1

Por un Nuevo Consenso Internacional de Estabilidad de Precios

Por Leonel Fernández, Presidente de la República Dominicana

Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura, FAO, Roma, Italia 6 de julio de 2012

2



Su Excelencia doctor José Graziano da Silva, director general de la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación, FAO;



Distinguidos panelistas;



Queridos amigos:

3

4

2006-2008 Aumentos de los precios de los alimentos

Crisis alimentaria en las regiones más pobres del mundo

Protestas Sociales

Volatilidad

5

Marzo 2006 – Marzo 2008

127%

136%

125% 107%

Soya

Maíz

Arroz

Trigo

6



Según la FAO, 150 millones de personas adicionales a las más de 925 millones que ya existían, padecerían hambre en el mundo. (2008)



De acuerdo al Banco Mundial, el aumento de precios de los alimentos ha conducido a cerca de 70 millones de personas en la pobreza extrema. (2010-2011)



Actualmente, más de 1,100 millones de personas padecen hambre en el mundo, lo que representa la sexta parte de la población mundial.

7

8

9

Correlación entre índice de precio de los alimentos y protestas

Fuente: New England Complex Systems Institute, “The Food Crisis and Political Instability in North Africa and the Middle East.”

10

México

2007

11

India

12

Somalia

13

Túnez

14

Argelia

15

Bangladesh

16

Maíz ($USD precios corrientes) 200.00

US $/TM

150.00

178.48

103.58

100.00 138.20

50.00

92.38 89.59

0.00

Fuente: Banco Mundial

17

Trigo ($USD precios corrientes) 300.00

US $/TM

250.00

157.83

169.15

200.00 150.00

100.00 50.00 0.00

Fuente: Banco Mundial

197.78

280.55

18

Arroz ($USD precios corrientes) 500.00

392.21

400.00 US $/TM

232.88

300.00 200.00 100.00 0.00

Fuente: Banco Mundial

163.14

257.56

19

II. Crisis energética 

Evolución histórica de los precios del petróleo



Volatilidad de los precios

20

II. Crisis energética Crisis Financiera Asiática. Incremento de la cuota OPEC en 10%

Guerra Iran-Iraq

Huelga PDVSA Guerra Iraq Crecimiento Asiático Dólar más débil

Recortes del OPEC de 4.2 (mllones de barriles)

Revolución Iraní Crisis Canal del Suez

Guerra del Golfo

Guerra de Yom Kippur. Embargo de petróleo

Controles de precio de EUA

Recesión 9/11

21

II. Crisis energética 120.00

Evolución del precio promedio anual del barril de petróleo 96.99

100.00 USD$/ bbl

79.04 80.00

64.29

60.00 37.73 40.00

28.23

20.00 24.93 0.00

Fuente: Banco Mundial

61.76

22

II. Crisis energética Evolución del precio del petróleo mensual 2008 160.00 140.00

US$ 147.02

USD$/bbl

120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00

Fuente: Banco Mundial

US$ 30.24

23

24



Crecimiento de la población



Crecimiento de la Economía Mundial: China, India, Rusia, Brasil



Expansión de la clase media mundial



Cambios en la oferta y la demanda



Debilitamiento del dólar de los Estados Unidos



Cambio climático



Desarrollo de biocombustibles



Conflictos geopolíticos

25

Evolución de la población mundial (en millones) 7,400 7,200 7,000 6,800 6,600 6,400 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400

7,302

6,895

6,506

6,122

2000

2005

Fuente: UN World Population Prospects: The 2010 Revision

2010

2015

Evolución del PIB mundial (trillones de USD$)

70.00

63.05

61.26

60.00

58.11 55.80 49.45

50.00

45.62 42.19

40.00

37.44 32.21

32.01

30.00 20.00 10.00 0.00 Fuente: Banco Mundial

33.27

27

5,000.0

Importaciones de bienes

4,500.0

(en billones de USD$)

4,000.0

3,500.0 3,000.0

Brasil Brazil

Rusia Russia

India

China

2,500.0 2,000.0 1,500.0

1,000.0 500.0 0.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Fuente: The Economist Intelligence Unit

