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3. Nordhessischer Stiftungstag Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld Claus Beller 6. September 2016

Agenda

■ ■ ■ ■ ■ ■

Marktumfeld Strategischer Anlageansatz unter Berücksichtigung Ihrer jeweiligen Anlagerichtlinie Beispielhafte Portfolioübersicht Beispielhafte Struktur nach Laufzeitbändern/Ergänzungen aus dem Fondsbereich Portfolioanalyse Gute Gründe für Ihre Evangelische Bank / Kontaktdaten

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

2

Agenda

■ ■ ■ ■ ■ ■

Marktumfeld Strategischer Anlageansatz unter Berücksichtigung Ihrer jeweiligen Anlagerichtlinie Beispielhafte Portfolioübersicht Beispielhafte Struktur nach Laufzeitbändern/Ergänzungen aus dem Fondsbereich Portfolioanalyse Gute Gründe für Ihre Evangelische Bank / Kontaktdaten

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

3

Konjunkturelles Umfeld Beeinflussung des aktuellen Marktgeschehens Geopolitische Risiken

6. September 2016

Geldpolitischer Wechsel

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

Wachstumssorgen

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Konjunkturelles Umfeld Wachstumsperspektiven für die Weltwirtschaft

§ Die Konjunkturindikatoren in Deutschland und im Euroraum zeigen sich trotz des Brexit-Votums auch im zweiten Quartal relativ robust.

Deutschland 2014: + 1,6 % 2015: + 1,7 % 2016e: + 1,6 % 2017e: + 1,1 %

§ Die US-Wirtschaft ist im 2. Quartal mit annualisiert 1,2% erheblich schwächer gewachsen als erwartet. In der zweiten Jahreshälfte sollte sich das Wachstum wieder etwas beschleunigen. § Chinas Wirtschaftswachstum dürfte zwar 2016 weiter nachlassen. Dank möglicher Stützungsmaßnahmen ist ein Konjunktureinbruch aber wenig wahrscheinlich. § Die Weltwirtschaft weist auch 2016 nur eine verhaltene Wachstumsdynamik auf. § Die Weltbank hat ihre BIP-Schätzung für die Weltwirtschaft 2016 von 2,9% auf 2,4% gesenkt.

USA 2014: + 2,4 % 2015: + 2,6 % 2016e: + 1,6 % 2017e: + 2,0 %

Euroland 2014: + 0,9 % 2015: + 1,7 % 2016e: + 1,3 % 2017e: + 1,0 %

Brasilien 2014: + 0,1 % 2015: - 3,8 % 2016e: - 3,2 % 2017e: - 1,0 %

§ Das EU Referendum in Großbritannien wird mittelfristig zu Korrekturen bei den Wachstumsprognosen führen.

Russland 2014: + 0,7% 2015: - 3,7% 2016e: - 1,2 % 2017e: + 0,9 % China 2014: + 7,3 % 2015: + 6,9 % 2016e: + 6,5 % 2017e: + 6,0 %

Indien 2014: + 7,1 % 2015: + 7,3 % 2016e: + 7,0 % 2017e: + 7,5 %

Japan 2014: - 0,1 % 2015: + 0,6 % 2016e: + 0,5 % 2017e: + 0,6 %

Welt 2014: + 3,3 % 2015: + 3,0 % 2016e: + 2,7 % 2017e: + 3,0 % Quelle: DZ BANK

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Wie lange dauert die Erholung der Wirtschaft? Das lehrt uns die Historie…è “low for longer“!

Quelle: IMF, Deutsche Bank Research (*) Rogoff & Reinhart „This Time is Different“ (Princeton University Press, 2009

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Historisch können wir zwei durch Bankenkrisen ausgelöste Verschuldungsprobleme und deren Auswirkungen auf den Wachstumstrend betrachten: Kanada und Schweden; Beide Ende der 1980er Jahre beginnend. Im Ergebnis lässt sich feststellen, dass beide Länder ca. 8 Jahre benötigt haben, um das Vorkrisenniveau wieder zu erreichen. Unterstellt, dass Frühjahr 2010 als Beginn zählen kann, wäre wir im Jahr 2018… Zu beachten ist allerdings, dass diese Länder eine eigene Währung, Notenbank und nur ein Parlament hatten, um Entscheidungen zu treffen!

