Portuguese Housing Market Survey

RELATÓRIO MENSAL · NOVEMBRO DE 2012 MONTHLY REPORT · NOVEMBER 2012

en

pt

Lettings sector shows first sings of weakness Mercado de arrendamento revela primeiros sinais de fragilidade Preços e rendas continuam a cair;

Prices and rents continue to fall;

Índice de Confiança continua bastante negativo;

Confidence index remains quite negative;

Os indicadores da atividade de arrendamento enfraquecem.

Lettings activity indicators weaken.

O RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey (PHMS) fornece uma avaliação qualitativa mensal dos sectores de compra e venda e arrendamento com base em cerca de 100 respostas a este inquérito. O PHMS contém uma repartição regional que cobre Lisboa, Porto e Algarve.

The RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey (PHMS) provides a qualitative monthly assessment of the sales and lettings sectors based on around 100 regular responses. The PMHS contains a regional breakdown covering Lisbon, Porto and the Algarve. MERCADO DE ARRENDAMENTO LEASE MARKET

MERCADO DE COMPRA E VENDA SALES MARKET

% SALDO DE RESPOSTAS EXTREMAS % BALANCE OF SURVEYORS

% SALDO DE RESPOSTAS EXTREMAS % BALANCE OF SURVEYORS 0%

60%

-10%

40%

-20%

20%

-30%

0%

-40%

-20%

-50%

-40%

-60%

-60%

-70% -80%

2010 S

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N

2011 D

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Balanço dos Preços Price Balance  

M

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J

-80%

2012 A

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N

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Índice de Confiança Confidence Index  

M

A

M

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2011 J

A

S

O

N

Balanço das Vendas Sales Balance Fonte / Source: Ci/RICS Housing Market Survey

Apoios

O

N

2012 D

J

F

M

Tenant demand Procura das famílias   Volume expectations Expectativas de volume  

A

M

J

J

A

S

O

N

Landford instructions Instruções dos proprietários Rent expectations Expectativas de rendas   Rents Rendas Fonte / Source: Ci/RICS Housing Market Survey

PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Os resultados do PHMS de Novembro de 2012 realçam a ampla fragilidade do mercado de compra e venda a par com o que aparentam ser os primeiros sinais de um abrandamento no mercado de arrendamento. No mercado de venda, as transações e os preços continuam a decrescer. O saldo de respostas relativo a preços desceu de -60 para -72, isto é, 72% dos respondentes observou mais quedas do que aumentos de preços. As quedas nos preços continuam a ser conduzidas por um decréscimo na procura. O aumento da oferta não se coloca como um problema, com a queda das instruções de venda desde Dezembro de 2010, para além de, já antes da crise, se registar um decréscimo na construção nova. Salienta-se que os promotores reportam, no geral, quedas de preços menos acentuadas do que os mediadores imobiliários. Este facto sugere que o mercado para construção nova, ainda que sob pressão, se está a aguentar ligeiramente melhor do que o de usados. O Índice Nacional de Confiança – medida composta, baseada no preço e nas expectativas sobre vendas – subiu 1 ponto, passando de -54 para -53, mas permanece razoavelmente negativo. O mercado de arrendamento – que até à data vinha a beneficiar da queda no mercado de compra e venda devido à dificuldade de acesso ao crédito – apresenta os primeiros sinais de um abrandamento na sua atividade. Na verdade, o nível de exigência por parte dos inquilinos desceu, sendo estabilizadas as novas instruções para os senhorios. Sem grande surpresa, as expectativas de contratação também apresentam uma queda mas permanecem positivas. Se este cenário marca uma verdadeira inversão na tendência ou representa apenas ruído estatístico é neste momento uma questão aberta, mas a deterioração contínua dos indicadores da atividade sugere que os riscos estão a agravar-se. Entretanto o valor das rendas continua a decrescer e as expectativas face ao arrendamento tornaram-se mais negativas.

