Jahresbericht zum 30. November 2015

HANSAINVEST – SERVICE-KVG Jahresbericht zum 30. November 2015 apano HI Strategie 1 Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, der vorliegende J...
Author: Carl Rosenberg
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HANSAINVEST – SERVICE-KVG

Jahresbericht zum 30. November 2015 apano HI Strategie 1

Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, der vorliegende Jahresbericht informiert Sie über die Entwicklung des OGAW-Fonds

apano HI Strategie 1 in der Zeit vom 01. Dezember 2014 bis 30. November 2015. Hamburg, im März 2016 Mit freundlicher Empfehlung Ihre HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH

Nicholas Brinckmann

Marc Drießen

Dr. Jörg W. Stotz

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

2

So behalten Sie den Überblick: Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2014/2015 Vermögensaufstellung per 30. November 2015 Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV



4



8



15

Wiedergabe des Vermerks des Abschlussprüfers Besteuerung der Wiederanlage



17



Bescheinigung nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG

18



19

Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und Gremien



20

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

3

Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2014/2015

Der apano HI Strategie 1 wurde am

Dabei werden Trendsignale wie gleitende

Der apano HI Strategie 1 wird unabhän-

19.07.2013 aufgelegt. Der Handelsbeginn

Durchschnittlinien,

und

gig eines Marktszenarios immer über

des Fonds war am 09.10.2013.

Überhitzungsmerkmale der Märkte her-

mehrere Anlageklassen hinweg gestreut

angezogen.

sein.

Dortmund, Fondsberater des apano HI

Die Messung der Stimmung erfolgt sepa-

Die apano GmbH als Anlageberater ist

Strategie 1.

rat pro Schlüsselmarkt, sie wird in einem

Vertriebspartner der Man (Europe) AG in

Punktesystem

entspre-

Deutschland, wodurch er eine besondere

Die mit der Verwaltung des Sonderver-

chend gewichtet und schließlich über alle

Expertise in Bezug auf Fonds, die von der

mögens betraute Kapitalverwaltungsge-

Schlüsselmärkte hinweg als Gesamter-

Man Group verwaltet werden, erworben

sellschaft ist die HANSAINVEST Hansea-

gebnis kategorisiert (optimistisch, zuver-

hat. Diese Expertise darf der Anlagebera-

tische Investment-GmbH, Hamburg.

sichtlich, neutral, pessimistisch). Das je-

ter für den apano HI Strategie 1 dazu ein-

Trendkanäle

Seit dem 01.10.2013 ist die apano GmbH,

quantifiziert,

weilige Szenario bildet die Basis für die

setzen, zu einem substantiellen Anteil

Das Portfoliomanagement für den Fonds

Zusammensetzung des Portfolios. Wenn

den Erwerb von Investmentanteilen für

apano HI Strategie 1 ist an die SIGNAL

es wechselt, werden die Fondsbestand-

den apano HI Strategie 1 zu empfehlen,

IDUNA Asset Management GmbH ausge-

teile über einen mehrstufigen Umtausch-

die von der Man Group verwaltet werden.

lagert.

prozess angepasst.

Der Anlageberater hat sich gegenüber der Man Group nicht zu Anlageempfeh-

Anlageziel

Das global ausgerichtete Anlageuniver-

lungen in Bezug auf die von ihr ausgege-

sum des apano HI Strategie 1 besteht

benen

Der Fonds hat einen vermögensverwal-

vorrangig aus Investmentvermögen, dar-

sondern erteilt derartige Empfehlungen

Investmentanteile

verpflichtet,

tenden Investmentansatz und das erklär-

unter auch solchen, die Indizes abbilden.

aus eigenem Ermessen.

te Ziel nach Steuern und Inflation einen

Je nach Szenario ist der apano HI Strate-

positiven Ertrag zu generieren.

gie 1 derart ausgerichtet, dass er von

apano Stimmungsindex

steigenden wie fallenden Kursen sowie Dabei sollen negative Jahre – selbst in

von relativen Wertveränderungen profi-

Zum 30.11.2015 beträgt das Fondsvolu-

Zeiten starker Marktverwerfungen – ver-

tieren kann. Ausgehend von einer neutra-

men des apano HI Strategie 1 EUR

mieden werden. Das Ziel ist es, einerseits

len Gesamtmarkteinschätzung, bei der

58.202.009 (Vorjahr: EUR 56.189.372). Es

eine Durchschnittsrendite von mittelfris-

neben ausgewogenen Aktien- und Anlei-

befinden sich zu diesem Stichtag 564.519

tig ca. 5–7 % p. a. (nach Kosten) bei einer

hequoten auch marktneutrale Strategien

Anteile (Vorjahr: 543.442 Anteile) im Um-

einstelligen Zielvolatilität zu erreichen

hohes Gewicht erhalten, wird der apano

lauf. Der Kurs zum 30.11.2015 beträgt

und andererseits negative Kalenderjahre

HI Strategie 1 im zuversichtlichen und

103,10 Euro pro Anteil (Vorjahr: 103,40

zu vermeiden.

optimistischen Szenario die Aktienquote

Euro). In dem Berichtszeitraum hat der

und ihre Ausrichtung auf steigende Märk-

Fonds einen leichten Verlust von -0,29 %

te erhöhen. Im pessimistischen Marktsze-

erzielt.

Investmentansatz

nario hingegen werden umgekehrt AnleiDer Takt an den weltweiten Finanzmärk-

hequoten

der

Aus dem Verlauf des Stimmungsindex ist

ten wird von einigen Schlüsselmärkten

Aktienquote aufgebaut. Zudem werden

bei

Reduzierung

eine auffallende Zweiteilung des globalen

vorgegeben. Deren Stimmung wird mit

Absicherungsstrategien

Anlegersentiments erkennbar: Während

Hilfe technischer Daten täglich analysiert.

verstärkt.

entsprechend

von Dezember 2014 bis Mitte April 2015

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

4

apano-Stimmungsindex für den Zeitraum 01.12.2014 bis 30.11.2015

te der Ölpreis zu einer starken Gegenbewegung an. Nicht überraschend drehten sich die Vorzeichen: der April war der erste Monat seit Jahresanfang 2015, in welchem der S&P 500 besser abschnitt als der DAX. Im Mai rutschte der apano-Stimmungsindex erstmals seit geraumer Zeit in den neutralen Bereich. Von der Euphorie des ersten Quartals war nicht mehr viel zu sehen, die Sorge um Griechenlands Liquidität gewann die Oberhand und drückte auf die Anlegerstimmung. Während des gesamten Monats Juni war dies das beherrschende Thema auf dem Börsenparkett. Höchst widersprüchliche Meldungen und

Quelle: apano Investments

Nachrichten führten zu großer Verunsi-

eine fast durchgängige zuversichtliche

kam. Diese Traumkonstellation aus fal-

cherung und heftigen Kurskapriolen. Ob-

Stimmung und darüber hinaus sogar für

lenden Kreditkosten und immer günstiger

wohl im Juli eine Einigung im griechi-

kurze Zeit Optimismus herrschte, ist die

werdenden Rahmenbedingungen für die

schen Schuldenstreit gefunden wurde,

Zeit danach von einer überwiegend neut-

europäische Industrie trieb europäische

gingen die Börsen nicht mehr in den

ralen und damit deutlich vorsichtigeren

Aktien – allen voran deutscher Unterneh-

Hausse-Modus über, jedoch wurde die

Grundhaltung geprägt. Es gab – wie be-

men – auf zuvor nie gesehene Höchst-

Stimmung wieder zuversichtlicher. Mehr

reits im Vorjahr – jedoch keinen einzigen

stände.

