What is government failure?

Microeconomics ‐ Government Failure May 2011 Micro: Aspects of Government Failure What is government failure? • Government failure occurs when a po...
Author: Lesley Reeves
1 downloads 0 Views 3MB Size
Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Micro: Aspects of Government Failure

What is government failure? • Government failure occurs when a policy  intervention leads to a deepening of a market failure or even worse a new failure may arise • In other words – intervention causes a loss of  allocative efficiency and a loss of welfare • (1) Policies may have damaging long term  consequences for the economy and/or society • (2) Policies may be ineffective in meeting aims • (3) Policies may create more losers than winners

www.tutor2u.net

1

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Root causes of government failure 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Decisions made in political self interest Low value for money from public sector investment Policy myopia – short‐termism Regulatory capture / failure arising from lobbying Disincentive effects arising from specific policies Information failures / failures to use proper trials The “law of unintended consequences” Costs of regulation may outweigh the benefits

Political self interest • Government may be unduly  influenced by lobbying from interest groups • Examples – EU farm support policies – Import protectionism – Failures to reform / overhaul  the banking system – Transport investment (power  of the road / air lobby) – Caps on inward migration

www.tutor2u.net

2

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Protectionism and government failure

Value for money issues • What is the social benefit of public sector spending? • Is the government getting proper value for money? • Good grounds for thinking that public goods can be  provided efficiently – e.g. Economies of scale • But there are risks 1. Over‐staffing in public sector industries 2. Relatively low productivity compared to market sector 3. Excessive costs of bureaucracy • Note though – waste is not the preserve of  government – there are plenty of examples of private  sector waste

www.tutor2u.net

3

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Value for money issues (2)

The costs of public sector investment projects often over‐run And many interventions do not meet set targets

Policy myopia and quick‐fixes • Politicians have a tendency to look for short term  solutions or “quick fixes” to problems • Especially when elections are on the horizon! • They favour short term initiatives rather than fully  thought‐through policies for the long term • Examples? – – – –

www.tutor2u.net

Road widening to cut traffic congestion ASBOs for young offenders Offering surgery on the NHS to combat obesity Zero‐tolerance and visible anti‐crime measures like CCTV

4

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Legislative diarrhoea?

Government is less responsive than market signals Too much legislation creates extra costs and uncertainty

Regulatory capture / regulatory failure • Where an agency acts in the  interest of the industry it was  established to regulate • Regulators often trust information  provided by the industry over that  contributed by the public • Examples: – Allowing self‐regulation within drinks  industry on alcohol prices – Over‐supply of C02 emissions permits  to industries as part of carbon trading – 2008 financial crisis caused by  banking regulators who were  captured by the financial services  industry and failed to spot trouble on  the horizon

www.tutor2u.net

5

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Does red tape strangle efficiency & enterprise?

Disincentives • Where policy interventions lead to a loss of incentives either  for consumers or producers • Free market economists argue that attempts to redistribute  income and & wealth can damage work incentives • Examples: – Higher rates of income tax – The poverty trap facing low income families

Government failure can happen if a policy decision fails to  create enough of an incentive to change behaviour

www.tutor2u.net

6

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Information failures • Has there been government  policy failure over swine flu? • In the emergency in 2010, the UK  government contracted to buy  120 million jabs from the two  manufacturers, Glaxo‐Smith‐Kline  and Baxter, but then reduced the  order to just 44 million as the  emergency petered out. Only  6million of those have actually  been used, nearly 4 million are  being given to the World Health  Organisation for use in Africa,  leaving 34 million on the shelf. 

Law of unintended consequences • Policy interventions have effects that are  unanticipated or unintended. Particularly when  people do not act in the way that the economics  textbooks would predict • Remember – economics is a social science! • Well‐intentioned legislation often act against the  interests of those it is intended to serve This law is crucial to understanding government failure – but  not all of the unintended consequences are negative!

www.tutor2u.net

7

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Examples of unintended consequences • Higher capital gains tax – reduces new house building ‐ worsens  housing shortages /affordability • Tuition fees – reaction of universities when setting fees • Bank bail‐outs – raises the problem of moral hazard • Bio‐fuel subsidy – higher food prices + hits poorest in society • Smoking ban – increases demand for and use of patio‐heaters • Windfall tax on North Sea oil and gas companies led to a huge  fall in investment and exploration • Tariffs on steel – hits domestic car and construction firms • Targets for treating patients – reduction in the quality of care  • Waterbed effect: where regulation to limit or cut charges such as  minimum banking charges for going overdrawn, or roaming  charges set by mobile phone operators leads suppliers to raise  prices elsewhere to by‐pass the effects of regulation. 

Unintended consequences (3)

www.tutor2u.net

8

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Sub‐prime carbon trading?

Windfall taxes on oil and gas companies

www.tutor2u.net

9

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

Inefficiency in providing health care Incentives “In Dundee, smokers are being  offered £12.50 a week by the NHS if  carbon monoxide testing shows they  have quit. In Essex, pregnant women  can claim a £20 food voucher from  the NHS after stopping smoking for  one week, £40 after four weeks and  another £40 at the end of a year if  they have still quit. Brighton offers  children £15 for quitting smoking for  28 days, while overweight patients in  Kent are also being offered incentives  for losing weight.”

• “20% of visits to GPs are  for coughs and common  colds. This costs the NHS  £2bn a year, without  making any difference to  people’s health. The NHS  has become a victim of  demand‐led culture….  £10 per visit should be  enough to deter people  with sniffles.” 

A bright idea? • In 2008 the Government ordered  the big energy companies to  invest in measures for improving  energy efficiency and cutting fuel  poverty.  • The result is that 12 million low‐ energy light bulbs were posted to  households over Christmas by an  energy company as part of its  legal obligation to cut carbon  emissions, despite government  advice that many would never be  used. Over 180 million light bulbs  have been issued most are  gathering dust in our drawers. 

www.tutor2u.net

10

Microeconomics ‐ Government Failure

May 2011

A move towards market forces? • Many questions refer to the ongoing debate about free  market forces versus government intervention • Markets can be hugely powerful: – As drivers of innovation and invention – In finding solutions to long term problems

• The price mechanism performs several key functions – Rationing – Allocation – Signalling

• Smart interventions can enhance the market, poorly‐ judged interventions can make things much worse • Increasing interest in behavioural economics / nudges

Tutor2u Keep up‐to‐date with economics,  resources, quizzes and  worksheets for your economics  course.  

www.tutor2u.net

11

Suggest Documents