Transfers of securities to RBS plc pursuant to Part VII of the UK Financial Services and Markets Act 2000 On 6 February 2010 ABN AMRO Bank N.V. (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number 33002587) changed its name to The Royal Bank of Scotland N.V. (“RBS N.V.”) and on 1 April 2010 ABN AMRO Holding N.V. changed its name to RBS Holdings N.V. On 23 September 2011, RBS N.V. and The Royal Bank of Scotland plc (with its registered office at 36 St Andrew Square, Edinburgh, Scotland) (“RBS plc”) announced that the Court of Session in Scotland had approved and sanctioned the implementation of a banking business transfer scheme whereby eligible business carried on in the United Kingdom by RBS N.V. would be transferred to RBS plc pursuant to Part VII of the UK Financial Services and Markets Act 2000 (the “Part VII Scheme”). The Part VII Scheme took effect on 17 October 2011 (the “Effective Date”). From the Effective Date, RBS plc became the issuer of those securities originally issued by RBS N.V. which were transferred to RBS plc pursuant to the Part VII Scheme. Under the Part VII Scheme, amendments were made to the terms of the transferring securities and to agreements related to them from the Effective Date in order to give effect to the Part VII Scheme, including (but not limited to) references to “RBS N.V.” being construed as references to “RBS plc”. Details of these amendments are set out in the Scheme Document which can be viewed at http://www.investors.rbs.com/RBS_NV. For details of which securities were transferred to RBS plc pursuant to the Part VII Scheme, investors should refer to http://www.investors.rbs.com/RBS_NV or, for securities issued from on or about 21 July 2011, investors should refer to the terms of the issue or offer documents (including term-sheets) (if they indicate that RBS plc was expected to become the issuer of the securities as a result of the Part VII Scheme, then RBS plc has become the issuer, unless the securities have been exercised, redeemed or repurchased and cancelled prior to the implementation of the Part VII Scheme). For further details of the Part VII Scheme generally, investors should refer to http://www.investors.rbs.com/RBS_NV.

The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Authorised and regulated by the Financial Services Authority.

CONDICIONES DEFINITIVAS

FECHA: 27 DE ABRIL DE 2010

The Royal Bank of Scotland N.V. (constituido en Holanda, con domicilio social en Ámsterdam)

BONO RBS 7,8% MENOS EURIBOR POR VALOR DE 50.000.000 EUR PRECIO DE EMISIÓN: 100% (PUEDE COBRARSE UNA COMISIÓN DE ESTRUCTURACIÓN O DISTRIBUCIÓN DE HASTA EL 1,00% DEL IMPORTE NOMINAL)

LOS VALORES NO SE HAN REGISTRADO NI SE REGISTRARÁN EN VIRTUD DE LA LEY DE VALORES ESTADOUNIDENSE DE 1933, CON LAS MODIFICACIONES

SUFRIDAS POSTERIORMENTE

TRANSMITIRSE O ENTREGARSE DENTRO DE

(LEY

DE

VALORES)

Y NO

PODRÁN

EJERCERSE, OFRECERSE, VENDERSE,

ESTADOS UNIDOS NI A PERSONAS ESTADOUNIDENSES, SEGÚN SE DEFINE DICHO TÉRMINO

EN LA NORMA S DE LA LEY DE VALORES, NI POR CUENTA NI EN BENEFICIO DE NINGUNA DE ELLAS.

VALORES

ASIMISMO, LA COTIZACIÓN DE LOS

NO HA SIDO APROBADA POR LA AGENCIA REGULADORA DE LOS MERCADOS DE FUTUROS DE

(COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION)

COMISIÓN REGULADORA DE LAS OPERACIONES Y LOS MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS PERSONA ESTADOUNIDENSE PODRÁ EN NINGÚN MOMENTO NEGOCIAR CON LOS LOS MISMOS.

