Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Estados Financieros 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Incluyendo el informe del auditor)

CPA Elías Fernández Sotomayor Certified Public Accountant & Business Consultant PO Box 10087 Ponce P.R. 0073200732-1087 Phone : (787) 486486-5373 Fax : (787) 844844-8223

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Informe del Auditor Independiente

Junta de Directores Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Sabana Grande, Puerto Rico He auditado el estado de condición financiera que se acompaña de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña al 31 de diciembre de 2008, el estado de ingresos y gastos, cambio en la participación de los socios y el estado de flujo de efectivo para el año terminado en dicha fecha. Este estado financiero es responsabilidad de la gerencia de la Cooperativa. Mi responsabilidad es la de emitir una opinión sobre este estado financiero basado en mi auditoria. El estado financiero para el año 2007 fue examinado por otros auditores que en su reporte con fecha del 6 de marzo de 2008 emitieron una opinión sin salvedades. Efectué la auditoria de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas en Estados Unidos de América. Dichas normas requieren que la auditoria se planifique y ejecute para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros estén libres de errores significativos. Una auditoria incluye examinar, mediante pruebas selectivas, evidencia que sustente las cantidades y divulgaciones presentadas en los estados financieros. Una auditoria incluye también evaluar los principios de contabilidad usados y los estimados significativos hechos por la gerencia, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros. Considero que mi auditoria provee una base razonable para mi opinión. Según se describe en la Nota 2 de los estados financieros, es política de la Cooperativa el preparar sus estados financieros de acuerdo con las prácticas de contabilidad prescritas o permitidas por la Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC). Estas prácticas difieren en algunos aspectos con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos de América. Las diferencias consisten en que la Cooperativa presenta los depósitos en acciones de los socios en la sección de participación de los socios cuando los principios de contabilidad generalmente aceptados definen las acciones como depósitos y requieren que éstas se presenten en la sección de pasivos del estado de condición financiera. También la Cooperativa reconoce la distribución de dividendos con un cargo a las economías sin asignar mientras que los principios de contabilidad generalmente aceptados definen dicha distribución como un gasto de interés sobre los depósitos en acciones. Si los depósitos en acciones y la distribución de dividendos se hubieran reconocido en el estado de condición financiera y el estado de ingresos y gastos, respectivamente, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados, los pasivos hubieran aumentado y la participación de los socios hubiera disminuido por $21,762,840 y $20,848,392, respectivamente y el gasto interés hubiera aumentado por $1,138,650 y $1,102,969, respectivamente.

Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Estados de Condición Financiera 31 de diciembre de 2008 y 2007 Activos 2008

2007

Préstamos netos de provisión (Notas 2 y 6)

$ 52,373,284

$ 44,406,516

Efectivo y sus equivalentes (Notas 1, 2 y 5)

3,609,889

5,202,178

Inversiones (Notas 1, 2, 7 y 8): Certificados de depósitos – vencen sobre 90 días con rendimiento promedio de 4.15% en el año 2008 Valores negociables Cooperativas Total de inversiones

2,000,000 3,500,000 2,305,377 7,805,377

3,500,000 3,825,549 2,195,055 9,520,604

Propiedad y equipo neto de amortización depreciación acumulada (Notas 2 y 9)

3,177,756

1,824,274

2,292,270 $ 69,258,576

3,214,678 $ 64,168,250

Otros activos (Nota 10) Total activos

y

Deudas y Participación de los Socios Deudas: Depósitos (Notas 1 y 11): Cuentas de ahorros Certificados de ahorro Plan de ahorro navideño Cuentas de cheques Total depósitos

$ 15,718,997 25,876,566 62,917 2,353,058 44,011,538

$ 16,808,477 20,184,464 71,751 1,866,343 38,931,035

455,956

418,541

Total deudas

44,467,494

39,349,576

Participación de los socios (Notas 1 y 2): Acciones comunes, valor par $10 Economías asignadas Economías sin asignar Ganancia (pérdida) no realizada en valores Total participación de los socios

21,762,840 2,867,906 160,336 0 24,791,082

20,848,392 2,830,639 1,138,650 993 24,818,674

$ 69,258,576

$ 64,168,250

Cuentas y gastos a pagar (Nota 15):

Total pasivos y participación de los socios

Ver informe del auditor. Las notas que se acompañan son parte integral de los estados financieros. 3

Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Estado de Ingresos y Gastos Para los años terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007

2008

Ingresos de operaciones financieras:

Intereses: Préstamos Ahorros e inversiones Total de ingresos por intereses

2007

$ 4,710,853 436,575 5,147,428

$ 3,836,293 808,540 4,644,833

Menos gastos de intereses: Cuentas de ahorros Certificados de ahorro Total gastos de intereses

358,730 1,122,904 1,481,634

367,153 961,313 1,328,466

Ingreso neto de intereses

3,665,794

3,316,367

Menos: provisión para préstamos incobrables

1,572,549

650,000

Ingreso neto de intereses después de la provisión para préstamos incobrables

2,093,245

2,666,367

835,480

1,230,972

2,714,943

2,698,760

213,782

$ 1,198,579

Mas: otros ingresos (Nota 16) Menos: Gastos generales y administrativos (Anejo A) Economía neta

$

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Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Estados de Flujo de Efectivo Para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 2008

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento:

Economía neta

$

Ajustes para reconciliar la economía neta con el efectivo provisto (usado) por las actividades operacionales: Depreciación y amortización Amortización de plusvalía Provisión para préstamos incobrables Recobro de préstamos cargados a provisión incobrables Dividendos e intereses capitalizados en inversiones Cambio en costos diferidos en préstamos (Aumento) disminución en otros activos Reserva propiedades reposeídas Provisión cuentas incobrables Pérdida en disposición de activos Pérdida en venta de valores Aumento (disminución) en gastos y otras deudas

Efectivo neto provisto (usado) por las actividades operacionales

213,782

253,057 129,616 1,572,549 188,713 ( 110,322 ) 13,110 702,349 20,000 64,320 0 6,123 35,361 2,874,876

2007 $ 1,198,579

( (

259,210 0 650,000 357,556 77,620 ) 74,012 889,419 ) 0 0 235 44,288 147,134 565,396

3,088,658

1,763,975

Flujo de efectivo en las actividades de inversión: Disminución (aumento) neto en préstamos Compra de equipo y mejoras Venta de activos fijos Disminución (aumento) en inversiones sobre 90 días Inversión en valores negociables Aumento en inversiones en cooperativas

( 9,741,139 ) ( 1,604,485 ) 0 1,500,000 324,556 0

( 11,103,840 ) ( 93,864 ) 8,600 3,900,000 3,032,712 ( 35,158 )

Efectivo neto provisto (usado) en las actividades de inversión

( 9,521,068 )

( 4,291,550 )

5,111,330 5,534,421 ( 47,007 ) ( 5,758,623 )

(

4,840,121

(

Flujo de efectivo en las actividades de financiamiento:

Aumento (disminución) neto en depósitos Inversión de los socios Cuentas reclamadas pagadas en efectivo Acciones redimidas Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto de efectivo y su equivalente Efectivo y su equivalente al comenzar el año Efectivo y su equivalente al final del año

166,815 ) 3,490,606 ( 130,107 ) ( 4,088,527 ) 894,843 )

( 1,592,289 )

( 3,422,418 )

5,202,178 $ 3,609,889

8,624,596 $ 5,202,178

Ver informe del auditor. Las notas que se acompañan son parte integral de los estados financieros.

