Quarterly Report I/99 Quartalsbericht I/99
The Results
Figures as per US GAAP Expectations exceeded Record demand
■
Off and running in the new year: increase of total year ’99 forecast after 1. Qtr.
On into the new business year the demand for compound semiconductors continues its steep climb. As world market leader, AIXTRON supplies the crucial MOCVD system technology for the manufacture of these key components for the most diverse high-tech applications and future technologies. Accordingly, the demand for AIXTRON equipment is up, as can be seen from the rising sales figures. Revenues attained 16.1 million Euro in the first quarter – a jump of 16 percent over the same period last year. With the start of the current year, AIXTRON began reporting solely in accordance with US GAAP, on which revenues yielded a gross margin of 6.7 million Euro. Operating income after deduction of expenses was 3.6 million Euro. Income before taxes came to 4.0 million Euro and the net income 1.9 million Euro, corresponding to earnings per share of 0.39 Euro.
AIXTRON’s order position is also outstanding. In the first three months of the current year, orders with a total value of 16.9 million Euro were placed. As of March 31 the company’s backlog of orders was valued at 50.7 million Euro, corresponding to an increase of 76 percent over the same period last year. Revenues and orders thus attained a volume of 67.3 million Euro as of the end
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of March ’99 – already around 96 percent of the originally projected AIXTRON revenues for total ’99. Due to this excellent evelopment, AIXTRON has increased its forecast for the total year, just after the first quarter. Expected revenues now are at 72.9 million Euro and net income at 8.5 million Euro. This forecast is based on a dollar exchange rate of US$1.22 per Euro for revenues in US dollars for the second through to the fourth quarter. In addition to the mentioned order backlog there exist further orders extending into the year 2000/2001 in the form of long term purchase agreements. Alongside the fact that the Asian market – particularly Taiwan and Japan – has remained strong, the first quarter of ’99 was also marked by an exceptionally strong demand from the US. A new quarterly record was set with six large production machines being ordered. The Europeans are likewise recognising the extremely attractive chances offered by com-
Some ratios Kennzahlen
pound semiconductors – and are investing heavily 1st. qtr. ’99
EBDIT (EURO in mil.)
3,9
EBIT (EURO in mil.)
3,6
EBT (EURO in mil.)
4,1
Return on equity Eigenkapitalrendite
4,8%
Equity ratio Eigenkapitalquote
62,3%
in equipment to manufacture them.
Erwartungen übertroffen
■
Rasanter Start ins neue Jahr: Anhebung des Forecasts bereits nach dem 1. Quartal
Rekord-Nachfrage
Die Ergebnisse
Zahlen nach US-GAAP
Auch im angelaufenen Geschäftsjahr nimmt die Nachfrage nach VerbindungsHalbleitern unverändert stark zu. AIXTRON liefert als Weltmarktführer bei MOCVD-Anlagen die entscheidende Technologie zur Herstellung dieser Schlüsselkomponenten für vielfältigste HighTech-Anwendungen und Zukunftstechnologien. Entsprechend gestiegen ist die Nachfrage nach AIXTRON-Anlagen, was sich auch an gestiegenen Umsatzzahlen ablesen läßt. Der Umsatz erreichte im 1. Quartal 16,1 Millionen Euro – ein Plus von 16 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Mit Beginn des laufenden Jahres berichtet AIXTRON ausschließlich nach US-GAAP. Gemäß dieser Richtlinie verblieb vom Umsatz eine Marge von 6,7 Millionen Euro. Nach Abzug der Aufwendungen ergibt sich ein Betriebsergebnis von 3,6 Millionen Euro. Das Ergebnis vor Steuern erreicht 4,0 Millionen Euro, der Konzernüberschuß 1,9 Millionen Euro. Das entspricht einem Ergebnis pro Aktie von 0,39 Euro. Auch die Auftragslage von AIXTRON ist hervorragend: In den ersten drei Monaten des laufenden Jahres gingen Bestellungen für Anlagen im Wert von 16,9 Millionen Euro ein. Der Auftragsbestand lag zum 31. März bei 50,7 Millionen Euro. Dies entspricht einem Plus von 76 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
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Damit erreichen Umsätze und Aufträge per Ende März ´99 ein Volumen von 67,3 Millionen Euro – und bereits rund 96 Prozent des ursprünglich zum Jahresbeginn für das Gesamtjahr 1999 prognostizierten Umsatzes von AIXTRON. Aufgrund dieser hervorragenden Entwicklung erhöht AIXTRON bereits nach dem 1. Quartal seine Prognose für das Gesamtjahr. Der Umsatz wird jetzt bei 72,9 Mio. Euro und der Jahresüberschuß bei 8,5 Mio. Euro erwartet. Diesem Forecast liegt für das II. bis IV. Quartal ein Dollar-Kurs von 1,22 Euro für Umsätze zugrunde, die in US-Dollar abgerechnet werden. Über den genannten Auftragsbestand hinaus liegen durch Rahmenverträge weitere Aufträge bis in die Jahre 2000/2001 vor. Neben den wie schon im Vorjahr sehr starken asiatischen Märkten – insbesondere Taiwan und Japan – war im 1. Quartal ´99 die Nachfrage aus den USA besonders stark: Sechs bestellte große Produktionsanlagen bedeuten neuen Rekord für ein Quartal.
