o

ANALIZA TECHNICZNA BLUE CHIPS

29 PAŹDZIERNIKA 2010

WIG 20

Indeks WIG20 w dalszym ciągu przebywa w stosunkowo wąskim korytarzu cenowym, plasującym się poniŜej bariery podaŜowej: 2686 – 2694 pkt. Kluczowym wsparciem pozostaje na wykresie strefa cenowa: 2577 – 2584 pkt, gdzie koncentrują się projekcje prowzrostowej formacji ABCD (spełniającej zaleŜność: 0.786AB = CD). Nieco niŜej przebiega takŜe zakres: 2548 – 2555 pkt, gdzie dla odmiany wypada projekcja AB = CD. Zanegowanie tego ostatniego przedziału wygenerowałoby według mnie stosunkowo silny sygnał słabości, zapowiadający kontynuację ruchu spadkowego. JuŜ jednak w rejonie: 2577 – 2584 pkt powinniśmy mieć do czynienia z większą aktywnością popytu, zatem w pierwszej kolejności – w kontekście zapór popytowych na WIG-u 20 – zwróciłbym uwagę na ten właśnie obszar cenowy. MoŜna równieŜ stwierdzić, Ŝe dopóki notowania indeksu będą przebiegać ponad wskazanym rejonem wsparcia, dopóty kształtujący się obecnie wzór korekty technicznej na WIG-u 20 będzie moŜna utoŜsamiać z formacją kontynuacji trendu wzrostowego.

BIEśĄCA ANALIZA TECHNICZNA: KGHM .........................2 LOTOS ........................2 PEKAO........................3 PGE .............................3 PKN ORLEN ..............4 PKO BP ......................4 PZU .............................5 TPSA ...........................5 Opracowanie: Paweł Danielewicz Analityk Techniczny www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45 Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową

KGHM

Spółka konsoliduje się obecnie w stosunkowo wąskim przedziale cenowym, a lokalny punkt zwrotny wypadł w pobliŜu bariery podaŜowej Fibonacciego: 136.0 – 136.70 zł. Popyt zachowa jednak przewagę techniczną, jeśli notowania spółki zdołają utrzymać się w najbliŜszym czasie ponad zakresem wsparcia: 116.50 – 117.80 zł. Jest to zatem waŜna zapora popytowa, której przełamanie w znaczący sposób pogorszyłoby bieŜący wizerunek techniczny wykresu. Zwracam jednak uwagę na strefę: 136.0 – 136.7 zł, gdyŜ dopiero wybicie się spółki ponad wskazaną zaporę cenową wygenerowałoby kolejny sygnał kupna.

LOTOS

FUNDUSZE INWESTYCYJNE RAPORT MIESIĘCZNY

LOTOS, podobnie zresztą jak PKN realizuje wariant trendu bocznego. Kluczowym wsparciem pozostaje na wykresie strefa: 28.40 – 28.80 zł, gdzie popyt powinie inicjować aktywne działania obronne. W przeciwnym bowiem razie, biorąc pod uwagę istniejący na wykresie układ XABCD, wzrosłoby prawdopodobieństwo pogłębienia się ruchu spadkowego. Warto w tym kontekście nadmienić, Ŝe układ techniczny wykresu poprawiłby się dopiero w przypadku pokonania podaŜy w rejonie: 32.50 – 32.70 zł, z czym jednak kupujący, juŜ od kilku tygodni, mają ogromny problem.

www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45 Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową

2

PEKAO

Kurs spółki, po kilku miesiącach konsolidacji, zdołał się wreszcie przedrzeć ponad górną linię kanału trendowego, co w konsekwencji doprowadziło do konfrontacji w rejonie waŜnej zapory podaŜowej Fibonacciego: 190.8 – 191.8 zł. Kolejny zakres oporu, to: 197.0 – 197.70 zł (równieŜ koncentrują się tutaj istotne zniesienia/projekcje Fibonacciego). UwaŜam, Ŝe popyt zachowa przewagę techniczną, jeśli bykom uda się w najbliŜszym czasie utrzymać walor ponad wskazaną na wykresie strefą wsparcia: 173.60 – 175.50 zł. Jej zanegowanie pogorszyłoby zatem układ techniczny wykresu i mogło ostatecznie doprowadzić do wykreowania się kolejnej podfali ruchu korekcyjnego.

