INFORME SECTORIAL TRANSPORTE Q2 2016

Foto: Periódico El Palpitar. (enero, 2016). Así avanzan las Autopistas 4G en Antioquia y el país para este 2016.

Este informe ha sido elaborado por ColCapital Su reproducción parcial o total está prohibida. Autor Sara Lucía Díaz Roa - [email protected] Copyright © 2016

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Índice 1. ACERCA DE COLCAPITAL

Nuestra Misión Nuestra Visión Nuestros Objetivos Estadísticas Industria de Fondos de Capital Privado 2. ACERCA DE EMIS

3. Introducción 4. Contexto General 5. Cifras y estadísticas actuales sector terrestre y aéreo – Principales indicadores. 5.1 Estadísticas sector aéreo 6. Nuevos Proyectos 4G 7. Expectativas del sector en el país 7.1 Perspectivas transporte urbano 7.2 Perspectivas carreteras 7.3 Perspectivas aeropuertos y frecuencias de viajes 8. Fondos de Capital Privado - Activos en estos segmentos 9. Conclusiones 10. Bibliografía

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1. Acerca de ColCapital Nosotros ColCapital pretende congregar a los diferentes representantes de la industria incluyendo entidades del sector público y privado, así como a una amplia diversidad de consultores profesionales en busca de un objetivo común, lograr el desarrollo de la industria de Fondos de Capital Privado en Colombia. Así mismo, incrementar el flujo de capital en la industria y expandir el espectro de oportunidades de inversión a través del acercamiento entre los actores interesados en la misma. Nuestra Misión Fomentar, desarrollar y promover de manera integral la industria de Fondos de Capital Privado en Colombia, como motor de ahorro colectivo y crecimiento económico, bajo los más altos estándares de gestión. Nuestra Visión Ser el principal agente transformador, facilitador y articulador de la industria de Fondos de Capital Privado en Colombia a través de la representación común de sus miembros y la consideración de los intereses de todos los actores de la industria, y la promoción de los más altos estándares de gestión y gobierno. Nuestros Objetivos Los principales objetivos de ColCapital son: • Representar los intereses comunes y promover los cambios necesarios para el desarrollo de la industria. • Promover la participación de la colectividad inversionista local y global dentro de la industria. • Gestionar el conocimiento profesional y académico, mediante la divulgación de información relevante para su desarrollo. • Posicionar y promover a la Industria dentro de los sectores de interés y la economía en general.

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2. Acerca de EMIS Quiénes somos EMIS opera y reporta en los países en donde el alto retorno a la inversión va mano a mano con el alto riesgo. Entregamos análisis de datos e investigaciones oportunas difíciles de conseguir, noticias relevantes, comparaciones entre pares y muchas más herramientas de cerca de 125 mercados emergentes del mundo incluyendo Colombia. Todo esto para hacer más eficiente la toma de decisiones y mejorar la inteligencia de negocio. Nuestra plataforma de información ofrece una mezcla única de análisis, datos y noticias sobre empresas, industrias y países. Tenemos licencia de contenido de los mejores expertos macroeconómicos del mundo, las empresas de investigación de la industria más reconocidas y los proveedores de noticias más importantes locales e internacionales. Combinamos esto con nuestras propias investigaciones de fusiones y adquisiciones del mercado para ofrecer una visión multifacética de cada uno de los mercados emergentes. Existimos hace más de 20 años, empleamos a cerca de 300 personas en 13 países de todo el mundo, proporcionando inteligencia de negocios a cerca de 2.000 clientes. Somos parte del grupo Euromoney Institutional Investor PLC que a su vez hace parte del DMGT (Daily Mail General Trust por sus siglas en inglés) de Inglaterra, el diario de circulación masiva más importante del Reino Unido y uno de los más importantes del mundo. Lo que hacemos Tenemos un claro enfoque en las enormes oportunidades que los mercados emergentes presentan y en ayudar a nuestros clientes para identificar ese potencial. Estamos comprometidos a proporcionar las mejores fuentes de información sobre las empresas del mercado, industrias y países emergentes para ayudar a nuestros clientes a obtener una mejor comprensión de dichos mercados y para tomar decisiones más inteligentes. Contamos con los medios tecnológicos para garantizar que nuestra inteligencia se hace con base en las fuentes más confiables y además monitoreamos constantemente y evaluamos la información para obtener resultados confiables para nuestros clientes. Conseguimos y producimos más de 3 millones de unidades de inteligencia cada día a nivel mundial para asegurar que nuestros clientes tengan todo lo que necesitan para hacer negocios de manera más eficiente y oportuna. 5

EMIS ha construido una base de datos con información detallada para 1.3 millones de empresas privadas y cotizadas. Pilares de Información de Emis EMIS está diseñado específicamente para suministrar a las organizaciones la información necesaria para tener éxito en los mercados emergentes, a través de una combinación única de inteligencia de negocios de EMPRESAS, de INDUSTRIAS y PAÍSES. Oficinas Emis Alrededor del Mundo

