Release de Resultados | 2T11 e 1S11 → Lançamentos batem recorde histórico de R$ 1,3 bilhão, crescimento de 73% vs 2T10. A Rossi já atingiu 46% do ponto médio do guidance para 2011; → Vendas contratadas crescem 26% vs. 2T10 e atingem R$ 896 milhões; → Receita Líquida aumenta 18% no ano totalizando R$ 1,2 bilhão; → Lançado 1º projeto da Parceria Norcon Rossi em Aracaju. São Paulo, 11 de agosto de 2011 – A Rossi Residencial S.A. (Bovespa: RSID3; OTC: RSRZY), uma das principais incorporadoras e construtoras do Brasil, anuncia os resultados do 2T11. As informações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da CVM e os pronunciamentos e orientações do CPC e estão em conformidade com as normas internacionais IFRS aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil. A Administração da Companhia, com o objetivo de aprimoramento do conjunto de suas demonstrações contábeis, revisou a aplicação de algumas práticas contábeis utilizadas até 2011. Em função deste processo, foram realizados ajustes retroativos a partir de 1º de janeiro de 2009 nas demonstrações financeiras, sendo importante destacar que tais ajustes não tiveram qualquer efeito no saldo de caixa da Rossi. Além disso, foram emitidos relatórios de auditorias pelo novo auditor independente contratado especialmente para auditar as demonstrações financeiras ajustadas, a BDO RCS Auditores Independentes, em substituição aos relatórios emitidos na época pela Ernst & Young Terco Auditores Independentes. 2T11

Destaques Operacionais

→

Lançamentos totais de R$ 1,6 bilhão (R$ 1,3 bilhão parte Rossi, 73% acima do 2T10).

→

Vendas contratadas totais ¹ de R$ 1,1 bilhão (R$ 896 milhões parte Rossi, 26% acima do 2T10).

→

Velocidade de vendas (VSO²) registrou 25%.

→

O segmento econômico representou 71% das unidades lançadas e 34% do VGV Total.

1S11 →

Lançamentos totais de R$ 2,4 bilhões (R$ 2,0 bilhões parte Rossi, 53% acima do 1S10).

→

Vendas contratadas totais ¹ de R$ 2,2 bilhões (R$ 1,7 bilhão parte Rossi, 21% acima do 1S10).

→

O segmento econômico representou 63% das unidades lançadas e 33% do VGV Total.

2T11

Destaques Financeiros

→

Receita Líquida atinge R$ 676 milhões, crescimento de 9% em relação ao 2T10;

→

Lucro bruto totaliza R$ 192 milhões, crescimento de 3% em relação ao 2T10 com Margem Bruta de 28%;

→

EBITDA atinge R$ 112 milhões com Margem EBITDA de 17%;

→

Lucro líquido de R$ 28 milhões;

1S11 →

Receita Líquida atinge R$ 1,2 bilhão, crescimento de 18% em relação ao 1S10;

→

Lucro bruto totaliza R$ 350 milhões, crescimento de 15% em relação ao 1S10 com Margem Bruta de 28%;

→

EBITDA de R$ 190 milhões com Margem EBITDA de 15%;

→

Lucro líquido de R$ 53 milhões.

(¹) Vendas líquidas de rescisão e cancelamentos (²) VSO – vendas sobre oferta

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Índice Pág. Mensagem do CEO

3

Destaques

4

Lançamentos

7

Vendas Contratadas

9

Rossi Vendas

10

Obras Concluídas e em Construção

11

Estoque de terrenos

11

Desempenho Financeiro

14

Destaques Operacionais

20

Demonstrações do Resultado

20

Balanço Patrimonial

21

Glossário

23

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Mensagem do CEO É com satisfação que anunciamos os resultados do segundo trimestre e primeiro semestre de 2011. No trimestre, foram lançados 27 empreendimentos com volume total de R$ 1,3 bilhão, 73% acima do 2T10 e recorde histórico da companhia. Já no primeiro semestre foi possível atingir 46% do ponto médio do guidance para o final do ano, o que demonstra nosso claro comprometimento com a consistência de resultados. É importante destacar que neste trimestre foi lançado o primeiro empreendimento da parceria Norcon Rossi, o Jardim da França localizado em Aracaju, que comercializou 90% de suas unidades em apenas uma semana. Ao longo do ano, estão previstos mais projetos. As vendas cresceram 25% e 11%, respectivamente em relação ao 2T10 e 1T11, demonstrando mais uma vez a excelente capacidade da Rossi de atuar de forma eficiente em mais de 90 cidades. O indicador VSO, principal métrica para mensurar a velocidade de vendas, continuou em níveis que a Rossi acredita ser saudável. Além disso, os feirões da Caixa realizados por todo o Brasil ao longo de maio e junho superaram as expectativas e totalizaram mais de 16 mil visitas. No acumulado do ano, as vendas atingiram R$ 2,2 bilhões, expansão de 23% em relação ao mesmo período de 2010. O banco de terrenos totalizou o VGV de R$ 30 bilhões, com mais de 140 mil unidades e 10 milhões de metros quadrados a serem construídos. A Rossi continua sendo uma das construtoras mais diversificadas em termos de segmento de renda e localização geográfica. O desempenho financeiro continuou em expansão, com receita líquida de R$ 676 milhões, 9% acima do 2T10, Lucro bruto de R$ 192 milhões que representa uma margem bruta de 28%. O resultado operacional, medido pela EBITDA, atingiu R$ 112 milhões com margem EBITDA de 17%. Os resultados no primeiro semestre de 2011 foram ainda mais surpreendentes, com receita líquida de R$ 1,2 bilhão, crescimento de 18% em relação ao mesmo período de 2010. Lucro Bruto atingiu R$ 350 milhões, 15% acima do 1S10 com Margem Bruta de 28%. Em comemoração aos 30 anos da Rossi, foi lançada a campanha “Bem vindo, a casa é sua” que com a participação exclusiva da cantora Ivete Sangalo. Os comerciais foram veiculados em rede nacional e todo o material promocional ao longo do ano será relacionado à campanha. Por fim gostaríamos de agradecer mais uma vez, aos nossos colaboradores, prestadores de serviços, parceiros e acionistas pelos resultados que só se tornaram possíveis com a colaboração e esforço de todos.

