Der Privatinvestor Top- Empfehlungen 2014/2015 von Prof. Dr. Max Otte

Jahresrückblick Top-Empfehlungen 2013 und Anlageperspektiven 2014/2015 Vortrag bei den Heidelberger-Investoren am 3.12.2014 von Dipl. Masch Ing Ulrich Eisel NH Hotel, Bergheimerstrasse 91, 69115 Heidelberg

Genehmigung des Vortrags

Alle Rechte an den Texten der Jahresausgabe2014 liegen bei der IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH. Sie sind ausschließlich für die private Nutzung bestimmt. Ihre Vervielfältigung, Weitergabe und Weiterverbreitung, in Teilen oder im Ganzen, gleich in welcher Art und durch welches Medium, ist nur mit vorheriger, schriftlicher Zustimmung der IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH zulässig. Eine unrechtmäßige Weitergabe an Dritte ist nicht gestattet. Die IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH hat organisationsinterne Vorkehrungen getroffen, um mögliche Interessenkonflikte bei der Erstellung und Weitergabe von Analysen soweit wie möglich zu vermeiden bzw. angemessen zu behandeln.

Der Vortrag wurde mir , Ulrich Eisel, am 22.11.2014 durch den Geschäftsführer des IFVE, Institut für Vermögensentwicklung GmbH, Köln, Herrn Jens Stiller auf dem Privatinvestorentag 2014 im Park Inn Hotel Köln City West mündlich persönlich genehmigt.

Rückblick Topempfehlungen 2013/2014 Barrick Gold Kurs am 21.10.13 13,86€ 28.11.14

Microsoft Kurs am 21.10.14 28.11.14

9,60€ +0,15€ Div. - 29,66%

25,58€ 38,49€ +0,83€ Div. +53,71%

Rückblick Topempfehlungen 2013/2014 Wolters Kluwer Kurs am 21.10.13 20,05€ 28.11.14 23,58 +0,70€ Div. +21,09%

Transocean Kurs am 21.10.14 28.11.14

34,05€ 16,95€ +1,94€ Div. -44,53%

Topempfehlungen 2014/2015 ●

Telefonica WKN 850775 immer noch unterbewerteter Telekomwert und Dividendentitel aus Spanien

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60 Königspunkte Kaufen bis 13€ Innerer Wert 16,26€ Verkaufen ab 17,88€ Kurs 30.9.14 12,25€ Kurs 28.11.14 12,85 + 0,35€ Div Dividende 6,1% KGV 12,8

Telefonica Chart 5 Jahre

Die Eigenkapitalquote ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis von Eigenkapital zum Gesamtkapital (= Bilanzsumme) eines Unternehmens wiedergibt.Verfügt das Unternehmen über eine stabile und ausreichende Eigenkapitalquote?Grundsätzlich bevorzugt Prof. Otte mit der Königsanalyse® Unternehmen mit einem hohen Eigenkapitalanteil, denn das erhöht die Flexibilität. So können Übernahmechancen schnell genutzt werden. Ein hohes Eigenkapital allein ist noch kein Qualitätskriterium. Dieses Eigenkapital muss auch eine ordentliche Verzinsung aufweisen. Gewinn (EBIT) Eigenkapitalrendite = --------------------Eigenkapital

Cashflow-Marge. Dahinter verbirgt sich der Geldfluss im Unternehmen, also die Finanzmittel, die dem Unternehmen aus dem laufenden Geschäft zugehen. Lukrativ sind hier Unternehmen, die eine operative Cashflow-Marge von mehr als 20 Prozent erzielen Hat ein Unternehmen einen hohen Cash Flow, so kann es mit diesen Mitteln Dividenden an Aktionäre ausschütten oder seine Schulden begleichen. Die Höhe des Cash Flow ist mit der Höhe dieser Beträge eng verknüpft.

