2011 RESULTADOS AL CIERRE DEL EJERCICIO DEL 2011 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Diciembre de 2011 La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue creada en 1975, como resultado de la división de la sociedad Carburo y Metalurgia S.A. (fundada en 1936), por lo que a la fecha cuenta con más de 70 años de experiencia en la industria de las ferroaleaciones. Su negocio consiste principalmente en el procesamiento de concentrados de molibdeno, o molibdenita, para la obtención y comercialización de diversos productos y subproductos finales de molibdeno (óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio). Actualmente, Molymet cuenta con plantas en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China. Oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el procesamiento de molibdeno y renio, con una participación aproximada de 35% en el mercado del molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado del renio. Además, se encuentra listada hace más de 33 años en la Bolsa de Comercio de Santiago y desde el año 2010 es parte del índice IPSA. Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes mineros, industriales y de renio. Además, la extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes, posicionando a Molymet como una de las pocas empresas chilenas con carácter global y multinacional.

 RESUMEN AL CIERRE DEL 2011

2

 ANÁLISIS DE RESULTADOS

3

 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO

6

 ACERCA DE MOLYMET

7

 ESTADOS FINANCIEROS

9

INGRESOS US$ 1.330,27

2,47%

EBITDA US$ 173,09

20,85%

UTILIDAD NETA US$ 103,25

www.molymet.com

Información de contacto: Nicolás Donoso | Investor Relations | Tel: (56 2) 937 6660 | [email protected]

12,55%

Resultados al cierre del 2011

RESUMEN EJERCICIO 2011 Resultados acumulados

• Las ventas consolidadas de Molymet llegaron a US$ 1.330,27 millones en el 2011, aumentando en un 2,47% con respecto al cierre del 2010. A pesar de registrarse un volumen de venta un 1,58% menor al del 2010, este aumento se explica, principalmente, por una mayor demanda por productos finales de mayor valor agregado (mayores ingresos por concepto de ventas de ferromolibdeno). • El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 173,09 millones al cierre del 2011, un 20,85% mayor al alcanzado durante el 2010. Este cambio se debe principalmente al mayor aumento en el nivel de ingresos de la empresa y por consiguiente al mayor margen bruto conseguido. • Molymet logró una utilidad neta de US$ 103,25 millones durante el 2011, registrando un alza de un 12,55% respecto al cierre del 2010. Esto se explica, en gran parte, por el mayor margen bruto conseguido en el ejercicio y a la adecuada gestión de la administración en términos de riesgo, logrando acotar la exposición en monedas, por lo que las variaciones por tipo de cambio alcanzaron los US$ -0,59 millones. Del mismo modo, el resultado financiero neto de la compañía alcanzó solo a los US$ -0,77 millones).

Principales cifras (acumuladas) Ingreso por Ventas (mm USD)

• El nivel de deuda neta fue de US$ -134,88 millones en el 2011, un 0,77% menor respecto al 2010. Esta variación se explica, en gran parte, por el nuevo bono emitido en México durante este año y por el pago de la emisión con vencimiento en marzo, con lo cual la caja al cierre del 2011 fue de US$ 627,56 millones. Por su parte, los niveles de deuda consolidada alcanzaron los US$ 492,68 millones en el 2011. Dada la baja variación en el precio promedio anual del molibdeno, no hubo mayores fluctuaciones en el capital de trabajo requerido. • Durante el 2011 se invirtieron US$ 58,74 millones (antes de impuesto), un 12,74% superior al monto invertido durante el 2010. Se concretó la apertura de una nueva oficina comercial en Brasil y en noviembre entró en operación el nuevo horno de tostación en Sadaci (5 millones de libras más). Al cierre del 2011 se encuentran en ejecución el proyecto de expansión de la planta en Molynor (inversión aproximada de US$ 50 millones en nuevo horno con una capacidad de 33 millones de libras) y la construcción de una planta de limpieza de concentrados (inversión aproximada de US$ 37 millones, la que tratará 60 millones de libras de concentrado al año). En MolymetNos, se encuentra en construcción una nueva planta SxRenio (inversión aproximada de US$ 15 millones) y en Molymex, la construcción de una planta de reciclaje de catalizadores (inversión aproximada de US$ 130 millones).

