mit einem mäßigen Risiko klassifiziert. Absolute Return- und Multi Asset-Fonds werden abweichend anhand eines Value at Risk-Limits beurteilt und einer Risikoklasse zugeordnet. Aus den zuvor genannten Gründen ist zu berücksichtigen, dass sich sowohl die Gewichtung der einzelnen Risikofaktoren als auch die Ausprägungen für jeden Risikofaktor durch neue Marktgegebenheiten im Zeitverlauf ändern können. Der Anleger muss insofern damit rechnen, dass sich auch die Zugehörigkeit zu einer ausgewiesenen Risikoklasse ändern kann. Dies kann insbesondere dann der Fall sein, wenn sich durch die neuen Marktgegebenheiten nachhaltig zeigt, dass die einzelnen Risikofaktoren anders zu gewichten oder zu bewerten sind. Durch den Ausweis einer Einschätzung zum Risikoprofil eines Sondervermögens kann daher keine Aussage über tatsächlich eintretende Wertverluste oder Wertzuwächse getroffen werden. ES KANN KEINE ZUSICHERUNG GEGEBEN WERDEN, DASS DIE ZIELE DER ANLAGEPOLITIK TATSÄCHLICH ERREICHT WERDEN.

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UniDynamicFonds: Europa DynamicFonds: Europa Uni

Klasse A WP-Kenn-Nr. 987194 ISIN-Code LU0085167236

Klasse -net- A * WP-Kenn-Nr. 989807 ISIN-Code LU0096427066

Klasse I * WP-Kenn-Nr. A0M0ZH ISIN-Code LU0359330692

Anlagepolitik

Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten)

Der in drei Anteilscheinklassen (A, -net- A und I) aufgelegte UniDynamicFonds: Europa ist ein europäisch ausgerichteter Aktienfonds, dessen Anlageschwerpunkt auf Wachstumswerten liegt. Die ausgewählten Unternehmen sollten Markt- bzw. Technologieführer sein, ihre Geschäftspolitik auf Kernkompetenzen ausgerichtet haben sowie überdurchschnittliches Ertragspotenzial aufweisen.

Großbritannien Schweiz Deutschland Frankreich Schweden Niederlande Dänemark Spanien Belgien Finnland Portugal Österreich Norwegen Luxemburg Irland Kanada Isle of Man Wertpapiervermögen Terminkontrakte Bankguthaben Sonstige Vermögensgegenstände

Im zurückliegenden Geschäftsjahr war das Portfolio des UniDynamicFonds: Europa größtenteils defensiv ausgerichtet. In diesem Zusammenhang stockte das Fondsmanagement das Engagement in Unternehmen mit stabiler Innenfinanzierung und niedriger Nettoverschuldung auf. Ferner wurden diverse aussichtsreiche Aktien kleinerer und mittelgroßer Unternehmen erworben. Bestandserhöhungen erfolgten in den Sektoren Industrie, Finanzen und Konsumgüter. Im Gegenzug wurden die Positionen in der Versorger- und der Energiebranche reduziert. Die Kassenquote ging im Berichtszeitraum leicht zurück. Rund 34 Prozent des Fondsvermögens waren am Ende der Berichtsperiode in Großbritannien investiert. Darauf folgten Engagements in der Schweiz mit einem Anteil von rund 18 Prozent. Im letzten Quartal wurde ein Teil der zuvor in Deutschland gehaltenen Bestände in selektive Investments in Schweden, Spanien und Frankreich umgeschichtet. Somit lag die Investitionsquote in Deutschland zuletzt bei gut 12 Prozent, gefolgt von Frankreich mit knapp 12 Prozent und Schweden mit fast 7 Prozent. Die restlichen Mittel waren europaweit breit gestreut angelegt.

Wertentwicklung in Prozent 1) 6 Monate

Klasse A Klasse -net- A* Klasse I *

2,21 2,02 2,47

1 Jahr

3 Jahre

15,69 15,27 16,26

-14,57 -15,49 -

10 Jahre

-62,42 -63,99 -

1) Auf Basis veröffentlichter Anteilwerte (BVI-Methode und SFA-Richtlinie zur Berechnung und Publikation der Performance von kollektiven Kapitalanlagen vom 16. Mai 2008). * Informationen zum Vertrieb der Anteilscheinklassen entnehmen Sie bitte dem Hinweis zu den Angaben zur Verwaltungsgesellschaft. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen erhobenen Kommissionen unberücksichtigt.

6

Jahresbericht 01.10.09 - 30.09.10

33,89 % 17,81 % 12,48 % 11,56 % 6,59 % 3,69 % 3,43 % 3,34 % 1,71 % 1,18 % 0,94 % 0,89 % 0,50 % 0,47 % 0,44 % 0,18 % 0,12 % 99,22 % -0,05 % 0,96 % -0,13 % 100,00 %

UniDynamicFonds: Europa

Wirtschaftliche Aufteilung Lebensmittel, Getränke & Tabak Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe Investitionsgüter Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften Banken Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel Gebrauchsgüter & Bekleidung Energie Automobile & Komponenten Diversifizierte Finanzdienste Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte Software & Dienste Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste Groß- und Einzelhandel Telekommunikationsdienste Verbraucherdienste Transportwesen Versorgungsbetriebe Versicherungen Investmentfondsanteile Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe Medien Immobilien Wertpapiervermögen Terminkontrakte Bankguthaben Sonstige Vermögensgegenstände

Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Klasse A 16,12 % 14,25 % 12,69 % 11,43 % 7,64 % 4,27 % 3,98 % 3,61 % 3,33 % 3,30 % 2,33 % 2,04 % 1,74 % 1,70 % 1,62 % 1,50 % 1,42 % 1,26 % 1,16 % 1,15 % 0,95 % 0,87 % 0,71 % 0,15 % 99,22 % -0,05 % 0,96 % -0,13 % 100,00 %

Datum

Fondsvermögen Mio. EUR

30.09.2008 30.09.2009 30.09.2010

406,86 410,14 402,29

Anteilumlauf Tsd.

9.124 9.350 8.043

Mittelaufkommen Mio. EUR

-253,78 -0,56 -63,70

Anteilwert EUR

44,59 43,87 50,02

Klasse -net- A Datum

30.09.2008 30.09.2009 30.09.2010

Fondsvermögen Mio. EUR

97,13 89,16 94,47

Anteilumlauf Tsd.

3.466 3.241 3.011

Mittelaufkommen Mio. EUR

-27,53 -5,25 -6,87

Anteilwert EUR

28,02 27,51 31,37

Klasse I Datum

30.09.2008 30.09.2009 30.09.2010

7

Fondsvermögen Mio. EUR

0,00 37,68 21,85

Anteilumlauf Tsd.

0 854 426

Mittelaufkommen Mio. EUR

0,00 32,56 -20,56

Anteilwert EUR

44,39 44,11 51,28

UniDynamicFonds: Europa

Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. September 2010 Wertpapiervermögen

Verwendung der Erträge Klasse A Für die Ausschüttung verfügbar Vorgesehene Ausschüttung (EUR 0,0433) Vortrag auf neue Rechnung

EUR 514.552.043,22

(Wertpapiereinstandskosten: EUR 435.185.015,48)

Bankguthaben Dividendenforderungen Forderungen aus Absatz Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Nicht realisierte Verluste aus Terminkontrakten Zinsverbindlichkeiten Sonstige Passiva Fondsvermögen

Zurechnung auf die Anteilscheinklassen Klasse A Anteiliges Fondsvermögen Umlaufende Anteile Anteilwert

4.984.221,37 563.302,57 4.042,24 520.103.609,40

Verwendung der Erträge Klasse -net- A Für die Ausschüttung verfügbar Vorgesehene Ausschüttung (EUR 0,0245) Vortrag auf neue Rechnung

-275.508,68 -274.029,21 -732,51 -937.541,97 -1.487.812,37 518.615.797,03

402.293.602,19 EUR 8.043.307 50,02 EUR

Klasse -net- A Anteiliges Fondsvermögen Umlaufende Anteile Anteilwert

94.467.589,69 EUR 3.010.997 31,37 EUR

Klasse I Anteiliges Fondsvermögen Umlaufende Anteile Anteilwert

EUR 348.275,19 348.275,19 0,00

21.854.605,15 EUR 426.186 51,28 EUR

8

EUR 73.769,43 73.769,43 0,00

UniDynamicFonds: Europa

Veränderung des Fondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2009 bis zum 30. September 2010

