Release de Resultados do 4T12 e 2012
Mensagem da Administração O 4º trimestre foi positivo para a companhia, demonstrando os efeitos das medidas adotadas ao longo do ano. O cenário competitivo no seguro Auto se mostrou mais racional e houve recuo nas frequências de roubo. Adotamos uma estratégia focada na recomposição das margens, e mesmo assim conseguimos crescer em todas as linhas de negócio. O ROAE atingiu 24,2% com um aumento de 26% no lucro líquido (vs 4T11). Os prêmios auferidos e as receitas totais do trimestre foram 18% maiores. Destaque para o produto de automóvel da Azul, nossa marca focada em preços, que apresentou um crescimento de 43% com redução de quase 9 p.p. na sinistralidade. No ano, o ROAE atingiu 17,3% e as receitas totais atingiram R$ 11,5 bilhões apresentando um crescimento de 14%. O desempenho operacional de seguros melhorou tanto no trimestre quanto no ano. O índice combinado atingiu 96,8% no 4T12 e 99% em 2012, reflexo principalmente dos ajustes na precificação e da redução nas despesas administrativas. Os investimentos realizados na otimização de processos, implementação de sistemas e mudança do nosso modelo de gestão, mais adequado a racionalização de custos, permitiu uma melhora no índice de despesas administrativas em aproximadamente 1 p.p.. Esse conjunto de iniciativas faz parte do nosso objetivo de ganho de produtividade sem afetar o nível de serviço aos clientes e corretores. O desempenho financeiro também contribuiu para melhorar nossa rentabilidade, e mesmo diante de um cenário de juros mais baixos atingimos retornos nominais consistentes com nossa estratégia. O resultado financeiro foi 1% maior no trimestre, com uma expressiva rentabilidade de 167% do CDI (4T12 x 4T11). No ano o resultado financeiro atingiu R$ 946 milhões, um aumento de 9% em relação a 2011, alcançando uma performance de 159% do CDI. Excluindo previdência, a estratégia de investimentos contribuiu positivamente com R$ 154 milhões acima do CDI no ano, com rentabilidade de 11,2% (133% CDI). Nos negócios não seguros, as receitas cresceram 38% no trimestre, principalmente impulsionadas pelas receitas das Operações de Crédito (Cartão de Crédito e Financiamento). No ano, a participação dos outros negócios representou 15% do lucro total da empresa, um aumento de 3 p.p. (2012 x 2011), salientando nosso modelo de desenvolvimento de negócios sinérgicos à operação de seguros. Adicionalmente neste ano incrementamos nossa estrutura operacional, construímos mais centros automotivos e centros de atendimento a sinistros, além dos centros médicos. Também inauguramos novas sucursais, reforçando a estrutura comercial, alinhada com a nossa meta de expansão da empresa para diversas regiões do país. Finalmente, nossos agradecimentos a todos os funcionários, prestadores e corretores de seguros que trabalharam com dedicação e comprometimento no ano de 2012. Prosseguiremos com nossa estratégia de crescimento com rentabilidade, buscando alavancar a nossa marca nos diversos segmentos e canais onde atuamos.
Principais Destaques Crescimento das receitas totais de 18% no 4T12 e de 14% em 2012, em comparação com o mesmo período do ano anterior Aumento de 18% nos prêmios auferidos de seguros no trimestre e de 13% no acumulado do ano (2012 x 2011) Lucro Líquido sem Business Combination no 4T12 de R$ 254 milhões (+26%) e R$ 702 milhões em 2012 (+14%) ROAE de 24,2% no 4T12 e de 17,3% em 2012 (sem Business Combination) Índice Combinado de Seguros foi de 96,8% (-3,2 p.p.) no 4T12 e de 99,0% (-0,3 p.p.) em 2012 Índice de D.A. de Seguros alcançou 17,1% (-1,0 p.p.) no trimestre e 16,6% (-0,8 p.p.) no ano (2012 x 2011) O Resultado Financeiro no 4T12, atingiu R$ 228 milhões, acréscimo de 1% (vs. 4T11), mesmo com um CDI menor no período (-36%) – a rentabilidade (ex previdência) foi de 2,49% (147% do CDI) e a rentabilidade total atingiu 2,84% (167% do CDI) No ano, o Resultado Financeiro produziu R$ 946 milhões, crescimento de 9% (vs.2011) – a rentabilidade da carteira (ex previdência) foi de 11,20% (133% do CDI), e a rentabilidade total atingiu 13,38% (159% do CDI) Teleconferência de Resultados do 4T12 (quinta-feira 28 de fevereiro de 2013): Português: 09:00h (horário de Brasília) / 07:00 (horário de NY); Inglês : 11:00h (horário de Brasília) / 09:00h (horário de NY)
1
Principais Resultados Receitas Totais (R$ Bilhões) 14%
10,2
11,5 Demais Receitas
1,9 1,6 18%
2,7 0,4 2,3
3,2 0,5 2,7
8,6
9,6
4T11
4T12
2011
2012
Distribuição Receita Total (%) 1,8 3,0
Prêmios de Seguros
Distribuição de Prêmios (%)
2,5 2,7
4,0 8,4
4,3 7,2
Outros
4,0
4,5
Previdência
2,4 7,5 7,8
1,8 8,2 7,6 9,0
10,1
Pessoas DPVAT Outros
Negócios Financeiros
Patrimonial
83,3
82,8
Resultado Financeiro
68,9
68,2
Saúde
Prêmios de Seguros
4T11
Auto
4T11
4T12
4T12
Rentabilidade Sobre o Patrimônio (ROAE) - %
Lucro Líquido (R$ Milhões)
702 616
580 201 192
20,8
683
24,2 16,6 3,4
254 252
16,4
20,1
12,7
17,3 14,0
4T11
4T12
Var.%
2011
2012
Var.%
4T11
4T12
Var.p.p
2011
2012
Var.p.p
Com Business Combination
192
252
31%
580
683
18%
Com Business Combination
16,4
20,1
3,7
12,7
14,0
1,3
Sem Business Combination
