secus

KARTA FUNDUSZU

w w w .secusfi zi n sec u r ap l u s .p l

CHARAKTERYSTYKA FUNDUSZU W związku z szybko rosnącym rynkiem wierzytelności w Polsce oraz perspektywami dalszego dynamicznego rozwoju w kolejnych latach przez wzrost zadłużenia Polaków, zdaniem Secus Asset Management S.A. fundusz SECUS FIZ InSecura Plus daje szanse na uzyskanie atrakcyjnej i powtarzalnej w długim okresie stopy zwrotu z inwestycji w Certyfikaty Inwestycyjne funduszu Secus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ InSecura zarządzanego przez Kancelarię Corpus Iuris Sp. z o.o. posiadającą wymagane zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie portfelem wierzytelności funduszu sekurytyzacyjnego. Zarządzający portfelem wierzytelności funduszu Secus NS FIZ InSecura prowadzi również działania zmierzające do odzyskania należności wynikających z wierzytelności nabywanych do portfela Funduszu. Wierzytelności charakteryzują się stosunkowo dużą skutecznością odzyskiwania ze względu na stosunkowo dobrą spłacalność małych zobowiązań.

UMOWA GWARANCJI DLA AKTYWÓW FUNDUSZU

45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 VIII2011

XI 2011

III 2012

VI 2012

IX 2012

I 2013

III 2013

VI 2013

IX 2013

III 2014

VI 2014

+25,6% wzrostu łączonej kwoty zaległych płatności Polaków w okresie 08.2011-06.2014 do wysokości 40,89 mld zł.*

LICZBA DŁUŻNIKÓW PODWYŻSZONEGO RYZYKA 2 325 534 2400000 2350000 2300000

Fundusz Secus FIZ InSecura Plus jest stroną umowy gwarancji, Gwarancja ma na celu zapewnienie minimalnej wartości z wykupywanych przez fundusz certyfikatów Secus NS FIZ InSecura na poziomie co najmniej 15% w okresie 3 lat od daty emisji Certyfikatów. Warunkiem wypłaty gwarancji będzie brak osiągnięcia w terminie 36 miesięcy od daty przydziału danej serii certyfikatu inwestycyjnego wartości wynoszącej co najmniej 115% ceny emisyjnej. Wysokość gwarancji będzie liczona jako różnica między wartością aktywów netto na certyfikat inwestycyjny funduszu Secus NS FIZ InSecura w dniu wykupu tych certyfikatów inwestycyjnych, a 115% ceny emisyjnej tych certyfikatów. Kwota świadczenia gwarancyjnego zostanie wypłacona Funduszowi w terminie 14 dni od dnia wykupu certyfikatów inwestycyjnych funduszu Secus NS FIZ InSecura i powiększy Aktywa Netto Funduszu Secus FIZ InSecura Plus. Fundusz nie ponosi odpowiedzialności w przypadku upadłości lub niewypłacalności gwaranta.

2250000 2200000 2150000 2100000 2050000 2000000 1950000 VIII2011 XI 2011

III 2012

+11,8%

VI 2012 IX 2012

I 2013

III 2013

VI 2013 IX 2013

III 2014

VI 2014

wzrostu łącznej liczby klientów czasowo niewywiązujących się ze zobowiązań w okresie od 08.2011 do 06.2014* *Źródło: BIG InfoMonitor, BIK, ZBP – Raport LIPIEC 2014

WYNIKI FUNDUSZU SECUS NS FIZ INSECURA 210000,00

WYCENY FUNDUSZU SECUS FIZ INSECURA PLUS

InSecura Plus

ŁĄCZNA KWOTA ZALEGŁYCH PŁATNOŚCI 40,89 MLD

MLD PLN

PLN

205000,00 200000,00 195000,00 190000,00

Data wyceny

WANCI (PLN)

20.12.2013

100,00

31.01.2014

98,87

28.02.2014

98,45

31.03.2014

99,54

30.04.2014

99,04

30.05.2014

98,42

30.06.2014

98,36

31.07.2014

96,51

29.08.2014

92,11

185000,00 180000,00

Źródło: SATURN TFI S.A.