28

Millones de barriles diarios

Consumo mundial de petróleo 88.00 86.00 84.00 82.00 80.00 78.00 76.00 74.00 72.00 70.00

85.30 82.53

78.16 76.78

Fuente: EIA, Estadísticas Internacionales de Energía

85.13

87.04

29

Oferta mundial de petróleo Millones de barriles diarios

88.00 85.58

86.00

86.84 83.11

84.00

84.68

82.00 80.00

77.77

78.00 76.00 74.00

77.00

72.00

Fuente: EIA, Estadísticas Internacionales de Energía

30

Milllones de Barriles

Evolución de la cantidad de barriles de petróleo en inventario de la OCDE 4.30 4.20 4.10 4.00 3.90 3.80 3.70 3.60 3.50

4.13 3.96 4.18

3.78

3.79

Fuente: EIA, Estadísticas Internacionales de Energía

4.19

31

(Millones de barriles por día)

Oferta y consumo mundial de petróleo 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00

40.00 30.00 20.00 10.00 -

Fuente: EIA, Estadísticas Internacionales de Energía

Consumo Mundial Oferta Mundial

32

Millones de toneladas

Consumo mundial de cereales 2,232.8

2400.0 2300.0

2,044.7

2200.0 2100.0

2,304.5

1,931.4

2000.0

2,144.9

1900.0 1800.0 1700.0

Fuente: FAO, 2011

1,963.3

33

Millones de toneladas

Oferta mundial de cereales 2900.0 2,760.7

2800.0 2700.0 2600.0

2,524.8

2,513.0

2,557.2

2500.0 2400.0

2300.0 2200.0 2100.0

Fuente: FAO, 2011

2,385.3

2,794.8

34

Millones de toneladas

Inventario mundial de cereales 700.0

578.2

600.0

525.6 467.8

500.0 400.0 300.0 200.0 100.0 0.0

Fuente: FAO, 2011

420.0

413.3

488.3

35

Oferta y consumo mundial de cereales Millones de toneladas

2900.0 2700.0 2500.0 2300.0 2100.0 1900.0 1700.0 1500.0

Fuente: FAO, 2011

Consumo Utilización Oferta

36

CHINA

En la provincia de Yunnan, millones de hectáreas de arroz fueron destruidas a causa de la sequia del 2010.

En el 2011, el 56% del total de los cultivos de trigo fueron afectados.

37

INDIA

Las inundaciones del 2010 afectaron la producción de vegetales, lo que generó escasez y alza de precios de esos productos.

38

AUSTRALIA Las inundaciones del 2010 provocaron una disminución en la calidad de la producción de trigo, y retrasos en las exportaciones de este cereal.

39

RUSIA

La sequía e incendios posteriores del año 2010 llevaron a Rusia a prohibir sus exportaciones de trigo hasta julio del 2011.

40

41



Crisis de la tortilla en México (2007)



Impacto en la industria avícola



Impacto en la industria porcina

42

43

Guerra de Yom Kippur (1973)

Revolución de Irán (1979)

44

Programa de enriquecimiento de Uranio de Irán (2008-2009)

Huelga de PDVSA, Venezuela (2002-2003)

Ocupación de Irak (2003)

45

Conflicto del Delta del Níger, Nigeria (2004)

Primavera Árabe (2011)

Guerra Civil en Libia (2011)

46

47



Incide entre un 30 y 40% en los precios del petróleo y productos alimenticios.



Es la causa fundamental de la actual volatilidad de precios.

48

Cambios en el sistema económico mundial Mercado de Futuro

49

Globalización

Desregulación

Financiarización de la economía

Cambios tecnológicos

Mercado de futuro

50

• Tendencias globales del comercio internacional • Tendencias globales de las finanzas internacionales

• Flujos de capitales e inversión extranjera directa

51

Ley Glass-Steagal de 1933 Separa los bancos comerciales de los bancos de inversiones

1933

Ley de Prácticas de Comercio de Futuros Permite eximir a las operaciones over-thecounter de supervisión por la CFTC

1936 Ley norteamericana de intercambio de mercancías Crea la Commodity Futures Trade Commission (CFTC)

1992

52

Nuevas Normas de la SEC Requiere la publicación del perfil de riesgo de los contratantes de derivados financieros

1997

1999 Ley GrammLeach-Bliley Esta Ley deroga la Ley Glass-Steagal al autorizar que bancos de inversiones realicen las mismas operaciones financieras.

