RESUMEN DE PRENSA DEL 27 Y 28 DE NOVIEMBRE

MERCADO HIPOTECARIO LAS HIPOTECAS MARCAN UN MES RÉCORD DESDE 2012 El mercado hipotecario sigue dando señales de vitalidad, espoleado por las mejores perspectivas sobre el precio de la vivienda y los tipos de interés en mínimos históricos. El capital contratado en el mes de septiembre ascendió a los 3.018 millones de euros, cifra que no registraba desde que al arrancar 2012 se eliminara la deducción por compra de vivienda. El dato supone un alza del 12,5% sobre el mismo periodo del año anterior. Con todo, se sitúa muy lejos de los 18.000 millones que las entidades prestaban cada mes en la época de la burbuja inmobiliaria. El número de hipotecas sobre vivienda concedidas durante septiembre se situó en 26.667, un 10% más, según los datos publicados el viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Con esta subida, la firma de hipotecas encadena dos meses de ascensos consecutivos tras haber repuntado un 6,4% en agosto. Pese a que en julio se registró una caída del 15% interanual tras la suspensión de la inscripción de algunos contratos por un fallo del Tribunal Supremo sobre los interesas de demora, la tendencia de la actividad hipotecaria es al alza en los últimos dos años. El importe medio de cada contrato hipotecario es de 113.193 euros, un 2,2% más que en septiembre de 2015. El aumento se debe a la recuperación de los precios de los inmuebles en las principales ciudades españolas, especialmente Madrid y Barcelona o algunos puntos de la costa mediterránea. En tasa mensual (septiembre sobre agosto), las hipotecas sobre viviendas subieron un 29,4%, su mayor crecimiento desde 2014. El 59,2% del crédito hipotecario concedido en septiembre se destinó a la compra de vivienda. Por comunidades autónomas, las que registraron un mayor número de hipotecas constituidas sobre viviendas fueron Madrid (5.086); Andalucía (4.788) y Cataluña (4.631), si bien los mayores incrementos fueron para La Rioja, con un alza interanual del 59,6%; Canarias, con un 45,2%, y Cantabria, con un 38,5%. Los tipos de interés asociados a las hipotecas han mostrado una de sus mayores caídas de los últimos meses, al bajar del 3,26% a 3,17%. Además, el porcentaje de hipotecas nuevas a tipo fijo está ya en el 30%, una tercera parte de todos los contratos que se firmaron ese mes. Además, 11.355 hipotecas han registrado novaciones (cambio en sus condiciones), y el 43% de ellas han sido cambios en los tipos de interés. Tras la modificación de condiciones, el interés medio de los préstamos en las hipotecas a tipo fijo disminuye 1,3 puntos y el de las hipotecas a tipo variable baja 1,4 puntos. De los datos del INE informan también Expansión, El Economista, El País, ABC y El Mundo. (Cinco Días. Página 5 medias columnas. Sábado 26-Domingo 27) 1

EL EURÍBOR LLEVA DIEZ MESES CONSECUTIVOS EN TASA NEGATIVA El euríbor a doce meses cerrará el miércoles el mes de noviembre de nuevo, y por décimo mes consecutivo, en tasa negativa: en torno al -0,073%, lo que permitirá a las familias con hipotecas suscritas hace un año obtener descuentos de más de 80 euros anuales. Aun así, los bancos no tendrán que devolver dinero a sus clientes, ya que la práctica totalidad de las hipotecas tiene asociado un diferencial, cantidad que hay que sumar al euríbor. La media provisional del euríbor de noviembre representa un nuevo mínimo histórico, tras el -0,069% de octubre, y está muy lejos del 0,079% que marcó en noviembre de 2015. Hace ocho años, en julio de 2008, el indicador alcanzó su máximo histórico en el 5,393%. (La Vanguardia- Página 88. 