The November 2012 PHMS results highlight the broad-based weakness of the sales markets alongside what appears to be the first signs of a slowdown in the lettings sector. In the sales market, transactions and prices continued to decline. The national price net balance fell from -60 to -72 i.e. 72% more respondents experienced price falls rather than rises. Price declines continue to be driven by falling demand; rising supply is not an issue with new vendor instructions falling since December 2010 and no significant overbuilding taking place in the run up to the crisis. It is also noteworthy that residential developers, on the whole, are reporting less severe price declines than sales agents. This suggests the market for new build, whilst still under pressure, is holding up slightly better than for existing stock. The national confidence index - which is a composite measure based on price and sales expectations - rose by 1 point from -54 to -53, but remains fairly negative overall. The lettings sector - which until now has benefited from the fallout in the sales market given mortgage lending constraints showed the first signs of a slowdown in activity. Indeed, tenant demand fell slightly and new landlord instructions stabilised. Unsurprisingly, transaction expectations also fell but they still remain positive. Whether this marks a true reversal in trend or statistical noise is at this stage an open question, but the fact the activity indicators deteriorated in tandem arguably suggests the risks are skewed to the downside. Rents meanwhile continue to fall and rental expectations turned more negative.

Ricardo Guimarães, Director da Ci:

CI Spokesman, Ricardo Guimarães:

“É interessante verificar alguma dissonância entre as opiniões dos Agentes relativamente ao mercado. Alguns, naturalmente, estão pessimistas, especialmente em resultado da atividade de venda de imóveis por parte da Banca. Alguns outros antecipam uma melhoria para 2013, designadamente no que respeita às condições de crédito.”

“It is interesting to note there is some degree of heterogeneity in agents’ market opinions. Some are naturally very pessimistic, especially due to banks’ distressed residential selling activity. But others are taking a more positive view on sales market developments in 2013, on the back of expected improvements in credit conditions.”

Josh Miller, Economista Sénior do RICS:

RICS Senior Economist, Josh Miller, says:

“Em Portugal, os preços continuam a cair devido a uma procura fraca; o excesso de oferta não representa um problema. A pouca procura, por sua vez, resulta da deterioração do mercado de trabalho (a taxa de desemprego é de 16,3%) e nas dificuldades relacionadas com as restrições apertadas de concessão de crédito. No último ano o mercado de arrendamento tem sido o escape das famílias, no entanto este mês verifica-se uma reversão nesta tendência.”

“In Portugal, house prices continue to fall due to very weak demand; oversupply is not really an issue. Demand weakness, in turn, stems from a deteriorating labour market (the unemployment rate now stands at 16.3%) and falling mortgage lending. Given tight mortgage lending constraints, households had been turning to the rented sector over the last year, although this month’s results indicate the exodus from the sales market to the lettings sector may be coming to and end.”

Sobre o Portuguese Housing Market Survey O Portuguese Housing Market Survey (PHMS) é um inquérito mensal realizado em parceria entre a Ci - Confidencial Imobiliário e o RICS. O seu objectivo é dotar o mercado residencial português de um de Índice de Confiança e de Expectativas, preenchendo a actual lacuna no acervo estatístico sobre esse sector. Este inquérito assenta num painel de empresas de promoção e mediação imobiliária e cobre as regiões metropolitanas de Lisboa, do Porto e do Algarve. O PHMS encontra paralelismo com outros inquéritos que o RICS realiza noutros países, pelo que gerará resultados comparáveis internacionalmente.

About the Portuguese Housing Market Survey The Portuguese Housing Market Survey (PHMS) is a monthly sentiment survey - developed in partnership by Confidencial Imobiliário (Ci) and the Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) - of estate agents and developers who operate in the Portuguese residential sales market. The PMHS is directly comparable with RICS UK Housing Market Survey.

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PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Notas/Conceitos Notes for editors Número total de empresas no painel este mês:

Total number of survey contributors this month:

Sobre:

About:

Regiões:

Regions:

Ajustamento de sazonalidade:

Seasonal adjustments:

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O Ci/RICS Portuguse Housing Market Survey é um inquérito mensal de sentimento junto de promotores e mediadores imobiliários que operam no mercado residencial. O total nacional decorre de três regiões: Área Metropolitana de Lisboa, Área Metropolitana do Porto e Algarve. Os dados são ponderados regionalmente e em função do tipo de operador (promotor ou mediador). Os dados não têm ajustamento de sazonalidade.