201
254
26%
616
702
14%
Sem Business Combination
20,8
24,2
3,4
16,6
17,3
0,7
2
Destaques Operacionais e Financeiros 4T12 vs. 4T11 e 2012 vs. 2011
Receitas (valores em R$ milhões) PRÊMIOS AUFERIDOS Porto Seguro – Auto Azul Seguros – Auto Itaú Auto e Residência - Auto Total Auto Total Saúde (Saúde + Odonto)
4T12 989,9 385,9 463,7 1.839,5
4T11 849,4 269,6 423,5 1.542,5
Var.% 16,5 43,1 9,5 19,3
2012 3.488,7 1.312,2 1.654,9 6.455,8
2011 3.267,7 1.020,3 1.459,4 5.747,4
Var.% 6,8 28,6 13,4 12,3
240,9
229,3
5,1
967,5
852,1
Pessoas Patrimoniais - Porto Seguro Patrimoniais - Itaú Auto e Residência Total Patrimonial DPVAT Riscos Financeiros Transportes Porto Seguro Uruguay Prêmios Seguros - VGBL Outros Seguros Total de Prêmios Auferidos
120,9 116,9 85,6 202,5 48,1 80,9 38,2 32,8 40,4 25,3 2.669,5
89,7 105,9 69,6 175,5 53,3 66,2 32,0 22,1 36,7 13,7 2.261,0
34,8 10,4 23,0 15,4 (9,8) 22,2 19,4 48,4 10,1 84,7 18,1
408,6 411,9 349,5 761,4 289,2 300,0 131,7 107,3 157,7 50,5 9.629,7
351,5 370,7 314,6 685,3 300,3 248,9 118,8 78,4 136,1 43,8 8.562,6
Total de Prêmios Ganhos
2.316,9
2.094,8
10,6
8.839,5
8.179,0
8,1
85,1
81,2
4,8
323,8
293,2
10,4
18,8 43,5 87,6 11,1 20,6 6,1 27,9 215,6 190,4 37,5 227,9
16,9 40,8 61,5 8,4 14,8 6,3 7,6 156,3 196,9 28,3 225,2
11,2 6,6 42,4 32,1 39,2 (3,2) 267,1 37,9 (3,3) 32,5 1,2
74,3 172,6 327,5 43,9 76,6 22,9 69,8 787,6 804,5 141,1 945,6
66,2 156,5 211,2 29,0 43,0 32,6 26,5 565,0 785,8 84,5 870,3
12,2 10,3 55,1 51,4 78,1 (29,8) 163,4 39,4 2,4 67,0 8,7
3.157,7
2.687,0
17,5
11.529,0
10.155,0
4T11 Var. p.p. 56,2 (7,8) 74,3 (8,7) 59,8 5,3 60,4 (4,2)
2012 54,2 71,5 66,7 60,8
2011 54,7 75,4 65,5 61,1
Total de Receitas (PGBL + VGBL) Previdência RECEITAS DE OUTROS NEGÓCIOS Receitas de Prestação de Serviço - Monitoramento Receitas de Prestação de Serviço - Consórcio Receitas de Operação de Crédito Receitas de Prestação de Serviços - Serviços Receitas de Prestação de serviços - Atendimento Receitas de Prestação de serviços - Portopar Outras Receitas Total Receita Outros Negócios Resultado Financeiro de Seguros Resultado Financeiro - Outros Resultado Financeiro Receita Total Índices (%) SINISTRALIDADE Porto Seguro – Auto Azul Seguros – Auto Itaú Auto e Residência - Auto Total Auto
4T12 48,4 65,6 65,1 56,2
13,5 16,2 11,1 11,1 11,1 (3,7) 20,5 10,9 36,9 15,9 15,3 12,5
13,5 Var.p.p./% (0,5) (3,9) 1,2 (0,3)
Saúde (Saúde + Odonto)
81,3
79,7
1,6
78,9
77,8
1,1
Pessoas
31,6
30,4
30,3
35,0 37,2 36,0
45,6 32,3 39,5
-1,2 (10,6) 4,9 (3,5)
33,3
Patrimoniais - Porto Seguro Patrimoniais - Itaú Auto e Residência Total Patrimonial
35,7 32,9 34,4
44,1 29,4 37,4
-3,0 (8,4) 3,5 (3,0)
Sinistralidade Total
55,6
59,0
(3,4) -
58,8
59,3
(0,5) -
20,7
21,6
(0,9)
20,6
20,7
(0,1)
17,1 2,6 17,9
18,1 2,6 16,8
(1,0) 1,1
16,6 2,5 17,1
17,4 2,6 16,7
(0,8) (0,1) 0,4
96,8 89,4 5.062,4 4.250,6 252,2 254,1 20,1 24,2 0,78 0,78 324.684
100,0 91,4 4.700,0 3.868,7 192,3 201,2 16,4 20,8 0,59 0,62 326.582
(3,2) (2,0) 7,7 9,9 31,1 26,3 3,7 3,4 32,2 25,8 (0,6)
99,0 90,7 5.062,4 4.250,6 682,6 702,0 14,0 17,3 2,10 2,16 324.684
DESPESA DE COMERCIALIZAÇÃO Despesas com amortização de custos de aquisição diferidos – Seguros DESPESAS ADMINISTRATIVAS E OPERACIONAIS Despesas Administrativas - Seguros Despesas Tributos - Seguros Despesas Administrativas e Outras Receitas/Despesas Operacionais - Seguros MARGEM E RENTABILIDADE Índice Combinado - Seguros (incluindo Outras Receitas/Despesas Operacionais) var.p.p. Índice Combinado Ampliado - Seguros (incluindo Outras Receitas/Despesas Operacionais) var. p.p. Patrimônio Líquido IFRS c/ Business Combination¹ (R$ milhões) var. % Patrimônio Líquido IFRS s/ Business Combination¹ (R$ milhões) var. % Lucro Líquido IFRS c/ Business Combination (R$ milhões) var.% Lucro Líquido IFRS s/ Business Combination (R$ milhões) var.% Rentabilidade do Patrimônio (ROAE%) IFRS c/ Business Combination (%) var.p.p. Rentabilidade do Patrimônio (ROAE%) IFRS s/ Business Combination (%) var. p.p. Lucro por Ação IFRS c/ Business Combination (R$) var.% Lucro por Ação IFRS s/ Business Combination (R$) var.% Quantidade de Ações² (valores em milhares) var. %
99,3 90,6 4.700,0 3.868,7 580,1 616,0 12,7 16,6 1,78 1,89 326.582
(0,3) 0,1 7,7 9,9 17,7 14,0 1,3 0,7 18,0 14,3 (0,6)
¹ Excluindo os acionistas não controladores ² Média Ponderada
3
Resultado Operacional - Seguros
Índice Combinado de Seguros % (com outras receitas e despesas operacionais –R.D.O)
100,0
Tributos - Seguros
D.A +R.D.O* - Seguros
100,6
100,7
2,5 16,2
2,6
2,5
2,6
16,8
16,8
17,4
17,9
21,6
20,3
21,0
20,5
20,7
59,0
61,6
60,3
57,8
55,6
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
2,6
Comissionamento - Seguros
98,2
96,8
Sinistralidade
* Refere-se a Outras Receitas Operacionais e Outras Despesas Operacionais
O Índice Combinado (4T12 x 4T11) foi 3,2 p.p. menor em função da redução nos índices de sinistralidade total, despesas administrativas e despesas de comercialização. A sinistralidade total do trimestre descreceu 3,4 p.p., devido essencialmente a redução da sinistralidade dos produtos de automóvel (-4,2 p.p.) e dos produtos do segmento patrimonial da marca Porto (-10,6 p.p.).