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Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Estado de Cambios en la Participación de los Socios Para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 2008 Acciones comunes: Saldo al comenzar el año Inversión adicional de los socios Retiros de los socios Dividendos capitalizados Saldo al terminar el año

2007

$ 20,848,392 5,534,421 ( 5,758,623 ) 1,138,650 21,762,840

$ 20,343,344 3,490,606 ( 4,088,527 ) 1,102,969 20,848,392

2,760,639 30,828 47,007 ) 53,446 2,797,906

2,589,641 241,176 130,107 ) 59,929 2,760,639

Economías asignadas: Reserva de capital indivisible: Saldo al comenzar el año Transferencia de cuentas inactivas Reclamación de cuentas inactivas Transferido de los sobrantes Saldo al terminar el año

(

Reserva especial: Saldo al comenzar el año Transferencias Saldo al terminar el año

(

70,000 0 70,000

70,000 0 70,000

Total de economías asignadas

2,867,906

2,830,639

Economías sin asignar: Saldo al comenzar el año Economía del año Asignado a reserva de capital indivisible Transferencias a cuentas a pagar Dividendos capitalizados Saldo al terminar el año

1,138,650 213,782 53,446 ) 0 1,138,650 ) 160,336

1,122,010 1,198,579 59,929 ) 19,041 ) 1,102,969 ) 1,138,650

( (

Utilidad (pérdidas) integral acumulada: Saldo al comenzar el período Variación en valor de las inversiones Saldo al terminar el período

(

Total de participación de los socios

993 993 ) 0

$ 24,791,082

( ( (

(

5,749 4,756 ) 993

$ 24,818,674

Ver informe del auditor. Las notas que se acompañan son parte integral de los estados financieros.

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Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2008 y 2007 NOTA 1. Organización y principios estatutarios La Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña es una asociación sin fines de lucro y está organizada de conformidad con la Ley de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Crédito de 2002. Está reglamentada, además, por la Ley General de Sociedades Cooperativas de Puerto Rico, la Ley de la Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC) y los reglamentos adoptados por el Regulador. La Cooperativa se dedica principalmente a recibir ahorros de sus socios y no socios en forma de acciones y depósitos, así como facilitarles fuentes de financiamiento al menor costo posible. Los requisitos más significativos a los que está sujeta la Cooperativa son los siguientes: a. Las cooperativas mantendrán una reserva irrepartible de capital que se conocerá como capital indivisible. El treinta y cinco por ciento (35%) de la reserva de capital indivisible se mantendrá en activos líquidos. El capital indivisible de cada cooperativa deberá alcanzar, para las fechas enumeradas a continuación, los siguientes niveles respecto de los activos sujetos a riesgo: -

al 31 de diciembre del 2008, un mínimo de siete por ciento (7%) del total de sus activos sujetos a riesgo;

-

al 31 de diciembre del 2009, un mínimo de siete y medio por ciento (7.5%) del total de sus activos sujetos a riesgo;

-

al 31 de diciembre del 2010, un mínimo de ocho por ciento (8%) del total de sus activos sujetos a riesgo;

A partir del 1 de enero del 2011, cada cooperativa deberá mantener un capital indivisible mínimo de un ocho por ciento (8%) del total de sus activos sujetos a riesgo. Toda cooperativa cuyo capital indivisible, haya alcanzado y se mantenga en un ocho por ciento (8%) de sus activos sujetos a riesgo, tendrá discreción para reducir hasta no menos de un cinco por ciento (5%) la aportación que ésta habrá de incorporar al capital indivisible. La cooperativa cuya reserva de capital indivisible sea menor del ocho por ciento (8%) separará e incorporará anualmente al capital indivisible un veinticinco por ciento (25%) de sus economías netas o un cuatro por ciento (4%) de su ingreso neto de operaciones, lo que sea mayor, hasta que la reserva haya alcanzado y se mantenga en el ocho por ciento (8%) de los activos sujetos a riesgos. b. Mantener un fondo de reserva para depósitos, en estado líquido; equivalente a lo siguiente:
35% de la reserva de capital indivisible.
15% de los depósitos a la demanda.
Certificados de ahorro cuya fecha de redención sea; dentro de los próximos 30 días un 25%, mayor de los 30 días un 15%.
Depósitos para eventos determinados (Navi-coop) el 8.33% mensual acumulativo hasta el 100% en el mes anterior a la devolución. 7


Los depósitos cruzados no se consideran para fondos elegibles ni para fondos requeridos.
Los depósitos pignorados no habrá que mantenerlos en fondos líquidos. c.

Participar en el programa del Seguro de Acciones y Depósitos (COSSEC) que asegura las cuentas de los socios y depositantes hasta $100,000 por persona contra el riesgo de pérdida por insolvencia económica. La Ley que crea la Corporación que administra ese seguro requiere una inversión equivalente al 1% del total de las acciones y depósitos al 30 de junio de cada año y pagar una prima anual que puede fluctuar entre .154% a .400% de esos haberes dependiendo de la clasificación CAEL obtenida y el balance de la Reserva de Capital Indivisible.

d. Aportar a los programas educativos cooperativistas de la Liga de Cooperativas de Puerto Rico, el 0.1% del volumen total de préstamos otorgados, hasta la suma anual de $4,000. Toda cooperativa cuyo volumen total de negocios exceda de cuatro millones de dólares ($4,000,000) anuales vendrá obligada aportar una cantidad adicional de cinco por ciento (5%) de la economía neta, hasta un máximo de seis mil dólares $6,000. La aportación combinada total no excederá de $10,000 anualmente. e. La Junta de Directores, dispondrá la distribución de los sobrantes netos que haya acumulado la cooperativa al final de cada año, según lo dispuesto en el artículo 6.07 de la Ley de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Crédito de 2002. Por tener valores negociables se requiere una autorización de la Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico para distribuir los sobrantes, estos se pueden reducir por reservas requeridas por COSSEC. Las acciones que al cierre del año de operaciones de la cooperativa hayan sido pagadas en su totalidad percibirán en pago de dividendos en parte proporcional del sobrante el cual se calculará desde el primer día del mes siguiente a la fecha que efectué el pago y/o se distribuirá a los socios a base de su patrocinio de intereses cobrados sobre préstamos durante el año. En virtud de la Ley 255 de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Crédito de 2002, según enmendada, el valor de las acciones no será menor de $10. f.

En las asambleas, cada socio tiene derecho a un voto solamente, no importa las acciones comunes que posea. Aunque no hay certificados que evidencien el capital social común, se mantiene un estado de cuenta para cada socio que muestra su participación.

g. Algunos beneficios contributivos concedidos a la Cooperativa son:
Exención total de la contribución sobre ingresos, propiedad mueble, propiedad inmueble y patente municipal.
Exención del pago de derechos, arbitrios y aranceles estatales o municipales, incluyendo el pago de cargos por licencias, patentes, permisos y registros, así como el pago de derechos por el otorgamiento de toda clase de documentos, la inscripción de los mismos en el Registro de la Propiedad y la expedición de certificaciones por dicho registro o por cualquier otra oficina gubernamental.
Exención de todo impuesto por los dividendos o intereses pagados que la Cooperativa distribuye a los socios o en su caso a los beneficiarios o herederos de éstos.

h. La Ley 198 del 18 de agosto de 2002, Ley Habilitadora del Fondo de Inversión y Desarrollo Cooperativo de Puerto Rico, en su artículo 6 establece que cada Cooperativa aportará a FIDECOOP el 1% de las economías netas a partir del año 2005.

