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PANORAMA MUNDIAL PROYECCIONES USDA ABRIL 2013 PRINCIPALES PRODUCTORES (MILES DE T.M.) China 2 Brasil 3 U. Europea 4 Argentina 5 273,832 208,000...
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PANORAMA MUNDIAL

PROYECCIONES USDA ABRIL 2013

PRINCIPALES PRODUCTORES (MILES DE T.M.) China 2

Brasil 3

U. Europea 4

Argentina 5

273,832

208,000

74,500

56,071

26,500

Producción Importaciones Oferta

Taiwán 5

Demanda Exportaciones

PRINCIPALES IMPORTADORES (MILES DE T.M.)

MAÍZ

U. Europea 2

México 3

Corea Sur 4

15,000

10,000

8,000

7,500

Brasil 1

EE.UU. 2

Argentina 3

Ucrania 4

25,000

22,000

20,000

13,500

I n

India 5

3,000

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del último reporte del USDA, abril 2013.

•La recuperación económica de China se desaceleró inesperadamente en los tres primeros meses del 2013, cuando registró una tasa de crecimiento interanual de 7.7% desde el 7.9% del último trimestre del año pasado. •Los gobiernos de Japón y de EUA pactaron el ingreso a las conversaciones del tratado de libre comercio Asia‐Pacífico que cubriría un área que representa casi el 40% de la producción económica mundial.

INSPECCIONES SEMANALES DE EXPORTACÍÓN Semana Terminada

Millones de  Bushels

Millones de T.M.

11/04/13

14.7

0.37

Promedio 10 semanas   del 07/02/13 a la fecha

14.5

0.37

10.0 a 16.0

0.32 a 0.41

d a

Estimado de Mercado

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de FC Stone.

FACTORES ALCISTAS

c i l b

e o

La venta del físico se ha detenido con el fuerte descenso de los precios en las dos semanas anteriores. La siembra se ha retrasado por el frío y la lluvia en la zona productora de EUA; se espera que el clima frío y lluvioso continúe hasta el 22 de abril. El retraso de la siembra pone en peligro el área a sembrar y los rendimientos. La producción de etanol semanal al 5 de abril aumentó 5.8%, para llegar a una tasa anualizada de 13,100 millones de galones, el mayor nivel desde finales de junio pasado. Los mejores márgenes de etanol ha incentivado la reapertura de plantas productoras. Los márgenes están entre 50 y 55 USc/ gal., arriba del costo variable, 3 USc más que la semana previa. El USDA revisó el uso de maíz para etanol en 1.27 millones de t.m. para quedar en 115.57 millones de t.m

u P

Inventarios Iniciales

A o f n 4,300

PRINCIPALES EXPORTADORES (MILES DE T.M.)

FACTORES EXTERNOS •FMI estima crecimiento de 3.4% para México en 2013 y en 2014, una décima de punto menor a las estimaciones de enero, pero superior a las proyecciones para EUA y Canadá.

(Millones de toneladas) Concepto 2011 /12

EE.UU. 1

Japón 1

a c r

Semanal al 16 de abril

Inventarios Finales

e s 128.19

882.50 99.32 1,110.01 878.81 116.52

131.88

2012/ 13 131.88

855.92 95.48 1,083.28 862.51 87.95

125.29

USDA

•La producción de maíz 2012/13 se revisó al alza por un aumento en la estimación de Brasil en 1.5 millones de t.m., de la Unión Europea (UE) en 1.4 millones de t.m. y la de Rusia en 0.2 millones de t.m., pero se bajó para Sudáfrica, Vietnam y Serbia. •Para P EUA y México Mé i se mantuvieron t i l estimados los ti d de d producción del mes previo en 273.83 y 21.50 millones de t.m., respectivamente. •Las exportación de los EUA se revisaron a la baja en 0.6 millones de t.m, se aumentaron para Brasil y Ucrania en 0.5 millones de t.m. cada uno. •La demanda mundial de maíz se proyectó a la baja, debido al menor consumo en los EUA, EUA China, China Egipto, Egipto México y Serbia, pero se aumentó en 1.5 millones en la UE. •Los inventarios mundiales de maíz aumentaron 7.8 millones de t.m., quedando en 125.29 millones de t.m.