war nicht drin, denn die Angst vor einer bald

Handelstag, an dem das Stimmungsba-

anstehenden

US-Zinserhöhung

rometer in den pessimistischen Bereich

Mitte Februar kam der USD-Höhenflug

zeigte sich zunehmend. Am 11. August

rutschte. Das bedeutet, auch wenn sich

ins Stocken. Hintergrund war, dass alles,

rutschte der Stimmungsindex wieder zu-

über weite Strecken insbesondere ab

was den Europäern an Windfall zufloss,

rück in den neutralen Bereich. Gerade

Sommer 2014 „Katerstimmung“ breit

für die US-Unternehmen zum immer grö-

noch rechtzeitig, denn anschließend er-

machte, so war doch zu keiner Zeit Panik

ßer werdenden Problem wurde. Insbe-

folge ein kleines Börsenbeben: so verlor

im Markt.

sondere der Ölpreis bereitete weiten Tei-

z.B. im August der DAX -9,5 % und erleb-

len der Ölförderindustrie und deren gut

te damit den schlimmsten Monat seit 4

Der Berichtszeitraum begann mit einer

bezahlten Arbeitern zunehmend Sorgen.

Jahren. Mehr als zwei Drittel davon verlor

fulminanten Kursrallye in Europa. Die Er-

Prompt kam es zu einer Serie an enttäu-

er, nachdem der Stimmungswechsel im

wartung, dass 2015 erstmals seit fast 20

schenden Wirtschaftsdaten, was sich

apano-Barometer erfolgt war. Die ge-

Jahren auf beiden Seiten des Atlantiks

dann in einem sehr enttäuschenden Wirt-

drückte Stimmung an den Märkten er-

die Notenbanken divergierend agieren

schaftswachstum im 1. Quartal manifes-

fasste auch Staatsanleihen – gesucht war

könnten,

europäische

tierte. In der Konsequenz nahm die Wahr-

der sicherste Hafen: Kasse. An den Akti-

Staatsanleihen in die Höhe. Insbesonde-

scheinlichkeit einer schnellen US-Zins-

enmärkten in Europa hielt die schlechte

re die EZB heizte die Euphorie an, indem

erhöhung rapide ab. So wurden nun wie-

Stimmung auch im September an, jedoch

sie

katapultierte

Anleihekaufpro-

der US-Staatsanleihen in großem Stil ge-

konnten nun Anleihen guter Bonität im

gramm ankündigte. Der wachsende Ren-

kauft, womit sich die Schere der Rendite-

Wert zulegen, ein Trend, der bis zum Ge-

diteunterschied zwischen US-Staatsan-

differenz zwischen USA und Euroland ein

schäftsjahresende anhielt. Bei den Aktien

leihen und ihren europäischen Pendants

gutes Stück weit schloss. Mit dieser Be-

wendete sich Anfang Oktober abrupt das

ließ die Nachfrage nach US-Dollar in die

wegung kam postwendend der US-Dollar

Blatt: wie Phoenix aus der Asche schos-

Höhe schießen. Hinzu kam ein in den frei-

deutlich zurück, während im Tief für 1

sen die Kurse nach oben. Vorreiter war

en Fall übergehender Ölpreis, was insbe-

Euro lediglich 1,05 USD bezahlt werden

wieder einmal die US-Börse. Der S&P500

sondere den Europäern als Nettoimpor-

musste, stieg der Wechselkurs binnen

gewann fast aus dem Stand mehr als

teure des „Schwarzen Goldes“ zu Gute

weniger Wochen auf 1,15. Zeitgleich setz-

10 %, sensationell für einen so breit und

ein

gigantisches

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

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tendenziell eher ruhig veranlagten Index. Ursache hierfür könnte sein, dass die

Performancebeitrag pro Anlageklasse

Das Veräußerungsergebnis wurde geprägt durch Verkäufe von Investmentfonds. Leichte Gewinne aus Devisenkas-

amerikanische Notenbank im September darauf verzichtet hatte, die Zinsen zu er-

Der Bereich Aktien Long-Short und

sageschäften

höhen. Damit gelang es ihr, die Märkte zu

Trendfolgestrategien erzielte mit jeweils

verzeichnen.

überraschen. Am 23. Oktober hatte der

0,12 % den größten Performancebeitrag,

apano-Stimmungsindex

gefolgt von marktneutralen Aktienstrate-

Bei der Ermittlung des Veräußerungser-

gien und den Discount-Zertifikaten.

gebnisses bleiben die in dem Berichts-

erstmals

seit

dem Sommer wieder genügend positive

waren

ebenfalls

zu

zeitraum getätigten Verkäufe bzw. Fällig-

Einzelpunkte aus den diversen Märkten gesammelt, um zuversichtlich zu werden.

Aktien (Indices und Fonds) leisteten mit

keiten von Discount-Zertifikaten sowie

Untermauert wurde diese Einstellung

-0,11 % und Global Macro-Strategien mit

Verkäufe von ETC’s unberücksichtigt.

durch zunehmende Hoffnung der Anle-

-0,06 % in dem Berichtszeitraum einen

ger, dass es wegen der hartnäckig aus-

negativen Beitrag.

bleibenden Reinflationierung in Europa zu einer neuen Lockerungsrunde in der

Performancebeitrag pro Anlageklasse (01.12.2014-30.11.2015)

europäischen Zinspolitik käme. Insbe-

0,12%

sondere die europäischen Aktien legten

0,10%

im November einen weiteren Gang zu,

0,08% 0,06%

angetrieben – wie bereits zum Anfang

Aktien Long-Short

0,12 %

Aktien marktneutral

0,07 %

0,04%

Aktien (Indizes und Fonds) -0,11 %

des Geschäftsjahres – wieder durch das

0,02%

Aktien antizyklisch

Trio fallender Anleiherenditen, eines fes-

0,00%

Wandelanleihen

0,04 %

Sonstige Anleihen

0,03 %

-0,02%

ten US-Dollars und nachgebender Ener-

-0,04%

giepreise. Fast konnte der Eindruck ent-

-0,06%

Trendfolgestrategien

stehen, Geschichte wiederholt sich. Mit

-0,08%

Global Macro

dieser „bullischen“ Erwartungshaltung

-0,10%

Discount-Zertifikate

-0,12%

der Märkte endete das Geschäftsjahr des Fonds am 30. November 2015.

0,02 %

0,12 % -0,06 % 0,06 %

Quelle: apano Investments

Verteilung nach Anlageklassen

Veräußerungsergebnisse

Risikoanalyse

Insgesamt waren zum 30.11.2015 37 Gat-

Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäf-

Zum 30.11.2015 betrug die Volatilität seit

tungen (Vorjahr: 37 Gattungen) im Be-

ten des apano HI Strategie 1 für den Be-

Handelsbeginn (09.10.2013) des Fonds

stand, wobei die höchsten Gewichtungen

richtszeitraum beträgt:

3,64 % (Vorjahr: 3,05 %).

(Indices und Fonds), Aktien marktneutral,

Veräußerungsgewinn: EUR 4.324.950,48

Im Berichtszeitraum belief sich der max.

Discount-Zertifikate und Aktien Long-

Veräußerungsverlust: EUR -3.002.276,47

Wertverlust an einem Tag auf -0,88 %

Short zuzuordnen sind.

Veräußerungsergebnis:

(Vorjahr: -0,69 %) und war am 26.08.2015



(Vorjahr: 27.01.2014). Der Anteil positiver

zum Stichtag den Stilrichtungen Aktien

EUR 1.322.674,01

Tage an der Summe aller Handelstage

Verteilung nach Anlageklassen (Stand: 30.11.2015)

Quelle: apano Investments

betrug 58 % (Vorjahr: 61 %).

