Informe Financiero 2012 Holcim Ltd
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Información Financiera
Discusión y Análisis de la Administración 2012 En 2012, la recuperación de la economía mundial frente a la reciente recesión continuó aunque sufrió nuevos contratiempos El desempeño operativo del Grupo se vio impulsado por aumentos satisfactorios en los precios y una disciplina financiera reforzada a través del programa Holcim Leadership Journey. Únicamente creció la demanda por el cemento principalmente en los mercados emergentes y de América del Norte. Las dificultades económicas en Europa se intensificaron, dando lugar a una contracción adicional del mercado, haciendo necesario realizar ajustes a la capacidad de producción del Grupo. Sin considerar los costos de reorganización bajo el programa Holcim Leadership Journey, la utilidad de operación del Grupo creció a un ritmo mayor que el año anterior. Esta discusión y análisis de la situación financiera y los resultados de operación del Grupo deberán leerse junto con la
Holcim reaccionó oportunamente ante los incrementos en los costos causados por la inflación, al ajustar sus precios al cierre
carta a los accionistas, los informes individuales para las
de 2011. Debido a que la inflación se desarrolló a niveles por
regiones del Grupo, los estados financieros consolidados y las notas a los mismos. Los informes trimestrales contienen
debajo de lo esperado en 2012, el aumento en los precios de venta claramente impulsaron el crecimiento del EBITDA
información adicional sobre las regiones y el desempeño
operativo compensado por menor volumen de ventas y el
financiero del Grupo.
aumento en los costos de materia prima, transporte y energía.
Generalidades
En 2012, el Grupo lanzó el programa de tres años llamado
Aunque la economía global mostró algunos signos de recuperación, el crecimiento perdió impulso en el transcurso
Holcim Leadership Journey, el cual está diseñado para mejorar aún más su liderazgo en el manejo de costos junto con un
del año en la mayoría de las regiones y mercados. La fragilidad
marcado enfoque en la excelencia en el servicio al cliente. El
económica en Europa se agravó, debido a la elevada deuda de muchos países europeos. En contraste, la industria de la
objetivo final de este programa es incrementar el rendimiento sobre el capital invertido después de impuestos del Grupo en
construcción de Asia Pacífico siguió beneficiándose de una
por lo menos un 8% durante el año que terminará en 2014. Los
fuerte demanda de viviendas y de una mejora en la infraestructura. La región actualmente genera 53% del
costos en efectivo previstos para poner en marcha el programa Holcim Leadership Journey fueron incurridos en 2012. Costos
volumen de ventas de cemento y 39% de las ventas netas de
en efectivo por CHF 239 millones y cancelaciones de activos
Holcim. La diversificación geográfica única de Holcim nuevamente fue un factor clave para su desempeño exitoso.
por CHF 497 millones fueron reconocidos para poder ajustar la capacidad de producción a los requerimientos a largo plazo de ciertos mercados específicos. Los primeros resultados del programa se ven reflejados en los estados financieros de 2012. Como resultado de las primeras iniciativas, hubo un incremento neto en la utilidad de operación del Grupo de CHF 158 millones.
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Sin considerar los costos por reestructuración y las
orgánico del 0.9% en el EBITDA operativo. Sin considerar los costos en efectivo por reestructuración de CHF 239 millones,
cancelaciones de activos, el EBITDA operativo se incrementó en un 11.4%, o CHF 264 millones. Los cambios en el alcance
en forma comparable, el EBITDA operativo aumentó un 6.4%,
de la consolidación y los efectos de conversión de divisas
es decir CHF 256 millones. En forma comparable, la utilidad de operación disminuyó un 5.0%.
tuvieron un impacto marginal sobre los estados financieros. La deuda financiera neta se redujo aún más de CHF 11,549
D & AA
Debido a estas medidas, el Grupo alcanzó un crecimiento
millones a CHF 10,362 millones. Resultados de las operaciones del cuarto trimestre Volúmenes de ventas y principales cifras clave
Ventas de cemento en millones de t - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Ventas de agregados en millones de t - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Ventas de concreto premezclado en millones de m3 - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Ventas de asfalto en millones de t Ventas netas en millones de CHF - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes EBITDA operativo en millones de CHF - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Margen de EBITDA operativo en% (Pérdida) utilidad de operación en millones de CHF Margen de (pérdida) utilidad de operación en % (Pérdida) neta en millones de CHF (Pérdida) neta – accionistas de Holcim Ltd – en millones de CHF Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación en millones de CHF
Oct-Dic 2012 36,6 7.7 28.9 39.4 32.1 7.3 11.3 6.3 5.0 2.5
Oct-Dic 2011 36.2 7.5 28.7 42.6 34.5 8.1 12.2 6.8 5.4 2.7
±% +1.1 +2.7 +0.6 -7.6 -6.8 -10.6 -7.2 -7.5 -6.9 -5.7
±% Comparable +0.9 +2.7 +0.4 -8.0 -7.1 -11.7 -4.6 -2.6 -7.2 -5.4
5,346 2,571 2,775 838 191 647 15.7 (63) (1.2) (82)
5,284 2,577 2,707 987 336 651 18.7 180 3.4 (322)
+1.2 -0.2 +2.5 -15.1 -43.2 -0.6
+1.7 -0.8 +4.1 -15.9 -45.5 -0.6
-134.8
-145.3
(161)
(438)
+63.4
1,575
1,823
-13.6
+74.6
-14.3
La demanda de cemento, agregados y otros materiales de
En el cuarto trimestre, el volumen de ventas de cemento
construcción y servicios es temporal debido a que las
aumentó un 1.1% ó 0.4 millones de toneladas en comparación
condiciones climáticas afectan el nivel de actividad en el sector de la construcción. Holcim normalmente sufre una reducción
con el cuarto trimestre del ejercicio anterior. Los mayores incrementos se presentaron en las regiones de Asia Pacífico,
en sus ventas durante el primer y cuarto trimestre de cada año,
América del Norte y Latinoamérica. No obstante, estos
lo cual refleja el efecto de la temporada de invierno en sus principales mercados de Europa y Norte América, mientras
incrementos se vieron parcialmente compensados por la contracción en el volumen de ventas en África Medio Oriente.
tiende a obtener un incremento en las ventas en el segundo y
Las ventas de agregados se redujeron en un 7.6% ó 3.2
tercer trimestre, lo cual refleja el efecto de la temporada de verano. Este efecto puede ser más marcado en años con
millones de toneladas. Sin excepción, todas las regiones del Grupo y especialmente Europa y Norte América presentaron
inviernos severos.
pérdidas en los volúmenes de ventas de agregados. Se vendieron 11.3 millones de metros cúbicos de concreto premezclado, lo que representó una reducción de un año a otro de 0.9 millones de metros cúbicos ó 7.2%, debido principalmente a las iniciativas de reorganización como respuesta a la contracción del mercado en Europa y Latinoamérica.
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Información Financiera
Millones de CHF
Oct-Dic
Oct-Dic
±%
±%
2012
2011
2,153
2,072
+3.9
+6.4
877
843
+4.0
+5.4
Comparable
Ventas netas por región Asia Pacífico Latinoamérica Europa
1,376
1,431
-3.9
-4.7
Norte América
882
836
+5.6
+2.1
África Medio Oriente
220
254
-13.2
-12.0
+1.2
+1.7
Corporativos/Eliminaciones
(162)
(152)
Total Grupo
5,346
5,284
Asia Pacífico
429
437
-1.7
-1.5
Latinoamérica
237
226
+5.2
+3.9
50
224
-77.7
-78.8
132
82
+60.6
+55.5
-23.4
-22.7
-15.9
EBITDA operativo por región
Europa Norte América África Medio Oriente
57
75
Corporativos/Eliminaciones
(68)
(56)
Total Grupo
838
987
-15.1
1,575
1,823
-13.6
competitividad
(411)
(324)
-26.6
Inversiones en propiedades, planta y equipo por expansión
(346)
(304)
-13.8
323
(208)
+255.8
(433)
(836)
+48.2
Flujos de efectivo Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la
Desinversiones (inversiones) financieras, netas Flujos netos de efectivo generados por actividades de inversión
Las ventas consolidadas del cuarto trimestre tuvieron un
Durante el cuarto trimestre, el margen de EBITDA operativo se
incremento de un año al otro de un 1.2% hasta alcanzar CHF
contrajo en un 15.1% o CHF 149 millones en comparación con
5,346 millones en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Considerando un alcance y tipo de cambio constante,
el EBITDA operativo del mismo trimestre del ejercicio anterior. A perímetro y tipo de cambio constantes, el EBITDA operativo
las ventas netas aumentaron un 1.7%, principalmente
cayó un 15.9% o CHF 157 millones, estimulado principalmente
apoyadas por exitosos incrementos en los precios en todas las regiones, especialmente en Asia Pacífico, Latinoamérica y
por los costos de reestructuración incurridos en Europa, y en África Medio Oriente. El EBITDA operativo de la región Europa
Norte América. Sin embargo, este avance se vio parcialmente
se redujo en forma comparable en un 78.8% o CHF 176
compensado por un cambio desfavorable en el volumen el cual afectó las ventas netas – especialmente en toda Europa, así
millones en comparación con el mismo periodo del año anterior, incluyendo los costos de reestructuración que
como en África Medio Oriente.
ascienden a CHF 132 millones. La región de Norte América contribuyó positivamente al EBITDA operativo del cuarto trimestre, y tuvo una mejora comparable del 55.5% o CHF 46 millones.
120
El flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación
EBITDA operativo se redujo del 18.7% en el cuarto trimestre de 2011 al 15.7% en el cuarto trimestre de 2012.
se redujo en CHF 248 millones ó 13.6% en comparación con el último trimestre de 2011, debido principalmente a que se logró
D & AA
Afectado por las iniciativas de reestructuración, el margen de
un manejo más sostenido y eficiente del capital neto de trabajo. Resultados de operación por el ejercicio 2012 Volúmenes de ventas y principales cifras clave
Ventas de cemento en millones de t - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes Ventas de agregados en millones de t - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes Ventas de concreto premezclado en millones de m 3 - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes Ventas de asfalto en millones de t Ventas netas en millones de CHF - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes EBITDA operativo en millones de CHF - De los cuales mercados maduros - De los cuales mercados emergentes Margen de EBITDA operativo en % Utilidad de operación en millones de CHF Margen de utilidad de operación en % Utilidad neta en millones de CHF Utilidad neta – accionistas de Holcim Ltd – en millones de CHF Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación en millones de CHF
Ene-Dic 2012 148.0 30.7 117.3 159.7 130.0 29.7 46.9 26.3 20.6 9.1
Ene-Dic 2011 144.3 31.4 112.9 173.0 141.4 31.7 48.4 27.0 21.3 10.3
±% +2.5 -2.5 +3.9 -7.7 -8.1 -6.1 -3.1 -2.9 -3.3 -11.8
±% Comparable +2.0 -2.5 +3.2 -8.5 -8.7 -7.7 -3.2 -2.8 -3.8 -11.6
21,544 10,196 11,349 3,984 1,124 2,860 18.5 1,816 8.4 1,026 622
20,744 10,132 10,612 3,958 1,280 2,678 19.1 1,933 9.3 682 275
+3.9 +0.6 +6.9 +0.7 -12.2 +6.8
+.4.1 -1.9 +9.8 +0.9 -15.8 +8.8
-6.0
-5.0
+50.4 +126.5
2,682
2,753
-2.6
-1.8
Volúmenes de Ventas
Como resultado de la urbanización acelerada en la región, Asia
En el ejercicio financiero de 2012, las ventas de cemento
Pacífico se vio beneficiada de una fuerte demanda de
mejoraron en comparación con el ejercicio anterior, lo que refleja los resultados alentadores en los mercados en
viviendas, edificios comerciales e infraestructura. El crecimiento reportado en el volumen de ventas de cemento en
crecimiento, como Asia Pacífico y Latinoamérica y los primeros
la región fue del 4.7% ó 3.6 millones de toneladas. En India,
signos de recuperación en Norte América. Las ventas consolidadas de cemento aumentaron en un 2.5% hasta
Holcim vendió 1.2 millones de toneladas (2.7%) adicionales de cemento. En Filipinas, los proyectos de infraestructura y la
alcanzar 148.0 millones de toneladas, mostrando una mejora
demanda sostenida de viviendas impulsaron el incremento en
comparable de 2.0% ó 2.9 millones de toneladas.
los volúmenes de ventas de 1.1 millones de toneladas (19.9%). En Indonesia, las ventas de cemento, estimuladas por proyectos de construcción públicos y privados a gran escala, incrementaron considerablemente. Latinoamérica se vio beneficiada por grandes proyectos de infraestructura y de construcción de viviendas, los cuales promovieron un aumento en el volumen de ventas de cemento del 3.0% ó 0.7 millones de toneladas. México, Ecuador y Brasil fueron los principales impulsores del crecimiento, en tanto que Argentina experimentó cambios económicos adversos. En Europa, la
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Información Financiera
actividad en el ramo de cemento disminuyó, debido a que se vio afectada por el efecto combinado de un invierno severo al principio del año, y la continuación del entorno económico desafiante. Los países que limitan con el Mar Caspio experimentaron un fuerte cambio en el volumen, ya que la industria de la construcción siguió siendo uno de los catalizadores clave del crecimiento económico. Los volúmenes totales de cemento disminuyeron en un 2.0% ó 0.5 millones de toneladas, debido principalmente a los cambios económicos adversos en Europa Oriental e Italia. En Francia, los proyectos residenciales y comerciales se redujeron considerablemente. Después del espectacular año de 2011, los volúmenes de cemento en Suiza bajaron, debido parcialmente a un incremento en las importaciones. Norte América disfrutó de un incremento en el volumen de ventas de cemento del 5.0% ó 0.6 millones de toneladas, siguiendo la expansión moderada de la economía. Una menor demanda de materiales de construcción en la industria de la construcción marroquí sumado al efecto del conflicto sirio en Líbano, contribuyeron a una reducción en el volumen del 4.4% ó 0.4 millones de toneladas en África MedioOriente.
Ventas netas Ventas netas por región Millones de CHF Asia Pacífico Latinoamérica Europa Norte América África Medio Oriente Corporativos/Eliminaciones Total Grupo En el año bajo revisión, las ventas netas aumentaron un 3.9% para alcanzar CHF 21,544 millones. Debido a que los impactos de los tipos de cambio y cambios en la consolidación fueron insignificantes, las ventas netas comparables crecieron un 4.1% o CHF 849 millones. Las ventas netas mejoraron debido en gran parte a los incrementos exitosos en los precios implementados en todas las regiones del Grupo en respuesta a la inflación en los costos, junto con mayores volúmenes de cemento vendidos en Asia Pacífico y Norte América.
122
Los volúmenes de agregados se redujeron en un 7.7% para alcanzar 159.7 millones de toneladas. En forma comparativa, la reducción fue del 8.5% o 14.8 millones de toneladas. Los volúmenes de agregados fueron menores en todas las regiones del Grupo, con excepción de África Medio Oriente. Al verse especialmente afectados por una disminución en el número de proyectos de infraestructura, los países de Europa y Norte América registraron una caída de 8.7 millones de toneladas (10.5%) y 2.2 millones de toneladas (5.2%), respectivamente. Las ventas de agregados disminuyeron en 1.9 millones de toneladas en Asia Pacífico y en 0.5 millones de toneladas en Latinoamérica. Las ventas de concreto premezclado bajaron en un 3.1%, para alcanzar 46. 9 millones de metros cúbicos. A perímetro constante, se reportó una disminución del 3.2% ó 1.6 millones de metros cúbicos durante el ejercicio financiero. Las mejoras notables registradas en Norte América (aumento de 1.0 millón de metros cúbicos) se vieron ensombrecidas por un cambio desfavorable en el volumen en Europa (disminución de 1.4 millones de metros cúbicos) y en Latinoamérica (disminución de 0.9 millones de metros cúbicos) debido a que en el segmento de concreto premezclado experimentó los efectos de las iniciativas de reorganización. En Asia Pacífico, los volúmenes disminuyeron en 0.2 millones de metros cúbicos pero, en forma comparable, se mantuvieron prácticamente estables, en tanto que en el África Medio Oriente, los volúmenes se mantuvieron prácticamente estables en comparación con 2011.
Ene-Dic 2012 8,732 3,490 5,809 3,276 947 (710) 21,544
Ene-Dic 2011 8,001 3,310 6,122 2,987 959 (636) 20,744
±% +9.1 +5.4 -5.1 +9.7 -1.3
±% Comparable +11.1 +6.9 -5.0 +3.3 -1.4
+3.9
+4.1
En Asia Pacífico, las ventas netas siguieron su tendencia al aumento, al mostrar un crecimiento comparable de 11.1%. Los ajustes a los precios que se implementaron a finales de 2011, con el fin de trasladar los costos adicionales derivados de la inflación, se reflejaron ampliamente en los resultados financieros de 2012, especialmente en las dos compañías indias, Holcim Australia y Holcim Indonesia. Además, las compañías indias se vieron beneficiadas por un alto nivel de actividad en el sector de la construcción y capacidad de producción adicional. La dinámica actividad de inversión del sector público y privado en Filipinas y el auge continuo del sector de la construcción en Indonesia impulsaron aún más el aumento en el volumen de ventas. Sin embargo, esto se vio compensado parcialmente por las bajas en los volúmenes de ventas de Holcim Australia, que se vio afectado por malas condiciones climáticas y
EBITDA operativo EBITDA operativo por región Millones de CHF Asia Pacífico Latinoamérica Europa Norte América África Medio Oriente Corporativos/Eliminaciones Total Grupo El EBITDA operativo aumentó 0.7% en 2012, de CHF 3,958 millones en 2011 a CHF 3,984 millones. Debido a que el efecto en los tipos de cambio y la variaciónen el alcance de la consolidación fueron menores en el año bajo revisión, el EBITDA operativo mostró una mejora comparable de CHF 34 millones ó 0.9%. La región de Asia Pacífico fue el principal factor que contribuyó al crecimiento y generó un incremento comparable en el EBITDA operativo de CHF 214 millones ó 12.6%. En particular, Ambuja Cements y ACC en India reportaron un aumento significativo de CHF 126 millones ó 16.3%, derivado principalmente de precios más elevados. Filipinas e Indonesia se vieron beneficiadas de un mercado más sólido de la construcción que permitió un incremento en los precios. A pesar de que tuvo una disminución en los volúmenes vendidos, Cement Australia generó un mayor EBITDA operativo como resultado del cierre de la planta Kandos en 2011. En Latinoamérica, el EBITDA operativo se incrementó, en forma comparable, en CHF 64 millones ó 7.2%. El crecimiento de esta región del Grupo se vio impulsado principalmente por
El incremento en las ventas netas en Rusia y Azerbaiyán sólo compensó una parte de la reducción total en las ventas netas de la región. En Norte América, las ventas netas mostraron una mejora comparable del 3.3%, propiciadas por precios más elevados y condiciones climatológicas templadas al principio del año. Las ventas netas en África Medio Oriente disminuyeron en forma comparable en un 1.4%, lo cual refleja la contracción en el volumen de ventas que experimentó la mayoría de los países de la región.
D & AA
una baja en el nivel de actividad en el sector de la construcción, así como en Holcim Vietnam, en donde las altas tasas de interés y la falta de liquidez en los sectores públicos y privados frenaron el crecimiento del sector de la construcción. En forma comparable, Latinoamérica reportó un crecimiento anual del 6.9%, atribuible principalmente a Ecuador, Colombia y México. Ecuador se vio beneficiado por la creciente demanda de cemento, lo cual le permitió aumentar su penetración en el mercado. Holcim Apasco pudo incrementar sus volúmenes de venta, pero la fuerte competencia entre los productores no permitió cambios importantes en los precios. Colombia llevó a cabo incrementos exitosos a los precios en todas las líneas de productos; sin embargo, esto se vio parcialmente compensado por menores volúmenes de agregados y concreto premezclado, siguiendo las iniciativas de reorganización implementadas en el presente ejercicio financiero. Europa reportó una disminución en las ventas, con una reducción comparable del 5.0%, afectada por menores volúmenes en Suiza, Francia y España.
La proporción que representa Europa en las ventas netas del Grupo se redujo aún más en comparación con el ejercicio anterior, del 28.6% al 26.1%. En contraste, la contribución de Asia Pacífico se amplió del 37.4% al 39.2%. Consecuentemente, los mercados emergentes representaron 52.7% del monto total de las ventas netas del Grupo (2011: 51.2), lo que reflejó la mayor importancia de los mercados en desarrollo para Holcim.
Ene-Dic Ene-Dic ±% ±% 2012 2011 Comparable 1,876 1,700 +10.3 +12.6 958 888 +7.9 +7.2 627 930 -32.6 -32.8 480 346 +38.8 +32.4 278 312 -11.0 -11.1 (235) (219) 3,984 3,958 +0.7 +0.9 Ecuador y Colombia. Ecuador reportó mayores ventas de cemento, junto con un incremento importante en los volúmenes de ventas de concreto premezclado. Los precios se elevaron y se ajustaron de acuerdo con la inflación, mientras que los costos y especialmente los costos de energía se mantuvieron estables. Los ajustes exitosos a los precios en Colombia compensaron en su totalidad los efectos adversos en los volúmenes de agregados y concreto premezclado. En Europa, el EBITDA operativo tuvo una caída comparable de CHF 305 millones ó 32.8%. Esta fuerte caída se atribuyó, en gran parte, a los costos de reestructuración vinculados con el programa Holcim Leadership Journey por CHF 180 millones, que se llevó a cabo en varios países, principalmente en la segunda mitad de 2012. La caída notable en los volúmenes fue, en cierto grado, compensada mediante medidas de ahorros en los costos y aumentos en los precios impulsados por el programa Holcim Leadership Journey. En Norte América, el EBITDA operativo se incrementó en CHF 112 millones ó 32.4%, que fue resultado del crecimiento moderado en el sector de la construcción, impulsado por la recuperación emergente en el sector de construcción de viviendas. Una mejor determinación de precios se combinó de manera favorable con la contención de costos, especialmente en Holcim US y en Holcim Canadá. África Medio Oriente registró una caída en el EBITDA operativo de CHF 35 millones u 11.1%, debido principalmente a pérdidas en los volúmenes de ventas en Marruecos y en parte al entorno competitivo del mercado, así como a la situación en
123
Información Financiera
Líbano, en donde la actividad comercial se vio afectada por el
Costo de energía de Holcim por tonelada de cemento
conflicto en Siria
producida en comparación con los precios de mercado
El cambio en la ponderación regional del EBITDA operativo fue más marcado para Europa, representando 14.9% del EBITDA operativo (2011: 22.3) mientras que la ponderación relativa de Asia Pacífico se incrementó a 44.5% (2011: 40.7). En 2012, la ponderación de los mercados emergentes en el EBITDA operativo del Grupo fue del 70.6% (2011: 66.7). Costos de energía Los costos de energía comprenden gastos relacionados con el combustible y la electricidad. A pesar del aumento constante en los precios de mercado de la energía desde que comenzaron las turbulencias financieras en 2008, el costo de
---Total de gastos de energía (CHF)1
energía requerido para producir una tonelada de cemento se
- -Gastos de combustibles (CHF)
1
ha mantenido, en términos absolutos, constante a nivel Grupo debido al fortalecimiento del franco suizo. Sin embargo, a un
Gastos de electricidad (CHF)
tipo de cambio constante, nuestros costos de energía se
Precio de mercado del petróleo crudo (USD)
1
Precio de mercado carbón (USD)
2 3
habrían elevado en un 3.4% de un año a otro en 2012. 1 2
Los precios de energía de Holcim están sujetos a una mucho menor, y en algunos casos tardía, volatilidad comparando los precios de mercado (como se hizo especialmente evidente en
3
Gastos energéticos trimestrales. WEFA Steam Coal ARA Index, en USD por metro cubico. Petróleo crudo “Brent” por barril (excluyendo costos por flete, libre a bordo).
el año 2008 como se muestra en la gráfica correspondiente) por las siguientes razones: 60% del combustible consumido en la producción de cemento es carbón, del cual sólo aproximadamente la mitad se compra en el mercado internacional. La porción restante es traída en forma local por las compañías del Grupo y sus precios son menos volátiles. Además, en algunos países, el gobierno ejerce una influencia directa sobre el precio del carbón. Por último, la existencia de reservas de combustible ocasiona que los cambios en los
Margen de EBITDA operativo En el año bajo revisión, el Grupo registró una ligera disminución de 0.6 puntos porcentuales en su margen de EBITDA operativo, que bajó de 19.1% a 18.5%. La fluctuación cambiaria y los cambios en el alcance de la consolidación tuvieron un efecto poco importante en el margen del Grupo. Este efecto se debió principalmente a costos de
precios del mercado no afecten en forma inmediata los costos
reestructuración por CHF 239 millones incurridos en relación con el programa Holcim Leadership Journey. Ajustado por
de energía registrados en el estado de resultados.
estos costos, el EBITDA operativo mostró una mejoría del 6.2% y el margen correspondiente de 0.4 puntos porcentuales, con base en el efecto combinado de un cambio sólido en las ventas netas impulsado por los incrementos en los precios y la contención de costos impulsados por el Holcim Leadership Journey.
124
Información Financiera
A perímetro y tipo de cambio constantes, los márgenes en Asia Pacífico mostraron una mejoría de 0.3 puntos porcentuales, debido a que las mejoras en los precios compensaron en exceso los incrementos causados por la inflación de los costos de insumos, tales como los de servicios de transporte y combustible. El incremento en el margen en la región del Grupo fue impulsado principalmente por Ambuja Cements y Holcim Filipinas. En Latinoamérica, el margen de EBITDA operativo aumentó en forma comparable por un 0.1%, reflejando el crecimiento en el volumen de ventas de cemento, precios de mercado parcialmente mejores y el esfuerzo continuo por contener los costos. Ecuador y Colombia contribuyeron en gran medida con este cambio, en tanto que Argentina y México no lograron igualar los márgenes del ejercicio anterior. La reducción del margen comparable de EBITDA operativo en 4.4 puntos porcentuales en Europa se debió principalmente a la baja significativa en el volumen de ventas junto con los costos de reestructuración por un monto total de CHF 180 millones, como parte del programa Holcim Leadership Journey. Además, el desempeño de Aggregate Industries UK, Holcim Suiza y Holcim Bélgica fue menos satisfactorio en comparación con el ejercicio anterior. Las compañías del Grupo en Azerbaiyán y Rusia alcanzaron márgenes de EBITDA operativo significativamente mejores. En Norte América, aparte de los incrementos en los volúmenes de ventas, los bajos costos de energía y los mejores precios fueron las principales razones para la mejora de 3.3 puntos porcentuales en el EBITDA operativo, especialmente en Holcim EE.UU. Los márgenes cayeron 3.2 puntos porcentuales en África Medio Oriente en virtud de las condiciones adversas de mercado en Marruecos y Líbano junto con mayores costos de energía en Líbano. En el segmento de cemento, el margen de EBITDA operativo se mantuvo estable en 24.3% (objetivo de Holcim: >33%) a pesar de haber incurrido en costos de reestructuración por un monto total de CHF 159 millones. Excepto en el caso de Europa y África Medio Oriente, las otras regiones del Grupo reportaron una mejora en los márgenes de este segmento. En el segmento de agregados, el margen cayó 5.0 puntos porcentuales a 15.7%, provocado principalmente por Latinoamérica, Europa y Asia Pacífico (objetivo de Holcim: >27%). En el segmento de otros materiales de construcción, el margen de EBITDA operativo se contrajo en 0.7 puntos porcentuales para alcanzar 1.8% (objetivo de Holcim: >8%). El mejor desempeño en Asia Pacífico y Norte América fue compensado por un cambio adverso en las demás regiones y especialmente en Europa.