2011

2010

1.330,27

1.298,16

Variación 2011 / 2010 Mm USD % 32,11

2,47%

EBITDA (mm USD)

173,09

143,22

29,87

20,85%

Margen EBITDA

13,01%

11,03%

1,98%

17,95%

Ut. Neta (mm USD)

103,25

91,73

11,52

12,55%

CAPEX (mm USD, sin IVA)

58,74

52,10

6,64

12,74%

EBITDA/Gastos Financieros Deuda Neta (mm USD) Precio Mo (US$/Lb)

7,27

7,46

-0,19

-2,54%

-134,88

-135,93

0,93

-0,77%

15,52

15,65

-0,13

-0,83%

* Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros Disponibles para la Venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes. * Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes.

2

Resultados al cierre del 2011

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010

• Los volúmenes procesados y vendidos a nivel consolidado alcanzaron las 175,22 millones de libras durante el 2011, un 1,58% menor al ejercicio del 2010. Por su parte, los ingresos crecieron un 2,47%, alcanzando los US$ 1330,27 millones. Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes:

• El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 2,02 millones de libras en el 2011, disminuyendo en un 12,17% con respecto al 2010. Esta disminución se explica principalmente por la recesión económica a nivel mundial, ya que ha conducido a una menor demanda por productos de mayor valor agregado.

• Los volúmenes de venta propia llegaron a 70,35 millones de libras durante el 2011, aumentando en un 2,57% con respecto al cierre del 2010. En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos aumentaron un 1,22% respecto al 2010, lo que se explica en gran parte por un cambio en el mix de ventas. Este resultado se da principalmente por el aumento en los ingresos de ferromolibdeno (20,46%).

• El volumen de venta de renio llegó a 50.724 libras al cierre del ejercicio del 2011, disminuyendo en un -12,53% respecto al 2010. Esta diferencia se debió al menor nivel de ventas extra contractuales resgistradas con los clientes durante el 2011. • En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica durante el 2011, siendo el porcentaje de maquila de un 55,86% (históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe, principalmente, a que la nueva capacidad de producción de Molynor se ha utilizado por completo en contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico.

• Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 97,87 millones de libras al cierre del 2011, disminuyendo en un 4,63% con respecto al 2010. Por su parte, en relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos crecieron un 23,75% respecto al 2010. Los productos de mayor aumento en su nivel de ingresos fueron el óxido técnico (37,07%) y el ferromolibdeno (77,62%).

Volúmenes

Ingresos Totales (mm US$)

2011

2010

Var 2011 / 2010

2011

2010

Var 2011 / 2010

Ventas Propias* (mm Lbs)

77.35

75.41

2,57%

1156.33

1142.37

1,22%

Maquila (mm Lbs)

97.87

102.63

-4,63%

91.39

73.85

23,75%

Renio (Libras)

50,724

57,995

-12,53%

62.69

71.91

-12,82%

2.02

2.30

-12,17%

42.08

43.15

-2,47%

109,960

103,812

5,92%

19.85

10.03

97,90%

Mo Metálico (mm Lbs) Subproductos* (Ton)

* Ventas Propias incluye Mo metálico. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalyst y otros.

3

Resultados al cierre del 2011

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010

• Durante el ejercicio 2011, dada la situación económica mundial, se vio una reducción en el precio del molibdeno alcanzando un promedio de US$ 15,52 por libra durante el año, un 0,83% menor con respecto a los US$ 15,65 por libra promediados en el ejercicio del 2010. Debido a la apropiada gestión comercial de la compañía, Molymet opera bajo condiciones contractuales que eliminan en gran medida el riesgo de exposición a la volatilidad del precio.

• El margen bruto llegó a US$ 201,18 millones al cierre del 2011, aumentando en un 15,77% con respecto al ejercicio del 2010. • Los gastos de administración y ventas llegaron a US$ 49,39 millones en el 2011, disminuyendo en un 0,02% con respecto al 2010. Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 3,71% durante el 2011.

