8 mid-cap wonders 

 

Technical Report

 

If history is any indication, mid‐cap stocks tend to substantially outperform their large cap peers in any bull  market. This time it’s going to be no different. In the previous bull market of 2007‐08, from September’s low  Nifty delivered returns of 43% while the CNX Mid‐cap Index out‐performed by surging 61%. In the recent past,  post  the  breakout  in  March  2014,  CNX  Mid‐cap  Index  has  delivered  returns  exceeding  37%  surpassing  its  previous peak of 2010.       Technically,  in  May  2014,  CNX  Mid‐cap  Index  broke  out  from  rising  channel  pattern  on  the  monthly  chart  which had been persisting since 2011. Managing to close above the same was the icing on the cake. Volumes  spurt along with the price upmove suggests buying interest even at higher levels. On the upside, immediate  resistance is seen around 12,200 levels which should be tested in the near term. Any corrections in the interim  should be treated as a retracement and investors should use declines to accumulate these stocks.     We  have  identified  eight  stocks  from  a  technical  perspective.  These  stocks  have  created  a  strong  base  and  witnessed accumulation following a prolonged period of downtrend and are now all set to shoot higher.     Recommendation table  Scrips  Den Networks  Dhanlaxmi Bank  Eros Media  Exide Industries  Heidelberg Cement  Indiabulls Real Estate  Sobha Developers  Syndicate Bank 

CMP (Rs)  235  54  186  144  59  93  467  157 

Target (Rs)  315  71  240  175  85  125  560  205 

% Upside  34.0  31.5  29.0  21.5  44.1  34.4  19.9  30.6 

   

June 03, 2014 

Pritesh Mehta, Hadrien Mendonca & Hemant Nahata    [email protected] 

  This report is published by IIFL ‘India Private Clients’ research desk. IIFL has other business units with independent research teams separated by 'Chinese walls' catering to different sets of  customers having varying objectives, risk profiles, investment horizon, etc. The views and opinions expressed in this document may at times be contrary in terms of rating, target prices,  estimates and views on sectors and markets. 

8 mid-cap wonders

  Den Networks Limited

  Ascending Triangle breakout: Den Networks (Den) hit an intermediate low of Rs120 in December 2013, since  then  the  stock  has  been  on  a  constant  up‐move  with  rising  volumes.  In  this  process,  the  stock  formed  an  ascending triangle pattern, which is considered to be bullish. Den had previously made an attempt to breakout  from  this  triangle  but  it  failed  to  sustain  at  higher  levels.  However,  for  the  first  time,  following  a  long  drawn  consolidation, Den is on the verge of an ascending triangle pattern breakout on the monthly charts.     We advice traders to buy Den Networks above Rs235 for a potential target of Rs315, implying an upside of  34%. Maintain a Stop Loss of Rs195.    Den Networks monthly chart  DEN [N17722] 223.75, 229.00, 209.45, 228.05, 1673172 2.79% Price

Log

On the verge of  Ascending Triangle  Breakout 

1

IRIS 380 360 340 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100

80.00

60.00

2

40.00

Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com Vol

Lk 175 150 125 100 75.00 50.00 25.00

09:ND

10:J

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

11:J

M

A

M

J

Source: IRIS, India Infoline Research 

   

 

J

A

S

O

N

D

12:J

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

13:J

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

14:J

M

A

M

J

Mon

 

8 mid-cap wonders

  Dhanlaxmi Bank

  Downward sloping trendline breakout  On  the  weekly  chart,  the  stock  has  broken  out  from  a  downward  sloping  trendline  since  April  2011.  The  breakout  has  occurred  with  higher‐than‐average  volumes  after  multiple  failed  attempts.  Currently  it  is  taking  support above the falling trendline.     Triangle breakout on the monthly chart  In second half of 2013, the stock began the process of gradual recovery after being on a declining curve since  2010.  The  stock  has  given  a  classic  Ascending  Triangle  pattern  breakout  above  Rs46.  These  patterns  are  normally seen in an uptrend so we expect this stock to resume the process of recovery. Also, the stock has been  in the process of making higher lows since last week of March which suggests strength in the current upmove.     Convergence of 100‐WMA and downward sloping trendline   Support  for  the  stock  is  placed  at  Rs45  i.e.  the  point  of  convergence  of  above  mentioned  trendline  and  100‐ WMA. Applying moving average analysis, a strong uptrend is possible. Buy for a target of Rs71 with stop loss of  Rs46.     Dhanlaxmi Bank weekly chart  DHANBANK [N11359] 46.00, 51.90, 45.50, 51.00, 8728629 13.33% Price Avg(S,100)