Telefónica S.A. ist ein Telekommunikationsanbieter, der in den Bereichen Festnetz, Mobilfunk, Internet, Medien und Verzeichnis-Erstellung tätig ist. Das Unternehmen ist primär in spanisch- und portugiesisch sprechenden Ländern vertreten. In Lateinamerika bedient die Gesellschaft über zweihundertzehn Millionen Kunden und gilt in Chile, Argentinien, Brasilien und Peru als führender Anbieter. In Europa gilt Telefónica als führende Telekommunikationsgesellschaft in Spanien und hält darüber hinaus Niederlassungen in Irland, Deutschland, Großbritannien, Tschechien und in der Slowakei. Das Unternehmen vertreibt seine Services unter den Markennamen vivo, O2, movistar und Telefónica. Die Produktpalette deckt das gesamte Spektrum der Telekommunikation und Datenübertragung ab: das Angebot reicht von Festnetz, Breitband TV, Drahtlostelefonie, Internet, dem Versand umfangreicher Daten und value added Services. Der Bereich Festnetz, der Kernbereich des Unternehmens, bietet Festnetzanschlüsse und unterhält die Leitungsnetze in Spanien und Lateinamerika. Zu den Angeboten gehören Orts- und Ferngespräche, unternehmensinterne Kommunikationsnetze, öffentliche Telefonzellen, der Verkauf von Telefonen und Zubehör sowie Beratungsservice. Der Mobilfunkbereich unterhält Mobilfunknetze und Serviceangebote für eine große Teilnehmerzahl in Spanien und Lateinamerika. Der Daten- und Internetbereich bietet Dienstleistungen wie Datentransfer, Internet-Logins, Telefondienste und Beratung für multinationale Unternehmen, großen Kooperationen und internationalen Newcomer. Im Juli 2013 gab das Unternehmen bekannt, dass es vom niederländischen Telekomkonzern KPN dessen deutsche Tochter E-Plus übernehmen wird. Falls die Transaktion von der Hauptversammlung und den zuständigen Behörden genehmigt wird, ist der Abschluss des Geschäfts Mitte 2014 zu erwarten. Zudem wird sich Telefònica von einem Großteil seiner Anteilen an Telefónica Czech Republic trennen und dieses an die PPF Group verkaufen

Topempfehlungen 2014/2015 ●

Drägerwerk WKN 555063 unternehmen

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67 Königspunkte Kaufen bis 78€ Innerer Wert 96,25€ Verkaufen ab 115€ Kurs 22.9.14 72,42€ Kurs 28.11.14 83,22 Dividende 1,1% KGV 14,3

unterbewertetes Medizintechnik-

Drägerwerk Chart 5 Jahre

Die Drägerwerk AG & Co. KGaA entwickelt, produziert und vertreibt seit 1889 Geräte und Systeme in den Bereichen Medizin- und Sicherheitstechnik. Zu den Kunden zählen Unternehmen und Institutionen aus der Notfall- und Akutmedizin, dem Personenschutz wie auch aus den Einsatzbereichen stationäre und mobile Gasmesstechnik oder Gefahrenmanagement. Zu den Produkten gehören Anästhesiearbeitsplätze, Beatmungsgeräte, Patientenmonitoring, und Geräte für die Versorgung von Neugeborenen und speziell auch Frühchen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen auch IT-Lösungen für den OP und Gasmanagementsysteme und bietet so eine umfassende Ausrüstung für Krankenhäuser. Im Bereich Sicherheit bedient Dräger Feuerwehr, Rettungsdienste, Behörden und die Industrie mit ganzheitlichen Gefahrenmanagementsystemen, wozu Atemschutzausrüstung, Gasmesssysteme, Tauchtechnik oder Alkohol- und Drogenmessgeräte gehören. Zudem werden für Kunden spezielle Lösungen entwickelt wie Brandübungsanlagen, Trainingskonzepte und Schulungen.