Questões colocadas: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Número de casas vendidas nos últimos três meses (contratos-promessa)? - Número Número de casas cuja venda está em negociação? - Número Evolução dos preços residenciais nos últimos três meses? – Saldo de Respostas No mês anterior, variação do número de vendas em nego ciação? – Saldo de Respostas No último mês, evolução do número de consultas por novos clientes? – Saldo de Respostas No último mês, evolução do número de novas angariações? – Saldo de Respostas Expectativas de variação dos preços das casas nos próximos três meses? – Saldo de Respostas Expectativas de variação do número de vendas de casas nos próximos três meses? – Saldo de Respostas

Saldos de Respostas Extremas: •

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•

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Saldo de Respostas Extremas = proporção de inquiridos que reportam uma subida menos a proporção daqueles que reportam uma queda (se 30% reportam uma subida e 5% uma queda o saldo de resposta (não ponderado) será de 25%). Os dados do saldo de respostas são baseados em opiniões; não quantificam mudanças efectivas numa variável que lhes esteja associada. Os resultados do saldo de respostas podem variar entre -100 e +100. Um saldo de respostas positivo implica que mais respondentes estão a verificar aumentos em vez de diminuições (na variável subjacente). Um saldo de respostas negativo implica que mais respondentes verificam diminuições em vez de aumentos e um saldo de respostas nulo implica que um igual número de respondentes verifique aumentos e diminuições. Assim, uma leitura de -100 implica que os respondentes não verificam aumentos (ou alterações), e uma leitura de +100 implica que os respondentes não verificam diminuições (ou alterações). No caso do saldo de respostas alusivo a preços, uma leitura de +10 não deve ser interpretada como se o PHMS afirmasse que o preço das casas está a subir na ordem dos 10%, mas que mais 10% dos inquiridos reportaram aumentos de preços em vez de diminuições (ao longo dos três últimos meses). Uma alteração de +30% para +60% não significa que a variável tenha crescido em 30% num período e em 60% no período seguinte, mas tal indica que o dobro dos inquiridos reportou um aumento em vez de uma diminuição relativamente ao período anterior. Da mesma forma, se for verificada uma baixa de +90% para +5%, tal continua a significar que existem, em geral, mais respondentes a reportar aumentos que diminuições, apesar da amplitude desses aumentos reportados ter caído dramaticamente; entretanto, uma alteração na leitura de -90% para -5% continua a significar que, de forma geral, mais respondentes se encontram a reportar diminuições em vez de aumentos, apesar da amplitude dessas diminuições reportadas ter caído dramaticamente.

Índice de Actividade RICS/Ci e Índice de Confiança RICS/Ci: • • •

O Índice de Actividade RICS/Ci é uma média dos saldos de respostas relativos às consultas por clientes, às angariações e às vendas potenciais. O Índice de Confiança RICS/Ci é uma média dos saldos de respostas referentes às expectativas de vendas e de preços. Ambos destinam-se a representar medidas síntese da actividade e da confiança do mercado.

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The RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey is a monthly sentiment survey of estate agents and developers who operate in the Portuguese residential sales market. Three regions make up the national (headline) readings: Lisbon Metropolitan Area, Oporto Metropolitan Area and the Algarve. The data is regionally weighted and operator (agent/developer) weighted. The RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey data is not seasonally adjusted.

Questions asked: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Number of sales over the last three months? - Number Number of number of ’promised’ sales? – Number How have house prices have changed over the last three months? – Net balance Over the last month how did the number of ’promised’ sales changed? – Net balance Over the last month how did the number of new enquiries changed? – Net balance Over the last month how did the number of new instructions changed? – Net balance Over the next three months how do you expect house price levels to change? – Net balance Over the next three months how do you expect the number of agreed sales to change? – Net balance

