The Actuarial Society of Hong Kong Presents

International Financial Reporting Standards for Insurers

“Insurance Contract Accounting:  Forthcoming IASB Insurance Contract Standard  and FASB Targeted Changes”:  Previously brought to you by the Society of Actuaries International  and Financial Reporting Sections, the Actuarial Society of Hong Kong is  now proud to present this IFRS Seminar to actuaries in Asia.  This seminar is  specially designed for international actuaries who are responsible for financial  reporting in compliance with the International Financial Reporting Standards  (IFRS) as well as actuaries that need to be updated on US GAAP. The seminar will  focus on the July 2013 Exposure Draft (ED), including comment letters received  and anticipated changes from the ED as a result of the IASB’s re‐deliberation  process. The final standard is anticipated to be released in late 2016 so now is  the time to learn what the implications may be. The seminar is composed of  both lectures and workshops where participants can apply principles  learned to practical examples. Attendees will come away with a  deeper insight into advanced methods, current thinking and  alternative approaches to financial reporting. 

1-2 December 2016 InterContinental Grand Stanford Hong Kong

OVERVIEW This seminar is  specially designed for  international actuaries who are  responsible for financial reporting in compliance  with the International Financial Reporting Standards (IFRS).  The seminar will focus on the July 2013 Exposure Draft (ED), including  comment letters received and anticipated changes from the ED as a result of the  IASB’s re‐deliberation process. The final standard is anticipated to be released in late 2015  so now is the time to learn what the implications will be. The seminar is composed of both lectures  and workshops where participants can apply principles learned to practical examples. Attendees will come  away with a deeper insight into advanced methods, current thinking and alternative approaches to financial reporting. Meeting Topics  IFRS Theory and Guidance  ● Financial reporting for insurers  ● Actuarial valuation methods  ● History of IFRS for insurance  ● Disclosures  ● Product classification  ● Unbundling  ● IFRS 4 Phase 2 insurance contract model  ● Level of measurement  ● Acquisition costs  ● Contract boundaries  ● Discounting  ● Risk and contract servicing (residual)  margins  ● Participating contracts  ● Short duration contracts  ● Reinsurance  ● Presentation including premium recognition   

IFRS Application and Practical Issues  ● Comparisons to Hong Kong RBC  ● FASB targeted changes  ● Cash flow included  ● Asset accounting and redesignation  ● PGAAP  ● Transition  ● Presentation  The seminar will take a lecture and workshop approach: topics  will be presented and then followed with examples for attendees  to apply the information. Everyday products, as well as those  designed to illustrate a principle, will be addressed.   Question and answer sessions will take place at the end of each  day to address any unique situations you may face. You will be  asked to provide a description of your products. The faculty will  discuss relevant considerations and treatments during these  interactive sessions. 

Venue: Picasso Room, B1, InterContinental Grand Stanford Hong Kong Thursday, 1 December 08:30 – 09:00 Registration and Continental Breakfast 09:00 – 17:00 Meeting (includes Group Luncheon) 17:00 – 18:00 Q&A and Happy Hour Friday, 2 December 08:30 – 09:00 Registration and Continental Breakfast 09:00 – 17:00 Meeting (includes Group Luncheon) 17:00 Adjourn

ADD IT INFO IONAL RMA TION

Language All sessions will be transacted in English.

A D N

E G A

Continuing Professional Development This Seminar may qualify for (Actuaries Institute Australia/ ASHK / CAS / CIA / IFoA / SOA) Continuing Professional Development (CPD). Actuarial members may find it a useful contribution to their personal professional development. A maximum of 12 CPD hours* can be claimed. The amount of hours recorded is left to the discretion of the individual.

* 1 CPD hour = 60 minutes

Recommended Advanced Reading List Pre-reading is not necessary for the seminar. The following reading list is provided as background to the topics covered. US GAAP for Life Insurers, 2nd edition IAS 8 (Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors) IAS 37 (Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets) SIC 12 (Consolidation—Special Purpose Entities) IFRS 1 (First Time Adoption of International Accounting Standards) IFRS 3 (Business Combinations) IFRS 4 (Insurance Contracts) IFRS 4 Exposure Draft (Phase II) IAS 32 (Financial Instruments: Disclosure and Presentation) IAS 39 (Financial Instruments: Recognition and Measurement) IFRS 9 IAA Risk Margin Working Group educational paper SFAS 60 (Deferrable expenses, GAAP for traditional products) SFAS 157 (Fair Value Measurements) IASB Insurance Project Attire Business casual attire is appropriate for this seminar.

