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Tradition • Leidenschaft • Erfolg

Geänderter Geschäftsbericht Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA Juli 2007 – Juni 2008

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

KENNZAHLEN AUF EINEN BLICK

in Mio. €

2006/2007 30.06.2007

Eigenkapital

94,7

89,4

Investitionen

62,3

16,0

114,0

105,0

Betriebsergebnis (EBIT)

11,3

20,8

Finanzergebnis (Beteiligungs- und Zinsergebnis)

-5,5

-6,1

5,3

14,7

Gesamtleistung

Ergebnis Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen u. Steuern (EBITDA)

19,9

27,7

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit

54,3

11,9

61.425

61.425

0,09

0,24

Anzahl der Aktien (in Tsd.) Ergebnis je Aktie (in €)

2

2007/2008 30.06.2008

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

I N H A LT

KENNZAHLEN AUF EINEN BLICK

2

L AG E B E R I C H T GESCHÄFTSVERLAUF UND RAHMENBEDINGUNGEN

5

DA S G E S C H Ä F T SJA H R 2 0 0 7 / 2 0 0 8 I M Ü B E R B L I C K E N T W I C K LU N G D E S M A R K T - U N D W E T T B E W E R B S U M F E L D E S I M D E U T S C H E N P R O F I - F U S S B A L L U N T E R N E H M E N S S T R U K T U R U N D G E S C H Ä F T S TÄT I G K E I T

6 9

O R GA N I S AT I O N D E R L E I T U N G U N D KO N T R O L L E

10

I N T E R N E S M A N AG E M E N T SY S T E M

13

U N T E R N E H M E N S S T R AT E G I E

14

L AG E D E S U N T E R N E H M E N S

16

E R T R AG S L AG E E R LÖ S E N T W I C K LU N G E n t w i c k l u n g d e r w e s e n t l i c h e n o p e ra t i ve n A u f w e n d u n g e n

17

F I N A N Z L AG E K a p i t a l st r u k t u ra n a ly s e I n ve st i t i o n s a n a ly s e L i q u i d i t ä t s a n a ly s e

21

V E R M Ö G E N S L AG E

22

G E S A M TA U S S AG E Z U R E R T R AG S - , F I N A N Z - U N D V E R M Ö G E N S L AG E

VERGÜTUNGSBERICHT

22

R I S I KO B E R I C H T

23

R I S I KO M A N AG E M E N T EINZELRISIKEN S t ra t e g i s c h e R i s i k e n Pe rs o n a l r i s i k e n We t t b e w e r b s r i s i k e n Absatzrisiken Finanzrisiken E n t w i c k l u n g s b e e i n t r ä c h t i g e n d e u n d b e st a n d s g e f ä h rd e n d e R i s i k e n

24

G E S A M TA U S S AG E Z U R R I S I KO S I T U AT I O N

26

PROGNOSEBERICHT

27

VO R A U S S I C H T L I C H E U N T E R N E H M E N S E N T W I C K LU N G E R WA R T E T E W I R T S C H A F T L I C H E R A H M E N B E D I N G U N G E N E R WA R T E T E E R T R AG S L AG E Vo ra u s s i c h t l i c h e E rg e b n i s e n t w i c k l u n g Vo ra u s s i c h t l i c h e E n t w i c k l u n g d e r U m s ä t z e Vo ra u s s i c h t l i c h e E n t w i c k l u n g w e s e n t l i c h e r o p e ra t i ve r A u f w e n d u n g e n Erwartete Dividenden E R WA R T E T E F I N A N Z L AG E Finanzplanung I n ve st i t i o n s p l a n u n g Vo ra u s s i c h t l i c h e L i q u i d i t ä t s e n t w i c k l u n g

28

CHANCEN

29

G E S A M TA U S S AG E Z U R VO R A U S S I C H T L I C H E N E N T W I C K LU N G

N AC H T R AG S B E R I C H T

30

S O N S T I G E A N GA B E N

31

JA H R E S A B S C H LU S S BILANZ

34

G E W I N N - U N D V E R LU S T R E C H N U N G

36

ANHANG

37

A L LG E M E I N E A N GA B E N Z U M JA H R E S A B S C H LU S S

39

B I L A N Z I E R U N G S - U N D B E W E R T U N G S G R U N D S ÄT Z E BILANZERLÄUTERUNGEN

40

E N T W I C K LU N G D E S A N L AG E V E R M Ö G E N S

42

E R L Ä U T E R U N G Z U R G E W I N N - U N D V E R LU S T R E C H N U N G

47

S O N S T I G E A N GA B E N

49

ORGANE

K A P I TA L F LU S S R E C H N U N G

53

B E S TÄT I G U N G S V E R M E R K

56

IMPRESSUM

57

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

ANERKENNUNG EINER DPR - FEHLERFESTSTELLUNG

Die Deutsche Prüfstelle für Rechnungslegung (DPR)

wesentlichen Teile ihrer Begründung gemäß § 37q

hat im Rahmen einer Stichprobenprüfung den

Abs. 2 Satz 4 WpHG im elektronischen Bundes-

Jahres-

anzeiger und einem überregionalen Börsenpflicht-

und

Konzernabschluss

der

Borussia

Dortmund GmbH & Co. KGaA zum Abschlussstich-

blatt unverzüglich veranlasst.

tag 30. Juni 2008 geprüft und festgestellt, dass die Ertragsrealisierung im Geschäftsjahr 2002/2003

In Konsequenz der Anerkennung der DPR-

hinsichtlich eines im Juni 2003 abgeschlossenen Aus-

Fehlerfeststellung hat die Geschäftsführung sich

rüstervertrages für die Bundesligasaisons 2004/2005

entschlossen, die noch änderbaren Jahresabschlüsse

bis 2008/2009 sowie die hierauf basierende Folge-

2005/2006, 2006/2007 sowie 2007/2008 entspre-

bilanzierung fehlerhaft sind.

chend der von der DPR vertretenen Bilanzierungsauffassung, die Vergütungen aus dem in 2002/2003

Die persönlich haftende Gesellschafterin, die

abgeschlossenen Ausrüstervertrag ratierlich über

Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH, war

die Vertragslaufzeit 2004/2005 bis 2008/2009

bislang, insbesondere zum Zeitpunkt der jeweiligen

ertragswirksam zu vereinnahmen, zu ändern. Zum

Abschlussaufstellung, der Überzeugung, im Rahmen

Abschluss des Geschäftsjahres 2008/2009 ist die

bestehender Ermessensspielräume und auf der

Vermögenslage der Gesellschaft durch die verän-

Grundlage der einschlägigen IFRS Standards und

derte Ergebnisverteilung im Zeitablauf aus diesem

Rechnungslegungsvorschriften des HGB bilanziert

Ausrüstervertrag indes nicht wesentlich negativ

zu haben. Nach intensiver Beratung und Abwägung

beeinflusst.

der Vor- und Nachteile einer etwaigen Nichtanerkennung der DPR-Fehlerfeststellung für die

Die aus den Korrekturen resultierenden Ergebnisver-

Gesellschaft, insbesondere zur Vermeidung von

änderungen für den Jahresabschluss 2007/2008 sind:

möglicherweise langwierigen rechtlichen Auseinandersetzungen, hat die persönlich haftende

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) erhöht

Gesellschafterin sich entschlossen, diese anzuer-

sich von € 6,3 Mio. um € 5,0 Mio. auf € 11,3 Mio.

kennen. Dabei hat sich die Gesellschaft umfassend mit dem Abschlussprüfer abgestimmt.

Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) erhöht sich von € 1,2 Mio. um € 4,6 Mio. auf € 5,8 Mio. Das

4

Die Gesellschaft hat dem entsprechend die

Jahresergebnis steigt von € 1,1 Mio. um € 4,2 Mio.

Veröffentlichung der Fehlerfeststellung sowie der

auf € 5,3 Mio.

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

GESCHÄFTSVERLAUF UND RAHMENBEDINGUNGEN

DAS GESCHÄFTSJAHR 2007/2008 IM ÜBERBLICK Das Vertrauen, das die Aktionärinnen und Aktionäre

Beharrlichkeit brauchen, auch und vor allem, um

der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

die sportliche Entwicklung voranzutreiben, da dies

2007/2008 entgegengebracht und bei der Haupt-

die elementare Voraussetzung zu künftigen wirt-

versammlung mit ihrem Votum von über 99 Prozent

schaftlichen Erfolgen ist.

für Geschäftsführung und Aufsichtsrat dokumentiert haben, hat uns den Rückenwind gegeben,

Für die Maxime „Nachhaltigkeit geht vor Schnel-

die Neustrukturierung unseres Unternehmens ab-

ligkeit“ steht die zum Ende des Geschäftsjahres vor-

zuschließen.

genommene Verpflichtung von Jürgen Klopp als Cheftrainer ab der kommenden Saison. Mit dem

Der entscheidende Schritt dazu war die vorzeitige

Engagement dieses Mannes, der bereits länger im

Ablösung des Morgan Stanley-Darlehens, der durch

Fokus von Borussia Dortmund stand und der als

den Abschluss eines Vertrages mit unserem Ver-

„Wunschtrainer“ bezeichnet werden darf, sollen

marktungspartner Sportfive über eine Verlängerung

Grundsätze der sportlichen Philosophie realisiert

der Zusammenarbeit bis 2020 ermöglicht wurde.

werden, die gemeinsam mit der Unternehmens-

Darüber hinaus gab es eine Reihe wichtiger

führung erarbeitet wurden.

Vertragsverlängerungen mit Partnern, die Garanten für die Kontinuität unserer zukünftigen Geschäfts-

Mit jungen, ambitionierten und talentierten Spie-

entwicklung sind.

lern, die nicht zwingend aus dem eigenen Nachwuchsbereich stammen müssen, soll – gefes-

Zu nennen ist hier zum Einen die vorzeitige

tigt durch erfahrene „Korsettstangen“ – eine starke

Verlängerung der Partnerschaft mit unserem

Mannschaft aufgebaut werden, die mittelfristig in

Hauptsponsor EVONIK Industries bis zum Jahr

der Lage ist, wieder im Konzert der Spitzenmann-

2011. Vorangegangen war die ebenfalls vorzeitig

schaften in der deutschen Bundesliga und auch auf

durchgeführte Verlängerung des Vertrages mit

internationaler Ebene mitzuspielen.

SIGNAL IDUNA, der jetzt Gültigkeit bis 2016 besitzt und für den Stadionnamen „SIGNAL

Angesichts der im Geschäftsjahr 2007/2008 reali-

IDUNA PARK“ steht. Bis 2011 gilt der neu abge-

sierten und oben skizzierten Vertragsabschlüsse

schlossene Vertrag mit der Radeberger Gruppe mit

und angesichts der Tatsache, dass der finanzielle

der Konsequenz, dass im SIGNAL IDUNA PARK

Spielraum des Unternehmens weiter wachsen wird,

nunmehr ausschließlich das Dortmunder Bier

darf diese Zielsetzung als durchaus realistisch erach-

„Brinkhoff’s No. 1“ ausgeschenkt wird.

tet werden.

Dies bedeutet für unser Unternehmen, dass wesent-

Mit der Weiterentwicklung der Mannschaft im sport-

liche Rahmenbedingungen für die Zukunft der

lichen Bereich soll auch eine Weiterentwicklung im

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA stimmen.

Denken, im Auftreten und im Selbstverständnis ein-

Wir werden allerdings weiterhin Geduld und

hergehen. Diese Mannschaft, dieser Verein, dieses

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Unternehmen besitzen eine Grundidentifikation mit

einem europäischen Wettbewerb erspielt und

Dortmund, mit der Region, in der wir leben und

erkämpft.

arbeiten, die für jeden deutlich sein muss: leistungsorientiert, bodenständig, kämpferisch und ehrlich.

Nehmen wir erstens die positive Seite, die wirtschaftliche Entwicklung unserer Borussia Dort-

Die letzte sportliche Saison konnte mit dem enttäu-

mund GmbH & Co. KGaA und zweitens, die sport-

schenden 13. Platz in der Fußball-Bundesliga mit

liche Rückkehr nach Europa als Ansporn mit in das

den erfreulichen Tendenzen der wirtschaftlichen

neue Geschäftsjahr, um den bislang erfolgreich

Entwicklung des letzten Geschäftsjahres nicht

beschrittenen Weg mit Geduld weiter zu gehen.

Schritt halten. Dennoch hat sich die Mannschaft mit

Erneut fast 50.000 verkaufte Dauerkarten für die

erfolgreichen Auftritten im DFB-Pokal, die bis ins

Saison 2008/2009 zeigen, dass die Fans des BVB

Finale nach Berlin geführt haben, die Teilnahme an

bereit sind, diesen Weg mitzugehen.

ENTWICKLUNG DES MARKT- UND WETTBEWERBSUMFELDES IM DEUTSCHEN PROFI-FUSSBALL

Ticketing

rückgang von 1,5 Prozent zu verzeichnen, der

Der Startschuss zur Bundesliga-Saison 2008/2009

Lizenzfußball bestehend aus den ersten beiden

war noch nicht gefallen und schon gab es den ersten

Ligen weist jedoch einen Anstieg um 1,38 Prozent

Rekord zu vermelden. Bereits vor dem ersten

auf. Erklärbar wird dies durch die Tatsache, dass

Anpfiff der neuen Saison haben die achtzehn

Traditionsvereine und Zuschauermagneten wie

Erstligisten weit über 400.000 Dauerkarten ver-

Borussia Mönchengladbach, TSV 1860 München,

kauft, eine Anzahl, die noch nie zuvor in der

der 1. FC Kaiserslautern sowie der 1. FC Köln der

Geschichte der Bundesliga erreicht wurde. Wie

zweiten Bundesliga angehörten. Ein weiterer Fakt

groß die Nachfrage an Saison-Tickets tatsächlich ist,

ist, dass die drei Absteiger der Saison 2006/2007 in

kann nur vermutet werden, da viele Vereine den

der abgelaufenen Saison rund 100.000 Zuschauer

Dauerkartenverkauf nach der erreichten Höchst-

mehr als die drei Aufsteiger bei ihren Heimspielen

grenze eingestellt haben.

begrüßen konnten.

Mit 49.500 verkauften Dauerkarten erlangt Borussia

Mit einem Schnitt von 38.975 (Vorjahr 39.547) liegt

Dortmund abermals die Spitzenposition und liegt

die Bundesliga auch weiterhin international auf Rang

aufgrund des Rückhaltens von Stehplatzkontin-

eins der Zuschauergunst. Um eine bessere Ver-

genten damit nur knapp unter dem Vorjahresrekord.

gleichbarkeit mit den anderen Ligen zu gewährleisten, hat sich die DFL Deutsche Fußball Liga GmbH

6

Betrachtet man die abgelaufene Saison 2007/2008,

dazu entschieden, in ihren Zuschauerberichten ab

so hat die erste Bundesliga einen Zuschauer-

sofort die absoluten Zuschauerzahlen zu kommuni-

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

zieren. Wurden bislang lediglich die Kaufkarten

Eingeleitete Untersuchungen des Bundeskartell-

genannt, so beinhalten die Vergleichswerte von nun

amtes stellen neben dem Vertrag der Sirius

an ebenfalls die Ehren- und Freikarten. In der Saison

SportMedia GmbH auch die Zentralvermarktung der

2007/2008 sahen 11.926.395 Zuschauer die Spiele der

Medienrechte auf den Prüfstand. Die von der DFL

ersten Bundesliga. Borussia Dortmund, deren Spiele

Deutsche Fußball Liga GmbH angekündigte

1.218.054 Zuschauer besuchten, führt die Rangliste

Ausschreibung für Medienrechte konnte aufgrund

an, gefolgt vom FC Bayern München (1.181.709)

dessen bislang noch nicht durchgeführt werden. Das

und dem FC Schalke 04 (1.040.901). Bei knapp 55

Bundeskartellamt hat die Pläne des Liga-Verbandes

Prozent der verkauften Tickets handelt es sich um

im Juli 2008 mit der Begründung abgelehnt, das

Dauerkarten, was entsprechend der Aussage der DFL

Modell

Deutsche Fußball Liga GmbH nicht zuletzt an der

Ansprüchen.

genüge

nicht

den

kartellrechtlichen

guten Infrastruktur, den modernen Stadien und den niedrigsten Eintrittspreisen im Vergleich zu anderen

Hingegen hat das Bundeskartellamt keine Einwände

europäischen Top-Ligen in Europa begründet ist.

gegen die Zentralvermarktung des DFB-Pokals durch den Deutschen Fußball-Bund (DFB) für den

TV-Vermarktung

Zeitraum bis 2011/2012.

Der im Dezember 2005 abgeschlossene Dreijahreskontrakt zur Fernsehvermarktung mit einem

Nationalspieler

Gesamtvolumen von mehr als € 1,2 Mrd. endet zum

Die Gründung der Europäischen Clubvereinigung

30. Juni 2009.

(ECA) und die Unterzeichnung einer Absichtserklärung zwischen der neuen Organisation, welche

Im Oktober 2007 hatte die DFL Deutsche Fußball

die Interessen der Vereine auf europäischem Niveau

Liga GmbH einen Anschlussvertrag mit der Sirius

vertritt, und der UEFA signalisieren den Start in eine

SportMedia GmbH ausgehandelt, der das Volumen

neue Ära des Fußballs.

von mindestens drei Milliarden Euro allein aus der Inlandsvermarktung für sechs Jahre umfassen sollte.

