tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Statut Allianz Globalny Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty CZĘŚĆ I. Fundusz Rozdział I Postanowienia ogólne. Definicje. §1 Użyte w niniejszym Statucie wyrażenia mają następujące znaczenie: 1.

Agent Transferowy – podmiot, który na zlecenie Funduszu lub Towarzystwa prowadzi Rejestr Uczestników oraz Subrejestry, a także wykonuje inne czynności na rzecz Funduszu, o ile Fundusz sam nie wykonuje tych czynności,

2.

Aktywa Funduszu – mienie Funduszu, obejmujące środki pieniężne z tytułu wpłat Uczestników, środki pieniężne, prawa nabyte przez Fundusz oraz pożytki z tych praw,

3.

Aktywa Subfunduszu – mienie każdego Subfunduszu obejmujące środki pieniężne z tytułu wpłat Uczestników do danego Subfunduszu, środki pieniężne, prawa nabyte w ramach Subfunduszu oraz pożytki z tych praw; Aktywa wszystkich Subfunduszy stanowią Aktywa Funduszu,

4.

Aktywny Rynek – rynek spełniający łącznie następujące kryteria: - instrumenty, będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne, - zazwyczaj w każdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy, - ceny są podawane do publicznej wiadomości,

5.

Allianz Global Investors Fund – fundusz utworzony jako Société d'investissement à capital variable zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa Luksemburga, będący funduszem zagranicznym w rozumieniu art.2 pkt 9 Ustawy,

6.

Allianz RCM Asia Pacific – subfundusz utworzony w ramach Allianz Global Investors Fund,

7.

Allianz RCM Europe Equity Growth – subfundusz utworzony w ramach Allianz Global Investors Fund,

8.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity – subfundusz utworzony w ramach dit Global Strategies Fund,

9.

CSSF – Commission de Surveillance du Secteur Financier (Komisja Nadzoru Sektora Finansowego w Wielkim Księstwie Luksemburga),

10. Czwarta Dyrektywa 78/660/EWG – dyrektywa Rady z dnia 25 lipca 1978 roku w sprawie rocznych sprawozdań finansowych niektórych rodzajów spółek, 11. Depozytariusz –Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, 12. dit BRIC Stars – fundusz utworzony jako ”fond commun de placement” zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa Luksemburga, będący funduszem zagranicznym w rozumieniu art.2 pkt 9 Ustawy, 13. dit Global Strategies Fund – fundusz powierniczy utworzony jako UCITS zgodnie z prawem irlandzkim,

1/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

14. Dyrektywa UCITS – Dyrektywa Rady 85/611/EWG z dnia 20 grudnia 1985 roku w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do instytucji wspólnego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS), 15. Dyrektywa 83/349/EWG – dyrektywa Rady z dnia 13 czerwca 1983 roku w sprawie skonsolidowanych sprawozdań finansowych, 16. Dystrybutorzy – Towarzystwo, podmioty prowadzące działalność maklerską w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, bank krajowy wykonujący działalność, o której mowa a art. 70 ust. 2 Ustawy o obrocie, krajowy oddział instytucji kredytowej uprawniony do wykonywania działalności w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, osoby fizyczne, za pośrednictwem których prowadzone jest zbywanie i odkupywanie Jednostek Uczestnictwa, inne podmioty, które posiadają zezwolenie Komisji na pośredniczenie w zbywaniu i odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa, 17. Dzień Wyceny Wyceny – każdy dzień, w którym dokonuje się wyceny Aktywów Funduszu oraz Aktywów Subfunduszy, ustala się Wartość Aktywów Netto Funduszu i Wartość Aktywów Netto Subfunduszy oraz Wartość Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa każdego z Subfunduszy, 18. Fundusz – Allianz Globalny Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty, 19. IKE – indywidualne konto emerytalne prowadzone na warunkach i zasadach przewidzianych przepisami Ustawy IKE, postanowieniami Statutu oraz Umowy o prowadzenie IKE, 20. Instrumenty Pochodne – prawa majątkowe, których cena rynkowa zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny lub wartości papierów wartościowych, o których mowa w art. 3 pkt 1 lit. a Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (DzU nr 183, poz. 1538 ze zm.), oraz inne prawa majątkowe, których cena rynkowa bezpośrednio lub pośrednio zależy od kształtowania się ceny rynkowej walut obcych lub od zmiany wysokości stóp procentowych, 21. Instrumenty Rynku Pieniężnego – instrumenty rynku pieniężnego w rozumieniu Ustawy, 22. Jednostka Jednostka Uczestnictwa – prawo majątkowe Uczestnika do udziału w Aktywach Netto Subfunduszu, 23. Komisja – Komisja Nadzoru Finansowego, 24. Kodeks Cywilny – ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 roku Kodeks Cywilny (DzU nr 16, poz. 93 ze zm.), 25. Kraje BRIC – Brazylia, Rosja, Indie i Chiny, 26. Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne – Instrumenty Pochodne, które są przedmiotem obrotu poza rynkiem zorganizowanym, a ich treść jest lub może być przedmiotem negocjacji między stronami, 27. OECD – Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju, 28. Opłata Manipulacyjna – opłata za zbywanie Jednostek Uczestnictwa, pobierana przez Towarzystwo od wpłat osób nabywających Jednostki Uczestnictwa, zgodnie z art. 86 ust. 2 Ustawy, 29. Opłata Wyrównawcza – opłata za odkupywanie Jednostek Uczestnictwa nabytych w ramach Programów Systematycznego Inwestowania, pobierana przez Towarzystwo, jeśli Uczestnik nie dochowa warunków określonych w umowie PSI, zgodnie z art. 86 ust. 2 Ustawy, 30. Opłata za Konwersję – opłata pobierana przez Towarzystwo za dokonanie konwersji Jednostek Uczestnictwa pomiędzy funduszami zarządzanymi przez Towarzystwo, zgodnie z art. 86 ust. 2 Ustawy, 31. Opłata za Zamianę – opłata pobierana przez Towarzystwo za dokonanie zamiany Jednostek Uczestnictwa pomiędzy Subfunduszami,

2/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

32. Państwo członkowskie – państwo należące do UE, 33. PPE, Pracowniczy Program Emerytalny – pracowniczy program emerytalny, realizowany na zasadach określonych w § 22 Statutu, 34. PPI, Pracowniczy Program Inwestycyjny – pracowniczy program inwestycyjny, realizowany na zasadach określonych w § 23 Statutu, 35. PSI, Program Systematycznego Inwestowania – program systematycznego inwestowania, realizowany na zasadach określonych w § 20 Statutu, 36. Prospekt Funduszu – aktualny prospekt informacyjny Funduszu, 37. Punkt Obsługi Funduszu – prowadzony przez Towarzystwo punkt obsługi klientów, prowadzący zbywanie i odkupywanie Jednostek Uczestnictwa oraz inne czynności przewidziane postanowieniami Statutu, 38. Regulamin Zarządzania dit BRIC Stars – Regulamin Zarządzania dit BRIC Stars stanowiący część prospektu informacyjnego dit BRIC Stars, 39. Rejestr Uczestników – elektroniczna ewidencja danych dotycząca wszystkich Uczestników; w ramach Rejestru Uczestników Fundusz wydziela Subrejestry Uczestników dla każdego Subfunduszu, 40. Rozporządzenie UCITS – European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2003, 41. Statut – statut Funduszu, 42. Subfundusz – nieposiadająca osobowości prawnej, wydzielona organizacyjnie część Funduszu, charakteryzująca się w szczególności odmienną polityką inwestycyjną, 43. Subrejestr – elektroniczna ewidencja danych dotycząca danego Uczestnika w danym Subfunduszu, 44. Tabela Opłat – ustalane przez Towarzystwo zestawienie obowiązujących stawek Opłaty Manipulacyjnej, Opłaty za Konwersję, Opłaty za Zamianę zawierające również informacje dotyczące sposobu udostępniania wiadomości o zwolnieniach z tych opłat lub zmniejszeniu ich wysokości, udostępniane Uczestnikom w Punktach Obsługi Funduszu, u Dystrybutorów, w siedzibie Towarzystwa oraz na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi, 45. Towarzystwo – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, 46. UCI – inna, niż UCITS instytucja wspólnego inwestowania odpowiadająca definicji zawartej w § 1 ust. 2 akapit pierwszy i drugi Dyrektywy UCITS, 47. UCITS UCITS – instytucja wspólnego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe, o której mowa w § 1 ust. 2 akapit pierwszy i drugi Dyrektywy UCITS, 48. UE – Unia Europejska, 49. Uczestnik – określona zgodnie z postanowieniami § 11 Statutu osoba fizyczna, osoba prawna lub jednostka organizacyjna nieposiadająca osobowości prawnej, na której rzecz jest zapisana w Subrejestrze przynajmniej część Jednostki Uczestnictwa, 50. Umowa o prowadzenie IKE – umowa o prowadzenie indywidualnego konta emerytalnego w rozumieniu Ustawy IKE, 51. Ustawa, Ustawa, Ustawa o Funduszach Inwestycyjnych – ustawa z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (DzU nr 146, poz. 1546 ze zm.),

3/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

52. Ustawa IKE – ustawa z dnia 20 kwietnia 2004 roku o indywidualnych kontach emerytalnych (DzU nr 116, poz. 1205 ze zm.), 53. Wartość Wartość Aktywów Netto Funduszu – wartość Aktywów Funduszu pomniejszona o zobowiązania Funduszu w Dniu Wyceny, 54. Wartość Aktywów Netto Subfunduszu – wartość Aktywów Subfunduszu pomniejszona o zobowiązania Funduszu związane z funkcjonowaniem tego Subfunduszu oraz o odpowiednią część zobowiązań Funduszu dotyczących całego Funduszu, 55. Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa – Wartość Aktywów Netto danego Subfunduszu w Dniu Wyceny podzielona przez liczbę wszystkich Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu, które w tym dniu są w posiadaniu Uczestników, 56. Wspólny Rejestr Małżeński – Subrejestr prowadzony wspólnie dla małżonków pozostających we wspólności majątkowej, na którym zapisywane są Jednostki Uczestnictwa wchodzące w skład majątku wspólnego małżonków, 57. Wynagrodzenie Towarzystwa – wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie i reprezentowanie Funduszu. Fundusz. §2 1.

Fundusz jest osobą prawną i działa pod nazwą Allianz Globalny Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty. Fundusz może używać nazwy skróconej Allianz Globalny SFIO.

2.

Fundusz zorganizowany jest i działa na zasadach określonych w przepisach Ustawy oraz w niniejszym Statucie, nadanym przez Towarzystwo.

3.

Siedzibą i adresem Funduszu jest siedziba i adres Towarzystwa.

4.

Czas trwania Funduszu jest nieograniczony.

5.

Wyłącznym przedmiotem działalności Funduszu jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze publicznego proponowania nabycia Jednostek Uczestnictwa, w określone w Ustawie i Statucie papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i inne prawa majątkowe.

6.

Fundusz działa w imieniu własnym i na własną rzecz, ze szczególnym uwzględnieniem interesu Uczestników, przestrzegając zasad ograniczania ryzyka inwestycyjnego określonych w Ustawie.

Subfundusze. §3 1.

Z zastrzeżeniem ust. 4, Fundusz składa się z następujących Subfunduszy: 1) Allianz BRIC, 2) Allianz Akcji Rynków Wschodzących, 3) Allianz Akcji Europejskich, 4) Allianz Akcji Azji i Pacyfiku.

2.

Subfundusze nie posiadają osobowości prawnej.

3.

Subfundusze prowadzą różną politykę inwestycyjną.

4/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

4.

Nowe Subfundusze mogą być tworzone na zasadach określonych w § 26.

Regulacje szczególne dotyczące Subfunduszy. §4 Regulacje dotyczące Subfunduszy wyodrębnionych w ramach Funduszu, określające walutę, w jakiej denominowany jest dany Subfundusz, indywidualny cel inwestycyjny każdego Subfunduszu oraz stosowane przez Subfundusz zasady polityki inwestycyjnej charakterystyczne dla danego Subfunduszu, a także wskazujące fundusz zagraniczny, w tytuły uczestnictwa którego będzie inwestować dany Subfundusz, zasady polityki inwestycyjnej tego funduszu zagranicznego oraz wysokość opłat za zarządzanie pobieranych przez podmiot zarządzający funduszem zagranicznym, opisane są w Części II Statutu odrębnie w odniesieniu do każdego Subfunduszu. Rozdział II Wpłaty niezbędne do utworzeniu Funduszu. Wpłaty do Funduszu i Subfunduszy. §5 Wpłaty zostały dokonane przy utworzeniu Funduszu. Rozdział III Towarzystwo. Firma, siedziba i adres Towarzystwa oraz sposób jego reprezentacji. §6 1.

Organem Funduszu jest Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, tworzące, zarządzające i reprezentujące Fundusz.

2.

Adresem Towarzystwa jest: ul. Rodziny Hiszpańskich 1, 02-685 Warszawa.

3.

Towarzystwo odpłatnie zarządza Funduszem i reprezentuje go w stosunkach z osobami trzecimi.

4.

Do reprezentowania Funduszu wobec osób trzecich i składania oświadczeń woli w imieniu Funduszu upoważnionych jest dwóch członków Zarządu działających łącznie lub jeden członek Zarządu działający łącznie z prokurentem.

5.

Towarzystwo działa w interesie Uczestników.

6.

Towarzystwo odpowiada wobec Uczestników za wszelkie szkody spowodowane niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem swych obowiązków w zakresie zarządzania Funduszem i jego reprezentacji, chyba, że niewykonanie lub nienależyte wykonanie obowiązków spowodowane jest okolicznościami, za które Towarzystwo nie ponosi odpowiedzialności.

7.

Powierzenie wykonywania niektórych obowiązków osobie trzeciej nie ogranicza odpowiedzialności Towarzystwa, chyba, że co innego wynika z obowiązujących przepisów prawa.

5/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Rozdział IV Depozytariusz. Depozytariusz Firma, siedziba i adres Depozytariusza. §7 1.

Depozytariuszem Funduszu jest bank działający pod firmą Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie.

2.

Depozytariusz, prowadzi rejestr Aktywów Funduszu, w tym subrejestry Aktywów Subfunduszy, przechowuje Aktywa Funduszu, w tym Aktywa Subfunduszy, a także wykonuje inne czynności określone w Ustawie.

3.

Adresem Depozytariusza jest: ul. Grzybowska 53/57, 00-950 Warszawa.

4.

Depozytariusz działa w interesie Uczestników niezależnie od Towarzystwa.

5.

Depozytariusz odpowiada za szkody spowodowane niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem swoich obowiązków. Odpowiedzialność Depozytariusza nie może być wyłączona lub ograniczona.

6.

Szczegółowe obowiązki Depozytariusza, sposób ich wykonywania, wynagrodzenie Depozytariusza oraz sposób kalkulacji kosztów obciążających Fundusz są ustalone w umowie z Depozytariuszem.

Rozdział V Wycena Aktywów. Koszty obciążające Fundusz i Subfundusze. Subfundusze. Dzień i Metody Wyceny Aktywów. §8 1.

Dniem Wyceny jest dzień, na który przypada regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

2.

W Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Fundusz dokonuje wyceny Aktywów Funduszu oraz Subfunduszy, ustalenia wartości zobowiązań Funduszu oraz Subfunduszy, ustalenia Wartości Aktywów Netto Funduszu oraz Subfunduszy, ustalenia Wartości Aktywów Netto Subfunduszu przypadających na Jednostkę Uczestnictwa Subfunduszu, a także ustalenia ceny zbycia i odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu.

3.

Częstotliwość i zasady dokonywania wyceny Aktywów Funduszu są wspólne dla wszystkich Subfunduszy.

4.

Metody i zasady dokonywania wyceny Aktywów Funduszu i Aktywów Subfunduszy zostały szczegółowo opisane w Prospekcie Funduszu i są zgodne z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy inwestycyjnych.

5.

Ostatnie dostępne kursy w oparciu, o które wyznacza się wartość godziwą składników lokat Subfunduszy notowanych na Aktywnym Rynku, w dniu dokonywania wyceny Fundusz określa o godzinie 23:00.

6.

Aktywa poszczególnych Subfunduszy wyceniane są, a zobowiązania ustalane w EUR. Walutę, w jakiej denominowany jest dany Subfundusz określa Część II Statutu.

6/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

7.

Dochód osiągnięty ze składników Aktywów powiększa wartość Aktywów Funduszu i Aktywów Subfunduszy oraz odpowiednio wartość Jednostek Uczestnictwa.

8.

Fundusz nie wypłaca dywidendy z dochodów Funduszu lub Subfunduszy.

Koszty Funduszu i Subfunduszy. Wynagrodzenie Towarzystwa. §9 Koszty pokrywane z Aktywów Funduszu i poszczególnych Subfunduszy oraz wynagrodzenie Towarzystwa z tytułu zarządzania i reprezentowania Funduszu określone są odrębnie dla każdego Subfunduszu w § 10, § 22, § 46, oraz § 58, Części II Statutu. Rozdział VI Informacje dotyczące dotyczące celu inwestycyjnego poszczególnych Subfunduszy i ich polityki inwestycyjnej. Postanowienia wspólne dotyczące polityki inwestycyjnej wszystkich Subfunduszy. § 10 1.

Cel inwestycyjny każdego z Subfunduszy oraz charakterystyczne dla danego Subfunduszu kryteria doboru lokat i zasady dywersyfikacji lokat określone są w Części II Statutu. Określone w ust. 3 poniżej papiery wartościowe i prawa majątkowe będące przedmiotem lokat Subfunduszy, a także ograniczenia inwestycyjne przewidziane Statutem i Ustawą są wspólne dla wszystkich Subfunduszy.

2.

Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celów inwestycyjnych Subfunduszy.

3.

Fundusz lokuje Aktywa każdego Subfunduszu w następujące kategorie lokat: 1) listy zastawne, dłużne papiery wartościowe oraz Instrumenty Rynku Pieniężnego; na zasadach określonych w ust. 4, 2) depozyty bankowe; na zasadach określonych w ust. 4, 3) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne; na zasadach określonych w ust. 5-9, 4) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne oraz instytucje wspólnego inwestowania; na zasadach określonych w ust. 10.

4.

Dokonując lokat w kategorie lokat, o których mowa w ust. 3 pkt 1) Fundusz lokuje Aktywa Subfunduszu w: 1) papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, 2) papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub w państwie członkowskim, a także na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, 3) papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego będące przedmiotem oferty publicznej, jeżeli warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złożenie wniosku o dopuszczenie do obrotu, o którym mowa w punkcie 2) oraz, gdy dopuszczenie do tego obrotu jest zapewnione w

7/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

okresie nie dłuższym niż rok, od dnia, w którym po raz pierwszy nastąpi zaoferowanie tych papierów lub instrumentów, 4) Instrumenty Rynku Pieniężnego, inne niż określone w pkt. 2) i 3), spełniające wymogi, o których mowa w art. 93 ust. 1 pkt 4) podpkt. a)-c) oraz art. 93a Ustawy lub, których emitent spełnia te wymogi, 5) papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego, inne niż określone w punktach powyższych, przy czym łączna wartość tych lokat nie może przewyższać 10% wartości Aktywów Subfunduszu, 6) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, płatne na żądanie lub, które można wycofać przed terminem zapadalności oraz, za zgodą Komisji, w depozyty w bankach zagranicznych pod warunkiem, że bank ten podlega nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym w zakresie co najmniej takim, jak określony w prawie wspólnotowym. 5.

Z zastrzeżeniem ust. 6, Fundusz lokuje Aktywa Subfunduszu w następujące rodzaje Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jak i w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą: -

kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego posiadanych przez Subfundusz, albo papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego, które Subfundusz zamierza nabyć w przyszłości, w przypadku gdy umowa pozwala na przeniesienie ryzyka kredytowego związanego z tymi instrumentami finansowymi,

-

kursów walut w związku z lokatami Subfunduszu,

-

wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego oraz Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu,

1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 2) opcje gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 3) transakcje wymiany walut, papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i indeksów. 6.

Przy zawieraniu umów mających za przedmiot Instrumenty Pochodne Fundusz kieruje się następującymi kryteriami: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) dopasowaniem charakterystyki Instrumentu Pochodnego do polityki inwestycyjnej oraz instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu.

7.

Instrumenty, o których mowa w ust. 5 mogą być wykorzystane z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu w następujących sytuacjach i dla osiągnięcia celów określonych w pkt. 1) – 3):

8/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

1) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego Subfunduszem istnieje znaczące ryzyko wzrostu wartości papierów wartościowych – w celu zabezpieczenia ceny nabycia papierów wartościowych, 2) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego istnieje znaczące ryzyko spadku wartości inwestycji w wyniku spadku kursu waluty, w której dokonywane są inwestycje – w celu ograniczenia tego ryzyka, 3) jeśli koszt nabycia i utrzymywania Instrumentu Pochodnego jest niższy niż koszt nabycia i utrzymania instrumentu bazowego. 8.

Transakcje, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) takie Instrumenty Pochodne, za wyjątkiem Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, a także na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, 2) utrzymywana jest taka część Aktywów Subfunduszu, która pozwala na realizację transakcji. Aktywa te obejmują w szczególności papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i inne prawa majątkowe – w przypadku, gdy transakcja przewiduje fizyczną dostawę tych papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych albo środki pieniężne lub płynne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie lub państwo należące do OECD – w przypadku, gdy transakcja przewiduje rozliczenie pieniężne.

9.

Umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim lub państwie należącym do OECD innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, 2) instrumenty te podlegają w każdym dniu roboczym możliwej do zweryfikowania, rzetelnej wycenie według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, 3) instrumenty te mogą zostać przez Subfundusz sprzedane lub pozycja w nich zajęta może być zlikwidowana lub zamknięta przez transakcję równoważącą, 4) bazę dla tych instrumentów stanowią: a) indeksy, b) papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, c) kursy walut - w związku z dokonywaniem lokat na zagranicznych rynkach regulowanych lub zorganizowanych, d) stopy procentowe - w związku z dokonywaniem lokat w depozyty, dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i w związku z Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 5) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu, 6) wykonanie nastąpi przez dostawę instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 4 niniejszej części Statutu, lub przez rozliczenie pieniężne.

9/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

10. Fundusz może lokować Aktywa Subfunduszu w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania. Jeżeli Część II Statutu odnosząca się do danego Subfunduszu tak stanowi do 100% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania, z zastrzeżeniem, że: 1) jeżeli powyżej 20% Aktywów Subfunduszu, nie więcej jednak niż 50% tych Aktywów lokowane będzie w tytuły uczestnictwa funduszu zagranicznego lub instytucji wspólnego inwestowania, Część II Statutu odnosząca się do danego Subfunduszu będzie wskazywała ten fundusz lub instytucję wspólnego inwestowania, 2) jeżeli do 100% Aktywów Subfunduszu lokowane będzie w tytuły uczestnictwa funduszu zagranicznego lub instytucji wspólnego inwestowania, Część II Statutu odnosząca się do danego Subfunduszu będzie wskazywać ten fundusz lub instytucje wspólnego inwestowania, określać politykę inwestycyjną tego funduszu lub instytucji wspólnego inwestowania oraz wskazywać wysokość opłat za zarządzanie pobieranych przez podmiot zarządzający funduszem zagranicznym lub instytucją wspólnego inwestowania. 11. Do 35% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego emitowane, poręczone lub gwarantowane przez: 1) Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski, 2) jednostkę samorządu terytorialnego, 3) państwo członkowskie, 4) jednostkę samorządu państwa członkowskiego, 5) państwo należące do OECD, 6) międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie. 12. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są poręczane lub gwarantowane, depozytów w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, zawartych z jednym z podmiotów, o którym mowa w ust. 11, nie może przekroczyć 35% wartości Aktywów Subfunduszu, z zastrzeżeniem ust. 13. 13. Ograniczenia, o których mowa w ust. 11 i 12, mogą nie być stosowane w przypadku, gdy emitentem, poręczycielem lub gwarantem jest Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski z tym, że wówczas lokaty muszą być dokonywane w papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego co najmniej sześciu różnych emisji. Wartość lokaty w papiery lub Instrumenty Rynku Pieniężnego każdej z tych emisji nie może przekroczyć 30% wartości Aktywów Subfunduszu. 14. Na rzecz Subfunduszu mogą być zaciągane, wyłącznie w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, pożyczki i kredyty, o terminie spłaty do roku, w łącznej wysokości nieprzekraczającej 10% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu. 15. Do 10% wartości Aktywów Subfunduszu może być lokowane w papiery wartościowe wyemitowane przez jeden podmiot lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, jeżeli łączna wartość takich lokat nie przekroczy 40% wartości Aktywów Subfunduszu. 16. Do portfela inwestycyjnego Subfunduszu nie mogą być nabywane Jednostki Uczestnictwa żadnego innego Subfunduszu.

10/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

17. Dokonywanie lokat Aktywów danego Subfunduszu w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego, o których mowa w ust.4 pkt 3 jest dopuszczalne, o ile postanowienia Części II Statutu dotyczące tego Subfunduszu tak stanowią. 18. Postanowienia ustępów 11, 12, 13 i 15 mają zastosowanie do danego Subfunduszu o ile postanowienia Części II Statutu dotyczące tego Subfunduszu tak stanowią. Rozdział VII Uczestnicy. Uczestnicy. § 11 1.

Uczestnikami mogą być osoby fizyczne, osoby prawne i jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej.

2.

Uczestnikami nie mogą być fundusze inwestycyjne otwarte, fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania z siedzibą za granicą zarządzane przez Towarzystwo lub podmiot z grupy kapitałowej Towarzystwa.

3.

Uczestnikiem jest podmiot, na rzecz którego w Subrejestrze Uczestników są zapisane Jednostki Uczestnictwa lub ich ułamkowe części.

4.

Uczestnikami mogą być osoby małoletnie.

5.

Osoba małoletnia, która nie ukończyła 13 lat, może składać zlecenia jedynie przez przedstawiciela ustawowego, zaś po ukończeniu 13 lat za zgodą przedstawiciela ustawowego.

6.

Małoletni Uczestnik nie może udzielać pełnomocnictw.

7.

Postanowienia niniejszego paragrafu dotyczące osób małoletnich poniżej 13 lat mają odpowiednio zastosowanie do osób ubezwłasnowolnionych całkowicie, a dotyczące małoletnich, którzy ukończyli 13 lat mają odpowiednio zastosowanie do osób ubezwłasnowolnionych częściowo.

8.

Uczestnicy nie odpowiadają za zobowiązania Funduszu.

Rejestr Uczestników. § 12 1.

Fundusz prowadzi Rejestr Uczestników. W ramach Rejestru Uczestników, Fundusz wydziela Subrejestry Uczestników dla każdego Subfunduszu.

2.

Rejestr Uczestników zawiera w szczególności: 1) dane identyfikujące Uczestnika, 2) oznaczenie Subfunduszu, 3) liczbę Jednostek Uczestnictwa należących do Uczestnika, 3) datę nabycia, liczbę i cenę nabycia Jednostek Uczestnictwa, 4) datę odkupienia, liczbę odkupionych Jednostek Uczestnictwa oraz kwotę wypłaconą Uczestnikowi za odkupione Jednostki Uczestnictwa, 5) informacje o pełnomocnictwach udzielonych lub odwołanych przez Uczestnika, 11/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

6) wzmiankę o zastawie ustanowionym na Jednostkach Uczestnictwa, 7) informacje o ustanowionych przez Uczestnika blokadach, 8) numer Uczestnika, 9) wskazanie czy dany Subrejestr stanowi IKE. 3.

Uczestnik może posługiwać się numerem Uczestnika nadanym przez Fundusz wobec wszystkich Subfunduszy oraz funduszy inwestycyjnych otwartych zarządzanych przez Towarzystwo, których statuty przewidują taką samą możliwość.

4.

Uczestnik może posiadać więcej niż jeden numer Uczestnika.

Prawa Uczestników. § 13 1.

Uczestnik ma prawo żądania zbycia oraz odkupienia Jednostek Uczestnictwa.

2.

Uczestnik ma prawo nabycia kolejnych Jednostek Uczestnictwa.

3.

Uczestnik ma prawo do otrzymania potwierdzeń zbycia i odkupienia Jednostek Uczestnictwa.

4.

Uczestnik ma prawo dostępu do Prospektu Funduszu i jego skrótu oraz sprawozdań finansowych Funduszu, w tym sprawozdań jednostkowych Subfunduszy.

5.

Uczestnik ma prawo otrzymania środków pieniężnych uzyskanych w związku z likwidacją Funduszu oraz Subfunduszy.

6.

Uczestnik ma prawo zgłoszenia reklamacji.

7.

Uczestnik może obciążyć Jednostki Uczestnictwa zastawem.

8.

Uczestnik może składać zlecenia przez telefon lub za pomocą internetu, pod warunkiem zawarcia z Funduszem dodatkowej umowy.

9.

Uczestnik może ustanawiać pełnomocników.

10. Uczestnik może dokonywać konwersji Jednostek Uczestnictwa. 11. Uczestnik może dokonywać zamiany Jednostek Uczestnictwa. 12. Uczestnik może zlecić ustanowienie blokady. 13. Uczestnicy pozostający w związku małżeńskim, którzy pozostają we wspólności majątkowej, mogą posiadać Wspólny Rejestr Małżeński na zasadach określonych w § 15 Statutu. 14. Uczestnik może nabywać Jednostki Uczestnictwa w ramach Pracowniczych Programów Emerytalnych, Pracowniczych Programów Inwestycyjnych, Programów Systematycznego Inwestowania oraz Umowy o prowadzenie IKE. Działanie w imieniu Uczestnika. § 14 1.

Uczestnik może ustanawiać pełnomocników.

2.

Pełnomocnictwo obejmuje upoważnienie do dokonywania wszystkich czynności, tak jak Uczestnik, o ile nic innego nie wynika z treści Statutu lub pełnomocnictwa; z tym, że Uczestnik może ustanowić pełnomocnictwo do poszczególnych czynności w zakresie udostępnionym przez Fundusz.

12/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3.

Pełnomocnikowi nie przysługuje prawo udzielania dalszych pełnomocnictw; z tym, że nie dotyczy to pełnomocnictw udzielonych bankom lub domom maklerskim, oraz innym osobom prawnym, które mogą udzielać dalszych pełnomocnictw swoim pracownikom.

4.

Pełnomocnictwo powinno być udzielone, albo pisemnie w obecności pracownika Punktu Obsługi Funduszu lub Dystrybutora, albo z podpisem poświadczonym notarialnie, albo przez telefon, telefaks lub za pomocą internetu, o ile Fundusz udostępni taką możliwość.

5.

Pełnomocnictwo udzielone poza granicami kraju powinno być poświadczone przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne, urząd konsularny, notariusza, bądź osobę wskazaną przez Fundusz.

6.

Pełnomocnictwo może być w każdym czasie odwołane. Odwołanie pełnomocnictwa powinno nastąpić, albo pisemnie w obecności pracownika Punktu Obsługi Funduszu lub Dystrybutora, albo korespondencyjnie w formie pisemnej, albo przez telefon, telefaks lub za pomocą internetu, o ile Fundusz udostępni taką możliwość.

7.

Pełnomocnictwo lub jego odwołanie staje się skuteczne wobec Funduszu po odebraniu informacji o jego udzieleniu lub odwołaniu przez Agenta Transferowego, nie później niż w terminie 7 dni od złożenia stosownego dokumentu w Punkcie Obsługi Funduszu, u Dystrybutora lub otrzymania dokumentu przekazanego korespondencyjnie, chyba że opóźnienie jest następstwem okoliczności, za które Fundusz nie ponosi odpowiedzialności. Odwołanie pełnomocnictwa przez telefon, telefaks lub za pomocą internetu staje się skuteczne wobec Funduszu w terminie 2 dni roboczych, z wyjątkiem sobót, od odebrania przez Agenta Transferowego informacji o jego odwołaniu.

8.

Pełnomocnictwo wygasa z chwilą usunięcia danych Uczestnika z Rejestru Uczestników.

Wspólny Rejestr Małżeński. § 15 1.

Małżonkowie pozostający we wspólności majątkowej małżeńskiej mogą nabywać Jednostki Uczestnictwa na Wspólny Rejestr Małżeński.

2.

Małżonkowie są współuprawnieni do Jednostek Uczestnictwa pozostających na Wspólnym Rejestrze Małżeńskim.

3.

Otwarcie Wspólnego Rejestru Małżeńskiego następuje po złożeniu przez małżonków oświadczenia, że: 1) pozostają w małżeńskiej wspólności majątkowej, 2) wyrażają zgodę na składanie przez każdego z nich, bez ograniczeń, zleceń związanych z uczestnictwem w Funduszu, łącznie z żądaniem odkupienia przez Fundusz całego salda posiadanych Jednostek Uczestnictwa, 3) przyjmują do wiadomości, że Fundusz nie ponosi odpowiedzialności za skutki złożonych przez małżonków i ewentualnych pełnomocników, zleceń będących wynikiem odmiennych decyzji każdego z nich, a w przypadku zbiegu zleceń, Fundusz będzie je realizował w kolejności wynikającej z zasad ogólnych, 4) zobowiązują się do natychmiastowego zawiadomienia Funduszu, osobiście lub listem poleconym, o ustaniu wspólności majątkowej wraz z potwierdzoną kopią stosownego postanowienia sądu, bądź potwierdzoną kopią stosownej umowy w formie aktu notarialnego.

13/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

4.

W przypadku ustania małżeńskiej wspólności majątkowej Fundusz wykonuje dyspozycje dotyczące Jednostek Uczestnictwa zgromadzonych na Wspólnym Rejestrze Małżeńskim stosownie do okoliczności, które spowodowały ustanie tej wspólności.

5.

Fundusz może określić szczegółowe warunki prowadzenia Wspólnego Rejestru Małżeńskiego.

Rozdział VIII Jednostki Uczestnictwa. Zbywanie, odkupywanie, konwersja i zamiana Jednostek Uczestnictwa. Uczestnictwa. zawieszenie zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Uczestnictwa. Minimalna kwota wpłaty do Subfunduszu. Opłaty. Jednostka Uczestnictwa. § 16 1.

Jednostka Uczestnictwa stanowi prawo majątkowe Uczestnika określone w Statucie i Ustawie.

2.

Jednostki Uczestnictwa danego Subfunduszu reprezentują jednakowe prawa majątkowe.

3.

Jednostki Uczestnictwa nie są oprocentowane.

4.

Jednostki Uczestnictwa są umarzane, z mocy prawa, z chwilą ich odkupienia przez Fundusz.

5.

Jednostki Uczestnictwa nie mogą być zbywane przez Uczestników na rzecz osób trzecich.

6.

Jednostki Uczestnictwa podlegają dziedziczeniu, z zastrzeżeniem ust. 10 i 12.

7.

Jednostki Uczestnictwa mogą być przedmiotem zastawu. Zaspokojenie zastawnika z przedmiotu zastawu następuje wyłącznie w wyniku odkupienia Jednostek Uczestnictwa na żądanie zgłoszone w postępowaniu egzekucyjnym. Zaspokojenie zastawnika nie wymaga przeprowadzenia postępowania egzekucyjnego, jeżeli zaspokojenie to następuje na podstawie umowy zastawu ustanowionego zgodnie z przepisami ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych zabezpieczeniach finansowych (DzU nr 91, poz. 871 ze zm.). W takim przypadku Fundusz dokonuje wypłaty na rachunek zastawnika kwoty należnej z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa.

8.

Ustanowienie zastawu staje się skuteczne z chwilą dokonania na wniosek zastawcy lub zastawnika odpowiedniego wpisu do Subrejestru, po przedstawieniu Funduszowi umowy zastawu.

9.

Fundusz może dokonać podziału Jednostek Uczestnictwa każdego Subfunduszu na równe części. Całkowita wartość Jednostek Uczestnictwa po podziale odpowiada wartości Jednostki Uczestnictwa przed podziałem. O zamiarze podziału Jednostek Uczestnictwa Fundusz poinformuje na dwa tygodnie przed podziałem poprzez ogłoszenie na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi.

10. W razie śmierci Uczestnika, Fundusz jest obowiązany na żądanie: 1) osoby, która przedstawi rachunki stwierdzające wysokość poniesionych przez nią wydatków związanych z pogrzebem Uczestnika – odkupić Jednostki Uczestnictwa zapisane w Subrejestrze, do wartości nieprzekraczającej kosztów urządzenia pogrzebu zgodnie ze zwyczajami przyjętymi w danym środowisku, oraz wypłacić tej osobie kwotę uzyskaną z tego odkupienia, 2) osoby, którą Uczestnik wskazał Funduszowi w pisemnej dyspozycji – odkupić Jednostki Uczestnictwa Uczestnika zapisane w Subrejestrze, do wartości nie wyższej niż przypadające na ostatni miesiąc przed śmiercią Uczestnika dwudziestokrotne przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku, ogłaszane przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego, oraz nieprzekraczającej łącznej wartości Jednostek

14/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Uczestnictwa zapisanych w Subrejestrze, oraz wypłacić tej osobie kwotę uzyskaną z tego odkupienia. 11. Przepis ust. 10 nie dotyczy Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Wspólnym Rejestrze Małżeńskim. 12. Kwoty oraz Jednostki Uczestnictwa nieodkupione przez Fundusz, odpowiednio do wartości, o których mowa w ust. 10, nie wchodzą do spadku po Uczestniku. 13. Dyspozycja, o której mowa w ust. 10 pkt 2), może być w każdym czasie przez Uczestnika zmieniona lub odwołana. Zbywanie, odkupywanie, konwersja i zamiana Jednostek Uczestnictwa, Uczestnictwa, zawieszenie zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Uczestnictwa. § 17 1.

Jednostki Uczestnictwa są zbywane i odkupywane za pośrednictwem Dystrybutorów.

2.

Zbywanie i odkupywanie Jednostek Uczestnictwa przez każdy Subfundusz następuje w Dniu Wyceny.

3.

Wpłaty i wypłaty środków pieniężnych w związku ze zbywaniem i odkupywaniem Jednostek Uczestnictwa Subfunduszy dokonywane są w PLN lub EUR.

4.

Jednostki Uczestnictwa, na zlecenie Uczestnika, mogą podlegać konwersji pomiędzy Funduszem a innymi funduszami zarządzanymi przez Towarzystwo, jeżeli statuty tych funduszy przewidują możliwość przeprowadzenia konwersji. W ramach konwersji Uczestnik ma prawo, na podstawie jednego zlecenia, żądać odkupienia posiadanych przez niego Jednostek Uczestnictwa oraz nabycia jednostek uczestnictwa w innym funduszu zarządzanym przez Towarzystwo.

5.

Jednostki Uczestnictwa, na zlecenie Uczestnika, mogą podlegać zamianie pomiędzy Subfunduszami. W ramach zamiany pomiędzy Subfunduszami Uczestnik ma prawo, na podstawie jednego zlecenia, żądać odkupienia Jednostek Uczestnictwa w jednym Subfunduszu z jednoczesnym nabyciem, za całość kwoty uzyskanej w wyniku tego odkupienia, Jednostek Uczestnictwa innego Subfunduszu, przy czym odkupienie Jednostek Uczestnictwa w jednym Subfunduszu i nabycie Jednostek Uczestnictwa innego Subfunduszu następuje w tym samym Dniu Wyceny.

6.

Sposób, częstotliwość i szczegółowe warunki zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa oraz ich konwersji i zamiany reguluje Prospekt Funduszu.

7.

Fundusz może zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu na okres dwóch tygodni, jeżeli nie można dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części Aktywów danego Subfunduszu z przyczyn niezależnych od Funduszu. Za zgodą i na warunkach określonych przez Komisję zbywanie Jednostek Uczestnictwa może zostać zawieszone na okres dłuższy niż dwa tygodnie, nieprzekraczający jednak dwóch miesięcy.

8.