Fondsvermögen zu Beginn Ordentlicher Nettoertrag Ertragsausgleich Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen Realisierte Gewinne Realisierte Verluste Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste Ausschüttung

Total EUR 536.992.887,74 -2.257.425,80 -367.584,04 65.517.416,40 -156.646.178,15 78.333.226,74 -51.952.781,69 55.902.507,73 -6.906.271,90

Klasse A EUR 410.144.448,22 -1.843.625,30 -423.536,53 44.826.388,23 -108.528.790,53 60.353.490,18 -40.055.711,60 43.762.926,22 -5.941.986,70

Klasse -net- A EUR 89.164.375,03 -670.079,81 -53.882,48 2.233.965,52 -9.099.895,34 13.359.386,51 -8.853.539,69 9.351.545,15 -964.285,20

Klasse I EUR 37.684.064,49 256.279,31 109.834,97 18.457.062,65 -39.017.492,28 4.620.350,05 -3.043.530,40 2.788.036,36 0,00

Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes

518.615.797,03

402.293.602,19

94.467.589,69

21.854.605,15

Dividenden Bankzinsen Erträge aus Wertpapierleihe Ertragsausgleich

Total EUR 11.747.058,48 20.184,70 957.086,95 -1.310.372,75

Klasse A EUR 9.073.896,15 15.545,41 739.235,96 -975.994,39

Klasse -net- A EUR 1.999.376,10 3.382,41 161.793,40 -82.709,53

Klasse I EUR 673.786,23 1.256,88 56.057,59 -251.668,83

Erträge insgesamt

11.413.957,38

8.852.683,13

2.081.842,38

479.431,87

Zinsaufwendungen Verwaltungsvergütung Erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung Depotbankgebühr Druck und Versand der Jahres- und Halbjahresberichte Veröffentlichung und Prüfung Taxe d'abonnement Sonstige Aufwendungen Aufwandsausgleich

-1.019,73 -6.657.426,42 -7.715.357,24 -307.041,99 -6.242,25 -31.767,16 -271.881,59 -358.603,59 1.677.956,79

-800,72 -4.998.924,82 -6.345.457,54 -236.356,69 -4.792,53 -24.417,15 -209.287,74 -275.802,16 1.399.530,92

-170,19 -1.430.082,65 -1.292.488,66 -52.259,47 -1.064,56 -5.337,46 -46.227,48 -60.883,73 136.592,01

-48,82 -228.418,95 -77.411,04 -18.425,83 -385,16 -2.012,55 -16.366,37 -21.917,70 141.833,86

Aufwendungen insgesamt

-13.671.383,18

-10.696.308,43

-2.751.922,19

-223.152,56

Ordentlicher Nettoertrag

-2.257.425,80

-1.843.625,30

-670.079,81

256.279,31

Total Expense Ratio in Prozent 1) 2) 3)

1,47

1,82

0,97

Erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung in Prozent

1,65

1,56

0,29

Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2009 bis zum 30. September 2010

1) 2) 3)

Siehe Erläuterungen zu dem Bericht. Für den Fonds UniDynamicFonds: Europa / Anteilscheinklassen -net- A und I wurde im Berichtszeitraum kein Ausgabeaufschlag erhoben. Die Vertriebskosten wurden aus der Verwaltungsvergütung entnommen. Diese Kennziffer erfasst entsprechend internationalen Gepflogenheiten nur die auf Ebene des Sondervermögens angefallenen Kosten (ohne Transaktionskosten). Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile (Zielfonds) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein.

9

UniDynamicFonds: Europa

Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf

Umlaufende Anteile zu Beginn Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes

10

Klasse A Stück 9.349.866 973.577 -2.280.136

Klasse -net- A Stück 3.241.276 77.757 -308.036

Klasse I Stück 854.386 389.347 -817.547

8.043.307

3.010.997

426.186

UniDynamicFonds: Europa

Vermögensaufstellung

Kurse zum 30. September 2010

Wertpapiere

Zugänge

Abgänge

Bestand

Kurs

Kurswert

Anteil am Fondsvermögen

EUR

%

Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Belgien ANHEUSER-BUSCH INBEV S.A. COLRUYT NV UMICORE S.A. *)

Dänemark A P MOLLER-MAERSK AS A-SHARES A P MOLLER-MAERSK AS B-SHARES CARLSBERG AS -BDANSKE BANK AS NOVO-NORDISK AS -BNOVOZYMES AS ROCKWOOL INTERNATIONAL AS TOPDANMARK AS VESTAS WIND SYSTEMS AS WILLIAM DEMANT HOLDING AS

Deutschland ADIDAS AG BAYER AG BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG CELESIO AG COMMERZBANK AG *) CONTINENTAL AG DAIMLER AG DTE. BÖRSE AG FRESENIUS SE -VZHAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK AG HEIDELBERGCEMENT AG HENKEL AG & CO KGAA -VZHOCHTIEF AG HUGO BOSS AG INFINEON TECHNOLOGIES AG IVG IMMOBILIEN AG LANXESS AG LINDE AG MAN SE MERCK KGAA METRO AG MTU AERO ENGINES HOLDING AG PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG -VZSAP AG SIEMENS AG SYMRISE AG THYSSENKRUPP AG TOGNUM AG

Finnland FORTUM OYJ KONE CORPORATION METSO OYJ NOKIAN RENKAAT OYJ SAMPO OYJ -AWARTSILA CORPORATION

Frankreich ACCOR S.A. AIR LIQUIDE S.A. ALTRAN TECHNOLOGIES S.A. ARKEMA ATOS S.A. AUDIKA S.A. BNP PARIBAS S.A.

EUR EUR EUR

DKK DKK DKK DKK DKK DKK DKK DKK DKK DKK

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

11

65.300 6.000 40.000

100 600 10.000 199.400 8.200 0 15.000 15.000 340.300 15.000

26.300 39.900 105.900 447.200 988.900 328.200 142.000 40.000 10.000 378.700 146.045 50.000 73.500 18.600 239.500 1.710.500 50.200 30.000 79.300 287.900 88.000 30.000 25.000 268.600 169.500 60.000 157.500 50.000

60.000 22.600 15.000 60.000 30.000 25.000

50.000 3.182 150.000 25.000 15.000 44.195 173.200

34.000 6.600 51.600

0 250 0 99.400 0 0 0 0 378.600 5.000

0 214.300 88.100 442.200 913.900 293.200 131.200 63.900 0 283.700 56.045 76.200 53.500 54.907 39.500 1.560.500 7.200 37.000 64.300 257.900 113.872 0 0 378.600 49.500 0 92.500 0

86.100 39.400 0 30.000 0 0

49.900 26.000 30.000 0 0 0 73.200

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100 350 10.000 100.000 100.000 10.200 15.000 15.000 44.000 10.000

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60.000 50.000 15.000 30.000 30.000 25.000

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43,1500 193,9000 31,7100

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19,1900 37,9000 33,6200 25,1900 19,8100 47,8700

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6.472.500,00 1.163.400,00 1.268.400,00

1,25 0,22 0,24

8.904.300,00

1,71

596.476,16 2.146.374,85 764.885,07 1.769.970,88 7.279.827,17 951.959,85 1.201.674,70 1.386.857,40 1.216.301,45 541.323,92

0,12 0,41 0,15 0,34 1,40 0,18 0,23 0,27 0,23 0,10

17.855.651,45

3,43

1.194.283,00 2.046.000,00 5.144.000,00 79.800,00 456.000,00 1.995.350,00 5.807.500,00 1.957.800,00 592.400,00 2.712.250,00 3.181.500,00 1.871.500,00 1.270.400,00 539.025,00 1.016.200,00 797.850,00 1.728.170,00 2.864.400,00 1.199.400,00 1.848.600,00 716.250,00 1.257.750,00 435.750,00 5.442.750,00 9.291.600,00 1.223.100,00 1.554.800,00 812.250,00

0,23 0,39 0,99 0,02 0,09 0,38 1,12 0,38 0,11 0,52 0,61 0,36 0,24 0,10 0,20 0,15 0,33 0,55 0,23 0,36 0,14 0,24 0,08 1,05 1,79 0,24 0,30 0,16

59.036.678,00

11,36

1.151.400,00 1.895.000,00 504.300,00 755.700,00 594.300,00 1.196.750,00

0,22 0,37 0,10 0,15 0,11 0,23

6.097.450,00

1,18

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0,26 0,79 0,07 0,18 0,10 0,17 1,01

UniDynamicFonds: Europa

Wertpapiere

Zugänge

Abgänge

Bestand

Kurs

Kurswert

EUR BUREAU VERITAS S.A. CAP GEMINI S.A. CARREFOUR S.A. CHRISTIAN DIOR S.A. COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN S.A. COMPAGNIE GENERALE DE GEOPHYSIQUE-VERITAS S.A. CREDIT AGRICOLE S.A. DANONE S.A. ELECTRICITE DE FRANCE ESSILOR INTERNATIONAL S.A. FAIVELEY TRANSPORT S.A. HAVAS S.A. HERMES INTERNATIONAL S.A. IMERYS S.A. L'OREAL S.A. LEGRAND PROMESSES LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON S.A. NATIXIS PERNOD-RICARD S.A. PUBLICIS GROUPE S.A. RENAULT S.A. SAFRAN S.A. SEB S.A. SOCIETE GENERALE S.A. UBI SOFT ENTERTAINMENT S.A. VALEO S.A.