Fuente: www.emis.com

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3. Introducción Desde los años 90, en Colombia surgió una mayor preocupación por la conservación, mejora y desarrollo de la infraestructura vial, fluvial, aérea y marítima. Con la creación del Ministerio de Transporte, se inició un proceso de organización, planeación y mejora de los organismos adscritos a dicho Ministerio. Sus principales objetivos era conseguir ampliar las redes de transporte, para poder mejorar el comercio exterior, lo cual le brindaría beneficios al país. Aunque Colombia contaba con vías y aeropuertos suficientes para la época, se encontraba rezagado respecto a otras economías emergentes de la región. El mayor problema para conseguir dichas mejoras, radicaba en la falta de recursos e inversión, ya que el estado no podía ser el único actor en mejorar la infraestructura de transporte y dejar de atender otros sectores prioritarios, como lo era la educación y la salud. Con esto en mente, desde el Ministerio de Transporte, se empiezan a realizar diversos estudios y planes, para la rehabilitación de la infraestructura vial del país. Surge una nueva fuente de ingresos, las concesiones viales, las cuales desde ese entonces y hasta la fecha, cumplen un papel muy importante para la mejora de vías, carreteras, aeropuertos e infraestructura en general. Adicionalmente, se crea el Instituto Nacional de Concesiones del país (INCO), el cual cumpliría un papel importante para poder garantizar mejores herramientas para el desarrollo, estructuración, planeación, ejecución, administración y contratación de los contratos de concesión. El sector de infraestructura ha sido muy importante para el crecimiento económico del país, puesto que cada año aporta una gran participación en el PIB, teniendo un crecimiento sostenido y constante. Por otro lado, el subsector en el que se realizan más obras y más se aporta al PIB, es en el de vías y carreteras, ya que éste es el medio más utilizado para interconectar las regiones. No sólo se ve un impacto positivo en cuanto a temas monetarios, sino también en la generación de empleo, mejora de la calidad de vida de los ciudadanos y la competitividad del país en general. Con las nuevas inversiones que se esperan darse a futuro, para los proyectos de infraestructura del país, se podría esperar que en menos tiempo del esperado las vías, carreteras, aeropuertos, entre otros proyectos, puedan estar al nivel de países de la región y en algún punto llegar a tener la infraestructura de países desarrollados. Por esta razón es muy importante el desarrollo y consecución de los proyectos de 4G.

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4. Contexto General A partir de 1991 se da una importante transformación para el país, puesto que surge el Ministerio de Transporte como lo conocemos hoy en día, anteriormente Ministerio de Obras Públicas y Transporte. Esta creación, coincide con la modernización y la apertura económica del país. En la transición del Ministerio de Obras Públicas y Transporte, al Ministerio de Transporte, se ha multiplicado tanto la población como el PIB en el país, 8,9 y 16,61 veces respectivamente 1 . En esta época el país era considerado medianamente desarrollado, ocupando el puesto 44 de 130, en el índice de Desarrollo Humano de las Naciones Unidas2. Por ese tiempo el problema más grande que enfrentaba el país, era la guerrilla y la violencia. Hacía los años 90´s, el sistema de carreteras del país era relativamente moderno, con buen mantenimiento y una permanente circulación de carga; sin embargo, requería de inversiones futuras, para infraestructura y mejoramiento de carreteras. En 1991 igualmente, se da la discusión sobre la promulgación de una nueva constitución política, lo cual creó mejores y más eficientes mecanismos de planeación con el nuevo Ministerio de Transporte. Como consecuencia, inicia una época muy productiva en la historia, siendo este Ministerio una institución mucho más eficiente y organizada. Desde el nuevo Ministerio, se generan importantes preocupaciones y motivaciones por mejorar cada uno de los subsectores del transporte, por medio de sus organismos adscritos y vinculados: I. II. III. IV. V. VI.

Instituto Nacional de Vías (Invias). Unidad Administrativa Especial de la Aeronáutica civil. Superintendencia Especial de Puertos. Fondo Pasivo Social de Ferrocarriles. Fondo Pasivo Social de Puertos. Ferrovías.

El Ministerio de Transporte se convirtió en el ente rector de la actividad concerniente al transporte , el cual:

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Cifras tomadas de: Alvear,J. (2008). Historia del Transporte y la Infraestructura en Colombia (1492-2007). Bogotá, Colombia. Ministerio de Transporte 2 Índice de Desarrollo Humano de la ONU: Es un indicador de desarrollo humano, realizado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD). El cual se compone por tres parámetros sociales: I. Longevidad y vida saludable. II. Educación. III. Nivel de vida digno.

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I. II. III. IV.

Regula dentro de los principios de libertad económica. Define la política integral del trasporte. Planifica el sector. Tutela los demás organismos.

Una de las preocupaciones fundamentales de los 90`s fue la recuperación del Río Magdalena, por lo que se creó una institución en particular, - Cormagdalena- y varios planes de recuperación, en los cuales se planteaban las inversiones requeridas para su buen desarrollo. Al tener en buen estado tanto la navegabilidad por los ríos como en los canales, permitiría un transporte de carga fluvial adecuado, así como un mejor comercio hacia exterior. Proyectando que tanto importaciones como exportaciones tendrían un aumento exponencial a lo largo de los años, ya que la capacidad de carga por medio fluvial es mucho mayor que por medio terrestre o férreo. Y con la adecuación del rio Magdalena se reducirían costos y consumo de combustible, así mismo se obtendría una excelente rentabilidad social y económica. Respecto a la infraestructura vial y aérea, se tiene que aunque las carreteras principales estaban prácticamente pavimentadas, Colombia seguía rezagada respecto a otras economías, de acuerdo a los indicadores de la época. En cambio con el tema de aeropuertos, tecnología y aeródromos, Colombia contaba con buena infraestructura, podría decirse que era la mejor en cuanto al tipo de transporte para comienzos del siglo XXI. Sin embargo, el reto persistía con la red vial del país. Por otro lado, los recursos para el mantenimiento de la red vial se limitaban a peajes y el impuesto al consumo de gasolina. A pesar de esto, los recursos no eran suficientes, ya que el Estado tenía otras necesidades de gasto e inversión, como lo eran la educación, salud y la milicia, en la cual había grandes esfuerzos y recursos comprometidos ante el alto costo de la creciente violencia y el narcotráfico. Años más adelante, surge la necesidad de realizar una mejor planeación para todo el sector transporte, como consecuencia de la difícil geografía del país, el número de rutas secundarias y al complejo análisis que era requerido para éstas, con lo que se plantea el Plan Maestro de Transporte3. Este nuevo plan, se desarrolló entre 1992 y 1994, y cuya finalidad era la elaboración del estudio con el objetivo de obtener una planificación a largo plazo, y el desarrollo del Sistema Integrado de Planeación del Transporte SIPT. El Plan Maestro de Transporte serviría como una visión estratégica del país, sobre las necesidades en transporte e infraestructura. Teniendo en cuenta la coyuntura 3