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NOTA 2. Resumen de las Políticas de Contabilidad a) Base de contabilidad

La Cooperativa mantiene sus libros bajo las normas y prácticas de contabilidad adoptadas por la Ley de Sociedades de Cooperativas de Ahorro y Crédito de 2002 el cual es una base de contabilidad diferente, en algunos aspectos, de los principios de contabilidad generalmente aceptados. Las prácticas de contabilidad más significativas utilizadas en la preparación de los estados financieros, las cuales difieren con los principios de contabilidad generalmente aceptados son: 1. El capital social común se presenta como parte de la participación de los socios, mientras que los principios de contabilidad generalmente aceptados requieren que sean presentados como un depósito a pagar. La Cooperativa reconoce la distribución de los sobrantes mediante un cargo a beneficios acumulados y los principios de contabilidad generalmente aceptados requieren que tales distribuciones se reconozcan como un gasto de interés. Para el 2008 y 2007 esto tiene el efecto de que la sección de depósitos de los socios está bajo valorado por $21,762,840 y $20,848,392 respectivamente y que la sección de participación de los socios esté sobre valorado por la misma cantidad. 2. Las pérdidas no realizadas por la diferencia entre el valor en el mercado y libros de las inversiones clasificadas como para la venta, las cuales hayan sido identificadas como no elegibles, congelarán los sobrantes netos a distribuir por dicha cantidad. Además, relacionado a inversiones elegibles, el Regulador utiliza otros criterios para considerar la partida de sobrantes a no distribuir. 3. El 1 de julio de 2005, la Cooperativa adquirió, mediante fusión, los activos netos de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Santo Nombre de Yauco. Como resultado de esta transacción se reconoció una plusvalía, determinada por el exceso de los pasivos sobre los activos. El balance no amortizado al 31 de diciembre de 2007 era de $1,305,791. La plusvalía está siendo amortizada por un periodo de veinte (20) años. El 5 de octubre de 2006, la Cooperativa solicitó a COSSEC una autorización para prorratear en un término de 20 años, una pérdida adicional resultante del Contrato de Compraventa de Activos y Asunción de Pasivos entre Sabaneña y Santo Nombre por la cantidad de $350,000. COSSEC autorizó la cantidad solicitada y la amortización es por un periodo de cinco (5) años. Durante el año 2001, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (“Financial Accounting Standard Board” - FASB) emitió un SFAS número 142 Plusvalía y Otros Activos Intangibles. La Gerencia determinó no aplicar dicho pronunciamiento. La Cooperativa mantiene el acuerdo con COSSEC de amortizar la plusvalía por un período de veinte (20) años, esta practica difiere de los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. b) Equivalente a efectivo

La Cooperativa incluye el efectivo en caja y bancos, cuentas de ahorro y certificados con un vencimiento menor de tres meses.

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c)

Inversión en valores Disponibles para la venta Los valores disponibles para la venta son presentados al valor en el mercado. Las ganancias o pérdidas por la diferencia entre el valor en libros y el mercado no realizados se presentan en la sección de capital de la Cooperativa bajo la clasificación de otra utilidad (pérdida) integral acumulada. La ganancia o pérdida en la venta se reconoce en el momento en que se venden y se retiran las mismas utilizando el método de identificación específica. Al vencimiento Los valores al vencimiento son aquellos para los cuales la gerencia tiene la intención y habilidad de mantenerlos hasta el vencimiento. Estos valores se contabilizan al costo amortizado. Para determinar las ganancias y pérdidas se utiliza el costo específico de cada inversión al momento de la venta.

d)

Inversiones en entidades cooperativas El valor de las inversiones en acciones de cooperativas se reconoce al costo, ajustándose su valor por el monto de los dividendos declarados y capitalizados.

e)

Préstamos por cobrar y provisión para pérdidas en préstamos Los préstamos se presentan por el saldo no pagado, menos la provisión para préstamos incobrables. La provisión para préstamos incobrables se deduce del ingreso neto de intereses. Los préstamos incobrables se cargan contra la provisión acumulada cuando la gerencia determina improbable su cobro. La gerencia determina la provisión acumulada para préstamos incobrables mediante una revisión analítica de la cartera de préstamos. Los factores principales considerados al determinar la provisión acumulada para préstamos incobrables incluyen las tendencias de morosidad, clases de préstamos, colateral y se cumple con los requisitos establecidos en el Reglamento número 6466 sobre Normas de Contabilidad para Cooperativas de Ahorro y Crédito emitido por el Regulador. Las tasas de interés anual para los préstamos serán las establecidas en las normas prestatarias considerando las tasas prevalecientes en el mercado y se calcula sobre el saldo no pagado del préstamo. Los préstamos están garantizados básicamente por acciones de los socios, codeudores que lo garantizan solidariamente o por cualquier otra colateral requerida.

f)

Otras reservas La Junta de Directores de toda cooperativa podrá disponer las aportaciones periódicas a las reservas voluntarias cuya creación haya sido previamente aprobada por la asamblea general de socios o delegados. Las reservas voluntarias podrán establecerse para cualesquiera fines legítimos que adelanten los intereses de la cooperativa o del Movimiento Cooperativo, incluyendo contingencias, inversión en subsidiarias cien por ciento (100%) poseídas, inversión en empresas financieras de segundo grado y/o en empresas cooperativas, desarrollo y crecimiento institucional o para la educación en asuntos cooperativos y capacitación técnica y profesional.

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g) Cuentas no reclamadas

Las cantidades de dinero y otros bienes líquidos en poder de la cooperativa que no hayan sido reclamados o que no hayan sido objeto de transacción alguna durante los cinco (5) años previos, pasarán a una reserva de capital social o capital indivisible, a opción de la cooperativa. La imposición de cargos por servicio ni el pago de intereses o dividendos se considerarán como una transacción o actividad en la cuenta. h) Propiedad y equipo

El terreno se presenta al costo. El edificio, mejoras, muebles y equipo se presentan al costo, menos la depreciación acumulada. La depreciación se computa usando el método de línea recta sobre la vida útil estimada de cada activo. El estimado de vida útil es de: edificio 40 años, mejoras 10 años, programación 5 años, maquinaria y equipo de 3 a 8 años. La depreciación en el año 2008 fue de $253,057 y $259,210 en el 2007. i)

Propiedad reposeída La propiedad reposeída adquiridas por embargo u otro tipo de liquidación, se establecen al balance por cobrar del préstamo o al valor razonable de la propiedad recibida al momento de la adquisición, el que sea menor. Pérdidas incurridas por la adquisición, pérdidas subsiguientes por la disposición de dichos activos, gastos relacionados de mantenimiento y pérdidas estimadas se registran como parte de las operaciones corrientes.

j)

