Halbjahresbericht und Brief an die Anteilsinhaber 29. Februar 2016

Unverbindliche Übersetzung. Maßgeblich ist die englische Originalversion dieses Berichts.

Templeton Growth Fund, Inc.

Franklin Templeton Investments Gain From Our Perspective

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Bei Franklin Templeton Investments haben wir uns einem Ziel verschrieben: einer erstklassigen Anlage­ verwaltung für unsere Kunden. Wir vereinen mehrere hervorragende Anlageteams in einem Unternehmen und können damit spezialisiertes Knowhow über Investmentstile und Anlageklassen hinweg bieten, gestützt von der Stärke und den Ressourcen eines der größten Anlageverwaltungsunternehmen weltweit. Damit konnten wir für Privatkunden und institutionelle Anleger aus aller Welt zu einem vertrauensvollen Partner werden. Sehr geehrte Anteilsinhaberin, sehr geehrter Anteilsinhaber, in den sechs Monaten zum 29. Februar 2016 gaben eine abschwächende Weltwirtschaft, geopolitische Spannungen und die niedrigen Ölpreise den Anlegern Grund zur Sorge. Nach entsprechender Erwartungshaltung der Märkte begann die US-Notenbank (Fed), den Leitzinssatz im Dezember 2015 zu normalisieren. Die Liquidität blieb weltweit jedoch hoch, da die Bank of Japan und die Europäische Zentralbank ihre Programme der quantitativen Lockerung fortführten und einige der Zentralbanken in den Schwellenmärkten ihre Geldpolitik lockerten. In diesem Umfeld gaben die globalen Aktien aus den Industrieländern, gemessen am MSCI World Index, nach. Der US-Dollar stieg gegenüber den meisten Fremdwährungen an und schwächte die Erträge vieler ausländischer Vermögenswerte in US-Dollar gemessen.

In der Vergangenheit hat es sich für geduldige Investoren gelohnt, ihre Ziele zu analysieren, ihre Anlagen global zu streuen und sich an ein diszipliniertes Anlageschema zu halten – alles typische Merkmale der Templeton-Investment­ philosophie, die vor mehr als 60 Jahren entwickelt wurde. Wir empfehlen Anlegern nach wie vor, ihre Finanzberater zu konsultieren und ihre Portfolios zu überprüfen, um eine langfristige Strategie und Portfoliostruktur zu entwickeln, die ihren individuellen Bedürfnissen, Zielen und Risikotoleranzen entsprechen.

Obwohl es für die Weltwirtschaft weiterhin Herausforderungen zu bewältigen gab, blieben wir optimistisch, da viele entwickelte und aufstrebende Volkswirtschaften weiterhin Wachstum zeigten. Unabhängig vom wirtschaftlichen Umfeld halten wir an unserem langfristigen, disziplinierten Investmentansatz fest und führen sorgfältige fundamentale Wertpapieranalysen durch. Unser Augenmerk liegt stets auf der Steuerung von Anlagerisiken.

Mit freundlichen Grüßen­

Der Halbjahresbericht des Templeton Growth Fund enthält nähere Details zu den vorherrschenden Konjunkturbedingungen und eine Erläuterung der Anlageentscheidungen während des Berichtszeitraums. Bitte beachten Sie, dass alle Wertpapiermärkte ebenso wie die Anteilspreise von Investmentfonds Schwankungen unterworfen sind.

Wir bedanken uns für Ihre Anlage bei Franklin Templeton Investments, freuen uns auf Ihre Fragen und Kommentare und stehen Ihnen auch in Zukunft gerne für Finanzanlagen zur Verfügung.

Norman J. Boersma, CFA President und Chief Executive Officer – Investment Management Templeton Growth Fund, Inc.

Dieses Schreiben enthält unsere Analysen und Meinungen zum 29. Februar 2016. Die Informationen stellen keine vollständige Analyse jedes einzelnen Aspekts jedes Marktes, Landes, jeder Branche, jedes Wertpapiers oder des Fonds dar. Die genannten Fakten stammen aus Quellen, die als zuverlässig erachtet werden.

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Kein Bestandteil des Halbjahresberichts

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Inhaltsverzeichnis Halbjahresbericht Templeton Growth Fund, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 Darstellung der Ertragslage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Die Aufwendungen Ihres Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Ausgewählte Kennzahlen und Wertpapier-Portfolio . . . . . . . 13 Halbjahresabschluss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Erläuterungen zum Halbjahresbericht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 Informationen für Anteilsinhaber . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Unter franklintempleton.de finden Sie aktuelle Fonds­informationen, den Zugang zu Ihrem Konto und die jeweils aktuelle Wertentwicklung unserer Fonds.

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Halbjahresbericht franklintempleton.de

Halbjahresbericht Templeton Growth Fund, Inc. Dieser Halbjahresbericht für den Templeton Growth Fund informiert Sie über den am 29. Februar 2016 abgelaufenen Berichtszeitraum.

Anlageziel und Investmentschwerpunkte Der Fonds ist auf langfristiges Kapitalwachstum ausgerichtet. Unter normalen Marktbedingungen investiert der Fonds hauptsächlich in Aktien von Unternehmen weltweit, einschließlich der Schwellenländer.

Wertentwicklung im Überblick Die Anteile der Klasse A des Fonds verzeichneten in den sechs Monaten des Berichtszeitraums eine kumulierte Wertentwicklung von -10,58 %. Im Vergleich dazu verbuchte der MSCI World Index, der die Aktienkursentwicklung der Industrie­ länder weltweit misst, eine Gesamtrendite von -4,94 %.1 Das langfristige Ergebnis des Fonds ist im Abschnitt „Darstellung der Ertragslage“ ausgewiesen, der auf Seite 8 beginnt. In den zehn Jahren bis zum 29. Februar 2016 erzielten die Anteile der Klasse A des Fonds eine kumulierte Wertentwicklung von +17,57 %, während der MSCI World Index im gleichen Zeitraum eine kumulierte Wertentwicklung von +53,76 % verbuchte.1 Bitte beachten Sie, dass die Information über die Wertentwicklung des Index nur zu Vergleichszwecken dient. Wir versuchen nicht, den Index nachzubilden, sondern inves­ tieren vielmehr auf der Grundlage unserer Analyse von Fundamentaldaten. Weitere Angaben zur Wertentwicklung finden Sie im Abschnitt „Darstellung der Ertragslage“. Die genannten Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Investmenterträge und der Wert des investierten Kapitals können schwanken und beim Verkauf der Anteile kann sich ein Gewinn oder Verlust ergeben. Aktuellere Ergebnisse können von den hier dargestellten abweichen. Die aktuellste monatliche Wertentwicklung finden Sie auf franklintempleton.de.

Konjunktur- und Marktüberblick Die Weltwirtschaft ist im sechsmonatigen Berichtszeitraum moderat gewachsen. Bei den globalen Aktien trugen Sorgen um den Konjunkturabschwung in China und den fallenden Aktienmarkt, sinkende Rohstoffpreise, Spannungen zwischen Russland und der Türkei sowie die Ungewissheit über den Zeitpunkt einer Zinsanhebung durch die US-Notenbank zur Volatilität auf den Märkten bei. Gegen Ende des Berichtszeitraums hatten die Aktienmärkte wieder an Boden gewonnen, nachdem der Beschluss der Fed, den Leitzinssatz anzuheben, die Sorgen um eine Wende in der US-Geldpolitik etwas abschwächte.

Geografische Aufteilung

in Prozent des Fondsvermögens zum 29. Februar 2016

44,4 %

Europa

36,2 %

Nordamerika

15,3 %

Asien Nahost und Afrika Lateinamerika und Karibik Kurzfristige Anlagen und sonstiges Nettovermögen

1,9 % 0,4 % 1,8 %

Für die Aktienkurse förderlich waren auch die Hoffnungen auf zusätzliche Impulse seitens der wichtigsten Zentralbanken weltweit und der Beschluss der Bank of Japan (BOJ), die Zinsen zu senken. Die Ölpreise fielen drastisch infolge des starken globalen Angebots, das die Nachfrage überstieg. Die Preise für Gold waren über einen Großteil des Berichtszeitraums gedrückt, erholten sich jedoch gegen Ende der Periode wieder. Der US-Dollar wertete gegenüber den meisten Währungen auf, was die Renditen vieler ausländischer Vermögenswerte in USDollar gemessen schmälerte. In diesem Umfeld entwickelten sich die globalen Aktien aus den Industrieländern während des Berichtszeitraums insgesamt gemessen am MSCI World Index rückläufig. Das Wachstum der US-Konjunktur war im dritten und vierten Quartal 2015 moderat. Ausschlaggebend dafür waren solide Verbraucherausgaben, ein langsameres Exportwachstum und geringere Ausgaben auf einzelstaatlicher und kommunaler Ebene. Auf ihrer Sitzung im Dezember 2015 erhöhte die Fed ihren Leitzinssatz auf 0,25 % – 0,50 %. Als Grund für diesen Schritt nannten die Entscheidungsträger die erfreuliche Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt und ihre einigermaßen konkrete Zuversicht, dass die Inflation zum mittelfristigen Zielwert der Fed von 2 % zurückkehren würde. Die Fed ließ den Zinssatz auf ihrer Sitzung im Januar unverändert und deutete an, dass sie angesichts der wachsenden Ungewissheit infolge der fallenden Ölpreise und des gedämpften Wachstums in China die globale Wirtschaft sowie die finanziellen Entwicklungen und deren Auswirkungen auf den US-Arbeitsmarkt und die Inflation beobachten wird.

1 Quelle: Morningstar. Zum Stand vom 29.02.16 betrug die durchschnittliche jährliche Wertentwicklung der Klasse A-Anteile des Fonds +1,63 % bezogen auf den 10-JahresZeitraum, ohne maximale Ausgabeaufschläge, verglichen mit einer durchschnittlichen Wertentwicklung von +4,40 % des MSCI World Index für 10 Jahre. Der Index wird nicht gemanagt und beinhaltet die Wiederanlage aller Erträge bzw. Ausschüttungen. Es kann nicht direkt in einen Index investiert werden, und kein Index ist für das Portfolio des Fonds repräsentativ.

Der Wert in US-Dollar, die Anzahl der Aktien bzw. der Nominalbetrag sowie die vollständigen Unternehmensbezeichnungen aller Portfolio-Beteiligungen sind im Wertpapier-Portfolio aufgeführt. Die Aufstellung des Wertpapier-Portfolios beginnt auf Seite 18.

| 3 franklintempleton.de Halbjahresbericht

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In Europa entwickelte das Konjunkturwachstum in Großbritan­ nien im vierten Quartal Dynamik. Verantwortlich dafür war der Dienstleistungssektor. Die Eurozone verzeichnete während des Berichtszeitraums bescheidenes Wachstum und profitierte im Allgemeinen von niedrigeren Ölpreisen, einem schwächeren Euro, der die Exporte stützte, der entgegenkommenden Geld­ politik der Europäischen Zentralbank (EZB) und den Erwartungen für künftige Förderungsmaßnahmen seitens der EZB. Die jährliche Inflationsrate in der Eurozone stieg im Verlauf des Berichtszeitraums ziemlich konstant an, ließ gegen Ende der Periode jedoch aufgrund fallender Energiepreise nach. Die EZB ließ ihren Referenzzinssatz unverändert, senkte jedoch ihren Einlagenzinssatz im Dezember, um der schwächelnden Konjunktur in der Region Auftrieb zu geben. Die Konjunktur Japans schrumpfte im vierten Quartal nach einer Ausweitung im dritten Quartal, da der Privatkonsum und Immobilieninvestitionen nachgaben. Die BOJ ergriff während des Berichtszeitraums mehrere Maßnahmen. Unter anderem nahm sie ihre Inflationsprognosen etwas zurück und überarbeitete das Förderungsprogramm, um ihr Engagement in langfristigen Staatsanleihen und börsennotierten Fonds zu erhöhen. Im Januar führte die BOJ Negativzinsen auf überschüssige Reserven ein, die Finanzinstitute bei der Zentralbank parken. Durch diese Maßnahme wollte sie das Kreditgeschäft ankurbeln und die Inflation stützen. In den Schwellenländern war das Wirtschaftswachstum generell moderat. Die Konjunktur Chinas wuchs im vierten Quartal um einen Jahressatz, der im Wesentlichen dem Ziel der Regierung entsprach. Das Wirtschaftswachstum in Russland schrumpfte 2015 aufgrund der fallenden Ölpreise und der Schwäche des russischen Rubels, während sich die Konjunktur in Brasilien aufgrund von Schwächen im Bergbau- und Dienstleistungssektor rückläufig entwickelte. Die Maßnahmen der Zentralbanken waren im sechsmonatigen Berichtszeitraum unterschiedlich. Einige von ihnen hoben die Zinsen als Reaktion auf steigende Inflation und abschwächende Währungen an, während andere wiederum den Zinssatz senkten, um Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Im globalen Umfeld der jüngsten Vergangenheit entwickelten sich die Aktien der Schwellenmärkte insgesamt im Vergleich zum MSCI Emerging Markets Index im sechs­ monatigen Berichtszeitraum rückläufig.

Investmentstrategie Unsere Anlagestrategie beruht auf einem wertorientierten, langfristigen Bottom-up-Ansatz. Wir achten vor allem darauf, wie sich der Marktkurs der Wertpapiere eines Unternehmens im Verhältnis zu unserer Bewertung seiner langfristigen Erträge, Vermögenswerte und potenziellen Cashflows darstellt. Bei unserer weltweiten Suche ziehen wir einzelne Unternehmen in Betracht, nicht Sektoren oder Länder, und erstellen mit Hilfe eines tiefgründigen Researchs eine Auswahlliste als Grundlage für unsere Käufe. Vor jedem Kauf schauen wir uns das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Kurs-Cashflow-Verhältnis, die Gewinnspannen und den Liquidationswert des betreffenden Unternehmens an.