ESTADOS UNIDOS

A TENOR DE LO DISPUESTO EN LA LEY ESTADOUNIDENSE DE CREACIÓN DE LA

(COMMODITY EXCHANGE ACT), NI NINGUNA

VALORES

O MANTENER UNA POSICIÓN RELATIVA A

CONDICIONES DEFINITIVAS Los términos utilizados en el presente documento se considerarán definidos del mismo modo a efectos de las Condiciones Generales y de las Condiciones del Producto aplicables a cada Serie de Valores descrita en el presente documento (las “Condiciones del Producto pertinentes”), según se expone en el Folleto Base relativo a los Pagarés, con fecha de 1 de julio de 2009 (el “Folleto Base”), con los suplementos que se añadan en su momento, y que constituye un folleto base a efectos de la Directiva de Folletos (Directiva 2003/71/CE) (la "Directiva de Folletos"). El presente documento constituye las Condiciones Definitivas de cada Serie de los Valores descrita en el mismo a efectos del artículo 5.4 de la Directiva de Folletos y debe leerse conjuntamente con el Folleto Base y con los citados suplementos. La información completa sobre el Emisor y cada Serie de los Valores que aquí se describen solamente estará disponible tomando como base la combinación de las presentes Condiciones Definitivas y del Folleto Base con los citados suplementos. El Folleto Base, con los citados suplementos, puede consultarse en la sede del Emisor en 250 Bishopsgate, Londres, EC2M 4AA, Reino Unido, y pueden solicitarse copias al Emisor en dicho domicilio. Las presentes Condiciones Definitivas deben leerse conjuntamente con las Condiciones Generales y las Condiciones de Productos pertinentes contenidas en el Folleto Base, con los citados suplementos, y estarán sujetas a ambas. Las presentes Condiciones Definitivas, las Condiciones de Productos pertinentes y las Condiciones Generales en su conjunto constituyen las Condiciones de cada Serie de los Valores que aquí se describen, y se adjuntarán a cualquier Valor Global que represente a cada una de dichas Series de Valores. En caso de que exista alguna incoherencia entre las presentes Condiciones Definitivas y las Condiciones Generales o las Condiciones de Productos pertinentes, regirán las presentes Condiciones Definitivas. La autoridad holandesa de los mercados financieros ha facilitado a la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), a la Financial Market Authority (FMA), a la Commission Bancaire, Financiere et des Assurances (CBFA), a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), a la Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), a la Autorité des Marchés Financiers (AMF), a la Irish Financial Services Regulatory Authority (IFSRA), a la Commissione Nazionale per le Societa e la Borsa (CONSOB), a la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), a la Financial Services Authority (FSA), a la autoridad de supervisión financiera de Finlandia (FIN-FSA), a la autoridad de supervisión financiera de Dinamarca (Finanstilsynet), a la autoridad de supervisión financiera de Suecia, al Banco Nacional Checo (CNB) y a la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM), un certificado de aprobación que da fe de que el Folleto base se ha elaborado de conformidad con la Directiva de Folletos. El Emisor no tiene constancia de que nadie (aparte del Emisor en su capacidad independiente de Emisor y Agente de Cálculo, véase “Factores de riesgo – Las acciones realizadas por el Agente de Cálculo pueden afectar al Subyacente” y “Factores de riesgo – Las acciones realizadas por el Emisor pueden afectar a la cotización de los Valores” en el Folleto Base) que haya participado en la emisión de los Pagarés posee una participación sustancial en la oferta. 2

Emisor:

The Royal Bank of Scotland N.V., actuando a través de su sede principal en Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Ámsterdam, Holanda, o de su sucursal en Londres, en 250 Bishopsgate, Londres EC2M 4AA, Reino Unido

Agentes de Compensación:

Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (Iberclear)

Periodo de Suscripción:

No aplicable

Fecha o fechas de establecimiento de precios:

No aplicable

Fecha de lanzamiento:

27 de abril de 2010

Cotización a la aparición de los valores:

No aplicable

Fecha de emisión:

27 de abril de 2010

Cotización en Bolsa:

Mercado Electrónico de Renta Fija (MERF) en las Bolsas de Madrid y Barcelona a través de SIBE

Fecha de cotización en Bolsa:

La Fecha de Emisión o en cuanto sea posible tras la misma

Admisión a cotización:

Se ha solicitado que los Valores sean admitidos a cotización en el Mercado Electrónico de Renta Fija (MERF) con validez a partir de la Fecha de Cotización en Bolsa

Anuncios a los titulares:

Entregados a los Agentes de Compensación

Agente Principal:

The Royal Bank of Scotland N.V., 250 Bishopsgate, Londres EC2M 4AA, Reino Unido

Agente o Agentes:

BNP Paribas Securities Services, Sucursal en España (Enlace, Agente de Pago y Custodio)

Agente de cálculo:

The Royal Bank of Scotland N.V., 250 Bishopsgate, Londres EC2M 4AA, Reino Unido

Restricciones de venta:

Los Valores no se han registrado ni se registrarán en virtud de la Ley de Valores estadounidense de 1933, con las modificaciones sufridas posteriormente (“Ley de Valores”) y no podrán ejercerse, ofrecerse, venderse, transmitirse o entregarse dentro de Estados Unidos ni a personas estadounidenses, según se define dicho término en la Norma S de la Ley de Valores, ni por cuenta ni en beneficio de ninguna de ellas. Asimismo, la cotización de los Valores no ha sido aprobada por la agencia reguladora de los mercados de futuros de Estados Unidos (Commodity Futures Trading Commission) a tenor de lo dispuesto en la ley estadounidense de creación de la comisión reguladora de las operaciones y los mercados de materias primas (Commodity Exchange Act), ni ninguna persona estadounidense podrá en ningún momento negociar o mantener una posición relativa a los Valores.

