Seite 1

Geschäftsbericht über das Geschäftsjahr 2014

Pfandfinanz Holding AG, Unterföhring

Pfandfinanz Holding AG - Ismaning

Geschäftsbericht 2010

Geschäftsbericht 2014

Seite 2

Inhaltsverzeichnis

Kurzportrait .............................................................................................................................. 3 Kennzahlen............................................................................................................................... 3 Vorwort an die Aktionäre ......................................................................................................... 4 Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014 .................................................................................... 5 I. Geschäftsverlauf und Geschäftsergebnis............................................................................ 5 II. Lage der Gesellschaft ........................................................................................................ 6 III. Voraussichtliche Entwicklung ........................................................................................... 7 IV. Risikobericht.................................................................................................................... 8 V. Ausblick ............................................................................................................................ 8 Bericht des Aufsichtsrats der Pfandfinanz Holding AG............................................................. 10 Jahresabschluss zum 31.12.2014 der Pfandfinanz Holding AG................................................. 13 I. Bilanz ............................................................................................................................... 13 II. Gewinn- und Verlustrechnung ........................................................................................ 14 III. Anhang .......................................................................................................................... 15 Konzernzahlen zum 31.12.2014 .............................................................................................. 18 I. Konzernbilanz (pro-forma) ............................................................................................... 18 II. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (pro-forma) ....................................................... 20 Impressum ............................................................................................................................. 21

Geschäftsbericht 2014

Seite 3

Kurzportrait

Die Pfandfinanz Holding AG bietet als klassisches Kfz-Pfandleihhaus Bargeld für Fahrzeuge jeder Art. Dabei hat sie sich als Problemlöser bei kurzfristigen Liquiditätsengpässen etabliert und deckt den Bereich ab, der durch Banken und klassische Finanzierungsinstrumente nicht bedient wird. Vom Firmensitz in Ismaning bei München werden die Kunden deutschlandweit in 18 Niederlassungen sowie in 3 Niederlassung in Österreich bedient.

Pfandfinanz Holding AG

Über die 100%ige Tochter Car2Cash AG bietet die Gesellschaft als eines der ersten Unternehmen in Deutschland ein sog. „Sale & Rent Back“ Modell an, das dem Kunden die weitere Nutzung seines Fahrzeugs ermöglicht. Regional unbegrenzte Einsatzmöglichkeiten, der frühe Markteintritt und die daraus resultierende Erfahrung eröffnen der Gesellschaft eine vielversprechende Wachstumschance.

Car2Cash AG

Kennzahlen

Nachfolgende Abbildung zeigt charakteristische Kennzahlen der Pfandfinanz Holding AG bzw. des Konzerns in Form einer pro-forma Konsolidierung (Pfandfinanz + Car2Cash) der Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung. Hierbei handelt es sich um eine freiwillige Darstellung, um unseren Aktionären mehr Transparenz über die Gesellschaft zu verschaffen.

Pfandfinanz Holding AG 2014

2013

Konzernzahlen

2012

2014

2013

2012

Gesamtleistung

T€

140,8

45,7

118,0

1.617,1

1.434,0

1.454,3

Ergebnis der gew. Geschäftstätigkeit

T€

9,3

-57,4

9,9

305,4

274,1

262,5

Periodenergebnis (EAT)

T€

9,1

-57,6

9,7

220,4

204,5

262,0

Ergebnis v. Zinsen u. Steuern (EBIT)