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Erläuterungen des Fondsmanagements Der Gegenwind auf den Märkten wehte im sechsmonatigen Berichtszeitraum intensiver, da Sorgen um Verschuldung, Deflation und Wachstum die globalen Aktienkurse belasteten. Die zyklischen Sektoren, wie Energie, Materialien und Finanzwerte, wurden vom Abschwung am meisten in Mitleidenschaft gezogen, aber auch die Schwellenmärkte und Europa traf es hart. Unsere Strategie des auf Fundamentaldaten basierten, langfristigen Value Investing war im Verlauf des Berichtszeitraums nicht beliebt. Gegen Periodenende waren jedoch Anzeichen einer Erholung zu erkennen. Allen voran in der Wertentwicklung lagen Aktien, die entweder eine starke Wachstums­ dynamik oder antizyklische defensive Merkmale aufwiesen. Angesichts der steigenden Nachfrage nach derartigen Attributen und deren relativ knapper Verfügbarkeit werden Aktien, die diese Kriterien erfüllen, laut unserer Analyse ungewöhnlich teuer bewertet. Im Gegensatz dazu sind die wertorientierten Aktien, die wir als geduldige und disziplinierte Anleger bevorzugen, so günstig wie noch nie seit der Tech-Blase zur Jahr­ hundertwende. Daraus ergab sich ein eindeutiger ZweiklassenMarkt mit teuren und beliebten Aktien am einen Ende und ­billigen, unbeliebten Aktien am anderen. Unserer Meinung nach ist dieser Zweiklassen-Markt in vielerlei Hinsicht die Umkehr der Phase der Technologieblase. Damals war es die Gier der Anleger, die Wachstumsaktien auf diese extremen Höhen trieb, und dann reichten die geringsten negativen Meldungen aus, um diese Wertpapiere zu Fall zu bringen. Im Marktklima der jüngsten Zeit waren es die Ängste der Anleger, die unserer Ansicht nach das Wachstum und die empfundenen „sicheren“ Aktien stützten, da die Anleger in einem von großer Unsicherheit geprägten Umfeld für empfundene Sicherheit zahlten. Und wiederum wurden Substanzwerte zurück­ gelassen und durch Pessimismus abgestraft, sodass wir glauben, dass ein einfaches Faktum wie das Ausbleiben schlechter Nachrichten ausreichen könnte, um einen Aufschwung wertorientierter Aktien auszulösen. Da die Substanzwerte derzeit mehr als zwei Standardabweichungen unter ihrem langfristigen durchschnittlichen KGV gehandelt werden – in vielen Fällen günstiger als am Tiefpunkt der globalen Finanzkrise – erschien uns das Umfeld für Schnäppchenjäger günstig. Doch die Realität war in den jüngsten Quartalen alles andere als günstig für wertorientierte Anleger und unsere positive Ansicht blieb in der Minderheit. Diese Erfahrung erinnert stark an die späten 1990er Jahre, als unsere Abkehr von den unseres Empfinden nach absurd teuren „New Economy“-Sektoren zugunsten der zyklisch gedrückten Aktien der „Old Economy“ die Wertentwicklung nachhaltig herausforderte, bis letztendlich die Realität einsetzte und der Markt schließlich wieder ins Gleichgewicht kam. Im Berichtszeitraum waren unsere übergewichteten Positionen in zyklisch gedrückten, unbeliebten Sektoren, wie z.B. Finanzwerte und Energie (wo wir unserer Ansicht nach reichlich Wert antrafen) und eine untergewichtete

Halbjahresbericht franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Die 10 größten Sektoren/Branchen 29. Februar 2016

in Prozent des Fondsvermögens

Banken

14,7 %

Öl, Gas u. fossile Brennstoffe

10,7 %

Pharmaindustrie

9,7 %

Technologiehardware, Speicher und Peripheriegeräte

5,5 %

Versicherungen

5,1 %

Medien

4,5 %

Software

3,9 %

Automobile

3,7 %

Mobilfunkdienstleistungen

3,6 %

Biotechnologie

3,0 %

Position im teuren und defensiven Basiskonsumgütersektor (wo uns der Wert begrenzt erschien) alle der relativen Wertentwicklung besonders abträglich.2 Der Finanzsektor war weit abgeschlagen und lieferte somit den Großteil der absoluten und relativen Verluste. Er war auch für mehrere der größten negativen Beiträge verantwortlich. Der Schweizer Finanzdienstleister Credit Suisse Group beeinträchtigte die Wertentwicklung erheblich. Die Position gab nach, als das Unternehmen seine Gewinnziele korrigieren und eine Kapitalerhöhung von mehreren Milliarden US-Dollar ankündigte, um ihr Eigenkapital aufzustocken und ihre strategischen Umstrukturierungsmaßnahmen zu finanzieren. Zwar glaubten wir, dass die Credit Suisse ihre Kapitallücke mit der Zeit hätte schließen können, doch die Kapitalerhöhung versetzte das Unternehmen praktisch in die Lage, seine Einsparungs- und Wachstumsstrategien sofort umzusetzen. In unserer Analyse waren im Aktienkurs die langfristigen positiven Effekte, die durch die Umstrukturierung von Credit Suisse ausgelöst werden, einschließlich verstärkter Fokus auf das wachstumsorientierte Vermögensverwaltungsgeschäft, die Optimierung des Investment Banking Profit Center und zusätzliche Investitionen in das rasch wachsende Asien-Pazifik-Geschäft, nicht entsprechend reflektiert. Daher sahen wir den Ausblick für das Unternehmen und seine strategische Richtung unter neuer Geschäftsführung weiterhin positiv. Im gesamten europäischen Finanzsektor standen die Bewertungen von Banken auf Rekordtiefs, was auf eine Kombination aktienspezifischer und gesamtwirtschaftlicher Sorgen zurückzuführen ist. Insgesamt sind wir der Ansicht, dass jene Sorgen übertrieben waren, wenn man betrachtet, dass der Kreditbestand in Europa ein relativ geringes Engagement in Rohstoffen und Energie aufweist, die Konjunkturdaten in Europa sich mehr und mehr positiv entwickeln und die EZB gewillt ist, das regionale Finanzsystem weiterhin zu unterstützen.

Ansonsten waren bei den gedrückten zyklischen Sektoren die Titelauswahl und eine übergewichtete Position in Energiewerten sichtlich abträglich. Die Aktien des US-Erdgasproduzenten Chesapeake Energy zogen den Sektor nach unten. Sie litten unter fallenden Erdgaspreisen, Überschuldung und betrieblichen Altlasten. Das Unternehmen leitete unter neuer Führung einen beachtenswerten Umschwung ein und wir waren vom Fortschritt beim Schuldenabbau, bei den Kostensenkungsmaßnahmen, den Effizienzsteigerungen und der Verbesserung des Profils für langfristiges Produktionswachstum positiv beeindruckt. Dieser Bestand ist einer der höher gehebelten Positionen in unserem Energieportfolio, da wir Firmen mit starken Bilanzen bevorzugen, die längeren Zyklen gedrückter Rohstoffpreise standhalten können. Angesichts der extrem gedrückten Bewertungen und der offensichtlichen Katalysatoren unter der neuen Geschäftsführung präsentierte sich das Risiko-Gewinn-Verhältnis für Chesapeake unserer Meinung nach weiterhin positiv. Allgemein denken wir – obwohl der Ölpreisverfall der jüngsten Zeit schmerzhaft für unsere übergewichtete Energieposition war – dass derartige Preisniveaus die Angebotskorrektur, die für eine Stabilisierung des Marktes erforderlich ist, beschleunigen könnten. Der enorm große Markt für Ölkontrakte tendiert dazu, Preisschwankungen zu verschlimmern, und wir sehen diese Situation mit Sicherheit als eine, in der Finanzspekulationen dafür verantwortlich waren, dass die Preise die Fundamentaldaten übertrafen. Praktisch keine Produktion außerhalb des Nahen Ostens rentiert sich unter 30 US-Dollar pro Barrel, und sogar im Nahen Osten und in anderen Nationen der Gruppe ölexportierender Länder wirkten sich derartige Preisniveaus erheblich belastend auf die vom Öl abhängigen Staatshaushalte aus. Wir können nicht mit Sicherheit sagen, ob die Ölpreise tatsächlich die Talsohle erreicht haben, doch wir sind der Ansicht, dass die derzeitige Situation für private und staatliche ölproduzierende Unternehmen unhaltbar ist, und wir können in diesem Umfeld weiterhin überzeugende Schnäppchen im Energiesektor ausfindig machen. Auf dem Sektor der Basiskonsumgüter haben wir weniger Gelegenheiten finden können. Dieser Sektor ist nach allen wichtigen Kriterien gemessen, u. a. Erträge, Buchwert und Cashflow-Verhältnis, der teuerste in den vergangenen zehn Jahren und wirft die geringsten Dividenden seit der globalen Finanzkrise ab. Trotz der stabilen Erträge und Bilanz dieses Sektors favorisieren wir nicht teuer bewertete Unternehmen in einer ultrakompetitiven Branche, die Standardprodukte zu einer einstelligen Gewinnmarge verkaufen. Die wenigen Schnäppchen, die wir in der Basiskonsumgüterbranche vorfanden, waren in erster Linie Sonderfälle oder Sanierungs-geschichten, und unsere Untergewichtung und Titelauswahl beeinträchtigte die relative Wertentwicklung. Wir fanden selektiv bessere Gelegenheiten im Bereich der Telekommunikationsdienste – ein weiterer relativ beeinträch­ti­ gender Sektor aufgrund der Titelauswahl – wenn auch nicht unbedingt unter den stabileren und defensiveren Unternehmen, die den Sektor gestützt haben.3 In den einstigen Worten von Sir John Templeton: „Schnäppchen findet man dort, wo Menschen

2 Der Finanzsektor umfasst laut Wertpapier-Portfolio Banken, Kapitalmärkte, Verbraucherfinanzierungen und Versicherungen. Der Energiesektor umfasst laut WertpapierPortfolio Energieausrüstung und Dienstleistungen sowie Öl, Gas und fossile Brennstoffe. Der Sektor der Basiskonsumgüter umfasst laut Wertpapier-Portfolio Nahrungsmittel und Konsumgüter-Einzelhandel. 3 Der Sektor Telekommunikations-Dienstleistungen umfasst laut Wertpapier-Portfolio diversifizierte Telekommunikations-Dienstleister und Mobilfunkdienstleister.

| 5 franklintempleton.de Halbjahresbericht

TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Die 10 größten Werte 29. Februar 2016

Unternehmen Sektor/Branche, Land

in Prozent des Fondsvermögens

Samsung Electronics Co. Ltd. Technologiehardware, Speicher und Peripheriegeräte, Südkorea

3,5 %

Microsoft Corp. Software, USA

2,4 %

Allergan PLC Pharmaindustrie, USA

2,3 %

Citigroup Inc. Banken, USA

2,2 %

Comcast Corp., Special A Medien, USA

2,1 %

Amgen Inc. Biotechnologie, USA

2,0 %

Royal Dutch Shell PLC, A & B Öl, Gas und fossile Brennstoffe, GB

1,9 %

Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR Pharmaindustrie, Israel

1,9 %

Deutsche Lufthansa AG Fluggesellschaften, Deutschland

1,8 %

United Parcel Service Inc., B. Luftfracht und Logistik, USA

1,7 %

am angstvollsten und pessimistischsten sind.“ Auf dem Telekommunikationssektor ist das spanische Mobiltelefonunter­ nehmen Telefonica ein gutes Beispiel. Die Konjunkturschwäche in Spanien und die sich zuspitzende Krise in Brasilien, zwei der wichtigsten Märkte von Telefonica, haben die Stimmung gedrückt und die Aktienkurse auf ein 12-Jahres-Tief abfallen lassen. Zwar berichtete die Geschäfts-leitung von Telefonica über die jüngsten Schwierigkeiten auf seine Endmärkten, doch sie bestätigte auch soliden operativen Fortschritt und eine stärkere Wettbewerbsposition, was darauf hindeutet, dass strategische Initiativen die erwünschten Ergebnisse erzielen. Telefonica machte wichtige Schritte dahingehend, betriebliche Rationalisierungen umzusetzen und den Fokus auf die besten Wachstumschancen zu richten. Es zog sich aus kleineren europäischen Märkten zurück und nutzte liquide Mittel für den Schuldenabbau und zur Verbesserung seiner Marktstellung in Brasilien, Spanien und Deutschland. Da sich Spanien auf dem Weg aus der Rezession befindet und sich das geschäftliche Umfeld in Brasilien im Verlauf unseres Anlagehorizonts wahrscheinlich verbessern wird, scheint Telefonica laut unserer Analyse gut für eine positive, langfristige Entwicklung positioniert. Was die Beiträge zur Wertentwicklung betrifft, wirkte sich die Titelauswahl auf dem Sektor der zyklischen Konsumgüter positiv auf die relativen Performance aus.4 Die Aktien des Modehändlers Michael Kors Holdings erholten sich im Berichtszeitraum

nach dem größten Umsatzzuwachs seit fast vier Jahren dank des Weihnachtsgeschäftes, das die Erwartungen übertreffen konnte. Trotz des anhaltenden Pessimismus unter den Anlegern schien sich der Fortschritt, den wir uns aus der Umgestaltung der Accessoire-Sparte und einer gestärkten E-Commerce-Plattform erhofften, zu realisieren, was dem Unternehmen die nötige Grundlage für eine Wachstumssteige­rung während einer Weihnachtssaison bot, die sich für viele andere Einzelhändler als eher glanzlos erwies. Michael Kors verfügt über eine gesunde Bilanz und solide Barmittel generierende Geschäftsmöglich­ keiten, und wir beobachten das Unternehmen und die Branche weiterhin genau, um die mittelfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens beurteilen zu können. Die Titelauswahl stützte auch die relative Wertentwicklung ­der Fondsbestände in Informationstechnologiewerten.5 Der US-Soft­ wareentwickler Microsoft zählte zu den Spitzenreitern des Fonds, was den positiven Fortschritt bei der Umpositionierung des Unternehmens für eine bessere Wettbewerbsposition in den Bereichen Mobile und Cloud Computing unter der Führung von CEO Satya Nadella unterstreicht. Wir rechnen damit, dass die fortlaufende Migration zu Cloud Computing Microsoft die Möglichkeit geben könnte, starkes Wachstum zu erzielen und Erträge und Marktanteile von anderen Teilen des Technologiesektors zu übernehmen. Was den Rest des Technologiesektors betrifft, so hat sich das IT-Hardwareumfeld als eine größere Herausforderung dargestellt, wobei traditionelle PC- und Druckerunternehmen unter erheblichen Druck geraten und die starken Wachstumsraten bei Tablets und Smartphones nachlassen. Laut unserer Analyse können sich die Gewinnmargen bei rückgängigen Kosten verbessern, doch das Ertragswachstum wird wahrscheinlich schwer zu erreichen und Schnäppchen nur begrenzt vorhanden sein. Die Halbleiterbranche wurde von einem Abschwung auf den Hardware-Endmärkten sowie intensiverem Preisdruck beeinträchtigt. Wir sind der Meinung, dass die wertorientierten Anlagechancen weiterhin Mangelware bleiben werden, da die Branchenteilnehmer ein von schwacher Nachfrage geprägtes Umfeld, erhöhte Lagerbestände, ein Nachlassen bei Fusions- und Übernahmeaktionen und unattraktive Aktienbewertungen zu bewältigen haben. Auch die Aktienbestände im Gesundheitssektor übertrafen die Benchmark, da die Titelauswahl eine ungünstige Über­ gewichtung während des Berichtszeitraums ausgleichen konnte, als der Sektor einige seiner jüngsten Gewinne zurück­­ gab.6 Der US-amerikanischen Medizingerätehersteller Medtronic verzeichnete einen Anstieg, da das Unternehmen bei Herz­ schrittmachern und Defibrillatoren Marktanteile gewinnen konnte und ein milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm ankündigte. Die Geschäftsführung konnte ihre langfristigen operativen und strategischen Ziele weiterhin erfolgreich realisieren. Dazu beigetragen hat die große Übernahme des irischen Unternehmens Covidien im vergangenen Jahr mit dem Resultat, dass sich der Geschäftsmix von Medtronic und die