Alvear,J. (2008). Historia del Transporte y la Infraestructura en Colombia (1492 -2007). Bogotá, Colombia. Ministerio de Transporte

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económica y política: la cual para final del siglo XX consistía en una política de apertura, reducción de la intervención estatal y desmonte del estado regulador. La metodología consistió en el desarrollo de tres modelos: i) Modelo de demanda, ii) Modelo de transporte y iii) Modelo de evaluación. Con estos modelos se quería evaluar y seleccionar los programas necesarios de inversión que se necesitaban. Los beneficios que se obtendrían serian la reducción de costos de transporte, operativos, de inversión, de rehabilitación y mantenimiento de las vías, tiempos de viaje, accidentalidad y de impacto en el medio ambiente. Por esta razón, era de vital importancia la ejecución del estudio. Varias de las conclusiones que se obtuvieron del estudio, fueron que las carreteras eran y continúan siendo el modo principal para suplir las necesidades de transporte entre los centros de actividad económica y los centros urbanos. La importancia de rehabilitar la infraestructura vial, principalmente los puentes y lugares de alta accidentalidad. Y por último, la necesidad de obtener recursos adicionales por medio de concesiones e inversión privada. Al surgir esta necesidad por la obtención de recursos diferentes a los del Estado, a partir de 1994 inicia la red de concesiones de primera generación, que se mantuvo desde ese año hasta 1997. Esta fue la más considerable en términos de kilómetros construidos, pero tuvo muchos problemas jurídicos y de implementación, así como una planeación y estructuración débiles. Entre los principales problemas que se presentaron fueron que: i) Se establecieron garantías de ingreso mínimo para atraer a los inversionistas, ii) El gobierno se hizo cargo de sobrecostos que normalmente asumen los operadores, iii) Se presentaron demoras en las aprobaciones de las licencias, iv) Fueron modificados de diseños iniciales, v) Se presentaron problemas de concertación con las comunidades, entre otros. Por una combinación de factores (proyecciones de tráfico optimistas y choques macroeconómicos negativos), el tráfico se redujo entre el 74% y el 85% del proyectado (1999-2001; Reyes 2002). Cálculos recientes muestran que, por concepto de las concesiones del modo carretero de la primera generación, durante la década pasada se han causado a la nación deudas del orden del 0.4 – 0.5% del PIB por año. (CAF – Fedesarrollo, 2011).

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En la Tabla 1 se encuentran relacionadas las concesiones, con fecha de adjudicación, kilómetros construidos y la inversión inicial, para los proyectos desarrollados durante la primera generación de concesiones del país. La segunda generación de concesiones se dio entre 1997 y 1999, con dos proyectos adjudicados, que se pueden ver en la Tabla 2. De estos dos proyectos, uno se declaró con un incumplimiento al contrato, por lo que solo se mantuvo activo el segundo. A diferencia de lo que sucedió con la primera generación, en esta se suprimió el concepto de ingreso mínimo garantizado. También tuvo varios problemas, como la dificultad al adquirir predios y cambios en los diseños iniciales, lo que causó retrasos en el cronograma.

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La tercera generación de concesiones tuvo lugar entre 2001 y 2004. Se puede ver en la Tabla 3 que las obras, al igual que en las anteriores generaciones, no conformaban rutas estratégicas que conectaban grandes centros urbanos con puertos u otros centros urbanos. Con esos contratos se replanteó el sistema de concesiones, obteniendo mejores resultados que las generaciones anteriores. Por último, se pueden ver otros proyectos siguientes a la tercera generación, llamados tercera generación y media.

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Otro hecho relevante, fue la creación del Instituto Nacional de Concesiones (INCO) en 2003, con el fin de garantizar mejores herramientas para el desarrollo, estructuración, planeación, ejecución, administración y contratación de los contratos de concesión. Este instituto se rige bajo los siguientes principios fundamentales (Alvear, 2008): I. II. III. IV. V. VI.

Contribuir a la competitividad del país y mejorar la calidad de vida de los ciudadanos. Defender el buen uso de los recursos públicos. Servir como marco institucional el cual proporciona estabilidad y seguridad en la ejecución de contratos. Facilitar el desarrollo de instrumentos financieros compatible con el desarrollo de las inversiones. Mejorar el proceso de licitación. Optimizar la estructura tarifaria.