126
Utilidad de operación En el ejercicio fiscal del año en curso, la utilidad de operación bajó un 6.0% o CHF 117 millones para alcanzar CHF 1,816 millones. En forma comparable, el Grupo registró una reducción de 5.0% o CHF 97 millones. Esta reducción se explica principalmente por los costos de reestructuración en efectivo relacionados con el programa Holcim Leadership Journey que se registraron en 2012 por un monto de CHF 239 millones, y por el efecto negativo neto derivado de las cancelaciones de activos que se registraron en 2012 (CHF 497 millones) y en 2011 (CHF 375 millones afectando el año comparativo). Estas cancelaciones incluyen CHF 447 millones de la región de Europa (España, Italia, Bélgica, Francia, Alemania, Reino Unido y varios países de Europa Oriental), y CHF 46 millones de Latinoamérica, principalmente relacionados con el cierre de la planta de cemento de Yocsina en Argentina. Sin considerar el impacto de los costos de reestructuración y las cancelaciones de activos, la utilidad de operación creció el año pasado por encima de los CHF 264 millones u 11.4% en forma comparable. El programa Holcim Leadership Journey contribuyó con CHF 158 millones ó 6.8% en forma neta a las mejoras de la utilidad de operación consolidada. De este incremento neto, CHF 31 millones fueron generados a través de iniciativas de excelencia en el servicio al cliente, en tanto que CHF 127 millones resultaron de programas específicos de liderazgo en costos sobre costos fijos, de energía y adquisición. El crecimiento interno contribuyó con CHF 106 millones ó 4.6% a la utilidad de operación. El margen de utilidad de operación bajó 0.9 puntos porcentuales para alcanzar 8.4%. Después de ajustar las tarifas únicas por costos de reorganización (costos en efectivo y cancelaciones), el margen de utilidad de operación aumentó 0.7 puntos porcentuales para alcanzar 11.8%. Utilidad neta del Grupo A pesar de los impactos negativos de los costos de reestructuración sobre los resultados financieros del Grupo, la utilidad neta del Grupo creció 50.4% para alcanzar CHF 1,026 millones, como resultado de menores gastos financieros, derivadas de la cancelación de la inversión de AfriSam en 2011, por un monto de CHF 415 millones. Además, Holcim registró una ganancia de CHF 153 millones sobre la venta del 9.3% del capital accionario de Siam City Cement Company con sede en Tailandia. Panorama de 2013 Holcim prevé un incremento en las ventas de cemento en 2013, pero será todo un reto que alcance los niveles del ejercicio anterior en los negocios de agregados y concreto premezclado. Aunque se espera que las regiones de Asia Pacífico, Norte América y Latinoamérica logren mayores volúmenes de ventas, Holcim es menos optimista respecto a Europa y África Medio Oriente. Retornando al EBITDA operativo y a la utilidad de operación, el Consejo de Administración y el Comité Ejecutivo esperan lograr una nueva mejora en los márgenes. El programa Holcim Leadership Journey, que de acuerdo con lo proyectado, cobrará mayor
Información Financiera
impulso en todos los ramos del negocio, también contribuirá a este cambio. Bajo condiciones de mercado semejantes, en 2013 deberá alcanzarse un crecimiento orgánico importante en el EBITDA operativo y en la utilidad de operación. Actividades de financiamiento, inversiones y liquidez Flujos de efectivo Millones de CHF Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la competitividad Flujos netos de efectivo libres Inversiones en propiedades, planta y equipo por expansión Desinversiones (inversiones) financieras, netas Pago de dividendos Superávit de financiamiento Flujos netos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento (excluyendo dividendos) Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación En 2012, los flujos netos de efectivo generados por actividades de operación se redujeron en CHF 71 millones ó 2.6% hasta alcanzar CHF 2,682 millones. En términos homogéneos, el flujo de efectivo generado por las actividades de operación se redujo en CHF 50 millones ó 1.8%. Este fue principalmente el resultado de un menor EBITDA operativo reportado en Europa y una administración más sostenida y eficiente del capital de trabajo neto más eficiente. En el año bajo revisión, el margen de flujos de efectivo fue del 12.4 % (2011:13.3). Actividades de inversión Los flujos de efectivo generados por las actividades de inversión se redujeron en CHF 556 millones para alcanzar CHF 1,235 millones. El gasto de capital neto para mantener la capacidad productiva y asegurar la competitividad ascendió a CHF 805 millones, en tanto que las inversiones en proyectos de expansión y diversificación alcanzaron los CHF 814 millones. Las actividades de mantenimiento y las inversiones para racionalizar y mejorar los procesos medio ambientales y las medidas de salud y seguridad ocupacional ascendieron a un monto bruto de CHF 925 millones (2011: 890). Las inversiones en las propiedades, planta y equipo para proyectos de expansión reflejan principalmente los proyectos importantes para incrementar la capacidad de cemento en los países emergentes, tales como Indonesia, Brasil, India, así como los proyectos en Australia para incrementar la capacidad en el segmento de agregados. Las desinversiones financieras netas consistieron principalmente en la venta del 9.3 % de las acciones de Holcim en la entidad Siam City Cement Company con sede en Tailandia. Los recursos en efectivo recibidos totalizaron CHF 237 millones.
127
Ene-Dic 2012 2,682 (805)
Ene-Dic 2011 2,753 (752)
±% -2.6 -7.1
1,877 (814) 385 (544) 903 (586)
2,001 (886) (154) (713) 248 (653)
-6.2 +8.1 +351.1 +23.8 +264.0 +10.2
317
(405)
+178.5
Proyectos clave de inversión Australia – capacidad de expansión en agregados En 2011, Holcim comenzó a trabajar en el suroeste de Sídney en lo que se convertirá en el proyecto más importante de la compañía en el ramo de agregados. Conocido como Lynwood Quarry, el sitio cuenta con reservas adecuadas para cubrir el suministro a largo plazo de uno de los mercados más grandes de Australia. Debido a que existe la posibilidad de transportar la materia prima por ferrocarril, la cantera, junto con el centro de distribución en la zona occidental de Sídney, representarán una de las operaciones más efectivas de este tipo en cuanto a su costo y sustentabilidad. La planta está programada para estar en operación en 2014. Debido a que se estima que las reservas garantizarán la producción durante varias décadas, se espera que el sitio permita que Holcim fortalezca su posicionamiento de mercado integrado en Sídney y New South Wales. India – expansión del posicionamiento de mercado En 2015 se pondrá en marcha en India una instalación importante con una capacidad de cemento combinada de más de 5 millones de toneladas. Como parte de este proyecto, una nueva planta en el sitio de Jamul en el estado de Chhattisgarh con una capacidad de producción anual de 2.8 millones de toneladas de clínker sustituirá a las viejas plantas de Jamul. Al mismo tiempo, también se sustituirá la capacidad de molienda en este sitio. Parte del clínker producido en Jamul está destinado para la planta de molienda expandida de Sindri y para la nueva planta de molienda en Kharagpur. Esta expansión de la capacidad combinada mejorará aún más la eficiencia de ACC. Con esto, la compañía estará bien posicionada para satisfacer el rápido crecimiento de la demanda en la región oriental. En la región del norte, una mejor utilización de los activos existentes dio como resultado una mejora en el desempeño y aumento en la capacidad principalmente de las plantas de Ropar, Dadri y Nalagarh.
Brasil – expansión de la capacidad en Barroso
y modernización de la planta Volsk La planta modernizada de Shurovo, la pieza clave del
En Brasil, se está instalando una segunda línea de producción en la planta de Barroso. La capacidad adicional de cemento de
posicionamiento estratégico de Holcim en Rusia, comenzó a
2.3 millones de toneladas deberá comenzar en 2014,
operar en 2011. La planta, que cuenta con una capacidad de producción anual de 2.7 millones de toneladas de cemento,
incrementando la capacidad total de Holcim Brasil a 7.6 millones de toneladas. Con esta inversión, la compañía estará
está equipada para utilizar combustibles y materias primas
mejor posicionada para satisfacer la creciente demanda de
alternativas y establece nuevos estándares para la industria en Rusia en cuanto a sus aspectos ambientales, de salud y
materiales de construcción en el país.
seguridad. Este sitio moderno de producción fortalece la
Indonesia – expansión de la capacidad en Tubán
capacidad de Holcim para participar en el crecimiento económico de Rusia. La modernización de la planta de Volsk
Con el fin de satisfacer el aumento en la demanda, Holcim decidió en 2010 construir una nueva planta de cemento en
en la región Volga fue aprobada en 2012 y actualmente se
Tubán, al este de Java, la cual contará con una capacidad de
encuentra en su fase de implementación. El proceso de producción por vía húmeda será sustituido por una línea de
producción anual de 1.6 millones de toneladas y costos optimizados de logística. La puesta en marcha de las
proceso por vía semi húmeda, la cual comenzará a operar a
instalaciones de producción y envío de cemento está
finales de 2016. Este proyecto también contempla fuertes mejoras en el área de salud y seguridad, lo cual es importante
programada para el segundo trimestre de 2013, en tanto que la producción de clínker es probable que comience en diciembre
para que la planta pueda obtener la licencia para operar.
de 2013. En vista del continuo cambio positivo en el mercado
Azerbaiyán – modernizando la planta de cemento
de Indonesia, Holcim aprobó la construcción de una segunda línea de producción idéntica en Tubán, la cual se planea que
Garadagh Cement
entre en operación en 2015. Al aprovechar la sólida presencia
Como parte de su estrategia de expansión regional, Holcim ha construido una planta de cemento de tecnología avanzada en
de su marca en el mercado y optimizando los costos de logística y producción, se espera que esta inversión refuerce la
Azerbaiyán. La planta comenzó a operar en el primer trimestre
posición de Holcim Indonesia para participar en el robusto
de 2012, contando con una capacidad de cemento de 2.0 millones de toneladas. El proyecto de modernización incluyó
crecimiento económico del país.
sustituir la obsoleta línea de proceso por vía húmeda con una
Ecuador – expansión de la capacidad de clínker en
línea de proceso por vía seca más eficiente. Las mejoras incluyen mayores volúmenes de producción, menor consumo
Guayaquil Tras la oportuna puesta en funcionamiento del nuevo molino
de combustible y energía, compatibilidad ambiental mejorada
de cemento a finales de 2011, Holcim Ecuador comenzó en
mediante la reducción de emisiones, y mejores condiciones de salud y seguridad ocupacional.
diciembre de 2012 la segunda fase de modernización de la planta de cemento en Guayaquil, con lo que se incrementará la
D & AA
Rusia – expansión de la capacidad en la planta de Shurovo
capacidad de clínker en 1.5 millones de toneladas para finales Marruecos – racionalización de la planta Fes En el último trimestre de 2012, concluyó exitosamente el
de 2015. Esta inversión equilibrará la capacidad de producción local de clínker con la capacidad local de producción de
trabajo de duplicar la capacidad de clínker en el sitio Fes. La
cemento, con el fin de eliminar las costosas importaciones de
capacidad de clínker de la planta aumentó en 0.4 millones de toneladas. La inversión generará ahorros en el campo de la
clínker, reducir los riesgos relacionados con la logística e incrementar el valor agregado local. Con esta inversión Holcim
logística, optimizará los costos de producción y mejorará el
Ecuador estará mejor posicionada para aprovechar aún más
posicionamiento de Holcim para el futuro crecimiento del Mercado.
su sólida presencia de marca en el mercado, satisfacer las necesidades de sus clientes, mantener niveles razonables de rentabilidad al mediante la continua contribución al crecimiento de la economía Ecuatoriana. Grupo ROIC BT El rendimiento de capital invertido antes de impuestos (ROICBT) del Grupo mide la rentabilidad del capital invertido. Se considera como una medida de la rentabilidad operativa y se calcula expresando el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) como un porcentaje del capital invertido promedio (excluyendo efectivo y valores negociables).
127
Información Financiera
ROIC BT del Grupo Millones de CHF EBIT1
2012 2011 1
2,237 2,235
ROICBT en % Capital invertido Ejercicio Ejercicio actual Anterior 32,283 33,426 33,426 35,040
Promedio 32,854 34,233
6.8 6.5
Ganancias antes de intereses e impuestos.
En 2012, el ROICBT aumentó de 6.5% al 6.8%, cambio que se debió principalmente a un menor capital invertido promedio. Sin considerar los costos de reestructuración, el ROICBT asciende a 8.8 % (2011: 7.5%). Actividad de financiamiento Las inversiones de la Compañía se financiaron principalmente con flujos de efectivo provenientes de actividades de operación. Los recursos de la nueva deuda de capital se utilizaron principalmente para refinanciar los préstamos existentes. Para fortalecer la posición financiera del Grupo, el 27 de marzo de 2012, Holcim vendió 5 millones de acciones de tesorería, obteniendo ingresos por CHF 296 millones. En el año bajo revisión, Holcim llevó a cabo operaciones en el mercado de capital por un monto de CHF 2.7 mil millones, lo que permitió que el Grupo cerrara con tasas de interés históricamente bajas en diversas monedas y ampliara el vencimiento promedio de sus pasivos financieros. La principales operaciones fueron las siguientes: CHF 450 millones Bono de Holcim Ltd. con una tasa de interés fija de 3%, con vigencia 2012–2022 EUR 500 millones bono de Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. con una tasa de interés fija de 2.63%, con vigencia 2012–2020 AUD 250 millones bono de Holcim Finance (Australia) Pty Ltd con una tasa de interés fija de 7%, con vigencia 2012–2015 AUD 250 millones bono de Holcim Finance (Australia) Pty Ltd con una tasa de interés fija de 6%, con vigencia 2012–2017 AUD 200 millones bono de Holcim Finance (Australia) Pty Ltd con una tasa de interés fija de 5.25%, con vigencia 2012– 2019 CAD 300 millones bono de Holcim Finance (Canadá) Inc. con una tasa de interés fija de 3.65%, con vigencia 2012–2018 MXN 1,500 millones bono de Holcim Capital México, S.A. de C.V. con una tasa de interés variable, con vigencia 2012– 2015 MXN 800 millones bono de Holcim Capital México, S.A. de C.V. con una tasa de interés variable, con vigencia 2012– 2016 MXN 1,700 millones bono de Holcim Capital México, S.A. de C.V. con una tasa de interés fija de 7%, con vigencia 2012– 2019 USD 1,000 millones programa de papel comercial de los EE.UU. lanzado por Holcim US Finance S.a r.l. & Cie S.C.S. y Holcim Capital Corporation Ltd. Para refinanciar su deuda bancaria
128
Deuda financiera neta La deuda financiera neta se redujo de CHF 11,549 millones a CHF 10,362 millones en el año bajo revisión. Esta reducción fue reforzada por los flujos de efectivo provenientes de las actividades de operación, la venta de acciones de tesorería y la venta del 9.3% del capital accionario de Siam City Cement Company con sede en Tailandia. A finales de 2012, la proporción de la deuda financiera neta contra el capital contable (índice de endeudamiento) fue del 52.2% (2011: 58.8). El índice de endeudamiento se redujo principalmente como resultado de la reducción de la deuda neta financiera. Financiamiento a través de mercado de capital al 31 de diciembre de 2012 (CHF 10,888 millones)
Perfil de financiamiento Holcim pudo fortalecer aún más su perfil financiero. 81% de sus pasivos financieros están financiados a través de diversos mercados de capital (ver generalidades de todos los bonos en circulación y las colocaciones privadas en las páginas 176 y 177) y 19% a través de bancos y otros acreedores. No mantiene posiciones importantes con acreedores individuales. La compañía explicítamente favorece una base muy amplia de inversionistas y siguió ampliándola en el 2012 al recurrir a nuevos mercados de capital en México y los Estados Unidos y así reducir su deuda bancaria.
Liquidez
pasivos financieros creció exitosamente en comparación con el año anterior (2011: 4.0). El perfil de vencimiento del Grupo es
Para garantizar su liquidez, el Grupo mantuvo fondos líquidos por CHF 3,145 millones al 31 de diciembre de 2012 (2011:
muy variado debido a que tiene una gran proporción de
2,946). La mayor parte de este efectivo está invertido en
financiamientos a mediano y largo plazo.
depósitos a plazo mantenidos con un gran número de bancos sobre una base ampliamente diversificada. El riesgo de
Para optimizar más el perfil de vencimiento del Grupo y hacer
contrapartes se monitorea en forma constante con base en un
uso eficiente del efectivo y equivalentes de efectivo del Grupo, Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. pagó por anticipado
conjunto de principios claramente definidos dentro del proceso de administración de riesgos. Al 31 de diciembre de 2012,
una colocación privada de EUR 358 millones en octubre de
Holcim también tenía líneas de crédito no utilizadas por un
2012, la cual tenía una fecha de vencimiento de abril de 2013.
monto de CHF 8,095 millones (2011: 6,674) (ver también página 174). Este monto incluye líneas de crédito
Mantener una calificación crediticia favorable es uno de los
comprometidas no utilizadas por CHF 5,369 millones (2011:
objetivos del Grupo y, por lo tanto, Holcim da debida prioridad a alcanzar sus objetivos financieros y a mantener su
4,319). Los préstamos existentes al 31 de diciembre de 2012 por CHF 3,185 (2011: 2,808) que vencen en los próximos 12
calificación de grado de inversión. En las páginas 52, 149 y
meses están cómodamente cubiertos por el efectivo y
150 de este Infome Anual se muestra información detallada sobre las calificaciones crediticias de Holcim. Holcim mejoró
equivalentes de efectivo existentes y por las líneas de crédito comprometidas no utilizadas.
D & AA
A su nivel actual de 4.2 años, el vencimiento promedio de los
sus objetivos financieros para mantener su calificación de grado de inversión. La relación de los fondos provenientes de las operaciones (FFO) contra la deuda financiera neta tuvo una
En 2012, Holcim US Finance S.á r.l. & Cie S.C.S. y Holcim Capital Corporation Ltd. lanzaron un programa de papel
mejora del 30.9% (objetivo de Holcim: >25%) y la relación de
comercial de los EE.UU. El objetivo de este programa es
deuda financiera neta contra el EBITDA fue del 2.3x (objetivo de Holcim: 5x) y la cobertura de
dólares estadounidenses a plazos atractivos, así como
intereses neta de EBITDA 3.6x (objetivo de Holcim: >3x).
refinanciar su deuda bancaria. Pagarés por un monto de USD 442 millones estuvieron pendientes de pago al 31 de diciembre
La tasa de interés promedio sobre los pasivos financieros de
de 2012.
Holcim al 31 de diciembre de 2012 fue del 4.5% (2011: 4.4), mientras que la proporción de deuda a tasa de interés fija
Sensibilidad de moneda extranjera
aumentó a un 55% (2011: 53).
El Grupo opera en aproximadamente 70 países, generando la
Perfil del vencimiento del total de los pasivos financieros
mayor parte de sus resultados en divisas diferentes al franco suizo. Tan solo cerca del 3% de las ventas netas son
al 31 de diciembre de 2012
1
generadas en francos suizos. La volatilidad de la moneda extranjera tiene poco efecto en la rentabilidad operativa del Grupo. Debido a que el Grupo produce una muy alta proporción de sus productos en forma local, la mayor parte de las ventas y costos son incurridos en las divisas locales respectivas. Es por eso que los efectos de las fluctuaciones cambiarias están en su mayoría limitados a los efectos de la conversión de los estados financieros locales para el estado de resultados consolidado. En el último ejercicio financiero, el efecto neto fue negativo. Debido a que gran parte del capital extranjero es financiado con divisas equivalentes en moneda local, los efectos de la conversión cambiaria de los estados de posición financiera locales para el estado de
Préstamos de instituciones financieras y otros pasivos
posición financiera consolidado, en general, no dio lugar a
financieros
distorsiones importantes en el estado de posición financiera consolidado.
Bonos, colocaciones privadas y papel comercial
1 Después de ajustes relacionados con el riesgo por CHF 414 millones de pasivos financieros a corto plazo a pasivos financieros a largo plazo.
129
Información Financiera
El siguiente análisis de sensibilidad presenta el efecto de las
La siguiente tabla muestra los efectos de una depreciación
principales monedas sobre las cifras clave seleccionadas de los estados financieros consolidados. El análisis de
hipotética del 5% en la divisa extranjera respectiva contra el franco suizo:
sensibilidad únicamente toma en cuenta los efectos derivados de la conversión de los estados financieros locales a francos suizos (efecto de conversión de la moneda). Los efectos de conversión derivados de las operaciones realizadas localmente en divisas extranjeras no se incluyen en el análisis. Dada la naturaleza local de las actividades comerciales de Holcim, este tipo de operación rara vez está cubierta en forma individual. Análisis de sensibilidad Millones de CHF
Ventas netas EBITDA operativo Utilidad neta Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación Deuda financiera neta
130
2012
Cifras reales 21,544 3,984 1,026
2,682 10,362
EUR
GBP
USD
Canasta de INR Canasta de América Asia (AUD, Latina IDR, PHP, (MXN, BRL, THB) ARS, CLP) Suponiendo una reducción en el tipo de cambio del 5%, el impacto sería el siguiente: (125) (87) (121) (114) (182) (212) (6) (4) (32) (25) (41) (46) 26 4 (14) (5) (23) (11)
0 (63)
(2) (34)
(20) (72)
(14) (35)
(33) 52
(24) (124)
Estados Financieros Consolidados
Estado de resultados consolidado de Grupo Holcim Millones de CHF Ventas netas Costo de ventas
Notas
2012
2011
5,6
21,544
20,744
7
(12,752)
(12,216)
8,793
8,528
8
(5,501)
(5,226)
(1,475)
(1,369)
1,816
1,933
Utilidad bruta Gastos de venta y distribución Gastos de administración Utilidad de operación Otros ingresos
11
207
69
Participación en los resultados de compañías asociadas
22
115
149
Productos financieros
12
233
191
Gastos financieros
13
(786)
(1,210)
1,585
1,131
(558)
(449)
1,026
682
Accionistas de Holcim Ltd
622
275
Participación no controladora
404
408
Utilidad antes de impuesto a la utilidad Impuesto a la utilidad
14
Utilidad neta
Distribución de la utilidad neta:
Utilidades por acción en CHF Utilidad por acción
16
1.92
0.86
Diluida, utilidad atribuible por acción
16
1.92
0.86
131
Información Financiera
Conciliación de la utilidad integral consolidada de Grupo Holcim Millones de CHF
Notas
Utilidad neta
2012
2011
1,026
682
(533)
(1,247)
Otras partidas que afectan a la utilidad integral Efectos por conversión de moneda extranjera - Diferencias cambiarias por conversión - Realizados a través del estado de resultados - Impuesto a la utilidad
3
108
17
3
2
(2)
(63)
(55)
(15)
(3)
Activos financieros disponibles para venta - Cambio en el valor razonable - Realizados a través del estado de resultados
25
- Impuesto a la utilidad Coberturas de flujo de efectivo - Cambio en el valor razonable - Realizadas a través del estado de resultados
3
- Impuesto a la utilidad
(1)
Coberturas de inversión neta en subsidiarias - Cambio en el valor razonable
(1)
2
(586)
(1,195)
441
(513)
Accionistas de Holcim Ltd
152
(606)
Participación no controladora
289
93
- Realizadas a través del estado de resultados - Impuesto a la utilidad Suma de otras partidas que afectan a la utilidad integral
Utilidad integral
Distribución de la utilidad integral:
132
Estados Financieros Consolidados
Estado de posición financiera consolidado de Grupo Holcim Millones de CHF
Notas
31.12.2012
31.12.2011
17
3,145
2,946
1
4
Cuentas por cobrar
18
2,717
2,719
Inventarios
19
2,042
2,086
Pagos anticipados y otros activos circulantes
20
403
382
Efectivo y equivalentes Valores negociables
Activos disponibles para su venta Total del activo circulante
56
16
8,363
8,154
Inversiones en instrumentos financieros
21
557
561
Inversión en acciones de compañías asociadas
22
1,289
1,425
Propiedades, planta y equipo
23
22,026
22,933
Activos intangibles
24
8,258
8,453
Activos por impuestos diferidos
31
417
490
Otros activos a largo plazo
25
521
539
Total del activo no circulante
33,068
34,400
Total del activo
41,431
42,554
Cuentas por pagar
27
2,316
2,547
Pasivos financieros a corto plazo
28
3,599
2,820
443
418
1,742
1,667
299
242
8,399
7,695
Impuesto a la utilidad por pagar Otros pasivos Provisiones
32
Total del pasivo a corto plazo
Pasivos financieros a largo plazo
28
9,908
11,675
Obligaciones por beneficios definidos
33
305
285
Pasivos por impuestos diferidos
31
1,820
2,061
Provisiones a largo plazo
32
1,162
1,181
Total del pasivo a largo plazo
13,195
15,202
Total del pasivo
21,594
22,897
654
654
8,573
8,894
(114)
(486)
7,836
7,768
16,949
16,830
Capital social
36
Superávit de capital Acciones de tesorería Reservas de capital Total del capital contable de los accionistas de Holcim Ltd Participación no controladora
36
2,889
2,827
Total del capital contable
19,837
19,656
Total del pasivo y capital contable
41,431
42,554
133
Información Financiera
Estado consolidado de variaciones en el capital contable de Grupo Holcim Millones de CHF
Capital
Superávit
Acciones
Utilidades
social
de capital
de
acumuladas
tesorería Saldos al 1 de enero de 2012
654
8,894
(486)
Utilidad neta
15,785 622
Otras partidas de la utilidad integral Total de utilidad integral
622
Decreto de dividendos
(325)
Cambio en las acciones de tesorería
342
Remuneraciones basadas en acciones
4
11
(49)
Capital pagado por la participación no controladora Adquisición de participación en compañías del Grupo Cambio de la participación en compañías del Grupo
18
(36)
Saldos al 31 de diciembre de 2012
654
8,573
(114)
16,322
Saldos al 1 de enero de 2011
654
9,371
(476)
15,688
Utilidad neta
275
Otras partidas de la utilidad integral Total de utilidad integral
275
Decreto de dividendos
(480)
Cambio en las acciones de tesorería
(21)
Remuneraciones basadas en acciones
3
11
1
8,894
(486)
15,785
Capital pagado por la participación no controladora Adquisición de participación en compañías del Grupo Cambio de la participación en compañías del Grupo Saldos al 31 de diciembre de 2011
134
(179) 654
Reserva de
Ajustes por
Total de
Total de capital
Participación no
Total
para acciones
cobertura de
conversión de
reservas de
contable de los
controladora
del capital
disponibles para la venta
flujos de efectivo
divisas
capital
accionistas de Holcim Ltd
193
4
(8,214)
7,768
16,830
2,827
19,656
622
622
404
1,026 (586)
(61)
(12)
(397)
(470)
(470)
(115)
(61)
(12)
(397)
152
152
289
441
(325)
(218)
(543)
1
(49)
293
1
16
293 16 16
16
(36)
(18)
(26)
(43)
132
(7)
(8,611)
7,836
16,949
2,889
19,837
249
7
(7,392)
8,552
18,101
3,020
21,121
275
275
408
682
(315)
(1,195)
(56)
(3)
(822)
(881)
(881)
(56)
(3)
(822)
(606)
(606)
93
(513)
(480)
(226)
(706)
(21) 1
193
4
(8,214)
15
Estados Financieros Consolidados
Reserva de capital
(21) 1
16
32
32
23
23
(179)
(179)
(116)
(295)
7,768
16,830
2,827
19,656
135
Información Financiera
Estado consolidado de flujos de efectivo de Grupo Holcim Millones de CHF
Notas
Utilidad antes de impuestos
2012
2011
1,585
1,131
Otros ingresos
11
(207)
(69)
Participación en los resultados de compañías asociadas
22
(115)
(149)
Gastos financieros netos
12, 13
Utilidad de operación Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación
9
Otras partidas que no requirieron la utilización de efectivo
553
1,020
1,816
1,933
2,168
2,025
425
242
Variaciones en el capital de trabajo
(554)
(259)
Flujos netos de efectivo generados por la operación
3,855
3,941
69
137
Dividendos recibidos Intereses recibidos
160
132
Intereses pagados
(711)
(701)
Impuesto a la utilidad pagado
(663)
(705)
Otros gastos Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación (A) Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Enajenación de propiedades, planta y equipo Adquisición de participación en compañías del Grupo Enajenación de participación en compañías del Grupo Compra de activos financieros, intangibles y otros activos Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos
(29)
(52)
2,682
2,753
(1,740)
(1,776)
120
138
(2)
(137)
239
5
(186)
(242)
334
221
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (B)
39
(1,235)
(1,791)
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias
16
(325)
(480)
(219)
(234)
Dividendos pagados a participaciones no controladoras Capital pagado por la participación no controladora Movimientos de acciones de tesorería
36
Recursos provenientes de pasivos financieros a corto plazo Pago de pasivos financieros a corto plazo Recursos provenientes de pasivos financieros a largo plazo Pago de pasivos financieros a largo plazo Aumento en la participación en compañías del Grupo existentes Disminución de la participación en compañías del Grupo existentes Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento (C) Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes (A+B+C) Efectivo y equivalentes al 1 de enero (neto)
32
293
(21)
7,314
6,232
(7,183)
(6,301)
5,209
4,067
(6,169)
(4,298)
(66)
(390)
0
27
(1,130)
(1,366)
317
(405)
2,497
3,069
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes
317
(405)
Efectos por conversión de moneda extranjera
(78)
(168)
2,737
2,497
Efectivo y equivalentes al 31 de diciembre (neto)
136
17
16
17
Estados Financieros Consolidados
Políticas contables Bases de elaboración Los estados financieros consolidados han sido elaborados de
La NIIF 11, que sustituye la NIC 31, Participaciones en Negocios Conjuntos, requerirá que las compañías clasifiquen
conformidad con las Normas Internacionales de Información
los acuerdos conjuntos, ya sea como una operación conjunta o
Financiera (NIIF).
como un negocio conjunto, con base en los derechos y obligaciones que se deriven del acuerdo conjunto. La norma
Debido al redondeo, es posible que las cifras presentadas en
también requiere que las compañías apliquen el método de
este informe no sean sumadas a los totales proporcionados. Todas las relaciones y variaciones han sido calculadas
participación para las participaciones en los negocios conjuntos. Como consecuencia de lo anterior, Holcim no podrá
utilizando el monto subyacente más que la cifra redondeada
seguir aplicando el método proporcional de consolidación para
presentada.
dichas entidades. Con base en los negocios conjuntos que el Grupo tenía en 2012, Holcim considera que si el Grupo hubiera
Adopción de las Normas Internacionales de Información
aplicado la NIIF 11 en el ejercicio actual, las ventas netas
Financiera revisadas y nuevas (NIIF) y de las nuevas interpretaciones
hubieran disminuido en aproximadamente CHF 367 millones, la utilidad de operación hubiera disminuido en
En 2012, el Grupo Holcim no adoptó ninguna norma o
aproximadamente CHF 59 millones y el monto total de los
interpretación nueva y revisada relacionadas con el Grupo.
activos y pasivos hubiera disminuido en aproximadamente CHF 214 millones y CHF 135 millones, respectivamente. Sin
En 2013, el Grupo Holcim adoptará las siguientes normas e
embargo, el efecto sobre el capital y la utilidad atribuible a los
interpretaciones nuevas y modificadas relacionadas con el Grupo:
accionistas de Holcim Ltd, si lo hubiere, no se consideraría importante.