3

INFORMACIÓN SOBRE TIPOS

Serie:

Bono RBS 7,8% menos Euribor

Importe nominal:

1.000 EUR

Precio de emisión:

100% (puede cobrarse una comisión de estructuración o distribución de hasta el 1,00% del Importe Nominal)

Otras causas de perturbación del

Ninguna

mercado: Día Hábil:

Se aplica la definición de la Condición 1 del Producto

Convención sobre Días Hábiles:

Siguiente

Importe en efectivo:

Importe nominal x 100%

Causas de perturbación de los mercados emergentes:

Se aplica la definición de la Condición 1 del Producto

Intereses:

Aplicables

Fechas de Pago de Intereses:

El 27 de abril de cada año, a partir del 27 de abril de 2011 (incluido) y hasta la Fecha de Vencimiento (incluida)

Periodo de Intereses:

El indicado en la Condición 1 del Producto

Tipo de interés:

Con respecto a cada Periodo de Intereses Máx. [0%, (7,8% - Tipo Subyacente)]

Fracción de recuento de días para el tipo de interés:

El número de días del periodo pertinente dividido por 360 (calculándose el número de días en función de un año de 360 días con 12 meses de 30 días (salvo que (i) el último día del Periodo de Intereses sea el día 31 de un mes pero el primer día del Periodo de Intereses sea un día distinto del día 30 ó 31 de un mes, en cuyo caso el mes en que se incluya ese último día no se considerará reducido a 30 días, o que (ii) el último día del Periodo de Intereses sea el último día del mes de febrero, en cuyo caso el mes de febrero no se considerará ampliado a 30 días))

Dividendo pasivo del Emisor:

No aplicable

Importe en efectivo del dividendo

No aplicable

pasivo del Emisor: Fecha de Inicio del dividendo pasivo

No aplicable

del Emisor: Fecha de reclamación del dividendo

No aplicable

pasivo: Periodo de notificación del dividendo

No aplicable

pasivo:

4

Fecha de Vencimiento:

27 de abril de 2020

Bancos de referencia:

La sede principal en Londres de cinco agentes bursátiles del mercado interbancario de Londres que habitualmente ofrecen cotizaciones para el Tipo Subyacente pertinente, si procede, o para cualquier otro tipo solicitado por el Agente de Cálculo en aplicación de la Condición 4 del Producto, según escoja el Emisor en función de su exclusivo criterio.

Moneda pertinente:

Se aplica la definición de la Condición 1 del Producto

Moneda de liquidación:

EUR

Moneda estándar:

Se aplica la definición de la Condición 1 del Producto

Tipo o tipos subyacentes:

El tipo actualizado y expuesto para el EURIBOR EUR 12M por referencia a la Página en Pantalla en el Momento de Valoración o en las proximidades del mismo dos Días Hábiles TARGET antes de cada Periodo de Intereses. Página en Pantalla: Página de Reuters: EURIBOR01 Número de Días pertinente: No aplicable donde: “Día Hábil TARGET” hace referencia a cualquier día en el que el Sistema de Liquidación Bruta Europea en Tiempo Real (TARGET2) esté operativo

Momento de valoración:

11.00 Hora Central Europea

ISIN:

NL0009360510

Código común:

No aplicable

Fondscode (Holanda):

No aplicable

Código de otros valores:

No aplicable

Indicación de rendimiento:

No aplicable

Modificaciones en las Condiciones Generales o en las Condiciones de Productos:

Ninguna

Modificaciones en el Procedimiento de Oferta de los Valores:

Ninguna

Restricciones de venta:

Los Valores no se han registrado ni se registrarán en virtud de la Ley de Valores estadounidense de 1933, con las modificaciones sufridas posteriormente (“Ley de Valores”) y no podrán ejercerse, ofrecerse, venderse, transmitirse o entregarse dentro de Estados Unidos ni a personas estadounidenses, según se define dicho término en la Norma S de la Ley de Valores, ni por cuenta ni en beneficio de ninguna de ellas. Asimismo, la cotización de los Valores no ha sido aprobada por la agencia reguladora de los mercados de futuros de Estados Unidos (Commodity Futures Trading Commission) a tenor de lo dispuesto en la ley estadounidense de creación de la comisión reguladora de las operaciones y los mercados de materias primas (Commodity Exchange Act), ni ninguna persona estadounidense podrá en ningún momento negociar con los Valores o mantener una posición relativa a los mismos. 5

INFORMACIÓN SOBRE EL SUBYACENTE Página donde se puede obtener información acerca del rendimiento pasado y futuro del Subyacente y de su volatilidad:

Página de Reuters: EURIBOR01 Página de Bloomberg: EUR012M

RESPONSABILIDAD El Emisor acepta la responsabilidad de la información contenida en las presentes Condiciones Definitivas.

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