Die
Europäer
erkennen ebenfalls zunehmend
die
äußerst
More ratios Kennzahlen 1st. qtr. ’99
attraktiven Chancen rund um Anwendungen von Verbindungs-Halbleitern – und investieren verstärkt
in
Anlagen
deren Herstellung.
zu
Revenues (EURO in mil.) Umsatzerlöse (EURO in Mio.) Net income (EURO in mil.) Ergebnis nach Steuern (EURO in Mio.) Earnings per share (EURO) Gewinn pro Aktie (EURO)
16,6 1,9 0,39
The Results
Edge increased Customers from industry and research
Epitaxial Products International Limited (EPI), for example, concluded a long-term supply agreement for ten MOCVD systems in the next three years; the first two of these systems are to be supplied already in the second quarter. At the same time the two companies entered into a strategic alliance to ensure their worldwide customers comprehensive service. EPI, headquartered in Cardiff, Wales, functions as a so-called second source for manufacturers of compound semiconductors, who contract their orders out to companies like EPI. In this way customers are quaranteed fast delivery, even at peak ordering times. Additionally, functioning as a second source EPI is progressing further in its know-how parallel to its customer’s optimization of compound semiconductors. The rapidly expanding company is relying on AIXTRON machines to be able to offer the same high product quality and the same technical standard as the respective customers. The strategic alliance with AIXTRON also makes sense for EPI insofar as AIXTRON – unlike competing companies – does not manufacture compound semiconductors itself and is thus not active as a direct competitor. In this way, AIXTRON’s superior technology is penetrating deeper and deeper into world markets – and its edge as world market leader is getting wider all the time. Another major reason why AIXTRON is taking an ever-larger share of the world market is the fact that its systems offer outstanding process efficiency. The gases needed as feed material in the manufacture of compound semiconductors – and accounting for a whole 30 percent of production costs – can be used much more
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sparingly with AIXTRON systems, so that it is possible to get three to four times more out of them than with competing systems. This, of course, has a crucial effect on per-chip costs. Alongside higher productivity, and thus lower operating costs, AIXTRON systems are also noted for greater reliability and optimum product quality. Repeat orders are proof of just how very satisfied customers are. Epistar Corporation, for example, ordered a further system for manufacturing blue and green LEDs. The company, located in Hsinchu,
Order backlog/Revenues Auftragsbestand
Taiwan, is among the world’s leading suppliers of ultra-
80
high brightness LEDs and is looking to further expand its
70
market position. The American Kopin Corporation also concluded a long-term agreement for the purchase of
60
AIXTRON systems. A stake here is the production of
50
compound semiconductors for modern cellular teleForecast
40 30
phones and data communication. These are centered around so-called HBTs – hetero-bipolar transistors –
20
allowing for considerably better reception and trans-
10
mission quality in cellular phones and thus better tele-
0
communicational quality, even inside buildings or March 98 backlog revenues
March 99
Dec 99e in mil. EURO
underground garages, for instance.
Kunden aus Industrie
So traf Epitaxial Products International Limited (EPI) eine langfristige Abnahme-
und Forschung
vereinbarung für zehn MOCVD-Anlagen in den nächsten drei Jahren; die ersten
Die Ergebnisse
Vorsprung ausgebaut
beiden Anlagen sollen bereits im 2. Quartal ausgeliefert werden. Gleichzeitig schlossen beide Unternehmen eine strategische Allianz, um ihren weltweiten Kunden einen umfassenden Service zu gewährleisten. EPI mit Sitz in Cardiff/ Wales fungiert als sogenannte Second Source für Hersteller von VerbindungsHalbleitern: Diese lagern ihre Aufträge teilweise an Unternehmen wie EPI aus. Damit wird auch bei Auftragsspitzen die zügige Belieferung der Kunden gewährleistet. Außerdem wird das als Second Source fungierende Unternehmen immer parallel bei der Weiterentwicklung der Verbindungs-Halbleiter mitqualifiziert. Das schnell wachsende Unternehmen setzt dabei auf AIXTRON-Anlagen, um so auf Basis derselben technologischen Plattform die gleiche hohe Produktqualität und den gleichen technischen Stand bieten zu können wie die jeweiligen Auftraggeber. Die strategische Allianz mit AIXTRON macht für EPI auch insofern Sinn, als AIXTRON – anders als Konkurrenzunternehmen – nicht selbst Verbindungs-Halbleiter herstellt, also nicht als unmittelbarer Wettbewerber auftritt. So setzt sich die überlegene Technologie von AIXTRON auf den Weltmärkten immer stärker durch – der Vorsprung als Weltmarktführer steigt kontinuierlich. Weitere Gründe für die steigenden Weltmarktanteile: AIXTRON-Anlagen bieten überragende Prozeßeffizienz. Die Gase als Ausgangsmaterial – sie machen immerhin 30 Prozent der Produktionskosten aus – lassen sich mit AIXTRON-
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Anlagen bei der Herstellung von VerbindungsHalbleitern äußerst sparsam dosieren, ihre Ausnutzung ist drei- bis viermal höher als bei den Wettbewerbern. Und das wirkt sich entscheidend auf die Kosten pro Chip aus.
