Mit der seit über 20 Jahren etablierten Investment-
des Fondsmanagers sowie die Kontinuität der
philosophie „Wir investieren nicht in Fonds – wir
bisherigen Erfolge spielen ebenfalls eine wichtige
investieren in Fondsmanager“ wird der elemen-
Rolle. Außerdem wird die erzielte Wertentwicklung
taren Bedeutung des Fondsmanagers und seiner
im Kontext zu den allgemeinen Marktgegeben-
Fähigkeiten für die Wertentwicklung eines Invest-
heiten und den Ineffizienzen im Anlageuniversum
mentfonds Rechnung getragen. Vielfache Auszeich-
betrachtet. Damit geht die Analyse auch hier weit
nungen, der mit der Investmentphilosophie verwal-
über ein rein quantitatives Vorgehen hinaus.
teten Dachfonds, belegen die Qualität in der Praxis. Statt der quantitativen Kennzahlen der Fonds wer-
KONTINUIERLICHE BEOBACHTUNG
den insbesondere die persönlichen Fähigkeiten der
Neben der erstmaligen qualitativen Analyse eines
Fondsmanager qualitativ beurteilt. Damit grenzt
Fondsmanagers kommt Folgegesprächen eine
sich das Sauren Fondsmanager-Rating deutlich
ebenso hohe Bedeutung zu. Durch die fortlau-
von den zahlreichen Fonds-Ratings auf dem Markt
fende Beobachtung kann das Verständnis der
ab, bis heute ist es einzigartig in Europa.
Anlagephilosophie und der Denkweise des Fondsmanagers weiter vertieft werden. Außerdem lässt sich beurteilen, ob der Fondsmanager seine Anla-
IM GESPRÄCH MIT DEM FONDSMANAGER
gephilosophie konsequent verfolgt und ob es Ver-
Jährlich werden über 350 intensive Gespräche mit
änderungen, z. B. in den Volumenrahmenbe-
verantwortlichen Fondsmanagern geführt, im Ver-
dingungen oder im Team, gegeben hat.
lauf der Zeit ist auf diese Weise ein detaillierter Erfahrungsschatz aus über 6.000 Gesprächen
Die Wertentwicklung der von einem Fonds-
gewachsen. Die Gesprächsführung orientiert sich
manager verwalteten Fonds wird auch außerhalb
nicht an vordefinierten Leitfäden. Individuelle
der Gespräche kontinuierlich in Bezug zu dem ver-
Fragen erlauben ein genaues Verständnis, wie der
folgten Anlagestil und den Marktrahmenbedin-
Fondsmanager denkt und arbeitet.
gungen analysiert. Weicht die Wertentwicklung eines Fonds signifikant von den Erwartungen ab,
Neben dem persönlichen Eindruck, den der Fonds-
wird zeitnah ein Gespräch mit dem verantwort-
manager im Gespräch hinterlässt, wird eine Viel-
lichen Fondsmanager geführt.
zahl verschiedener Aspekte betrachtet. Hier sind insbesondere die Plausibilität der Anlagephilosophie, die Konsequenz in ihrer Umsetzung sowie
UNIVERSELL ANWENDBARER ANSATZ
der Prozess der Generierung der Anlageideen zu
Quantitative Ratings können insbesondere bei hete-
nennen. Die Bedeutung des zuarbeitenden Teams
rogenen Vergleichsgruppen bzw. dem Fehlen aus-
oder eines Informationsnetzwerks, der Werdegang
reichender Vergangenheitsdaten kaum fundierte
Einschätzungen abgeben. Dagegen ist der personen-
findet sich in dieser Broschüre. Die Bewertungen
bezogene Analyseansatz unabhängig von dem
und Auszeichnungen werden im Rahmen von Fol-
jeweiligen Anlagesegment und der verfolgten Stra-
gegesprächen und einer Beobachtung der Wert-
tegie universell anwendbar. Insbesondere bei inno-
entwicklung der verwalteten Fonds kontinuierlich
vativen Fonds-Konzepten oder bei neu aufgelegten
überprüft und regelmäßig unter www.sauren.de
Fonds ist der qualitative Ansatz somit gegenüber
aktualisiert.
