UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA

PROGRAMA DE ESPECIALIZACION EN GERENCIA FINANCIERA (PEGF)

Análisis financiero de la Agencia aduanera Araica Robleto & Cia.Ltda, durante el período 2009 – 2010.

ELABORADO POR: Nubia Raquel Torres Palacios

Managua, Nicaragua Junio 2011

AGRADECIMIENTO

En primer lugar a Jehová Dios, por darme la fortaleza para culminar exitosamente todos mis propósitos

Agradezco a mi madre Julia Palacios que en todo momento me apoyo incondicionalmente y me alentó a seguir adelante; a mis amigos y compañeros del curso por animarnos unos a otros y darnos fuerzas para seguir adelante.

Agradezco especialmente al Profesor Roberto Bermúdez por toda la tutoría brindada, por apoyarme con este análisis, de igual forma a la Gerencia de Araica Robleto & Cía Ltda. Por abrirme las puertas de su negocio para llevar a cabo este análisis financiero.

1

INDICE

CAPITULO

PAGINA

I

RESUMEN EJECUTIVO…..……………………………………………..

4

II.

INTRODUCCIÓN………………………………… ………………………...

5

III.

ANALISIS FINANCIERO DE LA AGENCIA ADUANERA ARAICA ROBLETO & CIA LTDA (ARCO)…………………………………………

7

III.1 GENERALIDADES DE LA AGENCIA ADUANERA ARCO………

7

III.2 ANALISIS EMPRESARIAL INTEGRADO DE LA AGENCIA ADUANERA ARCO .……………………………………………………

12

III.3 IMPACTO DE LAS DECISIONES GERENCIALES EN LA RENTABILIDAD FINANCIERA DE LA AGENCIA ADUANERA ARCO

36

IV.

CONCLUSIONES FINALES……….......................................................

44

V.

RECOMENDACIONES…………………………………………………….

46

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS………………………………………………

47

ANEXOS……………………………………………………………………………

48

2

ÍNDICE DE FIGURAS

FIGURA

PAGINA

III.1

Organigrama de la Agencia Aduanera Araica Robleto & Cia ltda

10

III.2

Evolución del PIB de Nicaragua en el período 2008 – 2010

13

III.4

Afiliados al INSS (personas)

14

III.5

Salario mínimo en los diferentes sectores económicos de Nic.

15

III.6

Evolución exportaciones e importaciones (2009 – 2010)

17

Exportaciones haciahacia principales mercados (millones de dólares) Exportaciones principales mercados (millones de dólares)

18

III.7

3

I.RESUMEN EJECUTIVO El presenta trabajo contiene un análisis financiero de La Agencia Aduanera Araica Robleto & Cía. Ltda. (Arco), en el se destaca la posición competitiva de Arco, la cual en comparación con las otras agencias del sector es muy baja. Los costos

de operación son muy altos, por lo cual actualmente aunque se

alcanzó una mejora en las ventas, aun la agencia no presenta solvencia, ya que el nivel de ventas alcanzado versus los altos costos es insuficiente, esto sin mencionar el alto nivel de endeudamiento que registra para el cierre de Diciembre 2010. Las ventas actuales de la agencia son de C$ 119,361.26, sin embargo los costos de operación son altos, de las ventas totales el 67.53% se utiliza para el pago de los costos fijos y variables, quedando un margen muy pequeño para utilidades; otro aspecto relevante es que aún generando utilidades, el

nivel de

endeudamiento sigue ahogando a la agencia, esto en colaboración con las pérdidas acumuladas de los períodos anteriores que no permiten que Arco inicie a acumular utilidades y reinvierta capital, para aumentar el margen de ventas y utilidades.

4

I. INTRODUCCIÓN El objetivo de este trabajo fue el de realizar un análisis financiero de la Agencia aduanera Araica Robleto & Cia.Ltda (ARCO), una pequeño negocio constituido por capital familiar.

El estudio financiero en Arco fue muy importante, ya que las actividades realizadas en la empresa se encuentran directamente relacionadas con el comercio que actualmente es la actividad económica primordial desarrollada tanto a nivel nacional como mundial.

Para este estudio se tomaron como referencia los estados financieros de Arco comprendidos dentro del período 2009 hasta el año 2010, con la finalidad de destacar las principales razones financieras que dieron origen a un análisis integral de la posición económica de la Agencia aduanera, así mismo se desarrolló un análisis externo e interno de Arco y el sector aduanero, para conocer a través del análisis Foda todos aquellos factores que influyen de una u otra forma en el funcionamiento de Araica Robleto & Cía Ltda.

Actualmente el sector aduanero en Nicaragua se encuentra saturado de pequeñas agencias; Arco como muchas de las Agencias Aduaneras existentes en Nicaragua no cuenta con documentos de respaldo para aspectos administrativos tales como misión, visión, antecedentes, valores, políticas, manuales de procedimientos, etc…, por lo cual la carencia de documentación formal se consideró como una de las mayores limitaciones para el desarrollo de este estudio; sin embargo cabe señalar que a pesar de la falta de documentos, Arco si contaba con registros financieros y documentos relacionados a facturación y pagos de impuestos completos y en orden, los cuales representaron la base analítica de este estudio.

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El estudio fue realizado recopilando información a través de entrevistas con la propietaria y el contador de Arco quienes proporcionaban información verbal sobre la Agencia y siempre tuvo la disposición para aclarar cualquier duda que estuviera relacionada con el desarrollo de este análisis.

El análisis financiero fue de vital importancia para la Gerencia de Araica Robleto & Cía. Ltda ya que permitió conocer la posición económica de ARCO dentro del mercado competitivo de las agencias aduaneras y a su vez proporcionó la información apropiada para que los propietarios puedan tomar las decisiones más acertadas que contribuyan en el futuro al desarrollo exitoso de la agencia aduanera.

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III. ANALISIS FINANCIERO

III.1 Generalidades de la agencia aduanera Araica Robleto & Cía. Ltda. (ARCO).

La agencia aduanera Araica Robleto & Cía. Ltda. (ARCO) surgió de la idea de dos hermanos de crear un negocio familiar, el Sr. Leonel Araica Robleto y la Sra. Sorayda Patricia Araica Robleto, en el año 1999 hicieron efectiva su idea y se constituyeron como socios, certificando a la empresa bajo la razón social ARAICA ROBLETO & CIA LTDA (AGENCIA ADUANERA ARCO), la cual fue autorizada mediante resolución No.53-2001 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con fecha del seis de Junio del dos mil uno.

Establecieron el negocio en la casa de habitación del Sr. Araica, quien residía en ese momento en Jardines de Veracruz; en sus inicios la Agencia aduanera afrontó la gran limitación de que los hermanos Araica eran el único personal que laboraba en ella, aunque en ciertas ocasiones contaban con el apoyo de otros familiares que les ayudaban a mantener en orden los documentos relacionados con las actividades diarias de la agencia. Debido a dicha limitante el pequeño negocio atendía a un solo cliente, es decir que dependían de la frecuencia con la que dicho cliente solicitara sus servicios.

Con el tiempo la sociedad de hermanos decidió separarse, el Sr. Araica se retiró del negocio y cedió su parte de la agencia a la Sra. Patricia Araica quien pasó a ser la Gerente propietaria y reubicó el negocio en su casa de habitación ubicada de la entrada a Residencial Las Mercedes 1 cuadra al norte, a su vez para mantener la sociedad incluyó a su esposo el Sr. Carlos Leclaire, quien actualmente no reside en Nicaragua, como socio de Arco.

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Luego de la separación de la sociedad de hermanos, ya con un nuevo local la Agencia Aduanera Arco continuó ofreciendo sus servicios de desaduanaje para importaciones y exportaciones tanto a personas jurídicas como naturales, atendiendo en horario de oficina: de Lunes a Viernes con horario de 8:00 a.m a 6:00 p.m y los días Sábados de 8:00 a.m hasta medio día.

Inicialmente trabajaban en unión con un comisionista, esta alianza consistía en que el comisionista mercadeaba a los clientes y Arco realizaba las gestiones de aduana; pero en el año 2009 en vista de las pérdidas económicas que representaba el trabajar con intermediarios , la Sra. Araica tomó la decisión de terminar la relación laboral con el comisionista,

ya que según la gerencia, la

agencia aduanera tenía que cubrir la comisión del intermediario y los gastos con el porcentaje de ganancia que le correspondía sobre cada gestión realizada, lo cual no estaba resultando rentable para Arco.