Order backlog by regions Auftragsbestand nach Regionen in mil. EURO
Europe 29%
Neben der höheren Produktivität und damit niedrigerer Betriebskosten sind es Merkmale wie
USA 31%
große Zuverlässigkeit und höchste Produktqualität, die AIXTRON-Anlagen auszeichnen. Folgeaufträge belegen vielfach die große Kundenzufriedenheit: Epistar Corporation beispiels-
Asia 40%
weise bestellte eine weitere Anlage zur Herstellung blauer und grüner LEDs. Das in Hsinchu/ Taiwan ansässige Unternehmen gehört zu den weltweit führenden Anbietern ultraheller LEDs und will seine Marktstellung kontinuierlich weiter ausbauen. Auch die amerikanische Kopin Corporation ging eine mehrjährige Vereinbarung mit AIXTRON über den Kauf von Anlagen ein. Ziel ist dabei die Produktion von Verbindungs-Halbleitern für moderne Handys und Datenkommunikation. Kern sind dabei sogenannte HBTs – Hetero Bipolar Transistors, die wesentlich bessere Empfangs- und Sendequalitäten der Handys ermöglichen – und damit z.B. besseres Telefonieren auch im Inneren von Gebäuden oder Tiefgaragen.
The Results • The Market
White LEDs replace light bulbs Obvious advantages
Kopin has doubled its production capacity in the meantime and further growth is planned. In March AIXTRON received orders for additional machines. Not only industry continues to patronize AIXTRON but science and research as well, appreciative of the high variability and abundant versatility of the company’s systems. The Fraunhofer Institute for Applied Solid State Physics (IAF) in Freiburg, Germany, ordered a production system to intensify research into production aspects of blue and green LEDs. IAF cooperates closely with partners in industry to develop efficient processes for LED production.
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The triumphant advance of LEDs
LEDs are making an ever-deeper impact into our day-to-day life. With lightemitting diodes now capable of covering the entire color spectrum – including white – there is no limit to their application potential. In March ’99 HewlettPackard announced, that its white ultra-high brightness LEDS – produced on AIXTRON equipment – is now commercialy available in large volume. Room/interior lighting
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Manufacturers of designer lamps, now offer LED lights in their range of products. These companies list the following advantages of LEDs to back up this range expansion: • a very long, maintenance-free service life of 100,000 hours (corresponding to eleven years with the lights burning 24 hours a day); • very low power consumption; • no heat-up and no emission of UV radiation; • controllable light color, temperature-independent brightness; • resistance to shocks; • new, diverse applications thanks to minimal space requirements. Traffic lights As part of a pilot project, Siemens and the participating local communities are switching 250 traffic lights in Germany to LED technology. The enormous advantages of ultra-high brightness light-emitting diodes – in particular their low maintenance requirements and energy efficiency – will also be felt here. The traffic lights at an intersection just a few meters from AIXTRON headquarters are among those to be equipped with LEDs.
ersetzen Glühbirnen
Kopin hat seine Produktionskapazitäten mittlerweile verdoppelt, und weiteres Wachstum ist geplant: Im März gingen Aufträge für weitere Anlagen bei AIXTRON ein. Nicht nur die Industrie, auch Wissenschaft und Forschung zählen nach wie vor zu den AIXTRON-Kunden. Sie schätzen die hohe Variabilität der Anlagen und die vielfältigen Einsatzmöglichkeiten. Das Fraunhofer Institut für Angewandte Fest-
Einleuchtende Vorteile
Die Ergebnisse • Die Märkte
Weiße LEDs
körperphysik (IAF) in Freiburg bestellte eine Produktionsanlage, um die Forschungsarbeiten rund um Produktionsaspekte blauer und grüner LEDs zu intensivieren. Das IAF kooperiert eng mit Partnern aus der Industrie bei der Entwicklung effizienter Prozesse bei der LED-Produktion.
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Der Siegeszug der LED
LEDs halten immer stärker Einzug in unseren Alltag. Weil Leuchtdioden mittlerweile das gesamte Farbspektrum – also auch Weiß – abdecken, sind den Nutzungsmöglichkeiten keinerlei Grenzen mehr gesetzt. Hewlett-Packard hat im März bekanntgegeben, daß ihre weißen LEDs – mit AIXTRON-Anlagen hergestellt – nun in großem Volumen kommerziell erhältlich sind. Zimmer-/Raumbeleuchtung Hersteller von Designer-Lampen bieten jetzt LED-Leuchten in ihren Programmen an. Als Gründe nennen die Unternehmen u.a. folgende Vorteile der LED: • die sehr hohe, wartungsfreie Lebensdauer von 100.000 Stunden (entspricht elf Jahren bei 24 Stunden Brenndauer am Tag), • der sehr sparsame Stromverbrauch, • keine Erhitzung und Abstrahlung von UV-Licht, • steuerbare Lichtfarbe, temperaturunabhängige Helligkeit, • Resistenz gegen Erschütterungen, • neue, vielfältigste Anwendungen aufgrund des geringen Platzbedarfs • der sehr sparsame Stromverbrauch, Verkehrsampeln Im Rahmen eines Pilotprojektes stellen Siemens und die jeweiligen Kommunen 250 Verkehrsampeln in Deutschland auf LED-Technik um. Auch dabei kommen die enormen Vorteile der ultrahellen Leuchtdioden zum Tragen, insbesondere die Wartungsfreundlichkeit und die Energieeinsparung. Auch eine Kreuzung wenige Meter entfernt von der AIXTRON-Zentrale wird komplett mit diesen Ampeln bestückt.
