PREZENTACJA INWESTORSKA Listopad 2015 r.

AGENDA

I. O SPÓŁCE II. LOGISTYKA III. DOSTAWCY I ODBIORCY IV. DANE FINANSOWE V. OFERTA OBLIGACJI SERII A VI. KONTAKT

2

O SPÓŁCE •

Polbrand prowadzi działalność od 1992 r. Na początku spółka zajmowała się takimi surowcami jak sól potasowa, paliwa oraz metale. Od 1995 r. specjalizuje się w węglu kamiennym – głównie miale węglowym.

•

Obecnie zajmuje się szeroko pojętym procesem produkcji i zaopatrywania w węgiel duże zakłady energetyczne i przemysłowe.

•

Poprzez zakup w styczniu br. zakładu w Dąbrowie Górniczej Spółka posiada infrastrukturę i umożliwiającą proces wzbogacania, a w przyszłości także ekstrudacji węgla (węgiel bezdymny) – najnowocześniejszych metod obróbki węgla.

Struktura akcjonariatu: •

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 10 198 500 zł i dzieli się na 20 397 udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł każda.

Na dzień 31.06.2015 r., kapitał własny Spółki wynosił 84,5 mln zł.

Maciej Ziembicki; 1,5%

Alphastar sp. z o.o.; 98,5% Źródło: Spółka

Pan Maciej Ziembicki posiada 100% udziałów w Alphastar sp. z o.o. Alphastar sp. z o.o. nie prowadzi działalności operacyjnej. 3

DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI

•

Polbrand dostarcza węgiel o ściśle określonych przez klientów parametrach, które ze względów jakościowych nie są w stanie zapewnić rodzime kopalnie.

•

W celu zapewnienia optymalnego dla danego odbiorcy surowca węgiel dostarczany jest z różnych źródeł: import (najwyższa jakość), polskich kopalń (wydobywany na bieżąco jak i zalegający na hałdach), a następnie poddany procesowi unifikacji, w wyniku którego uzyskuje się frakcje o pożądanych parametrach.

•

Proces unifikacji węgla Spółka przeprowadza we własnym zakładzie przeróbki mechanicznej węgla i odpadów pogórniczych w Dąbrowie Górniczej, który jest największym tego typu obiektem w Polsce. •

W ofercie Spółki znajdują się różne rodzaje węgla wykorzystywanego głównie w energetyce zawodowej, ale głównie dostarczany jest miał węglowy. Otrzymywany produkt charakteryzuje się wysoką kalorycznością, niską zawartością siarki oraz popiołu.

•

Polbrand organizuje kompleksowo proces dostaw węgla przy wykorzystaniu własnej infrastruktury i złożonych rozwiązań logistycznych. 4

DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI

•

• •

Podstawowe kryteria stosowane przez odbiorców przy wyborze dostawcy węgla to cena, parametry surowca i termin realizacji dostaw. Zasadniczą rolę odgrywa również wiarygodność kompetencyjna (potwierdzona zrealizowanymi wcześniej kontraktami) i finansowa. Na dostawcy spoczywa pełna odpowiedzialność za termin i faktyczne parametry węgla (ten ostatni warunek trudno jest zamawiającym uzyskać bezpośrednio z polskich kopalni). Dostawca musi zatem posiadać odpowiednia bazę infrastrukturalną i dysponować zaawansowanymi rozwiązaniami logistycznymi i technologicznymi, które zapewnią płynną realizację całego złożonego procesu – od zakupu właściwego surowca, poprzez jego transport, przeładunek, składowanie, uzyskanie optymalnych frakcji i dostawę odbiorcy. Węgiel dostarczony przez Polbrand (w tys. ton)

