RT Osteuropa Aktienfonds Miteigentumsfonds gemäß InvFG
Halbjahresbericht 2011/12
Halbjahresbericht 2011/12
Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft.......................................................................................... 2 Marktentwicklung und Anlagepolitik........................................................................................................................... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens.................................................................................................................... 4 Vermögensaufstellung zum 29. Februar 2012 ............................................................................................................ 4
Seit 1.9.2011 ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.
RT Osteuropa Aktienfonds
Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft
RINGTURM Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.
Stammkapital
1,876 Mio. EURO
Gesellschafter
Erste Asset Management GmbH (95 %) VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe (5 %)
Staatskommissär
MRat Dr. Wilhelm SCHACHEL (Staatskommissär) MRat Dr. Martin ATZMÜLLER (Staatskommissär-Stv.)
Aufsichtsrat
Mag. Heinz BEDNAR (Vorsitzender) Dipl.-Ing. Stephan DÖRFLER (Vorsitzender-Stv.) Ing. Mag. Klaus BERGSMANN Dr. Peter BOSEK Vst. Dir. Mag. Gerhard LAHNER Gen. Dir. Ing. Mag. Robert LASSHOFER Vst. Dir. Dr. Martin SIMHANDL
Geschäftsführung Prokuristen
Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Michael KUKACKA Walter SCHULTES
Depotbank Bankprüfer
Erste Group Bank AG, Wien
2
Dr. Johannes KÖBERL, CEFA Günther MANDL Thomas HARMER, CFA
ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH
Halbjahresbericht 2011/12
Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des RT Osteuropa Aktienfonds Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. September 2011 bis 29. Februar 2012 vorzulegen.
Marktentwicklung und Anlagepolitik Das Wort des Jahres 2011 war und ist die Euro-Schuldenkrise. Trotz heftiger Gegenwehr blieben auch die Länder der CEE-Region nicht davor verschont. Eine Verlangsamung des Wachstums war global zu spüren und die OECD Frühindikatoren lassen vermuten, dass es für die Euro-Zone noch eine Weile so bleibt. Die Wachstumsraten in den einzelnen CEE Ländern für 2011 stellen sich nach ersten Schätzungen durchwegs positiv dar, wobei die Slowakei mit 0,8 % das niedrigste und Polen mit 4,3 % das höchste Wachstum aufweisen. Die Inflation zeigt in den meisten Ländern ein einheitliches Bild von 2 % - 4 %. Einzig Serbien muss mit höheren Preisanstiegen kämpfen. Mit Ausnahme von Ungarn und Kroatien konnten alle CEE Länder ihre Verschuldung unter 60 % des BIP halten. Dabei ist Ungarns Verschuldung mit geschätzten 77 % noch immer unter der der Eurozone von 88 %. Von den Währungen mussten vor allem der Ungarische Forint und der Polnische Zloty schwere Zeiten erfahren. Die anderen Währungen zeigten sich dagegen stabil. Vor allem Ungarn fiel politisch wie wirtschaftlich negativ auf. Das Land hatte sich einerseits zur Absicherung der externen Finanzierung an multilaterale Institutionen gewandt, andererseits aber einen wirtschaftpolitisch unorthodoxen Kurs eingeschlagen. Zum Jahreswechsel 2011/12 wurde eine Reihe von Gesetzen beschlossen, von denen das wichtigste die Unabhängigkeit der Zentralbank einschränkt. Diese Gesetze stehen den internationalen Verhandlungen im Wege und es ist ein langer und steiniger Weg zu einer Einigung vorgezeichnet. Für den Kapitalmarkt bedeutet dies, dass zurzeit hohe Prämien für ungarische Assets verlangt werden. Generell sorgten die anhaltend negative Stimmung sowie die Risikoaversion an den Finanzmärkten für ein schlechtes Aktienjahr. Die Risikoprämien verharrten durchgängig auf hohem Niveau. Doch es gibt auch positive Anzeichen: Die globale Konjunktur hat sich in den letzten drei Monaten auf einem niedrigeren Niveau stabilisiert. Somit haben sich Befürchtungen bezüglich einer starken weltweiten Rezession verringert und es könnte sogar sein, dass der globale Tiefpunkt bald erreicht ist. Dabei sollten sich die Perspektiven aber weiterhin stark nach geographischen Zonen differenzieren. Während sich das Wachstum in den USA bisher im moderat positiven Bereich halten konnte, deutet in der Eurozone die Industrieproduktion auf eine bevorstehende milde Rezession zu Jahresbeginn hin. In den Schwellenländern wird sich das Wachstum vergleichsweise verlangsamen aber klar positiv bleiben. Im Berichtszeitraum von 1. September 2011 bis 29 Februar 2012 hat der Fonds Ringturm Osteuropa 5,52 % an Wert verloren. Der slowenische- und tschechische Aktienmarkt haben den CEE Markt underperformt (SBITOP Index: - 15,98 %, PX Index - 5,61 %). Die stärksten Sektoren in den vergangenen 6 Monaten waren der Telekom- und Industriesektor. Schwächer als der Gesamtmarkt war der Bankensektor.