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The Market
Brilliant LED big-screens LED light sends data Mass production
Automobile industry The American automotive supplier Federal-Mogul Corporation now offers the option of LED lights as an alternative to conventional lights. Here again, the motives for doing so make sense: • virtually unlimited durability – particularly in the case of automobiles, shocks are often the reason for having to change the lights; • greater efficiency – with energy savings of 85 percent; • enhanced safety – LED brake lights illuminate four times faster than conventional light bulbs, for example, and the lights retain their brightness even when voltage is reduced. LEDs having already established themselves in the passenger car sector, Federal Mogul now foresees huge potential above all in the truck market. Street TV It all started with the famous Times Square ticker in New York City and gigantic billboards in Tokyo, which were already converted to LED technology in 1997. In the meantime the new medium has made its debut in Germany’s larger cities – in the form of “street TV”, innovative digital big-screens at urban locations that offer a mix of advertisement, news and entertainment/current topics. Millions of LEDs are used for these mobile screens, which are anywhere from 14 to 100
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square meters in size. Special trucks, equipped with their own broadcasting studios for live productions, transport the screens from one location to another. What makes the screens so special are their rich contrast, sharp focus and absolute color brilliance, enabling them to provide a clear picture even in direct sunlight and regardless of weather conditions. In the next few years as many as 100 such LED big-screens are slated to liven up the downtown areas in German cities alone; a similarly strong boom is also being recorded in other countries. Data transmission The application possibilities for ultra-high brightness LEDs are constantly expanding. Proof of this is a current order from Japan for an AIXTRON system. Experts there are working on an innovative system for optical data transmission. Plastics can transmit LED light – and thus signals as information – over short distances. And they can do so much more cheaply than glass fibers. LEDs made of compound semiconductors send the optical signals into the plastic, with compound semiconductors converting the light back into electrical impulses at the other end. The system ordered will serve the volume manufacture of LEDs of this kind. All of this indicates that development is already well advanced – and that there is abundant confidence in AIXTRON technology.
LED-Licht senden Daten
Automobilindustrie
Massenproduktion
Die Märkte
Brilliante LED-Großflächen
Der amerikanische KFZ-Zulieferer Federal-Mogul Corporation bietet jetzt LEDLampen als Ersatz für herkömmliche Leuchten an. Auch hier sind die Motive einleuchtend: • die fast unbegrenzte Haltbarkeit – Erschütterungen sind gerade beim Auto Grund für häufigen Birnenwechsel, • größere Effizienz – mit 85 Prozent Energieersparnis, • höhere Sicherheit – Bremslichter leuchten beispielsweise viermal schneller auf als bei herkömmlichen Birnen, und Lampen halten ihre Helligkeit auch bei reduzierter Voltzahl. Vor allem im LKW-Markt sieht Federal Mogul ein Riesenpotential, nachdem der Einzug der LED bei PKWs bereits stattgefunden hat. Street TV Angefangen hat alles mit dem berühmten Times Square Ticker in New York und großflächigen Werbedisplays in Tokio: Sie wurden bereits 1997 auf LED-Technik umgestellt. Mittlerweile hat das neue Medium auch in deutschen Großstädten Einzug gehalten – unter dem Namen Street TV. Dahinter stecken neuartige, digitale Großflächen an urbanen Standorten, die einen Mix aus Werbung, Nachrichten und Unterhaltungsprogrammen/aktuellen Themen bieten. Millionen von LEDs werden für einen dieser Bildschirme verarbeitet. Die Flächen variieren in der Größe zwischen 14 und über 100 Quadratmetern und sind auch mobil einsetzbar – mit speziellen Trucks, die mit eigenen Sendestudios für Live-Übertragungen ausgestattet sind. Die Bilder bestechen durch Kontrast, Schärfe und absolute Farbbrillanz, bleiben auch gegen direkte Sonneneinstrahlung klar erkennbar und sind wetterunabhängig. Bis zu 100 solcher LED-Großflächen sollen in den nächsten Jahren allein die deutschen Innenstädte beleben; das Ausland verzeichnet einen ähnlich starken Boom. Datenübertragung Die Einsatzmöglichkeiten von ultrahellen Leuchtdioden werden immer vielfältiger. Dies belegt ein aktueller Auftrag für eine AIXTRON-Anlage aus Japan. Dort arbeiten Experten an einem innovativen System zur optischen Datenübertragung. Kunststoffe können nämlich über kürzere Distanzen LED-Licht – damit also Signale als Informationen – leiten. Und zwar wesentlich preiswerter als Glasfasern. LEDs aus Verbindungs-Halbleitern senden die optischen Signale in den Kunststoff, und am Ende der Leitung wandeln Verbindungs-Halbleiter das Licht wieder in elektrische Impulse um. Die bestellte Anlage dient der Herstellung solcher LEDs im großvolumigen Maßstab. Ein Indiz dafür, daß die Entwicklung schon sehr weit gediehen ist – und das Vertrauen in AIXTRON-Technologie sehr groß.