Acciones Las acciones son contabilizadas utilizando el método de caja. Este método es generalmente aceptado en las Cooperativas de Ahorro y Crédito de Puerto Rico. La Cooperativa no emite certificados de acciones que representen el capital social común. No obstante, se mantiene un estado de cuenta para cada socio que muestra su participación en el capital. El capital de la Cooperativa no está limitado en cuanto a cantidad y consiste de pagos hechos por socios para suscribir acciones y la distribución de dividendos en acciones. En virtud al reglamento interno todo socio deberá suscribir por lo menos doce (12) acciones al año. Es política de la Cooperativa el permitir retiro de acciones en cualquier día laborable. Sin embargo, cuando la Junta de Directores lo considere necesario, podrá requerir a los socios que notifiquen su intención de hacer retiros de acciones hasta con noventa (90) días de anticipación. Las acciones y depósitos de un socio quedan gravados a favor de la Cooperativa por la cantidad que éste adeude a la misma.

k) Ingresos de intereses y gastos

El ingreso de intereses sobre préstamos se reconoce utilizando el método de acumulación hasta los noventa (90) días de vencidos. Para estos fines, la morosidad de un préstamo se calculará a partir del último día vencido en que debía realizarse el pago del préstamo. Los otros ingresos y gastos se registran cuando se generen. l)

Intereses sobre depósitos Los intereses sobre depósitos se cargan a las operaciones cuando se incurren.

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m) Usos de estimados

La preparación de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados le requiere a la gerencia el uso de estimados y presunciones que afectan la cantidad reportada de activos y pasivos; divulgación de activos y pasivos en contingencia a la fecha de los estados financieros; y las cantidades reportadas de ingresos y gastos durante el período sobre el cual se reporta. Los resultados actuales pueden diferir de estos estimados. n)

Comisiones y costos relacionados en la originación de préstamos La cooperativa reconoce ingresos y costos relacionados en la originación de préstamos de acuerdo al Pronunciamiento de Normas de Contabilidad Financiera Número 91 emitido por el “Financial Accounting Standard Board” (FAS# 91). Los costos netos de originación de los préstamos están siendo amortizados en las operaciones por el estimado de vida de la cartera de préstamos.

o) Valor Razonable

Efectivo el 1 de enero de 2008, la Cooperativa determina los valores razonable de sus instrumentos financieros utilizando la jerarquía de valor razonable establecida en el SFAS No. 157 “Mediciones de Valor Razonable”, que requiere que una entidad maximice el uso de supuestos observables y minimice el uso de supuestos no observables al determinar el valor razonable. El valor razonable es utilizado de forma recurrente para valorar los activos y pasivos que se encuentran contabilizados bajo el SFAS No. 159 “La Opción de Valor Razonable para Activos Financieros y Pasivos Financieros” al igual que para ciertos activos y pasivos para los cuales el valor razonable es la base primaria de contabilidad. Adicionalmente, la base del valor razonable es utilizada de forma no recurrente para evaluar los activos y pasivos por deterioro o para efectos de divulgación. El valor razonable se define como el precio que se esperaría recibir al vender un activo o pagar al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medición. Dependiendo de la naturaleza del activo o pasivo, la Cooperativa utiliza varias técnicas de valoración y supuestos que se encuentran en cumplimiento del SFAS 157 para determinar el valor razonable. De acuerdo con el SFAS No. 157, la Cooperativa aplicó la siguiente jerarquía del valor razonable: Nivel 1 – Activos y pasivos para los cuales un instrumento idéntico es negociado en un mercado activo, como lo son instrumentos negociados públicamente o contratos de futuros. Nivel 2 – Activos y pasivos valorados con base a supuestos observables de mercado para instrumentos similares, cotizaciones de precios de mercados que no son activos; u otros supuestos que son observables y pueden ser corroborados por información disponible de mercado para sustancialmente todo el plazo de los activos y pasivos. Nivel 3 – Activos y pasivos para los cuales los supuestos significativos de la valoración no son fácilmente observables en el mercado; instrumentos valorados utilizando la mejor información disponible, alguno de los cuales son desarrollados internamente y consideran la prima de riesgo que un participante del mercado requeriría.

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Cuando se determinan las mediciones de valor razonable para los activos y pasivos que se requiere o permite se registren al valor razonable, la Cooperativa considera el mercado principal o el mejor mercado en que podría realizar la transacción y considera los supuestos que un participante del mercado utilizaría para valorar el activo o pasivo. Cuando es posible, la Cooperativa utiliza los mercados activos y los precios observables de mercado para activos y pasivos idénticos. Cuando los activos y pasivos idénticos no son negociados en mercados activos, la Cooperativa utiliza información observable de mercado para activos y pasivos similares. Sin embargo, ciertos activos y pasivos no son negociados activamente en mercados observables y la Cooperativa debe utilizar técnicas alternativas de valoración para determinar la medición de valor razonable. NOTA 3. Información suplementaria del estado de flujo de efectivo a. En los retiros de acciones y depósitos para el cobro de préstamos se consideraron aquellos realizados por transferencias. b. Los préstamos concedidos y cobrados incluyen las transacciones que se efectuaron mediante renovaciones de préstamos, los cuales no afectaron el efectivo. c. Los intereses pagados fueron $1,418,835 en el año 2008 y $1,319,939 en el año 2007. d. En el año 2008 se capitalizaron sobrantes en acciones de $1,138,650 y en 2007 de $1,102,969. e. Las transferencias de economías sin asignar a economías asignadas por $48,446 en el 2008 y $59,929 en el 2007. NOTA 4. Efectivo restricto y liquidez estatutaria La Cooperativa está obligada por Ley 255 Ley de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Crédito de 2002 y sus reglamentos a mantener un fondo líquido de reserva para depósitos (15% como mínimo hasta un 100% de los depósitos dependiendo del compromiso de repago) y el 35% de la reserva de capital indivisible para cumplir con los requisitos del fondo de reserva para capital indivisible. Liquidez requerida:

2008

Reserva de Capital indivisible – 35% para 2008 y 50% para 2007 15% de los depósitos (neto de depósitos pignorados) 25% de los certificados – vencen antes de 30 días 15% de los certificados – vencen después de 30 días (neto de depósitos cruzados) Plan de ahorro navideños Total liquidez requerida Liquidez disponible: Cuentas y ahorros, incluyendo intereses a cobrar Menos: Inversiones cruzadas y vencimiento sobre 3 años Total de liquidez disponible

Exceso (insuficiencia) en liquidez

13

$

2007

979,267 2,631,897 349,625

$ 1,380,320 5,372,612 386,875

3,671,710 10,482 7,642,981

0 11,904 7,151,711

9,163,487 77,040 9,086,447

12,618,857 84,660 12,534,197

$ 1,443,466

$ 5,382,486

NOTA 5. Efectivo y su equivalente de efectivo

Efectivo en caja y Cooperativas Cuentas de ahorro Certificados de ahorro Total

%

2008

0.00 a 1.35% 1.32% 3.95%

$ 1,339,280 1,170,498 1,100,111 $ 3,609,889

2007

$

320,462 3,081,716 1,800,000 $ 5,202,178

En el balance de efectivo en caja y Cooperativa incluye fondos restrictos de cuentas en plica (“escrow accounts”) por $77,040 para el año 2008 y $84,660 para el año 2007. NOTA 6. Préstamos por cobrar-neto de la provisión para préstamos incobrables 2008

