confederación sindical de comisiones obreras

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Secretaría de Protección Social y Políticas Públicas Fernández de la Hoz, 12. 28010 Madrid. Tel.: 917028137 Nota Informativa, 25 de abril de 2016. A/AT: Secretario/a de Acción Sindical, Secretario/a de Seguridad Social y Responsables de Previsión Social Complementaria de CC.NN. / UU.RR. y de Federaciones Estatales.

Comisiones de Control de Planes de Pensiones y Juntas Directivas de Mutualidades de Previsión Social y Entidades de Previsión Social Voluntaria.

Informe Mensual de Rentabilidad de los Planes de Pensiones Empleo Marzo de 2016

Estimados compañeros y compañeras:

Se cierra el primer trimestre de 2016, con rentabilidades negativas para la práctica totalidad de los planes de pensiones de empleo. En nuestra muestra, que representa algo más del 75% del sistema de empleo del país, la media ponderada, en este periodo, ha sido del -1,17 %; la media simple el -1,12% y la mediana del -1,30% con una horquilla entre un máximo de 0,6 positivo y un mínimo de -2,9 %. No obstante, en el mes de marzo se ha producido una recuperación significativa de las rentabilidades respecto al cierre de febrero y aunque esta ha sido generalizada no ha tenido lugar con igual intensidad en todos los planes, en nuestra opinión, por las diferentes estrategias de cobertura de las entidades gestoras.

Durante el mes de marzo y lo transcurrido del mes de abril ha tenido lugar una recuperación importante de los mercados financieros, en particular de renta variable y materias primas; sin embargo, en el mes de abril muchos índices se encuentran todavía en negativo para el conjunto del año. La deuda pública internacional se encuentra plana o ligeramente negativa para el conjunto de año, a pesar de los altos precios, consecuencia de los bajos tipos de interés (incluso negativos para algunos de ellos), en marzo se comportó positivamente; por otra parte, la evolución de los bonos corporativos, los High Yield, y los bonos emergentes ha sido muy positiva a lo largo del año y en particular en los dos últimos meses. Las Bolsas de todo el mundo han experimentado una recuperación significativa en marzo y a lo largo del mes de abril, sin embargo los índices de la mayor parte de las bolsas internacionales no han recuperado niveles positivos para el conjunto del año, solo lo han hecho algunos mercados emergentes y en las Afiliada a la Confederación Europea de Sindicatos [CES] y a la Confederación Sindical internacional [CSI]

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últimas dos semanas algunos índices americanos. La recuperación más potente está teniendo lugar en los mercados de materias primas, tanto de productos industriales, como del petróleo; ello explica la recuperación de los mercados emergentes tanto en renta fija como variable, que ya comentábamos, y suponen un indicador positivo de la tendencia futura de la economía

La situación económica internacional se sigue por un débil crecimiento, con diferencias significativas entre unas zonas y otras y la persistencia tensiones geopolíticas. Los organismos internacionales (FMI, BM, OCDE…) están siendo muy cautos en sus previsiones; el crecimiento esperado de la economía mundial se sitúa en el entorno del 3% -4% pero con diferencias entre unas y otras áreas. Así para las economías avanzadas el crecimiento esperado es menor, en torno al 2%, con unos niveles de inflación relativamente bajos, y con el estímulo de unas políticas monetarias muy activas; este crecimiento no es homogéneo en todas ellas pues mientras en EEUU las expectativas se sitúan por encima de ese nivel medio, la zona euro apenas llega al 2% y Japón en torno al 1%. Las economías emergentes se espera que crezcan como media cerca del 5%, pero en este caso con una dispersión muy acusada debido a las distintas situaciones y desequilibrios a los que deben hacer frente y mientras China y las economías asiáticas crecerán en torno al 6% -7% (por debajo de lo que lo han hecho en el pasado), Latinoamérica permanece estancada con recesión en algunos casos o crecimientos muy bajos; por otra parte, se prevén niveles del 3% en los países de la denominada Europa emergente.