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The Company
Intensive training program Minimizing risks
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New Training Center
Growing crystalline structures on wafers – the core process in the manufacture of compound semiconductors – is an extremely complex process. It requires that the customers dispose over a great deal of know-how with respect to the operation of the equipment and that AIXTRON’s own employees be well versed on how to assemble the equipment. The steps involved in servicing the vacuum system, for example, are very similar to those for assembling the system. The vacuum system is partially disassembled and then put back
together
again.
The
soaring
demand for AIXTRON systems – with more and more new customers all the time forcing their way into this burgeoning market – makes it necessary to offer an increasingly intensive training program. For this reason, AIXTRON opened a new training center at its headquarters in Aachen on January 1, 1999. Among other things, it offers six workstations for computer-assisted training. The goal is one of putting the customers
10
into a position of working sensibly, quickly and confidently with AIXTRON systems so as to ensure a high return on their companies’ investments. Thanks to the training, AIXTRON employees are to be made capable of producing highest quality systems.
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Outsourcing and risk management
In the last few years AIXTRON has consistently reduced the manufacturing penetration in the production of its systems and entered into corresponding partnerships with suppliers. The advantage for AIXTRON: transparent basis of calculation, reduction of inventories, optimum capacity utilization. As a contribution to “risk management” AIXTRON has prepared a relevant manual. This documents how possible inventory risks developments may be recognised quickly and which instruments/processes have been implemented by AIXTRON to avoid or reduce such risks. This was made necessary by legislation that took effect in May 1998 governing the control and transparency of corporations. It is intended to bolster the control functions of supervisory board, CPAs, and the general meeting of shareholders and tighten the reporting duty of the executive board. For AIXTRON “risk management” is nothing new insofar as the steps described have always been an integral part of the responsibility of each individual company unit.
programm
■
Neues Training Center
Das Bewachsen von Wafern mit kristallinen Strukturen – der Kernprozeß bei der Herstellung von Verbindungs-Halbleitern – ist ein äußerst komplexer Vor-
Risiken minimieren
Das Unternehmen
Intensives Schulungs-
gang. Er erfordert großes Know-how bei der Bedienung der Anlagen durch den Kunden – und bei der Montage der Anlagen durch die AIXTRON-Mitarbeiter. Die Arbeitsschritte bei der Wartung des Vakuumsystems beispielsweise ähneln stark denen bei der Montage des Systems – das Vakuumsystem wird teilweise zerlegt und anschließend wieder zusammengebaut. Die stark steigende Nachfrage nach AIXTRON-Anlagen – mit immer mehr Neukunden, die in diesen Wachstumsmarkt drängen – macht ein immer intensiveres Schulungsprogramm notwendig. AIXTRON hat deshalb am 1. Januar 1999 ein neues Training Center am Unternehmenssitz in Aachen eröffnet. Es bietet u.a. sechs Arbeitsplätze für Computeraided Training. Ziel: Die Kunden sollen sinnvoll, schnell und sicher mit AIXTRONAnlagen arbeiten können, um eine hohe Rentabilität ihrer Investition zu gewährleisten. Die Mitarbeiter sollen über die Schulung Anlagen in höchster Qualität bauen.
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Outsourcing und Risikomanagement
AIXTRON hat in den letzten Jahren die Fertigungstiefe beim Bau der Anlagen konsequent verringert und entsprechend Partnerschaften mit Zulieferfirmen aufgebaut. Vorteil für AIXTRON: Es gibt eine klare Kalkulationsbasis, die Lagerbestände werden reduziert, und es wird eine optimale Kapazitätsauslastung erreicht. Als einen Beitrag zum „Risikomanagement“ hat AIXTRON ein entsprechendes Handbuch erstellt. Darin ist dokumentiert, wie AIXTRON mögliche bestandsgefährdende Entwicklungen frühzeitig erkennt und welche Instrumente/Verfahren AIXTRON zur Vermeidung oder Minderung der Risiken implementiert hat. Hintergrund ist das im Mai 1998 in Kraft getretene Gesetz zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG): Es soll die Kontrollfunktionen von Aufsichtsrat, Wirtschaftsprüfern und Hauptversammlung stärken und die Berichtspflicht der Vorstände intensivieren. Für AIXTRON stellt „Risikomanagement“ allerdings insofern keine Neuerung dar, als die beschriebenen Maßnahmen jeher integraler Bestandteil der Verantwortlichkeit der einzelnen Unternehmensbereiche sind.