Großbritannien AGGREKO PLC. AMEC PLC. ANGLO AMERICAN PLC. ANTOFAGASTA PLC. ARM HOLDING PLC. ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC. ASTRAZENECA PLC. AUTONOMY CORPORATION PLC. BARCLAYS PLC. BG GROUP PLC. BHP BILLITON PLC. BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC. CAIRN ENERGY PLC. CAPITA GROUP PLC. -NEWCENTRICA PLC. COMPASS GROUP PLC. DIAGEO PLC. GLAXOSMITHKLINE PLC. IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC. INTERNATIONAL POWER PLC. J. SAINSBURY PLC. KAZAKHMYS PLC. LLOYDS BANKING GROUP PLC. LONMIN PLC. MAN GROUP PLC. MICHAEL PAGE INTERNATIONAL PLC. NATIONAL GRID PLC. RECKITT BENCKISER GROUP PLC. REED ELSEVIER PLC. RESOLUTION LTD. RIO TINTO PLC. ROLLS ROYCE GROUP PLC. -CROLLS ROYCE GROUP PLC. SABMILLER PLC. SMITHS GROUP PLC. STANDARD CHARTERED PLC. TAYLOR WIMPEY PLC. TESCO PLC. TULLOW OIL PLC. ULTRA ELECTRONICS HOLDING PLC. UNILEVER PLC. WHITBREAD PLC. WILLIAM MORRISON SUPERMARKETS PLC. WOLSELEY PLC.

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

12

24.000 15.000 30.000 14.000 40.000 30.000 150.000 38.000 65.800 29.600 10.000 150.000 0 12.500 8.800 50.000 0 300.000 40.482 30.000 123.500 62.500 10.000 91.700 150.000 50.000

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14.000 0 6.000 0 0 85.200 0 58.800 97.400 10.000 0 0 1.000 0 10.000 0 20.000 150.000 35.382 38.300 73.500 50.000 0 11.700 0 0

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10.000 15.000 90.000 14.000 40.000 30.000 150.000 115.000 55.000 40.000 10.000 150.000 12.000 12.500 50.000 50.000 61.700 150.000 30.000 30.000 50.000 12.500 10.000 80.000 150.000 50.000

55.000 80.000 230.000 180.000 250.000 40.000 30.000 25.000 2.400.000 860.000 500.000 390.000 150.000 100.000 528.900 475.000 450.000 1.124.100 250.000 100.000 289.900 88.000 8.500.000 32.000 200.000 125.000 227.100 150.300 100.000 500.000 322.500 73.596.600 380.000 131.400 86.400 414.000 3.000.000 2.000.000 125.000 60.000 400.000 50.000 300.000 75.000

51,2200 36,8000 39,4150 95,8800 32,6300 16,1000 11,4650 43,8750 31,6400 50,4700 63,8600 3,5840 167,5000 43,9400 82,4800 24,8100 107,6000 4,2000 61,2500 34,8400 37,7450 20,6200 62,9400 42,2500 8,1660 33,9850

15,7000 9,8600 25,2550 12,3600 3,9220 10,4900 32,3350 18,1300 2,9960 11,1850 20,2500 23,7450 4,5360 7,8600 3,2350 5,3050 10,9600 12,5450 18,9700 3,8800 3,9070 14,5200 0,7412 16,6900 2,1910 4,6080 5,4000 35,0100 5,3800 2,4500 37,2100 0,0010 6,0350 20,3550 12,1900 18,2600 0,2835 4,2400 12,7400 17,0400 18,4100 16,2400 2,9570 15,9900

Anteil am Fondsvermögen %

512.200,00 552.000,00 3.547.350,00 1.342.320,00 1.305.200,00 483.000,00 1.719.750,00 5.045.625,00 1.740.200,00 2.018.800,00 638.600,00 537.600,00 2.010.000,00 549.250,00 4.124.000,00 1.240.500,00 6.638.920,00 630.000,00 1.837.500,00 1.045.200,00 1.887.250,00 257.750,00 629.400,00 3.380.000,00 1.224.900,00 1.699.250,00

0,10 0,11 0,68 0,26 0,25 0,09 0,33 0,97 0,34 0,39 0,12 0,10 0,39 0,11 0,80 0,24 1,28 0,12 0,35 0,20 0,36 0,05 0,12 0,65 0,24 0,33

59.908.863,38

11,56

996.998,04 910.749,34 6.706.673,59 2.568.756,49 1.132.086,36 484.470,62 1.120.020,78 523.322,94 8.302.043,64 11.106.223,30 11.690.335,99 10.692.241,08 785.590,58 907.516,45 1.975.512,64 2.909.450,41 5.694.492,55 16.281.993,42 5.475.695,65 447.985,22 1.307.746,57 1.475.303,08 7.274.217,76 616.649,35 505.946,20 665.050,23 1.415.933,50 6.075.514,38 621.175,38 1.414.386,33 13.855.472,81 84.974,71 2.647.846,67 3.088.150,33 1.216.044,34 8.728.368,55 981.988,22 9.791.017,20 1.838.702,23 1.180.464,15 8.502.482,39 937.536,08 1.024.246,62 1.384.655,35

0,19 0,18 1,29 0,50 0,22 0,09 0,22 0,10 1,60 2,14 2,25 2,06 0,15 0,17 0,38 0,56 1,10 3,14 1,06 0,09 0,25 0,28 1,40 0,12 0,10 0,13 0,27 1,17 0,12 0,27 2,67 0,02 0,51 0,60 0,23 1,68 0,19 1,89 0,35 0,23 1,64 0,18 0,20 0,27

UniDynamicFonds: Europa

Wertpapiere

Zugänge

Abgänge

Bestand

Kurs

Kurswert

12,1800

8.437.824,73

1,63

175.783.856,25

33,89

617.249,74

0,12

617.249,74

0,12

1.745.800,00 514.700,00

0,34 0,10

2.260.500,00

0,44

EUR XSTRATA PLC.

Isle of Man LAMPRELL PLC.

Irland CRH PLC. KERRY GROUP PLC. -A-

Kanada LUNDIN MINING CORPORATION

Luxemburg ACERGY S.A. MILLICOM INTERNATIONAL CELLULAR S.A. SDR

Niederlande ASML HOLDING NV HEINEKEN NV ING GROEP NV KONINKLIJKE AHOLD NV KONINKLIJKE KPN NV KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS NV UNILEVER NV

Norwegen TELENOR ASA YARA INTERNATIONAL ASA

Österreich ANDRITZ AG ÖSTERREICHISCHE POST AG QUANMAX AG TELEKOM AUSTRIA AG

Portugal GALP ENERGIA SGPS S.A. *) JERONIMO MARTINS PORTUGAL TELECOM SGPS S.A.