Rodzaje dostarczanego węgla przez Polbrand

700 600 600 500 500

miał; 90%

450

400 300 200

groszek; 7%

250

120

węgiel gruby; 3%

100 0 2011

2012

2013

2014

2015P

5

DOSTAWCY I ODBIORCY Odbiorcy

Dostawcy •

•

• •

•

•

W celu dostosowania węgla do wymagań jakościowych poszczególnych odbiorców Polbrand zaopatruje się, zarówno w węgiel importowany, jak i polski. Taka dywersyfikacja źródeł dostaw zabezpiecza Spółkę przed wahaniami zarówno pod względem dostępności produktu, jak i jego ceny. Dostawcami polskiego węgla są obecnie kopalnie należące do Katowickiego Holdingu Węglowego i PG Silesia. Prowadzone są też rozmowy z Kompanią Węglową. Węgiel importowany pochodzi z Federacji Rosyjskiej, Kazachstanu i Republiki Czeskiej. Przy importowaniu węgla Polbrand korzysta z usług międzynarodowych traderów: Bulk Trading, Cargill International, Glencore, Gunvor, TELF AG oraz EP Coal Trading. Podstawową zaletą takiego pośrednictwa jest możliwość sprowadzania węgla o dowolnych parametrach z całego świata po konkurencyjnych cenach. Dzięki temu Spółka nie jest narażona na ewentualne ryzyka gospodarczo-polityczne. Wypracowanie korzystnych warunków umów z traderami wymaga długotrwałej współpracy. W bieżącym roku ok 60% węgla pochodzi z polskich kopalń, 25% z Rosji i ok. 15 % z Czech.

• • •

•

•

Głównymi odbiorcami Spółki są duże zakłady energetyczne i przemysłowe. Większość kontraktów z odbiorcami jest zawieranych w wyniku przeprowadzonych przetargów. Kontrakty zawierane są najczęściej na czas jednego roku. Z częścią odbiorców podpisane są kontrakty na dłuższy okres, nawet do trzech lat, np. z Elektrociepłownią w Będzinie na lata 2016-18 o wartości do 43 mln zł. Należy tu podkreślić, że większość podmiotów, dla których Polbrand świadczył usługi korzysta z nich powtórnie w kolejnych latach. Do 2015 r. ze względów logistycznych Polbrand dostarczał węgiel głównie do podmiotów z północno – centralnej Polski. Dzięki nabyciu nieruchomości w Dąbrowie Górniczej i istniejącej tam infrastrukturze Polbrand poszerza spektrum aktywności o południe Polski. Spółka podpisała już umowę z jednym z zakładów energetycznych na Śląsku – Elektrociepłownia w Będzinie i ubiega się o kolejne kontrakty. Polbrand prowadzi także rozmowy dotyczące eksportu polskiego węgla na inne rynki. Spółka jest blisko podpisania umowy na realizację próbnych partii na przełomie X/XI br. Planowana wielkość eksportu to ok. 100.000 ton do końca 2015 roku.

Odbiorcy:

6

DĄBROWA GÓRNICZA •

Na początku 2015 roku Spółka zakupiła zakład przeróbczy Carbo Proces Recykling, stanowiący część byłej kopalni Paryż w Dąbrowie Górniczej i zapewniający własne zaplecze transportowe, magazynowe i technologiczne. Nabyty majątek obejmuje 14 hektarów terenów przemysłowych z budynkami, budowlami inżynierskimi, maszynami i urządzeniami do wzbogacania węgla i recyklingu odpadów pogórniczych, bocznicę kolejową i place składowe i lokomotywy manewrowe, położone w centrum Dąbrowy Górniczej.

•

Polbrand przeprowadził modernizację zakładu dokonując inwestycji na kwotę około 3,5 mln zł.

•

Obecnie Spółka wykorzystuje zakład do składowania węgla oraz do procesu uzyskiwania odpowiednich frakcji węgla w wyniku kompilacji różnych jego rodzajów. W bliskiej przyszłości planuje z niego korzystać również w procesie wzbogacania i ekstrudacji węgla.

•

Dalszy rozwój zakładu w Dąbrowie Górniczej będzie szedł dwutorowo. Oprócz obecnej prowadzonej działalności Polbrand prowadzi rozmowy dotyczące usługi składowania węgla dla trzech dużych podmiotów z sektora energetyki zawodowej. Pojemność placów w Dąbrowie Górniczej przeznaczona do tego celu to ok 0,5 mln ton węgla, co powinno zapewnić ok. 5 mln zł rocznego przychodu z tego tytułu.

