FTIF Franklin European Growth Fund* Europa – ein starker Markt * Ein Teilfonds der Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), eine in Luxemburg registrierte SICAV.

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Vorhang auf für Europa!

 „Top-Ideen“ aus vielen Ländern  Ein starkes Team entscheidet  Schwerpunkt auf Abwärtsrisiken  Europa im Fokus

Europa – ein starker Markt

* Ein Teilfonds der Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), eine in Luxemburg registrierte SICAV.

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Europa ein starker Markt!

Trendwende in Sicht! In diesem Jahr wird die Wirtschaft in der Euro-Zone noch schrumpfen, doch sie belebt sich zusehends. Alle Krisenstaaten weisen mittlerweile eine positive Leistungsbilanz auf – gleiches gilt seit vier Jahren auch wieder für die EU als Ganzes.* Wettbewerb Europa ist eine Region mit hoher Wettbewerbsfähigkeit aufgrund ihrer Standortvorteile (z. B. Infrastruktur) und ist zudem führend in vielen Branchen und Technologien. Produktivität Europa verfügt über ein hohes Leistungs- und Qualitätsniveau. Mit konkurrenzfähigen Lohnstückkosten kann der „Alte Kontinent“ im globalen Wettbewerb punkten. *AHK-Weltkonjunkturbericht des Deutschen Industrie- und Handelskammertages 2013/2014. Stand: August 2013.

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Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für Anlagen in Europa? Eindrücke aus der Europäischen Zentralbank

Franklin Templetons Analyse zu „European Central Bank, Eurozone Cross-Fire: The Way Out of Economic Recession—Assessment of a Realist and a Response to Idealists and Cynics” (20/04/13). Die Wortgröße ist proportional zu den Erwähnungen. Wörter, die nicht repräsentativ sind für die übergeordnete Botschaft des Transkripts, wurden nach unserem Ermessen ausgeschlossen.

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Viele europäische Unternehmen sind solide und robust Sinkende Verschuldung

Langfristiger Anstieg des Gewinns je Aktie (EPS)1 beim MSCI Europe Index

Gesamtverschuldungsgrad des MSCI Europe Index

Stand 30. Juni 2013

Fünfjahreszeitraum bis 30. Juni 2013

10

350%

8

300%

6

250%

4

200%

Verschuldungsgrad %

Wachstum Gewinn je Aktie (%)

Ertragsentwicklung wieder im Plus

2 0

100% 50%

-2 -4

150%

30.06.2009

30.06.2010

30.06.2011

30.06.2012

30.06.2013

0%

Jul-08

Jul-09

Jul-10

Jul-11

© 2013 FactSet Research Systems Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind Eigentum von FactSet Research Systems Inc. und/oder dessen Content-Providern; (2) dürfen nicht kopiert oder verteilt werden; und (3) beinhalten keinerlei Garantie für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität. Weder FactSet Research Systems Inc. noch dessen Content-Provider haften für etwaige Schäden oder Verluste, die aus irgendeiner Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die Zukunft. Quelle: MSCI. MSCI gibt keine ausdrücklichen oder stillschweigenden Gewährleistungen oder Zusicherungen und übernimmt keinerlei Haftung für hierin enthaltene MSCI-Daten. MSCI-Daten dürfen nicht weitergegeben oder als Grundlage für andere Indizes oder Wertpapiere oder Finanzprodukte herangezogen werden. Dieser Bericht wurde von MSCI weder genehmigt noch geprüft oder erstellt. Alle Berechnungen in Euro. 1. Das langfristige Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) basiert auf dem EPS-Wachstumstrend über fünf Jahre.

Jul-12

Jul-13

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Die meisten Krisenstaaten sind wieder auf Kurs zur Rückgewinnung ihrer Wettbewerbsfähigkeit Handelsbilanzüberschuss

Arbeitskosten tendieren abwärts Veränderung der

Leistungsbilanz in Prozent des BIP2

Lohnstückkosten1

31. Dezember 2006 – 30. Juni 2013

31. Dezember 2006 – 30. Juni 2013

15%

125

Lohnstückkosten in PIIGS-Ländern3 sind in den letzten drei Jahren zwischen 5% und 15% gefallen (ausgenommen Italien)

Lohnstückkosten, 100 = 31. Dezember 2006

120

115

5%

110

0%

105

-5%

100

-10%

95

-15%

90

2006 Italy

2007 Spain

2008

2009 Portugal

2010 Greece

2011 Ireland

2012

2013

Leistungsbilanzdefizite wurden abgebaut und sämtliche PIIGS3-Staaten visieren für 2013 einen Überschuss an.