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Wie sieht die Wirklichkeit nach 6 Jahren aus? Reformstau und politische Inflexibilität als Hindernisse…

Wachstumslücke: -12%

■ Die Grafik zeigt den Wachstumstrend vor der Krise (rote Linie, extrapoliert) mit 1,9% p.a.

■ Seit Anfang 2009 liegt der Wachstumstrend nur bei 0,9% p.a. (lila Linie). ■ Die Wachstumslücke beträgt gut 12%. ■ Wachstumsdefizit und fallende Inflation als Treiber niedriger Zinsen. 6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Zinsentwicklung und Rentenmärkte Haushaltsdefizite

Haushaltsdefizite ausgewählter Länder

in % des BIP, geschätzt

-2,7 -3,7

-3,4

-3,5

-3,0

-5,1

-4,4

-3,8

-2,7

-2,6

-2,9 -4,4

-3,7

-4,4

-5,1

-5,4

-5

-4,3

-1,9

-2,0

-4,0

-2,6

-3

-2,3

-0,5

-1

0,4

1

0,3

0,7

3

-7,3

-7

-9 Japan

Italien

Griechenland

USA

Portugal 2015

2016

Großbritannien Frankreich 2017

Deutschland

Spanien

Stand Juni 2016 Quelle: OECD

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

8

Umlaufrendite 01.01.1975 – 29.08.2016

12

12

10

10

8

8

6

6

4

4

2

2

0

0

-2 75 77 79 81 Umlaufrendite BRD

-2 83

85

87

89

91 93

95

97 99

01

03

05

07

09

11 13 15

Source: Thomson Reuters Datastream

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

9

Zinsentwicklung und Rentenmärkte 10-jährige Staatsanleihen Rückläufige Renditeentwicklung setzt sich fort 3.50

3.50

3.00

3.00

2.50

2.50

2.00

2.00

1.50

1.50

1.00

1.00

0.50

0.50

0

0

-0.50

-0.50

-1.00 2011 2012 Deutschland USA Großbritannien

6. September 2016

2013

-1.00 2014 2015 2016 Schweiz Japan Source: T homson Reuters Datastream

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

10

Zinsentwicklung und Rentenmärkte Positive Renditen werden zur Mangelware

Quelle: Union Investment / Bloomberg, UBS Stand: 27.Juli 2016

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

11

Vergleich der Zinsstrukturkurven Deutsche Staatsanleihen

0,75 0,63 0,58

0,50

31.12.2014

0,54 0,36

31.12.2015 29.08.2016

0,47

0,24

0,25

0,32 0,09

0,19

0,01 0,09

0,00

-0,08 -0,04 -0,08

-0,11

-0,15

-0,25 -0,37

-0,05

-0,09 -0,19

-0,27 -0,32

-0,34

-0,50

-0,43 -0,59

-0,62

-0,75 1 Jahr

2 Jahre

-0,65

-0,63

3 Jahre

4 Jahre

-0,51

-0,49

5 Jahre

6 Jahre

7 Jahre

8 Jahre

9 Jahre

10 Jahre

Quelle: Thomson Reuters Datastream

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

12

6. September 2016 10y Rendite deutscher Staatsanleihen

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld 10y Rendite japanischer Staatsanleihen (+15y lag)