Arco actualmente posee una única oficina en Managua, sin embargo a pesar de no tener presencia física en zonas fuera de Managua cuenta con la colaboración de 3 gestores aduaneros en los principales puertos nicaragüenses como son: Puerto Corinto, El Espino y Peñas Blancas. Las actividades en Arco se desarrollan con la colaboración de 12 personas que constituyen el personal activo de la agencia, se detallan a continuación:

Un Gerente General que también realiza la función de agente aduanero y a su vez es el encargado de dirigir al resto del personal de la agencia aduanera; en calidad de gestor aduanero también es el responsable de representar a Arco ante la Dirección General de Aduanas y de clasificar las cuentas, partidas y mercadería en los formatos establecidos por la DGA; también se encarga de ver las exoneraciones de los productos a exportar o importar según lo establecido en las leyes vigentes de Nicaragua.

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Un contador General que es un funcionario de apoyo para la Gerencia, ya que además de encargarse de llevar en orden los estados financieros de la empresa, también el rol de Representante de recursos humanos, realizando actividades como pago de planilla, contrataciones, entrevistas, entre otras funciones. El contador de Arco representa un cargo de confianza para la Gerencia, ya que en ausencia de esta, el contador es la persona que asume dichas responsabilidades.

Dos digitadores, que son los encargados de ingresar las pólizas y datos de mercadería (ante cualquier duda en ingreso de datos cuentan con el apoyo del Agente aduanero), incluyendo toda la documentación que debe ser llevada a la aduana.

Cinco gestores aduaneros, de éstos colaboradores únicamente 3 que se encuentran fuera de Managua no están incluidos en nómina, su salario se les paga a través de depósitos que se realizan en las cuentas de los gestores, éstos se encuentran en puertos fuera de Managua como: Puerto Corinto, El Espino y Peñas Blancas, ellos se encargan de realizar las gestiones de desaduanaje fuera de Managua

Un mensajero, encargado de entregar la documentación correspondiente donde sea requerido, según la gestión a realizar; cabe señalar que el mensajero en ocasiones también realiza la función de los gestores, este colaborador es jubilado , por lo cual tampoco se encuentra incluido en planilla, pero al igual que el resto de trabajadores de Arco devenga salario, recibe pago por vacaciones, se beneficia de aguinaldo, etc; lo único con lo que no cuenta es con seguro laboral ya que por ser jubilado el INSS le provee servicios médicos en un centro de atención designado.

Un conserje que se encarga de mantener en orden y limpias las instalaciones de la Agencia.

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Un guarda de seguridad, que vela por el bienestar tanto de los bienes inmuebles de la Agencia como del recurso humano, es necesario destacar que el guarda en mención no es contratado directamente por la Agencia, sino que es el encargado de vigilar negocios cercanos a la Agencia y por vigilar Arco se le realiza un pago.

Figura III. 1: Organigrama de la Agencia Aduanera Araica Robleto & Cia ltda (ARCO).

(1) Gerente General/ Agente Aduanero

(1) Contador

(2) Digitadores

(1) Mensajero

(5) Gestores aduaneros

(1) Conserje

A pesar que Araica Robleto & Cía Ltda tiene 12 años de brindar sus servicios, aún no cuentan con una misión, visión, valores, políticas y manuales de procedimientos debidamente establecidos que sirvan como guía al personal, sin embargo siempre se han regido bajo el principio de mantener un ambiente laboral de confianza y respeto ya que consideran es lo principal para llegar a desarrollar con éxito su actividad principal, de esta forma contribuyen también a brindar servicio de calidad a sus clientes.

A pesar de ser un negocio pequeño, lleva el control de las finanzas en orden, cuentan con registro de estados financieros desde la creación del negocio, sin embargo del año 2008 hacia atrás éstos eran realizados por un contador diferente 10

(1) Guarda de Seguridad

al actual, es por ello que los registros de años anteriores no están completos y algunos presentan inconsistencias, actualmente los registros contables son realizados de forma mensual por la Sra. Zenayda Torrez. (Contadora de Arco), de igual forma tienen en orden los pagos de impuestos y las pólizas y documentos relacionados con los servicios prestados a sus clientes.

En vista de la latente competencia en el sector, la gerencia de Arco para mejorar el servicio brindado, tiene como plan futuro expandir sus horizontes abriendo sucursales en Corinto y en El Espino, para cubrir directamente las necesidades de uno de sus principales clientes en dicha zona, aunque en esta zona se cuenta con gestores aduaneros de apoyo, la atención brindada no puede ser tan personalizada sin la presencia física de Arco.

Arco no realiza inversión en publicidad, sino que únicamente se encuentran en las páginas amarillas y en ocasiones son anunciados en un spot publicitario en una radio;a pesar de ello lograron incrementar su cartera de clientes, teniendo hoy en día como principales clientes; Cisa Agro, Droguería Nuñez, Central American fisheries, Nicalapia, entre otros; según comentario de la gerencia, no ha sido necesario implementar un plan publicitario ya que se han dado a conocer a través de las recomendaciones de sus mismos clientes, por lo cual siempre intentan satisfacer al cliente en todo sentido ofreciendo un servicio de calidad.

Cabe señalar que en Arco únicamente se ofrece el servicio de desaduanaje para importaciones y exportaciones, la empresa no cuenta con el servicio de transporte o de almacenaje de productos, en un tiempo ofrecían también el servicio de transporte sin embargo no les resultó rentable, por lo cual en la actualidad funcionan de intermediarios y recomiendan a consolidadores de transporte y carga.

11

III.2 Análisis empresarial integrado de la agencia aduanera Araica Robleto & Cìa Ltd.

III 2.1 Análisis del entorno de Arco

III 2.1.1 Análisis Macroambiental de Arco Factores económicos

El producto interno bruto para el año 2010 registró un crecimiento anual de 4.5%, lo cual fue el resultado de la recuperación de la economía a nivel mundial que ayudó a incrementar internamente las actividades de exportaciones que evidentemente ayudan al incremento económico del país.

La estructura económica de Nicaragua como porcentaje del PIB, se caracterizó en el año 2010 por una participación de la agricultura del 20.5%, industria con 19.9% y servicios con 47.3%. El PIB per cápita alcanzó US$1,126.5 millones, mostrando una tasa de crecimiento de 4.1% respecto al año 2009 y de apenas un 1% con el año 2008, ya que en el año 2009, se presentó una baja del 3.7%.

A pesar que el año 2009 en comparación al PIB del año 2008 no fue prometedor, éste presento un incremento favorable del 4.5% en el año 2010 con respecto al año 2009 y del 3% con respecto al PIB del año 2008, por lo cual se espera en el 2011 que la variación sea favorable para la economía interna. En Nicaragua la inflación acumulada anual del año 2010 fue de 9.20%, según el cuadro de evolución del PIB de Nicaragua en el período 2008 – 2010 tomado del informe anual del Banco Central de Nicaragua; la tasa de inflación base es del 5% y la tasa de deslizamiento de la moneda se ha mantenido con ese nivel desde el año 2004.

12

A pesar del ritmo que ha mantenido la tasa de deslizamiento, es inevitable que el precio de la canasta básica, otros productos y servicios aumente, como consecuencia de ello, los trabajadores que mantienen un salario fijo y pagado en moneda nacional experimentan cierta afectación en su poder adquisitivo, ya que el precio de los bienes aumenta y su salario sigue siendo el mismo sin obtener el beneficio que éste avance al ritmo del dólar; moneda en la cual se han establecido precios a muchos productos y servicios. Cuadro III.2 Evolución del PIB de Nicaragua en el período 2008 - 2010 Conceptos

2008

Actividad económica PIB a precios constantes (tasas de crecimiento)

PIB per-cápita (en US$) PIB per-cápita (tasas de crecimiento) Precios y tipo de cambio Inflación anual acumulada nacional (IPC año base=2006) Inflación anual acumulada (Managua) Devaluación anual (%) Tipo de cambio oficial promedio (C$ x US$) Tipo de cambio oficial a fin de período (C$ x US$)

2009

2010

2.8 1,124.1 11.1

(1.5) 1,082.1 (3.7)

4.5 1,126.5 4.1

13.8 12.7 5.0 19.4 19.8

0.9 1.8 5.0 20.3 20.8

9.2 9.1 5.0 21.4 21.9

35,078.8 123,442.5 6,372.3 5,668.9

34,563.4 126,386.2 6,213.8 5,742.3

36,112.0 139,916.2 6,551.5 5,815.5

Partidas informativas (millones C$) PIB (a precios constantes) PIB (córdobas corrientes) PIB (en millones US$) Población (miles de habitantes)

Producto interno bruto menos: más:

35,078.8

Imputaciones bancarias Impuestos netos a los productos

1,209.6 3,190.7

Datos del PIB con año base 1994. Fuente: Informe del Banco Central de Nicaragua 13

34,563.4 1,183.0 3,019.2

36,112.0 1,055.7 3,161.6

En el sector industrial la agricultura, ganadería, silvicultura y pesca para el año 2010 representaron el 20.60% del producto interno bruto, seguido de la industria manufacturera con el 19.90% y comercio, hoteles y restaurantes con el 16.60%; cabe mencionar que aunque éste último sigue representando uno de los sectores que más apoya al crecimiento del PIB, ha venido experimentando en los últimos 3 años una disminución gradual del 3.78% para el 2009 y de 1.13% con respecto al año 2008. (Ver cuadro III.3 en anexos)

En cuanto al empleo en Nicaragua para el año 2010 se afiliaron 534,881 personas al INSS, en comparación con los afiliados del 2009 la variación fue de 31,186 personas; un gran alcance en comparación con la variación 2008- 2009 que fue de apenas 10,334 personas.