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del último reporte del USDA, abril 2013.

FACTORES BAJISTAS El USDA revisó al alza los inventarios finales mundiales de maíz en 7.8 millones de t.m. respecto al mes pasado, quedando en 14.5% del uso anual. Los inventarios reportados al 1° de marzo en EUA fueron mayores a lo estimado. La proyección de siembra en EUA es de 39.37 millones de has, 51.40 mil has. más que el año pasado, en línea con las expectativas del mercado. Las lluvias por arriba de lo normal en el Cinturón de Maíz de EUA han recargado los suelos de humedad. humedad Los compromisos de exportación para 2012/13 son de 15.7 millones de t.m., 55% menos que el año previo. Las ventas de exportación semanales deben promediar 218.45 mil t.m. para alcanzar los estimados del USDA y los embarques semanales deben ser de 419.12 mil t.m. El USDA revisó al alza la producción de Brasil en 1.5 millones de t.m. para quedar en 74 millones, por debajo del estimado del gobierno brasileño de 77.5 millones de t.m. .

a c r

Semanal al 16 de abril

MAÍZ GRÁFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE MAÍZ DE CHICAGO 2007 ‐ 2013 (dólares por tonelada) Daily QCc1

29/12/2006 - 15/04/2013 (CHG)

Daily QCc1

Price USD T

Line, QCc1, Trade Price(Last) 15/04/2013, 255. 599

03/01/2012 - 15/04/2013 (CHG)

Line, QCc1, Trade Price(Last) 15/04/2013, 255. 599

A o f n

280 260 240 220 200 180 160 140 .123 2007

2008 2009 2000

2010

2011

2012 2010

I n e

2013

e o

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

f m a m j Q1 2012 Q2 2012

2013 Cultivo

j

a s Q3 2012

o

n d Q4 2012

Price USD T 310 300 290 280 270 260 250 240 230 .123

e

f m a Q1 2013

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

d a

PRECIOS DE FUTUROS Y FÍSICOS DE MAÍZ SEMANAL CHICAGO BOARD OF TRADE

PRONÓSTICO DE PRECIOS DE FISICOS DE MAIZ (*)

e s

GRÁFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE MAÍZ DE  CHICAGO 2012‐2013 ( dólares por tonelada)

2013

o ed o Promedio USDA (**)

FECHA

MAY3

JUL3

SEP3

Promedio Newedge

FÍSICOS EN ESTADOS UNIDOS

DEC3

Kansas Amarillo # 2

Kansas Blanco #2

Golfo Exportación #2 272.23

15-abr

Mayo

Junio

Promedio

Central Illinois

$258.26

$249.99

$236.21

$248.15

08-abr-13

249.40

243.89

217.02

209.44

266.52

271.25

Om aha, NE

$266.52

$255.89

$242.11

$254.84

09-abr-13

253.63

247.04

221.35

212.69

270.46

264.16

276.86

10-abr-13

255.50

249.00

223.12

213.77

272.43

266.52

279.12

11-abr-13

256.39

249.40

223.22

214.16

273.22

266.52

280.79

12-abr-13

259.24

252.45

227.15

216.53

276.37

266.52

284.04

VAR % VAR.

3 95 3.95

3 51 3.51

4 67 4.67

3 38 3.38

3 69 3.69

1 74 1.74

4 34 4.34

il c

Precio del Físico

b u P

(*) Elaborado por ASERCA con datos de DOANE.

$271.64

$285.42

(**) Elaborado por ASERCA con datos del últim o inform e del USDA. Nota: los precios son en dólares por tonelada.

ELABORADO POR LA  DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Y ANÁLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

DÓLARES POR TONELADA

F UE N T E : A S E R C A C O N D A T O S D E R E UT E R S .

T .C . = T ÉR M IN O D E L C O N T R A T O , N .C . = N O C O T IZ Ó .