Schweden ALFA LAVAL AB ASSA-ABLOY AB ATLAS COPCO AB B-SHARES ATLAS COPCO AB A-SHARES ELECTROLUX AB -BELEKTA AB *) GETINGE AB HENNES & MAURITZ AB -BHEXAGON AB HUSQVARNA AB INTRUM JUSTITIA AB INVESTMENT AB KINNEVIK MODERN TIMES GROUP -BRATOS AB REZIDOR HOTEL GROUP AB SANDVIK AB SCANIA AB -BSKF AB -BSSAB SVENSKI STAL AB SWEDBANK AB SWEDISH MATCH AB TELE2 AB VOLVO AB -B-

GBP

GBP

EUR EUR

SEK

NOK SEK

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

NOK NOK

EUR EUR EUR EUR

EUR EUR EUR

SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK SEK

13

408.000

150.000

255.000 0

250.000

25.000 30.000

150.000 0 525.000 83.400 0 265.000 0

240.000 0

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82.800

0

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0

0 23.400

25.000 21.800 325.000 131.900 320.000 147.700 212.800

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600.000

150.000

145.000 20.000

250.000

25.000 30.000

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100.000 43.000

30.000 40.000 700.000 25.000

135.000 200.000 120.000

25.000 52.000 80.000 150.000 60.000 60.000 95.000 230.000 75.000 200.000 175.000 40.000 20.000 50.000 250.000 250.000 35.000 120.000 50.000 100.000 95.000 110.000 100.000

3,5640

12,0400 25,7350

34,2000

108,5000 643,0000

21,9100 38,0400 7,6100 9,8880 11,3450 23,0550 21,9250

92,1000 266,0000

51,5100 21,9650 2,7100 11,0400

12,6600 9,8100 9,7900

118,1000 170,0000 118,6000 130,1000 166,0000 244,0000 157,5000 244,1000 144,6000 49,9000 77,2500 142,7000 502,5000 232,8000 34,4000 103,3000 148,8000 155,0000 107,5000 93,4500 179,8000 141,5000 99,0000

Anteil am Fondsvermögen %

930.662,89

0,18

930.662,89

0,18

339.363,69 2.099.706,11

0,07 0,40

2.439.069,80

0,47

2.738.750,00 1.365.636,00 1.522.000,00 2.620.320,00 2.042.100,00 4.611.000,00 4.275.375,00

0,53 0,26 0,29 0,51 0,39 0,89 0,82

19.175.181,00

3,69

1.152.272,64 1.431.020,03

0,22 0,28

2.583.292,67

0,50

1.545.300,00 878.600,00 1.897.000,00 276.000,00

0,30 0,17 0,37 0,05

4.596.900,00

0,89

1.709.100,00 1.962.000,00 1.174.800,00

0,33 0,38 0,23

4.845.900,00

0,94

321.378,03 962.229,24 1.032.763,69 2.124.197,24 1.084.140,63 1.593.556,11 1.628.660,06 6.111.135,30 1.180.472,41 1.086.317,62 1.471.508,65 621.312,72 1.093.937,09 1.267.007,73 936.105,37 2.811.037,34 566.887,99 2.024.599,98 585.065,85 1.017.198,21 1.859.257,65 1.694.241,86 1.077.609,67

0,06 0,19 0,20 0,41 0,21 0,31 0,31 1,18 0,23 0,21 0,28 0,12 0,21 0,24 0,18 0,54 0,11 0,39 0,11 0,20 0,36 0,33 0,21

34.150.620,44

6,59

UniDynamicFonds: Europa

Wertpapiere

Schweiz ABB LTD. CIE FINANCIÈRE RICHEMONT AG CREDIT SUISSE GROUP GALENICA AG *) GEBERIT AG HOLCIM LTD. KÜHNE + NAGEL INTERNATIONAL AG NESTLÉ S.A. NOVARTIS AG ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEINE SWISS RE SYNGENTA AG UBS AG ZURICH FINANCIAL SERVICES AG

Spanien ABENGOA S.A. *) ACERINOX S.A. ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS S.A. BANCO SANTANDER S.A. FERROVIAL S.A. GRUPO CATALANA OCCIDENTE S.A. INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A. NH HOTELES S.A. REPSOL YPF S.A.

Zugänge

CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

137.900 27.900 125.000 0 8.500 66.600 12.000 162.800 182.000 47.100 30.000 7.200 460.800 3.000

282.500 40.000 30.000 125.000 800.000 80.000 45.900 886.900 50.000

Abgänge

309.200 50.500 319.200 759 0 47.600 34.300 405.200 234.600 89.800 0 16.100 577.800 0

82.500 0 0 0 150.000 0 0 386.900 0

Bestand

470.000 145.000 40.000 5.000 8.500 30.000 12.000 700.000 440.000 120.000 30.000 19.800 800.000 3.000

200.000 40.000 30.000 125.000 650.000 80.000 45.900 500.000 50.000

Kurs

20,7100 47,3100 42,0000 462,0000 175,0000 63,1000 118,0000 52,3500 56,3500 134,2000 43,0900 244,2000 16,6800 230,3000

18,5800 13,0550 36,6250 9,3170 6,8590 13,9500 58,2700 3,3200 18,8950

Kurswert

Anteil am Fondsvermögen

EUR

%

7.299.362,58 5.144.319,46 1.259.842,52 1.732.283,46 1.115.485,56 1.419.572,55 1.061.867,27 27.480.314,92 18.593.175,85 12.076.490,44 969.403,82 3.625.916,76 10.006.749,16 518.110,24

1,41 0,99 0,24 0,33 0,22 0,27 0,20 5,31 3,60 2,33 0,19 0,70 1,93 0,10

92.302.894,59

17,82

3.716.000,00 522.200,00 1.098.750,00 1.164.625,00 4.458.350,00 1.116.000,00 2.674.593,00 1.660.000,00 944.750,00

0,72 0,10 0,21 0,22 0,86 0,22 0,52 0,32 0,18

17.355.268,00

3,35

Notierte Titel

508.844.338,21

98,12

Aktien, Anrechte und Genussscheine

508.844.338,21

98,12

5.978.000,00

1,15

5.978.000,00

1,15

5.978.000,00

1,15

61.800,00 61.800,00

0,01 0,01

61.800,00

0,01

Investmentfondsanteile 1) Deutschland UNIDEUTSCHLAND XS

EUR

105.000

5.000

100.000

Investmentfondsanteile

59,7800

Optionen Long-Positionen EUR CALL ON HOCHTIEF AG DEZEMBER 2010/64,00

200

0

200

Long-Positionen Short-Positionen CHF PUT ON ROCHE HOLDING AG OKTOBER 2010/135,00

0

200

-200

-40.044,99 -40.044,99

-0,01 -0,01

EUR CALL ON PERNOD-RICARD S.A. OKTOBER 2010/56,00 PUT ON ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS S.A. DEZEMBER 2010/37,00 PUT ON CARREFOUR S.A. OKTOBER 2010/40,00 PUT ON CARREFOUR S.A. OKTOBER 2010/41,00 PUT ON COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN S.A. OKTOBER 2010/30,00 PUT ON E.ON AG DEZEMBER 2010/22,00 PUT ON E.ON AG OKTOBER 2010/22,00 PUT ON E.ON AG OKTOBER 2010/23,00 PUT ON RWE AG OKTOBER 2010/52,00 PUT ON VINCI S.A. OKTOBER 2010/33,00

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

50 300 200 100 400 300 300 300 400 250

-50 -300 -200 -100 -400 -300 -300 -300 -400 -250

-450,00 -45.900,00 -23.200,00 -18.400,00 -7.600,00 -32.700,00 -18.600,00 -42.900,00 -100.800,00 -1.500,00 -292.050,00

0,00 -0,01 0,00 0,00 0,00 -0,01 0,00 -0,01 -0,02 0,00 -0,05

Short-Positionen

-332.094,99

-0,06

Optionen

-270.294,99

-0,05

514.552.043,22

99,22

Wertpapiervermögen

14

UniDynamicFonds: Europa

Wertpapiere

Zugänge

Abgänge

Bestand

Kurs

Kurswert

Anteil am Fondsvermögen

EUR

%

Terminkontrakte Long-Positionen CHF EURO/CHF CURRENCY FUTURE DEZEMBER 2010

80

0

80

387.701,54 387.701,54

0,08 0,08

387.701,54

0,08

-661.730,75 -661.730,75

-0,13 -0,13

Short-Positionen

-661.730,75

-0,13

Terminkontrakte

-274.029,21

-0,05

Long-Positionen Short-Positionen GBP EURO CURRENCY FUTURE DEZEMBER 2010

25

125

-100

Bankguthaben - Kontokorrent Sonstige Vermögensgegenstände Fondsvermögen in EUR 1)

*)

4.984.221,37

0,96

-646.438,35

-0,13

518.615.797,03

100,00

Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Von gehaltenen Anteilen eines Zielfonds, die unmittelbar oder aufgrund einer Übertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, wird keine oder eine reduzierte Verwaltungsvergütung berechnet. Die gekennzeichneten Wertpapiere sind ganz oder teilweise verliehen. Der Gegenwert der verliehenen Wertpapiere beläuft sich auf EUR 10.158.839,57.