• Los costos de venta llegaron a US$ 1.129,09 millones durante el 2011, aumentando en un 0,42% con respecto al 2010. Esta acotada variación se explica por los diferentes periodos en que fueron efectuadas las compras, siendo gran parte de las compras hechas en la primera mitad de año. Por otro lado, los costos de venta medidos como porcentaje sobre ingresos por venta alcanzaron un 84,88% en el 2011.

Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA 4T2010

4T 2011

20 18 16

US$ / Lb

14 12 10 8 6 4 2 0

4

Resultados al cierre del 2011

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010

• El EBITDA aumentó a US$ 173,09 millones al cierre del 2011, creciendo en un 20,85% con respecto al cierre del 2010. Esta alza se debe, principalmente, a un aumento en el margen bruto de la empresa, ya que la variación en las otras cuentas usadas en su cálculo fue muy acotada. Además, el margen EBITDA aumentó en un 17,95% entre el 2010 y el 2011, dado el aumento en el EBITDA proporcionalmente mayor al aumento de los ingresos por venta.

• La utilidad neta alcanzó los US$ 103,25 millones al cierre del ejercicio del 2011, creciendo en un 12,55% con respecto al cierre del 2010. Este crecimiento se debe principalmente al mayor margen bruto conseguido en el ejercicio, a la mayor cantidad de libras procesadas y vendidas, y a la mejor eficiencia lograda en diferentes sectores de la compañía (procesamiento del molibdeno, logística, etc.).

Evolución EBITDA y Margen EBITDA

Evolución Utilidad Neta

(mm US$)

(mm US$)

13.01% 11.03%

173.09

143.22 29.87

2011

Variación (mm USD)

125.00 123.00 121.00 119.00 117.00 115.00 113.00 111.00 109.00 107.00 105.00 103.00 101.00 99.00 97.00 95.00 93.00 91.00 89.00 87.00 85.00 83.00 81.00 79.00 77.00 75.00 73.00 71.00 69.00 67.00 65.00 63.00 61.00 59.00 57.00 55.00 53.00 51.00 49.00 47.00 45.00 43.00 41.00 39.00 37.00 35.00 33.00 31.00 29.00 27.00 25.00 23.00 21.00 19.00 17.00 15.00 13.00 11.00 9.00 7.00 5.00 3.00 1.00 -1.00

50 40 30

103.25

10

91.73

11.52

0

2011

2010

20

Variación (mm USD)

2010

Composición EBITDA

Composición EBITDA 2011

26.94%

26.55%

Maquila Ventas Propias

20.37

143.22

(MM US$) 6.57

2.93

163.59

170.17

173.09

Subproductos 46.50%

2010

Maquila

Ventas Propias Subproductos

2011

5

Resultados al cierre del 2011

ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO

• Los activos corrientes aumentaron en US$ 101,45 millones (10,59%) en el 2011 con respecto al 2010. Esto se debe, principalmente, por el aumento en US$ 138,07 millones de caja, lo que a su vez se explica en gran parte la emisión en México por US$ 126 millones en abril del 2011. • Los activos no corrientes disminuyeron en US$ 49,16 millones (-8,19%) durante el 2011 con respecto al cierre del 2010. Esto, en gran parte, se explica por la disminución en otros activos no financieros (instrumentos de cobertura y depósitos a plazo). • El patrimonio neto aumentó en US$ 38,79 millones (4,55%) en el ejercicio 2011 con respecto al ejercicio 2010. Esto se debe principalmente al aumento de las utilidades retenidas por la empresa.

• Los pasivos corrientes disminuyeron en US$ 5,97 millones (-2,00%) y los pasivos no corrientes aumentaron en US$ 19,47 millones (4,77%) al cierre del 2011 con respecto al cierre del 2010. Esto se explica por la disminución de préstamos a corto plazo y el aumento de préstamos a largo plazo que Molymet tomó durante el año dadas las óptimas condiciones encontradas en el mercado de deuda en México, para mantener los niveles de liquidez exigidos por la administración y para llevar a cabo su plan de inversión. Es importante destacar que del total de la deuda, el 70,6% se encuentra a tasa fija y solo el 29,4% a tasa variable. • La cobertura de gastos financieros, medida como EBITDA sobre Gastos Financieros, en el 2011 fue de 7,27 veces, un 2,54% menor al del 2010. • La razón Deuda Neta/EBITDA durante el 2011 fue de -0,78, un 17,89% menor al del 2010.