53

Ley de Reforma de las Agencias Calificadoras de Riesgo Reconoce a las agencias calificadoras como organizaciones autorizadas para medir el perfil y riesgo de empresas y gobiernos.

2000 Ley de Modernización de Contratos a Futuro de Commodity Exime de la supervisión de la CFTC a las operaciones extra bursátiles o over-thecounter.

2006

2010 Ley Dodd-Frank Concede autoridad a un consejo de reguladores del gobierno federal para reglamentar, supervisar y tomar control de firmas financieras en riesgo, así como establecer mecanismos de escrutinio respecto de los mercados de derivado s financieros.

54

Impacto de las Tecnologías de la Información (TI) en las finanzas

55



Banca móvil



Dinero plástico



Comercio electrónico

56

4 trillones de dólares circulan diariamente en la economía mundial a través de un clic en el mouse.

57

Es un mercado de subastas en que los participantes compran y venden contratos a futuro para la adquisición de productos básicos o instrumentos financieros, en una fecha específica en el futuro.

Chicago Board of Trade, 1999

58



Compra y venta de commodities.



Disminuye volatilidad de los precios.



Genera certidumbre para el vendedor y el comprador.

59



Se realizan transacciones sobre activos financieros, es decir, papeles comerciales.



Genera incertidumbre y volatilidad de precios.

60

Hedging

Operación propuesta para reducir el riesgo.

61

A plazo: Para comprar o vender un activo en fecha futura a un precio determinado, en mercados extra bursátiles o over-thecounter.

De opción: Da el derecho de comprar o vender un activo a un precio determinado por un periodo específico.

Swap: Permite el intercambio de flujos de caja en el futuro conforme a una fórmula fijada.

De futuros: Obliga al poseedor a comprar o vender un activo a un precio de entrega predeterminado en un período de tiempo futuro especificado.

62

Bancos de inversione s

Compañías

Fondos de pensiones

de seguros

Nuevos actores

Fondos soberanos

Fondos patrimoniales

(trusts)

63



2003-2008: Las operaciones de futuro sobre petróleo han pasado de 714 mil a 3 millones de contratos.



Esto representa un aumento de 425% en 5 años.

64

Mercado físico versus mercado de futuro del petróleo 1,200.00 11.7x

1,000.00

10.9x

Mercado Físico

800.00 Mercado de Futuro 6.7x

600.00 400.00 3.5x

2.9x

200.00

1.9x

0.00

Fuente: Michael Masters

1.9x

1.9x

2.3x

2.8x

2.9x

3.6x

3.8x

4.2x

11.9x

65

66



Inflación



Déficit fiscal



Pérdida de empleos



Déficit de cuenta corriente



Alza de tasas de interés



Devaluación de la moneda

67



Disminución de ingresos



Baja el poder de compra



Pérdida de ahorros



Disminución de la calidad de vida



Falta de esperanza

68

69



Desde el 2004, la República Dominicana se ve impactada por el incremento de los precios del petróleo en el mercado internacional.



El índice de inflación que se experimentó en la economía dominicana desde el 2004 hasta la actualidad está determinada, fundamentalmente, por la variación del precio del crudo y sus derivados.

70



Entre 2004 y 2011, el precio promedio del galón de gasolina pasó de RD$91.0 a RD$196.0.



Para un vehículo que recorra anualmente 15,000 km con un rendimiento de 35 km por galón, eso implicaría un costo extra anual de RD$45,000.

71



Entre los años 2004 y 2008, el ingreso real de las familias acumuló una reducción de debido a los incrementos en el precio de los combustibles.



Ese impacto social habría sido mayor si el Gobierno hubiese permitido que toda el alza de los combustibles se reflejara en las tarifas del sector energético y transporte público urbano e interurbano.