En este contexto de bajo crecimiento económico y de bajos tipos de interés, y aunque las tensiones por la incertidumbre China o por la caída de los precios del petróleo parecen despejarse y pueden estar produciendo un cambio positivo en la tendencia de los mercados financieros para los próximos meses, la inestabilidad va estar instalada en ellos y puede reaparecer ante episodios más o menos inesperados, por lo que será necesario mantener las políticas de prudencia en las inversiones de los fondos de pensiones. Como hacemos habitualmente recomendamos a las Comisiones de Control, que demanden a su Entidad Gestora información suficiente sobre las medidas de adecuación de las carteras a la coyuntura actual, y en particular, a las medidas de diversificación de activos, mercados e incluso de gestores, así como sobre los

Afiliada a la Confederación Europea de Sindicatos [CES] y a la Confederación Sindical internacional [CSI]

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sistemas de control y gestión del riesgo, que permitan reducir al máximo el impacto de la volatilidad de los mercados en nuestras carteras.

Adjuntamos, junto a las rentabilidades de marzo de 2016 de los Planes de Pensiones, los cuadros y gráficos de evolución de los mercados de activos más habituales en las carteras, la rentabilidad de los planes y el IPC, de los últimos meses.

Agradeciendo vuestra colaboración, que nos permite elaborar esta información, quedamos a vuestra disposición para cualquier consideración que estiméis oportuna, por teléfono en el 91 702 81 37 o vía correo electrónico a [email protected].

Recibid un cordial saludo.

Secretaría de Protección Social y Políticas Públicas

Afiliada a la Confederación Europea de Sindicatos [CES] y a la Confederación Sindical internacional [CSI]

Rentabilidad de Planes de Pensiones de Empleo Marzo 2016 Planes

GRUPO Financiero

EMPLEADOS ABANCA (Caixa Galicia )

Abanca vida y pensiones

B. POPULAR

Allianz Popular

ALLIANZ

Allianz Popular

EMPLEADOS UNICAJA

AVIVA

CAJA ESPAÑA

AVIVA

Empleados Grupo AXA

AXA

EMPLEADOS BBVA

B.B.V.A.

IBERDROLA

B.B.V.A.

GRUPO REPSOL

B.B.V.A.

ADMON. G. EST.

B.B.V.A.

NUC.ASCO-VANDELLOS II

B.B.V.A.

ALTADIS

B.B.V.A.

CANAL DE ISABEL II

B.B.V.A.

RTVE

B.B.V.A.

HIDROCANTABRICO

B.B.V.A.

BRIDGESTONE F-H

B.B.V.A.

GRUPO ALCOA

B.B.V.A.

ALMARAZ TRILLO

B.B.V.A.

ENAGAS

B.B.V.A.

AENA

B.B.V.A.

Logista

B.B.V.A.

GRUPO CLH

B.B.V.A.

PUERTOS

B.B.V.A.

Grupo UNILEVER

B.B.V.A.

ABC

B.B.V.A.

EADS-CASA

B.B.V.A.

SIDMED

B.B.V.A.

AJUNTAMENT DE BARCELONA

B.B.V.A.

MAHOU

B.B.V.A.

GRUPO SEAT

B.B.V.A.

GRUPO CEMEX

B.B.V.A.

Grupo THALES

B.B.V.A.

Ayuntamiento de Jerez

B.B.V.A.

EM AGUAS SEVILLA

B.B.V.A.

Grupo Liberty

B.B.V.A.

AUCORSA

B.B.V.A.

CCOO (plan asociado)

B.B.V.A.

Cementos Molins

B.B.V.A.

RTVA (CANAL SUR)

B.B.V.A.

Universidad de Cadiz

B.B.V.A.

SAN MIGUEL

B.B.V.A.

EMPR MIXTA DE SERV. FUNER. MADRID

B.B.V.A.

UNIVERSIDAD POL: DE VALENCIA

B.B.V.A.

Henkel Iberica

B.B.V.A.

Planvid (asociado)

B.B.V.A.

PP PC INMA (antiguo H. Majestic)

B.B.V.A.