NIIF 10
Estados Financieros Consolidados
NIIF 11
Acuerdos conjuntos
La NIIF 12 establece los requerimientos de divulgación para la NIIF 10, NIIF 11 y NIC 28. La norma es únicamente para fines
NIIF 12
Revelación de Participaciones en Otras Entidades
NIIF 13
Medición del Valor Razonable
NIC 1 (modificada)
Presentación de Otras Partidas de Utilidad Integral
NIC 19 (revisada)
Beneficios a Empleados
NIC 28 (revisada)
Inversiones en Asociadas Negocios Conjuntos
IFRIC 20
y
Costos de Decapado en la Fase de Producción de una Mina a
de revelación. El Grupo se encuentra en proceso de evaluar si será necesario ampliar las revelaciones actuales. La NIIF 13 proporciona una guía sobre cómo se debe medir el valor razonable de los activos y pasivos financieros y no financieros cuando así lo permitan o requieran las NIIF. La nueva norma no cambia las NIIF en cuanto al momento en que se requiere utilizar el valor razonable. La adopción de esta nueva norma no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo.
Cielo Abierto Mejoras a las NIIF
Aclaraciones a las NIIF existentes (emitidas en mayo de 2012)
La NIIF 10, que sustituye a la NIC 27, Estados Financieros Consolidados y Separados, introduce un modelo único de consolidación aplicable a todas las subsidiarias. Bajo ese
La NIC 1 (modificada) requiere que las compañías agrupen las partidas presentadas en otras partidas de utilidad integral con base en si dichas partidas podrían reclasificarse en resultados con posterioridad. En consecuencia, la modificación sólo afectará la presentación de ciertas partidas en el estado de resultados integrales del Grupo.
modelo, el inversionista consolida a una subsidiaria cuando ejerce control sobre la misma; es decir, cuando está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables derivados de su relación con la subsidiaria y tiene la capacidad de producir un efecto sobre dichos rendimientos a través de la influencia que ejerza sobre la subsidiaria. La adopción de esta nueva norma no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo.
137
Información Financiera
De conformidad con la NIC 19 (revisada), las compañías del
Los impactos aproximados que se mencionan con anterioridad
Grupo no podrán diferir las ganancias y pérdidas actuariales y posteriormente amortizarlas contra resultados, por medio del
no deberán considerarse predictivos para los años futuros, considerando la volatilidad de la naturaleza subyacente de los
método de corredor, sino que deberán reconocer dichos
planes de pensiones por beneficios definidos y otros planes de
cambios de forma inmediata en otras partidas de utilidad integral. No estará permitido reclasificar dichos montos en
beneficios posteriores al retiro.
periodos futuros. Además, se eliminó el concepto de
La NIC 28 (revisada) fue por consiguiente modificada para que
rendimiento esperado sobre los activos del plan y en su lugar las compañías deberán calcular los intereses netos sobre el
incluya los negocios conjuntos dentro de su alcance, como resultado de la publicación de la NIIF 11, la cual requiere que
pasivo por beneficios definidos, neto, y reconocer el costo
dichas entidades se reconozcan mediante el método de
resultante en el estado de resultados. Con base en los resultados de 2012, Holcim cree que si el Grupo hubiera
participación, de conformidad con la NIC 28 (revisada).
aplicado la NIC 19 (revisada) durante el ejercicio actual, los
La IFRIC 20 menciona que los costos incurridos para eliminar
impactos financieros aproximados hubieran sido los siguientes:
los materiales de desecho (material de cubierta) con el fin de obtener acceso a la materia prima se reconocen como un
El componente de interés neto de los gastos por obligaciones
activo y se deprecian durante la vida útil esperada del área
laborales se hubiera incrementado en aproximadamente CHF 27 millones como resultado de la eliminación del concepto de
expuesta, como resultado de la actividad de desorción basada en el método de unidad de producción. Debido a que Holcim
rendimiento esperado sobre los activos del plan. El incremento
venía aplicando dicha política contable, la entrada en vigor de
en el gasto por intereses neto está más que compensado con la eliminación de la amortización de las pérdidas actuariales
la IFRIC 20 no afectará los estados financieros del Grupo.
por CHF 29 millones, y después de ajustar otros impactos
Las mejoras a las NIIF son básicamente para fines de
negativos de aproximadamente CHF 4 millones, la utilidad de operación hubiera disminuido en aproximadamente CHF 2
aclaración. Por lo tanto, la adopción de estas modificaciones no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del
millones.
Grupo.
El no reconocimiento de los costos por servicios pasados y las
En 2015, el Grupo Holcim adoptará la siguiente nueva norma
pérdidas actuariales no reconocidas al 1 de enero de 2012,
relevante para el Grupo:
incluyendo el efecto correspondiente de impuestos diferidos, habría dado lugar a una disminución en las utilidades retenidas
NIIF 9
Instrumentos financieros
de aproximadamente CHF 475 millones. Otras partidas de utilidad integral, incluyendo el efecto correspondiente de impuestos diferidos, se habrían disminuido en
La NIIF 9 sustituirá a la NIC 39. La clasificación y medición de los activos financieros y los pasivos financieros representa la
aproximadamente CHF 52 millones debido principalmente al
primera parte de la nueva norma. Bajo esta norma, los activos
reconocimiento inmediato de las pérdidas actuariales netas relacionadas con las obligaciones por beneficios definidos y la
financieros deberán clasificarse al momento del reconocimiento inicial ya sea a su costo amortizado o a su
remedición de los activos del plan durante el ejercicio actual.
valor razonable. Para los pasivos financieros, la nueva norma
La obligación por beneficios definidos presentado en el estado
conserva la mayoría de los requisitos actuales de la NIC 39. Por lo tanto, la aplicación de la primera parte de esta nueva
de situación financiera de Grupo Holcim se hubiera
norma no tendrá ningún impacto material sobre los estados
incrementado en aproximadamente CHF 700 millones, como resultado de la eliminación del método de corredor, en
financieros del Grupo.
consecuencia, los activos por impuestos diferidos hubieran aumentado en aproximadamente CHF 162 millones.
138
Alcance de la consolidación
La elaboración de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la administración realice estimaciones y
Los estados financieros consolidados comprenden los estados de Holcim Ltd y los de sus subsidiarias, incluyendo los
supuestos que afectan los importes registrados de los
negocios conjuntos. La lista de las principales compañías se
ingresos, gastos, activos y pasivos, así como las revelaciones correspondientes a la fecha de los estados financieros. Estas
presenta en la sección "Principales compañías del Grupo Holcim".
Estados Financieros Consolidados
Uso de estimaciones
estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la administración sobre eventos actuales y acciones que el Grupo podría asumir en el futuro. Sin embargo, los resultados que
Principios de consolidación Las subsidiarias, que son aquellas entidades en las que el
finalmente se obtengan pueden diferir de esas estimaciones.
Grupo tiene una participación de más de la mitad de los
Estimaciones y supuestos críticos
derechos a voto o bien tiene el poder de ejercer control sobre sus operaciones, se consolidan. Las combinaciones de
Las estimaciones y criterios son continuamente evaluados y se
negocios se contabilizan utilizando el método de la adquisición.
basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo las expectativas de eventos futuros que se consideran son
El costo de una adquisición se valúa a valor razonable de la contraprestación fijada a la fecha de pago. Para cada
razonables en las circunstancias.
combinación de negocios, la adquirente valúa la participación
El Grupo realiza estimaciones y supuestos relacionados con el
no controladora en la adquirida, ya sea a valor razonable o con base en la participación proporcional de los activos netos
futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición,
identificables de la adquirida. Los costos de adquisición
rara vez serán iguales a los resultados que finalmente se obtengan. Las estimaciones y supuestos que pueden tener un
incurridos se llevan a resultados. Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de
riesgo significativo de causar un ajuste material a los valores
negocios se valúan inicialmente a su valor razonable a la fecha
en libros de los activos y pasivos dentro del siguiente ejercicio financiero relacionado primordialmente con el crédito mercantil,
de adquisición, independientemente del alcance de cualquier participación no controladora asumida.
y en un menor grado con las obligaciones por beneficios definidos, los activos por impuestos diferidos, restauraciones de sitios y otras provisiones a largo plazo, la depreciación de
Cuando el Grupo Holcim adquiere un negocio, evalúa los activos financieros y pasivos asumidos para su
las propiedades, planta y equipo y la revelación de los pasivos
correspondiente clasificación y designación de conformidad
contingentes al cierre del periodo que se reporta. El costo de los planes de pensiones con beneficios definidos y otras
con los términos contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición.
prestaciones posteriores al retiro se determina mediante valuaciones actuariales. La valuación actuarial incluye realizar supuestos sobre las tasas de descuento, las tasas esperadas
Si la combinación de negocios se realiza por etapas, la participación que el Grupo Holcim poseía anteriormente en el
de rendimiento de los activos del plan, incrementos futuros de
patrimonio de la adquirida se vuelve a medir a valor razonable
salario, índices de mortalidad y futuros incrementos en las pensiones. Debido a la naturaleza a largo plazo de estos
a la fecha de adquisición a través de las utilidades o pérdidas.
planes, dichas estimaciones están sujetas a una importante
Cualquier consideración contingente que el Grupo deba
incertidumbre (Nota 33).
transferir se reconoce a valor razonable a la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable de
El Grupo realiza pruebas anuales para detectar si el crédito
la consideración contingente se reconocen en resultados.
mercantil ha sufrido deterioro de acuerdo con su política contable. Los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo fueron determinados con base en cálculos del valor de uso. Estos cálculos requieren del uso de estimaciones (Nota 24). Todas las estimaciones antes mencionadas se detallan en las revelaciones correspondientes.
139
Información Financiera
Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en la cual el
Las inversiones en compañías asociadas se reconocen
Grupo adquiere el control y se dejan de consolidar a partir de la fecha en que dicho control termina.
utilizando el método contable de participación. Estas son compañías en las que el Grupo por lo general tiene entre el 20% y el 50% de los derechos de voto y tiene influencia
Todas las transacciones y saldos intercompañía entre las compañías del Grupo son eliminados en su totalidad.
significativa, pero no ejerce control. El crédito mercantil que surge de la adquisición se incluye en el valor contable de la inversión en compañías asociadas. El registro del método de
Resulta común que el Grupo suscriba opciones de venta y adquiera opciones de compra en relación con las acciones
participación se suspende cuando el valor en libros de la inversión junto con cualquier participación a largo plazo en una
restantes mantenidas por los accionistas no controladores,
compañía asociada llega a cero, salvo que el Grupo haya
principalmente como parte de una combinación de negocios. Si el Grupo adquiere una participación accionaria que exista en
además incurrido o garantizado obligaciones adicionales con respecto a la compañía asociada.
ese momento como parte de una combinación de negocios, el valor presente del monto de rescate de la opción de venta se reconoce como un pasivo financiero, reconociendo cualquier
Conversión de moneda extranjera Los estados financieros individuales de cada una de las
exceso sobre el valor en libros de la participación no
compañías del Grupo se valúan utilizando la moneda del
controladora directamente como crédito mercantil. En dicho caso, la participación no controlada se piensa que ha sido
entorno económico primario en el que opera la entidad ("moneda funcional”). Los estados de resultados de las
adquirida en la fecha de adquisición y, por lo tanto, cualquier
entidades extranjeras se convierten a la moneda de reporte del
exceso que surja deberá seguir el mismo tratamiento contable que en una combinación de negocios. Todos los cambios
Grupo a los tipos de cambio promedio del ejercicio, y los estados de situación financiera se convierten utilizando los
posteriores en el valor razonable del pasivo financiero se
tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre.
reconocen en resultados y no se atribuye ninguna ganancia a la participación no controladora. Sin embargo, donde el Grupo
El crédito mercantil derivado de la adquisición de una entidad
no haya adquirido una participación accionaria que exista en
extranjera se expresa en la moneda funcional de la operación
ese momento como parte de una combinación de negocios, las participaciones no controladoras seguirán recibiendo una parte
extranjera y se convierte al tipo de cambio de cierre.
proporcional de las utilidades o pérdidas y se reclasifican como
Las operaciones en moneda extranjera convertidas a la
pasivo financiero en cada fecha de presentación de la información, como si la adquisición hubiera tenido lugar en esa
moneda funcional se reconocen a los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de la operación; las ganancias y
fecha. Cualquier exceso sobre el valor en libros reclasificado
pérdidas derivadas de la liquidación de dichas transacciones y
de la participación no controladora y todos los cambios posteriores en el valor razonable del pasivo financiero se
de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras se reconocen en el
reconocen directamente en resultados acumulados.
estado de resultados, excepto cuando son diferidos fuera del
La participación del Grupo en las entidades conjuntamente
estado de resultados calificando como coberturas de flujos de efectivo o coberturas de una inversión neta.
controladas se consolida utilizando el método de consolidación proporcional. Bajo este método, el Grupo registra en los estados financieros consolidados su participación en los ingresos y gastos, activos y pasivos y flujos de efectivo individuales de los negocios conjuntos sobre la base de línea por línea. Todas las transacciones y saldos entre el Grupo y los negocios conjuntos son eliminados en el monto correspondiente a la participación del Grupo en el negocio conjunto.
140
Los precios de transferencia entre segmentos son pactados
que forman parte de la inversión neta de una compañía en una operación extranjera, se reclasifican al patrimonio (ajuste por
bajo el principio de plena competencia de una manera similar a transacciones que se pactan con terceros. Los ingresos por
conversión de monedas) en los estados financieros
segmento y los resultados por segmento incluyen las
consolidados y son recicladas por completo al estado de resultados cuando el Grupo Holcim pierde el control de una
transferencias entre segmentos. Esas transferencias son eliminadas en la consolidación.
Estados Financieros Consolidados
Las diferencias cambiarias que surgen de partidas monetarias
subsidiaria, pierde el control sobre entidades conjuntamente controladas o pierde influencia significativa en una asociada. Cuando se enajena parcialmente o se vende una operación
Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo son activos financieros.
extranjera, las diferencias cambiarias que se registraron en el
Los equivalentes de efectivo son valores de inmediata
patrimonio se reconocen en el estado de resultados como parte de la ganancia o pérdida neta sobre la venta, excepto por
realización a montos de efectivo predeterminados, con vencimientos menores a tres meses. Para fines del estado de
la enajenación parcial de una subsidiaria sin pérdida de
flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
control.
comprenden el efectivo en caja y bancos, los depósitos pagaderos a la vista con los bancos y otras inversiones a corto
Información por segmentos
plazo de alta liquidez, netos de los sobregiros bancarios.
La información por segmentos se presenta en relación con los segmentos reportables del Grupo.
Valores negociables Los valores negociables consisten principalmente en títulos de
Para fines administrativos, el Grupo está organizado por áreas geográficas y cuenta con cinco segmentos reportables con
deuda y capital que son negociados en mercados líquidos y se clasifican como disponibles para la venta. Se reconocen a su
base en la ubicación de los activos, que se mencionan a
valor razonable y todos los cambios en el valor razonable se
continuación:
registran en otras partidas de la utilidad integral, hasta que el activo financiero se deteriore o se venda, en cuyo momento la
Asia Pacífico
ganancia o pérdida acumulada previamente reconocida en
Latinoamérica
otras partidas de utilidad integral se reclasifica del patrimonio al estado de resultados.
Europa Norte América África Medio Oriente
Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar a clientes son registradas al valor de la
Cada uno de los segmentos reportables anteriores obtiene sus ingresos de la venta de cemento, agregados y otros materiales
factura que les dio origen, menos una estimación de las
de construcción y servicios. El Grupo cuenta con tres líneas de productos:
Cemento, que comprende clínker, cemento y otros materiales
cuentas de cobro dudoso basada en la revisión de los montos pendientes del cobro del activo financiero al cierre del ejercicio. Inventarios Los inventarios se valúan al menor de su costo y el valor neto de realización. El costo se determina utilizando el método de
de cemento
costos promedio. El costo de los productos terminados y producción en proceso comprende Materias primas y aditivos,
Agregados
mano de obra directa, otros costos directos y sueldos de
Otros materiales de construcción y servicios, los cuales comprenden concreto pre-mezclado, productos de concreto,
producción. El costo de los inventarios incluye transferencias del patrimonio, de ganancias o pérdidas calificando como
asfalto, construcción y pavimentación, comercialización y otros
coberturas de flujos de efectivo relacionadas con las compras
productos y servicios
de inventarios.
El financiamiento del Grupo (incluyendo los costos e ingresos de financiamiento), y los impuestos a la utilidad son administrados a nivel grupo y no se asignan a ningún segmento reportable.
141
Información Financiera
Activos financieros a largo plazo Los activos financieros a largo plazo consisten en (a)
Terrenos
inversiones en terceros; (b) cuentas por cobrar a largo plazo de
No se deprecia, excepto por el terreno con reservas de materia prima
asociadas; (c) cuentas por cobrar a largo plazo de terceros; y (d) activos derivados a largo plazo. Las inversiones en terceros
Edificios e instalaciones
De 20 a 40 años
Maquinaria
De 10 a 30 años
se clasifican como disponibles para la venta y las cuentas por
Muebles, vehículos y
cobrar a largo plazo de asociadas y terceros se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar. Un préstamo o cuenta por
herramientas
cobrar también podrán designarse como disponible para la
Los costos sólo se incluyen en el valor en libros de los activos cuando es probable que beneficios económicos futuros
venta. Los activos derivados a largo plazo se consideran como mantenidos con fines de cobertura, salvo que no cumplan con los criterios estrictos para cobertura establecidos en la NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, en cuyo caso se clasificarán como para fines de negociación. Todas las compras y ventas de inversiones se reconocen a la fecha de negociación, que es la fecha en la que el Grupo se
De 3 a 10 años
relacionados con la partida fluyan hacia el Grupo en periodos futuros y el costo pueda valuarse de manera razonable. Los costos incluyen la estimación inicial de los costos de desmantelamiento y remover el activo y restaurar el sitio en el que se localiza. Todos los demás costos por reparaciones y mantenimiento se cargan a resultados durante el periodo en el que se incurren.
compromete a comprar o vender el activo. El costo de compra incluye los costos de la transacción, salvo por los instrumentos derivados. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan a su
Las reservas minerales, las cuales se incluyen en el rubro
costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva.
costo y se deprecian con base en el método de unidad física de producción durante sus vidas comerciales estimadas.
Las inversiones disponibles para la venta se reconocen a su valor razonable, mientras que las inversiones mantenidas al vencimiento se reconocen a su costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de las
“terrenos” de propiedades, plantas y equipo, se valúan a su
Los costos incurridos para obtener acceso a las reservas minerales se capitalizan y deprecian durante la vida de la cantera, la cual se basa en las toneladas estimadas de materia
inversiones disponibles para la venta se incluyen en otras
prima que serán extraídas de las reservas.
partidas de la utilidad integral hasta que el activo financiero se deteriora o vende, momento en el cual la ganancia o pérdida
El gasto por intereses sobre préstamos para financiar los
acumulada previamente reconocida en otras partidas de la utilidad integral se reclasifica del patrimonio al estado de resultados. Propiedades, plantas y equipo Las propiedades, plantas y equipo se valúan a su costo de
proyectos de construcción, los cuales necesariamente requieren de un periodo substancial de tiempo para estar listos para su posible uso, se capitalizan durante el periodo de tiempo que se requiere para terminar y preparar el activo para su posible uso. Todos los demás costos por préstamos se cargan a resultados en el periodo en el que se incurren.
adquisición o construcción, menos la depreciación y las pérdidas por deterioro. El costo incluye transferencias del capital de cualquier ganancia o pérdida calificando como
Los subsidios gubernamentales recibidos se deducen de las
coberturas de flujos de efectivo. La depreciación se carga a
gasto por depreciación.
resultados para cancelar el costo de las propiedades, planta y equipo con base en sus vidas útiles estimadas, utilizando el
Los arrendamientos de propiedades, planta y equipo en donde
método de línea recta, sobre las siguientes bases:
propiedades, planta y equipo, reduciendo por consiguiente el
el Grupo retuvo prácticamente todos los riesgos y recompensas inherentes a la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Las propiedades, planta y equipo adquiridos a través de un arrendamiento financiero se capitalizan a la fecha de inicio de la vigencia del arrendamiento al valor presente de los pagos mínimos futuros por arrendamiento o, de ser menores, a un monto equivalente al valor razonable del activo arrendado determinado al inicio del arrendamiento. Las obligaciones por arrendamiento correspondientes, con excepción de los cargos por financiamiento, se incluyen en los pasivos financieros a corto o a largo plazo.
142
Software de computadoras
libros de las propiedades, planta y equipo relacionado no presenta cambios. Los productos de una venta se incluyen
Los costos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de los programas de software se reconocen en resultados
como pasivo financiero y los costos por financiamiento se
conforme se incurren. Los costos que están directamente
asignan durante la vigencia del arrendamiento, de tal manera que los costos se reporten durante los periodos relevantes.
relacionados con productos de software únicos e identificables controlados por el Grupo, y que probablemente generarán
Estados Financieros Consolidados
Para las operaciones de venta y rearrendamiento, el valor en
beneficios económicos que exceden los costos más allá de un Activos no circulantes (o grupos de activos) clasificados como mantenidos para la venta
año, se reconocen como activos intangibles.
Los activos no circulantes (o grupo de activos) se clasifican
Los gastos que mejoran o amplían el desempeño de los
como mantenidos para la venta y se registra el menor del valor en libros y el valor razonable menos el costo de venta, si su
programas de software de computadoras más allá de las especificaciones originales, se capitalizan y suman al costo
valor neto en libros se recuperará, principalmente a través de
original del software. Los costos de desarrollo del software de
una transacción de venta más que a través de su uso continuo.
computadoras reconocidos como activos se amortizan mediante el método de línea recta, con base en sus vidas
Crédito mercantil
útiles, pero sin exceder un periodo de tres años.
El crédito mercantil representa el exceso de toda contraprestación transferida y el monto reconocido para la
Otros activos intangibles
participación no controladora, sobre el valor razonable de los
Los gastos en patentes adquiridas, marcas registradas y
activos netos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. El crédito mercantil sobre las adquisiciones de subsidiarias y
licencias se capitalizan y amortizan mediante el método de línea recta con base en sus vidas útiles estimadas, pero sin
participaciones en negocios conjuntos se incluye en el rubro
exceder un periodo de veinte años.
activos intangibles. El crédito mercantil se somete a pruebas de deterioro de manera anual o cuando existen indicios de
Deterioro de activos no financieros
deterioro y se reconoce a su costo de adquisición menos las
El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de
pérdidas por deterioro acumuladas. El crédito mercantil sobre las adquisiciones de asociadas se incluye en inversiones en
que un activo no financiero pudiera estar deteriorado. Si existe dicho indicio, se estima el monto por recuperar del activo no
asociadas. Si la contraprestación transferida resulta menor al
financiero con el fin de determinar el alcance de las pérdidas
valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados.
por deterioro, si las hubiera. Cuando no es posible estimar el monto por recuperar de un activo no financiero, el Grupo estima el monto por recuperar de la unidad generadora de
Al momento de venta de una subsidiaria, asociada o negocio conjunto, el crédito mercantil relacionado se incluye en la
efectivo más pequeña a la que pertenece el activo no financiero. El monto por recuperar es el mayor entre el valor
determinación de la utilidad o pérdida por venta.
razonable del activo o de la unidad generadora de efectivo,
El crédito mercantil sobre las adquisiciones de subsidiarias y
menos los costos de venta y su valor de uso. Si se estima que el monto por recuperar de un activo no financiero o unidad
las participaciones en negocios conjuntos es asignado a las
generadora de efectivo es menor que su valor en libros, el
unidades generadoras de efectivo para realizar pruebas de deterioro (Nota 24). Las pérdidas por deterioro relacionadas
valor en libros del activo no financiero o unidad generadora de efectivo se reduce a su monto por recuperar. Las pérdidas por
con el crédito mercantil no pueden revertirse en periodos
deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.
futuros.
143
Información Financiera
Cuando se revierte posteriormente una pérdida por deterioro,
En relación con las cuentas por cobrar, se reconoce una
el valor en libros del activo no financiero o unidad generadora de efectivo se incrementa hasta la estimación revisada de su
provisión para deterioro cuando existe evidencia objetiva (como la probabilidad de insolvencia o dificultades financieras
monto por recuperar. Sin embargo, este monto incrementado
importantes del deudor) de que el Grupo no podrá cobrar todos
no podrá exceder el valor en libros que se hubiera determinado, si no se hubiera reconocido ninguna pérdida por
los montos por cobrar bajo los términos originales de la factura. El valor en libros de la cuenta por cobrar se reduce a través de
deterioro para dicho activo no financiero o unidad generadora
una estimación. Las cuentas por cobrar deterioradas se dejan
de efectivo en periodos anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en el estado de
de reconocer cuando se evalúan como incobrables.
resultados.
