BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA
Sistema de Pagos en Monedas Locales Argentina – Brasil Agosto 2007 MERCOEX Cámara de Exportadores de la República Argentina 1
Intercambio Comercial
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Argentina y Brasil están incrementando el Intercambio Comercial de Bienes y Servicios en general En el caso de la Argentina, el comercio global creció 56% entre 2000 y 2006 (tasa promedio anual de crecimiento 7,7%) Su comercio con el MERCOSUR creció 45% entre los años comparados (tasa promedio anual de crecimiento 6,4%) En este contexto, el flujo comercial entre Argentina y Brasil sigue siendo relevante para los dos países y para el MERCOSUR • El intercambio bilateral creció 49% en el lapso 2000-2006 (tasa promedio anual de crecimiento 6,8%) • Para la Argentina, ese intercambio representó el 24% del comercio mundial y el 87% del comercio con el MERCOSUR
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Aspectos adicionales de Intercambio Comercial Argentina – Brasil Del intercambio de bienes y servicios registrado en 2006 entre Argentina y Brasil, fue posible determinar que: 5.027 empresas brasileñas importaron productos argentinos 5.790 empresas brasileñas exportaron productos a Argentina .
Además, existen en Brasil alrededor de 150 empresas argentinas, dedicadas en su gran mayoría a la importación y/o la distribución de productos Los bienes argentinos importados por Brasil se agrupan en alrededor de 3.000 líneas arancelarias (en 400 de ellas la participación argentina como proveedor es superior al 40%) Los bienes brasileros exportados a la Argentina se agrupan en alrededor de 4.600 líneas arancelarias
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Panorama Actual Considerando que el Comercio Brasil – Argentina es relevante para los dos países y para el Mercosur, tenemos que: •
Las transacciones bilaterales utilizan una moneda que no pertenece a ninguno de los participantes (dólar americano) ya sea via bancos en un tercer país o a través del Convenio de Pagos de la ALADI
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No hay instrumentos financieros de bajo costo disponibles para transacciones en Peso/Real
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El mercado cambiario Peso/Real tiene baja liquidez
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Los costos de las transacciones y las dificultades de comercializar en monedas locales pueden desanimar el acceso de pequeñas y medianas empresas
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Panorama Actual Argentina Exportador
Producto
Pesos argentinos
Mercado Cambiário
Pesos argentinos
Dólares
Banco Comercial Argentino
Reales
Dólares
Pesos argentinos
Argentina Importador
Brasil Importador
Banco Comercial Brasileño
Reales
Mercado Cambiário
Dólares
Reales
Producto
Brasil Exportador 5
Actuación de los Bancos Centrales
1. Función de regular y supervisar los sistemas de pagos 2. La creación de un sistema de pagos bilateral en monedas locales vendría a corregir una falla de mercado, la casi inexistencia del mercado de cambio Peso/Real 3. El sistema de pagos no perseguirá lucros para los bancos centrales 4. En EUA y en la Unión Europea existen sistemas de pagos internacionales gerenciados por sus bancos centrales
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Objetivos •
Integrar los mercados, facilitando las liquidaciones financieras, con el propósito de disminuir los obstáculos a los flujos comerciales entre los dos países
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Desarrollar un mecanismo de pagos internacionales en monedas locales, aumentar la liquidez y la eficiencia del mercado de cambio Peso/Real
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Familiarizar a los agentes económicos con las monedas locales para hacer posible su utilización entre exportadores e importadores de ambos países, eliminando la utilización de una tercera moneda
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Proporcionar mayor acceso a los pequeños y medianos empresarios de ambos países a operaciones de comercio exterior en sus propias monedas, buscando reducir los costos financieros para los exportadores e importadores 7
Características Fundamentales
Sistema de Pagos en Monedas Locales (SML) •
Es un mecanismo optativo y complementario de los sistemas de pagos actuales
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Es un sistema de compensación y transferencia de valores.