Nach der gemeinsamen Verlautbarung der FIFA und

Hierbei handelt es sich um ein grundsätzlich neues

der UEFA sorgt die Schaffung der ECA für die

Vermarktungsmodell, das Abhängigkeiten vermei-

Wiederherstellung der Harmonie zwischen den

det und neue Optionen schafft. Dieses Vermark-

Organen und den Vereinen. Die Unterzeichnung der

tungsmodell beruht auf drei Säulen:

gemeinsamen Absichtserklärung bedeutet, dass die UEFA die ECA als einziges Organ betrachtet, wel-

• Die DFL Deutsche Fußball Liga GmbH beauf-

ches die Interessen der Vereine auf europäischem

tragt eine Agentur mit der Ausschreibung der

Niveau vertreten darf, während die ECA die UEFA

Medienrechte im deutschsprachigen Raum für

als das oberste Organ im europäischen Fußball aner-

den Zeitraum 2009 – 2015

kennt sowie die FIFA als oberstes Organ des Fußballs

• Im entgeltpflichtigen Livebereich erfolgt die

weltweit.

Produktion eines journalistisch unabhängigen, eigenproduzierten Bundesliga-Programms

Die ECA, der insgesamt 103 Vereine aus den 53

• Zur Vermarktung der Auslandsrechte gründet die

UEFA-Mitgliedsländern angehören sollen, ist ein

DFL Deutsche Fußball Liga GmbH eine eigene

unabhängiges und autonomes Organ, welcher die

Gesellschaft

europäischen Vereine repräsentiert und deren

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Interessen gegenüber der FIFA und UEFA vertritt.

dieser Entscheidung zunächst befürchtet, das

Der erste gemeinsame Beschluss beinhaltet, dass in

Transfersystem im Profifußball stünde, ähnlich wie

den nächsten sechs Jahren Gelder an jene Clubs aus-

im Fall „Bosman“, erneut vor grundlegenden Ände-

gezahlt werden, die ausländische Spieler für Welt-

rungen. Bei genauerer Betrachtung ist eine derarti-

und Europameisterschaften abstellen.

ge Annahme jedoch völlig unbegründet, denn Artikel 17 des Fifa-Statuts statuiert kein Kündi-

Für Aufsehen sorgte im Sommer die unerlaubte

gungsrecht für wechselwillige Spieler. Dies hat der

Abreise von Bundesligaprofis zu den Olympischen

Sportgerichtshof

Spielen. Die Akteure waren von ihrem Land für die

Vorschrift regelt nur die sportrechtlichen Konse-

Olympischen Spiele nominiert worden, obwohl sie von

quenzen des von einem Spieler begangenen Ver-

ihren Arbeitgebern nicht die Spielerlaubnis erhalten

tragsbruchs. Angesprochen sind allein Auslands-

hatten. Nach einigen Verwirrungen und unterschiedli-

fälle, für Spielerwechsel innerhalb der Bundesliga

chen Ansichten von Verbänden und Organen steht fest,

hat die CAS-Entscheidung keine Relevanz. Die

ausdrücklich

bestätigt.

Die

dass für Bundesligaprofis keine Abstellungspflicht sei-

DFL Deutsche Fußball Liga GmbH analysiert

tens der Vereine für das olympische Fußballturnier

derzeit eingehend die genauen Konsequenzen des

besteht. Diese endgültige Entscheidung gab der

Urteils.

Internationale Sportgerichtshof CAS bekannt. Im Dialog mit dem Deutschen Fußball-Bund

8

Transfersystem

(DFB) und im Rahmen des Verbandes der

Gut zwölf Jahre nach dem richtungsweisenden

Europäischen Fußball-Ligen (EPFL) wird der

Bosman-Urteil hat die CAS-Entscheidung im Fall

Ligaverband gemeinsam an einer solidarischen

des schottischen Spielers Andy Webster für Unruhe

Position des Fußballs arbeiten. Die FIFA hat zudem

im Profifußball gesorgt, da der Spieler Andy Webster

angekündigt, den vom Wortlaut nach missverständ-

trotz eines laufenden Vertrags beim schottischen

lichen Artikel 17 des FIFA-Statuts zu überarbeiten.

Club Heart of Midlothian in die englische Premier

Den Clubs kann zusätzlich angeraten werden, bei

League zu Wigan Athletic wechselte. Der Oberste

neuen Spielerverträgen vertragsjuristische Sank-

Sportgerichtshof CAS hat nun entschieden, dass sich

tionen im Falle des Vertragsbruchs eines Spielers

der Spieler Andy Webster vertragsbrüchig verhal-

vorzusehen. Denn im Streitfalle steht den Clubs

ten und eine Entschädigung an seinen ehemaligen

durchaus der Rechtsweg zu den nationalen ordent-

Club gemäß Artikel 17 des Fifa-Statuts zu zahlen

lichen Gerichten offen, um Unterlassungs- und

habe. Manche hatten im unmittelbaren Anschluss

Schadensersatzansprüche durchzusetzen.

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

UNTERNEHMENSSTRUKTUR UND GESCHÄFTSTÄTIGKEIT Borussia Dortmund engagiert sich neben dem

der BVB Merchandising GmbH (100,00%), der

Kerngeschäft Fußball und der Vermarktung des

BVB Stadion GmbH (99,74%), der BVB Betei-

SIGNAL IDUNA PARK in fußballnahen Geschäfts-

ligungs-GmbH (94,90%), der B.E.S.T. Borussia

feldern. Gegenwärtig hält das Unternehmen mittel-

Euro Lloyd Sports Travel GmbH (51,00%) sowie

bare sowie unmittelbare Beteiligungen an den fol-

der Orthomed GmbH (33,33%).

genden Unternehmen: der BVB Stadionmanagement GmbH (100,00%), der BVB Stadion Holding

Die Gesellschaften haben teilweise untereinander

GmbH (ehem. goool.de Sportswear GmbH)

Beherrschungs- und/oder Gewinnabführungsver-

(100,00%), der Sports & Bytes GmbH (100,00%),

träge abgeschlossen.

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

94,90% 100%

BVB Stadion Holding GmbH

5,10% 94,90%

100%

BVB Stadionmanagement GmbH

100%

BVB Merchandising GmbH

100%

51,00%

BVB Beteiligungs-GmbH

5,10%

BV. Borussia 09 e.V. Dortmund

steuerlicher Organkreis

Sports & Bytes GmbH

B.E.S.T. Borussia Euro Lloyd Sports Travel GmbH

33,33%

BVB Stadion GmbH

Orthomed GmbH

49,00%

Hogg Robinson Germany GmbH & Co. KG

66,67%

Orthomed Management

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

ORGANISATION DER LEITUNG UND KONTROLLE Die Geschäftsführung und Vertretung der Borussia

In der nachfolgenden Abbildung werden die

Dortmund GmbH & Co. KGaA obliegt der persön-

Strukturen und Verantwortlichkeiten zwischen dem

lich haftenden Gesellschafterin, der Borussia

Ballspielverein Borussia 09 e.V. Dortmund, der

Dortmund Geschäftsführungs-GmbH. Diese GmbH

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA sowie

wird wiederum durch die Geschäftsführer Hans-

der Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH

Joachim Watzke und Thomas Treß vertreten; ihr

dargestellt.

Alleingesellschafter ist der Ballspielverein Borussia 09 e.V. Dortmund.

Ballspielverein Borussia 09 e.V. Dortmund Vorstand wählt

Wirtschaftsrat beruft

Mitgliederversammlung

bestellt und überwacht

Beirat

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Geschäftsführer

(setzt sich zusammen aus Mitgliedern des Vorstandes und Wirtschaftsrats sowie stimmrechtsloser, assozierter Mitglieder)

Aufsichtsrat Kein Bestellrecht Bestellrecht, nur Überwachun Überwachungsrecht wählt

Hauptversammlung

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

Die Rechte und Pflichten des von der Haupt-

Dem Aufsichtsrat gehören die nachfolgenden

versammlung gewählten Aufsichtsrates der KGaA

Personen an:

sind eingeschränkt. Ihm fehlt insbesondere die Personalkompetenz, d.h. die Zuständigkeit zur Bestellung und Abberufung von Geschäftsführern

Gerd Pieper (Vorsitzender) Inhaber und Geschäftsführer der Stadtparfümerie Pieper GmbH, Herne

bei der Borussia Dortmund GeschäftsführungsGmbH sowie zur Regelung ihrer vertraglichen Bedingungen. Der Aufsichtsrat ist auch nicht berechtigt, für die persönlich haftende Gesellschafterin eine Geschäftsordnung oder einen Katalog

Harald Heinze (Stellvertretender Vorsitzender) Ruedi Baer Unternehmensberater B + B Beratungs AG, Watt (Schweiz)

zustimmungspflichtiger Geschäfte zu erlassen. Derartige Rechte und Pflichten obliegen vielmehr den

Gremien

bei

der

Borussia

Dortmund

Geschäftsführungs-GmbH, namentlich dem dort eingerichteten Beirat und dem von ihm wiederum gebildeten Präsidialausschuss.

Othmar Freiherr von Diemar Geschäftsführender Inhaber der Othmar von Diemar Vermögensverwaltung + Beratung, Köln Bernd Geske Geschäftsführender Gesellschafter der Bernd Geske Lean Communication, Meerbusch Christian Kullmann Leiter des Vorstandsbüros und der Konzernkommunikation der EVONIK Industries, Essen

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

In der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

sation“. Die verantwortlichen Mitarbeiter sowie die

bestehen unter der Geschäftsführungsebene die

jeweils unterstellten Teilgeschäftsbereiche sind der

vier selbständigen Verantwortungsbereiche „Kom-

nachfolgenden Abbildung zu entnehmen.

munikation“, „Sport“, „Finanzen“ und „Organi-

BORUSSIA DORTMUND GmbH & Co. KGaA

Geschäftsführung

Geschäftsführung

Hans-Joachim Watzke

Thomas Treß

(Vorsitzender)

Kommunikation

Sport

Finanzen

Organisation

J. Schneck

M. Zorc

M. Knipping

Dr. C. Hockenjos

Unternehmens– kommunikation

Profifußball

Finanz- und Rechnungswesen

allgemeine Organisation

Sportkommunikation

Amateure

Controlling

Stadionmanagement

Publikationen

Jugend

Investor Relations

Spielorganisation

Fanbetreuung

Trainingsgelände

IT (Information Technology)

V.I.P. – Hospitality

Stadionansage und -programm

Personal

Sportfive (Sponsoren)

Öffentlichkeitsarbeit

Risikomanagement

Veranstaltungen

Beschwerdemanagement

Merchandising

DFB/DFL

Beteiligungen

Ticketing

Sportfive (Provisions– abrechnung)

Immobilien

Drittveranstaltungen

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

INTERNES MANAGEMENTSYSTEM SPORTMANAGEMENT

die Einflussfaktoren „operatives Ergebnis“ sowie

Trotz erfolgreicher Sanierung und wirtschaftlich sta-

„Investitionen“ konzentrieren.

biler Ergebnisse lautet auch zukünftig die Devise, mit einem kostenoptimierten Budget erfolgreich

Das operative Ergebnis ist die wichtigste Kennzahl

Fußball zu spielen. Um dieses Ziel zu erreichen,

für den Erfolg. Als operatives Ergebnis bezeichnen

wird der BVB auch künftig eine wettbewerbsfähige

wir das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT).

Mannschaft aufbieten und dabei verstärkt auf junge

Wir überwachen daher ständig die operativen

und entwicklungsfähige Spieler setzen.

Ergebnisse in allen Geschäftsfeldern und Verantwortungsbereichen auf Basis von monatlichen Plan-

Die sportlichen Zielsetzungen werden sich an den

Ist-Vergleichen. Die wichtigsten Hebel zur Opti-

wirtschaftlichen Gegebenheiten orientieren, so

mierung des operativen Ergebnisses sind weitere

dass die Zusammensetzung des Kaders und dessen

Verbesserungen der Umsatzerlöse in den wesentli-

Kostenstruktur auch zukünftig von planbaren

chen Erlösbereichen Ticketing, Sponsoring, TV-

Größen auf der Einnahmenseite abhängen. Durch

Vermarktung und Merchandising und ein diszipli-

die Qualifikation und erfolgreiche Teilnahme an

niertes Management der operativen Aufwendungen.

internationalen Wettbewerben wäre der finanzielle Spielraum für weitere Verstärkungen gegeben,

Wir werden uns in den nächsten Jahren darauf kon-

so dass mittelfristig als Ziel ausgegeben werden

zentrieren, unter Begrenzung der operativen Aus-

muss, sich in europäischen Wettbewerben zu

gaben ein sukzessives Umsatzwachstum zu erzielen.

etablieren.

Entscheidender Faktor hierbei ist die Teilnahme an internationalen Wettbewerben.

FINANZMANAGEMENT Ein Hauptziel des BVB Managements ist es, eine

KAPITALMANAGEMENT

nachhaltige Steigerung der Profitabilität zu errei-

Das Kapitalmanagement der Geschäftsführung

chen und damit die Eigenkapitalbasis der Borussia

umfasst neben der Sicherung des nach den HGB-

Dortmund GmbH & Co. KGaA weiter zu verbes-

Vorschriften ermittelten Eigenkapitals der KGaA

sern. Daneben steht die Stärkung der Finanzkraft im

auch

Vordergrund. Neben einer ständigen Verbesserung

Eigenkapitals des nach den IFRS-Vorschriften

des operativen Ergebnisses ist daher die Gene-

ermittelten Konzerneigenkapitals. Diese Ziele wer-

rierung von positiven Cashflows das wichtigste

den wir insbesondere durch eine Verbesserung des

Finanzziel unseres Unternehmens. Wir streben eine

operativen Ergebnisses und effektive Investitionen

Optimierung des Cashflows an, indem wir uns auf

erreichen.

die

Stabilisierung

und

Erhöhung

des

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

UNTERNEHMENSSTRATEGIE Borussia Dortmund verfolgt weiterhin das Ziel, sich

• Deutschland ist nach wie vor Europas größter

mittelfristig hinter dem FC Bayern München als

Fußballmarkt, der jedoch in wirtschaftlicher

einer der führenden deutschen Fußballclubs zu eta-

Hinsicht noch hinter einigen anderen europäi-

blieren. Nach erfolgreicher Umsetzung der Sanie-

schen Märkten liegt. Hierdurch ergibt sich ein

rung, der Restrukturierung der Finanzverbind-

hohes Wachstumspotenzial.

lichkeiten sowie Investitionen in den Lizenzkader sehen wir uns auf dem richtigen Weg.

Alle wirtschaftlichen Aktivitäten von Borussia Dortmund sind auf die für einen Fußballclub rele-

Mit dem alleinigen Vermarktungsrecht des SIGNAL

vanten Zielgruppen ausgerichtet: Auf die Fans,

IDUNA PARK, der effektiveren Nutzung der Marke

Mitglieder und Geschäftspartner. Die Produkte und

„Borussia Dortmund“ sowie dem Aufbau fußballna-

Dienstleistungen sollen diese Gruppen bestmöglich

her Geschäftsfelder wurde die wirtschaftliche Basis

bedienen. Mit seinem vorhandenen Markenpoten-

des ersten und bislang einzigen deutschen börsen-

zial will Borussia Dortmund alle kommerziellen

notierten Fußball-Unternehmens erweitert. Das

Chancen des professionellen Vereinsfußballs im

Kerngeschäft wird aber auch künftig der Profifußball

internationalen Kontext nutzen.

mit seinen klassischen Einnahmesäulen TV-Vermarktung, Sponsoring, Ticketing und Merchandising

Die gegenwärtige Geschäftsstrategie kann vorrangig

bilden. Aus folgenden Gründen ist der BVB davon

wie folgt umrissen werden:

überzeugt, seine Positionierung weiter festigen und ausbauen zu können:

• Nachhaltige Justierung der sportlichen Perspektiven

• Borussia Dortmund zählt zu den sportlich erfolg-

• Intensivierung der Nachwuchsförderung

reichsten, bekanntesten und beliebtesten deut-

• Einbindung der Fans

schen Fußballclubs mit einer hervorragenden

• Nutzung der Marke „Borussia Dortmund“

Fanbasis, die dem BVB im europäischen Vergleich höchste Zuschauerzahlen beschert.

