PROJEKT FINANSOWY - INWESTYCJE ALTERNATYWNE

jest to projekt finansowy polegający na inwestowaniu środków finansowych w nisze branżowe, które mogą być alternatywą dla tradycyjnych kanałów inwestycyjnych. W projekcie YACHTVESTMENT™, niszą jest branża yachtingu i związany z nią rynek usług turystycznych. Narzędziem w tym przypadku jest turystyczny katamaran morski. Inwestycja polega na zakupie katamaranu żaglowego marki LAGOON i przekazaniu go do obrotu komercyjnego celem pobierania pożytków z jego wynajmu.

SPIS TREŚCI 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

SYTUACJA RYNKOWA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 KONCEPCJA BIZNESOWA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 MODEL OPERACYJNY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 PROGNOZA FINANSOWA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 ŹRÓDŁA RYZYKA, ŹRÓDŁA SUKCESU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 OPERATOR CZARTEROWY – THE YACHTING CLUB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 NASZE BAZY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 PLANY ROZWOJU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 PORÓWNANIE STOPY ZWROTU Z TYPOWYCH INWESTYCJI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

2

1.

SYTUACJA RYNKOWA

1. Czartery jachtów to stabilny i wciąż rozwijający się segment branży turystycznej. Opiera się na pasji żeglowania i modzie na aktywny sposób spędzania wolnego czasu. Czartery przeważnie odbywają się na ciepłych akwenach w miejscach atrakcyjnych turystycznie, takich jak basen Morza Śródziemnego, Karaiby czy południowo – wschodnia Azja.

2. Rynek czarterów jachtów jest rynkiem wznoszącym, co oznacza że rośnie średnio o kilka procent rocznie. Natomiast dynamicznie rozwija się segment czarteru katamaranów turystycznych (dominująca na tym rynku pozycja producenta katamaranów marki Lagoon).

3. Rynek czarterowy jako obszar gospodarki turystycznej krajów Basenu Morza Śródziemnego oraz Karaibów jest niezwykle istotny dla rodzimej gospodarki turystycznej i generuje znaczny udział w przychodach całej branży usług turystycznych.

4. Dzięki systemowej sprzedaży czarterów - oferta dystrybuowana jest w Internecie, poprzez wyspecjalizowane biura pośredników czarterowych na całym świecie, w specjalistycznych systemach sprzedażowych takich jak: Sedna, NauSys, MMK, przez co zapewniony jest szeroki dostęp do oferty oraz stabilność dystrybucji.

5. Obowiązująca struktura płatności (zaliczka w wysokości do 50% wartości czarteru wpłacana jest zazwyczaj 6 miesięcy przed realizacją usługi, a pozostała część ceny na 1 miesiąc przed realizacją usługi) taki model płatności powoduje to, że czarter zawsze się odbędzie bez względu na panujące warunki atmosferyczne czy inne czynniki mogące mieć wpływ na zmianę decyzji Klienta tuż przed czarterem.

6. Rynek czarterowy katamaranów jest stabilny, bezpieczny i przewidywalny, a ze względu na rozdrobnienie nie jest możliwe spekulowanie na tym rynku. W każdym przypadku czarter jest zapłacony co gwarantuje zapewnienie płynności właścicielowi jednostki. Sposób sprzedaży poprzez ogólnoświatową sieć pośredników gwarantuje szybki i szeroki dostęp do oferty wśród potencjalnych Klientów.

3

2.

