INTRODUCCIÓN Describir el modelo completo: Demanda Agregada Oferta Agregada Reconsiderar el análisis de los ciclos económicos Efectividad de las políticas de demanda tanto a corto como a
largo plazo
Análisis de las políticas de oferta
Bibliografía Básica Blanchard, O. (2006) Macroeconomía (4ª edición). Ed Prentice Hall (caps 7.3 a 7,7) Mankiw, N.G. (2008) Macroeconomía (6ª edición), Antoni Bosch editor. (cap 9)
Tema 5. Macroeconomía
OBJETIVOS Y ESQUEMA OBJETIVOS ESPECÍFICOS: Analizar el equilibrio conjunto de la Oferta y la Demanda agregadas. Evaluar las consecuencias de los distintos tipos de política económica sobre el equilibrio
de Oferta y Demanda agregadas. Diferenciar entre los efectos a corto y a largo plazo.
ESQUEMA DEL TEMA
5.1 Las funciones de oferta y demanda agregadas: el equilibrio conjunto. 5.2 Efectos de la política monetaria 5.3 Efectos de una reducción de déficit presupuestario 5.4 Perturbaciones de oferta.
Tema 5. Macroeconomía
5.1
Modelo simple de determinación de la renta
Las fluctuaciones de Oferta y Demanda agregadas: el equilibrio conjunto Equilibrio en los mercados de bienes y servicios Función IS
Modelo IS-LM
Tª de la preferencia por la liquidez
Equilibrio en los mercados financieros Función LM
Demanda Agregada
Modelo de OA-DA
Modelo de Precios Rígidos Modelo de Rigidez Salarial Modelo de Información Imperfecta
Oferta Agregada
Tema 5. Macroeconomía
5.1
Las fluctuaciones de Oferta y Demanda agregadas: el equilibrio conjunto
Demanda Agregada: relación entre la cantidad demandada de producción y el nivel agregado de precios
IS :
Y= C(Yd ) + I(i) + G
LM :
M = Ld (Y ;i) P
Equilibrio simultáneo en el mercado de bienes y servicios y en el mercado de dinero ( y otros activos financieros).
Variables que afectan a la DA:
Perturbaciones: incontrolables e imprevisibles. Oscilaciones erráticas
Fuerzas internas del mercado: relativamente controlables. Comportamiento estable y previsible
Instrumentos de Política económica: controlables por las autoridades económicas
Política Fiscal: G y T a través de los Presupuestos del Estado.
Política Monetaria: M, diseñada y ejecutada por el BCE
Oferta Agregada: relación entre la cantidad producida por las empresas y el nivel agregado de precios
Y= Y + α (P − P e )
Políticas de Oferta: medidas encaminadas a modificar estructuras de costes, precios de factores de producción, grado de competencia en los mercados,…
Tema 5. Macroeconomía
5.1
Las fluctuaciones de Oferta y Demanda agregadas: el equilibrio conjunto
P
OAlp
OAcp
Las perturbaciones de demanda afectan a la posición de la DA.
P0
Políticas de demanda expansivas (restrictivas) desplazan la demanda agregada hacia la
DA
derecha (izquierda)
Y
Ŷ
P
OAlp
Las perturbaciones de oferta afectan a la posición de la OA.
OAcp
Políticas de oferta que rebajan los costes de producción (eg.: precios de los factores,
P0
DA
impuestos, …) o incrementan la competitividad desplazan la oferta agregada hacia la derecha.
