ACACIA INVERMIX 30-60, FI Nº Registro CNMV: 4983

Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Gestora: 1) ACACIA INVERSION, SGIIC, S.A. Depositario: BANKINTER, S.A. Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANKINTER Rating Depositario: Baa3(MOODYS)

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.acacia-inversion.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección C/ GRAN VÍA 40 BIS-3º.48009 BILBAO TFNO.944356740 Correo Electrónico [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 15/04/2016

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional Perfil de Riesgo: ALTO Descripción general Política de inversión: Se invertirá directa o indirectamente a través de IIC, entre el 30% y el 60% de la exposición total en activos de renta variable y el resto en activos de renta fija (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). No existe predeterminación respecto a los emisores, países o mercados (se podrá invertir en mercados emergentes), capitalización bursátil, divisa, sectores económicos ni sobre rating de las emisiones (o emisores) o duración media de la cartera de renta fija,pudiendo tener hasta un 70% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia. Se podrá invertir entre el 0% y 100% del patrimonio en IIC financieras, que sea activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La inversión en IIC no armonizadas no superará el 30%. Laexposición máxima al riesgo de mercado a través de derivados es el patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España.Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos recogidos en el apartado j) del artículo 48 del RIIC. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso

1

Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación

EUR

2

2. Datos económicos Periodo actual 0 0

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Periodo anterior

2016 0 0

Año t-1

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.a) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Nº de participaciones

Nº de partícipes

CLASE

PLATA

Divisa Periodo actual 36.650,99

Periodo anterior

Periodo actual 3,00

Periodo anterior EUR

Beneficios brutos distribuidos por participación Periodo Periodo actual anterior 0,00

ORO

625.203,40

3,00

EUR

0,00

PLATINO

0,00

0,00

EUR

0,00

Inversión mínima

Distribuye dividendos

NO 100.000,00 Euros 500.000,00 Euros

NO NO

Patrimonio (en miles) CLASE PLATA ORO PLATINO

Divisa EUR EUR EUR

Al final del periodo 36 620 0

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Al final del periodo 0,9941 0,9920 0,0000

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Valor liquidativo de la participación (*) CLASE PLATA ORO PLATINO

Divisa EUR EUR EUR

(*)El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados: Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Comisión de gestión CLASE

% efectivamente cobrado

Sist. Imputac. Periodo s/patrimonio s/resultados

PLATA ORO PLATINO

al fondo al fondo al fondo

Comisión de depositario

0,07 0,25 0,00

Base de cálculo

Acumulada Total

0,07 0,25 0,00

s/patrimonio s/resultados

0,07 0,25 0,00

Periodo

Acumulada

0,01 0,02 0,00

0,01 0,02 0,00

Base de cálculo

Total

0,07 0,25 0,00

3

% efectivamente cobrado

patrimonio patrimonio patrimonio

Patrimonio Patrimonio Patrimonio

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual PLATA .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Rentabilidad IIC

Rentabilidades extremas (i)

Trimestre actual % Fecha

%

Último año Fecha

Últimos 3 años % Fecha

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

4

Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)

Trimestral Acumulado 2016

1,03

Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

1,05

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

5

A) Individual ORO .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Rentabilidad IIC

Rentabilidades extremas (i)

Trimestre actual % Fecha

%

Último año Fecha

Últimos 3 años % Fecha

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

6

Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)

Trimestral Acumulado 2016

1,22

Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

1,24

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

7

A) Individual PLATINO .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Rentabilidad IIC

Rentabilidades extremas (i)

Trimestre actual % Fecha

%

Último año Fecha

Últimos 3 años % Fecha

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

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Gastos (% s/ patrimonio medio)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Ratio total de gastos (iv) (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio gestionado* (miles de euros) 0 0 0 0 10.780 0 0 486 0 15.190 0 0 0 0 0 12.092 38.549

Vocación inversora Monetario Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos *Medias.