T€

-3,6

-68,3

2,8

313,7

280,3

274,3

Bilanzsumme

T€

1.773,2

2.089,2

2.242,1

2.344,9

2.203,8

1.991,1

Liquide Mittel

T€

103,5

26,5

4,1

366,0

421,2

210,4

Eigenkapital

T€

1.679,7

1.868,6

2.124,2

1.452,8

1.430,4

1.423,9

95%

89%

95%

62%

65%

72%

Eigenkapitalquote Werte zum 31.12. des jeweiligen Jahres

Geschäftsbericht 2014

Seite 4

Vorwort an die Aktionäre

Sehr geehrte Aktionäre, seit nunmehr vier Jahren in Folge befindet sich die Pfandfinanz Holding AG mit Ihrer 100%-igen Tochtergesellschaft Car2Cash AG auf Wachstumskurs. Nachdem der Konzernverbund im Geschäftsjahr 2011 zum ersten mal in seiner Geschichte ein positives Periodenergebnis ausweisen konnte, übertrifft auch das konsolidierte Nachsteuer-Ergebnis des abgelaufenen Geschäftsjahres mit 220,4 T€ den entsprechenden Vorjahreswert. Dies entspricht einem Ergebnis pro Aktie von 0,49 €. Damit haben sich die Prognosen der Geschäftsführung erfüllt: Kunden- und Umsatzzahlen stiegen kontinuierlich an und der Gesellschaft gelang es, sich trotz einem starken Wettbewerbsumfeld als seriöser und kompetenter Dienstleister zu etablieren. Mittlerweile bedienen wir unsere Kunden deutschlandweit an 18 Annahmestationen. Nach Eröffnung unserer ersten Auslandsniederlassung in Wien Mitte 2014 stehen wir unseren österreichischen Kunden seit Jahresmitte 2015 nun auch in Linz und in Graz zur Verfügung. Da unsere Kunden dabei vermehrt zum Geschäftsmodell „Sale & Rent back“ tendieren, trug vor allem dieser Geschäftsbereich zum Wachstum im Geschäftsjahr 2014 bei. So konnten die Ankaufswerte um mehr als 12% im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden. Aber auch das traditionelle Kerngeschäft der Pfandleihe konnte den rückwärtigen Trend der Vorjahre umkehren – allein die Gesamtleistung der Pfandfinanz hat sich in 2014 im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdreifacht. Als Resultat übertraf die Gesamtleistung der Firmengruppe mit 1.617,1 T€ erneut den Wert des Vorjahres (1.434,0 T€). Neben einem auf 9,1 T€ (Pfandfinanz) bzw. 220,4 T€ (konsolidiert) gesteigerten Jahresüberschuss stieg auch das EBIT der Firmengruppe mit 313,7 T€ auf einen neuen Rekordwert. Des Weiteren erfolgte mit Ablauf des 30. Dezember 2014 die Handelseinstellung der Aktien der Pfandfinanz Holding AG im Freiverkehr der Börse Berlin. Der Nutzen einer Börsennotierung stand allerdings aufgrund unverhältnismäßig hoher Kosten, weiterer zukünftiger Regulierungen sowie des ohnehin nur geringen Freefloats der Aktien nicht mehr im Verhältnis zu dessen Aufwand. Erwirtschaftete Erträge wollen wir unseren Aktionären lieber in Form von Ausschüttungen zukommen lassen. Zu guter Letzt wollen wir unseren Kunden für Ihre Treue und unseren Mitarbeitern für ihren Einsatz und ihre Verbundenheit danken. Bei Ihnen, sehr geehrte Aktionäre, bedanken wir uns für Ihr Vertrauen und Ihre Unterstützung. Der Vorstand

Geschäftsbericht 2014

Seite 5

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014

Pfandfinanz Holding AG Ismaning

I. Geschäftsverlauf und Geschäftsergebnis Die Umsätze des deutschen Pfandkreditgewerbes waren nach Jahren mit teilweise zweistelligen Zuwachsraten seit 2013 wieder rückläufig. Das Volumen der ausgegebenen Kredite sank von 700 Mio. € in 2012 auf 635 Mio. € in 2013, und auch für das Gesamtjahr 2014 wird ein weiterer Rückgang erwartet. Laut Mitteilung des Zentralverbands des Deutschen Pfandkreditgewerbes e.V. (ZdP) war hierfür vor allem die Talfahrt des Goldpreises verantwortlich – mehr als 90% der hinterlegten Wertgegenstände waren laut Brancheninformationen Schmuck und Edelsteine, vor allem Gold. Die Pfandfinanz Holding AG (Pfandfinanz) ist aufgrund ihrer geschäftlichen Ausrichtung vom Goldpreis unabhängig. Die Gesellschaft nimmt hauptsächlich Kraftfahrzeuge aller Art in Pfand, was sich zusehends zu einem hochdynamischen Geschäftsfeld entwickelt. Den Trend zum sogenannten „Autopfand“ konnte die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr erfolgreich nutzen – so konnte die Gesamtleistung von 45,7 T€ im Jahr 2013 auf 140,8 T€ im Jahr 2014 mehr als verdreifacht werden. Der Jahresüberschuss zum 31.12.2014 lag bei 9,1 T€, was im Vergleich zum Vorjahr (-57,6 T€) eine Steigerung um +66,7 T€ bedeutet. Als Ergänzung zum Pfandleihgeschäft bietet die 100%ige Tochtergesellschaft Car2Cash AG (Car2Cash) als eines der ersten Unternehmen in Deutschland das alternative „Sale &Rent Back“ Modell an. Dieses hat für Kunden den Vorteil, ihr Fahrzeug weiter nutzen zu können – ein mitunter entscheidendes Kriterium. Daher war es nicht verwunderlich, dass auch im abgelaufenen Geschäftsjahr vermehrt die Dienstleistungen der Car2Cash in Anspruch genommen wurden. Im Ergebnis lag der Umsatzanteil der Pfandfinanz am Konzernumsatz bei rund 8,7%. Da auch der Umsatz der Car2Cash gesteigert werden konnte, stieg die konsolidierte Gesamtleistung im Geschäftsjahr 2014 auf einen neuen Rekordwert von 1.617,1 T€ (Vorjahr: 1.434,0 T€). Das konsolidierte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) war mit 313,7 T€ (Vorjahr: 280,3 T) ebenfalls so hoch wie noch nie. Zur Erfolgssicherung der zukünftigen Ergebnisse wurden im Berichtsjahr u.a. folgende organisatorische Maßnahmen erfolgreich umgesetzt oder eingeführt: · ·

Anpassung der Geschäftsprozesse an veränderte Kundenanforderungen Reduzierung des Verwaltungsaufwands durch Standardisierungen

Geschäftsbericht 2014

· · ·

Seite 6

Einhaltung strikter Annahmekriterien und Handlungsrichtlinien zur Abwendung von Risiken und Vermeidung von Abwertungen Anpassung und Optimierung der Marketingaktivitäten hinsichtlich Reichweitensteigerung Eröffnung weiterer Niederlassungen, erstmals auch im Ausland

Somit halten Aufsichtsrat und Vorstand die Firmengruppe weiterhin auf Erfolgskurs und sehen beide Gesellschaften für die Bewerkstelligung zukünftiger Herausforderungen optimal aufgestellt.

