Oportunidades Internacionales del Negocio Fiduciario.

Contenido • Introducción • Caso de Negocios “Don Vicente” • Fideicomisos – Emisores o de titularización – Infraestructura – Planeación patrimonial y Control Accionario – Distribuidoras de Acciones de Sociedades de Inversión en México • ¿Quién soy y a donde voy?

INTRODUCCIÓN

El Fideicomiso… ¿Hay productos, tipos o Modalidades de Fideicomiso? ¿Todos entendemos lo mismo?

Productos fiduciarios e México Planeación Patrimonial Corporativos

Financiamiento

• Control de acciones • Emisiones Privadas y Públicas • Administración y pago • Garantía

• En contrato • Constancias Fiduciarias

Mandatos y comisiones Asociativos

Previsión Social

Derechos Fideicomisarios

• Inmobiliarios • Asociación Público Privada

Valores • Público • Privados

Sector Publico 5

5

DON VICENTE

4 5 3 2 1 7

La Familia Don Vicente

1 esposa

2 esposa

Gabriela Carlos

Gabriela

Doña Carolina

Martha José Luis

Juan

Maria de los Ángeles

Federico José Ignacio

Maria de los Ángeles 8

Don Vicente y sus hermanos

9

Don Vicente con sus amigos

10

La boda

11

Primer cumpleaños de José Luis

12

Primera Comunión de José Luis

13

Primera Comunión de Carlos

14

Bodas de Plata

15

La titulación de José Luis

16

La boda de José Luis

17

José Luis como político

18

Los nietos

19

Las vacaciones de José Luis

20

Federico hijo de José Luis

21

Maria de los Ángeles hija de José Luis

22

Carlos y Martha en Egipto

23

Los primos en Europa

24

Don Vicente con sus hermanos en sus 70 años

25

Acta de defunción de Don Vicente

26

¿Quién era económicamente Don Vicente? Descripción

Valor en USD

Observaciones

Dueño del 99.99% de Infraestructura el Patito Feliz, S.A. empresa de desarrollo inmobiliario e infraestructura.

$200,000,000.00

Su hijo Carlos es el director y lleva 3 años rompiendo su record de ventas

La casa familiar

$2,000,000.00

Cuentas de Intermediación en México

$10,000,000.00

Cuentas de Intermediación en EEUU

$7,000,000.00

La casa donde vivía

Las cifras están en USD 27

Los Fideicomisos de Don Vicente Constituye “Infraestructura el Patito Feliz, S.A.” Fideicomisos de Previsión Social

Fideicomiso de Control Accionario

Inicio de Operaciones Crédito para capital de trabajo

Fideicomiso de Administración y pago con la cuenta de intermediación en EEUU

Proyecto de Alumbrado Público – Asociación Publico Privada Financiamiento con Proveedores

Fideicomisos Asociación Público Privada El estado y los particulares

Los Fideicomisos de Don Vicente Proyecto Vivienda de Interés Social

Friends & Family - Deuda Privada e Institucional

- Fideicomiso de Desarrollo Inmobiliario A +B - Garantía fiduciaria de administración, pago con derechos al cobro

Proyecto Puerto – Asociación Publico Privada - Fideicomisos Asociación Público Privada Emisión de Deuda Pública

- Garantía fiduciaria de administración, pago y garantía

Los Fideicomisos de Don Vicente

Planeación Patrimonial

Confidencialidad, Reglas en caso de Incapacidad, Protección de activos, Simplificación Sucesoria y Eficiencia Fiscal

Fideicomiso de Planeación Patrimonial en México fines educativo

¿Qué pasaría sin el fidecomiso?