9

Nº de partícipes*

Rentabilidad Semestral media**

0 0 0 0 149 0 0 3 0 252 0 0 0 0 0 123 527

0 0 0 0 -3 0 0 0 0 -10 0 0 0 0 0 2 -4,14

(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 615 93,61 42 6,39 573 87,21 0 0,00 0 0,00 43 6,54 -2 -0,30 657 100,00 %

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio

100,00 %

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 0 0 140,49 140,49 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,98 -0,98 0,00 0,19 0,19 0,00 0,02 0,02 0,00 0,33 0,33 0,00 -0,08 -0,08 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,16 -0,16 0,00 0,09 0,09 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,18 -1,18 0,00 -0,25 -0,25 0,00 -0,02 -0,02 0,00 -0,27 -0,27 0,00 -0,64 -0,64 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 657 657

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

10

3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Periodo anterior

Valor de mercado

%

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

42

6,37

TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

42

6,37

42

6,37

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

112

17,04

TOTAL RENTA FIJA TOTAL IIC TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

112

17,04

457

69,66

569

86,70

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

611

93,06

Valor de mercado

%

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente

INDICE EUROSTOXX 50

Instrumento

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

Compra Opcion|INDICE EUROSTOXX 50|10|

138

Cobertura

Total subyacente renta variable TOTAL DERECHOS

INDICE EUROSTOXX 50

INDICE EUROSTOXX 50 DIVIDEND

138 138 Emisión Opcion|INDICE EUROSTOXX 50|10| Compra Futuro|INDICE EUROSTOXX 50 DIVIDEND|100|

11

220

Inversión

23

Inversión

Subyacente

INDICE EUROSTOXX 600

Instrumento

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

Compra Futuro|INDICE EUROSTOXX 600|50|

16

Inversión

Total subyacente renta variable TOTAL OBLIGACIONES

258 258

4. Hechos relevantes SI

NO X X X X X X X X X X

SI X

NO

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable.

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X X X

X

X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones a.) Existe un Partícipe significativo con un volumen de inversión de 148.354,95 euros que supone el 22,59% sobre el patrimonio de la IIC. a.) Existe un Partícipe significativo con un volumen de inversión de 282.197,20 euros que supone el 42,98% sobre el patrimonio de la IIC. a.) Existe un Partícipe significativo con un volumen de inversión de 189.655,86 euros que supone el 28,88% sobre el patrimonio de la IIC. d.) El importe de las operaciones de compra en las que el depositario ha actuado como vendedor es 281.141,51 euros, suponiendo un 59,73% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.

12

d.) El importe de las operaciones de venta en las que el depositario ha actuado como comprador es 165.250,68 euros, suponiendo un 35,11% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable.

9. Anexo explicativo del informe periódico El segundo trimestre de 2016 ha sido negativo para los mercados de renta variable, que han continuado la tendencia bajista de los anteriores meses. En Europa los índices han terminado con caídas el trimestre. El Eurotop 100 cierra el semestre con una pérdida del -9,22% y el Eurostoxx 50 un -12,33% abajo. El Ibex 35 por su parte cae un -7,90%. El resto de índices mundiales han tenido un comportamiento negativo en euros. El SP500 cae en el primer trimestre del año un 3,25% una vez descontado el efecto divisa. Por su parte el Nikkei retrocede un 7,33% en euros. El primer semestre ha significado un camino de ida y vuelta en la renta variable. En el comienzo del año, el mercado se vio arrastrado por los malos datos macro en China y la caída en los precios del petróleo. De marzo en adelante los mercados recuperaron cierto aliento para, en la parte final del semestre, al ser golpeados fuertemente por el resultado del referéndum del BREXIT a favor de la salida del Reino Unido de la UE. Un dato de desempleo en EEUU, menor de lo esperado, ha restado soporte a la renta variable al poner en entredicho la fortaleza del mercado laboral de dicho país y por ende la base en la que se sustenta el incremento de tipos por parte de la FED. Por otra parte, el resultado del referéndum a favor de la salida del Reino Unido de la UE, provoco un terremoto en los mercados. Las bolsas europeas se dejaron un 8% de media en la sesión y la libra se desplomó a niveles de 1985, terminando los mercados el semestre muy cerca de los mínimos del año. El fondo ha sido creado el 15 de abril de este semestre. El patrimonio al cierre del periodo se ha situado para la clase plata en 36.433,34 euros, siendo el número de partícipes al final del periodo de 3, y para la clase oro en 620.205,09 euros con 3 partícipes. La rentabilidad neta obtenida por el fondo desde su creación hasta el cierre del semestre ha sido de 0,59% para la clase plata y -0,80% para la clase oro ,frente al 0,08% obtenido por la letra del tesoro a 12 meses en el mismo período. Dado que se trata de un fondo de reciente creación no existen observaciones suficientes para realizar un análisis de volatilidad/VAR. No existen dentro del grupo de la gestora otros fondos con la misma vocación inversora con los que realizar un análisis comparativo de rentabilidad-riesgo. En cuanto a la estrategia de inversión seguida, se han realizado, por una parte, varios relativos sectoriales que se han cerrado a mitad del semestre con notables ganancias. Se ha aumentado la ponderación del sector financiero y se ha reducido significativamente el peso del sector de farma por sus malas perspectivas. Se ha diversificado la cartera a nivel geográfico (añadiendo una ligera exposición a emergentes en renta variable y fija), por sector (small caps europeas, REITs) y a nivel de activos (divisa, metales preciosos,?). A principios de semestre se ha abierto una cobertura parcial de la cartera para reducir el riesgo ante una eventual continuación de las caídas y ante las caídas provocadas por el Brexit se incrementó el nivel de inversión. En renta fija, se ha diversificado a través de fondos de renta fija subordinada, emergente y de cedulas hipotecarias de EEUU. La evolución de los mercados va a depender, en gran forma, del efecto que produzca el BREXIT en los mercados y la política europea. En EEUU, los resultados micro y datos macro en EEUU van a ser especialmente importantes durante el siguiente trimestre. En política monetaria, se descuenta sólo una subida de tipos adicional por parte de la FED durante este año. En este sentido, seguirá buscando la diversificación mientras el escenario de recuperación en EEUU y el impacto final que el Brexit tenga sobre las economías no quede claro. En renta variable seguiremos sobreponderando la inversión en pequeñas y medianas capitalizaciones, y en inversiones diversificadoras como emergentes y real estate. En renta fija, se mantendrá la apuesta por bonos con duración corta y alta calidad crediticia. El fondo tiene un 68,01 % de su patrimonio invertido en otras IICs: Deutsche bank 10,11;ETFS Commodity Secur.LMTD 5,28;Ishares 34,81;Julius Baer 5,09;La Francaise Asset Management 4,78;MFS 2,5;Petercam Asset Management 1,86;Vontobel 3,58.