Fundusz może zawiesić odkupywanie Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu na okres dwóch tygodni jeżeli: 1) nie można dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części Aktywów danego Subfunduszu z przyczyn niezależnych od Funduszu lub 2) w okresie ostatnich dwóch tygodni suma wartości odkupionych Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu oraz Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu, których odkupienia zażądano, stanowi kwotę przekraczającą 10 (dziesięć) % wartości Aktywów Subfunduszu. Za zgodą i na warunkach określonych przez Komisję odkupywanie Jednostek Uczestnictwa może zostać zawieszone na okres dłuższy niż dwa tygodnie, jednak nieprzekraczający dwóch miesięcy, oraz Fundusz 15/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

może odkupywać Jednostki Uczestnictwa w ratach w okresie nieprzekraczającym sześciu miesięcy, przy zastosowaniu proporcjonalnej redukcji lub przy dokonywaniu wypłat z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Minimalna kwota wpłaty do Subfunduszu. § 18 Minimalna kwota pierwszej wpłaty do Subfunduszu jest określona w § 8, § 20, § 44 i § 56 Części II Statutu odrębnie dla każdego Subfunduszu. Opłata Manipulacyjna, Opłata za Zamianę, Opłata za Konwersję. § 19 Towarzystwo, z tytułu dystrybucji Jednostek Uczestnictwa oraz organizacji i nadzoru nad dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, pobiera Opłatę Manipulacyjną, Opłatę za Zamianę oraz Opłatę za Konwersję, stanowiące opłatę za zbywanie Jednostek Uczestnictwa, o której mowa w art. 86 ust. 2 Ustawy, w wysokości określonej w § 9, § 21,§ 45 i § 57 Części II Statutu odrębnie dla każdego Subfunduszu. Rozdział IX Wyspecjalizowane programy inwestowania. inwestowania. Programy Systematycznego Inwestowania. § 20 1.

Nabycie Jednostek Uczestnictwa może odbywać się w ramach Programów Systematycznego Inwestowania (PSI) na warunkach zawartych w odpowiedniej umowie, nazywanej w treści Statutu „umową PSI”. Przez zawarcie umowy rozumie się również pisemne oświadczenie Uczestnika o przyjęciu regulaminu PSI.

2.

Uczestnictwo w PSI wiąże się z zadeklarowaniem przez Uczestnika częstotliwości wpłat do Subfunduszu lub minimalnej wysokości wpłat i czasu trwania uczestnictwa.

3.

Umowa (regulamin) PSI powinna w szczególności określać wysokość wpłat Uczestnika biorącego udział w PSI, okres na jaki Uczestnik zobowiązuje się systematycznie inwestować środki, zasady pobierania Opłaty Manipulacyjnej (w szczególności ewentualne postanowienia dotyczące obniżenia lub zwolnienia z Opłaty Manipulacyjnej lub postanowienia dotyczące możliwości pobrania Opłaty Manipulacyjnej z góry za cały okres dokonywania wpłat w ramach PSI lub jej części), zasady rozwiązania umowy oraz sposób informowania Uczestników biorących udział w PSI o zmianie warunków programu.

4.

Uczestnik może zawrzeć umowę PSI dotyczącą uczestnictwa jednocześnie w kilku Subfunduszach.

5.

Uczestnik Funduszu może zawrzeć umowę PSI jednocześnie z innymi funduszami inwestycyjnymi otwartymi zarządzanymi przez Towarzystwo.

6.

W przypadkach przewidzianych w umowach (regulaminach) PSI Towarzystwo może pobierać, z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa, Opłatę Wyrównawczą w wysokości nie wyższej niż: 1) 5,5 % kwoty należnej Uczestnikowi Allianz BRIC,

16/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2) 5,5% kwoty należnej Uczestnikowi Allianz Akcji Rynków Wschodzących, 3) 5,5 % kwoty należnej Uczestnikowi Allianz Akcji Europejskich, 4) 5,5 % kwoty należnej Uczestnikowi Allianz Akcji Azji i Pacyfiku - z tytułu odkupienia tych Jednostek Uczestnictwa przed opodatkowaniem. 7.

Postanowienia ust. 4 - 7 § 9, § 21, § 45 oraz § 57 Części II Statutu dotyczące poszczególnych Subfunduszy stosuje się odpowiednio do Opłaty Wyrównawczej.

Zasady prowadzenia IKE. § 21 1.

Fundusz prowadzi IKE na podstawie Umowy o prowadzenie IKE.

2.

Umowa o prowadzenie IKE określa: 1) oznaczenie IKE umożliwiające jego identyfikację, 2) sposób oznaczenia dyspozycji dotyczących środków gromadzonych na IKE, 3) sposób postępowania Funduszu w przypadku, gdy suma wpłat dokonanych przez oszczędzającego w danym roku kalendarzowym przekroczy maksymalną wysokość wpłat, ustaloną zgodnie z przepisami Ustawy IKE, 4) zakres, częstotliwość i formę informowania oszczędzającego o środkach zgromadzonych na IKE, 5) okres wypowiedzenia Umowy o prowadzenie IKE, 6) termin dokonania wypłaty, wypłaty transferowej, częściowego zwrotu oraz zwrotu, 7) szczegółowe zasady naliczania oraz szczegółowe zasady, terminy i warunki pobierania w ramach IKE wskazanych w Statucie Opłat Manipulacyjnych, Opłat za Konwersję oraz Opłat za Zamianę, 8) szczegółowe zasady naliczania oraz szczegółowe zasady, terminy i warunki pobierania dodatkowej opłaty przewidzianej w art. 39 Ustawy IKE, pobieranej w przypadku, gdy wypłata, wypłata transferowa lub zwrot nastąpi w terminie krótszym niż 12 miesięcy, licząc od dnia zawarcia Umowy o prowadzenie IKE, o ile opłata taka będzie pobierana, 9) warunki wypłaty w ratach, w tym liczbę rat, w przypadku dokonywania wypłaty w ratach, 10) inne postanowienia, które wymagane są przepisami prawa.

3.

W ramach IKE mogą być pobierane wyłącznie opłaty, o których mowa w ust. 2 pkt 7), tj. określone w Statucie Opłaty Manipulacyjne, Opłaty za Konwersję oraz Opłaty za Zamianę, ustanowione na podstawie art. 86 ust. 2 Ustawy, oraz opłata, o której mowa w ust. 2 pkt 8), stanowiąca formę opłaty wskazanej w art. 39 Ustawy IKE.

4.

Wysokość pobieranych w ramach IKE opłat, o których mowa w ust. 2 pkt 7), nie może być wyższa, niż maksymalna wysokość opłat przewidziana Statutem, w tym w szczególności postanowieniami § 9 ust. 2, § 21 ust. 2, § 45 ust. 2 oraz § 57 ust. 2 Części II Statutu w odniesieniu do danego Subfunduszu.

5.

Na zasadach przewidzianych Umową o prowadzenie IKE Towarzystwo może: 1) zwolnić Uczestnika z całości lub części opłat, o których mowa w ustępach powyższych, 2) obniżyć wysokość opłat, o których mowa w ustępach powyższych, 3) odroczyć w czasie pobranie opłat, o których mowa w ustępach powyższych,

17/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

4) uzależnić pobranie opłat, o których mowa w ustępach powyższych, od wystąpienia określonych okoliczności. 6.

Obciążenie Uczestnika opłatą, o której mowa w ust. 2 pkt 8), nie może prowadzić do sytuacji, w której Uczestnik ponosiłby konsekwencje niewypełnienia warunków na skutek zaistnienia okoliczności niezależnych od Uczestnika, przy czym przez okoliczności niezależne od Uczestnika rozumie się wyłącznie sytuacje, gdy nastąpiła istotna zmiana polityki inwestycyjnej Subfunduszu, do którego Uczestnik dokonuje wpłat w ramach IKE, Fundusz zaprzestał prowadzenia IKE lub wystąpiły przesłanki likwidacji Funduszu lub Subfunduszu.

7.

Szczegółowe zasady prowadzenia IKE, w tym w szczególności kwestie, o których mowa w ust. 2 pkt. 2) – 9) uregulowane są w Regulaminie IKE, który po zawarciu Umowy o prowadzenie IKE staje się jej integralną częścią.

8.

Fundusz zapewnia osobie zamierzającej zawrzeć Umowę o prowadzenie IKE możliwość zapoznania się z Regulaminem IKE przed zawarciem Umowy o prowadzenie IKE. Regulamin IKE dostępny jest w szczególności w siedzibie Towarzystwa, na stronach internetowych Towarzystwa www.allianz.pl/tfi oraz u Dystrybutorów.

9.

Do zawarcia Umowy o prowadzenie IKE dochodzi w trybie złożenia przez osobę zamierzającą zawrzeć Umowę o prowadzenie IKE stosownego oświadczenia o treści przewidzianej przepisami prawa oraz wydanie przez Fundusz potwierdzenia zawarcia Umowy o prowadzenie IKE.

10. Umowa o prowadzenie IKE może być zawarta z Funduszem reprezentowanym przez Dystrybutora lub upoważniony przez Fundusz podmiot nieuprawniony do pośredniczenia w zbywaniu i odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa. W przypadku, gdy podmiot zawierający w imieniu Funduszu Umowę o prowadzenie IKE nie jest uprawniony do pośredniczenia w zbywaniu Jednostek Uczestnictwa, zawarcie Umowy o prowadzenie IKE nie jest równoznaczne ze złożeniem zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa; w takim przypadku w celu nabycia Jednostek Uczestnictwa niezbędne jest złożenie zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa. 11. Umowa o prowadzenie IKE wchodzi w życie z dniem podpisania, o ile strony nie ustalą inaczej. Wpłaty na IKE mogą być dokonywane począwszy od dnia zawarcia Umowy o prowadzenie IKE, z zastrzeżeniem ograniczeń wynikających z Ustawy IKE. 12. Umowę o prowadzenie IKE może zawrzeć wyłącznie osoba mająca nieograniczony obowiązek podatkowy na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, która ukończyła 16 lat. 13. Na IKE może gromadzić oszczędności wyłącznie jedna osoba. IKE nie może być prowadzone w ramach Wspólnych Rejestrów Małżeńskich. 14. W ramach Umowy o prowadzenie IKE możliwe jest dokonywanie wpłat do różnych Subfunduszy, z zastrzeżeniem, że łączna suma wpłat do wszystkich Subfunduszy w roku kalendarzowym nie przekroczy maksymalnej kwoty wpłat na IKE określonej przepisami prawa. Uczestnik posiadający IKE może dokonywać zamiany pomiędzy Subfunduszami, jeżeli Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu, do którego dokonywana jest zamiana, również zapisywane są na IKE Uczestnika. 15. Umowa o prowadzenie IKE może być zawarta z różnymi funduszami zarządzanymi przez Towarzystwo, z zastrzeżeniem, że łączna suma wpłat do wszystkich funduszy w roku kalendarzowym nie przekroczy maksymalnej kwoty wpłat na IKE określonej przepisami prawa. Uczestnik posiadający IKE może dokonywać konwersji pomiędzy funduszami prowadzącymi dla niego IKE zarządzanymi przez Towarzystwo, jeżeli jednostki uczestnictwa funduszu, do którego dokonywana jest konwersja, również zapisywane są na IKE Uczestnika.

18/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

16. Osoba zawierająca Umowę o prowadzenie IKE może wskazać jedną lub więcej osób (osoba uprawniona), którym zostaną wypłacone środki zgromadzone na IKE w przypadku jej śmierci. Wskazanie to może być w każdym czasie odwołane lub zmienione. W przypadku niewskazania osób, którym mają zostać wypłacone środki zgromadzone na IKE w przypadku śmierci Uczestnika, osobami uprawnionymi są jego spadkobiercy. 17. Wypłata na rzecz Uczestnika środków zgromadzonych przez niego na IKE może nastąpić po osiągnięciu przez niego wieku 60 lat lub nabyciu uprawnień emerytalnych i ukończeniu 55 roku życia oraz spełnieniu warunku dokonywania wpłat na IKE co najmniej w 5 dowolnych latach kalendarzowych albo dokonania ponad połowy wartości wpłat nie później, niż na 5 lat przed dniem złożenia wniosku o dokonanie wypłaty, z zastrzeżeniem, iż w odniesieniu do osób urodzonych do dnia 31 grudnia 1948 roku przepisy prawa określają szczególne warunki dokonania wypłaty. 18. Osoba, która dokonała wypłaty jednorazowej lub wypłaty pierwszej raty z prowadzonego dla niej IKE nie może ponownie założyć indywidualnego konta emerytalnego, o którym mowa w Ustawie IKE. 19. Wypłata transferowa środków zgromadzonych na IKE może być dokonana: 1) na indywidualne konto emerytalne w rozumieniu Ustawy IKE prowadzone dla Uczestnika przez inny fundusz zarządzany przez Towarzystwo, 2) do innej instytucji finansowej, z którą Uczestnik zawarł umowę o prowadzenie indywidualnego konta emerytalnego w rozumieniu Ustawy IKE, 3) do pracowniczego programu emerytalnego, do którego przystąpił Uczestnik, 4) na indywidualne konto emerytalne w rozumieniu Ustawy IKE prowadzone dla osoby uprawnionej, o której mowa w ust. 16, albo do pracowniczego programu emerytalnego, do którego osoba uprawniona przystąpiła - w przypadku śmierci Uczestnika. 20. Przedmiotem wypłaty i wypłaty transferowej może być wyłącznie całość środków zgromadzonych na IKE, z wyłączeniem przypadku, gdy dokonywana jest konwersja pomiędzy funduszami zarządzanymi przez Towarzystwo, prowadzącymi indywidualne konta emerytalne w rozumieniu Ustawy IKE dla Uczestnika, oraz wyjątków określonych w odpowiednich przepisach prawa. Wypłata może być, w zależności od wniosku Uczestnika Funduszu albo osoby uprawnionej, dokonywana jednorazowo albo w ratach. 21. Rozwiązanie Umowy o prowadzenie IKE następuje w trybie złożenia stosownego oświadczenia woli o wypowiedzeniu umowy przez Uczestnika lub Fundusz, w przypadkach i na warunkach wskazanych w Umowie o prowadzenie IKE, a także w przypadku odkupienia wszystkich Jednostek Uczestnictwa zapisanych na IKE w związku z dokonaniem wypłaty lub wypłaty transferowej. Uczestnik może wypowiedzieć Umowę o prowadzenie IKE w każdym czasie. Fundusz jest uprawniony do wypowiedzenia Umowy o prowadzenie IKE w przypadku niedopełnienia przez Uczestnika warunku dokonania wpłat na IKE w minimalnej wysokości w okresie zdefiniowanym w Umowie o prowadzenie IKE, w przypadku zaprzestania prowadzenia IKE przez Fundusz oraz w przypadku wystąpienia przesłanek do likwidacji Funduszu. 22. W przypadku wypowiedzenia Umowy o prowadzenie IKE przez którąkolwiek ze stron następuje zwrot środków zgromadzonych na IKE, jeżeli nie zachodzą przesłanki do wypłaty lub wypłaty transferowej. 23. Uczestnik posiadający IKE, w terminie 45 dni od dnia otrzymania powiadomienia o otwarciu likwidacji Funduszu powinien - jeżeli nie ma indywidualnego konta emerytalnego, w rozumieniu Ustawy IKE, w innym funduszu zarządzanym przez Towarzystwo, do którego mogłaby być dokonana wypłata transferowa - zawrzeć umowę o prowadzenie indywidualnego konta emerytalnego w rozumieniu Ustawy IKE z inną instytucją finansową i dostarczyć potwierdzenie zawarcia umowy lub w przypadku 19/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

przystąpienia do pracowniczego programu emerytalnego - dostarczyć potwierdzenie przystąpienia do tego programu, w celu dokonania wypłaty transferowej. W przypadku niedopełnienia powyższych obowiązków, jeżeli Uczestnik nie spełnia warunków do wypłaty, następuje zwrot środków zapisanych na IKE. Postanowienia powyższe stosuje się odpowiednio w przypadku, gdy przejęcie zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo funduszy inwestycyjnych powoduje, że Uczestnik będzie posiadał jednostki uczestnictwa zapisane na indywidualnych kontach emerytalnych w rozumieniu Ustawy IKE, w funduszach zarządzanych przez różne towarzystwa funduszy inwestycyjnych. 24. W przypadku, gdy Jednostki Uczestnictwa zapisane na IKE są przedmiotem zastawu, zaspokojenie wierzytelności zabezpieczonej zastawem z IKE jest traktowane jako zwrot. 25. W przypadku wypowiedzenia Umowy o prowadzenie IKE zwrotowi podlegają środki zgromadzone na IKE pomniejszone o należny podatek, a w przypadku, gdy na IKE Fundusz przyjął wypłatę transferową z pracowniczego programu emerytalnego - także o kwotę, która zgodnie z odpowiednimi przepisami zostaje przekazana do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. 26. Przedmiotem zwrotu może być wyłącznie całość środków zgromadzonych na IKE, a w przypadku, gdy Uczestnik gromadzi środki w ramach umów o prowadzenie indywidualnego konta emerytalnego w rozumieniu Ustawy IKE, zawartych z różnymi funduszami zarządzanymi przez Towarzystwo, przedmiotem zwrotu jest całość środków zgromadzonych w ramach umów o prowadzenie indywidualnego konta emerytalnego w tych funduszach. Uczestnik Funduszu może wystąpić z wnioskiem o częściowy zwrot pod warunkiem, że środki te pochodziły z wpłat na IKE. Terminy częściowego zwrotu określa Umowa o prowadzenie IKE. 27. Na równi ze zwrotem, w tym także do celów podatkowych, traktuje się pozostawienie środków zgromadzonych na IKE w Subrejestrze, jeżeli Umowa o prowadzenie IKE wygasła, a nie zachodzą przesłanki do wypłaty lub wypłaty transferowej. 28. Zwrot środków zgromadzonych na IKE nie skutkuje brakiem możliwości założenia indywidualnego konta emerytalnego, w rozumieniu Ustawy IKE, przez osobę, na której rzecz dokonano zwrotu, w przyszłości. Pracownicze Programy Emerytalne. § 22 1.

Fundusz może uczestniczyć w Pracowniczych Programach Emerytalnych (PPE) na warunkach określonych w ustawie z dnia 20 kwietnia 2004 roku o pracowniczych programach emerytalnych (DzU nr 116, poz. 1207 ze zm.).

2.

Szczegółowe warunki PPE określa umowa zawarta przez Fundusz z pracodawcą, nazywana w treści Statutu „umową PPE”. Umowa ta określa w szczególności wysokość i sposób pobierania Opłaty Manipulacyjnej.

3.

Fundusz może zawrzeć umowę PPE wspólnie z innymi funduszami inwestycyjnymi otwartymi zarządzanymi przez Towarzystwo. W celu wykonania umowy PPE, fundusze mogą posiadać wspólny przejściowy rachunek bankowy, na który będą przekazywane wpłaty w ramach PPE. Rachunek przejściowy może być również prowadzony na rzecz Towarzystwa, jako rachunek wydzielonych środków pieniężnych. Możliwość dokonywania wpłaty na rachunek przejściowy, o którym mowa powyżej, nie wyklucza możliwości dokonywania wpłat bezpośrednio na rachunek Subfunduszu. Dokonanie wpłaty na rachunek przejściowy jest równoznaczne z dokonaniem wpłaty na rachunek Subfunduszu.

20/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Pracownicze Programy Inwestycyjne. § 23 1.

Fundusz może uczestniczyć w Pracowniczych Programach Inwestycyjnych (PPI) na warunkach określonych w odpowiedniej umowie, zwanej w treści niniejszego Statutu „umową PPI”. Przepisy Statutu dotyczące PSI stosuje się odpowiednio do PPI, z wyłączeniem postanowień dotyczących Opłaty Wyrównawczej.

2.

Wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa mogą być wnoszone przez pracodawcę Uczestników biorących udział w PPI. Pracodawca może również uczestniczyć w przyjmowaniu przez Fundusz dyspozycji Uczestników biorących udział w PPI.

3.

Fundusz może zawrzeć umowę PPI wspólnie z innymi funduszami inwestycyjnymi otwartymi zarządzanymi przez Towarzystwo. W celu wykonania takiej umowy PPI fundusze mogą posiadać wspólny przejściowy rachunek bankowy, na który będą przekazywane wpłaty w ramach PPI. Rachunek przejściowy może być również prowadzony na rzecz Towarzystwa, jako rachunek wydzielonych środków pieniężnych. Możliwość dokonywania wpłaty na rachunek przejściowy, o którym mowa powyżej, nie wyklucza możliwości dokonywania wpłat bezpośrednio na rachunek Subfunduszu. Dokonanie wpłaty na rachunek przejściowy jest równoznaczne z dokonaniem wpłaty na rachunek Subfunduszu.

4.

W przypadku, o którym mowa w ust. 3, Uczestnik biorący udział w PPI może dokonać jednej wpłaty na nabycie jednostek uczestnictwa kilku Subfunduszy lub funduszy inwestycyjnych otwartych zarządzanych przez Towarzystwo. Alokacja wpłaty zostanie dokonana przez Towarzystwo zgodnie z dyspozycją Uczestnika biorącego udział w PPI.

5.

Dodatkowe uprawnienia, o których mowa w § 24, mogą być przyznane łącznie wszystkim Uczestnikom biorącym udział w PPI.

Premia Inwestycyjna. § 24 1.

Z osobą zamierzającą inwestować znaczne środki Towarzystwo może zawrzeć umowę określającą dodatkowe uprawnienie Uczestnika w postaci premii inwestycyjnej.

2.

Warunkiem otrzymania premii inwestycyjnej jest posiadanie przez Uczestnika jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych zarządzanych przez Towarzystwo, których statuty przewidują takie samo uprawnienie, o średniej łącznej wartości nie niższej niż 250 000,00 (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) PLN lub stanowiącej jej równowartość w EUR liczoną według średniego kursu NBP, w okresie rozliczeniowym nie krótszym niż miesiąc.

3.

Warunku określonego w ust. 2 nie stosuje się w przypadku PSI, PPE i PPI lub Umów o prowadzenie IKE. Warunki otrzymania premii inwestycyjnej w tych przypadkach określają umowy PSI, PPE lub PPI lub Umowy o prowadzenie IKE.

4.

Premia inwestycyjna może być wypłacana wyłącznie ze środków Towarzystwa.

5.

Wysokość premii inwestycyjnej i zasady jej naliczania określa umowa. Umowa, o której mowa w zdaniu poprzednim może być częścią Umowy o prowadzenie IKE. Wysokość premii inwestycyjnej jest uzależniona od średniej wartości jednostek uczestnictwa posiadanych przez Uczestnika w ustalonym w umowie okresie rozliczeniowym.

21/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

6.

W zależności od postanowień zawartej umowy, premia inwestycyjna wypłacana jest poprzez nabycie dla Uczestnika dodatkowych Jednostek Uczestnictwa lub poprzez złożenie zlecenia przelewu środków pieniężnych na rachunek bankowy Uczestnika.

Rozdział X Obowiązki informacyjne Funduszu. Funduszu. Udostępnianie informacji o Funduszu. § 25 1.

Fundusz publikuje informacje dotyczące Funduszu oraz Subfunduszy na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi, w tym w szczególności informacje o zmianach Statutu, Prospekt Funduszu i jego skrót oraz półroczne sprawozdania finansowe Funduszu oraz Subfunduszy.

2.

Przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa Fundusz bezpłatnie udostępnia skrót Prospektu Funduszu.

3.

Prospekt Funduszu jest udostępniany w miejscach zbywania Jednostek Uczestnictwa a także, wraz z aktualnymi informacjami o zmianach w Prospekcie Funduszu, doręczany bezpłatnie Uczestnikowi na jego żądanie.

4.

Fundusz ogłasza Wartość Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa każdego Subfunduszu oraz cenę zbycia i odkupienia Jednostek Uczestnictwa każdego Subfunduszu na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi niezwłocznie po ich ustaleniu.

5.

Stroną internetową przeznaczoną do ogłoszeń Funduszu jest strona www.allianz.pl/tfi.

6.

Sprawozdania finansowe Funduszu oraz każdego z Subfunduszy, będą publikowane w trybie określonym w przepisach określających zasady prowadzenia rachunkowości funduszy inwestycyjnych.

7.

Fundusz publikuje roczne i półroczne sprawozdania finansowe na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi.

8.

Fundusz publikuje półroczne sprawozdania finansowe w terminie dwóch miesięcy od zakończenia pierwszego półrocza roku obrotowego.

9.

Roczne i półroczne sprawozdania finansowe Funduszu oraz każdego z Subfunduszy są udostępniane w miejscach zbywania Jednostek Uczestnictwa a także doręczane bezpłatnie Uczestnikowi Funduszu na jego żądanie.

10. Pismem do ogłoszeń Funduszu, w przypadkach, w których Ustawa nakłada obowiązek ich publikacji w dzienniku, jest dziennik „Parkiet”. Fundusz może zmienić dziennik „Parkiet” na dziennik "Rzeczpospolita” po wcześniejszym ogłoszeniu informacji o tej zmianie w dzienniku "Parkiet”. W przypadku, gdy dziennik „Parkiet” przestanie być wydawany, do momentu wprowadzenia odpowiedniej zmiany w Statucie, pismem przeznaczonym do ogłoszeń Funduszu będzie dziennik „Rzeczpospolita”. Rozdział XI Tworzenie nowych Subfunduszy, ich likwidacja i łączenie.

22/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Utworzenie nowego Subfunduszu. § 26 1.

Fundusz, w drodze zmiany Statutu, może tworzyć nowe Subfundusze.

2.

Portfel inwestycyjny nowego Subfunduszu tworzony jest z wpłat do Funduszu. Przyjmowanie wpłat nie może rozpocząć się wcześniej niż z dniem wejścia w życie zmian Statutu, o których mowa w ust. 1.

3.

Do utworzenia Subfunduszu konieczne jest zebranie wpłat do Subfunduszu w wysokości nie niższej niż 100 000 (słownie: sto tysięcy) PLN.

4.

Wpłaty do Subfunduszu zbierane będą w drodze zapisów na Jednostki Uczestnictwa zbywane przez Subfundusz.

5.

Osobami uprawnionymi do zapisywania się na Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu, są wszystkie osoby, o których mowa w § 11 ust. 1 Statutu, w tym Towarzystwo, z zastrzeżeniem postanowień § 11 ust. 2 Statutu.

6.

Przyjmowanie zapisów na Jednostki Uczestnictwa rozpocznie się w terminie 3 dni od dnia dokonania ogłoszenia, o którym mowa w ust. 7 i zakończy po upływie 10 dni od dnia rozpoczęcia przyjmowania zapisów.

7.

O rozpoczęciu przyjmowania zapisów na Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu lub Subfunduszy oraz miejscach przyjmowania zapisów, Towarzystwo powiadomi w drodze ogłoszenia na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi.

8.

Osoba zapisująca się na Jednostki Uczestnictwa winna złożyć wypełniony w trzech egzemplarzach formularz zapisu na Jednostki Uczestnictwa.

9.

Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu na Jednostki Uczestnictwa ponosi osoba dokonująca zapisów.

10. Zapis na Jednostki Uczestnictwa jest bezwarunkowy i nieodwołalny. 11. Wpłaty do Subfunduszu są dokonywane na wydzielony rachunek Subfunduszu prowadzony przez Depozytariusza. 12. W terminie 7 dni od dnia zakończenia przyjmowania zapisów na Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu, Towarzystwo przydziela Jednostki Uczestnictwa. Przydział Jednostek Uczestnictwa następuje poprzez wpisanie do Subrejestru liczby Jednostek Uczestnictwa przypadających za dokonaną przez wpłacającego wpłatę do Subfunduszu, powiększoną o wartość odsetek naliczonych przez Depozytariusza za okres od dnia wpłaty na prowadzony przez niego rachunek do dnia przydziału. 13. Cena Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu objętej zapisem będzie wynosić 100 (słownie: sto) EUR dla Subfunduszu denominowanego w EUR lub 100 (słownie: sto) USD dla Subfunduszu denominowanego w USD. 14. Nieprzydzielenie Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu może być spowodowane: 1) nieważnością zapisu na Jednostki Uczestnictwa danego Subfunduszu, w przypadku: a) niedokonania wpłaty w pełnej wysokości w terminie składania zapisów, b) niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu przez osobę, która dokonuje wpłaty na Jednostki Uczestnictwa, 2) nie zebraniem przez Subfundusz, którego Jednostki Uczestnictwa są przedmiotem zapisu wpłat, w wysokości określonej w ust. 3.

23/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

15. W przypadkach określonych w ust. 14, Towarzystwo rozpocznie dokonywanie zwrotu wpłaconych pieniędzy wraz z wartością otrzymanych pożytków i odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza za okres od dnia wpłaty na prowadzony przez niego rachunek do dnia wystąpienia zdarzeń, o których mowa w ust.14 osobom, które dokonały wpłat do danego Subfunduszu, w ciągu 14 dni od dnia zakończenia przyjmowania zapisów oraz powiadomi w drodze ogłoszenia na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi o nie utworzeniu danego Subfunduszu. 16. W przypadku zebrania przez dany Subfundusz wpłat, w wysokości przewidzianej w ust. 3, Subfundusz rozpoczyna działalność w terminie 3 dni od dnia przydziału Jednostek Uczestnictwa tego Subfunduszu.

Likwidacja Subfunduszu. § 27 1.

Fundusz może dokonać likwidacji Subfunduszu.

2.

Subfundusz może zostać zlikwidowany w przypadku zaistnienia przynajmniej jednej z następujących przesłanek: 1) w przypadku spadku Wartości Aktywów Netto danego Subfunduszu poniżej kwoty 1 000 000 (słownie: jeden milion) PLN, 2) w przypadku, gdy Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Subfunduszem nie pozwoli na pokrywanie kosztów działalności tego Subfunduszu przez okres conajmniej 12 miesięcy,

3.

Decyzję o likwidacji Subfunduszu w przypadkach, o których mowa w ust. 2, w imieniu Funduszu podejmuje Towarzystwo.

4.

W przypadkach, o których mowa w ust. 2 Fundusz nie może zlikwidować wszystkich Subfunduszy jednocześnie.

5.

Wszystkie Subfundusze podlegają likwidacji w przypadku rozwiązania Funduszu.

6.

Likwidatorem Subfunduszu, w przypadku gdy nie jest on likwidowany w związku z rozwiązaniem Funduszu, jest Towarzystwo.

7.

Likwidacja Subfunduszu w przypadku, gdy nie jest on likwidowany w związku z rozwiązaniem Funduszu prowadzona jest z zachowaniem następujących zasad: 1) likwidacja Subfunduszu polega na zbyciu jego Aktywów, ściągnięciu należności Subfunduszu, zaspokojeniu wierzycieli Subfunduszu i umorzeniu Jednostek Uczestnictwa likwidowanego Subfunduszu przez wypłatę uzyskanych środków pieniężnych Uczestnikom tego Subfunduszu, proporcjonalnie do liczby posiadanych przez nich Jednostek Uczestnictwa tego Subfunduszu. Za uprzednią zgodą Uczestnika wyrażoną na piśmie wypłata środków uzyskanych w ramach likwidacji Subfunduszu może nastąpić na rachunek innego Subfunduszu lub rachunek innego funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Towarzystwo celem nabycia jednostek uczestnictwa, 2) zbywanie Aktywów Subfunduszu powinno być dokonywane z należytym uwzględnieniem interesu Uczestników likwidowanego Subfunduszu i pozostałych Uczestników,

24/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3) o rozpoczęciu likwidacji Subfunduszu Towarzystwo niezwłocznie informuje podmioty, którym powierzyło wykonywanie swoich obowiązków, oraz podmioty, za których pośrednictwem Subfundusz zbywa i odkupuje Jednostki Uczestnictwa, 4) o rozpoczęciu likwidacji Towarzystwo ogłasza w sposób, o którym mowa w § 25 ust. 5 Statutu, 5) Towarzystwo w terminie 14 dni od otwarcia likwidacji Subfunduszu, sporządza sprawozdanie finansowe na dzień rozpoczęcia likwidacji Subfunduszu, 6) po dokonaniu czynności określonych w punkcie 1) Towarzystwo sporządza sprawozdanie zawierające co najmniej: a) bilans zamknięcia sporządzony na dzień następujący po dokonaniu czynności określonych w punkcie 1), b) listę wierzycieli, którzy zgłosili roszczenia wobec Subfunduszu, c) wyliczenie kosztów likwidacji, na dzień zakończenia likwidacji, wynikających z roszczeń zgłoszonych wobec Subfunduszu. 7) środki pieniężne, których wypłacenie nie było możliwe, Towarzystwo przekazuje do depozytu sądowego właściwego miejscowo dla siedziby Towarzystwa. Tryb łączenia Subfunduszy. § 28 1.

Subfundusze mogą być łączone ze sobą.

2.

Połączenie następuje przez przeniesienie majątku Subfunduszu przejmowanego do Subfunduszu przejmującego oraz przydzielenie uczestnikom Subfunduszu przejmowanego Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu przejmującego w zamian za Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu przejmowanego.

3.

Do łączenia Subfunduszy stosuje się odpowiednio przepisy Ustawy właściwe dla łączenia Funduszy.

Rozdział XII Zasady rozwiązania Funduszu. Rozwiązanie i likwidacja Funduszu. § 29 1.

Fundusz ulega rozwiązaniu, jeżeli: 1) zarządzanie Funduszem nie zostało przejęte przez inne towarzystwo w terminie trzech miesięcy od dnia wydania decyzji o cofnięciu zezwolenia lub od dnia wygaśnięcia zezwolenia na wykonywanie działalności przez Towarzystwo, 2) Depozytariusz zaprzestał wykonywania swoich obowiązków i nie zawarto z innym depozytariuszem umowy o prowadzenie rejestru aktywów Funduszu, 3) Wartość Aktywów Netto Funduszu spadła poniżej wartości 2 000 000 (słownie: dwa miliony) PLN, 4) likwidacji, na zasadach określonych w § 27 Statutu, ulegnie ostatni Subfundusz.

2.

Towarzystwo lub Depozytariusz niezwłocznie opublikują wystąpienie przesłanek rozwiązania Funduszu, określonych w ust. 1, w sposób określony w § 25 ust. 9.

25/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3.

Rozwiązanie Funduszu następuje po przeprowadzeniu likwidacji.

4.

Likwidatorem jest Depozytariusz, chyba, że Komisja wyznaczy innego likwidatora.

5.

Likwidacja Funduszu polega na zbyciu Aktywów Funduszu, ściągnięciu należności Funduszu, zaspokojeniu wierzycieli Funduszu i umorzeniu Jednostek Uczestnictwa przez wypłatę uzyskanych środków pieniężnych Uczestnikom proporcjonalnie do liczby posiadanych przez nich Jednostek Uczestnictwa. Zbywanie Aktywów Funduszu dokonywane będzie z należytym uwzględnieniem interesów Uczestników.

Rozdział XIII Zmiana Statutu. Postanowienia Postanowienia końcowe. Zmiana Statutu i umów. § 30 1.

Zmiana Statutu nie wymaga zgody Uczestników.

2.

Zmiana Statutu, która wymaga zezwolenia Komisji, wchodzi w życie: 1) w terminie 3 miesięcy od dnia ogłoszenia o zmianie Statutu, z zastrzeżeniem pkt 2) i 3), 2) z dniem ogłoszenia - w przypadku zmiany Statutu w zakresie dotyczącym utworzenia nowego Subfunduszu, 3) z dniem wykreślenia z rejestru funduszy inwestycyjnych funduszu inwestycyjnego podlegającego przekształceniu w nowy Subfundusz - w przypadku zmiany Statutu w zakresie niezbędnym do utworzenia nowego Subfunduszu.

3.

Zmiana Statutu, która nie wymaga zezwolenia Komisji, wchodzi w życie: 1) w terminie 3 miesięcy od dnia dokonania ogłoszenia o zmianie Statutu - w przypadku zmiany Statutu w zakresie zmiany celu inwestycyjnego Subfunduszu lub Subfunduszy lub zmiany zasad polityki inwestycyjnej Subfunduszu lub Subfunduszy, 2) z dniem ogłoszenia - w pozostałych przypadkach.

4.

Termin określony w ust. 2 pkt 1) może zostać skrócony za zezwoleniem Komisji.

5.

Zmiana Statutu może zostać wprowadzona na żądanie Komisji w terminie przez nią określonym.

6.

Umowy PSI, PPE, PPI lub Umowy o prowadzenie IKE nie mogą zawierać postanowień mniej korzystnych dla Uczestników niż postanowienia Statutu, chyba, że przepisy Statutu wyraźnie dopuszczają możliwość zamieszczenia takich postanowień w umowie.

7.

Zmiany Statutu wraz z informacją o terminie wejścia w życie zmian są ogłaszane na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi.

26/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Postanowienia końcowe. § 31 1.

Rok obrotowy Funduszu jest zgodny z rokiem kalendarzowym.

2.

W sprawach nieuregulowanych w Statucie mają zastosowanie przepisy Kodeksu Cywilnego, Ustawy oraz inne właściwe przepisy prawa.

CZĘŚĆ II. Subfundusze Rozdział I Allianz BRIC. Cel inwestycyjny Allianz BRIC. §1 1.

Celem inwestycyjnym Allianz BRIC jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat Subfunduszu.

2.

Allianz BRIC nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w ust.1.

3.

Realizacja celu inwestycyjnego Allianz BRIC następuje poprzez inwestowanie do 100% Aktywów tego Subfunduszu w tytuły uczestnictwa (jednostki) dit-BRIC Stars.

Typ Subfunduszu. §2 1.

Allianz BRIC jest Subfunduszem tezauryzacyjnym, co oznacza, że dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji powiększają wartość Aktywów Subfunduszu, jak również zwiększają odpowiednio Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa.

2.

Dochody Allianz BRIC nie są wypłacane Uczestnikom w formie dywidend ani innych zysków kapitałowych. Udział Uczestników w dochodach, o których mowa w ust. 1 zawiera się w kwocie otrzymanej z tytułu odkupienia od nich Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu.

3.

Aktywa Allianz BRIC wyceniane są a zobowiązania ustalane w EUR.

Rodzaje lokat. §3 1.

Aktywa Allianz BRIC są lokowane w: 1) tytuły uczestnictwa dit BRIC Stars, 2) dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, bony skarbowe oraz bony pieniężne, 3) Instrumenty Rynku Pieniężnego, 4) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne o ile są zbywalne, 5) depozyty bankowe.

2.

Lokaty, o których mowa w ust.1 pkt 1) stanowić będą do 100% Aktywów Allianz BRIC. 27/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3.

Lokat, o których mowa w ust.1 pkt. 2),3) i 5) można dokonywać jedynie w okresach, w których nie jest możliwe dokonywanie lokat w tytuły uczestnictwa wskazane w ust.1 pkt 1), w szczególności w okresie między wpłatą Uczestnika do Allianz BRIC, a dokonaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa lub między zlikwidowaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa, a wypłatą Uczestnikowi środków z tytułu odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa Allianz BRIC.

4.

Niezależnie od postanowienia ust. 3, w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Subfunduszu, część Aktywów Allianz BRIC jest utrzymywanych na rachunkach bankowych.

5.

Z zastrzeżeniem ust. 6, Aktywa Subfunduszu mogą być inwestowane w następujące rodzaje Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jak i w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego z lokatami Subfunduszu, w szczególności ze zmianą: -

kursów, cen lub wartości tytułów uczestnictwa dit BRIC Stars, papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego posiadanych przez Subfundusz, albo papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego, które Subfundusz zamierza nabyć w przyszłości, w przypadku gdy umowa pozwala na przeniesienie ryzyka kredytowego związanego z tymi instrumentami finansowymi,

-

wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego oraz Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu,

1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 2) opcje gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 3) transakcje wymiany walut, papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i indeksów. 6.

Przy zawieraniu umów mających za przedmiot Instrumenty Pochodne stosuje się następujące kryteria: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) dopasowaniem charakterystyki Instrumentu Pochodnego do polityki inwestycyjnej oraz instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu.

7.

Instrumenty, o których mowa w ust. 5 mogą być wykorzystane z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu w następujących sytuacjach i dla osiągnięcia celów określonych w pkt. 1) – 3): 1) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego Subfunduszem istnieje znaczące ryzyko wzrostu wartości papierów wartościowych – w celu zabezpieczenia ceny nabycia papierów wartościowych, 2) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego istnieje znaczące ryzyko spadku wartości inwestycji w wyniku spadku kursu waluty, w której dokonywane są inwestycyjne – w celu ograniczenia tego ryzyka,

28/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3) jeśli koszt nabycia i utrzymywania Instrumentu Pochodnego jest niższy niż koszt nabycia i utrzymania instrumentu bazowego. 8.