Pasivos financieros a largo plazo
Deterioro de activos financieros
Los préstamos bancarios adquiridos y la emisión de bonos no convertibles se reconocen inicialmente al momento de recibir el
El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de
efectivo, netos de los costos incurridos de la transacción.
que un activo financiero pudiera estar deteriorado. La pérdida por deterioro respecto del activo financiero valuado a su costo
Posteriormente, los préstamos bancarios y los bonos no convertibles se valúan a su costo amortizado, utilizando el
amortizado se calcula como la diferencia entre su valor en
método de tasa de interés efectiva, y cualquier diferencia entre
libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original.
el efectivo recibido (neto del costo de la transacción) y el valor de rescate que ha sido reconocido en el estado de resultados
El valor en libros del activo se reduce mediante el uso de una
durante el plazo de los préstamos.
cuenta de estimación. El monto de la pérdida se reconoce en resultados.
Al momento de emisión de los bonos convertibles, se determina el valor razonable de la parte pasiva utilizando una
Si, en un ejercicio posterior, se reduce el monto de la pérdida por deterioro y la reducción puede estar objetivamente
tasa de interés de mercado para un bono no convertible equivalente. Este monto se reconoce como un pasivo a largo
relacionada con un evento que ocurrió después de que se
plazo sobre la base de costo amortizado, usando el método de
reconoció el deterioro, se revierte la pérdida por deterioro previamente reconocida, en la medida en que el valor en libros
tasa de interés efectiva hasta la extinción o al vencimiento de los bonos. El resto de las ganancias se asigna a la opción de
del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la
conversión, la cual se reconoce y se incluye dentro del capital
reversión. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce en resultados.
contable. El valor de la opción de conversión no vuelve a determinarse en periodos posteriores.
Una pérdida por deterioro respecto de un activo financiero disponible para la venta se reconoce en el estado de
Los pasivos derivados a largo plazo se consideran como mantenidos con fines de cobertura, salvo que no cumplan con
resultados y se calcula con base en su valor razonable. Los
los criterios estrictos para cobertura establecidos en la NIC 39,
activos financieros importantes en lo individual se someten a pruebas de deterioro sobre una base individual. Las
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, en cuyo caso se clasificarán como para fines de negociación.
reversiones de las pérdidas por deterioro sobre los instrumentos de capital clasificadas como disponibles para la venta se reconocen en otras partidas de utilidad integral,
Los pasivos financieros que son exigibles en un periodo de 12 meses a partir del cierre del periodo de reporte, se clasifican
mientras que las reversiones de las pérdidas por deterioro
como pasivos a corto plazo, salvo que el Grupo tenga un
sobre los instrumentos de deuda se reconocen en resultados, si el incremento en el valor razonable del instrumento puede
derecho incondicional de diferir la liquidación del pasivo hasta por un periodo mayor a doce meses contado a partir del
estar objetivamente relacionado con un evento que ocurrió
periodo de reporte.
después de que se reconoció la pérdida por deterioro en el estado de resultados.
144
Derechos de emisión
El impuesto diferido se determina utilizando el método de pasivos del balance general, con base en las diferencias
La asignación inicial de los derechos de emisión otorgados se reconoce a su valor nominal (valor nulo). Cuando alguna
temporales entre los valores fiscales de los activos y pasivos y
compañía del Grupo tenga emisiones que excedan los
sus valores en libros reconocidos en los estados financieros. Las tasas fiscales aprobadas o que estén sustancialmente
derechos de emisión otorgados, deberá reconocer la provisión por la insuficiencia basado en el precio de mercado a esa
aprobadas al cierre del periodo de reporte, se utilizan para
fecha. Los derechos de emisión se mantienen únicamente para
determinar el gasto por impuesto diferido.
fines de cumplimiento, por lo que el Grupo no pretende especular con ellos en el mercado abierto.
Estados Financieros Consolidados
Impuestos diferidos
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable que haya utilidades fiscales futuras, contra las cuales las diferencias temporales o las pérdidas
Otras provisiones Una provisión se reconoce cuando existe una obligación legal
fiscales por amortizar puedan ser utilizadas. Los pasivos por
o adquirida proveniente de un evento pasado, es probable que
impuestos diferidos se reconocen por todas las diferencias temporales gravables que surjan de las inversiones en
se requiera la salida de recursos que incorporan beneficios económicos para liquidar la obligación y cuando pueda
subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos, salvo cuando el
hacerse una estimación confiable de este monto.
Grupo pueda controlar la distribución de las ganancias de estas entidades y cuando no se espere que los pagos de
Beneficios a empleados – Planes de beneficios definidos
dividendos tengan lugar en un futuro previsible.
Algunas compañías del Grupo ofrecen planes de pensiones de
El impuesto diferido se carga o acredita en el estado de
beneficios definidos a sus empleados. Los actuarios independientes profesionalmente calificados valúan las
resultados, excepto cuando se relaciona con partidas
obligaciones por beneficios definidos en forma regular. La
acreditadas o cargadas fuera del estado de resultados, en cuyo caso el impuesto diferido se reconoce en consecuencia.
obligación y los costos de los planes de beneficios se determinan utilizando el método de crédito unitario proyectado. El método de crédito unitario proyectado considera que cada
Restauración de sitios y otras provisiones ambientales El Grupo provisiona los costos de restauración de un sitio,
periodo de servicio genera una unidad adicional de derecho a percibir beneficios y valúa cada unidad por separado para
cuando existe una obligación legal o adquirida. El costo que se
conformar la obligación final. Los costos por servicios pasados
origina con motivo de una provisión antes de que comience la explotación de Materias primas, se incluye como parte de las
se reconocen en línea recta durante el periodo promedio, hasta que se adquieren los beneficios modificados. Las ganancias o
propiedades, planta y equipo y se deprecia durante la vida del
pérdidas sobre la reducción o liquidación de los beneficios de
sitio. El efecto de cualquier ajuste a la provisión debido a algún daño ambiental derivado de las actividades de explotación, se
los planes de pensiones, se reconocen cuando ocurre la reducción o liquidación.
registra a través de los costos de operación durante la vida del sitio con el fin de reflejar la mejor estimación del gasto requerido para liquidar la obligación, al cierre del periodo que
Las ganancias o pérdidas actuariales se amortizan con base en las vidas laborales esperadas promedio de los empleados
se reporta. Los cambios en la valuación de una provisión
que participan en el plan, pero sólo en la medida en que el
derivados de cambios en la oportunidad o el monto estimado de los flujos de salida de efectivo, o el cambio en la tasa de
monto neto no reconocido acumulado exceda 10% del mayor, entre el valor presente de la obligación por beneficios definidos
descuento, se agregan o se deducen del costo del activo
y el valor razonable de los activos del plan al cierre del
correspondiente en la medida en que se relacionen con la instalación, construcción o adquisición del activo. Todas las
ejercicio anterior. La obligación de los planes de pensiones se valúa a valor presente de los flujos de efectivo futuros
provisiones se descuentan a su valor presente.
estimados utilizando una tasa de descuento que es similar a la tasa de interés sobre los bonos corporativos de alta calidad, en donde la moneda y plazos de los bonos corporativos son congruentes con la moneda y plazos estimados de la obligación por beneficios definidos.
145
Información Financiera
Un activo neto por pensiones se registra únicamente en la
Los cambios en la participación accionaria de una subsidiaria
medida en que no exceda el valor presente de cualquier beneficio económico que se encuentre disponible en forma de
que no resulten en pérdida de control, se registran como una operación en el capital. Por consiguiente, si Holcim adquiere o
reembolsos del plan, o reducciones en las futuras aportaciones
parcialmente enajena una participación no controladora en una
al plan y cualquier pérdida actuarial neta no reconocida y costos de servicios pasados.
subsidiaria, sin que pierda el control, cualquier diferencia entre el monto por el cual se ajusta la participación no controladora y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida, se
Beneficios a empleados – Planes de contribución definidos
reconoce directamente en las utilidades acumuladas.
Además de los planes de beneficios definidos descritos con
Reconocimiento de ingresos
anterioridad, algunas compañías del Grupo patrocinan planes de contribución definidos con base en las prácticas y
Los ingresos se reconocen cuando es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción lleguen
reglamentos locales. Las aportaciones del Grupo a los planes
a la entidad, y el monto de los ingresos pueda valuarse de
de contribución definidos se cargan a resultados en el periodo en el cual se relacione la contribución.
manera confiable. Los ingresos son valuados a valor razonable de la contraprestación recibida, neta de los impuestos sobre ventas y los descuentos. Los ingresos por la
Beneficios a empleados - Otros beneficios a los empleados a largo plazo
venta de bienes se reconocen cuando la entrega se ha dado y se completa la transferencia de riesgos y beneficios de la
Otras beneficios a empleados a largo plazo incluyen permisos
propiedad.
por antigüedad en el empleo o año sabático, asistencia médica, jubilación u otras prestaciones a largo plazo,
Los intereses se reconocen sobre la base de lo devengado que
beneficios por discapacidad a largo plazo y, si éstos no
refleja el rendimiento efectivo sobre el activo. Los dividendos
debieran liquidarse en un periodo de 12 meses posteriores al cierre del periodo, el reparto de utilidades, así como
se reconocen cuando se establece el derecho del accionista a recibir el pago.
compensaciones variables y diferidas. La medición de estas obligaciones difiere de los planes de
Algunas actividades del Grupo se realizan de acuerdo con los contratos de construcción. Por consiguiente, los ingresos y los
beneficios definidos en que todas las ganancias y pérdidas
costos derivados de los contratos se reconocen en el estado
actuariales se reconocen inmediatamente, y no se aplica ningún método del corredor.
de resultados, utilizando el método de avance de obra, y el grado de avance se medirá con base en el trabajo real realizado a esa fecha.
Beneficios a empleados – Planes de compensaciones en acciones
Pasivos contingentes
El Grupo opera diversos planes de compensaciones basados
Los pasivos contingentes surgen a raíz de sucesos pasados,
en acciones liquidados mediante instrumentos de capital. El valor razonable de los servicios de empleados recibidos a
cuya existencia será confirmada sólo por la ocurrencia de uno o más eventos inciertos en el futuro que no estén enteramente
cambio del otorgamiento de opciones o acciones se reconoce
bajo el control de Holcim. Por lo tanto, los pasivos contingentes
como un gasto. El monto total que será cargado se determina con base en el valor razonable de los instrumentos de capital
sólo se revelan en las notas a los estados financieros.
otorgados. Los montos son cargados al estado de resultados
Instrumentos financieros
durante los periodos de adjudicación relevantes y ajustados para reflejar los niveles reales y esperados de la adjudicación
Información sobre el reconocimiento contable de los instrumentos financieros derivados y las actividades de
(Nota 33).
cobertura se incluye en la sección “Administración de riesgos”.
Participación no controladora La participación no controladora es el capital en una subsidiaria no atribuible, directa o indirectamente, a una tenedora y se presenta por separado en el estado de resultados consolidado, en el estado de utilidades integrales consolidado y dentro del capital en el estado de posición financiera consolidado.
146
Estados Financieros Consolidados
Administración de Riesgos Administración de riesgos de negocios El área de Administración de Riesgos de Negocios apoya al
Riesgo de mercado Holcim se encuentra expuesta a riesgos de mercado,
Comité Ejecutivo y a los equipos administrativos de las
principalmente relacionados con riesgos de tipos de cambio y
compañías del Grupo en sus decisiones estratégicas. El objetivo de la Administración de Riesgos de Negocios es
de tasas de interés. La administración monitorea activamente estas exposiciones. Para manejar la volatilidad relacionada con
reconocer en forma sistemática los principales riesgos y
estos riesgos, Holcim celebra una gran variedad de contratos
también las oportunidades que pudieran presentársele a la compañía. Los posibles riesgos son identificados y evaluados
con instrumentos financieros derivados. El objetivo del Grupo consiste en reducir, cuando sea adecuado, las fluctuaciones en
en una etapa temprana y monitoreados en forma constante.
las ganancias y los flujos de efectivo relacionados con
Entonces se propone se implementen medidas en el nivel adecuado. Se considera que todos los tipos de riesgos, desde
fluctuaciones en los tipos de cambio y riesgos de tasas de interés. Para administrar los fondos líquidos, podría suscribir
riesgos de mercado, operativos, financieros, legales hasta del
opciones de compra de los activos que tiene o podría suscribir
entorno externo de los negocios, incluyen aspectos reputacionales y de cumplimiento.
opciones de venta de las posiciones que desea adquirir y tiene la liquidez para adquirirlas. Por lo tanto, Holcim espera que cualquier pérdida en el valor de esos instrumentos sea
Además de las compañías del Grupo, el Comité Ejecutivo y el Consejo de Administración también participan en la evaluación.
generalmente compensada, mediante incrementos en el valor de las transacciones subyacentes.
El perfil de riesgo del Grupo se evalúa desde una gran variedad de ángulos “de arriba hacia abajo” y “de abajo hacia arriba”. El Comité Ejecutivo reporta con regularidad al Consejo
Riesgo de liquidez Las compañías del Grupo necesitan tener suficiente efectivo
de Administración los hallazgos importantes encontrados en
disponible para cumplir con sus obligaciones. Las compañías
los análisis de riesgos y proporciona actualizaciones sobre las medidas tomadas.
individualmente son responsables de su propio superávit de efectivo y de obtener préstamos para cubrir cualquier déficit de capital, sujetos a las guías del Grupo y, en ciertos casos, a la
Administración de riesgo financiero El Grupo se encuentra expuesto a diversos riesgos financieros
aprobación a nivel Grupo.
provenientes de sus actividades, incluyendo el efecto de
El Grupo monitorea su riesgo de liquidez utilizando una
cambios en la estructura de la deuda y en los precios del mercado de capital, tipos de cambio de las divisas extranjeras
herramienta recurrente de planeación de liquidez y mantiene las suficientes reservas de efectivo, líneas de crédito no
y tasas de interés. El programa global de administración de
utilizadas y valores negociables y realizables para cumplir en
riesgos del Grupo se enfoca en la impredictibilidad de los mercados financieros y busca minimizar los posibles efectos
todo momento con sus requerimientos de liquidez. Además, la sólida capacidad crediticia del Grupo a nivel internacional le
adversos del desempeño financiero del Grupo. El Grupo utiliza
permite hacer un uso eficiente de los mercados financieros
instrumentos financieros derivados, tales como contratos de tipo de cambio y swaps de tasas de interés para cubrir algunas
internacionales para fines de financiamiento.
de sus exposiciones. Por lo tanto, el Grupo no realiza transacciones con derivados u otras transacciones financieras que no se relacionen con su objeto social, por lo que busca un enfoque de aversión al riesgo. La administración de riesgos financieros dentro del Grupo está regulada por las políticas aprobadas por el personal administrativo clave. Proporciona principios para la administración global de riesgos, así como políticas que cubren áreas específicas, tales como riesgo de tasas de interés, riesgos de tipo de cambio, riesgos de contrapartes, uso de instrumentos financieros derivados y la inversión de liquidez en exceso.
147
Información Financiera
Análisis de los vencimientos contractuales Flujos de efectivo contractulaes no descontados Millones de CHF
En un Valor
plazo no mayor a 1
Dentro de
Dentro de
Dentro de
Dentro de
En
año
2 años
3 años
4 años
5 años
adelante
en Total
libros
2012 Cuentas por pagar comerciales
2,179
2,179
2,179
Préstamos de instituciones financieras
1,428
317
232
223
67
183
2,450
2,456
2,197
1,689
1,077
887
1,332
3,658
10,840
10,888
594
497
345
303
258
770
2,767
25
19
12
10
9
68
143
93 (40)
Bonos, colocaciones privadas y papel comercial Intereses pagados Arrendamientos financieros Instrumentos financieros derivados netos1 Total
9
(14)
32
(16)
(12)
(30)
(31)
6,431
2,508
1,698
1,407
1,653
4,650
18,348
2011 Cuentas por pagar comerciales
2,396
2,396
2,396
Préstamos de instituciones financieras
1,875
692
677
122
957
147
4,471
4,467
1,090
2,189
1,730
737
829
3,139
9,715
9,774
604
519
393
257
227
801
2,802
34
21
10
5
5
58
133
97 69
Bonos, colocaciones privadas y papel comercial Intereses pagados Arrendamientos financieros Instrumentos financieros derivados 1
netos
(11)
95
(17)
38
(15)
(12)
78
Total
5,989
3,517
2,792
1,160
2,003
4,133
19,594
1
Todos los instrumentos financieros derivados se mantienen para fines de cobertura. Los flujos de efectivo contractuales incluyen ambos, entradas y
salidas de efectivo. Información adicional es proporcionada en Nota 30.
El perfil de los vencimientos se basa en los montos
Sensibilidad de las tasas de interés
contractuales no descontados, incluyendo flujos de efectivo del principal y de los intereses y también se basa en la primera
El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con base en su exposición a tasas de interés relacionadas con los
fecha en la que Holcim podrá estar obligada a realizar el pago.
pasivos financieros del Grupo a tasa variable, considerando los efectos de las coberturas al 31 de diciembre.
Los flujos de efectivo de intereses en contratos que se relacionan con una tasa de interés variable se calculan con
Se utiliza una variación del 1% cuando el riesgo de tasa de
base en las tasas prevalecientes al 31 de diciembre.
interés se reporta internamente al personal administrativo clave y representa la evaluación de la administración de un posible
Riesgo de tasas de interés
cambio determinado razonablemente en las tasas de interés.
El riesgo de tasa de interés surge de movimientos en las tasas de interés de mercado que podrían afectar el resultado
Al 31 de diciembre, el cambio de ±1 % en las tasas de interés,
financiero del Grupo y los valores de mercado de sus
con todos los demás supuestos constantes, daría como
instrumentos financieros. El Grupo está principalmente expuesto a fluctuaciones en las tasas de interés de mercado
resultado aproximadamente CHF 38 millones (2011: 50) de un gasto financiero anual mayor/menor, antes de impuestos,
sobre sus pasivos financieros a tasas flotantes que podrían
considerando los efectos de la cobertura. La sensibilidad del
provocar variaciones en el resultado financiero del Grupo. La exposición de tasas de interés se controla a través del manejo
Grupo a las tasas de interés es menor que la del año anterior, debido principalmente al hecho de que la relación de pasivos
de tasas fijo/variable de pasivos financieros. Para manejar esta
financieros a tasas variables, a pasivos financieros totales se
mezcla de tasas, el Grupo puede celebrar contratos de swaps de tasa de interés, en los que intercambia los pagos
redujo de 47% a 45%.
periódicos, con base en los montos nocionales y las tasas de interés fijas y variables acordadas.
148
Los impactos sobre el capital debido a los instrumentos derivados se consideran no materiales con base en el capital contable del Grupo Holcim.
Riesgo en monedas extranjeras El Grupo opera a nivel internacional en más de 70 países, por lo que está expuesto a riesgos de monedas extranjeras.
Riesgo de acciones de capital y valores
Estados Financieros Consolidados
Los impactos sobre el capital, debido a los instrumentos derivados, se consideran no materiales con base en la participación contable del Grupo Holcim.
En general, el Grupo no mantiene o adquiere acciones u opciones sobre acciones u otros productos accionarios, que no se encuentren directamente relacionados con el negocio del
La conversión de las operaciones extranjeras a la moneda de reporte del Grupo produce efectos por conversión de divisas. El Grupo podría cubrir algunas inversiones netas en entidades extranjeras con préstamos en moneda extranjera u otros instrumentos. Las coberturas de las inversiones netas en entidades extranjeras se reconocen en forma similar a las coberturas de flujos de efectivo. En la medida en que la cobertura de las inversiones netas sea efectiva, todas las ganancias o pérdidas cambiarias se reconocen en el capital y se incluyen en los ajustes por conversión de divisas.
Grupo. Estructura de capital En la administración del capital, los objetivos del Grupo son asegurarse que podrá cubrir sus necesidades financieras para seguir operando como negocio en marcha, así como hacer lo necesario para cubrir sus objetivos de crecimiento con el fin de proporcionar rendimientos a los accionistas y beneficios para las demás partes interesadas, y mantener una estructura de capital eficiente en costos y optimizada en riesgos.
Debido a la naturaleza local del negocio de materiales de construcción, el riesgo de transacciones es limitado. Sin embargo, para muchas compañías del Grupo, las utilidades estarán manejadas principalmente en moneda local mientras que el servicio de la deuda y un monto significativo de los gastos de capital podrían estar expresados en moneda extranjera. En consecuencia, las subsidiarias podrían celebrar contratos de derivados que estén designados como coberturas de flujos de efectivo o coberturas de valor razonable, según sea apropiado, pero que no incluyen la cobertura de las transacciones pronosticadas, puesto que ésta no se considera efectiva en cuanto a su naturaleza económica. Sensibilidad de moneda extranjera El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con base en la exposición neta de transacciones del Grupo derivada de los activos y pasivos financieros monetarios al 31 de diciembre, que están denominados en monedas extranjeras diferentes a la moneda funcional en la que éstas son valuadas. El riesgo de transacciones netas en moneda extranjera del Grupo surge principalmente de CHF, USD y EUR, contra las monedas respectivas en las que opera el Grupo. Se utiliza un cambio del 5% para determinar un riesgo de transacciones netas en moneda extranjera, para reportar internamente al personal administrativo clave y representa la evaluación de la administración de un posible cambio determinado razonablemente en los tipos de cambio extranjeros.
El Grupo administra la estructura de capital y realiza ajustes a la misma, tomando en cuenta los cambios en las condiciones económicas, sus actividades de negocio, inversiones y programa de expansión y las características de riesgo de los activos subyacentes. Con el fin de mantener o ajustar su estructura de capital, el Grupo puede ajustar los pagos de dividendos a los accionistas, reembolsarles capital o emitir nuevas acciones, incrementar la deuda o vender activos para reducir la deuda. El Grupo monitorea el capital con base en la razón financiera de los fondos provenientes de las operaciones, como un porcentaje de la deuda financiera neta, del índice de endeudamiento y la relación deuda financiera neta a EBITDA. Los fondos de las operaciones se calculan como la utilidad neta más la depreciación, amortización y deterioro mostrados en los estados de resultados consolidados. La deuda neta financiera se calcula tomando los pasivos financieros, menos el efectivo y los equivalentes de efectivo mostrados en el estado de posición financiera consolidado. El índice de endeudamiento se calcula tomando la deuda financiera neta dividida entre el monto total del capital contable que se muestra en el estado de posición financiera consolidado. La relación deuda financiera neta a EBITDA se utiliza como
Un cambio de ±5% en CHF, USD y EUR contra las monedas respectivas en las que opera el Grupo, tendría un impacto no material sobre las (pérdidas) ganancias cambiarias, netas, considerando los efectos de la cobertura, tanto en el ejercicio actual como en el anterior.
indicador del riesgo financiero y muestra cuántos años le tomaría al Grupo liquidar su deuda. El objetivo del Grupo es alcanzar una relación por debajo de 2.8x.
149
Información Financiera
En 2012, el objetivo del Grupo, que no cambió desde 2011, era
La reducción en el índice de endeudamiento se debe a una
mantener una razón financiera de fondos derivados de las operaciones, como un porcentaje de la deuda financiera neta
disminución de la deuda financiera neta y al incremento en el monto total del capital contable. El capital contable se
de por lo menos 25% y un índice de endeudamiento dentro de
incrementó en un 0.9% durante 2012, principalmente como
un rango del 80% al 100%, con el fin de mantener una sólida calificación de grado de inversión.
resultado de la utilidad neta. La relación deuda financiera neta a EBITDA se redujo de 2.7x
La razón financiera de fondos derivados de las operaciones/deuda financiera neta se incrementó, como
en 2011 a 2.3x, como resultado de la disminución de la deuda financiera neta y el incremento en EBITDA.
resultado del incremento en la utilidad neta y de la disminución de la deuda financiera neta. Millones de CHF
2012
Utilidad neta
1,026
682
Depreciación, amortización y deterioro (Nota 9)
2,178
2,367
Fondos provenientes de las operaciones
3,204
3,049
Pasivos financieros (Note 28)
13,507
14,495
Efectivo y equivalentes (Nota 17)
(3,145)
(2,946)
Deuda financiera neta
10,362
11,549
Fondos derivados de las operaciones/deuda financiera neta
30.9%
26.4%
2012
2011
Deuda financiera neta
10,362
11,549
Suma del capital contable
19,837
19,656
Índice de endeudamiento
52.2%
58.8%
Millones de CHF
Millones de CHF Deuda financiera neta EBITDA Deuda financiera neta/EBITDA
2011
2012
2011
10,362
11,549
4,415
4,264
2.3
2.7
Riesgo de crédito
La máxima exposición al riesgo de crédito está representada
Los riesgos de crédito surgen de la posibilidad de que los
por el valor en libros de cada activo financiero, incluyendo los
clientes no puedan liquidar sus obligaciones acordadas. Para administrar este riesgo, el Grupo evalúa periódicamente la
instrumentos financieros derivados, en el estado de posición financiera consolidado.
viabilidad financiera de los clientes. Los riesgos de crédito o el riesgo de que las contrapartes incumplan son monitoreados periódicamente. Las contrapartes en operaciones con instrumentos financieros comprenden muchas de las principales instituciones financieras. El Grupo no espera que ninguna de sus contrapartes deje de cumplir con sus obligaciones, debido a sus altas calificaciones crediticias. Al cierre del ejercicio, Holcim no tiene una importante concentración de riesgo de crédito en una sola contraparte o grupo de contrapartes.
150
Algunas transacciones de derivados, aunque proporcionan
actividades de cobertura Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable
coberturas económicas efectivas de acuerdo con las políticas de administración de riesgos del Grupo, pudieran no calificar
en la fecha en la que se celebra el contrato de derivados y
para la contabilidad de coberturas bajo las reglas específicas
posteriormente se valúan a su valor razonable. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante depende de la
de la NIC 39. Los cambios en el valor razonable de cualquier instrumento derivado que no califique para contabilidad de
naturaleza de la partida cubierta. En la fecha en la que se
coberturas bajo la NIC 39, se reconocen inmediatamente en
celebra un contrato de derivados, el Grupo designa ciertos derivados, ya sea como (a) cobertura de valor razonable de un
resultados, como parte del resultado financiero.
activo o pasivo reconocido (cobertura del valor razonable) o (b)
Cuando se vende un instrumento de cobertura, o cuando una
cobertura de un riesgo específico relacionado con un activo o pasivo reconocido, como pagos de intereses futuros sobre la
cobertura ya no cumple con los criterios de la contabilidad de coberturas establecidos en la NIC 39, cualquier ganancia o
deuda a tasa variable (cobertura de flujos de efectivo) o (c)
pérdida acumulada reconocida en el patrimonio, en ese
cobertura de riesgos cambiarios de un compromiso en firme (cobertura de flujos de efectivo) o (d) cobertura de una
momento permanece en el patrimonio hasta que ocurre la transacción comprometida. Sin embargo, si ya no se espera
inversión neta en una entidad extranjera.
que ocurra una transacción comprometida, la ganancia o
Los cambios en el valor razonable de los derivados que se
pérdida acumulada que fue reportada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de resultados. En caso de
designan y califican como coberturas de valor razonable y que
una cobertura de valor razonable, cualquier ajuste por
son altamente efectivos, se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable
valuación relacionado con partidas reconocidas a su costo amortizado, se amortiza contra la ganancia o pérdida durante
del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al riesgo
la vida restante de la partida cubierta.