Índice Combinado Ampliado de Seguros % 91,4%
91,5%
91,9%
90,3%
89,4%
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
O Índice Combinado Ampliado (incluindo o resultado financeiro de seguros) foi 2,0 p.p. menor (4T12 x 4T11), explicado principalmente pelo melhor desempenho operacional no período.
4
Seguros
Seguro Auto
Porto Seguro Auto
Prêmios Auferidos (R$ milhões) Prêmio Ganho (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Veículos Segurados - Frota (mil) Azul Seguro Auto
Prêmios Auferidos (R$ milhões) Prêmio Ganho (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Veículos Segurados - Frota (mil) Itaú Seguros Auto
Prêmios Auferidos (R$ milhões) Prêmio Ganho (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Veículos Segurados - Frota (mil)
4T12 989,9 859,1 48,4 2.033
4T11 Var.%/p.p 849,4 16,5 821,7 4,6 56,2 (7,8) 2.089 (2,7)
2012 3.488,7 3.276,4 54,2 2.033
2011 Var.%/p.p 3.267,7 6,8 3.215,5 1,9 54,7 (0,5) 2.089 (2,7)
4T12 385,9 320,4 65,6 1.069
4T11 Var.%/p.p 269,6 43,1 255,6 25,4 74,3 (8,7) 960 11,4
2012 1.312,2 1.134,2 71,5 1.069
2011 Var.%/p.p 1.020,3 28,6 1.003,9 13,0 75,4 (3,9) 960 11,4
4T12 463,7 411,2 65,1 1.160
4T11 Var.%/p.p 423,5 9,5 361,1 13,9 59,8 5,3 1.064 9,0
2012 1.654,9 1.571,7 66,7 1.160
2011 Var.%/p.p 1.459,4 13,4 1.425,7 10,2 65,5 1,2 1.064 9,0
Os prêmios auferidos da carteira de automóveis da Porto Seguro
Prêmios (R$ milhões)
atingiram R$ 990 milhões no 4T12, um aumento de 17% em relação ao 4T11, impulsionado pelo reajuste de preços. A sinistralidade reduziu 7,8 p.p. basicamente em função dos ajustes de preços realizados e da menor frequência de sinistros no período (colisão e roubo e furto).
1.542,5
1.720,4 1.434,7
1.461,1
269,6 423,5
284,2 388,4
268,6 370,9
849,4
762,2
821,6
4T11
1T12
2T12
Os prêmios auferidos da Azul Seguros atingiram R$ 386 milhões no
Porto
Itaú
1.839,5
373,5
385,9
431,9
463,7
915,0
989,9
3T12
4T12
Azul
4T12, crescimento de 43% em relação ao 4T11, devido em maior Frota Segurada (milhares)
parte aos reajuste de preços e também ao aumento no número de veículos segurados (frota segurada cresceu 11% vs 4T11). A
4.113
sinistralidade reduziu 8,7 p.p., atingindo 65,6%, particularmente
960
pelo reflexo do reajuste de preços e dos ajustes nos critérios de
1.064 2.089 4T11
4.262
4.161
4.163
988
987
1.030
1.069
1.127
1.133
1.115
1.160
2.062
2.041
2.018
2.033
1T12
2T12
3T12
4T12
4.176
seleção de riscos. A carteira de auto da Itaú Auto e Residência atingiu R$ 464 milhões no 4T12, 10% maior que o 4T11, fruto dos reajustes de
Porto
Itaú
Azul
preços e do incremento no número de veículos segurados. A sinistralidade no trimestre aumentou 5,3 p.p. devido a Sinistralidade
equalização nos critérios de constituição das provisões técnicas (adequação ao modelo Porto Seguro) e também por uma menor receita de venda de salvados, parcialmente compensado por uma redução na frequência de furto e roubo. Contudo a sinistralidade acumulada no ano ficou dentro do esperado, com um aumento de
Sinistralidade TOTAL AUTO Porto Itaú Azul
4T11 60,4% 56,2% 59,8% 74,3%
1T12 64,7% 58,8% 68,3% 77,7%
2T12 63,3% 56,6% 69,7% 73,8%
3T12 59,5% 53,5% 64,0% 70,3%
4T12 56,2% 48,4% 65,1% 65,6%
1,2 p.p. em função da queda da receita com salvados e um aumento do custo da assistência 24 horas, justificado pelo incremento no nível de serviço prestado.
5
Seguros
Seguro Saúde 4T12 231,8 231,8 82,3 377
Seguro Saúde Empresarial Prêmios Auferidos (R$ milhões) Prêmios Ganhos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Vidas Seguradas -Total (mil)
4T11 222,1 222,2 80,4 402
Var.%/p.p 4,4 4,3 1,9 (6,2)
2012 933,2 933,3 79,8 377
2011 829,3 829,4 78,4 402
Var.%/p.p 12,5 12,5 1,4 (6,2)
Os prêmios do seguro saúde totalizaram R$ 232 milhões no 4T12, 4% acima que o 4T11, decorrente dos reajustes de preços, parcialmente compensado pela redução no número de vidas seguradas, em função da racionalização de contratos deficitários. A sinistralidade atingiu 82,3% no 4T12, um aumento de 1,9 p.p. em função do maior custo médio dos serviços e do aumento na frequência das internações hospitalares. No segmento saúde, a empresa visualiza oportunidades de melhora na sinistralidade através da intensificação da utilização dos centros médicos (Portomed), da renegociação de contratos vigentes e de melhores negociações com a rede de prestadores de serviços. Prêmios (R$ milhões) e Vidas Seguradas (milhares) - Saúde 300,0
402
403
398
450
408 377
250,0
400
80,4% 73,4%
350
200,0 150,0
Sinistralidade - Saúde
78,7%
84,4%
82,3%
3T12
4T12
300 221,1
228,5
234,3
238,6
231,8
250 200
100,0
150 100
50,0
50
-
0 4T11
1T12
2T12
Prêmios Auferidos
3T12
4T12
4T11
1T12
2T12
Vidas Seguradas
Seguro Odontológico 4T12 9,1 9,1 55,1 197
Seguro Odontológico Prêmios Auferidos (R$ milhões) Prêmios Ganhos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Vidas Seguradas -Total (mil)
4T11 7,2 7,2 60,1 165
Var.%/p.p 26,4 26,4 (5,0) 19,4
2012 34,3 34,3 54,2 197
2011 22,8 22,8 58,5 165
Var.%/p.p 50,4 50,4 (4,3) 19,4
Os prêmios no segmento odontológico totalizaram R$ 9 milhões no 4T12, 26% acima de 4T11, decorrente do aumento de 19% de vidas emitidas. A sinistralidade atingiu 55,1%, um decréscimo de 5,0 p.p devido à redução de frequência de utilização. A medida que a carteira de clientes vai se tornando mais madura a tendência é que a frequência de utilização do plano se estabilize em patamares inferiores ao início das operações.
