Modelo de oferta y demanda agregadas (MODA)
Modelo de oferta y demanda agregadas (MODA) Con tipo C ti d de cambio bi flflotante t t y movilidad perf...
Modelo de oferta y demanda agregadas (MODA) Con tipo C ti d de cambio bi flflotante t t y movilidad perfecta de capitales
Oferta y demanda agregada con tipo de cambio flotante y movilidad perfecta de capitales
•
Estructura del modelo
•
Equilibrio general
•
Teoría T í de d la l paridad id d de d los l poderes d de d compra
•
El modelo con insumos importados
Oferta y demanda agregada con tipo de cambio flotante y movilidad perfecta de capitales
•
Estructura del modelo
•
Equilibrio general
•
Teoría T í de d la l paridad id d de d los l poderes d de d compra
•
El modelo con insumos importados
Supuestos • País pequeño • Dos bienes – Doméstico – Externo que compite con el doméstico
• Salarios y precios rígidos a corto plazo y flexibles a largo plazo. • Inflación y devaluación esperadas igual a 0 • Perfecta movilidad internacional de capitales
Oferta agregada • La misma que en economía cerrada – P(t) = P(t P(t-1) 1) [1 + o . (Y(t) – Y*) ] – (oferta agregada de corto plazo) – Y = Y* – (oferta agregada de largo plazo)
Oferta agregada OALP
P
OACP Pt-1
Y
Demanda agregada • Permite evaluar políticas de demanda (fiscal, monetaria) en el plano (Y,P). • En economía cerrada surge de la i t intersección ió d de IS y LM LM. • La curva de demanda agregada se mueve con p política fiscal y monetaria
Demanda agregada • En economía abierta ((Mundell Flemming) g) – Con tipo de cambio flexible – Con perfecta movilidad de capitales
• La política monetaria es efectiva • La política p fiscal no es efectiva • La curva IS se mueve siempre en forma endógena • Para obtener la curva de demanda alcanza con intersectar la LM con la BP=0. • ( (LM*) )
Curva de demanda agregada LM(P ( 0)
r
LM(P ( 1)
r*
Y0
Y1
Y
P P0 P1
Y0
Y1
Y
Demanda agregada • LM* LM (tomada de MF con perfecta movilidad de capital)
Mo P= kY − lr * P
DA
Y
g g lleva Demanda agregada implícito equilibrio de BP.
Curva IS* IS • IS* (tomada de MF con perfecta movilidad de capital)
⎡ ⎤ A + Go G + Xo X + xe − ir ⎥ Y= α .⎢ Ao ⎣ ⎦ *
•
*
Curva IS* IS •
Y=
* ⎡ ⎤ * α .⎢ Ao + Go + Xo + xe − ir ⎥ ⎣ ⎦
e IS*
Y •
La curva se desplaza hacia abajo si aumentan: – – – –
Gasto privado autónomo Gasto público Exportaciones autónomas O si disminuye la tasa de interés internacional. internacional
Precios, tipo de cambio real y tipo i de d cambio bi nominal i l EoPo * e= P
•
e P = Eo Po*
•
normalizo Po* = 1 P
Eo e
e P = Eo
Oferta y demanda agregada con tipo de cambio flotante y movilidad perfecta de capitales
•
Estructura del modelo
•
Equilibrio general
•
Teoría T í de d la l paridad id d de d los l poderes d de d compra
Equilibrio de largo plazo se sustituye Y por Y * en la de demanda P=
Mo se determina el nivel general de precios proporcional a M kY * −lr *
sustituyendo Y * en la IS * se obtiene el TC real de equilibrio
•
* ⎡ ⎤ Y * = α .⎢ Ao + Go + Xo + xe − ir ⎥ ⎣ ⎦ *
eL =
[(Y * / α *) − ( Ao + Go + Xo) + ir *] x
multiplico el TCR por el nivel de precios y obtengo el TC nominal EL =
[(Y * / α *) − ( Ao + Go + Xo ) + ir *]Mo xPo* [kY * −lr *]
Equilibrio de largo plazo eL =
[(Y * / α *) − ( Ao + Go + Xo ) + ir *]
x [(Y * / α *) − ( Ao + Go + Xo ) + ir *]Mo EL = xPo* [kY * −lr *]
• El tipo de cambio real es independiente de la política monetaria y depende de – Política fiscal – Decisiones de gasto autónomo del sector privado – Exportaciones autónomas autónomas.