2 medias columnas. Domingo 27) ¿MERECE LA PENA PASARSE A LA HIPOTECA FIJA? EL PLAZO ES LA CLAVE La era de los tipos bajos tiene fecha de caducidad. Con Donald Trump como presidente de EEUU, la perspectiva es de una subida de las tasas de interés antes de lo esperado. En Europa ya se espera un movimiento al alza para finales de 2018 o 2019. Y, en este escenario, cabe preguntarse si conviene cubrirse de un futuro repunte del euríbor apostando por las hipotecas fijas, que se han convertido en el producto estrella de la banca gracias a unos intereses atractivos, impensables hace unos años, y su contratación se ha disparado en los últimos meses. El dilema radica en si compensa pagar ahora una cuota más alta que con una hipoteca variable para blindarse frente al euríbor, que en circunstancias normales acompañará la tendencia alcista de los tipos y cuenta con el precedente de haber alcanzado el máximo histórico en el 5,4% en 2008. En este amplio trabajo se plantea un cuestionario que puede ayudar a salir de dudas: ¿Por qué se estima que van a subir los tipos de interés? ¿Cuándo se notaría ese incremento en el euríbor de las hipotecas? ¿Cuánto tendría que subir el tipo hipotecario por excelencia para que compense tener un interés fijo? ¿Qué aspectos hay que tener en cuenta antes de dar el paso? ¿Tienen más comisiones las hipotecas fijas? ¿Cuáles son? Por ahora, el euríbor a doce meses continúa en negativo y cayendo. La media provisional de noviembre se sitúa en un nuevo mínimo récord del -0,073%, lo que supone seguir aliviando las cuotas de los hipotecados a tipo variable. Los expertos consideran que un alza de tipos en Europa tardaría en reflejarse en las hipotecas a través del euríbor. Álvaro García Capelo, analista de XTB, no contempla un repunte del euríbor en el corto plazo porque “Europa va más lenta y Mario Draghi continúa con su discurso de hacer lo que haga falta”. La media histórica del euríbor a doce meses se sitúa en el 2,4% y su máximo, en el 5,4%. Algunos expertos defienden que acabará subiendo y entonces cuando pueden surgir los problemas para hacer frente a las hipotecas variables. Pero para que el precio de un préstamo variable con un diferencial del 1% se sitúe al mismo nivel que los intereses fijos que actualmente ofrece la banca, de entre el 2,4% TAE y el 4% TAE en función del plazo, el euríbor tendría que escalar al menos 1,47 puntos porcentuales. Hasta entonces, un hipotecado a tipo fijo pagará más que uno a tipo variable. Tomando como referencia una hipoteca media de 110.000 euros a 22 años, con un diferencial del 1% más el euríbor (-0,069% en octubre), la 2

cuota mensual asciende a unos 461 euros. Si el diferencial es del 2% salen a pagar 511 euros. Con un tipo fijo del 2,5% TAE, el importe mensual es a 542 euros. Si el tipo aplicado es el 3%, la cuota es de 569 euros, y si es del 4%, 627 euros. En el mejor de ambos casos, la diferencia es de 81 euros al mes y 972 euros al año a favor del tipo variable. La fluctuación de los tipos no afecta a las hipotecas fijas, ya que desde la firma del préstamo hasta el vencimiento el interés no varía. El cliente gana en tranquilidad dado que la cuota de su préstamo permanecerá inamovible, salvo que decida hacer una amortización anticipada. Hasta ahora, para contrarrestar los tipos cero las hipotecas fijas se han abaratado hasta niveles nunca vistos, en torno al 2% frente al 5%, 6% o 7% de hace pocos años. Con esto, la banca busca aumentar sus márgenes. Pero si se vislumbra en el horizonte un incremento de los tipos, los fijos podrían empezar a subir. Así, de optar por una hipoteca fija, hay que hacerlo antes de que las tasas comiencen a repuntar. “Actualmente es más cara que la variable, pero es un seguro”, afirma el analista de XTB. Y Pau A. Monserrat, economista de iAhorro, dice que “estamos en el mejor momento de la historia para contratar una hipoteca fija porque tenemos