Optimal Monopoly Pricing

Optimal Monopoly Pricing: Único Produto p = mc é lucrativo p

ps

D

MC

Ramsey Pricing p

AC

D

AC

πm

pR MC qs

q

qR

q 2

Optimal Monopoly Pricing: Multi-Produto • Economias de escala e escopo se todos os produtos de um monopolista multiproduto são apreçados ao CMg, π < 0. • Quais são as estruturas de preços eficientes que resultam em lucros não negativos para a firma?

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Economias de Escopo Caso de dois bens C (q1 , q2 )  C (q1 ,0)  C (0, q2 )

Frequentemente decorrem da existência de insumos comuns ou compartilhados Panzar (HIO, 1989): A firma opera para produzir mercadorias para maximizar a utilização de sua capacidade 4

Custos comuns e apreçamento ideal de monopólio Exemplo:

C (q1 , q2 )  f  c1q1  c2 q2 Custos que podem ser evitados se qj=0

First-best: pd  cd , pn  cn ,   f ! Como o regulador deve alocar custos? 5

Ramsey Pricing Second-best: aumento de lucros versus deadweight losses decorrentes de p > mc Problema do Regulador: escolha preços que Max TS s.a. que a firma consiga recuperar custos  p1  mc1  Q1 p1   p2  mc2  Q2 p2         p1  p1 Q1   p2   p2 Q2 

Ramsey number

Índice de Lerner do Bem 1 6

Ramsey Pricing (Cont.) Se a restrição de breakeven não é ativa, p = mc, então o número de Ramsey é igual a zero Se a restrição de breakeven é ativa, o número de Ramsey é positivo e p > mc em ambos os mercados  Determina o nível global de preços, enquanto as elasticidades determinam preços relativos  Hipótese implícita: demandas independentes

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Ramsey Pricing (Cont. Regra da elasticidade inversa: bens com demanda inelástica tem maior índice de Lerner Intuição: p > mc implica (i) transferência do excendente dos consumidores para a firma; e (ii) destruição de excedente. (ii) Implica uma distorção de quantidade; efeito da elasticidade da demanda sobre a distorção de quantidade que é subjancente a preços de Ramsey

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Ramsey Pricing (Cont.) Mercado para o bem 1

Mercado para o bem 2

preço

preço

p’

p’

dwl

mc

dwl mc

q’

q

q’

q 9

Ramsey Pricing: Implementação Intensivo em informação Assimetria de informação Extensão da Regulação Teoria de Second Best Preocupações Distributivas Relação com custo

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Subsídios cruzados e Preços de Ramsey • Um subsídio cruzado existe se a receita auferida com um produto é menor que seu custo de produção • Duas preocupações existem: – Igualdade de preços – Incentivos para bypass ou entrada ineficiente

• Qual é a parcela justa de custos comuns que os consumidores de cada produto devem pagar? 11

Subsídios Cruzados • Se os preços de cada produto são estabelecidos para cobrir (recuperar) seus custos atribuíveis e parte dos custos não atribuíveis… – …aparentemente não haverá subsídios cruzados

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Testes para subsídios cruzados • Teste stand-alone cost – Defina

SAC1 (q1 )  C (q1, 0); and SAC2 (q2 )  C (0, q2 ) – Para que o produto i passe no teste é necessário que:

pi qi ³ SACi (qi ) 13

Testes para subsídios cruzados(Cont.) • Teste do custo incremental cost – Defina: IC1 (q1 )  C (q1 , q2 )  C (0, q2 )

– Para que o produto 1 passe no teste: p1q1  IC1 (q1 )

– A determinação dos preços de Ramsey não requer que sejam satisfeitas as condições estabelecidas nesses testes 14

Exercício • Admita que a demanda pelo Bem 1 seja fixa em 1000 unidades, desde que P1 < 100. • A curva de demanda pelo Produto 2 é dada por: • Q2 = 100 – P2. • Se o produto 1 é o único produzido, F= $2.000 • Se o produto 2 é produzida com base no teste SAC, F=$3.000 e o CMg= $20. • Quando ambos os bens são produzidos, F= $4.000 e os custos marginais mantém-se inalterados. – –

Quais são os preços de Ramsey? Os preços de Ramsey são livres de subsídios? Explique.