EBITDA / Gastos Financieros

Deuda Neta / EBITDA 2011

7.46

2010

-0,78

7.27 2011

-0,95

2010

Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 31 de Diciembre de 2011 (US$ mm) Clasificación de Riesgo Internacional: BBB Clasificación de Riesgo en México: AA+ 24

126

121

103

Créditos

3

81

Clasificación de Riesgo Nacional: A+

Bonos 6

Resultados al cierre del 2011

ACERCA DE MOLYMET

• Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). • Tecnología alcanzar:

propietaria

que

nos

• Alta diversificación en los ingresos, al no contar con ningún cliente que represente más de un 6% de las ventas totales.

permite

Una mayor rentabilidad y eficiencia que nuestros competidores (1% a 2% sobre la industria). o Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria). o Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico. o

• Aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno (6%). • Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores: 95% de la producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. o Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. o

• Diversificación geográfica única en la industria, logrando ventajas de abastecimiento y ventajas comerciales. • Eficiencia y buen control en el manejo de costos. • Niveles de endeudamiento saludables.

Molymet es una empresa que está a la vanguardia y preocupada permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de enfocarse en ofrecer productos a la medida de sus clientes y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores.

28

3

Plantas de Producción o Molymet Nos (Chile) o Molynor S.A. (Chile) o Molymex S.A. de C.V. (México) o Sadaci N.V. (Bélgica) o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania) o Luoyang Hi-Tech (China)

2*

27

33

Oficinas Comerciales o Molymet Corporation (Baltimore) o Molymet Services ltd (Londres) o Molibdenos y Metales S.A. (Beijing) o Molymet (Chile) o Molymet Brasil (Brasil)

95 Capacidad Total Procesamiento Mo = 183 millones de libras Capacidad Total Procesamiento Mo Metálico = 5 millones de libras * Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad

7

Resultados al cierre del 2011

ACERCA DE MOLYMET

Principales líneas de negocio:

De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros.

• Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial.

Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo de aceros:

• Maquila: Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee .

• Mejora significativamente la dureza. • Mejora la resistencia a altas temperaturas. • Mejora la resistencia a la corrosión. • Aumenta la durabilidad. • Mejora la eficiencia de la maquinaria.

• Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico.

Principales usos

Óxido Técnico

Principales usos para nuestros productos:

FeMo

Mo Puro

Mo Metálico

Renio

Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes

8

Resultados al cierre del 2011

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD)

dic-11

dic-10

Var 11/10

Activos Activos Corrientes Activos Corrientes en Operación Corriente Efecti vo y Equi va l entes a l Efecti vo Acti vos Fi na nci eros a Va l or Ra zona bl e con Ca mbi os en Res ul ta dos Acti vos Fi na nci eros Di s poni bl es pa ra l a Venta , Corri ente

226,469,131

377,263,377

-39.97%

8,085,051

618,765

1206.64%

35,948,450

41,577,827

-13.54%

Otros Acti vos Fi na nci eros , Corri ente

357,059,360

70,029,663

409.87%

Deudores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Cobra r, Neto, Corri ente

120,924,367

165,540,995

-26.95%

5,108,866

8,914,423

-42.69%

296,569,308

284,827,669

4.12%

Acti vos Bi ol ógi cos , Corri ente

-

-

-

Acti vos de Cobertura , Corri ente

-

-

-

Acti vos Pi gnora dos como Ga ra ntía Sujetos a Venta o a una Nueva Pi gnora ci ón, Corri ente

-

-

-

Pa gos Anti ci pa dos , Corri ente

3,489,806

1,650,688

111.42%

Cuenta s por cobra r por Impues tos Corri entes

3,962,801

6,374,082

-37.83%

Otros Acti vos , Corri ente

1,672,636

1,034,819

61.64%

1,059,289,776

957,832,308

10.59%

-

13,418

-100.00%

1,059,289,776

957,845,726

10.59%

Cuenta s por Cobra r a Enti da des Rel a ci ona da s , Corri ente Inventa ri os

Acti vos Corri entes en Opera ci ón, Corri ente, Tota l Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta Total Activos Corriente Activos No Corrientes Acti vos Fi na nci eros Di s poni bl es pa ra l a Venta , No Corri ente