II. Lage der Gesellschaft 1. Ertragslage Die Pfandfinanz-Firmengruppe hat im Geschäftsjahr 2014 ihre Wachstumsstrategie konsequent fortgesetzt. Um die Kunden „vor Ort“ bedienen zu können, wurden im Jahresverlauf vier weitere innerdeutsche Niederlassungen und erstmals auch eine internationale in Wien/Österreich eröffnet. Somit standen zum Jahresende 18 Stationen (national) bzw. 19 Stationen (international) in allen großen Ballungszentren zur Verfügung. In Deutschland sind dies neben der Zentrale in München die Standorte Düsseldorf, Hamburg, Frankfurt/Eschborn, Frankfurt/Mitte, Ulm, Bremen, Leipzig, Hannover, Berlin, Saarbrücken, Nürnberg, Essen, Freiburg, Köln, Bielefeld, Münster und Stuttgart. Der zuletzt rückläufige Trend bei der Pfandfinanz konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr umgekehrt werden. So stieg in 2014 die Gesamtleistung auf 140,8 T€ an (Vorjahr 45,7 T€). Ebenso gelang es, die Erlöse der Car2Cash auf 1.476,3 T€ (Vorjahr: 1.400,2 T€) zu erhöhen. Damit lag die kumulierte Gesamtleistung zum 31.12.2014 bei einem neuen Rekordwert i.H.v. 1.617,1 T€ (Vorjahr: 1.434,0 T€). Auf der Kostenseite konnte die Pfandfinanz im abgelaufenen Geschäftsjahr erneut Einsparungen erreichen (-19,4%), und auch im Konzernverbund haben sich die Aufwendungen im Verhältnis zur Gesamtleistung weiter reduziert. In der Folge stieg das „Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit“ der Pfandfinanz Holding AG deutlich auf 9,3 T€ an (Vorjahr: -57,4 T€), ebenso das konsolidierte Ergebnis der Firmengruppe. Nachdem bereits im Vorjahr ein Rekord-Ergebnis von 274,1 T€ erreicht wurde, lag der Wert des Geschäftsjahrs 2014 mit 305,4 T€ noch einmal darüber. Nach Abzug von Steuerrückstellungen reduzierte sich der konsolidierte Jahresüberschuss auf 220,4 T€ (Vorjahr: 204,5 T€). Das EBIT der Firmengruppe betrug 313,7 T€ (Vorjahr: 280,3 T€) Die Umsatzrentabilität der Pfandfinanz-Firmengruppe beträgt 13,6%. Positiv ist auch die Gesamtkapitalrentabilität mit 9,4%. Die Summe der Finanzmittelfonds am Ende der Periode weisen ebenfalls einen deutlich positiven Wert aus.

Geschäftsbericht 2014

Seite 7

2. Vermögens- und Finanzlage Die Bilanzsumme der Pfandfinanz Holding AG zum 31.12.2014 belief sich auf 1.773,2 T€ (Vorjahr: 2.089,2 T€). Das gezeichnete Kapital betrug 450,0 T€, das Eigenkapital 1.679,7 T€. Aufgrund des im Rahmen der Kapitalerhöhungen vereinnahmten Agios sowie der in 2013 durchgeführte Kapitalherabsetzung bestand zum Stichtag eine Kapitalrücklage i.H.v. 1.220,6 T€. Die konsolidierte Bilanzsumme des Unternehmensverbundes betrug 2.344,9 T€ (Vorjahr: 2.203,8 T€), das konsolidierte Eigenkapital lag bei 1.452,8 T€ (Vorjahr: 1.430,4 T€). Zur Dokumentation der finanziellen Stabilität weist die Eigenkapitalquote einen Wert von 62% aus. Der Konzern verfügte zum 31.12.2014 über liquide Mittel i.H.v. 366,0 T€ (Vorjahr: 421,2 T€). Zur Analyse der Liquiditätslage wird die Liquidität 2. Grades herangezogen. Diese beläuft sich auf 64% und liegt damit in einem guten Bereich. Zum Bilanzstichtag bestanden Verbindlichkeiten gegenüber Fremdkapitalgebern i.H.v. 150,0 T€. Bankverbindlichkeiten lagen zum Abschlussstichtag nicht vor.