Net balance data: • • • •

• •

•

•

Net balance = Proportion of surveyors reporting a rise in prices minus those reporting a fall (if 30% reported a rise and 5% reported a fall, the net balance will be 25%). Net balance data is opinion based; it does not quantify actual changes in an underlying variable. Net balance data can range from -100 to +100. A positive net balance implies that more respondents are seeing increases than decreases (in the underlying variable), a negative net balance implies that more respondents are seeing decreases than increases and a zero net balance implies an equal number of respondents are seeing increases and decreases. Therefore, a -100 reading implies that no respondents are seeing increases (or no change), and a +100 reading implies that no respondents are seeing decreases (or no change). In the case of the RICS/Ci price balance, a reading of +10 should not be interpreted as RICS/Ci are saying that house prices are going up by 10%, but that 10% more surveyors reported increases rather than decreases in prices (over the last three months). A change from +30 to +60 does not mean that the variable grew by 30% in one period and by 60% in the next period, but it does indicate that twice as many surveyors reported an increase compared to a decrease than in the previous period. Likewise, if we get a reading dropping from +90 to +5, this still means that more respondents are reporting increases than decreases overall, but the breadth of those reporting increases has fallen dramatically; meanwhile, a shift in the reading from -90 to -5 still means that more respondents are reporting decreases than increases overall, but the breadth of those reporting decreases has fallen dramatically.

RICS/ Ci Activity Index and RICS/ Ci Confidence Index: • • •

The RICS/ Ci Activity Index is an average of the New Buyer Enquiries net balance, New Vendor Instructions net balance and Promised Sales net balance. The RICS/ Ci Confidence Index is an average of the Sales Expectations net balance and Price Expectations net balance.  Both indices are intended as summary measures of market activity and confidence.

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Acerca da Ci · About Ci A Ci - Confidencial Imobiliário é uma empresa independente, orientada para a satisfação das necessidades de informação dos profissionais do mercado imobiliário, no contexto da tomada de decisão quanto a investimentos e estratégias de venda. É especializada na produção e difusão de indicadores de análise do mercado, detendo índices e bases de dados exclusivas sobre a oferta e vendas de fogos, com detalhe à freguesia. Do seu acervo destaca-se o Índice Ci que é a mais antiga série sobre imobiliário em Portugal, com mais de 20 anos. Este índice mede a valorização dos imóveis residenciais. Pela sua credibilidade e independência, é referenciado por entidades como o Banco Central Europeu, o Banco de Portugal e o Governo Português. Confidencial Imobiliário is an independent company dedicated to supply the real estate market professionals with the statistical information required to their investment and strategic decision making. Ci is specialized in producing market intelligence indicators, detaining indexes and exclusive databases regarding the housing market that covers both supply and transactions perspectives, typically with high geographical detail. One of its main content is the Index Ci, which is the most referred house price index in Portugal. Due to its credibility and independency, the Index Ci is used by entities like the European Central Bank, the Bank of Portugal and the Portuguese Government.

Sobre o RICS · About RICS O RICS é a qualificação líder a nível mundial no que respeita a normas profissionais relativamente a terra, propriedade e construção. Num mundo em que cada vez mais pessoas, governos, organizações bancárias e comerciais exigem uma maior certeza acerca de normas profissionais e éticas, atingir o status RICS é a marca do reconhecimento do profissionalismo em termos da actividade imobiliária. Mais de 100.000 profissionais da área imobiliária que trabalham nas principais economias estabelecidas e emergentes do mundo reconheceram já a importância de assegurar o status RICS, tornando-se membros deste. O RICS é um regulador tanto dos seus membros individuais como de empresas, permitindo-lhes manter os mais elevados padrões e fornecendo a base para uma confiança incomparável do cliente no sector. O RICS possui uma rede a nível mundial. RICS is the world’s leading qualification when it comes to professional standards in land, property and construction. In a world where more and more people, governments, banks and commercial organizations demand greater certainty of professional standards and ethics, attaining RICS status is the recognized mark of property professionalism. Over 100 000 property professionals working in the major established and emerging economies of the world have already recognized the importance of securing RICS status by becoming members. RICS is a regulator of both its individual members and firms enabling it to maintain the highest standards and providing the basis for unparalleled client confidence in the sector. RICS has a worldwide network.