Aktien Long-Short

11 %

Die größte Einzelposition belief sich zum

Aktien marktneutral

13 %

Stichtag auf 7,99 % (Vorjahr: 12,96 %)

Aktien (Indizes und Fonds)

25 %

des Sondervermögens und war der Stilrichtung Anleihen zuzuordnen.

Aktien antizyklisch

1%

Wandelanleihen

7%

Sonstige Anleihen

9%

Adressausfallrisiken:

Trendfolgestrategien

5%

Der Kern des Portfolios des apano HI

Global Macro

7%

Strategie 1 besteht zu einem Großteil aus

Discount-Zertifikate

12 %

aktiv gemanagten Zielfonds (ohne ETF’s),

Liquidität

10 %

die ihrerseits über ein eigenes Risikomanagement verfügen.

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

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Im Berichtszeitraum wurde zu einem

0 %) des Sondervermögens in Zielfonds

–– Discount-Zertifikat Classic auf

überwiegenden Teil in gemanagten Ziel-

TecDAX von Commerzbank AG bis

mit der Handelswährung US$ investiert.

fonds investiert. Zum 30.11.2015 betrug

17.03.2016 (WKN CR7AM0)

Hierbei handelt es sich um den

der Anteil der in gemanagten Zielfonds

–– Discount-Zertifikat auf MDAX von

investierten Positionen 51,92 % (Vorjahr:

Deutsche Bank bis 23.12.2015 (WKN

61,49 %). Er verteilt sich auf 21 Gattun-

DT875N)

gen (Vorjahr: 25 Gattungen).

A0NGUP) der Stilrichtung Aktien

–– Discount-Zertifikat auf EURO STOXX

–– Man AHL Trend Alternative MUS I121 USD (WKN A1CXLA) der Stilrichtung

50 von DZ Bank AG bis 16.12.2015 10,42 % (Vorjahr 7,11 %) des Sonderver-

–– GLG Global Equity I USD (WKN

Trendfolgesysteme und

(WKN DG03EK)

–– DB Platinum Chilton Divers I1C-U

mögens wurden als Bankguthaben angelegt, 4,4 % davon befinden sich auf ei-

Marktpreisrisiken:

USD Acc (WKN A1W7RF) der

nem US$-Konto.

Investiert wurde auf der Aktien- und Ren-

Stilrichtung Aktien Long-Short.

tenseite in Zielfonds. Operationelle Risiken:

Zum Stichtag wurden 12,13 % (Vorjahr: 7,98 %) in 1 Gold ETC sowie 6 Discount-

Für fast alle Stilrichtungen mit Ausnahme

Besondere operationelle Risiken waren

Zertifikate investiert:

der Liquiditätsposition, in die der apano

im Berichtszeitraum nicht zu verzeichnen.

–– db Physical Gold Euro Hedged ETC

HI Strategie allokiert war, bestanden zum

von DB ETC plc (WKN A1EK0G)

30.11.2015

gewisse

Marktpreisrisiken.

Liquiditätsrisiken:

Somit können Konjunktur- und Unterneh-

Besondere Liquiditätsrisiken waren im

Deutsche Bank bis 23.12.2015 (WKN

menszahlen Einfluss auf die Kursent-

Berichtszeitraum nicht zu verzeichnen.

DE7MZM)

wicklung der Zielfonds und somit des

–– Discount-Zertifikat auf DAX von

–– Discount-Zertifikat auf DAX von DZ Bank AG bis 23.12.2015 (WKN

Fonds nehmen (s. Tortendiagramm „Ver-

DG3WGW) –– Discount-Zertifikat auf DAX von BNP Paribas bis 18.12.2015 (WKN PA4ED6)

Allgemeine Hinweise

teilung nach Anlageklassen“). Weitere für den Anleger wesentliche ErWährungsrisiken:

eignisse haben sich nicht ergeben.

Zum 30.11.2015 waren 6,49 % (Vorjahr:

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

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Vermögensaufstellung per 30. November 2015

Fondsvermögen:

EUR 58.202.009,18 (56.189.372,32)

Umlaufende Anteile: Stück 564.519 (543.442)

Vermögensaufteilung in TEUR/% Investmentanteile gruppenfremd Luxemburg

23.115

39,71

(52,52)

Irland

15.530

26,68

(27,30)

Frankreich

4.649

7,99

(1,88)

Bundesrep. Deutschland

1.896

3,26

(3,52)

6.777

11,64

(1,97)

283

0,49

(6,01)

6.066

10,42

(7,11)

-114

-0,19

(-0,31)

58.202

100,00

Zertifikate Inland Ausland Barvermögen sonstige Verbindlichkeiten

(Angaben in Klammern per 30.11.2014)

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

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Vermögensaufstellung zum 30.11.2015

Gattungsbezeichnung

ISIN

Stücke Verbzw. Käufe/ Anteile Bestand Zugänge käufe/ Markt Abgänge bzw. 30.11.2015 Whg. in im Berichtszeitraum 1.000

Kurs

Kurswert in EUR

% des Fondsvermögens

Börsengehandelte Wertpapiere Zertifikate Commerzbank AG CL.DIZ 24.03.16 TecDAX 1750

DE000CR7AM02

STK

DB ETC ETC Z 15.06.60 Gold

DE000A1EK0G3

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 24.12.15 DAX 11200

DE000PA4ED67

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.12.15 DAX 10900

17.000

17.000

0 EUR

17,070000

290.190,00

0,50

STK

3.520

54.540

51.020 EUR

80,490000

283.324,80

0,49

STK

14.000

14.000

0 EUR

110,090000

1.541.260,00

2,65

DE000DE7MZM2

STK

6.000

6.000

0 EUR

107,810000

646.860,00

1,11

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.12.15 MDAX 20500

DE000DT875N3

STK

29.000

29.000

0 EUR

20,360000

590.440,00

1,01

DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 23.12.15 ESTX50 3300

DE000DG03EK1

STK

80.620

80.620

0 EUR

32,810000

2.645.142,20

4,54

DE000DG3WGW7

STK

10.000

10.000

0 EUR

106,260000

1.062.600,00

1,83

7.059.817,00

12,13

DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 31.12.15 DAX 10700 Summe der börsengehandelten Wertpapiere

EUR

Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile 2) AGIF-All.RCM Disc.Eur.Strategy

LU0384022694

ANT

13.200

15.680

9.099 EUR

122,850000

1.621.620,00

2,79

BSF - BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund A2EUR

LU0525202155

ANT

3.330

26.750

29.860 EUR

132,500000

441.225,00

0,76

ComStage ETF - DAX TR

LU0378438732

ANT

7.575

58.150

50.575 EUR

111,780000

846.733,50

1,45

ComStage ETF-S&P 500 U.ETF Inhaber-Anteile I o.N.

LU0488316133

ANT

3.100

24.535

21.435 EUR

213,830000

662.873,00

1,14

DB Platinum IV Systematic Alpha Index I1C-E

LU0462954396

ANT

2.520

0

6.930 EUR

134,650000

339.318,00

0,58

LU1113609017

ANT

6.120

8.680

2.560 EUR

113,470000

694.436,40

1,19

DB Platinum-Chilton Europe.Eqs Inhaber-Anteile I2C-E o.N. DB X - Trackers CSI300 Index ETF

LU0779800910

ANT

38.063

141.207

162.439 EUR

9,808000

373.321,90

0,64

DB X-TRACKERS MSCI JAPAN TRN INDEX ETF 4C

LU0659580079

ANT

84.543

318.543

234.000 EUR

19,635000

1.660.001,81

2,85

DWS CONCEPT KALDEMORGEN FC

LU0599947271

ANT

12.700

35.443

37.214 EUR

137,050000

1.740.535,00

2,99

GLG European Equity Alternative IN EUR

IE00B5429P46

ANT

22.602

22.452

2.650 EUR

114,760000

2.593.805,52

4,46

GLG I.VI-MAN GLG Eu.Md-C.Eq.A. Reg. Shares INF EUR o.N.