Transakcje, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) takie Instrumenty Pochodne, za wyjątkiem Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, a także na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, 2) utrzymywana jest taka część Aktywów Subfunduszu, która pozwala na realizację transakcji. Aktywa te obejmują w szczególności papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i inne prawa majątkowe – w przypadku, gdy transakcja przewiduje fizyczną dostawę tych papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych albo środki pieniężne lub płynne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie lub państwo należące do OECD – w przypadku, gdy transakcja przewiduje rozliczenie pieniężne.

9.

Umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim lub państwie należącym do OECD innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, 2) instrumenty te podlegają w każdym dniu roboczym możliwej do zweryfikowania, rzetelnej wycenie według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, 3) instrumenty te mogą zostać przez Subfundusz sprzedane lub pozycja w nich zajęta może być zlikwidowana lub zamknięta przez transakcję równoważącą, 4) bazę dla tych instrumentów stanowią: a) indeksy, b) papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, c) kursy walut - w związku z dokonywaniem lokat na zagranicznych rynkach regulowanych lub zorganizowanych, d) stopy procentowe - w związku z dokonywaniem lokat w depozyty, dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i w związku z Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 5) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu, 6) wykonanie nastąpi przez dostawę instrumentów finansowych, o których mowa w § 10 ust. 4 Części I Statutu, lub przez rozliczenie pieniężne.

10. Aktywa Subfunduszu mogą być lokowane w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego, o których mowa w § 10 ust.4 pkt 3) Części I Statutu. 11. Ograniczenia inwestycyjne a także zasady dotyczące dopuszczalności zwiększenia limitów inwestycyjnych oraz odstąpienia od ograniczeń inwestycyjnych, przewidziane w § 10 ust.11, 12, 13 i 15 Części I Statutu mają zastosowanie do Subfunduszu.

29/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Lokowanie w tytuły uczestnictwa dit BRIC Stars. §4 1.

Do 100% Aktywów Allianz BRIC lokowanych jest w tytuły uczestnictwa dit BRIC Stars.

2.

Inwestowanie w tytuły uczestnictwa dit BRIC Stars wiąże się z ryzykiem finansowym. Ryzyko to może być związane z rynkami akcji, rynkami pieniężnymi i rynkami walutowymi i wynikać z takich czynników, jak wahania cen, stóp procentowych i zdolności kredytowej. Szczegółowy opis ryzyk związanych z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa dit BRIC Stars oraz w inne składniki lokat znajduje się w Prospekcie Funduszu.

Cel inwestycyjny dit BRIC Stars. §5 1.

Celem inwestycyjnym dit BRIC Stars jest wzrost wartości jego aktywów w długim okresie czasu.

2.

Realizacja celu inwestycyjnego dit BRIC Stars następuje poprzez inwestowanie środków wpłaconych przez uczestników funduszu w głównej mierze w akcje i inne papiery wartościowe równoważne akcjom będące przedmiotem obrotu na rynkach akcji Brazylii, Rosji, Indii i Chin.

Ogólne zasady polityki inwestycyjnej dit BRIC Stars. §6 1.

Jeżeli § 7 nie stanowi inaczej, aktywa dit BRIC Stars mogą być lokowane w następujące kategorie lokat: 1) papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, które: a) są dopuszczone do obrotu na giełdzie lub innym rynku regulowanym państwa członkowskiego UE lub kraju trzeciego, działającym w sposób stały oraz uznanym za spełniający wymogi właściwe dla rynku regulowanego i który jest otwarty dla ogółu inwestorów, lub b) pochodzą z nowych emisji, których warunki emisji zawierają zobowiązanie do ubiegania się o dopuszczenie do oficjalnego obrotu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, zgodnie z lit. a), i które to dopuszczenie zostaje uzyskane nie później niż w rok po emisji, Przez instrumenty rynku pieniężnego rozumie się inwestycje dopuszczone do obrotu na rynku pieniężnym, które są płynne, i których wartość można określić dokładnie w dowolnym czasie. 2) tytuły uczestnictwa (jednostki) UCITS lub tytuły uczestnictwa (jednostki) UCI, posiadających siedzibę w państwie członkowskim UE lub kraju trzecim, jeśli: a) owe UCI dopuszczone są zgodnie z przepisami prawa poddającymi je nadzorowi przez właściwy organ nadzoru, które zdaniem CSSF są równoważne z przepisami prawa wspólnotowego, oraz zapewnione jest istnienie odpowiedniej współpracy pomiędzy organami administracji państwowej, b) poziom ochrony posiadaczy jednostek UCI jest równorzędny z poziomem ochrony posiadaczy jednostek UCITS, a w szczególności jest równorzędny z wymaganiami Dyrektywy UCITS dotyczącymi oddzielnego przechowywania aktywów funduszu, zaciągania kredytów, udzielania kredytów oraz krótkiej sprzedaży papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, c) działalność UCI podlega obowiązkowi sporządzania rocznych i półrocznych sprawozdań 30/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

finansowych, które umożliwiają dokonanie oceny odnośnie aktywów, zobowiązań, dochodu i transakcji w badanym okresie, d) UCITS i UCI, których jednostki mają zostać nabyte, mogą inwestować maksymalnie 10% swoich aktywów w jednostki innego UCITS lub innego UCI, 3) lokaty a vista lub lokaty terminowe z maksymalnym terminem zapadalności wynoszącym 12 miesięcy, posiadane w instytucjach finansowych, pod warunkiem, że dana instytucja finansowa posiada siedzibę w państwie członkowskim UE lub jeśli siedziba instytucji finansowej znajduje się w kraju trzecim, podlega ona przepisom o nadzorze, które zdaniem CSSF są równoważne z przepisami UE. Lokaty mogą być denominowane we wszystkich walutach dozwolonych przez politykę inwestycyjną funduszu, 4) pochodne instrumenty finansowe („instrumenty pochodne”), tzn. przede wszystkim kontrakty futures, transakcje terminowe, opcje i swapy, w tym instrumenty równoważne rozliczane w gotówce, które są dopuszczone do obrotu na jednym z regulowanych rynków wymienionych w punkcie 1) i/lub pochodne instrumenty finansowe, które nie są tam dopuszczone do obrotu na giełdzie (instrumenty pochodne rynku pozagiełdowego), jeśli wartościami bazowymi są instrumenty w rozumieniu niniejszego ustępu i ustępu 3 lub indeksy finansowe, stopy procentowe, kursy wymiany lub waluty, w które fundusz może inwestować, zgodnie ze swoimi celami inwestycyjnymi. Indeksy finansowe w powyższym znaczeniu obejmują przede wszystkim indeksy walutowe, kursów wymiany, stóp procentowych, rynków obligacji, jak również indeksy kontynuacyjne obligacji, akcji, towarowych kontraktów futures, indeksy metali szlachetnych oraz towarowe, a także indeksy, których przedmiotem są inne dozwolone instrumenty wymienione w niniejszym punkcie. Instrumenty pochodne rynku pozagiełdowego muszą spełniać warunki wskazane w ust. 2 niniejszego paragrafu, 5) instrumenty rynku pieniężnego, które nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, i które nie mieszczą się w definicji podanej w punkcie 1), jeśli emisja lub sam emitent tych instrumentów podlega przepisom dotyczącym ochrony depozytów i inwestorów. Wymagania odnośnie ochrony lokat i inwestorów w przypadku instrumentów rynku pieniężnego są spełnione m.in. wówczas, gdy są one sklasyfikowane przez przynajmniej jedną uznaną agencję ratingową jako posiadające poziom inwestycyjny (investment grade) lub gdy Allianz Global Investors Luxembourg S.A. będący spółką zarządzajacą dit BRIC Stars („Spółka Zarządzająca”) uważa, że zdolność kredytowa emitenta odpowiada poziomowi inwestycyjnemu. Instrumenty rynku pieniężnego muszą być: a) emitowane lub gwarantowane przez centralny organ administracji rządowej, organ regionalny lub lokalny, lub bank centralny państwa członkowskiego UE, Europejski Bank Centralny, UE lub Europejski Bank Inwestycyjny, kraj trzeci lub, jeśli jest to państwo federalne, przez państwo wchodzące w skład takiego państwa federalnego, bądź też przez międzynarodową organizację podlegającą prawu publicznemu, do którego należy przynajmniej jedno państwo członkowskie UE, lub b) emitowane przez przedsiębiorstwo, którego papiery wartościowe dopuszczone są do obrotu na rynkach regulowanych określonych w punkcie 1), lub c) emitowane lub gwarantowane przez instytucję, która podlega nadzorowi przez właściwy organ nadzoru zgodnie z kryteriami określonymi w prawie wspólnotowym, lub instytucję podlegającą przepisom dotyczącym nadzoru, które zdaniem CSSF są równoważne z przepisami prawa wspólnotowego i ich przestrzega, lub

31/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

d) emitowane przez innych emitentów, którzy należą do kategorii, która została dopuszczona przez CSSF, pod warunkiem, że przepisy dotyczące ochrony inwestorów odnoszą się do inwestorów inwestujących w te instrumenty, które są równoważne z instrumentami wymienionymi pod literą a), b) lub c), oraz pod warunkiem, że emitent jest albo przedsiębiorstwem posiadającym kapitał zakładowy w wysokości przynajmniej 10 000 000 (słownie: dziesięć milionów) EUR, które sporządza i publikuje swoje roczne sprawozdania finansowe zgodnie z wymaganiami Czwartej Dyrektywy 78/660/EWG, lub jest podmiotem prawnym, który w ramach grupy jednej lub kilku spółek notowanych na giełdzie, odpowiada za finansowanie tej grupy lub jest podmiotem prawnym, którego celem jest finansowanie sekuratyzacji zadłużenia poprzez wykorzystanie linii kredytowej przyznanej przez instytucję finansową. 2.

W przypadku instrumentów pochodnych rynku pozagiełdowego muszą zostać spełnione następujące warunki: 1) kontrahentami muszą być instytucje finansowe o wysokim ratingu specjalizujące się w takich transakcjach oraz podlegające nadzorowi przez organy nadzoru, dopuszczonemu przez CSSF, 2) instrumenty pochodne rynku pozagiełdowego muszą podlegać rzetelnej i weryfikowalnej ocenie codziennej i mogą zostać sprzedane, upłynnione lub zbyte w drodze transakcji kompensacyjnej w dowolnym czasie według odpowiedniej wartości rynkowej, 3) transakcje muszą być zawierane na podstawie standardowych umów, 4) Spółka Zarządzająca musi uznać kupno lub sprzedaż takich instrumentów, zamiast instrumentów dopuszczonych do obrotu na giełdzie lub rynku regulowanym, za korzystniejsze dla posiadaczy jednostek. Wykorzystywanie transakcji pozagiełdowych jest szczególnie korzystne, jeśli umożliwia zabezpieczenie aktywów przy zbiegających się terminach zapadalności, a więc jest atrakcyjniejsze cenowo.

3.

Spółce Zarządzającej wolno zainwestować do 10% aktywów funduszu w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego inne niż wymienione w ust.1 niniejszego paragrafu.

4.

Jeżeli § 7 nie stanowi inaczej lokaty dit BRIC Stars podlegają następującym ograniczeniom inwestycyjnym: 1) w imieniu funduszu Spółka Zarządzająca może nabywać papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego emitenta, pod warunkiem, że wartość takich papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego oraz wartość papierów wartościowych wyemitowanych przez tego samego emitenta, które już znajdują się w portfelu inwestycyjnym funduszu, nie przekracza 10% aktywów netto Funduszu w momencie nabycia. dit BRIC Stars może zainwestować najwyżej 20% swoich aktywów netto w lokaty w instytucji takiej jak instytucja opisana w ust. 1 pkt 3). Ryzyko niewywiązania się ze zobowiązań płatniczych przez kontrahentów w transakcjach z udziałem instrumentów pochodnych rynku pozagiełdowego nie może przekraczać 10% aktywów netto dit BRIC Stars, jeśli kontrahentem jest instytucja finansowa w rozumieniu ust. 1 pkt 3); w pozostałych przypadkach limit wynosi maksymalnie 5% aktywów netto funduszu. Łączna wartość papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego emitentów w przypadkach, kiedy dit BRIC Stars zainwestował ponad 5% swoich aktywów netto w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego tego samego emitenta, nie może przekroczyć 40% aktywów netto funduszu. Ograniczenie to nie dotyczy lokat i transakcji dotyczących instrumentów pochodnych rynku pozagiełdowego, które są realizowane z udziałem instytucji finansowych podlegających nadzorowi właściwego organu nadzoru. Niezależnie od poszczególnych limitów inwestycyjnych

32/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

podanych powyżej, dit BRIC Stars może zainwestować maksymalnie 20% swoich aktywów netto, w poniższą kombinację składników lokat funduszu pozostających w związku z jedną i tę samą instytucją: a) papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez tę instytucję, b) lokaty w rozumieniu ust. 1 pkt 3) w tej instytucji i/lub, c) podejmować ryzyka w zakresie instrumentów pochodnych rynku pozagiełdowego, które istnieją w odniesieniu do tej instytucji, 2) jeśli nabyte papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego są wyemitowane lub są gwarantowane przez państwo członkowskie UE lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, przez kraj trzeci bądź też przez międzynarodową organizację podlegającą prawu publicznemu, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich UE, limit określony w punkcie 1) zdanie 1 powyżej ulega zwiększeniu z 10% do 35% aktywów netto funduszu, 3) w przypadku obligacji emitowanych przez instytucje finansowe posiadające siedzibę w jednym z państw członkowskich UE, i których emitenci podlegają specjalnemu nadzorowi przez właściwy organ nadzoru zgodnie z przepisami ustawowymi chroniącymi właścicieli obligacji, limity określone w punkcie 1) zdanie 1 i 4 powyżej ulegają zwiększeniu odpowiednio z 10% do 25% oraz z 40% do 80%, pod warunkiem, że te instytucje finansowe inwestują środki uzyskane z emisji, zgodnie z przepisami ustawowymi, w aktywa, które w wystarczającym stopniu pokrywają zobowiązania wynikające z obligacji przez cały okres ich ważności, oraz które są przeznaczone przede wszystkim do spłaty kapitału i odsetek należnych w sytuacji, gdy emitent nie wywiązuje się ze zobowiązań płatniczych, 4) papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego wymienione w pkt. 2) i 3) nie są uwzględniane, kiedy stosowany jest 40% limit inwestycyjny przewidziany w punkcie 1) zdanie 4. Ograniczeń określonych w pkt. 1) - 3) nie łączy się; z tego powodu inwestycje w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego tego samego emitenta lub inwestycje w lokaty posiadane u tego samego emitenta, bądź też instrumenty pochodne tego emitenta, nie mogą przekroczyć 35% aktywów netto dit BRIC Stars. Spółki, które - jeśli chodzi o obowiązek sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych zgodnie z Dyrektywą 83/349/EWG lub zgodnie z ogólnie przyjętymi międzynarodowymi standardami rachunkowości - należą do tej samej grupy przedsiębiorstw, uważa się za jednego emitenta przy obliczaniu limitów inwestycyjnych określonych w pkt.1) - 4). Fundusz może zainwestować do 20% swoich aktywów netto w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego jednej grupy przedsiębiorstw, 5) lokaty w instrumenty pochodne są zaliczane do limitów określonych w powyższych punktach, 6) w odróżnieniu od limitów wskazanych w pkt. 1) - 4) Spółka Zarządzająca może zgodnie z zasadą dywersyfikacji ryzyka zainwestować do 100% aktywów dit BRIC Stars w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego różnych emisji, które są emitowane lub gwarantowane przez UE, Europejski Bank Centralny, państwo członkowskie UE lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, przez państwo należące do OECD lub organizacje międzynarodowe podlegające prawu publicznemu, jeśli jedno lub więcej państw członkowskich takiej organizacji należy do UE, jeśli te papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego zostały wyemitowane w ramach przynajmniej sześciu różnych emisji, przy czym papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego z jednej i tej samej emisji nie mogą przekroczyć 30% aktywów netto funduszu, Jeśli w przypadku dit BRIC Stars zostanie wykorzystana możliwość przedstawiona w tym punkcie, musi to zostać wyraźnie zaznaczone w części szczególnej Regulaminu Zarządzania dit BRIC Stars,

33/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

7) z zastrzeżeniem § 7 ust.1 pkt.3, fundusz może nabywać jednostki innych UCITS lub innych UCI, w rozumieniu ust.1 pkt 2),jeśli nie inwestuje więcej niż 20% wartości swoich aktywów netto w jeden UCITS lub UCI. Przy stosowaniu tego limitu inwestycyjnego każdy subfundusz funduszu z wydzielonymi subfunduszami musi być uważany za fundusz niezależny, jeśli obowiązuje zasada odrębnej odpowiedzialności każdego subfunduszu w stosunku do stron trzecich. Inwestycje w jednostki UCI innych niż UCITS nie mogą przekroczyć łącznie 30% aktywów netto dit BRIC Stars. Jeśli dit BRIC Stars nabył jednostki UCITS lub UCI, wartości inwestycji w UCITS lub UCI nie są uwzględniane w odniesieniu do limitów inwestycyjnych określonych w pkt. 1) – 4), Jeśli dit BRIC Stars nabywa jednostki UCITS lub UCI, które zarządzane są bezpośrednio lub pośrednio przez tę samą Spółkę Zarządzającą lub inną spółkę powiązaną ze Spółką Zarządzającą poprzez wspólne zarządzanie lub kontrolę, bądź też w znaczący sposób poprzez bezpośrednie lub pośrednie inwestycje, Spółka Zarządzająca ani spółka powiązana nie mogą pobierać opłat za zbywanie lub odkupienie jednostek. Średnia ważona prowizja za zarządzanie jednostek funduszy docelowych, które mają zostać nabyte, nie może przekraczać 2,50% rocznie, 8) niezależnie od limitów inwestycyjnych określonych w punkcie 9) poniżej, limity przewidziane w pkt. 1) - 4) dla inwestycji w akcje i/lub instrumenty dłużne jednego emitenta wynoszą maksymalnie 20%, jeśli celem strategii inwestycyjnej dit BRIC Stars jest dorównanie konkretnemu indeksowi akcji lub instrumentów dłużnych uznanemu przez CSSF. W tym celu wymagane jest, aby: a) skład indeksu był odpowiednio zdywersyfikowany, b) indeks reprezentował odpowiedni indeks referencyjny dla rynku, którego dotyczy, c) indeks był publikowany w odpowiedni sposób wymagany przez właściwe przepisy. Limit określony powyżej może zostać zwiększony do 35%, pod warunkiem, że jest to uzasadnione wyjątkową koniunkturą rynkową, a w szczególności koniunkturą na rynkach regulowanych, na których określone papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego posiadają silnie dominującą pozycję. Inwestycja do wysokości tego limitu możliwa jest wyłącznie u pojedynczego emitenta. Limit określony w punkcie 1) zdanie 4 nie ma zastosowania, Jeśli w przypadku dit BRIC Stars zostanie wykorzystana możliwość przedstawiona w tym punkcie, musi to zostać wyraźnie zaznaczone w Części szczególnej Regulaminu Zarządzania dit BRIC Stars, 9) z zastrzeżeniem § 7 ust.1 pkt.3), zarówno w przypadku dit BRIC Stars, jak i któregokolwiek z funduszy inwestycyjnych pozostających w jej zarządzaniu Spółka Zarządzająca nie może nabyć akcji uprawniających do głosowania, poprzez które mogłaby wywierać znaczący wpływ na politykę ekonomiczną emitenta. Może nabyć w imieniu dit BRIC Stars maksymalnie 10% nieuprawnionych do głosowania akcji, obligacji i instrumentów rynku pieniężnego wyemitowanych przez jednego emitenta oraz maksymalnie 25% jednostek UCITS lub UCI. Limit ten nie obowiązuje przy nabyciu obligacji, instrumentów rynku pieniężnego i jednostek docelowego funduszu, jeśli nie można obliczyć łącznej wyemitowanej kwoty lub kwoty netto wyemitowanych jednostek. Nie obowiązuje on również w takim zakresie, w jakim te papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego są wyemitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie UE lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, jak również przez kraj trzeci, bądź też przez międzynarodową organizację podlegającą prawu publicznemu, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich UE. 5.

Ograniczenia określone w ust. 3 i 4 dotyczą momentu nabywania składników lokat dit BRIC Stars. Jeśli wskazany w ustępach 3 i 4 procent udziału poszczególnych lokat w aktywach dit BRIC Stars zostanie przekroczony w późniejszym okresie w wyniku zmian w cenach lub z powodów innych niż nabycie 34/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

dodatkowych składników lokat, Spółka Zarządzająca zobowiązana jest podjąć natychmiast działania zmierzające do unormowania tej sytuacji jako celu priorytetowego, biorąc pod uwagę interesy posiadaczy jednostek dit BRIC Stars. 6.

Spółka Zarządzająca może stosować techniki i instrumenty inwestycyjne, szczególnie zaś pożyczanie papierów wartościowych, umowy odkupu papierów wartościowych, a także instrumenty pochodne określone w ust. 1 pkt 4), zgodnie z założeniami dotyczącymi ograniczeń inwestycyjnych dit BRIC Stars w odniesieniu do efektywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu (łącznie z wykonywaniem transakcji w celu zabezpieczenia). Spółka Zarządzająca może stosować techniki i instrumenty również przeciwnie do tendencji rynkowych, co może prowadzić do zysków dit BRIC Stars przy spadku kursów odniesienia bądź do strat funduszu przy wzroście odpowiednich kursów.

7.

Spółka Zarządzająca jest w szczególności uprawniona do zawierania wszelkich transakcji typu swap, np. również takich transakcji swap, w których Spółka Zarządzająca i druga strona umowy uzgadniają, że dochód uzyskany z lokat, papieru wartościowego, instrumentu rynku pieniężnego, jednostki dit BRIC Stars, instrumentu pochodnego, indeksu finansowego lub z koszyka papierów wartościowych czy indeksów podlega zamianie na dochód uzyskany z innego papieru wartościowego, instrumentu rynku pieniężnego, jednostki dit BRIC Stars, instrumentu pochodnego, indeksu finansowego lub z koszyka papierów wartościowych czy indeksów lub innych lokat. Wzajemne płatności należne ze strony Spółki Zarządzającej na rzecz drugiej strony i odwrotnie, obliczane są na podstawie konkretnego instrumentu i uzgodnionej kwoty nominalnej. Spółka Zarządzająca może zawierać transakcje swap na kredytowe zobowiązania płatnicze. Transakcje swap na kredytowe zobowiązania płatnicze mogą być stosowane m.in. dla zabezpieczenia ryzyka zdolności kredytowej wynikającego z obligacji nabytych przez dit BRIC Stars (np. obligacji państwowych lub komercyjnych). W takim przypadku mogą zostać zamienione np. stopy procentowe uzyskiwane przez dit BRIC Stars z obligacji ze stosunkowo wysokim ryzykiem zdolności kredytowej na stopy procentowe z obligacji posiadającej niższe ryzyko zdolności kredytowej. Równocześnie, w przypadku stwierdzonych wcześniej sytuacji, takich jak niewypłacalność emitenta, druga strona umowy może być zobowiązana do kupienia wartości bazowej po uzgodnionej cenie lub do wypłacenia jej równowartości w gotówce. Spółka Zarządzająca ma prawo do stosowania transakcji tego typu również w innym celu niż zabezpieczenie. Kontrahent musi być instytucją finansową o wysokim ratingu specjalizującą się w takich transakcjach. Zarówno obligacje bazowe w stosunku do transakcji swap na kredytowe zobowiązania płatnicze, jak i dany emitent, muszą być uwzględnieni, jeśli chodzi o limity inwestycyjne określone w ust.4. Transakcje swap na kredytowe zobowiązania płatnicze wycenia się w regularny sposób przy użyciu jasnych i przejrzystych metod. Spółka Zarządzająca i audytor zobowiązani są do monitorowania jasności i przejrzystości metod wyceny oraz ich stosowania. Jeśli wykryte zostaną różnice w ramach działań monitorujących, Spółka Zarządzająca zobowiązana jest zapewnić naprawę takiej sytuacji

8.

Spółka Zarządzająca może nabywać również papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, zawarte w jednym lub większej ilości instrumentów pochodnych (produkty strukturyzowane).

9.

dit BRIC Stars może zawierać umowy odkupu papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego zarówno jako sprzedający jak i kupujący, jeśli stroną umowy jest instytucja finansowa o wysokim ratingu, specjalizująca się w takich transakcjach. W przypadku umów odkupu papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego są przekazywane za odpłatą przez sprzedającego kupującemu, przy czym dodatkowo, albo 1) kupujący jest zobowiązany do zwrotnego przekazania zakupionych papierów wartościowych lub instrumentów rynku finansowego po cenie ustalonej przy zawieraniu umowy i w terminie ustalonym w umowie, a sprzedający jest zobowiązany do wykupienia ich na tych warunkach,

35/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

albo 2) kupującemu lub sprzedającemu przysługuje możliwość sprzedania papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego z powrotem po cenie ustalonej przy zawieraniu umowy i w terminie ustalonym w umowie, bądź też możliwość zażądania ich sprzedania. Takich papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego nie można sprzedać w czasie trwania umowy odkupu, a dit BRIC Stars musi przez cały czas być w stanie wywiązać się ze zobowiązania wynikającego z umowy odkupu. 10. dit BRIC Stars może angażować się zgodnie z założeniami ust.9 oraz niniejszego ustępu w pożyczanie papierów wartościowych, przy czym może pożyczać papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego (np. dla pokrycia zobowiązań dostawczych), jak również pożyczać papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego znajdujące się w jego posiadaniu. Papiery wartościowe znajdujące się w posiadaniu dit BRIC Stars mogą zostać przekazane stronom trzecim w formie pożyczki najwyżej na okres 30 dni; papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą też być pożyczane na dłuższy okres czasu, jeśli dit BRIC Stars jest uprawniony w każdej chwili wypowiedzieć umowę pożyczki papierów wartościowych i zażądać zwrotu pożyczonych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Warunkiem wstępnym jest uzyskanie przez Spółkę Zarządzającą wystarczającego zabezpieczenia majątkowego na rzecz dit BRIC Stars poprzez przeniesienie środków pieniężnych, papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, których wartość w momencie załatwiania pożyczki powinna odpowiadać przynajmniej wartości pożyczanych papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego. Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą zostać zaakceptowane jako zabezpieczenia, jeśli są one emitowane lub posiadają gwarancję państw członkowskich OECD, ich władz centralnych, regionalnych czy lokalnych lub międzynarodowych organizacji, lub są sklasyfikowane przez przynajmniej jedną agencję ratingową jako posiadające poziom inwestycyjny (investment grade) lub jeśli zdaniem Spółki Zarządzającej zdolność kredytowa emitenta odpowiada poziomowi inwestycyjnemu. Spółka Zarządzająca może – o ile nie sprzeciwia się temu umowa pożyczki papierów wartościowych – stosować zabezpieczenia majątkowe uzyskane w formie środków pieniężnych w czasie trwania umowy pożyczki papierów wartościowych w celu zakupu instrumentów rynku pieniężnego i innych papierów wartościowych w ramach umów odkupu papierów wartościowych w rozumieniu ust. 9, jeśli na podstawie dokładnej analizy uzna to za słuszne i stosowane na rynku. Dotyczy to papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego w rozumieniu powyższego akapitu. Przy realizacji takich transakcji Spółka Zarządzająca zobowiązana jest korzystać z uznanych organizacji clearingowych lub instytucji finansowych o najwyższym ratingu, które specjalizują się w takich transakcjach (programy pożyczania papierów wartościowych). Instytucje te otrzymują za swoje usługi część zysków uzyskanych z transakcji. 11. Spółka Zarządzająca uprawniona jest do zaciągania krótkoterminowych kredytów na wspólny rachunek posiadaczy jednostek dit BRIC Stars do wysokości 10% aktywów netto funduszu, pod warunkiem, ze bank depozytariusz zgadza się na zaciągnięcie kredytu oraz warunki danego kredytu. Niezaliczane do tego 10% limitu, ale dopuszczalne bez zgody banku depozytariusza są kredyty w walucie obcej w formie pożyczki "back-to-back" oraz transakcje wymienione w ust. 9 i 10. 12. W imieniu dit BRIC Stars Spółka Zarządzająca nie może: 1) zaciągać zobowiązań w związku z nabyciem częściowo opłaconych papierów wartościowych, których łączna wartość, łącznie z kredytami przewidzianymi w ust. 11 zdanie 1, przekracza 10% 36/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

aktywów netto dit BRIC Stars, 2) udzielać kredytów lub występować w charakterze gwaranta w interesie stron trzecich, 3) nabywać papierów wartościowych, których zbycie ograniczenia wynikających z zapisów umownych,

podlega

jakiemukolwiek

rodzajowi

4) inwestować w nieruchomości, przy czym dozwolone są inwestycje w papiery wartościowe czy instrumenty rynku pieniężnego zabezpieczone nieruchomościami lub odsetki z nich lub też inwestycje w papiery wartościowe czy instrumenty rynku pieniężnego, wyemitowane przez spółki, które inwestują w nieruchomości (np. Real Estate Investment Trusts - REITS) i odsetki z tych papierów wartościowych bądź instrumentów rynku pieniężnego, 5) nabywać metali szlachetnych lub certyfikatów na metale szlachetne, 6) zastawiać lub obciążać aktywa dit BRIC Stars, przenosić je jako zabezpieczenie majątkowe lub cedować je jako zabezpieczenie majątkowe, o ile nie jest to wymagane w ramach transakcji dozwolonej stosownie do niniejszego paragrafu. Tego rodzaju uzgodnienia dotyczące zabezpieczenia, znajdują zastosowanie w szczególności do transakcji rynku pozagiełdowego zgodnie z ust.1 pkt 4) („collateral management“), 7) dokonywać sprzedaży papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub jednostek funduszy docelowych, bez pokrycia. Przedmiot Przedmiot i dywersyfikacja lokat oraz kryteria doboru lokat dit BRIC Stars. §7 1.

Aktywa dit BRIC Stars są inwestowane, zgodnie z zasadą dywersyfikacji ryzyka, w następujący sposób: 1) z zastrzeżeniem w szczególności ust. 5 poniżej, przynajmniej dwie trzecie aktywów dit BRIC Stars inwestowane są w akcje i papiery wartościowe równoważne z akcjami np. Amerykańskie Kwity Depozytowe (American Depository Receipts - ADR), Globalne Kwity Depozytowe (Global Depository Receipts - GDR) emitowane przez spółki, które mają siedzibę w krajach BRIC, lub które generują znaczną część swoich przychodów ze sprzedaży i/lub zysków w krajach BRIC. Aktywa dit BRIC Stars mogą być również inwestowane w następujące instrumenty, podlegające wliczeniu do powyższego limitu: warranty na akcje odpowiednich spółek, jak również certyfikaty indeksowe, certyfikaty na odpowiednio zdywersyfikowane koszyki akcji, które dotyczą przynajmniej dziesięciu akcji, oraz inne certyfikaty (np. certyfikaty na poszczególne akcje), które są papierami wartościowymi określonymi w § 6 ust. 1 pkt 1) i ust. 3, pod warunkiem, że ich profil ryzyka w sposób typowy odpowiada aktywom określonym w poprzednim zdaniu lub rynkom inwestycyjnym, do których te aktywa są przypisane. Zasadniczo, w przypadku certyfikatów przy ustalaniu, czy aktywa wliczane są do limitów określonych w § 6 ust. 4 pkt 1), zdania 1, 4 i 5, pod uwagę brany jest emitent certyfikatu, a w przypadku certyfikatów opartych tylko na jednej spółce akcyjnej, dodatkowo brana jest pod uwagę bazowa spółka akcyjna. W szczególności wymienione powyżej aktywa majątku będą spełniały wymagania ujęte w § 6 ust.1 pkt 1) lub mogą zostać nabyte wyłącznie w ramach limitów zgodnie z § 6 ust.3, tak jak zostało to przedstawione w tymże § 6 ust.3, 2) z zastrzeżeniem w szczególności ust. 5 poniżej, do jednej trzeciej aktywów dit BRIC Stars można inwestować w akcje inne niż określone w punkcie 1), papiery wartościowe równoważne z akcjami np. ADR, GDR lub warranty. Aktywa dit BRIC Stars mogą być również inwestowane w następujące instrumenty, podlegające wliczeniu do powyższego limitu: certyfikaty indeksowe, certyfikaty na

37/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

odpowiednio zdywersyfikowane koszyki akcji, które dotyczą przynajmniej dziesięciu akcji, oraz inne certyfikaty (np. certyfikaty na poszczególne akcje), które dotyczą papierów wartościowych zgodnie z § 6 ust.1 pkt 1) i ust. 3, pod warunkiem, że ich profil ryzyka zwykle odpowiada aktywom określonym w poprzednim zdaniu lub rynkom inwestycyjnym, do których te aktywa są przypisane. Zasadniczo, w przypadku certyfikatów przy ustalaniu, czy aktywa są wliczane do limitów określonych w § 6 ust. 4 pkt 1), zdania 1, 4 i 5, pod uwagę jest brany emitent certyfikatu, a w przypadku certyfikatów opartych tylko na jednej spółce akcyjnej, dodatkowo brana jest pod uwagę bazowa spółka akcyjna. W szczególności wymienione powyżej aktywa majątku będą spełniały wymagania ujęte w § 6 ust. 1 pkt 1), lub mogą zostać nabyte wyłącznie w ramach limitów zgodnie z § 6 ust. 3, tak jak zostało to przedstawione w tymże § 6 ust.3, 3) do 10% aktywów dit BRIC Stars może zostać zainwestowanych w UCITS lub UCI zdefiniowane w § 6 ust. 1 pkt 2), będące funduszami rynku pieniężnego lub funduszami akcji. Jeśli chodzi o inwestowanie w fundusze akcji, mogą to być albo szeroko zdywersyfikowane fundusze akcji, albo fundusze specjalizujące się w rynkach poszczególnych krajów, regionów lub sektorów. Funduszami akcji w powyższym sensie są wszelkie UCITS czy UCI, których profil ryzyka w sposób typowy odpowiada profilowi jednego lub więcej rynków akcji. Jeśli chodzi o inwestowanie w fundusze rynku pieniężnego, mogą to być albo szeroko zdywersyfikowane fundusze rynku pieniężnego albo fundusze koncentrujące się na poszczególnych grupach emitentów. Funduszem rynku pieniężnego w powyższym sensie jest każdy UCITS lub UCI, którego profil ryzyka odpowiada profilowi jednego lub więcej rynków pieniężnych. Ogólnie rzecz biorąc, nabywane są wyłącznie jednostki w funduszach akcji i funduszach rynku pieniężnego, które zarządzane są bezpośrednio lub pośrednio przez samą Spółkę Zarządzającą lub inną spółkę związaną ze Spółką Zarządzającą poprzez znaczny udział bezpośredni lub pośredni. Jednostki w innych funduszach nabywane są wyłącznie w wyjątkowych przypadkach i jedynie wtedy, jeśli żaden z wyżej wymienionych funduszy nie realizuje polityki inwestycyjnej, która jest uznana za konieczną przez zarząd dit BRIC Stars w konkretnych przypadkach, bądź też, jeśli obejmuje to jednostki w UCITS lub UCI oparte na śledzeniu indeksów papierów wartościowych, które dopuszczone są do oficjalnego obrotu na jednej z giełd lub rynków regulowanych określonych w § 6 ust. 1 pkt 1), 4) ponadto dit BRIC Stars może posiadać lokaty określone w § 6 ust.1 pkt 3) i nabywać instrumenty rynku pieniężnego określone w § 6 ust.1 pkt 1) i pkt 5) oraz ust. 3; ich wartość łącznie z wartością jednostek funduszy rynku pieniężnego posiadanych zgodnie z pkt. 3) powyżej może stanowić maksymalnie 20% aktywów funduszu. Lokaty, instrumenty rynku pieniężnego i fundusze rynku pieniężnego nie mają służyć realizacji celu inwestycyjnego dit BRIC Stars, lecz są stosowane w celu zabezpieczenia koniecznej płynności, a w szczególności w celu wywiązania się ze zobowiązań funduszu (np. zapłaty za nabywane przez fundusz składniki lokat lub przekazania środków z tytułu odkupienia jednostek) oraz w celu zapewnienia zabezpieczenia majątkowego przy stosowaniu technik i instrumentów, o których mowa w § 6 ust.6-10. Stosowane zabezpieczenie majątkowe nie jest wliczane do tego limitu. 2.

W ramach wiążących go ograniczeń inwestycyjnych i z zastrzeżeniem § 6 ust.3 dit BRIC Stars może nabywać rosyjskie papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu na uznawanych za rynki regulowane rynkach: „Russian Trading System Stock Exchange” (RTS Stock Exchange) oraz „Moscow Interbank Currency Exchange” (MICEX).

3.

Lokaty dit BRIC Stars wymienione w powyższych ustępach mogą być denominowane w walutach obcych.

4.

W ramach i z uwzględnieniem ograniczeń wskazanych w ust.1, lokaty dit BRIC Stars mogą - zależnie od

38/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

oceny sytuacji rynkowej - koncentrować się na: 1) poszczególnych rodzajach lokat, i/lub 2) poszczególnych walutach, i/lub 3) poszczególnych sektorach, i/lub 4) poszczególnych krajach, i/lub 5) aktywach pochodzących od konkretnych emitentów/kredytobiorców lub mogą być inwestowane w szeroko zdywersyfikowany sposób. Papiery wartościowe pochodzące z rynków wschodzących, tzn. krajów niesklasyfikowanych przez Bank Światowy jako kraje posiadające „wysoki dochód narodowy brutto na jednego mieszkańca”, mogą być nabywane w znacznym zakresie. Niemniej jednak, mogą być również nabywane papiery wartościowe pochodzące z krajów rozwiniętych. Rozkład wag pomiędzy inwestycjami w krajach rozwiniętych i na rynkach wschodzących może zmieniać się zależnie od oceny sytuacji rynkowej; rozkład wag pomiędzy tymi papierami wartościowymi może być na przykład taki, że wszystkie inwestycje będą ulokowane na rynkach wschodzących. 5.

Przekroczenie lub nieosiągnięcie limitów opisanych w ust. 1 pkt. 1)-4) jest dopuszczalne, jeśli następuje to poprzez zmiany wartości aktywów dit BRIC Stars, poprzez wykorzystanie praw do subskrypcji lub opcji, lub poprzez zmianę wartości aktywów całego funduszu, np. przy emisji lub odkupieniu jednostek („bierne naruszenie limitu”). W takich przypadkach ważne jest, aby starać się odzyskać zgodność z określonymi limitami w ciągu uzasadnionego okresu czasu.

6.

Przekroczenie, względnie nieosiągnięcie, limitów opisanych w ust. 1 pkt.1) i 2) z powodu nabycia lub zbycia odpowiednich składników lokat dit BRIC Stars, jest dopuszczalne, jeśli zapewni się jednocześnie, że poprzez zastosowanie technik i instrumentów, o których mowa w § 6 ust.6-10, ogólne ryzyko rynkowe pozostanie w granicach tych limitów.

7.

Limity określone w ust.1 pkt.1) i 4) nie muszą być przestrzegane w okresie dwu miesięcy poprzedzających likwidację dit BRIC Stars.

8.

Zarząd dit BRIC Stars dobiera papiery wartościowe do portfela inwestycyjnego funduszu bez względu na wielkość spółek i niezależnie od tego, czy są to akcje spółek rozwijających się w stabilnym tempie, czy też akcje o dużym potencjale wzrostu. W rezultacie dit BRIC Stars może skoncentrować się na spółkach o określonej wielkości lub określonej kategorii, jak również aktywa funduszu mogą być inwestowane w szeroko zdywersyfikowany sposób.

9.

Przy rozpoczęciu działalności dit BRIC Stars oszacowanie rynków krajów BRIC zostaje dokonane na podstawie oceny rynku przez zarząd funduszu w tym czasie. Na początku każdego roku obrotowego zarząd dit BRIC Stars ma możliwość dokonania analizy względnych wyników osiąganych przez kraje BRIC w poprzednim roku obrotowym, w celu dążenia do osiągnięcia przybliżonej równowagi krajów BRIC w portfelu funduszu, z rozkładem wag obowiązującym od początku danego roku obrotowego. Ta strategia inwestycyjna ma na celu wykorzystanie wyników statystycznych dotyczących względnego rozwoju różnych gospodarek narodowych w stosunku do siebie nawzajem („efekt powrotu do średniej” - mean reversion effect). Może to być powodem większych przegrupowań wewnątrz dit BRIC Stars na początku roku obrotowego. Udziały papierów wartościowych i innych składników lokat przypisanych do poszczególnych krajów BRIC, jakie wynikałyby z danych statystycznych, mogą być przekroczone lub nieosiągnięte (zależnie od sytuacji rynkowej).