29.08.2014

31.07.2014

30.06.2014

30.05.2014

30.04.2014

31.03.2014

28.02.2014

31.01.2014

30.12.2013

10.12.2013

29.11.2013

07.11.2013

31.10.2013

07.10.2013

30.09.2013

30.08.2013

31.07.2013

28.06.2013

31.05.2013

30.04.2013

29.03.2013

28.02.2013

11.02.2013

31.12.2012

30.11.2012

28.09.2012

19.09.2012

03.07.2012

29.06.2012

20.04.2012

30.03.2012

30.12.2011

30.09.2011

26.09.2011

15.09.2011

175000,00

Wyniki na dzień

12M

24M

Od początku działalności

29.08.2014

1,8%

5,9%

-3,9%

Wyniki za pełne okresy roczne (kalendarzowe)

31.12.2012 30.12.2013

30.12.2011 31.12.2012

10,0%

-3,4%

Inwestycja wiąże się z umiarkowanym poziomem ryzyka. Przedstawione powyżej wyniki odnoszą się do przeszłości i nie stanowią gwarancji przyszłej stopy zwrotu. Źródło: ALTUS TFI

CEL I POLITYKA INWESTYCYJNA DYNAMICZNY WZROST

WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU SECUS NS FIZ INSECURA 25 000 000,00 zł

20 000 000,00 zł

SECUS FIZ InSecura Plus lokuje do 100% wartości aktywów netto w Certyfikaty Inwestycyjne funduszu Secus NS FIZ InSecura. Fundusz utrzymuje część Aktywów Funduszu na pieniężnych rachunkach bankowych w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu.

15 000 000,00 zł

10 000 000,00 zł

5 000 000,00 zł

DANE I OPŁATY FUNDUSZU Nazwa

SECUS FIZ InSecura PLUS

Zarządzający

Secus Asset Management S.A.

Oferujący

Secus Asset Management S.A.

Organ funduszu

Saturn TFI S.A.

Depozytariusz

Raiffeisen Bank Polska S.A.

Opłata za wydanie certyfikatów

do 5% wartości wydanych Certyfikatów

Opłata za zarządzanie

do 4,5% w skali roku

PROFIL INWESTORA

0,00 zł

PLN

InSecura Plus

Celem inwestycyjnym funduszu jest osiąganie przychodów z lokat netto Funduszu, wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat oraz osiąganie zysku ze zbywania lokat. Fundusz dąży do osiągnięcia dodatnich i ponadprzeciętnych stóp zwrotu w skali roku przewyższających rentowność tradycyjnych lokat bankowych.

Secus NS FIZ InSecura inwestuje na rynku windykacji masowych długów konsumenckich związanych z wierzytelnościami bankowymi, komunalnymi i abonamentowymi o niskiej wartości jednostkowej poprzez nabywanie pakietów przeterminowanych sekurytyzowanych wierzytelności poniżej ich wartości nominalnej. Obserwowany wzrost dynamiki sprzedaży powinien mieć pozytywny wpływ na przyszłe wyceny certyfikatów. Większa ilość gotówki na rachunku Funduszu pozwoli bowiem uczestniczyć w dużych przetargach charakteryzujących się mniejszą konkurencją oraz wyższą rentownością portfeli.

Fundusz przeznaczony jest dla inwestorów oczekujących w długim okresie ponadprzeciętnej stopy zwrotu przewyższającej rentowność tradycyjnych lokat bankowych przy akceptacji umiarkowanego ryzyka inwestycyjnego i horyzontu inwestycyjnego wynoszącego co najmniej trzy lata. Źródło: Secus Asset Management S.A.