10%

-20%

2006 Ireland

2007

2008 Spain

1. Quelle: Eurostat. 2. Quelle: IMF World Economic Outlook Database, April 2013. Copyright (c) 2013. By International Monetary Fund. Alle Rechte vorbehalten. 3. PIIGS – Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien – ist die Bezeichnung für fünf Länder der Eurozone, die nach der Finanzkrise wirtschaftlich geschwächt waren.

2009 Italy

2010 Portugal

2011 Greece

2012

2013

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Europa bietet enormes Wertpotenzial Im Vergleich zu anderen Regionen der Welt Bewertungen zum 30. Juni 2013

Im historischen Kontext der letzten zehn Jahre Kurs-Gewinn-Verhältnis (nächste 12 Monate)1 des MSCI Europe Index , Stand 30. Juni 2013

Kurs-GewinnVerhältnis

Kurs-BuchwertVerhältnis

MSCI Europe

11.6

1.5

MSCI Pacific ex. Japan

13.4

1.5

MSCI World

13.2

1.8

MSCI USA

14.0

2.2

MSCI Japan

14.0

1.2

20

15

10

5

0

2003

2004 P/E Ratio

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Average

© 2013 FactSet Research Systems Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind Eigentum von FactSet Research Systems Inc. und/oder dessen Content-Providern; (2) dürfen nicht kopiert oder verteilt werden; und (3) beinhalten keinerlei Garantie für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität. Weder FactSet Research Systems Inc. noch dessen Content-Provider haften für etwaige Schäden oder Verluste, die aus irgendeiner Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die Zukunft. Quelle: MSCI. MSCI gibt keine ausdrücklichen oder stillschweigenden Gewährleistungen oder Zusicherungen und übernimmt keinerlei Haftung für hierin enthaltene MSCI-Daten. MSCI-Daten dürfen nicht weitergegeben oder als Grundlage für andere Indizes oder Wertpapiere oder Finanzprodukte herangezogen werden. Dieser Bericht wurde von MSCI weder genehmigt noch geprüft oder erstellt. Alle Berechnungen in Euro. 1. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bildet das künftige KGV ab, basierend auf den prognostizierten Erträgen für die nächsten zwölf Monate.

2012

2013

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Ein spezialisiertes europäisches Aktienteam Ein spezialisiertes europäisches Aktienteam mit Generalistenkompetenz und Sektorzuständigkeit FRANKLIN EUROPEAN EQUITY GROUP Frankfurt • London • Edinburgh

| Im Schnitt 11 Jahre Branchenerfahrung

Michael Clements, CFA Portfolio Manager European Growth Equity

Uwe Zöllner, CFA Director—Pan-European Equity

Claire Manson Backup Manager Analyst

Robert Mazzuoli, CFA Backup Manager Schwerpunk: Finanzen, Material

Tim Burkhardt, CFA Analyst Schwerpunk: Konsum, Energie

Anne Döring, CFA Analyst Schwerpunkt: Gesundheit, Technologie, Industrie

AKTIVE SUCHE NACH CHANCEN BEI EUROPÄISCHEN AKTIEN Alle Sektoren • Jede Marktkapitalisierung

PORTFOLIO CFA® and Chartered Financial Analyst® are trademarks owned by CFA Institute.

Stephen Flynn Analyst Schwerpunkt: Telecoms, Versorgung

James Windsor, CFA Analyst Schwerpunkt: Media, Luft-/Raumfahrt/ & Rüstung

FTIF Franklin European Growth Fund* A(acc) EUR

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FTIF Franklin European Growth Fund Anlageregion: Europa Aktuelle Portfolioausrichtung / Anlageziele  Wettbewerbsvorteile und solide Bilanzen sind wichtigste Kriterien bei der Aktienauswahl  Günstige Bewertung der jeweiligen Aktiengesellschaft  „Top-Ideen“ aus ganz Europa  Aktuell wird ein konzentriertes Portfolio mit 25-45 Titeln angestrebt**  Investition auch in „unbekanntere“ Titel Interessant für Anleger, die ein konzentriertes Portfolio mit den Top-Ideen aus ganz Europa bevorzugen.