los tipos fijos más bajos de la historia”. Las hipotecas fijas están ganando terreno. De hecho, el tipo fijo hasta diez años y más ya supone más de la mitad de la nueva producción de hipotecas, según datos de la Asociación Hipotecaria Española (AHE). Pero más allá del atractivo de los tipos, hay que tener en cuenta tres cosas, según Pau A. Monserrat. Primero, las comisiones, que “son el gran pero de las hipotecas a tipo fijo”. Segundo, los productos vinculados, que pueden llegar a ser numerosos para obtener el mejor tipo. Y tercero, exigen el pago del 20% o 30% del inmueble, dado que solo financian hasta el 80% del valor de compraventa o tasación de la vivienda. (Cinco Días. Páginas 18 y 19. Sábado 26-Domingo 27) LA CAÍDA DE LOS TIPOS DE LAS HIPOTECAS FIJAS, CERCA DE SU FIN La tasa anual equivalente (TAE) de las mejores hipotecas a tipo fijo se ha desplomado ya por debajo del 3% en casi todos los plazos. Las entidades financieras sostienen una batalla sin cuartel en el segmento de las hipotecas que garantizan el mismo interés durante toda su vida, que viven un boom sin precedentes. Aunque los precios son muy competitivos ya, los bancos más agresivos siguen abaratando sus ofertas. Por tercera vez este año, Bankinter ha rebajado el tipo de interés que aplica a sus hipotecas a tipo fijo con una TAE de 2,62% a 10 años; de 2,63% a15 años, y del 2,83%a 20 años. Liberbank también ha re bajado su hipoteca Ahora a tipo fijo hasta el 1,76% a 10 años. Para Juan Villén, responsable de hipotecas de Idealista.com, “lo único seguro es que si hay nuevas rebajas, será en las hipotecas a tipo fijo, porque a tipo variable ya no hay margen ninguno para los bancos. Pero como se está demostrando en los últimos movimientos, las caídas son ya pequeñas. Si hay más, serán muy limitadas”. Se plantea si es buena táctica esperar para conseguir mejores condiciones mejores. “Los precios actuales son ya muy atractivos. Hay que tener en cuenta que desde 1999 y hasta que empezó la crisis, el euríbor nunca había estado por debajo del 2%. Por lo tanto, la oportunidad es muy buena”, explica Villén, que recuerda que el 50% de las hipotecas que se están firmando 3

a través de Idealista son ya a tipo fijo. “Si podemos encontrar una hipoteca de mejor perfil no hay que esperar. Podemos hacerlo para negociar una bajada del precio de la casa, pero no por esperar una mejora de las condiciones del préstamo. El margen de bajada es ya muy pequeño”, asegura Pau A. Monserrat, de iAhorro, que recuerda que” las hipotecas a tipo fijo interesantes se mueven entre el 2% y el 3% TAE. Pero lo más interesante es el plazo”. Las hipotecas a tipos fijo y mixtas se han convertido en el producto estrella en las oficinas de la banca española, que con este tipo de productos evitan el riesgo que les generan los préstamos a tipo variable con el euríbor en negativo. Pero no siempre el tipo fijo es la mejor opción. Antes de elegir hay que responder a varias preguntas clave que tienen que ver con el ahorro acumulado, con las expectativas de ingresos, con los requisitos de vinculación que imponen los bancos o con el grado de tolerancia a un movimiento brusco de la letra mensual. Como regla general, si se prevé un aumento de los ingresos y podemos elegir plazos cortos que no superan los 20 años, la mejor opción es la hipoteca a tipo variable. (Expansión. Suplemento Del Inversor. Página 8. Sábado 26-Domingo 27) EL PRECIO DE LA VIVIENDA SUBIRÁ UN 7,5% EN 2016 Los grandes indicadores del mercado residencial crecen con fuerza. Las previsiones a cierre de 2016 de la Cátedra Inmobiliaria del Instituto de Práctica Empresarial (IPE) confirman la tendencia hacia la estabilización. El precio medio de venta de los pisos subirá un 7,5%. Una vivienda media