Las principales afiliaciones se registraron en la industria manufacturera con 10,120 nuevos afiliados, seguido por servicios sociales, comunales y personales que registraron 6,115

nuevas afiliaciones con respecto al año 2009, el sector

agropecuario con 5,791 y los establecimientos financieros con 3,698 nuevos afiliados. Cuadro III.4: Afiliados al INSS (personas)

Fuente: Instituto Nicaragüense de seguridad social. 14

El 12 de Agosto del año 2010 la comisión Nacional

de salario mínimo se reunió

para la aprobación de los nuevos salarios mínimos que regirían los diferentes sectores económicos, quedando estos de la siguiente manera: Cuadro III.5 Salario mínimo en los diferentes sectores económicos de Nic.

SECTOR

MENSUAL

DIARIO

POR HORA

AGROPECUARIO

C$ 1,767.57

C$ 59.00

C$

PESCA

C$ 2,738.82

C$ 91.29

C$ 11.41

MINAS Y CANTERAS

C$ 3,234.91

C$ 107.83

C$ 13.47

INDUSTRIA MANUFACTURERA

C$ 2,421.95

C$ 80.73

C$ 10.09

INDUSTRIA SUJETAS A REGIMEN FISCAL

C$ 2,863.50

C$ 95.45

C$ 11.93

MICRO Y PEQUEÑA INDUSTRIA ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA, COMERCIO, RESTAURANTES Y HOTELES, TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES

C$ 2,172.30

C$ 72.41

C$ 9.05

C$ 3,303.80

C$ 110.12

C$ 13.76

SERVICIOS COMUNITARIOS, SOCIALS, DOMESTICOS Y PERSONALES

C$ 2,525.12

C$ 84.17

C$ 10.52

GOBIERNO CENTRAL Y MUNICIPAL

C$ 2,246.23

C$ 74.87

C$ 9.35

7.37

Fuente: MITRAB.

El sector en el que prevalece el salario mínimo más alto con C$

3,303.80

mensuales, C$ 110.12 diarios y C$ 13.76 por hora es el sector de electricidad, gas y agua, comercio, restaurantes y hoteles, transporte, almacenamiento y comunicaciones; seguido del sector de minas y canteras con un salario mínimo de C$ 3,234.91, luego se ubica en tercer lugar la industria sujeta a régimen fiscal con C$ 2,863.50; siendo el sector menos beneficiado el sector agropecuario con apenas C$ 1,767.57 córdobas mensuales.

A pesar del aumento registrado en el empleo para el año 2010, la población nicaragüense también se encuentra cada año en constante crecimiento, por lo

15

cual la generación de nuevas fuentes de trabajo siempre será un reto latente en el país.

En cuanto a políticas fiscales del país, en Nicaragua el Ministerio de Hacienda y Crédito Público juega un papel importante en el desarrollo de la política fiscal que rige al país, a través de ésta es que se han logrado tasas de crecimiento económico que han sido satisfactorias. Según un artículo en la revista El 19 “Las estadísticas establecen que en los años 2007 y 2008, la tasa de crecimiento de la actividad económica fue de 3.2%, no obstante, en 2009 ésta decayó a -1.5%, como consecuencia fundamental de la crisis económica internacional. Sin embargo, la tasa negativa registrada por Nicaragua en 2009, es similar al promedio de los países centroamericanos, a excepción de Panamá.” (2010, 04 de Julio). El 19 por más victorias (1)

Actualmente Nicaragua cuenta con una política fiscal que ha jugado un papel muy importante en el ordenamiento y saneamiento de las finanzas públicas ya que permite garantizar un clima de confianza para la promoción de la inversión privada.

Las exportaciones en 2010 fueron de 1,851.1 millones de dólares, alcanzando un crecimiento de 32.8% con respecto a 2009; resultado fue producto de las nuevas política comerciales nicaragüenses.

16

Cuadro III. 6. Evolución exportaciones e importaciones (2009 – 2010)

Conceptos

2009

2010

Sector externo (millones US$)4/ Cuenta corriente (% del PIB) Exportaciones de mercancías FOB Exportaciones de bienes para la transformación Importaciones de mercancías FOB Importaciones de bienes para la transformación

(13.3)

(14.7)

1,393.8

1,851.1

972.1

1,277.2

3,229.1

3,872.5

700.0

919.7

Fuente: BCN

Los principales destinos de mercados para exportar fueron: Estados Unidos con 30.6%, Venezuela con 13.4% y El Salvador con 11.1%. Venezuela obtuvo el segundo mercado de importancia, resultado del fortalecimiento del intercambio comercial en el ALBA. Esto provocó que las exportaciones con destino venezolano se aumentaran 108.5 por ciento, las destinadas a Estados Unidos crecieron 37.2% y los destinos a El Salvador 3.5%.

17

Gráfico III. 1: Exportaciones hacia principales mercados (millones de dólares)

Fuente: DGA

Para poder exportar toda persona natural o jurídica debe estar inscrita como exportador y debe hacer actualizaciones de sus datos y firmas autorizadas una vez al año. Los requisitos son: ser personas Naturales, fotocopia de RUC, constancia de contribuyente DGI, registro de firmas, identificación de exportador y sus representantes si los tiene, poder especial ante CETREX, notariado para las agencias aduaneras (si los desea), llenar hoja de solicitud de inscripción autenticada por un abogado.

Los requisitos para las personas jurídica son: fotocopia de RUC, constancia de contribuyente DGI, registro de firmas, escritura de constitución original y fotocopia debidamente inscrita en el registro mercantil, poder general de administración debidamente inscrito en el registro mercantil.

18

Las cooperativas deben de presentar La Gaceta donde se les confiere la persona jurídica y documento del MITRAB que certifique la vigencia de la cooperativa. Los extranjeros residentes deben de presentar documento de Migración y Extranjería acreditando su residencia temporal o permanente, carta del presidente o gerente general autorizando firmas, o personas encargada de la empresa a realizar trámites cuando no envían agentes aduaneros.

Las tarifas que se cobran por el servicio están establecidas de acuerdo al valor FOB en dólares de la mercancía.

RANGO

TARIFA

Menos de US$ 2,000

C$ 50.00

2,000.01 a 5,000.00

C$ 100.00

5,000.01 a 7,500.00

C$ 150.00

7,500.01 a 10,000.00

C$ 200.00

10,000.01 a 12,500.00

C$ 250.00

12,500.01 a 15,000.00

C$ 300.00

15,000.01 a 17,500.00

C$ 350.00

17,500.01 a 20,000.00

C$ 400.00

20,000.01 a 25,000.00

C$ 450.00

25,000.01 a más

C$ 500.00

Fuente: Centro de trámites de las exportaciones (CETREX)

Las importaciones CIF fueron de 4,173.2 millones de dólares en 2010 (19.6% de crecimiento), luego de experimentar en 2009 una contracción (-19.2%) por las dificultades de la actividad económica.

19

Factores políticos-legales

Nicaragua

es

considerada

una

República

democrática,

participativa

y

representativa, manteniendo cuatro grandes poderes (el Legislativo, el Ejecutivo, el Judicial y el Electoral) como órganos de gobierno. El poder ejecutivo es ejercido por un solo individuo al que se denomina como Presidente de la República, quien es elegido para un período de 4 años mediante sufragio universal, puesto que actualmente es ocupado por el Comandante Daniel Ortega Saavedra; el poder legislativo está radicado en la Asamblea Nacional, formada por 92 diputados electos por 5 años; una Corte Suprema de Justicia integrada por 16 magistrados es la cual se encarga de vigilar el sistema judicial y un Consejo Supremo Electoral que tiene como responsabilidad velar por el buen desarrollo de las contiendas electorales.