herkömmlichen Methoden besonders im Vorteil. AUCH DIE MEDIEN HOLEN GERNE GOLD EIN GUTES FONDSMANAGEMENT IST
Die Sauren Goldmedaillen sind auf breiter Basis als
GOLD WERT
Gütesiegel
Aus der Vielzahl der analysierten Fondsmanager
manager anerkannt. Fachmedien wie „FONDS
werden nur die erfolgversprechendsten Fondsma-
professionell“, „Das Investment“ oder das europa-
nager mit einer, zwei oder drei Goldmedaillen aus-
weit verbreitete Magazin „Expert Investor Europe“
gezeichnet. Dies unterstreicht den hohen Quali-
veröffentlichen regelmäßig den aktuellen Stand
tätsanspruch der Analyse und den Charakter des
der Ratings oder lassen die Goldmedaillen in ihre
Positiv-Ratings. Bereits eine Goldmedaille ist eine
Fondsvergleiche einfließen. Auch „attrax“ und die
hohe Auszeichnung. Die Medaillenträger werden
Schweizer „FundInfo“ nutzen die Auszeichnungen
jährlich im Rahmen der Sauren Golden Awards ver-
des Fondsmanager-Ratings regelmäßig für ihre
kündet. Eine Übersicht aller Auszeichnungen 2015
Informations-Plattformen.
für
erfolgversprechende
Fonds-
VERGAB EKR ITER I EN U N D AUSSAGE DER SAU R EN GOLDMEDAI LLEN
QUALITÄTSAN FORDERUNGEN AN DEN FON DSMANAGER
Hohes Maß an Qualität
Sehr hohes Maß an Qualität
Höchstmaß an Qualität und nachgewiesene Erfolge
PERSÖN LICH ER EI N DRUCK DES FON DSMANAGERS
Überzeugend
Sehr überzeugend
Besonders überzeugend
Günstig
Sehr günstig
Hoch
WAH RSCH EI N LICH KEIT DER MEH RWERTERZI ELUNG
Das Sauren Fondsmanager-Rating
Ein qualitatives Rating ist immer nur so gut wie die
Das Sauren Portfolio-Management-Team arbeitet
Kompetenz und Arbeit derjenigen, die die Fähigkei-
seit über 16 Jahren in unveränderter Konstellation
ten der Fondsmanager beurteilen. Für diese Auf-
zusammen. Durch die hohe personelle Konstanz
gabe ist eine langjährige Investmenterfahrung des
können Folgegespräche von den gleichen Per-
Einzelnen unabdingbar, nur so können die Ge-
sonen geführt und Veränderungen entsprechend
spräche mit der nötigen Fachkompetenz und Tiefe
zuverlässig erfasst werden. Die eingespielte Zu-
geführt werden. Das vierköpfige Experten-Team des
sammenarbeit
Sauren Portfolio-Managements wird dieser Anfor-
äußerst effizient und ist die Basis für fundierte
derung mehr als gerecht. Zudem verfügen die Ana-
Diskussionen in der Beurteilung der Fondsmanager.
macht
die
Abläufe
zudem
lysten über die Erfahrung aus mehr als 6.000 persönlichen Gesprächen mit erfolgversprechenden Fondsmanagern.
ECKHAR D SAU R EN
HERMANN-JOSEF HALL
ANSGAR GUSECK
MATTHIAS WEINBECK
Fondsmanager
Dipl.-Kaufmann und
Dipl.-Volkswirt
Dipl.-Kaufmann
Dipl.-Informatiker
Stand der Broschüre: September 2016
SAU R EN FON DS-R ESEARCH AG | Im MediaPark 8 (KölnTurm) | 50670 Köln Postfach 10 28 54 | 50468 Köln | Telefon +49 221 65050-0 www.sauren.de | www.sauren.de/fondsmanager-rating.html