Heitor Cantergiani CEO

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Destaques do Período S&P eleva rating da Rossi de “brBB+” para “brA” A agência de classificação de risco Standard & Poor’s (S&P) elevou o rating da Rossi em dois níveis, de “brBBB+” para “brA”. Segundo a S&P, a Rossi tem mostrado capacidade de fortalecer sua rentabilidade e reduzir alavancagem mesmo em um período de crescimento e de pressões de custo.

Parceira Norcon Rossi Reforçando a estratégia de diversificação geográfica, a Rossi anunciou uma parceria com a Construtora Norcon que atua na região Nordeste do País. A nova empresa, Norcon Rossi, será responsável pela realização de novos empreendimentos imobiliários com previsão de VGV de R$ 2,8 bilhões até 2013, por meio do Land Bank atual da Norcon que totaliza R$ 13 bilhões.

O primeiro empreendimento da parceira foi lançado em junho e vendeu 90% de suas unidades em apenas uma semana. O Jardins da França Residencial, localizado em Aracaju, possui três torres e um total de 162 apartamentos de 3 ou 4 dormitórios com área entre 98 e 176 m². Na figura abaixo, é apresentada a presença geográfica da Norcon Rossi. Projetos em Construção

% Vendidos

Norcon 5 4 1

2

1

Sergipe

2

Alagoas

3

Bahia

4

Pernambuco

5

Ceará

16 (VGV R$625 MM)

3 (VGV R$116 MM)

90.6%

66.3%

3

1 (VGV R$72 MM)

1

36.0%

(VGV R$26 MM)

(1ª Torre)

A ser lançado

Emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”)

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96.9%

No período foi concluída a Emissão dos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), no qual foi captado o valor total de R$ 150 milhões. Rossi Residencial

Emissão

Coordenador da Oferta

Santander

Volume

R$ 150 milhões

Data

28/6/2011

Prazo

10 anos

Remuneração

CDI + 1,4% a.a.

Em linha com a política de administração eficaz do fluxo de caixa, a Rossi também realizou reali uma operação de recebíveis performados, sem direito de regresso no montante de R$ 50 milhões. O contrato foi assinado em 30 de junho e os recursos ficaram disponíveis em julho. Para efeito de cálculo de consumo de caixa este valor foi considerado pro forma a no 2T11.

Tecnologia de Construção A Rossi possui a capacidade de produzir de 15.000 a 21.000 unidades por ano apenas nas fábricas instaladas, sem considerar a produção dos canteiros atuais, atuais que totalizam mais de 60 mil unidades em produção: produção Tecnologia Construtiva Formas de Alumínio

Localização Manaus

Pré Fabricados Paredes e Lajes de Concreto

Porto Alegre Campinas

Pré Moldados Lajes de Concreto

Serra Hortolândia Porto Alegre Campo grande

Total

7 fábricas

Capacidade: 15.000~21.000 unidades/ano

Feirão da Caixa A Rossi participou do Feirão da Caixa realizado entre os dias 13 de maio e 12 de junho de 2011, 2011 em 14 Estados do País, oferecendo oportunidades de unidades residenciais com financiamento facilitado e subsídio do programa Minha Casa Minha Vida. Vida

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Relatório de Sustentabilidade Está disponível no site de Relações com Investidores da Rossi, o Relatório Anual de Sustentabilidade, ustentabilidade, lançado no mês de junho. O Relatório foi elaborado a partir das diretrizes da Global Reporting Initiative (GRI), padrão internacional de relato através de indicadores econômicos, sociais e ambientais das práticas, da gestão e do desempenho da Companhia. Para visualizar o relatório e conhecer mais sobre as iniciativas promovidas pela Rossi, acesse no link: Relatório Anual de Sustentabilidade 2010. 2010

Campanha Rossi “30 Anos” com a Ivete Sangalo A Rossi iniciou a campanha nacional de marketing em comemoração aos seus 30 anos, anos com o conceito “Bem-vindo, a casa é sua”,, incluindo a contratação da cantora Ivete Sangalo. A campanha será composta por anúncios em mídias impressas; spots; e filmes comerciais, que estarão disponíveis na versão de 60, 30 e 15 segundos e serão veiculados em mídias nacionais e regionais. Todas as peças da campanha terão ligação com a cantora e com a comemoração dos 30 anos da Rossi. O objetivo da campanha campanh é gerar maior visibilidade à marca e aos projetos da empresa, empresa e a iniciativa envolverá todos os lançamentos do portfólio, incluindo empreendimentos com parceiros locais. A campanha como um todo demandará despesa não recorrente de R$ 20 milhões ao longo do ano de 2011.

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Lançamentos →

Lançamentos atingiram R$ 2,4 bilhões no semestre (R$ 2,0 bilhões parte Rossi, 53% superior ao 1S10);

→

Lançamentos (parte Rossi) atingem 46% do ponto médio do guidance;

Segmento Econômico →

Representou 71% das unidades lançadas no trimestre;

→

VGV total lançado de R$ 548 milhões (R$ 408 milhões parte Rossi) no trimestre.

No 2T11, foram lançados 27 projetos, com VGV total de R$ 1,6 bilhão (R$ 1,3 bilhão parte Rossi, 73% superior ao 2T10). No ano foram lançados R$ 2,4 bilhões (R$ 2,0 bilhões parte Rossi, um aumento de 53% vs. 1S10).