10,0
Prêmios (R$ milhões) e Vidas Seguradas (milhares) Odontológico 250
60,1%
9,0
56,5%
55,1%
2T12
3T12
4T12
200
7,0
188 165 7,2
207
197
8,9
9,1
150
178
5,0 4,0
54,9% 50,0%
8,0 6,0
Sinistralidade - Odontológico
8,5
7,8
100
3,0 2,0
50
1,0 -
0 4T11
1T12
2T12
Prêmios Auferidos
3T12 Vidas Seguradas
4T12
4T11
1T12
6
Seguros Seguro Patrimonial Empresarial Porto Prêmios Auferidos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Residência Porto Prêmios Auferidos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Outros Porto Prêmios Auferidos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Condomínio Porto Prêmios Auferidos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Total Patrimonial Porto Prêmios Auferidos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Itaú Auto e Residência Residência Prêmios Auferidos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Total Patrimonial com Itaú Auto e Residência Prêmios Auferidos (R$ milhões) Prêmios Ganhos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.)
4T12 70,9 34,5 4T12 29,1 34,9 4T12 11,8 32,5 4T12 5,1 52,3 4T12 116,9 35,0 4T12 85,6 37,2 4T12 202,5 178,6 36,0
4T11 65,6 52,5 4T11 25,9 41,2 4T11 11,3 21,0 4T11 3,1 49,0 4T11 105,9 45,6 4T11 69,6 32,3 4T11 175,5 164,9 39,5
Var.%/p.p 8,1 (18,0) Var.%/p.p 12,4 (6,3) Var.%/p.p 4,4 11,5 Var.%/p.p 64,5 3,3 Var.%/p.p 10,4 (10,6) Var.%/p.p 23,0 4,9 Var.%/p.p 15,4 8,3 (3,5)
2012 240,2 37,4 2012 105,2 32,0 2012 48,3 33,1 2012 18,2 43,4 2012 411,9 35,7 2012 349,5 32,9 2012 761,4 693,7 34,4
2011 226,8 48,4 2011 90,3 42,7 2011 40,0 22,6 2011 13,6 42,0 2011 370,7 44,1 2011 314,6 29,4 2011 685,3 634,4 37,4
Var.%/p.p 5,9 (11,0) Var.%/p.p 16,5 (10,7) Var.%/p.p 20,8 10,5 Var.%/p.p 33,8 1,4 Var.%/p.p 11,1 (8,4) Var.%/p.p 11,1 3,5 Var.%/p.p 11,1 9,3 (3,0)
O total de prêmios auferidos com seguro patrimonial foi de R$ 203 milhões no 4T12, 15% acima do 4T11, decorrente sobretudo do aumento nos prêmios do produto de Residência da marca Itaú, intensificados pela campanha de vendas do canal bancário. A sinistralidade total alcançou 36,0% no 4T12, 3,5 p.p. menor, devido principalmente a redução na sinistralidade dos ramos Empresarial e Residêncial da marca Porto, explicado pelos ajustes na configuração dos produtos e da menor incidência de sinistros, favorecida por uma condição climática mais favorável no período.
Participação na Carteira Patrimonial (%)
2 6
3 6
15
14
Condomínio Porto
Outros Porto 37
35 Residência Porto
40
42
Empresarial Porto
Residência Itaú 4T11
4T12
7
Seguros e Previdência Seguro de Pessoas Pessoas
4T12
4T11
Var.%/p.p
2012
2011
Var.%/p.p
Prêmios Auferidos (R$ milhões) Prêmios Ganhos (R$ milhões) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) Vidas Seguradas (mil)
120,9 109,6 31,6 4.321
89,7 88,9 30,4 3.649
34,8 23,3 1,2 18,4
408,6 378,8 33,3 4.321
351,5 323,1 30,3 3.649
16,2 17,2 3,0 18,4
Os prêmios auferidos totalizaram R$ 121 milhões de reais no 4T12, um aumento de 35%, em função do crescimento do número de vidas seguradas e
Participação na Carteira Pessoas %
do aumento de produtos com ticket médio maior (maior crescimento de outros seguros que aumentaram a participação na carteira em 8 p.p., destaque para o
6,8
7,6
seguro de viagem).
19,4
18,5
22,3
19,1
Prestamista
Acidentes Pessoais
O crescimento da sinistralidade em 1,2 p.p. no trimestre é explicado
Vida Individual
principalmente pelo aumento na quantidade de sinistros individuais e de
24,6
28,9
pequenas e médias empresas, particularmente em algumas atividades e
Vida Coletivo
profissões com maior risco. A empresa está sendo mais seletiva na aceitação
Outros
30,2
22,6
dessas atividades e revisando os prêmios cobrados.
4T11
4T12
Previdência Previdência e VGBL Contribuições de Previdência (R$ milhões) Prêmios VGBL (R$ milhões) Total de Previdência (R$ milhões) Reservas Matemáticas (R$ milhões) Total de Participantes Ativos (mil)
4T12 44,7 40,4 85,1 2.165,0 157
4T11 44,5 36,7 81,2 1.789,9 153
Var.%/p.p 0,4 10,1 4,8 21,0 2,6
2012 166,1 157,7 323,8 2.165,0 157
2011 157,1 136,1 293,2 1.789,9 153
Var.%/p.p 5,7 15,9 10,4 21,0 2,6
A arrecadação total de produtos de Previdência atingiu R$ 85 milhões no 4T12, aumento de 5% em relação ao 4T11, intensificada pelo crescimento do número de participantes e pelo aumento da contribuição média do produto VGBL. As reservas matemáticas atingiram R$ 2,2 bilhões no fim do trimestre, com relevante crescimento de 21%.