IE00BYXWT366

ANT

8.300

8.300

0 EUR

102,160000

847.928,00

1,46

IE00B29Z0981

ANT

23.696

58.181

64.757 EUR

158,570000

3.757.474,72

6,46

Hend.Horiz.Fd-Pan Europ.Alpha Actions Nom. A (Acc.) EUR o.N.

LU0264597617

ANT

56.800

342.794

387.544 EUR

15,410000

875.288,00

1,50

iSharesVII-MSCI Mexico Cap.UC.ETF Registered Shares o.N.

IE00B5WHFQ43

ANT

3.810

6.360

2.550 EUR

113,440000

432.206,40

0,74

iShs II-STOXX Europe 50 UC.ETF

IE0008470928

ANT

31.200

214.150

182.950 EUR

33,358000

1.040.769,60

1,79

iShsIII-Cor.MSCI Wld UCITS ETF Registered Shs Acc. USD o.N.

IE00B4L5Y983

ANT

53.000

308.895

255.895 EUR

39,615000

2.099.595,00

3,61

iShsV-MSCI Wrd EUR H.UCITS ETF B.Shares EUR-Hedg.(Dt. Zert.)oN

DE000A1H53Q8

ANT

76.990

338.416

441.587 EUR

41,630000

3.205.093,70

5,50

LOYS - Global L/S I

LU0720542298

ANT

20.780

42.390

38.000 EUR

70,780000

1.470.808,40

2,53

Lyxor ETF EuroMTS 7-10Y Inv.G. Actions au Porteur o.N.

FR0010411439

ANT

27.806

67.286

43.480 EUR

167,210000

4.649.441,26

7,99

Man AHL Trend EUR I

LU0428380124

ANT

14.357

38.565

43.050 EUR

121,650000

1.746.529,05

3,00

Man Umbrella-Man Convert.Glob. Bearer Shs MUS I136 EUR o.N.

LU0623725164

ANT

31.350

49.150

39.483 EUR

128,390000

4.025.026,50

6,92

ML Inv.Sols-MW Tops Mkt Ntrl C Acc.EUR

LU0333227550

ANT

14.350

16.540

7.560 EUR

132,310000

1.898.648,50

3,26

OVID Infrastructure HY Inco.UI Inhaber-Ant. Anteilskl.I

DE000A112T91

ANT

6.960

3.510

1.550 EUR

92,690000

645.122,40

1,11

Pictet Total Return-Corto Eur. Namens-Anteile P EUR o.N.

LU0496442723

ANT

8.900

8.900

0 EUR

134,280000

1.195.092,00

2,05

RP Vega Inhaber-Anteile IL

DE000A1JSUA7

ANT

11.248

26.968

28.670 EUR

111,240000

1.251.227,52

2,15

SCHRODER GAIA EGERTON EUROPEAN EQUITY C ACC EUR

LU0463469121

ANT

3.500

3.500

0 EUR

172,800000

604.800,00

1,04

STANDARD LIFE INV GLOBAL ABSOLUTE RETURN STRATEGIE

LU0548153799

ANT

52.959

221.359

168.400 EUR

13,108800

694.228,94

1,19

DB Plat. - Chilton Diversified Inhaber-Anteile I1C-U o.N.

LU0983855841

ANT

11.310

15.610

4.300 USD

121,290000

1.294.752,15

2,22

IE00B29Z0874

ANT

16.800

48.905

32.105 USD

97,940000

1.552.989,15

2,67

LU0503879685

ANT

8.000

26.700

18.700 USD

123,050000

929.117,51

1,60

GLG Inv.-MAN Global Equity Registered Units I H EUR o.N.

GLG Inv.-MAN Global Equity Registered Units I USD o.N. Man Umbrella-Man AHL Trend Bearer Shares MUS I121 USD oN Summe der Investmentanteile

EUR

45.190.008,93

77,64

Summe Wertpapiervermögen

EUR

52.249.825,93

89,77

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

9

Vermögensaufstellung zum 30.11.2015

Gattungsbezeichnung

ISIN

Stücke bzw. Anteile Markt bzw. Whg. in 1.000

Käufe/ Zugänge

Bestand 30.11.2015

Verkäufe/ Abgänge

Kurswert in EUR

Kurs

im Berichtszeitraum

% des Fondsvermögens

Bankguthaben EUR - Guthaben bei: Verwahrstelle: Donner & Reuschel AG

EUR

3.651.943,04

3.651.943,04

6,27

USD

2.558.200,00

2.414.535,16

4,15

EUR

6.066.478,20

10,42

EUR

-114.294,95

EUR

-114.294,95

-0,19

Fondsvermögen

EUR

58.202.009,18

100*)

Anteilwert

EUR

103,10

Umlaufende Anteile

STK

564.519

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen: Verwahrstelle: Donner & Reuschel AG Summe der Bankguthaben Sonstige Verbindlichkeiten 1)

Fußnoten: *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) noch nicht abgeführte Prüfungs- und Veröffentlichungskosten, Verwahrstellenvergütung, Verwaltungsvergütung Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 100,00 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 703.668.491,46 EUR.

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) US-Dollar

per 30.11.2015 USD

1,059500

= 1 Euro (EUR)

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

10

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Gattungsbezeichnung

ISIN

Stücke bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

Volumen in 1.000

Börsengehandelte Wertpapiere Zertifikate Commerzbank AG CL.DIZ 26.02.15 DAX 9550

DE000CB2G3E6

STK

35.600

35.600

Commerzbank AG CL.DIZ 21.05.15 DAX 11950

DE000CR7BZ48

STK

7.500

7.500

Commerzbank AG CL.DIZ 25.06.15 DAX 11500

DE000CR20TT3

STK

37.250

37.250

Commerzbank AG CL.DIZ 27.08.15 DAX 10400

DE000CR2FG83

STK

23.300

23.300

Commerzbank AG CL.DIZ 22.10.15 DAX 10200

DE000CR3GMS4

STK

14.900

14.900

Commerzbank AG CL.DIZ 26.11.15 DAX 9500

DE000CR3GNP8

STK

56.870

56.870

Commerzbank AG CL.DIZ 22.12.15 DAX 10300

DE000CR1CXP0

STK

31.000

31.000

Commerzbank AG CL.DIZ 26.03.15 ESTX50 3275

DE000CZ8ZYN9

STK

43.700

43.700

ETFS Foreign Exchange Ltd. Dt.ZT10/Und.MSFX Short USD/ EUR

DE000A1EK0W0

STK

82.300

82.300

ETFS Oil Securities DT.ZT open end Brent 1 mth Oil

DE000A0KRKM5

STK

24.100

24.100

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 26.03.15 DAX 9150

DE000PA4D3H4

STK

46.400

46.400

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 26.03.15 DAX 10000

DE000PA0ZJK7

STK

53.850

53.850

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 02.04.15 DAX 10700

DE000PA7AAD9

STK

30.400

30.400

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 25.06.15 DAX 11700

DE000PA4P523

STK

30.650

30.650

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 25.06.15 DAX 11200

DE000PA4ECR4

STK

10.600

10.600

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 06.08.15 DAX 11200

DE000PA8M7A5

STK

35.450

35.450

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 24.09.15 DAX 11300

DE000PA4QDF1

STK

19.300

19.300

BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH DISC.Z 05.11.15 ESTX50 3350