PANORAMA MUNDIAL U. Europea 1

China 2

India 3

EE.UU. 4

Rusia 5

132 012 132,012

120 600 120,600

94 880 94,880

61 755 61,755

37 720 37,720

TRIGO FACTORES EXTERNOS •La recuperación económica de China se desaceleró inesperadamente en los tres primeros meses del 2013, registró una tasa de crecimiento anual de 7.7% 7 7% comparada con 7.9% del último trimestre del año pasado. •Se espera que Europa siga siendo el foco de atención con decremento en su economía para este año de menos 0.2% para los 17 países que integran la Eurozona. •Nicolás Nicolás Maduro, el heredero político de Hugo Chávez, ganó la presidencia de Venezuela por una ventaja sorprendentemente estrecha, que la oposición no reconoció, avivando las tensiones políticas.

Egipto 1

Brasil 2

Indonesia 3

Japón 4

8,500

7,500

6,600

6,100

U. Europea 2

Australia 3

Canadá 4

28,500

20,500

19,000

18,500

I n

Semana Terminada

Millones de  Bushels

Millones de T.M.

11/04/13

23.5

0.64

Promedio 10 semanas  del  07/02/2013 a la fecha

24.5

0.67

Estimado de mercado 

24.0 a 28.0

0.65 a  0.76

d a

Se reportan daños significativos por las heladas de marzo en el sur de las planicies que están empezando a emerger, particularmente en Wisconsin, Texas y Oklahoma. El USDA solo recortó trigo de uso forrajero en 15 millones de bushels (408,232.50 de t.m.) en su reporte de oferta y demanda de abril, mucho menos que 65 millones de búshels (1.76 millones de toneladas) registrados en el reporte de inventarios del 1 de marzo pasado, que mostró inventarios de trigo mucho mayores de lo esperado por el mercado. Un estudio de los últimos 14 años muestra que en 10 años, la calificación de las condiciones de los cultivos al inicio de la primavera fue inferior a las calificaciones. calificaciones El reporte de condiciones de cultivo se suspende en otoño. A pesar de que se han registrado muchas lluvias en el sur y centro de las planicies de EE.UU., algunas áreas importantes del oeste de Texas y Oklahoma han recibido pocas lluvias y las condiciones permanecen secas. Las condiciones más frías de lo normal en el norte de las planicies en EE.UU. y Canadá significa que la nieve se derritió más lento de lo normal y aumentará el riesgo de retrasar la nueva siembra.

u P

10,500

INSPECCIONES SEMANALES DE EXPORTACIÓN

FACTORES ALCISTAS

.

Rusia 5

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del último reporte del USDA,  abril 2013.

e o

(Millones de toneladas) Concepto Inventarios Inic iales Produc c ión

Oferta Demanda

A o f n 6,200

PRINCIPALES EXPORTADORES (MILES DE T.M.)

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de FC Stone.

c i l b

Argelia 5

EE.UU. 1

PROYECCIONES USDA ABRIL 2013

Importac iones

PRINCIPALES IMPORTADORES (MILES DE T.M.)

a c r

Semanal al 16 de abril

PRINCIPALES  PRODUCTORES (MILES DE T.M.)

Exportac iones

2011 /12

e s

Inve nta rios Fina le s

198.90

696.94 148.28

1,044.12 696.46

2012/ 13 199.38

655.43 141.86

996.67

672.55

157.39

135.66

19 9 . 3 8

18 2 . 2 6

USDA

•Los inventarios mundiales de trigo para el año comercial 2012/13 se revisaron al alza en 2.9 millones de toneladas, al alza los inventarios iniciales mundiales con su mayor incremento en la zona Euro, Marruecos y México. •El comercio mundial de trigo se revisó al alza para el año comercial 2012/13, cuyas exportaciones aumentaron en 2.6 millones de toneladas. •El trigo de uso forrajero y residual se revisó a la baja en 5.2 millones de toneladas, mayormente como resultado de la reducción de 3.0 millones de t toneladas l d de d China. Chi •Los inventarios finales mundiales para el año comercial 2012/13 se revisaron en 4.0 millones de toneladas al alza, con mayores inventarios para China en 30.0 millones de toneladas.

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del último reporte del USDA, febrero 2013.