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The Company
Electro-ceramics for data memories Global stock index
■
Support for research
Conventional silicon-based semiconductor technology has more or less reached its limits. Where a computer’s RAM requires chips with a higher performance level, new materials like electro-ceramics, for instance, have to be used. By additionally applying metallic oxide layers, RAM capacities can be increased more than tenfold. AIXTRON is collaborating with the research center in Jülich to develop a new manufacturing process for such high-tech materials. The Jülich scientists are studying the production process for ceramics of this kind as regards their eventual industrial potential. AIXTRON makes available the latest technology for this – in the form of a system that can be used to produce so-called ferroelectrica and high-epsilon dielectrica. In March ’99 AIXTRON’s President, Dr. Holger Jürgensen, presented the directorate of the research center with a check for 900,000.00 marks. In addition to being used for R&D work, the system is also available to AIXTRON customers for demonstration purposes.
■
Investor Relations and SEMIndex
AIXTRON attaches great importance to the dialog with customers and investors. In February the company was represented in New York City at the SEMInvest 99,
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the “Third Annual International Conference on Growth Trends and Investment Opportunities in the Semiconductor Equipment and Materials Industry”. AIXTRON board member Dr. Holger Jürgensen made two presentations there before conducting investment talks with a number of international analysts/fund managers. A further presentation entitled “Evolution of MOCVD Technology, Multi-Purpose Tools Enabling Growing Markets” was held at the Compound Semiconductor Outlook trade conference in San Diego. The board members Dr. Holger Jürgensen and Kim Schindelhauer also put on a number of road shows – in London, New York, Boston, San Francisco and Toronto. At the SEMInvest, the SEMI – the Semiconductor Equipment and Materials Industry Association, the worldwide supplier industry association for this branch – also presented the new global corporate stock index, the SEMIndex. It is made up of 62 leading semiconductor equipment companies worldwide. AIXTRON, one of eight European companies, is evaluated at 1.4 percent in the SEMIndex. The only other German company in the new index is Jenoptik AG. The criteria for inclusion are that at least 50 percent of sales be realized in the area of semiconductors and that market capitalization amounts to at least US$50 million.
für Datenspeicher
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Forschungsförderung
Die herkömmliche Halbleitertechnik auf Silizium-Basis stößt an ihre Grenzen – wer immer leistungsfähigere Chips für PC-Arbeitsspeicher benötigt, muß auf
Globaler Aktienindex
Das Unternehmen
Elektrokeramik
neue Materialien setzen. Zum Beispiel auf Elektrokeramik: Durch zusätzliche Verwendung von Schichten aus Metalloxiden lassen sich die Kapazitäten von Arbeitsspeichern (RAMs) um mehr als das Zehnfache erhöhen. AIXTRON arbeitet gemeinsam mit dem Forschungszentrum Jülich an einem neuen Herstellungsverfahren für solche High-Tech-Materialien: Die Jülicher Wissenschaftler erforschen den Fertigungsprozeß für diese Keramiken im Hinblick auf die spätere industrielle Nutzung, AIXTRON stellt dafür die neueste Technik bereit – in Form einer Anlage, mit der sich sogenannte Ferroelektrika und Hoch-Epsilon-Dielektrika produzieren lassen. Einen Scheck über 900.000 Mark übergab der AIXTRON-Vorstand Dr. Holger Jürgensen im März ’99 an den Vorstand des Forschungszentrums. Neben den F&E-Arbeiten steht die Anlage auch zu Demonstrationszwecken für AIXTRON-Kunden zur Verfügung.
13 ■
Investor Relations und SEMIndex
Der Dialog mit Kunden wie Investoren ist für AIXTRON sehr wichtig. Im Februar war das Unternehmen auf der SEMInvest 99 in New York vertreten, der „Third Annual International Conference on Growth Trends and Investment Opportunities in the Semiconductor Equipment and Materials Industry“. AIXTRONVorstand Dr. Holger Jürgensen hielt dort zwei Präsentationen und anschließend mehrere Investorengespräche mit internationalen Analysten/Fondsmanagern; eine weitere Präsentation mit dem Titel „Evolution of MOCVD Technology, Multi-Purpose Tools Enabeling Growing Markets“ erfolgte auf der Branchenkonferenz Compound Semiconductor Outlook in San Diego. Hinzu kamen eine Reihe von Roadshows der Vorstände Dr. Holger Jürgensen und Kim Schindelhauer – und zwar in London, New York, Boston, San Francisco und Toronto. Im Rahmen der SEMInvest wurde von der SEMI – der Semiconductor Equipment and Materials Industry Association als weltweitem Branchenverband der Zulieferindustrie – auch der SEMIndex als neuer globaler Aktienindex vorgestellt. Er setzt sich aus 62 weltweit führenden Ausstatterfirmen der HalbleiterBranche zusammen. AIXTRON als eines der acht europäischen Unternehmen ist im SEMIndex mit 1,4 Prozent gewichtet. Als einziges weiteres deutsches Unternehmen ist die Jenoptik AG im neuen Index vertreten.Aufnahmekriterien: Mindestens 50 Prozent des Umsatzes werden im Bereich Halbleiter getätigt, und die Marktkapitalisierung beträgt mindestens 50 Millionen US-Dollar.