31

¿Qué pasaría sin el fidecomiso? Planeación Patrimonial

Doña Carolina

Al no haber constituido un fideicomiso de Demanda por mala 2 fondo esposa de educación no recibió los administración deestablece la beneficios fiscales que el articulo herencia, ya que Jose 106 de LISR sobre el fondo Luis es el albacea de la Maria de los Martha Carlos José Luis

1 esposa

Gabriela

Gabriela

de Don Vicente Secuestran a Gabriela, ya que se fugo información en el juzgado Juan

José Ignacio

Ángeles

Federico 32 Maria de los Ángeles

¿Qué Estructuras tenia Don Vicente? Infraestructura el Patito Feliz, S.A. Fideicomisos de Previsión Social

Sin Fideicomiso de Control Accionario El litigio sobre el control de la Sin tuvo de como efecto: de Fideicomiso Sinempresa Fidecomisos a) El descuido la Previsión Social Administración - No seadministración, tienen los y pago con la b) La de ventas, y beneficiosbaja fiscales cuenta de c) La pérdida de 500 empleos - No se alienta al

intermediación Crédito para empleado a seguiren enEEUU la capital de empresa trabajo- No se tiene los La empresa no se pudo

Sin Fideicomiso de Desarrollo: Inmobiliario A + B Proyecto de -- Se tuvo que crear una empresa Alumbrado -- Se tuvo que administrar la empresa -- Se generaron los Público impuestos de trasmisión de dominio

Proyecto Puerto

beneficios de ahorro acreditar y su - Los acreedores en caso capital de Proyecto de contingencia pueden trabajo tardo estas cuentas Viviendaembargar de

Interés Social

en crecer.

Sin Fideicomiso de Asociación Publico Privada El Puerto…

FIDEICOMISOS EMISORES O DE TITULARIZACIÓN

Escenarios de fondeo común en LATAM

Las PYMES Acciones Publicas

Acciones Públicas Deuda Publica

Deuda Institucional(Banco o Fondos) Friends & Family - Deuda Privada

Deuda Proveedores Capital Propio 35

Vehículos para fondear Mercado Inversión

Deuda

Depósitos

Del país

Capital

Pagares

Crédito

Obligaciones

Certificados

Bonos

Acciones comunes

Estructurado (Fideicomiso emisor)

Reconocido por el país

Acciones Especiales

No Reconocido por el país pero Formales (Curazao, Paraguay, etc)

Privado

36

Opciones de Garantía Quirografario

Vehículo

Prenda

Muebles

Hipoteca

Inmuebles

Muebles

Fideicomiso

Valores

Inmuebles Derechos al cobro Derechos Derechos fideicomisarios 37

Evolución del los Fideicomisos Financieros en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Millones de USD

Fideicomisos Financieros en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires Producto Fiduciario Bolsa Comercial de Buenos Aires 2012 $2,500,000,000.00

$2,000,000,000.00

USD

$1,500,000,000.00

$1,000,000,000.00 2010 2011 $500,000,000.00

$-

Participación de mercado Argentino de Fideicomisos Financieros % Cantidad de Fideicomisos Financieros vigentes al 30 de septiembre de 2011 0%

3%

4%

Banco de Valores S.A.

11%

7%

Equity Trust Company Argentina S.A

44% 8%

BAPRO Mandatos y Negocios S.A. Banco Patagonia S.A.

12%

Deutsche Bank S.A.

12%

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. Cohen S.A. Otros

% Monto de Fideicomisos Financieros vigentes al 30 de septiembre de 2011 0%

2% 18%

6%

Equity Trust Company Argentina S.A

47%

9%

BAPRO Mandatos y Negocios S.A. Banco Patagonia S.A.

14% 4%

Banco de Valores S.A.