III. Voraussichtliche Entwicklung Nach einer Hochrechnung des ZdP nutzen jährlich rund eine Million Kunden die Finanzierungsmöglichkeit über ein Pfandleihhaus. Die meisten Pfandobjekte sind dabei noch immer Schmuckgegenstände – rd. 90 Prozent aller Pfandkredite wurden durch Hinterlegung von Schmuck und Gold abgesichert. Doch der Markt ist dynamisch und Pfandgeschäfte, vor allem der Bereich des Autopfands, entwickeln sich zunehmend zur Finanzierungsquelle auch für Kleinunternehmer, das Handwerk oder den Mittelstand. Daher versuchen die Pfandleiher, neue/innovative Geschäftsfelder zu erschließen (Franchise-Systeme) oder sich auf Nischen zu spezialisieren (z.B. Oldtimer). Speziell das „Weiterfahr-Modell“ wurde von zahlreichen Wettbewerbern kopiert – deren Kompetenz, Service und Seriosität sind allerdings zumeist nicht mit der Qualität der Pfandfinanz-Firmengruppe vergleichbar. Unsere Gesellschaft ist mit ihrer dualen Ausrichtung (Pfandgeschäft und „Sale & Rent back“) für die Zukunft sehr gut aufgestellt – vor allem aufgrund des frühen Markteintritts und den dabei gesammelten Erfahrungen. Durch bewährte Controlling-Systeme, kundenorientiertes Auftreten sowie im Vergleich zum Wettbewerb wesentlich transparentere Vertragsangebote und Seriosität gelingt es, nicht nur alte Kunden an das Unternehmen zu binden sondern stetig neue zu gewinnen. Die Risiken der Vergangenheit, als „faule“ Kundenverträge und damit einhergehende Abwertungen die Ergebnisse der Gesellschaft belasteten, konnten dank eines strikten Risikomanagements minimiert werden. Damit wurde das werthaltige Bestandsvolumen

Geschäftsbericht 2014

Seite 8

kontinuierlich erhöht und die Pfandfinanz-Firmengruppe hat im vierten Jahr in Folge die Rentabilität ihres Geschäftsmodells bewiesen. Nach wie vor begünstigt die restriktive Kreditvergabepolitik der Banken die Nachfrage nach Dienstleistungen unserer Gesellschaft, vor allem wenn es schnell und unkompliziert gehen soll. Somit geht der Vorstand trotz erkennbarem Wettbewerbsdruck von einer weiteren Steigerung des Geschäftsvolumens mit einer positiven Ergebnis- und Vermögensentwicklung aus.

IV. Risikobericht Die Strukturierung von Risiken und deren erforderliche Kontrolle entsprechen einer verantwortungsvollen Risikopolitik. Zur Beherrschung etwaiger Risiken verfügen die Pfandfinanz und die Car2Cash über ein Risikomanagement-System, welches im Idealfall noch vor Vertragsschluss potentielle Ausfallrisiken erkennen soll. Während der Laufzeiten werden die einzelnen Verträge ständig überwacht. Sollte es dennoch zu Ausfällen kommen, werden die Fahrzeuge verwertet. Hierbei ist zu berücksichtigen, dass der Kfz-Gebrauchtwagenmarkt ständigen Schwankungen unterliegt. Einzelne Verkäufe können daher im ungünstigsten Fall die ausgereichten Mittel und aufgelaufenen Kosten nicht decken. Diese Risiken können selbst bei sorgsamster Abwicklung und insbesondere auch auf Grund des steigenden Geschäftsverlaufes nicht völlig ausgeschlossen werden. Allerdings verfügt die Gesellschaft auf Grund ihrer langen Erfahrung über einen deutlichen Wissensvorsprung gegenüber den Wettbewerbern – hier besteht daher auch die Chance, die Marktführerschaft weiter für sich zu beanspruchen. Des Weiteren befand sich die Car2Cash AG seit dem Frühjahr 2013 in einem Ordnungswidrigkeitenverfahren auf Grund eines vermeintlichen Verstoßes gegen § 144 Abs. 2 Nr. 2 GewO i.V.m. § 34 Abs. 4 GewO. Im Dezember 2014 hat die Gesellschaft die Anordnung der Untersagung des Geschäftsmodells „Sale and Rent back“ gemäß Art. 7 Abs. 2 Nr. 1 LStVG erhalten. Die Gesellschaft hat hiergegen Klage beim zuständigen Verwaltungsgericht erhoben. Die Verfügung zur Gewerbeuntersagung hat damit aufschiebende Wirkung. Eine abschließende Einschätzung zum Ausgang des Klageverfahrens kann angesichts der Vielzahl der argumentativen Einzelheiten allerdings nicht gegeben werden. Im Jahresabschluss der Car2Cash wurde zum 31.12.2014 eine Rückstellung über erwartete Rechtsanwaltskosten i.H.v. 20,0 T€ eingestellt.

V. Ausblick Die Pfandfinanz-Firmengruppe bewegt sich in einem zunehmend dynamischen Marktumfeld, in welchem sie sich jedoch zu einer festen Größe entwickelt hat. Die Historie belegt diese positive Entwicklung. Nachdem im Geschäftsjahr 2011 erstmals der Turn-around geschafft

Geschäftsbericht 2014

Seite 9

wurde, gelang es zum vierten mal in Folge, Umsatz und Ergebnis zu steigern. Trotz hohem Wettbewerbsdruck lag der Gewinn der Firmengruppe im Geschäftsjahr 2014 auf Rekordniveau. Die erfreulichen Ergebnisse der ersten fünf Monate des laufenden Geschäftsjahres werden sich nach Einschätzung des Vorstands weiter fortsetzen. Bei andauernd guter Auftragslage mit entsprechenden Vertragsabschlüssen und -volumina kann auch für das Jahr 2015 ein Ergebnis oberhalb des Vorjahreswertes erreicht werden.