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Die Finanz- und Unternehmensentwicklung ist aber

• Ein Fußball-Unternehmen kann nur dann wirt-

entscheidend vom sportlichen Erfolg abhängig. Da

schaftlich erfolgreich sein, wenn es langfristig

sportlicher Erfolg nur sehr eingeschränkt planbar ist,

sportlich erfolgreich ist. Um in Zukunft die wirt-

kann hierfür nur eine erfolgreiche Basis durch das

schaftliche Entwicklung vom kurzfristigen sportli-

verantwortliche Management geschaffen werden.

chen Erfolg unabhängiger zu gestalten, wird

Investitionen sind daher, insbesondere im Lizenz-

Borussia Dortmund die nationale und internatio-

spielerkader, eine notwendige Voraussetzung für die

nale Vermarktung seines Markennamens weiter

Umsetzung sportlicher Ziele, wie z.B. einer Quali-

vorantreiben.

fikation für den UEFA-Cup. Zum Erreichen wirt-

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

schaftlicher Ziele ist es unter bestimmten Vor-

Mit der Vermarktung des Stadionnamens – der

aussetzungen allerdings notwendig, vorgesehene

Vertrag mit der SIGNAL IDUNA Gruppe wurde

Investitionen und Entscheidungen zu verschieben,

vorzeitig um weitere fünf Jahre bis mindestens 2016

falls diese nur zu Lasten einer erneuten Neu-

verlängert –, dem Hauptsponsorenvertrag mit der

verschuldung möglich wären. Ferner wird nach wirt-

EVONIK Industries – verlängert bis 2011 –, sowie

schaftlichen Überlegungen ggf. auch ein Spieler-

der voraussichtlichen Umsetzung des neuen TV-

verkauf durchgeführt, der allein nach sportlichen

Vertrages durch die DFL Deutsche Fußball Liga

Kriterien unterblieben wäre.

GmbH sind erste Schritte vollzogen, die uns diesem Ziel näher bringen. Darüber hinaus liegen die wei-

Zwischen der Verfolgung wirtschaftlicher und sport-

teren wesentlichen Erlöspotenziale insbesondere in

licher Interessen entsteht somit vor allem bei nach-

der erfolgreichen Teilnahme an internationalen

haltiger Verfehlung der sportlichen Ziele ein

Wettbewerben, die sich positiv auf alle Erlös-

Konflikt bzw. eine gegenseitige negative Be-

bereiche von Borussia Dortmund auswirken würde.

einflussung von sportlicher und wirtschaftlicher Entwicklung. Die Geschäftsführung wird in einem

Durch positive operative Ergebnisse, bei hiervon

solchen Falle – unter Abwägung der Chancen und

abhängigen Investitionen vor allem in den Li-

Risiken – eine Lösung suchen, welche in einer mit-

zenzkader, wird sich der Cashflow der Borussia

telfristigen Betrachtung den strategischen Zielen

Dortmund GmbH & Co. KGaA voraussichtlich

angemessen Rechnung trägt.

nachhaltig im positiven Bereich stabilisieren.

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

LAGE DES UNTERNEHMENS

ERTRAGSLAGE Die Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA erziel-

Die Umsatzerlöse der Gesellschaft stiegen im Vergleich

te im abgelaufenen Geschäftsjahr der Saison

zum Vorjahr um € 9,00 Mio. auf € 105,33 Mio.

2007/2008 ein operatives Ergebnis vor Zinsen und

an, die Gesamtleistung erreicht einen Wert von

Steuern (EBIT) von € 11,32 Mio. Das Jahresergebnis

€ 114,06 Mio.

beläuft sich auf € 5,29 Mio.

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA – Umsatzerlöse in Prozent

11,45 %

21,45 % Ticketing Sponsoring Transfererlöse

24,71 %

TV-Vermarktung

37,27 % 5,13 %

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Catering, Lizenzen inkl. Sonstiges

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

ERLÖSENTWICKLUNG Ungeachtet des sportlichen Abschneidens in der

welches zu Erlössteigerungen in den Positionen

Fußballbundesliga konnte die Borussia Dortmund

Ticketing, Sponsoring und TV – Vermarktung von

GmbH & Co. KGaA die Umsatzerlöse erneut stei-

insgesamt A 9,00 Mio. (9,9 Prozent) geführt hat.

gern. Der Zuwachs ist im Wesentlichen durch das erfolgreiche Abschneiden im DFB-Pokal begründet,

Die Erlöse aus den einzelnen Umsatzsegmenten setzen sich wie folgt zusammen:

Umsatzerlöse in Mio. €

100

5,4 12,1

6,8 14,1

75

26,0

Transfererlöse 21,2

Catering, Lizenzen inkl. Sonstiges 50

TV-Vermarktung 39,3 36,0

Ticketing

25

22,6 0

Sponsoring

2007/08

18,3

2006/07

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Auf die Entwicklung der einzelnen Umsatzsegmente

abgelaufenen Spielzeit nach neunzehn Jahren erst-

wird im Folgenden detailliert eingegangen:

malig wieder der Einzug in ein DFB-Pokalfinale. Von den insgesamt sechs Runden konnten vier

Erlöse aus dem Ticketing

Runden im eigenen Stadion, dem SIGNAL IDUNA

Mit den Erlösen aus dem Kartenverkauf der

PARK, ausgetragen werden, so dass aufgrund der

Bundesliga, des DFB-Pokals sowie aus anderen

Stadionkapazität ein höherer Zuschauerschnitt als

Fußballspielen, erreichte Borussia Dortmund Um-

bei Auswärtsspielen möglich war. Anzumerken

sätze in Höhe von € 22,59 Mio. und steigerte diese

ist, dass im nationalen Pokal die Ticketerlöse

um € 4,33 Mio. zum Vorjahr.

nicht allein der Heimmannschaft zufließen, sondern der Gastmannschaft ebenfalls ein Anteil des

Die Erlöse aus dem Verkauf von Eintrittskarten für

Kartenerlöses zusteht.

die Bundesliga betrugen im abgelaufenen Geschäftsjahr € 16,72 Mio. und verzeichnen einen

Durch Freundschaftsspiele und den Spielbetrieb der

Rückgang von € 0,22 Mio. Trotz des sportlich nicht

Regionalligamannschaft flossen zusätzlich Erlöse von

zufriedenstellenden Abschneidens im nationalen

€ 1,78 Mio. in die Position Spielbetrieb ein.

Bundesligaspielbetrieb mit Rang 13 konnte Borussia Dortmund im Vergleich zu den anderen Vereinen

Erlöse aus dem Sponsoring

der Fußballbundesliga seine Spitzenstellung im

Im Bereich Sponsoring konnte Borussia Dortmund

Bereich des Ticketing behaupten. Bereits zu Beginn

Erlöse in Höhe von € 39,25 Mio. verbuchen und

der Saison wurde mit 50.549 verkauften Tickets

somit das Vorjahresergebnis um weitere € 3,28 Mio.

ein für die gesamte Bundesliga geltender Dauer-

verbessern.

kartenrekord aufgestellt. Im Schnitt besuchten 71.650 Zuschauer (inkl. Frei- und Ehrenkarten) die

Neben dem engagierten Hauptsponsor EVONIK

Heimspiele von Borussia Dortmund. Weniger

Industries AG, der nicht nur durch die einmalig in

Glück hatte Borussia Dortmund bei der Festlegung

der Geschichte der Bundesliga durchgeführte

des Bundesligaspielplanes, da die drei in der

Trikotaktion auf sich aufmerksam machte, sondern

Woche terminierten Spieltage jeweils auf Heim-

sein Engagement vorzeitig bis 2011 verlängerte,

spiele des BVB gelegt wurden. Die ausgetragenen

konnte Borussia Dortmund auch in diesem Ge-

Spiele gegen den Hamburger SV, Hannover 96

schäftsjahr auf bewährte Partner wie Nike, SIGNAL

und den VfB Stuttgart haben erneut bewiesen,

IDUNA, Warsteiner und die Sparda Bank bauen.

dass Spiele innerhalb der Woche zu einer gerin-

Um diese Partnerschaften zu festigen und das

geren Auslastung und somit geringeren Einnahmen

Vertrauen und die gute Zusammenarbeit zwischen

führen.

Borussia Dortmund und seinen Partnern zu

Zu dem positiven Ergebnis trugen vor allem die

SIGNAL IDUNA Gruppe vorzeitig um weitere

Ticket-Erlöse aus dem DFB-Pokal bei. Mit € 4,08 Mio.

fünf Jahre verlängert. Somit heißt Deutschlands

ist hier ein Zuwachs von € 3,88 Mio. zu vermelden.

größtes Fußballstadion mindestens bis ins Jahr

Schied man im Vorjahr bereits in der zweiten

2016 SIGNAL IDUNA PARK. Auch die Sparda

Hauptrunde aus, gelang Borussia Dortmund in der

Bank hat ihr Vertrauen ausgesprochen und den

untermauern, wurde auch der Vertrag mit der

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

Championpartnervertrag bereits im Februar um

hierfür ist das durch die DFL Deutsche Fußball Liga

drei Jahre verlängert.

GmbH um rund € 15,00 Mio. höher zu verteilende Budget aus den Gesamtmediaeinnahmen Inland für

Zudem trugen die Hospitality Bereiche auf der

die Saison 2007/2008.

West-, Nord- und Osttribüne entscheidend zu dem positiven Ergebnis bei. Neben den bereits in den

Der Anstieg der TV-Erlöse beruht somit vornehm-

Vorjahren komplett ausgelasteten Bereichen der

lich auf dem Erfolg im nationalen Pokalwettbewerb.

Stammtischebene und des Rote Erde Club war auch

In den insgesamt sechs gespielten Runden inklusive

in diesem Jahr der Business 09 Club von Beginn an

des Pokalfinales in Berlin konnten € 4,91 Mio. erwirt-

zu 100 % belegt. Ebenfalls die in den letzten Jahren

schaftet werden. Die Verteilung der Einnahmen aus

immer stärker genutzten Incentive Pakete, mit

der Verwertung der Medienrechte für die einzelnen

denen Unternehmen unabhängig von einem

Runden wird vor Beginn des Wettbewerbes durch

Saisonpaket auch an einzelnen Spieltagen ihre

den Deutschen Fußball-Bund festgelegt. Hier wird

Gäste in den SIGNAL IDUNA PARK einladen kön-

lediglich unterschieden, ob es sich bei der Übertra-

nen, erfreuen sich zunehmender Beliebtheit.

gung um eine Zusammenfassung oder ein Live-Spiel

Angesprochen fühlen sich von diesem Angebot ver-

handelt.

mehrt auch die Firmen, deren Sympathien dem Gastverein gelten, das Erlebnis SIGNAL IDUNA

Die TV-Vermarktung der Regionalligamannschaft

PARK jedoch mit Geschäftsfreunden teilen möch-

blieb bis auf € 0,05 Mio. mit € 0,36 Mio. auf dem

ten. Um alle Anfragen in diesem Segment befriedi-

Vorjahresniveau.

gen zu können, wurden auch im aktuellen Geschäftsjahr das im Süden des SIGNAL IDUNA

Erlöse aus Transfers

PARK stationierte Golfareal sowie das Anfang 2007

Die Transfererlöse gingen im abgelaufenen Ge-

neu installierte Conference Center an Spieltagen in

schäftsjahr um € 1,37 Mio. zurück und beliefen sich

Hospitality Bereiche umgestaltet.

auf nunmehr € 5,40 Mio.

Zudem hatte der Erfolg im DFB-Pokal und die

Wesentliche Bestandteile dieser Erlösposition waren

daraus resultierende Qualifikation für den UEFA-

die Transfers von Ebi Smolarek zu Real Racing Club

Pokal in der Folgesaison beeinflussend auf die

de Santander sowie Steven Pienaar zum FC Everton.

Umsatzsteigerung der Werbeerlöse gewirkt.

Der FC Everton lieh Pienaar im Sommer 2007 zunächst für ein Jahr vom BVB aus. Im März 2008

Erlöse aus der TV-Vermarktung

zog der Club eine Kaufoption und der Spieler

Die Erlöse aus der TV-Vermarktung lagen im abge-

Pienaar erhielt einen Vertrag bis 2011.

laufenen Geschäftsjahr bei € 26,02 Mio. und verbesserten den Vorjahreswert um € 4,77 Mio.

Erlöse aus Handel, Catering, Lizenzen inkl. Sonstiges

Für den Bundesligaspielbetrieb belaufen sie sich auf

Im abgelaufenen Geschäftsjahr generierte Borussia

€ 20,76 Mio. und erreichen damit trotz der End-

Dortmund Erlöse in den Bereichen Catering, der

platzierung auf Rang 13 das Vorjahresniveau. Grund

Vergabe von Lizenzen und Sonstigen in einer

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Summe von € 12,06 Mio., was einen Rückgang von

Ticketing, die in Summe einen Wert von € 4,62 Mio.

€ 2,05 Mio. bedeutet.

(Vorjahr € 7,44 Mio.) ergeben. Die im letzten Geschäftsjahr verbuchten Erlöse aus Vermietung

Wie auch in den Vorjahren trug das Catering im

und Verpachtung aus der FIFA WM 2006, die die-

SIGNAL IDUNA PARK auf den Umlaufebenen und

ser Erlösposition einmalig zugeordnet waren, erklä-

in den Hospitalitybereichen sowie die außerhalb des

ren den Rückgang um € 2,82 Mio.

Spielbetriebes

durchgeführten

Veranstaltungen

wesentlich zum Umsatz bei. Hier wurden € 7,44 Mio.

Die sonstigen betrieblichen Erträge waren zum

erlangt, ein Anstieg um € 0,77 Mio., der hauptsäch-

abgelaufenen Wirtschaftsjahr um € 0,08 Mio. rück-

lich auf den drei zusätzlich ausgetragenen Heim-

läufig und erreichten ein Volumen von € 8,64 Mio.

spielen beruhte. Anzumerken ist, dass der Durch-

Wesentlicher Grund hierfür waren auch hier die im

schnittsverzehr pro Kunde bei Bundesligaspielen im

Vorjahreszeitraum ausgewiesenen Erträge aus der

Vergleich zum Vorjahr um € 0,28 netto, ohne die drei

FIFA WM 2006. Hauptbestandteile der aktuellen

in der Woche terminierten Partien, sogar um € 0,37

Position sind neben der erstmalig erhaltenen

netto gestiegen ist.

Vergütung für Vereine, welche ausländische Spieler für die Europameisterschaft 2008 abgestellt haben,

Ebenfalls enthalten sind in der Position Catering,

insbesondere der Verkauf des Swapgeschäftes mit

Lizenzen inkl. Sonstiges die Erlöse aus Vermietung

der Deutschen Bank AG im Zuge der Rückführung

und Verpachtung sowie die Nutzungsrechte aller

des Kredites mit der Morgan Stanley International

Gesellschaften, Vorverkaufsgebühren aus dem

Bank Limited, London.

ENTWICKLUNG DER WESENTLICHEN OPERATIVEN AUFWENDUNGEN Personalaufwand Die Personalaufwendungen stiegen nach € 34,26

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Mio. im Geschäftsjahr 2006/2007 auf € 42,49 Mio.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beliefen

aktuell an. Die Begründung für den Anstieg liegt im

sich im Geschäftsjahr 2007/2008 auf € 51,59 Mio.

Wesentlichen in dem schon zu Beginn der Saison

gegenüber € 43,09 Mio. im Vorjahr.

erhöhten Etat des Bundesliga-Kaders, den mit dem DFB Finaleinzug ausgeschütteten Prämien sowie

Der Anstieg war vornehmlich bedingt durch die drei

der vorzeitigen Qualifikation für den UEFA-Cup-

zusätzlich ausgetragenen Heimspiele, dem daraus

Wettbewerb der Saison 2008/2009.

resultierenden vermehrten Aufwand für den Spielbetrieb sowie die mit dem Erfolg im DFB-Pokal ver-

Abschreibungen

bundenen erhöhten Vermarktungsprovisionen und

Die Abschreibungen erhöhten sich, in Folge der

Verbandsabgaben.

Verstärkung des Lizenzspielerkaders, im Vergleich zum Vorjahreswert um € 1,76 Mio. auf € 8,64 Mio.

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

FINANZLAGE KAPITALSTRUKTURANALYSE

INVESTITIONSANALYSE

Die Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA ver-

Die Auszahlungen für Investitionen in das

fügte zum 30. Juni 2008 unter Berücksichtigung des

Spielervermögen beliefen sich auf € 3,1 Mio. Investi-

Jahresergebnisses über ein Eigenkapital in Höhe

tionen in Spielervermögen und € 1,6 Mio. in das

von € 94,73 Mio., welches einer Eigenkapitalquote

Sachanlagevermögen. Die für die Tochtergesell-

von 42,4 Prozent entsprach.

schaften geleisteten Tilgungszahlungen in Höhe von € 57,5 Mio. hat die KGaA als freiwillige Zuzahlung in

Die Fremdkapitalstruktur der Borussia Dortmund

deren Kapitalrücklage geleistet und damit als

GmbH & Co. KGaA war im abgelaufenen Geschäfts-

Auszahlungen für Investitionen in das Finanzan-

jahr vom Neuabschluss des Vermarktungsvertrages

lagevermögen.

mit Sportfive, der vollständigen konzernübergreifenden Rückführung des Kreditengagements mit

LIQUIDITÄTSANALYSE

Morgan Stanley in Höhe von insgesamt € 79,2 Mio. und der damit im Zusammenhang stehenden

Die Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA verfügte

Neuaufnahme eines Darlehens in Höhe von

per 30. Juni 2008 über liquide Mittel in Höhe von

€ 20,0 Mio. geprägt. Die KGaA hat eigene

€ 7,74 Mio., welche keiner Verfügungsbeschränkung

Verpflichtungen von € 21,7 Mio. getilgt und mit

unterlagen. Darüber hinaus stand ein Kontokor-

€ 57,5 Mio. die Darlehen der Tochtergesellschaften

rentrahmen von € 2,50 Mio. in voller Höhe zur

zurückgeführt.

