Vereinfachter Verkaufsprospekt – September 2007

JPMorgan Funds – Europe Equity Fund (der „Teilfonds“)

Ein Teilfonds der JPMorgan Funds (der „Fonds“), eine gemäß den im Großherzogtum Luxemburg maßgeblichen Bestimmungen eingetragene SICAV. Dieser vereinfachte Verkaufsprospekt enthält die wesentlichen Informationen über den Teilfonds. Wenn Sie vor einem Investment nähere Informationen wünschen, konsultieren Sie bitte den ausführlichen Verkaufsprospekt. Einzelheiten zu den Positionen des Teilfonds finden Sie im letzten Jahres- oder Halbjahresbericht des Fonds. Die Rechte und Pflichten der Anleger sowie die rechtliche Ausgestaltung des Teilfonds werden im ausführlichen Verkaufsprospekt geregelt. Der ausführliche Verkaufsprospekt sowie die regelmäßigen Berichte sind kostenlos bei JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. erhältlich. Im Fall einer Widersprüchlichkeit oder Unklarheit der Übersetzung in Bezug auf die Bedeutung eines Wortes oder Satzes ist die englische Version maßgeblich.

JPMORGAN FUNDS

–

Europe Equity Fund Risikoprofil des Teilfonds

Anlageziel

• Dieser Aktienteilfonds investiert vorwiegend in ein Portfolio aus europäischen Aktien einschließlich Großbritanniens.

Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums durch die Anlage vorwiegend in europäische Unternehmen.

• Da der Teilfonds in Aktien investiert, sind Anleger Aktienmarktschwankungen und der finanziellen Entwicklung der im Portfolio des Teilfonds enthaltenen Unternehmen ausgesetzt.

Anlagepolitik Mindestens 67% des Gesamtvermögens des Teilfonds (ohne Barmittel oder mit Barmitteln vergleichbare Mittel) werden in Aktien und an Aktien gekoppelte Wertpapiere von Unternehmen investiert, die gemäß den Gesetzen eines europäischen Landes gegründet wurden und ihren eingetragenen Sitz in einem europäischen Land haben oder die einen wesentlichen Teil ihrer wirtschaftlichen Geschäftstätigkeit aus Europa ableiten, auch wenn sie anderenorts gelistet sind.

• Der Wert der Anlagen kann daher täglich steigen oder fallen und Anleger erhalten möglicherweise weniger zurück, als sie ursprünglich investiert haben.

Ein Engagement in Aktien kann durch die Anlage in Aktien, Depository Receipts, Optionsscheine und sonstige Beteiligungsrechte erreicht werden. Vorbehaltlich des Vorstehenden kann ein Engagement in Aktien zudem in begrenztem Umfang durch die Anlage in wandelbare Wertpapiere, Index- und Genussscheine sowie Equity Linked Notes erreicht werden.

• Die Volatilität des Teilfonds wird allerdings durch seine Diversifizierung über eine große Anzahl von Unternehmen und Branchen eingeschränkt.

Fest- und variabel verzinsliche Schuldtitel, Barmittel oder mit Barmitteln vergleichbare Mittel können ergänzend gehalten werden.

• Darüber hinaus sollen eine sorgfältige Risikosteuerung des Teilfonds und ein starker Diversifizierungsgrad der Aktien eine vergleichsweise niedrige Volatilität gegenüber der Benchmark gewährleisten. Daher sind Renditen nicht davon abhängig, umfangreiche Risiken gegenüber der Benchmark des Teilfonds einzugehen.

Der Teilfonds kann auch in OGAWs und andere OGA anlegen. Der Teilfonds kann in Vermögenswerte investieren, die auf jede Währung lauten können, und das Währungsrisiko kann abgesichert werden. Der Teilfonds kann zu Absicherungszwecken und zum Zweck eines effektiven Portfoliomanagements in derivative Finanzinstrumente investieren. Finanztechniken und -instrumente in Bezug auf übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente (einschließlich, aber nicht beschränkt auf Wertpapierleihe oder Pensionsgeschäfte) können zum Zweck eines effektiven Portfoliomanagements eingesetzt werden. Alle vorgenannten Anlagen werden in Übereinstimmung mit den in Anhang II enthaltenen Beschränkungen getätigt.