10. W celu zabezpieczenia lub w celu efektywnego zarządzania aktywami dit BRIC Stars Spółka Zarządzająca może stosować techniki i instrumenty zgodnie z § 6 ust.6-10, jak również zaciągać 39/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

krótkoterminowe kredyty zgodnie z § 6 ust.11. Przy stosowaniu tych technik i instrumentów dit BRIC Stars w żadnych okolicznościach nie może odstąpić od swoich określonych celów inwestycyjnych. 11. Aktywa dit BRIC Stars są inwestowane w papiery wartościowe i inne dozwolone składniki lokat po dokonaniu dogłębnej analizy wszystkich dostępnych informacji oraz przeprowadzeniu dokładnej oceny szans i zagrożeń. Jednakże wartość jednostek dit BRIC Stars pozostaje zależna od zmian cen na rynkach finansowych. Z tego powodu nie można udzielić żadnej gwarancji, że cele polityki inwestycyjnej dit BRIC Stars zostaną osiągnięte. Wysokość wpłat do Allianz Allianz BRIC. §8 Minimalna kwota pierwszej wpłaty do Subfunduszu wynosi 200 (słownie: dwieście) PLN lub EUR, a w przypadku kolejnych wpłat 50 (słownie: pięćdziesiąt) PLN lub EUR, z tym, że określone powyżej limity mogą być zmniejszane w przypadku wpłat do Subfunduszu dokonywanych w ramach PPE, PPI i PSI. Minimalna kwota jednorazowej wpłaty w ramach Umów o prowadzenie IKE wynosi 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN, z tym że limit ten może zostać obniżony. W powyższych przypadkach mogą mieć zastosowanie limity wynikające z umów dotyczących tych programów oraz z Umów o prowadzenie IKE. Wysokość Opłaty Manipulacyjnej, Opłaty za Konwersję i Opłaty za Zamianę §9 1.

Towarzystwo, z tytułu dystrybucji Jednostek Uczestnictwa oraz organizacji i nadzoru nad dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, pobiera Opłatę Manipulacyjną stanowiącą opłatę za zbywanie Jednostek Uczestnictwa, o której mowa w art. 86 ust. 2 Ustawy, w wysokości nie wyższej niż 5,5% wpłaty dokonywanej przez nabywcę Jednostek Uczestnictwa Allianz BRIC.

2.

W ramach Umów o prowadzenie IKE maksymalna wysokość Opłaty Manipulacyjnej za zbywanie Jednostek Uczestnictwa może być wyższa niż wskazana w ust. 1, z zastrzeżeniem, iż wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonaniem pierwszej wpłaty na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN lub równowartości tej kwoty w EUR w razie dokonywania wpłaty w EUR, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla tej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, natomiast wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonywaniem kolejnych wpłat na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 20% kwoty dokonanej wpłaty.

3.

Wysokość Opłaty Manipulacyjnej jest określana w Tabeli Opłat.

4.

Towarzystwo może obniżyć lub znieść w całości Opłaty Manipulacyjne w stosunku do wszystkich Uczestników. Towarzystwo może ponadto obniżyć lub znieść opłaty ponoszone przez Uczestnika w stosunku do określonych grup Uczestników we wszystkich uzasadnionych interesem Uczestników przypadkach, w sytuacjach i na zasadach opisanych w ustępach poniższych.

5.

W czasie kampanii promocyjnej Funduszu lub Subfunduszu, Towarzystwo może obniżyć lub znieść opłaty w określonym czasie w stosunku do wszystkich lub do określonych grup nabywców Jednostek Uczestnictwa. Informacje o prowadzonych akcjach promocyjnych będą udostępniane w Punktach Obsługi Funduszu oraz na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi

40/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

6.

Niezależnie od postanowień ust. 5, Towarzystwo może zmniejszyć Opłatę Manipulacyjną lub zwolnić z tej opłaty: 1) pracowników Towarzystwa, 2) pracowników Agenta Transferowego, 3) pracowników i agentów Dystrybutora, 4) pracowników Depozytariusza, 5) pracowników akcjonariuszy Towarzystwa, 6) akcjonariuszy Towarzystwa, 7) podmioty współpracujące z Towarzystwem lub Funduszem na podstawie zawartych z nim umów o świadczenie usług, 8) w wyjątkowych sytuacjach osoby, których reklamacje zostały uwzględnione przez Fundusz, 9) w przypadku nabywania znacznej liczby Jednostek Uczestnictwa, przez co rozumie się nabywanie Jednostek Uczestnictwa jednorazowo lub w zadeklarowanym terminie za kwotę nie mniejszą niż 50 000 (słownie: pięćdziesiąt tysięcy) PLN lub 15 000 (słownie: piętnaście tysięcy) EUR, 10) w przypadku uczestnictwa w Subfunduszu przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy, 11) w przypadku nabywania Jednostek Uczestnictwa poprzez wpłatę bezpośrednią, 12) w innych przypadkach – na uzasadniony wniosek Dystrybutora.

7.

W przypadku Pracowniczych Programów Emerytalnych, Pracowniczych Programów Inwestycyjnych, Programów Systematycznego Inwestowania oraz Umów o prowadzenie IKE wysokość Opłaty Manipulacyjnej może ulec obniżeniu lub Opłata Manipulacyjna może nie być pobierana w ogóle.

8.

Dokonanie konwersji podlega Opłacie za Konwersję w wysokości nie wyższej niż 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartości tej kwoty w walucie, w której denominowany jest fundusz, którego jednostki uczestnictwa są nabywane, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w dniu wyceny, który został przyjęty dla nabywanych jednostek uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Zapłata Opłaty za Konwersję dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Konwersję.

9.

Nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji podlega opłacie manipulacyjnej zgodnej ze statutem funduszu, w którym jednostki są nabywane, odpowiednio powiększonej o Opłatę za Konwersję, o której mowa w ust. 8. Jednakże opłata manipulacyjna za nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji jest pomniejszana o wysokość Opłaty Manipulacyjnej wcześniej uiszczonej przy nabyciu Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Uczestnik zwolniony jest z opłaty manipulacyjnej, gdy uiszczona Opłata Manipulacyjna była wyższa od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane w wyniku realizacji konwersji. W przypadku, gdy nabycie jednostek uczestnictwa nastąpiło na podstawie konwersji, od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane odlicza się kwotę w wysokości opłaty manipulacyjnej obowiązującej zgodnie z Tabelą Opłat w funduszu, który odkupuje jednostki uczestnictwa w ramach konwersji, dla danego przedziału kwotowego.

10. Do Opłaty za Konwersję postanowienia ust. 4-7 powyżej stosuje się odpowiednio..

41/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

11. Osoba składająca zlecenie zamiany Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu źródłowego na Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu docelowego obciążana jest Opłatą za Zamianę. 12. Maksymalna stawka Opłaty za Zamianę wynosi 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartość tej kwoty w walucie, w której jest denominowany Subfundusz, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, wyliczona przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających zamianie. Zapłata Opłaty za Zamianę dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie Jednostek Uczestnictwa w Subfunduszu, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Zamianę. 13. Do Opłaty za Zamianę postanowienia ust. 4-9 powyżej stosuje się odpowiednio.. Wysokość wynagrodzenia Towarzystwa. Pokrywanie kosztów Funduszu i Subfunduszu. § 10 1.

Za zarządzanie i reprezentowanie Funduszu Towarzystwo pobiera, po zakończeniu każdego miesiąca kalendarzowego Wynagrodzenie Towarzystwa w wysokości nie większej niż 2,25% Wartości Aktywów Netto Allianz BRIC w skali roku.

2.

Wynagrodzenie Towarzystwa jest naliczane w każdym Dniu Wyceny i za każdy dzień roku liczonego jako 365 lub 366 dni, w przypadku roku przestępnego, od Wartości Aktywów Netto danego Subfunduszu z poprzedniego Dnia Wyceny.

3.

Wynagrodzenie Towarzystwa wypłacane jest ze środków Subfunduszu w ciągu 5 dni roboczych od końca każdego miesiąca kalendarzowego.

4.

Ponad wynagrodzenie określone w ust. 1 Towarzystwo jest uprawnione do pobierania wynagrodzenia za zarządzanie Subfunduszem stanowiącego równowartość świadczeń, jakie Subfundusz będzie otrzymywał jako znaczący klient dit BRIC Stars. Wynagrodzenie to zostanie pobrane w dniu wypłaty świadczenia na rzecz Subfunduszu.

5.

Na pokrycie Wynagrodzenia Towarzystwa tworzy się każdego dnia w danym roku obrotowym, w ciężar kosztów operacyjnych Subfunduszu, rezerwę w kwocie równej wysokości naliczonego w tym dniu Wynagrodzenia Towarzystwa.

6.

Towarzystwo z własnych środków, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa, pokrywa wszelkie koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy inne niż Wynagrodzenie Towarzystwa, z wyjątkiem kosztów z tytułu usług maklerskich, opłat transakcyjnych związanych z nabywaniem i zbywaniem papierów wartościowych, prowizji bankowych związanych z przekazywaniem środków pieniężnych i obsługą rachunków bankowych Subfunduszy, taks notarialnych, opłat sądowych i innych opłat wymaganych przez organy państwowe i samorządowe; w tym opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych, podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu oraz Subfunduszy, które, z zastrzeżeniem ust. 9, pokrywane są bezpośrednio z Aktywów Funduszu lub Aktywów Subfunduszy i niepodlegają limitowaniu. Koszty te będą ponoszone w wysokości określonej przez przepisy prawa i umowy zawarte przez Fundusz lub Towarzystwo.

7.

Jako koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy rozumieć należy w szczególności: opłaty za prowadzenie rejestru i przechowywanie Aktywów Funduszu oraz Subfunduszy, wynagrodzenie Agenta Transferowego, koszty badania ksiąg rachunkowych, koszty usług wydawniczych, dystrybucji materiałów informacyjnych i ogłoszeń, koszty usług prawnych, koszty związane z dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, oraz inne związane z działalnością Funduszu oraz Subfunduszy.

42/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

8.

Pokrycie kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy, z wyjątkiem kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy, następuje najwcześniej w terminie ich wymagalności. Pokrycie kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy następuje w wysokości i terminach określonych przez właściwe przepisy.

9.

Jeżeli obowiązek pokrycia kosztów, o których mowa w ust. 6, obciąża Fundusz w całości bądź obciąża łącznie kilka Subfunduszy i nie można ustalić części, która obciąża Subfundusz, partycypację Subfunduszu w tych kosztach oblicza się wedle stosunku Wartości Aktywów Netto Subfunduszu odpowiednio do: Wartości Aktywów Netto Funduszu bądź sumy Wartości Aktywów Netto wszystkich Subfunduszy, na których ciąży obowiązek pokrycia tych kosztów na dzień roboczy, w którym nastąpiło ujęcie kosztów w księgach rachunkowych Funduszu. Pokrywanie kosztów przez dany Subfundusz dokonywane jest w takim zakresie, w jakim koszty te dotyczą składników Aktywów Subfunduszu, chyba, że koszty te związane są wyłącznie z funkcjonowaniem Subfunduszu, wówczas pokrywa je w całości ten Subfundusz.

10. Koszty likwidacji Subfunduszu pokrywane są z Aktywów tego Subfunduszu do wysokości 40 000 (czterdzieści tysięcy) PLN. Koszty likwidacji Funduszu pokrywane są z Aktywów wszystkich Subfunduszy do wysokości 200 000 (słownie: dwieście tysięcy) PLN, przy czym udział danego Subfunduszu w kosztach likwidacji Funduszu jest równy stosunkowi Wartości Aktywów tego Subfunduszu do Wartości Aktywów wszystkich Subfunduszy. 11. Towarzystwo może postanowić o pokrywaniu przez czas oznaczony lub nieoznaczony całości lub części kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy ze środków własnych, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa oraz z wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4. Prowizja za zarządzanie dit BRIC Stars. § 11 1.

Prowizja należna Spółce Zarządzającej z tytułu zarządzania i centralnego administrowania funduszem (za wyjątkiem czynności związanych z centralnym administrowaniem przekazanych bankowi depozytariuszowi funduszu), z uwzględnieniem poszczególnych typów klas jednostek funduszu pobierana jest w wysokości: 1) 2% rocznie

- za jednostki należące do klasy jednostek typu A, AT, C i CT,

2) 1% rocznie - za jednostki należące do klasy jednostek typu P, PT, I, IT, W i WT. Prowizja jest obliczana na podstawie wartości aktywów netto ustalanej codziennie. Spółka Zarządzająca może pobierać niższą prowizję według własnego uznania. 2.

W odniesieniu do jednostek należących do klas jednostek typu X i XT fundusz nie jest obciążany prowizją za zarządzanie i centralne administrowanie na poziomie klas jednostek; w przypadku tych typów klas jednostek Spółka Zarządzająca obciąża kwotą prowizji bezpośrednio rachunek każdego posiadacza jednostek funduszu. Jeśli w przypadku klas jednostek typu X i XT nie została ustalona pomiędzy Spółką Zarządzającą, a danym posiadaczem jednostek inna prowizja, bądź prowizja zawierająca element odnoszący się do wyników funduszu, prowizja wynosi przy uwzględnieniu różnych klas jednostek 1,00% rocznie i jest obliczana na podstawie ustalanej codziennie wartości aktywów netto; Spółka Zarządzająca może pobierać niższą prowizję według własnego uznania.

3.

Ponadto Spółka Zarządzająca może obciążać aktywa funduszu prowizją od wyników za zarządzanie funduszem. W odniesieniu do klas jednostek prowizja od wyników wynosi jedną czwartą dodatniej różnicy pomiędzy sumą poniższych kwot: 1) wartości wyników inwestycyjnych funduszu, 43/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2) kwot codziennej prowizji banku depozytariusza oraz agenta ds. zarządzania i centralnego administrowania, przypisanych do każdej klasy jednostek i obciążających aktywa funduszu, oraz 3) kwot dochodu wypłaconego w bieżącym roku obrotowym, a wartością wyników indeksu referencyjnego. Spółka Zarządzająca może pobierać niższą prowizję według swego uznania. Wycena aktywów funduszu wymagana jako element obliczenia wyników inwestycyjnych opiera się na tych cenach, które są możliwie najbardziej zbliżone w czasie do cen, na których opiera się wyliczenie indeksu. Z powyższego powodu ta wycena aktywów funduszu może odbiegać od wyceny dokonanej dla celów ustalenia wartości aktywów netto na jednostkę tego samego dnia. Zależnie od daty, w oparciu, o którą odbywa się wyliczenie indeksu, uwzględnienie prowizji od wyników za zarządzanie funduszem w wartości aktywów netto na jednostkę odpowiedniej klasy jednostek możliwe jest dopiero z pewnym opóźnieniem. Począwszy od rozpoczęcia każdego roku obrotowego, prowizja od wyników obliczana jest każdego dnia wyceny, uwzględniając bieżącą wartość odpowiedniej klasy jednostek, a łączna kwota jest stale uaktualniana. Łączna uaktualniona kwota naliczana jest narastająco i potrącana z aktywów funduszu, obciążając odpowiednią klasę jednostek, na koniec roku obrotowego. W tych dniach wyceny, w których wartość wyników odpowiedniego indeksu referencyjnego przekracza wartość skorygowanych zgodnie z powyższymi wymaganiami, wyników inwestycyjnych funduszu w odniesieniu do klas jednostek, łączna, naliczona narastająco i uaktualniona kwota zostaje obniżona przy zastosowaniu wyżej opisanej metody. Kwota ujemna uaktualniana jest w ciągu roku obrotowego, ale nie zostaje przeniesiona na lata następne. Jeśli wybrany indeks referencyjny przestanie obowiązywać, Spółka ustala inny porównywalny indeks, który zastąpi wyznaczony indeks referencyjny. 4.

Przy rozpoczęciu działalności funduszu, a następnie na początku każdego regularnego roku obrotowego, indeks referencyjny funduszu, o którym mowa w ust. 3 składa się z 25% każdego z poszczególnych indeksów MSCI Brasil Total Return (Net), MSCI Russia Total Return (Net), MSCI India Total Return (Net) oraz MSCI China Total Return (Net). W trakcie roku obrotowego wagi przypisane do poszczególnych indeksów korygowane są w każdym dniu obrotu na giełdzie o względne wyniki poszczególnych indeksów w stosunku do siebie nawzajem; następnie przypisane wagi zostają z powrotem ustawione z pierwotnym podziałem na poziomie 25% każdego z indeksów na początku następnego roku obrotowego. Informuje się inwestorów, że prowizja za wyniki może również powstać, jeśli bezwzględne wyniki funduszu są ujemne, ale wartość aktywów netto na jednostkę funduszu osiągnie lepsze wyniki niż indeks referencyjny.

5.

Z zastrzeżeniem ust. 3 płatność odpowiednich prowizji dokonywana jest co miesiąc, na koniec każdego miesiąca.

Rozdział II Allianz Akcji Rynków Wschodzących. Cel inwestycyjny Allianz Akcji Rynków Wschodzących. § 12 1.

Celem inwestycyjnym Allianz Akcji Rynków Wschodzących jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat Subfunduszu.

2.

Allianz Akcji Rynków Wschodzących nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w 44/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

ust.1. 3.

Realizacja celu inwestycyjnego Allianz Akcji Rynków Wschodzących następuje poprzez inwestowanie do 100% Aktywów tego Subfunduszu w tytuły uczestnictwa (jednostki) Allianz RCM Global Emerging Markets Equity.

Typ Subfunduszu. § 13 1.

Allianz Akcji Rynków Wschodzących jest Subfunduszem tezauryzacyjnym, co oznacza, że dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji powiększają wartość Aktywów Subfunduszu, jak również zwiększają odpowiednio Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa.

2.

Dochody Allianz Akcji Rynków Wschodzących nie są wypłacane Uczestnikom w formie dywidend ani innych zysków kapitałowych. Udział Uczestników w dochodach, o których mowa w ust. 1 zawiera się w kwocie otrzymanej z tytułu odkupienia od nich Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu.

3.

Aktywa Allianz Akcji Rynków Wschodzących wyceniane są a zobowiązania ustalane w EUR.

Rodzaje lokat. § 14 1.

Aktywa Allianz Akcji Rynków Wschodzących są lokowane w: 1) tytuły uczestnictwa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, 2) dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, bony skarbowe oraz bony pieniężne, 3) Instrumenty Rynku Pieniężnego, 4) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne o ile są zbywalne, 5) depozyty bankowe.

2.

Lokaty, o których mowa w ust.1 pkt 1) stanowić będą do 100% Aktywów Allianz Akcji Rynków Wschodzących.

3.

Lokat, o których mowa w ust.1 pkt. 2), 3) i 5) można dokonywać jedynie w okresach, w których nie jest możliwe dokonywanie lokat w tytuły uczestnictwa wskazane w ust.1 pkt 1), w szczególności w okresie między wpłatą Uczestnika do Allianz Akcji Rynków Wschodzących, a dokonaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa lub między zlikwidowaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa, a wypłatą Uczestnikowi środków z tytułu odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa Allianz Akcji Rynków Wschodzących.

4.

Niezależnie od postanowienia ust. 3, w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Subfunduszu, część Aktywów Allianz Akcji Rynków Wschodzących jest utrzymywanych na rachunkach bankowych.

5.

Z zastrzeżeniem ust. 6, Aktywa Subfunduszu mogą być inwestowane w następujące rodzaje Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jak i w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego z lokatami Subfunduszu, w szczególności ze zmianą: -

kursów, cen lub wartości tytułów uczestnictwa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego posiadanych przez Subfundusz, albo papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego, które Subfundusz zamierza nabyć w

45/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

przyszłości, w przypadku gdy umowa pozwala na przeniesienie ryzyka kredytowego związanego z tymi instrumentami finansowymi, -

wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego oraz Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu,

1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 2) opcje gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 3) transakcje wymiany walut, papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i indeksów. 6.

Przy zawieraniu umów mających za przedmiot Instrumenty Pochodne stosuje się następujące kryteria: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) dopasowaniem charakterystyki Instrumentu Pochodnego do polityki inwestycyjnej oraz instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu.

7.

Instrumenty, o których mowa w ust. 5 mogą być wykorzystane z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu w następujących sytuacjach i dla osiągnięcia celów określonych w pkt. 1) – 3): 1) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego Subfunduszem istnieje znaczące ryzyko wzrostu wartości papierów wartościowych – w celu zabezpieczenia ceny nabycia papierów wartościowych, 2) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego istnieje znaczące ryzyko spadku wartości inwestycji w wyniku spadku kursu waluty, w której dokonywane są inwestycyjne – w celu ograniczenia tego ryzyka, 3) jeśli koszt nabycia i utrzymywania Instrumentu Pochodnego jest niższy niż koszt nabycia i utrzymania instrumentu bazowego.

8.

Transakcje, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) takie Instrumenty Pochodne, za wyjątkiem Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, a także na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, 2) utrzymywana jest taka część Aktywów Subfunduszu, która pozwala na realizację transakcji. Aktywa te obejmują w szczególności papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i inne prawa majątkowe – w przypadku, gdy transakcja przewiduje fizyczną dostawę tych papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych albo środki pieniężne lub płynne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie lub państwo należące do OECD – w przypadku, gdy transakcja przewiduje rozliczenie pieniężne. 46/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

9.

Umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim lub państwie należącym do OECD innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, 2) instrumenty te podlegają w każdym dniu roboczym możliwej do zweryfikowania, rzetelnej wycenie według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, 3) instrumenty te mogą zostać przez Subfundusz sprzedane lub pozycja w nich zajęta może być zlikwidowana lub zamknięta przez transakcję równoważącą, 4) bazę dla tych instrumentów stanowią: a) indeksy, b) papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, c) kursy walut - w związku z dokonywaniem lokat na zagranicznych rynkach regulowanych lub zorganizowanych, d) stopy procentowe - w związku z dokonywaniem lokat w depozyty, dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i w związku z Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 5) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu, 6) wykonanie nastąpi przez dostawę instrumentów finansowych, o których mowa w § 10 ust. 4 Części I Statutu, lub przez rozliczenie pieniężne.

10. Aktywa Subfunduszu mogą być lokowane w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego, o których mowa w § 10 ust.4 pkt 3) Części I Statutu. 11. Ograniczenia inwestycyjne a także zasady dotyczące dopuszczalności zwiększenia limitów inwestycyjnych oraz odstąpienia od ograniczeń inwestycyjnych, przewidziane w § 10 ust.11, 12, 13 i 15 Części I Statutu mają zastosowanie do Subfunduszu. Lokowanie w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. § 15 1.

Do 100% Aktywów Allianz Akcji Rynków Wschodzących lokowanych jest w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity.

2.

Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity wiąże się z ryzykiem finansowym. Ryzyko to może być związane z rynkami akcji, rynkami pieniężnymi i rynkami walutowymi i wynikać z takich czynników, jak wahania cen, stóp procentowych i zdolności kredytowej. Szczegółowy opis ryzyk związanych z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity oraz w inne składniki lokat znajduje się w Prospekcie Funduszu.

Cel inwestycyjny Allianz RCM Global Emerging Markets Markets Equity. § 16 1.

Celem inwestycyjnym Allianz RCM Global Emerging Markets Equity jest wzrost wartości jego aktywów w długim okresie czasu.

47/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2.

Realizacja celu inwestycyjnego Allianz RCM Global Emerging Markets Equity następuje poprzez inwestowanie środków wpłaconych przez uczestników Funduszu w głównej mierze na rynkach akcji: 1) krajów ujętych w indeksie rynków wschodzących MSCI Emerging Markets Index

SM

lub

2) krajów niesklasyfikowanych przez Bank Światowy jako kraje o „wysokim produkcie narodowym brutto (GNI) na mieszkańca”, zwanych „rynkami wschodzącymi”. Ograniczenia inwestycyjne subfunduszy wchodzących w skład dit Global Strategies Fund § 17 1.

Z zastrzeżeniem § 18 i 19 lokowanie aktywów Allianz RCM Global Emerging Markets Equity podlega następującym ograniczeniom właściwym dla subfunduszy wchodzących w skład dit Global Strategies Fund. Aktywa dit Global Strategies Fund mogą być lokowane wyłącznie w następujące instrumenty: 1) zbywalne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, dopuszczone do publicznego obrotu na giełdzie papierów wartościowych w państwie członkowskim UE lub innym państwie lub których obrót odbywa się na rynku regulowanym, działającym regularnie, uznanym oraz otwartym dla inwestorów w państwie członkowskim lub innym państwie, 2) niedawno wyemitowane zbywalne papiery wartościowe, które zostaną dopuszczone do publicznego obrotu na giełdzie papierów wartościowych lub na innym rynku, o którym mowa w punkcie 1) w przeciągu jednego roku, 3) instrumenty rynku pieniężnego, zdefiniowane w wytycznych wydanych przez Irlandzki Urząd Nadzoru Finansowego („wytyczne UCITS”), nie będące przedmiotem obrotu na rynku regulowanym, 4) jednostki UCITS, 5) jednostki firm nie będących UCITS, opisane w wytycznej UCITS 2/03, 6) depozyty w instytucjach kredytowych opisane w wytycznych UCITS, 7) finansowe instrumenty pochodne („instrumenty pochodne”) opisane w wytycznych UCITS,

2.

dit Global Strategies Fund może zainwestować najwyżej: 1) 10% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w inne zbywalne papiery wartościowe oraz instrumenty rynku pieniężnego niż wymienione w ust. 1, 2) 10% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w niedawno wyemitowane zbywalne papiery wartościowe, które zostaną dopuszczone do publicznego obrotu na giełdzie papierów wartościowych lub na innym rynku (opisanym w ust.1 pkt1) w przeciągu jednego roku. Niniejsze ograniczenie nie ma zastosowania w odniesieniu do inwestycji dokonywanych przez dit Global Strategies Fund w pewne amerykańskie papiery wartościowe, określone w przepisie zwanym Przepisem 144a, pod warunkiem, że: a) emisji tych papierów wartościowych towarzyszyło zobowiązanie dokonania rejestracji w Amerykańskiej Komisji ds. Papierów Wartościowych i Giełdy w przeciągu roku od daty emisji, oraz b) te papiery wartościowe nie są walorami o niskim poziomie płynności tzn. mogą zostać upłynnione przez dit Global Strategies Fund w przeciągu 7 dniu po cenie wyceny tych walorów przez dit Global Strategies Fund lub po cenie zbliżonej do tej ceny.

48/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3) 10% aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w zbywalne papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, wyemitowane przez ten sam podmiot, pod warunkiem, że łączna wartość instrumentów rynku pieniężnego i zbywalnych papierów wartościowych posiadanych w podmiocie emitującym, w którym dit Global Strategies Fund dokonał inwestycji na poziomie powyżej 5%, nie przekracza poziomu 40%. 3.

Po uzyskaniu wcześniejszej zgody Irlandzkiego Urzędu Nadzoru Finansowego limit 10% określony w ust.2 pkt 3) wzrasta do 25% w odniesieniu do obligacji emitowanych przez instytucję kredytową, posiadającą zarejestrowane biuro w państwie członkowskim i podlegającą na mocy prawa specjalnemu nadzorowi publicznemu, mającemu na celu ochronę posiadaczy obligacji. Jeśli dit Global Strategies Fund inwestuje ponad 5% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w te obligacje emitowane przez jednego emitenta, łączna wartość tych inwestycji nie może przekroczyć 80% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity.

4.

Limit 10%, o którym mowa w ust.2 pkt 3) wzrasta do 35%, jeżeli papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego są emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie, organy jego władz lokalnych lub inne państwo, bądź publiczny organ międzynarodowy, do którego należy jedno lub większa liczba państw członkowskich.

5.

Zbywalne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, o których mowa w ust. 3 i 4 nie są uwzględniane przy obliczaniu limitu 40%, o którym mowa w ust.2 pkt 3).

6.

dit Global Strategies Fund nie może zainwestować więcej niż 20% aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w depozyty w tej samej instytucji kredytowej. Wartość depozytów w jednej instytucji kredytowej, innej niż instytucje kredytowe licencjonowane w państwach należących do Europejskiego Obszaru Gospodarczego lub instytucje kredytowe licencjonowane w krajusygnatariuszu Umowy o konwergencji kapitału z Bazylei z lipca 1998 roku (za wyjątkiem państw należących do Europejskiego Obszaru Gospodarczego) oraz instytucje kredytowe licencjonowane w Jersey, Guernsey, na wyspie Isle of Man, w Australii lub Nowej Zelandii, uznawanych przez posiadacza za uzupełniające instrumenty finansowe, nie może przekraczać 10% wartości aktywów netto. Limit, o którym mowa w zdaniu poprzednim może wzrosnąć do 20% w przypadku depozytów składanych u powiernika.

7.

Poziom ryzyka ponoszonego przez dit Global Strategies Fund ze strony kontrahenta w transakcji mającej za przedmiot pozagiełdowy instrument pochodny nie może przekroczyć 5% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. Limit, o którym mowa w zdaniu poprzednim wzrasta do 10% w przypadku, gdy kontrahentem jest instytucja kredytowa licencjonowana w Europejskim Obszarze Gospodarczym, instytucja kredytowa licencjonowana w kraju - sygnatariuszu Umowy o konwergencji kapitału z Bazylei z lipca 1988 roku (za wyjątkiem państw należących do Europejskiego Obszaru Gospodarczego) oraz instytucja kredytowa licencjonowana w Jersey, Guernsey, na wyspie Isle of Man, w Australii lub Nowej Zelandii.

8.

Bez naruszania postanowień ust.2 pkt 3), ust.6 i ust.7, wartość połączenia dwóch lub większej liczby elementów wymienionych niżej, wyemitowanych przez ten sam podmiot lub w tym samym podmiocie, nie może przekroczyć 20% aktywów netto: 1) inwestycji w zbywalne papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, 2) depozytów lub/i 3) poziomu ryzyka, wynikającego z pozagiełdowych transakcji instrumentami pochodnymi.

49/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

9.

Limitów, o których mowa w ust.2 pkt 3), ust.3, ust.4, ust.6, ust.7 i ust.8 powyżej nie można łączyć w taki sposób, aby zaangażowanie w jeden podmiot przekroczyło 35% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity.

10. Dla celów interpretacji postanowień zawartych w ust.2 pkt 3), ust.3, ust.4, ust.6, ust.7 i ust.8, podmioty wchodzące w skład jednej grupy traktuje się jak jednego emitenta. Limit 20% wartości aktywów netto może jednakże zostać zastosowany w stosunku do inwestycji w zbywalne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego w obrębie tej samej grupy. 11. dit Global Strategies Fund może zainwestować do 100% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w inne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie, organy jego władz lokalnych, inne państwo lub publiczny organ międzynarodowy, do którego należy jeden lub większa liczba państw członkowskich. Poszczególni emitenci muszą być wymienieni w prospekcie informacyjnym dit Global Strategies Fund („Prospekt”). W przypadku inwestowania aktywów w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, o których mowa w niniejszym ustępie Allianz RCM Global Emerging Markets Equity musi posiadać papiery wartościowe przynajmniej sześciu różnych emitentów, przy czym papiery wartościowe jednej emisji nie mogą przekraczać 30% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. 12. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity podlega następującym ograniczeniom dotyczącym inwestowania w UCI i UCITS: 1) może inwestować najwyżej 20% wartości aktywów netto w jedno UCI/UCITS, 2) inwestycje w podmioty niebędące UCITS w rozumieniu Prospektu mogą łącznie przekroczyć 30% wartości aktywów netto, 3) UCI/UCITS nie może inwestować więcej niż procent aktywów w inny UCI/UCITS. 4) jeśli dit Global Strategies Fund dokonuje inwestycji w jednostki UCI/UCITS, zarządzanego pośrednio lub bezpośrednio przez Allianz Global Investors Ireland Limited-firmę zarządzającą dit Global Strategies Fund („Spółka Zarządzająca”) lub przez inną firmę, z którą Spółka Zarządzająca jest powiązana poprzez wspólny zarząd lub nadzór lub istotny udział udziałów posiadanych w sposób pośredni lub bezpośredni, Spółka Zarządzająca lub inna firma nie może pobierać opłat z tytułu subskrypcji, konwersji lub wykupu w związku z inwestycjami dit Global Strategies Fund w jednostki takiego UCI/UCITS, 5) jeśli zarządzający, zarządzający portfelem, doradca inwestycyjny dit Global Strategies Fund otrzymuje prowizję (dotyczy to także prowizji rabatowej) w związku z inwestycją w jednostki innego UCI/UCITS, prowizja ta podlega wpłacie na poczet majątku dit Global Strategies Fund, 6) dit Global Strategies Fund może zainwestować do 20% wartości aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w akcje lub/i papiery dłużne emitowane przez ten sam podmiot, jeśli strategia dit Global Strategies Fund polega na odtworzeniu indeksu spełniającego kryteria określone w Rozporządzeniu UCITS i zostanie ona zaaprobowana przez Irlandzki Urząd Nadzoru Finansowego, 7) limit określony w punkcie 6) może zostać zwiększony do 35% i dotyczyć jednego emitenta, o ile jest to uzasadnione wyjątkową sytuacją na rynku. 13. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity podlega ponadto następującym ograniczeniom dotyczącym dokonywania lokat:

50/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

1) Spółka Zarządzająca działająca w połączeniu z dit Global Strategies Fund oraz z pozostałymi zarządzanymi przez siebie UCI/UCITS nie może nabywać żadnych akcji z prawem głosu, które umożliwiają wywieranie istotnego wpływu na zarządzanie podmiotem emitenta. 2) Allianz RCM Global Emerging Markets Equity nie może nabyć więcej niż: a) 10% akcji bez prawa głosu jednego emitenta, b) 10% dłużnych papierów wartościowych jednego emitenta, c) 25% jednostek jednego UCI/UCITS, d) 10% instrumentów rynku pieniężnego jednego emitenta, przy czym limitów ustalonych w punktach (b), (c) i (d) powyżej można nie brać pod uwagę w chwili nabywania walorów, jeśli w tym czasie nie jest możliwe obliczenie kwoty brutto dłużnych papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego lub kwoty netto papierów wartościowych pozostających pieniężnego obrocie. 3) Uregulowania pkt 1) i 2) nie dotyczą: a) zbywalnych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego emitowanych lub gwarantowanych przez państwo członkowskie lub jego władze lokalne, b) zbywalnych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego emitowanych lub gwarantowanych przez państwo niebędące państwem członkowskim, c) zbywalnych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego emitowanych przez publiczne organy międzynarodowe, do których należy jeden lub kilka państw członkowskich, e)

udziałów posiadanych przez spółkę inwestycyjną lub spółki inwestycyjne w kapitale spółek zależnych, prowadzących wyłącznie działalność związaną z zarządzaniem, doradztwem lub marketingiem w kraju siedziby spółki zależnej w odniesieniu do odkupu jednostek na wniosek posiadaczy wyłącznie w ich imieniu.

14. dit Global Strategies Fund nie jest zobowiązane do przestrzegania ograniczeń inwestycyjnych określonych w niniejszym paragrafie, jeśli realizuje uprawnienia subskrypcyjne dotyczące zbywalnych papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, które wchodzą w skład jego aktywów. 15. Irlandzki Urząd Nadzoru Finansowego może zezwolić niedawno autoryzowanym UCITS na odstępstwa od postanowień zawartych w ust.2 pkt 3), ust.3-11, ust.12 pkt 1), 2), 6) i 7) w okresie sześciu miesięcy od daty autoryzacji, pod warunkiem, że będą one przestrzegać zasad dotyczących rozpraszania ryzyka. 16. W przypadku przekroczenia ograniczeń określonych w niniejszym paragrafie z przyczyn pozostających poza kontrolą dit Global Strategies Fund lub w wyniku wykonania uprawnień subskrypcyjnych dit Global Strategies Fund musi wyznaczyć w odniesieniu do zawieranych transakcji sprzedaży jako priorytetowy cel naprawienie zaistniałej sytuacji przy należytym uwzględnieniu interesów posiadaczy jednostek. 17. Firma inwestycyjna, Spółka Zarządzająca ani powiernik działający w imieniu dit Global Strategies Fund nie mogą przeprowadzać niezabezpieczonych transakcji sprzedaży: 1) papierów wartościowych, 2) instrumentów rynku pieniężnego, 3) jednostek UCITS/UCI, lub 4) instrumentów pochodnych. 51/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

18. dit Global Strategies Fund może posiadać dodatkowe aktywa płynne. 19. Łączne zaangażowanie Allianz RCM Global Emerging Markets Equity (zgodnie z wytycznymi UCITS) w instrumenty pochodne nie może przekroczyć jego łącznej wartości aktywów netto, a ponadto: 1) poziom ryzyka podstawowych aktywów (aktywów bazowych) instrumentów pochodnych, w tym instrumentów pochodnych stanowiących integralną część papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, przy ewentualnym połączeniu z pozycjami wynikającymi z inwestycji bezpośrednich, nie może przekraczać limitów inwestycyjnych określonych wytycznych UCITS. Powyższy wymóg nie dotyczy instrumentów pochodnych opartych na indeksach, pod warunkiem, iż odnośny indeks bazowy spełnia warunki określone w wytycznych UCITS), 2) Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może inwestować w instrumenty pochodne, którymi obrót odbywa się poza giełdami papierów wartościowych (derywaty OTC), pod warunkiem, że kontrahentami w transakcjach pozagiełdowych są instytucje podlegające ścisłej kontroli i należące do kategorii zatwierdzonych przez Irlandzki Urząd Nadzoru Finansowego, 3) inwestycje w instrumenty pochodne podlegają warunkom oraz limitom określonym przez Irlandzki Urząd Nadzoru Finansowego. Stosowanie finansowych instrumentów pochodnych oraz innych technik inwestycyjnych § 18 1.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity stosuje instrumenty pochodne (financial derivative instruments – „FDI”) oraz inne techniki i instrumenty zgodnie z zasadami określonymi w poniższych ustępach.

2.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może inwestować w FDI pod warunkiem, że: 1) odnośne jednostki referencyjne lub indeksy stanowią jeden lub kilka z następujących elementów: zbywalne papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego, plany inwestowania finansowego, depozyty, indeksy finansowe, stopy finansowe, kursy wymiany walut lub waluty, i 2) FDI nie narażają Allianz RCM Global Emerging Markets Equity na ryzyka, których w przeciwnym razie fundusz mógłby uniknąć (np. zaangażowanie w instrument / emitenta / walutę, w które fundusz nie mógłby zaangażować się bezpośrednio), i 3) FDI nie są przyczyną oddalenia się Allianz RCM Global Emerging Markets Equity od jego celu inwestycyjnego.

3.

FDI musi być przedmiotem obrotu na rynku regulowanym wskazanym w Załączniku 2 do Prospektu, jednakże Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może inwestować w FDI, których obrót odbywa się poza giełdą („derywaty OTC”), pod warunkiem, że: 1) kontrahentem jest instytucja kredytowa wyszczególniona w podpunkcie 7(i), (ii) lub (iii) wytycznej UCITS 9 lub firmą inwestycyjną, posiadającą upoważnienie na podstawie Dyrektywy dotyczącej usług inwestycyjnych, w państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego, 2) jeśli kontrahent nie jest instytucją finansową, to posiada minimalną ocenę wiarygodności finansowej A2 lub analogiczną, lub kontrahent jest uznawany przez Allianz RCM Global Emerging Markets Equity za podmiot posiadający wiarygodność kredytową A2. Dopuszczalną alternatywę stanowi sytuacja, gdy kontrahent nie posiada ratingu, lecz Allianz RCM Global Emerging Markets

52/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Equity jest lub zostanie zabezpieczony przed ponoszeniem strat wskutek niewywiązania się kontrahenta przez podmiot posiadający ocenę wiarygodności kredytowej A2, 3) poziom narażenia kontrahenta na ryzyko nie przekracza limitów podanych w ustępie 13 wytycznej UCITS 9, 4) istnieje przekonanie, iż kontrahent dokonuje wyceny transakcji przynajmniej raz dziennie a sfinalizuje transakcję w dowolnym momencie na wniosek funduszu według wartości godziwej, oraz 5) Allianz RCM Global Emerging Markets Equity dysponuje metodami, pozwalającymi na stwierdzenie wiarygodności wyceny derywatów OTC. Wycena dokonana przez kontrahenta musi podlegać niezależnej weryfikacji przynajmniej raz w tygodniu. 4.