•

Majątek w Dąbrowie Górniczej został wniesiony do spółki CPR sp. z o.o., której jedynym udziałowcem jest Polbrand.

7

AGENDA

I. O SPÓŁCE II. LOGISTYKA III. OTOCZENIE RYNKOWE IV. DANE FINANSOWE V. OFERTA OBLIGACJI SERII A VI. KONTAKT

8

PLACE WĘGLOWE Do przechowywania węgla Spółka wykorzystuje swoje place węglowe znajdujące się w: 1. Gdańsku - na terenie Portu Gdańskiego (poprzez spółkę powiązaną). Prowadzona od maja tego roku inwestycja dostosowała plac do potrzeb wysyłek i składowania węgla – wyłożenie placu płytami betonowymi, waga, monitoring. Dodatkowo w przyszłości plac będzie posiadał własne nabrzeże przeładunkowe z własnych dźwigiem, co w połączeniu z własną bocznicą kolejową pozwoli na uniezależnienie od portu i obniży koszty obsługi ładunków. 2. Szczecinie - w pobliżu portu. Plac położony w pobliżu portu z własną bocznicą kolejową przyjmujący i wysyłający węgiel zarówno drogą kolejową jak i morską. 3. Braniewie 4. Międzyrzecu Podlaskim - plac położony w bezpośrednim sąsiedztwie bocznicy kolejowej. Przystosowany do wysyłek i przyjmowania węgla drogą kolejową. 5. Dąbrowie Górniczej

3

1 2

4

5

Place, którymi dysponuje Polbrand są dzierżawione na długie okresy (10 lat w Gdańsku, Szczecinie i Międzyrzecu Podlaskim) oraz wieczyście w Dąbrowie Górniczej. Lokalizacja i długoletni okres dzierżawy stanowią istotny atut logistyczny i przewagę konkurencyjną. 9

PROCES DOSTAW I PRODUKCJI Złożenie zamówienia u dostawcy

• Spółka w węgiel zaopatruje się poprzez dwa źródła: polskie kopalnie oraz import głównie z Kazachstanu, Rosji i Czech. • Wybierając dostawcę Polbrand skupia się na jakości i kaloryczności oferowanego węgla. • Zamawiany węgiel przed każdym załadunkiem badany jest na bieżąco pod kątem jakościowym w akredytowanych laboratoriach (SGS Polska Sp. Z o.o., Incolab Service B.V. oraz Polcargo International).

Transport

• Dostawy węgla importowanego ze wschodu odbywają się drogą morską, dzięki czemu transport odbywa się nawet trzy razy szybciej niż drogą lądową. Minimalizowana jest również możliwość powstania ubytków ilości sprowadzanego węgla, co jest nagminne przy transporcie lądowym. • Dostawy drogą morską są objęte ubezpieczeniem. • Podczas załadunku i rozładunku w porcie odbywa się przyjęcie ilościowo – jakościowe węgla.

Proces unifikacji

• Proces ten polega na przeróbce węgla w celu uzyskania frakcji o określonych parametrach jakościowych. • Przeprowadzany jest we własnym zakładzie przeróbki mechanicznej węgla i odpadów pogórniczych w Dąbrowie Górniczej.

Dostawa węgla do odbiorcy

• Dostawy wewnątrz Polski do obiorców odbywają się transportem: kolejowym, samochodowym albo kolejowo – samochodowym w zależności od możliwości przeładunkowych. • Węgiel po raz kolejny badany jest pod względem ilościowo – jakościowym.

• Węgiel dostarczany jest do zakładu kolejami na własne bocznice i następnie jest on tam składowany.

• Dostarczany węgiel jest pod stałym nadzorem służb Spółki, zarówno podczas rozładunku, jak i dalszego przewozu. 10

AGENDA

I. O SPÓŁCE II. LOGISTYKA III. OTOCZENIE RYNKOWE IV. DANE FINANSOWE V. OFERTA OBLIGACJI SERII A VI. KONTAKT

11

OTOCZENIE RYNKOWE •

Polska jest największym producentem i rynkiem zbytu dla węgla kamiennego spośród krajów Unii Europejskiej.