CPPS SL

B.B.V.A.

CCOO Andalucia

B.B.V.A.

CCOO Fed. Minerometalugica

B.B.V.A.

B SABADELL-AD

B.SABADELL

NESTLE

B.SABADELL

UNIVERSIDAD DE ALICANTE

B.SABADELL

Grifols

B.SABADELL

PP Empleados del Grupo Bankia

Bankia

PP de la generalitat Valenciana

Bankia

Ayuntamiento de Valencia

Bankia

PPE Caja Extremadura

CNP

DEUTSCHE BANK

Deutsche/Zurich

ZURICH ESPAÑA

Deutsche/Zurich

EMPLEADOS TELEFONICA

FONDITEL

EMPL.TEL.MOVILES ESP

FONDITEL

EMPLEADOS H.P.

FONDITEL

La Fraternidad

FONDITEL

Cta. Posición dic-15

2014

dic-15

ene-16

feb-16

mar-16

330.133 1.030.455 62.741 308.314 153.062 94.728 3.019.955 1.060.826 679.905 652.178 319.823 244.576 162.976 123.199 119.974 114.189 110.844 95.568 68.717 67.783 67.323 64.658 54.676 52.205 47.366 47.000 44.679 31.412 36.717 28.077 28.006 27.236 25.406 20.228 12.311 11.586 11.518 10.607 9.234 9.125 8.336 6.723 6.210 3.996 2.763 1.097 936 885 463 536.687 410.829 11.021 9.862 1.643.550 69.609 7.148 59.228 151.939 15.810 2.903.389 196.612 39.355 14.500

7,81% 8,65% 5,45% 8,15% 7,83% 6,26% 6,44% 6,52% 7,03% 6,61% 6,90% 4,93% 6,46% 6,41% 6,69% 6,44% 6,12% 7,04% 6,53% 6,68% 4,93% 6,20% 6,70% 9,20% 6,30% 6,99% 5,92% , 6,66% 6,31% 6,67% 6,89% 6,79% 6,34% 6,34% 4,75% 6,54% 5,97% 5,48% 6,26% 6,54% 7,04% 5,95% 6,40% 8,92% 6,67% 6,71% 6,59% 5,95% 5,95% 8,48% 10,05% 8,64% 6,28% 4,93% 2,80% 5,86% 9,89% 6,60% 7,59% 5,84% 5,76% 7,94% 8,38%

3,46% 3,40% 2,11% 2,28% 3,16% 2,90% 2,39% 3,14% 3,30% 3,38% 3,54% 0,82% 2,12% 2,29% 3,13% 3,81% 3,39% 3,20% 2,70% 2,54% 0,82% 2,20% 2,74% 7,36% 2,37% 3,93% 1,98% , 2,69% 2,27% 3,41% 2,79% 2,77% 1,96% 2,13% 2,37% 2,51% 2,50% 1,01% 2,28% 2,61% 3,20% 2,16% 2,37% 3,48% 3,87% 3,41% 4,26% 1,78% 1,78% 3,36% 1,99% 2,37% 2,09% 2,12% 2,68% 2,85% 2,04% 7,61%

-0,59% -1,99% -1,85% -0,98% -1,76% -1,23% -1,26% -1,86% -1,97% -1,86% -1,00% -0,99% -1,32% -1,51% -2,00% -1,67% -1,87% -1,16% -1,40% 1,00% -1,45% -1,33% -4,50% -1,09% -1,64% -1,21% , -1,28% -1,20% -2,92% -1,39% -1,29% -1,49% -1,49% -2,03% -1,32% -1,84% -1,14% -1,63% -1,32% -1,97% -1,20% -1,99% -1,74% -2,38% -1,74% -2,93% -1,20% -1,20% -0,62% -2,10% -1,33% -1,71% -1,49% -1,84%