13

Sep. 30

Jan. 30

Mai. 29

Sep. 28

Jan. 28

Mai. 27

Sep. 26

Jan. 26

Mai. 25

Sep. 24

Jan. 24

Mai. 23

Sep. 22

Jan. 22

Mai. 21

Sep. 20

Jan. 20

Mai. 19

Sep. 18

Jan. 18

Mai. 17

Sep. 16

Jan. 16

Mai. 15

Sep. 14

Jan. 14

Mai. 13

Sep. 12

Jan. 12

Mai. 11

Sep. 10

Jan. 10

Mai. 09

Sep. 08

Jan. 08

Japanszenario

Was bei Bundesanleihen bevorstehen könnte…ist längst kein Szenario mehr! 6

5

4

3

2

1

0

Ölpreis (Brent) in USD/BBL 01.01.2009 – 29.08.2016

130

130

120

120

110

110

100

100

90

90

80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20

2009 2010 2011 Crude Oil-Brent Cur. Month FOB U$/BBL

2012

2013

2014

2015

2016

Source: Thomson Reuters Datastream

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

14

Ölpreis Rohstoffe - US-Ölproduktion rückläufig

Quelle: Union Investment / Bloomberg Stand: 01.04.2016

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

15

Konjunkturelles Umfeld Rohstoffe Ölpreisanstieg reicht vielen Staaten noch nicht aus Benötigter Ölpreis für einen ausgeglichenen Staatshaushalt*

120,0

110,1

100,0 85,4

80,2

80,0

77,6

73,9 66,1

62,3 54,9

60,0

47,2

48,5

Kuwait

aktueller Ölpreis (Brent)

40,0 20,0 0,0 Bahrain

Nigeria

Oman

Saudi Arabien

Iran

Russland

V.A.E.

Katar

*in US-Dollar

Quelle: Union Investment / Deutsche Bank, Datastream Stand: Mai 2016

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

16

DAX 01.01.1975 – 29.08.2016 000'S

000'S 14

14

12

12

10

10

8

8

6

6

4

4

2

2

0 75 77 79 81 83 85 DAX 30 Performance Index

0 87

89

91 93

95

97 99

01

03

05

07

09

11 13 15

Source: Thomson Reuters Datastream

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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DAX 01.01.2013 – 29.08.2016 000'S

000'S 12.50

12.50

12

12

11.50

11.50

11

11

10.50

10.50

10

10

9.50

9.50

9

9

8.50

8.50

8

8

7.50 2013 DAX 30 Performance Index

7.50 2014

2015

2016

Source: Thomson Reuters Datastream

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Aktienmärkte Aktienmarkt Deutschland - Dividendenrendite Dividendenrendite ausgewählter DAX-Mitglieder (brutto) 5.50

5.50

5.00

5.00

4.50

4.50

4.00

4.00

3.50

3.50

3.00

3.00

2.50

2.50

2.00

2.00

6,0% 5,4% 5,1% 5,0%

4,0%

4,0%

4,0% 3,5% 3,3% 3,0%

3,0%

3,0%

2,8%

2,0%

1,0%

DAX-Durchschnitt

Deutsche Post

Deutsche Börse

Siemens

Deutsche Telekom

BASF

BMW

Münchner Rück

Allianz

0,0%

1.50 02 03 04 05 06 07 08 09 DAX 30 DS-calculated - Dividend Yield

1.50 10

11

12

13

14

15

16 17

Source: T homson Reuters Datastream

Quelle: Bloomberg; Stand: 15.08.2016

6. September 2016

Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Agenda

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Marktumfeld Strategischer Anlageansatz unter Berücksichtigung Ihrer jeweiligen Anlagerichtlinie Beispielhafte Portfolioübersicht Beispielhafte Struktur nach Laufzeitbändern/Ergänzungen aus dem Fondsbereich Portfolioanalyse Gute Gründe für Ihre Evangelische Bank / Kontaktdaten

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Ziele

■ ■ ■ ■ ■

Kontinuierliche Zinserträge im Rahmen der Marktentwicklung – mindestens Inflationsausgleich Ausschöpfung der Anlagerichtlinien – keine Risikoausweitung Neutralisierung der Zinsschwankungen durch den Aufbau von Fälligkeitsstrukturen Einbindung der Nachhaltigkeit (EKD Texte 113) in die Anlagenstruktur Qualifizierte und aktive Betreuung - regelmäßiges Update