Der Sektor der zyklischen Konsumgüter umfasst laut Wertpapier-Portfolio Autoteile, Automobile, Medien, Fachhandel und Textilien, Kleidung und Luxusgüter. Der Sektor Informationstechnologie umfasst laut Wertpapier-Portfolio Kommunikationsausrüstung, elektronische Ausrüstung, Instrumente und Komponenten, Software sowie Technologiehardware, Speicher und Peripheriegeräte. 6 Der Sektor Gesundheitswesen umfasst laut Wertpapier-Portfolio Biotechnologie, medizinische Geräte und Bedarf, Life Sciences Tools & Services und Pharmazeutika. Weitere Informationen zum Datenanbieter finden Sie auf www.franklintempletondatasources.com. 4 5

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Halbjahresbericht franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Die 10 größten Länderpositionen

29. Februar 2016 in Prozent des Fondsvermögens USA

36,2 %

Großbritannien

12,7 %

Frankreich

8,2 %

Südkorea

6,0 %

Deutschland

5,1 %

Schweiz

4,5 %

Japan

4,1 %

Niederlande

3,8 %

China

2,6 %

Italien

2,1 %

Erträge für die Anteilsinhaber erhöhten. Obwohl sich die Aktie gut entwickelte, blieb sie unserer Meinung nach günstig und sollte langfristig aufgrund von Ertragswachstum, besseren Bewertungen und Erträgen für die Anteilsinhaber zulegen. In den Branchen Biotechnologie und Medizintechnik bevorzugten wir weiterhin niedrig bewertete Firmen, die unserer Ansicht nach starke Barmittelgenerierung und innovative Produkte und Therapien mit begrenzter Wettbewerbsdrohung versprachen. In anderen Bereichen des Sektors nahmen die großen Pharma-unternehmen an Wert zu und die Branche wurde gegenüber dem breiten Markt mit einem leichten Aufschlag gehandelt. Nach langen Halteperioden, die ursprünglich aus pessimistischen Zeiten stammten, begannen wir, selektiv das Engagement zu reduzieren, um bei einigen der unserer Ansicht nach angemessen bewerteten Gesundheitsaktien des Portfolios Gewinne mitzunehmen. Es ist wichtig, die Auswirkungen von Währungsschwankungen auf die Wertentwicklung des Fonds zu berücksichtigen. Generell gilt, dass eine in einer anderen Währung gehandelte Anlage an Wert verliert, wenn der US-Dollar im Vergleich zu dieser Währung im Wert steigt, da sie dann weniger US-Dollar wert ist. Das kann sich negativ auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken. Fällt der US-Dollar dagegen im Verhältnis zu einer anderen ausländischen Währung, dann erhöht sich der Wert der in dieser Währung gehandelten Anlagen, was den Fondsertrag steigern kann. In den sechs Monaten zum 29. Februar 2016 ist der US-Dollar gegenüber den meisten Währungen gestiegen. Infolgedessen wirkte sich die erhebliche Anlage des Portfolios in Wertpapieren ohne Zusammenhang mit dem US-Dollar negativ auf die Fonds-Performance im Vergleich zum Index aus. Eine wichtige Lektion, die wir aus unserer sechs Jahrzehnte dauernden Erfahrung mit Anlagen in globalen Aktienmärkten gelernt haben, ist, dass Renditen periodisch an Wert zu gewinnen scheinen. Unser Anlagestil hat in der Vergangenheit über einen langfristigen Anlagehorizont hinweg eine positive Wertentwicklung erzielt. Doch es erfolgte nur selten eine stabile Wertsteigerung. Bei Templeton setzen wir beim Kauf auf Pessimismus und der Markt kann eine geraume Zeit mit unseren Portfolios in

Widerspruch stehen. Es ist jedoch empirisch belegt, dass sich der Wertezyklus rasch und abrupt ändern kann. Wir meinen, dass die richtige Positionierung für diese Wendungen ausschlaggebend ist für das Erfassen der langfristigen Vorteile, die das Value Investing mit sich bringt. Wir haben im Abschlag, der Wertanlagen im Verhältnis zum Rest des Marktes gewährt wurde, historische Extreme miterlebt. Obwohl dieses Umfeld schmerzhaft ist und für einige Zeit bleiben kann, glauben wir, dass die letztendliche Normalisierung dieser Extreme die überzeugendsten Chancen auf den Aktienmärkten darstellen, und wir haben versucht, unser Portfolio entsprechend zu positionieren. Vielen Dank für Ihre kontinuierliche Beteiligung am Templeton Growth Fund. Wir kümmern uns auch künftig gern um Ihre Anlagebedürfnisse.

Norman J. Boersma, CFA

Tucker Scott, CFA James Harper, CFA Heather Arnold, CFA Portfolio Management Team

Die vorstehenden Informationen geben unsere Analysen, Meinungen und Portfoliopositionen zum 29. Februar 2016 wieder, dem Ende des Berichtszeitraums. Wie wir unsere hauptsächlichen Anlagestrategien und die resultierenden Portfoliopositionen realisieren, kann sich in Abhängigkeit von Faktoren wie Markt- und Wirtschaftsbedingungen verändern. Diese Ansichten sind nicht als Anlageberatung oder als Angebot eines bestimmten Wertpapiers zu verstehen. Die Informationen stellen keine vollständige Analyse aller Aspekte eines Marktes, Landes, Industriezweigs, Wertpapiers oder des Fonds dar. Die angegebenen Fakten stammen aus Quellen, die als verlässlich gelten. Der Invest­ mentmanager gibt jedoch keinerlei Zusicherung oder Gewährleistung für ihre Vollständigkeit oder Richtigkeit. Auch wenn die Wertentwicklung der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft ist, können diese Angaben zum Verständnis unserer Investment- und Management­ strategie beitragen.

| 7 franklintempleton.de Halbjahresbericht

TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Darstellung der Ertragslage zum 29. Februar 2016 Die Höhe Ihrer Dividendenerträge variiert in Abhängigkeit von den Dividenden oder Zinsen der Wertpapiere im Fondsportfolio, bereinigt um die Betriebsaufwendungen jeder Anteilsklasse. Ausgeschüttete Veräußerungsgewinne sind Nettogewinne, die aus dem Verkauf von Wertpapieren aus dem Portfolio realisiert wurden. Die Tabelle zur Wertentwicklung berücksichtigt keine Steuern, die auf Fondsdividenden, Ausschüttungen von Veräußerungsgewinnen, soweit vorhanden, oder realisierten Gewinnen aus dem Verkauf von Fondsanteilen anfallen. Die Wertentwicklung besteht aus den reinvestierten Dividendenerträgen des Fonds und Ausschüttungen von Veräußerungsgewinnen, soweit vorhanden, und eventuell nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten.

Nettoinventarwert (in US-Dollar) Anteilsklasse (Symbol)

29.02.2016

31.08.2015 Veränderung

A (TEPLX)

19,88

22,60

-2,72

C (TEGTX)

19,40

21,96

-2,56

R (TEGRX)

19,71

22,37

-2,66

R6 (FTGFX)

19,86

22,63

-2,77

Advisor (TGADX)

19,91

22,66

-2,75

Ausschüttungen1 (01.09.2015 - 29.02.2016) (in US-Dollar) Anteilsklasse Dividendenerträge A 0,3568 C 0,1762 R 0,2908 R6 0,4450 Advisor 0,4187

Siehe Fußnoten zur Darstellung der Ertragslage auf Seite 10. 8

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Halbjahresbericht franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC. D A R S T E L L U N G D E R E RT R A G S L A G E

Wertentwicklung zum 29. Februar 20162 Die kumulierte Wertentwicklung enthält keine Ausgabeaufschläge. Die durchschnittlichen jährlichen Wertentwicklungen und der Wert einer Anlage von 10.000 USD enthalten die maximalen Ausgabeaufschläge. Klasse A: maximaler Ausgabeaufschlag von 5,75 %; Klasse C: nachträglicher Ausgabeaufschlag von 1 % nur im ersten Jahr; R/R6/Advisor-Klasse: keine Ausgabeaufschläge. Ergebnis in USD Durchschnittliche Jährliche Kumulierte Durchschnittliche bei einer Anlage Wertentwicklung p. a. Betriebsauf3 Wertentwicklung p. a. 4 von 10.000 USD 5 (31.03.2016) 6 Anteilsklasse Wertentwicklung wendungen7 A 6 Monate

-10,58 %

-15,73 %

8.427

1 Jahr

-17,48 %

-22,21 %

7.779

-14,45 %

5 Jahre

+16,35 %

+1,86 %

10.966

+3,49 %

10 Jahre

+17,57 %

+1,03 %

11.082

+1,69 %

C 6 Monate

-10,92 %

-11,80 %

8.820

1 Jahr

-18,12 %

-18,93 %

8.107

-10,81 %

5 Jahre

+12,05 %

+2,30 %

11.205

+3,93 %

+9,10 %

+0,87 %

10.910

+1,53 %

10 Jahre

R 6 Monate

-10,69 %

-10,69 %

1 Jahr

-17,69 %

-17,69 %

8.231

-9,44 %

5 Jahre

+14,91 %

+2,82 %

11.491

+4,45 %

10 Jahre

+14,72 %

+1,38 %

11.472

+2,04 %

R6

-10,43 %

-10,43 %

8.957

1 Jahr

-17,16 %

-17,16 %

8.284

-8,88 %

-0,34 %

-0,12 %

9.966

+2,74 %

Advisor 6 Monate

1,80 %

1,30 %

8.931

6 Monate Seit Auflegung (01.05.13)

1,05  %

-10,48 %

-10,48 %

1 Jahr

-17,27 %

-17,27 %

8.273

-8,98 %

5 Jahre

+17,81 %

+3,33 %

11.781

+4,97 %

10 Jahre

+20,55 %

+1,89 %

12.055

+2,55 %

0,70 %

0,80 %

8.952

Die genannten Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Investmenterträge und der Wert des investierten Kapitals können schwanken und beim Verkauf der Anteile kann sich ein Gewinn oder Verlust ergeben. Aktuellere Ergebnisse können von den hier dargestellten abweichen. Die aktuellste monatliche Wertentwicklung finden Sie auf  franklintempleton.de.

Siehe Fußnoten zur Darstellung der Ertragslage auf Seite 10.

| 9 franklintempleton.de Halbjahresbericht

TEMPLETON GROWTH FUND, INC. D A R S T E L L U N G D E R E RT R A G S L A G E Alle Investitionen beinhalten Risiken, einschließlich des vollständigen Verlustes der Investition. Besondere Risiken sind mit Investitionen in ausländische Unternehmen verbunden, darunter Währungsschwankungen, wirtschaftliche Instabilität und politische Entwicklungen; Anlagen in Schwellenländern sind mit höheren Risiken in Bezug auf dieselben Faktoren verbunden. Darüber hinaus waren die Aktienkurse kleinerer Unternehmen in der Vergangenheit insbesondere kurzfristig volatiler als die von größeren Unternehmen. Sofern sich der Fonds auf bestimmte Länder, Regionen, Branchen, Sektoren oder Anlagearten konzentriert, kann er höheren Risiken in Bezug auf negative Entwicklungen in diesen Schwerpunktbereichen ausgesetzt sein als ein Fonds, der in eine breitere Palette von Ländern, Regionen, Branchen, Sektoren oder Anlagen investiert. Der Fonds wird aktiv gemanagt. Es gibt jedoch keine Garantie, dass die Anlageentscheidungen des Fondsmanagements die gewünschten Ergebnisse bringen. Diese und weitere Risiken werden ausführlicher im Verkaufsprospekt des Fonds erläutert. Klasse C:

Diese Anteile haben höhere jährliche Gebühren und Aufwendungen als Anteile der Klasse A.

Klasse R: Diese Anteile stehen bestimmten zulässigen Anlegern wie im Prospekt dargelegt zur Verfügung. Diese Anteile haben höhere jährliche Gebühren und Aufwendungen als Anteile der Klasse A. Klasse R6:

Diese Anteile stehen bestimmten zulässigen Anlegern wie im Prospekt dargelegt zur Verfügung.

Advisor-Klasse: Diese Anteile stehen bestimmten zulässigen Anlegern wie im Prospekt dargelegt zur Verfügung. Der Ausschüttungsbetrag ist die Summe der Dividendenzahlungen an die Anteilsinhaber für den angegebenen Zeitraum und enthält nur auf steuerlicher Grundlage geschätzte Nettoanlageerträge. 2 Der Fonds genießt einen Gebührenverzicht in Verbindung mit jeder Anlage in einen Franklin Templeton-Geldmarktfonds, der vertraglich bis mindestens zum Ende des laufenden Geschäftsjahres garantiert wird. Die Anlageergebnisse des Fonds tragen dem Gebührenverzicht gegebenenfalls Rechnung; ohne diese Reduzierung wären die Ergebnisse niedriger gewesen. 3 Die kumulierte Wertentwicklung gibt die Wertveränderung einer Investition im angegebenen Zeitraum an. 4 Die durchschnittliche Wertentwicklung p. a. gibt die durchschnittliche jährliche Wertveränderung einer Investition im angegebenen Zeitraum an. Etwaige Renditen für Zeiträume von weniger als einem Jahr sind nicht annualisiert. 5 Diese Zahlen entsprechen dem Wert einer hypothetischen Anlage von 10.000 USD in dem Fonds für den jeweils angegebenen Zeitraum. 6 Nach den Bestimmungen der SEC (US-Börsenaufsichtsbehörde) stellen wir die standardisierte, durchschnittliche Wertentwicklung p. a. bis zum letzten Kalenderquartal dar 7 Die Zahlen entsprechen den Angaben im aktuellen Verkaufsprospekt des Fonds. In Zeiträumen von Marktvolatilität können Anlagen signifikant fallen und eine im Vergleich zu den genannten Zahlen höhere Gesamtkostenquote verursachen. 1

10

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Halbjahresbericht franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Die Aufwendungen Ihres Fonds Als Anteilsinhaber eines Fonds können für Sie zwei Kostenarten anfallen: • Transaktionskosten, einschließlich von Ausgabeaufschlägen bei Anteilskäufen, und • Laufende Kosten des Fonds, u. a. Verwaltungsgebühren, Vertriebs- und Service-(12b-1)-Gebühren und andere Fondsaufwendungen. Bei allen Investmentfonds fallen laufende Kosten an, die manchmal als Aufwendungen bezeichnet werden. Die nachstehende Tabelle zeigt die laufenden Kosten eines Investments in dem Fonds auf und soll Ihnen helfen, diese Kosten nachzuvollziehen und mit denen anderer Investmentfonds zu vergleichen. Die Tabelle geht von einer Investition von 1.000 USD für die Dauer von sechs Monaten aus.