• Dieser Teilfonds lautet auf EUR, wird jedoch auch anderen Währungseinflüssen ausgesetzt sein.

Jährliche Wertentwicklung (nur für Anteilklassen, die auf dem Markt sind) Typisches Anlegerprofil Dies ist ein Core-Aktienteilfonds, der konzipiert ist, um ein breites Engagement an den europäischen Aktienmärkten zu ermöglichen. Da der Teilfonds über zahlreiche Märkte diversifiziert ist, kann er sich für Anleger eignen, die nach einer CoreAktienanlage suchen. Der Teilfonds kann entweder als zentraler Bestandteil eines Portfolios oder als eigenständige Anlage mit dem Ziel eines langfristigen Kapitalwachstums eingesetzt werden. Anleger dieses Teilfonds sollten zudem einen Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren haben.

Auflegungsdatum des Teilfonds Gesamtvermögen Anlageverwalter

JPM Europe Equity A (acc) - EUR

JPM Europe Equity C (acc) - EUR

JPM Europe Equity A (dist) - EUR

JPM Europe Equity X (acc) - EUR

JPM Europe Equity D (acc) - EUR

JPM Europe Equity I (acc) - EUR

JPM Europe Equity D (acc) - USD

JF Europe Equity A (dist) - USD

JPM Europe Equity B (acc) - EUR

JPM Europe Equity A (dist) - USD

29,0% 29,1% 28,1% 27,4%27,5% 24,2% 22,1%22,0%21,1% 22,8%23,4% 23,4% 20,6% 20,6% 21,3%21,9%22,8% 19,8%

17,9%16,7%16,6%16,8%

34,3%

33,3%

30,4% 30,9% 22,7% 21,8%

16.11.88 -1,9%-1,6%

EUR 6,7 Mrd. per 30.06.07

-14,4%-15,1%

JPMorgan Asset Management (UK) Limited

Benchmark Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe (Total Return Net) Anhang

Wenn eine Anteilklasse zuvor aktiv war, jetzt jedoch inaktiv ist, wird die Wertentwicklung in der nachstehenden Grafik nicht dargestellt, wäre jedoch mit der der dargestellten Anteilklassen vergleichbar.

Jeder Verweis auf einen Anhang bezieht sich auf einen Anhang des ausführlichen Verkaufsprospektes

2007/ 2006

2006/ 2005

2005/ 2004

2004/ 2003

2003/ 2002

-3,2%-2,9%

-4,1% -11,0%

-17,2%-17,6%

2002/ 2001

Rollierende 12-Monats-Wertentwicklung per 30. Juni. Alle Wertentwicklungszahlen auf Basis der Nettoinventarwerte bei Reinvestition der Bruttoerträge. Quelle: JPM/JPMorgan Chase.

2001/ 2000/ 1999/ 1998/ 2000 1999 1998 1997

Gebühren und Kosten Anteilklasse

JPM Europe Equity A (acc) - EUR

Weitere wichtige Informationen Mindestanlagesumme (USD oder äquivalent) 25.000

Ausgabe- Jährliche VerBetriebsaufschlag waltungs- und und Beratungs- Verwaltungsgebühr aufwendungen