Tipo de Préstamo Personales Emergencia Auto Hipotecarios Líneas de crédito Tarjetas de crédito Comercial Otros Total Mas Costo directos diferido de originación de préstamos - FAS 91 Menos: Reserva para préstamos incobrables Total

2007

$ 16,930,087 77,230 2,319,125 7,709,777 7,385,112 910,241 19,194,778 69,932 54,596,282

$ 19,696,071 84,441 2,480,989 7,853,113 14,358,240 1,119,169 108,011 19,322 45,719,356

46,002

59,112

2,269,000 $ 52,373,284

1,371,952 $ 44,406,516

El análisis de la provisión para préstamos incobrables, es como sigue: 2008

Saldo inicial Provisión cargada a las operaciones Recobros Préstamos cargados contra la provisión Saldo final

$ 1,371,952 1,572,549 188,713 ( 864,214 ) $ 2,269,000

2007

$ 812,195 650,000 357,556 ( 447,799 ) $ 1,371,952

Los préstamos están parcialmente garantizados por acciones y depósitos de los socios deudores, codeudores, por fianzas de garantías, seguros de préstamos en financiamiento de autos, y por pagarés hipotecarios registrados en el Registro de la Propiedad. La cartera de préstamos en morosidad para el año 2008 es de $2,383,881 y de $2,125,822 para el año 2007.

14

NOTA 7. Inversiones en cooperativas

2008

Cooperativa de Seguros de Vida - preferidas Cooperativa de Seguros de Vida - comunes Cooperativa de Seguros Múltiples FIDECOOP Liga de Cooperativas Banco Cooperativo Cooperativa de Seguros fúnebres COSSEC

$

259,740 353,437 761,177 63,428 1,010 103,130 3,160 760,295 $ 2,305,377

2007

$ 250,000 338,216 711,380 63,428 1,010 96,808 3,160 731,053 $ 2,195,055

NOTA 8. Inversiones en valores La Cooperativa ha clasificado su cartera de inversiones de acuerdo al pronunciamiento número 115 de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) del Instituto Americano de Contadores Público Autorizados. La Cooperativa clasifica todas sus inversiones en valores como que se retendrán hasta su vencimiento y se registran a su costo ajustado por la amortización de las primas o descuentos. La disminución en el valor razonable ocurre principalmente por cambio en las tasas de intereses y la Gerencia considera que la baja en el mercado es de carácter temporero. Al 31 de diciembre de 2008, la Gerencia ha clasificado sus inversiones en valores en el nivel 2 de valor razonable (ver Nota 2 inciso o). Cuando se determina clasificar un instrumento en nivel 2, la decisión se basa en la importancia de los supuestos observables dentro de la determinación total del valor razonable. El vencimiento real puede diferir del vencimiento contractual, porque los emisores de las obligaciones tienen derecho a redimir o prepagar sin penalidad en ciertos casos. Valores hasta su vencimiento: Vencimiento/ Descripción Sobre 5 años FHLM FFCB FHLMC FHLB FNMA

Más: Ganancia potencial Total

% 4.75 5.00

Costo

2008 Valor razonable

(Pérdida) Ganancia

0 0 0 $ 2,000,000 $ 2,000,620 $ 620 1,500,000 1,496,250 ( 3,750 ) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 $ 3,500,000 $ 3,496,870 ($ 3,130 )

$ 3,500,000

$ 3,496,870

($ 3,130 )

2007

Costo

Mercado

$ 1,126,000 0 1,000,000 1,500,000 198,556 $ 3,824,556

$ 1,126,995 0 1,000,820 1,500,000 200,000 $ 3,827,815

993 $ 3,825,549

993 $ 3,828,808

(Pérdida) Ganancia

$

995 0 820 0 1,444 $ 3,259

En la redención de valores durante el año 2008, hubo una pérdida neta de $6,123, esta pérdida fue incluida en los ingresos de intereses de ahorros e inversiones.

15

NOTA 9. Propiedad, planta y equipo-neto de depreciación y amortización acumulada 2008 Edificio y mejoras Equipos, mobiliarios y programación

$ 2,816,555 2,154,531 4,971,086 ( 1,916,066 ) 3,055,020 122,736 $ 3,177,756

Depreciación acumulada Terrenos Total

2007 $ 1,543,632 1,822,969 3,366,601 ( 1,665,063 ) 1,701,538 122,736 $ 1,824,274

NOTA 10. Otros Activos 2008 Intereses por cobrar – inversiones Intereses a cobrar – préstamos Propiedades reposeídas neta de reserva de $20,000 en el año 2008 y $0 en el año 2007 Depósitos y fianzas pagadas por adelantado Gastos prepagados Inventarios materiales de oficina Plusvalía neta de amortización por $366,158 para el año 2008 Cuentas a cobrar – terrenos en proceso de embargos Edificio en construcción Otras cuentas por cobrar neto de reserva de $33,000 en el año 2008 y $0 en el año 2007 Total

$

118,394 439,027

2007 $

84,707 293,708

149,780 33,517 142,146 25,485 1,176,174 0 0

154,592 35,300 114,626 37,058 1,305,791 200,000 909,954

207,747 $ 2,292,270

78,942 $ 3,214,678

NOTA 11. Depósitos Las cuentas de ahorros de socios devengan intereses anuales de 2.00% ahorro regular y para los no socios los un 1.75%. Los intereses son computados sobre los balances diariamente y acreditado mensualmente. Es política de la Cooperativa el permitir retiros de ahorros en cualquier día laborable. Sin embargo, cuando la Junta de Directores lo considere necesario podrá requerir que los retiros se notifiquen con 30 días de anticipación. Los depósitos en el plan de ahorros navideño devengan intereses al 3%, el cual es computado anualmente y se retiran en noviembre de cada año. Las cuentas de cheques devengan un 2% de interés y deben mantener un balance de $500 o más. Los certificados de ahorros devengan intereses que fluctúan según el mercado y son pagaderos según lo acordado. Los certificados de ahorros que exceden la cantidad de $100,000 para el año 2008 son $22,510,068 con intereses promedio de 4.43%.

16

Tipo de Depósito Socios Ahorros Certificados de ahorro Navicoop No socios Ahorros Certificados de ahorro Navicoop

2008

2007

$ 13,427,329 3,348,755 53,005 16,829,089

$ 13,980,920 3,654,418 56,783 17,692,121

4,644,726 22,527,811 9,912 27,182,449 $ 44,011,538

4,693,899 16,530,046 14,969 21,238,914 $ 38,931,035

El resumen del vencimiento de estos depósitos al 31 de diciembre de 2008 es el siguiente: Vencimiento

Cantidad

A la demanda Un año o menos De uno a tres años Más de tres años

$ 18,072,054 19,433,034 5,594,195 912,255 $ 44,011,538

NOTA 12. Cuentas Corrientes La Cooperativa mantiene como parte de los servicios a sus socios las cuentas de cheques. La Cooperativa será responsable de todos los riesgos que conlleva la operación de las cuentas incluyendo, pero sin limitarse a ello, la aceptación del cliente, apertura de cuenta, aceptación de depósitos en cuentas, fijación de retenciones en cheques depositados, sobregiros y todos los riesgos inherentes a este tipo de servicio. La Cooperativa fijará el cargo por servicio al cliente. La Cooperativa mantiene un acuerdo con el Banco Cooperativo, para que le represente en el intercambio y devoluciones de cheques a tono con los reglamentos de Puerto Rico “Clearing House Association”. NOTA 13. Seguros colectivos de vida sobre acciones y préstamos, y seguro de funeral Los socios que cumplan con los requisitos de elegibilidad disfrutan de un seguro de vida por el monto de sus balances en acciones hasta un máximo de $10,000 y en préstamos hasta un máximo de $50,000 en el total de la cubierta. Este seguro que se mantiene con la Cooperativa de Seguros de Vida es sufragado por la Cooperativa y el socio, respectivamente. El gasto de este seguro para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fue de $58,072 y $64,848, respectivamente. El seguro de funeral es sufragado por la cooperativa en su totalidad. El gasto de este seguro para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 fue de $16,702 y $18,366, respectivamente.