Ismaning, im Juni 2015

Pfandfinanz Holding AG

Eric Bichlmeier (Mitglied des Vorstands)

Sven Mader (Mitglied des Vorstands)

Geschäftsbericht 2014

Seite 10

Bericht des Aufsichtsrats der Pfandfinanz Holding AG

Bericht des Aufsichtsrats der Pfandfinanz Holding AG über das Geschäftsjahr 2014

1. Überwachung, Beratung, Einbeziehung in grundlegende Entscheidungen, Informationen Der Aufsichtsrat hat im Berichtsjahr 2014 die Leitung des Unternehmens anhand ausführlicher Berichte des Vorstands fortlaufend überwacht. In regelmäßigen gemeinsamen Aussprachen hat der Aufsichtsrat den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beratend begleitet. Die nach Gesetz und Satzung zugewiesenen Aufgaben hat der Aufsichtsrat im Geschäftsjahr 2014 ordnungsgemäß wahrgenommen. In insgesamt zwei Aufsichtsratssitzungen im Geschäftsjahr 2014 hat sich der Aufsichtsrat insbesondere mit der Geschäfts- und Finanzlage, der Risikoanalyse und dem Risikomanagement und ausgewählten strategischen Sonderthemen beschäftigt. Zusätzlich erfolgten nach vorausgegangenen Erörterungen mehrere Umlaufbeschlüsse. In Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für die Gesellschaft war der Aufsichtsrat umfassend eingebunden. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat auch außerhalb der Sitzungen regelmäßig über die laufende Geschäftsentwicklung sowie über Angelegenheiten von besonderer Bedeutung unterrichtet. Über wichtige Ereignisse für die Gesellschaft wurde der Aufsichtsratsvorsitzende jeweils zeitnah vom Vorstand informiert. Zu den Entscheidungen oder Maßnahmen des Vorstandes, die je nach Gesetz, Satzung oder geltender Geschäftsordnung des Vorstands zustimmungspflichtig sind, hat der Aufsichtsrat nach gründlicher Prüfung und Beratung in den Aufsichtsratssitzungen sein Votum abgegeben.

2. Unternehmensentwicklung Fragen der strategischen und finanziellen Ausrichtung des Unternehmens bildeten einen weiteren Schwerpunkt der Tätigkeit des Aufsichtsrats im Berichtsjahr. Anhand von Berichten und mündlichen Aussprachen mit dem Vorstand hat sich der Aufsichtsrat intensiv mit der vom Vorstand verfolgten Geschäftsstrategie befasst, die auf profitables Wachstum abzielte. Die strategische Ausrichtung ist auch Gegenstand eines fortlaufenden Austauschs zwischen dem Aufsichtsratsvorsitzenden und dem Vorstand.

Geschäftsbericht 2014

Seite 11

Die Jahresplanung für das Geschäftsjahr 2014 sowie die jeweiligen Aktualisierungen hierzu hat der Aufsichtsrat eingehend mit dem Vorstand beraten.

3. Sitzungen des Aufsichtsrates Im Geschäftsjahr 2014 fanden insgesamt 2 Aufsichtsratssitzungen statt. Zu den Sitzungen im Einzelnen: a) In der Aufsichtsratssitzung vom 13.05.2014 wurde der vorgelegte Jahresabschluss im Entwurf zum 31.12.2013 erörtert und ausführlich diskutiert. Darüber hinaus erfolgte die Erörterung zur nächsten Hauptversammlung, insbesondere zu den Tagesordnungspunkten und zur Terminierung. Ausführlich wurde zudem das anhängige Verfahren Car2Cash gegen Landratsamt München hinsichtlich der Untersagung erörtert, wobei der Vorsitzende des Aufsichtsrates aufgrund seiner Einbindung die Aufsichtsratskollegen über den Stand des Verfahrens informierte. Zu diesem Zeitpunkt lag noch keine gewerbeuntersagende Verfügung vor, wobei allerdings aufgrund des Zeitablaufes nicht mehr damit zu rechnen war, dass ein Sofortvollzug angeordnet werden kann. Ebenfalls diskutiert wurde die Expansion im deutschsprachigen Ausland, insbesondere Österreich sowie der Stand der Neugestaltung der Website und im Anschluss daran die aktuelle wirtschaftliche Entwicklung im Geschäftsjahr 2014. b) In der Aufsichtsratssitzung vom 17.12.2014 erfolgte zunächst der Bericht über die aktuelle geschäftliche Entwicklung der Pfandfinanz Holding AG/Car2Cash im Geschäftsjahr 2014 einschließlich einer ausführlichen Diskussion zu Marketingmaßnahmen und der Wettbewerbssituation. Die Erlössituation entwickelte sich im Geschäftsjahr 2014 positiv. Im Weiteren stellte der Vorstand die Planung für 2015 dar mit einer konservativen Wachstumsprognose von 5 %, die auch der Wettbewerbssituation geschuldet ist. Diskutiert wurden auch ein erhöhtes Marketingbudget und die Auswirkung auf die Planung und zwar auch im Rahmen des neuen Engagements in Österreich. Ausführlich wurden streitige Kundenverträge und Forderungen erörtert sowie der Einfluss auf die Ertragslage im Geschäftsjahr 2014. Die geplanten Wertberichtigungen in Höhe von ca. T€ 45 würden nach Angaben des Vorstandes angesichts der jetzigen Erkenntnisse nicht überschritten. Zu den Problem-/Streitfällen lagen entsprechende Auflistungen vor, die im Einzelnen auch erörtert wurden. Weitere Diskussionspunkte bildeten das seitens der Börse Berlin durchgeführte Delisting und die hierzu ergangenen Anfragen. Darüber hinaus erfolgte erneut die ausführliche Information durch den Vorsitzenden des Aufsichtsrates hinsichtlich des Verfahrens Car2Cash gegen Landratsamt München. Eine Verfügung zur Gewerbeuntersagung lag nunmehr vor, wobei hiergegen beim zuständigen Verwaltungsgericht Klage eingereicht