FACTORES BAJISTAS El segundo reporte de condiciones de cultivos del USDA mostró una mejoría de las condiciones de 34% a 36%. Esta semana se mantuvo en 36% sin cambios. El reporte de inventarios de granos del USDA al 1° de marzo, publicados el pasado 28 de marzo, mostró inventarios de trigo en 65 millones de búshels, (1.76 millones de t.m.) al alza comparado con el promedio estimado del mercado. El reporte de inventarios de granos del USDA muy bajista para maíz presionará a ese producto en relación con el trigo y podría recortar en el primer trimestre del año de comercialización 2013/14 all trigo t i de d forraje. f j La misma tormenta localizado en el sur de las planicies de EE.UU. trajo beneficio con lluvias en el centro de las planicies. Se espera una cubierta gruesa de nieve en Canadá, lo que impulsará la siembra del trigo de primavera. El pronóstico de clima del NOAA muestra mejores posibilidades de lluvia en general sobre todo en territorio de EE.UU..

a c r

Semanal al 16 de abril

TRIGO GRÁFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE TRIGO DE  CHICAGO 2007 – 2013 (dólares por tonelada) Daily QWc1

29/12/2006 - 15/04/2013 (CHG)

Daily QWc1

Price USD T 420

Line, QWc1, Trade Price(Last) 15/04/2013, 255. 369

03/01/2012 - 15/04/2013 (CHG)

Line, QWc1, Trade Price(Last) 15/04/2013, 255. 369

A o f n

390 360 330 300 270 240 210 180 .123 2007

2008

2000

2009

2010

2011

2012 2010

e o

Cultivo Kansas HRW Minneapolis 14%

d a 2013

15-abr

Mayo

Junio

Promedio

$266.39

$279.25

$268.23

$271.29

-

il c

$319.67

Precio del Físico

b u P

(*) Elaborado por ASERCA con datos de DOANE.

$308.65

f m Q1 12

a

m j Q2 12

j

a s Q3 12

o

n d Q4 12

e

Price USD T 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 .123

f m Q1 13

a

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

PRONÓSTICO DE PRECIOS DE FISICOS DE TRIGO 2013 (*)

I n e

2013

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

e s

GRÁFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE TRIGO DE  CHICAGO 2012‐2013 (dólares por tonelada)

Promedio USDA (**)

Promedio Newedge

$376.62

$286.60

$310.12

(**) Elaborado por ASERCA con datos del último informe del USDA. Nota: los precios son en dólares por tonelada.

ELABORADO POR: DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Y ANÁLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

PRECIOS DE FUTUROS Y FÍSICOS DE TRIGO SEMANAL

CHICAGO BOARD OF TRADE

KANSAS CITY BOARD TRADE MAY3

JUL3

FÍSICOS EN ESTADOS UNIDOS Golfo Golfo Kansas Exportación Exportación HRW HRW SRW

FECHA

MAY3

JUL3

SEP3

DEC3

08-abr-13

261.80

263.64

266.48

271.17

273.74

276.31

292.48

299.83

280.17

09-abr-13

260.42

262.35

265.01

269.88

274.29

277.05

299.46

299.83

278.79

10-abr-13

256.01

258.31

261.52

266.85

268.23

271.17

302.77

299.83

274.38

11-abr-13

256.38

258.40

260.70

265.93

271.44

274.29

296.52

299.83

274.75

12-abr-13

262.63

264.37

266.48

271.44

276.68

278.98

299.83

299.83

284.67

VAR. %

0.32

0.28

0.00

0.10

1.07

0.96

2.51

0.00

1.61

DÓLARES POR TONELADA

PANORAMA MUNDIAL PRINCIPALES PRODUCTORES (MILES DE T.M.) Brasil 1

EE.UU.  2

Argentina 3

China 4

India 5

83 500 83,500

82 055 82,055

51 500 51,500

12 600 12,600

11 500 11,500

PRINCIPALES IMPORTADORES (MILES DE T.M.)

SOYA

China 1

EU – 27 2

México  3

Japón 4

61,000

11,800

3,550

2,750

Taiwán 5

PRINCIPALES EXPORTADORES (MILES DE T.M.)