La administración pública es la principal actividad que corresponde desarrollar al Poder Ejecutivo para la prestación de los servicios públicos. El Presidente de la República es, al mismo tiempo, jefe de Estado, jefe de gobierno y jefe de la administración pública. Así pues, además de la función administrativa, el Poder Ejecutivo desarrolla funciones de gobierno y de Estado. El aspecto político y el gobierno con los cambios de leyes para el sector aduanero inciden directamente en la actividad de comercialización, actualmente se lleva a cabo el proyecto de Nueva Ley General de aduanas enviado por el Poder Ejecutivo a la Asamblea Nacional, éste contempla cien tipos de multas con valores entre los $100 y $1.000. El proyecto, que se encuentra actualmente en la Comisión de Economía del Parlamento, incluirá también el reglamento aduanero centroamericano y buscará reorganizar la Dirección General de Servicios Aduaneros (DGA).

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Factores demográficos

Nicaragua tiene unos 5,500,000 habitantes lo que da una densidad demográfica muy baja (42 h/km²). La población está muy mal repartida. La mayoría se asienta en la costa del Pacífico y la zona central. La zona del Caribe está casi deshabitada. Nicaragua es un país netamente urbano: más del 60% de la población vive en ciudades. Históricamente se han venido considerando en Nicaragua, tres grandes agrupaciones sociales dentro de la pirámide poblacional, como son clase alta, clase media y clase baja Dentro de la metamorfosis que la estructura social en Nicaragua se experimentó en los últimos tiempos un resultado inmediato de la aplicación de medidas económicas asfixiantes, la clase media está sumamente herida y manteniendo un equilibrio ya casi insostenible. La clase alta tiene posibilidades de pasar la crisis, la clase baja sumida en un alto porcentaje en situación de extrema pobreza, puede extender la mano y recibir ayuda de organismos gubernamentales y no gubernamentales y del resto de la sociedad, en cambio la clase media mantiene un status de apariencias. “De continuar este mismo rumbo de contracción, ya no del consumo, sino de las condiciones de vida, llegaremos al momento de solamente existir dos clases sociales: ricos y pobres.” Damaris Cortez Pereira (Economista-Socióloga, Consultora

Socio-Económica):

"Formulación

Productivos y Sociales". Nicaragua, 2009.

y

Evaluación

de

Proyectos

(2)

Se desconoce la base de datos y los resultados de la V Encuesta de Medición de Nivel de vida realizada por el Instituto Nacional de (INIDE) en 2009, según escasas cifras de la actual administración pública el índice de pobreza de Nicaragua fue igual a 42.5% de la población total del país en ese año. Esto

21

significa que 2 millones 443 mil habitantes del país tenían un ingreso diario de un dólar estadounidense o menos.

El estado de pobreza del país se debe a varios factores: baja educación, desigualdad social, bajo estatus de la mujer, alta fecundidad, entre otros, que se van intercalando uno tras otros, generando efectos negativos como hábitat precario, alta morbilidad y mortalidad, y malnutrición principalmente; que propician un bajo nivel de desarrollo socioeconómico sobre la población. “Nicaragua ocupa la tasa de fecundidad de adolescentes más alta de Latinoamérica

y

segunda

a

nivel

mundial

sólo

después

de

África.

Aproximadamente, la mitad de las mujeres jóvenes en Nicaragua dan a luz antes de los 20 años y la cuarta parte de los nacimientos en el país son de madres adolescentes. Es por aquí donde deben guiarse las medidas poblacionales para contrarrestar los obstáculos que impiden un desarrollo social óptimo que permita a Nicaragua salir del circuito de la reproducción de la pobreza”. ( Katherin C. Lion, Ndola Prata y Chris Stwart: “La maternidad en adolescentes de Nicaragua: una evaluación cuantitativa de factores asociados”, 2010.) (3) Factor socio-cultural

Culturalmente,

Nicaragua

refleja

la

mezcla

predominante

de

la

herencia española e indígena en el país. En el país el idioma oficial es el lenguaje español y la moneda oficial el córdoba oro.

Nicaragua es la patria del poeta Rubén Darío (El príncipe de las letras castellanas), máximo representante del Modernismo literario en lengua española. Es posiblemente el poeta que ha tenido una mayor y más duradera influencia en la poesía del siglo XX en el ámbito hispánico..

22

Por su parte, la música autóctona nicaragüense es una de las más ricas de la región, se mencionan como principales autores: Erwin Krüger, Camilo Zapata, Luis Enrique Mejía Godoy y su hermano Carlos Mejía Godoy, Los de Palacagüina, Otto de la Rocha y Flor Urbina.

En la región del Caribe se observan bailes y sones africanos, como el Palo de Mayo. Gran parte de las celebraciones giran en torno a la religión católica, implantada durante la colonización española. Rinden homenaje a santos y vírgenes a través de las llamadas fiestas patronales que se constituyen en las tradiciones más arraigadas de los pueblos y ciudades.

23

III 2.1.2 Análisis del sector industrial de las Agencias

Aduaneras

Nicaragüenses.

En el sector aduanero los principales entes reguladores son la Dirección General de Servicios Aduaneros (DGA) que tiene a su cargo la administración de los servicios aduaneros para el control y facilitación del comercio exterior por medio del desarrollo y mejoramiento constante de la técnica aduanera y La Dirección General de Ingresos (DGI )

Actualmente el sistema aduanero nicaragüense consta con aproximadamente 151 agencias aduaneras registradas y certificadas por la DGA, éste es un sector muy competitivo que se encuentra en constante aumento.

Amenaza de nuevas entradas:

El sector de las agencias aduaneras, es un mercado muy competitivo el cual se encuentra constantemente en crecimiento, ya que las barreras de entrada en este sector son bajas; debido a los requisitos para establecerse como tal que no son inalcanzables, muchos individuos que no cuentan con un alto nivel de capital pueden optar a convertirse en agentes aduaneros trabajando en su propia agencia y siendo siempre regulados por la DGA y DGI en compañía del resto de instituciones encargadas de regular el tráfico de la mercadería.

En este sector los principales requisitos para establecerse son: Contar con un agente aduanero que será quien representa a la agencia ante toda gestión y será quien se encuentre autorizado por la DGA para ofrecer y ejercer el proceso de desaduanaje, cabe señalar que este Gestor debe de haber estudiado un curso de agente aduanero; además de ello se debe de contar con una garantía mínima de USD 20,000.00 y máxima de USD 60,000.00, para optar a la aprobación del Ministerio de Hacienda y crédito público y así poderse constituir como negocio. 24

Cabe señalar que aquellos con mayor capital para invertir serán los que sobresalgan en este mercado ya que tendrán más herramientas para cubrir las necesidades de los clientes, sin embargo a pesar de ello el acceso a la industria no consta de muchas restricciones por lo cual constantemente surgen nuevas agencias aduaneras, por lo cual esta amenaza es alta.

Amenaza de productos sustitutos:

En el sector aduanero, el riesgo de los productos sustitutos es nulo, ya que las gestiones de importación únicamente pueden ser realizadas por la DGA o directamente por el gestor aduanero que se encarga de realizar los trámites en su totalidad, pero en todo acto de desaduanaje debe de haber una agencia aduanera como intermediaria.

Ahora bien, para las exportaciones el proceso es un poco diferente ya que el proceso lo realiza el Centro de Trámites para la Exportación (CETREX) que es una especie de Ventanilla única de Exportación que tiene como principal función revisar que todos los requisitos de exportación fueron cumplidos por los usuarios, para los gestores aduaneros en el caso de las exportaciones sus funciones se han visto reducidas y sólo desempeñan una labor verdaderamente activa en el caso de que en CETREX hayan pasado algo por alto y surjan dificultades en el puesto fronterizo; aún en estos casos se requiere de la agencia aduanera como intermediaria.

La amenaza de productos sustitutos es baja, no existe otro tipo de instituciones que puedan realizar dichas gestiones.

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Poder de negociación de los proveedores:

En esta industria por ser un sector de servicio, la fuerza de los proveedores de papelería y equipo de oficina es baja; sin embargo la DGA y la aduana que son los proveedores de los formatos a completar cuando se solicita un servicio de desaduanaje ejerce poder ya que ellos son los únicos distribuidores de ese tipo de formatos.

Considerando que dichos documentos son esenciales para el funcionamiento de las agencias aduaneras, el poder de negociación de los proveedores es medio, ya que estos entes reguladores de igual forma son administrados por el gobierno. Poder de negociación de los compradores:

El poder de negociación de los compradores es bajo, esto debido a que existen tarifas establecidas y reguladas que deben ser cumplidas, el cliente no puede tomarse libertades de pedir rebajas ya que existen tarifas mínimas, sin embargo hay aduanas que trabajan con precios establecidos según el volumen de trabajo y la valoración de si los solicitantes son clientes frecuentes o preferenciales.

Los aranceles se rigen a través del sistema arancelario centroamericano, se establecen los aranceles según los productos a importar o exportar; de esta forma las mercancías deben ser clasificadas y debidamente identificadas en el rubro que correspondan ya que el sistema arancelario cuenta con 21 secciones, cada sección cuenta con capítulos y cada capítulo cuenta con partidas codificadas, y los costos a incurrir según el rubro al que pertenezca la mercancía.