-1,44% -2,29% -2,73% -1,62% -2,36% -0,61% -1,95% -1,99% -2,75% -2,90% -2,53% -1,63% -1,44% -2,00% -2,22% -2,91% -2,38% -2,79% -1,61% -2,04% -1,63% -2,10% -1,93% -4,79% -1,68% -3,14% -1,92% , -1,93% -1,91% -2,55% -2,01% -1,87% -2,15% -2,21% -3,18% -1,96% -2,60% -1,76% -2,32% -1,96% -2,72% -1,88% -1,98% -2,56% -3,36% -2,53% -3,80% -1,91% -1,87% -0,26% -1,91% -1,71% -1,60% -1,27% -2,25%

-0,12% -1,93% -1,98% -0,32% -0,60% -0,21% -1,24% -1,47% -2,00% -2,22% -1,78% -1,06% -0,77% -1,44% -1,60% -2,18% -1,70% -2,15% -0,93% -1,32% -1,06% -1,39% -1,26% 2,66% 1,11% -2,57% -1,30% , -1,30% -1,22% -2,04% -1,39% -1,25%

-1,06% -1,61% -1,19% -2,14% -2,57% -3,22% 3,22% -1,75%

-1,58% -2,56% -1,88% -2,09% -2,53% -3,38% 3,38% -1,81%

Rentabilidad

2,66% 3,28% 2,58% 4,44%

Rentabilidad Acumulada

1,45% -2,11% -1,47% -1,81% -0,80% -1,49% -1,96% -1,96% -1,26% -1,37% -2,01%

-2,93%

0,46% 0,63% -1,22% -0,54% -0,51% -1,77% -1,88% -0,26% -1,50% -0,69% -1,17% -1,50% 1,50% -0,34%

Cta. Posición dic-15

2014

dic-15

ene-16

feb-16

mar-16

11.765 399.326 120.166 10.250 2.883.986 496.212 191.908 37.344 105.467 316.817 196.395 79.131 220.911 77.780 13.420 10.376 9.175 8.422 46.848 5.738.216 484.311 80.492 59.348 50.156 28.995 25.418 2.167 930

8,13% 7,75% 10,86% 8,77% 7,10% 4,22% 7,71% 6,89% 7,44% 6,87% 6,90% 7,83% 5,89% 10,79% 4,50% 6,12% 5,83% 8,08% 3,42% 9,13% 8,05% 7,76% 6,54% 8,72% 7,53% 11,77% 11,22% 6,83%

2,80% 2,41% 2,45% 3,42% 3,46% 8,75% 2,05% 2,30% 4,16% 0,78% 1,32% 3,42% 2,08% 5,00% 0,98% 2,11% 2,06% 1,66% 3,57% 3,08% 3,30% 5,04% 5,00% 3,36% 4,04% 6,23% 5,48% 2,77%

-3,26% -1,33% -2,04% -1,37% -1,37% 0,09% -1,31% -2,73% -1,95% -1,55% -1,41% -3,22% -1,69% -2,87% -1,71% -0,84% -0,91% -1,33% -1,23% -2,66% -1,76% -2,35% -2,21% -1,81% -1,70%

-3,46% -1,69% -2,56% -1,70% -2,02% 0,02% -1,27%

1,62%

-3,99% -1,41%

-3,63% -4,05% -1,54%

-2,71%

28.055.811

Rent. media pond, Muestra

6,66% 6,91% 7,72%

2,64% 2,81% 2,97%

-1,58% -1,68% -1,75% 1,75%

-2,04% -2,22% -2,10% 2,10%

-1,30% -1,12% -1,17% 1,17%

IPC del periodo

-1,00%

0,00%

-1,90%

-2,02%

-1,60%

6,55 6,23 7,14

2,39% 2,48% 2,88%

26.204.747 34.196.403 76,63%

28.085.590 35.548.451 79,01%

27.189.537 35.548.451 76,49%

27.211.127 35.548.451 76,55%

26.748.075 35.548.451 75,24%

Planes

GRUPO Financiero

BNP

FONDITEL

Empledos de BMN

GRUPO CASER

PPE CECABanK

GRUPO CASER

GERENCIA DE U. SEVILLA

GRUPO CASER

ENDESA

IBERCAJA

PPE IBERCAJA

IBERCAJA

D GRAL. DE ARAGON

IBERCAJA

EXIDE TECN.