3
RT Osteuropa Aktienfonds
Zusammensetzung des Fondsvermögens 29. Februar 2012 Mio. EURO % Aktien lautend auf EURO Polnische Zloty Rumänische Leu Serbische Dinar Tschechische Kronen Ungarische Forint Investmentzertifikate lautend auf Rumänische Leu Wertpapiervermögen Financial Futures Bankguthaben Dividendenansprüche Zinsenansprüche Fondsvermögen
31. August 2011 Mio. EURO %
3,3 13,9 2,0 0,1 3,8 6,2
10,59 44,52 6,42 0,42 12,24 19,85
3,1 16,0 3,1 0,1 4,5 5,9
8,92 46,83 9,15 0,42 13,28 17,33
29,3 0,0 1,8 0,0 31,1
94,05 0,02 5,93 0,01 100,00
0,1 33,0 0,0 1,2 0,1 0,0 34,3
0,42 96,35 0,05 3,42 0,27 0,01 100,00
-
-
Vermögensaufstellung zum 29. Februar 2012
(einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. September 2011 bis 29. Februar 2012) Wertpapier-Bezeichnung
Kenn-
Käufe/
Verkäufe/ Bestand
nummer
Zugänge
Abgänge
Kurs
Kurswert in Euro
Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.)
%-Anteil am Fondsvermögen
Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Euro lautend Emissionsland Österreich ERSTE GROUP BANK AG
AT0000652011
152.050
120.000
83.050
18,835000
1.564.246,75
5,03
OMV AG
AT0000743059
35.000
25.000
10.000
27,930000
279.300,00
0,90
Summe
1.843.546,75
5,92
0,29
Emissionsland Slowenien GORENJE D.D. INH.
SI0031104076
20.000
0
20.000
4,500000
90.000,00
KRKA D.D. A INH.
SI0031102120
0
0
8.723
51,650000
450.542,95
1,45
MERCATOR(MPS)INH.
SI0031100082
0
0
2.500
123,450000
308.625,00
0,99
NOVA KREDITNA BANKA M.NA.
SI0021104052
0
0
17.380
3,050000
53.009,00
0,17
PETROL LJUB. INH.
SI0031102153
0
0
2.000
160,100000
320.200,00
1,03
TELEK.SLOVEN.INH.
SI0031104290
0
0
2.100
64,400000
135.240,00
0,43
ZAVAROVALNICA TRIGLAV
SI0021111651
0
0
9.068
10,650000
96.574,20
0,31
Summe
1.454.191,15
4,67
Summe Aktien auf Euro lautend
3.297.737,90
10,59
4
Halbjahresbericht 2011/12 Wertpapier-Bezeichnung
Kenn-
Käufe/
Verkäufe/ Bestand
nummer
Zugänge
Abgänge
Kurs
Kurswert in Euro
Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.)
%-Anteil am Fondsvermögen
Aktien auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Luxemburg KERNEL HLDG S.A.
LU0327357389
1.000
0
21.000
72,800000
371.714,85
1,19
Summe
371.714,85
1,19
Emissionsland Polen BK HANDLOWY W WARS. ZY 4
PLBH00000012
14.029
0
14.029
77,150000
263.161,22
0,85
CYFROWY POLSAT SA ZY -,04
PLCFRPT00013
797
0
16.746
14,200000
57.817,42
0,19
GETIN HLDG
PLGSPR000014
7.015
0
147.310
2,350000
84.170,39
0,27
PLLOTOS00025
337
0
7.073
28,000000
48.152,73
0,15
JASTRZEBSKA SPOL.WEGL.ZY5
PLJSW0000015
15.000
0
15.000
103,800000
378.571,45
1,22
LUBELSKI WEGIEL BOGD.ZY 5
PLLWBGD00016
500
0
10.500
129,000000
329.335,28
1,06
MOSTOSTAL SIEDLCE ZY -,04
PLMSTSD00019
292
0
6.138
1,780000
2.656,48
0,01
PBG S.A.
PLPBG0000029
127
0
2.674
64,150000
41.707,80
0,13
PLPKO0000016
81.000
81.000
220.000
34,000000
1.818.699,05
5,84
ZY 1
GRUPA LOTOS S.A.