Verfügung.

Die Verbindlichkeiten valutierten zum Bilanzstichtag

In 2007/2008 konnten mit Abschluss eines regresslo-

mit € 69,49 Mio. und somit um € 18,04 Mio. über

sen Forderungsverkaufs vorzeitig finanzielle Mittel aus

dem Vorjahresniveau. Die Steigerung resultierte aus

dem neuen Vermarktungsvertrag mit Sportfive gene-

höheren Zahlungsverpflichtungen im Lizenzspieler-

riert werden. Die Mittel sind vollständig für die

bereich und gestiegener Umsatzsteuer im Zusam-

Kredittilgung der Morgan Stanley Darlehen verwandt

menhang mit dem neuen Vermarktungsvertrag.

worden. Weitere Einzelheiten sind den Darstellungen in den Kapitalflussrechnungen zu entnehmen.

Die passiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten die vorzeitig vereinnahmte Lizenzgebühr für

Durch die Rückführung des Netto-Kreditengage-

die Einräumung von Agenturlizenz- und Vermark-

ments in Höhe von rd. € 59,2 Mio. sind bislang ver-

tungsrechten an Sportfive.

pfändete Sicherheiten freigegeben worden, die zukünftigen finanziellen Spielraum für maßvolle Investitionen eröffnen.

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

VERMÖGENSLAGE Das Vermögen hat sich im Vorjahresvergleich um

werte der Tochtergesellschaften und der Restfor-

€ 69,75 Mio. erhöht, wesentlich verursacht durch

derung an den Vermarkter Sportfive.

die zuvor beschriebene Erhöhung der Beteiligungs-

GESAMTAUSSAGE ZUR ERTRAGS-, FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE Borussia Dortmund konnte erneut ein positives ope-

verweisen. Basierend auf diesen Erkenntnissen, ver-

ratives Ergebnis erwirtschaften, ohne an einem

bunden mit der Neustrukturierung der Passivseite,

lukrativen internationalen Wettbewerb teilzunehmen

erhöht sich der Handlungsspielraum zur Stärkung

und kann weiterhin auf eine starke Eigenkapitalquote

des Lizenzspielerkaders für die Zukunft.

VERGÜTUNGSBERICHT

Die Struktur des Vergütungssystems der Ge-

hinaus können Sondervergütungen aufgrund von

schäftsführung wird vom Präsidialausschuss des

Beschlüssen des Präsidialausschusses des Beirates

Beirates festgelegt und regelmäßig überprüft. Für

gewährt werden.

die Festlegung der Geschäftsführungsvergütung im Einzelnen ist der Präsidialausschuss zuständig, der

Die erfolgsunabhängige Komponente umfasst die

die angemessene Vergütung bestimmt. Kriterien für

feste Jahresvergütung sowie Sachbezüge, die sich im

die Angemessenheit der Vergütung bilden insbe-

Wesentlichen aus den nach steuerlichen Regel-

sondere die Aufgaben des jeweiligen Geschäfts-

werken zu berücksichtigenden Werten, wie z.B. für

führungsmitgliedes, seine persönliche Leistung, die

die Nutzung von Dienstwagen, ergeben.

wirtschaftliche Lage, der Erfolg und die Zukunftsaussichten von Borussia Dortmund.

Die Vergütung für den Aufsichtsrat ist in § 13 der Satzung geregelt. Danach erhält jedes Mitglied des

Die Vergütung enthält neben den an vergleichba-

Aufsichtsrates eine feste Vergütung in Höhe von

ren Unternehmen marktorientiert ausgerichteten

T€ 7; der Vorsitzende erhält das Doppelte, der stell-

erfolgsunabhängigen Jahresvergütungen eine er-

vertretende Vorsitzende das Eineinhalbfache dieses

folgsabhängige Komponente, welche auf der

Betrages. Den Aufsichtsratsmitgliedern wird die

Grundlage des Jahresergebnisses vor fester Jahres-

Umsatzsteuer erstattet.

vergütung und vor Ertragsteuern basiert. Darüber

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

RISIKOBERICHT

Die Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA ist bei

zu bewerten und zu steuern definiert den Auf-

ihrem unternehmerischen Handeln stets Risiken

gabenbereich eines im Unternehmen eingesetzten

ausgesetzt, welche die Geschäftsprozesse negativ

Risikomanagements.

beeinflussen können. Diese Gefahren zu erkennen,

RISIKOMANAGEMENT

Borussia Dortmund mit seinen diversen Geschäfts-

Um eine Aktualisierung der bestehenden, bereits

feldern nimmt bei seinen unternehmerischen

erfassten Risiken sicherzustellen und neue erkenn-

Entscheidungen die Chancen wahr, die sich dem

bare Risiken aufzunehmen, wurde das bewährte

Unternehmen bieten. Viele Chancen verbergen

Verfahren der Risikoinventur aus den Vorjahren bei-

jedoch Risiken, die für das Unternehmen meist ohne

behalten. In regelmäßigen Abständen wird sowohl in

Bedeutung sind, anderseits aber auch die Existenz

Einzelgesprächen als auch im Rahmen von Sitzungen

eines Unternehmens bedrohen können. Mit dem

jedes einzelne Risiko thematisiert, diskutiert und auf

Bewusstsein, gewisse Risiken eingehen zu müssen,

die aktuellen Gegebenheiten hin überprüft. Ab-

um die Chancen ausreichend zu nutzen, ist es not-

hängig von der Klassifizierung der Risiken nach

wendig, über ein funktionierendes Kontroll- und

Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit wer-

Überwachungssystem zu verfügen.

den die daraus notwendigen Maßnahmen abgeleitet oder angepasst. Ein funktionierendes Risikomanage-

Diese Risiken, aber auch die damit verbundenen

mentsystem ist zudem in der Lage, Schwachstellen

Chancen zu erkennen, zu beurteilen, zu überwa-

von internen Unternehmensprozessen aufzuzeigen

chen und zu kontrollieren, ist die Aufgabe des kon-

und bietet somit die Möglichkeit, diesen durch früh-

zerninternen Risikomanagements.

zeitiges Erkennen entgegenzusteuern.

Das Risikomanagementsystem von Borussia Dort-

Die Einhaltung der Zielvorgaben wird durch eine

mund basiert auf den durch die Geschäftsführung

regelmäßige Berichterstattung überprüft. Ein

festgelegten Grundsätzen und Richtlinien, die

besonderes Augenmerk wird hier auf die “high pri-

darauf ausgerichtet sind, frühzeitig Unsicherheiten

ority risks“ gelegt, welche den Fortbestand von

aufzudecken und somit entsprechende Gegenmaß-

Borussia Dortmund erheblich gefährden könnten.

nahmen einleiten zu können. Um eine möglichst hohe Transparenz zu gewährleisten, ist das

Von den im abgelaufenen Geschäftsjahr durchgeführ-

Risiko management in die Organisationsstruktur

ten Risikoinventuren und deren Ergebnissen wurden

des gesamten Konzerns eingebunden. So ist

die Gremien von Borussia Dortmund regelmäßig in

jeder Fach- und Geschäftsbereich angewiesen,

Kenntnis gesetzt und somit über die aktuelle Risiko-

der

marktrelevante

situation des Unternehmens informiert. Die Effizienz

Veränderungen des Risikoportfolios Bericht zu

und Wirksamkeit des Risikomanagementsystems ist

erstatten.

Gegenstand der Prüfung durch den Abschlussprüfer.

Geschäftsführung

über

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

EINZELRISIKEN STRATEGISCHE RISIKEN

Erfolg in seinem Kerngeschäft zu ermöglichen. Fehlinvestitionen bei Neuverpflichtungen können

Eine entscheidende Managementaufgabe in einem

schwerwiegende Folgen auf sportliche und somit

Fußballunternehmen ist es, sportliche und wirt-

wirtschaftliche Ziele haben. Auch mangelnde

schaftliche Ziele in einen vertretbaren Risikoaus-

Identifikation mit dem Unternehmen, unzureichen-

gleich zu bringen, die Finanz- und Unternehmens-

de Teamfähigkeit sowie fehlender Einsatz wirken sich

planung unabhängig vom sportlichen Erfolg zu

gerade im sportlichen Bereich negativ auf die

gestalten sowie die Wirtschaftlichkeit des Unter-

Leistung und somit oft auf das Ergebnis aus. Aber

nehmens zu wahren und mit den sportlichen Zielen

auch Ausfälle von Leistungsträgern in Form von

in Einklang zu bringen.

Verletzungen können zum Teil nicht kompensiert werden und gefährden somit die intern definierten

Langfristige Kooperationen und Partnerschaften sor-

Zielvorgaben.

gen für ein gewisses Maß an Planbarkeit, unabhängig von sportlichen Erfolgen. Das Verfolgen sportlich

Auch im wirtschaftlichen Sektor ist der Einsatz von

ambitionierter Ziele und die damit verbundenen not-

qualifizierten Fach- und Führungskräften für den

wendigen Maßnahmen stehen möglicherweise im

BVB unerlässlich. Die richtigen strategischen Ent-

Zielkonflikt zu den wirtschaftlichen Vorgaben wie der

scheidungen zu treffen und somit frühzeitig die

Sicherung der Liquidität. Das Erreichen eines

Weichen für eine gesicherte Zukunft unabhängig von

Unternehmenszieles fordert möglicherweise den

sportlichen Erfolgen zu stellen, ist die Basis des

Verzicht oder die Korrektur eines anderen Zieles.

Unternehmenserfolges. Vorausschauendes Handeln

Die Geschäftsführung wird in einem solchen Falle –

zeugt von der Qualität der eingesetzten Mitarbeiter.

unter Abwägung der Chancen und Risiken – eine

Die Organisationsstruktur von Borussia Dortmund

Lösung suchen, die in einer mittelfristigen Be-

mit klaren Strukturen und Verantwortungsbereichen

trachtung den strategischen Zielen angemessen

ist so aufgebaut, dass eine Trennung der Fach-

Rechnung trägt und dabei den Spielraum der defi-

bereiche gegeben ist. So können unternehmerische

nierten Unternehmens-Kennzahlen einhält, um die

Entscheidungen in den einzelnen Kompetenz-

wirtschaftlichen Ziele nicht zu gefährden.

bereichen analysiert und vorbereitet werden, bevor eine gesamtunternehmerische Entscheidung getrof-

PERSONALRISIKEN

fen wird. Aber auch der stetige Austausch der Unternehmensbereiche ist notwendig, um die Quali-

Das Engagement und das Leistungsvermögen der

tät der Entscheidungen zu maximieren und Ziel-

Mitarbeiter sind wichtige Säulen einer erfolgreichen

konflikten vorzubeugen.

Unternehmensentwicklung. Die Qualität und Leistungsbereitschaft der Mitarbeiter sind mitentschei-

WETTBEWERBSRISIKEN

dend für den zukünftigen sportlichen und wirtschaftlichen Erfolg.

Vor allem in den letzten Jahren sind die Fußballvereine sowohl im sportlichen als auch im wirt-

24

Der Lizenzkader und dessen Qualität bilden die

schaftlichen Bereich näher aneinandergerückt. Eine

Grundlage, dem Unternehmen Borussia Dortmund

wirtschaftliche Diskrepanz in den Größenord-

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

nungen, die es in anderen europäischen Ligen gibt,

Unternehmen schwer zu steuern. Hier können ledig-

ist unter anderem auch durch die Zentral-

lich im Vorfeld Überlegungen zur Lösung des

vermarktung im TV eher ausgeschlossen, da jedem

Problems angestellt werden, um entsprechende

Verein ein Sockelbetrag gewährleistet wird. Auch die

Maßnahmen vorzubereiten.

Platzierungen der letzten Jahre machen deutlich, dass vermeintlich kleinere Vereine sportlich durch-

Auch das Ablehnen des Vermarktungsmodells der

aus mithalten können. Die zunehmende Ausge-

DFL Deutsche Fußball Liga GmbH zur Übertra-

glichenheit in der Liga hat zur Folge, dass das

gung von Bundesligaspielen ab der Saison 2009/2010

Potential an Kunden sich zunehmend auf einen grö-

durch das Bundeskartellamt wird Auswirkungen auf

ßeren Kreis verteilt und sich der Wettbewerb gera-

die Höhe der zukünftigen Erlöse haben, ohne dass

de im Hinblick auf Sponsoren zunehmend ver-

Borussia Dortmund dieses beeinflussen kann oder

schärft. Für einige Vereine kommt erschwerend

Einfluss geltend machen kann.

hinzu, dass Sponsoren regionalpolitisch unterschiedlich bewertet werden und somit eine

Auch dem Ligaverband und der DFL Deutsche

Kooperation untersagt wird, der Wettbewerber aber

Fußball Liga GmbH als Dachverband sind die Risiken

die Erlaubnis erhält. Die Verlängerung der

bewusst. In den kommenden Jahren wird es verstärkt

Zusammenarbeit mit einem professionellen Partner

darauf ankommen, die vorgesehenen Strategien kon-

wie der Sportfive GmbH & Co. KG bis ins Jahr 2020,

sequent umzusetzen. Dabei gewinnt das politische

der auf dem Gebiet der Sportrechtevermarktung

Umfeld zunehmend an Bedeutung. Zentrale Fragen

europaweit führend ist und über ein internationales

der medialen Vermarktung, der Transferbedingungen

Netzwerk verfügt, vermindert das Risiko mangeln-

und des Spielbetriebes selbst unterliegen zunehmend

der Sponsorenakquise, -bindung und -pflege.

politischem Einfluss. Die Internationalisierung der Medien, der Werbe-, Arbeits- und Kapitalmärkte

ABSATZRISIKEN

macht vor Grenzen nicht halt. All diese Faktoren tangieren die Zukunft des Profifußballs.

Der Erfolg in den einzelnen Geschäftsfeldern ist abhängig von der Nachfrage, die wiederum in star-

FINANZRISIKEN

ker Abhängigkeit zum sportlichen Erfolg steht oder in der Sympathie der handelnden Personen begrün-

Zinsänderungsrisiko

det ist. Um das Risiko ausbleibender Nachfrage zu

Nach Ablösung des Kreditvertrages mit der Morgan

verringern, hat das Unternehmen Borussia Dort-

Stanley International Bank Limited unterliegt das

mund Verträge mit wichtigen Partnern vorzeitig ver-

Unternehmen aufgrund der für die nächsten Jahre

längert und verfolgt so die Strategie, Geschäfts-

abgeschlossenen festverzinslichen Kreditverträge

partner langfristig zu binden, um gemeinsam eine

derzeit keinem Zinsänderungsrisiko.

Basis für die Zukunft zu schaffen und eine Grundlage an Planungssicherheit zu gewährleisten.

Kreditrisiko Das Unternehmen schließt Geschäfte ausschließlich

Der Rückgang an Nachfrage durch gesetzliche

mit kreditwürdigen Dritten ab. Kreditrisiken können

Bestimmungen (Werbeverbot für bestimmte Pro-

im Rahmen von Spielertransfers, langfristigen Spon-

duktgruppen, Rauchverbot oder Alkoholverbot bei

sorenverträgen sowie aus Verträgen der zentralen

Sportveranstaltungen) ist hingegen durch das

Vermarktung entstehen.

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Liquiditätsrisiko

die DFL Deutsche Fußball Liga GmbH jeweils für

Die Gefahr zu irgendeinem Zeitpunkt nicht in der

eine Saison voraus. Die wirtschaftliche Leistungsfähig-

Lage zu sein, den ordnungsgemäßen Zahlungs-

keit ist u.a. geknüpft an die Prämisse eines positiven

verpflichtungen fristgerecht und im vollen Umfang

Eigenkapitals sowie des Nachweises einer ausreichen-

zu entsprechen, bezeichnet man als Liquiditätsrisiko.

den Liquidität zur Sicherung des Spielbetriebes für

Dieses wird im Rahmen der Liquiditätspolitik und

die beantragte Spielzeit. Ein Lizenzentzug oder

Liquiditätsplanung unter Berücksichtigung der

die Verweigerung der Lizenz aufgrund von Nicht-

erwarteten Zahlungsströme laufend überwacht und

erfüllen von Auflagen beziehungsweise dem Nachweis

somit auf ein Minimum begrenzt.

wirtschaftlicher Leistungsunfähigkeit hätten einen Zwangsabstieg zur Folge.

ENTWICKLUNGSBEEINTRÄCHTIGENDE UND BESTANDSGEFÄHRDENDE RISIKEN

Aber auch durch sportlichen Misserfolg ist ein Abstieg in die 2. Bundesliga möglich. Die mit einem Abstieg verbundenen Ertrags- und Liquiditäts-

Eine Teilnahme am Spielbetrieb der Fußball-

auswirkungen würden die Vermögens-, Finanz- und

bundesliga setzt für jeden Verein und damit auch für

Ertragslage wesentlich und nachhaltig negativ beein-

Borussia Dortmund die Vergabe der Lizenz durch

flussen.