Rücknahmegebühr

5,00%

1,50%

0,40%

0,50%

JPM Europe Equity A (dist) - EUR

25.000

5,00%

1,50%

0,40%

0,50%

JPM Europe Equity A (acc) - USD

25.000

5,00%

1,50%

0,40%

0,50%

JF Europe Equity A (dist) - USD

25.000

5,00%

1,50%

0,40%

0,50%

JPM Europe Equity A (inc) - EUR

25.000

5,00%

1,50%

0,40%

0,50%

JPM Europe Equity B (acc) - EUR

5.000.000

Null

1,05%

0,25%

Null

JPM Europe Equity C (acc) - EUR

10.000.000

Null

0,65%

0,20% Max

Null

JPM Europe Equity D (acc) - EUR

5.000

5,00%

2,25%

0,40%

0,50%

JPM Europe Equity D (acc) - USD

5.000

5,00%

2,25%

0,40%

0,50%

10.000.000

Null

0,65%

0,16% Max

Null

JPM Europe Equity I (acc) - EUR

10.000.000

Null

0,65%

0,16% Max

Null

JPM Europe Equity X (acc) - EUR

Auf Anfrage

Null

Null

0,15% Max

Null

JPM Europe Equity X (inc) - EUR

Auf Anfrage

Null

Null

0,15% Max

Null

JPM Europe Equity I (inc) - EUR

Alle Gebühren werden prozentual zum Nettoinventarwert berechnet. Die Betriebs- und Verwaltungsgebühren beinhalten die Betriebs- und Verwaltungskosten, sind aber nicht auf diese beschränkt.

Gebühren und Kosten Beim Kauf oder bei der Veräußerung von Anteilen des Teilfonds werden dem Anleger Gebühren berechnet. Der maximale Ausgabeaufschlag für den Teilfonds ist 5% und der maximale Rücknahmeabschlag ist 0,5%. Eine Umtauschgebühr von bis zu 1% der neuen Anteilklasse kann berechnet werden. Wenn der Anteilinhaber in eine Anteilklasse mit einem höheren Ausgabeaufschlag umtauscht und er diesem höheren Ausgabeaufschlag bisher noch nicht unterlag, kann der zusätzlich für diese Anteilklasse anfallende Ausgabeaufschlag berechnet werden. Jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühren sowie Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen werden aus dem Vermögen des Teilfonds gezahlt und spiegeln sich vollständig im Anteilspreis wider. Die jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr, die von der Anteilklasse X des Teilfonds zu zahlen ist, wird von der Verwaltungsgesellschaft oder durch das jeweilige Unternehmen von JPMorgan Chase & Co direkt bei dem Anteilinhaber verwaltend erhoben und eingezogen. Die Gebühr wird daher in den Gebühren- und Kostentabellen mit Null angegeben, da sie nicht gegenüber dem Teilfonds erhoben wird. Die Höhe sämtlicher Gebühren und Aufwendungen hängt von der Anteilklasse ab. Der Teilfonds trägt alle ordentlichen und außerordentlichen Betriebsaufwendungen sowie alle Transaktionsgebühren. Die Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen für die Anteilklassen A, B, D und J werden zu festen Sätzen berechnet. Die Verwaltungsgesellschaft zahlt jegliches Mehr an solchen Aufwendungen und behält umgekehrt jeden Betrag ein, um den die Gebühr die tatsächlichen Aufwendungen übersteigt. Die Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen für die Anteilklassen C, I und X sind der Höhe nach begrenzt und die tatsächlich berechneten Aufwendungen können daher niedriger als die oben dargestellten Sätze sein. Wenn die jährlichen Betriebsund Verwaltungsaufwendungen den angegebenen Prozentsatz unterschreiten, wird die Gebühr um den Fehlbetrag reduziert.

Ertragsverwendung Es ist beabsichtigt, dass alle Anteilklassen mit dem Zusatz „(dist)“ mindestens 85% der diesen Anteilklassen zurechenbaren, berechnet weitgehend in Übereinstimmung mit der Definition des steuerpflichtigen Nettoeinkommens (net taxable income) gemäß den Corporation Tax Principles des Vereinigten Königreichs, ausschütten (vorbehaltlich der Anwendung einer de minimisSchwelle), so dass diese Anteilklassen des Fonds weiterhin als „ausschüttend“ für die Zwecke der Steuergesetzgebung des Vereinigten Königreiches in Bezug auf Offshore-Teilfonds gelten. Anteilklassen mit dem Zusatz „(inc)“ können Ausschüttungen zahlen, werden aber nicht als „ausschüttend“ im Sinne der Steuergesetzgebung des Vereinigten Königreiches in Bezug auf Offshore-Fonds zu qualifizieren sein. Die Anteilklassen mit dem Zusatz „(acc)“ werden in der Regel keine Ausschüttungen vornehmen. Die Zahlung von Ausschüttungen für ausschüttende Anteilklassen erfolgt in der Regel im September eines jeden Jahres.