13

A cierre del periodo el fondo poseía en cartera un valor de renta fija que superaba el límite del 10% en valores emitidos por una misma entidad, quedando regularizado el 6/07/2016. Dado que es un fondo de nueva creación no ha alcanzado el número de partícipes ni el patrimonio establecido en la normativa, teniendo el plazo de un año desde su registro para subsanar dicha situación. El fondo no tiene en cartera fondos de inversión libre o fondos de fondos de inversión libre. El fondo no tiene en cartera productos estructurados. Las operaciones realizadas sobre instrumentos derivados negociados en mercados organizados han sido realizadas con el objetivo de gestionar la cartera de forma más eficiente. El apalancamiento medio de la cartera durante del periodo ha sido del 6,40%.Existe una total independencia entre Gestora y Depositario. En las inversiones de la sociedad se tienen en cuenta los límites generales que establece el Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva. La valoración de los activos de la cartera se realiza de acuerdo con los criterios establecidos por la normativa vigente de la CNMV. No se ha utilizado ninguna fuente de financiación ajena.

14

10Detalle de invesiones financieras Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

42

6,37

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año

42

6,37

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

42

6,37

TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

42

6,37

42

6,37

ES0001351446 - Bonos|JUNTA DE CASTILLA Y LEON|0,700|2021-06-03

EUR

IT0005056541 - Bonos|ITALIA|0,381|2020-12-15

EUR

38

5,75

XS1130101931 - Bonos|GOLDMAN SACHS|0,124|2019-10-29

EUR

74

11,29

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año

112

17,04

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

112

17,04

TOTAL RENTA FIJA

112

17,04

GB00B15KYF40 - Participaciones|ETFS COMMODITY SECUR.LMTD

USD

35

5,28

DE0005933956 - Acciones|BARCLAYS GLOBAL INVESTORS

EUR

79

11,98

IE0030974079 - Participaciones|ISHARES MSCI

EUR

11

1,63

US4642868487 - Participaciones|ISHARES MSCI

USD

13

1,91

US4642876308 - Participaciones|BLACKROCK LUXEMBURGO SA

USD

68

10,31

LU0107852435 - Participaciones|JULIUS BAER

USD

33

5,09

FR0010674978 - Acciones|LA FRANCAISE ASSET MANAGEMENT

EUR

31

4,78

LU0125944966 - Participaciones|MFS

EUR

16

2,50

BE0948506408 - Participaciones|PETERCAM ASSET MANAGEMENT

EUR

12

1,86

DE0002635307 - Acciones|ISHARES MSCI

EUR

70

10,62

LU0278093082 - Participaciones|VONTOBEL ASSET MANAGEMENT

USD

23

3,58

LU0290357929 - Participaciones|DEUTSCHE BANK GESTORA

EUR

66

10,11

TOTAL IIC TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

457

69,66

569

86,70

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

611

93,06

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

15

Valor de mercado

%