*Evolução de Ativos sob Gestão (R$ bilhões)
Participantes Ativos (mil) e Receitas Totais (R$ milhões)
90,0
1,9
2,1
2,1
2,2
2,4
157
153 154
80,0
156
156
160
70,0
150
60,0
140
50,0 40,0
130
81,2
78,7
80,3
79,7
85,1
1T12
2T12
3T12
4T12
120
30,0
110
20,0
100
10,0
90
0,0
4T11
170
80
4T11
1T12
2T12
Receitas Totais
3T12
4T12
Participantes Ativos
* Considera somente recursos do participante
8
Despesas Administrativas e Receitas e Despesas Operacionais - Seguros
Despesas Administrativas – Seguros Despesas Administrativas - Seguros Valores em R$ milhares Administrativas diversas Publicidade Participação nos lucros Subtotal Pontos de incentivo ¹ Total D. A. - Seguros Total D.A- Seguros - (Participação nos lucros)
4T12 4T11 Var. % 2012 2011 375.381 344.846 8,9 1.393.743 1.306.539 21.300 34.413 (38,1) 71.922 94.947 * Rendas de Contribuições de Previdência + Prêmios de VGBL 55.411 43.051 28,7 148.010 122.603 452.092 422.310 7,1 1.613.675 1.524.089 0 0 0,0 0 22.082 452.092 422.310 7,1 1.613.675 1.546.171 396.681 379.259 4,6 1.465.665 1.423.568
Var. % 6,7 (24,3) 20,7 5,9 (100,0) 4,4 3,0
¹ Em agosto de 2011 , foi encerrado o repasse dos pontos de incentivo do cartão Porto Visa
As despesas administrativas de seguros totalizaram no 4T12, R$ 452 milhões, um aumento de 7% sobre o montante de R$ 422 milhões no 4T11, contudo 49% menor que o crescimento dos prêmios ganhos no período.
Índice de Despesas Administrativas Seguros (D.A.)
O indíce de despesas administrativas de seguros atingiu 17,1% no 4T12,
18,1%
demostrando uma queda de 1,0 p.p. em relação ao 4T11. Em 2012, a
16,4%
16,3%
16,5%
17,1%
1T12
2T12
3T12
4T12
redução do índice D.A. foi de 0,8 p.p. O modelo adotado pela empresa para gestão de custos e os investimentos realizados para otimização de processos e sistemas estão contribuindo para ganhos de eficiência operacional. Isso faz parte da nossa estratégia, que objetiva ganhos contínuos de produtividade nos próximos anos, sem 4T11
impactar o nível de serviço para clientes e corretores.
Outras Receitas e Despesas Operacionais – Seguros Outras Despesas /Receitas Operacionais Seguros Valores em R$ milhões Outras Receitas Operacionais - Seguros Outras Despesas Operacionais - Seguros Total de Outras Receitas (Despesas) Operacionais Índice (vs prêmio) Var p.p
4T12 88,4 (105,5) (17,1) 0,7
4T11 127,1 (100,3) 26,8 (1,3)
Var.%/p.p (30,4) 5,2 (163,8) 2,0
2012 394,3 (438,6) (44,3) 0,5
2011 479,7 (419,2) 60,6 (0,7)
Var.%/p.p (17,8) 4,6 (173,1) 1,2
Outras receitas operacionais - seguros totalizaram R$ 88 milhões no 4T12, decréscimo de 30% sobre o montante de R$ 127 milhões no 4T11, principalmente relacionado a redução das receitas com emissão de apólices devido a mudança da regulamentação em vigor, reduzindo o valor de cobrança de R$ 100,00 para R$ 60,00 (Circular Susep n° 432, maio/12).
Outras despesas operacionais - seguros atingiram R$ 106 milhões no 4T12, um acréscimo de 5% em relação ao 4T11, basicamente em função do aumento das inspeções de riscos e ações preventivas.
9
Outros Negócios – Resultado Operacional
Resultado operacional – Outros Negócios (não seguros) Demonstrativo de Resultados Sintéticos - Não Seguros* valores em R$ mil 4T12 4T11 Var. %/p.p. Receitas de Operações de Créditos 88.075 62.515 40,9 Receitas de Prestação de Serviços 125.153 92.674 35,0 Receitas PortoMed 285 0 0,0 RECEITA TOTAL 213.513 155.189 37,6 Custo de Intermediação Financeira (10.223) (10.821) (5,5) Provisão para Devedores Duvidosos (financeiras) (36.461) (18.836) 93,6 Custo dos Serviços Prestados (27.011) (14.724) 83,4 Variação da provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados (51) 0 0,0 Tributos (21.082) (16.786) 25,6 Despesas de Comercialização (15.170) (16.928) (10,4) Outras Receitas/Despesas Operacionais 37.101 34.756 6,7 Despesas Administrativas (108.400) (96.929) 11,8 RESULTADO OPERACIONAL 32.216 14.921 115,9 Resultado Financeiro e Patrimonial 10.220 8.854 15,4 RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS 42.436 23.775 78,5 Imposto de Renda e Contribuição Social (9.012) (2.860) 215,1 Participação nos Resultados (4.026) (10.332) (61,0) LUCRO LÍQUIDO 29.398 10.583 177,8 ROAE 20,4% 9,7% 10,7
2012 330.655 451.752 319 782.726 (43.909) (92.139) (82.663) (54) (78.147) (62.026) 99.368 (389.010) 134.146 40.330 174.476 (49.117) (17.580) 107.779 20,7%
2011 Var. %/p.p. 214.064 54,5 355.279 27,2 0 0,0 569.343 37,5 (40.471) 8,5 (53.661) 71,7 (47.147) 75,3 0 0,0 (61.452) 27,2 (58.375) 6,3 82.348 20,7 (296.820) 31,1 93.765 43,1 32.332 24,7 126.097 38,4 (39.058) 25,8 (15.622) 12,5 71.417 50,9 17,5% 3,2
* Refere-se as empresas não seguradoras, excluindo os efeitos da holding, os efeitos do IFRS e as receitas com imóveis.
Participação de Negócios Não Seguros no Lucro Total*
+7 p.p.
Distribuição de Receitas – Outros Negócios
11%
9%
26%
20%
24%
30%
Alarmes e Monitoramento
Consórcio
12% 5% 4T11
4T12
Outros
39%
41%
4T11
4T12
Operação de Crédito
* Em relação ao Lucro Total (sem Business Combination)
As receitas totais de outros negócios (não seguros) atingiram R$ 214 milhões no 4T12, 38% maior em relação ao 4T11, impulsionado principalmente pelo aumento nas receitas das operações de crédito (cartão de crédito + financiamento).