Deutsche Bank S.A. Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. Otros

Patrimonio de Fideicomisos y Mandatos en México USD $600,000.00

$500,000.00

$400,000.00

$300,000.00

$200,000.00

$100,000.00

Total

Corporativos

Tradicionales

Se consideran fiduciarios corporativos: Bancomext , Bank of America , Banobras, Consultoría Internacional, Deutsche Bank, Millones pesos HSBC, Invex, J. P. Morgan, Nafin , New York Mellon y Evercore

6/1/2011

5/1/2011

4/1/2011

3/1/2011

2/1/2011

1/1/2011

12/1/2010

11/1/2010

10/1/2010

9/1/2010

8/1/2010

7/1/2010

6/1/2010

5/1/2010

4/1/2010

3/1/2010

2/1/2010

1/1/2010

12/1/2009

11/1/2009

10/1/2009

9/1/2009

8/1/2009

7/1/2009

6/1/2009

5/1/2009

4/1/2009

3/1/2009

2/1/2009

1/1/2009

12/1/2008

11/1/2008

10/1/2008

9/1/2008

$-

Datos de algunos Fiduciarios Corporativos Promedio de patrimonios por fideicomiso administrados Nombre de Fiduciario

Fecha

Numero de Fideicomisos

Invex

31/12/2010

583

Bank of America

31/12/2009

111

Valor Total de Patrimonio Administrados

Valor promedio de patrimonio administrado por Fideicomiso

$19,688.31

$33.77

$17,235.65

$155.23

Conforme a las calificaciones de Fitch en Millones de Pesos Crecimiento de patrimonios administrados de Fiduciarios Corporativos Patrimonio Patrimonio Etiquetas de fila administrado al administrado al % crecimiento 31/03/2009 30/06/2011 Invex $12,590.38 $17,580.38 Bank of America $13,394.45 $16,783.92 New York Mellon $14,952.72 $22,824.15 Deutsche Bank $8,508.51 $14,493.92 Millones de USD

39.63% 25.31% 52.64% 70.35%

INFRAESTRUCTURA

Infraestructura en Latinoamérica • Entre 2000 y 2010 en 29 países de LATAM se implementaron 688 proyectos de infraestructura con participación privada (1). • En 2010 se invirtieron $34.2 millardos de USD, en Brasil se uso el 53% de los recursos y México obtuvo 18% (1). • En los próximos dos años América Latina realizará proyectos por cerca de US$200.000 millones (2). • México está avanzando en proyectos que requerirán inversiones por cerca de US$2.600 millones y se destacan diversos proyectos de energías renovables, carreteras y aeropuertos (2). • En Colombia 7 grandes proyectos por US$8.000 millones (2). (1) (2)

Banco Mundial 9o Foro Latinoamericano de Liderazgo que se llevará a cabo del 9 al 11 de Mayo en Río de Janeiro

Compromisos de Infraestructura en proyectos que incluyen participación privada en América Latina y el Caribe, reales y nominales, 1990–2008 100

Millardos de USD

80 60 40 20 0 US$ billions

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 10.59 9.785 12.38 15.32 16.3 17.06 25.47 48.3 68.8 38.01 38.36 33.31 19.92 15.38 17.6 20.62 29.77 37.89 40.27

2008 US$ billions 17.45 15.47 18.99 22.83 23.67 24.11 34.95 64.79 90.88 49.12 47.96 40.49 23.83 18 20.06 22.73 31.79 39.35 40.27

¿Cómo financiar la infraestructura en México?

México tiene un ambicioso proyecto de Infraestructura para los próximos años y para lo cual se tomaron principalmente las siguientes iniciativas: – Fondo Nacional de Infraestructura; – Ley Federal de Asociación Público Privada y su reglamento (en camino), y las leyes estatales que existen; – CKDES, Fideicomisos que emiten Certificados de Capital de Desarrollo; – FIBRAS, Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces; – Autorización a fondos de retiro de invertir en CKDES y FIBRAS; – Estímulos Fiscales a FIBRAS y otros fideicomisos que alientan la inversión de capital de riesgo.

PLANEACIÓN PATRIMONIAL Y CONTROL ACCIONARIO

El mercado para fideicomisos

UHNW

• Ultra high-networth • >$30 million

VHNW HNW W Affluent Tabla elaborada por TMSouricng conforme a experiencia

• Very high-net-worth • $20 million