costará, a cierre del año, 144.973 euros, al nivel de 2012. Y la venta de pisos se disparará un 17,2%, hasta 414.812 transacciones, el mejor balance desde 2010, y un 9% por encima de 2013, que marcó el suelo del sector, según el XXII Pulsímetro Inmobiliario del IPE. Los visados y la iniciación de edificios también aumentan, aunque siguen en cifras bajas. Los primeros se elevan un 11,7% con respecto a 2015, hasta unos 85.500. Los segundos avanzan un 25%, alcanzado los 44.880. Esta previsión supone la mayor actividad desde 2012, pero está a años luz de los años del boom, cuando se llegaron a iniciar más de 700.000 inmuebles al año. El número de hipotecas urbanas concedidas –solares, viviendas, garajes, locales, etcétera– crecerá un 8,7%, y el capital, un 14,9%, según el estudio, elaborado con los datos de la red de oficinas inmobiliarias MAR Real Estate y de la Red de Asesores Inmobiliarios Cualificados, cruzados con las cifras del INE, Ministerio de Fomento, Colegio de Registradores y los notarios. Y el excedente de inmuebles residenciales nuevos sin vender caerá con fuerza. Este stock ascendía, a cierre de 2015, a 433.583 viviendas. En 2016 se drenará una cuarta parte, hasta las 326.295 unidades. Esta cifra es menos de la mitad que en 2014 (675.945), según el estudio del IPE. Casi todas las casas sin vender están localizadas en zonas con poca demanda o no se han adaptado a las necesidades actuales. En cambio, en las zonas más consolidadas y con más demanda, como el centro de Madrid y Barcelona o las zonas principales de la Costa del Sol, hay escasez de pisos y hasta de suelo. Es decir, la recuperación seguirá a dos velocidades, pero la diferencia será menos acusada. Prácticamente toda España mejora.

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A todos estos datos positivos hay que sumar la recuperación paulatina del mercado del alquiler, el fuerte aumento de la rentabilidad de la vivienda (en el 4,4% bruto anual, 8,3% con plusvalías) y la recuperación del sector no residencial, que marcó récords en 2015 y enfila el cierre de 2016 en positivo, con menos volumen total de operaciones, pero con precio mayor. “Todavía hay que ser prudentes, porque venimos de cifras muy bajas que facilitan crecimientos altos. Los datos de 2016 sólo confirman el cambio de tendencia, y eso que se han paralizado operaciones por la incertidumbre política”, apunta José Antonio Pérez, director de la Cátedra Inmobiliaria del IPE y autor del informe. “Será 2017 el ejercicio que dé la medida de la velocidad de la recuperación del sector inmobiliario”, agrega. El indicador más palpable de la recuperación es el aumento de las compraventas de viviendas, oficinas, naves, locales y suelo urbano. Entre la liquidación de stock, la venta de pisos nuevos y de segunda mano y la comercialización de inmuebles no residenciales, se inscribirán en el registro de la propiedad alrededor de 785.000 operaciones, según el estudio. Esto es, un 9,8% más que en 2015 y un 17,5% más que hace dos años. Un 52,8% de los inmuebles serán viviendas. La concesión de hipotecas para inmuebles urbanos (no sólo viviendas) ascenderá en 2016 a 381.659, un 8,7% más que en 2015. El número de hipotecas marcará su máximo desde 2012, aunque por mayor importe: los 51.403 millones de euros que se prestarán este año supondrán la cifra más elevada desde 2011 (73.290). La hipoteca media de 2016 (unos 134.700 euros) será la mayor desde 2008 (155.635 euros). “La banca tiene localizado y contemplado un perfil claro para conceder nuevas hipotecas que hasta ahora no daba: familias con 2.000 euros de ingresos familiares netos al mes, que pueden destinar 700 a la hipoteca”, apunta Pérez. “Si los alquileres están a ese precio, la gente comprará. La banca