Respecto al tema de la aviación comercial, se tiene que a partir de 1959 con la puesta en operación del aeropuerto El Dorado y el Alfonso Bonilla Aragón en Palmira en 1971, empiezan a surgir nuevos aeropuertos en el país. Dichos aeropuertos hacia el año 2005 atienden bien la demanda de pasajeros y de carga. Las operaciones de los aeropuertos son desarrolladas por medio de concesiones a consorcios particulares, para promover un mejor desempeño y contar con las inversiones necesarias. Los viajes aéreos se popularizaron con los años, debido a que el país no contaba con unas buenas carreteras ni ferrocarriles, por lo que era muchas veces mejor viajar en avión, debido al menor tiempo de viaje. El problema se empezó a ver, cuando la mayoría de los aeropuertos de las principales ciudades del país – Barranquilla, Cartagena, Bogotá, Palmira (Cali) y Cúcuta - no contaban con la infraestructura adecuada ni con equipos suficientes para sus operaciones, por lo que fueron ranqueados con “estrellas negras”4 por la International Federation of Airline Pilots (FILPA) y la Federal Aviation Agency (FAA) y a las ciudades de Medellín, Pereira, San Andrés, Leticia, Bucaramanga y Santa Marta como aeropuertos “deficientes”. Para 1994 los equipos fueron mejorando y lograron eliminar la categoría de estrellas negras, puesto que se había aumentado los porcentajes de aeropuertos con tecnología de punta y había aumentado la seguridad aeronáutica. Para

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“Estrellas Negras”: En esa época la Federación Internacional de Pilotos ranqueaba a los aeropuertos de acuerdo a su estado y capacidad, las estrellas negras son la peor categoría entre las tres que existen, indicando que el aeropuerto está “críticamente deficiente”.

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continuar con las mejoras, entre 2002 y 2006 hubo una inversión de aproximadamente 645.000 millones de pesos. 5.

Cifras y estadísticas actuales sector terrestre y aéreo – Principales indicadores

Desde el 2001 se puede ver como el sector transporte ha incrementado su participación en el PIB de Colombia, manteniendo una tendencia creciente y constante año a año. Lo anterior, evidencia que es uno de los principales motores de crecimiento de la economía colombiana. Esta participación incluye los servicios de transporte y obras civiles. Gráfica 1 Participación del sector transporte en el PIB (%)

11,1% 10,4%

10,6% 10,5%

10,6%

10,8%

11,3%

11,2%

9,8% 9,1%

9,4% 9,1%

9,0%

8,9%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: DANE, elaboración propia

Al revisar las variaciones anuales del PIB de transporte y del PIB total de la economía, se encuentra una estrecha relación entre el sector transporte y el aporte del PIB. Por esto la importancia de todas las inversiones realizadas en este sector, con el fin de incentivar la economía y aumentar su desarrollo y crecimiento.

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Al descomponer por subsectores el PIB de servicios de transporte se puede ver en la Gráfica 2 cómo se distribuye el aporte de cada uno de ellos, siendo el subsector terrestre uno de los que más aporta al crecimiento. Por esto, la importancia que tienen las comunicaciones entre ciudades y centros económicos, tanto en transporte de pasajeros como de carga. Gráfica 2 Participación por subsectores del PIB de transporte 2014 Aéreo 7%

Terrestre 40%

Actividades Complement arias 10%

Correo y Telécomuni caciones 43%

Fuente: DANE, elaboración propia

Teniendo como referencia el Boletín del DANE, el indicador de inversión en obras civiles - IIOC5 - en 2014, muestra que los pagos efectuados para obras civiles registraron un crecimiento de 12,1% con respecto al año anterior. Este crecimiento se debe principalmente al comportamiento de la construcción de carreteras, puentes y caminos, sumando así 6,1 puntos porcentuales a la variación total, teniendo un crecimiento del 18,8% respecto a 2013. El único componente que tuvo un crecimiento y aporte negativo, fue el de puertos y represas, restándole al total 1,2 puntos porcentuales, todo esto se puede ver en la Gráfica 3. Otro aspecto importante, en cuanto a los beneficios y aportes que tiene el sector transporte en la economía, es el impacto a nivel del empleo. Durante el 2014 este sector fue uno de los principales generadores de empleo, representando el 8,5% del total de ocupados a nivel nacional.

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IIOC: El Indicador de Inversión en Obras Civiles se creó en 1998 bajo la necesidad de contar con las estadísticas necesarias derivadas de la inversión, para que las autoridades públicas puedan tomar las decisiones necesarias.

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Gráfica 3 Contribución de los pagos en obras civiles según tipo construcción 2014

-0,2%

Total

12,1%

Otras obras

4,3%

Puertos y represas

Vías ferreas y pistas de aterrizaje

0,2%

Construcciones para mineria

1,7%

Carreteras, puentes y caminos

6,1%

Fuente: DANE, elaboración propia

Como se puede ver en la Gráfica 4, de los sectores económicos tan solo 4 de ellos, incluyendo el sector transporte son generadores de empleo, siendo el sector transporte el tercero de la lista. Gráfica 4 Generación de empleo

Fuente: DANE, elaboración propia

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A pesar de que el sector transporte tiene un impacto positivo, tanto en el PIB como en la generación de empleo en el país, se ha caracterizado en los últimos años por una baja calidad en la infraestructura, así como altos costos de operación y logísticos, lo cual afecta la productividad y la competitividad. Esto se puede ver, en las cifras que arroja el Índice de Competitividad Global - ICG6 - que anualmente desarrolla el Foro Económico Mundial. Las cifras para el 2016 ya fueron publicadas, y Colombia obtuvo un puntaje de 4,28 mejorando respecto al año anterior, actualmente se encuentra en el puesto 61 entre 142 países analizados. Esto quiere decir que aproximadamente un 42% de los países se encuentran en una mejor situación en términos de calidad de la infraestructura. Tabla 4 Índice de Competitividad Global - Ranking Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Ranking de Competitividad 63 69 74 69 68 68 69 69 66 61

Índice de Competitividad 4,1 4,04 4,05 4,05 4,14 4,2 4,18 4,19 4,23 4,28

Fuente: Foro Económico Mundial, elaboración propia

Como se puede ver en la Tabla 4, Colombia ha mejorado tanto en el puesto como en el índice, obteniendo mejores resultados y volviéndose un poco más competitivo año a año. Pero todavía tiene mucho para mejorar, y llegar al punto en el que se encuentre entre los primeros países a nivel competitivo. Para que este índice mejore, es necesaria una buena cantidad de inversión en infraestructura, tanto pública como privada. En la Gráfica 5 se puede ver una tendencia creciente de las inversiones, la cual se tiene que para el año 2013, fue un 75% recursos públicos y un 25% recursos privados. Para un total de aproximadamente $19,2 billones de pesos.

