Rohstoff Protect Zertifikat

Rohstoff Protect Zertifikat

Die Vorteile auf einen Blick

Mindestrückzahlung von EUR 1.000,- pro Zertifikat am Laufzeitende Die Partizipationsrate beträgt 100% an der durchschnittlichen Kursentwicklung der GSCI®- Rohstoffindizes auf Energie, Edelmetalle und landwirtschaftliche Güter Währungsgesichertes Zertifikat in Euro 5 Jahre Laufzeit Börsentäglich handelbar

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Steigende Rohstoffpreise, insbesondere der Ölpreis, haben in den vergangenen Monaten immer wieder für Gesprächsstoff gesorgt. Die erhöhte Nachfrage könnte zu einem generellen Preisanstieg bei Rohstoffen führen, da praktisch sämtliche Rohstoffe mit Hilfe von Gas oder Öl gewonnen, produziert oder transportiert werden. Zudem wird sich mit steigendem Lebensstandard das Konsumverhalten der Asiaten nachhaltig verändern. Dies könnte die Nachfrage nach Weizen, Kaffee und anderen Agrarrohstoffen nachhaltig beleben. Einer begrenzten und nur langsam ausweitbaren Angebotsmenge steht also eine steigende Nachfrage gegenüber. Zucker und Mais gewinnt insbesondere zur Produktion von Ethanol als Beimischung von Kraftstoffen eine steigende Rolle. Aus Anlegersicht macht gerade dies ein Investment in Rohstoffe interessant. Zusätzlich zu der Chance, an einer positiven Wertentwicklung zu partizipieren, sorgt ein Investment in Rohstoffe für eine Diversifizierung des Portfolios des Investors. ABN AMRO bietet mit dem Rohstoff Protect Zertifikat auf die drei Goldman Sachs Commodity-Subindizes Energie, Edelmetalle und Landwirtschaft ein attraktives Investment in Rohstoffe an. Mit dem Rohstoff Protect Zertifikat kann der Anleger an der Entwicklung der Rohstoffe partizipieren, erhält aber selbst bei gegenläufigem Trend zu Laufzeitende einen Betrag von mindestens EUR 1.000,- je Zertifikat zurück. Die Durchschnittsbildung der Kurse und die 100%ige Partizipationsrate sorgt für eine optimierte Teilnahme an der Entwicklung der GSCI®-Subindizes: Das Rohstoff Protect Zertifikat ist damit insbesondere für Investoren geeignet, die einerseits nicht auf eine Kapitalsicherung verzichten wollen, andererseits aber auch nach einer Möglichkeit suchen, an der Wertentwicklung von Rohstoffen teilzuhaben.

Die Basiswerte Die drei Subindizes des Goldman Sachs Commodity Index® (GSCI®), spiegeln die Wertentwicklungen von Terminkontrakten (Futures) auf liquide Rohstoffe aus den Bereichen Energie, Edelmetalle und Landwirtschaft wider. Index-Zusammensetzung GSCI® Energy Excess Return Index Rohöl (WTI) Rohöl (Brent) Erdgas Heizöl Bleifreier Kraftstoff Gasöl (IPE)

41,90% 19,70% 12,20% 10,70% 9,50% 5,90%

GSCI® Precious Metals Excess Return Index Gold 89,40% Silber 10,60% GSCI® Agriculture Excess Return Index Weizen (Chicago) Mais Zucker Sojabohnen Baumwolle Weizen (Kansas) Kaffee Kakao (Quelle: Bloomberg, Stand 15. Februar 2006)

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21,20% 20,20% 19,70% 13,50% 8,80% 8,50% 6,40% 1,70%

Historische Performance der Indizes Im Laufe des letzten Jahres sind die Rohstoff Indizes im Durchschnitt um 17% gestiegen. Der Index für Edelmetalle ist sogar um 30% gestiegen. Dies ist unter anderem auf die Begrenzung der Fördermengen für Gold und die starke Nachfrage nach Edelmetallen der grossen Emerging Markets Länder wie Indien und China zurückzuführen.

Historische Performance der Rohstoff Indizes

Performance in %

150

130

110

90

02/06

12/05

10/05

08/05

06/05

04/05

02/05

70

Zeit GSCI Energy Excess Return Index® GSCI Precious Metals Excess Return Index® GSCI Agriculture Excess Return Index®

(Quelle: Bloomberg)

Anmerkung: Historische Daten sind keine Garantie für zukünftige Gewinne und geben keine Auskunft über die Performance des Produktes.