Estados Financieros Consolidados
Contabilidad de los instrumentos financieros derivados y
cubierto. Al inicio de la transacción, el Grupo documenta la relación Los cambios en el valor razonable de los derivados que se
entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así
designan y califican como coberturas de flujos de efectivo y que son altamente efectivos, se reconocen fuera del estado de
como el objetivo y la estrategia de administración de riesgos para las diversas transacciones de cobertura. Este proceso
resultados. Cuando el compromiso en firme resulta en el
incluye relacionar todos los derivados designados como
reconocimiento de un activo (por ejemplo, propiedades, planta y equipo) o un pasivo, las ganancias o pérdidas previamente
coberturas, con activos y pasivos específicos, o con compromisos específicos en firme o con inversiones en
diferidas en el patrimonio se transfieren desde el patrimonio y
entidades extranjeras. El Grupo también documenta su
se incluyen en la valuación inicial del activo o pasivo no financiero. Por el contrario, los montos diferidos en el
evaluación, tanto al inicio de la cobertura como en forma continua, sobre si los derivados que se utilizan en
patrimonio se transfieren al estado de resultados y se clasifican
transacciones de cobertura son altamente efectivos para
como ingresos o gastos en los mismos periodos durante los cuales los flujos de efectivo (tales como pagos de intereses) o
compensar los cambios en los valores razonables, o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas, incluyendo
compromisos en firme cubiertos, afectan el estado de
ganancias o pérdidas por conversión en inversiones
resultados.
extranjeras cubiertas.
Los cambios en el valor razonable de los derivados que son
Los valores razonables de diversos instrumentos derivados
designados y califican como coberturas de inversión neta y que son altamente efectivos, se reconocen fuera del estado de
utilizados para fines de cobertura se revelan en la Nota 30. Los movimientos en la reserva para cobertura de flujos de
resultados y se incluyen en los ajustes por conversión de
efectivo se muestran en el estado de variaciones en el
divisas. Los montos diferidos en el patrimonio se transfieren al estado de resultados al momento de enajenación de la entidad
patrimonio consolidado del Grupo Holcim.
extranjera.
151
Información Financiera
Estimación del valor razonable
opciones. Los métodos de valuación buscan optimizar el uso
El valor razonable de los instrumentos financieros que cotizan en bolsa generalmente se basa en precios de mercado
de datos de mercado observables existentes al cierre del periodo que se reporta.
cotizados al cierre del periodo que se reporta. Para instrumentos financieros que no cotizan en la bolsa, el
Se asume que el valor razonable de los activos y pasivos financieros actuales a costo amortizado se aproxima a su valor
valor razonable se determina utilizando una gran variedad de
neto en libros debido a la naturaleza a corto plazo de estos
métodos, tales como el método de flujos de efectivo descontados y los modelos de fijación de precios de las
instrumentos financieros.
Valores razonables Valor en libros (sobre la base de medición)
Millones de CHF
Costo amortizado
Valor razonable
Valor razonable
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 2 Total
Comparación valor razonable
2012 Activos financieros a corto plazo Efectivo y equivalentes de efectivo
3,145
3,145
3,145
1
1
2,395
2,395
2,395
62
62
62
1
88
88
5
5
5
Valores negociables Cuentas por cobrar a clientes Otras cuentas por cobrar
1
1
Otros activos a corto plazo Activos derivados
88
3
Activos financieros a largo plazo Cuentas por cobrar a largo plazo
293
Otros activos a largo plazo Inversiones terceros Activos derivados
55
2
3
3
1
293
313
87
1
87
87
99
1
157
157
106
106
106
2,179
2,179
3,575
3,575
24
24
9,861
11,557
47
47
Pasivos financieros a corto plazo Cuentas por pagar comerciales
2,179
Pasivos financieros a corto plazo
3,575
Pasivos derivados 3
24
Pasivos financieros a largo plazo Pasivos financieros a largo plazo Pasivos derivados 3 1
Disponibles para la venta
2
Inversiones valuados a su costo
3
152
De cobertura
9,861 47
Costo
Nivel 2
Valor
amortizado
Valor
razonable
razonable
Nivel 2
Comparación
Total
valor razonable
2011 Activos financieros a corto plazo Efectivo y equivalentes de efectivo
2,946
2,946
Valores negociables
4
Cuentas por cobrar a clientes
1
2,348
Otras cuentas por cobrar
78
Otros activos a corto plazo Activos derivados
4
4
2,348
2,348
78
78
1
91
91
5
5
5
91
3
2,946
Activos financieros a largo plazo Cuentas por cobrar a largo plazo
330
Otros activos a largo plazo
345
177
177
96 1
147
147
84
84
84
177 452
Inversiones terceros Activos derivados
330 1
61
3
Pasivos financieros a corto plazo Cuentas por pagar comerciales
2,396
2,396
2,396
Pasivos financieros a corto plazo
2,814
2,814
2,814
6
6
11,523
13,120
152
152
Pasivos derivados
3
6
Pasivos financieros a largo plazo Pasivos financieros a largo plazo
11,523
Pasivos derivados 3 1
152
Disponibles para la venta
2
Inversiones valuados a su costo
3
De cobertura
La tabla muestra los montos en libros y los valores razonables de los activos y pasivos financieros. El nivel de la jerarquía de
mercado, ya sea en forma directa o indirecta. Dichas técnicas de valuación incluyen el método de flujos de efectivo
valor razonable se muestra para aquellos activos y pasivos
descontados y modelos de fijación de precios de las opciones.
financieros que se reconocen a su valor razonable en el estado de situación financiera.
Por ejemplo, el valor razonable de los swaps de divisas y tasas de interés se determina descontando los flujos de efectivo futuros estimados, y el valor razonable de los contratos forward
Los niveles de la jerarquía de valor razonable utilizados son los siguientes:
de tipos de cambio se determina utilizando los tipos de cambio de mercado para los forward al cierre del periodo que se reporta.
Las mediciones del valor razonable de nivel 1 son aquéllas que se derivan de precios cotizados (no ajustados) en los
Las mediciones del valor razonable de nivel 3 son aquéllas que
mercados activos para activos o pasivos idénticos. Los tipos de
se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para
activos llevados a valor razonable de nivel 1 son los títulos de deuda y capital que cotizan en los mercados activos.
activos o pasivos que no se basan en datos observables en el mercado. En 2012 y 2011, no se asignaron activos y pasivos financieros al nivel 3.
Las mediciones del valor razonable de nivel 2 son aquéllas que se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para
En 2012 y 2011, no hubo transferencias entre los diferentes
activos o pasivos basados en datos observables en el
niveles jerárquicos.
153
Estados Financieros Consolidados
Valor en libros (sobre la base de medición)
Millones de CHF
Información Financiera
Notas a los Estados Financieros Consolidados 1 Cambios en el alcance de la consolidación Durante 2012, no hubo combinaciones de negocios que fueran importantes en lo individual o que se consideraran materiales en su conjunto. Durante 2011, el Grupo realizó diversas combinaciones de negocios que no fueron importantes en lo individual pero que se consideraron materiales en su conjunto. Recién incluidos en 2011
En vigor a partir del
Participación adquirida
Lattimore Materials Company, L.P.
4 de marzo de 2011
51%
Východoslovenské stavebné hmoty, a.s.
25 de octubre de 2011
51%
El monto total de activos y pasivos netos identificables derivados de las adquisiciones realizadas en 2011 se revela en
Durante 2011, Holcim reconoció costos relacionados con las adquisiciones de CHF 4 millones, los cuales se reflejaron como
la Nota 39. Los montos revelados fueron determinados en
gastos administrativos en el estado consolidado de resultados.
forma provisional, por lo que no se realizó ningún ajuste en 2012.
En la sección "Principales compañías del Grupo Holcim" incluida en las páginas 197 a 199, se presenta un panorama
El monto de la participación no controladora reconocida en 2011 ascendió a CHF 23 millones y fue medida con base en la participación proporcional de los activos netos identificables de la adquirida a la fecha de adquisición. El crédito mercantil total que surge de las transacciones que se llevaron a cabo en 2011 asciende a CHF 79 millones. El crédito mercantil fue atribuible a la presencia favorable que las compañías poseen en sus respectivos mercados, incluyendo la buena ubicación y la importancia estratégica de las reservas minerales. Ningún crédito mercantil reconocido se esperó que fuera deducible para fines del impuesto sobre la renta. En 2011, Holcim reconoció CHF 27 millones como resultado de medir a valor razonable su participación accionaria que previamente mantenía en las compañías adquiridas antes de las combinaciones de negocios. Las ganancias se incluyeron en otros ingresos en el estado consolidado de resultados de Holcim por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011. En 2011, las compañías adquiridas aportaron ventas netas de CHF 203 millones y una utilidad neta negativa de CHF 8 millones al Grupo a partir de la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2011. Si las adquisiciones hubieran tenido lugar el 1 de enero de 2011, las ventas netas y la utilidad neta del Grupo se hubieran incrementado en CHF 126 millones y CHF 10 millones, respectivamente.
154
general de las subsidiarias, negocios conjuntos y compañías asociadas.
Estados Financieros Consolidados
2 Principales tipos de cambio La siguiente tabla resume los principales tipos de cambio utilizados para fines de conversión. Estado de resultados Tipos de cambio promedio en
Estado de Posición Financiera Tipos de cambio
CHF
al cierre en CHF 2012
2011
31.12.2012
31.12.2011
1 Euro
EUR
1.21
1.24
1.21
1.22
1 Dólar estadounidense
USD
0.94
0.89
0.92
0.94
1 Libra esterlina
GBP
1.48
1.42
1.48
1.45
1 Dólar australiano
AUD
0.97
0.92
0.95
0.96
100 Reales brasileño
BRL
48.06
53.23
44.76
50.46
1 Dólar canadiense
CAD
0.94
0.90
0.92
0.92
1,000 Rupias Indonesia
IDR
0.10
0.10
0.09
0.10
100 Rupias India
INR
1.75
1.91
1.67
1.77
100 Dírham marroquís
MAD
10.86
10.97
10.82
10.95
100 Pesos mexicanos
MXN
7.11
7.16
7.05
6.71
155
Información Financiera
3 Información por segmento reportable Asia Pacífico
Latinoamérica
Europa
2012
2011
2012
2011
2012
2011
Capacidad y ventas Millones de t Capacidad anual de producción de cemento
100.1
97.8
35.5
35.5
49.2
49.8
Ventas de cemento
79.2
75.6
24.9
24.2
26.3
26.8
- mercados maduros
4.7
4.7
15.2
16.5
74.4
70.9
11.1
10.3
- mercados emergentes Ventas de componentes minerales Ventas de agregados
1.1
1.2
27.8
29.7
- mercados maduros
23.9
25.9
3.9
3.8
- mercados emergentes
24.9
24.2
14.0
14.5
14.0
14.5
Ventas de asfalto Millones de m
2.3
2.4
74.3
83.0
64.8
72.0
9.5
11.0
4.6
5.4
14.7
16.1
12.9
14.2
3
Ventas de concreto premezclado
12.8
13.0
- mercados maduros
5.2
5.8
10.2
11.0
- mercados emergentes
7.5
7.2
10.2
11.0
1.8
1.9
Ventas netas a clientes externos
8,560
7,681
3,356
3,195
5,405
5,922
Ventas netas a otros segmentos
172
320
133
116
404
200
Total ventas netas
8,732
8,001
3,490
3,310
5,809
6,122
- mercados maduros
2,613
2,431
4,643
5,026
- mercados emergentes
6,118
5,570
3,490
3,310
1,166
1,096
EBITDA operativo
1,876
1,700
958
888
627
930
429
404
329
640
1,446
1,297
958
888
298
290
21.5
21.2
27.5
26.8
10.8
15.2 (884)
Estado de resultados, estado de posición financiera y estado de flujos de efectivo Millones de CHF
- mercados maduros - mercados emergentes Margen de EBITDA operativo en % Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación
(543)
(516)
(251)
(206)
(987)
Utilidad (pérdida) de operación
1,332
1,185
707
682
(360)
47
Margen de utilidad (pérdida) de operación en %
15.3
14.8
20.3
20.6
(6.2)
0.8
Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos Otros (gastos) e ingresos
(1)
(1)
0
(1)
(1)
(1)
(54)
(42)
(145)
(139)
(35)
(57)
23
24
Participación en las utilidades de asociadas Otros ingresos financieros EBITDA Inversiones en asociadas
9
10
(2)
18
44
8
9
18
21
1,849
1,715
819
759
634
920
71
71
8
11
240
223
8,548
8,885
3,677
3,817
8,602
8,512
Suma el activo
13,528
13,692
5,080
4.989
13,817
14,807
Suma el pasivo
3,887
4,019
2,939
2,783
6,569
7,092
Flujo de efectivo de actividades de operación
1,456
1,368
517
376
421
621
16.7 750
17.1 652
14.8 312
11.4 296
7.3 501
10.1 645
(613)
(754)
(311)
(233)
(468)
(680)
(5)
(12)
(35)
(8)
(444)
(351)
38,267
37,942
11,765
12,867
17,924
19,602
Activos netos operativos
Margen del flujo de efectivo en % Activos del segmento a su costo de adquisición 1 Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión2 3
Pérdida por deterioro Personal Número de personal 1
Propiedades, planta y equipo y activos intangibles.
2
Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros activos.
3
Incluido en depreciación, amortización, y deterioro de activos operativos y no operativos, respectivamente.
156
África Medio Oriente
Corporativos/Eliminaciones
2012
2011
2012
2011
22.0
21.9
10.7
11.1
12.0
11.4
8.4
8.7
12.0
11.4
1.4
1.5
41.3
43.5
41.3
43.5
4.5
5.0
8.1
7.1
8.1
7.1
3,276
2,987
3,276
2,987
3,276
2,987
480
346
480
346
8.4
8.7
2.3
2.3
2.3
2.3
1.1
1.1
947
959
947
Total Grupo
2012
2011
(2.7)
(2.4)
(1.3)
(1.2)
30.7
31.4
(1.4)
(1.2)
117.3
112.9
1.1
1.1
959
2012
2011
217.5
216.0
148.0
144.3
4.8
5.1
159.7
173.0
130.0
141.4
29.7
31.7
9.1
10.3
46.9
48.4
26.3
27.0
20.6
21.3
21,544
20,744
(710)
(636)
(710)
(636)
21,544
20,744
(338)
(312)
10,196
10,132
947
959
(372)
(324)
11,349
10,612
278
312
(235)
(219)
3,984
3,958
(114)
(110)
1,124
1,280
(120)
(109)
2,860
2,678
18.5
19.1
278
312
14.7
11.6
29.4
32.6
(316)
(346)
(59)
(51)
(11)
(22)
(2,168)
(2,025)
165
0
219
262
(246)
(241)
1,816
1,933
5.0
0.0
23.1
27.3
8.4
9.3
(3)
(339)
(10)
(342)
(18)
(18)
487
350
207
69
0
0
86
114
115
149
(5)
0
(29)
(25)
1
2
0
0
53
7
99
83
458
322
260
295
394
253
4,415
4,264
2
3
967
1,116
1,289
1,425
6,465
6,736
785
660
53
179
28,130
28,790
7,572
8,114
1,435
1,401
0
(450)
41,431
42,554
4,298
5,610
720
696
3,181
2,697
21,594
22,897
118
153
158
225
11
9
2,682
2,753
3.6
5.1
16.7
23.5
111
115
81
76
8
(112)
(117)
(82)
(76)
(10)
(32)
7,136
7,543
2,153
2,140
Estados Financieros Consolidados
Norte América
12.4
13.3
8
1,764
1,792
350
68
(1,235)
(1,791)
(2)
(338)
(496)
(741)
858
873
78,103
80,967
157
Información Financiera
Conciliación de las utilidades y pérdidas contra el estado consolidado de resultados de Grupo Holcim Millones de CHF
Notas
Utilidad de operación Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación
9
EBITDA operativo
2012
2011
1,816
1,933
2,168
2,025
3,984
3,958
Dividendos ganados
11
1
3
Otros ingresos ordinarios
11
216
70
Participación en las utilidades de asociadas
22
115
149
Otros ingresos financieros
12
99
83
4,415
4,264 (2,025)
EBITDA Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación
9
(2,168)
Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos
11
(10)
(4)
Intereses ganados sobre el efectivo y valores negociables
12
133
108
Gastos financieros
13
(786)
(1,210)
1,585
1,131
Utilidad neta antes de impuestos
4 Información por línea de producto 1
Cemento Millones de CHF
2012
2011
12,877
12,050
Estado de resultados, estado de posición financiera y estado de flujos de efectivo Ventas netas a clientes externos Ventas netas a otros segmentos
1,314
1,329
14,191
13,379
- De las cuales Asia Pacífico
6,667
6,102
- De las cuales Latinoamérica
2,787
2,568
- De las cuales Europa
2,633
2,723
- De las cuales Norte América
1,383
1,226
849
861
Total ventas netas
- De las cuales África Medio Oriente - De las cuales Corporativos/Eliminaciones
(127)
(101)
EBITDA operativo
3,448
3,245
- De las cuales Asia Pacífico
1,620
1,454
- De las cuales Latinoamérica
904
813
- De las cuales Europa
512
682
- De las cuales Norte América
341
210
- De las cuales África Medio Oriente
273
303
(203)
(217)
24.3
24.3
- De las cuales Corporativos/Eliminaciones Margen de EBITDA operativo en % Utilidad (pérdida) de operación Activos netos operativos Activos por segmento a su costo de adquisición2 3
Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión
2,062
1,969
18,885
19,060
1,290
1,309
(1,163)
(1,440)
51,364
51,492
Personal Número de personal
158
1
Cemento, clínker y otros materiales de cemento.
2
Propiedades, planta y equipo y activos intangibles.
3
Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros activos.
Estados Financieros Consolidados Agregados 2012
Otros materiales de construcción Corporativos/Eliminaciones Total Grupo y servicios 2011 2012 2011 2012 2011 2012
1,620
1,632
7,047
7,062
927
891
701
617
(2,942)
(2,837)
2,547
2,523
7,748
7,680
(2,942)
753
681
2,006
1,887
(694)
2011
21,544
20,744
(2,837)
21,544
20,744
(670)
8,732
8,001
109
115
963
1,022
(369)
(395)
3,490
3,310
1,167
1,243
2,810
3,005
(801)
(848)
5,809
6,122
475
459
1,798
1,614
(379)
(311)
3,276
2,987
27
26
111
117
(39)
(44)
947
959
15
0
61
35
(659)
(570)
(710)
(636)
401
522
136
191
3,984
3,958
150
166
105
80
1,876
1,700
24
35
29
40
958
888
156
224
(41)
25
627
930
98
105
42
31
480
346
4
4
0
5
278
312
(32)
(11)
0
9
(235)
(219)
15.7
20.7
1.8
2.5
18.5
19.1
(15)
122
(231)
(158)
1,816
1,933
5,430
5,672
3,815
4,058
28,130
28,790
231
258
231
223
12
2
1,764
1,792
(201)
(234)
(198)
(198)
328
82
(1,235)
(1,791)
6,435
6,898
20,018
22,469
287
108
78,103
80,967
159
Información Financiera
5 Información por país Ventas netas a
Activos no circulantes
clientes externos 2012
2011
2012
2011
Suiza
702
795
988
1,012
India
3,651
3,556
4,264
4,521
Australia
2,447
2,251
2,501
2,477
EE.UU.
1,959
1,806
5,489
5,829
Reino Unido
1,739
1,760
2,472
2,466
Resto de los países
11,047
10,576
14,571
15,080
Total Grupo
21,544
20,744
30,285
31,385
Millones de CHF
Las ventas netas a clientes externos se basan principalmente en la ubicación de los activos (origen de las ventas).
Los activos no circulantes para este propósito están formados por propiedades, planta y equipo y activos intangibles.
6 Cambio en las ventas netas Millones de CHF
2012
2011
Volumen y precio
849
1,632
Cambio de estructura
(18)
171
Efectos por conversión de moneda
(31)
(2,712)
Total
800
(909)
2012
2011
Gastos de materiales
(3,584)
(3,385)
Gastos de combustibles
(1,492)
(1,447)
Gastos de electricidad
(1,002)
(957)
Gastos de personal
(1,801)
(1,777)
Depreciación, amortización y deterioro
(1,830)
(1,719)
Otros gastos de producción
(3,141)
(2,905)
7 Costo de producción de bienes vendidos Millones de CHF
Cambios en inventarios Total 8 Gastos de venta y distribución Millones de CHF Gastos de distribución Gastos de ventas Total
160
98
(25)
(12,752)
(12,216)
2012
2011
(4,839)
(4,563)
(663)
(662)
(5,501)
(5,226)
Estados Financieros Consolidados
9 Resumen de depreciación, amortización y deterioro Millones de CHF Instalaciones de producción Instalaciones de venta y distribución Instalaciones administrativas Suma de depreciación, amortización y deterioro de activos de operación (A) Deterioro de activos financieros a largo plazo
2012
2011
(1,830)
(1,719)
(249)
(218)
(90)
(88)
(2,168)
(2,025)
0
(338)
Deterioro de inversiones en asociadas
(2)
0
Depreciación ordinaria de activos no operativos
(3)
(4)
(5)
0
(10)
(342)
0
(338)
Suma de depreciación, amortización y deterioro (A+B)
(2,178)
(2,367)
De los cuales depreciación de propiedades, planta y equipo
(1,600)
(1,527)
2012
2011
34
(11)
Cancelaciones inusuales Suma de depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos (B) De los cuales reconocidos en gastos financieros
10 Cambios en EBITDA operativo Millones de CHF Volumen, precio y costo Cambio de estructura Efectos por conversión de moneda Total
2
11
(10)
(556)
26
(556)
2012
2011
11 Otros ingresos Millones de CHF
1
3
Otros ingresos ordinarios
216
70
Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos
(10)
(4)
Total
207
69
Dividendos ganados
En diciembre de 2012, Holcim redujo su tenencia accionaria en Siam City Cement Public Company Limited de 36.8 % a 27.5 %, aunque todavía mantiene control conjunto sobre la compañía. La ganancia sobre la venta antes de impuestos ascendió a CHF 153 millones y se incluye en "Otros ingresos ordinarios". El monto total de los recursos en efectivo ascendió a CHF 237 millones, el cual se incluyó dentro del rubro “Venta de participación en las compañías del Grupo” en el estado consolidado de flujos de efectivo. En 2011, el rubro “Otros ingresos ordinarios” incluyó principalmente la ganancia por la venta de propiedades, planta y equipo y la ganancia por la revaluación a valor razonable de la participación accionaria que previamente se mantenía en compañías adquiridas antes de las combinaciones de negocios.
161
Información Financiera
12 Ingresos financieros Millones de CHF Intereses ganados sobre el efectivo y valores negociables Otros ingresos financieros Total
2012
2011
133
108
99
83
233
191
En 2012, el rubro “Otros ingresos financieros” incluye la
Los montos restantes de ambos años se relacionan
realización parcial del cambio en el valor razonable de la compensación relacionada con la nacionalización de Holcim
principalmente con los ingresos provenientes de préstamos y cuentas por cobrar.
Venezuela por un monto de USD 61 millones (CHF 58 millones) y USD 61 millones (CHF 54 millones) en 2011. En la Nota 25 se revela información adicional. 13 Gastos financieros Millones de CHF
2012
2011
Gastos por intereses
(653)
(655)
0
(1)
Cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros Amortización de bonos y colocaciones privadas
(13)
(9)
Cambio al valor descontado de las provisiones
(31)
(54)
Otros gastos financieros
(96)
(437)
Pérdida cambiaria neta
(24)
(95)
29
40
(786)
(1,210)
0
(415)
Gastos financieros capitalizados Total De los cuales a asociadas
La tasa de interés promedio de los pasivos financieros al 31 de
El rubro “Gastos financieros capitalizados” comprende los
diciembre de 2012 fue del 4.5 % (2011: 4.4).
gastos por intereses incurridos en proyectos a gran escala durante el periodo que se reporta.
Los rubros “gastos por intereses” y “Otros gastos financieros” se relacionan principalmente con pasivos financieros valuados
La información acerca de la exposición del Grupo al riesgo de
a su costo amortizado.
fluctuaciones en las tasas de interés de mercado y en los tipos de cambio de monedas extranjeras, se revela dentro de la
En 2011, los rubros “Otros gastos financieros” y “Pérdida
sección “Administración de Riesgos" en las páginas 148 y 149.
cambiaria neta” incluyen un cargo por deterioro y una reclasificación de las pérdidas cambiarias por un monto de
.
CHF 415 millones reconocidos para AfriSam (Pty) Ltd, como resultado de la reestructuración legal de dicha compañía en diciembre de 2011, lo que hizo que el Grupo Holcim perdiera influencia significativa sobre dicha compañía.
162
Estados Financieros Consolidados
14 Impuesto sobre la renta Millones de CHF
2012
2011
Impuestos causados
(693)
(600)
135
151
(558)
(449)
2012
2011
(35)
(73)
Activos intangibles y otros activos a largo plazo
10
(9)
Provisiones
50
32
Pérdidas fiscales por amortizar
76
222
Otros
34
(20)
Total
135
151
2012
2011
31%
39%
Impuestos diferidos Total Los impuestos causados incluyen una utilidad de CHF 19 millones (2011: 48) relacionada con años anteriores. Impuesto diferido por tipo Millones de CHF Propiedades, planta y equipo
Conciliación de la tasa fiscal Tasa fiscal esperada del Grupo
5%
7%
Efecto de las partidas no gravables y del ingreso gravado a diferentes tasas fiscales
(7%)
(9%)
Efecto sobre el saldo del impuesto diferido por cambio en las tasas fiscales
(1%)
(3%)
Cambio neto de la pérdida fiscal pendiente de amortizar no reconocida
10%
9%
Impuestos del ejercicio anterior
(1%)
(4%)
Otras partidas
(2%)
1%
Tasa fiscal efectiva del Grupo
35%
40%
Efecto de las partidas no deducibles
La tasa fiscal esperada del Grupo es una tasa promedio ponderada basada en las utilidades (pérdidas) antes de impuestos de las compañías del Grupo. La reducción en la tasa fiscal esperada en 2012 se debe en gran medida al cambio de la ponderación relativa de las utilidades de las compañías del Grupo. 15 Investigación y desarrollo Los proyectos de investigación y desarrollo se llevan a cabo
No se incurrieron costos significativos para licencias obtenidas
con miras a generar valor agregado para los clientes a través
de terceros, ni se generó ningún ingreso importante de las
de productos y servicios orientados al usuario final. Además, la innovación de los procesos tiene como fin la protección
licencias otorgadas.
ambiental y las mejoras a los sistemas de producción. Los costos de investigación y desarrollo de CHF 33 millones (2011: 8) fueron cargados directamente al estado consolidado de resultados.
163
Información Financiera
16 Utilidades por acción 2012
2011
Utilidades por acción en CHF
1.92
0.86
Utilidad neta – accionistas de Holcim Ltd. – según estado de resultados (en millones de CHF)
622
275
323,849,497
319,802,593
Utilidades por acción totalmente diluidas en CHF
1.92
0.86
Utilidad neta utilizada para determinar las utilidades por acción diluidas (en millones de CHF)
622
275
323,849,497
319,802,593
Número promedio ponderado de acciones en circulación
Número promedio ponderado de acciones en circulación Ajuste por ejercicio asumido de las opciones de acciones Número promedio ponderado de acciones para utilidades por acción diluidas
103,043
158,024
323,952,540
319,960,617
De conformidad con la decisión tomada en la asamblea
En la asamblea general anual de accionistas del 17 de abril de
general anual celebrada el 17 de abril de 2012, se pagó un dividendo en efectivo de las reservas de aportaciones de
2013, se propondrá realizar un pago en efectivo de las reservas de aportaciones de capital respecto del ejercicio
capital relacionado con 2011 de CHF 1.00 por acción
financiero 2012 de CHF 1.15 por acción nominativa, que
registrada. Esto generó el pago total de un dividendo ordinario de CHF 325 millones.
representa un pago máximo total de CHF 376 millones. Los estados financieros consolidados que se acompañan no reflejan este pago en efectivo, ya que únicamente surtirá efecto en el 2013.