El poder de negociación de los compradores es bajo, ya que pueden negociar únicamente cierto margen de las tarifas, valorando que las agencias aduaneras cobran un porcentaje mayor del establecido en el sistema arancelario, ya que de este cobro obtienes parte de sus ingresos por cada gestión a realizar. 26

Poder que ejerce el gobierno:

El poder del gobierno es alto, ya que este es quien aprueba las leyes generales de los servicios aduaneros, a su vez este sector se encuentra bajo la rectoría del Ministerio de Hacienda y crédito público que define, supervisa y controla la política tributaria del estado y verifica el cumplimiento de las recaudaciones y de los planes estratégicos y operativos de la DGI y de la DGA.

La acción del gobierno es esencial, ya que si este decreta algún cambio en las tarifas tributarias para este sector, afecta directamente la situación económica de la industria, además es éste el encargado de aprobar los tratados de libre comercio en los que el país participa.

Cabe señalar que la DGA y DGI son los únicos entes reguladores de las gestiones realizadas por cada agencia aduanera. Rivalidad competitiva del sector:

La rivalidad competitiva en este sector es alta ya que constantemente se unen al sector más agentes aduaneros, que compiten entre sí por la posición de ser el líder en el campo de importaciones y exportaciones, creando así una gran brecha competitiva, que los obliga cada día a mejorar los servicios, eficacia y eficiencia en las gestiones para ser el preferido de los clientes.

27

Figura III 2.1.2: Análisis de las fuerzas competitivas del sector

Después de haber valorado la intensidad de las 5 fuerzas competitivas en este sector y de la fuerza que ejerce el gobierno, se concluye que la ganancia en este sector queda dividida entre el gobierno y las agencias aduaneras.

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CADENA DE VALOR DE LA AGENCIA ADUANERA ARAICA ROBLETO Y CIA. LTDA.

Actividades Primarias

Ventas:

Las estrategias publicitarias de Araica Robleto & Cìa ltda, son escazas, ya que con la única publicidad que cuenta es con los anuncios en las páginas amarillas. La Gerencia confía con la publicidad de boca a boca por parte de sus clientes. Aunque el negocio se encuentra debidamente rotulado y visible al público, la mayoría de sus clientes han optado por solicitar servicios en Arco debido a la recomendación de los clientes preferenciales de la Agencia.

Personal de Contacto:

Doña Patricia Araica Robleto, Gerente General y propietaria de Arco, como agente aduanero de la Agencia tiene contacto directo con sus clientes, de igual forma la Sra. Zenayda Torrez se encuentra siempre disponible para cualquier duda que el cliente quiera expresar. Aunque fuera de Managua Arco no tiene presencia física, los 3 gestores que la representan en diferentes puertos nicaragüenses, reflejan la imagen de Arco.

Soporte físico y habilidades:

En la oficina de Arco cuentan con todo el equipo necesario para brindar un servicio eficiente y eficaz, equipo de cómputo, mobiliario de oficina, equipo fotocopiador, líneas telefónicas; lo necesario para iniciar y finalizar las gestiones en la aduana.

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Clientes:

Arco hace que la opinión del cliente cuente, aunque no existe una encuesta de atención al cliente ni buzón de sugerencias, los clientes cuando no están 100% satisfechos con el servicio brindado, lo hacen saber a través de llamadas telefónicas que son tomadas en cuenta por la gerencia para día a día mejorar el servicio brindado.

Actividades de Apoyo

Dirección general y de RRHH:

El gerente general y el contador como cabecillas de la agencia son los encargados de velar por el bienestar de todos los trabajadores, aunque no existe un manual de operaciones, todo el personal a cargo sabe cuáles son las funciones que cada uno debe realizar, en caso que surja una duda, tienen la asistencia de la gerencia que siempre tiene la disposición de aclarar las dudas para asegurar la efectividad del trabajo. Uno de los principales valores que Arco fomenta, es el trabajo en equipo lo cual crea un ambiente laboral estable y permite que los días de trabajo sean amenos y motiven al personal a forjar con su buen desempeño la imagen de Arco.

Arco cuenta con 1 Gerente General encargado de dirigir la organización, también cuenta con el contador como apoyo en dichas actividades, aunque cada uno tiene claras sus funciones, no tienen una guía o reglamento que les indique con qué actividades estarían faltando a la integridad de la Agencia, sin embargo existen planes de establecer, las guías claves como son misión y visión de esta forma se trabajará con uniformidad en búsqueda del mismo objetivo.

30

Infraestructura y ambiente:

Araica Robleto & Cía Ltd está ubicado en carretera norte, el local es propiedad del Gerente propietario, sin embargo se realiza pago por alquiler, actualmente Arco se encuentra establecido en Residencial las Mercedes.

El local es una casa de habitación que cuenta con módulos de alquiler; el diseño del local ocupado por Arco está distribuido de la siguiente forma: Oficina de la Gerencia, Oficina Administrativa, bodega para documentos y parqueo de Vehículos.

Abastecimiento:

Para no sufrir inconvenientes y retrasos con las gestiones, la orden de compra a la litografía que proporciona los documentos membretados de Arco se realiza con anticipación.

Se realiza alquiler de máquina fotocopiadora por lo cual suplir de tóner y realizar mantenimiento del equipo corre por cuenta del proveedor.

Margen de Servicio:

La agencia aduanera brinda servicios de desaduanaje tanto para importación como exportación de mercadería. Para cubrir las gestiones realizadas en puertos fuera de Managua, tienen personas contratadas, sin embargo estas no se encuentran incluidas en planilla, son colaboradores confiables que brindan el servicio en nombre de la Agencia.

31

A pesar de ser un negocio pequeño, Arco se preocupa por mantener la fidelidad de sus clientes, por lo cual trabajan en conjunto para lograr la satisfacción de éstos en cada servicio solicitado, en vista que de ello también depende el ser bien recomendado a otros clientes.

32

La agencia aduanera presenta el siguiente análisis FODA:

33

III 2.1.3 Conclusiones análisis interno de Arco.

Conclusiones del análisis interno de Arco.

Una de las principales fortalezas de la agencia aduanera es que posee oficinas propias, cabe señalar que esta oficina es de la propietaria, sin embargo se le paga un alquiler por arriendo de oficina. No corre el riesgo que le soliciten inesperadamente desalojar el local.

Todo el personal de la Agencia cuenta con más de 3 años de experiencia lo que ha permitido que las funciones laborales de cada uno se realicen con eficiencia, el trabajo en equipo ha permitido que cuando algún colaborador tiene una duda sobre alguna gestión relacionada con el giro del negocio, es apoyado y entrenado por los compañeros con más experiencia, inclusive por la contadora y la gerente propietaria.

Arco trabaja con capital propio, lo cual le permite tener un mayor nivel de solvencia, debido a un bajo nivel de endeudamiento.

Dentro de las debilidades de Arco se encontró lo siguiente: La agencia no implementa un mecanismo para medir el grado de satisfacción de los clientes, herramienta que sería esencial para mejorar cada día más el servicio brindado; sin embargo si algún cliente tiene alguna queja y la reporta vía telefónica, dicho cliente es escuchado y se toma en cuenta para mejorar los futuros servicios

Debido a que en el área administrativa laboran únicamente 2 personas que deben encargarse prácticamente de las funciones principales de la agencia, no dan abasto para supervisar cada una de las funciones que se desarrollan en la agencia 34

aduanera, y ante la carencia de guías para los trabajadores, las actividades que desarrolla cada uno de ellos no pueden desatenderse. Ante dicha situación se presentan las siguientes oportunidades:

Debido a los diferentes puertos con los que cuenta Nicaragua, la agencia podría invertir para ejercer presencia en los diferentes puntos estratégicos a nivel nacional. Sin embargo el plan más cercano es abrir una sucursal en León (El Espino), sin embargo esto depende de la frecuencia con la que uno de los clientes de León solicite servicios de Arco. (Este es un proyecto actualmente en valoración).

La publicidad siendo un factor clave, no ha obtenido la importancia necesaria, aunque tienen la intención de contratar a un agente de ventas, que se encuentre únicamente dedicado a la obtención de nuevos clientes

La mayor amenaza que acecha a este sector es el constante surgimiento de nuevas agencias aduaneras, algunas de ellas que cuentan con bodegas para almacenar la mercadería del cliente mientras se desarrolla el proceso de desaduanaje en la aduana; las agencias con mayor capital inclusive ofrecen el servicio de transporte, lo cual crea valor agregado en el servicio ofertado; aunque Arco sirve de intermediario entre la consolidadoras de transporte y carga; este es un ingreso que Arco deja de percibir por no contar con el equipo adecuado para realizar el transporte de mercancías; dicha situación representa una amenaza ya que el cliente puede optar por buscar una agencia aduanera que ofrezca el servicio completo.