está dispuesta a financiar al 100% a gente sin ahorros, pero con trabajo estable”. Sobre si esto no acarrearía el riesgo de repetir los errores del pasado, el autor del informa alerta: “Hay algo de riesgo de miniburbuja. La banca quiere abrir el grifo y le quiere dar dinero a quien no lo necesita”. El informe constata un cambio demográfico en la demanda inmobiliaria residencial. “Los protagonistas de las compraventas son los del senior boom, en sustitución de la generación del baby boom”, resalta Pérez. Los senior boom son demandantes mayores de 50 años, con solvencia y ahorros, que compran para invertir, o segunda vivienda. Mientras, los demandantes de primera residencia continúan embalsados y optan por el alquiler. “ (Expansión. Página 18 y 19. Sábado 26-Domingo 27) ADICAE ALERTA DEL PRECIO DE LAS HIPOTECAS El presidente de la Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae), Manuel Pardos, respaldó el viernes la compra de vivienda “sólo si se puede pagar sin dificultades”, y aboga por el alquiler como alternativa ante el encarecimiento de las hipotecas y el riesgo de una nueva burbuja. (Expansión. Página 14. Breve. Sábado 26-Domingo 27) 5

MERCADO INMOBILIARIO SE BUSCAN HEREDEROS DE VIVIENDAS RENTABLES El número de viviendas transmitidas por herencia en España está batiendo récord. El pasado año esta cifra alcanzó las 151.206 casas, la más alta recogida por Instituto Nacional de Estadística (INE) desde 2007. Y hasta septiembre de este año ya suman 120.406 casas, un 4,8% más que en el mismo periodo de 2015. Lo que ningún organismo contabiliza es el ingente e inabarcable patrimonio que cada año se deja sin adjudicar a sus herederos legítimos y que no saben que lo son. “Puede superar los 100 millones de euros”, calcula Marco Lamberti, director de Coutot Roehrig, principal firma europea en genealogía sucesoria. Este problema está calando en las comunidades de propietarios, donde las viviendas sin dueño acumulan deudas. Por ejemplo, en la región madrileña hay entre un 3% y un 4% de edificios, unas 3.000 fincas, en las que alguno de sus pisos está afectado, sobre todo en los barrios de Salamanca y Chamberí. Además, estas viviendas suelen ser objeto de las bandas de okupas. En un plazo que puede variar de cuatro semanas a un año, las empresas suelen encontrar al heredero. Tras la sorpresa de saberse heredero, lo habitual es que ponga en venta los bienes adjudicados. "Anticipamos todo tipo de coste con independencia de la solvencia del heredero y nos encargamos de realizar las gestiones para la venta”, según Lamberti. Pero a estas compañías no les interesan todas las viviendas, solo las rentables. Ponen la lupa en las que tienen un valor de mercado suficiente para cubrir su comisión una vez vendidas. Suelen tener un precio en torno a los 120.000 euros como mínimo. Esto es así porque la comisión, que siempre paga el heredero, es de hasta el 30% sobre el neto de la herencia en el caso de Coutot Roehrig. En Hereda ronda el 35%. Además, el que hereda tiene que hacerse cargo del impuesto de sucesiones y donaciones. También hay que abonar el impuesto sobre el Incremento de Valor de los Terrenos de Naturaleza Urbana (plusvalía). Al final, el heredero suele embolsarse entre el 50% y el 70% del valor de los bienes tras liquidarse deudas, pagar tasas y tributos, y abonar los honorarios de la empresa. (El País. Suplemento Negocios. Página 18. Domingo 27) ESPAÑA SE DISTANCIA DE UNA NUEVA ‘BURBUJA’ INMOBILIARIA Tras dos años de cifras récord, España sigue en el foco de los inversores inmobiliarios. De hecho, es el sexto país de la Unión Europea con mayor volumen de inversión en el sector terciario (oficinas, centros y locales comerciales, hoteles y activos logísticos), de acuerdo con los datos publicados en CBRE Investment Guide. Con un volumen de operaciones que suman 6.438 millones de euros hasta septiembre, España representa un 4% del total desembolsado en Europa, donde se han alcanzado 163.095 millones de euros en transacciones inmobiliarias. La cifra europea refleja un descenso del 16% respecto al año anterior y prácticamente ese mismo porcentaje es el que ha afectado a la inversión en España. (El Economista. Página 50. 3 columnas Sábado 26-Domingo 27) 6