Ryzyko związane z kontrahentem w transakcjach zawieranych na derywatach OTC może zostać ograniczone przy przedstawieniu Allianz RCM Global Emerging Markets Equity przez kontrahenta zabezpieczeń oraz: 1) zabezpieczenie należy do kategorii dozwolonych zabezpieczeń, wyszczególnionych w ustępie 2 (i), (ii), (iii) i (iv) wytycznej UCITS 12, 2) zabezpieczenie: a) podlega codziennej wycenie rynku, b) jest przekazane do powiernika lub jego przedstawiciela, c)

musi być natychmiastowo dostępne Allianz RCM Global Emerging Markets Equity bez prawa kontrahenta do odwołania się w przypadku niewywiązania się kontrahenta ze zobowiązań.

3) w odniesieniu do zabezpieczeń niepieniężnych: a) zabezpieczenie nie może zostać sprzedane lub być przedmiotem zastawu, b) zabezpieczenie musi posiadać minimalną ocenę wiarygodności kredytowej A lub analogiczną, c)

ryzyko kredytowe związane z zabezpieczeniem ponosi kontrahent,

d) emitentem zabezpieczenia jest podmiot niezależny od kontrahenta. 4) zabezpieczenie pieniężne może być zainwestowane wyłącznie w: a) depozyty złożone u odnośnych instytucji (instytucje finansowe wyszczególnione w podpunkcie 7(i), (ii) lub (iii) w wytycznej UCITS 9), które można wycofać w ciągu pięciu dni roboczych. b) państwowe papiery wartościowe lub papiery wartościowe emitowane przez podmioty publicznoprawne, posiadające minimalny poziom oceny kredytowej A lub analogiczny, c)

certyfikaty depozytowe emitowane przez odnośne instytucje, posiadające minimalny poziom oceny kredytowej A lub analogiczny,

d) Umowy odkupu zgodnie z wymogami uregulowań wytycznej UCITS 12, pod warunkiem, iż zabezpieczenie otrzymane zgodnie z warunkami umowy spełnia wymogi niniejszego ustępu, oraz/lub e)

fundusze rynku pieniężnego realizujące transakcje bieżące, których wiarygodność kredytowa jest oceniana na poziomie przynajmniej AAA lub analogicznym.

53/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

W przypadku dokonywania inwestycji w fundusz powiązany, opisany w ustępie 5 wytycznej UCITS 9, ten fundusz rynku pieniężnego nie może naliczać opłat za subskrypcję, konwersję lub wykup. Zainwestowane zabezpieczenie finansowe, którego ryzyko kredytowe ponosi Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, nie będące inwestycją w państwowe papiery wartościowe lub papiery wartościowe emitowane przez podmioty publicznoprawne lub w funduszach rynku pieniężnego, musi być na tyle zdywersyfikowane, aby najwyżej 20% zabezpieczenia stanowiły papiery wartościowe jednego emitenta lub depozyt złożony w jednej instytucji. Zainwestowane zabezpieczenie gotówkowe nie może być przechowywane u kontrahenta lub w instytucji z nim powiązanej ani zainwestowane w papiery wartościowe wyemitowane przez kontrahenta lub instytucję z nim powiązaną. 5.

Poziom ryzyka podstawowych aktywów FDI, w tym FDI stanowiących integralną część papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, przy ewentualnym połączeniu z pozycjami wynikającymi z inwestycji bezpośrednich, nie może przekraczać limitów inwestycyjnych określonych w § 17. Nie dotyczy to FDI opartych na indeksach pod warunkiem, iż indeks bazowy spełnia warunki określone w regulacji 49A Rozporządzenia UCITS.

6.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity musi zapewnić, iż jego całościowe zaangażowanie związane z FDI nie przekracza jego łącznej wartości aktywów netto. Całościowe zaangażowanie oblicza się przy uwzględnieniu bieżącej wartości aktywów podstawowych, ryzyka związanego z kontrahentem, przyszłych zmian rynkowych oraz czasu dostępnego na likwidację pozycji. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity nie może zatem zaangażować powyżej 100% wartości swych aktywów netto.

7.

Transakcja w FDI, która powoduje lub może spowodować zaistnienie zobowiązań ze strony Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w przyszłości, wymaga pokrycia w następującej formie: 1) w przypadku FDI, które automatycznie lub według uznania dit Global Strategies Fund, są rozliczane gotówkowo, dit Global Strategies Fund musi nieprzerwanie być w posiadaniu aktywów płynnych wystarczających na pokrycie zaangażowania, 2) w przypadku FDI, które wymagają fizycznej dostawy podstawowych aktywów, takie aktywa muszą pozostawać nieprzerwanie w posiadaniu dit Global Strategies Fund. Alternatywnym rozwiązaniem jest pokrycie zaangażowania przez dit Global Strategies Fund za pomocą wystarczających aktywów płynnych, gdy: a) aktywa podstawowe stanowią papiery wartościowe przynoszące stały dochód o wysokiej płynności, i/lub b) w opinii dit Global Strategies Fund zaangażowanie może zostać pokryte w odpowiedni sposób bez konieczności posiadania podstawowych aktywów. Odnośne FDI zostaną omówione w ust.8, a szczegółowe informacje zawiera Prospekt.

8.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity musi: 1) stosować procedurę zarządzania ryzykiem w celu kontrolowania, pomiaru i zarządzania ryzykami związanymi z pozycjami FDI. 2) przedłożyć Irlandzkiemu Urzędowi Nadzoru Finansowego szczegółowe informacje dotyczące proponowanej działalności w zakresie FDI oraz stosownej metodyki oceny ryzyka.

9.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może, lecz nie musi korzystać z FDI, opisanych powyżej, do zabezpieczania transakcji oraz w celach inwestycyjnych, pod warunkiem, iż w każdym przypadku stosowanie takich instrumentów: 54/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

1) jest zgodne z limitami oraz wytycznymi UCITS, 2) nie narusza odnośnych uregulowań oraz prawa wspólnotowego i irlandzkiego, 3) nie spowoduje zaangażowania w inne instrumenty niż papiery wartościowe, indeksy finansowe, stopy procentowe, kursy wymiany walut lub waluty, 4) nie spowoduje zaangażowania w instrumenty podstawowe inne od aktywów, w które Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może inwestować w sposób bezpośredni, i 5) stosowanie takich instrumentów nie spowoduje odejścia Allianz RCM Global Emerging Markets Equity od jego celu inwestycyjnego. Typy FDI, które mogą być stosowane przez Allianz RCM Global Emerging Markets Equity są wyszczególnione w § 19. Zarządzający portfelem może podjąć decyzję o niestosowaniu owych strategii, a ponadto nie ma pewności, iż stosowanie przez fundusz strategii korzystających z derywatów zakończy się pomyślnie. 10. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może stosować FDI w poniższy sposób: 1) do zabezpieczania transakcji, mającego na celu redukcję poziomu ryzyka lub do zabezpieczania ryzyka kursowego w odniesieniu do klas jednostek Allianz RCM Global Emerging Markets Equity zabezpieczonych przed ryzykiem kursowym, zabezpieczenia mogą prowadzić do obniżenia potencjalnych zysków, 2) do zastąpienia bezpośrednich inwestycji w papiery wartościowe w celu wykorzystania zalet FDI w zakresie kosztów lub płynności w porównaniu do papierów wartościowych, 3) dla celów inwestycyjnych, służących do zwiększenia poziomu inwestycji powyżej poziomu inwestycji Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, jeżeli jego aktywa są w całości zaangażowany w papiery wartościowe, i mających na celu zwiększenie zysków („efekt dźwigni”). Stosowanie takich strategii prowadzi z reguły do zwiększenia poziomu ryzyka, na jaki narażony jest Allianz RCM Global Emerging Markets Equity; jeśli Allianz RCM Global Emerging Markets Equity korzysta z FDI w celu zwiększenia poziomu inwestycji, to musi przestrzegać limitów ustalonych przez Irlandzki Urząd Nadzoru Finansowego. 11. Zaangażowanie w FDI może obejmować transakcje krótkoterminowe (tworzenie negatywnych pozycji), co może prowadzić do osiągnięcia zysku przez Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, jeśli ceny odnośnych papierów wartościowych, walut lub ceny na rynkach inwestycyjnych spadną, a przy wzroście cen bazowych – do strat. Zdolność stosowania strategii bazujących na FDI mogą ograniczać warunki rynkowe lub przepisy prawa, a ponadto nie można zagwarantować, iż cel przyjęty przy stosowaniu tych strategii zostanie osiągnięty. Uczestniczenie na rynkach transakcji opcyjnych lub terminowych oraz zawieranie transakcji swapowych i transakcji wymiany walut jest powiązane z pewnym ryzykiem inwestycyjnym i kosztami, których Allianz RCM Global Emerging Markets Equity nie musiałby brać pod uwagę, gdyby nie stosował tych strategii. Jeżeli przewidywane zmiany w zakresie papierów wartościowych, walut i rynków stóp procentowych będą niedokładne, Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może ponieść negatywne konsekwencje i jego wartość może być niższa, niż wartość wyliczona przy hipotetycznym założeniu, że Allianz RCM Global Emerging Markets Equity nie stosuje ww. strategii. 12. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może stosować ponadto nowe techniki inwestycyjne oraz FDI, które będą w przyszłości bardziej przydatne dla Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, przy czym nastąpi także aktualizacja procesu zarządzania ryzykiem w celu dopasowania jego do tych instrumentów. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może stosować tego rodzaju techniki oraz

55/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

FDI stosownie do ograniczeń nałożonych przez Rozporządzenie UCITS oraz po wprowadzeniu odpowiedniego procesu zarządzania ryzykiem. 13. Następujące FDI i techniki inwestycyjne, które mogą być stosowane przez Allianz RCM Global Emerging Markets Equity są opisane w Prospekcie: 1) kontrakty terminowe typu futures, 2) opcje, 3) kontrakty swapowe, 4) swapcje (opcje na swapy, swaptions), 5) transakcje terminowe typu forward, 6) kontrakty na górny lub dolny poziom stopy procentowej, 7) kontrakty na różnice notowań, 8) derywaty kredytowe (credit default swap, total return swap, credit linked notes), 9) produkty strukturyzowane (index certificates, index linked notes, zamienne i wymienialne papiery wartościowe, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami lub hipoteką), 10) papiery wartościowe typu mieszanego. 14. Na zasadach opisanych w Prospekcie, Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może stosować techniki inwestycyjne, takie, jak umowy odkupu, umowy odkupu odwrotnego i umowy pożyczki papierów wartościowych. Przedmiot i dywersyfikacja lokat oraz kryteria doboru lokat Allianz Allianz RCM Global Emerging Markets Equity § 19 1.

Aktywa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity będą inwestowane zgodnie z zasadą dywersyfikacji ryzyka w następujący sposób: 1) Allianz RCM Global Emerging Markets Equity będzie inwestował conajmniej 70% aktywów netto w udziałowe papiery wartościowe emitentów działających na giełdzie w krajach rynków wschodzących. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może także lokować powyższą część aktywów w inne instrumenty skorelowane, których profil ryzyka zależy od cen akcji emitentów zarejestrowanych na rynkach wschodzących lub od zachowania rynków lub indeksów w krajach rynków wschodzących. W ramach tej części alokacji, Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może inwestować do 20% aktywów netto w Rosji, w akcje notowane lub znajdujące się w obrocie na poziomie 1 lub 2 giełdy Moscow Interbank Currency Exchange („MICEX”) i/lub na poziomie 1 lub 2 rynku Russian Trading System Stock Exchange („RTS Stock Exchange”). 2) Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może inwestować do 20 % aktywów netto w udziałowe papiery wartościowe emitentów działających w krajach należących do kategorii Banku Światowego „Wysoki produkt narodowy brutto (GNI) na mieszkańca” („kraje rozwinięte”). Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może także lokować powyższą część aktywów w inne instrumenty skorelowane, których profil ryzyka zależy od cen akcji emitentów zarejestrowanych na rynkach krajów rozwiniętych lub od zachowania rynków lub indeksów w krajach rynków rozwiniętych.

56/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3) Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może inwestować do 10% aktywów netto w inne jednostki i certyfikaty inwestycyjne UCI/UCITS („fundusze”), o ile są one funduszami akcyjnymi lub funduszami rynku pieniężnego, na zasadach poniższych: a)

aktywa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity mogą być alokowane w funduszach akcyjnych, których aktywa są szeroko zdywersyfikowane oraz takich, których zakres inwestycji obejmuje alokację w wybranych krajach, regionach lub sektorach gospodarki, przy czym kryterium doboru tych funduszy będzie ocena sytuacji rynkowej przez zarządzającego Allianz RCM Global Emerging Markets Equity,

b) aktywa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity mogą być inwestowane w funduszach rynku pieniężnego, bądź w sposób silnie zdywersyfikowany lub z zachowaniem koncentracji na określonych grupach emitentów lub walut, przy czym kryterium doboru tych funduszy będzie ocena sytuacji rynkowej przez zarządzającego Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, c)

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity będzie nabywał przede wszystkim jednostki funduszy akcyjnych i funduszy rynku pieniężnego wyemitowane wyłącznie przez fundusze zarządzane bezpośrednio lub pośrednio przez Spółkę Zarządzającą lub inną spółkę należącą do grupy Allianz. Jednostki funduszy spoza grupy Allianz mogą być nabywane tylko w drodze wyjątku i tylko w sytuacji, gdy zarządzający nie ma do wyboru funduszy z grupy Allianz realizujących tę politykę inwestycyjną, której zastosowanie uznaje w aktualnych okolicznościach za zasadne, oraz w sytuacji, gdy są to jednostki funduszy skonstruowanych w odniesieniu do traktowanych jako benchmark indeksów rynków regulowanych, ujętych w Załączniku II do Prospektu „Rynki regulowane”.

2.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może lokować aktywa w depozytach i nabywać instrumenty rynku pieniężnego, tj. instrumenty będące zwykle pieniężnego obrocie na rynku pieniężnym, o odpowiedniej płynności i z możliwością określenia ich zaktualizowanej wartości w dowolnym czasie, takie jak certyfikaty depozytowe i papiery handlowe. Łączna wartość tych inwestycji i inwestycji w fundusze rynku pieniężnego, ujęte w ust.1 pkt 3 lit.a-c) powyżej, nie może przekroczyć 15 % aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. Inwestycje w lokaty i instrumenty rynku pieniężnego nie sa dokonywane w celach strategicznych. Inwestycje na rynku pieniężnym mają zapewnić odpowiednią płynność w celu zabezpieczenia realizacji zobowiązań (np. płatności za nabycie papierów wartościowych i realizacja zleceń umorzenia jednostek). Z limitu łącznej wartości inwestycji rynku pieniężnego są wyłączone aktywa stanowiące zabezpieczenie oraz marże.

3.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może stosować FDI w celu realizowania zysków walutowych przez zajmowanie pozycji w walutach innych niż te, w jakich są denominowane aktywa funduszu, w celu właściwego zarządzania ryzykiem walutowym. Celem zarządzania ryzykiem walutowym jest zajmowanie pozycji na rynkach walutowych, w sposób niezależny od ryzyka inwestycyjnego Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. Ryzyko związane z zabezpieczeniem zmian kursowych przez operacje na instrumentach rynku walutowego zostało omówione w sekcji „Profil ryzyka” i w części „Ryzyko walutowe” w sekcji „Czynniki ryzyka w związku z funduszami” Prospektu.

4.

Waluty, w których są denominowane inwestycje Allianz RCM Global Emerging Markets Equity oraz waluty wykorzystywane w zarządzaniu ryzykiem walutowym nie podlegają ograniczeniom. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może zawierać transakcje hedgingowe na poziomie równym wartości zabezpieczanej klasy jednostek, w celu zmniejszenia ryzyka związanego z różnicami kursu walut. Przy tego typu operacjach zabezpieczających wszelkie instrumenty inwestycyjne nie 57/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

denominowane w żadnej walucie uznaje się za denominowane w walucie kraju siedziby emitenta. Wszelkie akcje będą denominowane w walucie kraju siedziby danej spółki akcyjnej, a certyfikaty inwestycyjne i FDI, w walucie kraju instrumentu bazowego. Klasa jednostek uczestnictwa, dla której zostanie ustanowione zabezpieczenie hedgingowe, sama nie będzie stanowić zabezpieczenia dla ryzyka walutowego związanego z alokacją środków w instrumenty rynku pieniężnego. 5.

Aktywa Allianz RCM Global Emerging Markets Equity mogą być lokowane w następujących, podstawowych obszarach inwestycji, na podstawie oceny sytuacji rynkowej przez zarządzającego Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, z uwzględnieniem powyższych ograniczeń oraz warunków określonych w Załączniku IV do Prospektu „Ograniczenia inwestycyjne”: 1) aktywa określonego typu, 2) określone waluty, 3) określone sektory gospodarki, 4) określone kraje, 5) papiery wartościowe określonych emitentów. Aktywa mogą również być inwestowane w sposób silnie zdywersyfikowany. Papiery wartościowe, w które inwestuje Allianz RCM Global Emerging Markets Equity dobierane są niezależnie od wielkości spółki, niezależnie od uznania akcji za rokujące stabilny wzrost bądź za akcje z potencjałem wysokiego wzrostu. Przy braku ograniczeń w tym zakresie, w aktywach Allianz RCM Global Emerging Markets Equity mogą przeważać akcje spółek o określonej wielkości i określonego typu, ale może również nastąpić silna dywersyfikacja bez wyraźnej przewagi.

6.

Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może naruszyć ograniczenia inwestycyjne, o których mowa w ustępach 1, 2 i 3 powyżej, z powodów od niego niezależnych, np. wskutek wzrostu lub przeceny wartości inwestycji, realizacji praw z akcji lub opcji albo z powodu zmiany wartości całego Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, na przykład w związku z subskrypcją lub umorzeniem. Powstałe w ten sposób rozbieżności z treścią Prospektu będą niezwłocznie korygowane z uwzględnieniem interesu uczestników Allianz RCM Global Emerging Markets Equity.

7.

Ryzyko związane z FDI, ważone współczynnikiem delta dla aktywów bazowych, będzie traktowane jako składnik aktywów Allianz RCM Global Emerging Markets Equity przy uwzględnianiu ograniczeń inwestycyjnych, o których mowa w ust.1 pkt.1 i 2 oraz ust.2 powyżej.

8.

W przypadku decyzji o likwidacji Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, aktywa mogą być inwestowane w całości w instrumenty rynku pieniężnego i depozyty bankowe.

9.

Z zastrzeżeniem ograniczeń inwestycyjnych wynikających z Rozporządzenia UCITS, o których mowa w § 17 oraz w Załączniku IV Prospektu „Ograniczenia inwestycyjne”, a także z zastrzeżeniem zasad wskazanych w § 18 ust.1-11 i w części A Załącznika III Prospektu „Metody inwestowania oraz finansowe instrumenty pochodne”, Allianz RCM Global Emerging Markets Equity ma prawo do wykorzystywania: FDI typu futures, opcji (wraz z opcjami na instrumenty futures), instrumentów swap, swaptions, forwards, caps i floors, kontraktów na różnice, kredytowych FDI, obligacji strukturyzowanych (w tym certyfikatów na indeks, indeksów powiązanych z obligacjami, zamiennymi papierami wartościowymi, wymiennymi papierami wartościowymi i papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipotecznie), certyfikatów inwestycyjnych i mieszanych (hybrydowych) papierów wartościowych. FDI mogą być używane w celu zabezpieczenia lokat i/lub w celach inwestycyjnych.

58/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

10. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity może realizować umowy odkupienia, odwrotne umowy odkupienia i umowy pożyczki akcji zgodnie z postanowieniami § 18 ust.12-14 i postanowieniami części B Załącznika III Prospektu „Metody inwestowania oraz finansowe instrumenty pochodne”. 11. Allianz RCM Global Emerging Markets Equity nie może zaciągać kredytów pieniężnych, udzielać kredytów pieniężnych ani gwarantować spłaty kredytów zaciąganych przez osoby trzecie, z wyjątkiem następujących sytuacji: 1) waluty można nabywać w drodze umowy nabycia dewiz za pomocą pożyczki zabezpieczonej inną pożyczką (back-to-back). Nabyte w ten sposób waluty nie są klasyfikowane jako pożyczka w rozumieniu regulacji 70 (1) Rozporządzenia UCITS, pod warunkiem, że kompensowana lokata: a) jest denominowana w walucie bazowej Allianz RCM Global Emerging Markets Equity i b) jest równa co najmniej wartości pożyczki walutowej do spłaty, 2) pożyczane kwoty są tymczasowe i nie przekraczają 10% aktywów netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. Wysokość wpłat do Allianz Allianz Akcji Rynków Wschodzących. Wschodzących. § 20 Minimalna kwota pierwszej wpłaty do Subfunduszu wynosi 200 (słownie: dwieście) PLN lub EUR, a w przypadku kolejnych wpłat 50 (słownie: pięćdziesiąt) PLN lub EUR, z tym, że określone powyżej limity mogą być zmniejszane w przypadku wpłat do Subfunduszu dokonywanych w ramach PPE, PPI i PSI. Minimalna kwota jednorazowej wpłaty w ramach Umów o prowadzenie IKE wynosi 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN, z tym że limit ten może zostać obniżony. W powyższych przypadkach mogą mieć zastosowanie limity wynikające z umów dotyczących tych programów oraz z Umów o prowadzenie IKE.

Wysokość Opłaty Manipulacyjnej, Opłaty za Konwersję i Opłaty za Zamianę § 21 1.

Towarzystwo, z tytułu dystrybucji Jednostek Uczestnictwa oraz organizacji i nadzoru nad dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, pobiera Opłatę Manipulacyjną stanowiącą opłatę za zbywanie Jednostek Uczestnictwa, o której mowa w art. 86 ust. 2 Ustawy, w wysokości nie wyższej niż 5,5% wpłaty dokonywanej przez nabywcę Jednostek Uczestnictwa Allianz Akcji Rynków Wschodzących.

2.

W ramach Umów o prowadzenie IKE maksymalna wysokość Opłaty Manipulacyjnej za zbywanie Jednostek Uczestnictwa może być wyższa niż wskazana w ust. 1, z zastrzeżeniem, iż wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonaniem pierwszej wpłaty na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN lub równowartości tej kwoty w EUR w razie dokonywania wpłaty w EUR, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla tej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, natomiast wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonywaniem kolejnych wpłat na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 20% kwoty dokonanej wpłaty.

3.

Wysokość Opłaty Manipulacyjnej jest określana w Tabeli Opłat.

4.

Towarzystwo może obniżyć lub znieść w całości Opłaty Manipulacyjne w stosunku do wszystkich Uczestników. Towarzystwo może ponadto obniżyć lub znieść opłaty ponoszone przez Uczestnika w 59/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

stosunku do określonych grup Uczestników we wszystkich uzasadnionych interesem Uczestników przypadkach, w sytuacjach i na zasadach opisanych w ustępach poniższych. 5.

W czasie kampanii promocyjnej Funduszu lub Subfunduszu, Towarzystwo może obniżyć lub znieść opłaty w określonym czasie w stosunku do wszystkich lub do określonych grup nabywców Jednostek Uczestnictwa. Informacje o prowadzonych akcjach promocyjnych będą udostępniane w Punktach Obsługi Funduszu oraz na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi

6.

Niezależnie od postanowień ust. 5, Towarzystwo może zmniejszyć Opłatę Manipulacyjną lub zwolnić z tej opłaty: 1) pracowników Towarzystwa, 2) pracowników Agenta Transferowego, 3) pracowników i agentów Dystrybutora, 4) pracowników Depozytariusza, 5) pracowników akcjonariuszy Towarzystwa, 6) akcjonariuszy Towarzystwa, 7) podmioty współpracujące z Towarzystwem lub Funduszem na podstawie zawartych z nim umów o świadczenie usług, 8) w wyjątkowych sytuacjach osoby, których reklamacje zostały uwzględnione przez Fundusz, 9) w przypadku nabywania znacznej liczby Jednostek Uczestnictwa, przez co rozumie się nabywanie Jednostek Uczestnictwa jednorazowo lub w zadeklarowanym terminie za kwotę nie mniejszą niż 50 000 (słownie: pięćdziesiąt tysięcy) PLN lub 15 000 (słownie: piętnaście tysięcy) EUR, 10) w przypadku uczestnictwa w Subfunduszu przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy, 11) w przypadku nabywania Jednostek Uczestnictwa poprzez wpłatę bezpośrednią, 12) w innych przypadkach – na uzasadniony wniosek Dystrybutora.

7.

W przypadku Pracowniczych Programów Emerytalnych, Pracowniczych Programów Inwestycyjnych, Programów Systematycznego Inwestowania oraz Umów o prowadzenie IKE wysokość Opłaty Manipulacyjnej może ulec obniżeniu lub Opłata Manipulacyjna może nie być pobierana w ogóle.

8.

Dokonanie konwersji podlega Opłacie za Konwersję w wysokości nie wyższej niż 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartości tej kwoty w walucie, w której denominowany jest fundusz, którego jednostki uczestnictwa są nabywane, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w dniu wyceny, który został przyjęty dla nabywanych jednostek uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Zapłata Opłaty za Konwersję dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Konwersję.

9.

Nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji podlega opłacie manipulacyjnej zgodnej ze statutem funduszu, w którym jednostki są nabywane, odpowiednio powiększonej o Opłatę za Konwersję, o której mowa w ust. 8. Jednakże opłata manipulacyjna za nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji jest pomniejszana o wysokość Opłaty Manipulacyjnej wcześniej uiszczonej przy nabyciu Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Uczestnik zwolniony jest z opłaty manipulacyjnej, gdy uiszczona Opłata Manipulacyjna była wyższa od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane w wyniku realizacji konwersji. W 60/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

przypadku, gdy nabycie jednostek uczestnictwa nastąpiło na podstawie konwersji, od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane odlicza się kwotę w wysokości opłaty manipulacyjnej obowiązującej zgodnie z Tabelą Opłat w funduszu, który odkupuje jednostki uczestnictwa w ramach konwersji, dla danego przedziału kwotowego. 10. Do Opłaty za Konwersję postanowienia ust. 4-7 powyżej stosuje się odpowiednio. 11. Osoba składająca zlecenie zamiany Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu źródłowego na Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu docelowego obciążana jest Opłatą za Zamianę. 12. Maksymalna stawka Opłaty za Zamianę wynosi 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartość tej kwoty w walucie, w której jest denominowany Subfundusz, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, wyliczona przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających zamianie. Zapłata Opłaty za Zamianę dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie Jednostek Uczestnictwa w Subfunduszu, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Zamianę. 13. Do Opłaty za Zamianę postanowienia ust. 4-9 powyżej stosuje się odpowiednio..

Wysokość wynagrodzenia Towarzystwa. Pokrywanie kosztów Funduszu i Subfunduszu. § 22 1.

Za zarządzanie i reprezentowanie Funduszu Towarzystwo pobiera, po zakończeniu każdego miesiąca kalendarzowego Wynagrodzenie Towarzystwa w wysokości nie większej niż 2,25 % Wartości Aktywów Netto Allianz Akcji Rynków Wschodzących w skali roku.

2.

Wynagrodzenie Towarzystwa jest naliczane w każdym Dniu Wyceny i za każdy dzień roku liczonego jako 365 lub 366 dni, w przypadku roku przestępnego, od Wartości Aktywów Netto danego Subfunduszu z poprzedniego Dnia Wyceny.

3.

Wynagrodzenie Towarzystwa wypłacane jest ze środków Subfunduszu w ciągu 5 dni roboczych od końca każdego miesiąca kalendarzowego.

4.

Ponad wynagrodzenie określone w ust. 1 Towarzystwo jest uprawnione do pobierania wynagrodzenia za zarządzanie Subfunduszem stanowiącego równowartość świadczeń, jakie Subfundusz będzie otrzymywał jako znaczący klient Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. Wynagrodzenie to zostanie pobrane w dniu wypłaty świadczenia na rzecz Subfunduszu.

5.

Na pokrycie Wynagrodzenia Towarzystwa tworzy się każdego dnia w danym roku obrotowym, w ciężar kosztów operacyjnych Subfunduszu, rezerwę w kwocie równej wysokości naliczonego w tym dniu Wynagrodzenia Towarzystwa.

6.

Towarzystwo z własnych środków, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa, pokrywa wszelkie koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy inne niż Wynagrodzenie Towarzystwa, z wyjątkiem kosztów z tytułu usług maklerskich, opłat transakcyjnych związanych z nabywaniem i zbywaniem papierów wartościowych, prowizji bankowych związanych z przekazywaniem środków pieniężnych i obsługą rachunków bankowych Subfunduszy, taks notarialnych, opłat sądowych i innych opłat wymaganych przez organy państwowe i samorządowe; w tym opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych, podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością

61/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Funduszu oraz Subfunduszy, które, z zastrzeżeniem ust. 9, pokrywane są bezpośrednio z Aktywów Funduszu lub Aktywów Subfunduszy i nie podlegają limitowaniu. Koszty te będą ponoszone w wysokości określonej przez przepisy prawa i umowy zawarte przez Fundusz lub Towarzystwo. 7.

Jako koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy rozumieć należy w szczególności: opłaty za prowadzenie rejestru i przechowywanie Aktywów Funduszu oraz Subfunduszy, wynagrodzenie Agenta Transferowego, koszty badania ksiąg rachunkowych, koszty usług wydawniczych, dystrybucji materiałów informacyjnych i ogłoszeń, koszty usług prawnych, koszty związane z dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, oraz inne związane z działalnością Funduszu oraz Subfunduszy.

8.

Pokrycie kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy, z wyjątkiem kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy, następuje najwcześniej w terminie ich wymagalności. Pokrycie kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy następuje w wysokości i terminach określonych przez właściwe przepisy.

9.

Jeżeli obowiązek pokrycia kosztów, o których mowa w ust. 6, obciąża Fundusz w całości bądź obciąża łącznie kilka Subfunduszy i nie można ustalić części, która obciąża Subfundusz, partycypację Subfunduszu w tych kosztach oblicza się wedle stosunku Wartości Aktywów Netto Subfunduszu odpowiednio do: Wartości Aktywów Netto Funduszu bądź sumy Wartości Aktywów Netto wszystkich Subfunduszy, na których ciąży obowiązek pokrycia tych kosztów na dzień roboczy, w którym nastąpiło ujęcie kosztów w księgach rachunkowych Funduszu. Pokrywanie kosztów przez dany Subfundusz dokonywane jest w takim zakresie, w jakim koszty te dotyczą składników Aktywów Subfunduszu, chyba, że koszty te związane są wyłącznie z funkcjonowaniem Subfunduszu, wówczas pokrywa je w całości ten Subfundusz.

10. Koszty likwidacji Subfunduszu pokrywane są z Aktywów tego Subfunduszu do wysokości 40 000 (czterdzieści tysięcy) PLN. Koszty likwidacji Funduszu pokrywane są z Aktywów wszystkich Subfunduszy do wysokości 200 000 (słownie: dwieście tysięcy) PLN, przy czym udział danego Subfunduszu w kosztach likwidacji Funduszu jest równy stosunkowi Wartości Aktywów tego Subfunduszu do Wartości Aktywów wszystkich Subfunduszy. 11. Towarzystwo może postanowić o pokrywaniu przez czas oznaczony lub nieoznaczony całości lub części kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy ze środków własnych, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa oraz z wynagrodzenia, o którym mowa w ust.4. Prowizja za zarządzanie Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. § 23 1.

Spółka Zarządzająca otrzymuje honorarium z tytułu zarządzania należne za każdy dzień i płatne co miesiąc, z dołu na podstawie średniej dziennej wartości aktywów Allianz RCM Global Emerging Markets Equity za poprzedni miesiąc.

2.

Spółka Zarządzająca z własnego honorarium wypłaca wynagrodzenie zarządzającemu portfelem Allianz RCM Global Emerging Markets Equity oraz dystrybutorowi. Firma Zarządzająca przekazała administrację dit Global Strategies Fund Firmie Administrującej, wskazanej w Prospekcie, która za swoje usługi pobiera wynagrodzenie ponoszone przez fundusze wchodzące w skład dit Global Strategies Fund, w tym przez Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. Firma Administrująca otrzymuje wynagrodzenie za usługi administracyjne do wysokości 0,06% per annum średniej dziennej wartości aktywów dit Global Strategies Fund, z zastrzeżeniem minimalnej rocznej opłaty płatnej przez dit Global Strategies Fund wynoszącej 24,000 EUR przemnożonej przez liczbę funduszy wchodzących 62/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

w skład dit Global Strategies Fund.Fundusze te, w tym Allianz RCM Global Emerging Markets Equity są obciążane opłatą administracyjną proporcjonalnie do średniej dziennej wartości ich aktywów. 3.

Opłata za zarządzanie, wraz z opłatą administracyjną wynosi 2,25% w skali rocznej średniej dziennej wartości funduszu dla wszystkich jednostek klas A, AT, C, CT, C2, C2T, I, IT, P, PT, W i WT. Nie ma pobieranej bezpośrednio opłaty za zarządzanie jednostkami klasy X i XT.

4.

Spółka zarządzająca może według własnego uznania pobierać niższą opłatę za zarządzanie i opłatę administracyjną. Opłata za zarządzanie może zostać częściowo wykorzystana do zapłaty wynagradzania z tytułu dystrybucji jednostek (trail fees). Zwrotów inwestorom można dokonywać zgodnie z przepisami prawa irlandzkiego.

5.

Oprócz opłat za zarządzanie, mogą być pobierane opłaty związane z osiągniętymi wynikami, zgodnie z właściwymi postanowieniami Prospektu. Spółka Zarządzająca może obciążyć Allianz RCM Global Emerging Markets Equity honorarium związanym z wynikami w wysokości nie przekraczającej 25% wyników funduszu lub wyników osiągniętych przez Allianz RCM Global Emerging Markets Equity ponad odnośny wzorzec w okresie rozliczeniowym.

6.

Obecnie Spółka Zarządzająca nalicza honorarium z tytułu wyników w odniesieniu do Allianz RCM Global Emerging Markets Equity wynoszące 25% jego wyników netto, przez które należy rozumieć skumulowane wyniki dzienne Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w odniesieniu do wzorca (benchmark). Benchmarkiem jest Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging Markets Total Return Index (Net).

7.

Okresem rozliczeniowym, o którym mowa w ust.5 jest okres od 1 stycznia 2007 r. do 31 marca 2007 r. a następnie od 1 kwietnia do 31 marca w kolejnych latach. Terminy kolejnych okresów obliczeniowych mogą ulec zmianie według uznania Spółki Zarządzającej, zaś posiadacze jednostek Allianz RCM Global Emerging Markets Equity zostaną o tych zmianach poinformowani z odpowiednim wyprzedzeniem.

8.

Tam, gdzie będzie to zasadne, wyniki Netto będą obliczane na każdy „Dzień Transakcyjny” w rozumieniu Prospektu, zaś honorarium obliczane o ile wyniki netto są wartością dodatnią. Wyniki będą obliczane w odniesieniu do wartości aktywów netto na jednostkę Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, jednakże z wyłączeniem wszelkich narosłych lub wypłaconych honorariów związanych z wynikami Allianz RCM Global Emerging Markets Equity . Wyniki netto wyliczane są osobno dla każdej klasy jednostek Allianz RCM Global Emerging Markets Equity. W przypadku wykupu jednostek Allianz RCM Global Emerging Markets Equity, proporcjonalna część wszelkich należnych honorariów z tytułu wyników podlega niezwłocznej wypłacie na rzecz Spółki Zarządzającej. Jeśli w ostatnim dniu okresu obliczeniowego, wartość wyników netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity jest ujemna, honorarium z tytułu wyników nie podlega kumulacji ani nie jest wypłacane do czasu aż wynik Netto Allianz RCM Global Emerging Markets Equity w następnym okresie obliczeniowym lub okresach obliczeniowych, zmniejszy tę wartość ujemną, zmniejszoną o każdy kolejny wykup, i to wyłącznie o wartość przekraczającą wynik Netto. Dla nowowprowadzonych klas jednostek Allianz RCM Global Emerging Markets Equity za podstawę kalkulacji honorarium z tytułu wyników stosowana jest „Początkowa Cena Subskrypcyjna” w rozumieniu Prospektu (z wyłączeniem wszelkich opłat początkowych należnych dystrybutorowi przy subskrypcji jednostek Allianz RCM Global Emerging Markets Equity).

Rozdział III (usunięty) 63/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Rozdział IV Allianz Akcji Europejskich. Cel inwestycyjny Allianz Akcji Europejskich. § 36 1.

Celem inwestycyjnym Allianz Akcji Europejskich jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat Subfunduszu.

2.

Allianz Akcji Europejskich nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w ust.1.

3.

Realizacja celu inwestycyjnego Allianz Akcji Europejskich następuje poprzez inwestowanie do 100% Aktywów tego Subfunduszu w tytuły uczestnictwa (jednostki) Allianz RCM Europe Equity Growth.

Typ Subfunduszu. § 37 1.

Allianz Akcji Europejskich jest Subfunduszem tezauryzacyjnym, co oznacza, że dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji powiększają wartość Aktywów Subfunduszu, jak również zwiększają odpowiednio Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa.

2.

Dochody Allianz Akcji Europejskich nie są wypłacane Uczestnikom w formie dywidend ani innych zysków kapitałowych. Udział Uczestników w dochodach, o których mowa w ust. 1 zawiera się w kwocie otrzymanej z tytułu odkupienia od nich Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu.

3.

Aktywa Allianz Akcji Europejskich wyceniane są a zobowiązania ustalane w EUR.

Rodzaje lokat. § 38 1.

Aktywa Allianz Akcji Europejskich są lokowane w: 1) tytuły uczestnictwa Allianz RCM Europe Equity Growth, 2) dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, bony skarbowe oraz bony pieniężne, 3) Instrumenty Rynku Pieniężnego, 4) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne o ile są zbywalne, 5) depozyty bankowe.

2.

Lokaty, o których mowa w ust.1 pkt 1) stanowić będą do 100% Aktywów Allianz Akcji Europejskich.

3.

Lokat, o których mowa w ust.1 pkt. 2),3) i 5) można dokonywać jedynie w okresach, w których nie jest możliwe dokonywanie lokat w tytuły uczestnictwa wskazane w ust.1 pkt 1), w szczególności w okresie między wpłatą Uczestnika do Allianz Akcji Europejskich , a dokonaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa lub między zlikwidowaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa, a wypłatą Uczestnikowi środków z tytułu odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa Allianz Akcji Europejskich.

4.

Niezależnie od postanowienia ust. 3, w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Subfunduszu, część Aktywów Allianz Akcji Europejskich jest utrzymywanych na rachunkach bankowych. 64/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

5.

Z zastrzeżeniem ust. 6, Aktywa Subfunduszu mogą być inwestowane w następujące rodzaje Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jak i w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego z lokatami Subfunduszu, w szczególności ze zmianą: -

kursów, cen lub wartości tytułów uczestnictwa Allianz RCM Europe Equity Growth, papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego posiadanych przez Subfundusz, albo papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego, które Subfundusz zamierza nabyć w przyszłości, w przypadku gdy umowa pozwala na przeniesienie ryzyka kredytowego związanego z tymi instrumentami finansowymi,

-

wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego oraz Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu,

1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 2) opcje gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 3) transakcje wymiany walut, papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i indeksów. 6.

Przy zawieraniu umów mających za przedmiot Instrumenty Pochodne stosuje się następujące kryteria: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) dopasowaniem charakterystyki Instrumentu Pochodnego do polityki inwestycyjnej oraz instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu.

7.