Lançamentos 2T11 e 1S11 - R$ milhões 2.377 345 1.866 1.613

53%

1.144 387

No Segmento Econômico foram lançados 15 empreendimentos no trimestre, com um VGV total de R$ 548 milhões (R$ 408 milhões parte Rossi) com 3.356 unidades, que representou 71% do total das unidades lançadas. No ano, o segmento econômico totalizou VGV de R$ 778 milhões (R$ 597 milhões parte Rossi).

538

304

2.032

73% 1.309

1.328

2T11

1S10

757

2T10

Rossi

Abaixo, os gráficos demonstram os lançamentos (parte Rossi) por segmento de renda e Estado.

1S11

Sócios

Distribuição dos Lançamentos 2T11 – VGV % Rossi Lançamentos por Estado

Lançamentos por Segmento de Renda

Distrito Federal Rio de Janeiro

21%

Convencional

48%

Interior de São Paulo (3 cidades)

2%1% 3% 4% 4% 4%

Segmento Econômico

Pará Mato Grosso 45%

5%

Sergipe

6% Comercial

31%

Amazonas

Minas Gerais

11%

São Paulo (RMSP)

12%

Pernambuco Mato Grosso do Sul Rio Grande do Norte

Distribuição dos Lançamentos 1S11 – VGV % Rossi

Lançamentos por Estado

Lançamentos por Segmento de Renda

Distrito Federal Interior de São Paulo (9 cidades)

1% 2% 3% 3% 4% 4%

14% Convencional

29%

57%

Segmento Econômico

Comercial

Rio Grande do Sul

29%

Rio de Janeiro Amazonas Espírito Santo

6%

Pará

7%

Mato Grosso

11%

24%

Sergipe Minas Gerais São Paulo (RMSP) Pernambuco Mato Grosso do Sul Rio Grande do Norte

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Abaixo, a tabela com os números de lançamentos por segmento de renda: Tabela 1 - Lançamentos por Segmento de Renda 2T11

Lançamentos Imóveis residenciais

Unidades

1S11

VGV Total (R$ milhões)

VGV Rossi (R$ milhões)

Unidades

VGV Total (R$ milhões)

VGV Rossi (R$ milhões)

1.034

7.111

2.093

1.751

4.670

778

597

4.501 501

1.335

Segmento Econômico *

3.356

548

Convencional

1.145

787

626

2.441

1.315

1.154

249

278

275

289

284

281

4.750

1.613

1.309

7.400

2.377

2.031

Imóveis Comerciais Total

408

* Segmento Econômico: Linha de produtos padronizados.

Lançamentos de sucesso Os lançamentos continuaram com o excelente desempenho no trimestre, trimestre responsáveis por 54% 54 das vendas no período.

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Vendas Contratadas →

Vendas contratadas totais de R$ 2,2 bilhões (R$ 1,7 bilhão parte Rossi, 21% acima do 1S10);

→

Velocidade de vendas VSO registrou 25%;

Segmento Econômico →

Vendas contratadas totais de R$ 894 milhões (R$ 655 milhões parte Rossi) no 1S11;

Vendas Contratadas 2T11 e 1S11 - R$ milhões

2.157 493

1.747 371 1.133 905 195

21%

237 26%

1.664

1.376 896

710

2T10

2T11

1S10

Rossi

No trimestre, as vendas contratadas totais atingiram R$ 1,1 bilhão (R$ 896 milhões parte Rossi, aumento de 26% em relação ao mesmo período de 2010). No ano, as vendas atingiram R$ 2,2 bilhões (R$ 1,7 bilhão parte Rossi, 21% superior ao 1S10). Podemos destacar o sucesso de vendas dos empreendimentos lançados no trimestre, Rossi Ideal Torquato, Segmento Econômico em Manaus, com 84% das unidades vendidas, Rossi Mais Jardim Imperial em Itaboraí- RJ, com 97% das unidades vendidas, e o empreendimento Rossi Mais Primavera, com 92% vendido.

1S11

Abaixo, os gráficos demonstram as vendas por segmento de renda e Estado.

Sócios

Distribuição das Vendas 2T11 – VGV % Rossi Vendas por Estado

Vendas por Segmento de Renda

Distrito Federal Interior de São Paulo (15 cidades) Rio de Janeiro São Paulo (RMSP) Rio Grande do Sul Amazonas Minas Gerais Ceará Paraná Goiás Pernambuco Mato Grosso Pará Sergipe Bahia Rio Grande do Norte Espírito Santo Mato Grosso do Sul Santa Catarina

1% 2%2% 3%

17%

Convencional

48%

3% 5%

Segmento Econômico

32%

5% 6%

35%

9%

Comercial

18%

11%

Distribuição das Vendas 1S11 – VGV % Rossi

Vendas por Segmento de Renda

12%

Vendas por Estado

3% 4% 4% 4%

Convencional

1% 20%

Segmento Econômico

49% 39%

9% 18%

Comercial

10% 10%

Abaixo tabela com os números de vendas por segmento de renda:

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13%

Interior de São Paulo (17 cidades) Distrito Federal Rio Grande do Sul São Paulo (RMSP) Rio de Janeiro Amazonas Ceará Minas Gerais Goiás Paraná Pernambuco Pará Rio Grande do Norte Mato Grosso Bahia Sergipe Santa Catarina Mato Grosso do Sul Espírito Santo

Tabela 2 – Vendas Contratadas por Segmento de Renda 2T11

Vendas

VGV Total (R$ milhões)

VGV Rossi (R$ milhões)

Unidades

VGV Total (R$ milhões)

VGV Rossi (R$ milhões)

3.553

973

747

6.694

1.936

1.470

2.707

410

313

4.967

894

655

Unidades

Imóveis residenciais Segmento Econômico * Convencional Imóveis Comerciais Total

1S11

846

563

434

1.727

1.043

815

232

160

150

435

221

194

3.785

1.133

896

7.129

2.157

1.664

Segmento Econômico: Linha de produtos padronizados.