GESAMTAUSSAGE ZUR RISIKOSITUATION Gegenüber der letzten Berichterstattung hat sich die

sowohl für die Einzelgesellschaften als auch für den

Risikosituation des Unternehmens nicht maßgeblich

Konzern bestehen. Es ist derzeit keine konkrete

verändert. Durch das Risikomanagement ist

Entwicklung erkennbar, welche die Ertrags-, Finanz-

Borussia Dortmund in der Lage, die gesetzlichen

und Vermögenslage sowie die Existenz des

Bestimmungen zur Kontrolle und Transparenz im

Unternehmens Borussia Dortmund für die Zukunft

Unternehmen zu erfüllen.

wesentlich und nachhaltig beeinträchtigen könnte.

Die Überprüfung der Gesamtrisikolage hat zu dem Ergebnis geführt, dass im abgelaufenen Geschäftsjahr keine den Fortbestand gefährdenden Risiken

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

PROGNOSEBERICHT

VORAUSSICHTLICHE UNTERNEHMENSENTWICKLUNG Durch den Abschluss eines Vertrages mit unserem

Startplätze zu den internationalen Wettbewerben

Vermarktungspartner Sportfive und der erfolgten

mitwirken zu können.

Rückführung des Morgan Stanley Darlehens sieht sich Borussia Dortmund in der Lage, verstärkt in den

Der nun seit mehreren Spielzeiten gelebte Kurs,

Lizenzspielerkader zu investieren und auch nach-

nämlich auf einer soliden Eigenkapitalbasis unter

haltig die Personalaufwendungen aus dem operati-

Vermeidung finanzieller Risiken den sportlichen

ven Geschäft ohne Neuverschuldung zu finanzieren.

Erfolg zu suchen, wird auch weiterhin beibehalten

Dadurch soll Borussia Dortmund auch mittelfristig

um mittelfristig den Kontakt zur Spitzengruppe der

wieder in der Lage sein, bei der Vergabe der

Bundesliga wieder herzustellen.

ERWARTETE WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN Die seit Jahren anhaltende Popularitätssteigerung

sowie den „Rückkehrern“ Jürgen Klopp oder Ralf

der Fußball-Bundesliga scheint auch im Jahr

Rangnick, schon im Vorfeld der neuen Bundes-

2008/2009 ihren Trend fortzusetzen, denn schon

ligasaison Spannung und Unterhaltung versprach.

jetzt bahnt sich aufgrund der Dauerkartenverkäufe

Auch wenn der neue TV-Vertrag und dessen end-

der Erstligisten ein Zuschauerrekord für die soeben

gültige Ausgestaltung durch rechtliche Entschei-

erst begonnene Spielzeit an.

dungen zunächst noch einmal durchdacht werden muss, so bleibt das Produkt doch weiterhin erst-

Diese Tendenz unterstreicht eindrucksvoll die

klassig und der Marktwert unbestritten hoch. Denn

Attraktivität der Bundesliga, die sowohl durch ihre

auf Basis einer soliden Finanzpolitik sind die

Leistungsdichte als auch durch die neue Trainer-

Bundesligisten in der Lage, Topstars in die Liga zu

generation, mit neuen Gesichtern wie Jürgen

locken und sicherlich auch international wieder das

Klinsmann, Fred Rutten oder Bruno Labbadia

ein oder andere Ausrufungszeichen zu setzen.

ERWARTETE ERTRAGSLAGE

VORAUSSICHTLICHE ERGEBNISENTWICKLUNG Das Jahresergebnis 2008/2009 wird wieder vom wesen-

Insgesamt betrachtet geht die Geschäftsführung

tlichen Faktor „Sportlicher Erfolg“ abhängen, insbe-

davon aus, im Geschäftsjahr 2008/2009 ein positives

sondere eine erfolgreiche Teilnahme am UEFA-Pokal

Jahresergebnis zu erzielen.

kann das Jahresergebnis entsprechend beeinflussen.

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG DER UMSÄTZE

zu gewährleisten und zu steigern, in der Spielzeit 2008/2009 einen Anstieg erfahren. Ebenso erwartet die Gesellschaft eine Steigerung

Durch das erfolgreiche Abschneiden im DFB-Pokal-

der Aufwendungen aus der Vermarktungsprovision

Wettbewerb stiegen die Umsatzerlöse in der abge-

gegenüber Sportfive, insbesondere aufgrund zu

laufenen Spielzeit auf nahezu € 100 Mio. an, ein

erwartender Steigerungen im Erlösbereich, welche

Ergebnis welches trotz der starken Dauerkarten-

die Aufwendungen prozentual bedingen.

nachfrage, ausverkaufter Hospitalitybereiche im

Bei allen weiteren betrieblichen Aufwendungen ist

Stadion sowie erfolgreicher Vermarktung der Wer-

Borussia Dortmund darauf bedacht, diese konstant

beflächen im und um den SIGNAL IDUNA PARK

zu halten bzw. sogar weiter zu senken, um den in den

ohne vergleichbaren sportlichen Erfolg nur schwer

Vorjahren eingeleiteten Sparmaßnahmen Rechnung

zu wiederholen sein dürfte.

zu tragen.

Wie in den Vorjahren weisen wir an dieser Stelle

ERWARTETE DIVIDENDEN

darauf hin, dass sportlicher Erfolg oder gesteigerte Transfertätigkeiten dieses Niveau deutlich ansteigen

Nach der Rückführung des von Morgan Stanley

lassen können.

gewährten Darlehens weist die KGaA weiterhin Verbindlichkeiten in Höhe von € 69,49 Mio. auf der

VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG WESENTLICHER OPERATIVER AUFWENDUNGEN

Passivseite der Bilanz aus. Trotz der hierdurch potenziell gestiegenen Ertragskraft und positiver Ergebnisse der letzten Jahre ist eine Dividendenzahlung erst dann sinnvoll, wenn sich Borussia Dortmund sportlich wie-

Die Lizenzspieleraufwendungen werden, um die

der international etabliert und nachhaltige substan-

Wettbewerbsfähigkeit der Lizenzmannschaft weiter

zielle Ergebnisüberschüsse realisiert werden.

ERWARTETE FINANZLAGE

FINANZPLANUNG

INVESTITIONSPLANUNG

Auch im Geschäftsjahr 2008/2009 werden wir unse-

Der Schwerpunkt der Investitionstätigkeit liegt auch

re Verbindlichkeiten durch ratierliche Rückführung

zukünftig in der Verstärkung des Lizenzspieler-

der langfristigen Stadionfinanzierung weiter plan-

kaders sowie der weiteren Modernisierung des

mäßig abbauen. Eine Neuaufnahme von Verbind-

SIGNAL IDUNA PARK.

lichkeiten ist nicht geplant.

Der Ausbau des „Borusseum“ in der Nordostecke des Stadions, in welchem die Geschichte Borussia

Der Bestand der übrigen Verbindlichkeiten im

Dortmunds zukünftig ein Zuhause finden wird, ist

Rahmen der operativen Tätigkeit wird sich relativ

zudem weit voran geschritten und soll in 2009 seine

konstant entwickeln.

Eröffnung feiern. Diese Um- und Ausbaumaßnahme beinhaltet auch eine Brückenverbindung, welche den Zugang über den Fan-Shop im August-Lenz-Haus in die Stadionecke herstellen soll.

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

VORAUSSICHTLICHE LIQUIDITÄTSENTWICKLUNG Aufgrund der positiven operativen Jahresergebnisse

Neben der planmäßigen Rückführung der lang-

und der Rückführung des Morgan Stanley Dar-

fristig ausgelegten Stadionfinanzierung sollen diese

lehens wird Borussia Dortmund auch zukünftig in

Überschüsse auch weiterhin dem Handlungs-

der Lage sein, substantielle finanzielle Überschüsse

spielraum für die Verstärkung der Lizenz mann -

zu erwirtschaften.

schaft dienen.

CHANCEN

Durch die Teilnahme am internationalen Wett-

Jedoch hängen diese Chancen auch stark vom

bewerb besteht für das junge Team der Borussia

Losglück in den beiden Wettbewerben ab, insbe-

erstmals wieder die Möglichkeit Zusatzeinnahmen

sondere im UEFA-Pokal könnte schon in der ersten

zu generieren, welche sich in den TV-, Sponsoring-

Runde ein starker Gegner zugelost werden, da der

und Ticketingerlösen widerspiegeln werden.

BVB nicht gesetzt ist.

Darüber hinaus hat sich in der Spielzeit 2007/2008

Neben den sportlichen Aspekten darf der Hinweis auf

gezeigt, dass auch eine erfolgreiche Teilnahme am

den jungen Kader nicht fehlen. Der Kader verfügt

nationalen DFB-Pokal zu wesentlichen Mehrerlösen

trotzt seines im Vergleich zur Vorsaison gesunkenen

führen kann. Beide Wettbewerbe sind für Borussia

Durchschnittsalters über ein erhebliches Potential,

Dortmund eine große Chance, das Jahresergebnis zu

zudem sind viele Leistungsträger wie z.B. Sebastian

steigern.

Kehl langfristige Bindungen zum BVB eingegangen.

Eine sportlich erfolgreiche Saison dürfte zudem auf

Neben den oben genannten Ertragssteigerungen

die Umsatzzahlen im Merchandising abfärben und

aufgrund von sportlichen Erfolgen, bietet die

auch in dieser Sparte zu steigenden Umsatzerlösen

Lizenzmannschaft enorme Transferpotenziale für

führen.

die Zukunft.

GESAMTAUSSAGE ZUR VORAUSSICHTLICHEN ENTWICKLUNG

Die Verlängerung der Zusammenarbeit mit dem

aufgrund des gewachsenen finanziellen Spielraumes

Vermarkter Sportfive und die folgende Rückführung

konnten bereits in dieser Spielzeit u.a. mit Neven

der Finanzverbindlichkeiten an Morgan Stanley

Subotic, Tamas Hajnal, Patrick Owomoyela und

bringen Borussia Dortmund wieder in die komfor-

Mohamed Zidan Leistungsträger an den BVB

table Lage, verstärkt in den Lizenzspielerkader zu

gebunden werden.

investieren, um die Wettbewerbsfähigkeit stetig zu verbessern. Dies geschieht gemäß der ausgegebenen

Weiterhin lautet die Zielsetzung, auch sportlich mit-

Maxime der Vorjahre auch weiterhin ohne das

telfristig wieder zu den führenden Clubs der

Wagnis unkalkulierbarer finanzieller Risiken, jedoch

Bundesliga zu zählen.

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

NACHTRAGSBERICHT

Borussia Dortmund freut sich über 49.500 verkauf-

gegen den Bundesligisten Hertha BSC Berlin einen

te Dauerkarten für die Saison 2008/2009 und ver-

attraktiven Gegner. Das Spiel wird voraussichtlich

deutlicht damit einmal mehr die Begeisterung und

am 23. oder 24. September 2008 im SIGNAL

Vorfreude der „Dortmunder“ auf Fußball im

IDUNA PARK ausgetragen.

SIGNAL IDUNA PARK. Nach dem zweiten Spieltag in der Fußball-BunDie sportlichen Perspektiven sind eindeutig positiv.

desliga steht Borussia Dortmund auf dem vierten

Mit den Neuzugängen Lukas Kruse, Felipe Santana,

Tabellenplatz, ein Auftakt nach Maß in die Spielzeit

Patrick Owomoyela, Neven Subotic, Tamas Hajnal,

2008/2009. Mit einem Auswärtssieg gegen Bayer 04

Bajram Sadrijaj und Mohamed Zidan ist die

Leverkusen und einem Unentschieden gegen den

Mannschaft von Trainer Jürgen Klopp quantitativ

FC Bayern München im SIGNAL IDUNA PARK

und qualitativ besser aufgestellt als in der Vorsaison.

hätte

„Es ist uns gelungen, dem Kader mehr Substanz

Spielplanes niemand gerechnet. Damit hat die

zuzuführen, der Konkurrenzkampf im Team ist grö-

Mannschaft um Trainer Jürgen Klopp eine gute

ßer geworden“, stellt Sportdirektor Michael Zorc

Ausgangsbasis für die laufende Spielzeit geschaffen.

bei

Veröffentlichung

des

Hinrunden-

fest. Dass diese Tatsache zu größerer Leistungsfähigkeit und zu attraktiverem Fußball führen wird,

Auch wirtschaftlich ist Borussia Dortmund gut in die

davon ist auch Cheftrainer Jürgen Klopp überzeugt,

neue Saison gestartet. Als neuen Champion Partner

der mit seiner Mannschaft für „positive Überra-

konnte Borussia Dortmund die Automarke Brilliance

schungen“, in allen drei Wettbewerben sorgen

Motors gewinnen. Die Vertragspartner planen eine

möchte.

langfristige Zusammenarbeit auch über die jetzige Vertragslaufzeit bis zum Jahr 2010 hinaus.

Bereits vor dem Start in die Bundesligasaison

30

2008/2009 konnte Borussia Dortmund ein sportlich

Kurz vor Beendigung der Transferperiode für die

positives Signal setzen. Im DFB-Pokal siegte die

Hinrunde der Spielzeit 2008/2009 hat der BVB den

Mannschaft von Trainer Jürgen Klopp gegen Rot-

Stürmer Mohamed Zidan vom Hamburger Sport-

Weiss Essen. Neben den Torschützen Hajnal und

verein verpflichtet. Der Spieler unterschrieb einen

Kringe war auch Nelson Valdez beim 1:3 Endstand

Vier-Jahres-Vertrag bis zum 30. Juni 2012.

mit einem Treffer erfolgreich. Die Auslosung für die

Im Gegenzug verpflichtete der HSV den Spieler

2. Hauptrunde im DFB-Pokal am 24. August 2008

Mladen Petric, über die Ablösemodalitäten verein-

bescherte Borussia Dortmund mit einem Spiel

barten die Clubs Stillschweigen.

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

SONSTIGE ANGABEN

BERICHTERSTATTUNG NACH § 289 ABS. 4 HGB Zu den Vorschriften des § 289 Abs. 4 Ziffer 1 bis 9 HGB geben wir folgende Erläuterungen ab:

6. Bei der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA gibt es bedingt durch ihre Rechtsform als Kommanditgesellschaft auf Aktien keinen Vorstand.

1. Das Grundkapital der Borussia Dortmund GmbH

Die Geschäftsführung und Vertretung der

& Co. KGaA beträgt € 61.425.000,00 und ist ein-

Gesellschaft obliegt stattdessen der persönlich

geteilt in 61.425.000 auf den Inhaber lautende

haftenden Gesellschafterin. Als derart „gebore-

Stammaktien ohne Nennbetrag (Stückaktien).

nes“ Gesellschaftsorgan ist – auf Dauer und nicht

Alle Aktien sind an der Frankfurter Wertpapier-

für einen bestimmten Zeitraum – durch § 6 Ziff. 1

börse zum Handel im Amtlichen Markt (General

der Satzung die Borussia Dortmund Geschäfts-

Standard) sowie an den Börsen in Berlin, Bremen,

führungs-GmbH mit Sitz in Dortmund vorgese-

Stuttgart, München, Hamburg und Düsseldorf im

hen. Die Bestellung und Abberufung von

Freiverkehr zugelassen. Jede Stückaktie gewährt

Geschäftsführern

in der Hauptversammlung eine Stimme. Es gibt

Geschäftsführungs-GmbH richtet sich nach § 8

bei der Gesellschaft also nur eine Aktiengattung

Ziff. 6 ihres Gesellschaftsvertrages und obliegt

und alle Aktien vermitteln gleiche Rechte bzw.

dem Präsidialausschuss ihres Beirats, nicht also

Pflichten. Die weiteren Rechte und Pflichten aus

dem Aufsichtsrat der Borussia Dortmund GmbH

den Aktien der Gesellschaft bestimmen sich nach

& Co. KGaA.

dem Aktiengesetz.

Jede Änderung der Satzung der Borussia

der

Borussia

Dortmund

Dortmund GmbH & Co. KGaA bedarf grund2. Beschränkungen, die Stimmrechte oder die Über-

sätzlich eines Beschlusses ihrer Hauptversamm-

tragung von Aktien betreffen, bestehen nicht.

lung, der nach § 133 Abs. 1 AktG mit einfacher Stimmenmehrheit und zusätzlich nach § 15 Ziff.

3. Beteiligungen am Kapital der Borussia Dortmund

3 der Satzung der Gesellschaft i.V.m. § 179 Abs. 1

GmbH & Co. KGaA, die 10% der

und 2 AktG mit der einfachen Mehrheit des bei

Stimmrechte überschreiten, waren uns zum 30.

der Beschlussfassung vertretenen Kapitals gefasst

Juni 2008 wie folgt gemeldet:

wird,

– Morgan Stanley International Limited: 16,25%

Vorschriften dem entgegenstehen und die Satzung

– BlueBay Asset Management: 14,99%

nichts anderes bestimmt. Das Gesetz verlangt

soweit

nicht

zwingende

gesetzliche

zwingend einen Beschluss der Hauptversamm4. Es gibt keine Aktien mit Sonderrechten, die Kontrollbefugnisse verleihen.

lung mit einer Mehrheit von drei Vierteln des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals für solche Änderungen der Satzung, die den

5. Es gibt keine Stimmrechtskontrolle, wenn Arbeitnehmer am Kapital beteiligt sind.

Gegenstand des Unternehmens (§ 179 Abs. 2 Satz 2 AktG), die Ausgabe von Vorzugsaktien ohne

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Stimmrecht (§ 182 Abs. 1 Satz 2 AktG), Kapital-

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom

erhöhungen unter Bezugsrechtsausschluss (§ 186

22. November 2005 ist ferner das Grundkapital

Abs. 3 AktG), die Schaffung eines bedingten

der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA um

Kapitals (§ 193 Abs. 1 AktG), die Schaffung eines

bis zu € 14.625.000,00 durch Ausgabe von bis zu

genehmigten Kapitals (§ 202 Abs. 2 AktG) – ggf.