Instrumenty, o których mowa w ust. 5 mogą być wykorzystane z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu w następujących sytuacjach i dla osiągnięcia celów określonych w pkt. 1) – 3): 1) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego Subfunduszem istnieje znaczące ryzyko wzrostu wartości papierów wartościowych – w celu zabezpieczenia ceny nabycia papierów wartościowych, 2) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego istnieje znaczące ryzyko spadku wartości inwestycji w wyniku spadku kursu waluty, w której dokonywane są inwestycyjne – w celu ograniczenia tego ryzyka, 3) jeśli koszt nabycia i utrzymywania Instrumentu Pochodnego jest niższy niż koszt nabycia i utrzymania instrumentu bazowego.

8.

Transakcje, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) takie Instrumenty Pochodne, za wyjątkiem Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, a także na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, 65/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2) utrzymywana jest taka część Aktywów Subfunduszu, która pozwala na realizację transakcji. Aktywa te obejmują w szczególności papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i inne prawa majątkowe – w przypadku, gdy transakcja przewiduje fizyczną dostawę tych papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych albo środki pieniężne lub płynne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie lub państwo należące do OECD – w przypadku, gdy transakcja przewiduje rozliczenie pieniężne. 9.

Umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem że: 1) stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim lub państwie należącym do OECD innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, 2) instrumenty te podlegają w każdym dniu roboczym możliwej do zweryfikowania, rzetelnej wycenie według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, 3) instrumenty te mogą zostać przez Subfundusz sprzedane lub pozycja w nich zajęta może być zlikwidowana lub zamknięta przez transakcję równoważącą, 4) bazę dla tych instrumentów stanowią: a) indeksy, b) papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, c) kursy walut - w związku z dokonywaniem lokat na zagranicznych rynkach regulowanych lub zorganizowanych, d) stopy procentowe - w związku z dokonywaniem lokat w depozyty, dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i w związku z Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 5) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu, 6) wykonanie nastąpi przez dostawę instrumentów finansowych, o których mowa w § 10 ust. 4 Części I Statutu, lub przez rozliczenie pieniężne.

10. Aktywa Subfunduszu mogą być lokowane w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego, o których mowa w § 10 ust.4 pkt 3) Części I Statutu. 11. Ograniczenia inwestycyjne a także zasady dotyczące dopuszczalności zwiększenia limitów inwestycyjnych oraz odstąpienia od ograniczeń inwestycyjnych, przewidziane w § 10 ust.11, 12, 13 i 15 Części I Statutu mają zastosowanie do Subfunduszu. Lokowanie w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Europe Equity Growth . § 39 1.

Do 100% Aktywów Allianz Akcji Europejskich lokowanych jest w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Europe Equity Growth.

2.

Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Europe Equity Growth wiąże się z ryzykiem finansowym. Ryzyko to może być związane z rynkami akcji, rynkami pieniężnymi i rynkami walutowymi i wynikać z takich czynników, jak wahania cen, stóp procentowych i zdolności kredytowej.

66/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Szczegółowy opis ryzyk związanych z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Europe Equity Growth oraz w inne składniki lokat znajduje się w Prospekcie Funduszu. Cel inwestycyjny Allianz RCM Europe Equity Growth. § 40 1.

Celem inwestycyjnym Allianz RCM Europe Equity Growth jest wzrost wartości jego aktywów w długim okresie czasu.

2.

Realizacja celu inwestycyjnego Allianz RCM Europe Equity Growth następuje poprzez inwestowanie środków wpłaconych przez uczestników funduszu w głównej mierze na europejskich rynkach akcji. Do portfela inwestycyjnego Allianz RCM Europe Equity Growth na rynkach nabywane będą akcje pozwalające stworzyć portfel akcji zorientowany na akcje growth stocks (akcje o dużym potencjale wzrostu) posiadające potencjał wzrostu niedostatecznie uwzględniony w ich aktualnych cenach.

Ogólne ograniczenia inwestycyjne § 41 1.

Z zastrzeżeniem § 42 i 43 lokowanie aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth podlega następującym ograniczeniom właściwym dla wszystkich subfunduszy wchodzących w skład Allianz Global Investors Fund. Aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth mogą być lokowane wyłącznie w następujące instrumenty: 1) Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, które: a) są w obrocie na giełdzie papierów wartościowych lub innym rynku regulowanym w państwie członkowskim lub w innym kraju, które działają regularnie i są uznane za otwarte i publiczne, lub b) są przedmiotem oferty w ramach oferty publicznej, której warunki emisji zawierają obowiązek ubiegania się o zgodę na oficjalne notowanie na giełdzie papierów wartościowych lub innym rynku regulowanym, o którym mowa pod lit. a) powyżej a przyznanie której zostało uzyskane nie później niż jeden rok po emisji. Przez instrumenty rynku pieniężnego rozumie się instrumenty zwykle sprzedawane na rynku pieniężnym, które są płynne i których wartość może być dokładnie określona w każdym czasie. 2) jednostki UCITS/UCI mających siedzibę w państwie członkowskim Unii Europejskiej lub w innym kraju, jeżeli: a) takie UCI są dopuszczone zgodnie z prawem poddającym je oficjalnemu nadzorowi, który w opinii CSSF jest równoważny nadzorowi według prawa UE, oraz istnieje odpowiednie zapewnienie współpracy pomiędzy agencjami rządowymi, b) poziom ochrony posiadaczy jednostek UCI jest równoważny poziomowi ochrony posiadaczy jednostek UCITS, a w szczególności postanowienia dotyczące odrębnego, bezpiecznego gromadzenia aktywów funduszu, pożyczania, kredytowania i sprzedaży bez pokrycia papierów wartościowych oraz instrumentów rynku pieniężnego są równoważne wymogom Dyrektywy UCITS,

67/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

c) działalność gospodarcza UCI podlega rocznym i półrocznym raportom, które umożliwiają sformułowanie oceny dotyczącej aktywów i pasywów, dochodów i transakcji w okresie sprawozdawczym, d) UCITS lub UCI, których jednostki mają być nabyte mogą, zgodnie z ich dokumentami założycielskimi, inwestować maksymalnie 10% swoich aktywów w jednostki innych UCITS lub UCI. 3) lokaty na żądanie lub lokaty podlegające odwołaniu z maksymalnie 12-miesięcznym terminem w instytucji finansowej, pod warunkiem, że przedmiotowa instytucja finansowa ma siedzibę w państwie członkowskim lub, jeżeli siedziba instytucji finansowej jest ulokowana w innym kraju, podlega przepisom, które w opinii CSSF są równoważne przepisom prawa UE. Lokaty mogą być co do zasady denominowane w każdej walucie dozwolonej przez politykę inwestycyjną Allianz RCM Europe Equity Growth. 4) instrumenty pochodne, w szczególności transakcje typu futures, kontrakty forward, opcje i transakcje swap, włącznie z równoważnymi instrumentami rozliczanymi w gotówce, będące w obrocie na rynkach regulowanych, o których mowa w pkt.1) powyżej, lub instrumenty pochodne niebędące w obrocie na rynkach regulowanych („pochodne OTC”), jeżeli bazowe papiery wartościowe są instrumentami wskazanymi w niniejszym punkcie 1 lub w ust.2 pkt 1) poniżej, lub indeksy finansowe, stopy procentowe, kursy wymiany lub waluty, w których Allianz RCM Europe Equity Growth może inwestować zgodnie ze swoim celem inwestycyjnym. Indeksy finansowe, o których mowa w zdaniu poprzednim oznaczają indeksy walutowe, kursy wymiany, stopy procentowe, ceny i ogólne indeksy stóp zwrotu oprocentowania, oraz w szczególności indeksy obligacji, akcji, transakcji typu futures na towary, metali szlachetnych i towarowe oraz indeksy na dodatkowe dopuszczalne instrumenty wymienione w niniejszym punkcie. Pochodne OTC muszą spełniać następujące warunki: a) strony transakcji muszą być wysoko sklasyfikowanymi instytucjami finansowymi i specjalizować się w tego typu transakcjach oraz podlegać formie nadzoru w kategorii uznanej przez CSSF. b) muszą podlegać godnej zaufania i dającej się zweryfikować codziennej ocenie i mogą być sprzedawane, likwidowane lub zamykane w drodze kompensaty w każdym czasie po uzasadnionej cenie. c)

transakcje muszą odbywać się na podstawie standardowych umów.

d) Allianz Global Investors Fund musi uznać zakup lub sprzedaż takich instrumentów, zamiast instrumentów w obrocie na giełdzie papierów wartościowych lub rynku regulowanym, za korzystne dla swoich uczestników. 5) instrumenty rynku pieniężnego, które nie są w obrocie na rynku regulowanym i nie odpowiadają definicji zawartej w pkt1) powyżej, pod warunkiem, że emisja lub emitent tych instrumentów podlega regulacjom dotyczącym ochrony depozytów i inwestorów. Wymóg ochrony lokat i inwestorów jest zachowany dla instrumentów rynku pieniężnego, jeżeli instrumenty te posiadają ocenę inwestycji przynajmniej jednej uznanej agencji ratingowej lub Allianz Global Investors Fund uzna, że ocena zdolności kredytowej emitenta odpowiada ratingowi oceny inwestycji. Takie instrumenty rynku pieniężnego muszą ponadto być:

68/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

a) emitowane lub gwarantowane przez organ administracji centralnej, regionalnej lub lokalnej lub bank centralny państwa członkowskiego, Europejski Bank Centralny, UE lub Europejski Bank Inwestycyjny, państwo nie należące do UE, a w przypadku kraju federalnego przez stan tego kraju lub międzynarodową organizację prawa publicznego, do której kraj członkowski należy, lub b) emitowane przez spółkę, której papiery wartościowe są w obrocie na rynkach regulowanych, o których mowa w pkt1) powyżej, lub c) emitowane lub gwarantowane przez instytucje podlegające urzędowemu nadzorowi zgodnie z kryteriami ustalonymi w prawie UE lub instytucje podlegające przepisom, które w opinii CSSF są równoważne prawu UE, lub d) emitowane przez innych emitentów, którzy należą do kategorii uznanej przez CSSF, pod warunkiem, że regulacje dotyczące ochrony inwestorów mające zastosowanie do inwestujących w instrumenty i są równoważne regulacjom wskazanym pod litera a), b) i c) powyżej oraz jeżeli emitent jest spółką posiadającą kapitał zakładowy o wysokości przynajmniej 10 milionów EURO, która sporządza i publikuje roczne sprawozdania finansowe zgodnie z wymogami Czwartej Dyrektywy 78/660/EWG, lub jest osobą prawną, która w ramach grupy jednej lub kilku spółek giełdowych jest odpowiedzialna za finansowanie grupy, lub jest osobą prawną, która ma zajmować się sekurytyzacją długów przez wykorzystywanie linii kredytowej udzielanej przez instytucję finansową. 2.

Zarząd Allianz Global Investors Luxembourg S.A. będącej spółką zarządzającą Allianz Global Investors Fund („Spółka Zarządzająca”) może zezwolić na następujące transakcje Allianz RCM Europe Equity Growth: 1) inwestowanie do 10% aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego inne niż wymienione w ust.1, 2) zaciąganie na wspólny rachunek uczestników Allianz RCM Europe Equity Growth, kredytów krótkoterminowych do 10% aktywów netto subfunduszu, pod warunkiem zgody uzyskania zgody depozytariusza na pożyczkę i warunki kredytu. Nie wliczone do limitu 10%, ale dopuszczalne bez zgody depozytariusza są kredyty w walutach obcych w formie pożyczki kompensacyjnej jak i umowy odkupu papierów wartościowych oraz udzielanie kredytów zabezpieczonych papierami wartościowymi.

3.

W imieniu Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz Global Investors Fund może nabywać papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego emitenta, pod warunkiem że łączna wartość papierów wartościowych i wartość papierów wartościowych wyemitowanych przez tego samego emitenta, które znajdują się już w portfelu inwestycyjnym Allianz RCM Europe Equity Growth nie przekracza 10% aktywów netto subfunduszu w czasie nabycia.

4.

Allianz RCM Europe Equity Growth może zainwestować maksymalnie 20% swoich aktywów netto w lokaty w jednej instytucji. Ryzyko niewywiązania się z umowy przez stronę przeciwną transakcji instrumentami pochodnymi OTC nie może przekroczyć 10% aktywów netto subfunduszu, jeżeli strona przeciwna jest instytucją finansową w rozumieniu ust.1 pkt 3); w pozostałych przypadkach maksymalny limit wynosi 5% aktywów netto Allianz RCM Europe Equity Growth. Łączna wartość aktywów netto Allianz RCM Europe Equity Growth w papierach wartościowych i instrumentach rynku pieniężnego emitentów, u których Allianz RCM Europe Equity Growth zainwestował więcej niż 5% aktywów netto w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego tego samego emitenta nie może przekroczyć 40% aktywów netto subfunduszu.

69/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

5.

Ograniczenia, o których mowa w ust.4 nie dotyczą lokat i transakcji instrumentów pochodnych OTC dokonywanych z instytucjami finansowymi, które podlegają urzędowemu nadzorowi.

6.

Bez względu na wskazane w ust.4 indywidualne limity inwestycyjne, Allianz RCM Europe Equity Growth może zainwestować maksymalnie 20% aktywów netto w jednej i tej samej instytucji w kombinacji składającej się z: 1) papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego emitowanych przez tą instytucję, 2) lokat w tej instytucji lub 3) podjęcia ryzyka instrumentów pochodnych OTC, które istnieje w odniesieniu do takiej instytucji,

7.

Jeżeli nabyte papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego są emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, państwo trzecie lub przez międzynarodową organizację prawa publicznego, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich, ograniczenia, o których mowa w ust.3 zwiększa się z 10% do 35% aktywów netto Allianz RCM Europe Equity Growth.

8.

W przypadku obligacji emitowanych przez instytucje finansowe z siedzibą w państwie członkowskim, gdzie dany emitent podlega szczególnemu nadzorowi urzędowemu zgodnie z ustawowymi przepisami chroniącymi posiadaczy obligacji, ograniczenia, o których mowa w ust. 3 i ust.4 zdanie trzecie zwiększa się odpowiednio z 10% do 25% oraz z 40% do 80%, pod warunkiem że instytucje finansowe inwestują przychody z inwestycji, zgodnie z przepisami ustawowymi, w aktywa wystarczająco pokrywające zobowiązania z obligacji przez cały okres do ich wymagalności i które przede wszystkim są przeznaczone na spłatę kapitału i odsetek wymagalnych na wypadek niewywiązania się ze zobowiązań przez emitenta.

9.

Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, o których mowa w ust.7 i 8 powyżej nie będą uwzględniane przy stosowaniu 40% limitu inwestycyjnego, o którym mowa w ust.4 zdanie 3. Ograniczenia, o których mowa w ust. 3-8 nie obowiązują łącznie. Stąd też inwestycje w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego tego samego emitenta, lokaty tego emitenta lub jego instrumenty pochodne nie mogą przekroczyć 35% aktywów netto Allianz RCM Europe Equity Growth. Spółki, które w związku z przygotowaniem skonsolidowanych sprawozdań finansowych zgodnie z Dyrektywą 83/349/EWG lub według uznanych międzynarodowych standardów rachunkowości należą do tej samej grupy spółek są uważane za jednego emitenta przy obliczaniu limitów inwestycyjnych wskazanych w ust.3-8 i w niniejszym ustępie 9. Allianz RCM Europe Equity Growth może inwestować do 20% aktywów netto w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego jednej grupy spółek.

10. Inwestycje w instrumenty pochodne są włączone do wskazanych powyżej limitów ilościowych. 11. Pomijając limity wskazane w ust.3-9, zarząd Spółki Zarządzającej może zdecydować, że z zachowaniem zasady dywersyfikacji ryzyka do 100% aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth może być inwestowane w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego różnych emisji oferowanych lub gwarantowanych przez UE, Europejski Bank Centralny, państwo członkowskie lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, państwo członkowskie OECD, lub przez międzynarodową organizację prawa publicznego, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich, pod warunkiem, że takie papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego były oferowane w ramach przynajmniej sześciu różnych emisji, gdy papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego jednej i tej samej emisji nie przekroczą 30% aktywów netto subfunduszu. 12. Do 10% wartości aktywów netto Allianz RCM Europe Equity Growth może być kowanych w jednostki innych UCITS lub UCI określonych w ust.1 pkt 2) powyżej, jednakże zarząd Spółki Zarządzającej może 70/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

zdecydować, że wyższy udział procentowy lub wszystkie aktywa netto subfunduszu mogą być inwestowane w jednostki innych UCITS lub UCI określonych w ust.1 pkt 2), co zostanie wyraźnie wskazane w prospekcie informacyjnym Allianz RCM Europe Equity Growth („Prospekt”). W takim przypadku Allianz RCM Europe Equity Growth nie może inwestować więcej niż 20% aktywów netto w pojedyncze UCITS lub UCI. Dla potrzeb powyższego limitu każdy subfundusz wchodzący w skład Allianz Global Investors Fund jest traktowany jako niezależny fundusz inwestycyjny, o ile zasada rozdzielności odpowiedzialności wobec osób trzecich jest stosowana do każdego z tych subfunduszy. W takim przypadku inwestycje w jednostki UCI innych niż UCITS nie mogą przekroczyć łącznie 30% aktywów netto Allianz RCM Europe Equity Growth. 13. W przypadku, gdy Allianz RCM Europe Equity Growth nabywa jednostki UCITS lub UCI, wartość inwestycji odpowiednich UCITS lub UCI nie jest brana pod uwagę w odniesieniu do limitów inwestycyjnych określonych w ust.3-9. 14. Niezależnie od limitów określonych w ust.15 poniżej, zarząd Spółki Zarządzającej może uznać, że wyższe limity określone w ust.3-9 dla inwestycji w akcje lub instrumenty dłużne pojedynczego emitenta wynoszą do 20%, jeżeli przedmiotem strategii inwestycyjnej subfunduszu jest powielenie indeksu akcji lub obligacji uznawanego przez CSSF, pod warunkiem że: 1) skład indeksu jest odpowiednio zróżnicowany, 2) indeks stanowi odpowiedni wskaźnik referencyjny rynku, którego dotyczy, 3) indeks jest publikowany w odpowiedni sposób. Limit wskazany w niniejszym ustępie podlega zwiększeniu do 35%, jeżeli jest to uzasadnione wyjątkowymi warunkami rynkowymi, a w szczególności na rynkach regulowanych, na których dane papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mają silnie dominującą pozycję. Inwestycja tego typu jest możliwa jedynie przy pojedynczym emitencie. Limit, o którym mowa w ust.4 zdanie 3 nie ma zastosowania. 15. Allianz Global Investors Fund nie może nabywać jednostek uczestnictwa z prawem głosu, dzięki którym mogłoby wywierać znaczący wpływ na politykę gospodarczą emitenta w odniesieniu do swoich funduszy inwestycyjnych w zarządzaniu. W imieniu Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz Global Investors Fund może nabyć maksymalnie 10% akcji bez prawa głosu, obligacji i instrumentów rynku pieniężnego emitowanych przez emitenta oraz maksymalnie 25% akcji w UCITS lub UCI. Niniejszy limit nie ma zastosowania do nabycia obligacji, instrumentów rynku pieniężnego i jednostek docelowego funduszu, jeżeli łączna wysokość emisji lub wartość netto jednostek uczestnictwa wyemitowanych nie może zostać obliczona. Nie ma również zastosowania, o ile papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego są emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, jak i przez państwo trzecie, lub są emitowane przez międzynarodową organizację prawa publicznego, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich. 16. Ograniczenia wskazane w ust.2 pkt.1 i w ust.3-15 odnoszą się do czasu, gdy aktywa są nabywane. Jeżeli stosunek procentowy następnie wzrośnie na skutek zmiany cen lub z powodów innych niż dodatkowy zakup, Allianz Global Investors Fund bezzwłocznie dołoży wszelkich starań, aby unormować sytuację, biorąc pod uwagę interesy uczestników Allianz RCM Europe Equity Growth. 17. Allianz RCM Europe Equity Growth nie może: 1) zaciągać zobowiązań związanych z nabywaniem częściowo opłaconych papierów wartościowych, których wartość łącznie z pożyczkami, o których mowa w ust.2 pkt 2 powyżej przekracza 10% aktywów netto subfunduszu. 71/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2) udzielać pożyczek lub gwarancji w imieniu osób trzecich. 3) nabywać papierów wartościowych, których zbycie podlega jakimkolwiek ograniczeniom umownym. 4) inwestować w nieruchomości, podczas gdy dozwolone są oparte na nieruchomościach papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego oraz odsetki od takich inwestycji lub inwestycje w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego emitowane przez firmy inwestujące w nieruchomości (takie jak Real Estate Investment Trusts - REITS), oraz odsetki od takich inwestycji. 5) nabywać metali szlachetnych ani świadectw na metale szlachetne. 6) zastawiać lub obciążać aktywów, przenosić lub cedować ich jako zabezpieczenie, o ile nie jest to wymagane w ramach transakcji dozwolonej w Prospekcie. Takie umowy zabezpieczenia są stosowane w szczególności do transakcji pozagiełdowych (OTC) zgodnie z ust 1 pkt 4) powyżej. 7) prowadzić sprzedaży bez pokrycia papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego oraz jednostek funduszy docelowych. 18. W imieniu Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz Global Investors Fund może zawierać transakcje i inwestować w waluty i inne instrumenty, dla których spółki powiązane działają jako makler, na własny rachunek lub na rachunek swoich klientów. Dotyczy to również przypadków, w których spółki powiązane zawierają transakcje z klientami Allianz Global Investors Fund. W imieniu Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz Global Investors Fund może także zawierać wzajemne transakcje, w których spółki powiązane działają zarówno w imieniu Towarzystwa jak i jednocześnie w imieniu uczestniczącego kontrahenta. W takim przypadku spółki powiązane ponoszą szczególną odpowiedzialność wobec obu stron. Spółki powiązane mogą także tworzyć i emitować instrumenty pochodne, dla których bazowe papiery wartościowe, waluty lub instrumenty mogą być inwestycjami, w które Allianz Global Investors Fund inwestuje lub, które opierają się na wynikach subfunduszu. Allianz Global Investors Fund może nabywać instrumenty, które były emitowane przez spółki powiązane lub są przedmiotem oferty subskrypcji lub innej formy sprzedaży tych jednostek. 19. Zarząd Spółki Zarządzającej jest upoważniony do ustanawiania dodatkowych ograniczeń inwestycyjnych, jeżeli są one konieczne do podporządkowania się przepisom prawnym i administracyjnym w kraju, w którym jednostki uczestnictwa Allianz Global Investors Fund są oferowane do sprzedaży lub sprzedawane. 20. W zakresie dozwolonym przez prawo Wielkiego Księstwa Luksemburga, a także zgodnie z celami inwestycyjnymi i polityką inwestycyjną Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth może inwestować w papiery wartościowe, które nie są zarejestrowane ma mocy Ustawy Stanów Zjednoczonych o Papierach Wartościowych z 1933 roku (dalej zwaną „Ustawą 1933”), lecz które mogą być sprzedawane zgodnie z Regułą 144A Ustawy 1933 kwalifikowanym nabywcom instytucjonalnym („papiery wartościowe podlegające Regule 144A”). Pojęcie „kwalifikowany nabywca instytucjonalny” zostało zdefiniowane w Ustawie 1933 i obejmuje spółki, których aktywa netto przekraczają 100 milionów USD. Papiery wartościowe podlegające Regule 144A kwalifikuje się jako papiery wartościowe określone w art. 41 ust. 1 Ustawy, jeżeli przedmiotowe obligacje zawierają prawo rejestracji wydane na podstawie Ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku, która ustala brak prawa konwersji papierów wartościowych zarejestrowanych i podlegających swobodnym negocjacjom na amerykańskim pozagiełdowym rynku o stałym dochodzie. Konwersja musi zostać ukończona w ciągu jednego roku od nabycia obligacji podlegających Regule 144A, gdyż w przeciwnym razie mają zastosowanie limity inwestycyjne przewidziane w art. 41 ust. 2 lit. a) Ustawy. Allianz RCM Europe Equity Growth może inwestować do 10% swoich aktywów netto w papiery

72/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

wartościowe podlegające Regule 144A, które nie są kwalifikowane jako papiery wartościowe określone w artykule 41 ust. 1, pod warunkiem, że łączna wartość takich aktywów z innymi papierami wartościowymi i instrumentami rynku pieniężnego, które nie podlegają postanowieniom określonym w ust.1 powyżej, nie przekracza 10%. 21. Bezpośrednie inwestycje w rosyjskie papiery wartościowe w obrocie są dokonywane w tym zakresie w „Rosyjskim systemie handlowym giełdy papierów wartościowych” (Giełda papierów wartościowych RTS) oraz „Moskiewskiej giełdzie MICEX” (MICEX), które są rynkami regulowanymi według art. 41 ust. 1 Ustawy. Stosowanie finansowych instrumentów pochodnych oraz innych technik inwestycyjnych § 42 1.

Allianz Global Investors Fund może stosować techniki i instrumenty, zwłaszcza umowy odkupu papierów wartościowych, pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi i instrumenty pochodne określone w § 41 ust.1 pkt 4), zgodnie z ograniczeniami inwestycyjnymi Allianz RCM Europe Equity Growth w celu skutecznego zarządzania portfelem (w tym w celu zabezpieczenia). W szczególności Allianz Global Investors Fund może także zawierać transakcje przeciwne trendom rynkowym, co może prowadzić do zysków Allianz RCM Europe Equity Growth, jeżeli ceny bazowych papierów wartościowych spadną lub do strat subfunduszu jeżeli ceny wzrosną.

2.

W szczególności Allianz Global Investors Fund może zawierać transakcje zamiany, takie jak swap, w których Allianz Global Investors Fund i strona przeciwna umawiają się zamienić zwrot z inwestycji, papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego, jednostek funduszu, instrumentów pochodnych, indeksów finansowych, koszyka papierów wartościowych lub indeksów na zwrot z innych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego, udziałów funduszu, instrumentów pochodnych, indeksów finansowych, koszyka akcji lub indeksów lub innych inwestycji. Należne nawzajem płatności są kalkulowane przez odniesienie do szczególnych instrumentów uzgodnionych według hipotetycznej wartości.

3.

Allianz Global Investors Fund może także zawierać transakcje swap na zamianę nieuiszczonych należności. Zamianę nieziszczonych należności można stosować, między innymi, do zabezpieczenia ryzyka zdolności kredytowej wynikającego z obligacji nabywanych przez Allianz RCM Europe Equity Growth (np. obligacje rządowe i korporacyjne). W tym przypadku, np. stopa oprocentowania uzyskana przez Allianz RCM Europe Equity Growth z obligacji przy stosunkowo wysokim ryzyku zdolności kredytowej może zostać zamieniona na stopę oprocentowania obligacji z niższym ryzykiem zdolności kredytowej. Jednocześnie kontrahent może być zobowiązany do kupna obligacji po uzgodnionej cenie lub do zapłaty rozliczenia w gotówce, jeżeli zajdzie przewidziana uprzednio sytuacja, jak np. niewypłacalność emitenta. Allianz Global Investors Fund jest upoważnione do stosowania takich transakcji do celów innych niż zabezpieczenie. Strona przeciwna transakcji musi być wysokoocenianą instytucją finansową specjalizującą się w takich transakcjach. Zarówno obligacje będące podstawą zamiany nieziszczonych należności oraz emitent muszą być brani pod uwagę z uwzględnieniem limitów inwestycyjnych określonych w § 41 ust.3, 4, 6, 7, 8, 11, 12, 14 i 15.Zamiany nieuiszczonych należności są wyceniane na regularnej podstawie przy użyciu jasnych i przejrzystych metod. Allianz Global Investors Fund oraz niezależny rewident monitorują jasność i przejrzystość metod wyceny oraz ich zastosowanie.

73/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

4.

Allianz Global Investors Fund może także nabywać papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, w które jest wbudowanych jeden lub więcej instrumentów pochodnych (produkty strukturyzowane).

5.

Allianz RCM Europe Equity Growth może zawierać umowy odkupu papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego zarówno jako pożyczkobiorca jak i pożyczkodawca, pod warunkiem, że strona przeciwna transakcji jest wysokoocenianą instytucją finansową specjalizującą się w takich transakcjach. W umowie odkupu papierów wartościowych pożyczkobiorca sprzedaje papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego pożyczkodawcy oraz: 1) pożyczkodawca i pożyczkobiorca mają już obowiązek odpowiednio odsprzedaży i odkupu papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego po ustalonej cenie i w czasie uzgodnionym, gdy umowa była zawierana, lub 2) pożyczkodawca lub pożyczkobiorca zatrzymuje prawo odsprzedaży drugiej stronie umowy lub żądania od drugiej strony umowy odsprzedaży papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego po ustalonej cenie i w czasie uzgodnionym, gdy umowa była zawierana. Takie papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nie mogą być sprzedawane podczas trwania umowy odkupu i Allianz RCM Europe Equity Growth musi przez cały czas być w stanie spełnić zobowiązania do odkupu.

6.

Allianz RCM Europe Equity Growth może zawierać umowy pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi, w których może być zarówno pożyczkobiorcą papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego (np. na pokrycie zobowiązań z tytułu przekazania) jak i pożyczkodawcą posiadanych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego posiadane przez Allianz RCM Europe Equity Growth mogą być pożyczane osobom trzecim na czas nie przekraczający 30 dni; papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą być pożyczane na dłuższy okres, jeżeli Allianz RCM Europe Equity Growth jest upoważniony do rozwiązania umowy pożyczki zabezpieczonej papierami wartościowymi w każdym czasie i do żądania zwrotu pożyczonych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Jest wymagane, aby Allianz Global Investors Fund uzyskało należyte zabezpieczenie na rzecz Allianz RCM Europe Equity Growth przez przekazanie gotówki, papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, których wartość w czasie zawarcia pożyczki odpowiada przynajmniej wartości pożyczonych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą stanowić zabezpieczenie, jeżeli są emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie OECD, jego władze centralne, regionalne lub lokalne lub organizacje międzynarodowe lub ocenione jako inwestycyjne przez przynajmniej jedną uznaną agencję ratingową lub Allianz Global Investors Fund uzna, że rating kredytowy emitenta odpowiada ocenie ratingu inwestycyjnego.

7.

Allianz Global Investors Fund może, o ile nie przewidziano inaczej w umowie pożyczki zabezpieczonej papierami wartościowymi, korzystać z udzielonego zabezpieczenia w formie gotówkowej podczas trwania okresu umowy pożyczki zabezpieczonej papierami wartościowymi w celu kupna instrumentów rynku pieniężnego i innych papierów wartościowych w ramach umowy odkupu papierów wartościowych zgodnie z postanowieniami ust. 5 powyżej, pod warunkiem uznania takiego działania za uzasadnione i zwyczajowe na podstawie starannej analizy. Muszą to być papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego w rozumieniu poprzedniego podpunktu niniejszej litery. W wykonaniu transakcji Allianz Global Investors Fund korzysta z uznanych organizacji rozrachunkowych lub wysokoocenianych instytucji finansowych specjalizujących się w tych transakcjach (programy udzielania pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi). Instytucje

74/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

te mogą otrzymać za swoje usługi część dochodów uzyskanych z transakcji z tytułu świadczonych przez nie usług. 8.

Allianz Global Investors Fund zapewni, aby ogólne ryzyko związane z pochodnymi instrumentami finansowymi nie przekraczało wartości aktywów netto Allianz RCM Europe Equity Growth. Oznacza to, że ogólne ryzyko Allianz RCM Europe Equity Growth związane z pochodnymi instrumentami finansowymi nie może przekroczyć 100% wartości aktywów netto i jednocześnie ogólne ryzyko Allianz RCM Europe Equity Growth nie może przekroczyć 200% wartości aktywów netto w dłuższym okresie czasu. Ogólne ryzyko Allianz RCM Europe Equity Growth nie może wzrosnąć powyżej 10% w drodze czasowych pożyczek tak, że ogólne ryzyko subfunduszu nie może w żadnym wypadku przekroczyć 210% wartości jego aktywów netto. Allianz Global Investors Fund stosuje proces zarządzania ryzykiem, który w każdym czasie umożliwia monitorowanie i pomiar ryzyka związanego z inwestycjami oraz jego wpływ na ogólny profil ryzyka portfela inwestycyjnego; stosuje także procedurę pozwalającą na dokładny, niezależny pomiar wartości pochodnych instrumentów OTC. Jako element procesu zarządzania ryzykiem, w każdym dniu wyceny oraz biorąc pod uwagę wszystkie instrumenty inwestycyjne Allianz RCM Europe Equity Growth, ryzyko rynkowe Allianz RCM Europe Equity Growth jest określane zgodnie z koncepcją wartości narażonej na ryzyko (Value aT Risk - VaR) i porównywane z wartością narażoną na ryzyko aktywów referencyjnych. Allianz Global Investors Fund systematycznie dokonuje przeglądów prawidłowości aktywów referencyjnych i wprowadza korekty, jeżeli uzna je za konieczne (np. jako część procesu inwestycyjnego).

Przedmiot i dywersyfikacja lokat oraz kryteria doboru lokat Allianz Allianz RCM Europe Equity Growth § 43 1.

Aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth będą inwestowane zgodnie z zasadą dywersyfikacji ryzyka w następujący sposób: 1) z uwzględnieniem ust.11 poniżej, conajmniej 70% aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth jest inwestowane w akcje, porównywalne papiery wartościowe i świadectwa udziałowe spółek mających siedzibę w krajach europejskich. Jednakże z uwagi na postanowienia ust.11 udział powyższych aktywów nie może być mniejszy niż 51% wartości aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth, 2) z uwzględnieniem ust.11 poniżej, do 20% aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth może być inwestowane w akcje, porównywalne do akcji papiery wartościowe, świadectwa udziałowe lub certyfikaty prawa poboru inne niż wymienione w pkt 1) powyżej, 3) aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth mogą być inwestowane w obligacje zamienne i obligacje z prawem poboru oparte na aktywach wymienionych w pkt 1) i 2) powyżej, 4) do portfela inwestycyjnego Allianz RCM Europe Equity Growth mogą być także nabywane świadectwa indeksowe akcji i koszyków akcji, których profil ryzyka odpowiada aktywom wymienionym w pkt 1) i 2) lub rynkom inwestycyjnym, do których można przypisać te aktywa, 5) do 10% aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth może być inwestowane w UCITS lub UCI, o których mowa w § 41 ust.1 pkt 2), które są funduszami rynku pieniężnego lub funduszami akcyjnymi państw ODCE, 6) aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth mogą być inwestowane w lokaty, o których mowa w § 41 ust.1 pkt 3) oraz w instrumenty rynku pieniężnego określone w § 41 ust. 1 pkt 1) i 5) oraz ust.2 pkt

75/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

1); ich wartość łącznie z wartością posiadanych funduszy rynku pieniężnego OECD określonych w pkt 5) powyżej, z uwzględnieniem ust.11, może osiągnąć maksymalnie 15% aktywów subfunduszu. 2.

Udział aktywów określonych w ust.1 pkt 1)-4), których emitenci mają siedzibę w kraju nie sklasyfikowanym przez Bank Światowy jako kraj o „wysokim dochodzie narodowym brutto na jednego mieszkańca” tj. nie sklasyfikowanym jako „rozwinięty”, nie może - w myśl ust.11 - przekroczyć 20% wartości aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth.

3.

Postanowienie ust.1 pkt 1) ma zastosowanie do certyfikatów prawa poboru dotyczących akcji spółek wspomnianych w ust.1 pkt 1). Turcja i Rosja są uważane za kraje europejskie.

4.

Powołane w ust.1 pkt 5) powyżej fundusze akcyjne mogą być zarówno szeroko zróżnicowanymi funduszami akcyjnymi, jak i funduszami specjalizującymi się w poszczególnych krajach, regionach czy sektorach. UCITS lub UCI jest takim funduszem akcyjnym, jeżeli jego profil ryzyka odpowiada profilowi jednego lub więcej rynków akcyjnych. Fundusze akcyjne, których profil ryzyka odpowiada aktywom wymienionym w ust.1 pkt 1) i 2) powyżej zalicza się do limitów wskazanych odpowiednio w ust.1 pkt 1) i 2). Powołane w ust.1 pkt 5 powyżej fundusze rynku pieniężnego, w które się inwestuje mogą być zarówno szeroko zróżnicowanymi funduszami rynku pieniężnego, jak i funduszami koncentrującymi się na poszczególnych grupach emitentów. UCITS lub UCI jest takim funduszem rynku pieniężnego OECD, jeżeli jego profil ryzyka odpowiada profilowi jednego lub więcej rynków pieniężnych OECD. Przede wszystkim nabywane są jednostki w funduszach akcyjnych i rynku pieniężnego, które są zarządzane, bezpośrednio lub pośrednio, przez Spółkę Zarządzającą lub inną spółkę, z którą Spółka Zarządzająca jest związana znacznym bezpośrednim lub pośrednim udziałem. Jednostki w innych funduszach można nabywać jedynie, gdy żaden z wspomnianych powyżej funduszy nie spełnia celu inwestycyjnego uznanego przez zarządzającego Allianz RCM Europe Equity Growth za konieczny w indywidualnym przypadku, lub jeżeli jednostki UCITS lub UCI są zorientowane na powielanie indeksu papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na jednej z giełd lub zorganizowanych rynkach wymienionych w § 41 ust.1 pkt 1).

5.

Lokaty, instrumenty rynku pieniężnego i fundusze rynku pieniężnego, o których mowa w ust.1 pkt 6) powyżej nie są wykorzystywane do wdrażania orientacji strategicznej Allianz RCM Europe Equity Growth; ich celem jest zapewnienie koniecznej płynności, w szczególności w celu wypełnienia zobowiązań subfunduszu (np. zapłaty ceny zakupu lub umorzenia jednostek uczestnictwa) oraz dostarczanie zabezpieczenia lub rezerwy gwarancyjnej w ramach stosowania technik i instrumentów określonych w § 42.

6.

Do limitu, o którym mowa w ust.1 pkt 6) powyżej nie wlicza się uzyskanych zabezpieczeń i rezerw gwarancyjnych.

7.

Wspomniane powyżej aktywa mogą być denominowane w walutach obcych. W szczególności, odnośnie klas jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth, mogą być zawierane transakcje mające na celu większe zabezpieczenie innej waluty. W tym znaczeniu instrumenty inwestycyjne nie denominowane w walucie są uważane za denominowane w walucie kraju, w którym mieści się siedziba emitenta.

8.

W ramach powyższych ograniczeń, aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth mogą, zależnie od sytuacji rynkowej, koncentrować się na: 1) poszczególnych klasach aktywów i/lub 2) poszczególnych walutach i/lub 3) poszczególnych sektorach i/lub

76/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

4) poszczególnych krajach i/lub 5) aktywach szczególnych emitentów/dłużników lub mogą inwestować globalnie. 9.

Zależnie od sytuacji na rynku, zarządzający Allianz RCM Europe Equity Growth może koncentrować się na spółkach o pewnej lub indywidualnie określonej wielkości lub inwestować w szerokim zakresie. W szczególności mogą być nabywane akcje spółek o małej kapitalizacji, w tym niektórych działających na rynkach niszowych.