Log

3

IRIS 140 120

Downward sloping  trendline breakout 

100 80.00

60.00

40.00

100‐WMA Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com Vol

Cr

4.00

2.00

11:F M A

M J

J

A

S

O N D

12:J F M

A

Source: IRIS, India Infoline Research 

               

 

M J

J

A

S

O N

D 13:J F M

A

M

J

J

A

S

O N

D 14:J F

M A

M

J

Wkl

  

8 mid-cap wonders

  Eros Media

Long term trend reversal: Eros Media had been in a long term declining mode since December since 2011 but  has finally shown some strong signs of reversal. A turnaround from the down trend has been confirmed after  the price surpassed the falling resistance line on the weekly chart in May.     Pennant  breakout:  The  current  recovery  process  has  seen  the  stock  breaking  out  from  a  pennant  pattern.  A  descending trend line extended from the peak of Rs195 has been pierced on the upside, thus putting an end to  the short term downtrend.     Sustaining above the breakout point: Currently the stock is taking support at the trendline breakout point and  also sustaining above its 100‐WMA, suggesting strength in the upmove. Buy for a target of Rs240 with stop loss  of Rs159.     Eros Media weekly chart  EROSMEDIA [N20080] 173.90, 179.00, 172.50, 176.70, 422622 2.55% Price Avg(S,100) Avg(S,200)

Lnr

IRIS 300

Long term trend  reversal 

1

250

200 2 150 3 Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com Vol

100

Lk

100

50.00

11:JA S

O N D

12:J F M

A M J

J

Source: IRIS, India Infoline Research 

                         

 

A

S O N

D 13:J F M

A M

J

J

A

S O N

D 14:J F M A M

J

Wkl

 

8 mid-cap wonders

  Exide Industries

Long term trend breakout: The stock has broken out of the downward sloping trend line from the high of 2010  suggesting stock is all poised to get into uncharted territory in the coming 12‐18months.    Higher  high  and  higher  low:  Exide  was  making  a  lower  high  and  a  lower  low  pattern  even  that  has  changed  recently to higher high with retracement being higher.    We recommend buying at 144 for a target of 166, 175 with a stop loss placed at 129    Exide Industries weekly chart  EXIDEIND [N676] 141.50, 145.45, 140.50, 144.70, 3649877 2.95% Price Avg2(E,13,E,26) Avg2(E,13,E,26)

Log

D0

D0

1

IRIS 186

Long term trend  reversal 

180 174 168 162 156 150 144 138 132 126 120 114 108

2

102 96.00 90.00 84.00 78.00

72.00

66.00 Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com Vol

Lk 250 200 150 100 50.00

RSI(14,E,9) 75.00 67.50 60.00 52.50 45.00 37.50 09:J S

O

N

D

10:J F M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

11:J F

M

A

M

J

 

Source: IRIS, India Infoline Research 

   

 

J

A

S

O

N

D

12:J F M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

13:J F M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

14:J F

M

A

M

J

Wkl

 

8 mid-cap wonders

  Heidelberg Cement

Triangle Breakout: The stock is on a verge of a 9years breakout point of a symmetrical triangle and looks all set  to cross previous peak zone of Rs72. The volume has been picking up lately indicating strength in the recent  uptrend.    Riding in its 3rd Wave on the weekly chart: Heidelberg cement seems to be currently into its 3rd wave on weekly  chart basis. Even at 2.618x extension of the first wave is likely to see the stock touching 85 levels.    We recommend buying stock at current levels and at dips till 54 levels for a target of 85 with a stop loss  placed at 47.5 on closing basis    Heidelberg Cement weekly chart  HEIDELBERG [N2316] 56.00, 60.50, 56.00, Price Avg2(E,13,E,26) Avg2(E,13,E,26)