Tatsächliche Aufwendungen des Fonds Die erste Zeile (Tatsächlich) gibt die tatsächlichen Kontowerte und Aufwendungen wieder. Der „Abschließende Kontowert“ wird vom tatsächlichen Ertrag des Fonds abgeleitet, der die Aufwendungen des Fonds berücksichtigt. Sie können die Aufwendungen, die Sie in dem Zeitraum bezahlt haben, abschätzen, indem Sie diesen Schritten folgen. Natürlich werden Ihre Kontowerte und Aufwendungen von denen des Beispiels abweichen. 1. Dividieren Sie Ihren Kontowert durch 1.000 USD. Bei einem Kontowert von 8.600 USD ergibt sich 8.600 USD ÷ 1.000 USD = 8,6.

Hypothetisches Beispiel für einen Vergleich mit anderen Fonds Die Informationen in der zweiten Zeile der Tabelle (Hypothe­ tisch) sollen Ihnen erleichtern, die laufenden Kosten einer Investition in den Fonds mit denen anderer Investmentfonds zu vergleichen. Diese Informationen sind nicht dazu gedacht, die tatsächlichen abschließenden Kontosalden oder Aufwendungen, die Sie im Berichtszeitraum bezahlt haben, abzuschätzen. Der hypothetische „abschließende Kontowert“ basiert auf der tatsächlichen Kostenquote und auf einem angenommenen Jahresertrag von 5 % vor Aufwendungen und entspricht somit nicht dem tatsächlichen Ertrag des Fonds. Der Wert in der Spalte „Im Berechnungszeitraum bezahlte Aufwendungen“ entspricht den hypothetischen Aufwendungen, die für Ihr Konto in diesem Szenario anfallen würden. Sie können diese Zahl mit den hypothetischen 5 %-Beispielen in den Rechenschaftsberichten anderer Fonds vergleichen. Bitte beachten Sie, dass die in der Tabelle genannten Aufwendungen die laufenden Kosten darstellen sollen und keine Transaktionskosten wie Ausgabeaufschläge beinhalten. Daher ist die zweite Zeile nur für den Vergleich der laufenden Kosten sinnvoll und dient nicht dazu, die Gesamtkosten für den Besitz verschiedener Fonds zu vergleichen. Bei Einbeziehung der Transaktionskosten würden Ihre Gesamtkosten zudem höher ausfallen. Zusätzliche Informationen zu Betriebsaufwendungen finden Sie im Verkaufsprospekt des Fonds.

2. Multiplizieren Sie das Ergebnis mit der Zahl in der Spalte „Im Berechnungszeitraum bezahlte Aufwendungen“. Bei einem Wert von 7,50 USD für im Berechnungszeitraum bezahlte Aufwendungen ergibt sich 8,6 x 7,50 USD = 64,50 USD. In diesem Beispiel wurden im Berichtszeitraum Aufwendungen von geschätzt 64,50 USD bezahlt.

| 11 franklintempleton.de Halbjahresbericht

TEMPLETON GROWTH FUND, INC. DIE AUFWENDUNGEN IHRES FONDS

(in US-Dollar) Anteilsklasse

Anfänglicher Kontowert 01.09.2015

Abschließender Kontowert 29.02.2016

Im Berichtszeitraum Bezahlte Aufwendungen* 01.09.2015 – 29.02.2016

A Tatsächlich

1.000 894,20

4,99

Hypothetisch (5 % Ertrag vor Aufwendungen)

1.000

5,32

C Tatsächlich

1.000 890,80

8,51

Hypothetisch (5 % Ertrag vor Aufwendungen)

1.000

1.015,86

9,07

R Tatsächlich

1.000

893,10

6,17

Hypothetisch (5 % Ertrag vor Aufwendungen)

1.000

1.018,35

6,57

R6 Tatsächlich

1.000 895,70

3,30

Hypothetisch (5 % Ertrag vor Aufwendungen)

1.000

3,52

Advisor Tatsächlich

1.000 895,20

3,82

Hypothetisch (5 % Ertrag vor Aufwendungen)

1.000

4,07

1.019,59

1.021,38

1.020,84

* Die Aufwendungen werden unter Verwendung der aktuellsten sechsmonatigen Aufwandsquote berechnet, die für jede Klasse auf das Jahr hochgerechnet wird (A: 1,06 %; C: 1,81 %; R: 1,31 %; R6: 0,70 %; und Advisor: 0,81 %), multipliziert mit dem durchschnittlichen Kontowert über den Berichtszeitraum, multipliziert mit 182/366, um der Tatsache Rechnung zu tragen, dass es sich um einen Halbjahreszeitraum handelt.

12

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Halbjahresbericht franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Ausgewählte Kennzahlen (in US-Dollar)

Sechs Monate zum 29. Februar 2016 (ungeprüft)

2015

Geschäftsjahr zum 31. August 2014 2013 2012

2011

Klasse A Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil (für einen während des Berichtszeitraums ausstehenden Anteil) Nettovermögenswert zu Beginn des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22,60 26,05 22,13 18,04 17,05 15,28

Einnahmen aus der Anlagetätigkeit : a

Netto-Kapitalerträgeb . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,10 0,42 0,55c 0,30 0,35 0,31

Realisierte und nicht realisierte Netto-Kursgewinne (-verluste) . . . . . . . . . . . . .

-2,46 -3,20 3,68 4,15 1,01 1,74

Ergebnis aus der Anlagetätigkeit . . . . . . . . . . . .

-2,36 -2,78 4,23 4,45 1,36 2,05

Abzüglich Ausschüttungen von Netto-Kapitalerträgen . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-0,36 -0,67 -0,31 -0,36 -0,37 -0,28

Nettovermögenswert am Ende des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . . . .

19,88 22,60 26,05 22,13 18,04 17,05

Gesamtrendited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10,58 %

-10,76 %

19,22 %

25,00 %

8,17 %

13,38 %

Verhältniszahlen zum durchschnittlichen Nettovermögene Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,06 %f

1,05 %f

1,03 %

1,07 %g

1,11 %g

1,08 %g

Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,93 %

1,74 %

2,18 %

1,47 %

2,03 %

1,71 %

c

Ergänzende Informationen Nettovermögen zum Ende des               Berichtszeitraums (in Tausend) . . . . . . . . . . . . 9.834.638 11.506.800 14.138.298 12.970.707 11.582.174 11.865.049 Portfolio-Umschlagsrate . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14,05 %

18,47 %

17,17 %

12,46 %

13,47 %

21,60 %h

Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen; dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwankenden beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen. b Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen. c Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,19 USD je Anteil, die in Form einer in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen gezahlten Sonderdividende erhalten wurden. Ohne diese Beträge wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 1,43 % gewesen. d Die Gesamtrendite berücksichtigt keine Ausgabeaufschläge oder gegebenenfalls nachträgliche Ausgabeaufschläge und ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert. e Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr. f Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %. g Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %. h Der Wert von Portfolio-Wertpapieren, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte ausgeliefert wurden, ist unberücksichtigt. a

franklintempleton.de

Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts. | Halbjahresbericht

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. A U S G E W Ä H LT E K E N N Z A H L E N

(in US-Dollar)

Sechs Monate zum Geschäftsjahr zum 31. August 29. Februar 2016 (ungeprüft) 2015 2014 2013 2012 2011

Klasse C Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil (für einen während des Berichtszeitraums ausstehenden Anteil) Nettovermögenswert zu Beginn des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . . . .

21,96 25,32 21,53 17,56 16,58 14,87

Einnahmen aus der Anlagetätigkeit : a

Netto-Kapitalerträgeb . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,02 0,23 0,35c 0,14 0,21 0,17

Realisierte und nicht realisierte Netto-Kursgewinne (-verluste) . . . . . . . . . . . . .

-2,40 -3,11 3,58 4,05 0,99 1,69

Ergebnis aus der Anlagetätigkeit . . . . . . . . . . . . .

-2,38 -2,88 3,93 4,19 1,20 1,86

Abzüglich Ausschüttungen von Netto-Kapitalerträgen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-0,18 -0,48 -0,14 -0,22 -0,22 -0,15

Nettovermögenswert am Ende des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . . . . .

19,40 21,96 25,32 21,53 17,56 16,58

Gesamtrendited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10,92 %

-11,44 %

18,30 %

24,07 %

7,39 %

12,47 %

Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,81 %f

1,80 %f

1,78 %

1,82 %g

1,86 %g

1,83 %

Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,18 %

0,99 %

1,43 %

0,72 %

1,28 %

0,96 %

Verhältniszahlen zum durchschnittlichen Nettovermögene c

Ergänzende Informationen Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums (in Tausend) . . . . . . . . . . . . . 609.314 724.843 900.525 800.312 722.614 810.279                              Portfolio-Umschlagsrate . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14,05 %

18,47 %

17,17 %

12,46 %

13,47 %

21,60 %h

Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen; dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwankenden beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen. b Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen. c Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,19 USD je Anteil, die in Form einer in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen gezahlten Sonderdividende erhalten wurden. Ohne diese Beträge wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 0,68 % gewesen. d Die Gesamtrendite berücksichtigt keine Ausgabeaufschläge oder gegebenenfalls nachträgliche Ausgabeaufschläge und ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert. e Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr. f Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %. g Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %. h Der Wert von Portfolio-Wertpapieren, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte ausgeliefert wurden, ist unberücksichtigt. a

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Halbjahresbericht | Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts.

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. A U S G E W Ä H LT E K E N N Z A H L E N

(in US-Dollar)

Sechs Monate zum Geschäftsjahr zum 31. August 29. Februar 2016 (ungeprüft) 2015 2014 2013 2012 2011

Klasse R Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil (für einen während des Berichtszeitraums ausstehenden Anteil) Nettovermögenswert zu Beginn des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . .

22,37 25,78 21,91 17,86 16,88 15,13

Einnahmen aus der Anlagetätigkeit : a

Netto-Kapitalerträgeb . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,07 0,36 0,48c 0,25 0,30 0,26

Realisierte und nicht realisierte Netto-Kursgewinne (-verluste) . . . . . . . . . .

-2,44 -3,17 3,64 4,12 1,00 1,73

Ergebnis aus der Anlagetätigkeit . . . . . . . . . .

-2,37 -2,81 4,12 4,37 1,30 1,99

Abzüglich Ausschüttungen von Netto-Kapitalerträgen . . . . . . . . . . . . . . . . .

-0,29 -0,60 -0,25 -0,32 -0,32 -0,24

Nettovermögenswert am Ende des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . .

19,71 22,37 25,78 21,91 17,86 16,88

Gesamtrendited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10,69 %

-10,97 %

18,88 %

24,72 %

7,87 %

13,08 %

Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,31 %f

1,30 %f

1,28 %

1,32 %g

1,36 %g

1,33 %g

Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,68 %

1,49 %

1,93 %c

1,22 %

1,78 %

1,46 %

Verhältniszahlen zum durchschnittlichen Nettovermögene

Ergänzende Informationen Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums (in Tausend) . . . . . . . . . . Portfolio-Umschlagsrate . . . . . . . . . . . . . . . .

98.789 119.665 155.334 146.530 136.909 150.841 14,05 %

18,47 %

17,17 %

12,46 %

13,47 %

21,60 %h

Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen; dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwankenden beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen. b Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen. c Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,19 USD je Anteil, die in Form einer in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen gezahlten Sonderdividende erhalten wurden. Ohne diese Beträge wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 1,18 % gewesen. d Die Gesamtrendite ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert. e Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr. f Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %. g Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %. h Der Wert von Portfolio-Wertpapieren, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte ausgeliefert wurden, ist unberücksichtigt. a

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Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts. | Halbjahresbericht

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. A U S G E W Ä H LT E K E N N Z A H L E N

(in US-Dollar)

Sechs Monate zum 29. Februar 2016 Geschäftsjahr zum 31. August (ungeprüft) 2015 2014 2013a

Klasse R6 Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil (für einen während des Berichtszeitraums ausstehenden Anteil) Nettovermögenswert zu Beginn des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . . . . . . . 22,63 26,08 22,16 21,34 Einnahmen aus der Anlagetätigkeitb: Netto-Kapitalerträgec . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,14 0,51 0,63d 0,17 Realisierte und nicht realisierte Netto-Kursgewinne (-verluste) . . . . . . . . . . -2,46 -3,20 3,68 0,65 Ergebnis aus der Anlagetätigkeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -2,32 -2,69 4,31 0,82 Abzüglich Ausschüttungen von Netto-Kapitalerträgen . . . . . . . . . . . . . . . . . . -0,45 -0,76 -0,39

—

Nettovermögenswert am Ende des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,86 22,63 26,08 22,16

Gesamtrenditee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10,43 %

-10,41 %

19,60 %

3,84 %

Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,70 %g

0,70 %g

0,69 %

0,71 %h

Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,29 %

2,09 %

2,52 %d

1,83 %

Verhältniszahlen zum durchschnittlichen Nettovermögenf

Ergänzende Informationen Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums (in Tausend) . . . . . . . . . . . 1.710.387 1.977.253 2.363.855 2.042.413 Portfolio-Umschlagsrate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14,05 %

18,47 %

17,17 %

12,46 %

Für den Zeitraum vom 1. Mai 2013 (Datum des Inkrafttretens) bis zum 31. August 2013. Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen; dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwankenden beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen. c Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen. d Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,19 USD je Anteil, die in Form einer in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen gezahlten Sonderdividende erhalten wurden. Ohne diese Beträge wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 1,77 % gewesen. e Die Gesamtrendite ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert. f Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr. g Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %. h Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %. a b

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Halbjahresbericht | Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts.

franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC. A U S G E W Ä H LT E K E N N Z A H L E N

(in US-Dollar)

Sechs Monate zum Geschäftsjahr zum 31. August 29. Februar 2016 (ungeprüft) 2015 2014 2013 2012 2011

Advisor-Klasse Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil (für einen während des Berichtszeitraums ausstehenden Anteil) Nettovermögenswert zu Beginn des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . .

22,66 26,13 22,15 18,06 17,07 15,30

Einnahmen aus der Anlagetätigkeit : a

Netto-Kapitalerträgeb . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,13 0,49 0,59c 0,31 0,38 0,35

Realisierte und nicht realisierte Netto-Kursgewinne (-verluste) . . . . . . . . . .

-2,46 -3,22 3,71 4,19 1,02 1,75

Ergebnis aus der Anlagetätigkeit . . . . . . . . . .

-2,33 -2,73 4,30 4,50 1,40 2,10

Abzüglich Ausschüttungen von Netto-Kapitalerträgen . . . . . . . . . . . . . . . . .

-0,42 -0,74 -0,32 -0,41 -0,41 -0,33

Nettovermögenswert am Ende des Berichtszeitraums . . . . . . . . . . . .

19,91 22,66 26,13 22,15 18,06 17,07

Gesamtrendited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10,48 %

-10,54 %

19,55 %

25,28 %

8,47 %

13,65 %

Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,81 %f

0,80 %f

0,78 %

0,82 %g

0,86 %g

0,83 %g

Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,18 %

1,99 %

2,43 %c

1,72 %

2,28 %

1,96 %

Verhältniszahlen zum durchschnittlichen Nettovermögene

Ergänzende Informationen Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums (in Tausend) . . . . . . . . . . Portfolio-Umschlagsrate . . . . . . . . . . . . . . . .

343.161 396.094 429.080 425.222 2.355.806 2.589.977 14,05 %

18,47 %

17,17 %

12,46 %

13,47 %

21,60 %h

Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen; dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwankenden beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen. b Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen. c Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,19 USD je Anteil, die in Form einer in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen gezahlten Sonderdividende erhalten wurden. Ohne diese Beträge wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 1,68 % gewesen. d Die Gesamtrendite ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert. e Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr. f Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %. g Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %. h Der Wert von Portfolio-Wertpapieren, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte ausgeliefert wurden, ist unberücksichtigt. a

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Wertpapier-Portfolio zum 29.02.16 (ungeprüft) (in US-Dollar)

Branche

Anteile

Wert

Stammaktien 97,8 %

China 2,6 % China Life Insurance Co. Ltd., H . . . . . . . . . . . . . . . Versicherungen 59.196.000 128.776.302 China Mobile Ltd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mobilfunkdienstleistungen 4.859.500 51.482.784 China Telecom Corp. Ltd., ADR . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Telekommunikations-Dienstleistungen 735.230 35.820.406 Kunlun Energy Co. Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 154.862.700 110.704.391 326.783.883 Dänemark 0,6 % a FLSmidth & Co. AS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bauwesen 2.095.190 77.783.008

Frankreich 8,2 % AXA SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Versicherungen 6.228.571 137.545.465 BNP Paribas SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 3.826.970 179.057.416 Cie Generale des Etablissements Michelin, B. . . . . Autoteile 1.558.399 141.420.872 Credit Agricole SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 16.001.870 166.907.927 Sanofi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pharmaindustrie 2.157.097 171.786.971 Technip SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Energieausrüstung & Dienstleistungen 1.228.000 61.137.225 Total SA, B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 3.939.244 177.345.302 1.035.201.178 Deutschland 5,1 % b Deutsche Lufthansa AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luftfahrt 15.394.331 230.906.623 Merck KGaA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pharmaindustrie 1.666.254 142.161.324 Metro AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lebensmittel- u. Basiskonsumgütereinzelhandel 5.118.650 126.402.138 Siemens AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Industriekonzerne 1.596.669 148.472.692 647.942.777 Indien 0,6 % Hero Motocorp Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Automobile 2.089.348 76.580.325 Irland 1,4 % CRH PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Baumaterialien 6.726.725 173.468.578



Israel 1,9 % Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR . . . . . . . . Pharmaindustrie 4.243.847 235.957.893 Italien 2,1 % Eni SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 6.671.477 94.007.080 UniCredit SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 46.989.433 175.679.934 269.687.014 Japan 4,1 % Konica Minolta Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Technologiehardware, Speicher und Peripheriegeräte 11.948.500 100.343.453 Nissan Motor Co. Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Automobile 20.118.600 182.782.829 SoftBank Group Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mobilfunkdienstleistungen 3.288.900 162.571.087 b Toshiba Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Industriekonzerne 46.534.500 72.134.355 517.831.724 Niederlande 3,8 % Aegon NV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Versicherungen 28.970.917 145.889.619 Akzo Nobel NV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chemie 2.137.090 126.127.937 ING Groep NV, IDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 11.197.441 132.743.975 b QIAGEN NV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Life Sciences Tools & Services 3.422.165 73.318.819 478.080.350 Portugal 1,0 % Galp Energia SGPS SA, B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 11.440.782 125.856.504

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(in US-Dollar)

Branche

Anteile

Wert

Stammaktien (Fortsetzung)

Russland 0,9 % MMC Norilsk Nickel PJSC, ADR . . . . . . . . . . . . . . .

Metalle & Bergbau

9.171.571



110.976.009

Singapur 1,7 % DBS Group Holdings Ltd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 8.010.734 77.364.270 Singapore Telecommunications Ltd. . . . . . . . . . . . . D iversifizierte Telekommunikations-Dienstleistungen 51.014.400 135.322.485

212.686.755 Südkorea 6,0 % Hyundai Motor Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Automobile 1.688.779 200.955.914 KB Financial Group Inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 4.960.243 118.848.951 Samsung Electronics Co. Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . T echnologiehardware, Speicher und Peripheriegeräte 458.402 435.639.995

755.444.860 Spanien 1,2 % Telefonica SA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Telekommunikations-Dienstleistungen 14.874.905 149.617.687

Schweden 1,8 % Ericsson, B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikationsausrüstung 5.428.650 50.190.416 Getinge AB, B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizintechnik und -ausstattung 7.932.270 176.695.798

226.886.214 Schweiz 4,5 % Credit Suisse Group AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kapitalmärkte 11.078.675 149.076.284 Glencore PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Metalle & Bergbau 86.269.280 160.027.207 Roche Holding AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pharmaindustrie 776.328 199.756.003 Swiss Re AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Versicherungen 648.260 57.667.101

566.526.595 Thailand 0,3 % Bangkok Bank PCL. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 8.099.000 36.700.014

Türkei 1,1 % Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, ADR . . . . . . . . . . . . . Mobilfunkdienstleistungen 14.409.442 134.440.094

Großbritannien 12,7 % BAE Systems PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luftfahrt & Versicherungen 21.977.279 156.950.145 BP PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 28.592.410 139.889.379 GlaxoSmithKline PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pharmaindustrie 5.489.671 106.952.183 HSBC Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 29.511.340 188.007.778 Kingfisher PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Facheinzelhandel 30.222.814 140.650.639 Royal Dutch Shell PLC, A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 281.878 6.464.829 Royal Dutch Shell PLC, B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 10.415.897 238.524.510 b Serco Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gewerbliche Dienstleistungen 42.875.357 55.807.143 Sky PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medien 9.579.867 139.095.866 Standard Chartered PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 28.300.956 169.587.662 b Tesco PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lebensmittel- u. Basiskonsumgütereinzelhandel 63.138.745 158.563.386 Vodafone Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mobilfunkdienstleistungen 32.708.391 100.036.772

1.600.530.292 USA 36,2 % b Allergan PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pharmaindustrie 982.259 284.963.158 b Alphabet Inc., A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Internet – Software und Dienste 274.830 197.113.573 American International Group Inc. . . . . . . . . . . . . . . Versicherungen 3.477.090 174.549.918 Amgen Inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Biotechnologie 1.775.060 252.555.537 Apache Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 4.106.330 157.190.312 Baker Hughes Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Energieausrüstung & Dienstleistungen 2.727.884 116.944.387 Capital One Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Verbraucherkredite 2.556.510 168.039.402

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(in US-Dollar)

Branche

Anteile

Wert

Stammaktien (Fortsetzung)

USA (Fortsetzung) c Chesapeake Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 34.074.190 88.933.636 Chevron Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 1.915.060 159.792.606 Cisco Systems Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikationsausrüstung 7.207.250 188.685.805 Citigroup Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 7.126.580 276.867.633 Comcast Corp., Special A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medien 4.571.280 263.899.994 Eli Lilly & Co . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pharmaindustrie 1.167.010 84.024.720 Gilead Sciences Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Biotechnologie 1.401.500 122.280.875 Halliburton Co . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Energieausrüstung &Dienstleistungen 5.475.560 176.751.077 Hewlett-Packard Enterprise Co. . . . . . . . . . . . . . . . . Technologiehardware, Speicher und Peripheriegeräte 6.415.070 85.127.979 HP Inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Technologiehardware, Speicher und Peripheriegeräte 6.415.070 68.577.098 JPMorgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 3.542.510 199.443.313 Medtronic PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizintechnik und -ausstattung 1.914.530 148.165.477 Textilien, Bekleidung und Luxusgüter 2.780.230 157.500.030 b Michael Kors Holdings Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Software 5.819.860 296.114.477 Morgan Stanley . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kapitalmärkte 5.769.430 142.504.921 b,c Navistar International Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Maschinen 5.754.190 48.392.738 News Corp., A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medien 739.295 7.999.172 Oracle Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Software 5.359.340 197.116.525 SunTrust Banks Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banken 4.098.280 135.980.930 Twenty-First Century Fox Inc., A. . . . . . . . . . . . . . . . Medien 5.686.150 153.639.773 United Parcel Service Inc., B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luftfracht & Logistik 2.154.350 208.002.493

4.561.157.559 Stammaktien gesamt (Anschaffungskosten 12.923.099.295 USD) 12.320.139.313

Vorzugsaktien  (Anschaffungskosten 200.646.429 USD) 0,4 %

Brasilien 0,4 % b Petroleo Brasileiro SA, ADR, pfd. . . . . . . . . . . . . . . . Öl, Gas u. fossile Brennstoffe 17.262.556 43.674.267 Wertpapieranlagen

gesamt vor kurzfristigen Obligationen (Anschaffungskosten 13.123.745.724 USD) . . . . . . . . . . . 12.363.813.580 Nominalbeträge*

Kurzfristige Obligationen 1,9 % Termineinlagen 1,3 %

Australien 0,4 % National Australia Bank, 0,25 %, 3/01/16 . . . . . . . . . 59.000.000

59.000.000

USA 0,9 % Bank of Montreal, 0,27 %, 3/01/16 . . . . . . . . . . . . . . 83.000.000 Royal Bank of Canada, 0,20 %, 3/01/16 . . . . . . . . . 30.000.000

83.000.000 30.000.000

113.000.000

Termineinlagen gesamt  (Anschaffungskosten 172.000.000 USD) 172.000.000 Wertpapieranlagen

gesamt vor Geldmarktfonds (Anschaffungskosten  13.295.745.724 USD) . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.535.813.580

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. W E RT PA P I E R - P O RT F O L I O

(in US-Dollar) Nominalbeträge* Wert

d Anlagen aus Barmittelsicherheitsleistungen für Wertpapierleihen  (Anschaffungskosten 77.023.558 USD) 0,6 % Geldmarktfonds 0,6 % USA 0,6 % b,e

Institutional Fiduciary Trust Money Market Portfolio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77.023.558

77.023.558



W  ertpapieranlagen

gesamt (Anschaffungskosten 13.372.769.282 USD) 100,1 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.612.837.138 Andere Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten -0,1 % . . . . . . . . . . . . . . . . .   -16.547.977 Nettovermögen 100,0 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.596.289.161

Siehe Abkürzungen auf Seite 33. * Der Nennwert ist in US-Dollar ausgewiesen, sofern nichts anderes angegeben ist. Zum 29. Februar 2016 war das Wertpapier ganz oder teilweise verliehen. Siehe Erläuterung 1(c). b Ohne Erträge. c Siehe Erläuterung 8 zu Positionen in Höhe von 5 % der stimmberechtigten Wertpapiere von Portfoliounternehmen. d Siehe Erläuterung 1(c) zur Wertpapierleihe. e Siehe Erläuterung 3(f) zu Anlagen in verbundenen Managementinvestmentgesellschaften. a

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Halbjahresabschluss Bilanz zum

29. Februar 2016 (ungeprüft) (in US-Dollar) Aktiva:   Anlage in Wertpapieren:   Anschaffungskosten – Nicht verbundene Emittenten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.855.128.027   Anschaffungskosten – Nicht kontrollierte verbundene Unternehmen (Erläuterung 3f und 8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 517.641.255   Anschaffungskosten gesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.372.769.282   Wert – Nicht verbundene Emittenten. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.398.487.206   Wert – Nicht kontrollierte verbundene Unternehmen (Erläuterung 3f und 8). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214.349.932   Gesamtwert der Anlagen (beinhaltet verliehene Wertpapiere in Höhe von 73.891.424 USD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  Kassenbestand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Forderungen aus:   verkauften Wertpapieren. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   verkauften Fondsanteilen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Dividenden und Zinsen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Steuerrückforderungen - Europäische Union. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Andere Aktiva. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12.612.837.138 5.545.866 20.192.184 3.554.557 41.258.998 14.033.902 9.320

   Gesamtwert der Aktiva. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.697.431.965 Passiva:   Verbindlichkeiten aus:   zurückgekauften Fondsanteilen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  Verwaltungshonorar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  Vertriebsgebühren. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  Transfer-Agent-Gebühren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Fälligkeit bei Rückgabe von Wertpapierleihen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12.157.952 6.741.711 2.450.488 1.633.233 77.023.558 1.135.862

   Gesamtwert der Passiva. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101.142.804     Nettovermögen zu Marktpreisen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.596.289.161 Mittelherkunft des Nettovermögens:   Eingezahltes Kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Nicht ausgeschüttete Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Nicht realisierte Netto-Wertsteigerungen (-minderungen). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Thesaurierte realisierte Nettogewinne (-verluste) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14.233.362.068 24.214.682 -761.380.596 -899.906.993

    Nettovermögen zu Marktpreisen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.596.289.161

22

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Halbjahresbericht | Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts.

franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC. HALBJAHRESABSCHLUSS

Bilanz (Fortsetzung)

29. Februar 2016 (ungeprüft) (in US-Dollar) Klasse A:   Nettovermögen zu Marktpreisen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.834.638.262   Anteile im Umlauf. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 494.627.909   Nettovermögenswert pro Anteila . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,88   Max. Ausgabepreis pro Anteil (Nettovermögenswert pro Anteil ÷ 94,25 %) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,09 Klasse C:   Nettovermögen zu Marktpreisen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 609.313.730   Anteile im Umlauf. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.404.554   Nettovermögenswert und max. Ausgabepreis pro Anteila . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,40 Klasse R:   Nettovermögen zu Marktpreisen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  98.788.803