100 % Kapitalschutz am Verfallstag Der Kapitalschutz bietet Sicherheit gegen Kursrückschläge, denn unabhängig von der Kursentwicklung der drei Indizes, auf die sich das Zertifikat bezieht, wird ein Anleger am Laufzeitende mindestens einen Betrag von EUR 1.000,- zurückerhalten. Während der Laufzeit kann das Zertifikat allerdings unter EUR 1.000,- notieren. Bei Verkauf vor dem Verfallstag erhalten Anleger daher möglicherweise den Mindestrückzahlungsbetrag nicht zurück.

Auszahlungsprofil des Rohstoff Protect Zertifikates Die Grafik zeigt das Auszahlungsprofil des Rohstoff Protect Zertfikates am Verfallstag. Der Anleger partizipiert an einer positiven durchschnittlichen Wertentwicklung der Indizes zu 100%. Auch wenn sich die Indizes negativ entwickeln, wird mindestens der Kapitalschutz von EUR 1.000,- am Verfallstag zurückgezahlt.

Auszahlungsprofil am Verfallstag 2500

Rückzahlung in EUR

2000 1500 1000 Mindestrückzahlung EUR 1.000,-

500 0 0

25

50

75

100

125

150

175

200

Basketwert Durchschnittliche Basketperformance Rohstoff Protect Zertifikat

(Quelle: ABN AMRO Bank N.V.)

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Währungssicherung Rohstoffe werden weltweit in US-Dollar gehandelt. Auch die GSCI®-Indizes notieren in US-Dollar. Das Rohstoff Protect Zertifikat besitzt eine eingebaute Währungssicherung. Bei der Berechnung der Performance zählt dementsprechend nur die Entwicklung der Rohstoff-Indizes, nicht aber die Entwicklung des EUR/USD-Kurses.

Durchschnittsbildung der Kurse Normalerweise wird die Performance eines Basiswerts festgestellt, indem der Kurs zum Laufzeitende mit dem Kurs zum Laufzeitbeginn verglichen wird. Auf Basis dieser Kursveränderung wird die Performance berechnet. Nachteilig kann sein, dass die gesamte Performance eines Basiswerts von dem Schlusskurs an einem einzigen Feststellungstag abhängt. Trotz durchgehend positiver Performance während der gesamten Laufzeit können kurzfristige Ereignisse gegen Laufzeitende eine negative Auswirkung auf die Gesamtperformance haben. Dieser Effekt kann durch eine Durchschnittsbildung („Asian Style“) reduziert werden. Dabei wird die Performance nicht nur an einem einzigen Tag, sondern an verschiedenen Terminen ermittelt. Damit ergibt sich die Gesamtperformance als Durchschnitt der verschiedenen Durchschnittsberechnungstage. Ein kurzfristiger Kursrückgang hat in der Regel einen geringen Einfluss auf die Gesamtperformance. Für das fünfjährige Rohstoff Protect Zertifikat wird die Performance an fünf Stichtagen im jährlichen Abstand über die gesamte Laufzeit verteilt ermittelt.

Die Ausstattungsmerkmale im Überblick Emittentin:

ABN AMRO Bank N.V.

Rating der Emittentin:

Moody’s Aa3, S&P AA-

Zeichnungsperiode:

27. Februar 2006 bis 24. März 2006 (bis 12:00 Uhr deutscher Zeit),vorzeitige Schliessung möglich

Festlegungstag der Basispreise:

24. März 2006

Erster Handelspreis:

29. März 2006

Verfallstag:

24. März 2011

Emissionspreis:

EUR 1.030,- (inkl. Gebühren und Ausgabeaufschlag)

Mindestrückzahlungsbetrag am Verfallstag:

EUR 1.000,-

Basiswert:

a) GSCI® Energy Excess Return Index (Bloomberg: GSEN ER Index) b) GSCI® Precious Metals Excess Return Index (Bloomberg: GSPM ER Index) c) GSCI® Agriculture Excess Return Index (Bloomberg: GSSA ER Index)

Rückzahlung:

Der Investor erhält für jedes Zertifikat den grösseren der beiden Rückzahlungsbeträge: a) EUR 1.000,b) EUR 1.000,+ (EUR 1.000,- x Partizipationsrate x Basketperformance)

Partizipationsrate:

100% der Basketperformance

Basketperformance:

Für jeden der drei Indizes wird eine Performance wie folgt berechnet und zu je 1/3 im Basket berücksichtigt:

Indext Indexperformance =

-1 Index0 Wobei Index0 der Referenzpreis des Basiswerts am Festlegungstag und Indext der Referenzpreis des Basiswertes am Durchschnittsberechnungstag t ist. Durchschnittsberechnung: 5 Durchschnittsberechnungstage; jeweils am 24. März eines Jahres (falls Handelstage; ansonsten am darauffolgenden Handelstag), erstmals 24. März 2007 Listing:

Freiverkehr der Stuttgarter Börse

Mindesthandelsgrösse:

1 Zertifikat

Reuters:

AAHDE

ISIN/WKN:

NL0000161529 / ABN3YE

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Risiken, Handel, Kosten und Steuern Das Rohstoff Protect Zertifikat auf GSCI®-Subindizes sind Inhaberschuldverschreibungen der ABN AMRO Bank N.V., die gleichrangig mit allen anderen nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der ABN AMRO Bank N.V. stehen (Credit Rating der ABN AMRO Bank N.V.: Moody’s AA3, S&P AA-). Damit trägt der Anleger das Kreditrisko der Emittentin. Das Rohstoff 100% Protect Zertifikat auf GSCI®-Subindizes bildet die Wertentwicklung der drei GSCI®-Subindizes ab, d.h. sie reflektiert die Gewinne und Verluste der GSCI®-Subindizes. Die Partizipationsrate beträgt 100%. Die Zertifikate sind börsennotiert und können in Stückelungen von einem Zertifikat oder einem Vielfachen davon börsentäglich ge- bzw. verkauft werden. ABN AMRO stellt zu hiesigen Handelszeiten fortlaufend aktuelle An- und Verkaufskurse. Die Zertifikate zahlen keine Dividenden aus. Der Wert des Zertifikats kann sowohl steigen als auch fallen. Der Wert des Zertifikates ist z.B. von den Veränderungen der impliziten Volatilität, Zinssätzen und Restlaufzeit abhängig. In der Vergangenheit haben einzelne Beobachtungen ergeben, dass die Rendite des Zertifikats unter dem Niveau einer vergleichbaren Geldmarktanlage lag. Investoren erhalten möglicherweise nicht den kapitalgeschützten Betrag zurückbezahlt, wenn sie das Zertifikat vor dem Verfallstag verkaufen. Die Gesamtperformance des Zertifikats zu Laufzeitende ergibt sich aus der durchschnittlichen Entwicklung der drei GSCI®-Subindizes zu den Durchschnittsberechnungstage („Asian Style”). Die aufgeführten Beispiele basieren auf hypothetischen Annahmen und dienen ausschließlich zur näheren Erläuterung des Zertifikats. Die Beispiele sind in keinster Weise indikativ für die zukünftige Performance des Zertifikats. Im Rohstoff Protect Zertifikat sind Währungsabsicherungskosten enthalten. Handel Das Rohstoff Protect Zertifikat auf GSCI®-Subindizes ist börsennotiert und kann bzw. verkauft werden. Bei außergewöhnlichen Marktbedingungen und ab einer bestimmten Stückzahl (die beim Emittenten erfragt werden kann) kann es zu einer Ausweitung der Spreads kommen. Dies bedeutet allerdings nicht, dass jedes Volumen zum jeweils aktuell zur Verfügung gestellten Preis gekauft und verkauft werden kann. Es kann bei Kauf- oder Verkaufsaufträgen, die mit einem Limit versehen sind, zu einer Teilausführung kommen. Steuern Kapitalgeschützte Produkte gelten nach gegenwärtiger Steuergesetzgebung als Finanzinnovationen. Spekulationsfristen sind auf Finanzinnovationen nicht anzuwenden. Die Differenz aus An- und Verkaufspreis ist zinsabschlagsteuerpflichtig. Erträge innerhalb der gültigen Sparerfreibeträge sind steuerfrei. Die Zinsabschlagssteuer wird mit der persönlichen Einkommenssteuer verrechnet. Daraus erwächst aber auch ein Vorteil: Kursverluste lassen sich mit Einkünften aus anderen Einkunftsarten verrechnen. Diese Auskünfte ersetzen keine steuerliche Beratung. Hinweis: Die steuerlichen Regelungen können sich jederzeit ändern.