Topempfehlungen 2014/2015 ●

IBM WKN 851399 – unterbewerteter Weltkonzern

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77 Königspunkte Kaufen bis 153€ Innerer Wert 192€ Verkaufen ab 230€ Kurs 26.9.14 149€ kurs 28.11.14 131,10€ Dividende 2,3% KGV 11,4

IBM Chart 5 Jahre

International Business Machines Corp. (IBM) ist einer der weltweit größten Anbieter in den Bereichen Informationstechnologie (Hardware, Software und Services) und e-BusinessLösungen. Die Tätigkeiten des Unternehmens umfassen das gesamte Spektrum an Computersystemen, Software, Netzwerken, Speichertechnologie und Mikroelektronik. Den Kunden wird eine vollständige Produktpalette an Informationstechnologie angeboten: Von Hardware, Software über Dienstleistungen und komplexe Anwendungslösungen bis hin zu Outsourcingprojekten und Weiterbildungsangeboten. Darüber hinaus vertreibt IBM individuelle Leasing- und Finanzierungslösungen für Hardware, Software und Services von IBM und anderen Herstellern. Der Konzern ist weltweit in über 170 Ländern vertreten und bietet seine Produkte und Dienstleistungen im Direktvertrieb, online und über IBM Vertriebspartner an. Beliefert werden sowohl Groß- und Kleinunternehmen als auch Institutionen in einer Vielzahl von Branchen wie dem Finanzmarkt, der Chemie-, Auto-, Elektronik- und Luftfahrtindustrie sowie dem Schul- und Universitätswesen. Zum Kundenstamm gehören außerdem Krankenhäuser, Reiseveranstalter, der Einzelhandel, Telekommunikationsunternehmen, Medienkonzerne und Energieversorger.

Topempfehlungen 2014/2015 ●

Sberbank WKN A1JB8N – abgestraft durch Sanktionsspirale

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77 Königspunkte Kaufen bis 7€ Innerer Wert 12,3€ Verkaufen ab 12,3€ Kurs 26.9.14 6,5€ Kurs 28.11.14 4,91€ Dividende 4,1% KGV 4,6

Sberbank Chart 5 Jahre

Die Sberbank gehört zu den größten Kreditinstituten in Russland und den GUS-Staaten. Die Sberbank wurde im Jahr 1841 als Verbund von Sparkassen gegründet und entwickelte sich schnell zu einer universal agierenden Businessbank mit diversifizierten Geschäftszweigen. Mit über 18.000 Filialen verfügt die Gesellschaft über das landesweit größte Filialnetz einer russischen Bank. Tochtergesellschaften befinden sich in der Ukraine, Kasachstan und Belarus. Niederlassungen hält das Kreditinstitut in Deutschland und Indien. Auch in China hat der Konzern eigenen Angaben zufolge Fuß gefasst und plant den Bau einer Niederlassung. Im Fokus der Tätigkeit befinden sich das internationale Bankgeschäft und die Kooperation mit ausländischen Kreditinstituten. Über Vereinbarungen, Korrespondenzkonten mit internationalen Banken sowie Handelsfinanzierungsgeschäften und Mitgliedschaften in zahlreichen internationalen Finanzorganisationen ist die russische Bank in ein Netzwerk international bedeutender Kreditinstitute eingebunden. Sberbank bietet ihren Kunden das gesamte Portfolio im Bereich Bankwesen. Zum Kundenstamm zählen Privatkunden, kleine und mittelständische Unternehmen, Großkonzerne und Finanzinstitute. Das Unternehmen unterteilt seine Tätigkeit in Corporate Business (Geschäftskunden) Retail Business (Privatkunden) und Financial Markets Operations (Interaktion auf internationalen Finanzmärkten).

Topempfehlungen 2014/2015 ●

Total WKN 850727 – hohe Dividendenrendite und weiterhin Kurspotential

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56 Königspunkte Kaufen bis 48,48€ Innerer Wert 69,26€ Verkaufen ab 76,19€ Kurs 2.10.14 49,70€ Kurs 28.11.14 44,51€ Dividende 4,9% KGV 10,7

Total Chart 5 Jahre

Total S.A. ist ein global operierendes Unternehmen, welches Öl- und Gasförderung, Weiterverarbeitung und Vermarktung betreibt. Auch Kohle und Uran werden zur Energiegewinnung genutzt. Die Petrochemie-Produkte finden in Weiterverarbeitungsprozessen zahlreicher anderer Industriezweige Anwendung. Über ein Netz von Tankstellen, die unter den Namen Total oder Elf laufen, vertreibt das Unternehmen Treibstoffe an Endverbraucher, während eigene Service-Stationen auf den Flughäfen Lyon und Toulouse unterhalten werden. Das Unternehmen produziert außerdem Petrochemikalien wie Plastik, Polymere und Spezial-Chemikalien und handelt mit Rohöl und weiterverarbeiteten Produkten, darunter Benzin und Flüssiggas, Heizöl, Asphalt und Schmiermitteln.