RYNEK WIERZYTELNOŚCI

NA

REKORDOWO

Zgodnie z ostatnią edycją Raportu InfoDług Biura Informacji Gospodarczej InfoMonitor zaległe zadłużenie Polaków na koniec marca bieżącego roku osiągnęło poziom 40,46 mld złotych. Kwota ta okazała się być rekordowa w całej historii raportu, publikowanego cyklicznie, co kwartał od 2007 roku. Jak donosi BIG, na koniec marca wzrosła również liczba klientów podwyższonego ryzyka oraz średnie zadłużenie Polaków. Co warte podkreślenia w przypadku średniego zadłużenia Polaków w 2013 roku obserwowaliśmy już wyraźne tendencje spadkowe utrzymujące się przez okres dziewięciu miesięcy. Wzrost parametrów opisanych powyżej, a mogący świadczyć o pogarszającej się sytuacji krajowych dłużników jest prawdopodobnie sytuacją tymczasową, wynikającą choćby z zaciągania krótkoterminowych zobowiązań w okresie świątecznym, czy też innych zjawisk o charakterze przejściowym. Przyśpieszająca stopniowo gospodarka powinna pozytywnie wpływać na kondycję gospodarstw domowych, co przy zwiększonej dyscyplinie finansowej powinno się przełożyć na szybsze regulowanie zobowiązań zarówno tych bieżących, jak i zaległych. W dłuższym okresie czasu zjawiska poprawiającej i pogarszającej się sytuacji krajowych dłużników będą występować cyklicznie. Nie można jednoznacznie określić, w jakich warunkach – mowa tutaj o sytuacji dłużników – rynek windykacji wierzytelności rozwija się bardziej dynamicznie, dając większe profity. W okresach rosnącej ilości dłużników oraz sumy ich zadłużenia, stosunek ceny do wartości nominalnej nabywanych pakietów wierzytelności powinien być bardziej korzystny dla windykatorów, z kolei poprawiająca się sytuacja dłużników skutkuje wyższą procentowo ściągalnością wierzytelności, co rekompensuje większy wydatek na nabywane w tym okresie pakiety. To właśnie ten brak wyraźnego uzależnienia od cykliczności gospodarki i powiązanych z tym zjawisk stanowi o sile windykacyjnego biznesu. W ostatnich latach branża ta rozwija się bardzo dynamicznie. Z całą pewnością przyczyniły się do tego zmiany w prawie, które zniosły wymóg uzyskania zgody dłużnika na przekazanie jego danych osobowych w przypadku cesji wierzytelności, a przede wszystkim tworzenie na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych z 2004 roku funduszy sekurytyzacyjnych. Fundusze te w bardzo szybkim czasie stały się głównym graczem na rynku windykacji masowych wierzytelności konsumenckich. Ponadto zainicjowana w ostatnim czasie przez Kruk S.A. inwestycja w duży portfel wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie pozwala sądzić, że w najbliższej przyszłości banki będą skłonne coraz częściej przeprowadzać aukcje portfeli wierzytelności hipotecznych. Niewątpliwie będzie to kolejny czynnik, który pozytywnie wpłynie na kondycje branży windykacyjnej.

Źródło: Secus Asset Management S.A. – Komentarz rynku wierzytelności – lipiec 2014

InSecura Plus

ZADŁUŻENIE POLAKÓW WYSOKIM POZIOMIE

KANCELARIA CORPUS IURIS Sp. z o.o.

ZARZĄDZAJĄCY PORTFELAMI WIERZYTELNOŚCI W FUNDUSZU SECUS NS FIZ INSECURA        

1,178 mld zł – wartość nominalna wierzytelności na dzień nabycia; 1,587 mld zł – aktualna wartość nominalna wierzytelności; 125,3 mln zł – wpływy windykacyjne; 142,8 tys. – liczba spraw aktywnych w obsłudze; 108 tys.– liczba spraw wniesionych do sądu; 88,4 tys. – liczba uzyskanych tytułów; 10,9 tys. zł – średnia wartość zadłużenia jednej sprawy; Lider windykacji sądowo-egzekucyjnej.

KOMENTARZ DO WYCENY

SECUS NS FIZ INSECURA 29.08.2014

Wycena Secus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty InSecura spadła na koniec sierpnia do poziomu 192.275,92 zł za certyfikat. Spadek wartości certyfikatu funduszu jest pochodną wzrostu kosztów związanych z windykacją portfeli. Wprowadzone zmiany przepisów dotyczących funkcjonowania e-sądu ograniczyły możliwość korzystania przez wierzycieli masowych z tego trybu postępowania sądowego. W związku z tym procentowy udział spraw przekazanych z e-sądu do sądów zwykłych znacznie przekroczył oczekiwania serwisera wierzytelności wynikające z dotychczasowych doświadczeń w tym zakresie. Wiązało się to rzecz jasna z koniecznością dokonania dopłat po przekazaniu spraw do sądów powszechnych gdyż opłaty ponoszone w nich przekraczają znacznie koszty naliczane w systemie e-sądu. Ponadto zmiany w funkcjonowaniu e-sądów zbiegły się w czasie z przekazaniem do windykacji największego portfela wierzytelności znajdującego się w aktywach Secus NS FIZ InSecura. Co warte odnotowania poniesione obecnie koszty będą stopniowo wracać do aktywów funduszu, podnosząc jego wycenę. Około 30 proc. poniesionych opłat zostanie zwrócone w perspektywie najbliższych 6-ciu miesięcy (w momencie wydania nakazów). Pozostałe 70 proc. zostanie doliczone do kwoty wierzytelności, co przy założeniu skutecznej windykacji doprowadzi do ich ostatecznego odzyskania. Ujemny efekt wzrostu kosztów związanych ze skierowanym w lipcu do windykacji portfelem powinien mieć już nieznaczny wpływ na wrześniową wycenę funduszu. W tym czasie powinny pojawiać się już pierwsze pozytywne efekty z jego windykacji. Ponadto w celu zwiększenia efektywności prowadzonych działań nastąpi oddelegowanie dodatkowych zespołów do windykacji portfeli, a także rozpoczęta zostanie intensywna kampania windykacji polubownej. Kancelaria Corpus Iuris Sp. z o.o.