DE000PS4W297

STK

10.000

10.000

Citigroup Global Markets Dt. DISC.Z 07.10.15 DAX 10700

DE000CF8LT06

STK

51.600

51.600

Citigroup Global Markets Dt. DISC.Z 14.04.15 ESTX50 3525

DE000CF6UZA2

STK

33.000

33.000

Citigroup Global Markets Dt. DISC.Z 23.12.15 ESTX50 3000

DE000CF83H38

STK

48.500

48.500

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.12.14 Nikk225 16500

DE000DX7NDS1

STK

-

34.000

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.04.15 DAX 8900

DE000DT6V1A5

STK

35.000

35.000

Deutsche Bank AG DISC.Z 27.05.15 DAX 10600

DE000DT91G16

STK

11.000

11.000

Deutsche Bank AG DISC.Z 27.05.15 DAX 11100

DE000DT92PX6

STK

11.500

11.500

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.04.15 DAX 11500

DE000DT92PL1

STK

17.730

17.730

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.04.15 DAX 11800

DE000DT871Q5

STK

17.600

17.600

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.12.15 MDAX 18750

DE000DT2ZV01

STK

22.000

22.000

Deutsche Bank AG DISC.Z 01.04.15 Nikk225 16500

DE000DX7NE86

STK

35.000

69.500

Deutsche Bank AG DISC.Z 01.07.15 Nikk225 19000

DE000XM17L47

STK

80.000

80.000

Deutsche Bank AG DISC.Z 30.09.15 Nikk225 18000

DE000DX7NF85

STK

100.000

100.000

Deutsche Bank AG DISC.Z 28.12.15 Nikk225 18000

DE000DX7NFP2

STK

16.347

16.347

Deutsche Bank AG DISC.Z 01.04.15 S&P500 2000

DE000DX7PPC4

STK

57.200

57.200

Deutsche Bank AG DISC.Z 30.09.15 S&P500 1950

DE000DX7PQA6

STK

167.600

167.600

Deutsche Bank AG DISC.Z 28.10.15 ESTX50 3300

DE000XM15SP0

STK

18.600

18.600

Deutsche Bank AG DISC.Z 29.12.15 TecDAX 1650

DE000XM0PV57

STK

125.100

125.100

DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 06.11.15 DAX 9800

DE000DG193L0

STK

18.300

18.300

DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 07.08.15 DAX 11000

DE000DG3WGJ4

STK

36.200

36.200

DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 21.12.15 DAX 9800

DE000DG3XH31

STK

6.000

6.000

DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 16.12.15 Nikk225 16000

DE000DZZ6LK8

STK

54.800

54.800

DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 28.12.15 ESTX50 2750

DE000DZ9ETZ5

STK

26.600

26.600

Goldman Sachs Wertpapier GmbH DISC.Z 25.03.15 DAX 9700

DE000GL0SXD6

STK

5.800

5.800

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

11

Gattungsbezeichnung Goldman Sachs Wertpapier GmbH DISC.Z 23.12.15 ESTX50 3125

ISIN

Stücke bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge

DE000GL4EAK1

STK

Société Générale Effekten GmbH DISC.Z 26.06.15 DAX 12200

DE000SG9R008

STK

8.350

8.350

Société Générale Effekten GmbH DISC.Z 28.08.15 DAX 11400

DE000SG9R3K8

STK

13.150

13.150

Société Générale Effekten GmbH DISC.Z 29.12.15 S&P500 1800

DE000SG4WYR1

STK

40.700

40.700

UBS AG (London Branch) DISC.Z 28.08.15 DAX 10700

DE000UZ2ZHW6

STK

54.700

54.700

UBS AG (London Branch) DISC.Z 23.01.15 ESTX50 3175

DE000UZ0TCL7

STK

-

108.000

UBS AG (London Branch) DISC.Z 27.03.15 ESTX50 2950

DE000UA7J8R3

STK

163.200

163.200

UBS AG (London Branch) DISC.Z 27.03.15 ESTX50 3325

28.700

Verkäufe/ Abgänge

28.700

DE000UA7EF21

STK

86.000

86.000

DE000DX7NFM9

STK

51.500

51.500

ACMBernst.-Sele.Abs.Alpha Ptf. Actions Nom. A Acc.USD o.N.

LU0736558973

ANT

331.500

331.500

ACMBernst.-Sele.Abs.Alpha Ptf. Actions Nom.A Acc.EUR Hed.o.N.

LU0736559278

ANT

330.400

462.243

Deutsche Bank AG DISC.Z 28.12.15 Nikk225 17000

Volumen in 1.000

Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile

Amundi ETF S&P 500 EUR Hed.Da. Actions au Porteur o.N.

FR0011133644

ANT

28.500

28.500

Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro Namens-Anteile I EUR o.N.

LU0494762056

ANT

12.180

12.180

ComStage ETF-DJ STOXX50 T I

LU0378434079

ANT

146.870

146.870

ComStage ETF-SMI I

LU0392496427

ANT

4.800

15.950

DB X-TRACKERS S&P 500 ETF EUR

LU0490619193

ANT

173.900

196.270

db x-tr.SHORTDAX DAILY ETF

LU0292106241

ANT

592.850

592.850

db x-trackers DAX ETF Inh.Ant. 1C

LU0274211480

ANT

21.700

33.600

Fisch CB ICEF B

LU0162831936

ANT

2.180

2.180

GLG Inv.VI-Atlas Mac.Alt.UCITS Registered Shs IN H EUR o.N.

IE00B4ZLGW95

ANT

-

9.800

GLG VI-Man AHL Direct.Eqs Alt. Reg. Acc.Shares IN H EUR o.N.

IE00BRJT9D24

ANT

24.000

24.000

iShares eb.rexx Government GER 5.5-10.5y U.ETF DE

DE0006289499

ANT

19.170

19.170

iShares Barclays Capital USD Treasury Bond 7-10 (DE)

DE000A0LGQB6

ANT

29.530

33.375

iShares NASDAQ-100 UCITS ETF DE

DE000A0F5UF5

ANT

16.200

16.200

iShares Nikkei 225 UCITS ETF DE

DE000A0H08D2

ANT

300.800

300.800

iShares S&P 500 Monthly EUR-Hedged

DE000A1H53N5

ANT

62.120

62.120

Lyxor ETF MSCI India Actions

FR0010361683

ANT

112.800

142.800

Man Umbrella-GLG Flex.Bond Fd Bear.Shs MUS D304 EUR oN

LU1135554753

ANT

34.432

34.432

Man Umbrella-GLG Flex.Bond Fd Bear.Shs MUS I248 EUR Hgd oN

LU0851821966

ANT

-

11.740

Man Umbrell.-Conv.Far East Fd Bearer

LU0061927850

ANT

-

460

MS Invt Fds-Divers.Alpha Plus Z

LU0360491038

ANT

23.000

50.000

Nordea 1-Heracles Lo./Sh.MI FD Actions Nom. BI-EUR o.N.

LU0375726162

ANT

11.800

19.900

Nordea 1-Stable Equ. L./S. Fd. Actions Nom. BI-EUR o.N.

LU0826408782

ANT

5.100

18.631

OMGIS-O.M.Gl.Equ.Absol.Retu.Fd A EUR

IE00BLP5S460

ANT

2.143.200

2.643.200

RWC Fds-RWC Europe Absol.Alpha Actions B EUR

LU0523287489

ANT

50.709

71.179

RWC Fds-US Absolute Alpha Fund Actions Nominatives B USD o.N.