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ICG: El Índice de Competitividad Global del Foro Económico Mundial, es publicado anualmente desde 1979, con el objetivo de analizar el estado de los países con respecto a otros, sean economías desarrolladas o en desarrollo. Este índice mide cómo un país utiliza sus recursos y su capacidad para proveer a sus habitantes de un alto nivel de prosperidad.

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Gráfica 5 Inversión en infraestructura de transporte – porcentaje del PIB 2,4% 1,7% 1,3%

1,0% 0,6%

1,2%

0,8%

1,9%

2,2%

2,8% 2,6%

1,4%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fuente: Departamento Nacional de Planeación DNP, elaboración propia

Las inversiones se distribuyen por los subsectores de transporte como se puede observar en la Gráfica 6, así como la diferenciación por inversión pública o privada. En esta gráfica se puede ver, que en la mayoría de los casos excepto en la infraestructura de puertos y aeropuertos, el origen de las inversiones es privado, como se explicaba anteriormente, debido a que en estos subsectores están muy presentes las concesiones, para un mejor manejo de los recursos. Gráfica 6 Inversión en infraestructura por subsector– origen inversión 61,3% 47,9% 21,9% 18,7%

17,2% 3,9%

2,3%

12,1% 6,3% 6,2% 1,8% 0,3%

Privada Pública

* Sistema de transporte masivo.

Fuente: Departamento Nacional de Planeación DNP, elaboración propia

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Para el caso de las carreteras y el sistema de transporte masivo el mayor porcentaje de la inversión viene de recursos públicos. De los cuales comprenden recursos del Presupuesto General de la Nación, aportes del sistema general de regalías, del fondo de adaptación y de cada uno de los departamentos del país. 5.1 Estadísticas sector aéreo Analizando únicamente las cifras del subsector transporte aéreo en Colombia, se tiene varias variables importantes. La Tabla 5 muestra el total de pasajeros y carga transportados por medio aéreo en el país entre 2010 y 2014, en donde se puede observar claramente, que se ha incrementado el transporte de personas en los últimos años, pero ha disminuido el de carga. Muy posiblemente por los costos de envío por medio aéreo, ya que resulta más económico transportar la carga por cualquier otro medio diferente al aéreo. Mientras que en el caso de los pasajeros, de acuerdo al incremento de la oferta de aerolíneas, el precio de un vuelo ha disminuido con el paso del tiempo. Tabla 5 Transporte aéreo de pasajeros y carga Nombre Series CO: Air Transport: Passengers Carried CO: Air Transport: Freight

Unidad Person

2010 16.932.435,000

2011 18.768.534,77

2012 22.012.458,00

2013 25.992.804,00

2014 25.053.386,00

Ton – km mn

954,66

968,16

918,32

732,59

796,10

Fuente: EMIS - La redistribución de esta información está estrictamente prohibida. Derechos de Autor 2016 EMIS, todos los derechos reservados. Una compañía Euromoney Institutional Investor

Para enfocarnos un poco más en el transporte de pasajeros, se puede ver en la Tabla 6 por ciudades principales, el incremento tanto en salidas como llegadas de pasajeros que ya se había podido observar en la Tabla 5. El tráfico en las ciudades principales se ha incrementado, principalmente en San Andrés y Cartagena, el único aeropuerto que tuvo una disminución de 2014 a 2015 fue el de Palonegro de Bucaramanga. Pero en general, se tiene un aumento para los aeropuertos principales del país de aproximadamente 9,5%. Lo que podría representar un aumento del turismo en Colombia.

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Tabla 6 Tráfico aeropuertos principales del país Diciembre 2015 Ciudad

Diciembre 2014

Salidas

Llegadas

Total

Salidas

Llegadas

Total

% Var.

1.401.893

1.317.943

2.719.836

1.330.420

1.232.194

2.562.614

6,14%

Cali

233.174

262.984

496.158

202.776

229.251

432.027

14,84%

Cartagena

184.939

210.000

394.939

147.247

165.727

312.974

26,19%

B/quilla

116.157

136.344

252.501

105.900

125.670

231.570

9,04%

San Andrés

99.526

102.926

202.452

71.762

76.458

148.220

36,59%

B/manga

71.340

79.429

150.769

72.298

81.777

154.075

-2,15%

Pereira

59.256

72.342

131.598

58.803

70.919

129.722

1,45%

Santa Marta

62.930

69.077

132.007

55.867

63.786

119.653

10,32%

Medellín

53.613

47.581

101.194

50.877

45.468

96.345

5,03%

Armenia

19.270

22.325

41.595

16.068

20.879

36.947

12,58%

2.320.951

4.623.049

2.112.018

2.112.129

4.224.147

9,44%

Bogotá

Total 2.302.098

Fuente: EMIS Pro. Colombia (elaboración y publicación), datos tomados de Aerocivil

6. Nuevos proyectos 4G Al inicio de este estudio, se nombraron las concesiones de primera, segunda y tercera generación que tuvo el país hace unos años, ahora. En años recientes se vienen gestando los futuros proyectos y concesiones de cuarta generación (4G), que le brindara a Colombia la posibilidad de mejorar la infraestructura, y así aumentar el crecimiento y desarrollo del sector y del país en general. El Plan Nacional de Desarrollo 2014-2018 tiene los siguientes objetivos, por lo cual los proyectos de 4G son muy importantes para el país: I. II. III.