Topempfehlungen 2014/2015 ●

Allianz WKN 840400 – hohe Dividendenrendite und weiterhin Kurspotential

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61 Königspunkte Kaufen bis 117,12€ Innerer Wert 167,31€ Verkaufen ab 184,04€ Kurs 2.10.14 126,60€ Kurs 28.11.14 138,10 Dividende 4,6% KGV 9,4

Allianz Chart 5 Jahre

Die Allianz SE ist einer der weltweit führenden Versicherungs- und Finanzdienstleister. Die Gruppe bietet umfassenden Service in den Bereichen Schaden- und Unfallversicherung sowie Lebens- und Krankenversicherung an. Das Portfolio reicht dabei von allgemeinen Lebens-, Haftpflicht- und Autoversicherungen über Reise- und Kreditversicherungen bis hin zu Assistance-Leistungen. Zudem gilt die Gesellschaft weltweit als viertgrößter Vermögensverwalter und stellt Kunden zahlreiche Asset Management-Produkte und -Services zur Verfügung. Das Versicherungsangebot wird zudem in Deutschland, Italien, Frankreich, den Niederlanden und Bulgarien um Bankprodukte ergänzt.

Topempfehlungen 2014/2015 Barrick Gold WKN 870450 – abgestrafter Bergbaukonzern 51 Königspunkte Kaufen bis 17,01€ Innerer Wert 24,29€ Verkaufen ab 24,29€ Kurs 23.9.14 12,06€ Kurs 28.11.14 9,60€ Dividende 1,3% KGV 31,9

Barrick Gold Chart 5 Jahre

Barrick Gold Corp. ist einer der weltweit größten Goldkonzerne. Das Unternehmen betreibt Goldminen und Entwicklungsprojekte in den USA, in Peru, Tansania, Chile, Argentinien und Kanada. Dort wird Gold, Kupferkonzentrat und Kupferkathode gewonnen. Diese Rohstoffe werden nicht selbst verarbeitet, sondern zum großen Teil weiterverkauft. Darüber hinaus ist das Unternehmen durch Barrick Energy auch im Öl- und Gasgeschäft aktiv.

Topempfehlungen 2014/2015 ●

Fuchs Petrolup WKN 579043 – erstklassisch geführtes Familienunternehmen mit hoher Investmentqualität 78 Königspunkte Kaufen bis 30,76€ Innerer Wert 34,18€ Verkaufen ab 41,02€ Kurs 28.8.14 31,36€ Kurs 28.11.14 33,25€ Dividende 2,4% KGV 19,7 Mein Einstiegskurs war 3.2009 für 4,70€, Div.Rendite 17,02%. Wenn ich an Fuchs Petrolup denke, wird mir ganz warm ums Herz.

Fuchs Petrolup Chart 5 Jahre

Die Fuchs Petrolup AG ist ein Anbieter von Schmierstoffen. Das deutsche Unternehmen konzentriert seine Aktivitäten auf die Herstellung von Standardprodukten und die Entwicklung von Speziallösungen für verschiedene Marktnischen. Die Produktpalette umfasst Schmierstoffe für Auto- und Motorradfahrer, Gütertransport, Personenverkehr, Stahlindustrie, Bergbau, Fahrzeug- und Maschinenbau sowie für die Bauwirtschaft und den Agrarbereich. Seinen Kunden bietet das Unternehmen zudem umfangreiche Beratungs- und Serviceleistungen. Unter dem Dach der Fuchs Petrolup AG sind zahlreiche Tochtergesellschaften und Beteiligungen zusammengefasst, zudem unterhält der Konzern Beziehungen zu externen Partnerunternehmen. Damit kann das Unternehmen von Synergieeffekten profitieren und diese zu seinem Vorteil nutzen. So können zum Beispiel internationale Ressourcen optimal eingesetzt werden, um die Bedürfnisse des Kunden vor Ort erfüllen zu können.