A rentabilidade sobre o patrimônio (ROAE), consolidada dos outros negócios, atingiu 20,4%, um acréscimo de 10,7 p.p., explicado sobretudo pelo desempenho da empresa Portoseg, em função da evolução das operações de crédito e financiamento.
A participação do lucro dos outros negócios não seguros atingiu 12% no 4T12, um aumento de 7 p.p., mesmo considerando novos negócios em fase inicial (Porto Telecomunicações , Portomed e Porto Serviços Avulsos). No acumulado do ano a participação alcançou 15%, um incremento de 4 p.p (2012 x 2011).
10
Outros Negócios
Crédito e Financiamento Operações de Crédito Receita de Operações de Crédito(R$ milhões) Provisão para Devedores Duvidosos da Carteira (%) Clientes de Financiamento (unidades mil) Cartão de Crédito (unidades mil)
4T12 87,6 4,0 33 925
4T11 61,5 3,9 27 986
Var.%/p.p 42,4 1,0 22,2 (6,2)
2012 327,5 4,0 33 925
2011 211,2 3,9 27 986
Var.%/p.p 55,1 1,0 22,2 (6,2)
As receitas com operações de crédito totalizaram R$ 88 milhões no 4T12, um aumento de 42%, decorrente do crescimento dos gastos médios do produto cartão de crédito e da elevação no número de clientes de financiamento. A inadimplência (acima de 90 dias) no trimestre alcançou 4,7%, bem abaixo da média de mercado, que atingiu 7,4% (fonte: Banco Central). A inadimplência tem se mantido estável nos últimos 6 trimestres. A carteira total de crédito atingiu R$ 2,3 bilhões ao final do 4T12, sendo que a maior parte é formada por operações parceladas a vencer do produto cartão de crédito.
Carteira de Operações de Crédito (R$ milhões) *
+43% %%
2.305
1.615 1.458
1.061
477 374 370
180
4T11 Cartão de Crédito - rotativo (R$)
4T12
Financiamento e Refinanciamento (R$)
Cartão de Crédito - a vencer (R$)
* Posição no fim de cada período.
Cartão de crédito (unidade mil) *
986
4T11
920
1T12
* Cartões aptos para uso
931
2T12
940
3T12
Inadimplência acima de 90 dias
925
4T12
4,6%
4,6%
4,5%
4T11
1T12
2T12
4,4%
3T12
4,7%
4T12
11
Outros Negócios
Consórcio 4T12 43,5 100
Consórcio Receita com Prestação de Serviços (R$ milhões) Consorciados Ativos (mil)
4T11 40,8 89
Var.%/p.p 6,6 12,4
2012 172,6 100
2011 156,5 89
Var.%/p.p 10,3 12,4
As receitas com prestação de serviços de consórcio totalizaram R$ 44 milhões no 4T12, um aumento de 7%, principalmente devido ao crescimento no número de clientes, compensado parcialmente pela queda no ticket médio decorrente da mudança do mix de produtos (maior venda de consórcios de automóveis versus imóveis).
Receita Total (R$ milhões) e Consorciados Ativos (mil) 50,0 45,0 89
40,0
95
97
100
104 102 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 62 60 58 56 54 52 50 48 46 44 42 40
91
35,0 30,0 25,0 20,0
40,8
42,3
43,5
43,3
43,5
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
15,0 10,0 5,0 0,0
Receita
Consorciados Ativos
Proteção e Monitoramento 4T12 18,8 32
Proteção e Monitoramento Receita com Prestação de Serviços e Equipamentos (R$ milhões) Clientes Ativos (mil)
4T11 16,9 28
Var.%/p.p 11,2 14,3
2012 74,3 32
2011 66,2 28
Var.%/p.p 12,2 14,3
As receitas com prestação de serviços e vendas de equipamentos de monitoramento aumentaram 11% no 4T12, totalizando R$ 19 milhões, principalmente decorrente do aumento no número de clientes em 14%, parcialmente compensado pela mudança de mix, com produtos de ticket médio menor (dispositivos antifurto - DAF).
Receita Total (R$ milhões) e Clientes Ativos (mil) 25,0 30
28 18,8
20,0 16,9
31
32
19,3
18,8
17,4
35 30 25
26
15,0
20
10,0
15 10
5,0 5 0,0
0 4T11
1T12 Receita
2T12
3T12
4T12
Clientes Ativos
12
Resultado Financeiro
Receitas Financeiras
Aplicações Financeiras - Ex Reservas de Previdência ¹ Aplicações Financeiras - Reservas de Previdência Total Aplicações Financeiras Outras Receitas Total Receitas Financeiras
4T12
158,1 70,7 228,8 85,1 313,9
Despesas Financeiras Operações de Previdência Outras Despesas Total Despesas Financeiras
4T12
Resultado Financeiro Resultado Financeiro Total
4T12
53,4 32,7 86,1
227,8
4T11
168,0 40,2 208,2 96,8 305,0 4T11
43,0 36,8 79,8 4T11
225,2
Var. %
(5,9) 75,9 9,9 (12,1) 2,9 Var. %
24,2 (11,1) 7,9 Var. %
1,2
2012
2011
Var. %
661,6 334,9 996,5 328,7 1.325,2
660,2 160,4 820,6 339,4 1.160,0
0,2 108,8 21,4 (3,2) 14,2
2012
2011
Var. %
241,9 137,7 379,6
142,6 147,1 289,7
69,6 (6,4) 31,0
2012
2011
Var. %
945,6
870,3
8,7
¹ Exclui as reservas de previdência do participante
No 4º trimestre, a receita financeira foi de R$ 314 milhões, o que representou um aumento de R$ 9 milhões ou crescimento de 3% em relação ao mesmo período do ano anterior. O resultado financeiro no período foi de R$ 228 milhões, representando um crescimento de R$ 3 MM (1%). No ano de 2012, a receita financeira foi de R$ 1,3 bilhão, o que representou um aumento de R$ 165 milhões ou crescimento de 14% em relação ao ano anterior. No ano, o resultado financeiro foi de R$ 946 milhões, representando um crescimento de R$ 75 milhões (9%). No 4º trimestre a carteira total de aplicações financeiras (R$ 8,9 Bi) rendeu 2,84% (167% do CDI), excluindo os recursos de reservas técnicas previdenciárias, a carteira de aplicações resultante (R$ 6,5 Bi) gerou uma rentabilidade de 2,49% (147% do CDI). No ano, a rentabilidade foi de 13,38% (159% do CDI) e 11,20% (133% do CDI), respectivamente. A rentabilidade da carteira de aplicações financeiras, excluindo recursos previdenciários, o resultado no 4º trimestre foi favorecido pelos papéis atrelados à inflação e ativos prefixados, beneficiados pela queda dos juros e renda variável. Também geramos valor através da gestão ativa, com base na alocação fundamentada em cenários vs. preços de ativos. O índice de Sharpe, que pondera a agregação de rentabilidade pelo risco incorrido, atingiu 4,6 em 2012 (acumulado em 12 meses). O perfil de risco da carteira não foi modificado de forma significativa, mantendo uma exposição moderada (risco de stress em 1,64% do total da carteira). Nossa alocação produziu uma relativa compensação (rendimento acima do CDI) em um ambiente de CDI médio menor (1,7% no 4T12 vs. 2,7% no 4T11) e (8,41% em 2012 vs. 11,59% no ano de 2011). Tal alocação é decorrente de uma estratégia de investimento que busca consistência de retornos nominais.