FACTORES EXTERNOS •El gobierno brasileño redujo su previsión de crecimiento para este año, de 4.5% a 3.5%, y espera una expansión de 4.5% del PIB en el 2014 2014. •El superávit comercial de la zona euro creció en febrero, pero el balance positivo fue ayudado por una menor demanda de importaciones en lugar de un crecimiento en las exportaciones. •La La presidenta de Brasil anunció la ampliación de carreteras federales y la extensión de pistas para hacer más competitivo al país, y afirmó que aún tiene como meta duplicar el ingreso per cápita de la población.

Brasil 1

EE.UU. 2

Argentina  3

Paraguay 4

36,750

36,741

10,350

5,000

Semana Terminada

Millones de T.M.

11/04/13

4.8

0.13

Promedio 10 semanas   del 07/02/13 a la fecha

22.4

0.61

12.0 a 17.0

0.33 a 0.46

d a

e o

Estimado de mercado 

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de FC Stone.

En el reporte de oferta y demanda del USDA reportó inventarios muy justos en 3.40 millones de t.m. y una relación de inventarios contra uso de 4.1%. El USDA aumentó su estimado de extracción en EUA en 544 mil t.m., superior a las expectativas del mercado, para quedar en 44.50 millones de t.m. y aumentó su estimado de exportación de EUA en 136 mil t.m. para quedar en 236.74 millones de t.m. China aumentó sus compras de soya de EUA la semana pasada, pasada contabilizando 305.8 305 8 mil t.m, de compras nuevas. Los agregados del USDA en Argentina y Brasil estimaron la cosecha de esos países en 48.5 millones de t.m. y 82 millones de t.m., por debajo de los 51.5 millones y 83.5 millones estimados por el USDA respectivamente. El USDA dijo que los productores indicaron que sembrarán 31.20 millones de Has. en 2013, poco menos que en 2012.

u P

3,500

Millones de  Bushels

FACTORES ALCISTAS FACTORES ALCISTAS

c i l b

I n

Canadá 5

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del último reporte del USDA,  abril 2013.

INSPECCIONES SEMANALES DE EXPORTACIÓN

Inventarios Iniciales Producción Importaciones Oferta Demanda Exportaciones Inventarios Finales

A o f n 2,400

a c r

Semanal al 16 de abril

PROYECCIONES USDA ABRIL 2013 (Millones de toneladas) Concepto 2011 /12 2012/ 13

e s 70.11

239.77 93.22 403.10 256.03 91.94 55.13

55.13

269.63 95.48 420.24 259.75 97.86 62.63

USDA

•La producción total de soya para el año 2012/13 subió en 1.63 millones de t.m., siendo Sudamérica el mayor contribuyente de este cambio; la producción de Paraguay y Uruguay también subió, ambos se beneficiaron del clima favorable. •Las exportaciones se estimaron menores para Argentina, Brasil y Paraguay, pero se aumentaron ligeramente para Uruguay y EUA. Por su parte las importaciones se redujeron en 2.0 millones de t.m. para China; sin embargo, se aumentó marginalmente las importaciones de Egipto, la UE, México y Vietnam. •Los inventarios finales mundiales de soya se proyectaron en 62.6 millones de t.m., 2.4 millones más que el estimado anterior, por incrementos en Brasil y Argentina que sobrepasan las reducciones de los inventarios en China.

Fuente: elaborado por ASERCA con datos del último reporte del USDA,  abril 2013.

FACTORES BAJISTAS FACTORES BAJISTAS En el reporte de oferta y demanda el USDA mantuvo los pronósticos de producción de Brasil y Argentina a pesar de que numerosos pronósticos externos mostraron una menor cosecha. Un brote de influenza en algunas granjas de pollo en China ha desincentivado el consumo del ave y por lo tanto el de la pasta de soya. La Bolsa de Buenos Aires estima que la cosecha de Argentina tiene un avance de 24%. 24% En el Foro del USDA se estimó que el precio para la próxima cosecha en EUA será de 386 USD/t.m., mucho menor a los 525 USD/t.m. del año pasado. Los inventarios iniciales serán del doble de los actuales en 6.8 millones de t.m. El retraso en la siembra de maíz en EUA por el clima podría provocar que la superficie sea cambiada a la siembra de soya

a c r

Semanal al 16 de abril

SOYA GRÁFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE SOYA DE  CHICAGO 2007 – 2013 (dólares por tonelada) Daily QSc1