Tze Ping Chng, FSA, MAAA   Partner of the Actuarial & Insurance Advisory Services, Hong Kong   Ernst & Young     Tze Ping Chng is a Partner of the EY Actuarial & Insurance Advisory Services in Hong Kong. Tze has over 16 years of experience  serving clients in Greater China, Japan, Korea, ASEAN, and the Americas. He leads the Hong Kong office, covering the day to  day operations of the practice.     Tze has in‐depth insurance industry knowledge, acting as adviser to the board members and senior  management of insurance companies. He has been an appointed actuary, and has led financial  reporting engagements, M&A transactions, financial risk and capital management, development  of insurance products with guarantees, etc.     Tze is a Fellow of the Society of Actuaries, and a Member of the American  Academy of Actuaries. He is also one of the authors of the book Variable  Annuities: A Global Perspective (published by RiskBooks in  December 2009). 

PR

RS E NT E ES

William Horbatt, FSA, MAAA, MIAA  Consulting Actuary  Actmasol  Horbatt is a consulting actuary with Actmasol, a boutique actuarial and management consulting firm  that specializes in international issues. He serves clients in Europe, North America and Latin America,  where he focuses on financial reporting process improvement.  Horbatt has decades of experience which includes working for "Big Four" accounting firms and  managing large life insurance companies. He has led GAAP conversions in both France and Italy and  provided investment banker services in El Salvador. Earlier in his career, he served as the chief  financial officer for life insurance strategic business units in New York and Paris and is currently the  appointed actuary for several companies.   Horbatt is a past chairman of the SOA's International Section, past vice chair of the IAA Mortality  Working Group and past chair of the SOA's International Experience Working Group. He has served  as president of the Actuarial Society of Greater New York and is a frequent speaker at professional  meetings such as the recent International Congress of Actuaries in Cape Town.  Horbatt entered the life insurance industry in 1974 after graduating from Dickinson College and  serving a graduate fellowship at Rutgers University. 

Michael Lockerman,  FSA, MAAA  Principal  PricewaterhouseCoopers  Michael Lockerman is a Principal in PwC’s Actuarial Services practice in  New York. Michael is an FSA, CFA and MAAA. Besides the US, Michael has lived  in both Tokyo and Hong Kong for several years and led those actuarial practices for  PwC.  Michael focuses his consulting services on financial modeling and process  improvement as well as financial due diligence projects. Michael has performed gap analyses of  regional actuarial models and has provided modelling strategy advice for global insurers working in  several reporting and solvency regimes. He has assisted companies in fair value implementations on US GAAP  and IFRS bases, has worked on Solvency II assessments, and had assisted many companies with their IFRS  conversions.   

Eric Lu, FIAA  Actuarial Practice Leader   Deloitte China  Eric is Deloitte’s actuarial practice leader in Greater China.  He is a Fellow of Institute of Actuaries of Australia, Fellow of Hong Kong  Actuarial Society and a Fellow of China Actuarial Association.  Eric has 20 years of experience.  Since 2001, he has assisted insurance clients in Asia on a wide range of  engagements, such as  audit, M&A due diligence, financial reporting, embedded value reporting and risk management.  Eric also has extensive experience in reserve calculation and financial analysis under many countries'  accounting standards. He assisted many multinational insurance companies in Asia market  implementing reserve calculation, profitability and business plan projection under US GAAP, IFRS  and Australian accounting standards. 

E PR

During the development of the new IFRS insurance contract standard, Eric  joined discussion in China’s insurance industry and provided comments  and feedback to the Ministry of Finance of China. 

RS E NT E S

Francesco Nagari  Partner  Deloitte 

Eric has recently advised a Hong Kong life insurance  company with multiple operations in Asia to  assess the potential business impact of IFRS  4 Phase II. 