Geschäftsjahresende des Fonds 30.06. Struktur Der Fonds besteht aus mehreren Teilfonds mit jeweils einer oder mehreren Anteilklassen. Die Teilfonds unterscheiden sich aufgrund ihrer jeweiligen speziellen Anlagepolitik oder anderer typischer Eigenschaften. Der ausführliche Verkaufsprospekt enthält eine Beschreibung aller Teilfonds. Rechtsform Teilfonds der JPMorgan Funds SICAV, zugelassen nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002. Auflegungsdatum des Fonds 14.04.69 Verwaltungsgesellschaft und Domizilstelle JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank and Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg. Eingetragener Sitz European Bank and Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg. Anteilpreise können am eingetragenen Sitz des Fonds erfragt werden. Aufsichtsbehörde Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxemburg. Depotbank J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg. Unabhängiger Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d'Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg.

Besteuerung des Fonds Der Fonds unterliegt in Luxemburg keiner Besteuerung der Erträge oder Kapitalgewinne. Die einzige Steuer, der der Fonds unterliegt, ist die Zeichnungssteuer („taxe d'abonnement“) zum Höchstsatz von 0,05% per annum auf der Grundlage des jeder Anteilklasse zugeordneten Nettoinventarwerts (0,01% im Fall der Anteilklassen X) am Ende des betreffenden Quartals, die vierteljährlich errechnet und gezahlt wird. Keine Steuer wird erhoben auf den Anteil der Vermögenswerte des Fonds, die in Anteile anderer Luxemburger Organismen für gemeinsame Anlagen investiert sind, vorausgesetzt, diese Anteile unterlagen bereits einer solchen Besteuerung. Vom Fonds vereinnahmte Zins- und Dividendenerträge unterliegen möglicherweise einer nicht rückerstattbaren Quellensteuer in den Herkunftsländern.

Besteuerung des Anteilinhabers Am 3. Juni 2003 hat der Rat der EU die Richtlinie des Rates 2003/48/EG über die Besteuerung von Zinserträgen (die „Richtlinie“) verabschiedet. Die Richtlinie wurde per Gesetz (das „EUSD Gesetz“) am 21. Juni 2005 in Luxemburg umgesetzt. Gemäß dem EUSD Gesetz können Ausschüttungs- und/oder Rückgabeerträge von Anteilen eines Teilfonds einer Quellensteuer unterliegen oder Anlass geben, Informationen zwischen den Steuerbehörden auszutauschen. Ob das EUSD Gesetz in einem speziellen Fall anwendbar ist, und die sich daraus ergebenden Folgen hängen von verschiedenen Faktoren ab, wie der Assetklasse des jeweiligen Teilfonds, dem Belegenheitsort der genutzten Zahlstelle sowie der steuerlichen Ansässigkeit der betroffenen Anteilinhaber. Nähere Informationen zu den Folgen der Richtlinie und dem EUSD Gesetz sind im ausführlichen Verkaufsprospekt enthalten und Anleger sollten auch Beratung bei ihrem Finanz- oder Steuerberater suchen. Die Auswirkung einer Anlage in den Teilfonds auf den individuellen Steuerbescheid eines Anlegers hängt von den in seinem Einzelfall anwendbaren steuerlichen Vorschriften ab. Es wird daher empfohlen, einen Steuerberater vor Ort zu Rate zu ziehen.