  Anteile im Umlauf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.012.161   Nettovermögenswert und max. Ausgabepreis pro Anteil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,71 Klasse R6:   Nettovermögen zu Marktpreisen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.710.387.168   Anteile im Umlauf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86.101.199   Nettovermögenswert und max. Ausgabepreis pro Anteil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,86 Advisor-Klasse:   Nettovermögen zu Marktpreisen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 343.161.198   Anteile im Umlauf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.239.546   Nettovermögenswert und max. Ausgabepreis pro Anteil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,91

a Der

Rücknahmepreis entspricht dem Nettoinventarwert abzüglich möglicher nachträglicher Ausgabeaufschläge.

franklintempleton.de

Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts. | Halbjahresbericht

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23

TEMPLETON GROWTH FUND, INC. HALBJAHRESABSCHLUSS

Gewinn- und Verlustrechnung

für die sechs Monate zum 29. Februar 2016 (ungeprüft) (in US-Dollar) Kapitalerträge:   Dividenden (nach Abzug von 9.381.835 USD einbehaltenen ausländischen Steuern) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136.060.256  Zinsen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262.199   Erträge aus der Wertpapierleihe (abzgl. Gebühren und Nachlässen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.530.388    Gesamter Kapitalertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137.852.843 Aufwendungen   Beratungshonorar (Erläuterung 3a) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47.193.960   Vertriebsgebühren: (Erläuterung 3c)   Klasse A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.569.163   Klasse C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.384.750   Klasse R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276.561   Transfer-Agent-Gebühren: (Erläuterung 3e)   Klasse A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.997.602   Klasse C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373.998   Klasse R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61.104   Klasse R6. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 434  Advisor-Klasse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207.241   Depotgebühren (Erläuterung 4). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 544.465   Berichterstattung an die Anteilsinhaber . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 524.586  Anmeldegebühren. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102.735   Rechtsberatungs- und Prüfungsgebühren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137.605   Vorstandsbezüge und -ausgaben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126.403   Sonstige Ausgaben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135.368    Gesamte Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



72.635.975

    Erlassene/von verbundenen Unternehmen gezahlte Aufwendungen (Erläuterung 3f) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -61.316     Nettoaufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72.574.659      Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65.278.184 Realisierte und nicht realisierte Gewinne (Verluste):   Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus:  Wertpapieren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312.487.068  Fremdwährungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -2.305.894      Realisierter Nettogewinn (-verlust) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310.181.174   Nicht realisierte Wertsteigerungen (-minderungen) aus:  Wertpapieren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.887.300.124   Umrechnung der Aktiva und Passiva aus Fremdwährungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -625.320      Nicht realisierte Wertsteigerungen (-minderungen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.887.925.444 Realisierte und nicht realisierte Nettogewinne (-verluste) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.577.744.270 Nettozunahme (-abnahme) des Nettovermögens durch die Geschäftstätigkeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.512.466.086

24

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Halbjahresbericht | Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts.

franklintempleton.de

TEMPLETON GROWTH FUND, INC. HALBJAHRESABSCHLUSS

Darstellung der Veränderungen des Nettovermögens (in US-Dollar)

Sechs Monate zum 29. Februar 2016 (ungeprüft)

Geschäftsjahr zum 31. August 2015

Zunahme (Abnahme) des Nettovermögens:   Veränderung des Nettovermögens durch die Geschäftstätigkeit:  Netto-Kapitalerträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65.278.184 288.884.958   Realisierter Nettogewinn (-verlust). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310.181.174 432.201.382   Nicht realisierte Wertsteigerungen (-minderungen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.887.925.444 -2.561.220.658     Nettozunahme (-abnahme) des Nettovermögen durch die Geschäftstätigkeit .. . . . . . . . . . -1.512.466.086 -1.840.134.318   Ausschüttungen an Anteilsinhaber aus:  Netto-Kapitalerträgen:    Klasse A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -178.227.158 -353.064.451    Klasse C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -5.636.973 -16.734.300    Klasse R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.490.495 -3.533.174    Klasse R6. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -37.888.086 -68.333.640   Advisor-Klasse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -7.192.568 -12.416.781   Ausschüttungen an Anteilsinhaber gesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-230.435.280 -454.082.346

  Anteilsveränderungen des Fonds: (Erläuterung 2)    Klasse A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -309.281.860 -832.642.688    Klasse C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -33.497.290 -61.254.169    Klasse R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -7.262.496 -16.406.989    Klasse R6. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -30.075.991 -83.826.742   Advisor-Klasse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -5.346.642 25.909.957   Anteilsveränderungen des Fonds gesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-385.464.279 -968.220.631

    Nettozunahme (-abnahme) des Nettovermögens. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-2.128.365.645 -3.262.437.295

Nettovermögen:   Beginn des Berichtszeitraums. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14.724.654.806 17.987.092.101

  Ende des Berichtszeitraums. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12.596.289.161 14.724.654.806

Nicht ausgeschüttete Netto-Kapitalerträge, die im Nettovermögen   enthalten sind:   Ende des Berichtszeitraums. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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24.214.682 189.371.778

Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts. | Halbjahresbericht

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC.

Erläuterungen zum Halbjahresbericht (ungeprüft)

1. Organisation und bedeutende Rechnungslegungsmethoden Der Templeton Growth Fund, Inc. (der Fonds) ist nach dem Investment Company Act von 1940 (das Gesetz von 1940) als zeitlich unbegrenzte Managementinvestmentgesellschaft eingetragen und wendet die speziellen Rechnungslegungs- und Berichterstattungsrichtlinien der in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (U.S. GAAP) an. Der Fonds bietet fünf Anteilsklassen an: Klasse A, Klasse C, Klasse R, Klasse R6 und Advisor-Klasse. Die Anteilsklassen unterscheiden sich in Bezug auf ihre Gebühren­ strukturen, nachträgliche Ausgabeaufschläge, Wahlrechte in Fragen einzelner Anteilsklassen, die jeweiligen Tauschprivilegien und Gebühren, die hauptsächlich auf verschiedenen Vertriebs- und Transferstellenvereinbarungen beruhen. Nachfolgend werden alle wichtigen Rechnungslegungs-methoden des Fonds zusammengefasst.

a. Bewertung von Finanzinstrumenten Der Fonds bewertet seine Anlagen in Finanzinstrumenten täglich zum beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert ist der Preis, der im ordnungsgemäßen Geschäftsgang zwischen Marktteilnehmern am Bewertungsstichtag mit dem Verkauf eines Vermögenswerts erzielt bzw. für die Übertragung einer Verbindlichkeit entrichtet werden würde. Der Fonds berechnet den Nettovermögenswert pro Anteil zum Handelsschluss der New York Stock Exchange (NYSE) im Allgemeinen um 16 Uhr Eastern Time USA an jedem Tag, an dem die NYSE für den Handel geöffnet ist. Gemäß den vom Verwaltungsrat des Fonds (der Verwaltungsrat) genehmigten Compliance-Richtlinien und Verfahren ist die Verwaltungsstelle für die Beaufsichtigung der Bewertung einschließlich der Führung des funktionsüberschreitenden Bewertungs- und Liquiditätsaufsichtsausschusses (Valuation and Liquidity Oversight Committee, VLOC) verantwortlich. Der VLOC ist für die Anwendung und Überwachung der Bewertungsrichtlinien und -verfahren des Fonds zuständig, die jährlich vom Verwaltungsrat genehmigt werden. Diese Verfahren gestatten es dem Fonds unter anderem, zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts unabhängige Preisdienste, Notierungen von Händlern für Wertpapiere und Finanzinstrumente sowie andere Marktquellen heranzuziehen. Aktienwerte, die an einer Wertpapierbörse gelistet sind oder über das NASDAQ-National-Market-System gehandelt werden, sind zum letzten dort notierten Kurs bzw. dem offiziellen Schlusskurs des jeweiligen Tages bewertet. Ausländische Dividendenpapiere werden zum Handelsschluss der ausländischen Börse, an der das Wertpapier vorwiegend gehandelt wird, oder um 16 Uhr Eastern Time USA bewertet, je nachdem, welcher von beiden früher stattfindet. Der Wert wird dann zu dem Wechselkurs in US-Dollar umgerechnet, der um 16 Uhr Eastern Time USA an dem Tag galt, an dem die Wert-

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Halbjahresbericht

feststellung des Wertpapiers erfolgte. Freiverkehrswerte werden innerhalb der Spanne aus den letzten Angebots- und Nachfrage­ kursen bewertet. Wertpapiere, die an mehreren Märkten oder ­Börsen gehandelt werden, werden entsprechend dem umfassendsten und repräsentativsten Markt bewertet. Bestimmte Aktienwerte werden auf der Grundlage fundamentaler Merkmale oder Beziehungen zu ähnlichen Wertpapieren bewertet. Anlagen in offenen Investmentfonds werden zum Schlusskurs des Nettovermögenswerts ausgewiesen. Termineinlagen werden zu Anschaffungskosten ausgewiesen, die annähernd dem beizulegenden Zeitwert entsprechen. Der Fonds verfügt über Verfahren zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten, für die Marktkurse nicht zuverlässig oder ohne Weiteres verfügbar sind. Im Rahmen dieser Verfahren tritt der VLOC regelmäßig zusammen, um diese Finanzinstrumente zu prüfen, und er berücksichtigt bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts eine Reihe von Faktoren einschließlich erheblicher nicht beobachtbarer Bewertungsfaktoren. Der VLOC setzt in erster Linie einen marktbasierten Ansatz ein, bei dem verwandte oder vergleichbare Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, aktuelle Transaktionen, Marktkennzahlen, Buchwerte und sonstige einschlägige Informationen für die Anlage zur Bestimmung ihres beizulegenden Zeitwerts herangezogen werden. Es kann auch ein ertragsbasierter Bewertungsansatz verfolgt werden, bei dem erwartete künftige Kapitalflüsse der Anlage zur Berechnung des beizulegenden Zeitwerts abgezinst werden. Es können auch Abschläge aufgrund der Art und Dauer der Verfügungs­ beschränkungen der Wertpapiere vorgenommen werden. Aufgrund der systembedingt unsicheren Bewertung derartiger Wertpapiere kann der beizulegende Zeitwert deutlich von dem Wert abweichen, der verwendet worden wäre, wenn es einen aktiven Markt gäbe. Der VLOC verwendet verschiedene Methoden zur Kalibrierung dieser Bewertungsansätze einschließlich einer regelmäßigen Prüfung der zentralen Eingabedaten und Annahmen, transaktionaler Rückvergleiche oder Dispositionsanalysen und Beobachtungen verbundener Marktaktivitäten. Der Handel mit Wertpapieren kann an ausländischen Börsen oder im Freiverkehr vor 16 Uhr Eastern Time USA geschlossen werden. Darüber hinaus wird an manchen ausländischen Märkten nicht an jedem Geschäftstag der NYSE gehandelt. Gelegentlich finden Ereignisse zwischen dem Zeitpunkt des Handelsschlusses eines ausländischen Wertpapiers und dem Schluss der NYSE statt, die die Zuverlässigkeit des Werts eines Portfolio-Wertpapiers des Fonds infrage stellen könnten. Infolgedessen können sich Diffe­ renzen zwischen dem bei Handelsschluss der ausländischen Börse bestimmten Wert der Portfolio-Wertpapiere und den letzten Wertangaben bei Handelsschluss der NYSE ergeben. Um solche Differenzen potenziell zu minimieren, beobachtet der VLOC

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. ERLÄUTERUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT)

Preis­bewegungen, die nach Handelsschluss an den ausländischen Börsen auftreten, mittels einer Reihe von länderspezifischen ­Instrumenten (wie einem Korb von American Depository Receipts, Termingeschäften und börsengehandelten Fonds). Unterstützend werden die Preisbewegungen für jedes spezifische Marktinstrument an festgelegten Auslöseschwellen gemessen, um zu bestimmen, ob ein bestimmtes Ereignis eingetreten ist, das die Zuverlässigkeit der Werte vom Fonds gehaltener ausländischer Wertpapiere infrage stellen könnte. Bei einem derartigen Ereignis können die Wert­ papiere anhand von Verfahren zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts bewertet werden, die den Einsatz unabhängiger Preisdienste beinhalten können. An Tagen, an denen die NYSE geschlossen ist, können gewisse ausländische Börsen geöffnet sein, wenn der letzte Tag des Berichtszeitraums kein Geschäftstag ist, was zu Unterschieden zwischen dem Wert der im Portfolio des Fonds gehaltenen Wertpapiere am letzten Geschäftstag und dem letzten Kalendertag des Berichtszeitraums führen kann. Wesentliche aufgrund einer geöffneten ausländischen Börse erfolgten Bewertungsänderungen eines Wertpapiers werden zum Zweck der Finanzberichterstattung vom Fonds angepasst und ausgewiesen.

b. Umrechnung ausländischer Währungen Wertpapiere im Portfolio und andere Aktiva und Passiva in ausländischer Währung werden zu dem am Bewertungsstichtag geltenden Wechselkurs dieser Währungen in US-Dollar umgerechnet. Der Fonds kann Devisenterminkontrakte abschließen, um auf Fremdwährungen lautende Transaktionen zu erleichtern. Käufe und Verkäufe von Wertpapieren und Erträge/ Aufwendungen in ausländischer Währung werden zu dem am Transaktionstag geltenden Wechselkurs in US-Dollar umgerechnet. Mit Portfoliowerten und Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die auf Fremdwährungen lauten, ist das Risiko verbunden, dass diese Währungen im Verhältnis zum US-Dollar an Wert verlieren. Gelegentlich können Ereignisse die Verfügbarkeit oder Zuverlässigkeit von Wechselkursen für die Umrechnung in USD-Werte beeinträchtigen. Bei derartigen Ereignissen wird der Wechselkurs zum beizulegenden Zeitwert bewertet unter Anwendung der Verfahren, die vom Verwaltungsrat erstellt und genehmigt wurden. Der Fonds weist die Auswirkung von Wechselkursveränderungen nicht getrennt von den Kursveränderungen der Wertpapiere im Bestand aus. Derartige Veränderungen sind in den Positionen ­realisierte und nicht realisierte Nettogewinne oder -verluste aus Wertpapieren in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten. Realisierte Währungsgewinne oder -verluste entstehen aus dem Verkauf von Devisen, aus Währungsgewinnen oder -verlusten, die zwischen den Abschluss- und Erfüllungsterminen von Wertpapiertransaktionen realisiert werden, und aus der Differenz

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z­ wischen den eingebuchten Beträgen von Dividenden, Zinsen und auslän­dischen Quellensteuern und dem effektiv erhaltenen oder gezahlten Gegenwert in US-Dollar. Nicht realisierte Nettogewinne oder -verluste aus Fremdwährungen entstehen durch Auswirkungen von Wechselkursänderungen am Ende des Berichtszeitraums auf Fremdwährungspositionen der Aktiva und Passiva, die nicht Wertpapieranlagen betreffen.