Terminkontrakte Bestand

Verpflichtungen EUR

Anteil am Fondsvermögen

Long-Positionen CHF EURO/CHF CURRENCY FUTURE DEZEMBER 2010

80

10.028.496,44 10.028.496,44 10.028.496,44

1,93 1,93 1,93

-100

-12.527.421,78 -12.527.421,78 -12.527.421,78 -2.498.925,34

-2,41 -2,41 -2,41 -0,48

Long-Positionen Short-Positionen GBP EURO CURRENCY FUTURE DEZEMBER 2010

Short-Positionen Terminkontrakte

Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30.09.2010 in Euro umgerechnet. Britisches Pfund Dänische Krone Norwegische Krone Schwedische Krone Schweizer Franken US amerikanischer Dollar

GBP DKK NOK SEK CHF USD

15

1 1 1 1 1 1

0,8661 7,4521 7,9929 9,1870 1,3335 1,3650

UniDynamicFonds: Europa

Zu- und Abgänge vom 01.10.2009 bis 30.09.2010 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. Wertpapiere

Zugänge

Abgänge

Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Belgien AGEAS SA/NV DELHAIZE GROUP GROUPE BRUXELLES LAMBERT S.A. MOBISTAR S.A. Dänemark DSV AS FLSMIDTH & CO. AS Deutschland AAREAL BANK AG ALLIANZ SE AMB GENERALI HOLDING AG AXEL SPRINGER VERLAG AG BALDA AG BEIERSDORF AG BILFINGER BERGER AG CEWE COLOR HOLDING AG CONTINENTAL AG EX BEZUGSRECHT DOUGLAS HOLDING AG DTE. BANK AG DTE. POST AG DTE. POSTBANK AG DTE. TELEKOM AG E.ON AG FRAPORT AG FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO. KGAA GEA GROUP AG HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG HUGO BOSS AG -VZK+S AKTIENGESELLSCHAFT KONTRON AG KWS SAAT AG MEDION AG MÜNCHENER RÜCKVERSICHERUNGS-GESELLSCHAFT AG PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE -VZQ-CELLS SE RHOEN-KLINIKUM AG RWE AG SALZGITTER AG SGL CARBON SE SOFTWARE AG SOLARWORLD AG STADA ARZNEIMITTEL AG SÜDZUCKER AG TUI AG UNITED INTERNET AG VOLKSWAGEN AG VOLKSWAGEN AG -VZVOSSLOH AG WACKER CHEMIE AG WINCOR NIXDORF AG Finnland NOKIA OYJ STORA ENSO OYJ -RFrankreich ALSTOM S.A. BOURBON S.A. DASSAULT SYSTEMES S.A. EUROFINS SCIENTIFIC S.A. FAURECIA GDF SUEZ JC DECAUX S.A. LAFARGE S.A. NEOPOST S.A. SODEXHO S.A. SUEZ ENVIRONNEMENT TOTAL S.A.

16

6.552.100 9.000 0 0

7.054.300 9.000 9.500 12.200

0 10.000

150.400 10.000

279.800 12.100 0 5.700 110.000 0 24.000 92.600 218.100 205.757 98.300 135.700 246.400 1.280.000 140.000 0 0 85.000 1.000.000 45.000 93.300 377.700 5.000 405.462 0 15.000 0 28.300 30.000 10.000 180.000 211.500 206.600 381.400 749.400 70.000 0 0 25.300 15.000 40.700 13.300

279.800 33.800 8.054 5.700 110.000 42.100 24.000 199.600 218.100 205.757 165.922 361.900 246.400 1.560.300 140.000 30.600 51.300 400.700 1.000.000 45.000 93.300 377.700 5.000 405.462 10.300 44.600 220.000 94.600 30.000 25.500 180.000 211.500 321.600 381.400 785.800 70.000 186.300 19.500 57.000 15.000 128.700 13.300

143.800 298.000

921.600 298.000

15.000 15.000 13.600 0 40.000 0 0 0 18.000 0 0 0

91.200 15.000 28.600 40.000 40.000 53.734 46.200 22.000 18.000 28.000 58.700 321.900

UniDynamicFonds: Europa

Wertpapiere

Zugänge

VALLOUREC VILMORIN & CIE S.A. VILMORIN & CIE S.A. BZR 30.03.10 VINCI S.A. VIVENDI S.A. ZODIAC AEROSPACE Griechenland ALPHA BANK A.E. EFG EUROBANK ERGASIAS S.A. HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANIZATION S.A. NATIONAL BANK OF GREECE S.A. PIRAEUS BANK S.A. Großbritannien 3I GROUP PLC. BAE SYSTEMS PLC. BP PLC. BRITISH SKY BROADCASTING GROUP PLC. CABLE & WIRELESS PLC. CABLE & WIRELESS COMMUNICATION PLC. CABLE & WIRELESS WORLDWIDE PLC. CADBURY PLC. CAIRN ENERGY PLC. CARNIVAL PLC. COBHAM PLC. CPP GROUP PLC. DRAX GROUP PLC. EURASIAN NATURAL RESOURCES G4S PLC. GREGGS PLC. ICAP PLC. IG GROUP HOLDINGS PLC. INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP INTERTEK GROUP PLC. LONDON STOCK EXCHANGE GROUP PLC. NATIONAL GRID PLC BZR 11.06.10 PRUDENTIAL PLC. ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC. RPS GROUP PLC. SCOTTISH & SOUTHERN ENERGY PLC. SERCO GROUP PLC. SEVERN TRENT PLC. STANDARD LIFE PLC. WS ATKINS PLC. Irland RYANAIR HOLDINGS PLC. Italien INTESA SANPAOLO S.P.A. LUXOTTICA GROUP S.P.A. MEDIOBANCA CREDIT FINANCE S.P.A. MEDIOBANCA S.P.A. BZR 31.10.09 SAIPEM S.P.A. UNICREDITO S.P.A. Jersey RANDGOLD RESOURCES LTD.

Abgänge

0 0 10.000 0 0 28.200

14.300 10.000 10.000 41.100 85.800 28.200

100.000 0 53.500 132.800 241.000

100.000 254.600 53.500 132.800 241.000

359.400 0 0 0 0 640.000 640.000 0 0 35.000 0 277.300 0 105.800 0 243.800 0 236.800 61.600 0 0 90.840 243.700 1.565.600 307.300 29.300 0 98.100 0 634.000

359.400 986.400 432.800 360.000 640.000 640.000 640.000 120.000 77.300 35.000 319.500 277.300 94.500 105.800 270.000 243.800 143.100 633.700 61.600 82.500 114.900 90.840 243.700 1.565.600 699.100 237.700 414.800 138.400 301.600 634.000

0

149.600

350.000 0 53.000 0 0 600.000

350.000 27.200 138.785 81.700 125.500 600.000

0

63.800

Luxemburg ARCELORMITTAL S.A. GAGFAH S.A.

161.800 40.000

161.800 40.000

Niederlande AEGON NV FUGRO NV KONINKLIJKE DSM NV RANSTAD HOLDING NV SMARTRAC NV

381.900 0 0 10.000 145.000

381.900 25.200 67.859 10.000 145.000

0 0

600.000 101.300

93.000 20.000 40.000 80.000

93.000 20.000 82.800 80.000

Norwegen RENEWABLE ENERGY CORPORATION ASA STATOIL ASA Österreich OMV AG SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG VERBUND AG ZUMTOBEL AG

17

UniDynamicFonds: Europa

Wertpapiere

Zugänge

Portugal EDP - ENERGIAS DE PORTUGAL S.A.

Abgänge

0

179.500

Schweden TELEFONAKTIEBOLAGET LM ERICSSON -B-

144.700

548.900

Schweiz GAM HOLDING AG GIVAUDAN S.A. GURIT HOLDING AG JULIUS BÄR HOLDING AG JULIUS BÄR GRUPPE AG LOGITECH INTERNATIONAL S.A. LONZA GROUP AG SCHULTHESS GROUP AG SGS S.A.

176.500 1.000 0 0 26.500 82.000 40.000 0 0

176.500 2.100 4.100 26.500 26.500 131.700 55.600 6.878 1.000

Spanien ABERTIS INFRAESTRUCTURAS S.A. EDP RENOVÁVEIS S.A. GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA S.A. GRIFOLS S.A. IBERDROLA RENOVABLES TELEFONICA S.A.