Evolução da Rentabilidade
Utilização de Risco (ex previdência)
13
Resultado das Aplicações Financeiras Carteira de Investimentos
14
Investimentos (CAPEX)
Capex por Tipo (%)
-9%
R$ 101 MM
19%
+1,4%
RR$ 92 MM
12%
R$ 369 MM
19%
R$ 374 MM
Hardware e Software (%) 26%
15% 18%
19% 16%
25%
12%
14%
Móveis e Equipamentos e Veículos (%)
17% Desenvolvimento de Sistemas (%)
46%
48%
51%
44% Imóveis (%)
4T11
4T12
2011
2012
Neste trimestre os investimentos totais reduziram em 9%, decorrente sobretudo da redução dos gastos com hardware/software em função do encerramento da fase de instalações de equipamentos do novo Data Center.
Destacamos os principais projetos em andamento: . Construção do novo edifício no complexo matriz
Desenvolvimento de sistemas (SAP, CRM, entre outros)
15
Desempenho Histórico da Porto Seguro S.A.
Desempenho PSSA3 vs. Ibovespa** - últimos 12 meses Variação Histórica* PSSA3 x Ibov % PSSA3 IBOVESPA 253% 149%
10% 7%
* Desde IPO (novembro de 2004) até dezembro de 2012
Rentabilidade * PSSA3 6,0
40,0% 35,1%
IBOVESPA
** De 31 de dezembro de 2011 à 31 de Dezembro de 2012
35,0%
5,0
30,0% 4,0
25,1%
24,4%
24,2% 20,8%
19,6%
3,0
15,4%
1,8
2,0
16,6% 12,9%
2,0
1,9
15,0%
1,3 2,2
1,8
1,0 1,1
25,0% 20,0%
17,3%
0,6
0,8
10,0% 5,0%
1,0
0,0
0,0% 2005
2006
2007
2008
2009
2010
ROAE (1)
2011
2012
4T11
4T12
EPS (2)
* sem considerar Business Combination
Informações sobre a Porto Seguro S.A. CNPJ 02.149.201/0001-69 BM&Fbovespa PSSA3 Setor Seguros Cotação de Fechamento em 31/12/2012 23,49 Cotação mínima (LTM) 24/07/12 - R$ 16,45 Cotação máxima (LTM) - 21/12/12 - R$ 23,65 Quantidade de Ações em Circulação (milhões) 94,4 Valor de Mercado (R$ bilhões) em 31/12/2012 7,6 Price Book Value (31/12/2012) 1,8
Distribuição de Dividendos 50,0%
50,0%
50,0% 45,0%
40,0%
40,0% 35,0%
30,4%
32,3%
32,3%
31,6%
3,2%
3,8%
2007
2008
31,4%
30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 7,3%
10,0%
9,6%
5,0%
4,5% 1,9%
3,0%
4,2%
2009
2010
2011
0,0% 2005
2006
Payout (3)
2012*
Dividend Yield (4)
* Dividendos propostos determinados pelo Conselho de Administração, sujeitos à aprovação da Assémbleia Geral a ser realizada em 28/03/2013
Banco / Corretora Banco Espírito Santo Banco Fator Banco Plural Banco Safra Bradesco BTG Pactual Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC JP Morgan Lopes Filho Merril Lynch Morgan Stanley Santander UBS
Cobertura de Analistas Analista Gustavo Schroden Gabriel Gaetano Eduardo Nishio Francisco Kops Carlos Firetti Marcelo Henriques Victor Schabbel Mario Pierry Carlos Macedo Paulo Ribeiro Saul Martinez João Augusto Frota Salles Jorf Friedemann Jorge Kury Henrique Navarro Philip Finch
(1)
Rentabilidade Sobre o Patrimônio Líquido Médio (Sem Business Combination)
(2)
Lucro por Ação em R$ (Sem Business Combination)
(3)
Total de Dividendos pagos (Dividendos + Juros sobre o Capital Próprio Líquido de Impostos) dividido pelo Lucro Líquido Ajustado
(4)
Rentabilidade dos Dividendos em relação ao Preço da Ação ( Total Dividendos pagos dividido pelo Preço da Ação no último dia do exercício)
Telefone 55 (11) 3074-7356 55 (11) 3049-9480 55 (11) 3206-8240 55 (11) 3175-9073 55 (11) 2178-5363 55 (11) 3383-2516 55 (11) 3841-6337 55 (11) 2113-5177 55 (11) 3371-0887 1 (212) 525-4430 1 (212) 272-3528 55 (21) 2210-2152 55 (11) 2188-4565 1 (212) 761-6341 55 (11) 3012-5756 44 (20) 7568-3456
16
Balanço Patrimonial
PORTO SEGURO S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO (Valores expressos em milhares de reais) Consolidado 2012 2011 ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros Ativos financeiros ao valor justo através do resultado Ativos financeiros disponíveis para a venda Empréstimos e recebíveis Prêmios a receber de segurados Operações de crédito Títulos e créditos a receber Ativos de resseguro Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos e contribuições a recuperar Ativos não financeiros mantidos para venda Outros ativos Custos de aquisição diferidos Ativos intangíveis Propriedades imobiliárias de investimento Ativo imobilizado
683.302
1.524.262
8.290.191 47.249
6.702.486 30.293
2.273.358 758.926 1.450.247 53.265 815.397 142.127 117.444 857.461 837.811 1.339.722 8.700 1.064.755
2.019.019 490.654 1.055.333 51.583 684.766 141.819 128.883 714.373 758.795 1.273.910 8.881 886.375
18.739.955
16.471.432
Passivos de contratos de seguro Débitos de operações de seguro e resseguro Passivos financeiros Impostos e contribuições a recolher Impostos de renda e contribuição social diferidos Provisões Dividendos e JCP a pagar Outros passivos
8.016.436 532.143 2.140.675 275.436 408.817 1.630.754 127.243 539.064
7.032.174 441.187 1.602.110 226.847 422.601 1.409.201 142.028 491.969
PATRIMÔNIO LÍQUIDO Total do patrimônio líquido
5.069.387
4.703.315
TOTAL DO ATIVO PASSIVO
Capital social Ações em tesouraria Reserva de Capital Reservas de Lucros Dividendos propostos Participação dos acionistas não controladores TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
2.782.000 1.870.000 (24.252) (59.782) 47.412 959.412 2.078.715 1.792.286 178.549 138.037 6.963 3.362 18.739.955 16.471.432
17
Demostrativo de Resultados
PORTO SEGURO S.A. DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Valores expressos em milhares de reais)