* Teilfonds der Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), einer in Luxemburg registrierten SICAV. ** Die aktuelle Portfolioausrichtung bzw. die genannte Titelanzahl ist unverbindlich. Maßgeblich sind die Anlagekriterien im Verkaufspropekt. Informationen über die Anlageziele und die Anlagepolitik des Fonds finden Sie im Abschnitt „Fondsinformationen, Anlageziele und Anlagepolitik“ des aktuellen Prospekts von Franklin Templeton Investment Funds.

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Strategie-Überblick

• Das Portfolio umfasst in der Regel 25 bis 45 Aktien Konzentriertes Portfolio der

• Oft auf konträre Gelegenheiten ausgerichtet

besten Ideen

• Paneuropäisches, alle Marktkapitalisierungsgrößen umfassendes Anlageuniversum

Langfristige

• Fundamentales Research, das sich auf eine langfristige Perspektive stützt

Bottom-up-

• Benchmark-agnostischer Ansatz*

Einzeltitelauswahl

Schwerpunkt auf der Minimierung von Abwärtsrisiken

* (Benchmark-unabhängiger Ansatz)

• Auf absolute Bewertung ausgerichtete Methodik • Auf Risikosteuerung abgestelltes Anlageverfahren

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Gezielte Einzeltitelauswahl anhand von drei strikten Qualitätskriterien Wir interessieren uns für fundamental unterbewertete Aktien mit langfristigen Wettbewerbsvorteilen

NACHHALTIGE WETTBEWERBSVORTEILE • Starke Marken • Dominante Marktstellung NACHHALTIGE WETTBEWERBSVORTEILE

SOLIDE BILANZ

• Technischer Vorsprung • Kostengünstigstes Unternehmen SOLIDE BILANZEN • Bilanzen per Saldo häufig liquide

ATTRAKTIVE BEWERTUNG

• Hohe freie Cashflows als Grundvoraussetzung ATTRAKTIVE BEWERTUNG • Niedrige absolute Bewertung • Wichtiges Instrument zur Begrenzung von Abwärtsrisikopotenzial

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Ein konzentriertes Portfolio der „besten Ideen“ mit Schwerpunkt auf den Abwärtsrisiken

Eine Aktie wird erst in eines unserer Portfolios aufgenommen, wenn sie vom gesamten Team kompromisslos kritisch geprüft wurde

Ein konzentriertes Portfolio der „besten Ideen“ Ein kooperativer teambasierter Ansatz Unverrückbarer Schwerpunkt auf Abwärtsrisiken

Wir wählen solche europäischen Titel aus, die unseren strengen Qualitätskriterien entsprechen: nachhaltige Wettbewerbsvorteile, solide Bilanzen und attraktive Bewertungen

Ein Abwärtsrisiko ist für uns dauerhafter Kapitalverlust. Im Rahmen unseres Verfahrens arbeiten wir ständig an der Minimierung dieses Risikos

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Der Franklin European Growth Fund Der Fonds ist geeignet für Anleger, die … …Kapitalwachstum durch Anlagen in Aktien erzielen möchten …Wachstumsanlagen mit Schwerpunkt auf Unternehmen in europäischen Ländern anstreben …ihr Kapital mittel- bis langfristig anlegen möchten

Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 30.09.2013.

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Franklin European Growth Fund Überblick per 30.9.2013          

Managementteam:

Michael Clements – London

Fondskategorie:

Aktienfonds

Sektor:

Aktien Europa flexibel

Investmentstil:

GARP

Vergleichsindex:

MSCI Europe Index

Auflegungsdatum:

29.12.2000

Portfoliopositionen:

30

Fondsvolumen:

1.839,1 Mio. Euro

Wertpapierstruktur:

Aktien:90,45% – Renten:0,00% – Liquide Mittel:9,55%

Morningstar Overall RatingTM 1: *****

Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 30.09.2013. 1© 2013 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Morningstar RatingTM Gesamt per 30.09.2013, in der Morningstar CategoryTM Aktien Europa flexibel.

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Franklin European Growth Fund Chancen und Risiken Chancen 

Diszipliniertes Bottom-up-Verfahren: Der Fonds konzentriert sich auf europäische Unternehmen mit einem klaren Wettbewerbsvorteil und nachhaltigem Wachstumspotenzial sowie attraktiver Bewertung.



Detaillierte Fundamentalanalyse: Aufbau eines konzentrierten Portfolios durch gründliche Einzeltitelselektion.



Fokus auf Risikomanagement: Die regelmäßige Risikoanalyse erfolgt auf Einzeltitelebene.