Materiał opracowany przez Secus Asset Management S.A. z siedzibą w Katowicach (Secus AM), ul. Szafranka 2-4, 40-025 Katowice. Dane spółki: Sąd Rejonowy w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS: 0000217675, NIP: 526-28-07203. Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości. Materiał ma charakter wyłącznie marketingowy i nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej.

KARTA FUNDUSZU

Prezentowane w materiale informacje finansowe dotyczące funduszy inwestycyjnych są wynikiem inwestycyjnym funduszy osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Fundusz nie gwarantuje realizacji celu inwestycyjnego oraz osiągnięcia określonego wyniku. Uczestnik Funduszu musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wynik inwestycyjny Funduszu nie jest tożsamy z wynikiem inwestycyjnym uczestnika Funduszu. W zależności od odpowiednich obowiązków podatkowych Uczestnik może być również zobowiązany do zapłacenia podatku bezpośrednio obciążającego dochód z inwestycji w Fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Ze względu na skład portfela wartość aktywów netto Funduszu cechuje się dużą zmiennością, w związku z czym należy liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconego kapitału. Źródła: Dane wykorzystane przy tworzeniu materiału pochodzą ze źródeł uważanych przez SECUS AM za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne, dokładne i odzwierciedlają stan faktyczny. Pomimo dołożenia należytej staranności przy sporządzaniu niniejszego dokumentu SECUS AM nie może zapewnić, że prezentowane opinie okażą się trafne, a sytuacja na rynku nie ulegnie zmianie, w szczególności w zakresie określonych instrumentów finansowych. Niniejsze opracowanie nie ma charakteru rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Wszelkie prawa autorskie, znaki towarowe i inne prawa własności intelektualnej pozostają przy SECUS AM i są chronione przez prawo autorskie oraz inne prawa i postanowienia układów międzynarodowych.

Niniejszy dokument nie jest w żadnym razie przedstawiany w zamiarze dokonania czynności prawnej lub wy wołani a jakichkolwiek skutków prawnych w inny sposób, a w szczególności nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego, oferty publicznej w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu o raz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2005 r., Nr 184, poz. 1539, z późn. zm.). Nie stanowi również oferty inwestycyjnej, oferty świadczenia usług inwestycyjnych ani świadczenia usług w zakresie pomocy prawnej. Opinie wyrażone w niniejszej prezentacji dotyczące spółki oraz instrumentów finansowych nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej, chyba że wyraźnie został a przedstawiona rekomendacja w brzmieniu: kupuj, sprzedaj lub trzymaj. Prawa autorskie do niniejszego dokumentu przysługują SECUS AM. Żadna z części tego dokumentu nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Dokument ten nie może być odtwarzany lub przetrzymywany w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie tego dokumentu prze osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody lub w inny sposób naruszające przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami.

Secus Asset Management S.A. CENTRALA

ul. Szafranka 2-4 40-025 Katowice Tel. +48 32 352 00 13 Fax +48 32 352 00 14

ODDZIAŁ WARSZAWA ul. Zielna 37 00-108 Warszawa Tel. +48 22 338 63 70 Fax +48 22 338 63 72 [email protected]

Saturn TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść informacji zawartych niniejszym materiale oraz nie ponosi odpowiedzialności za skutki użycia wszelkich informacji zawartych w niniejszym materiale.

w w w .secusfi zi n sec u r ap l u s .p l