4T12 RECEITAS Prêmios de seguros auferidos e contraprestações líquidas (-) Prêmios de resseguros cedidos Prêmio líquido emitido e contraprestações emitidas Contribuições de Planos de Previdência Receita líquida com títulos de capitalização Receitas de operações de crédito Receitas de prestação de serviços Outras receitas operacionais - seguros Outras receitas operacionais - outros Receitas com imóveis de renda DESPESAS Variação das provisões técnicas - seguros Variação das provisões técnicas - previdência Total de variação das provisões técnicas Sinistros retidos bruto Benefícios de planos de previdência (-) Recuperações de resseguradores (-) Recuperações de salvados e ressarcimentos Despesas com sinistros e benefícios creditados, líquidas Amortização de custos de aquisição diferidos Custos de aquisição - outros Despesas Administrativas - seguros Despesas Administrativas - outros Despesas com Tributos - seguros Despesas com Tributos - outros Custos dos serviços prestados Outras despesas operacionais - seguros Outras despesas operacionais - outros
LUCRO/(PREJUÍZO) OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
4T11
2012
2011
2.669.487 (26.167) 2.643.320 44.775 63 87.523 125.153 88.431 75.874 2.758 3.067.897
2.261.033 (13.983) 2.247.050 44.456 61.436 92.674 127.084 58.368 2.156 2.633.224
9.629.669 (66.376) 9.563.293 166.129 63 327.455 451.752 394.344 242.317 8.294 11.153.647
8.562.637 (49.681) 8.512.956 157.068 211.169 345.871 479.747 169.659 7.895 9.884.365
(326.408) (38.839) (365.247) (1.455.121) (2.337) 10.379 156.570 (1.290.509) (478.991) (16.807) (396.681) (179.926) (59.623) (35.054) (27.011) (105.513) (80.451) (3.035.813)
(152.271) (47.331) (199.602) (1.385.423) (2.310) 17.482 132.373 (1.237.878) (452.627) (17.639) (379.259) (167.479) (54.757) (32.365) (14.724) (100.313) (46.817) (2.703.460)
(723.766) (162.140) (885.906) (5.811.050) (8.302) 39.691 575.864 (5.203.797) (1.822.745) (64.836) (1.465.665) (603.685) (223.376) (92.222) (82.663) (438.640) (260.801) (11.144.336)
(334.003) (179.961) (513.964) (5.428.883) (7.432) 32.411 548.168 (4.855.736) (1.692.865) (62.928) (1.423.568) (499.976) (214.074) (77.134) (47.147) (419.190) (151.891) (9.958.473)
32.084
(70.236)
Receitas financeiras - seguros Receitas financeiras - outros Despesas financeiras - seguros Despesas financeiras - outros
275.865 38.128 (85.496) (613) 227.884
276.088 28.939 (79.246) (553) 225.228
1.182.268 142.976 (377.743) (1.892) 945.609
1.071.293 88.697 (285.518) (4.141) 870.331
LUCRO OPERACIONAL
259.968
154.992
954.920
796.223
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
259.968
154.992
954.920
796.223
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Corrente Diferido
(8.671) (49.285) 40.614
37.265 (11.963) 49.228
(274.922) (405.553) 130.631
(216.056) (341.096) 125.040
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
251.297
192.257
679.998
580.167
Atribuível a: - Acionistas da companhia - Acionistas não controladores em controladas
252.189 (892)
192.267 (10)
682.580 (2.582)
580.084 83
3,3%
-24,0%
28,8%
Taxa Efetiva IR e CS sobre o Resultado antes dos Impostos
9.311
(74.108)
27,1%
18
Fluxo de Caixa DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO (Em milhares de reais) 2012 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do exercício 679.998 Depreciações 68.349 Amortizações 54.123 (8.873) Resultado na venda de imobilizado LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (Aumento) redução dos ativos Ativos financeiros ao valor justo através do resultado Ativos financeiros disponíveis para a venda Prêmios a receber de segurados Operações de crédito Títulos e créditos a receber Ativos de resseguro Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos e contribuições a recuperar Imposto de renda e contribuição social pagos Ativos não financeiros mantidos para venda Outros ativos Custos de aquisição de contratos diferidos
793.597
2011 580.167 73.030 77.171 (16.476) 713.892
(1.587.705) (16.956) (254.339) (268.272) (394.914) (1.682) 211.836 (308) (356.251) 11.439 (143.088) (79.016)
(819.927) 278.308 (92.868) (123.918) (288.889) 7.459 207.799 (57.896) (339.760) (36.121) (157.696) (61.977)
(2.879.256)
(1.485.486)
984.262 90.956 538.565 9.949 221.553 47.095
623.108 73.186 538.473 (10.223) 198.582 15.329
1.892.380
1.438.455
4.920 6.183
1.641 2.318
11.103
3.959
(182.176)
670.820
15.927 (253.552) (119.985)
30.674 (306.032) (62.502)
(357.610)
(337.860)
(24.252) (57.962) (218.960)
(59.782) (19.383) (216.750)
(301.174)
(295.915)
AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) NAS DISPONIBILIDADES
(840.960)
37.045
SALDO INICIAL DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA SALDO FINAL DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
1.524.262 683.302
1.487.217 1.524.262
Aumento (redução) dos passivos Passivos de contratos de seguro Débitos de operações de seguro e resseguro Passivos financeiros Impostos e contribuições a recolher Provisões Outros passivos
Outras variações Ajustes de instrumentos financeiros Participação dos acionistas não controladores
CAIXA LÍQUIDO GERADO/(APLICADO) NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Alienação de imobilizado Aquisição de imobilizado Aplicação no intangível CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Ações em tesouraria Dividendos e juros sobre capital próprio pagos Juros sobre capital próprio a pagar CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
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