LAS GRANDES ALIANZAS DEL SECTOR INMOBILIARIO La apuesta de fondos internacionales por el mercado inmobiliario español ha situado los niveles de inversión de 2015 y 2016 en cifras históricamente altas. Esta tendencia ha afectado positivamente a los propietarios de inmuebles pero también a firmas españolas (o con presencia en España desde hace décadas), que han encontrado en estos fondos una oportunidad de negocio a través de alianzas. “Tras la crisis, surgieron nuevas oportunidades, lo que provocó la llegada de muchos inversores que no conocían el mercado español pero que tenían fondos y que identificaron el momento como muy idóneo para invertir. Ello les obligaba a comprar en plazos cortos”, explica Guillermo Rodrigo, socio responsable de Inmobiliario de Baker & McKenzie. En este escenario y ante las rentabilidades interesantes que ofrece España, los inversores internacionales acuden en la mayoría de los casos a socios locales con experiencia en el mercado para ayudarles en la gestión”, explica Javier García Mateo, socio de Financial Advisory de Deloitte. “La simbiosis se da entre inversores con un coste de capital alto, que tienen acceso a fuentes de financiación y pueden aportar fondos a la joint venture, mientras que el socio local es capaz de acceder a operaciones con una capilaridad mucho mayor, aportando su sensibilidad de mercado y su estructura en el momento de, por ejemplo, reposicionar el activo con una reforma o incluso llevando a cabo una promoción desde el principio”, añade Reno Cardiff, socio director de Capital Markets en España de Cushman & Wakefield. (Expansión. Suplemento Fin de Semana. Páginas 4 y 5. Sábado 26-Domingo 27) EL FONDO AMERICANO PIMCO SUPERA EL 20% EN LAR ESPAÑA Pimco ha aumentado su participación en Lar España hasta superar el 20% del capital. El fondo estadounidense llevó a cabo la pasada semana una compra acelerada de acciones en la socimi española. Pimco es el primer accionista de Lar España, Información también en El Economista. (Expansión. Página 12. Media columna. Sábado 26-Domingo 27) MATARÓ DECLARA LA GUERRA A LA MAFIA DEL ‘PISO PATADA’ El Ayuntamiento de Mataró se ha visto obligado a activar nuevos mecanismos legales para evitar que los grupos organizados controlen el mercado de pisos vacíos que las entidades financieras ceden en alquiler social. En la ciudad hay unas 4.000 viviendas vacías, el 25% de las cuales son propiedad de bancos o empresas. Muchos de estos pisos ya están ocupados por grupos organizados “que disponen de información privilegiada” para obtener un rendimiento económico a través de la nueva modalidad de ocupación: los pisos patada. Una investigación de la policía local y los mossos ha detectado que esta modalidad de ocupaciones ilegales accede a las viviendas vacías antes que los servicios municipales. (La Vanguardia. Suplemento Vivir. Página 5 Domingo 27) 7