-

-

-

Otros Acti vos Fi na nci eros , No Corri ente

-

59,755,233

-100.00%

Deudores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Cobra r, Neto, No Corri ente

-

-

-

Cuenta s por Cobra r a Enti da des Rel a ci ona da s , No Corri ente

-

-

-

40,822,292

39,007,017

4.65%

Invers i ones en As oci a da s Conta bi l i za da s por el Método de l a Pa rti ci pa ci ón Otra s Invers i ones Conta bi l i za da s por el Método de l a Pa rti ci pa ci ón Acti vos Inta ngi bl es , Neto Propi eda des , Pl a nta y Equi po, Neto Acti vos Bi ol ógi cos , no Corri ente Propi eda des de Invers i ón Acti vos por Impues tos Di feri dos Acti vos Pi gnora dos como Ga ra ntía Sujetos a Venta o a una Nueva Pi gnora ci ón, No Corri entes

-

-

-

2,187,806

361,371

505.42%

450,698,896

444,518,570

1.39%

25,725,873

23,730,811

8.41%

-

-

-

26,741,528

22,942,872

16.56%

22,178

17,610

25.93%

2,903,547

9,197,767

-68.43%

Pa gos Anti ci pa dos , No Corri ente

-

-

-

Efecti vo de Uti l i za ci ón Res tri ngi da o Pi gnora do

-

-

-

1,495,945

229,483

551.88%

550,598,065

599,760,734

-8.20%

1,609,887,841

1,557,606,460

3.36%

Acti vos de Cobertura , no Corri ente

Otros Acti vos , No Corri ente Total Activos No Corrientes Total Activos

9

Resultados al cierre del 2011

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD)

dic-11

dic-10

Var 11/10

Patrimonio Neto y Pasivos Pasivos Corrientes Pasivos Corrientes en Operación Corriente Prés ta mos que Devenga n Interes es , Corri ente

133,973,584

72,661,995

84.38%

-

-

-

4,315,937

-

-

115,054,536

169,510,432

-32.13%

Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s , Corri ente

489,874

493,261

-0.69%

Provi s i ones , Corri ente

110,710

136,961

-19.17%

Prés ta mos Reci bi dos que no Genera n Interes es , Corri ente Otros Pa s i vos Fi na nci eros , Corri ente Acreedores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Pa ga r, Corri ente

Cuenta s por Pa ga r por Impues tos Corri entes Otros Pa s i vos , Corri ente Ingres os Di feri dos , Corri ente Obl i ga ci ón por Benefi ci os Pos t Empl eo, Corri ente Pa s i vos de Cobertura , Corri ente Pa s i vos Acumul a dos (o Devenga dos ),. Tota l Pa s i vos Corri entes en Opera ci ón, Corri ente, Tota l Pasivos Incluidos en Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes

7,851,885

2,050,540

282.92%

18,263,760

39,316,360

-53.55%

-

-

-

697,933

878,512

-20.56%

101,911

-

-

10,732,534

12,513,095

-14.23%

291,592,663

297,561,155

-2.01%

-

-

-

291,592,663

297,561,155

-2.01%

Pasivos No Corrientes Prés ta mos que Devenga n Interes es , No Corri entes

301,059,731

340,652,252

-11.62%

Prés ta mos Reci bi dos que no Genera n Interes es , No Corri entes

-

-

-

Otros Pa s i vos Fi na nci eros , no Corri ente

-

-

-

Acreedores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Pa ga r, No Corri ente

-

-

-

Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s , No Corri ente

-

489,874

-100.00% -18.50%

Provi s i ones , no Corri ente Pa s i vos por Impues tos Di feri dos Otros Pa s i vos , No Corri entes Ingres os Di feri dos , No Corri ente Obl i ga ci ón por Benefi ci os Pos t Empl eo, No Corri ente Pa s i vos de Cobertura , no Corri ente Total Pasivos No Corrientes