Ŷ
Y
Tema 5. Macroeconomía
5.2 LM(P0)
i
i0 i2 i1
Efectos de la Política Monetaria LM’(P2)
LM’(P3)
LM’(P0)
Política monetaria expansiva ∆M > 0 ⇒ LM hacia la derecha: LM(P0 ) → LM′(P0 ) ∆Y > 0 : Yn → Y1 Si P= P0 ⇒ ∆i < 0 : i0 → i1
E0 E2
E1
Yn Y2
IS
Y1 Y
A corto plazo hay exceso de demanda Incremento de los precios • Incremento de la Oferta (desplazamiento a lo largo de la curva) • Reducción de la DA (desplazamiento a lo largo de la curva) M < 0 ⇒ LM hacia la izquierda: LM '(P0 ) → LM′(P2 ) P ∆Y > 0 : Yn → Y2 Si P → P2 ⇒ ∆i < 0 : i0 → i2 ∆P > 0 ⇒ ∆
OA’cp
P P3
E3
OAcp E2
P2
E0
P0 OAlp
E1 DA
Yn Y2 Y1 Y
A largo plazo hay revisión de expectativas DA’
′ ∆P > 0 ⇒ ∆P e > 0 ⇒ OAcp hacia la izquierda: OA cp → OAcp Hay nuevos incrementos de precios, reducciones de la oferta de saldos reales, desplazamiento hacia la izquierda de la LM hasta regresar a la posición inicial
Neutralidad de la Política monetaria
Tema 5. Macroeconomía
5.3
Efectos de una reducción del Déficit Presupuestario LM(P0)
i
LM(P2) LM(P3)
E0
i0 i1 i2 i3
E1
E2
IS
E3
Y1 Y2 Yn
P
Reducción del Gasto público
DA’
DA
IS’
Y
E1
E0
A largo plazo hay revisión de expectativas
′ ∆P < 0 ⇒ ∆P e < 0 ⇒ OAcp hacia la derecha: OA cp → OAcp Hay nuevas reducciones de precios, incrementos de la oferta de saldos reales, desplazamiento hacia la derecha de la LM hasta regresar al nivel de renta inicial.
E3
Y1 Y Yn 2
A corto plazo hay exceso de oferta reducción de los precios • Reducción de la Oferta (desplazamiento a lo largo de la curva) • Incremento de la DA (desplazamiento a lo largo de la curva) M > 0 ⇒ LM hacia la derecha: LM(P0 ) → LM(P2 ) P ∆Y < 0 : Yn → Y2 Si P → P2 ⇒ ∆i < 0 : i0 → i2
OAcp
E2
∆Y < 0 : Yn → Y1 Si P= P0 ⇒ ∆i < 0 : i0 → i1
∆P < 0 ⇒ ∆
OA’cp
P0 P2 P3
∆G < 0 ⇒ IS hacia la izquierda: IS0 → IS1
Y
Tema 5. Macroeconomía
5.3
Efectos de una reducción del Déficit Presupuestario
Efectos a corto plazo:
Reducción de la renta (reducción del consumo)
Reducción del tipo de interés (incremento de la inversión)
Efectos a largo plazo
Reducción del tipo de interés
Reducción de los precios
Efectos sobre la composición de la demanda a largo plazo
Reducción del gasto público
El consumo permanece constante
Incremento de la inversión, al reducir el tipo de interés
La reducción en el gasto público es exactamente igual al incremento de la inversión
Efectos positivos sobre el crecimiento económico
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5.4 OA’cp
P P1
Alteraciones en el coste de producción, que implican
OAcp
P0
DA
Y P
OA’cp OAcp
P2 P1 P0
Perturbaciones de Oferta
DA’ DA
Y
modificaciones de precios: Sequías Alteraciones bruscas en los precios de la energía Modificaciones en el poder sindical Desregulación de mercados Perturbaciones negativas desplazan la OA a corto plazo hacia la izquierda: Estanflación • Incremento de precios • Reducción de la producción Si las autoridades económicas no hacen nada, los
precios de los factores de producción y de los bienes tendrán que bajar para recuperar el nivel de producción de pleno empleo. Alto desempleo mientras dure el proceso de ajuste. Si se lleva a cabo una política de demanda expansiva la economía se aproxima más rápidamente al pleno empleo. Pero con un mayor nivel de precios