•

W roku 2014 r. w Polsce sprzedano 77,5 mln ton węgla, z czego na rynku krajowym 66,9 mln ton. Ponad 10 mln ton zużywanego węgla zużywanego węgla pochodzi z importu. Głównym odbiorcą węgla w Polsce jest sektor energetyczny – 53 proc., przemysł zużywa 29 proc. (w tym prawie cały węgiel kamienny koksowy), a 14 proc. gospodarstwa domowe.

•

Jak się szacuje Polska gospodarka i elektroenergetyka jeszcze przynajmniej do 2050 roku będzie uzależniona od węgla kamiennego. Jego udział w zużyciu surowców energetycznych wynosi aktualnie ponad 55%, zaś w produkcji energii elektrycznej 57%.

•

Międzynarodowa Agencja Energetyczna przewiduje w prognozie do 2019 r. wzrost globalnego popytu na węgiel, mimo prób ograniczania emisji CO2. Według MAE, rosnący popyt raczej nie wywinduje niskich dziś cen, bo podaż jest wysoka i są możliwości jej zwiększenia. Przewiduje się, że globalny popyt na węgiel w ciągu najbliższych pięciu latach będzie rósł średnio o 2,1 proc. rocznie i w 2019 r. przekroczy pułap 9 mld ton rocznie.

•

Prognozuje się wzrost krajowego zapotrzebowania na węgiel, m.in. nowo budowane bloki w elektrowniach w Opolu, Kozienicach i Jaworznie będą potrzebowały kilkanaście milionów ton rocznie. Jednocześnie eksploatacja rodzimych złóż bez dokonania inwestycji modernizacyjnych spowoduje dalszy wzrost importu. Polityka w zakresie emisji CO2 także sprzyja wzrostowi importu węgla, który charakteryzuje się niższą zawartością siarki i popiołu. W 2016 r. zaczynają obowiązywać zaostrzone normy emisji, wynikające z dyrektywy o emisjach przemysłowych. 12

KONKURENCJA •

•

•

•

• •

EDF Paliwa - wchodzi w skład Grupy EDF i dostarcza węgiel głównie dla spółek z grupy. Staruje też w przetargach na dostawy do innych elektrociepłowni, ciepłowni, zakładów przemysłowych, jednak jest to działalność uzupełniająca do podstawowej. SUEK Polska - jest wyłącznym importerem do Polski węgla wydobywanego w Koncernie SUEK. Organizuje dostawy do szerokiego spektrum odbiorców – poczynając od zakładów energetycznych i produkcyjnych, przez elektrociepłownie, aż po lokalne ciepłownie i mniejszych odbiorców. Z uwagi na fakt, że dostarcza węgiel z macierzystych kopalni jest ograniczony do węgla o parametrach jaki jest w nich wydobywany. Barter S.A. - spółka zajmująca się importem paliw płynnych oraz gazu głównie z Rosji i Kazachstanu oraz importem węgla z Rosji, który stanowi około 20-25% jej obrotu. Prowadzi sprzedaż hurtową na potrzeby składów handlowych oraz sprzedaż detaliczną w lokalnych składach. Krex Sp. Z o.o. - – importer węgla, nawozów sztucznych i biomasy . Specjalizuje się głównie w sprzedaży detalicznej. Energo Sp. Z o.o. - zajmuje się importem surówki węglowej z Rosji, przerobem jej i dystrybucją węgla na terenie Polski. Swoją ofertę asortymentową kierują głównie do odbiorców hurtowych i indywidualnych. KTK Polska – podobnie jak SUEK zaopatruje się wyłącznie w węgiel pochodzący z własnych kopalni. Odbiorcami węgla są głównie zakłady energetyczne.