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Anlagestruktur nach den Anlagerichtlinien Beispiel Anlagevolumen Bankanlageprodukte inländischer Kreditinstitute mit ausreichender Sicherungseinrichtung z.B. Spar-, Tagesgeld-, Termingeldeinlagen

mind. 10 %

Verzinsliche Wertpapiere *

*

Geldmarkt- und Rentenfonds, die in Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind

max. 10 %

Gemischte Fonds, Spezialfonds von inl. Kapitaverwaltungsgesellschaften Aktienanteil max. 30 %

Kirchliche Vermögensverwaltung Aktienanteil max. 30 %

max. 30 % max. 30 %

Aktien

max. 5 %

Nachrangkapital, stille Beteiligungen, Genossenschaftsanteile an Kreditinstituten

max. 10 %

Grundstückssondervermögen von Immobilienfonds

max. 20 %

Kirchliche Identität – Ihre Evangelische Bank

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Anlagestruktur nach den Anlagerichtlinien Beispiel Anlagevolumen * Verzinsliche Wertpapiere (Euro) max. 80 % ü ü ü ü ü

Anleihen des Bundes, der öfftl. Hand, der Förderbanken, deutsche staatsgarantierte Anleihen Anleihen von ausländischen Staaten, Agencies, supranationalen Einrichtungen Pfandbriefe deutscher Kreditinstitute Covered Bonds (gedeckte Schuldverschreibungen ausländischer Kreditinstitute) Schuldverschreibungen von Kreditinstituten, die der Einlagensicherung des genossenschaftlichen oder Sparkassenverbundes angehöhren ü Ungedeckte Schuldverschreibungen von Kreditinstituten und Unternehmensanleihen (nur Emittenten aus Europa und USA

max. 50 % max. 20 % max. 50 % max. 30 % max. 50 % max. 25 %

Kirchliche Identität – Ihre Evangelische Bank

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

23

Anlagestruktur – Beispiel auf Basis aktueller Marktverhältnisse Anlagevolumen Spar-/Termineinlagen bei Ihrer Evangelischen Bank eG

€

3.000.000,00

€

50.000,00

€

2.200.000,00

Aufbau hj./jährl. Fälligkeitsstrukturen mit Einzeltiteln unter Ausnutzung der Zinsstrukturkurve mit Unterstützung Ihrer EB T

Zs T K D T

Immobilienfonds aus dem Wohnimmobilienbereich

€

300.000,00

Aktienfonds mit Dividendenstrategie

€

450.000,00

Kirchliche Identität – Ihre Evangelische Bank 6. September 2016

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Agenda

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Marktumfeld Strategischer Anlageansatz unter Berücksichtigung Ihrer jeweiligen Anlagerichtlinie Beispielhafte Portfolioübersicht Beispielhafte Struktur nach Laufzeitbändern/Ergänzungen aus dem Fondsbereich Portfolioanalyse Gute Gründe für Ihre Evangelische Bank / Kontaktdaten

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Beispiel

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Beispiel

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Laufzeitbänder – Beispiel

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Gesamtportfolio - Beispiel

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Ertrag – Potential auf aktueller Marktbasis

Anlagevolumen

Rendite neu

€ 3.000.000

1,75 % p.a.

Ertrag (Rendite)

Ausschüttung

Monatlich rd.

€

4.375

Jährlich rd.

€

52.515

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€ 46.750

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Agenda

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Marktumfeld Strategischer Anlageansatz unter Berücksichtigung Ihrer jeweiligen Anlagerichtlinie Beispielhafte Portfolioübersicht Beispielhafte Struktur nach Laufzeitbändern/Ergänzungen aus dem Fondsbereich Portfolioanalyse Gute Gründe für Ihre Evangelische Bank / Kontaktdaten

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Beispiel Portfolioanalyse

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Beispiel Portfolioanalyse

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Beispiel Portfolioanalyse

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Beispiel Portfolioanalyse

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Beispiel Portfolioanalyse

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Beispiel Portfolioanalyse

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Beispiel Portfolioanalyse

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Beispiel Portfolioanalyse

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Strategische Geldanlage im Niedrigzinsumfeld

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Ertrag – Potential auf aktueller Marktbasis

Anlagevolumen

Rendite alt

€ 4.385.300

1,56 %

Ertrag (Rendite) alt

Rendite neu 1,87 %

Ertrag (Rendite) Mehrertrag neu

Monatlich rd.