14.625.000 neuen auf den Inhaber lautenden

mit Ermächtigung zum Bezugsrechtsausschluss

Stammaktien ohne Nennbetrag (Stückaktien)

(§ 203 Abs. 2 Satz 2 i.V.m. § 186 Abs. 3 AktG) –,

bedingt erhöht. Die persönlich haftende Gesell-

die

Kapi-

schafterin ist ermächtigt, mit Zustimmung des

talherabsetzung (§ 222 Abs. 1 Satz 2 bzw. § 229

ordentliche

oder

vereinfachte

Aufsichtsrats bis zum 31. Oktober 2010 einmalig

Abs. 3 AktG) oder einen Formwechsel (§§ 233

oder mehrmals auf den Inhaber lautende Options-

Abs. 2 bzw. § 240 Abs. 1 UmwG) betreffen.

und/oder Wandelanleihen im Gesamtnennbetrag

Kapitalerhöhungen, andere Satzungsänderungen

von bis zu € 40.000.000,00 mit einer Laufzeit von

sowie sonstige Grundlagenbeschlüsse können

längstens 25 Jahren auszugeben. Den Inhabern

gemäß § 285 Abs. 2 Satz 1 AktG zudem nur mit

von Optionsanleihen können Optionsrechte und

Zustimmung der persönlich haftenden Gesell-

den Inhabern von Wandelanleihen können

schafterin beschlossen werden. Der Aufsichtsrat

Wandlungsrechte auf insgesamt bis zu 14.625.000

ist nach § 12 Ziff. 5 der Satzung ermächtigt, Ände-

neue auf den Inhaber lautende Stammaktien ohne

rungen der Satzung zu beschließen, die nur deren

Nennbetrag (Stückaktien) der Gesellschaft nach

Fassung betreffen, insbesondere entsprechend

näherer Maßgabe der Options- bzw. Wandelan-

dem Umfang von Kapitalerhöhungen aus geneh-

leihebedingungen gewährt werden.

migtem und bedingtem Kapital. Für den Fall eines Übernahmeangebotes, das sich

32

7. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist

auf von der Gesellschaft ausgegebene und zum

gemäß § 5 Ziff. 4 der Satzung der Borussia

Handel an einem organisierten Markt zugelassene

Dortmund GmbH & Co. KGaA ermächtigt, mit

Aktien richten würde, bestehen für die persönlich

Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundkapital

haftende Gesellschafterin im Übrigen die allge-

bis zum 31. Juli 2011 durch Ausgabe von bis zu

meinen gesetzlichen Aufgaben und Befugnisse. So

21.937.500 neuen auf den Inhaber lautenden

müssten z.B. persönlich haftende Gesellschafterin

Stammaktien ohne Nennbetrag (Stückaktien)

und Aufsichtsrat bei Vorliegen eines Übernahme-

gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmalig oder

angebots nach § 27 WpÜG eine begründete Stel-

mehrmals, insgesamt jedoch um höchstens

lungnahme zu dem Angebot abgeben und veröf-

€ 21.937.500,00 zu erhöhen (Genehmigtes Kapi-

fentlichen, damit die Kommanditaktionäre in

tal 2006). Die neuen Aktien nehmen jeweils vom

Kenntnis der Sachlage über das Angebot ent-

Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie ausgege-

scheiden können. Außerdem dürfte die persönlich

ben werden, am Gewinn teil. Die persönlich haf-

haftende Gesellschafterin gemäß § 33 WpÜG

tende Gesellschafterin ist dabei ferner ermächtigt,

nach Bekanntgabe eines Übernahmeangebotes

in bestimmten Fällen das gesetzliche Bezugsrecht

keine Handlungen außerhalb des gewöhnlichen

der Kommanditaktionäre mit Zustimmung des

Geschäftsbetriebs vornehmen, durch die der

Aufsichtsrates auszuschließen.

Erfolg des Angebotes verhindert werden könnte,

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GEÄNDERTER LAGEBERICHT

wenn sie dazu nicht von der Hauptversammlung

8. Es gibt keine wesentlichen Vereinbarungen der

ermächtigt ist oder der Aufsichtsrat dem zuge-

Gesellschaft, die unter der Bedingung eines

stimmt hat oder es sich nicht um die Suche nach

Kontrollwechsels infolge eines Übernahmeange-

einem konkurrierenden Angebot handelt. Bei

botes stehen, das auf die von der Borussia

ihren Entscheidungen sind persönlich haftende

Dortmund GmbH & Co. KGaA ausgegebenen

Gesellschafterin und Aufsichtsrat an das Wohl des

Aktien gerichtet ist.

Unternehmens, seiner Mitarbeiter und seiner Aktionäre gebunden. Satzungsregelungen im

9. Es gibt keine Entschädigungsvereinbarungen der

Sinne der §§ 33a – 33c WpÜG (Europäisches

Gesellschaft, die für den Fall eines Übernahme-

Verhinderungsverbot, Europäische Durchbre-

angebotes getroffen sind.

chungsregel, Vorbehalt der Gegenseitigkeit) waren zum Bilanzstichtag nicht vorhanden.

ERKLÄRUNG DER PERSÖNLICH HAFTENDEN GESELLSCHAFTERIN ÜBER BEZIEHUNGEN ZU VERBUNDENEN UNTERNEHMEN

In dem von der Borussia Dortmund GmbH & Co.

den Umständen, die uns im Zeitpunkt, in dem die

KGaA gemäß § 312 AktG erstellten Abhängig-

Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt

keitsbericht werden die Beziehungen zum BV.

waren, jeweils angemessene Gegenleistungen erhal-

Borussia 09 e.V. Dortmund als herrschendem

ten. Andernfalls sind der Gesellschaft entstandene

Unternehmen und den mit ihm verbundenen

Nachteile jeweils ausgeglichen worden. Andere Maß-

Unternehmen dargestellt. Die persönlich haftende

nahmen im Sinne von § 312 Absatz 1 AktG wurden

Gesellschafterin – vertreten durch ihre Geschäfts-

im Geschäftsjahr nicht getroffen oder unterlassen.

führer – hat dazu die folgende Schlusserklärung abgegeben:

Dortmund, den 29. August 2008

Bei den im Bericht über die Beziehungen zu ver-

Dortmund, den 14. Juli 2009

bundenen Unternehmen aufgeführten Rechts-

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

geschäfte hat die Gesellschaft im Geschäftsjahr nach

Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH

Hans-Joachim Watzke Vorsitzender der Geschäftsführung

Thomas Treß Geschäftsführer

33

34- 56 GMBH BVB ABSCHL_BEST GB08_KORREKTUR 2009 RZ minus2:BVB-Konzernabschluss 2007-2008, K-werk08

22.09.2009

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

BILANZ

AKTIVA

30.06.2008

30.06.2007

EUR

EUR

A. ANLAGEVERMÖGEN I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 2. Geleistete Anzahlungen

16.024.331,02 60.450,00

11.867.828,67 3.670.532,10

16.084.781,02

15.538.360,77

22.070.503,77 7.918.974,44 300.884,24

22.477.623,50 8.010.661,99 0,00

30.290.362,45

30.488.285,49

139.189.504,96

82.265.049,37

95.632,18

95.632,18

307.976,46

252.543,51

II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten auf fremden Grundstücken 2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau

III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Beteiligungen 3. Sonstige Ausleihungen

139.593.113,60

82.613.225,06

185.968.257,07

128.639.871,32

51.426,96

51.878,54

1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

18.308.194,90

6.382.555,70

2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen

806.658,95

293.106,97

B. UMLAUFVERMÖGEN

I. Vorräte 1. Waren

II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 4. Sonstige Vermögensgegenstände

860,40

726,00

2.390.984,20

2.642.262,37

21.506.698,45

9.318.651,04

36.099,50

41.124,90

7.738.638,01

13.393.419,72

29.332.862,92

22.805.074,20

7.995.217,98

2.105.113,70

223.296.337,97

153.550.059,22

III. Wertpapiere eigene Anteile IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten

C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN

34

15:06 Uhr

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22.09.2009

15:06 Uhr

GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

PASSIVA

30.06.2008

30.06.2007

EUR

EUR

A. EIGENKAPITAL I. Gezeichnetes Kapital

61.425.000,00

61.425.000,00

II. Kapitalrücklage

34.171.483,00

34.171.483,00

36.099,50

41.124,90

-906.183,41

-6.202.557,01

94.726.399,09

89.435.050,89

422.209,59

843.000,00

1.902.400,00

2.248.450,00

2.324.609,59

3.091.450,00

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

21.575.768,04

23.380.578,32

2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

11.355.719,98

4.972.984,49

7.775.693,86

8.737.596,45

28.787.591,37

14.363.670,67

69.494.773,25

51.454.829,93

56.750.556,04

9.568.728,40

223.296.337,97

153.550.059,22

III. Gewinnrücklagen Rücklage für eigene Anteile IV. Bilanzverlust

B. RÜCKSTELLUNGEN 1. Steuerrückstellungen 2. Sonstige Rückstellungen

C. VERBINDLICHKEITEN

3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 4. Sonstige Verbindlichkeiten

D. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN

35

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22.09.2009

15:06 Uhr

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

1. Umsatzerlöse 2. Andere aktivierte Eigenleistungen 3. Sonstige betriebliche Erträge

7/2007 - 6/2008

7/2006 - 6/2007

EUR

EUR

105.326.588,61

96.364.271,06

90.000,00

0,00

8.639.620,61

8.719.325,41

114.056.209,22

105.083.596,47

4. Personalaufwand a) Löhne und Gehälter b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung

40.602.630,57 1.889.004,81

32.671.758,79 42.491.635,38

1.591.926,54

8.644.973,38

6.880.242,22

51.597.856,54

43.092.064,55

108.947,46

39.473,08

8. Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen

363.972,48

231.232,38

9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

518.488,47

461.906,70

2.669,05

11.689,04

11. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsverträgen

4.248.196,01

3.585.699,18

12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen

2.218.171,25

3.257.977,51

13. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit

5.844.116,02

14.724.850,80

14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

422.209,59

0,00

15. Sonstige Steuern

130.558,23

10.605,02

16. Jahresüberschuss

5.291.348,20

14.714.245,78

17. Verlustvortrag

-6.202.557,01

-20.930.103,77

5.025,40

13.300,98

-906.183,41

-6.202.557,01

5. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen 6. Sonstige betriebliche Aufwendungen 7. Erträge aus Beteiligungen davon aus verbundenen Unternehmen: 2007/2008: EUR 58.947,46 / 2006/2007: EUR 39.473,08

10. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens

18. Entnahme aus der Gewinnrücklage

19. Bilanzverlust

36

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15:06 Uhr

GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

ANHANG

ANERKENNUNG EINER DPR – FEHLERFESTSTELLUNG Die Deutsche Prüfstelle für Rechnungslegung

§ 37q Abs. 2 Satz 4 WpHG im elektronischen

(DPR) hat im Rahmen einer Stichprobenprüfung

Bundesanzeiger und einem überregionalen

den Jahres- und Konzernabschluss der Borussia

Börsenpflichtblatt unverzüglich veranlasst.

Dortmund GmbH & Co. KGaA zum Abschlussstichtag 30. Juni 2008 geprüft und festgestellt,

In Konsequenz der Anerkennung der DPR-

dass die Ertragsrealisierung im Geschäftsjahr

Fehlerfeststellung hat die Geschäftsführung sich

2002/2003 hinsichtlich eines im Juni 2003 abge-

entschlossen, die noch änderbaren Jahres-

schlossenen Ausrüstervertrages für die Bundes-

abschlüsse 2005/2006, 2006/2007 sowie 2007/2008

ligasaisons 2004/2005 bis 2008/2009 sowie die hier-

entsprechend der von der DPR vertretenen Bilan-

auf basierende Folgebilanzierung fehlerhaft sind.

zierungsauffassung, die Vergütungen aus dem in 2002/2003 abgeschlossenen Ausrüstervertrag

Die persönlich haftende Gesellschafterin, die

ratierlich über die Vertragslaufzeit 2004/2005 bis

Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH,

2008/2009 ertragswirksam zu vereinnahmen, zu

war bislang, insbesondere zum Zeitpunkt der

ändern. Zum Abschluss des Geschäftsjahres

jeweiligen Abschlussaufstellung, der Überzeu-

2008/2009 ist die Vermögenslage der Gesellschaft

gung, im Rahmen bestehender Ermessensspiel-

durch die veränderte Ergebnisverteilung im

räume und auf der Grundlage der einschlägigen

Zeitablauf aus diesem Ausrüstervertrag indes

IFRS Standards und Rechnungslegungsvor-

nicht wesentlich negativ beeinflusst.

schriften des HGB bilanziert zu haben. Nach intensiver Beratung und Abwägung der Vor- und

Auf dieser Grundlage werden die Borussia

Nachteile einer etwaigen Nichtanerkennung der

Dortmund Geschäftsführungs-GmbH und der

DPR-Fehlerfeststellung für die Gesellschaft, ins-

Aufsichtsrat der Borussia Dortmund GmbH & Co.

besondere zur Vermeidung von möglicherweise

KGaA der ordentlichen Hauptversammlung im

langwierigen rechtlichen Auseinandersetzungen,

November 2009 vorschlagen, den Jahresabschluss

hat die persönlich haftende Gesellschafterin sich

2007/2008 in der geänderten Fassung erneut fest-

entschlossen, diese anzuerkennen.

zustellen.

Die Gesellschaft hat dem entsprechend die

Die Auswirkungen aus der Korrektur betreffen

Veröffentlichung der Fehlerfeststellung sowie

sowohl die nachstehenden Posten der Bilanz als

der wesentlichen Teile ihrer Begründung gemäß

auch der Gewinn- und Verlustrechnung.

37

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22.09.2009

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Die Auswirkungen aus der Korrektur betreffen sowohl die nachstehenden Posten der Bilanz als auch der Gewinn- und Verlustrechnung.

30.06.2008 vor Änderung

DPR Änderung

30.06.2008 nach Änderung

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

23.033

-4.725

18.308

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

807

0

807

1

0

1

2.391

0

2.391

26.232

-4.725

21.507

Gezeichnetes Kapital

61.425

0

61.425

Kapitalrücklage

34.171

0

34.171

36

0

36

2. Andere Gewinnrücklagen

4.592

-4.592

0

Bilanzgewinn

1.064

-1.970

-906

101.288

-6.562

94.726

21

401

422

Sonstige Verbindlichkeiten

28.052

736

28.788

Rechnungsabgrenzungsposten

56.051

700

56.751

Umsatzerlöse

99.901

5.425

105.326

Sonstige betriebliche Aufwendungen

51.216

382

51.598

Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

928

-410

518

21

401

422

1.059

4.232

5.291

(in T€)

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht Sonstige Vermögensgegenstände

Eigenkapital

Gewinnrücklagen 1. Rücklage für eigene Anteile

Steuerrückstellungen

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss

38

Die entsprechenden Auswirkungen auf die im

diesem geänderten Anhang für das Geschäftsjahr

ursprünglichen Anhang gemachten Angaben zu

2007/2008 berücksichtigt worden. Darüber hinaus-

Kennzahlen und betragsmäßigen Angaben sind in

gehende Änderungen wurden nicht vorgenommen.

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GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

ALLGEMEINE ANGABEN ZUM JAHRESABSCHLUSS

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr

worden. Die nach den gesetzlichen Vorschriften

2007/2008 der Borussia Dortmund GmbH & Co.

anzubringenden Vermerke werden aus Gründen

KGaA wurde nach den Vorschriften des

der Klarheit und Übersichtlichkeit im Anhang

Handelsgesetzbuches und den besonderen

aufgeführt.

Rechnungslegungsvorschriften des Aktiengesetzbuches erstellt. Darüber hinaus besteht gemäß

Da der BV. Borussia 09 e.V. Dortmund 100 % der

§ 315a Abs. 1 HGB die Verpflichtung, einen

Anteile an der Borussia Dortmund Geschäftsfüh-

Konzernabschluss unter Anwendung intern-

rungs-GmbH hält und damit mittelbar als herr-

ationaler Rechnungslegungsstandards (IFRS)

schendes Unternehmen anzusehen ist, gilt die

aufzustellen.

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA als abhängiges Unternehmen i.S.v. § 17 AktG und ist

Die Gliederung der Bilanz ist nach dem handels-

demgemäß verpflichtet, einen Abhängigkeits-

rechtlichen Gliederungsschema gemäß § 266

bericht nach § 312 AktG zu erstellen. In diesem

HGB vorgenommen, die Gewinn- und Verlust-

Bericht ist auch die gesetzlich geforderte sog.

rechnung ist gemäß § 275 HGB in Staffelform

Schlusserklärung gem. § 312 AktG abzugeben und

nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt

in den Lagebericht aufzunehmen.

BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE

Anlagevermögen Immaterielle Vermögensgegenstände wurden zu

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaf-

Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige

fungskosten abzüglich aufgelaufener und im

Abschreibungen, die sich an der voraussichtlichen

Geschäftsjahr planmäßig fortgeführter Abschrei-

Nutzungsdauer orientieren, oder dem niedrigeren

bungen bewertet. Die planmäßigen Abschrei-

beizulegenden Wert bewertet. Die hier ausgewie-

bungen entsprechen den steuerlich zulässigen

senen Spielerwerte wurden unter Berücksich-

Nutzungsdauern.

tigung des BFH-Urteils vom 26. August 1992, I R 24/91 und des am 21. September 2001 in Kraft

Die Finanzanlagen wurden zu Anschaffungs-

getretenen „Status und Transfer von Spielern“, ab-

kosten bewertet.

gefasst im FIFA-Zirkular Nr. 769 v. 24. August 2001, zu Anschaffungskosten bewertet und linear

Vorräte

entsprechend der individuellen Vertragslaufzeit

Die Bewertung erfolgte unter Beachtung des stren-

der Anstellungsverträge der Lizenzspieler ab-

gen Niederstwertprinzips zu Anschaffungskosten

geschrieben.

abzüglich Anschaffungskostenminderungen.

39

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Forderungen und sonstige Vermögens-

Rückstellungen

gegenstände, Wertpapiere, liquide Mittel

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rück-

Die Forderungen und sonstigen Vermögens-

stellungen wurden für alle erkennbaren unge-

gegenstände sind mit dem Nennwert bewertet

wissen Verbindlichkeiten auf der Grundlage vor-

worden. Erkennbare Einzelrisiken sind durch

sichtiger Schätzungen in angemessenem Umfang

gesonderte Wertberichtigungen, das allgemeine

gebildet. Die Bewertung erfolgte jeweils in Höhe

Kredit- und Zinsrisiko durch Pauschalwert-

des Betrages, der nach vernünftiger kaufmän-

berichtigungen berücksichtigt worden. Unver-

nischer Beurteilung zum Bilanzstichtag erfor-

zinsliche Posten mit einer Restlaufzeit von über

derlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflich-

einem Jahr sind abgezinst worden.

tungen abzudecken.

Die Bewertung der Wertpapiere des Umlauf-

Verbindlichkeiten

vermögens erfolgte zu Anschaffungskosten oder

Die Verbindlichkeiten sind zum Rückzahlungs-

dem niedrigeren beizulegenden Wert unter

betrag angesetzt worden.

Berücksichtigung des Niederstwertprinzips.

Passive Rechnungsabgrenzung Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinsti-

Die Abgrenzungen umfassen Einzahlungen aus

tuten wurden zum Nennwert angesetzt.

Ticketing,

Sponsoring

und

Lizenzen

die

Folgesaison betreffend. Ferner wird die im

Aktive Rechnungsabgrenzung

Rahmen der vereinbarten Verlängerung der

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten bein-

Zusammenarbeit mit dem Vermarkter SPORT-

halten im Wesentlichen Abgrenzungen die Lizenz-

FIVE vereinnahmte Lizenzgebühr abgegrenzt.

spielerabteilung betreffend und Versicherungs-

Die Beträge werden zeitanteilig aufgelöst.

beiträge. Die Beträge werden zeitanteilig über die Laufzeit der abgegrenzten Einzelposten aufgelöst.

BILANZERLÄUTERUNGEN

Anlagevermögen Die Zusammensetzung des Anlagevermögens ergibt sich aus nachstehender Aufstellung: in TEUR

30.6.2008

30.06.2007

Immaterielle Vermögensgegenstände

16.085

15.538

Sachanlagen

30.290

30.488

139.593

82.613

185.968

128.639

Finanzanlagen

40

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GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

Als immaterielle Vermögensgegenstände werden

darlehen das Verwaltungsgebäude betreffend.

EDV-Software, entgeltlich erworbene Marken-

Die Gesellschaft hat mit den Tochtergesell-

rechte und Spielerwerte ausgewiesen. Im

schaften BVB Stadionmanagement GmbH, BVB

Geschäftsjahr 2007/2008 hat sich der Bilanz-

Merchandising

posten im Wesentlichen durch Zugänge (TEUR

Holding GmbH (vormals: goool.de Sportswear

7.876) und gegenläufig durch planmäßige

GmbH) Beherrschungs- und Gewinnabfüh-

Abschreibungen (TEUR 6.819) und Buch-

rungsverträge abgeschlossen. Die BVB Stadion

wertabgänge (TEUR 510) verändert. Gegen

Holding GmbH (vormals: goool.de Sportswear

Transferzahlung sind die Spieler Ziegler,

GmbH) hat Ihrerseits Gewinnabführungsver-

Klimowicz, Petric, Blaszcykowski, Rukavina und

träge mit der BVB Stadion GmbH und der BVB

Bade verpflichtet worden. Die Buchwertabgänge

Beteiligungs-GmbH abgeschlossen.

GmbH

und

BVB

Stadion

betreffen die Spieler Amoah und Smolarek. Am 23. Juni 2008 hat Borussia Dortmund eigene Das Sachanlagevermögen umfasst im Wesent-

Darlehensverpflichtungen in Höhe von TEUR

lichen das Grundvermögen am Stadiongelände

16.817 und die der BVB Stadion Holding GmbH

und das angrenzende Areal „Am Luftbad“.

(vormals: goool.de Sportswear GmbH) in Höhe

Ferner die auf Erbbaugrundstücken errichtete

von TEUR 52.139 und der BVB Beteiligungs-

Geschäftsstelle sowie Bauten und sportliche

GmbH in Höhe von TEUR 5.765 gegenüber

Einrichtungen des Trainingsgeländes, das Ju-

Morgan Stanley abgelöst. Borussia Dortmund

gendhaus, die Gastronomieausbauten und ande-

hat u.a. daraus resultierende Forderungen gegen

re mobile Bestandteile des Stadions sowie die

die BVB Stadion Holding GmbH in Höhe von

Gegenstände der Betriebs- und Geschäfts-

insgesamt TEUR 56.174 in deren Kapital-

ausstattung in diesen Einrichtungen und in der

rücklage übertragen, sodass die Ansprüche durch

Hauptverwaltung. Das Trainingsgelände in

Konfusion erloschen sind, dementsprechend

Dortmund-Brackel ist von den DSW 21 Dort-

haben sich die Anschaffungskosten der Be-

munder Stadtwerke AG errichtet und langfristig

teiligung erhöht.

an die Gesellschaft vermietet worden. Im Geschäftsjahr 2007/2008 sind in den Umlauf-

Zur Kreditsicherung sind Grundstücke und

ebenen des SIGNAL IDUNA PARK mit dem

grundstücksgleiche Rechte mit Pfandrechten

Conference Center, Business Club und Borussia

belastet.

Park umfangreiche Neugestaltungen durchgeführt worden. Des Weiteren sind Investitionen

Die Entwicklung des Brutto-Anlagevermögens

in die technische Ausstattung des Stadions, die

sowie der kumulierten Abschreibungen für die

Parkflächen und das Trainingsgelände in Brackel

Einzelposten des Anlagevermögens ergeben sich

sowie Anzahlungen für das Borusseum vorge-

aus dem nachstehenden Anlagenspiegel:

nommen worden. Die Finanzanlagen beinhalten neben den in der Aufstellung des Anteilsbesitzes näher bezeichneten unmittelbaren Beteiligungen ein unter den sonstigen Ausleihungen ausgewiesenes Mieter-

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

ENTWICKLUNG DES ANLAGEVERMÖGENS Kumulierte Anschaffungskosten Stand in EUR

Stand

1.7.2007

Zugänge

Abgänge

Umbuchungen

30.06.2008

I. Immaterielle Vermögenswerte 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten

32.860.452,64

7.804.750,00

1.710.765,20

3.680.532,10

42.634.969,54

3.670.532,10

70.450,00

0,00

-3.680.532,10

60.450,00

36.530.984,74

7.875.200,00

1.710.765,20

0,00

42.695.419,54

1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten auf fremden Grundstücken

26.743.130,13

199.463,26

77.386,50

0,00

26.865.206,89

2. Andere Anlagen, Betriebsund Geschäftsausstattung

18.566.230,93

1.153.993,75

316.981,84

0,00

19.403.242,84

0,00

300.884,24

0,00

0,00

300.884,24

45.309.361,06

1.654.341,25

394.368,34

0,00

46.569.333,97

82.265.049,37

56.924.455,59

0,00

0,00

139.189.504,96

95.632,18

0,00

0,00

0,00

95.632,18

2. Geleistete Anzahlungen

II. Sachanlagen

3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau

III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Beteiligungen 3. Sonstige Ausleihungen

252.543,51

84.294,54

28.861,59

0,00

307.976,46

82.613.225,06

57.008.750,13

28.861,59

0,00

139.593.113,60

164.453.570,86

66.538.291,38

2.133.995,13

0,00

228.857.867,11

Umlaufvermögen Das Umlaufvermögen setzt sich wie folgt zusammen:

in TEUR

30.06.2008

30.06.2007

Vorräte

52

52

21.507

9.319

36

41

7.739

13.393

29.334

22.805

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände - davon mit einer Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr: TEUR 1.437 (Vj.: TEUR 4.290 ) Wertpapiere Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten

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15:06 Uhr

GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

Kumulierte Abschreibungen Stand 1.7.2007

Zugänge

Nettobuchwerte Stand

Stand

Stand

Abgänge

30.06.2008

30.06.2008

30.06.2007

20.992.623,97

6.819.377,66

1.201.363,11

26.610.638,52

16.024.331,02

11.867.828,67

0,00

0,00

0,00

0,00

60.450,00

3.670.532,10

20.992.623,97

6.819.377,66

1.201.363,11

26.610.638,52

16.084.781,02

15.538.360,77

4.265.506,63

606.579,99

77.383,50

4.794.703,12

22.070.503,77

22.477.623,50

10.555.568,94

1.219.015,73

290.316,27

11.484.268,40

7.918.974,44

8.010.661,99

0,00

0,00

0,00

0,00

300.884,24

0,00

14.821.075,57

1.825.595,72

367.699,77

16.278.971,52

30.290.362,45

30.488.285,49

0,00

0,00

0,00

0,00

139.189.504,96

82.265.049,37

0,00

0,00

0,00

0,00

95.632,18

95.632,18

0,00

0,00

0,00

0,00

307.976,46

252.543,51

0,00

0,00

0,00

0,00

139.593.113,60

82.613.225,06

35.813.699,54

8.644.973,38

1.569.062,88

42.889.610,04

185.968.257,07

128.639.871,32

Als Vorratsvermögen wird der Materialwert der

In der Position Wertpapiere sind die zu den

Schmuckaktien in Form von gedruckten effekti-

Schmuckaktien gehörigen eigenen Anteile aus-

ven Aktienurkunden bewertet und zu Herstel-

gewiesen. Gemäß Beschluss der Hauptver-

lungskosten ausgewiesen.

sammlung vom 16. November 2004 ist die Gesellschaft ermächtigt, die eigenen Aktien ent-

Forderungen und sonstige Vermögensgegen-

weder über die Börse oder außerhalb der Börse

stände haben sich im Wesentlichen durch die

zu veräußern. Eine Veräußerung außerhalb der

nach Verkauf der Nettoforderung verbleibende

Börse ist u. a. zum Zwecke der Veräußerung von

Restkaufpreisforderung gegenüber dem Ver-

Aktien in Form von gedruckten effektiven Aktien-

markter SPORTFIVE zum Bilanzstichtag erhöht.

urkunden, die frei übertragbar und handelbar

Zukünftige Ansprüche aus Dauerkartenerlösen

sind, zulässig. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist

sind zur Kreditsicherung abgetreten.

in diesen Fällen gem. § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG aus-

43

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

geschlossen. In der Zeit vom Tag der Han-

sich 23.290 Stückaktien im eigenen Wertpapier-

delsaufnahme (31. Oktober 2000) und dem

bestand. Die Bewertung erfolgt zum Stichtagskurs

Bilanzstichtag hat die Gesellschaft insgesamt

am Bilanzstichtag. In Höhe des Aktivpostens der

34.000 Stückaktien erworben und 10.710

eigenen Anteile ist gem. § 272 Abs. 4 HGB eine

Stückaktien außerhalb der Börse in Form von

Rücklage für eigene Anteile gebildet worden.

gedruckten effektiven Aktienurkunden ver-

Weitere Pflichtangaben gem. § 160 AktG sind der

äußert. Der Veräußerungsgewinn ist unter den

nachstehenden Übersicht zu entnehmen, der

sonstigen betrieblichen Erträgen gesondert aus-

Erlös aus der Veräußerung ist dem laufenden

gewiesen worden. Zum Bilanzstichtag befinden

Ergebnis zugeführt worden:

Monat

Erwerb eigener Stückaktien

Bewegung eigener Stückaktien

Bestand 06.2007 07.2007 - 06.2008 Bestand 06.2008

Bestand eigener Stückaktien

23.635 -345 23.290

Betrag d. Grundkapitals

Anteil am Grundkapital

Erwerbspreis

Verkaufspreis

Euro

%

Euro

Euro

23.635

0,039

-345

-0,001

23.290

0,038

3.795

Guthaben bei Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 0 (Vj. TEUR 19) verfügungsbeschränkt.

Eigenkapital

in TEUR

30.06.2008

30.06.2007

Gezeichnetes Kapital

61.425

61.425

Kapitalrücklage

34.172

34.172

36

41

-907

-6.203

94.726

89.435

Gewinnrücklagen Bilanzverlust

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt

Erhöhung des Grundkapitals um bis zu EUR

EUR 61.425.000 und ist eingeteilt in ebenso vie-

14.625.000 beschlossen. Das bedingte Kapital

le Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil

dient der Sicherung der Gewährung von

am Grundkapital in Höhe von EUR 1,00 je Aktie.

Optionsrechten und der Vereinbarung von Optionspflichten bzw. der Sicherung der

44

Durch Beschluss der Hauptversammlung vom

Erfüllung von Wandlungsrechten und der

22. November 2005 wurde ferner eine bedingte

Erfüllung von Wandlungspflichten, die jeweils

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GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

auf Grund der Ermächtigung der Hauptver-

August 2006 hat die persönlich haftende Gesell-

sammlung vom 22. November 2005 von der

schafterin ferner ermächtigt, mit Zustimmung des

Gesellschaft in der Zeit bis zum 31. Oktober 2010

Aufsichtsrates das Grundkapital bis zum 31. Juli

begeben werden. Von der vorgenannten Ermäch-

2011 durch Ausgabe von bis zu 21.937.500 neuen

tigung wurde bislang kein Gebrauch gemacht.

Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu

Die außerordentliche Hauptversammlung vom 15.

erhöhen (Genehmigtes Kapital 2006).

Die Rücklagenentwicklung stellt sich wie folgt dar:

in TEUR

Kapitalrücklage

01.07.2007

Einstellung

Entnahme

30.06.2008

34.172

0

0

34.172

41

0

-5

36

Gewinnrücklagen 1. Rücklage für eigene Anteile

Die Entnahme betrifft die Anpassung der Rücklage an den Bestand der eigenen Anteile. Die Entwicklung des Eigenkapitals ergibt sich wie folgt: Kapitalveränderung

in TEUR

01.07.2007

Einstellung/ Entnahme

Gewinn

30.06.2008

Gezeichnetes Kapital

61.425

0

0

61.425

Kapitalrücklage

34.172

0

0

34.172

Gewinnrücklagen Bilanzverlust

41

0

-5

36

-6.203

0

5.296

-907

89.435

0

5.291

94.726

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Rückstellungen in TEUR

30.06.2008

Steuerrückstellungen sonstige Rückstellungen

30.06.2007

422

843

1.902

2.248

2.324

3.091

Die Steuerrückstellungen umfassen die voraus-

Abfindungen, Urlaubsrückstand, Berufsgenossen-

sichtliche Gewerbesteuernachzahlung für das

schaftsbeiträgen, Prämien- und Sonderzahlungen

Geschäftsjahr 2007/2008.

etc., Rückstellungen für ausstehende Kosten- und

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten

Lieferantenrechnungen.

neben personalbezogenen Verpflichtungen wie

Verbindlichkeiten Die Fristigkeiten und Sicherheiten der ausgewiesenen Verbindlichkeiten zum 30.06.2008 ergeben sich aus der nachstehenden Übersicht. davon mit einer Restlaufzeit von Gesamt in TEUR

1–5 Jahre

mehr als 5 Jahre

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

21.576

1.953

7.813

11.810

2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

11.356

10.206

1.150

0

7.776

4.544

3.232

0

28.787

24.342

1.723

2.722

69.495

41.045

13.918

14.532

3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 4. sonstige Verbindlichkeiten - davon aus Steuern: TEUR 14.073 (Vj.: TEUR 4.480) - davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: TEUR 15 (Vj.: TEUR 2)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinsti-

TEUR 4.882 (Vorjahr: TEUR 5.284) im We-

tuten in Höhe von TEUR 21.576 (Vorjahr: TEUR

sentlichen ausstehende Lohn- und Gehalts-

23.381) sind durch Grundpfandrechte, Siche-

bestandteile zum Ende des Geschäftsjahres sowie

rungsabtretungen und Verpfändungen besichert.

darauf entfallende Sozialabgaben ausgewiesen.