Geschäftsbericht 2014

Seite 12

wird, sodass diese auch aufschiebende Wirkung hat. Beauftragt sind hiermit die Rechtsanwälte Noerr & Kollegen, wobei bereits ausführliche Erörterungen hierzu stattfanden. Eine abschließende Einschätzung des Ausgangs des Klageverfahrens ist angesichts der Vielzahl der argumentativen Einzelheiten nicht praktikabel. Der Aufsichtsrat wird insoweit in die weitere Abwicklung im Verfahren einbezogen, insbesondere hinsichtlich der Schriftsätze.

4. Feststellung Jahresabschluss Nachdem für das Unternehmen keine Prüfungspflicht besteht und auch kein Abschlussprüfer in der letzten Hauptversammlung gewählt wurde, lag zur feststellenden Sitzung des Aufsichtsrates kein geprüfter Jahresabschluss vor, sondern ein von der Gesellschaft und deren Steuerberatung aufgestellter Jahresabschluss. Der Entwurf des Jahresabschlusses wurde bereits in der Aufsichtsratssitzung am 07.05.2015 ausführlich erörtert und diskutiert. Der Aufsichtsrat hat sich zudem in dieser Sitzung auch mit den vorgelegten Unterlagen zu diesem Jahresabschluss befasst und diese geprüft. In dieser Sitzung waren beide Vorstände anwesend. Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2014 nebst Lagebericht im Wege des Umlaufbeschlussverfahrens am 19.06.2015 gebilligt. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung des Aufsichtsrates sind keine Einwendungen zu erheben. Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2014 ist damit festgestellt.

5. Vergütung Die Bezüge des Aufsichtsrates beliefen sich im Geschäftsjahr 2014 auf € 4.000,00.

6. Dank und Schlussformel Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeitern für ihre gemeinschaftliche Leistung und wünscht ihnen viel Erfolg für das laufende Geschäftsjahr.

München, 19.06.2015

Der Aufsichtsrat

Geschäftsbericht 2014

Seite 13

Jahresabschluss zum 31.12.2014 der Pfandfinanz Holding AG I. Bilanz

BILANZ zum 31. Dezember 2014 Pfandfinanz Holding AG, Ismaning AKTIVA

PASSIVA

Euro

Geschäftsjahr Euro

Vorjahr Euro Euro

Geschäftsjahr Euro

Vorjahr Euro

A. Anlagevermögen A. Eigenkapital I. Immaterielle Vermögensgegestände Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten II. Sachanlagen andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen

I. Gezeichnetes Kapital 18.140,30

376,00

504.252,78

18.140,30

573,00

504.252,78

242.747,22 747.000,00

242.747,22 747.000,00

B. Umlaufvermögen I. Vorräte Fertige Erzeugnisse und Waren II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3. sonstige Vermögensgegenstände III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks C. Rechnungsabgrenzungsposten

II. Kapitalrücklage III. Bilanzgewinn - davon Gewinnvortrag Euro 0,00 (Euro -404.980,05)

450.000,00

450.000,00

1.220.614,70

1.476.180,45

9.110,19

57.565,75-

14.060,00

16.710,00

B. Rückstellungen sonstige Rückstellungen C. Verbindlichkeiten

12.750,00

0,00

66.945,00

100.478,43

798.367,89 20.681,01 885.993,90

1.169.574,69 20.666,68 1.290.719,80

103.461,10

26.466,80

5.499,37

6.329,77

1.773.220,67

2.089.229,67

1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 6.983,61 (Euro 5.680,60)

6.983,61

5.680,60

72.452,17

198.224,37

2. sonstige Verbindlichkeiten - davon gegenüber Gesellschaftern Euro 0,00 (Euro 198.000,00) - davon aus Steuern Euro 22.103,54 (Euro 206,52) - davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 72.452,17 (Euro 198.224,37)