c. Wertpapierleihe Der Fonds beteiligt sich an einem Wertpapierleihprogramm staatlicher Stellen, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen. Der Fonds erhält für die verliehenen Wertpapiere Barsicherheiten, die im Wert mindestens 102 % des beizulegenden Zeitwerts der verliehenen Wertpapiere entsprechen. Die Sicherheiten werden über die Laufzeit des Leihgeschäfts in einer Höhe aufrechterhalten, die mindestens 100 % des beizulegenden Zeitwerts der verliehenen Wertpapiere entspricht, wie er am Ende jedes Geschäftstags des Fonds festgestellt wird. Zusätzliche Sicherheiten, die aufgrund von Wertänderungen der Wertpapiere erforderlich werden, werden dem Fonds am nächsten Geschäftstag gestellt. Die Sicherheiten werden in einem Gemeinschaftskonto mit anderen Fonds hinterlegt und zur Anlagen in einem von Franklin Advisers, Inc., einem verbundenen Unternehmen des Fonds, verwalteten Geldmarktfonds verwendet. Der Fonds kann Erträge aus der Anlage von Barsicherheiten beziehen, die zusätzlich zu den vom Entleiher entrichteten Leihgebühren und Nachlässen anfallen. Erträge aus Wertpapierleihen, abzüglich der an den Vermittler und/oder einen Drittlieferanten gezahlten Gebühren, werden separat in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Der Fonds trägt das Marktrisiko in Bezug auf die Anlage der Sicherheiten sowie der verliehenen Wertpapiere und das Risiko, dass der Vermittler seinen Verpflichtungen gegenüber dem Fonds nicht nachkommt. Wenn der Entleiher seine Verpflichtung zur Rückgabe der geliehenen Wertpapiere nicht erfüllt, ist der Fonds berechtigt, die Wertpapiere auf dem offenen Markt mit der erhaltenen Sicherheit zurückzukaufen. Der Vermittler (Lending Agent) hat sich bereit erklärt, den Fonds im Fall eines Verzugs des entleihenden Dritten schadlos zu halten. Wertpapierleihgeschäfte werden als besicherte Entleihgeschäfte bilanziert. Die verliehenen Wertpapiere stellen die vom Fonds beigestellten Sicherheiten dar, und die für die verliehenen Wertpapiere erhaltenen Barsicherheiten stellen den vom Fonds entliehenen Betrag dar. Zum 29. Februar 2016 beliefen sich die besicherten Entleihgeschäfte auf: Wertpapierleihgeschäftea: Aktienanlagenb.....................................................

77.023.558 USD

Die am Ende des Berichtszeitraums offenen Vereinbarungen sind jederzeit kündbar. Der Bruttobetrag der ausgewiesenen Verbindlichkeiten für Wertpapierleihgeschäfte ist in der Bilanz unter Fälligkeit bei Rückgabe von Wertpapierleihen enthalten. a b

Halbjahresbericht

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. ERLÄUTERUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT)

d. Ertragsteuern und latente Steuern

e. Wertpapiergeschäfte, Zinsen, Dividenden und Kosten

Der Fonds verfolgt die Politik, sich als regulierte Investmentgesellschaft gemäß dem Internal Revenue Code zu qualifizieren. Der Fonds beabsichtigt, im Wesentlichen alle steuerpflichtigen Erträge und realisierten Nettogewinne an die Anteilsinhaber auszuschütten, damit ihm keine US-Ertrag- oder Verbrauchsteuern anfallen. Infolgedessen sind keine Rückstellungen für US-Ertragsteuern erforderlich.

Wertpapiergeschäfte werden am Abwicklungstag gebucht. Realisierte Gewinne und Verluste aus Wertpapiergeschäften werden gesondert festgestellt. Zinserträge und geschätzte Kosten werden täglich abgegrenzt. Dividendenerträge werden zum Datum des Dividendenabschlags verbucht, mit Ausnahme bestimmter Dividenden von ausländischen Wertpapieren, bei denen die Höhe der Dividende nicht verfügbar ist. In diesen Fällen wird die Dividende verbucht, sobald dem Fonds diese Informationen vorliegen. Ausschüttungen an die Anteilsinhaber werden zum Datum des Dividendenabschlags verbucht und laut den Einkommensteuerbestimmungen festgelegt (steuerliche Grundlage). Auf steuerlicher Grundlage ermittelte ausschüttungsfähige Gewinne können von den Gewinnen abweichen, die laut den U.S. GAAP verbucht wurden. Diese Differenzen können dauerhaft oder temporär sein. Dauerhafte Differenzen werden auf die Kapitalkonten umgebucht, um ihrem Steuer­charakter zu entsprechen. Diese Umklassifizierungen wirken sich nicht auf das Nettovermögen oder das Betriebsergebnis aus. Temporäre Differenzen werden nicht umgebucht, da sie sich in nachfolgenden Perioden umkehren können.

Der Fonds kann im Zusammenhang mit vereinnahmten Erträgen, Veräußerungsgewinnen beim Verkauf von Wertpapieren und bestimmten Fremdwährungsgeschäften in den ausländischen Rechtsräumen, in denen er investiert, ausländischen Steuern unterliegen. Eventuelle ausländische Steuern werden gemäß den Steuergrundsätzen und Steuersätzen der Auslandsmärkte verbucht, in denen der Fonds investiert. Wenn festgestellt wird, dass eine Kapitalertragsteuer gilt, weist der Fonds eine geschätzte latente Steuerschuld für nicht realisierte Nettogewinne aus diesen Wertpapieren in einer Höhe aus, wie sie zahlbar wäre, wenn die Wertpapiere am Bewertungsstichtag veräußert würden. Im Anschluss an mehrere Gerichtsverfahren in bestimmten Ländern der Europäischen Union hat der Fonds zusätzliche Rückerstattungsanträge für zuvor einbehaltene Steuern auf in diesen Ländern erwirtschaftete Dividenden eingereicht (EU-Rückerstattungsanträge). Diese zusätzlichen Rückerstattungsanträge sind Gegenstand diverser Verwaltungsverfahren der örtlichen Steuerbehörden in der Europäischen Union sowie einer Reihe diesbezüglicher Gerichtsverfahren. Etwaige ausgewiesene Erträge aus EU-Rückerstattungsanträgen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als Sonstige Erträge verbucht, und etwaige damit verbundene Forderungen werden als EU-­Steuerrückerstattungsantrag in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Sofern Unklarheit besteht, wie diese Verfahren ausgehen werden, wie wahrscheinlich der Erhalt dieser Rückerstat­ tungen ist und wann die Zahlung möglicherweise erfolgen wird, sind im Abschluss keine Beträge ausgewiesen. Der Fonds kann in Zusammenhang mit seinen ungewissen Steuer­ positionen eine Ertragssteuerverbindlichkeit gemäß US-GAAP ausweisen, wenn die ungewisse Steuerposition basierend auf ihren technischen Merkmalen mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 50 % einer Untersuchung durch die Steuerbehörden wird standhalten können. Der Fonds hat festgestellt, dass zum 29. Februar 2016 keine Steuerverbindlichkeit in Bezug auf ungewisse Steuerpositionen für offene Steuerjahre im Abschluss (oder in künftigen Steuererklärungen) erforderlich ist. Bei offenen Steuerjahren handelt es sich um solche, die noch einer Prüfung unterliegen und auf der Grundlage der Verjährungsfrist des jeweiligen Steuergebiets beruhen.

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Halbjahresbericht

Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste sowie Nettobeteiligungserträge, die keine klassenspezifischen Aufwendungen darstellen, werden täglich nach dem relativen Anteil der Netto­ inventarwerte jeder Klasse auf die Anteilsklassen aufgeteilt. Unterschiedlich hohe Aufwendungen nach Klassen können zur Auszahlung unterschiedlich hoher Ausschüttungen nach Klasse führen.

f. Rechnungslegungsbezogene Schätzungen Zur Erstellung der Jahresabschlüsse nach den U.S. GAAP hat die Geschäftsleitung Schätzungen und Annahmen über die zum Bilanzstichtag ausgewiesenen Aktiva und Passiva und die Höhe der Einnahmen und Ausgaben während des Berichtszeitraums aufzustellen. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen.

g. Garantien und Haftungsfreistellungen Gemäß den Gründungsdokumenten des Fonds stellt dieser seine Handlungsbevollmächtigten und Verwaltungsratsmitglieder von bestimmten Haftungsansprüchen frei, die sich aus der Erfüllung ihrer Aufgaben gegenüber dem Fonds ergeben. Ferner schließt der Fonds im normalen Geschäftsgang Verträge mit Dienstleistungs­ anbietern, die pauschale Haftungsfreistellungsklauseln enthalten. Die maximalen Risiken des Fonds im Rahmen dieser Vereinbarungen sind unbekannt, da diese künftige Ansprüche beinhalten würden, die gegen den Fonds gestellt werden könnten, aber noch nicht eingetreten sind. Derzeit rechnet der Fonds mit geringen Verlustrisiken.

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. ERLÄUTERUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT)

2. Grundkapital Zum 29. Februar 2016 waren 2,4 Mrd. Anteile (Nennwert 0,01 USD) genehmigt. Die Anteile des Fonds veränderten sich wie in der nachfolgenden Tabelle beschrieben: Anteile mit Gewinnberechtigung (in US-Dollar)

Sechs Monate zum 29. Februar 2016 Anteile Betrag

Geschäftsjahr zum 31. August 2015 Anteile Betrag

Klasse A   Verkaufte Anteile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.244.284 266.240.232 33.145.343   Ausgegebene Anteile durch Wiederanlage von  Ausschüttungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.927.107 149.486.973 13.100.099   Zurückgekaufte Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -33.712.766  -725.009.065 -79.832.830   Nettozunahme (-abnahme) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-14.541.375

-309.281.860

-33.587.388

806.486.507 306.148.439 -1.945.277.634 -832.642.688

Klasse C   Verkaufte Anteile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Ausgegebene Anteile durch Wiederanlage von  Ausschüttungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Zurückgekaufte Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

245.296 -2.954.496

5.175.756 -62.120.481

671.451 -5.574.516

15.329.217 -132.135.245

  Nettozunahme (-abnahme). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-1.601.931

-33.497.290

-2.558.861

-61.254.169

1.107.269 23.447.435

2.344.204

55.551.859

Klasse R   Verkaufte Anteile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Ausgegebene Anteile durch Wiederanlage von  Ausschüttungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Zurückgekaufte Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.325.077

721.099

17.293.929

68.455 1.465.620 -656.226 -14.053.193

151.027 -1.546.820

3.499.291 -37.200.209

  Nettozunahme (-abnahme). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-337.988

249.783

-7.262.496

-674.694

-16.406.989

Klasse R6   Verkaufte Anteile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Ausgegebene Anteile durch Wiederanlage von  Ausschüttungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   Zurückgekaufte Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

555.626 12.339.600

751.191

18.164.194

1.708.024 36.807.915 -3.544.897 -79.223.506

2.844.608 -6.835.559

66.393.142 -168.384.078

  Nettozunahme (-abnahme). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-1.281.247

-3.239.760

-30.075.991



Advisor-Klasse   Verkaufte Anteile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.031.895 22.591.656 2.777.103   Ausgegebene Anteile durch Wiederanlage von  Ausschüttungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301.648 6.515.606 491.470   Zurückgekaufte Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1.574.925 -34.453.904 -2.211.704   Nettozunahme (-abnahme). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-241.382

-5.346.642

1.056.869

-83.826.742 68.338.406 11.495.473 -53.923.922 25.909.957

3. Transaktionen mit verbundenen Unternehmen Franklin Resources, Inc. ist die Dachgesellschaft verschiedener Tochtergesellschaften, die zusammengefasst als Franklin Templeton Investments bezeichnet werden. Bestimmte Führungskräfte des Fonds fungieren auch als Führungskräfte oder Direktoren folgender juristischer Personen: Juristische Person

Verbindung

Templeton Global Advisors Limited (TGAL)

Anlageverwaltungsgesellschaft

Franklin Templeton Services, LLC (FT Services)

Geschäftsführungsgesellschaft

Franklin Templeton Distributors, Inc. (Distributors)

Principal Underwriter/Hauptversicherer

Franklin Templeton Investor Services, LLC (Investor Services)

Transferagent

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Halbjahresbericht

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TEMPLETON GROWTH FUND, INC. ERLÄUTERUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT)

3. Transaktionen mit verbundenen Unternehmen (Fortsetzung) a. Beratungshonorar Der Fonds zahlt an TGAL ein Beratungshonorar, das auf der Basis des durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Fonds wie folgt errechnet wird: Jährliches Honorar

Nettovermögen

0,780 %

bis einschließlich 200 Mio. USD

0,765 %

über 200 Mio. USD bis einschließlich 700 Mio. USD

0,730 %

über 700 Mio. USD bis einschließlich 1 Mrd. USD

0,715 %

über 1 Mrd. USD bis einschließlich 1,2 Mrd. USD

0,690 %

über 1,2 Mrd. USD bis einschließlich 5 Mrd. USD

0,675 %

über 5 Mrd. USD bis einschließlich 10 Mrd. USD

0,655 %

über 10 Mrd. USD bis einschließlich 15 Mrd. USD

0,635 %

über 15 Mrd. USD bis einschließlich 20 Mrd. USD

0,615 %

über 20 Mrd. USD bis einschließlich 25 Mrd. USD

0,605 %

über 25 Mrd. USD bis einschließlich 30 Mrd. USD

0,595 %

über 30 Mrd. USD bis einschließlich 35 Mrd. USD

0,585 %

über 35 Mrd. USD bis einschließlich 40 Mrd. USD

0,575 %

über 40 Mrd. USD bis einschließlich 45 Mrd. USD

0,565 %

über 45 Mrd. USD

Für den Berichtszeitraum zum 29. Februar 2016 betrug die effektive Verwaltungsgebühr 0,680 % des durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Fonds.

b. Verwaltungshonorar FT Services erbringt im Rahmen einer Vereinbarung mit TGAL Verwaltungsleistungen für den Fonds. Das Honorar wird von TGAL auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Fonds gezahlt und ist keine zusätzliche Aufwendung des Fonds.