IBERCAJA

Caja Sur

Kutxa

PPE Mapfre

MAPFRE

CCM

MAPFRE

Caja Duero

MAPFRE

EMPLEADOS B SANTANDER

SANTANDER

VODAFONE

SANTANDER

GOBIERNO DE CANTABRIA

SANTANDER

Ayuntamiento de Alcorcon

SANTANDER

UNISYS

SANTANDER

Ferrocarriles G Valenciana

SANTANDER

Seguros Catalana de Occidente

Seg. Catl.-occid.

TRABAJADORES "CAIXA"

VIDACAIXA

Gas natural Fenosa

VIDACAIXA

Alcatel-Lucent

VIDACAIXA

CASBEGA

VIDACAIXA

Asepeyo

VIDACAIXA

PPPC Autopistas Abertis

VIDACAIXA

E. GRUPO ASEGURADOR LA CAIXA

VIDACAIXA

Avantcard Tarjeta EFC SA

VIDACAIXA

NANTA

VIDACAIXA

Rent. mediana de la muestra Rent. media de la muestra

Rent. mediana del sistema Rent. media del sistema Rent. media pond Sistema Total muestra Total Sistema de Empleo % de la muestra

Rentabilidad

Rentabilidad Acumulada

-2,35% -2,20% -2,52% -4,40% -2,19% -3,27% -1,61% -1,05% -1,52% -1,82% -2,61% -2,01% -3,04% -2,65% -2,78%

-1,60% -1,05% -0,79% 0,28% -1,02% -1,34% -1,35% -1,61% -0,60% -1,14% -2,09% -1,79% -0,35% -0,44% -0,35% -1,00% -1,83% -0,68% -1,65% -1,68% -0,85% -0,85%

Mediana: Valor central del conjunto de rentabilidades Media: Suma de las rentabilidades de cada plan dividida por el número de planes Media ponderada: Suma de las rentabilidades de cada plan, ponderadas por el valor de su cuenta de posición dividida por el número de planes

Rentabilidad de EPSV de Empleo Marzo 2016 EPSV

GRUPO Financiero

Elkarkidetza Hazia Geroa Pentsioak

BBK GEROA

ITZARRI EPSV

Itzarri

Lanaur Bat

Kutxa

Lanaur Hiru Pakea Total muestra Total EPSV¨s de Empleo % de la muestra

Kutxa Mutualia

Cta. Posición dic-15

2014

2015

906.604 1.098.301 1.622.735 557.696 512.792 40.320 11.284

6,10% 4,24% 9,39% 6,92% 7,93% 11,71% 13,87%

4,80% 3,91% 5,13% 4,15% 2,68% 1,81%

4.749.732 11.436.489 41,53%

Rentabilidad Acumulada ene-16 -2,25% -1,02% -2,75% -2,03% -1,42% -1,06%

feb-16

mar-16

-2,99% -1,53% -3,58% -2,74% -2,21% -1,91%

1,55% -0,77% -1,28% -0,34%

Evolución de los Mercados Financieros en 2016 marzo-16 INDICES(1)

IBEX Index SX5E Index UKX Index SPX Index NKY Index MXAPJ Index MXLA Index EEM US EQUITY MXWD INDEX

EG00 G0Q0 G0L0 G0Y0 G0E0 G0D0 ER00 Index H0A0 Index IGOV Index

EURUSD Curncy EURGBP Curncy EURJPY Curncy JPY Curncy

DJUBSSP Index JMCXLIER Index CLA Comdty JMCXENER Index JMCXAGERIndex JMCXPMERIndex JMCXIMER Index

HEDGNAV Index HFRIFOF Index

Valores del Indice (2)

Variaciones Anuales (3)

Volatilidad anual. (4)

Mercados

mar-16

dic-15

YTD-16

Renta Variable España Europa € Reino Unido USA JAPON USA Tecnologico LatinoAmerica Emergentes