KONCEPCJA BIZNESOWA

1. Komercyjny wynajem katamaranów żaglowych i motorowych jako alternatywa do tradycyjnych kierunków inwestowania. 2. Profil Klienta - projekt kierowany jest do przedsiębiorstw i przedsiębiorców, osób prowadzących działalność gospodarczą, posiadających nadwyżki finansowe, poszukujących nowych kierunków inwestycyjnych oraz dywersyfikacji dla już posiadanych aktywów itp. 3. Wykorzystanie doświadczenia oraz unikalnej i specjalistycznej wiedzy w zakresie znajomości niszy branżowej jaką jest branża jachtingu. 4. Koncepcja została oparta na kilku istotnych faktach zidentyfikowanych w obszarze czarterów jachtów. Należą do nich: A) MODA NA RODZINNE ŻEGLOWANIE Od kilku lat można zaobserwować coraz większe zainteresowanie turystycznymi katamaranami żaglowymi. Coraz więcej turystów chce na takich jednostkach spędzać wakacje. Na taki stan rzeczy ma wpływ przede wszystkim komfort jaki można uzyskać na takich jednostkach, który jest nieporównywalnie wyższy niż na jachtach jednokadłubowych. Przestrzeń jaką oferują katamarany pozwala znacznie bezpieczniej i wygodniej użytkować jednostkę przez rodziny z małymi dziećmi, dla których jest po prostu więcej miejsca. Dodatkową atrakcją z jakiej korzystają dzieci, jest tzw. trampolina (siatka bezpieczeństwa) zamontowana w przedniej części jachtu pomiędzy dziobami na większości turystycznych katamaranach, która jest swego rodzaju „placem zabaw”. Autonomia jednostki powoduje, że nie jest konieczne codzienne wpływanie do portów jachtowych celem uzupełnienia wody, energii itp., przekłada się to z kolei na oszczędności w opłatach jakie ponosi się za postój tego typu jednostek w portach jachtowych. Kolejnym atutem wyboru katamaranu żaglowego jest bardzo niskie zanurzenie jednostki, które pozwala na podpłynięcie praktycznie pod samą plażę i korzystanie z jej uroków, jest to rozwiązanie niedostępne dla jachtów jednokadłubowych. Duże znaczenie ma też mniejsze kołysanie, niż w przypadku klasycznego jachtu, co powoduje że turyści rozpoczynający swoją przygodę z tego rodzaju wypoczynkiem, komfortowo znoszą pobyt na jachcie. Możliwość eksplorowania niedostępnych z lądu atrakcji turystycznych jest dodakowym atutem. 4

2.

KONCEPCJA BIZNESOWA

B) POPYT PRZEWYŻSZAJĄCY PODAŻ? W branży yachtingu na rynku katamaranów turystycznych zachodzi rzadko spotykana sytuacja, w której popyt przewyższa podaż. Dzieje się tak z następującego powodu: Całkowita podaż produkcji katamaranów turystycznych na świecie oscyluje wokół siedmiuset sztuk w skali roku. Taką ilość jachtów są w stanie wyprodukować wszystkie firmy na świecie zajmujące się produkcją turystycznych katamaranów morskich. Firma CONSTRUCTION NAVALE BORDEAUX – producent i właściciel marki LAGOON posiada około 40% udziału w całym światowym rynku. Oznacza to, że prawie co drugi turystyczny katamaran morski na świecie to jacht marki LAGOON a CNB jest największym na świecie producentem turystycznych katamaranów morskich(*). Przy praktycznie stałej podaży, szacujemy że na rynki czarterowe w Europie trafia ok 200 sztuk katamaranów ze światowej produkcji. Zostają one rozdysponowane głównie, pomiędzy kraje basenu Morza Śródziemnego, co oznacza kilka do kilkunastu jednostek na kraj. Dla porównania, nowych jachtów jednokadłubowych do czarteru, przybywa, w ciągu roku, kilkakrotnie więcej. Spoglądając na przykład Chorwacji, która jak można założyć jest wzorcowym rynkiem, szacowana ilość jachtów przeznaczonych do czarteru według różnych źródeł, to od ok. 2000 do ok. 2500 szt. (**). Zakładając na potrzeby niniejszego opracowania wartość uśrednioną na poziomie 2 000 szt. wszystkich jachtów przeznaczonych do czarteru, to katamaranów turystycznych w tej flocie jest ok 130 do 140 szt. Daje to nam stosunek 140 do 2000 czyli ok. 7%. Te 7% jachtów przeznaczonych do czarteru, to morskie katamarany turystyczne. Te dane pokazują, że popyt na katamarany do czarteru w sezonie przewyższa ich podaż, gdyż liczba potencjalnych chętnych do wynajęcia katamaranów jest większa niż ilość dostępnych jachtów na danym akwenie. Producenci nie będą w stanie nasycić rynku jeszcze przez wiele lat. W obecnej sytuacji rynkowej czas oczekiwania na katamaran żaglowy wynosi od 1,5 roku do 2 lat. Produkcja dużych katamaranów morskich jest bardzo kosztownym i skomplikowanym procesem wymagającym doświadczenia, przygotowanych kadr, wyjątkowych lokalizacji z dostępem do otwartych akwenów (morza, żeglowne rzeki) ze specjalistyczną infrastrukturą, ogromnych powierzchni produkcyjnych o bardzo precyzyjnie dobranym klimacie (odpowiednia temperatura, wilgotność jest niezbędna przy produkcji laminatów metodą infuzji)etc. To bardzo istotny aspekt, który został wzięty pod uwagę przy analizie prognozy projektu Yachtvestment w kolejnych latach trwania projektu. *(źródło: CNB France) **(źródło: portal Croatia info)

5

2.