LU0453475161

ANT

18.350

18.350

RWC Fds-US Absolute Alpha Fund B EUR

LU0453475088

ANT

40.181

45.381

Schroder GAIA-Pauls.Merg.Arb. Reg.Shs C Acc.EUR Hdgd o.N.

LU1062023111

ANT

10.800

10.800

Schroder GAIA-Sirios US Equity Reg.Acc.Shs C EUR Hed.o.N.

LU0885728401

ANT

29.240

44.805

Schroder GAIA-Sirios US Equity Regist. Acc.Shs C USD o.N.

LU0885728070

ANT

26.330

26.330

sentix Fonds 1 I

DE000A1C2XG6

ANT

10.850

10.850

smart-invest FCP-DIVIDENDUM AR Inhaber-Anteile I o.N.

LU0973066052

ANT

968

1.584

Source Mkts-Man GLG Eur.Pl.So. Registered Shares Class A o.N.

IE00B59D1459

ANT

39.141

47.291

White Fleet-Quaes.Cap.Gl.Opp. Actions Nominat.A Cap.EUR o.N.

LU0860367977

ANT

2.123

2.123

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

12

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01. Dezember 2014 bis 30. November 2015 I. Erträge 1. Erträge aus Investmentanteilen

EUR

63.862,92

2. Sonstige Erträge 1)

EUR

-136.401,52

Summe der Erträge

EUR

-72.538,60

a) fix

EUR

-932.324,34

b) performanceabhängig

EUR

-2.920,56

2. Verwahrstellenvergütung

EUR

-29.131,07

3. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten

EUR

-8.061,31

4. Sonstige Aufwendungen 2)

EUR

-3.477,71

Summe der Aufwendungen

EUR

-975.914,99

III. Ordentlicher Nettoertrag

EUR

-1.048.453,59

EUR

4.324.950,48

II. Aufwendungen 1. Verwaltungsvergütung

IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2. Realisierte Verluste

EUR

-3.002.276,47

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften

EUR

1.322.674,01

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR

274.220,42

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne

EUR

-303.085,70

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste

EUR

-103.535,63

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR

-406.621,33

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR

-132.400,91

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

13

Entwicklung des Sondervermögens 2015 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres

EUR

56.189.372,32

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr

EUR

0,00

2. Mittelzufluss / -abfluss (netto)

EUR

2.254.217,56

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen:

EUR

7.616.274,42

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen:

EUR

-5.362.056,86

3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich

EUR

-109.179,79

4. Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR

-132.400,91

EUR

58.202.009,18

davon nicht realisierte Gewinne

EUR

-303.085,70

davon nicht realisierte Verluste

EUR

-103.535,63

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres

Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage

insgesamt

je Anteil

I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR

274.220,42

0,49

2. Zuführung aus dem Sondervermögen ***)

EUR

3.002.276,47

5,32

3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag

EUR

-5.638,89

-0,01

II. Wiederanlage

EUR

3.270.858,00

5,79

***) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten Für die Ermittlung der investmentsteuerlichen Besteuerungsgrundlagen wird eine Bescheinigung nach §5 InvStG erstellt.

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr

Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres

Auflegung

Anteilwert EUR

100,00

2013

EUR

4.010.009,39

EUR

101,28

2014

EUR

56.189.372,32

EUR

103,40

2015

EUR

58.202.009,18

EUR

103,10

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

14

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00 Der Wert ergibt sich unter Berücksichtigung von Netting- und Hedgingeffekten, der zugrundeliegenden Derivate im Investmentvermögen

Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Fehlanzeige Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)

89,77 0,00

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Angabe nach dem qualifizierten Ansatz: Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV kleinster potentieller Risikobetrag größter potentieller Risikobetrag durchschnittlicher potentieller Risikobetrag

1,31 % 2,81 % 1,80 %

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurde: Varianz-Kovarianz-Analyse mit Monte-Carlo-Add-on Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden: 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer bei einem effektiven historischen Beobachtungszeitraum von einem Jahr Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte Mittelwert 0,94 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens § 37 Abs. 5 DerivateV 1M EURIBR AV. HFRX Equity Hedge Barclays Global AGG Corp EX BBB ML CONVERTIBLE DEV BOND MSCI WORLD INDX. EUR

10,00 % 30,00 % 10,00 % 10,00 % 40,00 %

Sonstige Angaben Anteilwert Umlaufende Anteile

EUR 103,10 STK 564.519

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung von Vermögenswerten, die an einer Börse zum amtlichen Markt zugelassen bzw. in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, erfolgt zu den handelbaren Schlusskursen des vorhergehenden Börsentages gem. § 27 KARBV. Nicht notierte Rentenwerte und Schuldscheindarlehen werden mit Renditekursen bewertet. Investmentzertifikate werden zu den letzten veröffentlichten Rücknahmepreisen angesetzt. Vermögenswerte, die weder an einer Börse zugelassen noch in einen organisierten Markt einbezogen sind oder für die ein handelbarer Kurs nicht verfügbar ist, werden mit von anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Sollten die ermittelten Kurse nicht belastbar sein, wird auf den mit geeigneten Bewertungsmodellen ermittelten Verkehrswert abgestellt (§ 28 KARBV).

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote *) 2,54 % Transaktionskosten**) EUR 510.335,82 Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,00 % *) Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus **) Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände. Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Die KVG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

15

Verwaltungsvergütungssatz für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile



2) Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt: AGIF-All.RCM Disc.Eur.Strategy 2,5000% p.a. BSF - BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund A2EUR 1,5000% p.a. ComStage ETF - DAX TR 0,1200% p.a. ComStage ETF-S&P 500 U.ETF Inhaber-Anteile I o.N. 0,1800% p.a. DB Platinum IV Systematic Alpha Index I1C-E 0,2400% p.a. DB Platinum-Chilton Europe.Eqs Inhaber-Anteile I2C-E o.N. 1,0400% p.a. DB X - Trackers CSI300 Index ETF 0,5000% p.a. DB X-TRACKERS MSCI JAPAN TRN INDEX ETF 4C 0,6000% p.a. DWS CONCEPT KALDEMORGEN FC 0,7500% p.a. GLG European Equity Alternative IN EUR 2,0000% p.a. GLG I.VI-MAN GLG Eu.Md-C.Eq.A. Reg. Shares INF EUR o.N. 1,0000% p.a. GLG Inv.-MAN Global Equity Registered Units I H EUR o.N. 1,0000% p.a. Hend.Horiz.Fd-Pan Europ.Alpha Actions Nom. A (Acc.) EUR o.N. 1,2000% p.a. iSharesVII-MSCI Mexico Cap.UC.ETF Registered Shares o.N. 0,5200% p.a. iShs II-STOXX Europe 50 UC.ETF 0,3500% p.a. iShsIII-Cor.MSCI Wld UCITS ETF Registered Shs Acc. USD o.N. 0,2000% p.a. iShsV-MSCI Wrd EUR H.UCITS ETF B.Shares EUR-Hedg.(Dt.Zert.)oN 0,5500% p.a. LOYS - Global L/S I 0,7500% p.a. Lyxor ETF EuroMTS 7-10Y Inv.G. Actions au Porteur o.N. 0,1700% p.a. Man AHL Trend EUR I 3,0000% p.a. Man Umbrella-Man Convert.Glob. Bearer Shs MUS I136 EUR o.N. 1,5000% p.a. ML Inv.Sols-MW Tops Mkt Ntrl C Acc.EUR 2,5000% p.a. OVID Infrastructure HY Inco.UI Inhaber-Ant. Anteilskl.I 0,9000% p.a. Pictet Total Return-Corto Eur. Namens-Anteile P EUR o.N. 2,3000% p.a. RP Vega Inhaber-Anteile IL 0,1500% p.a. SCHRODER GAIA EGERTON EUROPEAN EQUITY C ACC EUR 1,2500% p.a. STANDARD LIFE INV GLOBAL ABSOLUTE RETURN STRATEGIE 0,8500% p.a. DB Plat. - Chilton Diversified Inhaber-Anteile I1C-U o.N. 0,8400% p.a. GLG Inv.-MAN Global Equity Registered Units I USD o.N. 0,5000% p.a. Man Umbrella-Man AHL Trend Bearer Shares MUS I121 USD oN 2,0000% p.a. Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen: 1) Im Wesentlichen Erträge aus Kick-Back Zahlungen sowie Erfolge aus der Veräußerung sog. DDI Bonds, da die Erfolge hieraus gem. InvStG den sonstigen Erträgen zuzurechnen sind. Den steuerrechtlichen Bestimmungen ist auch investmentrechtlich gefolgt worden. 2) Kosten für die Marktrisikomessung Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.