Risiken  Der Fonds investiert vornehmlich in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere von Unternehmen mit beliebiger Marktkapitalisierung, die in einem europäischen Land ihren Firmensitz haben oder dort in erheblichem Maße geschäftlich tätig sind. Wertpapiere dieser Art unterliegen erheblichen Kursbewegungen, die aufgrund von markt- oder unternehmensspezifischen Faktoren plötzlich eintreten können. Aufgrund dessen können die Wertentwicklung oder etwaige Erträge des Fonds während relativ kurzer Zeiträume erheblich schwanken und unter Umständen zum Kapitalverlust Ihrer Anlage führen.  Weitere Risiken von erheblicher Relevanz sind: Währungsrisiko, Liquiditätsrisiko

Wir verweisen zusätzlich auf die detaillierte Beschreibung der mit der Anlagepolitik des Fonds verbundenen Risiken, die in den „Wesentlichen Anlegerinformationen“ (KIID) sowie im Abschnitt „Risikoabwägungen“ des aktuellen Verkaufsprospektes aufgeführt werden. Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 30.09.2013.

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Wichtige Hinweise Bitte beachten Sie, dass es sich bei dieser Präsentation um werbliche Informationen allgemeiner Art und nicht um eine vollständige Darstellung bzw. Finanzanalyse eines bestimmten Marktes, eines Wirtschaftszweiges, eines Wertpapiers oder des/der jeweils aufgeführten Investmentfonds handelt. Franklin Templeton Investments veröffentlicht ausschließlich Produktinformationen zu Informationszwecken, wobei keine der hier enthaltenen Informationen als Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung bzw. -empfehlung zu sehen sind. Etwaige steuerliche Aussagen sind allgemeiner Art und berücksichtigen nicht Ihre persönlichen Umstände. Zukünftige Änderungen der Steuergesetzgebung können zu negativen oder positiven Auswirkungen auf die zu erzielende Rendite führen. Der Inhalt dieser Präsentation wurde sorgfältig erarbeitet. Dennoch können Irrtümer nicht ausgeschlossen werden. Die darin enthaltenen Informationen können sich auch auf externe Datenquellen beziehen, die zum Zeitpunkt der Fertigstellung von Franklin Templeton Investments als zuverlässig angesehen wurden, deren Inhalte aber nicht unabhängig verifiziert oder überprüft wurden. Auch können seit Zeitpunkt der Fertigstellung Änderungen eingetreten sein, welche sich auf die hier dargestellten Inhalte ausgewirkt haben können. Franklin Templeton Investments kann deshalb keine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen übernehmen. Insbesondere wird keine Haftung für sachliche Fehler und deren Folgen übernommen. Die in dieser Präsentation enthaltenen Meinungen und Aussagen von Franklin Templeton Investments geben die aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Fertigstellung wieder und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Eine Anlage in unsere Fonds ist mit verschiedenen Risiken verbunden, die in den „Wesentlichen Anlegerinformationen“ (KIID) sowie detailliert im Verkaufsprospekt beschrieben sind. Bitte beachten Sie insbesondere, dass der Wert der von Franklin Templeton Investments begebenen Anteile oder Erträge an Investmentfonds sowohl steigen als auch fallen kann. Unter Umständen erhalten Sie nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Grundsätzlich stehen Investments mit höheren Ertragschancen auch größere Verlustrisiken gegenüber. Anteile an Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder Verkauf zulässig ist. So dürfen SICAV-Anteile Bürgern der Vereinigten Staaten von Amerika und dort ansässigen Personen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Ihre Anlageentscheidung sollten Sie in jedem Fall auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, der jeweils relevanten „Wesentlichen Anlegerinformationen“ (KIID) sowie des gültigen Rechenschaftsberichtes (letzter geprüfter Jahresbericht) und ggf. des anschließenden Halbjahresberichtes treffen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage für Kaufaufträge dar. Für eine Anlageberatung wenden Sie sich bitte an einen qualifizierten Berater. Gerne nennen wir Ihnen einen Berater in Ihrer Nähe. Verkaufsprospekte und weitere Unterlagen erhalten Sie kostenlos bei Ihrem Berater oder bei: Franklin Templeton Investment Services GmbH Postfach 11 18 03, 60053 Frankfurt a. M., Mainzer Landstraße 16, 60325 Frankfurt a. M. Tel.: 0800/0738001 (Deutschland), 0800/295911(Österreich), Fax +49(0)69/27223-120, [email protected], [email protected] © 2013 Franklin Templeton Investments. Alle Rechte vorbehalten. Stand: 31.10.2013.

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Sievert & Partner Oktober 2013