75.000 100.000 0 0 200.000 0

75.000 100.000 51.900 38.200 200.000 937.800

47.740 24.100

47.740 24.100

21.648.000 32.472.000

21.648.000 32.472.000

81.700

81.700

12.000

12.000

25 95 325 250 300 150 200 300 500 300 200 1.000 1.000

25 95 325 250 300 150 200 300 500 300 200 1.000 1.000

700 700 200 500 60

0 700 200 500 60

3.250 750 200 900 1.600 200 2.600 780

2.000 750 200 900 1.600 200 2.600 780

Nicht notierte Titel Frankreich AIR LIQUIDE S.A. BZR 11.06.10 PERNOD-RICARD S.A. BZR 30.11.09 Großbritannien ROLLS ROYCE GROUP PLC. -C- SHARES ROLLS ROYCE GROUP PLC. C-SHARES -ZUM UMTAUSCH EINGEREICHT-

Optionsscheine Notierte Titel Italien MEDIOBANCA - BCA CREDIT FINANCE WTS 18.03.11

Investmentfondsanteile 1) Luxemburg STABILITY FUNDS-130/30 EUROPE -P-

Optionen EUR PUT ON ABENGOA S.A. AUGUST 2010/17,50 PUT ON ABENGOA S.A. AUGUST 2010/18,00 PUT ON ABENGOA S.A. JULI 2010/18,50 PUT ON ACCOR S.A. SEPTEMBER 2010/22,50 PUT ON GRUPO FERROVIAL S.A. SEPTEMBER 2010/5,25 PUT ON GRUPO FERROVIAL S.A. SEPTEMBER 2010/5,50 PUT ON GRUPO FERROVIAL S.A. SEPTEMBER 2010/6,50 PUT ON GRUPO FERROVIAL S.A. SEPTEMBER 2010/6,75 PUT ON GRUPO FERROVIAL S.A. SEPTEMBER 2010/7,00 PUT ON HEIDELBERGCEMENT AG AUGUST 2010/38,00 PUT ON HEIDELBERGCEMENT AG AUGUST 2010/39,00 PUT ON WIENERBERGER AG AUGUST 2010/10,00 PUT ON WIENERBERGER AG SEPTEMBER 2010/10,00

Terminkontrakte CHF ADECCO S.A. FUTURE DEZEMBER 2009 ADECCO S.A. FUTURE DEZEMBER 2009 ADECCO S.A. FUTURE JUNI 2010 ADECCO S.A. FUTURE MÄRZ 2010 EURO/CHF CURRENCY FUTURE SEPTEMBER 2010 EUR BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A. FUTURE DEZEMBER 2009 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A. FUTURE MÄRZ 2010 DAX PERFORMANCE-INDEX FUTURE JUNI 2010 DAX PERFORMANCE-INDEX FUTURE MÄRZ 2010 DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX FUTURE DEZEMBER 2009 DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX FUTURE JUNI 2010 DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX FUTURE MÄRZ 2010 DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX FUTURE SEPTEMBER 2010

18

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Wertpapiere

Zugänge

DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX FUTURE SEPTEMBER 2010 DOW JONES STOXX 600 BANKS INDEX FUTURE DEZEMBER 2009 DOW JONES STOXX 600 BANKS INDEX FUTURE JUNI 2010 DOW JONES STOXX 600 BANKS INDEX FUTURE MÄRZ 2010 DOW JONES STOXX 600 BASIC RESOURCES INDEX (PRICE) (EUR) FUTURE DEZEMBER 2009 DOW JONES STOXX 600 BASIC RESOURCES INDEX (PRICE) (EUR) FUTURE MÄRZ 2010 DOW JONES STOXX 600 UTILITIES INDEX FUTURE DEZEMBER 2009 FRESENIS SE -VZ- FUTURE JUNI 2010 FRESENIS SE -VZ- FUTURE MÄRZ 2010 HANNOVER RÜCKVERSICHERUNG AG FUTURE JUNI 2010 HANNOVER RÜCKVERSICHERUNG AG FUTURE MÄRZ 2010 HEIDELBERGCEMENT AG FUTURE SEPTEMBER 2010 HOCHTIEF AG FUTURE JUNI 2010 HOCHTIEF AG FUTURE MÄRZ 2010 HOCHTIEF AG FUTURE SEPTEMBER 2010 K+S AKTIENGESELLSCHAFT FUTURE DEZEMBER 2009 KLÖCKNER & CO SE FUTURE DEZEMBER 2009 MAN SE FUTURE DEZEMBER 2009 MAN SE FUTURE MÄRZ 2010 MDAX PERFORMANCE-INDEX FUTURE DEZEMBER 2009 MDAX PERFORMANCE-INDEX FUTURE JUNI 2010 PHOENIX SONNENSTROM AG FUTURE DEZEMBER 2009 PHOENIX SONNENSTROM AG FUTURE MÄRZ 2010 QIAGEN NV FUTURE DEZEMBER 2009 RANSTAD HOLDING NV FUTURE DEZEMBER 2009 RANSTAD HOLDING NV FUTURE JUNI 2010 RANSTAD HOLDING NV FUTURE MÄRZ 2010 SGL CARBON AG FUTURE DEZEMBER 2009 SGL CARBON AG FUTURE JUNI 2010 SGL CARBON AG FUTURE MÄRZ 2010 SKANSKA AB FUTURE SEPTEMBER 2010 STADA ARZNEIMITTEL AG FUTURE DEZEMBER 2009 TECDAX INDEX FUTURE DEZEMBER 2009 TECDAX INDEX FUTURE JUNI 2010 TECDAX INDEX FUTURE MÄRZ 2010 WIENERBERGER AG FUTURE DEZEMBER 2009 WIENERBERGER AG FUTURE MÄRZ 2010 GBP EURO CURRENCY FUTURE SEPTEMBER 2010 1)

Abgänge

400 1.400 500 3.600 100 1.000 100 1.000 1.000 1.200 1.200 850 400 800 300 500 850 200 200 200 100 720 720 1.800 2.000 1.000 1.100 1.500 2.370 600 1.130 1.200 800 600 1.100 1.500 1.000

400 1.400 500 3.600 100 1.000 100 1.000 1.000 1.200 1.200 850 400 800 300 0 0 200 200 0 100 720 720 0 0 1.000 1.100 200 2.370 600 1.130 0 800 600 1.100 1.500 1.000

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Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Von gehaltenen Anteilen eines Zielfonds, die unmittelbar oder aufgrund einer Übertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, wird keine oder eine reduzierte Verwaltungsvergütung berechnet.

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Erläuterungen zum Bericht per Ende September 2010

Die Buchführung des Fonds erfolgt in Euro. Der Kurswert der Wertpapiere, Optionen und Futures entspricht dem jeweiligen Börsenoder Marktwert per Ende September 2010. Wertpapiere, deren Kurse nicht marktgerecht sind, sowie alle anderen Vermögenswerte werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festgelegt hat. Die auf andere als auf die Fondswährung lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten wurden zu den letzten verfügbaren Devisenmittelkursen in Euro umgerechnet, die von der Depotbank bestätigt wurden. Das Bankguthaben wurde mit dem Nennwert angesetzt. Die Vergütung der Verwaltungsgesellschaft und das Entgelt der Depotbank des Fonds werden auf Basis des kalendertäglichen Nettofondsvermögens berechnet und monatlich ausbezahlt. Die sonstigen Aufwendungen enthalten die im Prospekt genannten Kosten wie Verwahrgebühren und andere Kosten der Verwaltung. In den ordentlichen Nettoerträgen sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält.

Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der Taxe d’abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer. Die Einnahmen aus der Anlage des Fondsvermögens werden in Luxemburg nicht besteuert, sie können jedoch etwaigen Quellen- oder Abzugsteuern in Ländern unterliegen, in welchen das Fondsvermögen angelegt ist. Weder die Verwaltungsgesellschaft noch die Depotbank werden Quittungen über solche Steuern für einzelne oder alle Anteilinhaber einholen. Wertpapiergeschäfte werden grundsätzlich nur mit Kontrahenten getätigt, die durch das Fondsmanagement in eine Liste genehmigter Parteien aufgenommen wurden, deren Zusammensetzung fortlaufend überprüft wird. Dabei stehen Kriterien wie die Ausführungsqualität, die Höhe der Transaktionskosten, die Researchqualität und die Zuverlässigkeit bei der Abwicklung von Wertpapierhandelsgeschäften im Vordergrund. Darüber hinaus werden die jährlichen Geschäftsberichte der Kontrahenten eingesehen. Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2009 bis 30. September 2010 für Rechnung der von der Union Investment Luxembourg S.A. verwalteten Publikumsfonds mit im Konzernverbund stehenden oder über wesentliche Beteiligungen verbundene Unternehmen ausgeführt wurden, betrug 22,65 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 13.344.225.639,32 Euro.