FINANZAS LA BANCA SE QUEJA DEL EXCESO DE REGULACIÓN Directivos de varios bancos españoles y mexicanos lamentaron el viernes en el XVIII Foro Latibex que el exceso de regulación sobre la banca frena el desarrollo tecnológico de las entidades y permite el avance de nuevos actores ajenos al sector. El responsable de regulación financiera de BBVA, Álvaro Martín, argumentó en su intervención que las autoridades están “presionando muchísimo” con las exigencias de capital a las entidades, pero también con la necesidad de innovar. “BBVA está haciendo un esfuerzo por avanzar rápido en esta vía (tecnológica), pero la parte que no se controla es la externa, la regulación”, precisó Martín, que añadió que la normativa “no entiende la velocidad” de la tecnología. El director de innovación de Santander, Rodrigo Kuri, consideró que “la regulación ha dejado de ser una ventaja competitiva para los bancos” y recodó que “la flexibilidad es fundamental”. (Expansión. Página 15. 2 medias columnas. Sábado 26-Domingo 27) SANTANDER INVERTIRÁ 1.215 MILLONES EN ARGENTINA La presidenta de Banco Santander, Ana Botín, ha confirmado ante el presidente de Argentina, Mauricio Macri, un plan de inversiones de la filial argentina de más de 20.000 millones de pesos (unos 1.215 millones de euros al cambio actual) en “los próximos años”, destinado a modernizar y abrir sucursales, mejorar la tecnología y a un nuevo edificio corporativo. Botín anunció una línea de crédito en dólares con tasas desde el 2% para pymes exportadoras para fomentar la inversión. Y reafirmó así al presidente argentino el compromiso del banco español con el país latinoamericano. Información también destacada en El Economista y Cinco Días (Expansión. Primera página. Página 14. 4 medias columnas. Sábado 26-Domingo 27) EL SABADELL NO TEME AL BREXIT E INAUGURA UNA NUEVA SEDE EN LONDRES Banco Sabadell, protagonista de una importante expansión en el Reino Unido con la compra del TSB, no está preocupado por el Brexit más de lo estrictamente necesario. Para festejar la inauguración oficial de sus instalaciones en Londres, el banco catalán celebró el jueves su consejo de administración en la capital inglesa. “La incorporación del TSB –señaló el presidente de Sabadell, Josep Oliu– forma parte de la vocación de internacionalización del banco, y los resultados de la franquicia británica no hacen otra cosa que confirmar el éxito de la operación, puesto que los beneficios antes de impuestos en los primeros nueve meses del 2016 han registrado un incremento de casi el cien por cien”. Puso énfasis en lo saneada que está la entidad “a pesar de que la crisis financiera golpeó duramente a todo el sector en España debido a los negocios relacionados con el sector inmobiliario”. (La Vanguardia. Página 58.Media página. Sábado 27)

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BANCA MARCH GANA 80 MILLONES A SEPTIEMBRE, UN 20% MENOS Banca March registró un beneficio de 80 millones en los nueve primeros meses del año, lo que supone un descenso del 20,6% frente al mismo periodo de un año antes. Esta evolución se debe a “las menores plusvalías obtenidas por la enajenación de participaciones de Corporación Financiera Alba”, según explicó la entidad en un comunicado. No obstante es la entidad más solvente de España, con una ratio a finales de septiembre del 20,42%, y la que cuenta con la mora más baja del sector, con el 3,56%. A su vez, también tiene las mayores tasas de cobertura de morosos (83,96%) y de liquidez (127 %). Resultados también en las ediciones de El Economista y Cinco Días (Expansión. Página 13. 