Desarrollar una infraestructura competitiva que consolide la red nacional. Aumentar la competitividad del transporte de carga y consolidar una red multimodal que incentive el uso de los modos de transporte férreo, fluvial y aeroportuario. Incrementar el uso de transporte público (transporte urbano).

Por otro lado, con la reciente venta de Isagén se espera poder iniciar y poner en marcha estos proyectos, de los cuales en el mes de junio de 2016 se desembolsaron los primeros $2,5 billones de pesos, provenientes de dicha venta, y aún faltan $3,3 billones de pesos los cuales se tendrían en el 2017 – dinero restante de la venta de Isagén-. La reciente creación de la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN), ha sido fundamental para la administración de recursos y para el acompañamiento de los nuevos proyectos de infraestructura del país.

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La Financiera de Desarrollo Nacional es una sociedad de economía mixta vinculada al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, por lo que está completamente regulada y vigilada por la Superintendencia Financiera. El objetivo es gestionar e incentivar la financiación y estructuración de proyectos de infraestructura. Los primeros cierres del programa de 4G han tenido fuentes de financiación variadas, han sido participes tanto las bancas locales como las internacionales, obteniendo así un total de $4 billones de pesos. El impacto de la FDN ha sido positivo permitiendo: I) Tener productos que se ajustan a las necesidades de caja del proyecto, II) Mitigar riesgos, III) Mejorar la calificación y percepción de riesgo del proyecto, IV) Tener proyectos financiados bajo modalidad Project Finance con estándares internacionales, V) Facilitar atracción de recursos de financiación, VI) Acceso a recursos de inversionistas institucionales a través del mercado de capitales ( FDN, 2015). La FDN en 2015 trabajó en 15 proyectos de impacto en el país. Culminaron el desarrollo de la Fase 1 del proceso de estructuración de la primera línea de metro de Bogotá. Por esta razón la entidad es de vital importancia para impulsar y desarrollar los proyectos de infraestructura que el país tanto necesita. En el 2016 se espera tener los cierres de 18 proyectos de la primera y segunda ola. El programa de 4G se compone de 45 proyectos de los cuales 29 ya están aprobados y 26 adjudicados. La Tabla 7 muestra cómo se distribuyen estos proyectos, en 3 olas, así como el valor de las inversiones y la necesidad de financiamiento. Tabla 7 Olas e inversiones proyectos 4G Nº Proyectos *Cifras en billones de pesos APP Iniciativa Ola Valor Necesidad de Pública ya Otro Inversiones Financiamiento adjudicados 9 1* $13,1 Primera $13,6 Segunda 9 $11,8 $12,4 Tercera 2 $2,0 $2,1 25 $25,0 Iniciativas Privadas** $25,4 Total 45 1 $51,9 $53,5 * Adición proyecto Ruta del Sol II. ** Importancia de la FDN para esta iniciativa ya que el riesgo comercial no está garantizado por la nación. Fuente: Agencia Nacional de Infraestructura, elaboración propia

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Cabe resaltar que es muy importante para el país el desarrollo de todos los proyectos de 4G, ya que adicionalmente a los beneficios en cuanto a crecimiento económico del país, estos proyectos serán fundamentales para mejorar la calidad de vida de todos los ciudadanos: I. II. III. IV. V.

Habrá mayor conexión entre todos los lugares del país. Disminuirán los costos de transporte, así como los tiempos de viaje. Mejorará la seguridad vial. Habrá generación de empleo Aumentarán las inversiones.

Tras la firma, el pasado 23 de junio en La Habana, de un acuerdo sobre el cese al fuego definitivo, preámbulo al acuerdo de paz entre el Gobierno y las Farc, se dio a conocer por parte de la Agencia Nacional de Infraestructura ANI, que se espera poder vincular laboralmente a las personas desmovilizadas, generando alrededor de 200.000 empleos durante la construcción de los proyectos de 4G, en al menos 30 oficios diferentes. El apoyo del SENA será fundamental para brindarles las capacitaciones necesarias. 7. Expectativas del sector en el país Fue realizada una entrevista con un actor especialista en el sector del transporte urbano7, residente tanto de España como de Colombia, quien cuenta con amplios conocimientos sobre el transporte urbano de Bogotá y de España. Dando a conocer su opinión, expectativas y sugerencias para la mejora tanto a nivel de vías y carreteras, como del sistema integrado de transporte de Bogotá. 7.1 Perspectivas transporte urbano Bogotá es una ciudad muy grande, la cual tiene un déficit de transporte evidente en cuanto a transporte masivo, el sistema de transmilenio no puede dar abasto a la demanda que hay adecuadamente, especialmente en horas pico. Este es un sistema de muy alta capacidad, el problema es que es un sistema operado por personas, afectado por las vías y la semaforización, y la frecuencia entre los buses no está regulada. Este se denomina, el fenómeno de los autobuses pareados, lo que quiere decir, que en horas picos el primer bus se va a llenar mucho, el siguiente bus se llena menos por lo que la operación de subida y bajada de pasajeros será más rápida, lo que a su vez hará que en un punto, el segundo bus alcance al primero. Esto le quita eficiencia al sistema. Esto no sucedería en un sistema de metro puesto que el tiempo de frecuencia está bien regulado, nunca se junta un metro con otro y estaría gestionado por un sistema que permite localizar cada vagón, medir el tiempo y la distancia, con el fin de tener la frecuencia adecuada. 7

Por temas de confidencialidad, no es posible revelar el nombre de la persona entrevistada.