35

III.3.- Impacto de las decisiones gerenciales en la rentabilidad financiera de Arco.

El año 2010 para Araica Robleto & Cía. Ltda. Fue un año de arduo trabajo para recuperarse o al menos intentar equilibrar la situación financiera de la agencia después de la pérdida financiera registrada en el 2009, ocasionada por los altos gastos de operación alcanzados en ese período y las pérdidas operativas de años anteriores.. En el año 2009 las ventas por servicios generaron en el mes de Diciembre ingresos de C$ 64,223.70; sin embargo los gastos de operación ascendieron a C$ 78,098.62, éstos representaron un 22% más de los ingresos obtenidos en ese mes.

En el año 2010 hubo un incremento en las ventas del 85%, obteniéndose ingresos por servicios de C$ 119, 361.26; los gastos operativos en comparación con el año 2009 disminuyeron en 5% por lo cual lograron alcanzar utilidades de C$ 41,690.61. Cabe señalar que en ambos años, el rubro que representa el mayor porcentaje de gastos operativos son los sueldos y salarios.

Estado de origen y aplicación de fondos:

Para el año 2010 se concluye que se generó fondos a partir de la depreciación, incremento de los gastos acumulados por pagar, retenciones pagadas por anticipado, incremento en préstamo por pagar, disminución en pago de matrículas y seguros ya que estos pagos fueron cubiertos en meses anteriores que acumularon todos un total de C$

344,419.96, fondo que fue destinado para

aumentar el efectivo en caja, cuentas en banco, cuentas por cobrar (de C$ 164, 841.61), así mismo para aumentar los pagos por cuenta del cliente, otras cuentas 36

por cobrar, invertir en activos fijos, aumentar los pagos anticipados para cubrir gastos e impuestos y disminuir cuentas por pagar e impuestos por pagar. Razones financieras año 2009:

En el año 2009 debido a la pérdida registrada por C$ 13,874.92 al cierre de Diciembre, la Agencia Aduanera Arco no registró margen de utilidad, tampoco rendimiento sobre activos ni capital contable. Razones de solvencia El ratio de solvencia era de apenas 0.28, es decir que la empresa en ese año con los activos circulantes que poseía no podía hacer frente a las deudas a corto plazo; no podía cubrir ni siquiera la mitad de deudas. En este año según el ratio por cada córdoba de pasivo a corto plazo se contaba con C$ 0.28 centavos de activo circulante para pagar. Ratio de Solvencia Corriente = Activo Circulante / Pasivo Circulante = 211,543.05 / 759,850.98 = 0.28

La razón de tesorería era de 0.01, un factor muy bajo que indica claramente que Arco tampoco contaba con la suficiente cantidad de efectivo para cubrir las deudas de corto plazo, esta razón se encuentra muy vinculada con el ratio de solvencia, ya que si con todos los activos circulantes la agencia no tenía para cubrir sus deudas, mucho menos efectivo para hacerlo. Por lo antes mencionado también se concluye que no se contó en ese año con fondo de maniobra para mantener liquidez o para invertirlo en capital de trabajo. Razón de Tesorería = Efectivo / Pasivos corrientes = 9,999.97 / 759,850.98 = 0.01

37

Por lo antes mencionado también se concluye que no se contó en ese año con fondo de maniobra para mantener liquidez o para invertirlo en capital de trabajo. Arco no posee fondo para efectuar gastos corrientes o inversiones inmediatas. Razones de eficiencia o actividad La recuperación de las cuentas por cobrar se hacía en 34 días aproximadamente Período promedio de cobranza (días) = Cuentas x cobrar / ventas =

32,288.04 / 347,423.02 *365

= 33.92 Las ventas del año 2009 representaron apenas el 71% de los activos totales, la eficiencia de la agencia para utilizar las inversiones en generar y aumentar el margen de ventas es bajo, aunque hay registro de activos circulantes, éstos no son suficientes y la inversión de capital en este período fue nula. Rotación de activos totales = ventas / activos totales = 350,466.81 / 492,250.40 = 0.71

Razones de Apalancamiento Arco reflejó en este período un alto nivel de endeudamiento, de ahí que no pudiera cubrir sus deudas con fondos propios, las deudas representaron hasta el 154% en relación a los activos totales. El mayor porcentaje del pasivo circulante recae sobre las cuentas por pagar, pero sobretodo en el préstamo de vehículo que se obtuvo a través de una institución bancaria, el cual representó el 93.20% del total de cuentas por pagar. Indice de endeudamiento = (Pasivos / activos totales) * 100 = (759,850.98 / 492,250.40) * 100 = 154.36 38

En cuanto al apalancamiento financiero, Arco para el 2009 se encontraba 100% financiada con capital externo, ya que para este año se registraron pérdidas. Razones de Rentabilidad Para el año 2009 Arco no presenta ningún índice de ser rentable, no se realizó cálculo de razones de rentabilidad partiendo del simple hecho de haber obtenido pérdidas en este período.

Razones financieras año 2010:

En el año 2010 Arco experimentó mejoría en el nivel de ventas, sin embargo los gastos operativos siguen representando un porcentaje muy alto de las ventas, en este período se observa menos la afectación debido al incremento de ventas por servicio que hasta generaron utilidades.

Razones de solvencia En el 2010 el ratio de solvencia fue de 0.55, es decir que por cada córdoba de pasivo a corto plazo se contaba con C$ 0.55 centavos de activo circulante para pagar. Ratio de Solvencia Corriente = Activo Circulante / Pasivo Circulante = 427,141.45 / 776,139.47 = 0.55 Razones de eficiencia o actividad En el año 2010 la recuperación de las cuentas por cobrar aumentó a 183 días, subió a casi 6 meses. Período promedio de cobranza (días) = Cuentas x cobrar / ventas =

265,228.86 / 528,425.70 *365

= 183.20 39

En el año 2010 mejora la rotación de activos ya que en este año las ventas representan el 91% del total de activos, en el 2009 representaban el 71%. Rotación de activos totales = ventas / activos totales = 539,028.04 / 594,167.25 = 0.91

Razones de Endeudamiento Los activos totales de Arco representan el 77% sobre las deudas totales, para este año hubo una mejoría con relación al año 2009 ya que la cobertura para las deudas aumento en 12%, sin embargo a pesar del incremento aún no logran cubrir con los activos totales el 100% de sus deudas. Índice de endeudamiento = (Pasivos / activos totales) * 100 = (776,139.47 / 594,167.25) * 100 = 130.62

Razones de rentabilidad El Margen de utilidad neta es del 15.72%, dicho porcentaje es el que se obtiene de ganancia por cada córdoba de las ventas obtenidas por servicio. Margen neto= Utilidad neta / ventas = 84,757.72 / 539,028.04 = 15.72%

El margen de utilidad operativa es del 17.23%, el cual mejoró considerablemente en base al año 2009 que no se obtuvo margen de utilidad ya que los gastos operativos superaban los niveles de ventas;

en el año 2010 no hubo una

disminución de gastos operativos, sin embargo el nivel de ventas aumentó lo que permitió obtener cierta utilidad sobre ventas después de deducir gastos. 40

El ROA resulta de un 14.26% Rendimiento sobre los activos totales= Utilidades netas / activos totales = (84,757.72 / 594,167.25) = 14.26% El ROE resulta negativo porque el capital social está afectado por las pérdidas que se han venido acumulando en los últimos períodos. Rendimiento sobre el capital contable = Utilidades netas / capital contable = 84,757.72 / -181,972.22 = - 46.58% Análisis Dupont

En el año 2010 la mejora más notable en comparación al año 2009, es que al cierre de Diciembre 2010 se obtuvo utilidad, sin embargo en comparación con el nivel de endeudamiento, la agencia sigue teniendo una posición impotente, ya que no posee dinero para cubrir en un 100% sus deudas, ni tampoco para tomar acciones inmediatas de inversión. La inversión de los activos mejoró las utilidades pero no en gran magnitud, ya que éstas siguen por debajo del total de activos, para considerar que hay rentabilidad en la inversión las utilidades deberían ser proporcionalmente mayores a los activos totales y aunque la tendencia de utilidades 2009 – 2010 es de aumento aún no se alcanza la efectividad en la generación de utilidades ya que por cada córdoba que rota en los activos sean circulantes o fijos con el objeto de mejorar la situación de la empresa se generan apenas C$ 14.26 centavos. 41

Rendimiento sobre los activos totales (ROA): = (ventas / activos totales) * (Utilidad neta / ventas) = 14.26%

El ROA se forma por un margen de Utilidades antes de Imp. Del 15.72%, Que se ve mermado por un 0.91 de Rotación de Activos, para arrojar un ROA del 14.26%