60.05, 826585 7.14% Log

IRIS 70.00 65.00

0

60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00

Triangle Breakout

20.00

15.00

10.00

Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com Vol

Lk

360 300 240 180 120 60.00

RSI(14,E,9) 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 04:FA M J A S O N D 05:J M A M J A S O N D 06:J M A M J J A S O N D 07:J M M J J A S O N D 08:J M A M J J A S O N D 09:J M A M J J A S O N D 10:J M A M J A S O N D 11:J M A M J A S O N D 12:J M M J J A S O N D 13:J M A M J J A S O N D 14:J M A M  

Source: IRIS, India Infoline Research 

 

 

Wkl

 

8 mid-cap wonders

  Indiabulls Real Estate

Mutiple support: Indiabulls Real Estate on the monthly chart landed in multiple support zone situated between  Rs40‐45‐153 following a sharp decline from Rs299 in October 2009.     Resistance turns into support: It fell below a crucial support of 100‐WMA in November 2010; and that same  moving average has acted as a strong support base to ascend higher in the current recovery process.    Breakout  from  a  consolidation  zone:  It  confirmed  a  breakout  above  Rs80  in  May  and  closed  above  the  consolidation zone between Rs80‐40. It gave a close above the same on monthly basis for the first time since  September 2011, signifying strength in the current breakout. Indiabulls Real Estate offers an excellent buying  opportunity and it should bounce towards target of Rs125. Maintain a SL of Rs79.      Indiabulls Real Estate monthly chart  IBREALEST [N14450] 86.60, 94.50, 86.40, 92.35, 14300598 7.26% Price

Lnr

IRIS

D0 340 320 300 280 260 240

Breakout from a  consolidation zone 

220 200 180 160 140 120 100 80.00

25

60.00 Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com

40.00

26

Vol

Cr 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00

08:ND

09:J

M A

M J

J

A

S

O

N

D

10:J

M A

M J

J

A

S

O

Source: IRIS, India Infoline Research 

               

 

N

D

11:J

M A

M J

J

A

S

O

N

D

12:J

M A

M J

J

A

S

O

N

D

13:J

M A

M

J

J

A

S

O

N

D

14:J

M A

M J

Mon

 

8 mid-cap wonders

  Sobha Developers

  Rising  Channel  Breakout:  Sobha  has  been  see  sawing  between  a  rising  channel  for  almost  30  months.  Since  hitting a low of Rs180 in December 2011, Sobha has been on constant upswing and is gradually rising towards  the  upper  band  of  the  trading  range.  The  stock  has  made  an  attempt  to  pierce  above  the  rising  trend‐line,  however it failed to sustain above the same. Finally Sobha has once again reached a zone after consolidating for  almost 30 months where the stock has pierce the upper trend‐line. So a close above Rs467 would mean confirm  a break out from a rising channel.    During this process, Sobha has maintained a higher and top higher bottom pattern which further accentuates  our positive view on the stock.     We advise traders to Buy Sobha above Rs467 for a potential target of Rs560 in near term. Keep a stop loss of  Rs430.50.    Sobha monthly chart  SOBHA [N13826] 452.55, 463.90, 451.00, 456.80, 39306 1.50% Price

Log

On the verge of  Rising channel  breakout

IRIS 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400

0

300

200 1

100

Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com Vol

Lk 250

200

150

100

50.00

06:D 07:F A M J J A S O N D 08:J M A M J J A S O N D 09:J M A M J J A S O N D 10:J M A M J J A S O N D 11:J M A M J J A S O N D 12:J M A M J J A S O N D 13:J M A M J J A S O N D 14:J M A M J

Source: IRIS, India Infoline Research 

 

Mon

 