Sobre a Adene · About Adene A ADENE - Agência para a Energia tem por missão promover e realizar actividades de interesse público na área da energia e das respectivas interfaces com as demais políticas sectoriais. A ADENE realiza, prioritariamente, actividades de interesse público no domínio da política energética e dos serviços públicos concessionados ou licenciados no sector da energia, podendo actuar em áreas relevantes para outras políticas sectoriais, quando interligadas com a política energética, em articulação com os organismos públicos competentes. Desenvolve a sua actividade junto dos diferentes sectores económicos e dos consumidores, visando a racionalização dos respectivos comportamentos energéticos, a aplicação de novos métodos de gestão de energia e a utilização de novas tecnologias. Para o efeito, a ADENE recorrerá ao apoio de entidades públicas ou privadas e agentes de mercado especializados. ADENE - the Energy Agency, mission is to promote and perform activities of public interest in the energy sector and respective interface with the other sectoral policies. ADENE gives priority to activities of public interest in the energy policy domain and responsible or licensed public services in the energy sector and can perform in relevant areas in other sectorial policies, when interconnected with the energy policy, in articulation with other competent public entities. ADENE develops its activities together with the different economic sectors and consumers, with a view to rationalizing respective energy behaviors and the application of new management methods and use of new technology. ADENE will turn to Government or private entities and specialized market agents for support to achieve this.

Sobre a CGD · About CGD A Caixa Geral de Depósitos é o maior Banco português. Desde a sua criação, em 1876, é uma referência no sector bancário português, no apoio às famílias, às empresas e às instituições nacionais. Através de uma cultura forte, assente nos mais elevados padrões éticos, no rigor e no profissionalismo, mas também numa atitude de permanente disponibilidade para a mudança é, hoje, a matriz de um moderno Grupo financeiro, preparado para satisfazer as necessidades e expectativas de milhões de clientes e para responder aos desafios da globalização dos mercados. Não obstante assumir um posicionamento plenamente concorrencial e basear a sua actividade nas leis que regulamentam o sector privado, é uma Instituição financeira de capitais públicos e o único Banco português com este tipo de estrutura accionista. Caixa Geral de Depósitos is the leading bank in Portugal. Since the company’s formation, on 1876, is a benchmark operator in the Portuguese banking sector, in its support for families, companies and national institutions. Although its strong culture, based on the highest ethical standards and professionalism, it is always open to change. It is the parent company of a modern financial group, ready to meet the needs and expectations of millions of costumers and provide for the challenges of market globalization. Notwithstanding the fact that it operates in a fully competitive environment, regulated by private sector legislation, it is a state-owned financial institution and the only Portuguese bank with this type of equity structure.

Sobre a InCi · About InCi O Instituto da Construção e do Imobiliário (InCI, I.P.) é a entidade reguladora de sector da construção e do imobiliário. Compete ao InCI, I.P., atribuir títulos habilitantes para o exercício das actividades por si reguladas. A sua actuação visa ainda potenciar um mercado da construção e do imobiliário moderno e competitivo, através de uma efectiva acção reguladora e fiscalizadora, bem como apoiar e dinamizar iniciativas estratégicas para a melhoria da competitividade e sustentabilidade das empresas do sector, tendo em vista a defesa do consumidor. The Instituto da Construção e do Imobiliário (InCI, IP) is the regulator of real estate and construction activities. It is InCI’s role to attribute the necessary licenses to operate in the fields of practice that fall within their regulatory scope. In addition, InCI has the role of encouraging a modern and competitive construction and real estate industry through effective regulation and supervision as well as supporting and encouraging strategic initiatives aimed at improving the competitiveness and sustainability of the companies in the field with a view to better protecting the public at large.

Sobre o Millennium bcp · About Millennium bcp A constituição do Banco Comercial Português foi o início de um percurso de sucesso e crescimento, que haveria de dar origem ao maior grupo financeiro privado português. Ao longo das últimas décadas, este projecto soube agregar a vontade de muitos e capitalizar o prestígio de instituições tão ilustres como o Banco Português do Atlântico, o Banco Mello e o Banco Pinto & Sotto Mayor, estando hoje presente em 21 países, nos 5 continentes. Hoje, alicerçados numa cultura de inovação, competência técnica e excelência de serviço, continuamos, com a marca Millennium a preparar o futuro. The establishment  of the Banco Comercial Português was the beginning of a history of growth and success  that has given rise to the largest private Portuguese financial group. Over the past few decades, this project has managed to unite the will of many and capitalize on the prestige of institutions as illustrious as Banco Português do Atlântico, Banco Mello and Banco Pinto & Sotto Mayor. Today  we are present in 21 countries in 5 continents. Today, based on our culture of innovation, technical expertise and excellent service, we continue, under the Millennium brand, to prepare for the future.