Langfristinvestments IBM

851399

Aggreko

A1XFZR Kurs 28.11.14 19,85€ KP 73

Kaufen bis 30,76€ Innerer Wert 34,18€ Verkaufen ab 41,02€ Div. 1,68%

McDonalds

856958

Kurs 28.11.14 77,82€ KP 76

Kaufen bis 64,52€ Innerer Wert 80,65€ Verkaufen ab 96,78€ Div 3.69%

Fuchs Petrolup

579043

Dividendenwerte Total 850727 Kurs 28.11.14 44,51€ KP 56 Kaufen bis 48,48€ Innerer Wert 69,26€ Verkaufen ab 76,19€ Eni 874341 Kurs 28.11.14 16,05€ KP 52 Kaufen bis 21,65€ Innerer Wert 30,93€ Verkaufen ab 34,02€ OMV 874341 Kurs 28.11.14 23,03€ KP 58 Kaufen bis 41,03€ Innerer Wert 58,61€ Verkaufen ab 64,47€

Allianz 840400, Axa 855705 Kurs 28.11.14 19,45€ KP 59 Kaufen bis 15,69€ Innerer Wert 22,42€ Verkaufen ab 24,66€

Axel Springer 550135 Kurs 28.11.14 47,36 KP 69 Kaufen bis 31,50€ Innerer Wert 45€ Verkaufen ab 49,50€

Telefonica 850775

Small- und Midcaps Simona 723940 Kurs 28.11.14 303€ KP 60 Kaufen bis 274€ Innerer Wert 392€ Verkaufen ab 431€ Div 1,53%

Salzgitter 620200 Kurs 28.11.14 26,435€ KP 50 Kaufen bis 36,89€ Innerer Wert 52,71€ Verkaufen ab 57,98€ Div 1,11%

Wienerberger 852894 Kurs 28.11.14 10,91€ KP 54 Kaufen bis 13,61€ Innerer Wert 19,44€ Verkaufen ab 21,38€ Div 1,50%

Ebro Foods 914506 Kurs 28.11.14 14,56€ KP 61 Kaufen bis 114,43€ Innerer Wert 20,62€ Verkaufen ab 22,68€ Div 3,93%

Drägerwerk 555063

Verbund 877738 Kurs 28.11.14 15,88 KP 58 Kaufen bis 15,50€ Innerer Wert 19,38€ Verkaufen ab 19,38€ Div 1,76%

Zykliker Sberbank A1JB8N Kurs 28.11.14 4,91€ KP 58 Kaufen bis 7€ Innerer Wert 12,30€ Verkaufen ab 12,30€ Div 3,17%

Vale 897998 Kurs 28.11.14 6,35€ KP 65 Kaufen bis 16,18€ Innerer Wert 23,12€ Verkaufen ab 25,43€ Div 6,56%

Fiat Chrysler Automobiles 860007 Kurs 28.11.14 10,01€ KP 50 Kaufen bis 110,80€ Innerer Wert 13,50€ Verkaufen ab 14,85€ Div 0,20%

KPN 890963 Kurs 28.11.14 2,67 KP 53 Kaufen bis 2,52€ Innerer Wert 3,60€ Verkaufen ab 3,96€ Div 3,29%

Barrick Gold 870450

Zykliker Wolters Kluwer A0J2R1 Kurs 28.11.14 23,58 KP 66 Kaufen bis 17,01€ Innerer Wert 24,29€ Verkaufen ab 24,29€ Div 3,27%

Rolls-Royce A1H81L Kurs 28.11.14 10,70€ KP 67 Kaufen bis 14,80€ Innerer Wert 18,50€ Verkaufen ab 20,30€ Div 2,77%

Max Otte Vermögensbildungsfonds AMI P (t) [WKN: A1J3AM / ISIN: DE000A1J3AM3]

AG,s im Fonds

Otte Fond PI Global Value Fund P [WKN: A0NE9G / ISIN: LI0034492384]

AG,s im Fonds 12

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Ende Ich danke Ihnen für Ihre Aufmerksamkeit.