The Company
Increase in stock capital Stock split 1:3 Employee participation
■
Stock split and option program
Since its initial stock exchange offering in November 1997, the price at which AIXTRON shares are trading has risen nearly eightfold, hitting a level of 200 Euro on March 31, 1999. This already takes into account the stock splitup in the spring of 1998. To keep the entry-level price for AIXTRON participating certificates down – in the interest of the small investors – the executive and supervisory boards decided, as per a motion adopted at the supervisory board meeting in March, to propose a further stock split to the general shareholders meeting. Equity capital is to be increased from 12.8 to 15 million Euro using corporate funds. This is to be followed up by a stock split at a 1:3 ratio. Each shareholder will then receive two additional new shares for every share already held; the price at which shares are traded will then be cut to a third its previous value. A further topic at the general shareholders’ meeting will be new stock option programs for all AIXTRON employees. The options can be converted no earlier than 2 years after issue and are contingent to one of two of the following performance criteria. (a) The value development of the AIXTRON shares must be 5 percent above the value development of the new market index. (b) Company sales have risen by at least 25 percent in the two preceding years prior to conversion. In addition the return on sales in the year prior to conversion
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must have achieved at least 12 percent.
Share price Aktienkurs 250
Neuer Markt Frankfurt, EURO
200
150
100
50
Nov. ’97
Feb. ’99
Mai ’99
Aktiensplit 1:3
■
Aktiensplit und Optionsprogramm
Seit der Erstemission im November 1997 hat sich der Kurs der AIXTRON-Aktie bis zum 31. März annähernd verachtfacht und lag zum Stichtag auf einem Niveau
Mitarbeiterbeteiligung
Das Unternehmen
Grundkapitalerhöhung
von 200 Euro. Um das Einstiegsniveau der AIXTRON-Anteilsscheine auch weiterhin im Interesse der Kleinanleger möglichst gering zu halten, werden Vorstand und Aufsichtsrat, wie in der Aufsichtsratssitzung im März beschlossen, der Hauptversammlung einen weiteren Aktiensplit vorschlagen. Dazu soll das Grundkapital aus Gesellschaftsmitteln von 12,8 auf 15 Millionen Euro erhöht werden. Anschließend ist ein Aktiensplit im Verhältnis 1:3 vorgesehen. Jeder Aktionär erhält dann für eine Aktie zusätzlich zwei neue; der Aktienkurs wird sich dann entsprechend dritteln. Ebenfalls Thema der Hauptversammlung sind neue Aktienoptionsprogramme für alle Mitarbeiter von AIXTRON. Die Bezugsrechte können frühestens zwei Jahre nach der Begebung gewandelt werden und sind dabei an eine der zwei folgenden Performance-Kriterien geknüpft: (a) Die Wertentwicklung der AIXTRON-Aktie muß 5 Prozent über der Wertentwicklung des Neuer Markt Index liegen. (b) Die Umsätze des Unternehmens sind in den beiden der Wandlung vorangegangenen Geschäftsjahren jeweils um mindesten 25 Prozent gestiegen, wobei die Netto-Umsatzrendite im Jahr vor der Wandlung bei mindesten 12 Prozent gelegen haben muß.
15
The figures – US-GAAP
Consolidated Balance Sheet Konzernbilanz EURO in millions, except per share amounts EURO in Millionen, außer pro Aktie
1st qtr*
1998 Total
Assets · Aktiva Cash and cash equivalents Liquide Mittel
6,7
15,6
6,5
Short-term investments Kurzfristige Geldanlagen
18,6
15,3
15,2
Accounts receivable – net Forderungen aus Lieferungen und Leistungen abzgl. Wertberichtigungen
11,0
6,1
7,0
Inventories Vorräte
16,9
9,6
16,6
Deferred income taxes – net Aktive latente Steuern
0,1
0,1
0,1
Other current assets Sonstiges Umlaufvermögen
0,8
0,9
1,9
Total current assets Gesamt Umlaufvermögen
54,1
47,6
47,3
Property, plant and equipment – net Sachanlagen
10,2
5,6
10,2
Deferred income taxes – net Aktive latente Steuern
0,1
–
0,1
Other assets Immaterielle Vermögensgegenstände
0,4
0,1
0,4
64,8
53,3
58,0
2,5
3,4
2,9
Total assets Summe Aktiva
16
1999 1st qtr.*
Liablities & shareholders’ equity · Passiva Accounts payable Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Advance payments from customers Erhaltene Anzahlungen
11,5
8,3
8,0
Deferred income taxes – net Passive latente Steuern
0,1
0,4
0,1
Other current liabilities Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten
9,3
5,4
7,7
Total current liabilities Gesamt kurzfristige Verbindlichkeiten
23,4
17,5
18,7
Convertible bonds Wandelschuldverschreibungen
0,3
0,3
0,3
Accrued pension plan Pensionsrückstellungen
0,7
0,4
0,7
24,4
18,2
19,7
Issued and outstanding shares: 5,000,000 at Dec. 31, 1998 Ausgegebene Aktien im Umlauf: 5.000.000 zum 31. Dez. 1998