79.435,78

203.904,97

1.773.220,67

2.089.229,67

Geschäftsbericht 2014

Seite 14

II. Gewinn- und Verlustrechnung

GEWIN N- U ND VER LUSTRECH NUN G vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 Pfandfinanz Holding AG, Ismaning Geschäftsjahr Euro 1. Umsatzerlöse

Vorjahr Euro

128.047,17

45.679,59

12.750,00

0,00

140.797,17

45.679,59

4.326,16

431,67

55.250,00 19.388,52 74.638,52

15.106,50 5.907,91 21.014,41

16.782,68

21.692,00

2.843,04 19.625,72

2.843,04 24.535,04

197,00

197,00

8. Sonstige betriebliche Aufwendungen

54.235,43

68.678,83

9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge - davon aus verbundenen Unternehmen Euro 13.182,16 (Euro 9.868,27)

13.182,16

10.937,27

348,63

0,00

9.260,19

57.376,75-

0,00

2,00-

150,00 150,00

191,00 189,00

9.110,19

57.565,75-

15. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr

0,00

404.980,05-

16. Erträge aus der Kapitalherabsetzung

0,00

404.980,05

9.110,19

57.565,75-

2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen 3. Gesamtleistung 4. Sonstige betriebliche Erträge 5. Materialaufwand a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 6. Personalaufwand a) Löhne und Gehälter b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung 7. Abschreibungen a) auf immat. Vermögensgegenstände des Anlagevermögens u. Sachanlagen

10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 11. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 13. Sonstige Steuern 14. Jahresüberschuss

17. Bilanzgewinn

Geschäftsbericht 2014

Seite 15

III. Anhang ANHANG zum 31.12.2014 Pfandfinanz Holding AG, Ismaning

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss Der Jahresabschluss der Pfandfinanz Holding AG wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des Aktiengesetzes zu beachten. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Nach den in § 267a HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine Kleinstgesellschaft.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen. Die Finanzanlagen wurden wie folgt angesetzt und bewertet: - Anteile an verbundenen Unternehmen zu Anschaffungskosten - Ausleihungen zum Nennwert Soweit erforderlich, wurde der am Bilanzstichtag vorliegende niedrigere Wert angesetzt. Forderungen wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet. Die sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist (§ 253 I 2 HGB). Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Geschäftsbericht 2014

Seite 16

III. Angaben zur Bilanz ·

Angaben über die Gattung der Aktien

Das Grundkapital von 450.000,00 Euro ist eingeteilt in: Grundkapital 450.000 Stück Stammaktien zum Nennwert von je

Euro 1,00 Euro

450.000,00

Die Aktien lauten auf den Inhaber. ·

Angaben über das genehmigte Kapital

Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital bis zum 11.09.2019 mit Zustimmung des Aufsichtsrates durch Ausgabe neuer Aktien gegen Bar- oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmals bis zu insgesamt Euro 225.000,00 zu erhöhen. Am Bilanzstichtag bestand noch ein genehmigtes Kapital von Euro 225.000,00, das bis zum 11.09.2019 befristet ist. ·

Entwicklung der Kapitalrücklagen

Für das Geschäftsjahr wurden Euro 255.565,75 aus den Kapitalrücklagen entnommen, welche in Höhe von Euro 57.565,75 zum Ausgleich des Bilanzverlustes und in Höhe von Euro 198.000,00 zur Ausschüttung an die Aktionäre verwendet wurde. ·

Gewinn-/Verlustvortrag bei teilweiser Ergebnisverwendung

Der Bilanzverlust wurde durch Entnahme aus der Kapitalrücklage ausgeglichen. ·

Angabe zu Restlaufzeitvermerken

Der Betrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr beträgt Euro 79.435,78 (Vorjahr: Euro 203.904,97). ·

Angaben über die Zahl der Wandelschuldverschreibungen und vergleichbaren Wertpapiere

Das von der Hauptversammlung am 29.12.2009 geschaffene bedingte Kapital von Euro 1.125.000,00 dient der Gewährung von Umtauschrechten der Inhaber von Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen.

Geschäftsbericht 2014

Seite 17

Diese bedingte Kapitalerhöhung ist nur insoweit durchgeführt, als von diesem Umtauschrecht Gebrauch gemacht wird. Die neuen Aktien nehmen von Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie durch die Ausübung von Wandlungsrechten entstehen, am Gewinn teil.

IV. Sonstige Angaben ·

Namen der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres gehörten die folgenden Personen dem Vorstand an: Eric Bichlmeier Sven Mader

ausgeübter Beruf: ausgeübter Beruf:

Dipl.-Betriebswirt Groß- und Außenhandelskaufmann

Dem Aufsichtsrat gehörten folgende Personen an: Harald Gründel (Vorsitzender) Björn Jahnke (stellvertretender Vorsitzender) Ramona Berger

·

ausgeübter Beruf: ausgeübter Beruf: ausgeübter Beruf:

Rechtsanwalt Kaufmann Steuerberater

Angaben über den Anteilsbesitz an anderen Unternehmen von mind. 20 Prozent der Anteile

Gemäß § 285 Nr. 11 HGB wird über nachstehende Unternehmen berichtet: Firmenname / Sitz Car2Cash AG, Ismaning

·

Anteilshöhe 100,00%

Jahresergebnis Euro 211.317,06

Eigenkapital Euro 277.376,12

Angabe über das Bestehen einer Beteiligung an der Gesellschaft, die nach § 20 Abs. 1 oder 4 AktG der Gesellschaft mitgeteilt worden ist

Die Hydra Beteiligungs GmbH hält an der Unternehmung eine Mehrheitsbeteiligung.