Francesco, a partner based in Hong Kong, is the Deloitte Global IFRS Insurance Leader.  He has over 22 years of insurance accounting and business experience with a deep knowledge of  some of the key European and Asian insurance markets and products. He led several audit and  advisory projects with multinational insurance companies in Hong Kong, London and Milan. He is  an expert on insurance reporting issues across IFRS, US, UK, French and Italian GAAP and on  insurance IFRS transition from other GAAPs gained from his work as auditor, interim manager  and business advisor to several insurance organisations.  Francesco is the Deloitte lead partner in Asia responsible for the firm’s delivery of services to  some of its largest insurance clients in the region. Services include audit, consulting, actuarial, tax  and corporate finance.  As Deloitte leading insurance accounting expert he has written several publications and regularly  speaks at conferences on insurance IFRS reporting as well its interaction with solvency  regulations. 

Darryl Wagner, FSA, MAAA  Principal  Deloitte Consulting LLP 

He is a member of the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants’ Insurance Regulatory  Liaison Group since February 2015. During 2008‐14 he was a member of the Insurance  Accounting Working Group of the European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) which  supports EFRAG and the European Commission influencing the development of IFRSs and their  interpretation on insurance specific matters, their application within Europe with a particular  focus on the endorsement decision of IFRSs that affect the insurance industry. In 2011 he was  one of the founding members of the Financial Reporting Group of the UK Actuarial Profession  (2011‐14) and was a member of the Financial Reporting Council steering group on the new UK  standard on insurance contracts accounting (2013). 

Wagner is based in the Hartford office of  Deloitte Consulting LLP and serves as National Practice  Leader for Deloitte Consulting’s U.S. Life Actuarial Practice.  He has more than 25 years of experience in the life and health  actuarial fields, including involvement in statutory and GAAP valuation  and financial reporting, mergers and acquisitions, demutualizations and GAAP  conversions. Wagner has extensive international experience, having served clients on  six continents, and is the IFRS insurance consulting practice leader for Deloitte Consulting.    Wagner is a frequent speaker at industry functions and has participated in AICPA deliberations on the  development of GAAP guidance regarding demutualization and long‐duration contracts. He is a past presenter at  the SOA’s U.S. and International U.S. GAAP seminars and he currently serves on the SOA Board of Directors and as chair  of the SOA’s International Committee. He is also an SOA representative to the International Actuarial Association.  Wagner earned a Bachelor of Science degree with honors in mathematics from the University of Nebraska in 1985. Before joining Deloitte  he worked for CIGNA and Arthur Andersen. 

Registration Fee  Registration fee includes continental breakfast, lunch, refreshment breaks and Happy Hour.  Registration Fees

Register by 31 Oct

Register after 31 Oct

ASHK Member Attendee

HK$5,000 

HK$6,000

Non‐member Attendee

HK$6,250 

HK$7,500

Full payment is required at the time of registration.   The Actuarial Society of Hong Kong Presents

TIO A R IST RM G R E FO

N

International Financial Reporting Standards for Insurers 1-2 December 2016 Picasso Room, B1, InterContinental Grand Stanford Hong Kong 70 Mody Road, Tsimshatsui East, Kowloon, Hong Kong

Name : Company Name : Company Address : Contact Person : Tel :

Fax :

Email : Payment method (Deadline for Registration : 23 November 2016)  1) By Cheque / Bank Draft: Cheque or bank draft must be made payable to “The Actuarial Society of Hong Kong” and sent to the ASHK Office.  2) By Bank Transfer / Electronic Payment The bank account details for bank transfers are as follows:  Account name: The Actuarial Society of Hong Kong  Account number: 511‐105199‐001  Bank name and address: The Hongkong and Shanghai Bank Corporation Limited  Main branch, 1 Queen’s Road, Central, Hong Kong  Bank code number: 004  Bank SWIFT code: HSBCHKHHHKH  Bank phone number: (852) 2748 3322  If using this method, please ensure that the amount of remittance includes both the registration fee and a bank charge of HK$65 for processing  bank transfer.  All bank charges must be met at your end.  For our record purpose, please forward a copy of the bank advice to Ms. Annie Chan  when the transfer has been done.   Cancellation Policy  Cancellations must be made by contacting Ms. Annie Chan at [email protected] in writing.  Cancellation before 23 November 2016  will be subject to a HK$400 administrative charge.  Please note cancellations made after 23 November 2016 or no shows will be charged at full  rate.  The Society reserves the right to cancel the seminar if conditions warrant.   Please return your completed form with your payment to Ms. Annie Chan:  The Actuarial Society of Hong Kong  1803 Tower One, Lippo Centre, 89 Queensway, Hong Kong  TEL: (852) 2147 9278   FAX : (852) 2147 2497   EMAIL: [email protected]  