17 Efectivo y equivalentes de efectivo 2012
2011
889
748
Depósitos a corto plazo
2,256
2,199
Total
3,145
2,946
Sobregiros bancarios
(408)
(450)
Efectivo y equivalentes de efectivo para fines del estado consolidado de flujos de efectivo
2,737
2,497
Millones de CHF Efectivo en caja y bancos
El efectivo y sus equivalentes comprenden el efectivo en caja y bancos, los depósitos pagaderos a la vista con los bancos y otras inversiones de alta liquidez a corto plazo. Los sobregiros bancarios se incluyen en los pasivos financieros a corto plazo.
164
Estados Financieros Consolidados
18 Cuentas por cobrar Millones de CHF Cuentas por cobrar a clientes - asociadas
2012
2011
76
56
2,319
2,292
10
8
307
359
5
5
2,717
2,719
9
90
Millones de CHF
2012
2011
No vencidas
Cuentas por cobrar a clientes - terceros Otras cuentas por cobrar - asociadas Otras cuentas por cobrar - terceros Activos derivados Total De los cuales pignorados/restringidos
Cuentas por cobrar vencidas
2,136
2,224
Vencidas de 1 a 89 días
415
384
Vencidas de 90 a 180 días
122
85
Vencidas más de 180 días
219
191
Estimación para cuentas de cobro dudoso
(174)
(165)
Total
2,717
2,719
Debido a la naturaleza local del negocio, existen términos y
Los montos vencidos se relacionan con cuentas por cobrar
condiciones específicos en relación con las cuentas por cobrar a clientes para las compañías locales del Grupo, por lo que no
cuando se exceden los plazos de pago especificados en los términos y condiciones establecidos con los clientes de Holcim.
es necesario seguir los lineamientos del Grupo. Estimación para cuentas de cobro dudoso Millones de CHF
2012
2011
1 de enero
(165)
(183)
Cambio de estructura
(2)
0
Estimación reconocida
(32)
(14)
Montos utilizados
9
6
Montos no utilizados y revertidos
0
2
Efectos por conversión de moneda 31 de diciembre
15
24
(174)
(165)
165
Información Financiera
19 Inventarios Millones de CHF Materias primas y aditivos
2012
2011
278
297
1,029
941
Combustibles
267
350
Refacciones y suministros
437
463
30
36
2,042
2,086
Productos semi-terminados y terminados
Servicios no facturados Total
En 2012, el Grupo reconoció las cancelaciones de inventarios a su valor neto de realización de CHF 13 millones (2011: 2). El valor en libros de los inventarios registrado a su valor neto de realización fue de CHF 45 millones (2011: 61). 20 Gastos pagados por anticipado y otros activos circulantes Este rubro incluye un pago descontado de USD 96 millones (CHF 88 millones), relacionado con una compensación por cobrar a la República Bolivariana de Venezuela. En 2011, este rubro ascendió a USD 96 millones (CHF 91 millones). En la Nota 25 se incluye información adicional.
21 Activos financieros a largo plazo Millones de CHF
2012
2011
Inversiones financieras – terceros
157
147
Cuentas por cobrar a largo plazo – asociadas
197
201
97
128
Cuentas por cobrar a largo plazo – terceros Activos derivados
106
84
Total
557
561
6
6
De los cuales pignorados/restringidos Las cuentas por cobrar a largo plazo y los activos derivados se denominan principalmente en CHF y USD. Las fechas de pago varían entre uno y 27 años.
166
Estados Financieros Consolidados
22 Inversiones en asociadas Millones de CHF
2012
2011
1 de enero
1,425
1,432
115
149
Participación en los resultados de asociadas Dividendos ganados (Bajas) adiciones netas Reclasificaciones Deterioros
(68)
(137)
(135)
130
(7)
(128)
(2)
0
(39)
(21)
1,289
1,425
Millones de CHF
2012
2011
Activos
2,875
2,917
Pasivos
Efectos por conversión de moneda 31 de diciembre Las ventas y compras a asociadas ascendieron a CHF 160 millones (2011: 146) y CHF 81 millones (2011: 61), respectivamente. Los siguientes montos representan la participación del Grupo en los activos, pasivos, ventas netas y utilidades netas de las asociadas. Información financiera agregada - asociadas
(1,587)
(1,494)
Activos netos
1,288
1,423
Ventas netas
1,693
1,654
Utilidad neta
115
143
La utilidad neta y los activos netos también reflejan la participación no reconocida en las pérdidas de asociadas cuando se deja de utilizar el método de participación a medida en que el valor en libros de la inversión llega a cero. La participación no reconocida en las pérdidas de asociadas asciende a cero (2011: 6). La participación no reconocida acumulada en las pérdidas de asociadas asciende a CHF 1 millón (2011: 2)
167
Información Financiera
23 Propiedades, planta y equipo Millones de CHF
Terreno
Edificios, instalaciones
Maquinaria
Mobiliario Construcción vehículos, en proceso
Total
herramientas 2012 Valor neto en libros al 1 de enero
5,097
5,305
9,056
1,277
2,197
Cambio de estructura
(8)
(10)
(36)
(5)
(6)
(65)
Adiciones
34
17
53
41
1,630
1,774
(28)
(16)
(15)
(23)
(1)
(83)
Bajas Reclasificaciones
22,933
83
714
966
132
(1,928)
(33)
Depreciación
(128)
(333)
(883)
(256)
0
(1,600)
Pérdida por deterioro (cargada a resultados)
(116)
(143)
(181)
(7)
(11)
(459)
(67)
(114)
(198)
(15)
(47)
(441)
4,867
5,420
8,760
1,144
1,835
22,026
Efectos por conversión de moneda Valor neto en libros al 31 de diciembre A su costo de adquisición Depreciación/amortización acumulada Valor neto en libros al 31 de diciembre
6,177
9,944
19,284
3,448
1,922
40,776
(1,309)
(4,525)
(10,524)
(2,305)
(87)
(18,749)
4,867
5,420
8,760
1,144
1,835
22,026
0
47
17
65
0
130
Valor neto del activo de propiedades, planta y equipo, arrendados De los cuales pignorados/restringidos
39
2011 Valor neto en libros al 1 de enero
5,053
5,316
9,472
1,262
2,240
145
77
129
61
4
415
85
77
178
35
1,472
1,846
Bajas
(64)
(13)
(11)
(20)
0
(108)
Reclasificaciones
100
403
667
259
(1,420)
9
(111)
(300)
(841)
(276)
0
(1,527)
(50)
(33)
(64)
(2)
(11)
(160)
Cambio de estructura Adiciones
Depreciación Pérdida por deterioro (cargada a resultados) Efectos por conversión de moneda Valor neto en libros al 31 de diciembre
A su costo de adquisición Depreciación/amortización acumulada Valor neto en libros al 31 de diciembre
23,343
(61)
(221)
(473)
(42)
(87)
(886)
5,097
5,305
9,056
1,277
2,197
22,933
6,251
9,484
19,229
3,551
2,273
40,787
(1,154)
(4,178)
(10,713)
(2,274)
(76)
(17,855)
5,097
5,305
9,056
1,277
2,197
22,933
1
54
16
65
0
136
Valor neto del activo de propiedades, planta y equipo, arrendados De los cuales pignorados/restringidos
168
60
En 2011, la pérdida por deterioro se relaciona principalmente
representa el 54.0 % (2011: 56.2) del costo original de todos los activos. Al 31 de diciembre de 2012, el valor del seguro
con la región de Europa (CHF 69 millones en España y CHF 38 millones en ciertos mercados de Europa Oriental) y Norte
contra incendios de las propiedades, planta y equipo ascendió
América (CHF 32 millones).
a CHF 36,124 millones (2011: 35,956). Las ganancias netas por la venta de propiedades, planta y equipo ascendieron a
En ambos años, las pérdidas por deterioro fueron resultado de
CHF 37 millones (2011: 30).
la disminución en la demanda de material de construcción en
En 2012, la pérdida por deterioro se relaciona principalmente
las regiones respectivas y se incluyeron en gran medida dentro del costo de ventas en el estado de resultados.
Estados Financieros Consolidados
El valor neto en libros por CHF 22,026 millones (2011: 22,933)
con la región de Europa (CHF 424 millones, de los cuales CHF 397 millones se reconocieron en el cuarto trimestre). Los principales países afectados son España e Italia (CHF 192
Las propiedades de inversión se incluyen en terrenos, edificios e instalaciones con un valor neto en libros de CHF 82 millones
millones y CHF 117 millones, respectivamente, debido en gran
(2011: 78). El valor razonable de estas propiedades de
parte a que se realizaron ajustes a la tabla de activos en el segmento de cemento y agregados) y algunos países en
inversión ascendió a CHF 84 millones (2011: 81). El ingreso por arrendamiento relacionado con las propiedades de
Europa Oriental (CHF 44 millones)
inversión ascendió a CHF 3 millones (2011: 3).
169
Información Financiera
24 Activos intangibles Millones de CHF
Crédito mercantil
Otros activos intangibles
Total
7,663
790
8,453
(23)
(7)
(30)
Adiciones
0
60
60
Bajas
0
0
0
Amortización
0
(81)
(81)
2012 Valor neto en libros al 1 de enero Cambio de estructura
Pérdida por deterioro (cargada a resultados)
(13)
(17)
(29)
Efectos por conversión de moneda
(136)
22
(114)
Valor neto en libros al 31 de diciembre
7,492
767
8,258
A su costo de adquisición
7,733
1,633
9,366
Amortización/deterioro acumulado
(241)
(866)
(1,107)
Valor neto en libros al 31 de diciembre
7,492
767
8,258
8,144
917
9,061
77
45
122
Adiciones
0
25
25
Bajas
0
0
0
Amortización
0
(94)
(94)
Pérdida por deterioro (cargada a resultados)
(194)
(49)
(243)
Efectos por conversión de moneda
(365)
(53)
(417)
Valor neto en libros al 31 de diciembre
7,663
790
8,453
A su costo de adquisición
7,891
1,558
9,449
Amortización/deterioro acumulado
(229)
(768)
(996)
Valor neto en libros al 31 de diciembre
7,663
790
8,453
2011 Valor neto en libros al 1 de enero Cambio de estructura
Los otros activos intangibles tienen vidas útiles finitas, sobre
En 2011, la pérdida por deterioro se relacionó principalmente
las cuales se amortizan los activos. El gasto por amortización
con la región del Grupo en Europa (CHF 174 millones en
correspondiente se reconoce principalmente en gastos de administración.
España y CHF 65 millones en ciertos mercados de Europa Oriental), la cual se debió a una baja en la demanda de materiales de construcción en estas regiones. El monto por recuperar para España se basaba en el valor en uso aplicando una tasa de descuento antes de impuestos del 6.7 %. La pérdida por deterioro se incluyó en el costo de ventas en el estado de resultados
170
Las proyecciones de flujos de efectivo se basan en un periodo
Para fines de las pruebas de deterioro, el crédito mercantil se asigna a una unidad generadora de efectivo o a un grupo de
de planeación financiera de cuatro años aprobado por la administración. Los flujos de efectivo que exceden el periodo
unidades generadoras de efectivo que se espera serán
presupuestario de cuatro años se extrapolan con base en los
beneficiadas con las sinergias de la combinación de negocios respectiva. Las unidades generadoras de efectivo del Grupo
flujos de efectivo sostenibles constantes o en aumento. En cualquier caso, el índice de crecimiento utilizado para
se definen con base en el mercado geográfico generalmente
extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del
relacionado con el país o la región. El valor en libros del crédito mercantil asignado a los países o regiones que se
periodo presupuestario de cuatro años no excede el índice de crecimiento promedio a largo plazo para el mercado relevante
menciona a continuación, es significativo en comparación con
en el que opera la unidad generadora de efectivo.
el valor en libros total del crédito mercantil, mientras que el valor en libros del crédito mercantil asignado a las demás
Con respecto al crédito mercantil asignado a “Otros”, se
unidades generadoras de efectivo no es importante, de forma
utilizan el mismo modelo y parámetros de deterioro que en el
individual.
caso de posiciones de crédito mercantil individualmente significativas, excepto que se utilicen diferentes supuestos
Para las pruebas de deterioro, el monto por recuperar de la
clave dependiendo de los riesgos asociados con las unidades
unidad generadora de efectivo, el cual fue determinado con base en el valor en uso, se compara contra su valor neto en
generadoras de efectivo correspondientes.
Estados Financieros Consolidados
Pruebas de deterioro de crédito mercantil
libros. Una pérdida por deterioro sólo se reconoce si el valor neto en libros de la unidad generadora de efectivo excede su monto por recuperar. Los flujos de efectivo futuros se descuentan utilizando el costo promedio ponderado de capital (WACC).
171
Información Financiera
Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 2012 Unidad generadora de efectivo (Millones de CHF)
Valor en libros del crédito mercantil
Divisa
Tasa de descuento antes
Índice de crecimiento del PIB a largo plazo
de impuestos Norte América
1,726
USD/CAD
7.8%
3.3%
India
1,340
INR
11.2%
8.1%
Reino Unido
849
GBP
8.9%
2.8%
Europa Central
511
CHF/EUR
6.3%
1.9%
Filipinas
395
PHP
9.9%
5.0%
México
390
MXN
8.2%
3.3%
Australia Otros
1
Total
353
AUD
7.7%
3.5%
1,928
Diversas
6.2% - 16.2%
1.3% - 7.5%
7,492
Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 2011 Unidad generadora de efectivo (Millones de CHF)
Valor en libros del
Divisa
crédito mercantil
Tasa de Índice de crecimiento descuento antes de impuestos
del PIB a largo plazo
Norte América
1,762
USD/CAD
7.7%
2.7%
India
1,417
INR
11.4%
8.1%
Reino Unido
833
GBP
9.5%
2.6%
Europa Central
513
CHF/EUR
6.6%
1.8%
Filipinas
395
PHP
10.9%
5.0%
México
374
MXN
8,5%
3.2%
Australia Otros
1
Total 1
356
AUD
8.0%
3.0%
2,013
Diversas
6.3% - 14.2%
1.3% - 7.5%
7,663
Individualmente no significativos.
Sensibilidad a los cambios en los supuestos Con respecto a la evaluación del valor en uso de una unidad
En 2011, con respecto a la evaluación del valor en uso de una unidad generadora de efectivo o un grupo de unidades
generadora de efectivo o un grupo de unidades generadoras
generadoras de efectivo, la administración considera que, con
de efectivo, la administración considera que un cambio razonablemente posible en la tasa de descuento antes de
excepción de España (incluida en el rubro Otros arriba) un cambio razonablemente posible en la tasa de descuento antes
impuestos de un 1 % y un cambio en la tasa de crecimiento a
de impuestos de un 1 % no causaría que el valor en libros de
largo plazo del PIB de un1 % en los casos en los que se utilizaran mayores flujos de efectivo sostenibles, no causaría
la unidad generadora de efectivo o grupo de unidades generadoras de efectivo excediera materialmente su monto por
que el valor en libros de la unidad generadora de efectivo o
recuperar. Al utilizar una tasa de descuento antes de
grupo de unidades generadoras de efectivo excediera materialmente su monto por recuperar.
impuestos del 6.7%, el monto por recuperar de España fue equivalente a su valor neto en libros de CHF 52 millones.
172
Estados Financieros Consolidados
25 Otros activos a largo plazo Esta posición incluye un monto descontado de USD 95 millones (CHF 87 millones), respectivamente, USD 188
El monto total de la compensación acordada ascendió a USD 650 millones (CHF 611 millones), de los cuales se recibió un
millones (CHF 177 millones) en 2011, relacionados con una
pago inicial de USD 260 millones (CHF 244 millones) el 10 de
compensación por cobrar a la República Bolivariana de Venezuela.
septiembre de 2010, un segundo pago de USD 97.5 millones (CHF 87 millones), el 12 de septiembre de 2011 y un tercer pago de USD 97.5 millones (CHF 91 millones) el 11 de
El 4 de septiembre de 2010, Holcim Ltd. firmó una resolución con la República Bolivariana de Venezuela en la que acordaba
septiembre de 2012. La compensación restante por un monto de USD 194.9 millones (CHF 178 millones) será pagada en
los términos de pago de la compensación de Venezuela por la
dos pagos parciales anuales iguales de USD 97.5 millones
nacionalización de Holcim (Venezuela) C.A. realizada en junio de 2008 y la suspensión del procedimiento de arbitraje
(CHF 90 millones) comenzando en septiembre de 2013. En 2012, un monto adicional de USD 61 millones (CHF 58
internacional que se encontraba pendiente ante el Centro
millones) se realizó a través de “otros ingresos financieros”. En
Internacional para la Resolución de Disputas sobre Inversiones (ICSID) en relación con esa nacionalización.
2011, esta compensación ascendió a USD 61 millones (CHF 54 millones).
26 Negocios conjuntos Los siguientes montos representan el efecto de los activos,
Los montos se incluyen en el estado consolidado de posición
pasivos y ventas proporcionalmente consolidados, así como los resultados de los negocios conjuntos importantes que se
financiera y el estado consolidado de resultados.
revelan en las páginas 197 y 198. Estado de posición financiera Millones de CHF Activo circulante
2012
2011
91
100
Activo no circulante
295
354
Suma el activo
386
454
Pasivos a corto plazo
103
63
Pasivo a largo plazo
35
93
Suma el pasivo
138
155
Activos netos
248
298
2012
2011
396
336
Utilidad de operación
59
57
Utilidad neta de negocios conjuntos
50
47
Estado de resultados Millones de CHF Ventas netas
Las ventas y compras a negocios conjuntos importantes ascendieron a CHF 6 millones (2011: 5) y CHF 51 millones (2011: 63), respectivamente.
173
Información Financiera
27 Cuentas por pagar comerciales 2012
2011
20
12
2,159
2,384
137
151
2,316
2,547
2012
2011
2
3
Pasivos financieros a corto plazo - terceros
1,472
1,433
Porción circulante de los pasivos financieros a largo plazo
2,101
1,377
24
6
3,599
2,820
Millones de CHF Cuentas por pagar comerciales - asociadas Cuentas por pagar comerciales - terceros Pagos anticipados de clientes Total
28 Pasivos financieros Millones de CHF Pasivos financieros a corto plazo - asociadas
Pasivos derivados Suma de pasivos financieros a corto plazo
Pasivos financieros a largo plazo - asociadas Pasivos financieros a largo plazo - terceros Pasivos derivados Suma de pasivos financieros a largo plazo
Total De los cuales asegurados
9
9
9,852
11,514
47
152
9,908
11,675
13,507
14,495
81
171
Detalle de pasivos financieros totales Millones de CHF
2012
2011
Préstamos de instituciones financieras
2,456
4,467
10,484
9,713
404
61
93
97
Bonos y colocaciones privadas Papel comercial Obligaciones bajo contratos de arrendamiento financiero (Nota 29) Pasivos derivados (Nota 30) Total Los préstamos de instituciones financieras incluyen montos por pagar a bancos y otras instituciones financieras. Las fechas de pago varían entre uno y 13 años. El monto por CHF 1,434 millones (2011: 1,925) es pagadero en un año. El Grupo cumplió con sus compromisos de deuda. El monto total de las líneas de crédito no utilizadas fue de CHF 8,095 millones (2011: 6,674) al cierre de 2012, de los cuales CHF 5,369 millones (2011: 4,319) están comprometidas.
174
71
158
13,507
14,495
Estados Financieros Consolidados
Pasivos financieros por divisa Divisa
2012
2011
Millones de CHF
% de participación
Tasa de interés1
Millones de CHF
% de participación
Tasa de interés1
CHF
3,710
27.5
2.9
3,934
27.1
2.7
USD
3,377
25.0
3.7
3,927
27.1
3.4
EUR
2,426
18.0
5.4
3,009
20.8
5.1
AUD
1,107
8.2
5.8
994
6.9
7.2
GBP
785
5.8
7.1
724
5.0
7.5
CAD
586
4.3
4.8
299
2.1
5.9
MXN
427
3.2
5.8
442
3.0
6.2
Otros
1,089
8.1
6.2
1,166
8.0
6.5
Total
13,507
100.0
4.5
14,495
100.0
4.4
1
Tasa de interés nominal promedio ponderada sobre los pasivos financieros al 31 de diciembre
Estructura de la tasa de interés de los pasivos financieros totales Millones de CHF
2012
2011
Pasivos financieros a tasas fijas
7,448
7,706
Pasivos financieros a tasas variables Total
6,059
6,790
13,507
14,495
Los pasivos financieros que están cubiertos a una tasa de interés fija o variable se muestran considerando los efectos de la cobertura. Información adicional sobre el vencimiento de los instrumentos financieros se revela en la sección “Administración de riesgos”, en la página 148.
175
Información Financiera
Bonos y colocaciones privadas al 31 de diciembre Valor nominal
Tasa de
Tasa de
interés
interés
nominal
efectiva
Plazo
Descripción
Valor Neto en
Valor Neto en
Libros en CHF Libros en CHF
Millones
2012
2011
Holcim Ltd CHF
290
2.50%
2005-2012
Bonos con tasa de interés fija
0
290
CHF
250
3.00%
3.19%
2006-2015
Bonos con tasa de interés fija
249
249
CHF
400
3.13%
0.25%
2007-2017
Bonos convertidos a tasas de interés variable a la fecha de inicio
453
456
CHF
1,000
4.00%
4.33%
2009-2013
Bonos con tasa de interés fija
997
994
CHF
450
4.00%
4.19%
2009-2018
Bonos con tasa de interés fija
446
445
CHF
475
2.38%
2.64%
2010-2016
Bonos con tasa de interés fija
471
470
CHF
450
3.00%
2.97%
2012-2022
Bonos con tasa de interés fija
451
0
7.25%
4.21%
2001-2016
Bonos, parcialmente convertidos a tasa de interés variable
270
267
8.75%
8.81%
2009-2017
Bonos garantizados por Holcim Ltd
443
434
Aggregate Industries Holdings Limited GBP
163
Holcim GB Finance Ltd. GBP
300
Holcim Capital Corporation Ltd. USD
50
7.65%
7.65%
2001-2031
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
46
47
USD
65
6.59%
6.60%
2002-2014
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
59
61
USD
100
6.59%
6.59%
2002-2014
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
92
94
USD
250
6.88%
7.28%
2009-2039
Bonos garantizados por Holcim Ltd
221
227
Holcim Capital México, S.A. de C.V. MXN
1,500
5.41%
5.76%
2012-2015
Bonos garantizados por Holcim Ltd con tasa de interés variable
105
0
MXN
800
5.52%
5.82%
2012-2016
Bonos garantizados por Holcim Ltd con tasa de interés variable
56
0
MXN
1,700
7.00%
7.23%
2012-2019
Bonos garantizados por Holcim Ltd
119
0
2005-2012
Bonos garantizados por Holcim Ltd
0
72
3.62%
2010-2015
Bonos garantizados por Holcim Ltd
59
59
Holcim Capital (Thailand) Ltd. THB
2,450
6.69%
THB
2,000
3.52%
Holcim Finance (Canada) Inc. CAD
10
6.91%
6.92%
2002-2017
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
9
9
CAD
300
5.90%
6.10%
2007-2013
Bonos garantizados por Holcim Ltd
276
276
CAD
300
3.65%
3.77%
2012-2018
Bonos garantizados por Holcim Ltd
275
0
Holcim Finance (Luxemburg) S.A. EUR
600
4.38%
4.45%
2004-2014
Bonos garantizados por Holcim Ltd
723
729
EUR
650
9.00%
8.92%
2009-2014
Bonos garantizados por Holcim Ltd
786
793
EUR
200
6.35%
6.40%
2009-2017
Bonos garantizados por Holcim Ltd
241
243
Holcim Finance (Australia) Pty Ltd. AUD
500
8.50%
2009-2012
Bonos garantizados por Holcim Ltd
0
477
AUD
250
7.00%
7.21%
2012-2015
Bonos garantizados por Holcim Ltd
237
0
AUD
250
6.00%
6.24%
2012-2017
Bonos garantizados por Holcim Ltd
236
0
AUD
200
5.25%
5.52%
2012-2019
Bonos garantizados por Holcim Ltd
188
0
0.24%
2007-2013
Bonos garantizados por Holcim Ltd., convertidos a tasa de interés
160
164
Holcim Overseas Finance Ltd. CHF
155
3.00%
variable a la fecha de inicio CHF Subtotal
176
425
3.38%
3.42%
2011-2021
Bonos garantizados por Holcim Ltd
424
424
8,092
7,281
Tasa de
Tasa de
nominal
interés
interés
nominal
efectiva
Plazo
Descripción
Valor Neto en Valor Neto en Libros en
Millones Subtotal
Estados Financieros Consolidados
Valor
Libros en
CHF
CHF
2012
2011
8,092
7,281
Holcim US Finance S.à.r.l. & Cie S.C.S USD
200
6.21%
6.24%
2006-2018
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
183
188
USD
125
6.10%
6.14%
2006-2016
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
114
117
USD
125
5.96%
6.01%
2006-2013
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
114
118
EUR
90
5.12%
1.34%
2008-2013
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
109
114
0
436
convertida a dólares estadounidenses y a tasa de interés variable a la fecha de inicio EUR
358
1.96%
2008-2013
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd convertida a dólares estadounidenses a la fecha de inicio (amortizada anticipadamente en 2012)
EUR
202
1.47%
1.65%
2008-2015
Colocación privada garantizada por Holcim Ltd convertida a dólares a la fecha de inicio
244
245
USD
750
6.00%
6.25%
2009-2019
Bonos garantizados por Holcim Ltd
677
695
EUR
500
2.63%
2.25%
2012-2020
Bonos garantizados por Holcim Ltd., convertidos a
603
0
13
35
14
53
0
5
dólares estadounidenses y a tasa de interés variable a la fecha de inicio ACC Limited INR
750
11.30%
11.30%
2008-2013
INR
820
8.45%
8.45%
2009-2014
Obligaciones no convertibles con tasa de interés fija (pagada parcialmente en 2012) Obligaciones no convertibles con tasa de interés fija (pagada parcialmente en 2012)
Holcim (Argentina) S.A. ARS
24
25.93%
2009-2012
Bonos amortizables con tasa de interés variable
Holcim (Costa Rica) S.A. CRC
8,500
11.25%
2009-2012
Bonos a tasa variable
0
15
CRC
10,000
13.65%
14.36%
2010-2015
Bonos a tasa variable
18
18
CRC
8,500
12.00%
12.55%
2012-2014
Bonos a tasa variable
15
0
5.49%
5.49%
2008-2015
Bonos con tasa de interés fija
162
164
Bonos de ingresos industriales-Devil’s Slide (pagado 0
5
0
21
0
14
31
63
Holcim (Maroc) S.A. MAD
1,500
Holcim (US) Inc. 5
0.26%
1996-2031
22
0.16%
1997-2027
15
0.19%
1999-2031
33
0.26%
18
0.12%
0
17
USD
25
0.24%
0.24%
2003-2033
Bonos de ingresos industriales-Holly Hill
23
24
USD
27
0.15%
0.15%
2009-2034
Bonos de ingresos industriales-Midlothian
24
25
2009-2013
Bonos con tasa de interés fija
USD
anticipadamente en 2012)
USD
Bonos de ingresos industriales-South Louisiana Port (pagado anticipadamente en 2012)
USD
Bonos de ingresos industriales-Midlothian (pagado anticipadamente en 2012)
0.26%
1999-2032
USD
Bonos de ingresos industriales-Mobile Dock & Wharf (pagado anticipadamente en 2012)
2000-2020
USD
Bonos de ingresos industriales-Canada (pagado anticipadamente en 2012)
Siam City Cement (Public) Company Limited THB Total
4,000
4.50%
4.55%
48
59
10,484
9,713
177
Información Financiera
29 Arrendamientos Pagos mínimos futuros por arrendamiento Arrendamientos
Arrendamientos
Arrendamientos
Arrendamientos
operativos
financieros
operativos
financieros
2012
2012
2011
2011
En 1 año
144
25
149
34
En 2 años
112
19
114
21
En 3 años
85
12
86
10
En 4 años
67
10
68
5
En 5 años
55
9
57
5
En adelante
300
68
285
58
Total
762
143
759
Millones de CHF
Intereses Total de arrendamientos financieros Los gastos totales por arrendamiento operativo reconocidos en el estado consolidado de resultados en 2012 fue de CHF 163 millones (2011: 165). No se celebró ningún contrato de arrendamiento operativo importante a nivel individual. Los pasivos provenientes de arrendamientos financieros que son exigibles en un plazo menor a un año se incluyen dentro de los pasivos financieros a corto plazo y los pasivos que son exigibles posteriormente se incluyen en los pasivos financieros a largo plazo (Nota 28). No se celebró ningún contrato de arrendamiento financiero importante a nivel individual.