8.723,10 3.004,93 6.174,90 2.059,74 16.758,67 417,11 2.168,49 34,25

-7,15% 3,85% -4,93% -0,73% 9,07% -11,97% -32,92% -18,07%

-8,60% -8,04% -1,08% 0,77% -11,95% 1,41% 18,51% 6,40%

25,37% 24,07% 19,95% 20,68% 25,39% 22,09% 30,94% 34,05%

24,54% 25,04% 19,38% 16,53% 25,77% 12,86% 27,69% 23,19%

398,26

-4,26%

-0,28%

17,66%

732,80 1.591,87 1.132,47 338,07 443,26 588,28 282,22 1.031,97 1.213,31

1,64% 0,83% 0,47% 1,15% 1,70% 0,32% -0,43% -4,64% 0,63%

3,45% 3,35% 5,19% 4,25% 2,67% 3,84% 2,43% 3,25% 5,17%

1,14 0,79 128,11 112,57

-10,22% -5,13% -9,81% 0,37%

281,05 1.235,60 38,34 146,18 66,04 135,37

Mundo Renta Fija Gobierno EMU Gobierno USA Gobierno UK Gobierno Japon Gobierno España Gobierno Alemania Corp. Europa HY USA Emergentes Divisas €/$ €/libra €/Yen Yen/$ Materias Primas Indice General Fut.Oro Crudo Energia Agricultura Metales preciosos Metales Industriales Hegde Fund Indice HF Indice F de F HF

desde 2005

MAX - MIN desde 31/12/2005 (5)

ult.12 meses

oct-07

15.946 4.558 7.090 2.115 20.868 588 5.195 56

nov-08

5.956 1.810 3.512 677 7.055 200 1.659 18

14,33%

abr-15

443

mar-09

173

3,90% 4,67% 6,69% 2,35% 6,29% 4,30% 2,65% 5,31% 6,05%

4,51% 4,41% 8,25% 3,03% 5,43% 5,09% 2,58% 5,61% 4,31%

mar-16

733 1.592 1.421 339 444 589 282 1.212 1.213

may-06

435 996 617 256 175 358 175 394 503

4,77% 2,04% -11,53% -6,02%

10,18% 8,49% 13,05% 10,61%

11,02% 10,06% 9,29% 8,83%

abr-08

1,60 0,98 170 124

nov-15

-18,40% -10,46% -30,47% -37,17% -15,61% -12,77%

3,58% 16,54% 3,51% -4,61% 0,53% 14,79%

18,03% 18,24% 30,58% 26,93% 19,63% 22,54%

15,70% 15,97% 48,38% 34,75% 13,74% 16,92%

ago-11

513 1.909 142 946 114 242

134,76

-25,06%

2,23%

25,23%

18,87%

mar-08

493,21 5.013,84

13,65% 11,17%

-2,56% -3,72%

21,41% 8,00%

9,91% 10,16%

mar-15

nov-07 jul-07 abr-15 feb-15 jun-15 oct-07 may-08

mar-16 oct-14 mar-16 mar-16 mar-16 mar-16 oct-13 mar-16

dic-08 jul-08 jun-07

abr-11 sep-11 jul-08 jul-08 jul-08

mar-15

jul-12 mar-09 mar-09 mar-09 mar-09 nov-08 nov-08

may-06 jun-07 may-06 oct-08 may-06 oct-08 dic-08 oct-08

ene-07 jul-12 oct-11

1,06 0,66 94 76

ene-06

229 515 28 121 56 75

306

feb-09

119

529 5.425

ene-09

252 3.014

dic-08 ene-06 ene-16 ene-16 dic-08

ene-09

(1) Notación correspondiente al indice utilizado en cada mercado (2) Valor de cada indice a 31/12 del año correspondiente o al último mes del año en curso (3) Variaciones respecto al 31/12 del año anterior (4) Volatilidad anualizada del periodo desde 31/12/2005 al último dato y de los últimos 12 meses (sobre variaciones diarias de los indices) (5) Valores Maximos y Minimos alcanzados por cada indices¡ desde 31/12/05