ZY 1
ZY 1
PKO BANK POLSKI S.A. ZY 1 PL.GR.ENERGETYCZNA ZY 10
PLPGER000010
10.030
68.000
210.630
19,850000
1.016.576,30
3,27
POLSKIE GO.NAF. A
PLPGNIG00014
35.000
0
735.000
3,640000
650.500,99
2,09
POWSZECHNY ZAKLAD UBEZP.
PLPZU0000011
1.100
0
23.100
334,900000
1.880.989,49
6,04
TAURON POLSKA ENERGIA ZY5
PLTAURN00011
20.000
100.000
420.000
5,100000
520.809,27
1,67
TVN S.A.
PLTVN0000017
3.200
0
67.193
10,840000
177.097,55
0,57
Summe
7.270.245,42
23,36
Summe Aktien auf Polnische Zloty lautend umgerechnet zum Kurs von 4,112830
7.641.960,27
24,55
0,68
ZY 1
ZY 0,2
Aktien auf Rumänische Leu alt lautend Emissionsland Rumänien BANCA TRANSILV.NAM.LN 1
ROTLVAACNOR1
0
0
903.517
1,023000
212.548,24
BIOFARM S.A. NAM. LN -,10
ROBIOFACNOR9
0
0
1.828.955
0,200500
84.326,28
0,27
BRD-GR.SOCI.GENERALE LN 1
ROBRDBACNOR2
43.770
21.020
122.750
10,790000
304.570,96
0,98
BUCHAREST ST. EXCH. LN 10
ROBVBAACNOR0
0
33.817
22.279
32,490000
166.452,74
0,53
C.N.T.E.E. TRANSEL. LN 10
ROTSELACNOR9
0
7.100
28.668
17,390000
114.641,68
0,37
CONDMAG S.A. NAM. LN-,10
ROCOMIACNOR3
0
0
246.273
0,170000
9.627,45
0,03
FONDUL PROPRIETAT.NA.LN 1
ROFPTAACNOR5
1.000.000 6.000.000
3.053.600
0,590000
414.295,01
1,33
OMV PETROM S.A.NAM.LN-,10
ROSNPPACNOR9
0 4.000.000
4.500.032
0,415000
429.446,67
1,38
SOC.NA.TR.GAZE N.TRANSGAZ
ROTGNTACNOR8
0
4.625
248,000000
263.760,02
0,85
Summe
1.999.669,05
6,42
Summe Aktien auf Rumänische Leu alt lautend umgerechnet zum Kurs von 4,348650
1.999.669,05
6,42
732,000000
132.161,33
0,42
Summe
132.161,33
0,42
Summe Aktien auf Serbische Dinar lautend umgerechnet zum Kurs von 110,773700
132.161,33
0,42
3.375
Aktien auf Serbische Dinar lautend Emissionsland Serbien inkl. Kosovo NIS A.D.
SJ 500
RSNISHE79420
0
0
20.000
5
RT Osteuropa Aktienfonds Wertpapier-Bezeichnung
Kenn-
Käufe/
Verkäufe/ Bestand
nummer
Zugänge
Abgänge
Kurs
Kurswert in Euro
Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.)
%-Anteil am Fondsvermögen
Aktien auf Ungarische Forint lautend Emissionsland Ungarn EGIS GYOGYSZ.NAM. UF 1000
HU0000053947
105
0
FHB MORTG.BK NA A UF 100
HU0000078175
890
0
18.687
579,000000
37.580,40
0,12
MAGYAR TELEK.T.NA A UF100
HU0000073507
120.017
100.000
420.352
591,000000
862.866,92
2,77
MOL NYRT. NA A
HU0000068952
10.560
10.000
32.560 18.700,000000
2.114.799,62
6,79
ORSZAGOS TAKAR. KER.BK RT
HU0000061726
288.442
261.250
6,12
RICHTER GEDEON.NA UF 1000
HU0000067624
400
2.000
UF 1000
2.195 16.200,000000
137.192
123.507,34
0,40
3.998,000000
1.905.086,93
8.400 38.900,000000
1.134.937,92
3,65
Summe
6.178.779,13
19,85
Summe Aktien auf Ungarische Forint lautend umgerechnet zum Kurs von 287,910020
6.178.779,13
19,85
Summe amtlich gehandelte Wertpapiere
19.250.307,68
61,84
In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Aktien auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen ASSECO POLAND S.A. ZY 1
PLSOFTB00016
1.357
0
28.503
53,700000
372.155,21
1,20
BK PEKAO SA
PLPEKAO00016
22.000
40.000
42.000
154,400000
1.576.724,54
5,07 0,99
ZY 1
BRE BANK
200
2.000
4.200
301,500000
307.890,19
KGHM POLSKA MIEDZ ZY 10
ZY 4
PLBRE0000012 PLKGHM000017
22.000
37.000
47.000
147,300000
1.683.293,50
5,41
PKN ORLEN S.A.