178
133
(50)
(36)
93
97
Estados Financieros Consolidados
30 Instrumentos financieros derivados Los activos derivados con vencimientos que exceden un año se incluyen en los activos financieros a largo plazo (Nota 21) y los activos derivados con vencimiento en un plazo menor a un año se incluyen dentro de las cuentas por cobrar (Nota 18). Los pasivos derivados se incluyen dentro de los pasivos financieros (Nota 28). Activos y pasivos derivados
Activos a valor
Pasivos a valor
razonable
razonable
2011
2011
2011
629
81
0
628
56
0
0
0
16
703
0
15
85
109
17
1,389
81
15
713
Tasa de interés
0
2
153
0
3
78
Divisa
0
4
61
5
7
141
Cruzada de monedas
0
45
290
0
133
527
Total coberturas de flujo de
0
52
504
5
143
746
Divisa
0
0
0
0
0
0
Cruzada de monedas
1
1
59
3
0
59
Total de coberturas de inversión neta
1
1
59
3
0
59
Tasa de interés
0
0
0
0
0
0
Divisa
0
0
0
0
0
0
Cruzada de monedas
0
0
0
0
0
0
Total para fines de negociación
0
0
0
0
0
0
111
71
1,952
89
158
1,518
Millones de CHF
Activos a valor
Pasivos a valor
Valor nominal
razonable
razonable
2012
2012
2012
73
0
0
1
37
Valor nominal
Coberturas de valor razonable Tasa de interés Divisa Cruzada de monedas Total coberturas de valor razonable Coberturas de flujo de efectivo
efectivo Coberturas de inversión neta
Con fines de negociación
Total
179
Información Financiera
31 Impuestos diferidos Impuesto diferido por tipo de diferencia temporal
2012
2011
Propiedades, planta y equipo
30
19
Activos intangibles y otros activos a largo plazo
13
26
Provisiones
250
199
Pérdidas fiscales por amortizar
653
595
Otros
319
291
Total
1,264
1,129
2,348
2,348
218
254
Millones de CHF Activos por impuestos diferidos
Pasivos por impuestos diferidos Propiedades, planta y equipo Activos intangibles y otros activos a largo plazo Provisiones
4
3
Otros
96
96
Total
2,667
2,701
Pasivos por impuestos diferidos, neto
1,403
1,571
Reflejado en el estado de posición financiera de la siguiente manera: Activos por impuestos diferidos
(417)
(490)
Pasivos por impuestos diferidos
1,820
2,061
Pasivos por impuestos diferidos, neto
1,403
1,571
Diferencias temporales por las que no se reconoce impuesto diferido Millones de CHF
2012
2011
Sobre las utilidades no remitidas de subsidiarias (diferencias temporales gravables)
1,002
1,946
Sobre las pérdidas fiscales por amortizar (diferencias temporales deducibles)
2,230
1,488
Pérdidas fiscales por amortizar Pérdidas fiscales por
Efecto de
Pérdidas fiscales por
Efecto de
amortizar
impuestos
amortizar
impuestos
2012
2012
2011
2011
Millones de CHF Total pérdidas fiscales por amortizar
4,424
1,214
3,527
1,013
(2,194)
(653)
(2,039)
(595)
2,230
561
1,488
418
1 año
7
1
1
0
2 años
4
1
14
4
3 años
18
4
21
4
4 años
14
3
8
2
5 años
13
3
19
4
2,175
549
1,425
403
De las cuales reflejadas en impuestos diferidos Total de pérdidas fiscales por amortizar no reconocidas Vencimientos de las pérdidas fiscales por amortizar:
En adelante
180
Estados Financieros Consolidados
32 Provisiones Millones de CHF
Provisiones para
Riesgos específicos del
restauración de
negocio
Otras provisiones
Total 2012
Total 2011
472
1,423
1,379
(6)
(6)
68
sitios y otras provisiones ambientales 1 de enero
757
194
Cambio de estructura Provisiones reconocidas
119
97
280
496
328
Provisiones utilizadas durante el ejercicio
(55)
(52)
(252)
(360)
(260)
Provisiones revertidas durante el ejercicio
(10)
(24)
(75)
(109)
(128)
44
0
0
45
73
Cambio al valor descontado y a la tasa de descuento Efectos por conversión de moneda
(12)
(5)
(11)
(28)
(36)
31 de diciembre
843
210
408
1,461
1,423
Monto de provisiones a corto plazo
78
59
162
299
242
Monto de provisiones a largo plazo
765
151
246
1,162
1,181
Las provisiones para restauración de sitios y otras provisiones ambientales representan las obligaciones legales o adquiridas
Otras provisiones se relacionan principalmente con las provisiones que fueron creadas para cubrir otras obligaciones
del Grupo para restaurar un sitio. El momento de los flujos de
contractuales. La composición de esta partida es muy variada
salida de efectivo de estas provisiones depende de que se concluya la extracción de materias primas y de que se inicie la
y comprende al 31 de diciembre, entre otras cosas: provisiones relacionadas con impuestos sobre ventas y otros impuestos
restauración del sitio.
por CHF 76 millones (2011: 58), provisiones para diversos
Los riesgos específicos del negocio comprenden los costos por
pagos de cesantía a los empleados por CHF 69 millones (2011: 58), provisiones para el cumplimiento del pago de las
litigio y reestructuración que surgen durante el curso normal de
compensaciones por desempeño por CHF 56 millones (2011:
las operaciones. Las provisiones para litigios se relacionan principalmente con las investigaciones antimonopolio, la
43), provisiones para pasivos contingentes que surgen de las combinaciones de negocios por CHF 32 millones (2011: 52) y
responsabilidad sobre los productos así como reclamos
provisiones para seguros de salud y esquemas de pensiones
fiscales y se crean para cubrir los procedimientos administrativos y legales. En 2012, incluyen diversas
que no califican como obligaciones por beneficios, por CHF 11 millones (2011: 23). El momento esperado de los flujos de
provisiones para riesgos relacionados con impuestos directos e
efectivo de salida en el futuro es incierto.
indirectos por CHF 51 millones (2011: 32) y una provisión por CHF 20 millones (2011: 20) relacionada con la investigación antimonopolio de Alemania iniciada en 2002. El monto total de las provisiones para litigios ascendió a CHF 125 millones (2011: 130) al 31 de diciembre. La oportunidad de los flujos de salida de efectivo de las provisiones para litigios es incierta, ya que dependerá en gran medida del resultado de los procesos legales y administrativos. Las provisiones para costos de reestructuración se relacionan con diversos programas de reestructuración y ascendieron a CHF 85 millones (2011: 64) al 31 de diciembre. Se espera que estas provisiones resulten en la salida de flujos de efectivo en el futuro, principalmente dentro de los próximos uno a tres años.
181
Información Financiera
33 Beneficios a empleados Gastos de personal
2012
2011
Millones de CHF Producción y distribución
2,729
2,641
Mercadotecnia y ventas
415
395
Administración
879
823
4,023
3,859
Total Gastos de personal y número de empleados
determina utilizando el método de crédito unitario proyectado.
Los gastos de personal del Grupo, incluyendo cargas sociales, se reconocen en el renglón de gasto por función
Las ganancias y pérdidas no reconocidas derivadas de cambios en los supuestos actuariales se reconocen como
correspondiente del estado consolidado de resultados y
ingreso (gasto) en la vida laboral promedio remanente
ascendieron a CHF 4,023 millones (2011: 3,859). Al 31 de diciembre de 2012, el Grupo cuenta con 78,103 personas
esperada de los empleados que participan en el plan, pero sólo en la medida en que el monto neto no reconocido acumulado
(2011: 80,967).
exceda 10% del mayor entre el valor presente de la obligación
Planes de pensiones de beneficios definidos
por beneficios definidos y el valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio anterior.
Algunas compañías del Grupo ofrecen planes de pensiones para sus empleados, los cuales bajo las NIIF se consideran como planes de pensiones de beneficios definidos. Las
Otros planes de beneficios posteriores al retiro El Grupo opera algunos otros planes de beneficios posteriores
provisiones por obligaciones por pensiones se establecen para
al retiro. El método contable para estas provisiones es similar
los beneficios pagaderos en forma de retiro, incapacidad y pensiones para dependientes sobrevivientes. Los beneficios
al que se utiliza para los esquemas de pensiones de beneficios definidos. Muchos de estos planes no son fondeados en forma
ofrecidos varían de acuerdo con las condiciones legales,
externa, sino que son cubiertos mediante provisiones en los
fiscales y económicas de cada país. Las prestaciones dependen de los años de servicio y de la compensación y
estados de posición financiera de las compañías del Grupo.
aportación del empleado. Un activo neto por pensiones se
La siguiente tabla presenta una conciliación del estado de los
registra únicamente en la medida en que no exceda el valor presente de cualquier beneficio económico que se encuentre
planes de pensiones de beneficios definidos y de los otros planes de beneficios posteriores al retiro (fondeado,
disponible en forma de reembolsos del plan o reducciones en
parcialmente fondeado, sin fondeo) contra los montos
las futuras contribuciones al plan y cualquier pérdida actuarial no reconocida y costos de servicios pasados. La obligación
reconocidos en el estado de posición financiera.
derivada de los planes de pensiones de beneficios definidos se
Conciliación de los planes de beneficios al retiro contra el estado de posición financiera Millones de CHF Pasivo neto derivado de los planes de pensiones de beneficios definidos Pasivo neto derivado de otros planes de beneficios posteriores al retiro
2012
2011
146
175
67
69
213
244
Otros activos a largo plazo
(92)
(41)
Obligación por beneficios definidos
305
285
Pasivo neto
213
244
Pasivo neto Reflejado en el estado de posición financiera consolidado de la siguiente manera:
182
Estados Financieros Consolidados
Planes de beneficios al retiro Planes de pensiones de beneficios
Otros planes de beneficios
definidos
posteriores al retiro
Millones de CHF
2012
2011
2012
2011
Valor presente de las obligaciones fondeadas
3,203
3,026
0
0
(2,630)
(2,469)
0
0
Déficit del plan de obligaciones fondeadas
573
557
0
0
Valor presente de las obligaciones no fondeadas
263
225
82
89
(681)
(599)
(15)
(20)
(10)
(8)
0
0
1
0
0
0
146
175
67
69
85
72
2
1
Valor razonable de los activos del plan
Pérdidas actuariales no reconocidas Costos de servicios pasados no reconocidos Activos del plan no reconocidos Pasivo neto derivado de los planes fondeados y no fondeados
Análisis de los montos reconocidos en el estado de resultados: Costo del servicio actual Costo financiero sobre las obligaciones
123
125
3
4
(119)
(129)
0
0
29
17
0
0
(36)
6
0
0
Pérdidas (ganancias) por reducciones y liquidaciones
0
2
0
0
Límite máximo del activo
1
(1)
0
0
Otros
0
(4)
0
0
83
88
5
5
205
39
0
0
Rendimiento esperado de los activos del plan Amortización de pérdidas actuariales Costo de servicios pasados
Total (incluido en gastos de personal)
Rendimiento real de los activos del plan
Valor presente de las obligaciones fondeadas y no fondeadas Saldo inicial al 1 de enero
3,251
3,011
89
83
Costo del servicio actual
85
72
2
1
Aportaciones de empleados
21
20
0
0
Costo financiero
123
125
3
4
Pérdidas (ganancias) actuariales
205
143
(5)
6
(3)
0
(2)
0
(183)
(150)
(5)
(5)
(34)
8
0
0
5
34
0
0
Reducciones
(1)
0
0
0
Liquidaciones
(3)
(12)
0
0
3,466
3,251
82
89
Efectos por conversión de moneda Beneficios pagados Costo de servicios pasados Cambio de estructura
Saldo final al 31 de diciembre
183
Información Financiera
Planes de beneficios al retiro
Millones de CHF
Planes de pensiones de beneficios
Otros planes de beneficios posteriores al
definidos
retiro 2012
2011
2012
2011
2,469
2,405
0
0
119
129
0
0
86
(89)
0
0
3
(10)
0
0
101
110
5
5
21
20
0
0
(168)
(130)
(5)
(5)
Valor presente de los activos Saldo inicial al 1 de enero Rendimiento esperado de los activos del plan (Pérdidas) ganancias actuariales Efectos por conversión de moneda Contribución del empleador Contribución de los empleados Beneficios pagados Cambios en estructura Liquidaciones Saldo final al 31 de diciembre
1
45
0
0
(2)
(10)
0
0
2,630
2,469
0
0
Los activos del plan consisten en Instrumentos de capital de Holcim Ltd o subsidiarias
1
1
0
0
983
877
0
0
31
24
0
0
Instrumentos de deuda de terceros
603
591
0
0
Terrenos y edificios ocupados o utilizados por terceros
369
364
0
0
Otros
643
613
0
0
2,630
2,469
0
0
Tasa de descuento
3.3%
3.8%
3.6%
4.2%
Tasa esperada de rendimiento de los activos
4.5%
4.8%
Incremento salarial futuro
2.7%
2.7% 7.1%
7.2%
Instrumentos de capital de terceros Instrumentos de deuda de Holcim Ltd o subsidiarias
Valor presente de los activos del plan
Principales supuestos actuariales utilizados al final del periodo de reporte (promedio ponderado)
Tasa costo medico
La tasa de rendimiento general esperada de los activos del plan se determina con base en los precios del mercado vigentes a esa fecha y aplicables al periodo en el cual se debe liquidar la obligación.
184
Estados Financieros Consolidados
Ajustes por experiencia Planes de pensiones
Otros planes de beneficios
de beneficios definidos Millones de CHF
posteriores al retiro
2012
2011
2010
2009
2008
2012
2011
2010
2009
2008
3,466
3,251
3,011
3,028
2,731
82
89
83
89
95
(2,630)
(2,469)
(2,405)
(2,541)
(2,375)
0
0
0
0
0
836
782
606
487
356
82
89
83
89
95
Sobre los pasivos del plan
9
(19)
(33)
0
24
(9)
0
(3)
(6)
(3)
Sobre los activos del plan
86
(89)
(86)
73
(341)
0
0
0
0
0
Valor presente de la obligación por beneficios definidos Valor razonable de los activos del plan Déficit Ajustes por experiencia:
El cambio de un 1% en la tasa de tendencia del costo médico
Las aportaciones que se espera que el empleador pague a los
no tendría ningún efecto material sobre los componentes del costo del servicio actual y del costo financiero ni sobre las
planes de beneficios posteriores al retiro durante el periodo anual que comienza después del cierre del periodo que se
obligaciones acumuladas por beneficios posteriores al retiro
reporta, ascienden a CHF 99 millones (2011:105).
para costos de atención médica.
34 Planes de compensaciones de acciones Planes de compra de acciones de empleados Holcim cuenta con un plan de oferta de acciones para todos los trabajadores de las subsidiarias Suizas y algunos ejecutivos de las compañías del Grupo. Este plan les permite a los empleados adquirir un monto limitado de las acciones de Holcim, a un precio descontado que generalmente representa el 70% del valor de mercado con base en el precio promedio de la acción del mes anterior. Las acciones no pueden venderse durante un periodo de dos años a partir de la fecha de compra. El costo total derivado de este plan ascendió a CHF 2.5 millones en 2012 (2011: 1.7).
Planes de acciones para la alta gerencia Una parte de la compensación variable relacionada con el desempeño de la alta gerencia, es pagada en acciones de Holcim, las cuales se otorgan con base en el precio de mercado de la acción en el año siguiente. Las acciones no pueden ser vendidas ni pignoradas por el empleado durante los siguientes cinco años. El costo total derivado de estos planes de acciones ascendió a CHF 0.6 millones en 2012 (2011: 1.9). No se presentó ninguna dilución de las acciones de Holcim ya que todas las acciones otorgadas bajo estos planes son
Planes de acciones para la administración de las compañías del Grupo
compradas al mercado.
Una parte de la compensación variable relacionada con el
Planes de opciones de acciones
desempeño para la administración de las compañías del Grupo, es pagada en acciones de Holcim, las cuales se
Se otorgan dos tipos de opciones de acciones a la alta
otorgan con base en el precio de mercado de la acción en el año siguiente. Las acciones no pueden ser vendidas por el empleado durante los próximos tres años. El costo total
gerencia del Grupo Holcim: unas que se otorgan como parte de la compensación variable anual y otras que se adjudican al Comité Ejecutivo al momento del nombramiento. En ambos
derivado de este plan de acciones ascendió a CHF 6.5
casos, cada opción representa el derecho de adquirir una acción registrada de Holcim Ltd. al precio de mercado de las
millones en 2012 (2011: 6.5).
acciones a la fecha del otorgamiento (ver explicación en la página 108).
185
Información Financiera
El término contractual del primer tipo de plan de opciones es
El Grupo no tiene ninguna obligación legal o adquirida de
de ocho años, con adjudicación inmediata pero restricciones en cuanto al ejercicio por un periodo de tres años a partir de la
recomprar o liquidar las opciones en efectivo.
fecha del otorgamiento.
Los movimientos en el número de las opciones de acciones en
El término contractual del segundo tipo de plan de opciones es
circulación y sus precios de ejercicio promedio ponderado correspondientes son los siguientes:
de doce años y las opciones tienen un periodo de adjudicación (únicamente relacionada con el servicio) de nueve años a partir de la fecha del otorgamiento, con restricciones en cuanto a la venta y pignoración. Precio de ejercicio 1
promedio ponderado
Número1
Número1
2012
2011
1 de enero
CHF
64.98
1,467,222
1,250,359
Otorgadas y adjudicadas (componente individual de la compensación variable)
CHF
58.50
179,894
149,763
Otorgadas y adjudicadas (una sola adjudicación)
CHF
71.50
33,550
67,100
0
0
130,535
0
Perdidas Ejercidas
CHF
62.07
Vencidas 31 de diciembre
CHF
66.75
De las cuales ejercibles al cierre del ejercicio 1
0
0
1,550,131
1,467,222
786,893
331,004
Número1
Número1
Ajustadas para reflejar cualquier repartición de acciones y/o aumento de capital anterior.
Las opciones de acciones en circulación al cierre del ejercicio tienen las siguientes fechas de expiración y otorgan el derecho de adquirir una acción nominativa de Holcim Ltd. a los precios de ejercicio que se enlistan a continuación: Fecha de otorgamiento de la acción
Fecha de expiración
Precio de ejercicio1
2002
2014
CHF
2003
2012 2
2003
2015
2
CHF
2004
2013 2
CHF
2004
2016
2
CHF
2005
2014
2
CHF
67.15
2012
2011
201,300
201,300 45,910
67.15
3
33,550
33,550
34,341
34,341
33,550
33,550
74.54
71,423
71,423
63.35 67.15
3
2006
2014
CHF 100.69
58,573
58,573
2007
2015
CHF 125.34
49,674
49,674
2008
2016
CHF 104.34
71,083
71,083
2008
2020
CHF 67.15
2009
2017
CHF
2010
2018
2010
2022
2010
3
67,100
67,100
38.26
300,499
385,124
CHF
71.15
131,631
131,631
CHF
75.40
33,550
33,550
2022
CHF
81.45
33,550
33,550
2011
2019
CHF
67.15
149,763
149,763
2011
2023
CHF
71.50
67,100
67,100
2012
2020
CHF
58.50
179,894
2012
2024
CHF
71.50
Total 1 2
186
1,467,222
Ajustadas para reflejar cualquier división de acciones y/o aumento de capital anteriores. Debido a restricciones en cuanto a la comercialización en 2008, la fecha de expiración de las opciones anuales otorgadas durante los ejercicios 2003
a 2005 se extendió por un año. Valuadas de acuerdo con la adjudicación única realizada en 2002.
3
33,550 1,550,131
interés anual libre de riesgo del 0.3% (2011: 0.3). La volatilidad
130,535 acciones a un precio de ejercicio de CHF 62.07. En 2011, no se ejercieron opciones.
esperada se determinó calculando la volatilidad histórica del precio de las acciones del Grupo durante el periodo de
Estados Financieros Consolidados
En 2012, las opciones ejercidas hicieron que se emitieran
adjudicación correspondiente. El valor razonable de las opciones otorgadas para el ejercicio 2012 utilizando el modelo de valuación Black Scholes, es de
Todas las acciones otorgadas bajo estos planes son ya sea
CHF 19.54 (2011: 13.45). Los datos de entrada significativos
compradas al mercado, o provenientes de acciones de
utilizados para el modelo son el precio de las acciones y un precio de ejercicio de CHF 71.90 (2011: 58.50) a la fecha del
tesorería. El monto total de los gastos del personal derivados del otorgamiento de las opciones con base en el componente
otorgamiento, una volatilidad esperada del 33.3 % (2011:
individual de la compensación variable ascendió a CHF 2.0
32.9), una vida esperada de la opción de 6 años (2011: 6), un rendimiento de dividendos del 1.39 % (2011: 2.6) y una tasa de
millones en 2012 (2011: 2.4).
35 Contratos de construcción Millones de CHF
2012
2011
Ingresos por contratos de construcción reconocidos en el ejercicio
1,103
1,118
Costos incurridos y utilidades reconocidas (menos pérdidas reconocidas) a la fecha Facturaciones parciales a la fecha Montos adeudados de/a los clientes contractuales al cierre del periodo que se reporta
2,326
2,365
(2,321)
(2,366)
5
(1)
De los cuales: Montos adeudados de clientes por trabajo bajo contrato Montos adeudados a clientes por trabajo bajo contrato
27
33
(22)
(34)
187
Información Financiera
36 Detalles de las acciones Número de acciones registradas 31 de diciembre Total de acciones en circulación
2012
2011
325,349,838
319,816,295
0
5,785,824
1,550,131
1,467,222
Acciones de tesorería Reservadas para bonos convertibles Reservadas para opciones de compra No reservadas Suma de acciones de tesorería Suma de acciones emitidas
186,407
17,035
1,736,538
7,270,081
327,086,376
327,086,376
1,422,350
1,422,350
Acciones fuera del capital social condicionado Reservadas para bonos convertibles No reservadas Suma de acciones fuera del capital social condicionado Suma de acciones
0
0
1,422,350
1,422,350
328,508,726
328,508,726
El valor nominal asciende a CHF 2 por acción. El capital social
El 27 de marzo de 2012, Holcim Ltd vendió 5 millones de
asciende a CHF 654 millones (monto nominal) (2011: 654) y
acciones de tesorería a un precio de CHF 59.25 por acción.
las acciones de tesorería ascienden a CHF 114 millones (2011: 486).
Los recursos obtenidos de esta venta ascendieron a CHF 296 millones y fueron utilizados en general para fines corporativos.
37 Contingencias, garantías y compromisos Contingencias En el curso normal de las operaciones, el Grupo enfrenta juicios, demandas de diversos tipos, investigaciones y procesos en materia comercial, ambiental, de seguridad y salud, etc., incluyendo responsabilidad sobre los productos. El Grupo opera en países en los que los cambios políticos, económicos, sociales y legales podrían tener un impacto en las operaciones del Grupo. Los efectos de estos riesgos, que surgen en el curso normal de las operaciones, no son
La Comisión de Competencia de la India emitió el 20 de junio de 2012 una Orden por la que impuso una sanción de CHF 386 millones a dos compañías indias del Grupo Holcim en relación con la presunta violación de una ley de competencia por parte de algunos fabricantes de cemento de la India. Las dos compañías indias del Grupo Holcim impugnaron la acusación y presentaron una apelación en contra de la Orden ante las autoridades pertinentes, cuya resolución se encuentra en proceso. En opinión de los asesores legales externos de
previsibles y, por lo tanto, no se incluyen en los estados financieros consolidados que se acompañan.
Holcim, existen elementos razonables para sustentar la
Al 31 de diciembre de 2012, las Contingencias del Grupo ascendieron a CHF 852 millones (2011: 406), las cuales
financiera.
incluyeron contingencias de CHF 386 millones (2011: 0) de dos
No hay ningún asunto pendiente que el Grupo considere que
compañías del Grupo Holcim en India. Es posible, pero no probable, que de los casos legales respectivos resulten en
en forma individual sea importante en relación con el negocio
pasivos en el futuro.
188
apelación, por lo que la Compañía no ha reconocido ninguna provisión para esta contingencia en el estado de situación
del Grupo, su posición financiera o los resultados de sus operaciones.
Estados Financieros Consolidados
Garantías Al 31 de diciembre de 2012, las garantías emitidas a terceros y compañías relacionadas en el curso normal de las operaciones ascendieron a CHF 429 millones (2011: 721). Compromisos En el curso normal de las operaciones, el Grupo celebra compromisos de compra de bienes y servicios, compra y venta de inversiones, compañías relacionadas y compañías del Grupo o parte de las mismas. Es práctica común que el Grupo realice ofertas o reciba opciones de compra o venta en relación con dichas adquisiciones y desinversiones. Al 31 de diciembre de 2012, los compromisos del Grupo ascendieron a CHF 1,461 millones (2011: 1,210), de los cuales CHF 883 millones (2011: 558) se relacionaron con la compra de propiedades, planta y equipo.