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El tema de transmilenio, no representa un problema de origen colombiano. En España sucede lo mismo con los buses en horas pico, donde la frecuencia de buses es muy seguida, por lo que al final una persona puede demorarse esperando, alrededor de quince (15) minutos. El sistema de transmilenio tiene una capacidad muy alta, muy comparable con metros de Europa, pero la calidad es muy mala. Se hace necesario mejorar la distribución de las líneas, para lo que se han realizado encuestas y estudios técnicos con el objetivo de obtener las matrices de origen - destino8, de manera que se puedan saber cuales son las estaciones con mayor demanda y volumen, tanto por entrada como por salida de pasajeros, y realizar una planificación de las líneas en función de las estadísticas. Con esto en mente, se podría plantear una propuesta del diseño de unas líneas express, dejando pocas líneas de corto recorrido, incentivando las conexiones – transbordos-, ya que es difícil en un buen sistema de transporte, esperar que al entrar en la estación más usada por cada persona, se pueda desde ahí encontrar todas las líneas que le servirían para ir a cualquier lugar que se necesite en el mismo bus. Para que el sistema fluya más debe haber menor cantidad de líneas, pero contar con conexiones rápidas y fáciles, con esto se ahorraría tiempos de viaje y se lograría descongestionar las estaciones y el sistema, logrando accesos de salida más rápidos, permitiendo una frecuencia más alta. Con menos líneas, se podrían poner a funcionar más buses por cada línea. En España y otros países desarrollados, la idea no es que un mismo bus/tren/metro vaya de origen a destino, sino que se logre mayor eficiencia y mayor frecuencia. Aunque Transmilenio es un buen sistema, le hacen falta más líneas y se encuentra sobresaturado, los interrogantes de su eficiencia surgen, con la pregunta de que en caso de ocurrir un accidente, en el que sea necesario una evacuación rápida en hora pico, no habría capacidad de respuesta por la excesiva congestión. No hay capacidad a la hora de entrada y salida de pasajeros a las estaciones, esto debido a que ambas se producen por el mismo lugar, lo cual se debería organizar de modo que cada una sea por un lugar diferente. Se necesitaría entonces contar con buses con líneas largas – rutas de larga distancia- con una conexión rápida y después contar con buses que se detienen en prácticamente todas las estaciones – ruta fácil-. Otro tema importante, es el tamaño de las estaciones de Transmilenio, hay unas que tienen un tamaño sobredimensionado y otras son muy pequeñas, es 8

Matriz origen-destino: Es una herramienta que da información acerca del origen y destino de las personas y de carga. Se utiliza para saber el numero de viajes, carga o toneladas de un lugar a otro. Con el fin de ser utilizado en modelos de simulación para la toma de decisiones.

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necesario poder identificar las estaciones más importantes, que tienen un mayor volumen de pasajeros diariamente y cuales tienen menor volumen, para así diseñar las estaciones del tamaño necesario para atender a los pasajeros. Existe una analogía con respecto a la situación de España que se puede utilizar, es que actualmente en las carreteras del país se están eliminando los peajes intermedios, ubicando únicamente al inicio y al final de cada carretera, con el fin de identificar los puntos de mayores salidas y mayores entradas, obteniendo la información suficiente para poder ampliar o disminuir el número de carriles que cada carretera debía tener, para su desempeño eficiente. Es necesario que el sistema de transporte masivo se complemente, con buses (SITP), Transmilenio y un metro, por lo que es necesario la pronta implementación del metro en Bogotá, y posteriormente en las demás ciudades principales. Este es un sistema que no está sometido a influencias externas, es decir, que circula por sus propias líneas, no se ve afectado por los semáforos, a sus líneas no ingresan otro tipo de vehículos externos – particulares o de servicio público- y permite tener un control más exhaustivo. El metro debe construirse sea de forma subterránea o sea de forma elevada, lo importante es que la ciudad llegó a un punto en que tiene que tener construido el metro para dar abasto, tanto de forma subterránea como elevada tiene sus pro y sus contras. El metro subterráneo es mucho mas costoso, pero a la hora de la construcción tiene un menor impacto en cuanto a movilidad e incomodidades que le puede afectar a los ciudadanos, con los avances en tecnología, existe una máquina – tuneladoras- la cual realiza al mismo tiempo la excavación y ponen el revestimiento de las paredes subterráneas sin afectar la superficie. El metro elevado, es mucho mas económico, pero a la hora de la construcción tiene un impacto mayor en la movilidad y congestiona las vías. Adicionalmente, al ser elevado da la sensación visual de dividir la ciudad. No se sabría a ciencia cierta cual es mejor, lo que se conoce es que la ciudad ya no da espera a su construcción. 7.2 Perspectivas carreteras Colombia al igual que España, tiene una orografía muy difícil y compleja, de ciudad a ciudad hay cambios muy drásticos de altura, lo que dificulta la construcción de las carreteras. Es necesario adaptarse al relieve del país, por lo que es muy importante realizar inversiones de gran cantidad de dinero, para conseguir las vías que el país necesita. Para poder contar con estas carreteras, es necesario construir túneles, viaductos y puentes, para acortar las distancias y los tiempos de viaje.