29/12/2006 - 15/04/2013 (CHG)

Daily QSc1

Price USD T

Line, QSc1, Trade Price(Last) 15/04/2013, 514. 872

03/01/2012 - 15/04/2013 (CHG)

Line, QSc1, Trade Price(Last) 15/04/2013, 514. 872

A o f n

560

520 480 440 400 360 320 280 .123 2007

2008 2009 2000

2010

2011

2012 2010

2013

I n e

e o

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

f m Q1 12

2013 Cultivo

15-abr

Mayo y

d a

Promedio

c i l b

Central Illinois

$519.56

$514.41

$514.41

$516.13

Mem phis, TN

$524.70

$532.78

$532.78

$530.09

Precio del Físico

FECHA

2013

Junio

(*) Elaborado por ASERCA con datos de DOANE.

Promedio USDA ((**))

$525.43

Promedio N Newedge d

$490.53

(**) Elaborado por ASERCA con datos del últim o inform e del USDA. Nota: los precios son en dólares por tonelada.

u P

a

m j Q2 12

j

a s Q3 12

o

n d Q4 12

e

Price USD T 600 580 560 540 520 500 480 460 440 .123

f m Q1 13

a

Fuente: elaborado por ASERCA con datos de Reuters.

PRECIOS DE FUTUROS Y FÍSICOS DE SOYA SEMANAL CHICAGO BOARD OF TRADE

PRONÓSTICO DE PRECIOS DE FISICOS DE SOYA (*)

e s

GRÁFICA DEL FUTURO MAS CERCANO DE SOYA DE  CHICAGO 2012‐2013 (dólares por tonelada)

ELABORADO POR LA  DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Y ANÁLISIS DE MERCADOS/ DGOF / ASERCA

MAY3

JUL3

AUG3

FÍSICOS EN ESTADOS UNIDOS

SEP3

Kansas

Miniápolis

Golfo

DÓLARES POR TONELADA

08-abr-13

506.33

498.98

488.42

466.83

510.74

515.15

530.12

09-abr-13

512.76

503.85

492.18

470.50

517.35

521.03

530.12

10-abr-13

511.75

502.47

490.90

469.03

523.97

527.64

530.12

11-abr-13

515.15

502.75

489.06

465.63

522.13

526.54

530.12

12-abr-13

519.19

506.79

492.09

467.84

526.17

527.64

530.12

VAR. %

2.54

1.56

0.75

0.22

3.02

2.43

0.00

F UE N T E : A SE R C A C O N D A T OS D E R E UT E R S.

T .C . = T ÉR M IN O D E L C O N T R A T O, N .C . = N O C O T IZ Ó .

a c r

Semanal al 16 de abril

AVANCES DE LOS CULTIVOS MAÍZ

A o f n

e s

El lunes por la tarde el USDA reportó que el avance de la siembra es de tan solo 2% muy por debajo del 16% del año pasado y del 7% del promedio de los últimos 10 años. Illinois lleva avance del 1%, Indiana, Iowa y Nebraska 0%, Missouri 8%, Kentucky 7% y Texas 56%

I n

TRIGO

El lunes el USDA anunció que la calificación general del trigo de invierno es de 36% de bueno a excelente, comparado con 36% de la semana pasada, no registró cambios, comparado con un 64% del año pasado.

e o

Las condiciones del trigo g de invierno brotado son de 4% comparado p con 28% del año p pasado y 12% del p promedio Las condiciones del trigo de primavera, registró un avance de siembra de 6% comparado con 33% del año pasado y comparado con el 13% del promedio.

c i l b

d a

A la fecha no se han presentado avances en la siembra de soya.

u P

ELABORADO POR: DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Y ANÁLISIS DE MERCADOS / DGOF / ASERCA

SOYA

a c r

Semanal al 16 de abril

Monitor de la sequía en EE.UU.

A o f n

e o

c i l b

u P

d a

ELABORADO POR: DIRECCIÓN DE ESTUDIOS Y ANÁLISIS DE MERCADOS/ DGOF / ASERCA

I n

e s