Velocidade de Vendas (VSO) O indicador de velocidade de vendas (VSO) registrou 25% no trimestre mesmo nível que o 1T11. Abaixo segue detalhamento do cálculo da velocidade de vendas (VSO) por trimestre, assim como a evolução do estoque: Tabela 3 – Velocidade de Vendas (VSO) Velocidade sobre Oferta (VSO) - % Rossi (R$ milhões)

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

Estoque Inicial

1.770

1.630

1.603

1.959

2.101

2.006

143

377

873

763

571

757

1.913

2.007

2.476

2.722

2.672

283

404

517

621

666

15%

20%

21%

23%

25%

Lançamentos Estoque Inicial + Lançamentos Vendas do período VSO do período (%) Estoque final do período

1.630

1.603

1.959

2.101

2.006

4T10

1T11

2.052

2.180

2.364

2.319

930

1.090

723

1.309

2.763

2.982

3.270

3.087

3.628

711

802

906

768

896

26%

27%

28%

25%

25%

2.052

2.180

2.364

2.319

2T11

2.732

No gráfico a seguir é possível observar a estabilização do nível de estoque nos últimos trimestre com o crescimento das vendas, permitiu reduzir significamente o tempo médio de vendas do estoque. 17

Estoque 12

11

Meses de Venda

10 9

9

8

8

9

9

1.630

1.603

1.959

2.101

2.006

2.052

2.180

2.364

2.319

2.732

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Rossi Vendas A Rossi Vendas registrou o total de R$ 383 milhões em vendas contratadas no 2T11, representando 43% das vendas contratadas Rossi. No trimestre, a Rossi Vendas vendeu 59% de lançamentos, e 41% do estoque. A Rossi Vendas conta com 1.184 corretores, nas cidades de São Paulo, Campinas, Rio de Janeiro, Vitória, Belo Horizonte, Porto Alegre, Curitiba, Brasília, Goiânia, Fortaleza, Manaus, Salvador, Campo Grande, Cuiabá, Sorocaba, Uberlândia e Ribeirão Preto.

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% Vendas Lançamento x estoque

% Rossi Vendas x outras imobiliárias

Vendas de Lançamentos

41% 59%

Vendas de Estoque

43%

Rossi Vendas Outras Imobiliárias

57%

Obras Concluídas e em Construção No 2º trimestre de 2011, entregamos 11 projetos, com VGV lançado total de R$ 200 milhões (R$ 144 milhões parte Rossi), e um total de 1.487 unidades. Essas unidades estão em processo de repasse e se converterão em caixa no próximo trimestre. Abaixo o track record das obras em construção: Tabela 4 – Track Record Em construção

Jun/11

Canteiros de obras ¹

191

Empreendimentos em construção

263

Unidades em construção

56.534

Área total em construção (m²)

4.091.187

¹ Um canteiro de obras pode ser composto por vários empreendimentos.

Banco de terrenos →

Banco de terrenos diversificado geograficamente e por segmento de renda com 141 mil unidades a lançar em 18 Estados

→

77% do VGV na faixa do SFH.

→

VGV Potencial total de R$ 30 bilhões (R$ 20 bilhões Parte Rossi)

→

74% adquirido por meio de permutas

Segmento Econômico →

Banco de terrenos destinado a projetos do Segmento Econômico R$8,2 bilhões (Parte Rossi)

O Estoque de terrenos representa um VGV total potencial de R$ 30 bilhões (R$ 20 bilhões parte Rossi) para futuros lançamentos, sendo R$ 8,2 bilhões, destinado a projetos do Segmento Econômico. Nosso banco de terrenos é constituído por terrenos de altíssima qualidade, respeitando nossa estratégia de ampla distribuição geográfica e diversificação por segmento de renda. É importante destacar que 74% dos terrenos foram adquiridos por meio de permuta (sendo que 31% em permuta física e 43% em permuta financeira).

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Distribuição do Banco de terrenos Por Estado

Segmento Renda Interior de São Paulo (17 cidades) Rio Grande do Sul Minas Gerais Distrito Federal São Paulo (RMSP) Paraná Amazonas Goiás Rio de Janeiro Espírito Santo Rio Grande do Norte Ceará Santa Catarina Bahia Sergipe Mato Grosso Paraíba Pernambuco Alagoas

1% 2% 3% 28%

4% 4% 4% 5% 6%

12% 11%

12%

3% 8% Segmento Econômico

12%

De R$ 200.001 a R$ 350.000

40%

De R$ 350.001 a R$ 500.000 Acima de R$ 500.000

14%

Comercial Loteamento

23%

Tabela 5 - Banco de terrenos (Parte Rossi) - R$ milhões Segmento Econômico

Estado Alagoas Amazonas Bahia Ceará Distrito Federal Espírito Santo Goiás Mato Grosso Minas Gerais Paraíba Paraná Pernambuco Rio de Janeiro Rio Grande do Norte Rio Grande do Sul Santa Catarina Interior de São Paulo (17 cidades) São Paulo (RMSP) Sergipe Total geral

De R$ 200 mil De R$ 350 mil a a R$ 350 mil R$ 500 mil

45 30 192 378 546 738 81 1.503 146 19 597 184 1.448 101 1.866 210 91 8.176

135 78 126 973 43 72 239 55 709 58 2.075 103 68 4.732

367 15 255 340 374 43 431 603 329 2.756

Acima de R$ 500 mil

Comercial

253 216 14 170 168 116 61 13 213 171 516 487 46 2.444

Loteamento

97 384 141 72 263 116 134 165 212 81 1.666

Total geral

474 56 530

45 882 294 347 2.160 687 781 153 2.346 116 935 74 774 628 2.535 330 5.747 1.265 205 20.303