Als sonstige Verbindlichkeiten werden neben

Darüber hinaus bestehen Verbindlichkeiten aus

kurz- bis mittelfristigen Darlehen in Höhe von

46

bis zu 1 Jahr

Lohn- und Umsatzsteuer.

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GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

Passive Rechnungsabgrenzung

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Abgrenzungen umfassen neben Einzahlungen

Zum Bilanzstichtag bestehen finanzielle Ver-

aus Dauerkartenverkäufen, Lizenzen und Sponso-

pflichtungen u. a. aus Miet-, Leasing-, Erbpacht-,

ringerträge eine erhaltene Lizenzgebühr für die der

Lizenz- und Unternehmensverträgen. Nach

SPORTFIVE eingeräumten Agenturlizenz- und

Fälligkeiten gegliedert ergibt sich folgende

Vermarktungsrechte. Die vorab zugeflossene Lizenz-

Darstellung:

gebühr wird auf die Laufzeit des Agenturlizenzvertrages von zwölf Jahren zeitanteilig aufgelöst.

davon mit einer Restlaufzeit von Gesamt in TEUR

Stadionmiete

bis zu 1 Jahr

1–5 Jahre

mehr als 5 Jahre

98.686

5.194

20.776

72.716

148.913

10.304

50.029

88.580

Miete u. Leasing

26.328

2.485

9.116

14.727

Bestellobligo

10.340

10.340

0

0

2.042

45

178

1.819

286.309

28.368

80.099

177.842

Vermarktungsentgelte

Sonstige

ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG Umsatzerlöse Nachstehend werden die Umsatzerlöse, nach dem von der DFL Deutsche Fußball Liga GmbH für das Lizenzierungsverfahren geforderten Gliederungsschema nach Tätigkeitsfeldern unterteilt, dargestellt: in TEUR

2007/2008

2006/2007

Ticketing

22.591

18.262

Sponsoring

39.254

35.974

TV-Vermarktung

26.024

21.250

5.398

6.767

Transfererlöse Catering, Lizenzen incl. Sonstiges

12.059

14.111

105.326

96.364

47

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Gegenüber dem Geschäftsjahr 2006/2007 ergeben

Transferentschädigung für den Wechsel der

sich durch die erfolgreiche Teilnahme am DFB

Spieler Ebi Smolarek zu Real Racing Club SAD

Pokalwettbewerb und die mit dem Erreichen des

Santander und Steven Pienar zum FC Everton.

Pokalendspiels verbundene direkte Qualifizierung

Die entsprechenden Restbuchwerte werden als

für den UEFA CUP Wettbewerb in 2008/2009

Transferaufwendungen unter den sonstigen

Steigerungen in den Erlösfeldern Ticketing,

betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Der

Sponsoring und TV-Vermarktung.

Rückgang der Umsatzerlöse aus Catering, Lizenzen u. Sonstiges resultiert aus der Ver-

Die Transfererlöse sind gegenüber dem Vorjahr

marktung des SIGNAL IDUNA PARK als WM

gesunken und beinhalten im Wesentlichen die

Austragungsstätte.

Personalaufwand Der Personalaufwand gliedert sich wie folgt: in TEUR

Löhne und Gehälter Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung

2007/08

40.603

2006/07

32.672

1.889

1.592

42.492

34.264

Sonstige betriebliche Aufwendungen in TEUR

2006/07

Spielbetrieb

27.511

20.819

Werbung, Vermarktung

12.079

10.753

Transfer

1.973

1.967

Medien und Druckerzeugnisse

1.238

1.198

Verwaltung

6.926

7.304

Übrige

1.871

1.051

51.598

43.092

Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen

DFB Pokalwettbewerbs und die aus den gestie-

Aufwendungen des Spielbetriebs ist im We-

genen Erlösen resultierende höhere Vermark-

sentlichen auf die zusätzlichen im SIGNAL

tungsprovision zurückzuführen.

IDUNA PARK ausgetragenen Heimspiele des

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2007/08

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GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

SONSTIGE ANGABEN

Corporate Governance Geschäftsführung und Aufsichtsrat haben die nach

Erklärung ist den Aktionären zugänglich gemacht

§ 161 AktG vorgeschriebene Erklärung zum Deut-

worden und kann unter www.borussia-aktie.de je-

schen Corporate Governance Kodex abgegeben. Die

derzeit eingesehen werden.

ORGANE

Persönlich haftende Gesellschafterin Persönlich haftende Gesellschafterin ist die

Gesellschaft sind Herr Hans-Joachim Watzke –

Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH,

Vorsitzender der Geschäftsführung – und Herr

mit Sitz in Dortmund, die am Kapital der

Thomas Treß, jeweils alleinvertretungsberechtigt.

Gesellschaft nicht beteiligt ist. Das Stammkapital

Die Geschäftsführung erhielt für ihre Tätigkeit

beträgt EUR 30.000. Sie ist von den Be-

im abgelaufenen Geschäftsjahr, einschließlich der

schränkungen des § 181 BGB befreit (AG

Wahrnehmung von Aufgaben in Tochterunter-

Dortmund HRB 14206). Geschäftsführer dieser

nehmen, folgende Bezüge:

in TEUR

2007/08

2006/07

Dipl.-Kfm. Hans-Joachim Watzke (Vorsitzender) erfolgsunabhängige Komponenten Festvergütung sonstige Vergütung

600

400

15

14

218

377

400

400

26

26

erfolgsbezogene Komponente Tantieme Dipl.-Kfm. Thomas Treß erfolgsunabhängige Komponenten Festvergütung sonstige Vergütung erfolgsbezogene Komponente Tantieme

145

252

1.404

1.469

49

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

Aufsichtsrat Die gegenwärtigen Mitglieder des Aufsichtsrates der Gesellschaft, ihre Namen, ausgeübten Tätigkeiten und weiteren Funktionen in anderen Kontrollgremien sind der nachstehenden Aufstellung zu entnehmen. Der Aufsichtsrat hat im abgelaufenen Geschäftsjahr eine Vergütung in Höhe von TEUR 52,5 erhalten. Othmar Freiherr von Diemar

Bernd Geske

Ruedi Baer

Christian Kullmann

Vorstandsvorsitzender i. R. der Dortmunder Stadtwerke AG (DSW 21)

Geschäftsführender Inhaber der Othmar von Diemar Vermögensverwaltung + Beratung, Köln

Geschäftsführender Gesellschafter der Bernd Geske Lean Communication, Meerbusch

Unternehmensberater B + B Beratungs AG, Watt/Schweiz

Leiter des Vorstandsbüros und der Konzernkommunikation der EVONIK Industries Aktiengesellschaft, Essen

Mitglied des Aufsichtsrates der E-M-S new media AG, Dortmund

Vorsitzender des Aufsichtsrates der Informium AG, Köln

Dipl.-Kfm. Gerd Pieper

Harald Heinze

Vorsitzender

Stellv. Vorsitzender

Ausgeübte Tätigkeit Inhaber und Geschäftsführer der Stadtparfümerie Pieper GmbH, Herne

Weitere Funktionen Mitglied des Aufsichtsrates der Beauty Alliance Deutschland GmbH & Co. KG, Bielefeld Mitglied des Verwaltungsrates der Herner Sparkasse, Herne

Mitglied des Aufsichtsrates der WV Energie AG, Frankfurt/Main

Mitglied des Aufsichtsrates der 004 Beratungs- und Dienstleistungs-GmbH, Aschaffenburg

Mitglied des Aufsichtsrates der M-Exchange AG, Frankfurt/Main

Ersatzmitglied des Aufsichtsrats der Arques Industries AG, Starnberg

Vize-Präsident des Verwaltungsrates der mobile-zone Holding AG, Regensdorf/Schweiz Präsident des Verwaltungsrates der eyezone AG, Watt/Schweiz Mitglied des Verwaltungsrates der Swisshome Real Estate AG, Zug/Schweiz Präsident des Verwaltungsrates der Destination Travel AG, Liebefeld/Schweiz Präsident des Verwaltungsrates der B + B Beratungs AG, Watt/ Schweiz Präsident des Verwaltungsrates der Bablo Immobilien AG, Niederscherli/ Schweiz Mitglied des Verwaltungsrates der Immoplaza AG, Regensdorf/Schweiz Präsident des Verwaltungsrates der AP Fashion AG, Watt/Schweiz

Arbeitnehmer Im Jahresdurchschnitt wurden 195 (Vorjahr: 175) Mitarbeiter beschäftigt.

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GEÄNDERTER ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

Aufstellung des Anteilsbesitzes Im Folgenden werden die Angaben zu Unternehmen zusammengefasst, an denen die Gesellschaft Anteile von mehr als 20% hat:

Company

Sitz

BVB Stadionmanagement GmbH * Dortmund

Kapital TEUR

Anteil %

Eigenkapital TEUR

Ergebnis TEUR

52,0

100,00

66

61

260,0

100,00

123.700

-3.836

50,0

51,00

219

169 303

BVB Stadion Holding GmbH * (vormals: goool.de Sportswear GmbH) Dortmund

B.E.S.T. Borussia Euro Lloyd Sports Travel GmbH

Dortmund

BVB Merchandising GmbH *

Dortmund

75,0

100,00

10.881

Sports & Bytes GmbH

Dortmund

200,0

100,00

927

9

BVB Stadion GmbH*

Dortmund

25,5

99,74

27.769

-39

BVB Beteiligungs-GmbH *

Dortmund

25,5

94,90

15

-373

Orthomed Medizinisches Leistungs-und Rehabilitationszentrum GmbH

Dortmund

51,6

33,33

536

153

* Es bestehen Ergebnisabführungsverträge, Ergebnisse vom 1.7.2007 - 30.6.2008 vor Abführung an den Organträger

Die Unternehmen werden in den Konzernabschluss der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA, Dortmund, einbezogen.

Angaben zu den für den Abschlussprüfer des Jahres- und Konzernabschlusses als Aufwand erfassten Honoraren Das im Geschäftsjahr als Aufwand erfasste Honorar für den Abschlussprüfer setzt sich wie folgt zusammen: in TEUR

2007/08

Abschlussprüfungen Sonstige Bestätigungsleistungen Steuerberatungsleistungen Sonstige Leistungen

257 22 68 37

2006/07

300 50 47 32

Mitgeteilte Beteiligung (§ 160 Abs.1 Nr.8 AktG i.V.m. § 21 WpHG) Als Anteilseigner mit meldepflichtiger Beteiligung wurden uns mitgeteilt: in %

Morgan Stanley (über Morgan Stanley & Co. International Ltd., London) Blue Bay Asset Management Bernd Geske Ballspielverein Borussia 09 e.V. Dortmund Streubesitz

16,25 14,99 7,30 7,24 54,22 100,00

Dortmund, 29. August 2008 Dortmund, den 14. Juli 2009 Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH

Hans-Joachim Watzke Vorsitzender der Geschäftsführung

Thomas Treß Geschäftsführer

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Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

K A P I TA L F L U S S R E C H N U N G

Ergänzend zur Kapitalflussrechnung wird ange-

Unternehmen in deren Kapitalrücklage für die

geben:

Ablösung von Kreditverpflichtungen ausgewiesen.

Im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit

Der Finanzmittelfonds der Kapitalflussrechnung

2007/2008 sind Mittelzuflüsse aus einer Ver-

definiert sich aus dem Kassenbestand und den

einbarung über die Verlängerung der Zusam-

Guthaben bei Kreditinstituten, vermindert um

menarbeit mit dem Vermarkter SPORTFIVE in

Verfügungsbeschränkungen in Höhe von TEUR 0

Höhe von TEUR 50.000 enthalten.

(Vorjahr TEUR 19).

Im Cashflow aus Investitionstätigkeit werden mit TEUR 57.500 Auszahlungen an verbundene

in TEUR

Kassenbestand u. Guthaben Kreditinstitute Abzgl. verpfändete Guthaben

52

2007/08

7.739

2006/07

13.393

0

-19

7.739

13.374

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ABSCHLUSS für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

2007/2008

2006/2007

TEUR

TEUR

Periodenergebnis

5.291

14.714

Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens

8.645

6.880

-4.282

-6.767

0

2

-11.417

-354

-5.890

-1.495

-766

-2.918

Gewinn aus dem Abgang von Anlagevermögen Veränderungen der Bilanzposten, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind Vorräte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögensgegenstände Aktive Rechnungsabgrenzungsposten Rückstellungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und andere Verbindlichkeiten

15.472

-445

Passive Rechnungsabgrenzungsposten

47.182

-1.314

Veränderung der in der Verfügung beschränkten Finanzmittel

19

3.589

54.254

11.893

4.543

6.065

Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen

-1.654

-2.317

Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen

-3.117

-13.599

29

25

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit Einzahlungen aus d. Abgang v. Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens

Einzahlungen aus d. Abgang v. Gegenständen des Finanzanlagevermögens Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen

-57.500

-79

Cashflow aus Investitionstätigkeit

-57.699

-9.905

20.000

0

-22.190

-31.692

0

15.135

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit

-2.190

-16.557

Cashflow insgesamt

-5.635

-14.569

Finanzmittelfonds zu Beginn des Geschäftsjahres

13.374

27.943

Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres

7.739

13.374

Zu- und Abfluss aus Aufnahme und Tilgung von Krediten und Darlehen - Darlehensaufnahme - Darlehenstilgung Veränderung des Kapitals und der Kapital-, Gewinnrücklagen

Versicherung der gesetzlichen Vertreter

Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäfts-

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß

ergebnisses und die Lage der Gesellschaft so dar-

den anzuwendenden Rechnungslegungsgrund-

gestellt sind, dass ein den tatsächlichen Ver-

sätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen

hältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird

Verhältnissen entsprechendes Bild der Ver-

sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der

mögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesell-

voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft

schaft vermittelt und im Lagebericht der

beschrieben sind.

Dortmund, 29. August 2008 Dortmund, den 14. Juli 2009 Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH

Hans-Joachim Watzke Vorsitzender der Geschäftsführung

Thomas Treß Geschäftsführer

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22.09.2009

15:06 Uhr

GEÄNDERTER ABSCHLUSS

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008

B E S TÄT I G U N G S V E R M E R K

Unter der Bedingung, dass die Hauptversammlung

ternen Kontrollsystems sowie Nachweise für die An-

der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA am 24.

gaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lage-

November 2009 den geänderten Jahresabschluss für

bericht überwiegend auf der Basis von Stichproben

das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2006 bis zum 30. Juni

beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der

2007 in der Fassung feststellt, die diesem Jahresab-

angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der we-

schluss zugrunde gelegt worden ist, erteilen wir den

sentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertre-

nachstehenden Bestätigungsvermerk:

ter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bi-

Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend si-

lanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang –

chere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Borussia Dortmund GmbH & Co.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

KGaA für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008 geprüft. Die Buchführung und die Auf-

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prü-

stellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach

fung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jah-

den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und

resabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den

den ergänzenden Bestimmungen des Gesell-

ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsver-

schaftsvertrags liegen in der Verantwortung der ge-

trags und vermittelt unter Beachtung der Grundsät-

setzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe

ze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsäch-

ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführ-

lichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Ver-

ten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresab-

mögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.

schluss unter Einbeziehung der Buchführung und

Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahres-

über den Lagebericht abzugeben.

abschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317

Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung

HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirt-

zutreffend dar.

schaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung

Diese Bestätigung erteilen wir aufgrund unserer

vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen

pflichtgemäßen, am 29. August 2008 abgeschlosse-

und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Ver-

nen Abschlussprüfung und unserer Nachtragsprü-

stöße, die sich auf die Darstellung des durch den

fung, die sich auf die Änderung der Forderungen aus

Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze

Lieferungen und Leistungen, der Steuerrückstel-

ordnungsmäßiger Buchführung und durch den La-

lungen, der sonstigen Rückstellungen, der sonstigen

gebericht vermittelten Bildes der Vermögens-,

Verbindlichkeiten, des passiven Rechnungsabgren-

Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit

zungspostens, der Umsatzerlöse, der sonstigen

hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der

betrieblichen Aufwendungen, des Zinsertrags, der

Festlegung der Prüfungshandlungen werden die

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag, des

Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das

Bilanzergebnisses und des Eigenkapitals sowie des

wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesell-

Anhangs und des Lageberichts bezog. Auf die Be-

schaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler

gründung der Änderung durch die Gesellschaft im

berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die

geänderten Anhang, wird verwiesen. Die Nachtrags-

Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen in-

prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Dortmund, den 29. August 2008 / 14. Juli 2009 BDO WESTFALEN-REVISION GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft R. Schepers Wirtschaftsprüfer

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ppa. J. Königshoven Wirtschaftsprüfer

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IMPRESSUM / FINANZKALENDER 2008/2009

IMPRESSUM

Herausgeber:

Design:

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

K-werk, Uwe Landskron,

Rheinlanddamm 207-209,

Agentur für Kommunikation,

44137 Dortmund

www.K-werk.de

Internet: www.borussia-aktie.de E-Mail: aktie @ borussia-dortmund.de

Titelfoto: Andreas Wegener

Verantwortlich:

Druck:

Marcus Knipping

Hitzegrad medien – druck GmbH & Co. KG

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Tradition • Leidenschaft • Erfolg

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