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No es un mecanismo de cobertura de riesgo cambiario
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Beneficios Esperados
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La posibilidad de exportar e importar en moneda local – innovación en los dos países
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Un sistema de compensación de pagos más eficiente que ayude a reducir los movimientos o necesidades de divisas
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Mayor acceso de los pequeños y medianos empresarios a transacciones en sus propias monedas
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El sistema a ser desarrollado servirá como “proyecto piloto” para una eventual implementación con los demás países del Mercosur
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SML Producto
Argentina Exportador
Brasil Importador
Tasa de Cambio SML (Real/Peso)
Pesos argentinos
Banco Comercial Argentino
Pesos argentinos
Pesos argentinos
Reales
COMPENSACIÓN US$
BCRA
Pesos argentinos
Argentina Importador
BCB
Reales
Banco Comercial Brasileño
Reales Reales
Producto
Brasil Exportador 10
Reducción de Costos - Definición de la Tasa de Cambio
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Tasa de cambio SML (Real/Peso): resultante de la relación entre las tasas de referencia de los bancos centrales [Ptax (BCB) y la Tasa de Cambio de Referencia (BCRA)]
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Reducción de costos (esperada) resultante de la: • Tasa de cambio SML proveniente del mercado interbancario, será utilizada para liquidar las operaciones a los bancos intervinientes y será publicada diariamente por los dos bancos centrales • La tasa de cambio es uniforme independientemente del volumen de la transacción liquidada por medio del SML • Posible reducción en los costos
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Tipos de Cambio por Estrato para Exportadores e Importadores (promedios – junio 2007)
3.090 3.088
3.087
3.086
3.085
3.084
3.083
Tipo de Cam bio de Referencia = 3.079 3.078
3.078
3.078
Entre 500 m il y 1 m illón
Entre 1 m illón y 2 m illones
Más de 2 m illones
3.076 3.073
3.074
3.070
Hasta 10 m il
Entre 10 m il y 50 m il
Entre 50 m il y 100 m il
Entre 100 m il y 500 m il
TC Exportador
TC Importador
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Sistema de Monedas Locales – Línea del Tiempo D1 15:00
D2
18:00
19:00
12:00
D3 13:00
10:00
Cobro de las Importaciones
Registro
Pago de las Exportaciones
Divulgación tasas de Referencia
Compensación USD
Divulgación Tasa SML
Previa de las operaciones 13
El SML
Sistema de Pagos trans-fronterizo integrado a los sistemas de
pagos locales (SPB y MEP); • Tanto el importador como el exportador están pagando o cobrando en sus respectivas monedas. No
hay modificación respecto a la documentación de comercio exterior. (Excepción del Registro de Exportación, que deberá ser hecho en moneda local)
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Cronología •
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El 01/09/2006, durante la Reunión de Ministros de Economía del MERCOSUR y Países Asociados, los bancos centrales de Argentina y Brasil presentan la idea y las características básicas del proyecto a desarrollar El 15/12/2006 se presentaron los avances en la Reunión de Ministros, se firmó una Carta de Intención entre los Ministerios de Economía y de Hacienda y los Bancos Centrales de Argentina y Brasil y el Consejo del Mercado Común (CMC) dictó la Decisión 38/06 apoyando el proyecto y respaldando la Carta de Intención El 28/06/2007, el Consejo del Mercado Común (CMC) aprobó la Decisión 25/07 que dispuso la creación del Sistema de Pagos en Monedas Locales para el comercio realizado entre los Estados Partes del MERCOSUR, estableciendo el carácter facultativo de las condiciones del sistema, las que serán definidas mediante convenios bilaterales celebrados voluntariamente entre los bancos centrales de los respectivos países Asimismo, el Consejo del Mercado Común requirió a los Estados Partes que instruyan a sus respectivas representaciones ante la ALADI para que protocolicen la decisión en el marco del Acuerdo de Complementación Económica Nro. 18. El SML se crea entonces, dentro del “paraguas jurídico” de ALADI 15
Desarrollos Bilaterales Acciones necesarias para la puesta en vigencia del SML
• Informáticos: Se definió el software a ser utilizado para el intercambio de información entre los bancos centrales. Se deberá continuar trabajando en el desarrollo e integración de los sistemas informáticos • Operativos: Se acordaron los aspectos básicos de operación del sistema y se deberá continuar trabajando en mecanismos de contingencia y otros detalles • Legales: Con respecto a los Convenios Bilaterales requeridos por la Decisión Nro. 25/07 del CMC, los bancos centrales de Argentina y Brasil están trabajando en un borrador para la suscripción por los Presidentes de ambas instituciones. Dicho convenio contendrá enunciados y principios genéricos y será complementado con un Reglamento Operativo que contendrá los aspectos técnicos y operativos de detalle, base éste último de la reglamentación que se dará a conocer en su momento a las entidades financieras. 16
Desarrollos en Argentina y Brasil Acciones necesarias para la puesta en vigencia del SML
• Legales y normativas: – En Argentina, el BCRA envió al Ministerio de Economía y Producción un proyecto de decreto para adecuar la normativa cambiaria vigente en materia de ingreso de divisas de exportaciones, para las operaciones que se cursen por el SML, en las condiciones que determine el BCRA – En Brasil, por medio de la Resolución No. 12 de la CAMEX del 25/04/2007, se posibilitó el registro de operaciones en reales a todo destino. Los pagos de las importaciones argentinas en reales pueden realizarse a través de cuentas en reales radicadas en Brasil.
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Desarrollos en Argentina Acciones necesarias para la puesta en vigencia del SML
• Operativos: El BCRA se encuentra trabajando en la preparación de las normas operativas para poder liquidar las operaciones de exportación en pesos e importaciones en reales
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Sistema de Pagos en Monedas Locales Argentina – Brasil
Muchas gracias por su atención
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