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Exercício(Cont.)  p1  mc1  Q1 p1   p2  mc2  Q2 p2         p1  p1 Q1   p2   p2 Q2 

=0

=0

p2  mc2

• No caso do bem 1, p1 > mc1 para cobrir todos os custos fixos • Continue…

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Preços de Pico • Utilities e firmas reguladas frequentemente se deparam com demanda variável no tempo • Ajustes na capacidade podem demandar muito tempo (mais que a demanda): – Intensidade de capital e especificidade de ativos

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Problemas de Preços de Pico 1. A firma produz em certo número de períodos 2. A demanda é cíclica, embora previsível 3. A capacidade é restrita no tempo 4. Produto não armazenável Trade-off entre capacidade e racionamento de custos

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Problemas de Preços de Pico (Cont.) • Dado certo nível de capacidade, quais são os preços ótimos? • Preços de pico e fora de pico devem maximizar capacidade e minimizar perdas de eficiência • Quanta capacidade deve ser instalada?

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Tarifas Multiparte • Ramsey pricing envolve discriminação de preços entre classes de consumidores que apresentam diferentes elasticidades • Peak-load pricing envolve discriminação de preços no tempo • Em ambos os mecanismos, os preços são uniformes entre classes de consumidores ou períodos • Há ganhos possíveis de usar métodos mais precisos que movem preços de unidades marginais na direção dos custos marginais

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Tarifas Multiparte (Cont.) • Uma tarifa é uma equação para determinar uma despesa total do consumidor E  T (Q)

Sob preços uniformes

E  pQ

• Dois tipos de tarifas multiparte Tarifas de duas partes Apreçamento em bloco

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Tarifas de Duas Partes E  A  pQ Cobrança pelo uso

Taxa de Acesso AE, ME

E Slope = p A

p Q

AE ME Q 22

Tarifas em Bloco  p1Q, if Q  Q1 E  p1Q1  p2 (Q  Q1 ), if Q  Q1

AE,ME

E Inclinação = p1

Segundo Bloco (A)

p1

Inclinação

Q1

Primeiro bloco, M = A

Q

= p2 p 2

(M) Q1 23

Tarifas Multiparte: Condições de Uso • Consumidores incapazes de arbitrar – O que impede que a firma acabe por competir consigo mesma

• A firma exerce poder de mercado – uma competição suficiente de outras firmas pode desvendar esquemas de discriminação de preços

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Síntese de Optimal Monopoly Pricing Ramsey Pricing: Preços Second-best que Maximizam TS sujeito a break-even

Ramsey pricing para um único produto = average cost pricing Ramsey pricing para firma multiproduto  p > mc, com mark ups maiores para produtos com demanda menos elásticas

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Síntese (Cont.) p > mc permite arrecadar receita, mas destrói excedente; a redução na quantidade é menor para bens mais inelásticos Problemas de Implementação: intensidade de demanda/uso de informação Assimetria de informação Extensão da regulação Considerações de second best Implicações distributivas 26

Síntese (Cont. )  Preços de pico (Peak-load pricing) é mecanismo usado para eficientemente utilizar um montante fixo de capacidade quando a demanda é variável e o produto não é armazenável  Preços ótimos refletem o custo de oportunidade de não ter capacidade adicional.  Quando os custos de congestão de todos os períodos excedem os custos de uma unidade adicional de capacidade a expansão estará garantida (ou deveria ocorrer)  Tarifas Multiparte podem aumentar a eficiência 27

Papel da assimetria de informação • Regulação (de preço) na prática representa desvio das regras de optimal pricing de um monopólio natural • A seguir consideraremos como e porquê a existência de assimetria de informação pode afetar o comportamento de uma firma

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Regulação sob Assimetria de Informação • Quanto maior o esforço exercido pela firma ou o investimento em redução de custos, menores serão os custos da firma • O esforço e a redução de custos podem não ser observáveis • Como então garantir incentivos para a eficiência da firma?