Hamburg, 18. Februar 2016 HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH Geschäftsführung (Nicholas Brinckmann)

(Marc Drießen)

(Dr. Jörg W. Stotz)

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

16

Wiedergabe des Vermerks des Abschlussprüfers An die HANSAINVEST Hanseatische

Wir haben unsere Prüfung nach § 102

Investment-Gesellschaft mbH, Hamburg

KAGB unter Beachtung der vom Institut

Prüfungsurteil

der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten

Nach unserer Beurteilung aufgrund der

Die HANSAINVEST Hanseatische Invest-

deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger

bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnis-

ment-Gesellschaft mbH hat uns beauf-

Abschlussprüfung vorgenommen. Da-

se entspricht der Jahresbericht für das

tragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagege-

nach ist die Prüfung so zu planen und

Geschäftsjahr vom 1. Dezember 2014 bis

setzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des

durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und

30. November 2015 den gesetzlichen

Sondervermögens apano HI Strategie 1

Verstöße, die sich auf den Jahresbericht

Vorschriften.

für das Geschäftsjahr vom 1. Dezember

wesentlich auswirken, mit hinreichender

2014 bis 30. November 2015 zu prüfen.

Sicherheit erkannt werden. Bei der Fest-

Hamburg, den 19. Februar 2016

legung der Prüfungshandlungen werden

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

die Kenntnisse über die Verwaltung des

PricewaterhouseCoopers

Sondervermögens sowie die Erwartun-

Aktiengesellschaft

gen über mögliche Fehler berücksichtigt.

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Die Aufstellung des Jahresberichts nach

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirk-

den Vorschriften des KAGB liegt in der

samkeit des rechnungslegungsbezoge-

Lothar Schreiber ppa. Christoph Wappler

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

nen internen Kontrollsystems und die

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von

Verantwortung des Abschlussprüfers

Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage

Jahresbericht und der wesentlichen Ein-

der von uns durchgeführten Prüfung eine

schätzungen der gesetzlichen Vertreter

Beurteilung über den Jahresbericht ab-

der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir

zugeben.

sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

17

Besteuerung der Wiederanlage HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG Geschäftsjahr vom 01.12.2014 bis 30.11.2015 Steuerlicher Zufluss: 30.11.2015 Name des Investmentfonds: apano HI Strategie 1 ISIN: DE000A1J9E96 Privatvermögen EUR je Anteil

§ 5 Abs. 1 S. 1 Nr. InvStG 2)

Betrag der Thesaurierung/ ausschüttungsgleichen Erträge

1 c)

In der Thesaurierung enthaltene

0,0065502 0,0000000

Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG4)

-

-

cc)

Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)

-

0,0351048

0,0351048

gg)

Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 1

0,0000000

0,0000000

0,0000000

hh)

in 1 c gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen

0,0000000

-

0,0000000

ii)

Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten gilt, für die kein Abzug nach Abs. 4 vorgenommen wurde

0,0067912

0,0067912

0,0067912

jj)

in 1 c ii) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist

-

-

0,0000000

0,0000000

0,0000000

0,0000000

-

-

0,0000000

ll)

in 1 c ii) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen in 1 c kk) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist

zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil der Erträge aa)

i.S.d. § 7 Abs. 1 und 2

0,0065502

0,0065502

0,0065502

bb)

i.S.d. § 7 Abs. 3

0,0000000

0,0000000

0,0000000

davon inländische Mieterträge

0,0000000

0,0000000

0,0000000

i.S.d. § 7 Abs. 1 S. 4, soweit in 1 d aa) enthalten

0,0065502

0,0065502

0,0065502

0,0016978

0,0899486

0,0899486

-

-

0,0871827

0,0000000

0,0000000

0,0000000

-

-

0,0000000

0,0000000

0,0000000

0,0000000

-

-

0,0000000

cc) 1 f)

0,0065502

aa)

kk)

1 d)

0,0065502

BetriebsSonst. Betriebsvermögen KStG1) vermögen2) EUR EUR je Anteil je Anteil

Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den Erträgen enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und aa)

der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1 EStG oder einem DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde5)

bb)

in 1 f aa) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist

cc)

der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde

dd)

in 1 f cc) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist

ee)

der nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m. diesem Abkommen anrechenbar ist

ff)

in 1 f ee) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist

5)

1 g)

Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung

0,0000000

0,0000000

0,0000000

1 h)

die im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre6)

0,1345782

0,1345782

0,1345782

Steuerlicher Anhang: 1) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben. 2) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften). 3) Der Betrag der Ausschüttung ist ausgewiesen zuzüglich auf Ebene des Investmentfonds abzuführender Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag sowie gezahlter, abzüglich erstatteter ausländischer Quellensteuern, soweit § 4 Abs. 4 InvStG nicht angewendet wurde (BMF-Schreiben v. 18.08.2009, Tz. 12). 4) Die Einkünfte sind zu 100 % ausgewiesen. 5) Der Ausweis der ausländischen anrechenbaren (fiktiven) Quellensteuer erfolgt beim Privatanleger unter Beachtung der Höchstbetragsberechnung. 6) Der Ausweis der gezahlten Quellensteuer des aktuellen Geschäftsjahres vermindert um die erstattete Quellensteuer aus Vorjahren nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 h) InvStG erfolgt unter Berücksichtigung der auf Fondsebene bereits nach § 4 Abs. 4 InvStG als Werbungskosten abgezogenen anrechenbaren ausländischen Quellensteuer. Soweit die erstattete Quellensteuer die gezahlte Quellensteuer übersteigt, erfolgt der Ausweis als negativer Betrag.

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

18

Bescheinigung nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH Bescheinigung über die Angaben i.S.d. § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 3 InvStG für das vorstehenden Investmentvermögen für den genannten Zeitraum An

die

HANSAINVEST

Investment-GmbH

Hanseatische

(nachfolgend:

die

Gesellschaft):

InvStG zu veröffentlichenden Angaben in

samkeit des auf die Ermittlung der Anga-

Übereinstimmung mit den Regeln des

ben nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 In-

deutschen Steuerrechts ermittelt wurden.

vStG bezogenen internen Kontrollsystems

Unsere Prüfung erfolgt auf der Grundlage

sowie Nachweise für die steuerlichen An-

Die Gesellschaft hat uns beauftragt, ge-

der von einem Abschlussprüfer nach § 44

gaben überwiegend auf der Basis von

mäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 3 Investmentsteu-

Abs. 5 InvG bzw. § 102 KAGB geprüften

Stichproben beurteilt.

ergesetz (InvStG) zu prüfen, ob die von

Buchführung/Aufzeichnungen und des

der Gesellschaft für den oben genannten

geprüften Jahresberichtes. Unserer Be-

Die Prüfung umfasst auch eine Beurtei-

Investmentfonds für den genannten Zeit-

urteilung unterliegen die darauf beruhen-

lung der Auslegung der angewandten

raum zu veröffentlichenden Angaben

de Überleitungsrechnung und die zur Be-

Steuergesetze durch die Gesellschaft.

nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG

kanntmachung

Angaben.