KONCEPCJA BIZNESOWA

C) POLITYKA CENOWA, SYSTEM REZERWACJI, OBŁOŻENIE W CZARTERZE W związku z tym, iż katamaranów turystycznych jest mniej na rynku niż potencjalnych chętnych do ich wyczarterowania, została wykreowana specyficzna polityka cenowa. Opiera się ona na tym, że udzielane rabaty na czartery katamaranów są na niewysokim poziomie. Maksymalne stosowane rabaty nie przekraczają 12%. W przypadku jachtów jednokadłubowych rabaty sięgają 30 do 40% nominalnej ceny czarteru. Obłożenie katamaranu w czarterze sięga powyżej 90% sezonu, co zapewnia płynność uczestnikom projektu. Katamarany znacznie dłużej niż jachty jednokadłubowe sprzedawane są w czarterze jak „nowe”, co za tym idzie uzyskują proporcjonalnie wyższą cenę czarteru przez dłuższy okres niż jachty jednokadłubowe. Rezerwacje dokonywane są przeważnie ze znacznym wyprzedzeniem (często z rocznym wyprzedzeniem tzn. Klient kończący czarter, rezerwuje jacht na kolejny sezon). Wyczarterowanie katamaranu z krótkim wyprzedzeniem w sezonie pomiędzy początkiem czerwca i końcem września jest praktycznie niemożliwe.

D) WYBÓR MARKI LAGOON Wybór marki związany jest z kilkoma istotnymi czynnikami mającymi wpływ na rentowność projektu. Należą do nich: •łatwy dostęp do części zamiennych i sprawny system realizacji zamówień •profesjonalnie zorganizowany serwis techniczny–dostępny praktycznie na każdym akwenie •oszczędność na częściach zamiennych i materiałach eksploatacyjnych (jeden producent, te same podzespoły i urządzenia dla wielu modeli) •duży producent posiadający sprawne procedury •uznana, rozpoznawalna marka •przemyślane pod kątem funkcji użytkowych •bardzo dobre parametry nautyczne jednostek •produkowane w najnowocześniejszych technologiach •znane i chętnie czarterowane przez Klientów •komfortowe, osiągające wysokie ceny czarterów •chętnie kupowane na rynku wtórnym – łatwość w odsprzedaży

6

3.

MODEL OPERACYJNY świadczy usługę opieki technicznej nad jednostką (tylko w przypadku jeśli miejsce postoju jachtu jest identyczne z którąkolwiek z baz czarterowych The Yachting Club), a na życzenie Armatora może zająć się sprzedażą czarterów które pomniejszają koszty utrzymania jachtu. Model negocjowany indywidualnie w zależności od rodzaju i ilości usług zlecanych przez Armatora.

1. SCHEMAT OPERACYJNY PROJEKTU YACHTVESTMENT™

POZYSKANIE KATAMARANU

3. STRATEGIA LOKOWANIA JACHTÓW W BAZACH CZARTEROWYCH PRZEKAZANIE JACHTU DO OPERATORA

ROZLICZENIE PROJEKTU -

KATAMARANU NA WTÓRNYM RYNKU

CZARTER JACHTU 5 – 6 LAT

Spółka, bazując na własnym doświadczeniu wypracowała szczególny model lokowania jachtów w bazach czarterowych. Chcąc kontrolować popyt na czartery katamaranów na eksplorowanym akwenie i jednocześnie zapewnić najwyższą możliwą stopę zwrotu dla Projektu , Operator nie chce dopuścić do sytuacji aby jachty w jednej bazie konkurowały ze sobą, dlatego maksymalna ilość jachtów przewidziana na jednym akwenie i w jednej bazie to 12 jednostek.

4. DWA AKWENY – WYŻSZY ZYSK. Legenda:  Umowa Inwestorska/Zakup katamaranu/Przygotowanie do czarteru  Formalności prawne/Dostawa jachtu na akwen/Przekazanie jachtu do Operatora  Realizacja umowy czarter jachtu 5-6 lat  Sprzedaż jachtu na wtórnym rynku po zakończeniu projektu  Rozliczenie projektu - zwrot kapitału

2. MODELE INWESTYCYJNE RÓWNY – popularny model inwestycyjny, charakteryzujący się prostotą relacji pomiędzy Inwestorem a Operatorem. Polega na tym, że przychód jaki zostanie wygenerowany przez jacht w czarterze, zostaje podzielony równo (po 50%) pomiędzy Inwestora a Operatora. Operator z otrzymanej części przychodów pokrywa wszelkie koszty związane z czarterem. Inwestor pokrywa koszt ubezpieczenia jachtu i ewentualnie koszt finansowania (jeśli dotyczy). Operator kompleksowo zajmuje się projektem.