783,066

960,793

51,061,192

47,410,129

7.70%

-

46,734

-100.00%

-

-

-

16,669,354

18,089,027

-7.85%

57,544,931

-

-

427,118,274

407,648,809

4.78%

406,213,463

404,945,463

0.31%

-

-

Patrimonio Neto Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora Ca pi ta l Emi ti do Acci ones Propi a s en Ca rtera Otra s Res erva s

-27,926,657

-9,888,818

182.41%

Res ul ta dos Reteni dos (Pérdi da s Acumul a da s )

503,581,024

446,886,201

Pa tri moni o Neto Atri bui bl e a l os Tenedores de Ins trumentos de Pa tri moni o Neto de Control a dora

881,867,830

841,942,846

4.74%

9,309,075

10,453,650

-10.95%

891,176,905

852,396,496

4.55%

1,609,887,841

1,557,606,460

3.36%

Pa rti ci pa ci ones Mi nori ta ri a s Total Patrimonio Neto Total Patrimonio Neto y Pasivos

12.69%

10

Resultados al cierre del 2011

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Estado Resultado (USD)

dic-11

dic-10

Var 11/10

Ingres os Ordi na ri os , Total

1,330,275,247

1,298,164,195

Cos to de Ventas

1,129,092,505

1,124,395,980

0.42%

201,182,741

173,768,214

15.78%

31,204,189

23,974,417

30.16%

4,612,568

4,216,484

9.39%

14,145,628

14,016,113

0.92%

Inves tiga ci ón y Des a rrol l o

2,288,980

1,621,958

41.12%

Ga s tos de Admi ni s tra ci ón

49,396,950

49,406,730

-0.02%

-

-

-

3,204,008

2,902,486

10.39%

23,814,369

19,211,171

23.96%

Margen bruto Otros Ingres os de Opera ci ón, Total Cos tos de Merca dotecni a Cos tos de Di s tri buci ón

Cos tos de Rees tructura ci ón Otros Ga s tos Va ri os de Opera ci ón Cos tos Fi na nci eros [de Activi da des No Fi na nci era s ] Pa rtici pa ci ón en Ga na nci a (Pérdi da ) de As oci a da s Contabi l i za da s por el Método de l a Pa rtici pa ci ón Pa rtici pa ci ón en Ga na nci a (Pérdi da ) de Negoci os Conjuntos Contabi l i za dos por el Método de l a Pa rtici pa ci ón Di ferenci a s de ca mbi o

-306,353 -594,270

-331,161

2.47%

-7.49%

4,415,902

-113.46%

Res ul tados por Uni da des de Rea jus te

27,160

15,470

75.57%

Ga na nci a (Pérdi da ) por Ba ja en Cuentas de Activos no Corri entes no Ma nteni dos pa ra l a Venta, Total

93,090

1,520,479

-93.88%

Mi nus va l ía Compra da Immedi a temente Reconoci da Mi nus va l ía reconoci da i nmedi a tamente Otra s Ga na nci a s (Pérdi da s ) Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto Ga s to (Ingres o) por Impues to a l a s Ga na nci a s Ganancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después de Impuesto Ga na nci a (Pérdi da ) de Opera ci ones Di s continua da s , Neta de Impues to Ganancia (Pérdida) Ganancia (Pérdida) Atribuible a Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora y Participación Minoritaria Ga na nci a (Pérdi da ) Atri bui bl e a l os Tenedores de Ins trumentos de Pa rtici pa ci ón en el Pa tri moni o Neto de l a Control a dora Ga na nci a (Pérdi da ) Atri bui bl e a Pa rtici pa ci ón Mi nori tari a Ganancia (Pérdida) Neta Total

-

-

-

3,561,024

-94.19%

134,351,076

115,549,405

16.27%

29,247,229

21,620,602

35.27%

105,103,846

93,928,803

11.90%

-

-

-

105,103,846

93,928,803

11.90%

207,021

103,249,754 1,854,092 105,103,846

91,728,942 2,199,862 93,928,803

12.56% -15.72% 11.90%

11