Banco de Terrenos Norcon Rossi Com a parceira Norcon Rossi, será possível aproveitar excelentes oportunidades na região Nordeste que concentra 1/3 do déficit habitacional. O banco de terrenos atual da Norcon possui VGV potencial de R$ 13 bilhões, distribuídos conforme gráficos abaixo. Diversificação Geográfica

7%

Diversificação por segmento de renda

Classe A

Classe D

5%

24%

Sergipe 15%

40%

Bahia 52%

54 % Potencial:

Alagoas

Minha Casa,

Ceará 21%

Pernanbuco

22%

Minha Vida 14%

Classe C

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Classe B

Segue o banco de terrenos pro forma Norcon Rossi. Após 2014 a Norcon Rossi terá direito de preferência aos R$ 10 bilhões remanescentes do banco de terrenos da Norcon.

R$ 22,6 bilhões 2,3

18,5

18,2

4T10

1T11

Página 13 de 23

20,3

1S11

Desempenho Financeiro →

Receita líquida atinge R$ 676 milhões, crescimento de 9% em relação ao 2T10;

→

Lucro bruto atinge R$ 192milhões com Margem de 28% no trimestre;

→

EBITDA atinge R$ 112 milhões, com Margem de 17% no trimestre;

Receita de Imóveis e Serviços A receita líquida proveniente da venda de imóveis e serviços totalizou R$ 676 milhões no trimestre, que representou um aumento de 9% vs. 2T10. No ano a receita atingiu R$ 1,2 bilhão, crescimento de 18% sobre o mesmo período de 2010. Tabela 6 – Receita Operacional R$ milhões

2T11

2T10

Var.(%)

1S11

1S10

Var.(%)

Receita Operacional Bruta Venda de Imóveis e Serviços

697

647

8%

1.308

1.122

17%

Impostos e Deduções

(21)

(27)

-23%

(35)

(41)

-16%

Receita Operacional Líquida

676

620

9%

1.273

1.080

18%

Custo dos Imóveis e Serviços Vendidos O custo dos imóveis e serviços passou de R$ 433 milhões no 2T10 para R$ 484 milhões no 2T11, um aumento de 12%. No ano o custo totalizou R$ 924 milhões. Os encargos financeiros decorrentes de financiamento a construção e dívidas corporativas, cujos recursos foram utilizados na produção, seja na aquisição dos terrenos ou nas construções dos empreendimentos, são capitalizados aos estoques de imóveis e apropriados ao resultado proporcionalmente as unidades vendidas. Tabela 7 – Custos dos Imóveis e Serviços Vendidos R$ milhões

2T11

Obras + terrenos

2T10 432

Encargos financeiros Total

Var.(%)

394

1S11

10%

1S10

831

Var.(%)

704

18%

52

39

34%

92

72

28%

484

433

12%

924

776

19%

Lucro Bruto e Margem Bruta O lucro bruto no trimestre foi de R$ 192 milhões, crescimento de 3% sobre o registrado no 2T10. A margem bruta atingiu 28% no trimestre. No ano o lucro bruto totalizou R$ 350 milhões, crescimento de 15% em relação ao mesmo período de 2010. Tabela 8 – Lucro Bruto e Margem Bruta R$ milhões

2T11

Lucro Bruto Margem Bruta (%) Lucro Bruto ajustado (¹) Margem Bruta ajustada (%) (¹)

2T10

Var.(%)

1S11

1S10

Var.(%)

192

187

3%

350

304

15%

28,4%

30,1%

-1,7 p.p.

27,5%

28,2%

-0,7 p.p.

244

226

8,2%

442

376

17,5%

36,1%

36,4%

-0,3 p.p.

34,7%

34,8%

-0,1 p.p.

¹ Excluindo encargos financeiros alocados ao custo

Página 14 de 23

Despesas Administrativas e Comerciais As despesas administrativas registraram R$ 62 milhões e as despesas comerciais totalizaram R$ 70 milhões no trimestre. No segundo trimestre houve o reajuste anual do setor que tem como base o índice nacional de construção civil (INCC), que impactou as despesas administrativas. Tabela 11 - Despesas operacionais

R$ milhões

2T11

2T10

Var.(%)

1S11

1S10

Var.(%)

Administrativas

62

47

32%

114

82

39%

Comerciais

70

51

38%

137

90

53%

9,1%

7,5%

1,6 p.p.

9,0%

7,6%

1,3 p.p.

10,4%

8,2%

2,2 p.p.

10,7%

8,3%

2,5 p.p.

Administrativas/Receita Líquida Comerciais/Receita Líquida Administrativas/Vendas Contratadas (% Rossi)

9,0%

5,2%

3,8 p.p.

8,6%

4,9%

3,7 p.p.

Comerciais/Vendas Contratadas (% Rossi)

10,3%

5,7%

4,7 p.p.

10,4%

5,4%

5,0 p.p.

Administrativas/Lançamentos (% Rossi)

11,4%

3,6%

7,9 p.p.

10,9%

4,1%

6,8 p.p.

13,1%

3,9%

9,2 p.p.

13,0%

4,4%

8,6 p.p.

Comerciais/Lançamentos (% Rossi)

EBITDA O EBITDA no 2T11 atingiu R$ 112 milhões com Margem EBITDA de 17%. É importante ressaltar que as demonstrações contábeis da Rossi são consolidadas proporcionalmente à sua participação em cada projeto. Portanto, o EBITDA da Rossi não contempla a participação de acionistas minoritários. Tabela 12 – EBITDA EBITDA

2T11

Lucro antes do Resultado Financeiro

2T10 47

Var.(%)

1S11

1S10

Var. (%)

81

-42%

77

116

-34%

(+) Depreciação e Amortização

7

5

26%

13

10

27%

(+) Juros capitalizados no CMV

52

39

34%

92

72

28%

6

4

67%

8

(+) Plano de opções

-

EBITDA

112

129

-13%

190

199

-4%

Margem EBITDA (%)

17%

21%

-4,2 p.p.