Dla maksymalnego zwiększenia efektywności Projektu, założono że rekomendowane do projektu jachty pracują na 2 akwenach w ciągu jednego roku. Od maja do października jachty są czarterowane na akwenach europejskich, w następnej kolejności dostarczane są na akwen Karaibów gdzie od grudnia do początku kwietnia obsługują lokalny rynek czarterowy.

5. REKOMENDOWANE MODELE KATAMARANÓW DO PROJEKTU YACHTVESTMENT: • LAGOON 42 • LAGOON 450F • LAGOON 50

AGRESYWNY – to od 4 do 6% jeszcze wyższa stopa zwrotu w skali roku. Operator pobiera prowizję w wysokości 15% od wartości zrealizowanych czarterów za obsługę techniczną jednostki oraz prowadzenie kalendarza czarterowego. Armator, w tym modelu inwestycyjnym, pokrywa wszelkie pozostałe koszty związane z jachtem i usługami związanymi z jego czarterowaniem. Mniejsza odpowiedzialność Operatora – wyższy zysk Armatora. PERSONALNY – ścieżka niekomercyjna, dotycząca wszystkich jednostek z oferty Dobre Jachty sp. z o.o., kierowana dla Armatorów, którzy chcą posiadać własny jacht i pomniejszać koszty jego utrzymania. Operator 7

4.

PROGNOZA FINANSOWA

YACHTVESTMENT™ PROGNOZA FINANSOWA

model katamaranu

ilość tygodni w czarterze

prognozowany przychód z czarteru netto

środki przekazane dla Inwestora model biznesowy

obszar działania

Europa

Karaiby

50/50

15/85

LAGOON 42

32

124 000 €





62 000 €

105 000 €

LAGOON 450 F

32

150 000 €





75 000 €

81 000 €

LAGOON 50

32

260 000 €





130 000 €

221 000 €

ZAŁOŻENIA DO PROGNOZY FINANSOWEJ: •Okres czarteru w Europie to 20 tygodni. •Okres czarteru na Karaibach to 12 tygodni. •Przeciętna wysokość udzielanych rabatów, skalkulowana została na poziomie 9,6%. •Prowizja Agentów dystrybuujących ofertę czarterową, skalkulowana została na poziomie 17%. •Dla jachtów zdolnych w komfortowy sposób pokonywać Ocean Atlantycki (patrz tabela powyżej).

8

5.

ŹRÓDŁA RYZYKA, ŹRÓDŁA SUKCESU

1. ŹRÓDŁA RYZYKA: •Trwałe uszkodzenie jednostki w trakcie sezonu, które wyeliminuje jacht z czarteru na jakiś czas. W takim przypadku należy liczyć się z częścią utraty zysków z tytułu przyszłych przychodów. Ryzyko to można zmitygować specjalistycznym ubezpieczeniem z tytułu udokumentowanych, utraconych zysków. The Yachting Club jest w posiadaniu takiego ubezpieczenia. Standardowe ubezpieczenie pokryje wszelkie szkody wyrządzone na jachcie. Drobne szkody usuwane są na koszt Klienta czarterującego jacht z pozostawionej kaucji. •Ryzyko polityczne kraju na obszarze którego odbywają się czartery (przykład Turcji).

2. ŹRÓDŁA SUKCESU: •Branża YACHTINGU jest branżą znacznie bardziej odporną na kryzys ekonomiczny niż inne branże. •Branża niepodlegająca spekulacjom rynkowym jak choćby rynek surowców, wina, rynek kapitałowy itp. •Popularny sposób spędzania wakacji. •Atrakcyjne akweny: Basem Morza Śródziemnego i Karaiby. •Stabilne i przewidywalne warunki atmosferyczne panujące na wytypowanych akwenach. •Łatwa logistyka - związana z dotarciem na akwen. •Profesjonalne kanały dystrybucji. •Wyspecjalizowani i doświadczeni Partnerzy. •Globalny zasięg sprzedaży dzięki setkom wyspecjalizowanych pośredników branżowych – sprzedaż poprzez specjalistyczne systemy rezerwacyjne. •Nowoczesne, chętnie czarterowane jednostki. •Wczesna zapłata za czarter - 50% ceny czarteru płatne jest w momencie rezerwacji jednostki, pozostała część płatna jest na 1 miesiąc przed rozpoczęciem czarteru. •Doświadczona załoga związana z projektem YACHTVESTMENT™ •Kaucja – jako zabezpieczenie ewentualnych uszkodzeń jachtu przez Klientów czarterowych zazwyczaj 3 do 5 tysięcy € (co najmniej równowartość franszyzy redukcyjnej) – określa to polisa ubezpieczeniowa jednostki.

