SEPTIEMBRE 11 2006
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
INNOVACION EN MERCADOS DE VALORES UN RETO A LA SUPERVISION El Salvador
MARCELO A. LETELIER SVS CHILE
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
OBJETIVOS
• Uso eficiente de recursos de fiscalización, hacia las entidades más riesgosas • Uso eficiente de recursos de fiscalización, hacia las áreas más riesgosas • Incrementar los estándares de la industria en lo referente a administración de riesgos • Creación de mecanismos de alerta temprana, evitando que se materialicen los riesgos • Complementar la supervisión alineando los intereses de los intermediarios de valores con los del organismo fiscalizador
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
PRINCIPIOS CLAVES
•La supervisión debe considerar la revisión de las funciones de control de riesgo •Identificación y evaluación de riesgos •Comunicar oportunamente a la entidad los hallazgos •Evaluar a las entidades después de cada revisión •Promover una adecuada administración de riesgos •Frecuencia de procesos de fiscalización •Apoyo en auditores externos •Apoyo en Bolsas de Valores
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR
I.
METODOLOGIA PARA EVALUACION DE RIESGO
II.
PROCESO DE SELECCION Y PRIORIZACION DE ENTIDADES PARA REVISION
III.
PROCESO PARA REALIZAR INSPECCIONES BASADAS EN RIESGO
IV.
MONITOREO Y SUPERVISION
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR I.
METODOLOGIA PARA EVALUACION DE RIESGO
▶
El uso de metodología de evaluación de riesgo proporcionará un método conciso de comunicar y documentar criterios con respecto a la cantidad de riesgo, la calidad de la gestión de riesgo y el nivel de preocupación del fiscalizador.
▶
El primer paso en el proceso de evaluación de riesgo considera la identificación de riesgos específicos que pueden impedir el logro de objetivos regulatorios: •Resguardar intereses de inversionistas •Asegurar continuidad operacional •Asegurar estabilidad financiera •Evitar malas prácticas
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Metodología para Evaluación de Riesgo
▶
El proceso de evaluación debe sistemáticamente apuntar a aspectos claves de las operaciones de una empresa para determinar: • Tipo de riesgos significativos • Impacto de los riesgos en los objetivos regulatorios claves • Calidad de sistemas de gestión de riesgo disponible para mitigar esos riesgos
▶ La evaluación de la calidad de los sistemas de gestión de riesgo
deben basarse en:
• Cuán bien los sistemas detectan el riesgo • Cuán bien los sistemas miden el riesgo • Cuán bien los sistemas controlan el riesgo
monitorean
y
• Calidad de gobernabilidad y gestión de la empresa
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Metodología para Evaluación de Riesgo
▶
Resultados de evaluación deben permitir definir perfil de riesgo de empresa:
Riesgo para Objetivos Regulatorios
Probabilidad manifestación del Riesgo
RIESGO
Significativo
Alta probabilidad
Riesgo más alto
Significativo
Baja probabilidad
Riesgo más bajo
Insignificante
Alta probabilidad
Riesgo mucho menor
Insignificante
Baja probabilidad
El menor de los riesgos
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Metodología para Evaluación de Riesgo
▶
Los riesgos pueden ser mitigados o prevenidos por eficientes prácticas de gestión de riesgo y en consecuencia se necesitan menos recursos fiscalizadores.
▶
La esencia de la SBR es centrar la atención fiscalizadora en la evaluación de gestión de riesgo y prácticas de control interno en áreas más riesgosas.
▶
La aplicación de metodología de evaluación de riesgo debe ser un proceso continuo.
▶
La evaluación de riesgo debe contener criterios uniformes.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR PROCESO DE SELECCIÓN Y PRIORIZACION DE ENTIDADES PARA REVISION
II.
▶
El proceso de selección de empresas a inspeccionar deberá ser guiado por un marco estructurado que permitirá al organismo fiscalizador hacer una determinación de cuáles de ellas son las más riesgosas.
▶
La experiencia sugiere que la metodología debiese utilizar indicadores simples, de fácil comprensión, con información reciente.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Proceso de Selección y Priorización de Entidades
▶
El proceso de selección debiera cuantitativos como cualitativos.
combinar
tanto
criterios
▶
Normalmente la metodología propone una matriz de riesgos cuantitativos para cada uno de los principales objetivos de supervisión. Los resultados de estos indicadores son tabulados, promediados y luego totalizados para obtener un puntaje para cada empresa. Las empresas pueden ser clasificadas de acuerdo a esos puntajes.
▶
Respecto a lo cualitativo, se deben considerar factores adicionales no cuantificables en una primera instancia, tales como calidad de controles internos y gestión de riesgos, hallazgos de inspección previos, resultados de auditorías externas, resultados de auditorías efectuadas por las entidades bursátiles, contingencias, revisión de información continua, etc.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Proceso de Selección y Priorización de Entidades
▶
El proceso de selección y priorización de entidades a fiscalizar, contenidos en el Plan de Fiscalización, debe estar influenciado por: •RIESGO •ROTACION
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR PROCESO PARA REALIZAR INSPECCIONES BASADAS EN RIESGO
III.