15%

18%

-3,4 p.p.

Lucro Líquido O lucro líquido R$ 53 milhões no ano.

atingiu

R$

28

milhões

no

trimestre

e

Balanço Patrimonial Disponibilidades O saldo de disponibilidades passou de R$ 802 milhões para R$ 1,3 bilhão no final do trimestre, representado pelo saldo das contas de caixa, bancos, aplicações financeiras, títulos e valores mobiliários. Recebíveis O saldo de contas a receber de clientes decorrentes de incorporação imobiliária a serem apropriadas pelo Poc passou de R$ 2,5 bilhões no 1T11, para R$ 2,6 bilhões no 2T11. É importante ressaltar que a Companhia faz rigorosa análise de crédito dos clientes antes da venda, com isso, continuamente é repassado para os bancos carteiras de créditos saudáveis. Estoques Em março de 2011, o total de imóveis a comercializar a valor de mercado totalizou R$ 2,7 bilhões (parte Rossi), equivalente a aproximadamente 9 meses de vendas. A tabela abaixo mostra a distribuição do estoque a valor de mercado por segmento de renda e por prazo de entrega da obra. É importante destacar que apenas 4% do estoque referem-se a unidades prontas.

Página 15 de 23

Tabela 15 – Estoque a valor de Mercado – R$ milhões Segmento de renda

Pronto

Até 6 Meses

Até 12 Meses

Até 24 Meses

Acima 25 Meses

Acima De R$ 500,1 mil Comercial De R$ 200,1 mil a R$ 350,0 mil De R$ 350,1 mil a R$ 500,0 mil Segmento Econômico Total

23 3 5 3 63 97

13 6 24 18 110 172

26 21 39 28 150 262

149 75 100 63 504 890

603 172 266 118 151 1.310

%

4%

6%

10%

33%

48%

Total geral 814 276 434 230 978 2.732

Endividamento A dívida no trimestre foi composta por 76% de operações com crédito imobiliário, ou seja, decorrentes das operações da empresa e evolução das obras. A Rossi encerrou o 2T11 com um endividamento total de R$ 3,1 bilhões. As operações de credito imobiliário são compostas por financiamentos à produção (SFH) e cédulas de crédito Bancário (CCB) que serão utilizados para a construção e desenvolvimento de empreendimentos habitacionais pré-determinados. O aumento do capital de giro é decorrente de um empréstimo ponte que foi utilizado como parte da renegociação da divida de curto prazo da Norcon e a Rossi alongou o perfil da dívida com custo mais baixo, observado pelo aumento das debêntures de longo prazo. Tabela 17 – Endividamento R$ milhões

2T11

1T11

Var (%)

Curto Prazo

904

722

25%

Capital de giro

196

93

111%

Financiamentos para construção

677

611

11%

31

18

73%

2.169

1.393

56%

67

89

-25%

1.652

1.206

61%

Debêntures ¹ Longo Prazo Capital de giro Financiamentos para construção Debêntures ² Total do Endividamento

450

278

62%

3.073

2.115

45% 63%

Disponibilidades financeiras ²

1.307

802

Endividamento Líquido

1.766

1.313

34%

86,4%

65,3%

21,1 p.p.

Endividamento Líquido/ Patrimônio Líquido ¹ Excluindo debêntures da CEF que foram classificadas como Crédito Imobiliário

² Considera a securitização de recebíveis performados, sem direito de regresso, no valor de R$ 50 milhões realizada no final de junho

Desconcentração bancária e Perfil do Endividamento No trimestre, a companhia deu continuidade a sua estratégia de diversificar o relacionamento bancário no intuito de melhorar o perfil da dívida, baixando os custos e aumentando os prazos. Em Junho/2011, percebese uma maior participação da dívida de longo prazo em relação ao trimestre anterior com 71%, e uma redução no custo da dívida corporativa para 12,62% a.a.

Página 16 de 23

Perfil do Endividamento

Junho / 2011

Custo Médio (Dívida Corporativa) - % a.a.

6%2%

12,71%

12% 43% 18%

Banco A Banco B Banco C Banco D Banco E Outros

67%

-0,1p.p.

71% 12,62%

Longo Prazo Curto Prazo 33%

29%

1T11

2T11

20%

Página 17 de 23

1T11

2T11

Sobre a Rossi A Rossi é uma das principais incorporadoras e construtoras do Brasil e completou 30 anos em 2010, com presença em 91 cidades. A empresa atua em diversos segmentos do mercado imobiliário e tem no seu portfólio inúmeros sucessos de vendas de imóveis residenciais e comerciais, nos mais variados perfis de renda. A Rossi integra o Novo Mercado da Bovespa e é negociada com o código RSID3 e no mercado de balcão americano (OTC: RSRZY). Para mais informações, acesse o site www.rossiresidencial.com.br/ri

Equipe de Relações com Investidores Cássio Audi CFO e Diretor de RI Adriana Godinho Gerente de RI Tel. (11) 4058-2685 Gabriel Spera Borba Analista de RI Tel. (11) 4058-2502 Paula Oliveira Analista de RI Tel. (11) 4058-2503 [email protected]

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Indicadores Operacionais Operacionais Empreendimentos lançados

2T11

2T10

Var.

1S11

1S10

Var.