17

NOTA 14. Plan de pensiones y Plan Médico La Cooperativa mantiene un plan de pensiones de aportación definida con una aportación que fluctúa desde un 4% a un 8% del salario mensual del empleado y el empleado aporta un 4.00%, el cual cubre sustancialmente a todos los empleados. El plan provee beneficios por retiro normal, retiro temporero, adquisición de derechos, incapacidad y muerte. La política de la Cooperativa es la de depositar los costos acumulados del plan de pensiones. El gasto para el año 2008 fue de $28,746 y $30,604 en 2007. La Cooperativa posee un plan médico para sus empleados, que aporta un 100% al plan individual y un 78% pareja y familiar. El gasto de plan médico para los años terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron de $88,557 y 93,160, respectivamente. NOTA 15. Gastos acumulados y otras deudas

2008

Contribuciones patronales Intereses – depósitos Vacaciones, enfermedad y bonos Seguros – acciones, vehículos, garantía y otros Depósitos en plica Cuentas a pagar - préstamos hipotecarios Asamblea Servicios profesionales Giros, cheques de ocasión y gerente Utilidades Cheques más de un año Cuentas a pagar - socios Otros

$ 28,212 62,799 60,205 36,024 78,032 23,988 25,000 43,971 15,729 4,129 37,645 39,377 845 $ 455,956

NOTA 16. Otros Ingresos

2007

$ 29,220 46,710 80,145 53,660 84,697 25,027 30,000 29,673 8,333 3,173 20,285 7,618 0 $ 418,541

2008

Comisión de Master Card Comisión préstamos hipotecarios Comisión línea de crédito Comisiones de giros, cheques de gerente y utilidades Comisión venta de seguros Ingresos ATH (ATM) Ingresos manejo cuenta de cheques Penalidad por cancelación de préstamos Dividendos y patrocinio Cajas de seguridad y cargos por servicios Cargos por servicios – fondo de cambio Cargos por cheques devueltos Ganancia en disposición de activos y autos reposeídos

18

$

26,625 83,899 181,727 14,433 17,212 100,538 18,597 10,590 124,298 21,026 193,631 41,886 1,018 $ 835,480

2007

$

33,121 127,353 316,700 15,763 13,988 56,303 226,089 59,888 106,606 19,374 200,355 55,032 400 $ 1,230,972

NOTA 17. Concentración de riesgo La Cooperativa mantiene cuentas de efectivo en varias instituciones bancarias, entidades cooperativas y casas de corretaje en Puerto Rico. Las cuentas en las instituciones bancarias son aseguradas por la Corporación de Seguros de Depósitos Federal (FDIC) hasta $250,000 y las cuentas en las cooperativas son aseguradas por la Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC) hasta $100,000. La cantidad que la Cooperativa mantiene en exceso de cubierta en instituciones bancarias y cooperativas totalizaron aproximadamente para el año 2008 en $6,856,810 y para el año 2007 en $7,655,252. NOTA 18. Contingencias La Cooperativa es parte demandada en litigios que surgen en el curso normal de sus actividades financieras. La gerencia, basada en las representaciones recibidas de sus asesores legales, estima que dichas demandas no tienen méritos, o que si el resultado fuese negativo, el mismo será recuperado del seguro y no afectará significativamente la posición financiera de la Cooperativa. NOTA 19. Negociaciones entre relacionados En los préstamos vigentes (incluyendo hipotecas) otorgados a directores, oficiales y empleados ascendían aproximadamente a $808,416 de que dichos préstamos no tiene un riesgo mayor de cobrarse que el normal. Otros gastos relacionados son por cursos de desarrollo profesional, reembolso por reuniones y otros gastos para el año 2008 fue de $16,007 y para el año 2007 de $10,452. NOTA 20. Cómputo de Capital indivisible y Activos sujetos a Riesgo Toda cooperativa cuya reserva para capital indivisible haya alcanzado un mínimo de 8% de sus activos riesgosos tendrá a su discreción reducir la aportación a la reserva para capital indivisible. A continuación se presenta el balance de los activos riesgosos, la reserva para capital indivisible y la razón de la reserva para capital indivisible al total de activos sujetos a riesgo: ELEMENTOS DE CAPITAL INDIVISIBLE:

2008

Reserva de Capital Indivisible $ Menos Pérdidas Neta Reserva requerida por COSSEC Otras Reservas 15% de las ganancias retenidas por la cooperativa no distribuidas Porción de la reserva de préstamos incobrables para préstamos no morosos Obligaciones de capital emitidas por la cooperativa Otros instrumentos financieros autorizados por la Corporación Otros elementos que la corporación establezca mediante reglamento Total de Capital Indivisible: $

19

2,797,906 0 0 70,000 24,050 966,088 0 0 0 3,858,044

2007 $ 2,760,639 0 0 70,000 170,797 79,615 0 0 0 $ 3,081,051

CAPITAL INDIVISIBLE CONTINUACIÓN

2008

2007

Elementos de Activos sujetos a Riesgo: Total de los activos (según reglamento no. 7051 sumando provisión préstamos incobrables)

$ 71,527,576 $ 65,540,202

Menos: I. Activos sin riesgo con ponderación de 0.00%

Efectivo de caja poseído por la Cooperativa en sus oficinas o en tránsito.

353,080

166,264

0

4,375,314

7,483,849

8,381,253

760,295

731,053

0

0

8,597,224

13,653,884

Efectos en proceso de cobros

2,650,829

2,465,373

Intereses en proceso de cobro

351,222

70,297

2,800,000

3,060,439

Obligaciones y valores de deuda, incluyendo porciones de todos el Estado de Libre Asociado de Puerto Rico o sus agencias, o por el Gobierno de los Estados Unidos o sus agencias, incluyendo Cooperativas del sistema de Reserva Federal, Government National Mortgage Association (GNMA), Administración de Veteranos (VA), Federal Housing Administration (FHA), Farmers Home Administration (FmHA), Export – Import Bank (Ecim Bank), Overseas Private Investment Corporation (OPIC), Commodity Credit Corporation (CCC) y Small Business Administration. Porción de los préstamos de los socios garantizada por depósitos o ambos que no puedan retirarse de la cooperativa.

acciones,

Inversión de la cooperativa en la Corporación. Otros activos sujetos a riesgo establecidos por la Corporación. Total activos sin riesgo: II. Activos sujetos a riesgo con ponderación de veinte por ciento (20%)

Préstamos, obligaciones y valores de deuda, incluyendo porciones de todos estos, que sean emitidos, asegurados o garantizados incondicionalmente por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico o sus agencias, o por el Gobierno de Estados Unidos cuyas obligaciones no están respaldadas explícitamente por la entera fe y crédito del Gobierno de Estados Unidos, incluyendo Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC), Federal National Mortgage Association (FNMA), Farm Credit System, Federal Home Loan Bank System y Student Loan Marketing Association (SLMA).