Durante el 2009 se produce una recuperación de los ingresos, dada la reducción de los precios de los combustibles, pero al volver a incrementarse dichos precios entre el 2010 y el primer trimestre del 2011, el ingreso real de las familias acumula una reducción de

72

73



Desde el 2005 en adelante, el país ha gastado de dólares adicionales para adquirir el petróleo, en comparación con los precios que se tenían entre el 2000 y 2004.



La transferencia de 5 mil 513 millones de dólares para la compra de petróleo equivale en promedio a del PIB anualmente, durante el período 2004-2011.

74



Del 2004-2011, el subsidio al sector eléctrico y al transporte, con motivo del incremento del precio de los combustibles fue de lo que a una tasa promedio de 35 pesos por dólar equivale a

75



Entre las transferencias al exterior por el incremento de los precios de los combustibles y el subsidio, para atenuar los incrementos en las tarifas al consumidor, las finanzas públicas tuvieron que destinar casi , lo que equivale a



Esa cifra representa un promedio de anualmente, durante el período 2004-2011.

76



Alrededor del 2% anual del PIB dominicano durante el período 20042011, equivalente a ó ha sido drenado como resultado de la especulación financiera internacional.

77



En el período 2005-2011, si los precios del maíz, trigo y leche se hubiesen mantenido en los niveles del 2004, el país se habría ahorrado lo que representa

78

79

Lee R. Raymond Presidente de Exxon Mobile

“Estamos en una situación en la que los fundamentos de la oferta y la demanda no tienen incidencia en la determinación de los precios.”

80

John Hofmeister Presidente de la Shell

“…los precios del petróleo están inflados. En realidad el barril debería costar entre 35 y 65 dólares.” Mayo 2008

81

OPEP Organización de Países Exportadores de Petróleo

“Precios record del crudo de petróleo no tienen nada que ver con oferta y demanda. Son causados por la especulación y la debilidad del dólar.” Secretario General de la Opep Abdullah al-Badri Mayo 2008

82

Prof. Olivier De Schutter Relator especial de Derecho a los Alimentos de la ONU

“El impacto de la especulación financiera en los precios de los alimentos es ahora ampliamente reconocido, y sin demora necesita estar sujeto a control.” G20 Agriculture: 5 priorities to end food crises Junio 2011

83

Fadel Gheit Director-Gerente y analista de Petróleo Senior de la Compañía Oppenheimer

”El precio del crudo de petróleo no debería pasar de US$60 por barril”. Junio 2008

84

Michael Flassbeck Jefe de Departamento de macro-economía y desarrollo en la ONU & Antiguo Secretario de Estado de Finanzas de Alemania.

“…los precios de alimentos y productos agrícolas no están siguiendo oferta y demanda, sino que están siendo determinados por especulación financiera.” Mayo 2011

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Presidente Barack Obama “Es cierto que mucho de lo que esta impulsando la subida del precio del petróleo no es una disminución en la oferta. Hay suficiente oferta. Hay suficiente petróleo para la demanda mundial." “El problema es… especuladores y personas que hacen una variedad de apuestas y dicen, sabes que nosotros creemos que hay un 20% de probabilidad que algo pueda suceder en el Medio Oriente que podría afectar el suministro de petróleo. Por esa razón vamos a apostar que el petróleo va a subir mucho. Y eso dispara significativamente el precio del petróleo.“ Discurso en Northern Virginia Community College, 20 Abril, 2011

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Papa Benedicto XVI “¿Cómo podemos permanecer callados cuando hasta los alimentos se han convertido en objeto de especulación o están vinculados a un mercado que sin ninguna regulación y desprovisto de principios morales parece estar únicamente enlazado a un objetivo de generar ganancias?” Dirigiéndose a Delegados de la FAO de las Naciones Unidades 07/1/2011

87

.

88

.

89

I. Crear un sistema de regulación internacional. II. Garantizar la transparencia de los mercados. III. Imponer límites a los volúmenes de transacciones de inversionistas institucionales. IV. Fijar un depósito de garantía mayor a las primas que deben pagarse por la suscripción a los contratos a futuro de productos básicos. V. Declarar la prohibición de que los alimentos puedan convertirse en activos financieros.

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