Análisis Dupont

ROA

2010

Utilidad neta x ventas = ventas activos totales

Margen de Util. Antes de Imp. Rotación de activos ROA = Margen de Util.AI x Rot. De Activos=

14.26% 15.72% 0.91 14.26%

42

PUNTO DE EQUILIBRIO

Para la determinación del punto de equilibrio de Araica Robleto y Cía ltda. Se realizó clasificación de los costos fijos y variables según los anexos de los estados financieros del mes de Diciembre 2010, partiendo de esto se aplicó la fórmula. Las ventas necesarias para que Arco opere sin pérdidas ni ganancias deben ser por C$ 80,614.19 PE = Costos fijos / 1- (costos variables / ventas totales) = 78,283.43 / 1 - (3,451.04 / 119,361.26) = 80,614.19 De las ventas totales el 67.53% se utiliza para el pago de los costos fijos y variables y el 32.47% restante es la utilidad neta que obtiene la empresa. PE (%) = Costos fijos / (ventas totales - costos variables) * 100 PE (%) = 78,283.43 / (119,361.26 – 3,451.04) * 100 PE (%) = 78,283.43 / 115,910.22 * 100 PE (%) = 67.53%

43

IV. CONCLUSIONES

 Araica Robleto & cía. Ltda. no cuenta con herramientas de dirección tales como misión y visión debidamente establecidas, aunque desarrollan un ambiente laboral agradable y de colaboración en equipo, no existe un documento que les sirva de guía para luchar por un objetivo en común.  No existe un manual de procedimientos que oriente al personal de Arco, cuales son las funciones a realizar y bajo qué lineamientos realizarlas, esto ha ocasionado que no se implemente un control directo por parte de la Gerencia para medir productividad o deslindar obligaciones.  Actualmente Arco no posee un plan publicitario que le permita darse a conocer como Agencia aduanera, ocasionalmente contratan un servicio de anuncio en una radio local y mantienen su publicidad en las páginas amarillas, sin embargo consideran que la mejor publicidad con la que cuentan es con la recomendación de sus clientes; debido a este factor no han ganado posición firme en el mercado, en comparación con la competencia.  No se implementan mecanismos para medir la satisfacción de los clientes, lo cual no permite mejorar el servicio ni crear de cierto modo valor agregado en el servicio brindado al cliente.  Como agencia aduanera únicamente venden el servicio de desaduanaje tanto para importaciones como exportaciones, no cuentan con un almacén para guardar la mercadería de los clientes, ni tampoco brindan el servicio 44

de transporte, sino que sirven como intermediarios a las consolidadoras de carga para que ellos almacenen y trasladen la mercadería de sus clientes; por no contar con dicho servicio, dejan de percibir esos ingresos.  Aunque para el año 2010 Arco mejoró el nivel de liquidez en comparación con el año 2009; este nivel sigue siendo bajo, no logra cubrir con los activos circulantes las deudas a corto plazo.  En el año 2010, la recuperación de cartera alcanzó los 184 días, casi 6 meses para lograr recuperar las cuentas por cobrar; el estándar establecido es de 1 mes de plazo máximo, sin embargo en el año 2010 este parámetro no se cumple.  Las ventas al cierre de Diciembre 2010 aumentaron un 53% en relación al año 2009, lo cual permitió a su vez una mejoría en la rotación de activos, alcanzando el 91% de rendimiento de las ventas sobre los activos totales.  .El nivel de endeudamiento para el 2010 disminuyó, sin embargo la agencia sigue manteniendo un nivel alto de endeudamiento, para este año el nivel disminuyó porque a diferencia del año 2009, en el cierre del 2010 se obtuvo utilidades.

45

V. RECOMENDACIONES  Se recomienda desarrollar la visión y misión de Arco como negocio, con la finalidad que el personal de la agencia se encuentre identificado con un objetivo en común, para cumplir con éxito la principal finalidad del negocio, que es generar utilidades.  La gerencia debe elaborar un manual de descripción de puestos y procedimientos,

de

tal

forma

que

en

este

se

establezcan

las

responsabilidades de cada colaborador.  Implementar un plan publicitario, que permita a la agencia darse a conocer en el mercado aduanero.  Crear un buzón de quejas y sugerencias que permita a sus clientes realizar observaciones válidas al servicio brindado por los representantes de la agencia, de tal forma que las recomendaciones del cliente sean tomadas en cuenta y se mejore el servicio con la finalidad de mantener la fidelidad del cliente.  Araica Robleto & Cía. Ltda., debe de recapitalizarse, cambiar la estructura de capital, para obtener un mejor rendimiento en las ventas y por tanto en las ganancias, a pesar que en este último período aumentó las ventas, los altos costos se mantuvieron, este hecho no permite a la agencia estabilizarse financieramente.  Se recomienda implementar un mecanismo agresivo de recuperación de cartera, estableciendo períodos estrictos de pago, de igual forma se puede castigar a los clientes que no cumplan en tiempo y forma con el pago, en 46

concepto de penalización por el efectivo que se deja de ganar durante el período de retraso del cliente. De igual forma se puede limitar el porcentaje de las ventas al crédito, obligando al cliente a pagar el mayor porcentaje de contado.

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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

1. (2010, 04 de Julio). El 19 por más victorias.

2. Damaris Cortez Pereira (Economista-Socióloga, Consultora SocioEconómica): "Formulación y Evaluación de Proyectos Productivos y Sociales". Nicaragua, 2009.

3.

Katherin C. Lion, Ndola Prata y Chris Stwart: “La maternidad en adolescentes de Nicaragua: una evaluación cuantitativa de factores asociados”, 2010.

48

49

ANEXO 1. Cuadro III.3 Producto interno bruto: enfoque de la producción (millones de córdobas constantes).

Conceptos

2008

Producto interno bruto

2009

2010

35,078.8

34,563.4

36,112.0

menos: Imputaciones bancarias

1,209.6

1,183.0

1,055.7

más:

3,190.7

3,019.2

3,161.6

33,097.7

32,727.2

34,006.1

2,202.9

2,277.9

2,326.7

30,894.8

30,449.3

31,679.4

6,983.9

6,972.6

7,425.7

276.5

251.8

351.9

6,812.4

6,710.2

7,179.3

756.9

784.9

817.8

Construcción

1,145.8

974.0

852.2

Comercio, hoteles y restaurantes

5,912.5

5,761.8

5,979.7

Transporte y comunicaciones

2,745.9

2,796.7

2,879.2

Servicios de intermediación financiera y conexos

1,366.6

1,322.9

1,226.5

Propiedad de vivienda

2,259.3

2,270.6

2,304.7

Servicios personales y empresariales

2,635.0

2,603.9

2,662.5

Impuestos netos a los productos

Total industrias más Gobierno Servicios del Gobierno General Total industrias Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca Explotación de minas y canteras Industrias manufactureras Electricidad, agua y alcantarillado

Fuente: Informe del Banco Central de Nicaragua

50

ANEXO 2. Balance General Araica Robleto & Cìa Ltda al 31 Dic. 2010

ARAICA ROBLETO & CIA LTDA BALANCE GENERAL AL 31 DICIEMBRE DE 2009

l - ACTIVO ll- ACTIVO CIRCULANTE Efectivo en caja Bancos Cuenta por cob. Cliente. Pagos por cta. Del cliente Otras cuentas por cobrar Deudores diversos

l2- ACTIVO FIJOS Edificio e instalaciones Equipo rodante Mobiliario y equipo de oficina Otros activos fijos Construcciones en proceso Depreciación acumulada

l3- ACTIVO DIFERIDO Gastos pagado por anticipado Matricula pagada por anticipado Impuestos pagados por anticipado Seguro pagado por anticipado

211,543.05 9,999.97 67,884.20 100,387.25 32,288.04 983.59 0.00

255,042.01 0.00 828,439.52 94,198.57 2,374.82 0.06 -669,970.96

2- PASIVOS 21 PASIVO CIRCULANTE Cuentas por pagar Gastos acumulados por pagar Retenciones por pagar Impuestos por pagar Préstamo por pagar Intereses acum. Por pagar Anticipo de clientes CAPITAL Y PATRIMONIO Capital social Utilidad o (pérdida) acumulada Utilidad o (pérdida) del ejercicio Ajustes a períodos anteriores

759,850.98 558,538.29 131,494.90 1,579.53 34,883.41 0.00 22,569.78 10,785.07 - 67,600.58 50,000.00 -102,902.06 -154,957.66 -59,740.86

25,665.34 943.66 673.98 22,340.39 1,707.31 492,250.40

51

492,250.40

ANEXO 3. Estado de resultados Araica Robleto & Cia Ltda al 30 de diciembre 2009

ARAICA ROBLETO & CIA LTDA ESTADO DE RESULTADOS AL 30 DE DICIEMBRE 2009 ESTE MES

ACUMULADO

INGRESOS

Venta de servicios

64,223.70

347,423.02

0.00

3,043.79

TOTAL INGRESOS

64,223.70

350,466.81

(-)GASTOS OPERATIVOS Gastos Generales

78,098.62

76,482.07

505,424.47 494,653.85

1,616.55

10,770.62

Otros ingresos

Gastos Financieros Otros Egresos

0.00

UTILIDAD O (PERDIDAS) ANTES DEL I.R

-13,874.92

52

-154,957.66

ANEXO 4: Balance General de Araica Robleto & Cia Ltda al 31 de Diciembre del 2010.