20

CAPITAL INDIVISIBLE CONTINUACIÓN

2008

2007

Depósitos, préstamos, obligaciones y valores de deuda, incluyendo porciones de éstos, que sean emitidos, asegurados o garantizados por instituciones Depositarias de Estados Unidos y Puerto Rico, incluyendo Banco Cooperativo de Puerto Rico. Se excluyen acciones emitidas con fines de lucro.

1,600,001

4,240,000

Valor en los libros de la propiedad inmueble o el valor de tasación según certificado por un tasador debidamente cualificado, lo que sea menor, que se esté utilizando o se proyecte utilizar como oficinas, sucursales, centros de servicios, áreas de estacionamiento u otras facilidades, neto de cualquier deuda que esté directamente garantizada mediante gravamen hipotecario constituido y perfeccionado sobre dicho inmueble.

2,351,434

1,061,507

18,466

87,550

1,181,986

1,117,123

0

0

10,953,938

12,102,289

3,854,888

1,458,438

0

0

33,799

32,219

3,888,687

1,490,657

Seguros prepagados que correspondan a riesgo de la institución. Acciones comunes o preferidas respaldadas por inversiones en el Banco Cooperativo, Cooperativa de Seguros múltiples y Cooperativa de Seguros de Vida (COSVI), sujeto a que mantengan su valor par, según reflejado en sus estados financieros y que las mismas sean redimibles. Otros activos sujetos a riesgo establecidos por la Corporación. Total activos con ponderación de 20%: III. Activos sujetos a riesgo con ponderación de cincuenta por ciento (50%) Préstamos completamente garantizados por primeras hipotecas sobre propiedades residenciales de una a cuatro familias. Estos préstamos no cumplen con los parámetros del mercado secundario hipotecario y no mostrar morosidad en exceso de noventa (90) días.*

Otros activos sujetos a riesgo establecidos por la Corporación. Inversión en acciones de los Organismos Cooperativos Centrales siempre que no tengan pérdidas corrientes o acumuladas. Total activos con ponderación de 50%: Total de activos sujetos a riesgo

$ 48,087,727 $ 38,293,372

Razón de Capital Indivisible a Total de Activos Sujetos a Riesgo

8.02%

8.05%

* La Gerencia establece que los préstamos hipotecarios que cumple para una ponderación de cincuenta por ciento (50%) ascienden a la cantidad de $7,709,777 para el año 2008 y de $2,916,876 para el año 2007, luego de restarles los préstamos en atraso conforme a los establecido por la Ley. La cantidad a reducir de los activos sujetos a riesgo al aplicarle el 50% para el año 2008 es de $3,854,888 y para el año 2007 es de $1,458,438. 21

NOTA 21. Estados financieros año anterior Las partidas del estado financiero del 31 de diciembre de 2007 fueron reclasificadas para propósitos comparativos únicamente y no se afectaron los resultados finales del estado de condición financiera y resultados operacionales. NOTA 22. Instrumentos financieros de riesgo no incluido en el estado de situación En el curso normal de las operaciones, la Cooperativa usa ciertos instrumentos de riesgo que no son reconocidos en el estado de situación para satisfacer las necesidades de financiamiento de algunos socios. Estos instrumentos incluyen compromisos para extender crédito y tarjetas de crédito. Estos instrumentos involucran, a varios niveles, elementos de riesgo de crédito en exceso a los reconocidos en el estado de situación. Las cantidades nominales o contractuales de dichos instrumentos, que no se incluyen en el estado de situación, son indicativas de las actividades de la Cooperativa utiliza normas de crédito similares a las usadas para instrumentos financieros reportados en el estado de situación al hacer los compromisos y garantías condicionales de crédito. La cooperativa se había comprometido a extender crédito o tenía aprobado, aunque no desembolsado, líneas de crédito no reflejadas en sus estados financieros relacionados con su programa de tarjetas Master Card por la cantidad de $614,400 para el año 2008. Los compromisos para extender crédito son obligaciones contractuales para prestar fondos a socios a una tasa predeterminada de interés por un período de tiempo específico. Debido a que muchos de estos compromisos expiran sin que se haya efectuado desembolso alguno, el balance total de los compromisos no representa necesariamente desembolsos futuros requeridos. La Cooperativa evalúa la situación crediticia de sus socios por separado previo a la extensión de crédito. La gerencia determina, mediante evaluación de crédito del solicitante, la cantidad de colateral a obtenerse como condición al crédito solicitado. NOTA 23. Anuncio y promoción La Cooperativa tuvo gastos por concepto de anuncios y promoción los cuales son reconocidos en el momento en que se incurren, para el año 2008 los gastos fueron de $55,434 y para el año 2007 de $51,703. NOTA 24. Compromiso de renta La Cooperativa opera varias dos (2) sucursales en facilidades arrendadas clasificadas como arrendamientos operacionales bajo dos (2) contratos de arrendamiento que vencen en diferentes fechas durante los siguientes cinco (5) años. Los pagos mensuales son de aproximadamente $4,556. El gasto de renta para el año 2008 fue de $55,609 y para el año 2007 fue de $54,675. Años a terminar Al 31 de diciembre 2009 2010 2011 2012

Sucursal de Mayagüez $ 36,000 * * * $ 36,000

Sucursal de San Germán $ 19,611 20,586 21,615 22,695 $ 84,507

* El contrato de la Sucursal de Mayaguez para los años posteriores al 2009 tiene dos (2) opciones para renovar dicho contrato de arrendamiento. 22