Z wymienionych firm jedynie EDF Paliwa i KTK Polska sprowadzają węgiel drogą morską, choć KTK preferuje transport kolejowy, gdyż posiada własną infrastrukturę kolejową. Krajowy rynek odbiorców węgla jest znacznie rozproszony i dotyczy głównie odbiorców hurtowych i indywidualnych. Kopalnie poza tym, że sprzedają węgiel bezpośrednio u siebie tworzą sieci autoryzowanych dystrybutorów i pośredników. Zestawienie pośredników węgla opałowego na rok 2014 w samym tylko Katowickim Holdingu Węglowym wykazuje 103 firmy, natomiast miałowego 34. Udział Polbrandu w segmencie miału węglowego wynosi ok. 12%. 13

STRATEGIA ROZWOJU •

Spółka obecnie pracuje nad uruchomienie procesów wzbogacania i ekstrudacji węgla w zakładzie w Dąbrowie Górniczej. Uruchomienie tych procesów wymaga przeprowadzenia szeroko zakrojonych złożonych działań badawczych. W tym celu spółka podjęła działania zmierzające do pozyskania środków z funduszy unijnych. Rozstrzygnięcie w sprawie złożonych wniosków mają zapaść na przełomie 2015/2016 roku.

•

Dodatkowo, aby w pełni wykorzystać zasoby i możliwości zakładu w Dąbowie Górniczej Polbrand przygotowuje się do otwarcia własnego laboratorium badawczego. Ma ono na celu nie tylko wspierać działalność operacyjną Spółki m.in. poprzez bezpośrednie wykonywania badań produkowanego węgla, ale również po uzyskaniu akredytacji możliwe będzie świadczenie ww. usług również na rzecz podmiotów zewnętrznych. Będzie to stanowiło dodatkową dywersyfikację działalności Spółki.

•

Polbrand rozważa też obrót kruszywem oraz sprowadzanie antracytu i węgla specjalistycznego tzw. Węgla T o wysokiej kaloryczności, którego brak w Polsce w ogóle, a który wykorzystywany jest przez cementownie, huty i zakłady chemiczne.

Ekstrudacja W wyniku procesu ekstrudacji powstaje węgiel o śladowej zawartości dymu, spełniający normy ochrony środowiska umożliwiające jego spalanie także w warunkach miejskich, w tym największych aglomeracjach. Proces taki jest jak dotąd realizowany jedynie w USA, RPA, Chinach i w mniejszym stopniu w Indiach. W realiach krajowych i UE będzie to nowatorski proces, stanowiący alternatywę dla ekologicznych źródeł energii.

Wzbogacanie Wzbogacanie polega na usunięciu nieużytecznych składników urobku - tzw. odpadów górniczych, czyli skalnych okruchów pochodzących z robót, wydobywanych wraz z kopaliną główną. Proces przetwórczy odbywa się w środowisku wodnym, z wykorzystaniem urządzeń, takich jak wzbogacalnik DISA, wibrofluidalny, hydrocyklony. Odzyskany w wyniku procesu koncentrat stanowi pełnowartościowy węgiel kamienny o wysokiej kaloryczności. W zależności od potrzeb może powstać zarówno miał, jak i groszek lub orzech. 14

AGENDA

I. O SPÓŁCE II. LOGISTYKA III. OTOCZENIE RYNKOWE IV. DANE FINANSOWE V. OFERTA OBLIGACJI SERII A VI. KONTAKT

15

BILANS w mln zł A. Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Grunty Urządzenia techniczne Środki trwałe w budowie Inwestycje długoterminowe Nieruchomości Aktywa finansowe w pozostałych jed. Aktywa finansowe w powiązanych jed. B. Aktywa obrotowe Zapasy Materiały Towary Zaliczki na dostawy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Razem