8 mid-cap wonders

  Syndicate Bank

Rising channel breakout: On lager time frame, the stock has broken out from a rising channel pattern. Rising  trendline drawn from 2007 was acting as a strong resistance whichwas surpassed effortlessly in current quarter.    Bullish  consolidation:  After  going  through  an  extended  phase  of  consolidation  which  lasted  7  years  and  witnessing gradual upswings and whipsaws, Syndicate Bank has confirmed a bullish breakout.     We  advise  traders  to  Buy  Syndicate  Bank  for  a  potential  target  of  Rs205,  with  an  expected  upside  of  28%.  Maintain a Stop Loss of Rs137.50.    Syndicate Bank quarterly chart  SYNDIBANK [N7179] 96.55, 164.00, 93.30, 160.35, 141459408 66.86% Price

Log

Rising channel  breakout 

IRIS 240 220 200 180 160 140 120

5

100 80.00 60.00 4 40.00

20.00

Source : www.SpiderSoftwareIndia.Com Vol

Cr 17.50 15.00 12.50 10.00 7.50 5.00 2.50

99:D00:M

S

D

01:M

S

D

02:M

S

D

03:M

S

D

04:M

S

D

Source: IRIS, India Infoline Research 

     

 

05:M

S

D

06:M

S

D

07:M

S

D

08:M

S

D

09:M

S

D

10:M

S

D

11:M

S

D

12:M

S

D

13:M

S

D

14:M

Qtr

  

 

 

Recommendation parameters for fundamental reports:  Buy – Absolute return of over +10%   Market Performer – Absolute return between ‐10% to +10%  Sell – Absolute return below ‐10%  Call Failure ‐ In case of a Buy report, if the stock falls 20% below the recommended price on a closing basis, unless otherwise specified  by the analyst; or, in case of a Sell report, if the stock rises 20% above the recommended price on a closing basis, unless otherwise  specified by the analyst   

Published in 2014. © India Infoline Ltd 2014    This report is for the personal information of the authorised recipient and is not for public distribution and should not be reproduced or redistributed without prior  permission.    The information provided in the document is from publicly available data and other sources, which we believe, are reliable. Efforts are made to try and ensure accuracy  of  data  however,  India  Infoline  and/or  any  of  its  affiliates  and/or  employees  shall  not  be  liable  for  loss  or  damage  that  may  arise  from  use  of  this  document.  India  Infoline and/or any of its affiliates and/or employees may or may not hold positions in any of the securities mentioned in the document.    The report also includes analysis and views expressed by our research team. The report is purely for information purposes  and does not construe to be investment  recommendation/advice or an offer or solicitation of an offer to buy/sell any securities. The opinions expressed are our current opinions as of the date appearing in the  material and may be subject to change from time to time without notice.    Investors should not solely rely on the information contained in this document and must make investment decisions based on their own investment objectives, risk  profile and financial position. The recipients of this material should take their own professional advice before acting on this information.    India Infoline and/or its affiliate companies may deal in the securities mentioned herein as a broker or for any other transaction as a Market Maker, Investment Advisor,  etc. to the issuer company or its connected persons.    This report is published by IIFL ‘India Private Clients’ research desk. IIFL has other business units with independent research teams separated by 'Chinese walls' catering  to different sets of customers having varying objectives, risk profiles, investment horizon, etc and therefore, may at times have, different and contrary views on stocks,  sectors and markets.    This report is not directed or intended for distribution to, or use by, any person or entity who is a citizen or resident of or located in any locality, state, country or other  jurisdiction,  where  such  distribution,  publication,  availability  or  use  would  be  contrary  to  local  law,  regulation  or  which  would  subject  IIFL  and  affiliates  to  any  registration or licensing requirement within such jurisdiction. The securities described herein may or may not be eligible for sale in all jurisdictions or to certain category  of investors. Persons in whose possession this document may come are required to inform themselves of and to observe such restriction.    IIFL, IIFL Centre, Kamala City, Senapati Bapat Marg, Lower Parel (W), Mumbai 400 013.  

  For Research related queries, write to: Amar Ambani, Head of Research at [email protected] or [email protected]   For Sales and Account related information, write to customer care: [email protected] or call on 91‐22 4007 1000