ARAICA ROBLETO & CIA LTDA. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

l - ACTIVO ll- ACTIVO CIRCULANTE Efectivo en caja Bancos Cuenta por cob. Cliente. Pagos por cta. Del cliente Otras cuentas por cobrar Deudores diversos

10,000.00 95,767.14 265,228.86 51,007.24 5,138.21 0.00

l2- ACTIVO FIJOS Edificio e instalaciones Equipo rodante

0.00 828,439.52

Mobiliario y equipo de oficina Otros activos fijos Construcciones en proceso Depreciación acumulada

115,637.79 2,374.82 0.06 -811,706.82

l3- ACTIVO DIFERIDO Gastos pagado por anticipado Matricula pagada por anticipado Impuestos pagados por anticipado Seguro pagado por anticipado

427,141.45

134,745.37

2- PASIVOS 21 PASIVO CIRCULANTE Cuentas por pagar Gastos acumulados por pagar Retenciones por pagar Impuestos por pagar Préstamo por pagar Intereses acum. Por pagar Anticipo de clientes CAPITAL Y PATRIMONIO Capital social Utilidad o (pérdida) acumulada Utilidad o (pérdida) del ejercicio Ajustes a períodos anteriores

776,139.47 469,850.20 188,545.27 1,757.57 34,206.34 59,210.31 22,569.78 0.00 -181,972.22 50,000.00 -316,729.94 84,757.72 0.00

32,280.43 1,744.99 562.98 28,771.17 1,201.29 594,167.25

53

594,167.25

ANEXO 5. Estado de resultados Araica Robleto & Cia Ltda al 31 de diciembre 2010

ARAICA ROBLETO & CIA LTDA ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2010 ESTE MES

ACUMULADO

INGRESOS

Venta de servicios Otros ingresos TOTAL INGRESOS (-)GASTOS OPERATIVOS Gastos Generales

Gastos Financieros

119,361.26

528,425.70

4,063.82

10,602.34

123,425.08

539,028.04

81,734.47

80,641.15

454,270.32 446,145.92

1,093.32

8,124.40

Otros Egresos

0.00

UTILIDAD O (PERDIDAS) ANTES DEL I.R

54

41,690.61

84,757.72

ANEXO 6: Estado de Origen y aplicación de fondos de Arco durante el período 2009 al 2010.

2009

2010

Variación (2009 y 2010) Clasificación

ACTIVOS ACTIVO CIRCULANTE

Efectivo en caja Bancos Cuenta por cob. Cliente. Pagos por cta. Del cliente Otras cuentas por cobrar Deudores diversos Total Activo Circulante

9,999.97 67,884.20 100,387.25 32,288.04 983.59 0.00 211,543.05

10,000.00 95,767.14 265,228.86 51,007.24 5,138.21 0.00

Edificio e instalaciones Equipo rodante Mobiliario y equipo de oficina Otros activos fijos Construcciones en proceso Total de activos fijos brutos (al costo)

0.00 828,439.52 94,198.57 2,374.82 0.06 925,012.97

0.00 828,439.52 115,637.79 2,374.82 0.06 946,452.19

Menos: Depreciación Acumulada

669,970.96

811,706.82

Total Activo Fijo

255,042.01

134,745.37

Gastos pagado por anticipado Matricula pagada por anticipado Impuestos pagados por anticipado Seguro pagado por anticipado Total Activo Diferido

943.66 673.98 22,340.39 1,707.31 25,665.34

1,744.99 562.98 28,771.17 1,201.29

TOTAL ACTIVOS

492,250.4

594,167.25

0.03 27,882.94 164,841.61 18,719.20 4,154.62 0.00

Aplicación Aplicación Aplicación Aplicación Aplicación

427,141.45

ACTIVO FIJOS

21,439.22 Aplicación 141,735.86 Origen

ACTIVO DIFERIDO

801.33 -111.00 6,430.78 -506.02

Aplicación Origen Aplicación Origen

32,280.43

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE PASIVO CIRCIULANTE

Cuentas por pagar Gastos acumulados por pagar

558,538.29 131,494.90 55

469,850.20 188,545.27

-88,688.09 Aplicación 57,050.37 Origen

Retenciones por pagar Impuestos por pagar Prestamo por pagar Intereses acum. Por pagar Anticipo de clientes Total Pasivo Circulante

1,579.53 34,883.41 0.00 22,569.78 10,785.07 759,850.98

1,757.57 34,206.34 59,210.31 22,569.78 0.00 776,139.47

178.04 -677.07 59,210.31 0.00 -10,785.07

50,000.00 -102902.06

50,000.00 -316729.94

-154957.66

84,757.72

-59740.86 -267,600.58

0.00 -181,972.22

0.00 -213,827.88 239,715.38 59,740.86

492,250.4

594,167.3

CAPITAL Y PATRIMONIO

Capital social Utilidad o (pérdida) acumulada Utilidad o (pérdida) del ejercicio Ajustes a períodos anteriores Total Capital y Patrimonio TOTAL PASIVO + CAPITAL

56

Origen Aplicación Origen Aplicación

Estado de origen y aplicación de fonos Período 2009/2010 Orígenes de fondos Aplicaciones de fondos Depreciación Disminución de la matrícula pagado x ant. Disminución de seguro pagado x ant.

141,735.86

Incremento de efectivo en caja

111.00

Incremento en bancos

506.02

Incremento en ctas. X cobrar Incremento en pagos x cta. De cliente Incremento en otras ctas. X cobrar Inversión en activos fijos brutos al costo Incremento en gtos. Pagados x anticipado Incremento en impuestos pagados x ant.

Incremento gtos. Acum x pagar Incremento retenciones pagadas x ant.

57,050.37

Incremento prestamo x pagar Incremento Utilidades o pérdidas acum.

59,210.31

178.04

85,628.36

27,882.94

Disminución Ctas. X pagar

Total Orígenes de fondos

0.03

344,419.96

Consolidado de Util. O pérdidas reten.

164,841.61 18,719.20 4,154.62 21,439.22 801.33 6,430.78 88,688.09

Disminución impuestos x pagar

677.07

Disminución anticipo a clientes

10,785.07

Total Aplicaciones de fondos

-317600.58 -231972.22

344,419.96 85,628.36 Origen

INGRESOS

Venta de servicios Otros ingresos

528,425.70 10,602.34

TOTAL INGRESOS

539,028.04

(-)GASTOS OPERATIVOS Gastos Generales

454,270.32 446,145.92

Gastos Financieros

8,124.40

Otros Egresos UTILIDAD O (PERDIDAS) ANTES DEL I.R

0.00 84,757.72 57

870.639999999927

ANEXO 7: Razones financieras de Arco período 2009 – 2010.

Razones de Liquidez Liquidez Corriente =

Razón Ràpida (Acido)

2009 Activos Corrientes= Pasivos corrientes Activos Corrientes – inventario / Pasivos corrientes

Razones de Eficiencia o actividad Cuentas por cobrar / Ventas promedio diarias

Período promedio de cobranza (días) Rotación de activos totales =

Ventas totales = activos totales

Razones de Apalancamiento Razón de deuda o îndice de endeudamiento

Pasivos Totales Activos Totales

Razones de Rentabilidad Margen de utilidad antes de IR=

Ganancias después de impuestos = ventas

Margen de utilidad Operativa =

Ventas - gastos de operación= ventas Rendimiento sobre los activos totales= Utilidades netas = (ROA) activos totales Rendimiento sobre el capital contable = Utilidad neta = Capital contable Análisis Dupont ROA Utilidad neta x ventas = Ventas activos Margen de Util. Antes de Imp. Rotación de activos ROA = Margen de Util.AI x Rot. De Activos=

58

2010

0.28

0.55

0.28

0.55

2009

2010

33.92

183.20

0.71

0.91

2009

2010

154.36%

130.63%

2009

2010

N/A

15.72%

N/A

17.23%

N/A

14.26%

N/A

-46.58%

2009 N/A

2010 14.26%

15.72% 0.91 14.26