27

28

-4%

39

50

-22%

Convencional

12

9

33%

18

13

38%

Econômico

15

19

-21%

21

37

-43%

1.613

1.144

41%

2.377

1.866

27%

1.065

569

87%

1.598

772

107%

VGV Lançado - Total (R$ milhões) Convencional Econômico

548

575

-5%

778

1.094

-29%

1.309

757

73%

2.031

1.328

53%

Convencional

901

382

136%

1.434

537

167%

Econômico

408

375

9%

597

791

-25%

279

356

-22%

464

643

-28%

Convencional

112

119

-6%

216

159

36%

Econômico

167

237

-29%

248

484

-49% -36%

VGV Lançado - % Rossi (R$ milhões)

Área útil lançada (mil m 2)

Unidades lançadas

4.750

6.470

-27%

7.400

11.482

Convencional

1.394

1.759

-21%

2.730

2.221

23%

Econômico

3.356

4.711

-29%

4.670

9.261

-50%

Vendas Contratadas - Total (R$ milhões)

1.133

905

25%

2.157

1.747

23%

Convencional

723

449

61%

1.263

859

47%

Econômico

410

456

-10%

894

888

1%

896

711

26%

1.664

1.376

21%

Convencional

584

358

63%

1.009

670

51%

Econômico

313

353

-11%

655

706

-7%

258

309

-17%

475

611

-22%

127

121

5%

217

219

-1%

Vendas Contratadas - % Rossi (R$ milhões)

Área útil vendida (mil m 2) Convencional Econômico

131

188

-30%

258

392

-34%

3.785

4.877

-22%

7.129

9.610

-26%

Convencional

1.078

1.244

-13%

2.162

2.483

-13%

Econômico

2.707

3.633

-25%

4.967

7.127

-30%

Unidades Vendidas

Página 19 de 23

Demonstração do Resultado – R$ milhões 2T11

2T10

Var.

1S11

1S10

1.307.988

1.121.674

Var.

Receita Operacional Bruta Venda de Imóveis e Serviços

696.875

647.188

Impostos sobre vendas

(21.182)

(27.475)

Receita Operacional Líquida Custo dos Imóveis e Serviços Obras+ terrenos Encargos Financeiros Lucro Bruto

Margem Bruta

7,7% -22,9%

619.713 (433.169)

11,7%

(923.670)

(776.164)

19,0%

(431.513)

(393.987)

9,5%

(831.268)

(704.141)

18,1%

(52.320)

(39.182)

33,5%

(92.402)

(72.023)

2,8%

349.586

1.080.419

16,6% -15,8%

675.693

186.544

1.273.256

(41.255)

(483.833)

191.859

9,0%

(34.732)

304.255

17,8%

28,3% 14,9%

28,4%

30,1%

-1,7 p.p.

27,5%

28,2%

-0,7 p.p.

(145.109)

(105.951)

37,0%

(272.849)

(188.064)

45,1%

(61.592)

(46.742)

31,8%

(114.197)

(82.367)

38,6%

(1.153)

(1.116)

3,3%

(2.282)

(2.068)

10,3%

(70.423)

(50.898)

38,4%

(136.841)

(89.541)

52,8%

Depreciação e Amortização

(6.891)

(5.465)

26,1%

(13.246)

(10.398)

27,4%

Outras Receitas (Despesas) Operacionais

(5.050)

(1.730)

191,9%

(6.283)

(3.690)

Despesas Operacionais Administrativas Participação nos resultados Comerciais

Lucro antes do Resultado Financeiro

46.750

80.593

-42,0%

Resultado Financeiro

1.193

12.869

Receita Financeira

33.299

24.368

Despesas Financeira

(32.106)

(11.499)

Lucro (Prejuízo) Operacional

47.943

93.462

Margem Operacional Provisão para IR e Contribuição Social IR e Contribuição Social diferido Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício

Margem Líquida

7,1%

116.191

-34,0%

-90,7%

9.075

22.038

-58,8%

36,7%

56.180

43.080

30,4%

179,2%

(47.105)

(21.042)

123,9%

-48,7%

85.812

15,1%

-8,0 p.p.

6,7%

(12.151)

(5.522)

120,0%

(8.078)

(17.554)

-54,0%

70.386

-60,6%

27.715 4,1%

11,4%

Página 20 de 23

70,3%

76.737

-7,3 p.p.

138.229

-37,9%

12,8%

-6,1 p.p.

(22.600)

(9.452)

139,1%

(9.732)

(29.933)

-67,5%

98.844

-45,9%

53.480 4,2%

9,1%

-4,9 p.p.

Balanço Patrimonial – R$ milhões ATIVO

2T11

1T11

834.676

302.910

Var. (%)

CIRCULANTE Caixa e equivalentes Títulos mantidos para negociação

-

-

176% 0%

Contas a receber de clientes

2.020.820

1.915.393

6%

Imóveis a comercializar

1.347.680

1.228.131

10%

411.967

299.200

Outros créditos Total do Ativo Circulante

4.615.143

3.745.634

38% 23%

NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Aplicações financeiras

472.282

499.489

-5%

Contas a receber de clientes

625.104

565.284

11%

Depósitos Judiciais Imóveis a comercializar IR e contrib. social diferidos

50.767

50.609

0%

303.825

217.587

40%

22.487

25.486

-12%

1.474.465

1.358.455

9%

Imobilizado

68.855

58.874

17%

Intangível

22.322

21.771

3%

Total do não circulante

1.565.642

1.439.100

9%

TOTAL DO ATIVO

6.180.785

5.184.734

19%

Total do Realizável a Longo Prazo

Página 21 de 23

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

2T11

1T11

Var. (%)