€

5.689

€ 6.818

+ € 1.129

Jährlich rd.

€ 68.266

€ 81.811

+ € 13.545

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Agenda

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Marktumfeld Strategischer Anlageansatz unter Berücksichtigung Ihrer jeweiligen Anlagerichtlinie Beispielhafte Portfolioübersicht Beispielhafte Struktur nach Laufzeitbändern/Ergänzungen aus dem Fondsbereich Portfolioanalyse Gute Gründe für Ihre Evangelische Bank / Kontaktdaten

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Wir stehen für den verantwortungsvollen Umgang mit Ihrem Geld Als Kirchenbank stehen wir in besonderer Verantwortung, uns für das Gemeinwohl einzusetzen sowie innovative und ethisch vertretbare Projekte zu fördern und mitzutragen. Unsere Unternehmenskultur basiert auf christlichen Werten, die soziales Engagement für uns selbstverständlich machen – dies ist Ausdruck gelebter Nachhaltigkeit.

Verantwortungsvoller Umgang mit den uns anvertrauten Kundeneinlagen

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Nachhaltiges soziales Engagement der Evangelischen Bank

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Ökologisches Engagement der Evangelischen Bank

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Gute Gründe für Ihre Evangelische Bank

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Allgemeine Hinweise Die Inhalte in diesem Werbematerial wurden von der Evangelischen Bank eG nach bestem Urteilsvermögen erstellt und herausgegeben. Eigene Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der jeweiligen Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung auch im Hinblick auf die gegenwärtige Rechts- und Steuerlage die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Als Grundlage dienen Informationen aus eigenen oder öffentlich zugänglichen Quellen die für zuverlässig gehalten werden. Für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit steht der jeweilige Verfasser jedoch nicht ein. Alle Index- bzw. Produktbezeichnungen anderer Unternehmen als der Evangelischen Bank eG werden lediglich beispielhaft genannt und können urheber- und markenrechtlich geschützte Produkte und Marken dieser Unternehmen sein. Alle Inhalte dieses Dokuments dienen ausschließlich Informationszwecken. Sie stellen keine individuelle Anlageempfehlung dar und ersetzen weder die individuelle Anlageberatung durch die Bank noch die individuelle, qualifizierte Steuerberatung. Für die Eignung von Empfehlungen zu Fondsanteilen oder Einzeltiteln für bestimmte Kunden oder Kundengruppen übernimmt die Evangelischen Bank eG daher keine Haftung. Dieses Dokument enthält bezüglich einzelner Finanzinstrumente ausschließlich werbende Aussagen und Produktinformationen und ist daher keine Finanzanalyse i.S.d. § 34b WpHG. Dies ändert sich auch dann nicht, wenn es unverändert weiter verwendet bzw. weitergegeben wird. Sofern dieses Dokument jedoch geändert wird, kann es diesen Status verlieren. Der Verwender des geänderten Dokuments kann den Vorschriften des § 34b WpHG und den hierzu ergangenen besonderen Bestimmungen der Aufsichtsbehörde unterliegen. Angaben zur Wertentwicklung bei Fonds basieren auf den Wertentwicklungen in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen. Wertentwicklung bzw. Wertschwankungsverhalten in der Zukunft können sowohl höher als auch niedriger ausfallen. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Produkte entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten die Sie kostenlos in deutscher Sprache über die Evangelischen Bank eG erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf. Dieses Dokument wurde mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch übernimmt die Evangelischen Bank eG keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung, der Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder seiner Inhalte entstehen, übernommen. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 31. Juli 2016 soweit nicht anders angegeben.

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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Claus Beller Asset Management Senior-Betreuer Vermögensmanagement

Evangelische Bank eG Seidlerstraße 6 ▪ 34117 Kassel Telefon 0561 7887- 3518 E-Mail [email protected] www.eb.de 6. September 2016

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