12,8
6,4
12,8
Additional paid in capital Kapitalrücklage
17,1
23,0
17,1
Retained earnings Gewinnvortrag
10,4
5,7
8,5
0,1
–
– 0,1
40,4
35,1
38,3
64,8
53,3
58,0
Total liabilities Gesamt Verbindlichkeiten Common stock – no par value Gezeichnetes Kapital – Aktien ohne Nennwert Authorized shares: 5,250,000 Genehmigte Anzahl Aktien: 5.250.000
Accumulated other comprehensive income: Foreign currency translation adjustment – net of tax Sonstige Veränderungen des Eigenkapitals: Währungsumrechnung
*unaudited
Total shareholders’ equity Gesamt Eigenkapital Total liabilities and shareholders’ equity Summe Passiva
1999 1st qtr.* Revenues · Umsatzerlöse Revenues Umsatzerlöse
1998 1st qtr*
Total
EURO in Millionen, außer pro Aktie
16,6
14,3
55,2
9,9
8,3
30,6
Gross margin · Bruttoergebnis vom Umsatz Gross margin Bruttoergebnisse vom Umsatz
6,7
6,0
24,6
Operating expenses · Betriebliche Aufwendungen Selling, general and administrative Vertriebs- und Verwaltungskosten
Costs Herstellungskosten
2,0
2,4
10,3
Research and development Forschungs- und Entwicklungskosten
1,1
0,6
3,5
Total operating expenses Gesamt betriebliche Aufwendungen
3,1
3,0
13,8
3,6
3,0
10,8
0,4
0,3
0,7
–
–
–
Operating income · Betriebsergebnis Operating income Betriebsergebnis Other income – net Sonstige Erträge und Aufwendungen Interest expenses Zinsaufwand Income before income taxes · Ergebnis vor Ertragssteuern Income before income taxes Ergebnis vor Ertragssteuern Provision for income taxes Steuern vom Einkommen und Ertrag Net income · Jahresüberschuß Net income Jahresüberschuß Earnings per common share · Ergebnis pro Aktie Earnings per common share – basic Ergebnis pro Aktie Earnings per common share – diluted Ergebnis pro Aktie – verwässert
EURO in millions, except per share amounts
Die Zahlen – US-GAAP
Consolidated Statement of Income Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
17 4,0
3,3
11,5
2,1
1,8
6,1
1,9
1,5
5,4
0,39
0,31
1,08
0,37
0,29
1,03
*unaudited
The figures – US-GAAP
Consolidated Statement of Cash Flows Konzern-Kapitalflussrechnung EURO in millions, except per share amounts EURO in Millionen, außer pro Aktie
1999 1st qtr.*
1st qtr*
1998 Total
Net income Jahresüberschuß
1,9
1,5
5,4
Depreciation and amortization Abschreibungen
Operating Activities
0,3
0,2
1,0
Result on sales of fixed assets Ergebnis aus dem Verkauf von Anlagevermögen
–
–
–
Deferred income taxes Latente Steuern vom Einkommen und Ertrag
–
– 0,1
– 0,3
Increase in accounts receivable – net Zunahme der Forderungen
– 4,0
– 2,0
– 2,2
Increase in inventories Zunahme der Vorräte
– 0,3
– 1,4
– 8,5
Changes in accounts payable Veränderungen der Verbindlichkeiten
– 0,3
0,4
0,2
Changes in other operating assets and liabilities Veränderungen sonstiger Aktiva und Passiva
6,1
3,3
– 0,7
Net cash used in/provided for operating activities Mittelabfluß/-zufluß aus der laufenden Geschäftstätigkeit
3,7
1,9
– 5,1
– 3,4
–
4,2
Investing Activities Changes in short-term investments Veränderungen kurzfristiger Finanzinvestitionen Proceeds from the sale or disposal of property, plant and equipment Erlöse aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens
18
–
–
–
Other investing activities – net Sonstige Investitionen
– 0,2
– 0,2
– 6,2
Net cash used in investing activities Mittelabfluß aus der Investitionstätigkeit
– 3,6
– 0,2
– 2,0
Dividends paid Dividendenausschüttung
–
–
– 0,3
Net cash used in financing activities Mittelabfluß aus der Finanzierungstätigkeit
–
–
– 0,3
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes
0,1
–
–
Net decrease in cash and cash equivalents Zahlungswirksame Verringerung des Finanzmittelbestandes
0,2
1,7
– 7,4
Cash and cash equivalents at beginning of period Finanzmittelbestand am Anfang der Periode
6,5
13,9
13,9
Cash and cash equivalents at end of period Finanzmittelbestand am Ende der Periode
6,7
15,6
6,5
Financing Activities
*unaudited
1999 1st qtr.* Earnings per share Ergebnis pro Aktie
1998 1st qtr*
Total
0,39
0,31
1,08
Earnings before depreciation, interest expenses and tax EBDIT
3,9
3,2
11,8
Earnings before interest expenses and tax EBIT
3,6
3,0
10,8
Earnings before tax EBT
4,1
3,3
11,5
11,7%
10,5%
9,8%
4,8%
4,4%
14,1%
Equity ratio Eigenkapitalquote
62,3%
65,8%
66,0%
Share price at end of period Aktienkurs am Ende der Periode
200,50
120,41
156,71
Return on sales Umsatzrendite Return on equity (DVFA/SG) Eigenkapitalrendite (DVFA/SG)
EURO in millions, except per share amounts EURO in Millionen, außer pro Aktie
Konzern-Kennzahlen · Group Ratios
Group Ratios Konzern-Kennzahlen
*unaudited
19
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