1 columna. Sábado 26-Domingo 27) EL IBEX SALVA UNA SEMANA DE INESTABILIDAD BANCARIA La inestabilidad de los mercados, impulsada por las incertidumbres que azotan la política en algunos países, volvió a protagonizar la jornada del viernes. El Ibex se anotó una leve subida del 0,20%, que le ayudó a terminar la semana en positivo tras registrar un avance del 0,69% desde el viernes anterior. Comportamiento similar al registrado en otras Bolsas europeas: el Stoxx 50 lideró las subidas con un avance del 0,26%, seguido de FTSE británico y del Cac francés, que sumaron un 0,17% cada uno. El referéndum en Italia, que marcará el destino de Matteo Renzi y por ende del plan de rescate de la banca italiana, ha sido el principal causante de las dudas sobre la banca europea. Las encuestas apuestan por la victoria del no en la consulta, lo que provocaría la dimisión del primer ministro e implicaría a ojos de los expertos una etapa de inestabilidad política y económica en el país. En el mercado no hay unanimidad sobre la repercusión del no. Desde el BCE señalan que ese resultado pondría “en riesgo la estabilidad financiera y haría al mercado reaccionar a cualquier shock económico proveniente de la consulta”. Sin embargo, de una encuesta de Reuters a 35 analistas se desprende que estos no consideran que vaya a tener un gran impacto. Los mercados han seguido digiriendo durante la semana la victoria de Donald Trump en EEUU. El Dow Jones –que el martes superó la barrera de los 19.000 puntos al cierre– y el S&P 500 han revalidado por tercera jornada consecutiva sus máximos históricos. En el terreno de la renta fija, la estampida de los inversores ha comenzado a frenarse y por primera vez desde la victoria del republicano ha retrocedido la rentabilidad de la deuda estadounidense. En Europa, la expectativa de la próxima reunión del BCE mantiene tranquilos a los inversores, ya que prevén que anuncie una ampliación del programa de compra de activos. Circunstancia que mantuvo calmado al mercado de renta fija. La rentabilidad del bono español a diez años se relajó hasta el 1,573%, mientras que el bund alemán siguió igual tendencia y concluyó el viernes en el 0,24%.

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La volatilidad fue la seña de identidad de la jornada del viernes en la Bolsa española, con el sector energético al alza, favorecido por la calma de la renta fija, y el bancario al frente de los descensos. Bankia se dejó un 1,75%, seguida por Sabadell y Popular, con recortes del 1,5% y 0,95%, respectivamente. Por otra parte, Cinco Días publica un amplio análisis sobre Banco Popular, en el que se pone el acento en que los títulos de la entidad se asientan por debajo del euro por acción y cotizan entre fuertes sobresaltos por las dudas que genera el plan de negocio que acompañó su última ampliación de capital y las tensiones en su consejo. Y Expansión publica “Popular: las apuestas bajistas ya superan el 8% del capital”. También Cinco Días y Expansión ponen el foco en Monte dei Paschi. El viernes, el banco más antiguo del mundo se desplomó un 13%, hasta los 0,20 euros, tras ser suspendidas en tres ocasiones a lo largo de la sesión. Los accionistas dieron luz verde el día anterior, con un respaldo del 96,13%, a la ampliación de capital de 5.000 millones de euros que tiene que ejecutar. Sin embargo, ha aumentado el temor entre los inversores por la inestabilidad política que rodea el referéndum constitucional del próximo 4 de diciembre frustre la recapitalización del banco toscano. (Cinco Días. Página 21. Sábado 26-Domingo 27) EL GOBIERNO NOMBRA A ALBELLA PRESIDENTE DE LA CNMV El Consejo de Ministros nombró el viernes a Sebastián Albella presidente de la CNMV. Ana María Martínez-Pina será la vicepresidenta. Ambos fueron declarados idóneos para esos cargos el pasado miércoles en el Congreso. En su comparecencia en la Comisión de Economía del Congreso Albella afirmó sentirse “totalmente independiente” para ejercer la función de presidente del supervisor “con total objetividad y al margen de los intereses y posibles presiones o injerencias de compañías o entidades financieras” con las que haya podido trabajar en el pasado. (Expansión. Página 15. 2 medias columnas. Sábado 26-Domingo 27)

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