2013 20,12 4,61 4,04 0,33 0,57 15,45 5,40 10,05

2014 20,97 5,49 4,01 0,30 0,68 15,45 5,40 10,05

I półr. 2014 20,08 4,63 3,71 0,33 0,59 15,45 5,40 10,05

I półr. 2015 85,50 4,85 3,71 0,30 0,84 80,65 5,40 10,05

0,00

0,00

0,00

65,20

48,34 17,45 0,06 9,14 8,25 28,03 2,85 68,46

60,30 30,37 0,81 18,41 11,14 29,67 0,25 81,27

48,01 26,15 0,25 14,27 11,63 19,99 1,87 68,10

57,86 34,27 0,99 19,40 138,81 18,91 4,63 143,37

A. Kapitał własny B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Kredyty i pożyczki Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tyt. dostaw i usług Kredyty i pożyczki Zobowiązania z tyt. obligacji Razem

20,51

25,92

24,51

84,53

47,95

55,35

43,59

58,84

18,77 2,27 16,50 28,33 17,88 0,00 8,87 68,46

19,55 0,34 19,20 35,78 16,09 4,97 11,82 81,27

16,90 0,40 16,50 26,70 14,67 0,00 11,32 68,10

19,49 0,29 19,20 39,35 14,37 9,00 15,82 143,37

•

W bilansie w pierwszym półroczu 2015 r. w Inwestycjach długoterminowych pod pozycją Aktywa finansowe w jednostkach powiązanych o wartości 65 mln zł znajduje się majątek w Dąbrowie Górniczej wniesiony aportem do CPR sp. z o.o. wg wartości rynkowej jego poszczególnych składników majątkowych.

•

Kapitał własny poprzez majątek opisany powyżej wzrósł do wartości ponad 84 mln zł.

16

RACHUNEK WYNIKÓW w mln zł

2012

2013

2014

I półr. 2014

I półr. 2015

Przychody netto ze sprzedaży

84,00

132,79

150,47

102,02

75,39

Koszty działalności operacyjnej

80,93

126,85

141,38

94,31

69,19

Zysk ze sprzedaży

3,06

7,05

10,4

7,72

6,21

Zysk brutto

2,46

8,77

5,75

4,94

59,08

Zysk netto

2,01

7,12

5,42

4,00

58,61

•

Rok 2015 jest kolejnym rokiem, w którym wzrosła ilość dostarczonego przez Spółkę węgla. Sprzedano łącznie ok. 600 tysięcy ton.

•

Dzięki minimalizowaniu kosztów zmiennych oraz zastąpieniu wynajmowanego sprzętu własnymi maszynami i urządzeniami, wypracowano wyższą rentowność działalności prowadzonej przez Polbrand.

•

Rok 2014 był nietypowy pod względem rozłożenia przychodów w czasie – zawsze wyższe wartości osiągane są w drugim półroczu. Powodem zmiany było przyspieszenie realizacji niektórych zamówień, co przy jednoczesnym wyraźnym spadku ceny węgla w drugim półroczu wpłynęło na wartość przychodów (przy tej samej wielkości dostaw liczonej w ilości węgla).

•

W 2015 r. spadające ceny węgla są w przychodach kompensowane wzrostem ilości dostaw. Jednocześnie poprawie uległa rentowność sprzedaży, co odzwierciedlone jest w pozycjach zysku. Spadek ceny węgla na rynkach nie wpływa negatywnie na rentowność Polbrandu.

•

Zysk Spółki w 2015 r. znacząco różni się od pozostałych, co wynika z zakupu zakładów w Dąbrowie Górniczej i przyjęciu jego wartości według cen rynkowych.

•

Polbrand stale współpracuje z firmami faktoringowymi, dzięki czemu gwarantuje sobie większą płynność finansową oraz bezpieczeństwo transakcji związanych ze sprzedażą towarów. 17

ZOBOWIĄZANIA SPÓŁKI Zobowiązania Spółki (w tys. zł):

Nazwa banku

WBS

Rodzaj kredyt

kredyt obrotowy

Kwota kredytu

Rata Odsetki miesięczna % kapitału

5 000

7,19%

Termin spłaty

15.12.2015 OBLIGACJE

ING

MFRP

•

kredyt wieloproduktowy

4 000

pożyczka

288,1

2,66%

8,33

7,91%

10.05.2016

28.11.2017

Dzięki emisjom obligacji Spółka zmniejszyła zależność od kapitału kredytowego, co pozwoliło na poprawę elastyczności działania poprzez skrócenie czasu realizacji poszczególnych dostaw z uwagi na konieczność wypełniania czasochłonnych procedur bankowych.