PGE

FUNDUSZE INWESTYCYJNE RAPORT MIESIĘCZNY

Fala spadkowa wytraciła swój impet dokładnie w rejonie eksponowanej przeze mnie strefy cenowej: 21.28 – 21.38 zł. Jak widać na wykresie koncentrują się tutaj dwa waŜne zniesienia Fibonacciego (61.8% i 127.2%). Przebiega takŜe median line, co w bezpośrednim stopniu podwyŜsza znaczenie w/w strefy. Jej przełamanie powinno zatem skutkować testem 20.45 – 20.58 zł, gdzie równieŜ oczekiwałbym sporej presji ze strony popytu. MoŜna zatem stwierdzić, Ŝe analizowany walor znajduje się obecnie na waŜnym, technicznym wsparciu. Dopiero jednak zanegowanie: 22.46 – 22.53 zł wygenerowałoby sygnał kontynuacji ruchu wzrostowego. Z pokonaniem tej bariery cenowej byki mogą mieć jednak obecnie spory problem.

www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45 Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową

3

PKN ORLEN

Akcje spółki w dalszym ciągu konsolidują się w stosunkowo wąskim korytarzu cenowym, ponad zakresem wsparcia Fibonacciego: 38.80 – 39.0 zł. Z załączonego wykresu wynika, Ŝe przebiega tutaj takŜe linia trendu wzrostowego. Przełamanie skonstruowanej w ten sposób zapory popytowej naleŜałoby zinterpretować negatywnie – jako zapowiedź testu kolejnego przedziału cenowego: 37.8 – 38.0 zł. W przypadku nie utrzymania naporu podaŜy przez w/w rejon cenowy ruch korekcyjny powinien wówczas wejść w zdecydowanie silniejszą fazę. W rejonie: 37.8 – 38.0 spodziewam się jednak zdecydowanie większej aktywności ze strony popytu. Aktualnym oporem nadal pozostaje strefa: 41.55 – 42.10 zł.

PKO BP

FUNDUSZE INWESTYCYJNE RAPORT MIESIĘCZNY

W rejonie: 46.36 – 46.85 zł doszło do ukształtowania się lokalnego punktu zwrotnego. Osobiście taka sytuacja mnie nie dziwi, gdyŜ koncentrują się tutaj projekcje prospadkowego układu XABCD. Przebiega takŜe „dawna” linia kanału trendowego, która obecnie pełni rolę wewnętrznej linii trendu. Trzeba zatem przyznać, Ŝe jeśli bykom udałoby się sforsować tę przeszkodę, spółka powinna wówczas wejść w kolejną, silną fazę ruchu wzrostowego. Sygnałem, który zapowiadałby realizację zupełnie przeciwnego scenariusza było jednak zanegowanie wyeksponowanej na wykresie zapory popytowej: 42.90 – 43.20 zł. Na ten zakres zwróciłbym zatem obecnie szczególną uwagę.

www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45 Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową

4

PZU

Na spółce rozwinął się krótkoterminowy trend spadkowy, który wytracił swój impet w rejonie wewnętrznej linii trendu. UwaŜam jednak, Ŝe dopiero sforsowanie bariery podaŜowej: 387.0 – 388.0 zł zmieniłoby techniczny, nienajlepszy obecnie w ujęciu krótkoterminowym, wizerunek techniczny wykresu. Wątpię jednak, by w najbliŜszym czasie fala przeceny zdołała przedrzeć się poniŜej wyeksponowanej na wykresie zapory popytowej: 361.0 – 362.0 zł. Spodziewam się zatem tutaj sporej presji ze strony obozu kupujących.

FUNDUSZE INWESTYCYJNE TPSA

RAPORT MIESIĘCZNY

Istotnym wsparciem na spółce pozostaje zakres: 16.83 – 17.00 zł. Kolejna zapora popytowa, to: 15.85 – 15.95 zł. Zanegowanie pierwszej z wymienionych stref cenowych wygenerowałoby techniczny sygnał słabości świadczący o wyczerpywaniu się presji popytowej. W takiej sytuacji zwróciłbym uwagę na przedział: 15.85 – 15.95 zł, spodziewając się tutaj sporej presji ze strony kupujących. Kluczową barierą podaŜową na spółce pozostaje natomiast przedział: 19.25 – 19.32 zł. Wątpię, by bykom udało się w najbliŜszym czasie sforsować tę przeszkodę.

www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45 Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową

5

Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programów Metastock, AmiBroker oraz Fibotrader. Dane do wykresów dostarcza GPW, Akcje.net i DM BZ WBK S.A. Źródłem pozostałych danych są GPW, PAP, Reuters, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., prasa finansowa i internetowe serwisy finansowoekonomiczne. Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakŜe DM BZ WBK S.A. nie moŜe zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.

FUNDUSZE INWESTYCYJNE RAPORT MIESIĘCZNY

www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (061) 856 48 80, (061) 856 44 45 Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 45 073 400 zł w pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zaleŜną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową

6