Das Fondsvermögen unterliegt in Luxemburg einer Steuer, der ”Taxe d’abonnement” von jährlich 0,05 %, zahlbar pro Quartal auf das jeweilige am Quartalsende ausgewiesene Nettofondsvermögen.

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Die Wertentwicklung der Fondsanteile ist auf Basis der jeweils an den Stichtagen veröffentlichten Anteilwerte gemäß der BVI-Formel ermittelt worden. Sie kann im Einzelfall von der Entwicklung der Anteilwerte, wie sie im Fondsbericht ermittelt wurden, geringfügig abweichen. Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde die folgende BVI-Berechnungsmethode angewandt: TER = GKn / FV * 100 TER: Gesamtkostenquote in Prozent GKn: Tatsächlich belastete Kosten (nominal, sämtliche Kosten ohne Transaktionskosten) in Fondswährung FV: Durchschnittliches Fondsvolumen im Berichtszeitraum in Fondswährung Die TER gibt an, wie stark das Fondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie der Taxe d’abonnement alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im Fonds angefallenen Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Etwaige performanceabhängige Vergütungen werden in direktem Zusammenhang mit der TER gesondert ausgewiesen.

Es können der Verwaltungsgesellschaft in ihrer Funktion als Verwaltungsgesellschaft des Fonds im Zusammenhang mit Handelsgeschäften geldwerte Vorteile („soft commissions“, z. B. Broker-Research, Finanzanalysen, Marktund Kursinformationssysteme) entstehen, die im Interesse der Anteilinhaber bei den Anlageentscheidungen verwendet werden, wobei derartige Handelsgeschäfte nicht mit natürlichen Personen geschlossen werden, die betreffenden Dienstleister nicht gegen die Interessen des Fonds handeln dürfen und ihre Dienstleistungen im direkten Zusammenhang mit den Aktivitäten des Fonds erbringen. Hinweis auf das Gesetz vom 20. Dezember 2002 Der Fonds wurde nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz vom 20. Dezember 2002”) aufgelegt und erfüllt die Anforderungen der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaft Nr. 85/611/EWG vom 20. Dezember 1985, ergänzt durch die Richtlinie 2001/108/EG. Angaben zur EU-Zinsbesteuerung Der Fonds hatte für die Berichtsperiode einen Zinsanteil von =< 15%. Er war von den Maßnahmen der EU-Zinsbesteuerung bei Ausschüttungen und Rücknahmen nicht betroffen.

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Publikationen zu Prospektänderungen im Zeitraum 01.10.09 - 30.09.10 Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagengesetz vom 23. Juni 2006) Union Investment Luxembourg S.A., 308, route d'Esch, L-1471 Luxemburg Die Union Investment Luxembourg S.A. hat beschlossen, den ausführlichen Verkaufsprospekt einschliesslich Verwaltungs- und Sonderreglements sowie den vereinfachten Verkaufsprospekt bei dem nachfolgend in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Sondervermögen nach luxemburgischem Recht zu ändern und neu zu fassen. UniDynamicFonds: Europa 1) Umstellung des ausführlichen Verkaufsprospektes einschliesslich Verwaltungs- und Sonderreglements sowie des vereinfachten Verkaufsprospektes: Der ausführliche Verkaufsprospekt einschliesslich Verwaltungs- und Sonderreglements sowie der vereinfachte Verkaufsprospekt wird nicht wie bisher in jeweils einem Dokument erscheinen, sondern jedes Sondervermögen nach luxemburgischem Recht erhält sowohl seinen individuellen ausführlichen Verkaufsprospekt einschliesslich Verwaltungs- und Sonderreglements als auch seinen individuellen vereinfachten Verkaufsprospekt. 2) Publikation der Ausgabe- und Rücknahmepreise: Bei dem oben aufgeführten Fonds werden die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise ausschließlich im Internet auf der unter www.unioninvestment.com abrufbaren Homepage der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht. Von der bisher erfolgten Preisveröffentlichung im Luxemburger „Tageblatt“ kann bis auf weiteres abgesehen werden. 3) Anpassung gemäss des Rundschreibens CSSF 08/356: Im Einklang mit den gegenwärtigen aufsichtsrechtlichen Erfordernissen wurden die Bestimmungen zur Wertpapierleihe an die Voraussetzungen des Rundschreibens CSSF 08/356 angepasst. Zugleich werden die in Kapitel 6. des Verkaufprospektes enthaltenen Angaben hinsichtlich einer beispielhaften, nicht abschließenden Aufzählung von Derivaten, Techniken und Instrumenten, die für die Verwaltung des oben aufgeführten Fonds eingesetzt werden können, im Hinblick auf deren Bedeutungsgehalt aktualisiert. 4) Preispublikationen in der Schweiz: Die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. der Nettoinventarwert mit dem Hinweis „exklusive Kommissionen“ aller Anteilklassen werden bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen täglich neu auf Swiss Fund Data (www.swissfunddata.ch) veröffentlicht. (bisher: Neue Zürcher Zeitung) Daneben wurden Aktualisierungen und weitere Änderungen rein formeller oder präzisierender Natur vorgenommen.

Zürich, im Juni 2010 Im Namen der Fondsleitungsgesellschaft, die Vertreterin und Zahlstelle: Union Investment (Schweiz) AG, In Gassen 6, Postfach 2918, CH-8022 Zürich Tel.: +41 44 224 32 00 / Internet: www.union-investment.ch

DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich

Diese Publikation wurde am 23.06.2010 im Schweizerischen Handelsamtsblatt veröffentlicht.

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TER: Gesamtkostenquote in Prozent

Nach SFA-Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR von kollektiven Kapitalanlagen vom 16. Mai 2008 (Stand 12. August 2008) TER: Gesamtkostenquote in Prozent

Fonds

Anteilscheinklasse

TER in % 01.10.2009 - 30.09.2010 ohne erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung

TER in % 01.10.2009 - 30.09.2010 inkl. erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung

UniDynamicFonds: Europa

A

1,47

3,12

Diese Kennziffer drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Fondsvermögen belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Fondsvermögens aus und ist nach der folgenden Formel berechnet: TER % = Total Betriebsaufwand in RE* 100 Durchschnittliches Fondsvermögen in RE* * * RE = Einheiten in Rechnungswährung der Fonds

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PTR: Portfolio Turnover Rate in Prozent

Nach SFA-Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR von kollektiven Kapitalanlagen vom 16. Mai 2008 (Stand 12. August 2008) PTR: Portfolio Turnover Rate in Prozent

Fonds

PTR in % 01.10.2009 - 30.09.2010

UniDynamicFonds: Europa

207,26

Als Indikator für die Relevanz der Nebenkosten, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf von Anlagen erwachsen sind, ist die international unter dem Begriff Portfolio Turnover Rate (PTR) bekannte Kennziffer nach dem nachfolgenden Standardverfahren offen zu legen. PTR = (Summe 1 - Summe 2) 100 Durchschnittliches Nettofondsvermögen in RE* * * RE = Einheiten in Rechnungswährung der Fonds Summe 1 = Summe der Wertpapiergeschäfte = X + Y Wertpapierkäufe in RE = X Wertpapierverkäufe in RE = Y Summe 2 in RE = Summe der Transaktionen mit Fondsanteilen = S + T Ausgaben von Fondsanteilen in RE = S Rücknahmen von Fondsanteilen in RE = T Die Berechnung der Summe 2 erfolgt nach dem Prinzip des Tagesnettings.

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Bericht des Réviseur d’Entreprises agréé

Wir haben den beigefügten Jahresabschluss des UniDynamicFonds: Europa geprüft, der die Vermögensaufstellung inklusive des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 30. September 2010, die Ertragsund Aufwandsrechnung und die Entwicklung des Nettofondsvermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr sowie eine Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und die sonstigen Erläuterungen zu den Aufstellungen enthält. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss Die Erstellung und die den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung dieses Jahresabschlusses gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses liegen in der Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft. Diese Verantwortung umfasst die Entwicklung, Umsetzung und Aufrechterhaltung des internen Kontrollsystems hinsichtlich der Erstellung und der den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Darstellung des Jahresabschlusses, so dass dieser frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren, sowie die Auswahl und Anwendung von angemessenen Rechnungslegungsgrundsätzen und -methoden und die Festlegung angemessener rechnungslegungsrelevanter Schätzungen. Verantwortung des Réviseur d’Entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier umgesetzten internationalen Prüfungsgrundsätzen (International Standards on Auditing) durch. Diese Grundsätze verlangen, dass wir die Berufspflichten und -grundsätze einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.

Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d’Entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’Entreprises agréé das für die Erstellung und die den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um ein Urteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben.

Sonstiges

Eine Abschlussprüfung beinhaltet ebenfalls die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Angemessenheit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft vorgenommenen Schätzungen sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Nach unserer Auffassung sind die erlangten Prüfungsnachweise als Grundlage für die Erteilung unseres Prüfungsurteils ausreichend und angemessen.

Walter Koob

Prüfungsurteil Nach unserer Auffassung vermittelt der beigefügte Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des UniDynamicFonds: Europa zum 30. September 2010 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettofondsvermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr.

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Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.

Luxemburg, 30. November 2010 KPMG Audit S.à r.l. Cabinet de révision agréé

Verwaltungsgesellschaft

Cabinet de révision agréé

Union Investment Luxembourg S.A. 308, route d'Esch L-1471 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg

KPMG Audit S.à r.l. 9, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg, die zugleich Abschlussprüfer der Union Investment Luxembourg S.A. ist.

Eigenkapital per 31.12.2009: Euro 112,929 Millionen

Verwaltungsrat Verwaltungsratsvorsitzender: Hans Joachim REINKE Vorsitzender des Vorstandes der Union Asset Management Holding AG Frankfurt am Main Stellvertretender Verwaltungsratsvorsitzender: Giovanni GAY Mitglied der Geschäftsführung der Union Investment Privatfonds GmbH Frankfurt am Main Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder:

Depotbank und zugleich Hauptzahlstelle DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Großherzogtum Luxemburg

Vertriebs- und Zahlstellen im Großherzogtum Luxemburg DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen WGZ BANK Luxembourg S.A. 5, rue Jean Monnet L-2180 Luxemburg

Maria LÖWENBRÜCK Großherzogtum Luxemburg

Vertriebs- und Zahlstellen in der Bundesrepublik Deutschland BBBank eG Herrenstraße 2-10 D-76133 Karlsruhe Sitz: Karlsruhe Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG Richard-Oskar-Mattern-Straße 6 D-40547 Düsseldorf Sitz: Düsseldorf DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Platz der Republik D-60265 Frankfurt am Main Sitz: Frankfurt am Main WGZ BANK AG Westdeutsche GenossenschaftsZentralbank Ludwig-Erhard-Allee 20 D-40227 Düsseldorf Sitz: Düsseldorf

Weitere Vertriebsstellen in der Bundesrepublik Deutschland Die den vorgenannten Banken sowie den genossenschaftlichen Zentralbanken angeschlossenen Kreditinstitute

Rudolf KESSEL Großherzogtum Luxemburg Mitglieder des Verwaltungsrates: Anja MIKUS Mitglied der Geschäftsführung der Union Investment Privatfonds GmbH Frankfurt am Main Nikolaus SILLEM Mitglied der Geschäftsführung der Union Investment Institutional GmbH Frankfurt am Main

Gesellschafter der Union Investment Luxembourg S.A. Union Asset Management Holding AG Frankfurt am Main

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Vertriebs- und Zahlstelle in Österreich

Vertriebs- und Zahlstellen in Italien

Österreichische VolksbankenAktiengesellschaft Kolingasse 19 A-1090 Wien Sitz: Wien

Cassa Centrale Raiffeisen dell'Alto Adige S.p.A. Via Laurin, 1 I-39100 Bozen

Vertreterin, Vertriebsträger und Zahlstelle im Fürstentum Liechtenstein Vertreterin Union Investment (Schweiz) AG In Gassen 6 Postfach 2918 CH-8022 Zürich Vertriebsträger und Zahlstelle Volksbank AG Feldkircher Strasse 2 FL-9494 Schaan

Vertreterin, Vertriebsträger und Zahlstelle in der Schweiz Vertreterin

State Street Bank S.p.A. Via Col Moschin, 16 I-20136 Milano Cassa Centrale Banca - Credito Cooperativo del Nord Est S.p.A. Via Segantini, 5 I-38100 Trento Société Générale Securities Services S.p.A. Via B. Crespi 19/A, Maciachini Center-MAC 2 I-20159 Milano

Hinweis zum Vertrieb der Anteilscheinklassen - Anteilscheine der Klasse I sind institutionellen Anlegern vorbehalten. - I und -net- A gekennzeichnete Klassen werden in der Schweiz nicht zum öffentlichen Vertrieb angeboten.

Union Investment (Schweiz) AG In Gassen 6 Postfach 2918 CH-8022 Zürich Vertriebsträger und Zahlstelle DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG Münsterhof 12 Postfach CH-8022 Zürich sowie diverse weitere Vertriebsträger

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Weitere von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds, die in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind: ConvertibleProtect-Invest FairWorldFonds UniConvertibles UniDividendenAss UniDynamicFonds: Global UniEM Middle East & North Africa UniEuroFlex UniEuroKapital UniEuroKapital -netUniEuropaRenta UniEuroRenta Governments UniEuroRenta Real Zins UniEuroSTOXX 50 (indexorientierter Fonds) UniGlobalTitans 50 (indexorientierter Fonds) UnionProtect: Europa (CHF) UniOptima UniOptimus -netUniProtect: Europa II UniRenta Corporates UniSector, Teilfonds UniSector: BasicIndustries UniSector, Teilfonds UniSector: ConsumerGoods UniSector, Teilfonds UniSector: GenTech UniSector, Teilfonds UniSector: HighTech UniSector, Teilfonds UniSector: MultiMedia

Informationen für Anleger in der Schweiz 1. Vertreter Vertreter in der Schweiz ist Union Investment (Schweiz) AG, In Gassen 6, Postfach 2918, CH-8022 Zürich.

2. Zahlstelle und Vertriebsträger Zahlstelle und Vertriebsträger in der Schweiz ist DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich, sowie weitere diverse Vertriebsträger.

3. Bezugsort der massgeblichen Dokumente Prospekt und vereinfachter Prospekt, Statuten oder Verwaltungsreglement sowie der Jahres- und Halbjahresbericht können beim Vertreter sowie beim Vertriebsträger kostenlos bezogen werden.

4. Publikationen 1. Die ausländische kollektive Kapitalanlage betreffende Publikationen erfolgen in der Schweiz im Schweizerischen Handelsamtsblatt (SHAB) und auf der Homepage der Swiss Fund Data AG (www.swissfunddata.ch). 2. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. der Nettoinventarwert mit dem Hinweis „exklusive Kommissionen“ werden bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen täglich auf der Hompage der Swiss Fund Data AG (www.swissfunddata.ch) veröffentlicht.

5. Zahlung von Rückvergütungen und Vertriebsentschädigungen 1. Im Zusammenhang mit dem Vertrieb in der Schweiz kann die Union Investment Luxembourg S.A. an die nachstehenden qualifizierten Anleger, welche bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise die Anteile kollektiver Kapitalanlagen für Dritte halten, Rückvergütungen bezahlen: - Lebensversicherungsgesellschaften - Pensionskassen und andere Vorsorgeeinrichtungen - Anlagestiftungen - Schweizerische Fondsleitungen - Ausländische Fondsleitungen und -gesellschaften - Investmentgesellschaften 2. Im Zusammenhang mit dem Vertrieb in der Schweiz kann die Union Investment Luxembourg S.A. an die nachstehenden Vertriebsträger und Vertriebspartner Vertriebsentschädigungen bezahlen: - bewilligungspflichtige Vertriebsträger im Sinne von Art. 19 Abs. 1 KAG - von der Bewilligungspflicht befreite Vertriebsträger im Sinne von Art. 19 Abs. 4 KAG und Art. 8 KKV - Vertriebspartner, die Anteile kollektiver Kapitalanlagen ausschliesslich bei institutionellen Anlegern mit professioneller Tresorerie platzieren - Vertriebspartner, die Anteile kollektiver Kapitalanlagen ausschliesslich aufgrund eines schriftlichen Vermögensverwaltungsauftrages platzieren.

6. Erfüllungsort und Gerichtsstand Für die Schweiz und von der Schweiz aus vertriebene Anteile sind am Sitz des Vertreters der Erfüllungsort und der Gerichtsstand begründet.

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Union Investment Luxembourg S.A. 308, route d’Esch L-1471 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Vertreterin in der Schweiz: Union Investment (Schweiz) AG In Gassen 6 Postfach 2918 CH-8022 Zürich email: [email protected] Unser Gesamtangebot finden Sie im Internet: www.union-investment.com/ch