▶
Las inspecciones en terreno son una parte importante del proceso de evaluación de riesgo, aunque la programación, alcance y contenido de las inspecciones variará de acuerdo con el perfil de riesgo de cada empresa.
▶
Cumplen el rol de obtener una evaluación más precisa de la gestión de riesgo de las empresas, es decir, de cómo están administradas; si cumplen cabalmente las leyes y normas; y calidad de la información remitida al organismo fiscalizador.
▶
La existencia de un ciclo de inspección asegura que todas las empresas sean revisadas en un marco de tiempo mínimo.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Proceso para realizar inspecciones basadas en riesgo
▶
Los procedimientos de inspección pueden identificar tanto áreas obligatorias de revisión como opcionales. •Obligatorias: representan riesgos inherentes significativos •Opcionales : seleccionadas sólo si la empresa tiene un riesgo relevante en el área
▶
Los procedimientos de inspección deben centrarse en evaluar tanto los riesgos como la calidad de los controles internos y gestión de dichos riesgos. Basados en que los controles internos y prácticas de gestión de riesgos son satisfactorios, los inspectores reducirán el alcance de sus revisiones.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Proceso para realizar inspecciones basadas en riesgo
▶ Cada una de las áreas principales de riesgo cubiertas con la
inspección pueden ser evaluadas utilizando un esquema de clasificación de riesgo que identifique: • Impacto y probabilidad de los riesgos • Calidad de los controles internos y prácticas de gestión de riesgos para cada área revisada
▶ La clasificación de riesgo puede potencialmente ser utilizada en:
• Plazo de Ciclo de Inspección • Adopción de acciones fiscalizadoras • Distribución de riesgo en el sector
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR MONITOREO Y SUPERVISION
IV.
▶
La supervisión y análisis remotos debieran constituir el corazón de las actividades fiscalizadoras del organismo regulador. Para entidades que son consideradas más riesgosas, la supervisión remota representa una operación crítica para la advertencia precoz de riesgos.
▶
La estrategia debiese focalizarse en las áreas de mayor riesgo y preocupación y debiesen permitir a la administración de la entidad comprender la naturaleza de ciertas acciones que se le están solicitando.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBR Monitoreo y Supervisión
▶ La estrategia se debe centrar en :
• Identificar áreas para acciones correctivas • Aplicar respuestas estructuradas a los hallazgos de riesgos • Desarrollar un Plan de Acciones Correctivas • Fijar una estrategia en cuanto a la intensidad de la acción • Identificar requerimientos de monitoreo • Fijar alcance para mayor análisis
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SITUACION EN CHILE APLICACION PRACTICA DEL MODELO SBR
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MERCADO REGULADO - CHILE
SBIF
SVS
SAFP
BANCOS
VALORES SEGUROS
AFP
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ENTIDADES REGULADAS POR SVS SVS
VALORES
EMISORES
FONDOS PATRIMONIALES
SEGUROS
INTERMEDIARIOS
COMPAÑIAS DE SEGUROS
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ESTRUCTURA DE DIVISION DE FISCALIZACION INTERMEDIARIOS DE VALORES
JEFE DIVISION INTERMEDIARIOS VALORES
Secretaria
JEFE ANALISIS
8 Analistas
JEFE AUDITORIA
12 Auditores
1 Administrativo
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FISCALIZADOS DIVISION CONTROL INTERMEDIARIOS VALORES
SEPTIEMBRE 2006 BOLSAS DE VALORES
3
CORREDORES DE BOLSA
44
AGENTES DE VALORES
10
DEPOSITO CENTRAL VALORES
1
BOLSAS DE PRODUCTOS
1
CORREDORES DE PRODUCTOS
6
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INTERMEDIARIOS DE VALORES VOLUMEN PATRIMONIAL PATRIMONIO CONTABLE JUNIO 2006
SANTANDER A.V. MUS $240.594
100.000 95.000 90.000 85.000 80.000 75.000 70.000 65.000
MUS$
60.000 55.000 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 1
3
5
7
9
11
13
15
17
19
21
23
25
27
29
N° de Intermediario
31
33
35
37
39
41
43
45
47
49
51
53
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS REASIGNACION DE ACTIVIDADES CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU DESARROLLO DE PROYECTO NORMATIVO DIAGNOSTICO DE EXISTENCIA DE ERM EN INTERMEDIARIOS CAPACITACION ASESORIA INTERNACIONAL
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS REASIGNACION DE ACTIVIDADES