Kauf, Verkauf und Umtausch von Anteilen Direkt von der Verwaltungsgesellschaft oder durch Ihre örtliche Vertriebsgesellschaft, vorbehaltlich des Mindestanlagebetrags der Anteilklasse. Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschaufträge müssen bei der Verwaltungsgesellschaft an jedem BewertungstagA vor 14.30 Uhr Luxemburger Zeit eingegangen sein. Gezeichnete Anteile werden normalerweise zum am betreffenden Tag relevanten Ausgabepreis ausgegeben. Anteilsrücknahmen erfolgen zum am betreffenden Tag gültigen Rücknahmepreis. Der Ausgabepreis ist der Nettoinventarwert, gegebenenfalls zuzüglich eines Ausgabeaufschlags, und der Rücknahmepreis ist der Nettoinventarwert, gegebenenfalls abzüglich eines Rücknahmeabschlags; wobei die Beträge jeweils gerundet werden (weitere Informationen zur Preisberechnung entnehmen Sie bitte Abschnitt 2.3 im ausführlichen Verkaufsprospekt). Anträge zum Wechsel zwischen verschiedenen Teilfonds des Fonds werden normalerweise am ersten gemeinsamen Bewertungstag beider Teilfonds nach Eingang des entsprechenden Antrags bearbeitet, normalerweise auf Grundlage eines Ausgabepreises im Verhältnis zum Nettoinventarwert, zuzüglich einer Umtauschgebühr und eines zusätzlichen Ausgabeaufschlags, der gegebenenfalls beim Umtausch von Anteilen mit unterschiedlichen Ausgabeaufschlägen anfallen kann. Um das Irrtums- oder Betrugsrisiko zu mindern, hat die Verwaltungsgesellschaft Zahlungsanweisungen von Anteilinhabern, die sich auf Rücknahmeanträge oder Dividendenzahlungen beziehen, möglicherweise zu überprüfen, zu bestätigen oder zu klären. A

Ein Bewertungstag ist ein Geschäftstag, mit Ausnahme – im Hinblick auf die Anlagen eines Teilfonds – eines Tages, an dem eine Börse oder ein Markt, an der bzw. an dem ein wesentlicher Teil der Anlagen des betreffenden Teilfonds gehandelt wird, geschlossen ist oder während eines Zeitraums, in dem der Handel an einer solchen Börse bzw. an einem solchen Markt beschränkt oder eingestellt ist. Ein Geschäftstag ist ein Wochentag, mit Ausnahme von Silvester, Neujahr, Ostermontag, dem ersten Weihnachtsfeiertag, Heiligabend, dem zweiten Weihnachtsfeiertag oder, falls diese Tage nicht auf einen Wochentag fallen, die dafür ersatzweise vorgesehenen Feiertage.

Für weitere Informationen, einschließlich des ausführlichen Verkaufsprospektes des Fonds, besuchen Sie bitte www.jpmorganassetmanagement.com oder kontaktieren Sie: Die Verwaltungsgesellschaft JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank and Business Centre 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Telefon: (352) 34 101 Fax: (352) 3410 8000 Oder E-Mail: [email protected]

Der vorliegende vereinfachte Verkaufsprospekt enthält lediglich grundlegende Informationen zu dem Teilfonds und der SICAV. Zeichnungen sind nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes und – soweit verfügbar – der aktuellen lokalen Angebotsunterlagen der entsprechenden Teilfonds möglich. Diese Dokumente enthalten weitere Informationen zu Gebühren, Ausgabeaufschlägen und Mindestanlagebeträgen. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Maßstab für die künftige Wertentwicklung, und Investoren erhalten das investierte Kapital unter Umständen nicht in vollem Umfang zurück. Bei einer Anlage in einen Emerging Markets Fonds erhöht sich aufgrund der möglicherweise höheren Volatilität von Emerging Markets das Risiko eines Kapitalverlustes. Genauere Informationen finden Sie im aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt sowie im aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht, die unter folgender Adresse kostenlos erhältlich sind: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg. Sie können die Dokumente auch auf der folgenden Website abrufen: www.jpmorganassetmanagement.com DE H462 09/07