Financiamentos para construção - crédito imobiliário

677.090

611.070

11%

Empréstimo para Capital de Giro

195.978

92.887

111% 21%

CIRCULANTE

Fornecedores

81.238

66.865

218.519

221.026

-1%

Salários e encargos sociais

36.113

29.209

24%

Impostos e contribuições a recolher

31.342

24.400

28%

Debêntures

30.949

17.939

73%

Dividendos a pagar

15.082

83.071

-82%

Contas a pagar por aquisição de terrenos

4.905

14.816

-67%

Adiantamento de clientes

Participação dos administradores e empregados a pagar

226.982

223.723

1%

Impostos e contribuições diferidos

145.322

139.985

4%

22.843

19.318

18%

1.686.363

1.544.309

9%

1.151.913

526.334

119%

66.667

88.889

-25%

Contas a pagar por aquisição de terrenos

162.605

139.689

16%

Debêntures

950.000

778.192

22%

Impostos e contribuições a recolher

24.275

24.275

0%

Provisões

22.522

21.022

7%

Provisões para garantias de obras

10.788

9.279

16%

Impostos e contribuições diferidos

45.566

41.016

11%

Outras contas a pagar

15.711

-

Passivo a descoberto e outras contas a pagar Total do Circulante NÃO CIRCULANTE Financiamentos para construção - crédito imobiliário Empréstimo para Capital de Giro

Total do não circulante

0%

2.450.047

1.628.696

50%

2.025.145

2.022.921

0%

PATRIMONIO LIQUIDO Capital social Ações em tesouraria

(25.268)

(24.385)

4%

Reservas de capital

15.058

11.468

31%

Reservas legal

0%

Reservas de retenção de lucros

0%

Lucros Prezuizos acumulados

29.440

1.725

Total do Patrimônio Líquido

2.044.375

2.011.729

2%

TOTAL DO PASSIVO

6.180.785

5.184.734

19%

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Glossário Cash Burn - Medido pela variação da dívida líquida, menos os aumentos de capital e dividendo pagos. CPC – Comitê de pronunciamentos contábeis - Criado pela Resolução CFC nº 1.055/05, o CPC tem como objetivo "o estudo, o preparo e a emissão de Pronunciamentos Técnicos sobre procedimentos de Contabilidade e a divulgação de informações dessa natureza, para permitir a emissão de normas pela entidade reguladora brasileira, visando à centralização e uniformização do seu processo de produção, levando sempre em conta a convergência da Contabilidade Brasileira aos padrões internacionais". EBITDA – Lucro Líquido antes do resultado financeiro líquido, do imposto de renda e contribuição social sobre o lucro, das despesas de depreciação e amortização e dos encargos financeiros alocados nos custos dos imóveis vendidos. O EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, tampouco deve ser considerada isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez. O EBITDA não possui significado padronizado e a definição da Rossi de EBITDA pode não ser comparável àquela utilizada por outras companhias. IGP-M - Índice Geral de Preços - Mercado, divulgado pela Fundação Getúlio Vargas. INCC – Índice Nacional de Custo da Construção, medido pela Fundação Getúlio Vargas. Land Bank – Banco de Terrenos para futuros empreendimentos, adquiridos em dinheiro ou por meio de permutas. Margem de Resultados a Apropriar – Equivalente a “Resultados a Apropriar” dividido pelas “Receitas a Apropriar” a serem reconhecidas em períodos futuros. Método PoC – De acordo com o BR GAAP, as receitas, custos e despesas relacionadas a empreendimentos imobiliários, são apropriadas com base no método contábil do custo incorrido (“PoC”), medindo-se o progresso da obra pelos custos reais incorridos versus os gastos totais orçados para cada fase do empreendimento. Permuta – Sistema de compra de terreno pelo qual o dono do terreno recebe em troca um determinado número de unidades ou percentual da receita do empreendimento a ser construído no mesmo. Adquirindo terreno por meio de permutas, objetivamos a redução da necessidade de recursos financeiros e o conseqüente aumento do retorno. Receitas de Vendas a Apropriar – As receitas a apropriar correspondem às vendas contratadas cuja receita é apropriada em períodos futuros, em função do andamento da obra e não no momento da assinatura dos contratos. Desta forma, o saldo de Receitas a Apropriar corresponde às receitas a serem reconhecidos em períodos futuros relativas a vendas passadas. Recursos do SFH – Recursos do SFH são originados do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) dos depósitos de caderneta de poupança. Os bancos comerciais são obrigados a investir 65% desses depósitos no setor imobiliário, para a aquisição de imóvel por pessoa física ou para os incorporadores a taxas menores que o mercado comum de Vendas Resolução CFC nº963/03 e Método POC (Percentage of Completion) – A receita, bem como os custos e despesas relativos à atividade de incorporação, são apropriados ao resultado ao longo do período de construção do empreendimento imobiliário, à medida da evolução do custo incorrido, de acordo com a Resolução CFC N.º 963/03. Resultados de Vendas a Apropriar – Em função do reconhecimento de receitas e custos em função do andamento de obra (Método PoC) e não no momento da assinatura dos contratos, reconhecemos receitas e despesas de incorporação de contratos assinados em períodos futuros. Desta forma, o saldo de Resultados a Apropriar corresponde às receitas menos custos a serem reconhecidos em períodos futuros relativos a vendas passadas. Venda Contratada – É cada contrato resultante de vendas de unidades durante certo período de tempo, incluindo unidades em lançamento e unidades em estoque. As vendas contratadas serão reconhecidas como receitas de acordo com andamento da obra (método PoC). Não existe uma definição de “vendas contratadas” dentro do BR GAAP. VGV – Valor Geral de Vendas. VGV Lançado – Valor Geral de Vendas correspondente ao valor total a ser potencialmente obtido pela companhia proveniente da venda de todas as unidades lançadas de determinado empreendimento imobiliário a determinado preço. VGV Rossi – Valor Geral de Vendas obtido ou a ser obtido pela Rossi na venda de todas as unidades de um determinado empreendimento imobiliário, a preço pré-determinado no lançamento, proporcionalmente à nossa participação no empreendimento. VSO – Vendas sobre oferta.

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