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PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Painel de Inquiridos Contributir details Ana Fonseca Ana Machado Ana Maria Perestrello Ana Xufre Anabela Flores António Azevedo Coutinho António Carvalheira Artur Cardoso B. Naves Osório Bertin Matias Picanço Bruno Martins Bruno Mata Carlos Figueiredo Carlos Vale Celeste Franco César Manuel da Silva Neto Cristina Azevedo Custódio Correia Diana Alves Elisa Pereira Estela Baixia Eugénia Cunha Fátima Figueiredo Fernando Silva Francisco B Sousa Francisco Cunha Francisco Mexia Alves Gilmar Freitas Gustavo Bernardes Hugo Moreira Hugo Paula Humberto Reduto Idalécio José Soares Idalina Gomes Jaime Ouro João Alves Martins João Costa João Fidalgo João Furet Joaquim Sousa Jorge Martinho Jorge Martinho José Belo José Brazette José Lima Liliana Marcos Luís Azevedo Luís Baptista Luis Mário Nunes Luís Martins Luísa de Brito e Cunha Manuel Filipe Viegas Manuel Pereira Manuel Soares Marta André Marta Figueiredo Martinho Bica Miguel Bacalhau Nelson Mendes Nídia Figueira Nuno Campos Patricia Clímaco

Parcial Gest

www.parcialgest.pt

[email protected]

Imoexpansão - Soc. Med. Imob., Lda.

www.imoexpansao.pt

[email protected]

Claustro - Soc. Med. Imob.,Lda

www.claustro.com.pt

[email protected]

Garvetur Mediação Imobiliária

www.garvetur.pt

[email protected]

Frames, Lda

www.frames.imobiliario.com.pt

[email protected]

António Azevedo Coutinho SMI

www.azecou.pt

[email protected]

Made House - Smi

www.madehouse.pt

[email protected]

Sweet Day - Med. Imob., Lda.

www.casasdosotavento.pt

[email protected]

Europredial

www.europredial.com

[email protected]

Bertin Picanço-Med.Im.Unip,Lda

www.bertinpicanco.pt

[email protected]

Invesplano, Lda

www.belasclubedecampo.pt

[email protected]

Best Place

www.bestplace.pt

[email protected]

Maxidomus,Lda

www.remax.pt/parede

[email protected]

IQGI, Lda

www.iqgimobiliaria.pt

[email protected]

Atlas Property Portugal

www.atlaspropertyportugal.com

[email protected]

Renascimóvel, Lda

www.renascimovel.pt

[email protected]

Viver nas Ondas, Lda.

www.vivernasondas.com

cristina.azevedo@vivernasondas

Socicorreia Inv. Imobiliarios

www.socicorreia.pt

[email protected]

Dialves House’s

www.dialves.com

[email protected]

MacTown - Med. Imob., Lda.

www.mactown.pt

[email protected]

Empril

www.empril.pt

[email protected]

Mediloia, Lda

www.mediloia.pt

[email protected]

Cenário Atlântico - Med. Imob., Lda.

properties-villas-portugal.eu

[email protected]

Rigor

www.rigor.pt

[email protected]

Jopredi

www.jopredi.pt

[email protected]

CÁFE - Sociedade de Construçôes, S.A.

www.cafe-imoveis.com

[email protected]

FinSolutia, S.A.

www.finsolutia.com

[email protected]

Interfax

www.interfax.pt

[email protected]

Bernardes

www.bernardes-ai.com

[email protected]

Golden Algarve

www.goldenalgarve.com

[email protected]

Imobanca

www.imobanca.pt

[email protected]

REILAR

www.reilar.pt

[email protected]

Idalécio Soares, Lda

www.idalecio-soares.pt

[email protected]

euCasa

www.eucasa.pt

[email protected]

Jaime Ouro - Mediação Imobiliária

www.jaimeouro.pt

[email protected]

Predicema Proj. e Const. Lda

www.casasdecharme.pt

[email protected]

Imokasa

www.imokasa.com

joaocosta@imokasa

Engel & Volkers - Cascais

www.engelvoelkers.com/cascais

[email protected]

Prediaveiro

www.prediaveiro.pt

[email protected]