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Quando o regulador pode observar o esforço da firma… • Pode-se especificar o nível de esforço ou o investimento em redução de custos para minimizar o custo total • A firma pode ser compensada através de uma taxa de acesso de uma tarifa de duas partes (na ausência de subsídios) • Desse modo pode-se obter tanto eficiência alocativa (first or second Best) e eficiência de custos.

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A firma é melhor informada com relação a...

• Custos e demanda (hidden information ou seleção adversa) • Efeitos de seus investimentos, ou esforço, para reduzir custos (hidden action ou moral hazard) • Há problemas na determinação de preços de Ramsey.

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Complicações • Hidden information: perguntar à firma informações sobre seus custos, sabendo que seus incentivos são de reportar custos maiores do que os reais • Hidden actions: não observabilidade de esforço da firma para reduzir custos significa que sua promessa de exercer dado nível não é incentive compatible 32

First-best pode ser alcançado… Quando o regulador não se importa com a distribuição do excedente Nesse caso pode-se usar mecanismo de Loeb and Magat : 1. Delegar a decisão de Pricing para a firma 2. O regulador paga à firma um subsídio (S) igual ao excedente do consumidor (desde que a demanda seja conhecida) 33

Mecanismo Loeb and Magat Admita que os custos sejam informação privada da firma e que possam ser representados como: C(q) = cq A firma escolhe lucros para maximizar:  ( p)  CS ( p)  TS ( p) Lucros

Consumer surplus

Mesmo objetivo do Regulador

Total surplus

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Problemas com L&M • Firma captura todo o excedente – Leiloando o direito de monopoly franchise – Apenas paga parte do excedente do consumidor– de volta ao dilema regulatório

• O regulador pode não ser capaz de se comprometer a pagar o subsídio • O regulador aprende os custos da firma • Como lidar com custos fixos?

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Regulação sob hidden information • Baron and Myerson (1982): Regulador deve minimizar o pagamento à firma • Admita que o regulador acredite que a firma tem um dentre dois tipos possíveis (firma conhece seu custo):  With probability  , C  1q , where 1   2   With probability 1- , C   2 q 36

Baron and Myerson (Cont. ) Menu de First-best (preço, subsídio): (1, 0) and (2,0) O menu de first-best menu não é IC para a firma de custo baixo! Lucro de falsear tipo= a

P

1

a D

Q1

Q2

2

Q 37

Baron and Myerson: Solução Firma 1: transferência (T1) = 0 e p1 = 1 Firma 2: transferência (T2) = [1 - 2 ]q1 e p2 = 2 Renda Informacional: pagamento pelo regulador à firma por revelar informação que reduz seus lucros

• Auditorias: – caso sejam custosas e imprecisas, o regulador ganha em pagar a renda informacional

• Ratchet effects: – revelação de custos vs. commitment 38

Baron and Myerson Transferências Custosas Firma 1: T1 = -[p1 - 1 ]q1 e p1 > 1 Firma 2: T2 = [1 - 2 ]q1 e p2 = 2 Note que p1 e T2 são relacionados:

[ p1  2 ]q1  T1  [1  2 ]q1  [1  2 ]D( p1 )  T2 Trade-off enfrentado pelo regulador: aumentar p1 acima de CMg reduz a renda informacional, mas cria uma deadweight loss quando o monopolista tem custo alto

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Regulação sob hidden information and action • Laffont and Tirole (1986) • Suponha que os custos observáveis unitários sejam: Observável

C  e

Informação privada (dois tipos)

esforço

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Menu ótimo • Para a firma de custo baixo, p=Cmg • O regulador provê incentivos para a firma de custo baixo exercer nível de esforço eficiente • O regulador provê incentivos para a firma de custo alto exercer nível de esforço ineficientemente baixo • Para a firma de custo alto, p=Cmg (dado que o nível de esforço para a firma de custo alto é ineficiente, seu CMg realizado é ineficiente) • Ainda que essasdistorções no nível de esforço da firma de custo alto resultem em ineficiência produtiva, essa é a forma de reduzir o custo associado com financiar/arrecadar a renda informacional para a firma de custo baixo

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