ANALISTAS
FUNCIONES AUDITORES
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS
CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
RIESGO CRITERIOS DE SELECCION ENTIDADES A AUDITAR
ROTACION
DENUNCIAS
PLAN DE FISCALIZACION
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS
CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
PLAN DE FISCALIZACION PREVENTIVO
REUNIONES CON ALTA GERENCIA
INFORMES HISTORICOS DE AUDITORIAS IN SITU
ANALISIS DE INFORMACION REQUERIDA
INFORMES DE AUDITORIA BOLSAS DE VALORES
INFORMES DE CONTROL INTERNO AUDITORES EXTERNOS
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS
CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
ORGANISMO FISCALIZADOR
MERCADO DE VALORES
DIRECCIONAR LOS ESFUERZOS DE FISCALIZACION TOMANDO EN CONSIDERACION LA FORMA EN COMO LAS SOCIEDADES ADMINISTRAN SUS RIESGOS
•SELECCION DE ENTIDADES A AUDITAR •SELECCIÓN DE AREAS MAS RIESGOSAS
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS
CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
ADMINISTRACION DE RIESGOS AUDITORIAS O INSPECCIONES IN SITU
ESPECIFICAS DE DENUNCIAS
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS
CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
AUDITORIA DE ADMINISTRACION DE RIESGOS •CONOCIMIENTO DE LA EMPRESA Y NEGOCIOS •EVALUACION DEL AMBIENTE INTERNO No
AUDITORIA ESPECIFICA
oK •DETERMINACION DE AREAS RELEVANTES (PROCESOS, ACTIVIDADES, ETC.) •IDENTIFICACION DE RIESGOS INHERENTES •IDENTIFICACION DE CONTROLES •EVALUACION DE CONTROLES (DISEÑO Y OPERATIVIDAD)
Calificación
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
•SITUACION FINANCIERA
AUDITORIAS ESPECIFICAS
•CONDICIONES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA •CUSTODIA DE VALORES •PROCESO DE CAPTACION DE ORDENES Y ASIGNACION DE PRECIOS •LAVADO DE DINERO •OPERACIONES NO REGISTRADAS •CUMPLIMIENTO REGISTROS, CONTRATOS, ETC. •DE INICIO DE OPERACIONES •DE CIERRE DE OPERACIONES •OTRAS
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS DESARROLLO DE PROYECTO NORMATIVO ▶
Imparte instrucciones respecto de exigir una adecuada administración y control de riesgos a los intermediarios de valores. • Identificación y Evaluación de Riesgos •Riesgo de Mercado •Riesgo de Crédito •Riesgo de Liquidez •Riesgo Operativo •Riesgo Tecnológico •Riesgo Legal • Políticas, planes y procedimientos • Estructura Organizacional • Funciones de Administración y Control de Riesgos • Certificación Anual
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS DIAGNOSTICO DE EXISTENCIA DE ERM EN INTERMEDIARIOS
EXISTENCIA DE ERM…?
REUNIONES CON ALTA GERENCIA
INFORMES HISTORICOS DE AUDITORIAS IN SITU
ANALISIS DE INFORMACION REQUERIDA
INFORMES DE AUDITORIA BOLSAS DE VALORES
PROCESO CONTINUO
INFORMES DE CONTROL INTERNO AUDITORES EXTERNOS
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS CAPACITACION
•Cursos de Enfoque COSO, COBIT •Cursos de Evaluación de Riesgos (SBIF, U. de Chile) •Visita a la Comisión Nacional de Mercado de Valores de España •Actividades permanentes de inspecciones in situ •Aprendizaje a partir de los propios intermediarios de valores •Asesoría desarrollada por FIRST a fiscalización de intermediarios de valores y fondos patrimoniales
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS ASESORIA INTERNACIONAL
ASESORIA FIRST
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DIFICULTADES
• CULTURA ORGANIZACIONAL SVS • ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL SVS • FORMACION PROFESIONAL SVS • CAMBIO ROL ESTRATEGICO SVS: “MENOS CASTIGADOR” A “MAS ASESOR” • CULTURA DE MERCADO INTERMEDIARIOS • MERCADO DEBE ASUMIR COSTOS ADICIONALES • TODO EL MERCADO ENTIENDA LAS IMPLICANCIAS DE METODOLOGIA DE SUPERVISION BASADA EN RIESGO
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BENEFICIOS
•Una mejor evaluación de riesgos mediante una calificación de riesgos inherentes y procesos de administración de riesgos •Un mayor énfasis en la identificación temprana de los riesgos emergentes y sistémicos •Un uso efectivo de los recursos del organismo fiscalizador a través de un enfoque más focalizado en los riesgos •Reporte de una evaluación de riesgo a las entidades fiscalizadas
SEPTIEMBRE 11 2006
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
FIN PRESENTACION INNOVACION EN MERCADOS DE VALORES UN RETO A LA SUPERVISION El Salvador
MARCELO A. LETELIER SVS CHILE