Ismaning, 19.06.2015

Eric Bichlmeier (Mitglied des Vorstands)

Sven Mader (Mitglied des Vorstands)

Blatt 18 Konzernzahlen zum 31.12.2014 I. Konzernbilanz (pro-forma)

KONZER NBILA NZ zum 31. Dezember 2014 AKTIVA

PASSIVA 31.12.2014 Euro

Euro

31.12.2013 Euro

A. Anlagevermögen

I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage 47.475,30

22.398,30

II. Sachanlagen andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung

III. Bilanzverlust

4.371,00

5.231,00

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

1. Steuerrückstellungen 2. sonstige Rückstellungen

450.000,00

450.000,00

1.220.614,70

1.476.180,45

217.766,47-

495.759,47-

153.583,90 75.060,00 228.643,90

69.099,69 53.126,90 122.226,59

138.984,44 518.403,22 657.387,66

17.622,08 630.318,62 647.940,70

5.973,80

3.246,32

___________

___________

2.344.853,59

2.203.834,59

C. Verbindlichkeiten 1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 2. sonstige Verbindlichkeiten

B. Umlaufvermögen D. Rechnungsabgrenzungsposten

I. Vorräte fertige Erzeugnisse und Waren

31.12.2013 Euro

B. Rückstellungen

III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen

31.12.2014 Euro

A. Eigenkapital

I. Immaterielle Vermögensgegenstände Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten

Euro

1.716.910,81

1.556.439,86

139.134,24 64.214,02 203.348,26

159.458,79 32.371,67 191.830,46

II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. sonstige Vermögensgegenstände

Übertrag

1.972.105,37

1.775.899,62

Übertrag

Blatt 19

KONZER NBILA NZ zum 31. Dezember 2014 AKTIVA

III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks C. Rechnungsabgrenzungsposten

PASSIVA 31.12.2014 Euro

31.12.2013 Euro

365.985,34

421.172,36

6.762,88

6.762,61

2.344.853,59

2.203.834,59

31.12.2014 Euro

31.12.2013 Euro

2.344.853,59

2.203.834,59

Geschäftsbericht 2014

Seite 20

II. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (pro-forma)

KONZER N-G EWIN N- U ND VER LUSTRECH NUN G vom 01.01.2014 bis 31.12.2014

2014 Euro 1. Umsatzerlöse

2013 Euro

1.604.305,72

1.434.001,60

12.750,00

0,00

1.617.055,72

1.434.001,60

117.576,58

84.564,74

355.034,31 215.899,54 570.933,85

272.358,39 181.999,18 454.357,57

236.564,88

215.027,06

27.147,63 263.712,51

25.984,55 241.011,61

10.235,41

7.254,91

24.398,00 34.633,41

7.970,70 15.225,61

545.424,78

499.814,61

6.200,50 551.625,28

27.891,25 527.705,86

9. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

21,52

1.857,42

10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen

8.348,71

8.000,05

305.400,06

274.123,06

12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

84.485,81

69.099,75

13. sonstige Steuern

487,00 84.972,81

528,00 69.627,75

14. Jahresüberschuss

220.427,25

204.495,31

15. Verlustvortrag aus dem Vorjahr

438.193,72

1.105.234,83

0,00

404.980,05

217.766,47

495.759,47

2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen 3. Gesamtleistung 4. sonstige betriebliche Erträge 5. Materialaufwand a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 6. Personalaufwand a) Löhne und Gehälter b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung 7. Abschreibungen a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Kapitalgesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten 8. sonstige betriebliche Aufwendungen a) ordentliche betriebliche Aufwendungen b) Verluste aus Wertminderungen oder aus dem Abgang von Gegenständen des Umlaufvermögens und Einstellungen in die Wertberichtigung zu Forderungen

11. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit

16. Erträge aus der Kapitalherabsetzung 17. Bilanzverlust

Geschäftsbericht 2014

Seite 21

Impressum

Pfandfinanz Holding AG Oskar-Messter-Straße 20a 85737 Ismaning Telefon: +49 89 444 51 555 Telefax: +49 89 444 51 540 E-Mail: [email protected] Internet: www.pfandfinanz.de Vorsta nd: Eric Bichlmeier, Sven Mader Aufsichtsra t: Harald Gründel (Vorsitzender), Björn Jahnke (stellvertretender Vorsitzender), Ramona Berger Registergericht: Amtsgericht München HRB 162 423

Angaben zur Aktie Gezeichnete s Kapi tal: € 450.000 Einteilung: 450.000 auf den Inhaber lautende Stückaktien Rechnerisc her Nen nwert : € 1,00 je Aktie Stimmrecht : 1 Stimme je Aktie