9

6.

OPERATOR CZARTEROWY – THE YACHTING CLUB

1. DOŚWIADCZENIE NA RYNKU USŁUG CZARTEROWYCH . The Yachting Club jest doświadczonym operatorem na rynku usług czarterowych - na potwierdzenie tej tezy świadczy fakt, że właściciele spółki zainwestowali własne środki finansowe w zakup 2 katamaranów żaglowych LAGOON, które następnie zostały przekazane do zarządzania spółce i biorą udział w projekcie YACHTVESTMENT™.

2. STRUKTURA SPÓŁKI. The Yachting Club sp. z o.o. z siedzibą w Gdyni jest głównym operatorem projektu YACHTVESTMENT™. W każdym kraju, w którym lokowane są nasze bazy czarterowe otwierana jest lokalna spółka celowa do obsługi czarterów na lokalnym rynku świadczenia usług. The Yachting Club sp. z o.o. posiada 100% udziałów w każdej z takich spółek.

3. DOŚWIADCZONA KADRA. The Yachting Club to zespół, którego członkowie posiadają wieloletnie doświadczenie w branży czarterowej oraz szeroko rozumianej branży jachtingu. Osoby zajmujące się obsługą sprzedaży czarterów posiadają doskonałe relacje personalne i biznesowe z siecią Agentów czarterowych operujących w systemach rezerwacji jachtów. Wyszkolony zespół techniczny wykonuje większość czynności niezbędnych do utrzymania jednostki w dobrym stanie technicznym, dodatkowo też koordynuje prace zewnętrznych autoryzowanych podwykonawców, jeśli zachodzi taka konieczność (np. utrzymanie gwarancji).

10

7.

NASZE BAZY

CHORWACJA - MARINA MANDALINA W SZYBENIKU

GRENADA NA KARAIBACH

Nowoczesna marina idealnie skomunikowana z dwoma popularnymi lotniskami w Splicie i Zadarze. Położona w centrum Dalmacji, idealne miejsce rozpoczęcia każdego rejsu. Posiadamy konieczną infrastrukturę, wykwalifikowaną czteroosobową załogę złożoną z doświadczonych pracowników o wieloletnim stażu w branży czarterowej, serwis techniczny oraz know how niezbędny do prawidłowego funkcjonowania firmy czarterowej.

Grenada na Karaibach – port jachtowy Le Phare Blue położony w zatoce w iście karaibskim klimacie, oddalony zaledwie 30 minut jazdy od międzynarodowego lotniska. W zasięgu niezbędna infrastruktura techniczna. W bliskiej odległości archipelag wysp Grenadyny – perły południowych Karaibów. Świetna lokalizacja na zimowe wakacje w tropikach.

11

8.

PLANY ROZWOJU

Na najbliższe 3 lata, The Yachting Club ma konkretne plany związane z rozwojem spółki, zarówno pod kątem kapitałowym jak również pod kątem ekspansji na nowe rynki, w szczególności, poprzez dołączanie następnych jachtów do projektu YACHTVESTMENT™ oraz otwierania kolejnych baz czarterowych na najbardziej atrakcyjnych akwenach.

1. 2018 R. – planowany debiut na Newconnect w III kwartale 2018 roku spółki The Yachting Club

2. 2019 R. – planowane otwarcie nowej bazy czarterowej w Grecji

3. 2021 R. – planowane otwarcie nowej bazy czarterowej w Azji południowo – wschodniej

12

9.

PORÓWNANIE STOPY ZWROTU Z TYPOWYCH INWESTYCJI

PORÓWNANIE STOPY ZWROTU Z TYPOWYCH INWESTYCJI 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 2014

2015

2016

2017

2018

-20.00% -40.00% -60.00% -80.00% — — — — — —

YACHTVESTMENT ROPA ZŁOTO MIEDŹ WIG 20 USD/PLN

13

DODATKOWE INFORMACJE: www.the-yachting-club.com www.dobrejachty.pl www.cata-lagoon.com KONTAKT: Jaroslaw Chlopek [email protected] +48 600 369 729

Autor: Jarosław Chłopek