10. Limity, o których mowa w ust.1 pkt 1), 2), 5) i 6) oraz ust.2 powyżej mogą zostać przekroczone lub nieosiągnięte na skutek zmiany wartości aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth, wykonania praw subskrypcji lub opcji lub zmiany wartości subfunduszu jako całości, jak w przypadku emisji lub umorzenia świadectw udziałowych (tak zwane „pasywne naruszenie limitów”). W takich przypadkach zarządzający Allianz RCM Europe Equity Growth będzie starać się osiągnąć te limity w odpowiednim czasie. 11. Limity, o których mowa w zdaniu pierwszym ust.1 pkt 1), w ust.1 pkt 2) i pkt 6) oraz ust.2 powyżej mogą być przekroczone lub mogą być nieosiągnięte na skutek nabycia lub sprzedaży odpowiednich aktywów, jeżeli jednocześnie zapewniono przy zastosowaniu technik i instrumentów, że stosowny potencjał ryzyka rynkowego jako całości mieści się w tych limitach. W tym celu, techniki i instrumenty są w przepisany sposób brane pod uwagę z wartością stosownych instrumentów bazowych ważoną wskaźnikiem delta. Techniki i instrumenty stosowane wbrew trendom rynkowym są uważane za obniżające ryzyko nawet, gdy ich aktywa bazowe i aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth nie są dokładnie dopasowane. 12. Limity, o których mowa w ust.1 pkt 1) i pkt 6) nie muszą być przestrzegane w dwóch ostatnich miesiącach przed likwidacją Allianz RCM Europe Equity Growth. 13. Spółka Zarządzająca może stosować techniki i instrumenty w odniesieniu do Allianz RCM Europe Equity Growth w celu skutecznego zarządzania portfelem (w tym w celu zabezpieczenia) zgodnie z § 42 oraz informacją dodatkową Prospektu zawartą w dziale „Stosowanie technik i instrumentów oraz szczególne ryzyko z nimi związane” a także zaciągać krótkoterminowe pożyczki zgodnie z § 41 ust.2. 14. W żadnych okolicznościach stosując techniki i instrumenty Allianz RCM Europe Equity Growth nie może odstąpić od ustalonych celów inwestycyjnych. Wysokość wpłat do Allianz Akcji Europejskich. Europejskich. § 44 Minimalna kwota pierwszej wpłaty do Subfunduszu wynosi 200 (słownie: dwieście) PLN lub EUR, a w przypadku kolejnych wpłat 50 (słownie: pięćdziesiąt) PLN lub EUR, z tym, że określone powyżej limity mogą być zmniejszane w przypadku wpłat do Subfunduszu dokonywanych w ramach PPE, PPI i PSI. Minimalna kwota jednorazowej wpłaty w ramach Umów o prowadzenie IKE wynosi 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN, z tym że limit ten może zostać obniżony. W powyższych przypadkach mogą mieć zastosowanie limity wynikające z umów dotyczących tych programów oraz z Umów o prowadzenie IKE. Wysokość Opłaty Manipulacyjnej, Opłaty za Konwersję i Opłaty za Zamianę § 45

77/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

1.

Towarzystwo, z tytułu dystrybucji Jednostek Uczestnictwa oraz organizacji i nadzoru nad dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, pobiera Opłatę Manipulacyjną stanowiącą opłatę za zbywanie Jednostek Uczestnictwa, o której mowa w art. 86 ust. 2 Ustawy, w wysokości nie wyższej niż 5,5% wpłaty dokonywanej przez nabywcę Jednostek Uczestnictwa Allianz Akcji Europejskich.

2.

W ramach Umów o prowadzenie IKE maksymalna wysokość Opłaty Manipulacyjnej za zbywanie Jednostek Uczestnictwa może być wyższa niż wskazana w ust. 1, z zastrzeżeniem, iż wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonaniem pierwszej wpłaty na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN lub równowartości tej kwoty w EUR w razie dokonywania wpłaty w EUR, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla tej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, natomiast wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonywaniem kolejnych wpłat na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 20% kwoty dokonanej wpłaty.

3.

Wysokość Opłaty Manipulacyjnej jest określana w Tabeli Opłat.

4.

Towarzystwo może obniżyć lub znieść w całości Opłaty Manipulacyjne w stosunku do wszystkich Uczestników. Towarzystwo może ponadto obniżyć lub znieść opłaty ponoszone przez Uczestnika w stosunku do określonych grup Uczestników we wszystkich uzasadnionych interesem Uczestników przypadkach, w sytuacjach i na zasadach opisanych w ustępach poniższych.

5.

W czasie kampanii promocyjnej Funduszu lub Subfunduszu, Towarzystwo może obniżyć lub znieść opłaty w określonym czasie w stosunku do wszystkich lub do określonych grup nabywców Jednostek Uczestnictwa. Informacje o prowadzonych akcjach promocyjnych będą udostępniane w Punktach Obsługi Funduszu oraz na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi

6.

Niezależnie od postanowień ust. 5, Towarzystwo może zmniejszyć Opłatę Manipulacyjną lub zwolnić z tej opłaty: 1) pracowników Towarzystwa, 2) pracowników Agenta Transferowego, 3) pracowników i agentów Dystrybutora, 4) pracowników Depozytariusza, 5) pracowników akcjonariuszy Towarzystwa, 6) akcjonariuszy Towarzystwa, 7) podmioty współpracujące z Towarzystwem lub Funduszem na podstawie zawartych z nim umów o świadczenie usług, 8) w wyjątkowych sytuacjach osoby, których reklamacje zostały uwzględnione przez Fundusz, 9) w przypadku nabywania znacznej liczby Jednostek Uczestnictwa, przez co rozumie się nabywanie Jednostek Uczestnictwa jednorazowo lub w zadeklarowanym terminie za kwotę nie mniejszą niż 50 000 (słownie: pięćdziesiąt tysięcy) PLN lub 15 000 (słownie: piętnaście tysięcy) EUR, 10) w przypadku uczestnictwa w Subfunduszu przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy, 11) w przypadku nabywania Jednostek Uczestnictwa poprzez wpłatę bezpośrednią, 12) w innych przypadkach – na uzasadniony wniosek Dystrybutora.

78/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

7.

W przypadku Pracowniczych Programów Emerytalnych, Pracowniczych Programów Inwestycyjnych, Programów Systematycznego Inwestowania oraz Umów o prowadzenie IKE wysokość Opłaty Manipulacyjnej może ulec obniżeniu lub Opłata Manipulacyjna może nie być pobierana w ogóle.

8.

Dokonanie konwersji podlega Opłacie za Konwersję w wysokości nie wyższej niż 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartość tej kwoty w walucie, w której jest denominowany jest fundusz, którego jednostki uczestnictwa są nabywane, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w dniu wyceny, który został przyjęty dla nabywanych jednostek uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Zapłata Opłaty za Konwersję dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Konwersję.

9.

Nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji podlega opłacie manipulacyjnej zgodnej ze statutem funduszu, w którym jednostki są nabywane, odpowiednio powiększonej o Opłatę za Konwersję, o której mowa w ust. 8. Jednakże opłata manipulacyjna za nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji jest pomniejszana o wysokość Opłaty Manipulacyjnej wcześniej uiszczonej przy nabyciu Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Uczestnik zwolniony jest z opłaty manipulacyjnej, gdy uiszczona Opłata Manipulacyjna była wyższa od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane w wyniku realizacji konwersji. W przypadku, gdy nabycie jednostek uczestnictwa nastąpiło na podstawie konwersji, od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane odlicza się kwotę w wysokości opłaty manipulacyjnej obowiązującej zgodnie z Tabelą Opłat w funduszu, który odkupuje jednostki uczestnictwa w ramach konwersji, dla danego przedziału kwotowego.

10. Do Opłaty za Konwersję postanowienia ust. 4-7 powyżej stosuje się odpowiednio.. 11. Osoba składająca zlecenie zamiany Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu źródłowego na Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu docelowego obciążana jest Opłatą za Zamianę. 12. Maksymalna stawka Opłaty za Zamianę wynosi 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartość tej kwoty w walucie, w której jest denominowany subfundusz, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, wyliczona przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających zamianie. Zapłata Opłaty za Zamianę dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie Jednostek Uczestnictwa w Subfunduszu, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Zamianę. 13. Do Opłaty za Zamianę postanowienia ust. 4-9 powyżej stosuje się odpowiednio.. Wysokość wynagrodzenia Towarzystwa. Pokrywanie kosztów Funduszu i Subfunduszu. § 46 1.

Za zarządzanie i reprezentowanie Funduszu Towarzystwo pobiera, po zakończeniu każdego miesiąca kalendarzowego Wynagrodzenie Towarzystwa w wysokości nie większej niż 2,25 % Wartości Aktywów Netto Allianz Akcji Europejskich w skali roku.

2.

Wynagrodzenie Towarzystwa jest naliczane w każdym Dniu Wyceny i za każdy dzień roku liczonego jako 365 lub 366 dni, w przypadku roku przestępnego, od Wartości Aktywów Netto danego Subfunduszu z poprzedniego Dnia Wyceny.

79/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3.

Wynagrodzenie Towarzystwa wypłacane jest ze środków Subfunduszu w ciągu 5 dni roboczych od końca każdego miesiąca kalendarzowego.

4.

Ponad wynagrodzenie określone w ust. 1 Towarzystwo jest uprawnione do pobierania wynagrodzenia za zarządzanie Subfunduszem stanowiącego równowartość świadczeń, jakie Subfundusz będzie otrzymywał jako znaczący klient Allianz RCM Europe Equity Growth. Wynagrodzenie to zostanie pobrane w dniu wypłaty świadczenia na rzecz Subfunduszu.

5.

Na pokrycie Wynagrodzenia Towarzystwa tworzy się każdego dnia w danym roku obrotowym, w ciężar kosztów operacyjnych Subfunduszu, rezerwę w kwocie równej wysokości naliczonego w tym dniu Wynagrodzenia Towarzystwa.

6.

Towarzystwo z własnych środków, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa, pokrywa wszelkie koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy inne niż Wynagrodzenie Towarzystwa, z wyjątkiem kosztów z tytułu usług maklerskich, opłat transakcyjnych związanych z nabywaniem i zbywaniem papierów wartościowych, prowizji bankowych związanych z przekazywaniem środków pieniężnych i obsługą rachunków bankowych Subfunduszy, taks notarialnych, opłat sądowych i innych opłat wymaganych przez organy państwowe i samorządowe; w tym opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych, podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu oraz Subfunduszy, które, z zastrzeżeniem ust. 9, pokrywane są bezpośrednio z Aktywów Funduszu lub Aktywów Subfunduszy i nie podlegają limitowaniu. Koszty te będą ponoszone w wysokości określonej przez przepisy prawa i umowy zawarte przez Fundusz lub Towarzystwo.

7.

Jako koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy rozumieć należy w szczególności: opłaty za prowadzenie rejestru i przechowywanie Aktywów Funduszu oraz Subfunduszy, wynagrodzenie Agenta Transferowego, koszty badania ksiąg rachunkowych, koszty usług wydawniczych, dystrybucji materiałów informacyjnych i ogłoszeń, koszty usług prawnych, koszty związane z dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, oraz inne związane z działalnością Funduszu oraz Subfunduszy.

8.

Pokrycie kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy, z wyjątkiem kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy, następuje najwcześniej w terminie ich wymagalności. Pokrycie kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy następuje w wysokości i terminach określonych przez właściwe przepisy.

9.

Jeżeli obowiązek pokrycia kosztów, o których mowa w ust. 6, obciąża Fundusz w całości bądź obciąża łącznie kilka Subfunduszy i nie można ustalić części, która obciąża Subfundusz, partycypację Subfunduszu w tych kosztach oblicza się wedle stosunku Wartości Aktywów Netto Subfunduszu odpowiednio do: Wartości Aktywów Netto Funduszu bądź sumy Wartości Aktywów Netto wszystkich Subfunduszy, na których ciąży obowiązek pokrycia tych kosztów na dzień roboczy, w którym nastąpiło ujęcie kosztów w księgach rachunkowych Funduszu. Pokrywanie kosztów przez dany Subfundusz dokonywane jest w takim zakresie, w jakim koszty te dotyczą składników Aktywów Subfunduszu, chyba, że koszty te związane są wyłącznie z funkcjonowaniem Subfunduszu, wówczas pokrywa je w całości ten Subfundusz.

10. Koszty likwidacji Subfunduszu pokrywane są z Aktywów tego Subfunduszu do wysokości 40 000 (czterdzieści tysięcy) PLN. Koszty likwidacji Funduszu pokrywane są z Aktywów wszystkich Subfunduszy do wysokości 200 000 (słownie: dwieście tysięcy) PLN, przy czym udział danego Subfunduszu w kosztach likwidacji Funduszu jest równy stosunkowi Wartości Aktywów tego Subfunduszu do Wartości Aktywów wszystkich Subfunduszy. 11. Towarzystwo może postanowić o pokrywaniu przez czas oznaczony lub nieoznaczony całości lub

80/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

części kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy ze środków własnych, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa oraz z wynagrodzenia, o którym mowa w ust.4. Prowizja za zarządzanie Allianz RCM Europe Equity Growth. § 47 1.

Allianz Global Investors Fund płaci Spółce Zarządzającej opłatę („opłata za zarządzanie i centralną administrację”) za zarządzanie i centralną administrację Allianz RCM Europe Equity Growth (z wyjątkiem obowiązków centralnej administracji i innych obowiązków przekazanych depozytariuszowi) z aktywów Allianz RCM Europe Equity Growth, o ile taka opłata nie obciąża bezpośrednio uczestnika Allianz RCM Europe Equity Growth w ramach danej klasy jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth.

2.

Opłata za zarządzanie i centralną administrację pobierana jest w wysokości: 1) 2,50% rocznie - za jednostki należące do klasy jednostek typu A, AT, C i CT, 2) 1,25% rocznie - za jednostki należące do klasy jednostek typu P, PT, I, IT, X i XT, W i WT.

3.

O ile opłata za zarządzanie i centralną administrację nie obciąża bezpośrednio uczestnika Allianz RCM Europe Equity Growth w ramach danej klasy jednostek subfunduszu, opłata ta pobierana jest miesięcznie za miesiąc poprzedni proporcjonalnie do średniej dzinnej wartości aktywów danej klasy Allianz RCM Europe Equity Growth.

4.

Spółka Zarządzająca może pobierać niższą prowizję według własnego uznania.

5.

Opłaty dla zarządzających Allianz RCM Europe Equity Growth, z których usług korzysta Spółka Zarządzająca są wypłacane z opłaty za zarządzanie i centralną administrację.

6.

Jeżeli Allianz RCM Europe Equity Growth nabywa jednostki uczestnictwa UCITS lub UCI, które jest bezpośrednio lub pośrednio zarządzane przez tą samą spółkę lub inną spółkę, z którą Allianz Global Investors Fund jest połączone wspólnym zarządem lub kontrolą lub znacznym bezpośrednim lub pośrednim udziałem, Allianz Global Investors Fund obniży swoją część opłaty za zarządzanie i centralną administrację dla jednostek uczestnictwa w powiązanym UCITS lub UCI o rzeczywistą obliczoną stałą opłatę za zarządzanie nabytego UCITS lub UCI (nawet o całą opłatę za zarządzanie i centralną administrację nałożoną na poziomie klasy jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth), o ile w odniesieniu do powiązanych UCITS lub UCI nie ma miejsca zwrot kosztów rzeczywistej obliczonej stałej opłaty za zarządzanie na korzyść Allianz RCM Europe Equity Growth.

7.

Niezależnie od opłaty za zarządzanie i centralną administrację, Spółka Zarządzająca może obciążyć aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth opłatą związaną z osiągniętymi wynikami Allianz RCM Europe Equity Growth, o ile taka opłata nie obciąża bezpośrednio uczestnika w ramach danej klasy jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth. Zawarty w Prospekcie arkusz informacyjny Allianz RCM Europe Equity Growth wskazuje czy pobierana jest opłata związana z osiągniętymi wynikami. W przypadku, gdy opłata związana z osiągniętymi wynikami jest pobierana, sięga ona jednej czwartej dodatniej wartości, o którą łączny stan zasobów finansowych klasy jednostek uczestnictwa przewyższa: 1) zwrot z inwestycji Allianz RCM Europe Equity Growth, 2) kwoty dziennych opłat depozytowych, za zarządzanie i centralną administrację obciążających aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth przypisane do klasy jednostek uczestnictwa,

81/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

3) kwotę dziennych opłat dystrybucyjnych obciążających aktywa Allianz RCM Europe Equity Growth przypisane do klasy jednostek uczestnictwa, oraz 4) kwoty wypłat zysku dokonanych w bieżącym roku finansowym. Wynik indeksu referencyjnego zostanie określony w Prospekcie. Allianz Global Investors Fund może, według własnego uznania, pobierać niższe opłaty związane z osiągniętymi wynikami. 8.

Do wyceny Allianz RCM Europe Equity Growth koniecznej w ramach kalkulacji osiągniętymi wynikami, o których mowa w ust.7 powyżej stosuje się takie ceny, które są najściślej związane w czasie z cenami leżącymi u podstaw obliczenia indeksu. Może to powodować, że wycena Allianz RCM Europe Equity Growth różnić się będzie od wyceny w celu określenia ceny jednostki Allianz RCM Europe Equity Growth w tym samym dniu. W zależności od czasu zastosowanego jako podstawa obliczenia indeksu, może dojść do opóźnienia w uwzględnieniu opłaty związanej z osiągniętymi wynikami w wartości jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth w przedmiotowej klasie jednostek uczestnictwa.

9.

Opłata związana z osiągniętymi wynikami, o której mowa w ust.7 jest obliczana każdego dnia wyceny od początku każdego roku finansowego, z uwzględnieniem bieżącej wartości danej klasy jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth, a cała kwota będzie zawsze przenoszona na następny okres rozliczeniowy. Łączna kwota przeniesiona na następny okres zostanie wydzielona i wypłacona z Allianz RCM Europe Equity Growth przez obciążenie przedmiotowej klasy jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth na koniec roku finansowego. Łączna kwota przeniesiona na następny okres i wydzielona zgodnie z powyżej opisaną metodą jest potrącana w dniach wyceny, w których zgodnie z powyższymi wskaźnikami skorygowane wyniki inwestycyjne klasy jednostek Allianz RCM Europe Equity Growth zostały przekroczone przez dany indeks referencyjny. Ujemne wartości są przenoszone na następny okres roku finansowego, ale nie na kolejne lata. Jeżeli wybrany indeks referencyjny utraci ważność Allianz Global Investors Fund zastąpi go innym porównywalnym indeksem.

10. Opłata związana z osiągniętymi wynikami, o której mowa w ust.7 powyżej może być płatna także, gdy bezwzględny wynik Allianz RCM Europe Equity Growth jest ujemny, ale wartość netto aktywów na jednostkę Allianz RCM Europe Equity Growth przewyższa indeks referencyjny. Rozdział V Allianz Akcji Azji i Pacyfiku. Pacyfiku. Cel inwestycyjny Allianz Akcji Azji i Pacyfiku. Pacyfiku. § 48 1.

Celem inwestycyjnym Allianz Akcji Azji i Pacyfiku jest wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat Subfunduszu.

2.

Allianz Akcji Azji i Pacyfiku nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w ust.1.

3.

Realizacja celu inwestycyjnego Allianz Akcji Azji i Pacyfiku następuje poprzez inwestowanie do 100% Aktywów tego Subfunduszu w tytuły uczestnictwa (jednostki) Allianz RCM Asia Pacific.

Typ Subfunduszu. § 49 1.

Allianz Akcji Azji i Pacyfiku jest Subfunduszem tezauryzacyjnym, co oznacza, że dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji powiększają wartość Aktywów Subfunduszu, jak również zwiększają odpowiednio Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa. 82/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2.

Dochody Allianz Akcji Azji i Pacyfiku nie są wypłacane Uczestnikom w formie dywidend ani innych zysków kapitałowych. Udział Uczestników w dochodach, o których mowa w ust. 1 zawiera się w kwocie otrzymanej z tytułu odkupienia od nich Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu.

3.

Aktywa Allianz Akcji Azji i Pacyfiku wyceniane są a zobowiązania ustalane w EUR.

Rodzaje lokat. § 50 1.

Aktywa Allianz Akcji Azji i Pacyfiku są lokowane w: 1) tytuły uczestnictwa Allianz RCM Asia Pacific, 2) dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, bony skarbowe oraz bony pieniężne, 3) Instrumenty Rynku Pieniężnego, 4) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne o ile są zbywalne, 5) depozyty bankowe.

2.

Lokaty, o których mowa w ust.1 pkt 1) stanowić będą do 100% Aktywów Allianz Akcji Azji i Pacyfiku.

3.

Lokat, o których mowa w ust.1 pkt. 2) ,3) i 5) można dokonywać jedynie w okresach, w których nie jest możliwe dokonywanie lokat w tytuły uczestnictwa wskazane w ust.1 pkt 1), w szczególności w okresie między wpłatą Uczestnika do Allianz Akcji Azji i Pacyfiku, a dokonaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa lub między zlikwidowaniem lokaty w te tytuły uczestnictwa, a wypłatą Uczestnikowi środków z tytułu odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa Allianz Akcji Azji i Pacyfiku.

4.

Niezależnie od postanowienia ust. 3, w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Subfunduszu, część Aktywów Allianz Akcji Azji i Pacyfiku jest utrzymywanych na rachunkach bankowych.

5.

Z zastrzeżeniem ust. 6, Aktywa Subfunduszu mogą być inwestowane w następujące rodzaje Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jak i w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego z lokatami Subfunduszu, w szczególności ze zmianą: -

kursów, cen lub wartości tytułów uczestnictwa Allianz RCM Asia Pacific, papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego posiadanych przez Subfundusz, albo papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego, które Subfundusz zamierza nabyć w przyszłości, w przypadku gdy umowa pozwala na przeniesienie ryzyka kredytowego związanego z tymi instrumentami finansowymi,

-

wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego oraz Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu,

1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 2) opcje gdzie instrumentem bazowym mogą być indeksy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut, stopa procentowa, 3) transakcje wymiany walut, papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i indeksów.

83/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

6.

Przy zawieraniu umów mających za przedmiot Instrumenty Pochodne stosuje się następujące kryteria: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) dopasowaniem charakterystyki Instrumentu Pochodnego do polityki inwestycyjnej oraz instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu.

7.

Instrumenty, o których mowa w ust. 5 mogą być wykorzystane z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Subfunduszu w następujących sytuacjach i dla osiągnięcia celów określonych w pkt. 1) – 3): 1) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego Subfunduszem istnieje znaczące ryzyko wzrostu wartości papierów wartościowych – w celu zabezpieczenia ceny nabycia papierów wartościowych, 2) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego istnieje znaczące ryzyko spadku wartości inwestycji w wyniku spadku kursu waluty, w której dokonywane są inwestycyjne – w celu ograniczenia tego ryzyka, 3) jeśli koszt nabycia i utrzymywania Instrumentu Pochodnego jest niższy niż koszt nabycia i utrzymania instrumentu bazowego.

8.

Transakcje, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem, że: 1) takie Instrumenty Pochodne, za wyjątkiem Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, a także na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, 2) utrzymywana jest taka część Aktywów Subfunduszu, która pozwala na realizację transakcji. Aktywa te obejmują w szczególności papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i inne prawa majątkowe – w przypadku, gdy transakcja przewiduje fizyczną dostawę tych papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego lub innych praw majątkowych albo środki pieniężne lub płynne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie lub państwo należące do OECD – w przypadku, gdy transakcja przewiduje rozliczenie pieniężne.

9.

Umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, mogą być zawierane pod warunkiem że: 1) stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim lub państwie należącym do OECD innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, 2) instrumenty te podlegają w każdym dniu roboczym możliwej do zweryfikowania, rzetelnej wycenie według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, 3) instrumenty te mogą zostać przez Subfundusz sprzedane lub pozycja w nich zajęta może być zlikwidowana lub zamknięta przez transakcję równoważącą, 4) bazę dla tych instrumentów stanowią:

84/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

a) indeksy, b) papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, c) kursy walut - w związku z dokonywaniem lokat na zagranicznych rynkach regulowanych lub zorganizowanych, d) stopy procentowe - w związku z dokonywaniem lokat w depozyty, dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i w związku z Aktywami Subfunduszu utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 5) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu, 6) wykonanie nastąpi przez dostawę instrumentów finansowych, o których mowa w § 10 ust. 4 Części I Statutu, lub przez rozliczenie pieniężne. 10. Aktywa Subfunduszu mogą być lokowane w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego, o których mowa w § 10 ust.4 pkt 3) Części I Statutu. 11. Ograniczenia inwestycyjne a także zasady dotyczące dopuszczalności zwiększenia limitów inwestycyjnych oraz odstąpienia od ograniczeń inwestycyjnych, przewidziane w § 10 ust.11, 12, 13 i 15 Części I Statutu mają zastosowanie do Subfunduszu. Lokowanie w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Asia Pacific. Pacific. § 51 1.

Do 100% Aktywów Allianz Akcji Azji i Pacyfiku lokowanych jest w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Asia Pacific.

2.

Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Asia Pacific wiąże się z ryzykiem finansowym. Ryzyko to może być związane z rynkami akcji, rynkami pieniężnymi i rynkami walutowymi i wynikać z takich czynników, jak wahania cen, stóp procentowych i zdolności kredytowej. Szczegółowy opis ryzyk związanych z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa Allianz RCM Asia Pacific oraz w inne składniki lokat znajduje się w Prospekcie Funduszu.

Cel inwestycyjny inwestycyjny Allianz RCM Asia Pacific. Pacific. § 52 1.

Celem inwestycyjnym Allianz RCM Asia Pacific jest wzrost wartości jego aktywów w długim okresie czasu.

2.

Realizacja celu inwestycyjnego Allianz RCM Asia Pacific następuje poprzez inwestowanie środków wpłaconych przez uczestników funduszu w głównej mierze na rynkach akcji w regionie Azji i Pacyfiku, z wyłączeniem Japonii.

Ogólne ograniczenia inwestycyjne § 53 1.

Z zastrzeżeniem § 54 i 55 lokowanie aktywów Allianz RCM Asia Pacific podlega następującym ograniczeniom właściwym dla wszystkich subfunduszy wchodzących w skład Allianz Global Investors Fund. Aktywa Allianz RCM Asia Pacific mogą być lokowane wyłącznie w następujące instrumenty: 1) Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, które:

85/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

a) są w obrocie na giełdzie papierów wartościowych lub innym rynku regulowanym w państwie członkowskim lub w innym kraju, które działają regularnie i są uznane za otwarte i publiczne, lub b) są przedmiotem oferty w ramach oferty publicznej, której warunki emisji zawierają obowiązek ubiegania się o zgodę na oficjalne notowanie na giełdzie papierów wartościowych lub innym rynku regulowanym, o którym mowa pod lit. a) powyżej a przyznanie której zostało uzyskane nie później niż jeden rok po emisji. Przez instrumenty rynku pieniężnego rozumie się instrumenty zwykle sprzedawane na rynku pieniężnym, które są płynne i których wartość może być dokładnie określona w każdym czasie. 2) jednostki UCITS/UCI mających siedzibę w państwie członkowskim Unii Europejskiej lub w innym kraju, jeżeli: a) takie UCI są dopuszczone zgodnie z prawem poddającym je oficjalnemu nadzorowi, który w opinii CSSF jest równoważny nadzorowi według prawa UE, oraz istnieje odpowiednie zapewnienie współpracy pomiędzy agencjami rządowymi, b) poziom ochrony posiadaczy jednostek UCI jest równoważny poziomowi ochrony posiadaczy jednostek UCITS, a w szczególności postanowienia dotyczące odrębnego, bezpiecznego gromadzenia aktywów funduszu, pożyczania, kredytowania i sprzedaży bez pokrycia papierów wartościowych oraz instrumentów rynku pieniężnego są równoważne wymogom Dyrektywy UCITS, c) działalność gospodarcza UCI podlega rocznym i półrocznym raportom, które umożliwiają sformułowanie oceny dotyczącej aktywów i pasywów, dochodów i transakcji w okresie sprawozdawczym, d) UCITS lub UCI, których jednostki mają być nabyte mogą, zgodnie z ich dokumentami założycielskimi, inwestować maksymalnie 10% swoich aktywów w jednostki innych UCITS lub UCI. 3) lokaty na żądanie lub lokaty podlegające odwołaniu z maksymalnie 12-miesięcznym terminem w instytucji finansowej, pod warunkiem że przedmiotowa instytucja finansowa ma siedzibę w państwie członkowskim lub, jeżeli siedziba instytucji finansowej jest ulokowana w innym kraju, podlega przepisom, które w opinii CSSF są równoważne przepisom prawa UE. Lokaty mogą być co do zasady denominowane w każdej walucie dozwolonej przez politykę inwestycyjną Allianz RCM Asia Pacific. 4) instrumenty pochodne, w szczególności transakcje typu futures, kontrakty forward, opcje i transakcje swap, włącznie z równoważnymi instrumentami rozliczanymi w gotówce, będące w obrocie na rynkach regulowanych, o których mowa w pkt.1) powyżej, lub instrumenty pochodne niebędące w obrocie na rynkach regulowanych („pochodne OTC”), jeżeli bazowe papiery wartościowe są instrumentami wskazanymi w niniejszym punkcie 1 lub w ust.2 pkt 1) poniżej, lub indeksy finansowe, stopy procentowe, kursy wymiany lub waluty, w których Allianz RCM Asia Pacific może inwestować zgodnie ze swoim celem inwestycyjnym. Indeksy finansowe, o których mowa w zdaniu poprzednim oznaczają indeksy walutowe, kursy wymiany, stopy procentowe, ceny i ogólne indeksy stóp zwrotu oprocentowania, oraz w szczególności indeksy obligacji, akcji, transakcji typu futures na towary, metali szlachetnych i towarowe oraz indeksy na dodatkowe dopuszczalne instrumenty wymienione w niniejszym punkcie. Pochodne OTC muszą spełniać następujące warunki: 86/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

a) strony transakcji muszą być wysoko sklasyfikowanymi instytucjami finansowymi i specjalizować się w tego typu transakcjach oraz podlegać formie nadzoru w kategorii uznanej przez CSSF. b) muszą podlegać godnej zaufania i dającej się zweryfikować codziennej ocenie i mogą być sprzedawane, likwidowane lub zamykane w drodze kompensaty w każdym czasie po uzasadnionej cenie. c)

transakcje muszą odbywać się na podstawie standardowych umów.

d) Allianz Global Investors Fund musi uznać zakup lub sprzedaż takich instrumentów, zamiast instrumentów w obrocie na giełdzie papierów wartościowych lub rynku regulowanym, za korzystne dla swoich uczestników. 5) instrumenty rynku pieniężnego, które nie są w obrocie na rynku regulowanym i nie odpowiadają definicji zawartej w pkt 1) powyżej, pod warunkiem, że emisja lub emitent tych instrumentów podlega regulacjom dotyczącym ochrony depozytów i inwestorów. Wymóg ochrony lokat i inwestorów jest zachowany dla instrumentów rynku pieniężnego, jeżeli instrumenty te posiadają ocenę inwestycji przynajmniej jednej uznanej agencji ratingowej lub Allianz Global Investors Fund uzna, że ocena zdolności kredytowej emitenta odpowiada ratingowi oceny inwestycji. Takie instrumenty rynku pieniężnego muszą ponadto być: a) emitowane lub gwarantowane przez organ administracji centralnej, regionalnej lub lokalnej lub bank centralny państwa członkowskiego, Europejski Bank Centralny, UE lub Europejski Bank Inwestycyjny, państwo nie należące do UE, a w przypadku kraju federalnego przez stan tego kraju lub międzynarodową organizację prawa publicznego, do której kraj członkowski należy, lub b) emitowane przez spółkę, której papiery wartościowe są w obrocie na rynkach regulowanych, o których mowa w pkt 1) powyżej, lub c) emitowane lub gwarantowane przez instytucje podlegające urzędowemu nadzorowi zgodnie z kryteriami ustalonymi w prawie UE lub instytucje podlegające przepisom, które w opinii CSSF są równoważne prawu UE, lub d) emitowane przez innych emitentów, którzy należą do kategorii uznanej przez CSSF, pod warunkiem, że regulacje dotyczące ochrony inwestorów mające zastosowanie do inwestujących w instrumenty i są równoważne regulacjom wskazanym pod litera a), b) i c) powyżej oraz jeżeli emitent jest spółką posiadającą kapitał zakładowy o wysokości przynajmniej 10 milionów EURO, która sporządza i publikuje roczne sprawozdania finansowe zgodnie z wymogami Czwartej Dyrektywy 78/660/EWG, lub jest osobą prawną, która w ramach grupy jednej lub kilku spółek giełdowych jest odpowiedzialna za finansowanie grupy, lub jest osobą prawną, która ma zajmować się sekurytyzacją długów przez wykorzystywanie linii kredytowej udzielanej przez instytucję finansową. 2.

Zarząd Allianz Global Investors Luxembourg S.A. będącej spółką zarządzającą Allianz Global Investors Fund („Spółka Zarządzająca”) może zezwolić na następujące transakcje Allianz RCM Asia Pacific: 1) inwestowanie do 10% aktywów Allianz RCM Asia Pacific w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego inne niż wymienione w ust.1, 2) zaciąganie na wspólny rachunek uczestników Allianz RCM Asia Pacific, kredytów krótkoterminowych do 10% aktywów netto subfunduszu, pod warunkiem zgody uzyskania zgody depozytariusza na pożyczkę i warunki kredytu. Nie wliczone do limitu 10%, ale

87/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

dopuszczalne bez zgody depozytariusza są kredyty w walutach obcych w formie pożyczki kompensacyjnej jak i umowy odkupu papierów wartościowych oraz udzielanie kredytów zabezpieczonych papierami wartościowymi. 3.

W imieniu Allianz RCM Asia Pacific, Allianz Global Investors Fund może nabywać papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego emitenta, pod warunkiem że łączna wartość papierów wartościowych i wartość papierów wartościowych wyemitowanych przez tego samego emitenta, które znajdują się już w portfelu inwestycyjnym Allianz RCM Asia Pacific nie przekracza 10% aktywów netto subfunduszu w czasie nabycia.

4.

Allianz RCM Asia Pacific może zainwestować maksymalnie 20% swoich aktywów netto w lokaty w jednej instytucji. Ryzyko niewywiązania się z umowy przez stronę przeciwną transakcji instrumentami pochodnymi OTC nie może przekroczyć 10% aktywów netto subfunduszu, jeżeli strona przeciwna jest instytucją finansową w rozumieniu ust.1 pkt 3); w pozostałych przypadkach maksymalny limit wynosi 5% aktywów netto subfunduszu. Łączna wartość aktywów netto Allianz RCM Asia Pacific w papierach wartościowych i instrumentach rynku pieniężnego emitentów, u których Allianz RCM Asia Pacific zainwestował więcej niż 5% aktywów netto w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego tego samego emitenta nie może przekroczyć 40% aktywów netto subfunduszu.

5.

Ograniczenia, o których mowa w ust.4 nie dotyczą lokat i transakcji instrumentów pochodnych OTC dokonywanych z instytucjami finansowymi, które podlegają urzędowemu nadzorowi.

6.

Bez względu na wskazane w ust.4 indywidualne limity inwestycyjne, Allianz RCM Asia Pacific może zainwestować maksymalnie 20% aktywów netto w jednej i tej samej instytucji w kombinacji składającej się z: 1) papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego emitowanych przez tą instytucję, 2) lokat w tej instytucji lub 3) podjęcia ryzyka instrumentów pochodnych OTC, które istnieje w odniesieniu do takiej instytucji.

7.

Jeżeli nabyte papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego są emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, państwo trzecie lub przez międzynarodową organizację prawa publicznego, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich, ograniczenia, o których mowa w ust.3 zwiększa się z 10% do 35% aktywów netto Allianz RCM Asia Pacific.

8.

W przypadku obligacji emitowanych przez instytucje finansowe z siedzibą w państwie członkowskim, gdzie dany emitent podlega szczególnemu nadzorowi urzędowemu zgodnie z ustawowymi przepisami chroniącymi posiadaczy obligacji, ograniczenia, o których mowa w ust. 3 i ust.4 zdanie trzecie zwiększa się odpowiednio z 10% do 25% oraz z 40% do 80%, pod warunkiem że instytucje finansowe inwestują przychody z inwestycji, zgodnie z przepisami ustawowymi, w aktywa wystarczająco pokrywające zobowiązania z obligacji przez cały okres do ich wymagalności i które przede wszystkim są przeznaczone na spłatę kapitału i odsetek wymagalnych na wypadek niewywiązania się ze zobowiązań przez emitenta.

9.

Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, o których mowa w ust.7 i 8 powyżej nie będą uwzględniane przy stosowaniu 40% limitu inwestycyjnego, o którym mowa w ust.4 zdanie 3. Ograniczenia, o których mowa w ust. 3-8 nie obowiązują łącznie. Stąd też inwestycje w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego tego samego emitenta, lokaty tego emitenta lub jego instrumenty pochodne nie mogą przekroczyć 35% aktywów netto Allianz RCM Asia Pacific. Spółki, które w związku z przygotowaniem skonsolidowanych sprawozdań finansowych zgodnie z Dyrektywą 83/349/EWG lub według uznanych międzynarodowych standardów rachunkowości należą do tej 88/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

samej grupy spółek są uważane za jednego emitenta przy obliczaniu limitów inwestycyjnych wskazanych w ust. 3-8 i w niniejszym ustępie 9. Allianz RCM Asia Pacific może inwestować do 20% aktywów netto w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego jednej grupy spółek. 10. Inwestycje w instrumenty pochodne są włączone do wskazanych powyżej limitów ilościowych. 11. Pomijając limity wskazane w ust. 3-9, zarząd Spółki Zarządzającej może zdecydować, że z zachowaniem zasady dywersyfikacji ryzyka do 100% aktywów Allianz RCM Asia Pacific może być inwestowane w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego różnych emisji oferowanych lub gwarantowanych przez UE, Europejski Bank Centralny, państwo członkowskie lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, państwo członkowskie OECD, lub przez międzynarodową organizację prawa publicznego, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich, pod warunkiem, że takie papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego były oferowane w ramach przynajmniej sześciu różnych emisji, gdy papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego jednej i tej samej emisji nie przekroczą 30% aktywów netto subfunduszu. 12. Do 10% wartości aktywów netto Allianz RCM Asia Pacific może być kowanych w jednostki innych UCITS lub UCI określonych w ust.1 pkt 2) powyżej, jednakże zarząd Spółki Zarządzającej może zdecydować, że wyższy udział procentowy lub wszystkie aktywa netto subfunduszu mogą być inwestowane w jednostki innych UCITS lub UCI określonych w ust.1 pkt 2), co zostanie wyraźnie wskazane w prospekcie informacyjnym Allianz RCM Asia Pacific („Prospekt”). W takim przypadku Allianz RCM Asia Pacific nie może inwestować więcej niż 20% aktywów netto w pojedyncze UCITS lub UCI. Dla potrzeb powyższego limitu każdy subfundusz wchodzący w skład Allianz Global Investors Fund jest traktowany jako niezależny fundusz inwestycyjny, o ile zasada rozdzielności odpowiedzialności wobec osób trzecich jest stosowana do każdego z tych subfunduszy. W takim przypadku inwestycje w jednostki UCI innych niż UCITS nie mogą przekroczyć łącznie 30% aktywów netto Allianz RCM Asia Pacific. 13. W przypadku, gdy Allianz RCM Asia Pacific nabywa jednostki UCITS lub UCI, wartość inwestycji odpowiednich UCITS lub UCI nie jest brana pod uwagę w odniesieniu do limitów inwestycyjnych określonych w ust. 3-9. 14. Niezależnie od limitów określonych w ust.15 poniżej, zarząd Spółki Zarządzającej może uznać, że wyższe limity określone w ust.3-9 dla inwestycji w akcje lub instrumenty dłużne pojedynczego emitenta wynoszą do 20%, jeżeli przedmiotem strategii inwestycyjnej subfunduszu jest powielenie indeksu akcji lub obligacji uznawanego przez CSSF, pod warunkiem że: 1) skład indeksu jest odpowiednio zróżnicowany, 2) indeks stanowi odpowiedni wskaźnik referencyjny rynku, którego dotyczy, 3) indeks jest publikowany w odpowiedni sposób. Limit wskazany w niniejszym ustępie podlega zwiększeniu do 35%, jeżeli jest to uzasadnione wyjątkowymi warunkami rynkowymi, a w szczególności na rynkach regulowanych, na których dane papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mają silnie dominującą pozycję. Inwestycja tego typu jest możliwa jedynie przy pojedynczym emitencie. Limit, o którym mowa w ust.4 zdanie 3 nie ma zastosowania. 15. Allianz Global Investors Fund nie może nabywać jednostek uczestnictwa z prawem głosu, dzięki którym mogłoby wywierać znaczący wpływ na politykę gospodarczą emitenta w odniesieniu do swoich funduszy inwestycyjnych w zarządzaniu. W imieniu Allianz RCM Asia Pacific, Allianz Global Investors Fund może nabyć maksymalnie 10% akcji bez prawa głosu, obligacji i instrumentów rynku pieniężnego emitowanych przez emitenta oraz maksymalnie 25% akcji w UCITS lub UCI. Niniejszy 89/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

limit nie ma zastosowania do nabycia obligacji, instrumentów rynku pieniężnego i jednostek docelowego funduszu, jeżeli łączna wysokość emisji lub wartość netto jednostek uczestnictwa wyemitowanych nie może zostać obliczona. Nie ma również zastosowania, o ile papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego są emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie lub jego władze centralne, regionalne lub lokalne, jak i przez państwo trzecie, lub są emitowane przez międzynarodową organizację prawa publicznego, do której należy jedno lub więcej państw członkowskich. 16. Ograniczenia wskazane w ust.2 pkt.1 i w ust.3-15 odnoszą się do czasu, gdy aktywa są nabywane. Jeżeli stosunek procentowy następnie wzrośnie na skutek zmiany cen lub z powodów innych niż dodatkowy zakup, Allianz Global Investors Fund bezzwłocznie dołoży wszelkich starań, aby unormować sytuację, biorąc pod uwagę interesy uczestników Allianz RCM Asia Pacific. 17. Allianz RCM Asia Pacific nie może: 1) zaciągać zobowiązań związanych z nabywaniem częściowo opłaconych papierów wartościowych, których wartość łącznie z pożyczkami, o których mowa w ust.2 pkt 2 powyżej przekracza 10% aktywów netto subfunduszu. 2) udzielać pożyczek lub gwarancji w imieniu osób trzecich. 3) nabywać papierów wartościowych, których zbycie podlega jakimkolwiek ograniczeniom umownym. 4) inwestować w nieruchomości, podczas gdy dozwolone są oparte na nieruchomościach papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego oraz odsetki od takich inwestycji lub inwestycje w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego emitowane przez firmy inwestujące w nieruchomości (takie jak Real Estate Investment Trusts - REITS), oraz odsetki od takich inwestycji. 5) nabywać metali szlachetnych ani świadectw na metale szlachetne. 6) zastawiać lub obciążać aktywów, przenosić lub cedować ich jako zabezpieczenie, o ile nie jest to wymagane w ramach transakcji dozwolonej w Prospekcie. Takie umowy zabezpieczenia są stosowane w szczególności do transakcji pozagiełdowych (OTC) zgodnie z ust 1 pkt 4) powyżej. 7) prowadzić sprzedaży bez pokrycia papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego oraz jednostek funduszy docelowych. 18. W imieniu Allianz RCM Asia Pacific, Allianz Global Investors Fund może zawierać transakcje i inwestować w waluty i inne instrumenty, dla których spółki powiązane działają jako makler, na własny rachunek lub na rachunek swoich klientów. Dotyczy to również przypadków, w których spółki powiązane zawierają transakcje z klientami Allianz Global Investors Fund. W imieniu Allianz RCM Asia Pacific, Allianz Global Investors Fund może także zawierać wzajemne transakcje, w których spółki powiązane działają zarówno w imieniu Towarzystwa jak i jednocześnie w imieniu uczestniczącego kontrahenta. W takim przypadku spółki powiązane ponoszą szczególną odpowiedzialność wobec obu stron. Spółki powiązane mogą także tworzyć i emitować instrumenty pochodne, dla których bazowe papiery wartościowe, waluty lub instrumenty mogą być inwestycjami, w które Allianz Global Investors Fund inwestuje lub, które opierają się na wynikach subfunduszu. Allianz Global Investors Fund może nabywać instrumenty, które były emitowane przez spółki powiązane lub są przedmiotem oferty subskrypcji lub innej formy sprzedaży tych jednostek. 19. Zarząd Spółki Zarządzającej jest upoważniony do ustanawiania dodatkowych ograniczeń inwestycyjnych, jeżeli są one konieczne do podporządkowania się przepisom prawnym i administracyjnym w kraju, w którym jednostki uczestnictwa Allianz Global Investors Fund są oferowane do sprzedaży lub sprzedawane. 90/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

20. W zakresie dozwolonym przez prawo Wielkiego Księstwa Luksemburga, a także zgodnie z celami inwestycyjnymi i polityką inwestycyjną Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Asia Pacific może inwestować w papiery wartościowe, które nie są zarejestrowane ma mocy Ustawy Stanów Zjednoczonych o Papierach Wartościowych z 1933 roku (dalej zwaną „Ustawą 1933”), lecz które mogą być sprzedawane zgodnie z Regułą 144A Ustawy 1933 kwalifikowanym nabywcom instytucjonalnym („papiery wartościowe podlegające Regule 144A”). Pojęcie „kwalifikowany nabywca instytucjonalny” zostało zdefiniowane w Ustawie 1933 i obejmuje spółki, których aktywa netto przekraczają 100 milionów USD. Papiery wartościowe podlegające Regule 144A kwalifikuje się jako papiery wartościowe określone w art. 41 ust. 1 Ustawy, jeżeli przedmiotowe obligacje zawierają prawo rejestracji wydane na podstawie Ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku, która ustala brak prawa konwersji papierów wartościowych zarejestrowanych i podlegających swobodnym negocjacjom na amerykańskim pozagiełdowym rynku o stałym dochodzie. Konwersja musi zostać ukończona w ciągu jednego roku od nabycia obligacji podlegających Regule 144A, gdyż w przeciwnym razie mają zastosowanie limity inwestycyjne przewidziane w art. 41 ust. 2 lit. a) Ustawy. Allianz RCM Asia Pacific może inwestować do 10% swoich aktywów netto w papiery wartościowe podlegające Regule 144A, które nie są kwalifikowane jako papiery wartościowe określone w artykule 41 ust. 1, pod warunkiem, że łączna wartość takich aktywów z innymi papierami wartościowymi i instrumentami rynku pieniężnego, które nie podlegają postanowieniom określonym w ust.1 powyżej, nie przekracza 10%.

Stosowanie finansowych instrumentów pochodnych oraz innych technik inwestycyjnych § 54 1.

Allianz Global Investors Fund może stosować techniki i instrumenty, zwłaszcza umowy odkupu papierów wartościowych, pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi i instrumenty pochodne określone w § 53 ust.1 pkt 4), zgodnie z ograniczeniami inwestycyjnymi Allianz RCM Asia Pacific w celu skutecznego zarządzania portfelem (w tym w celu zabezpieczenia). W szczególności Allianz Global Investors Fund może także zawierać transakcje przeciwne trendom rynkowym, co może prowadzić do zysków Allianz RCM Asia Pacific, jeżeli ceny bazowych papierów wartościowych spadną lub do strat subfunduszu, jeżeli ceny wzrosną.

2.

W szczególności Allianz Global Investors Fund może zawierać transakcje zamiany, takie jak swap, w których Allianz Global Investors Fund i strona przeciwna umawiają się zamienić zwrot z inwestycji, papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego, jednostek funduszu, instrumentów pochodnych, indeksów finansowych, koszyka papierów wartościowych lub indeksów na zwrot z innych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego, udziałów funduszu, instrumentów pochodnych, indeksów finansowych, koszyka akcji lub indeksów lub innych inwestycji. Należne nawzajem płatności są kalkulowane przez odniesienie do szczególnych instrumentów uzgodnionych według hipotetycznej wartości.

3.

Allianz Global Investors Fund może także zawierać transakcje swap na zamianę nieuiszczonych należności. Zamianę nieziszczonych należności można stosować, między innymi, do zabezpieczenia ryzyka zdolności kredytowej wynikającego z obligacji nabywanych przez Allianz RCM Asia Pacific (np. obligacje rządowe i korporacyjne). W tym przypadku, np. stopa oprocentowania uzyskana przez Allianz RCM Asia Pacific z obligacji przy stosunkowo wysokim ryzyku zdolności kredytowej może zostać zamieniona na stopę oprocentowania obligacji z niższym ryzykiem zdolności kredytowej. Jednocześnie kontrahent może być zobowiązany do kupna obligacji po uzgodnionej cenie lub do zapłaty rozliczenia w gotówce, jeżeli zajdzie przewidziana uprzednio sytuacja, jak np. niewypłacalność 91/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

emitenta. Allianz Global Investors Fund jest upoważnione do stosowania takich transakcji do celów innych niż zabezpieczenie. Strona przeciwna transakcji musi być wysokoocenianą instytucją finansową specjalizującą się w takich transakcjach. Zarówno obligacje będące podstawą zamiany nieziszczonych należności oraz emitent muszą być brani pod uwagę z uwzględnieniem limitów inwestycyjnych określonych w § 53 ust.3, 4, 6, 7, 8, 11, 12, 14 i 15. Zamiany nieuiszczonych należności są wyceniane na regularnej podstawie przy użyciu jasnych i przejrzystych metod. Allianz Global Investors Fund oraz niezależny rewident monitorują jasność i przejrzystość metod wyceny oraz ich zastosowanie. 4.

Allianz Global Investors Fund może także nabywać papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, w które jest wbudowanych jeden lub więcej instrumentów pochodnych (produkty strukturyzowane).

5.

Allianz RCM Asia Pacific może zawierać umowy odkupu papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego zarówno jako pożyczkobiorca jak i pożyczkodawca, pod warunkiem, że strona przeciwna transakcji jest wysokoocenianą instytucją finansową specjalizującą się w takich transakcjach. W umowie odkupu papierów wartościowych pożyczkobiorca sprzedaje papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego pożyczkodawcy oraz: 1) pożyczkodawca i pożyczkobiorca mają już obowiązek odpowiednio odsprzedaży i odkupu papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego po ustalonej cenie i w czasie uzgodnionym, gdy umowa była zawierana, lub 2) pożyczkodawca lub pożyczkobiorca zatrzymuje prawo odsprzedaży drugiej stronie umowy lub żądania od drugiej strony umowy odsprzedaży papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego po ustalonej cenie i w czasie uzgodnionym, gdy umowa była zawierana. Takie papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nie mogą być sprzedawane podczas trwania umowy odkupu i Allianz RCM Asia Pacific musi przez cały czas być w stanie spełnić zobowiązania do odkupu.

6.

Allianz RCM Asia Pacific może zawierać umowy pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi, w których może być zarówno pożyczkobiorcą papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego (np. na pokrycie zobowiązań z tytułu przekazania) jak i pożyczkodawcą posiadanych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego posiadane przez Allianz RCM Asia Pacific mogą być pożyczane osobom trzecim na czas nie przekraczający 30 dni; papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą być pożyczane na dłuższy okres, jeżeli Allianz RCM Asia Pacific jest upoważniony do rozwiązania umowy pożyczki zabezpieczonej papierami wartościowymi w każdym czasie i do żądania zwrotu pożyczonych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Jest wymagane, aby Allianz Global Investors Fund uzyskało należyte zabezpieczenie na rzecz Allianz RCM Asia Pacific przez przekazanie gotówki, papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, których wartość w czasie zawarcia pożyczki odpowiada przynajmniej wartości pożyczonych papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą stanowić zabezpieczenie, jeżeli są emitowane lub gwarantowane przez państwo członkowskie OECD, jego władze centralne, regionalne lub lokalne lub organizacje międzynarodowe lub ocenione jako inwestycyjne przez przynajmniej jedną uznaną agencję ratingową lub Allianz Global Investors Fund uzna, że rating kredytowy emitenta odpowiada ocenie ratingu inwestycyjnego.

7.

Allianz Global Investors Fund może, o ile nie przewidziano inaczej w umowie pożyczki zabezpieczonej papierami wartościowymi, korzystać z udzielonego zabezpieczenia w formie gotówkowej podczas trwania okresu umowy pożyczki zabezpieczonej papierami wartościowymi w celu kupna 92/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

instrumentów rynku pieniężnego i innych papierów wartościowych w ramach umowy odkupu papierów wartościowych zgodnie z postanowieniami ust. 5 powyżej, pod warunkiem uznania takiego działania za uzasadnione i zwyczajowe na podstawie starannej analizy. Muszą to być papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego w rozumieniu poprzedniego podpunktu niniejszej litery. W wykonaniu transakcji Allianz Global Investors Fund korzysta z uznanych organizacji rozrachunkowych lub wysokoocenianych instytucji finansowych specjalizujących się w tych transakcjach (programy udzielania pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi). Instytucje te mogą otrzymać za swoje usługi część dochodów uzyskanych z transakcji z tytułu świadczonych przez nie usług. 8.

Allianz Global Investors Fund zapewni, aby ogólne ryzyko związane z pochodnymi instrumentami finansowymi nie przekraczało wartości aktywów netto Allianz RCM Asia Pacific. Oznacza to, że ogólne ryzyko Allianz RCM Asia Pacific związane z pochodnymi instrumentami finansowymi nie może przekroczyć 100% wartości aktywów netto i jednocześnie ogólne ryzyko Allianz RCM Asia Pacific nie może przekroczyć 200% wartości aktywów netto w dłuższym okresie czasu. Ogólne ryzyko Allianz RCM Asia Pacific nie może wzrosnąć powyżej 10% w drodze czasowych pożyczek tak, że ogólne ryzyko subfunduszu nie może w żadnym wypadku przekroczyć 210% wartości jego aktywów netto. Allianz Global Investors Fund stosuje proces zarządzania ryzykiem, który w każdym czasie umożliwia monitorowanie i pomiar ryzyka związanego z inwestycjami oraz jego wpływ na ogólny profil ryzyka portfela inwestycyjnego; stosuje także procedurę pozwalającą na dokładny, niezależny pomiar wartości pochodnych instrumentów OTC. Jako element procesu zarządzania ryzykiem, w każdym dniu wyceny oraz biorąc pod uwagę wszystkie instrumenty inwestycyjne Allianz RCM Asia Pacific, ryzyko rynkowe Allianz RCM Asia Pacific jest określane zgodnie z koncepcją wartości narażonej na ryzyko (Value aT Risk - VaR) i porównywane z wartością narażoną na ryzyko aktywów referencyjnych. Allianz Global Investors Fund systematycznie dokonuje przeglądów prawidłowości aktywów referencyjnych i wprowadza korekty, jeżeli uzna je za konieczne (np. jako część procesu inwestycyjnego).

Przedmiot i dywersyfikacja lokat oraz kryteria doboru lokat Allianz Allianz RCM Asia Pacific § 55 1.

Aktywa Allianz RCM Asia Pacific będą inwestowane zgodnie z zasadą dywersyfikacji ryzyka w następujący sposób: 1) z uwzględnieniem ust. 10, conajmniej 70% aktywów Allianz RCM Asia Pacific jest inwestowane w akcje mających siedzibę w krajach azjatyckich oprócz Japonii, w Nowej Zelandii lub w Australii lub generujących znaczną część swojej sprzedaży lub zysku w tym regionie., 2) z uwzględnieniem ust. 10, do 10% aktywów Allianz RCM Asia Pacific może być inwestowane w akcje, porównywalne do akcji papiery wartościowe, lub certyfikaty prawa poboru inne niż wymienione w pkt 1) powyżej, 3) do 10% aktywów Allianz RCM Asia Pacific może być inwestowane w UCITS lub UCI, o których mowa w § 53 ust.1 pkt 2), które są funduszami rynku pieniężnego lub funduszami akcyjnymi zorientowanymi na akcje regionu Azjii i Pacyfiku, 4) aktywa Allianz RCM Asia Pacific mogą być inwestowane w lokaty, o których mowa w § 53 ust.1 pkt 3) oraz w instrumenty rynku pieniężnego określone w § 53 ust. 1 pkt 1) i 5) oraz ust. 2 pkt 1); ich wartość łącznie z wartością posiadanych funduszy rynku pieniężnego regionu Azjii i Pacyfiku określonych w pkt 3) powyżej, z uwzględnieniem ust.10, może osiągnąć maksymalnie 15% aktywów subfunduszu.

93/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2.

Postanowienie ust.1 pkt 1) ma zastosowanie do certyfikatów prawa poboru dotyczących akcji spółek wspomnianych w ust.1 pkt 1). Turcja i Rosja nie są uważane za kraje azjatyskie.

3.

Powołane w ust.1 pkt 3) fundusze akcyjne mogą być zarówno szeroko zróżnicowanymi funduszami akcyjnymi, jak i funduszami specjalizującymi się w poszczególnych krajach, regionach czy sektorach. UCITS lub UCI jest takim funduszem akcyjnym, jeżeli jego profil ryzyka odpowiada profilowi jednego lub więcej rynków akcyjnych. Powołane w ust.1 pkt 3) fundusze rynku pieniężnego, w które się inwestuje mogą być zarówno szeroko zróżnicowanymi funduszami rynku pieniężnego, jak i funduszami koncentrującymi się na poszczególnych grupach emitentów. UCITS lub UCI jest takim funduszem rynku pieniężnego, jeżeli jego profil ryzyka odpowiada profilowi jednego lub więcej rynków pieniężnych krajów azjatyckich regionu Azji i Pacyfiku. Przede wszystkim nabywane są jednostki w funduszach akcyjnych i rynku pieniężnego, które są zarządzane, bezpośrednio lub pośrednio, przez Spółkę Zarządzającą lub inną spółkę, z którą Spółka Zarządzająca jest związana znacznym bezpośrednim lub pośrednim udziałem. Jednostki w innych funduszach można nabywać jedynie, gdy żaden z wspomnianych powyżej funduszy nie spełnia celu inwestycyjnego uznanego przez zarządzającego Allianz RCM Asia Pacific za konieczny w indywidualnym przypadku, lub jeżeli jednostki UCITS lub UCI są zorientowane na powielanie indeksu papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na jednej z giełd lub zorganizowanych rynkach wymienionych w § 53 ust.1 pkt 1).

4.

Lokaty, instrumenty rynku pieniężnego i fundusze rynku pieniężnego, o których mowa w ust.1 pkt 4) powyżej nie są wykorzystywane do wdrażania orientacji strategicznej Allianz RCM Asia Pacific; ich celem jest zapewnienie koniecznej płynności, w szczególności w celu wypełnienia zobowiązań subfunduszu (np. zapłaty ceny zakupu lub umorzenia jednostek uczestnictwa) oraz dostarczanie zabezpieczenia lub rezerwy gwarancyjnej w ramach stosowania technik i instrumentów określonych w § 54.

5.

Do limitu, o którym mowa w ust.1 pkt 4) powyżej nie wlicza się uzyskanych zabezpieczeń i rezerw gwarancyjnych.

6.

Wspomniane powyżej aktywa mogą być denominowane w walutach obcych. W szczególności, odnośnie klas jednostek Allianz RCM Asia Pacific, mogą być zawierane transakcje mające na celu większe zabezpieczenie innej waluty. W tym znaczeniu instrumenty inwestycyjne nie denominowane w walucie są uważane za denominowane w walucie kraju, w którym mieści się siedziba emitenta.

7.

W ramach powyższych ograniczeń, aktywa Allianz RCM Asia Pacific mogą, zależnie od sytuacji rynkowej, koncentrować się na: 1) poszczególnych klasach aktywów i/lub 2) poszczególnych walutach i/lub 3) poszczególnych sektorach i/lub 4) poszczególnych krajach i/lub 5) aktywach szczególnych emitentów/dłużników lub mogą inwestować globalnie.

8.

Poza papierami wartościowymi krajów rozwiniętych mogą mieć miejsce znaczne nabycia papierów wartościowych rynbków wschodzących, czyli krajów niesklasyfikowanych przez Bank Światowy jako kraje o wysokim dochodzie narodowym brutto na jednego mieszkańca. Równoweaga między inwestycjami w krajach rozwiniętych i na rynkach wschodzących może się zmieniać w zależności od sytuacji rynkowej. Portfel może być w całości inwestywany w jeden lub więcej tego rodzaju akcji,

94/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

jednakże głównym celem długoterminowym jest łączenie papierów wartościowych z krajów rozwiniętych i z rynków wschodzących. Allianz Global Investors Fund wybierajac papiery wartościowe do portfela inwestycyjnego Allianz RCM Asia Pacific nie bierze pod uwagę wielkości spółek, ani czy są to akcje spółek o stabilnej, umiarkowanej stopie zwrotu (value stocks) czy akcje o dużym potencjale wzrostu (growth stocks). W wyniku tego, aktywa Allianz RCM Asia Pacific mogą się koncentrować na spółkach określonej wielkości lub kategorii, lub mogą być inwestowane globalnie. 9.

Limity, o których mowa w ust.1 pkt 1) – 4) mogą zostać przekroczone lub nie osiągnięte na skutek zmiany wartości aktywów Allianz RCM Asia Pacific, wykonania praw subskrypcji lub opcji lub zmiany wartości subfunduszu jako całości, jak w przypadku emisji lub umorzenia świadectw udziałowych (tak zwane „pasywne naruszenie limitów”). W takich przypadkach zarządzający Allianz RCM Asia Pacific będzie starać się osiągnąć te limity w odpowiednim czasie.

10. Limity, o których mowa w zdaniu pierwszym ust.1 pkt 1), 2) i 4) mogą być przekroczone lub mogą być nieosiągnięte na skutek nabycia lub sprzedaży odpowiednich aktywów, jeżeli jednocześnie zapewniono przy zastosowaniu technik i instrumentów, że stosowny potencjał ryzyka rynkowego jako całości mieści się w tych limitach. W tym celu, techniki i instrumenty są w przepisany sposób brane pod uwagę z wartością stosownych instrumentów bazowych ważoną wskaźnikiem delta. Techniki i instrumenty stosowane wbrew trendom rynkowym są uważane za obniżające ryzyko nawet, gdy ich aktywa bazowe i aktywa Allianz RCM Asia Pacific nie są dokładnie dopasowane. 11. Limity, o których mowa w ust.1 pkt 1) i pkt 4) nie muszą być przestrzegane w dwóch ostatnich miesiącach przed likwidacją Allianz RCM Asia Pacific. 12. Spółka Zarządzająca może stosować techniki i instrumenty w odniesieniu do Allianz RCM Asia Pacific w celu skutecznego zarządzania portfelem (w tym w celu zabezpieczenia) zgodnie z § 54 oraz informacją dodatkową Prospektu zawartą w dziale „Stosowanie technik i instrumentów oraz szczególne ryzyko z nimi związane” a także zaciągać krótkoterminowe pożyczki zgodnie z § 53 ust.2. 13. W żadnych okolicznościach stosując techniki i instrumenty Allianz RCM Asia Pacific nie może odstąpić od ustalonych celów inwestycyjnych. Wysokość wpłat wpłat do Allianz Akcji Azji i Pacyfiku. Pacyfiku. § 56 Minimalna kwota pierwszej wpłaty do Subfunduszu w PLN wynosi 200 (słownie: dwieście) PLN lub EUR, a w przypadku kolejnych wpłat 50 (słownie: pięćdziesiąt) PLN lub EUR, z tym, że określone powyżej limity mogą być zmniejszane w przypadku wpłat do Subfunduszu dokonywanych w ramach PPE, PPI i PSI. Minimalna kwota jednorazowej wpłaty w ramach Umów o prowadzenie IKE wynosi 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN, z tym że limit ten może zostać obniżony. W powyższych przypadkach mogą mieć zastosowanie limity wynikające z umów dotyczących tych programów oraz z Umów o prowadzenie IKE. Wysokość Opłaty Manipulacyjnej, Opłaty za Konwersję i Opłaty za Zamianę § 57 1.

Towarzystwo, z tytułu dystrybucji Jednostek Uczestnictwa oraz organizacji i nadzoru nad dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, pobiera Opłatę Manipulacyjną stanowiącą opłatę za zbywanie Jednostek Uczestnictwa, o której mowa w art. 86 ust. 2 Ustawy, w wysokości nie wyższej niż 5,5% wpłaty dokonywanej przez nabywcę Jednostek Uczestnictwa Allianz Akcji Azji i Pacyfiku.

95/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

2.

W ramach Umów o prowadzenie IKE maksymalna wysokość Opłaty Manipulacyjnej za zbywanie Jednostek Uczestnictwa może być wyższa niż wskazana w ust. 1, z zastrzeżeniem, iż wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonaniem pierwszej wpłaty na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 1 000 (słownie: jeden tysiąc) PLN lub równowartości tej kwoty w EUR lub USD w razie dokonywania wpłaty odpowiednio w EUR lub USD, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla tej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, natomiast wysokość Opłaty Manipulacyjnej pobieranej w związku z dokonywaniem kolejnych wpłat na poczet nabycia Jednostek Uczestnictwa przez osobę, która podpisała Umowę o prowadzenie IKE, nie może przekraczać 20% kwoty dokonanej wpłaty.

3.

Wysokość Opłaty Manipulacyjnej jest określana w Tabeli Opłat.

4.

Towarzystwo może obniżyć lub znieść w całości Opłaty Manipulacyjne w stosunku do wszystkich Uczestników. Towarzystwo może ponadto obniżyć lub znieść opłaty ponoszone przez Uczestnika w stosunku do określonych grup Uczestników we wszystkich uzasadnionych interesem Uczestników przypadkach, w sytuacjach i na zasadach opisanych w ustępach poniższych.

5.

W czasie kampanii promocyjnej Funduszu lub Subfunduszu, Towarzystwo może obniżyć lub znieść opłaty w określonym czasie w stosunku do wszystkich lub do określonych grup nabywców Jednostek Uczestnictwa. Informacje o prowadzonych akcjach promocyjnych będą udostępniane w Punktach Obsługi Funduszu oraz na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi

6.

Niezależnie od postanowień ust. 5, Towarzystwo może zmniejszyć Opłatę Manipulacyjną lub zwolnić z tej opłaty: 1) pracowników Towarzystwa, 2) pracowników Agenta Transferowego, 3) pracowników i agentów Dystrybutora, 4) pracowników Depozytariusza, 5) pracowników akcjonariuszy Towarzystwa, 6) akcjonariuszy Towarzystwa, 7) podmioty współpracujące z Towarzystwem lub Funduszem na podstawie zawartych z nim umów o świadczenie usług, 8) w wyjątkowych sytuacjach osoby, których reklamacje zostały uwzględnione przez Fundusz, 9) w przypadku nabywania znacznej liczby Jednostek Uczestnictwa, przez co rozumie się nabywanie Jednostek Uczestnictwa jednorazowo lub w zadeklarowanym terminie za kwotę nie mniejszą niż 50 000 (słownie: pięćdziesiąt tysięcy) PLN, lub 15 000 (słownie: piętnaście tysięcy) USD, lub 15 000 (słownie: piętnaście tysięcy) EUR, 10) w przypadku uczestnictwa w Subfunduszu przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy, 11) w przypadku nabywania Jednostek Uczestnictwa poprzez wpłatę bezpośrednią, 12) w innych przypadkach – na uzasadniony wniosek Dystrybutora.

7.

W przypadku Pracowniczych Programów Emerytalnych, Pracowniczych Programów Inwestycyjnych, Programów Systematycznego Inwestowania oraz Umów o prowadzenie IKE wysokość Opłaty Manipulacyjnej może ulec obniżeniu lub Opłata Manipulacyjna może nie być pobierana w ogóle.

96/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

8.

Dokonanie konwersji podlega Opłacie za Konwersję w wysokości nie wyższej niż 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartości tej kwoty w walucie, w której denominowany jest fundusz, którego jednostki uczestnictwa są nabywane, wyliczonej przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w dniu wyceny, który został przyjęty dla nabywanych jednostek uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Zapłata Opłaty za Konwersję dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Konwersję.

9.

Nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji podlega opłacie manipulacyjnej zgodnej ze statutem funduszu, w którym jednostki są nabywane, odpowiednio powiększonej o Opłatę za Konwersję, o której mowa w ust. 8. Jednakże opłata manipulacyjna za nabycie jednostek uczestnictwa w funduszu, w którym jednostki uczestnictwa są nabywane w wyniku realizacji konwersji jest pomniejszana o wysokość Opłaty Manipulacyjnej wcześniej uiszczonej przy nabyciu Jednostek Uczestnictwa podlegających konwersji. Uczestnik zwolniony jest z opłaty manipulacyjnej, gdy uiszczona Opłata Manipulacyjna była wyższa od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane w wyniku realizacji konwersji. W przypadku, gdy nabycie jednostek uczestnictwa nastąpiło na podstawie konwersji, od opłaty manipulacyjnej w funduszu, w którym jednostki są nabywane odlicza się kwotę w wysokości opłaty manipulacyjnej obowiązującej zgodnie z Tabelą Opłat w funduszu, który odkupuje jednostki uczestnictwa w ramach konwersji, dla danego przedziału kwotowego.

10. Do Opłaty za Konwersję postanowienia ust. 4-7 powyżej stosuje się odpowiednio.. 11. Osoba składająca zlecenie zamiany Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu źródłowego na Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu docelowego obciążana jest Opłatą za Zamianę. 12. Maksymalna stawka Opłaty za Zamianę wynosi 10 (słownie: dziesięć) PLN lub równowartość tej kwoty w walucie, w której jest denominowany Subfundusz, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, wyliczona przy zastosowaniu średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski w Dniu Wyceny, który został przyjęty dla nabywanych Jednostek Uczestnictwa, niezależnie od ilości Jednostek Uczestnictwa podlegających zamianie. Zapłata Opłaty za Zamianę dokonywana jest przez zmniejszenie kwoty przeznaczonej na nabycie Jednostek Uczestnictwa w Subfunduszu, w którym Jednostki Uczestnictwa są nabywane, o wysokość Opłaty za Zamianę. 13. Do Opłaty za Zamianę postanowienia ust. 4-9 powyżej stosuje się odpowiednio. Wysokość wynagrodzenia Towarzystwa. Pokrywanie kosztów Funduszu Funduszu i Subfunduszu. § 58 1.

Za zarządzanie i reprezentowanie Funduszu Towarzystwo pobiera, po zakończeniu każdego miesiąca kalendarzowego Wynagrodzenie Towarzystwa w wysokości nie większej niż 2% Wartości Aktywów Netto Allianz Akcji Azji i Pacyfiku w skali roku.

2.

Wynagrodzenie Towarzystwa jest naliczane w każdym Dniu Wyceny i za każdy dzień roku liczonego jako 365 lub 366 dni, w przypadku roku przestępnego, od Wartości Aktywów Netto danego Subfunduszu z poprzedniego Dnia Wyceny.

3.

Wynagrodzenie Towarzystwa wypłacane jest ze środków Subfunduszu w ciągu 5 dni roboczych od końca każdego miesiąca kalendarzowego.

97/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

4.

Ponad wynagrodzenie określone w ust. 1 Towarzystwo jest uprawnione do pobierania wynagrodzenia za zarządzanie Subfunduszem stanowiącego równowartość świadczeń, jakie Subfundusz będzie otrzymywał jako znaczący klient Allianz RCM Asia Pacific. Wynagrodzenie to zostanie pobrane w dniu wypłaty świadczenia na rzecz Subfunduszu.

5.

Na pokrycie Wynagrodzenia Towarzystwa tworzy się każdego dnia w danym roku obrotowym, w ciężar kosztów operacyjnych Subfunduszu, rezerwę w kwocie równej wysokości naliczonego w tym dniu Wynagrodzenia Towarzystwa.

6.

Towarzystwo z własnych środków, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa, pokrywa wszelkie koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy inne niż Wynagrodzenie Towarzystwa, z wyjątkiem kosztów z tytułu usług maklerskich, opłat transakcyjnych związanych z nabywaniem i zbywaniem papierów wartościowych, prowizji bankowych związanych z przekazywaniem środków pieniężnych i obsługą rachunków bankowych Subfunduszy, taks notarialnych, opłat sądowych i innych opłat wymaganych przez organy państwowe i samorządowe; w tym opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych, podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu oraz Subfunduszy, które, z zastrzeżeniem ust. 9, pokrywane są bezpośrednio z Aktywów Funduszu lub Aktywów Subfunduszy i nie podlegają limitowaniu. Koszty te będą ponoszone w wysokości określonej przez przepisy prawa i umowy zawarte przez Fundusz lub Towarzystwo.

7.

Jako koszty działalności Funduszu oraz Subfunduszy rozumieć należy w szczególności: opłaty za prowadzenie rejestru i przechowywanie Aktywów Funduszu oraz Subfunduszy, wynagrodzenie Agenta Transferowego, koszty badania ksiąg rachunkowych, koszty usług wydawniczych, dystrybucji materiałów informacyjnych i ogłoszeń, koszty usług prawnych, koszty związane z dystrybucją Jednostek Uczestnictwa, oraz inne związane z działalnością Funduszu oraz Subfunduszy.

8.

Pokrycie kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy, z wyjątkiem kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy, następuje najwcześniej w terminie ich wymagalności. Pokrycie kosztów z tytułu podatków i innych obciążeń nałożonych przez właściwe organy państwowe w związku z działalnością Funduszu lub Subfunduszy następuje w wysokości i terminach określonych przez właściwe przepisy.

9.

Jeżeli obowiązek pokrycia kosztów, o których mowa w ust. 6, obciąża Fundusz w całości bądź obciąża łącznie kilka Subfunduszy i nie można ustalić części, która obciąża Subfundusz, partycypację Subfunduszu w tych kosztach oblicza się wedle stosunku Wartości Aktywów Netto Subfunduszu odpowiednio do: Wartości Aktywów Netto Funduszu bądź sumy Wartości Aktywów Netto wszystkich Subfunduszy, na których ciąży obowiązek pokrycia tych kosztów na dzień roboczy, w którym nastąpiło ujęcie kosztów w księgach rachunkowych Funduszu. Pokrywanie kosztów przez dany Subfundusz dokonywane jest w takim zakresie, w jakim koszty te dotyczą składników Aktywów Subfunduszu, chyba, że koszty te związane są wyłącznie z funkcjonowaniem Subfunduszu, wówczas pokrywa je w całości ten Subfundusz.

10. Koszty likwidacji Subfunduszu pokrywane są z Aktywów tego Subfunduszu do wysokości 40 000 (czterdzieści tysięcy) PLN. Koszty likwidacji Funduszu pokrywane są z Aktywów wszystkich Subfunduszy do wysokości 200 000 (słownie: dwieście tysięcy) PLN, przy czym udział danego Subfunduszu w kosztach likwidacji Funduszu jest równy stosunkowi Wartości Aktywów tego Subfunduszu do Wartości Aktywów wszystkich Subfunduszy. 11. Towarzystwo może postanowić o pokrywaniu przez czas oznaczony lub nieoznaczony całości lub części kosztów działalności Funduszu lub Subfunduszy ze środków własnych, w tym z Wynagrodzenia Towarzystwa oraz z wynagrodzenia, o którym mowa w ust.4.

98/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

Prowizja za zarządzanie Allianz RCM Asia Pacific. Pacific. § 59 1.

Allianz Global Investors Fund płaci Spółce Zarządzającej opłatę („opłata za zarządzanie i centralną administrację”) za zarządzanie i centralną administrację Allianz RCM Asia Pacific (z wyjątkiem obowiązków centralnej administracji i innych obowiązków przekazanych depozytariuszowi) z aktywów Allianz RCM Asia Pacific, o ile taka opłata nie obciąża bezpośrednio uczestnika Allianz RCM Asia Pacific w ramach danej klasy jednostek Allianz RCM Asia Pacific.

2.

Opłata za zarządzanie i centralną administrację pobierana jest w wysokości: 1) 2% rocznie - za jednostki należące do klasy jednostek typu A, AT, C i CT, 2) 1% rocznie - za jednostki należące do klasy jednostek typu P, PT, I, IT, X i XT, W i WT.

3.

O ile opłata za zarządzanie i centralną administrację nie obciąża bezpośrednio uczestnika Allianz RCM Asia Pacific w ramach danej klasy jednostek subfunduszu, opłata ta pobierana jest miesięcznie za miesiąc poprzedni proporcjonalnie do średniej dziennej wartości aktywów danej klasy Allianz RCM Asia Pacific.

4.

Spółka Zarządzająca może pobierać niższą prowizję według własnego uznania.

5.

Opłaty dla zarządzających Allianz RCM Asia Pacific, z których usług korzysta Spółka Zarządzająca są wypłacane z opłaty za zarządzanie i centralną administrację.

6.

Jeżeli Allianz RCM Asia Pacific nabywa jednostki uczestnictwa UCITS lub UCI, które jest bezpośrednio lub pośrednio zarządzane przez tą samą spółkę lub inną spółkę, z którą Allianz Global Investors Fund jest połączone wspólnym zarządem lub kontrolą lub znacznym bezpośrednim lub pośrednim udziałem, Allianz Global Investors Fund obniży swoją część opłaty za zarządzanie i centralną administrację dla jednostek uczestnictwa w powiązanym UCITS lub UCI o rzeczywistą obliczoną stałą opłatę za zarządzanie nabytego UCITS lub UCI (nawet o całą opłatę za zarządzanie i centralną administrację nałożoną na poziomie klasy jednostek Allianz RCM Asia Pacific), o ile w odniesieniu do powiązanych UCITS lub UCI nie ma miejsca zwrot kosztów rzeczywistej obliczonej stałej opłaty za zarządzanie na korzyść Allianz RCM Asia Pacific.

7.

Niezależnie od opłaty za zarządzanie i centralną administrację, Spółka Zarządzająca może obciążyć aktywa Allianz RCM Asia Pacific opłatą związaną z osiągniętymi wynikami Allianz RCM Asia Pacific, o ile taka opłata nie obciąża bezpośrednio uczestnika w ramach danej klasy jednostek Allianz RCM Asia Pacific. Zawarty w Prospekcie arkusz informacyjny Allianz RCM Asia Pacific wskazuje czy pobierana jest opłata związana z osiągniętymi wynikami. W przypadku, gdy opłata związana z osiągniętymi wynikami jest pobierana, sięga ona jednej czwartej dodatniej wartości, o którą łączny stan zasobów finansowych klasy jednostek uczestnictwa przewyższa: 1) zwrot z inwestycji Allianz RCM Asia Pacific, 2) kwoty dziennych opłat depozytowych, za zarządzanie i centralną administrację obciążających aktywa Allianz RCM Asia Pacific przypisane do klasy jednostek uczestnictwa, 3) kwotę dziennych opłat dystrybucyjnych obciążających aktywa Allianz RCM Asia Pacific przypisane do klasy jednostek uczestnictwa, oraz 4) kwoty wypłat zysku dokonanych w bieżącym roku finansowym. Wynik indeksu referencyjnego zostanie określony w Prospekcie. Allianz Global Investors Fund może, według własnego uznania, pobierać niższe opłaty związane z osiągniętymi wynikami. 99/100

tekst jednolity obowiązujący na dzień 30 listopada 2011 roku

________________________________________________

8.

Do wyceny Allianz RCM Asia Pacific koniecznej w ramach kalkulacji osiągniętymi wynikami, o których mowa w ust.7 powyżej stosuje się takie ceny, które są najściślej związane w czasie z cenami leżącymi u podstaw obliczenia indeksu. Może to powodować, że wycena Allianz RCM Asia Pacific różnić się będzie od wyceny w celu określenia ceny jednostki Allianz RCM Asia Pacific w tym samym dniu. W zależności od czasu zastosowanego jako podstawa obliczenia indeksu, może dojść do opóźnienia w uwzględnieniu opłaty związanej z osiągniętymi wynikami w wartości jednostek Allianz RCM Asia Pacific w przedmiotowej klasie jednostek uczestnictwa.

9.

Opłata związana z osiągniętymi wynikami, o której mowa w ust.7 jest obliczana każdego dnia wyceny od początku każdego roku finansowego, z uwzględnieniem bieżącej wartości danej klasy jednostek Allianz RCM Asia Pacific, a cała kwota będzie zawsze przenoszona na następny okres rozliczeniowy. Łączna kwota przeniesiona na następny okres zostanie wydzielona i wypłacona z Allianz RCM Asia Pacific przez obciążenie przedmiotowej klasy jednostek Allianz RCM Asia Pacific na koniec roku finansowego. Łączna kwota przeniesiona na następny okres i wydzielona zgodnie z powyżej opisaną metodą jest potrącana w dniach wyceny, w których zgodnie z powyższymi wskaźnikami skorygowane wyniki inwestycyjne klasy jednostek Allianz RCM Asia Pacific zostały przekroczone przez dany indeks referencyjny. Ujemne wartości są przenoszone na następny okres roku finansowego, ale nie na kolejne lata. Jeżeli wybrany indeks referencyjny utraci ważność Allianz Global Investors Fund zastąpi go innym porównywalnym indeksem.

10. Opłata związana z osiągniętymi wynikami, o której mowa w ust.7 powyżej może być płatna także, gdy bezwzględny wynik Allianz RCM Asia Pacific jest ujemny, ale wartość netto aktywów na jednostkę Allianz RCM Asia Pacific przewyższa indeks referencyjny.

100/100