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En ambos países, el transporte de mercancías se realiza principalmente por vía terrestre, ya que el país empuja para que sea transportado por este medio por motivos económicos. De ahí surge la importancia de los nuevos proyectos de 4G. 7.3 Perspectivas aeropuertos y frecuencias de viaje Se ve que el país está haciendo un esfuerzo muy grande en la ampliación de aeropuertos a nivel nacional. Actualmente hay buenas conexiones y una buena frecuencia en los vuelos, tanto locales como internacionales. Esta impulsando con mucha fuerza e inversiones el tema de aeropuertos ya que las vías no permiten tiempos de desplazamiento corto y tienen un déficit en cuanto a infraestructura. 8. Fondos de Capital Privado - Activos en estos segmentos Los fondos de capital privado en Colombia, son una fuente muy importante de recursos, tanto para empresas y/o proyectos de la economía del país. Adicionalmente es un vehículo que permite canalizar capital tanto internacional como local en activos colombianos. Tabla 8 Inversiones Fondos de Capital Privado Tipo Transporte de Carga Infraestructura Aeroportuaria Transporte Masivo Concesiones Viales – 4G Almacenamiento Infraestructura Portuaria Total

Nº de Fondos 3 3 2 3 1 1 13

Nº de Inversiones 4 4 3 3 1 1 16

Fuente: ColCapital, elaboración propia

De acuerdo con información tomada del Directorio Industria de Fondos de Capital Privado en Colombia 2016, se logró encontrar que hay aproximadamente 13 fondos que invierten en el sector transporte, dividido en los subsectores que se puede ver en la Tabla 8. Actualmente hay alrededor de 16 inversiones en el país han sido apalancadas por los fondos de capital privado. Los sub sectores que han sido más atractivos para los fondos han sido las concesiones de infraestructura aeroportuaria, transporte de carga, transporte masivo y más recientemente con la creación de los fondos de deuda, las concesiones viales como los son los proyectos de 4G. En la Tabla 8 se puede ver, que el sector transporte es muy atractivo para los inversionistas. Como se mencionó anteriormente, con la firma de la paz dichas inversiones aumentarían y el país se volvería mucho más atractivo para realizar 25

inversiones por parte de extranjeros y locales, garantizando mayor estabilidad a éstos. Por lo que a futuro se podría esperar que se incrementaran tanto el número de fondos que invierten en el sector, como el número de inversiones. No solo se apalancaría el crecimiento de la economía, aportando una mayor participación en el PIB del país, sino que habría impacto positivo social y económico, en el empleo y gobierno corporativo. 9. Conclusiones Como se pudo analizar en este estudio, el sector transporte y en particular las inversiones que se realicen en el mismo, son una pieza clave en la economía de Colombia, en su desarrollo y crecimiento. Este sector además es de extrema importancia para las conexiones entre los centros económicos y urbanos, así como para el desarrollo del comercio, tanto local como internacional. Para que el comercio se pueda dar de la mejor forma, es muy importante la movilización de carga por vía tanto terrestre como aérea, y esto no se podría dar si no existe la infraestructura necesaria, esto es si no se cuenta con vías y carreteras pavimentadas, aeropuertos bien diseñados con la tecnología que se requiere, bajos costos de transporte, etc. Durante un periodo de tiempo de la historia del sector no se realizaron las adecuaciones y rehabilitaciones necesarias, pero actualmente el país cuenta con cada vez más con la participación de recursos recibidos para implementar las obras de 4G en el país, y poder tener la infraestructura que tanto necesita. Como se ha visto, este sector es de mucha importancia en el crecimiento anual del PIB, ya que aporta alrededor de un 11% de participación. Y no solamente al PIB, también aporta empleo y desarrollo, facilidades de comunicación y disminución de costos y tiempos de viaje. Adicionalmente los beneficios de la firma del acuerdo de paz con las Farc, le brindaran al país una mayor seguridad y garantía, para que inversionistas extranjeros puedan traer capitales, y se usados en dichos proyectos. Además de darle la oportunidad a los desmovilizados de vincularse de nuevo a la sociedad, y tener una vida en paz como todos los colombianos esperan. Colombia tiene mucho potencia de crecimiento, y esto debe aprovecharse para poder mejorar la situación del país y salir adelante. Se ha podido observar que en los últimos años, el país esta haciendo un gran esfuerzo por mejorar la infraestructura de los aeropuertos, logrando así muchas ampliaciones y mejoras en las rutas, locales e internacionales. Estén medio de transporte se ha vuelto fundamental para poder conectar a Colombia con el resto del mundo, así como para aumentar el turismo. Se ha encontrado que el numero de pasajeros que viajan en avión está aumentando cada año. Adicionalmente la 26

oferta de aerolíneas crece cada día, llegando al país muchas nuevas aerolíneas que antes no se podían encontrar. Está claro además que la implementación del metro en Bogotá es algo necesario que tiene que ocurrir en el menor tiempo posible, con el fin de descongestionar las vías, y conseguir un sistema de transporte masivo mucho mas eficiente. Con la construcción del metro, el sistema de transporte de la ciudad será mucho mas completo y se podrá complementar con los sistemas ya existentes, aunque estos necesiten de una mayor organización y de mejor planeación, para lograr que la capital del país pueda movilizar a las personas como en otros países del mundo. Los fondos de capital privado también van a ser muy importantes en la consecución de las obras de infraestructura de transporte, si con la actual situación del país se ve que hay una buena cantidad de inversiones, se podría esperar que a futuro dichas inversiones sean mayores, y que este sector siga siendo igual de atractivo para los fondos, y puedan llegar mas, tanto locales como extranjeros, brindando apalancamiento para el crecimiento económico del país.

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