Kreditrisiko Der Anleger trägt das Kreditrisiko der Emittentin, der ABN AMRO Bank N.V. Zinssatzrisiko Der Wert des Rohstoff Protect Zertifikates vor Fälligkeit ist u. a. von Zinssätzen abhängig. Bei steigenden Zinsen fällt der Preis des Zertifikates, bei fallenden Zinsen steigt der Preis des Zertifikates. Marktrisiko Es kann nicht garantiert werden, dass die Rückzahlung am Ende der Laufzeit einer Verzinsung entspricht, die signifikant über dem entsprechenden Geldmarktniveau liegt. Der 100%ige Kapitalschutz gilt erst zum Ende der Laufzeit. Bei vorzeitigem Verkauf des Zertifikates kann der Marktpreis unter dem Mindestrueckzahlungsbetrag liegen. Kursrisiko Der Wert des Rohstoff Protect Zertifikates ist z. B. von Veränderungen der impliziten Volatilität, Zinssätzen und Restlaufzeit abhängig. In der Vergangenheit haben einzelne Beobachtungen ergeben, dass die Rendite des Zertifikates unter dem Niveau einer vergleichbaren Geldmarktanlage lag. Liquiditätsrisiko ABN AMRO Bank N.V. stellt börsentäglich nach bestem Bemühen einen so genannten Sekundärmarktpreis für das Rohstoff Protect Zertifikat im Stuttgarter Freiverkehr. Diese Sekundärmarktpreise werden auf der Internetseite www.abn-zertifikate.de veröffentlicht. Ereignisrisiko Marktstörung, z. B. die Nicht-Bekanntmachung oder Nicht- Veröffentlichung eines Referenzpreises durch die Preisquelle. Frühzeitige Rücknahme durch die Emittentin, z. B. durch Änderungen des Steuerrechts.

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Der Goldman Sachs Commodity Energy Excess Return Index®, der Goldman Sachs Precious Metals Excess Return Index® und der Goldman Sachs Agriculture Excess Return Index® sind eingetragene Warenzeichen der Goldman, Sachs & Co. Das Produkt wird von Goldman, Sachs & Co. („GS&Co.“) weder unterstützt noch gefördert, verkauft oder beworben. GS&Co. übernimmt weder ausdrücklich noch implizit ein Haftung noch leistet sie irgendwelche Gewähr gegenüber Inhabern des Produkts oder jemandem anderen, betreffend der Zweckmässigkeit einer Investition in Wertpapiere im Allgemeinen, in das Produkt im Besonderen oder in die Eignung des Goldman Sachs Commodity Index („GSCI Index“) die Performance des Warenmarktes abzubilden. GS&Co's einzige Beziehung zum Lizenznehmers ist die Lizenzierung des GSCI® Indexes welcher festgesetzt, verfasst und berechnet wird von GS&Co., ohne Berücksichtigung des Lizenznehmers oder des Produkts. GS&Co. ist nicht verpflichtet die Bedürfnisse des Lizenznehmers oder von Inhabern des Produkts zu berücksichtigen bei der Festsetzung, Verfassung und Berechnung des GSCI® Indexes. GS&Co. ist nicht verantwortlich für und hat auch nicht an der Festsetzung des Zeitpunktes, der Preise oder der Menge des Produkts welches ausgegeben wird mitgewirkt, noch in der Festsetzung oder Berechnung der Gleichung mit welcher das Produkt in Bargeld umgetauscht werden kann. GS&Co. übernimmt keine Verpflichtung oder Haftung im Zusammenhang mit der Administration, der Vermarktung und dem Handel des Produkts. GS&CO. übernimmt keine Garantie bezüglich der Qualität, Richtigkeit und Vollständigkeit des GSCI® Index oder darin enthaltener Daten. GS&CO. übernimmt keine Gewähr, weder ausdrücklich noch implizit, bezüglich der vom Lizenznehmer, der von den Inhabern des Produkts oder von jeglichen anderen natürlichen oder juristischen Person durch den Gebrauch des GSCI® Index oder darin enthaltenen Daten in Verbindung mit den hierunter lizenzierten Rechten oder durch jeglichen anderen Gebrauch zukünftig zu erzielenden Ergebnisse. GS&CO. übernimmt keine ausdrückliche oder implizite Gewähr, und lehnt hiermit ausdrücklich jegliche Gewähr für die allgemeine Marktgängigkeit oder Tauglichkeit für einen bestimmten Zweck oder einen bestimmten Gebrauch bezüglich des GSCI® Index oder darin enthaltener Daten ab. Ohne jegliche Einschränkung des Vorstehenden, übernimmt GS&Co. in keinem Fall eine Haftung für jeglichen Strafschadensersatz, indirekte oder Folgeschäden (einschließlich entgangener Gewinne), selbst wenn sie von der Möglichkeit solcher Schäden unterrichtet wurde.

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