Die von der Gesellschaft gewählte Ausle-

nach den Regeln des deutschen Steuer-

Unsere Prüfung erstreckt sich insbeson-

gung ist dann nicht zu beanstanden,

rechts ermittelt wurden.

dere auf die steuerliche Qualifikation von

wenn sie in vertretbarer Weise auf Geset-

Kapitalanlagen, von Erträgen und Auf-

zesbegründungen, Rechtsprechung, ein-

Die Verantwortung für die Ermittlung der

wendungen einschließlich deren Zuord-

schlägige Fachliteratur und veröffentlich-

steuerlichen Angaben nach § 5 Abs. 1 S.

nung als Werbungskosten sowie sonsti-

te Auffassungen der Finanzverwaltung

1 Nr. 1 und 2 InvStG in Verbindung mit

ger steuerlicher Aufzeichnungen. Soweit

gestützt werden konnte. Wir weisen da-

den Vorschriften des deutschen Steuer-

die Gesellschaft Mittel in Anteile an Ziel-

rauf hin, dass eine künftige Rechtsent-

rechts liegt bei den gesetzlichen Vertre-

fonds investiert hat, beschränkte sich un-

wicklung oder insbesondere neue Er-

tern der Gesellschaft. Die Ermittlung be-

sere Prüfung auf die korrekte Übernahme

kenntnisse aus der Rechtsprechung eine

ruht auf der Buchführung/den Aufzeich-

der für diese Zielfonds von anderen zur

andere Beurteilung der von der Gesell-

nungen und dem Jahresbericht nach § 44

Verfügung gestellten steuerlichen Anga-

schaft vertretenen Auslegung notwendig

Abs. 1 InvG bzw. § 101 Abs. 1 Kapitalan-

ben durch die Gesellschaft nach Maßga-

machen können.

lagegesetzbuch (KAGB) für den betref-

be vorliegender Bescheinigungen. Die

fenden Zeitraum. Sie besteht aus einer

entsprechenden steuerlichen Angaben

Wir sind der Auffassung, dass unsere

Überleitungsrechnung aufgrund steuerli-

wurden von uns nicht geprüft.

Prüfung eine hinreichend sichere Grund-

bestimmten

lage für unsere Beurteilung bildet.

cher Vorschriften und der Zusammenstellung der zur Bekanntmachung bestimm-

Wir haben unsere Prüfung unter entspre-

ten steuerlichen Angaben nach § 5 Abs. 1

chender Beachtung der vom Institut der

Auf dieser Grundlage bescheinigen wir

S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG. In den Jahresbe-

Wirtschaftsprüfer

deut-

der Gesellschaft nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr.

richt sowie in die steuerlichen Angaben

schen Grundsätze ordnungsmäßiger Ab-

3 InvStG, dass die Angaben nach § 5 Abs.

sind Werte aus einem Ertragsausgleich

schlussprüfung vorgenommen. Danach

1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG nach den Regeln

eingegangen. Soweit die Gesellschaft

ist die Prüfung so zu planen und durchzu-

des deutschen Steuerrechts ermittelt

Mittel in Anteile an anderen Investment-

führen, dass mit hinreichender Sicherheit

wurden.

fonds (Zielfonds) investiert hat, verwen-

beurteilt werden kann, ob die Angaben

det sie die ihr für diese Zielfonds vorlie-

nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und 2 InvStG frei

genden steuerlichen Angaben.

von wesentlichen Fehlern sind. Bei der

festgestellten

Frankfurt am Main, den 17.03.2016

Festlegung der Prüfungshandlungen werUnsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage

den die Kenntnisse über die Verwaltung

KPMG AG

der von uns durchgeführten Prüfung eine

des Investmentfonds sowie die Erwartun-

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Beurteilung abzugeben, ob die von der

gen über mögliche Fehler berücksichtigt.

Olaf J. Mielke, MBA

Eugenie Jurk

Gesellschaft nach den Vorschriften des

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirk-

Steuerberater

Steuerberaterin

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

19

Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und Gremien

Kapitalverwaltungsgesellschaft:

Einzahlungen:

Wirtschaftsprüfer:

HANSAINVEST

UniCredit Bank AG, München

PricewaterhouseCoopers Aktiengesell-

Hanseatische Investment-GmbH

(vorm. Bayerische Hypo- und

schaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,

Postfach 60 09 45

Vereinsbank)

Hamburg

22209 Hamburg

BIC: HYVEDEMM300

Hausanschrift:

IBAN: DE15200300000000791178

Geschäftsführung:

22297 Hamburg

Aufsichtsrat:

Nicholas Brinckmann

Kunden-Servicecenter:

Martin Berger (Vorsitzender),

Marc Drießen

Telefon: (040) 3 00 57 - 62 96

stv. Mitglied der Vorstände der

Telefax: (040) 3 00 57 - 61 42

SIGNAL IDUNA Gruppe, Hamburg

Dr. Jörg W. Stotz

Internet: www.hansainvest.de

(zugleich Vorsitzender des Aufsichts-

(zugleich Präsident des Verwaltungsrats

E-Mail: [email protected]

rates der SIGNAL IDUNA Asset

der HANSAINVEST LUX S.A. sowie

Management GmbH)

Mitglied der Geschäftsführung der

Kapstadtring 8

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:

SIGNAL IDUNA Asset Management

€ 10.500.000,-

Dr. Karl-Josef Bierth

Haftendes Eigenkapital:

(stellvertretender Vorsitzender),

€ 10.161.611,-

Vorstandsmitglied der SIGNAL IDUNA

(Stand: 31.12.2014)

Gruppe, Hamburg

Gesellschafter:

Thomas Gollub,

GmbH)

Vorstandsvorsitzender der Aramea Asset SIGNAL IDUNA

Management AG, Hamburg (zugleich

Allgemeine Versicherung AG, Dortmund

stellvertretender Präsident des Verwal-

IDUNA Vereinigte Lebensversicherung

tungsrats der HANSAINVEST LUX S.A.)

aG für Handwerk, Handel und Gewerbe, Hamburg

Thomas Janta, Direktor NRW.BANK, Düsseldorf

Verwahrstelle: Dr. Thomas A. Lange, DONNER & REUSCHEL AG, Hamburg

Vorsitzender des Vorstandes der

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:

National-Bank AG, Essen

€ 20.500.000,Haftendes Eigenkapital:

Prof. Dr. Harald Stützer,

€ 230.763.400,-

Geschäftsführender Gesellschafter der

(Stand: 31.12.2014)

STUETZER Real Estate Consulting GmbH, Neufahrn

J A H R E S B E R I C H T a pano H I S trategie 1

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HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH Ein Unternehmen der SIGNAL IDUNA Gruppe Kapstadtring 8 22297 Hamburg Telefon: (040) 3 00 57 - 62 96 Telefax: (040) 3 00 57 - 61 42 [email protected] www.hansainvest.de