Gaiphedra - Soc. Med. Imo. Lda

www.gaiphedra.com

[email protected]

Bolsa do Investidor, Lda.

www.bolsadoinvestidor.com

[email protected]

AjMartinho - Imobiliária

www.ajmartinho.pt

[email protected]

Imosteel - Emp. Imob. Lda.

www.imosteel.com

[email protected]

Themas Urbanos - Soc. Med. Imo

www.themasurbanos.pt

[email protected]

Cunha Lima lda

www.cunhalima.com - terminado

[email protected]

Liderselect Med. Imob. Unip.Ld

www.liderselect.com

[email protected]

Medispace

www.medispace.pt

[email protected]

Casa Futura - med imob Lda

www.casafutura.pt

[email protected]

Base central (comprarcasa)

www.comprarcasa.pt

[email protected]

Redelammi, Lda

www.redelammi.pt

[email protected]

MSBC

www.msbc.pt

[email protected]

My Green Beat Lda

www.filneto.com

[email protected]

Cais Norte

www.caisnorte.com

[email protected]

GAC

www.gacimobiliaria.com

[email protected]

Habiserve

www.habiserve.pt

[email protected]

Engiprumo

www.engiprumo.pt

[email protected]

Megamob, Lda.

www.megamob.com.pt

[email protected]

Aguirre Newman Portugal

www.aguirrenewman.com

miguel.bacalhau@aguirrenewman.

Luso N.M.Invest - Soc. Med.Imo

[email protected]

Dialprogresso

www.dialprogresso.pt

[email protected]

ROTAPLUS - Mediação Imob.,Lda.

www.rotaplus.pt

[email protected]

CASTELHANA

www.castelhana.pt

[email protected]

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PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Painel de Inquiridos Contributir details Paula Correia Paula Gonçalves Paulo Barradas Paulo Gaspar Paulo O. Mestre Paulo Oliveira Paulo Pereira Paulo Pinto Pedro Gabriel Pedro Pinha Ricardo Volpintesta Rui Alves Rui Filipe Rui Mendes Filipe Rui Pereira da Silva Rui Teixeira Sérgio Bessa Sérgio Miguel Gonçalves Sofia Abreu Valdemar Santos Vasco Manaças Vítor Gonçalves Vitor Rodrigues

Para mais informações p.f. contactar For further information please contact

Seventh House

www.seventh-house.com

[email protected]

Paula Gonçalves -Soc.Med.Imobil

www.paulaimobiliaria.pt

[email protected]

Osher

[email protected]

Remax - Business

www.remax.pt/business

[email protected]

POMinvest

www.pominvest.com

[email protected]

MCaldas - Med. Imob., Lda.

www.mcaldas.pt

[email protected]

Espaço Zone, SMI

www.espacozone.pt

[email protected]

Remax Matosinhos

www.remax.pt/matosinhos

[email protected]

Gold Team

www.gold-team.pt

[email protected]

NOVIMED

www.novimed.pt

[email protected]

Luxus - Sociedade de Mediação

www.luxus.pt

[email protected]

Predipovoa

www.predipovoa.com

[email protected]

LANE Mediação Imobiliária, Lda.

www.engelvoelkers.com/lisboa

[email protected]

Century21 - Serrurbana

www.century21.pt

[email protected]

Cobertura

www.cobertura.pt

[email protected]

Limapolys

www.limapolys.pt

[email protected]

Justsold, Lda

www.veigas.eu

[email protected]

Whiteproperties - Soc. Med.Imo

www.whiteproperties.pt

[email protected]

High Street

www.high-street.pt

[email protected]

Valdana Imobiliária - Med. Imob. Lda.

www.valdanaimobiliaria.pt

[email protected]

Remax Central

www.remax.pt/central

[email protected]

Manilar, Lda

www.manilar.com

[email protected]

Motivo Certo

www.motivo-certo.pt

[email protected]

Confidencial Imobiliário Ricardo Guimarães [email protected] Tel: +351 22 208 50 09 +351 93 222 24 84

RICS Press Office (Portugal) Gabinete de Imprensa RICS Eulalia Pensado [email protected] Tel: +351 91 3705119

RICS Josh Miller [email protected] Tel:+44 (0)20 7334 377

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