38 Activos circulantes monetarios netos por moneda Millones de CHF
Efectivo y
Cuentas por
Cuentas por
Pasivos
Otros pasivos
valores
cobrar
pagar
financieros a
a corto plazo
negociables
Total 2012
Total 2011
(252)
corto plazo
CHF
300
110
79
1,209
146
(1,024)
USD
530
379
311
762
342
(506)
(31) (819)
EUR
240
574
407
535
402
(530)
AUD
49
378
151
357
256
(337)
(646)
167
(225)
(161)
25
82
17
(346)
(51)
GBP BRL
99 106
247 61
340 53
64 7
CAD
27
183
164
277
115
IDR
48
67
62
0
48
5
29
418
300
INR MAD
1,172
126
173
59
648
161
80
87
87
16
51
44
(57)
(182)
MXN
13
120
109
44
37
Otros
400
392
381
198
280
(67)
(273)
2,484
(2,536)
(2,025)
Total
3,146
2,717
2,316
3,599
189
Información Financiera
39 Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión Millones de CHF
2012
2011
(925)
(890)
120
138
garantizar la competitividad
(805)
(752)
Inversiones para expansión
(814)
(886)
(1,620)
(1,638)
Adquisición de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes adquiridos)1
(2)
(137)
Enajenación de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes enajenados)1
239
5
Compra de propiedades, planta y equipo, neto Reemplazo Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo Inversiones de capital en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y
Total de compra de propiedades, planta y equipo, neto (A)
Compra de activos financieros, intangibles y otros activos Incremento en inversiones financieras incluyendo asociadas
(16)
(137)
Aumento en otros activos financieros, intangibles y otros activos
(170)
(105)
Total de compra de activos financieros, intangibles y otros activos
(186)
(242)
Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos Disminución de inversiones financieras incluyendo asociadas
157
32
Disminución de otros activos financieros, intangibles y otros activos
177
189
Total de enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos
334
221
Total de enajenación (compra) de activos financieros, intangibles, otros activos y empresas, neto (B)
385
(154)
(1,235)
(1,791)
Total de flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión (A+B) 1
Incluyendo crédito mercantil
Flujos de efectivo provenientes de las adquisiciones y enajenaciones de compañías del Grupo Adquisiciones
Enajenaciones
Millones de CHF
2012
2011
2012
2011
Activo circulante
0
(131)
41
20
Propiedades, planta y equipo
0
(424)
65
9
(1)
(55)
24
6
Pasivos a corto plazo
0
123
(37)
(24)
Provisiones a largo plazo
0
69
(6)
(1)
Otros pasivos a largo plazo
0
107
(2)
0
(1)
(311)
84
10
Otros activos
Activos netos Participación no controladora
0
29
0
(6)
Activos netos (adquiridos) enajenados
(1)
(282)
84
4
Crédito mercantil (adquirido) enajenado
(1)
(79)
24
2
0
127
(6)
(6) 3
Valor razonable de la participación accionaria anteriormente mantenida (retenida) Ganancias neta por enajenaciones
0
0
150
(2)
(234)
251
3
Efectivo y equivalentes adquiridos (enajenados)
0
38
(12)
(2)
Contraprestación contingente
0
0
0
0
Documentos por pagar
0
59
0
4
(2)
(137)
239
5
Total contraprestación por (compra) enajenación
Flujos neto de efectivo
190
Estados Financieros Consolidados
40 Transacciones y relaciones con miembros del Consejo de Administración y alta gerencia Compensaciones de la alta gerencia
La siguiente tabla proporciona información detallada sobre la
Consejo de Administración
compensación total asignada a los miembros del Consejo de
En 2012, trece miembros no ejecutivos del Consejo de Administración recibieron una remuneración total de CHF 3.3
Administración en forma individual, la compensación más alta pagada a la alta administración y el monto total de la
millones (2011: 3.1) en forma de beneficios a empleados a
compensación de la alta administración.
corto plazo por CHF 2.1 millones (2011: 2.0), beneficios posteriores al retiro por CHF 0.1 millones (2011: 0.1), pagos
Compensación para los ex-miembros de los órganos de
basados en acciones por CHF 0.9 millones (2011: 0.9) y otras
gobierno
compensaciones por CHF 0.2 millones (2011: 0.2).
En el año bajo revisión, se pagó una compensación por un monto de CHF 9.2 millones (2011: 4.2) a nueve ex miembros
Alta gerencia
de la alta gerencia (2011: cinco). La compensación total de
La compensación total anual para los 15 miembros de la alta gerencia (incluyendo el CEO) ascendió a CHF 30.3 millones
2012 incluye aportaciones al seguro social por CHF 2.2 millones, las cuales se liquidaron en 2012, y estaban
(2011: 31.6). Este monto comprende el salario base y
relacionados con aportaciones del Fideicomiso Internacional
compensación variable en efectivo por CHF 16.7 millones (2011: 18.2), compensaciones basadas en acciones por CHF
de Pensiones Holcim que se reconocieron en los años 2008 a 2011, como montos netos. Ningún ex miembro del Consejo de
4.3 millones (2011: 4.4), aportaciones del empleador a los
Administración recibió compensación alguna en el año bajo
planes de pensiones por CHF 6.3 millones (2011: 5.1) y "Otras" compensaciones por CHF 3.0 millones (2011: 4.0), las
revisión (2011: uno).
cuales incluyen, de acuerdo con las reglas de la Bolsa de
Préstamos
Valores de Suiza SIX, aportaciones al Fideicomiso Internacional de Pensiones de Holcim para el financiamiento
Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, ningún préstamo otorgado a los miembros del Consejo de
adicional de los beneficios al retiro por un monto de CHF 0.9
Administración y a los miembros de la Alta Gerencia quedó
millones (2011: 3.6). El CEO recibió un salario base más una compensación variable en efectivo por CHF 2.2 millones (2011:
pendiente de pago.
2.6), una compensación basada en acciones de CHF 0.8 millones (2011: 0.8), y aportaciones del empleador a los beneficios de los planes de pensiones de CHF 0.5 millones (2011: 0.4). La compensación total del CEO, de conformidad con las reglas de la Bolsa de Valores de Suiza SIX, ascendió a CHF 5.0 millones (2011: 5.7). De acuerdo con el artículo bis
663b
del Código de Obligaciones de Suiza (ley de
transparencia), deberán informarse el salario base y la compensación variable en efectivo, incluyendo los impuestos retenidos en el extranjero. Además, en la aportación a los planes de pensiones se incluyen las aportaciones de los empleados al seguro social (AHV/IV).
191
Información Financiera
Compensación al Consejo de Administración / Alta Gerencia Nombre
Posición
Rolf Soiron
Presidente, Presidente del Comité de Gobierno y Estrategia desde Número
Acciones2
Salario Base en Efectivo
Beat Hess
el 1 de enero de 2013
CHF
Vicepresidente, Miembro del Comité de Nominaciones y
Número
Compensaciones desde el 13 de agosto de 2012, Miembro del
CHF
Comité de Gobierno y Estrategia desde el 1 de enero de 2013 Erich Hunziker
Vicepresidente, Presidente del Comité de Nominaciones y
Número
Compensaciones, Miembro del Comité de Gobierno y Estrategia
CHF
desde el 1 de enero de 2013 Markus Akermann Christine Binswanger
Miembro del Consejo de Administración, Miembro Ejecutivo del
Número
Consejo hasta el 31 de enero de 2012
CHF
Miembro del Consejo de Administración
Número CHF
Alexander Gut Peter Küpfer Adrian Loader Andreas von Planta Wolfgang Reitzle Thomas Schmidheiny Wolfgang Schürer Dieter SpäIti
Miembro del Consejo de Administración
Número
Miembro del Comité de Auditoría
CHF
Miembro del Consejo de Administración, Presidente del Comité de
Número
Auditoría
CHF
Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de
Número
Nominaciones y Compensaciones
CHF
Miembro del Consejo de Administración
Número
Miembro del Comité de Auditoría
CHF
Miembro del Consejo de Administración desde el 17 de abril de
Número
2012
CHF
Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de
Número
Gobierno, Nominaciones y Compensaciones
CHF
Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de
Número
Nominaciones y Compensaciones hasta el 17 de abril de 2012
CHF
Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de
Número
1,144 595,680
80,000
270,000
80,000
300,000
80,000
60,000
60,000
80,000
80,000
110,000
80,000
180,000
80,000
100,000
80,000
110,000
80,000
53,334
53.333
5
80,000
33,333
26,667
110,000
80,000
2,133,147
940,000
1,144
1,144 858 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 763 1,144 130,800
381
Auditoría, Miembro del Comité de Gobierno y Estrategia desde el 1 CHF de enero de 2013 Total del Consejo de Administración (miembros no ejecutivos)
Número CHF
Markus Akermann
CEO hasta el 31 de enero de 2012
Bernard Fontana6
CEO desde el 1 de febrero de 2012
1,144 13,442
Número CHF
555,875
Número CHF
1,750,000
Compensación variable en porcentaje del salario base6 8
Total alta gerencia
Número CHF
14,516,201
Compensación variable en porcentaje del salario base 1
2
3
192
La compensación del Consejo de Administración y la alta gerencia se presenta en forma bruta de los impuestos retenidos y de las aportaciones de los empleados al seguro social. "Otras compensaciones” incluye las aportaciones del empleador a los planes de pensiones (dígase seguro de vejez y supervivencia [AHV]/seguro de incapacidad [IV], fondos de pensiones), así como la bonificación de una suma fija, beneficios por antigüedad, pagos gubernamentales por hijo, etc. Los parámetros para el cálculo del valor razonable de las acciones y opciones asignadas en el ejercicio bajo revisión se revelan en la Nota 34 en "Plan de compensación de acciones". Las acciones se valúan al precio promedio de mercado en el periodo del 1 de enero de 2013 al 15 de febrero de 2013 y están sujetas a un periodo de restricción en cuanto a su venta y pignoración de cinco años. Valor de las opciones de acuerdo con el modelo Black Scholes al momento de asignación.
Estados Financieros Consolidados
Otras Compensación variable Efectivo
120,153 404,407
compensaciones Acciones
2
3
Opciones
1,674
6,308
117,059
123,251
5,489
21,752
383,783
425,042
Aportaciones del
4
Otras
Total
Total
empleador al plan de
Compensación
Compensación
pensiones
2012
2011
32,891
50,000
758,571
758,571
16,984
10,000
376,984
292,457
8,229
10,000
398,229
314,896
2,297
7,500
129,797
7,199
10,000
177,199
177,199
7,461
10,000
207,461
118,219
11,484
10,000
281,484
281,484
10,000
190,000
181,667
8,744
10,000
208,744
291,988
2,747
6,667
116,081
8,085
10,000
228,885
228,431
4,363
3,333
67,696
198,012
8,744
10,000
208,744
208,744
119,228
157,500
3,349,875
152,225
6,498
1,075,061
7
4,950,494
3,009,168
30,312,614
500,964
1,486,298
9
3,051,668
5,652,477
69.3% 2,150,586
32,790
102,788
2,292,780
2,008,455
6,335,424
31,573,509
44.4% 4
5 6 7 8 9
De acuerdo con las reglas de la Bolsa de Valores de Suiza SIX, estos montos incluyen principalmente las aportaciones al Fideicomiso Internacional de Pensiones de Holcim por un monto de CHF 0.9 millones (2011:3.6), el cual no afecta el estado de resultados del Grupo en el año bajo revisión. Incluyendo los honorarios de los directores de las compañías subsidiarias. Miembro de la alta gerencia que recibe la compensación más alta. Incluye principalmente la compensación por opciones de acciones perdidas del ex empleador. Incluyendo el CEO. La compensación total del Consejo de Administración en 2011 ascendió a CHF 3,127,296 e incluyó la compensación del miembro del Consejo que dejó de prestar sus servicios en 2011.
193
Información Financiera
Acciones y opciones propiedad de los miembros del Consejo de Administración y la Alta Gerencia Las tablas muestran el número de acciones y opciones mantenidas por los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Gerencia al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, respectivamente. 1
Consejo de Administración Nombre Cargo
Rolf Soiron
Presidente Presidente del Comité de Gobierno y Estrategia Vicepresidente Vicepresidente, Presidente del Comité de Nominaciones y Compensaciones Miembro Miembro Miembro Miembro, Presidente del Comité de Auditoría
Beat Hess Erich Hunziker Markus Akermann 2 Christine Binswanger Alexander Gut Peter Küpfer
Adrian Loader Miembro Andreas von Planta Miembro Wolfgang Reitzle Miembro Thomas Schmidheiny Miembro Dieter SpäIti Miembro Total del Consejo de Administración
Número total de acciones 2012
Número total de opciones de compra 2012
38,370 2,371 12,407 79,393 5,417 1,770 12,406 8,171 12,165 300 65,775,590 32,886 65,981,246
310,9053
37,0004 31,0005
378,905
1
Consejo de Administración Nombre Cargo
Rolf Soiron Beat Hess Erich Hunziker Markus Akermann 6 Christine Binswanger Alexander Gut Peter Küpfer
Presidente Vicepresidente Vicepresidente, Presidente del Comité de Gobierno, Nominaciones y Compensaciones Miembro Ejecutivo Miembro Miembro Miembro, Presidente del Comité de Auditoría
Adrian Loader Miembro Andreas von Planta Miembro Thomas Schmidheiny Miembro Wolfgang Schürer Miembro Dieter SpäIti Miembro Total del Consejo de Administración
Número total de Número total de acciones opciones de compra 2011 2011 36,879 880 10,916 3,926 900 4
10,915 6,680 10,674 65,774,099 43,620 30,966 65,930,455
37,000 31,0005
68,000
1
A partir de la asignación, las acciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de cinco años y a restricciones en cuanto a su pignoración.
2
Markus Akermann es miembro no ejecutivo desde el 1 de febrero de 2012.
3
Incluye 20,000 opciones (no relacionadas con la compensación) a un precio de ejercicio de CHF 56, Relación: 1:1, Estilo: Estadounidense; Vencimiento:
4
Precio de ejercicio: CHF 70; Relación 1:1; Estilo: Estadounidense; Vencimiento: 19.8.2014.
5
Precio de ejercicio: CHF 80; Relación 1:1; Estilo: Estadounidense; Vencimiento: 12.11.2013.
6
En el Informe Anual de 2011 se muestra bajo el rubro alta gerencia.
18.3.2013.
194
miembro no ejecutivo del Consejo de Administración recibió
comprenden acciones y opciones de compra adquiridas privadamente, así como acciones asignadas bajo esquemas
ninguna opción bajo esquemas de compensaciones y reparto de utilidades.
Estados Financieros Consolidados
El número total de acciones y opciones de compra
de compensaciones y reparto de utilidades. Ningún Alta gerencia1 Nombre
Cargo
Número total de
Número total de
acciones
opciones de compra
2012
2012
Bernard Fontana
CEO
33,550
Thomas Aebischer
Miembro del Comité Ejecutivo, CFO
6,116
46,995
Paul Hugentobler
Miembro del Comité Ejecutivo
78,495
134,515
Roland Köhler
Miembro del Comité Ejecutivo, CEO HGRS 2
12,022
81,194
Andreas Leu
Miembro del Comité Ejecutivo
13,133
59,784
Bernard Terver
Miembro del Comité Ejecutivo , Gerente de Área
17,762
28,894
Ian Thackwray
Miembro del Comité Ejecutivo
5,527
59,642
Horia Adrian
Gerente de Área3
1,359
Javier de Benito
Gerente de Área
21,966
25,201
Urs Fankhauser
Gerente de Área
4,810
4,491
Aidan Lynam
Gerente de Área
5,606
9,299
Onne van der Weijde
Gerente de Área
1,836
Kaspar E.A. Wenger
Gerente de Área
Urs Bleisch
Gerente Funcional Corporativo3, CEO HTS 3
Jacques Bourgon
Gerente Funcional Corporativo
3
2
3
19,257 2,837
Total alta gerencia
6,141
25,022
196,867
508,587
Alta gerencia1 Nombre:
Cargo
Número total de Número total de opciones acciones
de compra 2011
2011 Markus Akermann
Miembro ejecutivo del Consejo de Administración, CEO
Thomas Aebischer
Miembro del Comité Ejecutivo, CFO
93,996
290,096
3,417
Urs Böhlen
33,550
Miembro del Comité Ejecutivo
18,227
82,319
Patrick Dolberg
Miembro del Comité Ejecutivo
12,789
66,619
Paul Hugentobler
Miembro del Comité Ejecutivo
75,796
119,769
Benoît-H. Koch
Miembro del Comité Ejecutivo
19,383
104,763
Roland Köhler
Miembro del Comité Ejecutivo, CEO HGRS
9,323
65,581
Andreas Leu
Miembro del Comité Ejecutivo
10,434
46,773
Ian Thackwray
Miembro del Comité Ejecutivo
2,828
45,786
Javier de Benito
Gerente de Área
19,123
21,855
Urs Fankhauser
Gerente de Área
3,319
Aidan Lynam
Gerente de Área
2,625
3,675
Bernard Terver
Gerente de Área
19,262
23,600
Jacques Bourgon
Gerente Funcional Corporativo
Total alta gerencia
6,302
19,996
296,824
924,382
1
A partir de la asignación, las acciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de cinco años y las opciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de
2
Hasta el 31 de agosto de 2012.
3
Desde el 1 de septiembre de 2012.
tres años y nueve años respectivamente.
El número total de acciones y opciones de compra
esquemas de compensaciones y reparto de utilidades del
comprenden acciones y opciones de compra adquiridas
Grupo. Las opciones se emiten únicamente sobre las acciones
privadamente, así como acciones asignadas bajo
nominativas de Holcim Ltd.
195
Información Financiera
Otras transacciones Como parte del plan de compra de acciones de los empleados, Holcim administra las acciones de los empleados. Asimismo, compra y vende las acciones de Holcim Ltd a los empleados y mercados abiertos. En este contexto, la compañía compró las acciones de Holcim Ltd a un precio de mercado accionario de CHF 0.7 millones (2011: 2.1) a los miembros de la alta gerencia. No se pagó compensación alguna ni se otorgaron préstamos a partes estrechamente relacionadas con los miembros de los órganos reguladores.
41 Hechos Ocurridos Después del Periodo que se Reporta No ocurrieron hechos relevantes después del periodo que se reporta.
42 Autorización para la emisión de los estados financieros La emisión de los estados financieros consolidados fue autorizada por el Consejo de Administración de Holcim Ltd el 25 de febrero de 2013 y está sujeta a la aprobación de los accionistas en su asamblea general anual que se celebrará el 17 de abril de 2013.
196
Estados Financieros Consolidados
Principales compañías del Grupo Holcim Región
Compañía
Lugar
Capital social nominal
Participación
en 000 Asia Pacífico
ACC Limited
India
INR
1,879,518
50.3%
Ambuja Cements Ltd
India
INR
3,084,368
50.6%
Holcim (Lanka) Ltd.
Sri Lanka
LKR
4,457,771
98.9%
Holcim Cements (Bangladesh) Ltd.
Bangladesh
BDT
8,824
74.2%
1
Latinoamérica
Europa
1
(derecho a voto)
Siam City Cement (Public) Company Limited
Tailandia
THB
2,300,000
27.5%
Holcim (Malaysia) Sdn Bhd
Malasia
MYR
10,450
100.0%
Holcim (Singapore) Pte. Ltd
Singapur
SGD
44,322
90.8%
PT Holcim Indonesia Tbk
Indonesia
IDR
3,645,034,000
80.6%
Holcim (Vietnam) Ltd
Vietnam
USD
189,400
65.0%
Holcim Philippines Inc.
Filipinas
PHP
6,452,099
85.7%
Cement Australia Holdings Pty Ltd
Australia
AUD
390,740
75.0%
Holcim (Australia) Holdings Pty Ltd
Australia
AUD
1,145,867
100.0%
Holcim (New Zealand) Ltd
Nueva Zelanda
NZD
22,004
100.0%
Holcim Apasco S.A. de C.V.
México
MXN
10,513,086
100.0%
Holcim El Salvador S.A. de C.V.
El Salvador
USD
78,178
95.0%
Holcim (Costa Rica) S.A.
Costa Rica
CRC
8,577,370
60.0%
Holcim (Nicaragua) S.A.
Nicaragua
NIO
19,469
80.0%
Holcim (Colombia) S.A.
Colombia
COP
72,536,776
99.8%
Holcim (Ecuador) S.A.
Ecuador
USD
102,405
92.2%
Holcim (Brasil) S.A.
Brasil
BRL
455,675
99.9%
Holcim (Argentina) S.A.
Argentina
ARS
352,057
79.6%
Cemento Polpaico S.A.
Chile
CLP
7,675,262
54.3%
Holcim (France) S.A.S.
Francia
EUR
96,971
100.0%
Holcim (Belgique) S.A.
Bélgica
EUR
750,767
100.0%
Holcim (España) S.A.
España
EUR
745,902
99.9%
Holcim Trading S.A.
España
EUR
19,600
100.0%
Aggregate Industries Ltd
Reino Unido
GBP
0
100.0%
Holcim (Deutschland) AG
Alemania
EUR
47,064
99.7%
Holcim (Süddeutschland) GmbH
Alemania
EUR
6,450
100.0%
Holcim (Schweiz) AG
Suiza
CHF
71,100
100.0%
Holcim Group Support Ltd
Suiza
CHF
1,000
100.0%
Holcim Gruppo (Italia) S.p.A.
Italia
EUR
115,103
100.0%
Holcim (
República Checa
CZK
486,297
100.0%
Holcim (Slovensko) a.s.
Eslovaquia
EUR
42,346
98.0%
Východoslovenské stavebné hmoty a.s.
Eslovaquia
EUR
362
100.0%
Holcim Hungária Zrt.
Hungría
HUF
3,171,066
99,9%
Holcim (Hrvatska) d.o.o.
Croacia
HRK
243,852
99.9%
Holcim (Serbia) d.o.o.
Serbia
CSD
2,300,000
100.0%
Holcim (Romania) S.A.
Rumania
RON
274,243
99.7%
Holcim (Bulgaria) AD
Bulgaria
BGN
1,093
100.0%
Holcim (Rus) OAO
Rusia
RUB
24,893
88.8%
Holcim (Azerbaijan) O.J.S.C.
Azerbaijan
AZN
31,813
69.8%
esko) a.s.
Negocio conjunto, consolidación proporcional.
197
Información Financiera
Región
Norte América
África Medio Oriente
Compañía
Lugar
Capital social nominal
Participación
en 000
(derecho a voto)
Holcim (US) Inc.
EUA
USD
0
100.0%
Aggregate Industries Management Inc.
EUA
USD
194,058
100.0%
Holcim (Canada) Inc.
Canadá
CAD
91,201
100.0%
Holcim (Maroc) S.A.
Marruecos
MAD
421,000
61.0%
Ciments de Guinée S.A.
Guinea
GNF
46,393,000
59.9%
Société de Ciments et Matériaux
Costa de Marfil
XOF
912,940
99.9%
Holcim (Liban) S.A.L
Líbano
LBP
135,617,535
52.1%
Holcim (Outre-Mer) S.A.S.
La Reunión
EUR
37,748
100.0%
Compañías del Grupo que cotizan en la bolsa Región
Compañía
Domicilio
Lugar de
Capitalización de
Número del código
cotización
mercado al 31 de
de seguridad
diciembre de 2012 en moneda local Asia Pacífico
ACC Limited
Mumbai
Mumbai
INR
268,639 millones
INE012A01025
Ambuja Cements Ltd.
Mumbai
Mumbai
INR
309,868 millones
INE079A01024
TH0021010Z14
Siam City Cement Public Company Limited
Bangkok
Bangkok
THB
96,600 millones
PT Holcim Indonesia Tbk.
Jakarta
Jakarta
IDR
22,222,410 millones
Holcim Philippines Inc.
Manila
Manila
PHP
90,329 millones
PHY3232G1014
Holcim (Costa Rica) S.A.
San José
San José
CRC
163,477 millones
CRINC00A0010
Holcim (Ecuador) S.A.
Guayaquil
Quito, Guayaquil
USD
1,331 millones
ECP516721068
Holcim (Argentina) S.A.
Buenos Aires
Buenos Aires
ARS
1,370 millones
ARP6806N1051
Cemento Polpaico S.A.
Santiago
Santiago
CLP
107,071 millones
Europa
Holcim (Deutschland) AG
Hamburgo
Frankfurt
EUR
396 millones
DE0005259006
África Medio Oriente
Holcim (Maroc) S.A.
Rabat
Casablanca
MAD
8,315 millones
MA0000010332
Holcim (Liban) S.A.L.
Beirut
Beirut
USD
307 millones
LB0000012833
Latinoamérica
198
ID1000072309
CLP2216J1070
Estados Financieros Consolidados
Principales compañías de finanzas y tenedoras Compañía
Lugar
Capital social nominal
Participación
en 000
(derecho a voto)
Holcim Ltd 1
Suiza
CHF
654,173
100.0%
Aggregate Industries Holdings Limited
Reino Unido
GBP
505,581
100.0%
Holcibel S.A.
Bélgica
EUR
976,000
100.0%
Holcim Auslandbeteiligungs GmbH (Deutschland)
Alemania
EUR
2,556
100.0%
Holcim Beteiligungs GmbH (Deutschland)
Alemania
EUR
102,000
100.0%
Holcim Capital Corporation Ltd.
Bermudas
USD
2,630
100.0%
Holcim Capital México, S.A. de C.V.
México
MXN
50
100.0%
Holcim Capital (Thailand) Ltd.
Tailandia
THB
1,100
100.0%
Holcim European Finance Ltd.
Bermudas
EUR
25
100.0%
Holcim Finance (Australia) Pty Ltd
Australia
AUD
0
100.0%
Holcim Finance (Belgium) S.A.
Bélgica
EUR
62
100.0%
Holcim Finance (Canada) Inc.
Canadá
CAD
0
100.0%
Holcim Finance (Luxembourg) S.A.
Luxemburgo
EUR
1,900
100.0%
Holcim GB Finance Ltd.
Bermudas
GBP
8
100.0%
Holcim (India) Private Limited
India
INR
56,903,850
100.0%
Holcim Investments (France) SAS
Francia
EUR
15,551
100.0%
Holcim Investments (Spain) S.L.
España
EUR
141,857
100.0%
Holcim Overseas Finance Ltd.
Bermudas
CHF
16
100.0%
Holcim Participations (UK) Limited
Reino Unido
GBP
690,000
100.0%
Holcim Participations (US) Inc.
EUA
USD
67
100.0%
Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S.
Luxemburgo
USD
20
100.0%
Holderfin B.V.
Países Bajos
EUR
3,772
100.0%
1
Holcim Ltd, Zürcherstrasse 156, CH-8645 Jona
Principales compañías asociadas Región
Compañía
País de constitución o residencia
Participación (derecho a voto)
Asia Pacífico
Huaxin Cement Co. Ltd.
China
41.9%
África Medio Oriente
Lafarge Cement Egypt S.A.E.
Egipto
43.7%
United Cement Company of Nigeria Ltd
Nigeria
35.9%
199
A la Junta General de Holcim Ltd, Jona Zurich, 25 de febrero de 2013 Dictamen del auditor independiente sobre los estados financieros consolidados En el carácter de auditor independiente, hemos examinado los estados financieros consolidados de Holcim Ltd, los cuales incluyen el estado de resultados consolidado, estado de utilidades integrales consolidado, estado de posición financiera consolidado, estado de cambios en el capital contable consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado y las notas que les son relativos (de la página 131 a 199) por el año que terminó el 31 de diciembre de 2012. Responsabilidad del Consejo de Administración El Consejo de Administración es el responsable de preparar los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los requisitos de las leyes de Suiza. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimiento de un sistema de control interno relacionado con la preparación y presentación razonable de estados financieros consolidados que están libres de errores materiales, ya sea de fraude o error. El Consejo de Administración es además responsable de seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas y de hacer estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basados en nuestra auditoría. Nosotros llevamos a cabo nuestra auditoría de acuerdo con las leyes de Suiza, las normas de auditoría de Suiza y las Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que la auditoría sea planeada y realizada por nosotros, para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales. Una auditoría consiste en aplicar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre las cifras y revelaciones de los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores materiales de los estados financieros consolidados, ocasionados por fraude o error. Al efectuar tales evaluaciones de riesgo, el auditor considera el sistema de control interno existente en la entidad para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno de la entidad. Una auditoría también consiste en evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas, así como evaluar la presentación de los estados financieros consolidados tomados en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada y suministra una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros consolidados por el año que terminó el 31 de diciembre de 2012 proporcionan una imagen fiel y razonable de la posición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y cumplen con las leyes de Suiza. Informe sobre otros requerimientos legales Confirmamos que cumplimos con los requerimientos legales para el uso de licencias de conformidad con la Ley de Supervisión de los Auditores (AOA) e independencia (Art. 728 del Código de Obligaciones (CO) y Art. 11 de la AOA), y que no hay circunstancias incompatibles con nuestra independencia. De acuerdo con el Art. 728a, párrafo 1, inciso 3 del CO y de la Norma de Auditoría de Suiza 890, confirmamos la existencia de un sistema de control interno, el cual fue diseñado para preparar los estados financieros consolidados de acuerdo con las instrucciones del Consejo de Administración. Recomendamos la aprobación de los estados financieros consolidados que les presentamos. Ernst & Young Ltd.
Willy Hofstetter Experto en auditoría autorizado
Elisa Alfieri Experta en auditoría autorizada
Auditor responsable
201