•

Kwota główna

Termin spłaty

12 560,00

04.01.2016

2 470,00

30.03.2016

3 000,00

21.05.2016

860

21.05.2016

4 000,00

18.06.2016

3 940,00

06.06.2016

2 990,00

03.07.2016

520

06.08.2016

540

05.01.2017

1 554,00

02.10.2017

850

06.12.2017

W zobowiązaniach spółki pozostały linie kredytowe i pożyczka udzielona przez MFRP, która możliwa jest do spłaty w terminie wymagalności.

18

AGENDA

I. O SPÓŁCE II. LOGISTYKA III. OTOCZENIE RYNKOWE IV. DANE FINANSOWE V. OFERTA OBLIGACJI SERII A VI. KONTAKT

19

PARAMETRY OFERTY Wartość oferty

4,5 mln zł

Próg emisji

1 mln zł

Oprocentowanie

Stałe, 8% w skali roku

Częstotliwość wypłaty odsetek

Kwartalnie

Okres zapadalności

30 miesięcy

Wartość nominalna obligacji

1 tys. zł

Minimalna wartość zapisu

20 tys. zł

Rynek notowań

ASO Catalyst

Termin zapisów

26 XI – 10 XII 2015 r.

Dzień przydziału

14 XII 2015 r.

Cel emisji: Środki z emisji zostaną przeznaczone na kapitał obrotowy Spółki. Zabezpieczenie emisji: Obligacje serii A będą zabezpieczone poprzez ustanowienie hipoteki lub hipotek na pierwszych miejscach na nieruchomościach o wartości 175 % wartości nominalnej wyemitowanych obligacji. Nieruchomości położone są w gminach Reda i Lędowo w województwie pomorskim. W księdze wieczystej nieruchomości w Lędowie na dzień dzisiejszy widnieje wpis o wartości 45.000 zł, który zostanie wykreślony przed wpisem na rzecz Obligatariuszy.

20

PRZESŁANKI DO INWESTYCJI •

Rosnąca skala i dywersyfikacja działalności.

•

Plany rozwojowe stanowiące naturalną konsekwencję zebranych doświadczeń.

•

Konkurencyjne ceny w stosunku do rynku – dzięki sprowadzaniu surowca drogą morską, stała współpraca z dostawcami oraz sprowadzanie jednorazowo większych ilości surowca.

•

Przewaga jakościowa nad konkurencją – możliwość sprowadzania węgla o parametrach dostosowanych do potrzeb odbiorcy z całego świata.

•

Własne rozwiązania transportowo-logistyczne pozwalają na ścisłą kontrolę dostarczanego węgla pod względem jakości oraz ilości.

•

Własny zakład w Dąbrowie Górniczej umożliwiający uzyskiwanie optymalnych mieszanek węgla.

•

Współpraca z międzynarodowymi traderami.

•

Odbiorcami Spółki są duże zakłady energetyczne i przemysłowe – przewidywalność i wiarygodność jako płatnicy.

21

KONTAKT

POLBRAND SP. Z O.O.

Dom Maklerski VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A.

Tel. (22) 862 69 56 e-mail: [email protected]

Tel. (22) 668 85 58 e-mail: [email protected]

22

ZASTRZEŻENIE •

Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polbrand Sp. z o.o. i Ventus Asset Management S.A. uznają za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny, a dotyczy to zwłaszcza wszelkich szacunków, prognoz, oczekiwań i rozważań.

•

Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polbrand Sp. z o.o. i Ventus Asset Management S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za efekty decyzji podejmowanych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystających z opracowania.

•

Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polbrand Sp. z o.o. i Ventus Asset Management S.A.

•

Dane liczbowe w niniejszym opracowaniu zostały zaprezentowane na dzień 24 września 2015 roku, chyba że zaznaczono inaczej.

23