Efectos de la política monetaria: aumento por el BC de la cantidad de dinero p OALP OA’CP OACP
P PL PC
P
L DA
C
PC
P0
C
P0
E
DA’
Y* Yc OALP
Y
e
IS* C ec
CC=0
e0
e0
ec
e
e ec
C
e0
Y* Yc
Y
e0
ec
e
Resumen de efectos de un aumento de la cantidad tid d de d dinero di • Corto plazo p – Aumento de tipo de cambio real (por salida de capitales) – Aumento del producto (por aumento de exportaciones) (no de inversiones) – Aumento de precios – Aumento de tipo de cambio nominal
• Largo plazo – Variables reales quedan iguales (tipo de cambio real, producto real, real exportaciones) – Suba de precios y tipo de cambio nominal proporcional al aumento de M.
Efecto de una expansión fiscal OALP P
OACP
P0
P
P0 DA (LM*)
E
Y
Y*
e1
OALP e
IS*
e0
e
e
CC=0
e0 e1
e1 Y*
Y
e1 e0
e
Resumen de efectos de una política lí i fiscal fi l expansiva i • No cambia la demanda ni la oferta • No se modifica el producto ni en el largo ni en el corto plazo plazo. • Cae el tipo de cambio real • Efecto desplazamiento de exportaciones por gasto • No se modifican los precios • Cae el tipo de cambio nominal
Mejora tecnológica OALP OA'LP P
OACP
P
OA’CP P0
P0
P’
DA (LM*) Y*
Y
Y’* OALP
e
IS* CC=0
e’
P’
e0
E e0 e’
e
e e’ e e0
Y* Y’*
Y
e0
e’
e
Resumen de efectos de una mejora j tecnológica ló i • Sube el producto de largo plazo • Cae el nivel de precios • Aumenta el tipo de cambio real • Tipo de cambio nominal indeterminado
Efectos de un aumento del precio i del d l bien bi externo • El precio del bien internacional no aparece en ninguna de las ecuaciones (DA, O, IS*) • Debe caer el TCN en la misma proporción proporción. *
E.P E e= P * P.e = E.P
Efectos de un aumento del precio i del d l bien bi externo • Un aumento de
P*
hace subir e
• e está por encima de su equilibrio
E.P* e= P P.e = E.P*
• Aumentan las exportaciones netas • Se genera un exceso de divisas • Esto hace caer el TCN hasta que el e vuelve a ser el de equilibrio
Política monetaria con rigideces OALP P
OACP
P
P1
P1
P0
P0
Y*
Y0
OALP
Y DA (LM (LM*))
e
IS*
e0
e1
e0
e0
Y*
Y
e1
e
e
e1
Y0
E
e0
e1
e
Oferta y demanda agregada con tipo de cambio flotante y movilidad perfecta de capitales
•
Estructura del modelo
•
Equilibrio general
•
Teoría T í de d la l paridad id d de d los l poderes d de d compra
•
El modelo con insumos importados
La ley de un solo precio • En un mundo muy interdependiente (economías muy abiertas) todos los bienes deberían valer lo mismo. mismo
Pi = E.P
*
i
Paridad absoluta de los poderes de compra • Extiende a nivel macroeconómico la teoría de un solo precio que rige en cada mercado. mercado
P = E .P P E= * P
*
Paridad relativa de los poderes de compra • La ley de un solo precio es una simplificación muy fuerte. – – – –
Inexistencia de barreras naturales al comercio Inexistencia de tarifas Todos los bienes son transables internacionalmente Competencia perfecta
• La paridad relativa establece que se cumple en t tasas de d variación i ió
∂ (t ) = π (t ) − π * (t )
El modelo general y el caso particular de l paridad la id d de d los l poderes d de d compra • La PPC se cumple en el largo plazo y cuando no hay shocks reales. • Se cumple en su versión relativa
P = E.P * P E= * P
E.P e= P e.P E= * P
*
Oferta y demanda agregada con tipo de cambio flotante y movilidad perfecta de capitales
•
Estructura del modelo
•
Equilibrio general
•
Teoría T í de d la l paridad id d de d los l poderes d de d compra
•
El modelo con insumos importados
El modelo con insumos importados • Supuestos: – Hay H ttres bienes bi • Bi Bien fifinall que se produce d en ell resto t d dell mundo d • Un sustituto imperfecto de éste que se produce internamente. • Bien que sólo se importa y se usa como insumo
Estructura del modelo Función de producción : Y = f ( K , N ,V ) donde V es el insumo importado. Función de oferta agregada : P = (1 + z ).(
* W0 + v.P0m .E ) trabajamos con precios fijos a
Curva de demanda : P=
M0 k.Y - l.r *0
Perturbación de oferta negativa y ajuste j automático ái Aumento del precio del insumo importado OALP P C Pc
OAK1
PL
OAK0 DA Yc
Y*
Empleo por encima del friccional hace caer salarios
Y
Política monetaria con tipo de cambio bi flotante fl LM