c. Vertriebsgebühren Der Verwaltungsrat verabschiedete für jede Anteilsklasse mit Ausnahme der Klasse R6 und der Advisor-Klasse Vertriebspläne gemäß ­Rule 12b-1 des 1940 Act. Im Rahmen des Vergütungs-Ausschüttungsplans für Klasse-A-Anteile des Fonds erstattet der Fonds Distributors Kosten, die in Verbindung mit dem Service, Verkauf und Vertrieb der Fondsanteile entstanden sind, bis in Höhe des maximal vorgesehenen Prozentsatzes. Unter dem Vergütungs-Vertriebsplan der Klasse A können Kosten, die den Maximalbetrag des Planjahres überschreiten, nicht in folgenden Perioden erstattet werden. Zusätzlich, unter dem Vergütungs-Vertriebsplan der Anteile der Klassen C und R, erstattet der Fonds Distributors Kosten, die in Verbindung mit Service, Verkauf und Vertrieb der Fondsanteile angefallen sind, bis zum maximalen jährlichen Prozentsatz für jede Klasse. Zur Einhaltung der maximalen jährlichen Prozentsätze des Plans erstreckt sich das Planjahr vom 1. Februar bis 31. Januar. Der maximale jährliche Prozentsatz, basierend auf dem durchschnittlichen täglichen Nettovermögen jeder Klasse, ist wie folgt: Klasse A Klasse C Klasse R

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0,25 % 1,00 % 0,50 %

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d. Ausgabeaufschläge/Konsortialverträge Ausgabeaufschläge und nachträgliche Ausgabeaufschläge stellen keine Fondsaufwendungen dar. Diese Kosten werden jeweils vor der Anlage von den Erlösen aus dem Verkauf von Fondsanteilen oder vor der Rückzahlung von den Rücknahmeerlösen abgezogen. Distributors meldete dem Fonds die folgenden Provisionen für Transaktionen in Bezug auf den Verkauf und die Rücknahme von Fondsanteilen im Berichtszeitraum: Einbehaltene Ausgabeaufschläge ohne Berücksichtigung von Provisionen, die an externe Broker/Händler gezahlt wurden. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 456.989 USD Einbehaltene nachträgliche Ausgabeaufschläge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  16.222 USD

e. Gebühren der Transferstelle Außer der Klasse R6 zahlt jede Anteilsklasse für die Durchführung der Anlegerserviceverpflichtungen eine Gebühr an Investor Services und erstattet dessen Auslagen. Dazu gehören auch die an Dritte gezahlten Anlegerservicegebühren. Diese Gebühren werden täglich nach dem relativen Anteil der gesamten Nettoinventarwerte jeder Klasse aufgeteilt. Klasse R6 zahlt speziell für diese Klasse geltende Transferstellengebühren an Investor Services. Für den Berichtszeitraum zum 29. Februar 2016 zahlte der Fonds Gebühren für Transferagenten in Höhe von 6.640.379 USD, davon wurden 4.128.784 USD von Investor Services einbehalten.

f. Anlagen in verbundenen Managementinvestmentgesellschaften Der Fonds investiert für andere Zwecke als zur Ausübung eines kontrollierenden Einflusses über die Verwaltung oder die Anlagepolitik in eine verbundene Managementinvestmentgesellschaft. Auf Verwaltungsgebühren vom Fonds wird laut Angaben in der Gewinn- und Verlustrechnung für Vermögenswerte verzichtet, die in die Managementinvestmentgesellschaft investiert werden. Die Höhe dieses Betrags darf die Beratungs- und Verwaltungsgebühren, die jedes verbundene Unternehmen direkt bzw. indirekt zahlt, nicht übersteigen. (in US-Dollar)

Anzahl gehaltener Anteile Anzahl Anteile zu Beginn des Brutto- Brutto- am Ende des Berichtszeitraums Zugänge Abgänge Berichtszeitraums

Wert am Ende des Realisierte Berichts- Kapitalerträge Gewinne zeitraums (Verlust)

% der verbundenen Fondsanteile im Umlauf am Ende des Berichtszeitraums

Nicht kontrollierte verbundene Unternehmen Institutional Fiduciary Trust Geldmarkt-Portfolio .............

53.424.958

308.359.065 -284.760.465

77.023.558

77.023.558

—

    —

3,24 %

g. Verzicht auf und Erstattungen von Auslagen Investor Services hat im Voraus vertraglich zugestimmt, auf ihre Gebühren zu verzichten bzw. diese zu begrenzen, so dass die Transferstellengebühren für die Klasse R6 bis zum 31. Dezember 2016 0,01 % nicht überschreiten. Im Berichtszeitraum zum 29. Februar 2016 wurde auf keine Transferstellengebühren für die Klasse R6 verzichtet.

h. Sonstige Transaktionen mit verbundenen Unternehmen Zum 29. Februar 2016 hielten ein oder mehrere Fonds der Franklin Fund Allocator Series 12,94 % der in Umlauf befindlichen Anteile des Fonds.

4. Aufwandsausgleich Der Fonds ist eine Vereinbarung mit seiner Depotbank eingegangen, nach der Guthaben, die infolge nicht investierter Barmittel entstehen, genutzt werden, um die Verwahrungskosten des Fonds zu senken. Im Berichtszeitraum zum 29. Februar 2016 sind keine Guthaben aufgelaufen.

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5. Ertragsteuern Zu Steuerzwecken können Kapitalverluste vorgetragen und mit künftigen Kapitalgewinnen verrechnet werden. Zeitlich unbegrenzte vorgetragene Kapitalverluste müssen gegebenenfalls vor den zeitlich befristeten Verlusten vollständig genutzt werden. Am 31. August 2015 hatte der Fonds Kapitalverlustvorträge in Höhe von 1.088.040.660 USD, die 2018 erlöschen. Zum 29. Februar 2016 beliefen sich die Investitionskosten und die nicht realisierte Netto-Wertsteigerung (Wertminderung) zu Steuerzwecken auf die folgenden Beträge: Anschaffungskosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.332.249.234 USD Nicht realisierte Wertsteigerung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.759.119.599 USD Nicht realisierte Wertminderung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .    -2.478.531.695 USD Nicht realisierte Netto-Wertsteigerungen (-minderungen). . . . . . . . . . . .

-719.412.096 USD

Die Erträge und/oder Kapitalgewinne differieren im Abschluss und in der Steuerbilanz hauptsächlich aufgrund der unterschiedlichen Behandlung von Kapitalmaßnahmen und EU-Rückerstattungsanträgen.

6. Wertpapiertransaktionen Käufe und Verkäufe von Investments (ohne kurzfristige Wertpapiere) wurden im Berichtszeitraum zum 29. Februar 2016 in Höhe von 1.909.562.162 USD bzw. 2.258.214.427 USD getätigt.

7. Risikokonzentration Investments in ausländischen Wertpapieren können mit bestimmten Risiken und Erwägungen verbunden sein, die man normalerweise nicht mit Investments in US-amerikanischen Wertpapieren verbindet, u. a. schwankenden Währungsbeträgen und Veränderungen der lokalen und regionalen wirtschaftlichen, politischen und sozialen Bedingungen, die zu einer stärkeren Volatilität der Märkte führen können. Darüber hinaus sind bestimmte ausländische Wertpapiere außerhalb des US-Marktes eventuell weniger liquide als US-amerikanische Wertpapiere.

8. Positionen in Höhe von 5 % der stimmberechtigten Wertpapiere von Portfoliounternehmen Der Act von 1940 definiert „verbundene Unternehmen“ unter anderem als Anlagen in Portfoliounternehmen, an denen ein Fonds mindestens 5 % der in Umlauf befindlichen stimmberechtigten Wertpapiere hält. Anlagen in „verbundenen Unternehmen“ für den Fonds im Berichtszeitraum zum 29. Februar 2016 sind im Folgenden aufgeführt. (in US-Dollar) Name des Emittenten

Anzahl gehaltener Anteile Anzahl Anteile zu Beginn des Brutto- Brutto- am Ende des Berichtszeitraums Zugänge Abgänge Berichtszeitraums

Wert am Ende des Realisierte Berichts- Kapitalerträge Gewinne zeitraums (Verlust)

Nicht kontrollierte verbundene Unternehmen Chesapeake Energy Corp. ...................... 13.972.030

20.102.160

—

34.074.190

88.933.636

—   —

Navistar International Corp ...................... 5.754.190

—

—

5.754.190

48.392.738

—   —

   Nicht kontrollierte verbundene Unternehmen gesamt ................ 137.326.374 —

—

Verbundene Unternehmen gesamt (Wert: 1,09 % des Nettovermögens)

9. Kreditfazilität Der Fonds ist gemeinsam mit anderen in den USA eingetragenen und ausländischen, von Franklin Templeton Investments verwalteten Investmentfonds (kollektiv die „Kreditnehmer“) Kreditnehmer einer gemeinsamen, syndizierten, vorrangigen, unbesicherten Kreditfazilität über einen Gesamtbetrag von 2 Mrd. US-Dollar (Global Credit Facility), deren Laufzeit am 10. Februar 2017 abläuft. Diese Global Credit Facility bietet den Kreditnehmern vorübergehend und für Notfälle Finanzierungsmöglichkeiten und soll sie unter anderem in die Lage versetzen, künftige unerwartete oder ungewöhnlich hohe Rücknahmeanträge zu erfüllen.

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9. Kreditfazilität (Fortsetzung) Gemäß den Bedingungen der Global Credit Facility hat der Fonds neben den für alle vom Fonds getätigten Ausleihungen anfallenden ­Zinsen und anderen dem Fonds entstehenden Kosten seinen Anteil an den Gebühren und Kosten zu übernehmen, die in Verbindung mit der Einführung und Aufrechterhaltung der Global Credit Facility entstanden sind, basierend auf seinem relativen Anteil am Gesamtnetto­ vermögen aller Kreditnehmer, einschließlich einer jährlichen Bereitstellungsgebühr von 0,07 %, basierend auf dem nicht in Anspruch genommenen Teil der Global Credit Facility. Mit Wirkung vom 12. Februar 2016 beträgt die jährliche Bereitstellungsgebühr 0,15 %. Diese Gebühren sind in den sonstigen Aufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Im Berichtszeitraum zum 29. Februar 2016 hat der Fonds die Global Credit Facility nicht in Anspruch genommen.

10. Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts Der Fonds hält sich an eine Hierarchie für den beizulegenden Zeitwert, die zwischen aus unabhängigen Quellen bezogenen Marktdaten (beobachtbaren Eingangswerten) und eigenen Marktannahmen des Fonds (nicht beobachtbaren Eingangswerten) unterscheidet. Diese ­Eingangswerte werden herangezogen, um den Wert der Finanzinstrumente des Fonds zu bestimmen, und sind in der folgenden Zeitwert­ hierarchie zusammengefasst:

• Stufe 1 – auf aktiven Märkten notierte Kurse für identische Finanzinstrumente



• Stufe 2 – sonstige signifikante beobachtbare Eingangswerte (einschließlich notierter Kurse für ähnliche Finanzinstrumente, Zinsen, Geschwindigkeit vorzeitiger Tilgungen, Kreditrisiken, etc.)



• Stufe 3 – signifikante nicht beobachtbare Eingangswerte (einschließlich eigener Annahmen des Fonds zur Bestimmung des beizu­ legenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten)

Die Stufen der Eingangswerte lassen nicht unbedingt auf das mit den Finanzinstrumenten in dieser Stufe verbundene Risiko oder ihre Liquidität schließen. Für Bewegungen zwischen den Stufen der Zeitwerthierarchie verfolgt der Fonds die Politik, Übertragungen zum Datum des zugrunde ­liegenden Ereignisses zu verbuchen, das die Bewegung verursacht hat. Es folgt eine Zusammenfassung der per 29. Februar 2016 zur Bewertung der zum beizulegenden Zeitwert erfassten Vermögenswerte des Fonds herangezogenen Eingangswerte: (in US-Dollar) Aktiva: Anlage in Wertpapieren: Aktienanlagena,b . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kurzfristige Anlagen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stufe 1

Stufe 2

12.363.813.580 — 77.023.558 172.000.000 12.440.837.138 172.000.000

Stufe 3

Gesamt

— — —

12.363.813.580 249.023.558 12.612.837.138

a Beinhaltet b Eine

Stamm- und Vorzugsaktien. detaillierten Beschreibung finden Sie im Wertpapier-Portfolio.

11. Ereignisse nach dem Stichtag Der Fonds hat die Ereignisse nach dem Stichtag, dem Ausgabedatum des Abschlusses, bewertet und festgestellt, dass keine Ereignisse eingetreten sind, die eine Offenlegung erfordern.

Abkürzungen Ausgewähltes Portfolio ADR American Depositary Receipt IDR International Depositary Receipt

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Informationen für Anteilsinhaber Regelungen und Verfahren über Vollmachtstimmrechte

Quartalsaufstellung der Investments

Das Fondsmanagement hat Regelungen und Verfahren über Vollmachtsstimmrechte (Proxy Voting Policies and Procedures) („Verfahren“) festgelegt, in denen es bestimmt, wie bei Voll­ machten für Portfolio-Wertpapiere abzustimmen ist. Unter www.franklintempleton.com können die Anteilsinhaber alle Verfahren des Fonds online einsehen. Alternativ können Anteilsinhaber kostenlose Exemplare der Verfahren telefonisch von der Proxy Group unter +1-954/527-7678 anfordern oder schriftlich von: Franklin Templeton Companies, LLC, 300 S.E. 2nd Street, Fort Lauderdale, FL 33301, zu Händen von: Proxy Group. Aufzeichnungen über die Vollmachtsstimmrechte des Fonds sind auch online verfügbar unter www.franklintempleton.com sowie auf der Website der U.S. Securities and Exchange Commission unter sec.gov. Sie umfassen den Zeitraum der letzten 12 Monate bis 30. Juni.

Für jeweils das erste und dritte Quartal eines Geschäftsjahrs reicht der Fonds bei der U.S. Securities and Exchange Commission eine vollständige Aufstellung der Investments auf Formular N-Q ein. Anteilsinhaber können das eingereichte Formular N-Q über die Website der Commission unter sec.gov einsehen. Das eingereichte Formular kann auch im Public Reference Room der Commission in Washington, DC eingesehen und kopiert werden. Informationen über die Geschäftszeiten des Public Reference Room erhalten Sie telefonisch unter +1-800/SEC-0330.

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Halbjahresbericht und Brief an die Anteilsinhaber Templeton Growth Fund, Inc. Franklin Templeton Investment Services GmbH Postfach 11 18 03 60053 Frankfurt a. M., Mainzer Landstraße 16 60325 Frankfurt a. M.

Tel. 08 00/0 73 80 01 (Deutschland) Fax +49 (0)69/272 23-120 E-Mail [email protected]

Erlaubnis nach § 34f Abs. 1 S. 1 GewO erteilt von der IHK Frankfurt am Main, Börsenplatz 4, 60313 Frankfurt a. M. Eingetragen im Finanzanlagenvermittler-Register unter Nr. D-F-125-TMX1-08, einsehbar unter www.vermittlerregister.info

Die englische Version dieses Berichts ist erhältlich unter www.franklintempleton.com

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