PLPKN0000018
90.000
120.000
120.000
35,520000
1.036.366,69
3,33
PLTLKPL00017
12.000
30.000
252.000
16,990000
1.041.005,83
3,34
Summe
6.017.435,96
19,33
Summe Aktien auf Polnische Zloty lautend umgerechnet zum Kurs von 4,112830
6.017.435,96
19,33
141,000000
59.381,40
0,19
Summe
59.381,40
0,19
158,500000
400.508,58
1,29
Summe
400.508,58
1,29
ZY 1,25
TPSA - TELEKOMUN. P. ZY 3
Aktien auf Tschechische Kronen lautend Emissionsland Bermuda CENTRAL EU.ME.A NEW DL-01
BMG200452024
500
0
10.500
Emissionsland Großbritannien NEW WORLD RES
EO -,40
GB00B42CTW68
3.000
0
63.000
Emissionsland Tschechische Republik CEZ AS INH.
CZ0005112300
24.931
36.750
33.181
807,000000
1.074.001,82
3,45
KOMERCNI BANKA INH. KC500
CZ0008019106
8.900
9.500
6.400
3.660,000000
939.513,60
3,02
PHIL.MORR.CR NAM. KC 1000
CS0008418869
14
0
TELEFONICA CZECH KC 100
CZ0009093209
3.500
10.000
6
KC 100
301 11.403,000000 73.500
137.666,30
0,44
406,500000
1.198.367,16
3,85
Summe
3.349.548,88
10,76
Summe Aktien auf Tschechische Kronen lautend umgerechnet zum Kurs von 24,932050
3.809.438,86
12,24
Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere
9.826.874,82
31,57
Halbjahresbericht 2011/12 Wertpapier-Bezeichnung
Kenn-
Käufe/
Verkäufe/ Bestand
nummer
Zugänge
Abgänge
Kurs
Kurswert in Euro
Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.)
%-Anteil am Fondsvermögen
Nicht notierte Wertpapiere Aktien auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen KRUK SA
ZY 1
PLKRK0000010
820
0
17.213
47,100000
197.122,74
0,63
Summe
197.122,74
0,63
Summe Aktien auf Polnische Zloty lautend umgerechnet zum Kurs von 4,112830
197.122,74
0,63
Summe nicht notierte Wertpapiere
197.122,74
0,63
nicht realisiertes Derivate
Ergebnis in EUR
Financial Futures auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen WIG20 INDEX FUT Mar12
400
5.154,60
0,02 0,02
Summe
5.154,60
Summe Financial Futures auf Polnische Zloty lautend umgerechnet zum Kurs von 4,112830
5.154,60
0,02
Summe Derivate
5.154,60
0,02
29.274.305,24
94,05
Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere Financial Futures Bankguthaben Zinsenansprüche Fondsvermögen Umlaufende Ausschüttungsanteile
Stück
74.584
Umlaufende Thesaurierungsanteile
Stück
3.453.719
Anteilswert Ausschüttungsanteile
Euro
6,37
Anteilswert Thesaurierungsanteile
Euro
8,88
5.154,60
0,02
1.845.610,69
5,93
1.692,08
0,01
31.126.762,61
100,00
Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen.
7
RT Osteuropa Aktienfonds Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung
Kennnummer
Käufe/
Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Euro lautend Emissionsland Österreich IMMOFINANZ AG INH.
AT0000809058
100.000
100.000
RAIFFEISEN INTL BK-HO.INH
AT0000606306
10.000
10.000
VIENNA INSURANCE GRP INH.
AT0000908504
0
5.000
VOESTALPINE AG
AT0000937503
25.000
25.000
PLGTC0000037
0
55.558
Aktien auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen GLOBE TRADE CENTRE ZY 0,1 Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Rumänische Leu alt lautend Emissionsland Rumänien SIF 2 MOLDOVA NAM. LN-,10
ROSIFBACNOR0
0
500.000
SIF 3 TRANSILV.NAM.LN-,10
ROSIFCACNOR8
0
300.000
PLGETBK00012
431.160
431.160
Nicht notierte Wertpapiere Aktien auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen GET BANK SA
ZY 1
Wien, im März 2012
Mag. Brandstötter e.h
8
RINGTURM Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Mag. Kukacka e.h
Schultes e.h.