NOTA 25. Valor razonable de instrumentos financieros Como se menciona en la Nota 2 (o), “Resumen de Políticas de Contabilidad”, la Cooperativa adoptó las normas de contabilidad financiera sobre valor razonable SFAS No. 157, a partir del 1 de enero de 2008. En ciertas circunstancias el valor razonable permite mayor alineación entre su desempeño financiero con el valor de mercado de activos o pasivos respectivamente negociados o cubiertos. El valor razonable le permite al Cooperativa mitigar la volatilidad no económica causada por activos y pasivos financieros que se contabilizan bajo diferentes bases, al igual que una presentación más activa y dinámica de la administración del balance de condición financiera. La Cooperativa estableció un proceso para la determinación del valor razonable. El valor razonable se basa principalmente en cotizaciones de precios de mercado, cuando están disponibles. Si los precios de mercado o cotizaciones no están disponibles, el valor razonable se determina con base en modelos desarrollados internamente que utilizan principalmente como supuestos con información de mercado u obtenida independientemente de parámetros de mercado, incluyendo pero no limitada a curvas de rendimiento, tasas de interés, precios de deuda y curvas de crédito. Además de la información de mercado, los modelos también pueden incorporar detalles de transacciones, tales como vencimientos. Los ajustes de valoración pueden realizarse para mantener los instrumentos registrados a su valor razonable. Los métodos descritos anteriormente pueden generar cálculos de valor razonable que no sean indicativos del valor neto realizable o pueden reflejar los valores futuros. Además, mientras que la Cooperativa considera que sus métodos de valoración son adecuados y consistentes con los usados por otros participantes del mercado, el uso de diferentes metodologías o supuestos para determinar el valor razonable de ciertos instrumentos financieros podría resultar en diferentes estimados de valor razonable a la fecha de reporte. La Cooperativa ha decidido no aplicar el pronunciamiento SFAS No. 159 “La Opción de Valor Razonable para Activos Financieros y Pasivos Financieros”. El SFAS No. 107, “Divulgación sobre el Valor Razonable de los Instrumentos Financieros” requiere que se divulge el valor razonable estimado de los instrumentos financieros incluyendo aquellos para los cuales la Cooperativa seleccionó la opción de valor razonable. El valor razonable de dichos instrumentos se ha derivado, en parte, por los supuestos utilizados por la Gerencia, el monto y el tiempo estimado de los flujos de efectivo futuros y las tasas de descuento estimadas. Diferentes supuestos podrían impactar significativamente estos estimados de valor razonable. Por ello, el valor neto realizable podría ser materialmente diferente de los estimados presentados abajo. Además, los estimados son solo indicativos del valor de un instrumento financiero individual y no deberían considerarse un indicativo del valor razonable de la Cooperativa. Los requisitos del SFAS No. 107 no requieren la divulgación del valor razonable de arrendamientos financieros e instrumentos no financieros. A continuación presentamos una descripción de los métodos y supuestos utilizados para estimar el valor razonable de los principales instrumentos financieros mantenidos por el Cooperativa: (a) Instrumentos Financieros con Valor en Libros Aproximado al Valor Razonable incluyendo efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos que generan intereses y obligaciones de clientes por aceptaciones y aceptaciones pendientes, están valorados a su valor en libros reportado en el balance de situación, el cual se considera un estimado razonable del valor razonable debido al corto plazo hasta el vencimiento de estos instrumentos.

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(b) Valores mantenidos hasta su vencimiento son predominantemente valorados a los precios cotizados de mercado. En caso que un precio de mercado no esté disponible, el valor razonable es estimado usando el precio de mercado de un instrumento similar. En los casos en que los supuestos significativos de la valoración no son directamente observados en el mercado, los instrumentos son valorados utilizando la mejor información disponible para aproximar el valor razonable. Esta información podría ser desarrollada internamente y considera las primas que un participante del mercado requeriría. (c) Préstamos: La mayoría de los préstamos del Cooperativa no son reconocidos a su valor razonable recurrentemente y no son activamente negociados. Los valores razonables son estimados para ciertos grupos de préstamos similares con base al tipo de préstamo y vencimiento. El valor razonable de estos préstamos se determinó descontando los flujos de efectivo estimados utilizando tasas que se aproximan a las tasas vigentes de participantes del mercado para nuevos préstamos y ajustadas para reflejar el riesgo inherente de crédito. Los valores razonables para los préstamos de consume (incluyendo financiamientos de automóviles y bienes raíces), para los cuales las tasas de mercado para préstamos comparables están disponibles, se basan en el descuento de los flujos de efectivo ajustados por prepagos. Las tasas de descuento para préstamos de consumo se basan en las tasas vigentes de mercado, ajustadas por crédito y otros riesgos que son aplicables a una clase particular de activos. El valor razonable de las tarjetas de crédito se basa en el descuento de los flujos de efectivo esperados. La tasa de descuento para las tarjetas de crédito incorporan solo los efectos de cambios en la tasa de interés ya que los flujos de efectivo incorporan un ajuste por riesgo de crédito. Para los préstamos en donde existe una duda sobre la cobrabilidad, los flujos de efectivo se descuentan utilizando una tasa que considera el tiempo de recuperación y una prima por la incertidumbre de los flujos. El valor de las garantías también es considerado. Las tasas de prepagos históricos de préstamos se utilizan para ajustar los flujos de efectivo. Los supuestos utilizados se espera que se aproximen a aquellos que un participante del mercado utilizaría para valorar estos préstamos. (d) Depósitos: sin vencimiento definido como lo son los depósitos a la demanda, cuentas Corrientes y depósitos de eventos determinados tienen un valor razonable que es igual al balance en libros a la fecha de reporte. El valor razonable de los certificados de depósitonegociables se estima utilizando un cálculo de flujos descontados que aplica a las tasas de interés vigentes al agregado de las tablas de vencimientos. Los supuestos utilizados para realizar el análisis de los flujos descontados se espera que se aproxime a aquellos que los participantes del mercado utilizarían para valorar estos depósitos. Todos los certificados de depósito que emite la Cooperativa son no negociables y por lo tanto el valor razonable y valor en libros son iguales. (e) Otras Obligaciones: el valor razonable se estima basándose en las cotizaciones de precio de mercado para la misma o emisiones similares o en las tasas vigentes ofrecidas por la Cooperativa para deuda con los mismos términos, ajustados por la calidad de crédito. La información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros en el balance de Condición financiero al 31 de diciembre de 2008 son los siguientes: Activos financieros Efectivo y equivalentes Certificados con vencimiento sobre 90 días Inversiones en valores Préstamos a cobrar neto de reserva de préstamos incobrables 24

Valor en libros $ 3,609,889 2,000,000 3,500,000 52,373,284

Valor razonable $ 3,609,889 2,000,000 3,496,870 *

Pasivos financieros Depósitos y plan de ahorro navideño Certificados de ahorros

Valor en libros $ 15,781,914 25,876,566

Valor razonable $ 15,781,914 25,876,566

* La intención de la Cooperativa es retener la cartera de préstamos hasta su vencimiento por lo tanto no considera necesario realizar la evaluación de valor razonable.

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Anejo A Cooperativa de Ahorro y Crédito Sabaneña Anejo Suplementario de Gastos Generales y Administrativos 31 de diciembre de 2008 y 2007

2008

Salarios y beneficios marginales Plan médico Plan de retiro Depreciación y amortización Amortización de plusvalía Asamblea Servicios profesionales Agua, luz, teléfono, internet y franqueo Mantenimiento y reparaciones – edificio, equipo y auto Mantenimiento y licencias de programación Seguridad Materiales y efectos Educación y capacitación Seguro COSSEC Seguros generales y directores Seguros sobre acciones Seguro funeral Anuncios y promoción Investigación del crédito Manejo y comisiones - Master Card, ATM y cuenta corrientes Donativos Cargos bancarios Junta de Directores y comités Gastos de representación Acarreo de valores y fondo cambio Renta Pérdida en propiedades reposeídas Pérdidas en cuentas a cobrar Actividades cooperativistas Otros gastos Total de Gastos Generales y Administrativos

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$ 871,066 88,557 28,746 253,057 129,616 13,139 241,623 159,929 65,077 33,343 2,358 27,369 15,678 141,221 101,464 58,072 16,702 55,434 4,764 81,832 12,601 107,273 16,007 6,758 21,086 55,609 25,107 64,320 8,991 8,144 $ 2,714,943

2007

$ 898,530 93,160 30,604 259,210 129,616 21,925 208,669 151,217 55,062 37,626 7,108 24,701 15,291 133,776 135,574 64,848 18,366 51,703 5,739 72,992 10,410 92,410 10,452 3,899 55,725 54,675 6,267 25,224 9,305 14,676 $ 2,698,760