HOTEL INFORMATION InterContinental   Grand Stanford Hong Kong  70 Mody Road  Tsimshatsui East  Kowloon  Hong Kong  Telephone: +852 2721 5161  Fax: +852 2732 2233  Website: http://www.hongkong.intercontinental.com 

Room Reservations  Premier Single Room: HK$1,260 per room per night inclusive of free WIFI internet  Hotel reservation deadline: 31 October 2016  For reservations, please use the attached hotel reservation form.  Please read carefully the terms and  conditions stipulated in the reservation form.  Hotel Check‐in and Check‐out  Check‐in time is 14:00 on the day of arrival. Check‐out time is noon.   Location and Airport  The InterContinental Grand Stanford Hong Kong is a five‐star hotel conveniently located in the shopping,  business and entertainment district of Tsim Sha Tsui East, in Kowloon. Hong Kong International Airport is  located 38 kilometers (50 minutes by airport shuttle, 40 minutes by hotel limousine or taxi) from the hotel.  Typical taxi fare is $HK300. 

Hotel Reservation Form Actuarial Society of HK– IFRS Meeting 01 – 02 / Dec 2016 Please return this Hotel Reservation Form to RESERVATION DEPARTMENT 70 Mody Road, Tsimshatsui East, Kowloon Hong Kong Tel: (852) 2731 2868 Fax: (852) 2721 5912 Email: [email protected] / [email protected] 1. YOUR DETAILS Please complete in block capitals Family Name: Given Name:

Title:

Company: Tel (direct line):

Fax:

Email: 2. YOUR REQUIREMENT Please tick your options Single: HK$1,260.00 +10% service charge inclusive of Free WiFi Access

Premier Room:

Supplements:

Room preference :






Café on M - Breakfast Supplement at HK$150+10% per person per day. Premier Full Harbour View Room supplement at HK$500+10% per room per night. Club Lounge supplement at HK$500+10% for Single and HK$700+10% for Double occupancy per room per day. Non-Smoking Smoking King Bed Twin Bed

Note: The above rates are subjected to 10% service charge per room per night, NON-commissionable Arrival Date:

Departure Date:

Arrival Flight: Departure flight : Hotel Limousine Hotel Limousine HK$ 750 Net per car HK$ 750 Net per car Service (3-seater) Service (3-seater) Note: Supplement charge of HK$200 Net will be applied for limousine service from 0:00-06:00 hours. 3. TO GUARANTEE YOUR ROOM Terms and Conditions: 1. All bookings should be guaranteed by a credit card of one night room charge before 31/Oct 2016 otherwise; there may not be room available. 2. In the event of any cancellation between 31/Oct ~ 15/Nov 2016, One Night room charge will be debited to the above credit card as late cancellation charge. 3. In the event of any cancellation/late arrival/early departure/no show is made after 16/Nov 2016, Full period of room charge will be debited to the above credit card as late cancellation penalty. Type of card : VISA AMEX DINERS JCB MasterCard Card Number: Expiry Date:

Name on Card:

Signature of cardholder to guarantee room: * Check where appropriate 4. CONFIRMATION To be completed by the hotel (OFFICAL USE ONLY)  This section will be completed by the hotel who will then fax or e-mail the whole form back to you. We are pleased to confirm the above booking Date of Confirmation: Group Code: Confirmed By: Reservation Number: Hotel Stamp (for faxed copy only) Thank you for your reservation. We look forward to welcoming you to InterContinental Grand Stanford Hong Kong.